MÄ HÇNH RA QUYÃÚT MÄ HÇNH RA QUYÃÚT ÂËNH VAÌ THÄNG TIN ÂËNH VAÌ THÄNG TIN

KÃÚ TOAÏNKÃÚ TOAÏN

Quïa trçnh ra quyãút âënhQuïa trçnh ra quyãút âënh

Bæåïc 1: Xaïc âënh váún âãö cáön Bæåïc 1: Xaïc âënh váún âãö cáön giaíi quyãút.giaíi quyãút.

Bæåïc 2: Xáy dæûng caïc phæång Bæåïc 2: Xáy dæûng caïc phæång aïn coï thãø xaíy ra.aïn coï thãø xaíy ra.

Bæåïc 3: Thu tháûp thäng tin coï liãn Bæåïc 3: Thu tháûp thäng tin coï liãn quan âãún tæìng phæång aïn.quan âãún tæìng phæång aïn.

Bæåïc 4: Ra quyãút âënh.Bæåïc 4: Ra quyãút âënh.

Phæång phaïp phán têch Phæång phaïp phán têch khaïc biãût. (Differential khaïc biãût. (Differential

analysis)analysis) Phán têch khaïc biãût laì mäüt mä hçnh ra quyãút Phán têch khaïc biãût laì mäüt mä hçnh ra quyãút âënh âãø âaïnh giaï sæû sai biãût vãö doanh thu vaì chi âënh âãø âaïnh giaï sæû sai biãût vãö doanh thu vaì chi phê cuía caïc phæång aïn.phê cuía caïc phæång aïn.

Trçnh tæû chung cuía phæång phaïp naìy nhæ sau:Trçnh tæû chung cuía phæång phaïp naìy nhæ sau: + Táûp håüp CP, TN gàõn liãön våïi mäùi phæångan.+ Táûp håüp CP, TN gàõn liãön våïi mäùi phæångan. + Loaûi boí caïc chi phê làûn. Chi phê làûn laì chi + Loaûi boí caïc chi phê làûn. Chi phê làûn laì chi

phê khäng liãn quan.phê khäng liãn quan. + Loaûi boí caïc chi phê vaì thu nháûp nhæ nhau åí + Loaûi boí caïc chi phê vaì thu nháûp nhæ nhau åí

caïc phæång aïn.caïc phæång aïn. + Nhæîng khoaín chi phê vaì thu nháûp coìn laûi laì + Nhæîng khoaín chi phê vaì thu nháûp coìn laûi laì

thäng tin coï liãn quan.thäng tin coï liãn quan. Nhæ váûy, chi phê sæí duûng trong phæång phaïp Nhæ váûy, chi phê sæí duûng trong phæång phaïp

phán têch khaïc biãût khäng nháút thiãút laì caïc chi phê phán têch khaïc biãût khäng nháút thiãút laì caïc chi phê sæí duûng trong caïc baïo caïo taìi chênh truyãön thäúng.sæí duûng trong caïc baïo caïo taìi chênh truyãön thäúng.

Quyãút âënh vãö cháúp Quyãút âënh vãö cháúp nháûn hay tæì chäúi mäüt nháûn hay tæì chäúi mäüt

âån âàût haìngâån âàût haìngMäüt doanh nghiãûp coï nàng læûc saín xuáút Mäüt doanh nghiãûp coï nàng læûc saín xuáút 100.000 saín pháøm/thaïng. Doanh säú dæû baïo 100.000 saín pháøm/thaïng. Doanh säú dæû baïo trong thaïng mæåìi chè coï 60.000 saín pháøm. Giaï trong thaïng mæåìi chè coï 60.000 saín pháøm. Giaï baïn bçnh thæåìng mäüt saín pháøm laì 2.500 baïn bçnh thæåìng mäüt saín pháøm laì 2.500 âäöng.âäöng.Mäüt khaïch haìng âãún âàût mua 10.000 sp nhæng Mäüt khaïch haìng âãún âàût mua 10.000 sp nhæng våïi giaï baïn laì 1.900 âäöng. Biãún phê saín xuáút våïi giaï baïn laì 1.900 âäöng. Biãún phê saín xuáút cho mäüt saín pháøm laì 800 âäöng vaì âinh phê cho mäüt saín pháøm laì 800 âäöng vaì âinh phê SXC mäüt thaïng laì 84.000.000 âäöng. Nãúu doanh SXC mäüt thaïng laì 84.000.000 âäöng. Nãúu doanh nghiãûp cháúp nháûn âån âàût haìng naìy thç seî nghiãûp cháúp nháûn âån âàût haìng naìy thç seî khäng phaït sinh thãm chi phê baïn haìng vaì quaín khäng phaït sinh thãm chi phê baïn haìng vaì quaín lyï doanh nghiãûp. Chè phaït sinh thãm 5 triãûu lyï doanh nghiãûp. Chè phaït sinh thãm 5 triãûu âäöng chi phê vãö máùu maî. Doanh nghiãûp coï âäöng chi phê vãö máùu maî. Doanh nghiãûp coï nãn cháúp nháûn âån âàût haìng naìy khäng?nãn cháúp nháûn âån âàût haìng naìy khäng?

