Martićeva 73, HR-10000 Zagreb / T: +385 1 46 96 600 / F: +385 1 46 96 662 / OIB: 38922958547 / E: cedoh@huo.hr / www.huo.hr

CENTAR ZA EDUKACIJU DJELATNIKA U OSIGURANJU PRI HRVATSKOM UREDU ZA OSIGURANJE

poziva Vas na specijalistički seminar

UPRAVLJANJE RIZICIMA ULAGANJA U PROMIJENJENOM TRŽIŠNO-REGULATORNOM OKRUŽENJU

Vrijeme održavanja│Utorak, 10. lipnja 2014. s početkom u 9:00 sati

Mjesto održavanja│Hrvatski ured za osiguranje, Martićeva 73/1, Zagreb. (Ovisno o broju

prijavljenih polaznika može doći do promjene lokacije održavanja edukacije, o čemu će polaznici biti pravovremeno obaviješteni.)

Predavač│ Stjepan Anić

Trajanje│8 nastavnih sati

Jezik seminara│Hrvatski

Rok za prijavu│03. lipnja 2014.

Informacije i prijave│

• cedoh@huo.hr • marinko.miskovic@huo.hr

• tel. +385 1 4696 626 • 4696 600

• http://www.huo.hr/hrv/centar-za-edukaciju-djelatnika-u-osiguranju/16/

Upravljanje rizicima ulaganja u promijenjenom tržišno-regulatornom okruženju (Zagreb, 10.06.2014.)

Martićeva 73, HR-10000 Zagreb / T: +385 1 46 96 600 / F: +385 1 46 96 662 / OIB: 38922958547 / E: cedoh@huo.hr / www.huo.hr

KONTEKST

Društva za osiguranje tradicionalno prepoznaju potrebu odvajanja nadležnosti vezanih uz upravljanje

njihovim osigurateljnim poslovanjem i onih koje se odnose na ulaganja kojima pokrivaju svoje (regulatorno

propisane) rezerve i vlasnički kapital. Budući da ulaganja predstavljaju vrlo značajan dio bilance svakog

osiguratelja, čiji rezultati imaju izravan utjecaj na profitabilnost svakog pojedinog društva, upravljanje

rizicima tih ulaganja predstavlja jednu od ključnih funkcija putem koje osiguratelji mogu sačuvati značajnu

vrijednost svojim osiguranicima i vlasnicima. Kako bi mogle ostvariti ovaj zadatak, moderne osigurateljne

institucije uspostavljaju standardizirano strukturirani proces ulaganja koji uključuje i elemente koji se odnose

na kontrolu i upravljanje korespondentnim rizicima, fokusirajući se pritom na ključne faktore potencijalne

nove vrijednosti, kao i (s njima vezane) faktore rizika, poštujući pritom načela dobrih praksi upravljanja

rizicima, kao i važeće regulatorne zahtjeve.

Međutim, kako do sada važeća regulatorna norma nije temeljila adekvatnost kapitala na širem spektru rizika

materijalno značajnih za poslovanje društava, nego se koristila jednostavnim konceptom koji je za

određivanje regulatorno propisane granice solventnosti uzimao u obzir samo osigurateljne rizike, rizici

ulaganja, uključujući i korištene instrumente zaštite, kao i diversifikacijske učinke rezultantnog «portfolio mix-

a», nisu bili procjenjivani i kontrolirani sukladno njihovom utjecaju na poslovanje društava.

Promjene u osigurateljnoj industriji uzrokovane krizom su same po sebi dovele do porasta značajnosti

kreditnih i tržišnih rizika unutar ukupnog profila rizika društava za osiguranje, dok najavljene promjene u

regulatornoj normi (koje propisuju određivanje granice solventnosti društava na temelju izloženosti njihovog

poslovanja znatno širem spektru rizika) po prvi puta dovode u izravnu vezu investicijske odluke i zahtjeve za

kapitalom («kompenzatorom za preuzeti rizik»), odnosno alokaciju stavki aktive i adekvatnosti kapitala na

razini društava.

Kako bi u ovako usložnjenom tržišno-poslovnom okolišu mogli održati ukupno poslovanje dostatno stabilnim,

osiguravajući pritom zahtijevanu razinu konkurentnosti, osiguratelji su prisiljeni razviti i implementirati

definiraniji proces upravljanja ulaganjima i s njima vezanim rizicima. Proceduralna podloga spomenutih

procesa (u prvom redu investicijska politika društva i politika upravljanja investicijskim rizicima) mora

definirati takve minimume omjera rizika i povrata, kao i sustav limita koji uzima u obzir činjenicu da svaka

investicijska odluka (koja sada mora uvažavati i ograničenja propisana Solvency II standardom) ima direktan

utjecaj na razinu zahtijevanog kapitala, odnosno na SCR. Isto tako, potrebno je da cijeli proces ulaganja uzima

u obzir bitne (financijske i rizične) karakteristike pasivnih proizvoda, kako bi se dostupna sredstva mogla

uvijek uložiti u prikladan aktivni proizvod neutralizirajućih obilježja rizika, za što je potrebno optimizirati

postojeći okvir upravljanja aktivom i pasivom društava. Na kraju, potrebno je, sukladno dobrim praksama

upravljanja rizicima, ali i smjernicama ORSA-e, cijeli sustav kontrole i upravljanja rizicima ulaganja, po svim

njegovim komponentama (procesnoj, proceduralnoj, sistemskoj, organizacijskoj i kompetencijskoj) sjediniti s

procesom kontrole i upravljanja osigurateljnim rizicima, kao i s kontrolnom komponentom ALM procesa u

cjeloviti integrirani sustav upravljanja rizicima na razini organizacije.

Upravljanje rizicima ulaganja u promijenjenom tržišno-regulatornom okruženju (Zagreb, 10.06.2014.)

Martićeva 73, HR-10000 Zagreb / T: +385 1 46 96 600 / F: +385 1 46 96 662 / OIB: 38922958547 / E: cedoh@huo.hr / www.huo.hr

SADRŽAJ SEMINARA

Uvod u rizike ulaganja – pojmovi, mjerenja i procjene

- Različite dimenzije kreditnog rizika (default risk, recovery risk, rizik kreditne koncentracije, rizik države, inducirani kreditni rizici, kreditni rizik reosiguratelja)

- Dimenzije tržišnog rizika (valutni rizik, kamatni rizik, equity price risk, comodity price risk i kontingentni tržišni rizici, vanbilančni tržišni rizici)

- Utjecaj likvidnosti na interakciju kreditnog i tržišnog rizika

- ALM rizici i usklađivanje karakteristika aktive i pasive

Upravljanje ulaganjima

- Uvod u proces optimizacije sustava za upravljanje ulaganjima

- Standardizacija procesa upravljanja ulaganjima – strukturiranje komponenata po tipovima ulaganja (mandatorni podaci, analiza prijedloga ulaganja, mišljenje rizika, prijedlog odluke, odluka, provođenje ulaganja, monitoring portfelja)

- Strukturiranje matrice nadležnosti u odlučivanju

- Izgradnja i održavanje optimalnog «asset mix-a» s obzirom na omjer povrata i rizika

- Društva za osiguranje i uspostava sustava za upravljanje kolateralima te sustava za upravljanje naplatom – «Osiguranje nije bankarstvo!»