Quyãút âënh vãö cháúp Quyãút âënh vãö cháúp nháûn hay tæì chäúi mäüt nháûn hay tæì chäúi mäüt

âån âàût haìngâån âàût haìng Nãúu dæûa vaìo caïch tênh trung bçnh Nãúu dæûa vaìo caïch tênh trung bçnh

thç âån âàût haìng naìy seî khäng thç âån âàût haìng naìy seî khäng cháúp nháûn. Lyï do laì giaï thaình âån cháúp nháûn. Lyï do laì giaï thaình âån vë theo phæång phaïp tênh giaï toaìn vë theo phæång phaïp tênh giaï toaìn bäü låïn hån giaï baïn. Cuû thãø:bäü låïn hån giaï baïn. Cuû thãø:

Giaï thaình âån vë: 800 + Giaï thaình âån vë: 800 + (84.000.000 + 5.000.000) / (60.000 + (84.000.000 + 5.000.000) / (60.000 + 10.000)10.000)

= 2.071 â/sp= 2.071 â/sp Giaï baïn âån vë : 1.900 â/spGiaï baïn âån vë : 1.900 â/sp

  Khäng cháúp nháûn

âån

Cháúp nháûn

âån

Phán têch khaïc biãût

Doanh thu (60.000 *2.500)

150.000.000

150.000.000

 

(10.000 *1.900)

  19.000.000

+19.000.000

Biãún phê (60.000 * 800)

48.000.000

48.000.000

 

(10.000 * 800)

  8.000.000 -8.000.00

0Âënh phê Bçnh thæåìng

84.000.000

84.000.000

 

Máùu maî   5.000.000 -5.000.00

0Laîi roìng 18.000.000

24.000.000

6.000.000

Mäüt cäng ty thæìa nàng læûc cuía mçnh vaì mua mäüt loaûi chi tiãút X Mäüt cäng ty thæìa nàng læûc cuía mçnh vaì mua mäüt loaûi chi tiãút X cho quaï trçnh saín xuáút saín pháøm. Âån giaï baïn loaûi chi tiãút X naìy cho quaï trçnh saín xuáút saín pháøm. Âån giaï baïn loaûi chi tiãút X naìy trãn thë træåìng laì 8.000 â. Våïi muûc tiãu táûn duûng nàng læûc saín trãn thë træåìng laì 8.000 â. Våïi muûc tiãu táûn duûng nàng læûc saín xuáút chæa khai thaïc hãút, cäng ty âang quan tám âãún phæång aïn täø xuáút chæa khai thaïc hãút, cäng ty âang quan tám âãún phæång aïn täø chæïc saín xuáút chi tiãút X, khoaíng 20.000 chi tiãút taûi âån vë thay vç chæïc saín xuáút chi tiãút X, khoaíng 20.000 chi tiãút taûi âån vë thay vç phaíi mua tæì bãn ngoaìi. Theo phæång phaïp tênh giaï toaìn bäü, cäng ty phaíi mua tæì bãn ngoaìi. Theo phæång phaïp tênh giaï toaìn bäü, cäng ty dæû toaïn CPSX cho 20.000 chi tiãút X nhæ sau:dæû toaïn CPSX cho 20.000 chi tiãút X nhæ sau:

Nguyãn liãûu træûc tiãúpNguyãn liãûu træûc tiãúp 42.000.000 â42.000.000 âNhán cäng træûc tiãúpNhán cäng træûc tiãúp 73.000.000 â73.000.000 âBiãún phê SXCBiãún phê SXC 20.000.000 â20.000.000 âÂënh phê SXCÂënh phê SXC 55.000.000 â55.000.000 âTäøng chi phêTäøng chi phê 190.000.000 â 190.000.000 â