- Limiti standardizacije procesa ulaganja – od troškovne komponente do specifičnosti posla

Sustav za kontrolu i upravljanje rizicima ulaganja

- IAS7IFRS i rizici ulaganja: - Računovodstvena klasifikacija stavki aktive - Vrednovanje stavki aktive – Od MtM do mtm vrednovanja

- ORSA i rizici ulaganja:

- Front-office – back-office usklađivanje - Poslovne strategije i Strategije upravljanja rizicima, Investicijska politika i Politika upravljanja rizicima ulaganja

- Od ukupnog apetita za rizikom do apetita za kreditnim, tržišnim i ALM rizikom

- Mogući pristupi rizicima ulaganja – Odbijanje, «hedgiranje», prihvaćanje i prijenos rizika ulaganja

- Uspostava sustava limita ulaganja i nadzor nad njime

- Prvi stup Solvency-a II i rizici ulaganja: - Izračun kapitalnih zahtjeva za rizike ulaganja - Utjecaj investicijskih odluka na zahtjeve za kapitalom

Ostale komponente sustava za upravljanje rizicima ulaganja - Sistemsko- podatkovna infrastruktura – Balans mogućnosti i potreba institucije - Organizacija upravljanja rizicima ulaganja – Dileme koje to nisu - Kompetencijske potrebe – Sljepoća kratkog roka

Upravljanje rizicima ulaganja u promijenjenom tržišno-regulatornom okruženju (Zagreb, 10.06.2014.)

Martićeva 73, HR-10000 Zagreb / T: +385 1 46 96 600 / F: +385 1 46 96 662 / OIB: 38922958547 / E: cedoh@huo.hr / www.huo.hr

POLAZNICI SEMINARA ĆE, IZMEĐU OSTALOGA, SAZNATI

Kako na temelju ukupnog apetita za rizikom društva izračunati apetit za rizikom po svakom

od rizika ulaganja

Kako procijeniti i izmjeriti kreditne rizike vezane uz primarne i sekundarne izvore otplate

Kako procijeniti rizik (kreditne) koncentracije ulaganja

Kako organizirati vaše podatke na način da mogu podržati optimizaciju naplate

Kako uspostaviti sustav upravljanja kolateralima

Kako izmjeriti sve relevantne kategorije tržišnih rizika

Kako među-djeluju kreditni i tržišni rizici na tržištu koje nije uvijek pretpostavljene likvidnosti

Koja je razlika između upravljanja likvidnošću i upravljanja likvidnosnim rizikom

Koji su osnovni elementi upravljanja ALM rizicima

Kako klasificirati i vrednovati stavke aktive

Kako dizajnirati i uspostaviti sustav limita ulaganja i njihovog nadzora

Koji je kapitalni tretman ovih rizika unutar nove regulatorne norme (razlike u prvom i

drugom stupu Solvency II standarda)

Kako izračunati regulatorne kapitalne zahtjeve (komponentne SCR-ove) po svakom od

ulagateljskih tipova rizika, te kako promjena «portfolio mix»-a utječe na rezultantni SCR

Kako dizajnirati standardiziran, kontrolabilan i fleksibilan proces upravljanja ulaganjima, te

proces kontrole i upravljanja investicijskim rizicima

Kako uskladiti procese nadzora investicijskog portfelja sa strategijom upravljanja rizicima

Koji su limiti standardizacije elemenata procesa ulaganja

Kako organizirati i strukturirati aktivnosti unutar svake od faza procesa ulaganja, vodeći

računi o vremensko-troškovnoj optimizaciji cjelokupnog procesa

Kakav set kompetencija razvijati unutar vašeg tima za upravljanje rizicima u cilju poboljšanja

procesa kontrole i upravljanja rizicima ulaganja

Upravljanje rizicima ulaganja u promijenjenom tržišno-regulatornom okruženju (Zagreb, 10.06.2014.)

Martićeva 73, HR-10000 Zagreb / T: +385 1 46 96 600 / F: +385 1 46 96 662 / OIB: 38922958547 / E: cedoh@huo.hr / www.huo.hr

CILJ SEMINARA

Ovaj seminar predstavlja nastavak seminara održanog u travnju 2014. na temu izgradnje sustava

integrirane kontrole i upravljanja rizicima u društvima za osiguranje, te se fokusira na jednu od

njegove tri grane. Cilj ovog seminara je razjasniti sve elemente sustava za kontrolu i upravljanje

rizicima ulaganja, te, kroz prezentaciju primjere iz prakse, demistificirati i do kraja razjasniti sve s

njima vezane teorijske i regulatorne koncepte.