Trong âënh phê SXC, kháúu hao TSCÂ laì 50 triãûu âäöìng. Váûy cäng ty Trong âënh phê SXC, kháúu hao TSCÂ laì 50 triãûu âäöìng. Váûy cäng ty coï nãn tæû saín xuáút chi tiãút naìy khäng khi chi phê tæû saín xuáút coï nãn tæû saín xuáút chi tiãút naìy khäng khi chi phê tæû saín xuáút mäüt chi tiãút låïn hån giaï mua trãn thë træåìng?mäüt chi tiãút låïn hån giaï mua trãn thë træåìng?

  Tæû saín

xuáút

Mua Phán têch khaïc biãût

Nguyãn liãûu træûc tiãúp

42.000

- 42.000

Nhán cäng træûc tiãúp

73.000

- 73.000

Biãún phê saín xuáút chung

20.000

- 20.000

Âinh phê saín xuáút chung

55.000

50.000

5.000

Chi phê mua chi tiãút X

- 160.000

-160.00

0Täøng chi phê 190.000

210.000

-20.000

Quyãút âënh nãn mua hay Quyãút âënh nãn mua hay tæû saín xuáút mäüt loaûi tæû saín xuáút mäüt loaûi

vát tævát tæ

Saïu nàm træåïc âáy, doanh nghiãûp mua thiãút bë trë giaï Saïu nàm træåïc âáy, doanh nghiãûp mua thiãút bë trë giaï 15 triãûu âäöng. Taûi thåìi âiãøm mua thiãút bë, bäü pháûn kyî 15 triãûu âäöng. Taûi thåìi âiãøm mua thiãút bë, bäü pháûn kyî thuáût dæû tênh thiãút bë seî sæí duûng trong 10 nàm vaì khäng thuáût dæû tênh thiãút bë seî sæí duûng trong 10 nàm vaì khäng coï gêa trë thanh lyï. Chi phê kháúu hao laì 1.500.000 â/nàm, vaì coï gêa trë thanh lyï. Chi phê kháúu hao laì 1.500.000 â/nàm, vaì kháúu hao têch luîy âãún cuäúi nàm thæï saïu laì 9 triãûu âäöng. kháúu hao têch luîy âãún cuäúi nàm thæï saïu laì 9 triãûu âäöng. Chi phê hoaût âäüng cho maïy laì 2.5 triãûu âäöng nàm. Do tiãún Chi phê hoaût âäüng cho maïy laì 2.5 triãûu âäöng nàm. Do tiãún bäü kyî thuáût nãn vaìo thåìi âiãøm naìy, maïy âæåüc baïn våïi giaï bäü kyî thuáût nãn vaìo thåìi âiãøm naìy, maïy âæåüc baïn våïi giaï 2 triãûu âäöng.2 triãûu âäöng.

Nãúu thanh lyï thiãút bë âoï, doanh nghiãûp phaíi mua thiãút Nãúu thanh lyï thiãút bë âoï, doanh nghiãûp phaíi mua thiãút bë khaïc våïi tênh nàng täút hån, giaï mua laì 6 triãûu âäöng. Maïy bë khaïc våïi tênh nàng täút hån, giaï mua laì 6 triãûu âäöng. Maïy coï thåìi gian hæîu duûng laì 4 nàm, khäng coï giaï trë thanh lyï. coï thåìi gian hæîu duûng laì 4 nàm, khäng coï giaï trë thanh lyï. Chi phê hoaût âäüng laì 1 triãûu âäöng nàm.Chi phê hoaût âäüng laì 1 triãûu âäöng nàm.

Cáu hoíi âàût ra cho nhaì quaín lyï laì coï nãn thay thãú thiãút Cáu hoíi âàût ra cho nhaì quaín lyï laì coï nãn thay thãú thiãút bë cuî bàòng thiãút bë måïi khäng? Giaí sæí ràòng, cho duì thæûc bë cuî bàòng thiãút bë måïi khäng? Giaí sæí ràòng, cho duì thæûc hiãûn phæång aïn naìo thç doanh thu dæû toaïn váùn åí mæïc 200 hiãûn phæång aïn naìo thç doanh thu dæû toaïn váùn åí mæïc 200 triãûu âäöng nàm vaì giaï väún haìng baïn laì 140 triãûu âäöng. triãûu âäöng nàm vaì giaï väún haìng baïn laì 140 triãûu âäöng. Caïc chi phê hoaût âäüng khaïc dæû tênh trung bçnh khoaíng 30 Caïc chi phê hoaût âäüng khaïc dæû tênh trung bçnh khoaíng 30 triãûu âäöng nàm. triãûu âäöng nàm.

Mua thiãút bë måïi

- (6.000)

Thanh lyï thiãút bë cuî

- 2.000

Chi phê hoaût âäüng cho TB

   

+ Thiãút bë cuî (2.500 * 4î)

(10.000) -

+ Thiãút bë måïi (1.000* 4)

- (4.000)

Täøng chi phê liãn quan

(10.000) (8.000)

Chi phê liãn quan âãún thay thãú thiãút bë

  Thiãút bë cuî Thiãút bë måïi

  Nàm 1 Nàm 2 Nàm 3 Nàm 4 Täøng säú

Doanh thu

200.000

200.000

200.000

200.000

800.000

Giaï väún haìng baïn

(140.000)

(140.000)

(140.000)

(140.000)

(560.000)

Chi phê hoaût âäüng khaïc

(30.000)

(30.000)

(30.000)

(30.000)

(120.000)

Chi phê hoaût âäüng thiãút bë

(2.500) (2.500) (2.500) (2.500) (10.000)

Kháúu hao

(1.500) (1.500) (1.500) (1.500) (6.000)

Laîi roìng 26.000 26.000 26.000 26.000 104.000

 

Läù do thanh lyï thiãút bë cuî

(4.000) - - - (4.000)

Nàm 1 Nàm 2 Nàm 3 Nàm 4 Täøng säú

Doanh thu 200.000 200.000 200.000 200.000 800.000

Giaï väún haìng baïn

(140.000)

(140.000)

(140.000)

(140.000)

(560.000)

Chi phê hoaût âäüng khaïc

(30.000)

(30.000)

(30.000)

(30.000)

(120.000)

Chi phê hoaût âäüng thiãút bë

(1.000) (1.000) (1.000) (1.000) (4.000)

Kháúu hao

(1.500) (1.500) (1.500) (1.500) (6.000)

Laîi roìng 23.500 27.500 27.500 27.500 106.000

Quyãút âënh loaûi boí Quyãút âënh loaûi boí hay tiãúp tuûc kinh hay tiãúp tuûc kinh

doanh mäüt bäü pháûndoanh mäüt bäü pháûn Mäüt cäng ty thæång maûi thaình láûp caïch Mäüt cäng ty thæång maûi thaình láûp caïch

âáy 10 nàm kinh doanh haìng baïch hoïa. Hai âáy 10 nàm kinh doanh haìng baïch hoïa. Hai nàm gáön âáy, cäng ty måí räüng vaì kinh nàm gáön âáy, cäng ty måí räüng vaì kinh doanh thãm màût haìng âiãûn gia duûng vaì doanh thãm màût haìng âiãûn gia duûng vaì âäö chåi. Màût haìng âäö chåi chè tiãu thuû âäö chåi. Màût haìng âäö chåi chè tiãu thuû täút vaìo muìa Giaïng sinh coìn trong nàm, täút vaìo muìa Giaïng sinh coìn trong nàm, doanh thu cuía màût haìng naìy ráút tháúp. doanh thu cuía màût haìng naìy ráút tháúp. Baïo caïo laîi läù nàm qua cho tháúy, màût Baïo caïo laîi läù nàm qua cho tháúy, màût haìng âäö chåi bë läù 5 triãûu âäöng. Váún haìng âäö chåi bë läù 5 triãûu âäöng. Váún âãö âàût ra laì coï nãn thäi khäng kinh doanh âãö âàût ra laì coï nãn thäi khäng kinh doanh màût haìng naìy næîa khäng?màût haìng naìy næîa khäng?