SEMINAR JE NAMIJENJEN

Višem i srednjem managementu društava za osiguranje

Risk managerima, aktuarima te specijalistima i analitičarima iz područja upravljanja rizicima

Investment manager-ima i specijalistima za upravljanje portfeljem

ALM menagerima

Naplatiteljima potraživanja

Collateral officer-ima

Računovodstvenim i controling analitičarima društava za osiguranje

Specijalistima iz područja upravljanja dokumentacijom

Compliance officer-ima

Specijalistima u sektoru interne kontrole i revizije.

PREDAVAČ

STJEPAN ANIĆ

Bavi se problematikom kontrole i upravljanja rizicima u financijskim institucijama, te istraživanjem i

modeliranjem u području procjene, mjerenja i monitoringa financijskih rizika, kao i na širem

području financijskog modeliranja. Praktična iskustva stjecao je tijekom dugogodišnje karijere u

poslovnim bankama na pozicijama od project menadžera do člana uprave, te kroz konzultantske

angažmane vezane uz optimizaciju poslovnih procesa, corporate governance, regulatornu uskladu i

upravljanje rizicima u financijskim institucijama unutar regije. Tijekom godina obnašao je značajne

funkcije unutar hrvatske financijske zajednice (zadnje, predsjednik Odbora za rizike Udruženja

banaka Hrvatske gospodarske komore). Renomirani je dugogodišnji regionalni stručnjak iz područja

kontrole i upravljanja rizicima te regulatorne usklade u financijskim institucijama, kao i konzultant i

predavač s dugogodišnjim iskustvom u zemlji i inozemstvu.

Upravljanje rizicima ulaganja u promijenjenom tržišno-regulatornom okruženju (Zagreb, 10.06.2014.)

UPRAVLJANJE RIZICIMA ULAGANJA U PROMIJENJENOM TRŽIŠNO-REGULATORNOM OKRUŽENJU

utorak, 10. lipnja 2014., Hrvatski ured za osiguranje, Martićeva 73/1, Zagreb

Stjepan Anić

RASPORED SEMINARA

08:45 – 09:00 Registracija i preuzimanje materijala

09:00 – 10:30 Radni dio

10:30 – 10:45 Stanka

10:45 – 12:15 Radni dio

12:15 – 13:00 Stanka za ručak

13:00 – 14:30 Radni dio

14:30 – 14:45 Stanka

14:45 – 16:15 Radni dio Završne opaske Rasprava

Upravljanje rizicima ulaganja u promijenjenom tržišno-regulatornom okruženju (Zagreb, 10.06.2014.)

NAKNADA ZA SUDJELOVANJE U SPECIJALISTIČKOJ EDUKACIJI

Naknada za sudjelovanje za polaznike zaposlene i upućene od društava za (re)osiguranje koja

su članovi Hrvatskog ureda za osiguranje iznosi 1.000,00 kn.

Naknada za sudjelovanje za sve ostale polaznike iznosi 1.400,00 kn, s tim da pravna osoba

koja uputi više od 1 polaznika ostvaruje sljedeće popuste: za drugog polaznika naknada za

sudjelovanje iznosi 1.200,00 kn, a za trećeg i svakog sljedećeg naknada iznosi 1.000,00 kn.

Naknade su izražene bez PDV-a.

Osim predavanja i vježbi, u naknadu je uključena literatura koja pokriva program, popis

sudionika seminara s podacima za kontakt, potvrda o pohađanju stručnog usavršavanja,

ručak i osvježenje u stankama.

OSTALE NADOLAZEĆE EDUKACIJE U ORGANIZACIJI CEDOH-A

Štete pomorskog kaska u praksi - 8 nastavnih sati - 22.05.2014.

Dinamika prometne nesreće i procjena štete - 7 nastavnih sati - 03.06.2014.

Više saznajte na: http://www.huo.hr/hrv/centar-za-edukaciju-djelatnika-u-osiguranju/16/