  Haìng baïch hoïa

Âäö âiãûn

Âäö chåi Täøng säú

Doanh thu 500.000 300.000 200.000 1.000.000

Biãún phê (300.000)

(195.000)

(150.000)

(645.000)

Säú dæ âaím phê

200.000 105.000 50.000 355.000

+ Âënh phê chung

(75.000) (45.000) (30.000) (150.000)

+ Âënh phê træûc tiãúp

(50.000) (35.000) (25.000) (110.000)

Laîi roìng 75.000 25.000 (5.000) 95.000

  Haìng baïch hoïa

Âäö âiãûn

Täøng säú

Doanh thu 500.000 300.000 800.000

Biãún phê (300.000) (195.000) (495.000)

Säú dæ âaím phê

200.000 105.000 305.000

Âënh phê chung (94.000) (56.000) (150.000)

Âënh phê træûc tiãúp

(50.000) (35.000) (85.000)

Laîi roìng 56.000 14.000 70.000

Quyãút âënh thay thãú mäüt Quyãút âënh thay thãú mäüt bäü pháûnbäü pháûn

Dæû toaïn biãún phê saín xuáút Dæû toaïn biãún phê saín xuáút chungchung BP âv x QBP âv x Q

Dæû toaïn âënh phê saín xuáút Dæû toaïn âënh phê saín xuáút chungchung

Dæû toaïn chi phê saín xuáút chungDæû toaïn chi phê saín xuáút chung

Quyãút âënh vãö âënh giaï Quyãút âënh vãö âënh giaï saín pháømsaín pháøm

Âënh giaï baïn theo phæång phaïp Âënh giaï baïn theo phæång phaïp tênh giaï thaình toaìn bäütênh giaï thaình toaìn bäü

Âënh giaï baïn theo phæång phaïp Âënh giaï baïn theo phæång phaïp tênh giaï thaình træûc tiãúptênh giaï thaình træûc tiãúp

Âënh giaï baïn theo phæång Âënh giaï baïn theo phæång phaïp tênh giaï thaình toaìn phaïp tênh giaï thaình toaìn

bäübäü CP nãön = Cp lâtt + Cp nvltt +CP nãön = Cp lâtt + Cp nvltt +

Cp sxCCp sxC Phuû träüi buì âàõp chi phê quaín lyï Phuû träüi buì âàõp chi phê quaín lyï

vaì chi phê baïn haìngvaì chi phê baïn haìng Gtb Gtb = = CPnãön CPnãön ++ CP phuû träüiCP phuû träüi Gtb Gtb = = CPnãön (1 + %CP phuû CPnãön (1 + %CP phuû

träüi)träüi)

Âënh giaï baïn theo phæång Âënh giaï baïn theo phæång phaïp tênh giaï thaình træûc phaïp tênh giaï thaình træûc

tiãúptiãúp CP nãön = Biãún phê SX + Biãún CP nãön = Biãún phê SX + Biãún

phê BH&QLphê BH&QL Phuû träüi buì âàõp âënh phêPhuû träüi buì âàõp âënh phê Gtt Gtt = = CPnãön CPnãön ++ CP phuû träüiCP phuû träüi Gtt Gtt = = CPnãön (1 + %CP phuû CPnãön (1 + %CP phuû

träüi)träüi)

Caïc nhán täú aính hæåíng Caïc nhán täú aính hæåíng âãún viãûc âënh giaï baïn âãún viãûc âënh giaï baïn

saín pháøm saín pháøm Khaïch haìng.Khaïch haìng. Âäúi thuí caûnh tranhÂäúi thuí caûnh tranh Sæû can thiãûp cuía chênh phuíSæû can thiãûp cuía chênh phuí Chi phêChi phê

Phæång phaïp xaïc âënh tyí Phæång phaïp xaïc âënh tyí lãû phuû träüi lãû phuû träüi

Xaïc âënh tyí lãû cuía pháön phuû träüi laì cå Xaïc âënh tyí lãû cuía pháön phuû träüi laì cå såí âãø tênh giaï baïn. Pháön phuû träüi âæåüc såí âãø tênh giaï baïn. Pháön phuû träüi âæåüc choün phuû thuäüc vaìo nhiãöu yãúu täú, choün phuû thuäüc vaìo nhiãöu yãúu täú, trong âoï coï mæïc hoaìn väún âáöu tæ mong trong âoï coï mæïc hoaìn väún âáöu tæ mong muäún cuía cäng ty.muäún cuía cäng ty.

Mæïc hoaìn väún âáöu tæ (ROI) laì yãúu täú Mæïc hoaìn väún âáöu tæ (ROI) laì yãúu täú thæåìng âæåüc caïc doanh nghiãûp læûa thæåìng âæåüc caïc doanh nghiãûp læûa choün âãø xaïc âënh tyí lãû cuía pháön phuû choün âãø xaïc âënh tyí lãû cuía pháön phuû träüi. Sau khi xaïc âënh mæïc ROI mong träüi. Sau khi xaïc âënh mæïc ROI mong muäún, pháön phuû träüi âæåüc xáy dæûng muäún, pháön phuû träüi âæåüc xáy dæûng theo mäüt trong hai phæong phaïp tênh gêa theo mäüt trong hai phæong phaïp tênh gêa saín pháøm: træûc tiãúp hay toaìn bäüsaín pháøm: træûc tiãúp hay toaìn bäü

Phæång phaïp xaïc âënh tyí Phæång phaïp xaïc âënh tyí lãû phuû träüi lãû phuû träüi

Theo phæång phaïp tênh giaï toaìn Theo phæång phaïp tênh giaï toaìn bäübäü

Theo phæång phaïp tênh giaï Theo phæång phaïp tênh giaï træûc tiãúp, træûc tiãúp,

  Tyí lãû pháön = Mæïc hoaìn väún mong muäún + Chi phê BH & QLDN

phuû träüi Säú læåüng sp saín xuáút * Giaï thaình âån vë SP

Tyí lãû pháön = Mæïc hoaìn väún mong muäún + Âënh phê

phuû träüi Säú læåüng sp saín xuáút * Biãún phê âån vë

Thäng tin kãú toaïn vaì caïc Thäng tin kãú toaïn vaì caïc quyãút âënh âáöu tæ.quyãút âënh âáöu tæ.

Âàûc âiãøm hoaût âäüng âáöu tæ Âàûc âiãøm hoaût âäüng âáöu tæ trong doanh nghiãûp.trong doanh nghiãûp. Hoaût âäüng âáöu tæ âoìi hoíi khoaín väún ban Hoaût âäüng âáöu tæ âoìi hoíi khoaín väún ban

âáöu ráút låïn.âáöu ráút låïn. Nguäön læûc âáöu tæ mang laûi hiãûu quaí Nguäön læûc âáöu tæ mang laûi hiãûu quaí

trong thåìi gian daìi.trong thåìi gian daìi. Do âáöu tæ daìi haûn nãn thæåìng gàûp ruíi ro Do âáöu tæ daìi haûn nãn thæåìng gàûp ruíi ro

do thay âäøi âiãöu kiãûn kinh tãú, ....do thay âäøi âiãöu kiãûn kinh tãú, .... Sæû thaình cäng hay tháút baûi cuía doanh Sæû thaình cäng hay tháút baûi cuía doanh

nghiãûp coï thãø tuìy thuäüc vaìo mäüt quyãút nghiãûp coï thãø tuìy thuäüc vaìo mäüt quyãút âënh âáöu tæ.âënh âáöu tæ.

Caïc khaïi niãûm vãö thåìi Caïc khaïi niãûm vãö thåìi gêa tiãön tãû (Time Value of gêa tiãön tãû (Time Value of

Money)Money) Âæåìng thåìi gianÂæåìng thåìi gian (Time line) (Time line)00 11 22 33 ...... n-1n-1 nn

CfCfoo CFCF1 1 CF CF22 CF CF33 CFCFn-1n-1 CFCFn n

Laîi suáút âånLaîi suáút âån Laîi suáút âån laì laîi suáút tênh trãn täøng säú väún Laîi suáút âån laì laîi suáút tênh trãn täøng säú väún

âáöu tæ ban âáöu.âáöu tæ ban âáöu. Tiãön laîi = Väún âáöu tæ * Laîi suáút * Säú thåìi kyì Tiãön laîi = Väún âáöu tæ * Laîi suáút * Säú thåìi kyì

Laîi suáút keïpLaîi suáút keïp Laîi suáút keïp laì laîi suáút ênh trãn caí gäúc láùn laîi Laîi suáút keïp laì laîi suáút ênh trãn caí gäúc láùn laîi

cuaí kyì træåïccuaí kyì træåïc

Caïc khaïi niãûm vãö thåìi Caïc khaïi niãûm vãö thåìi gêa tiãön tãû (Time Value of gêa tiãön tãû (Time Value of

Money)Money) Giaï trë tæång laiGiaï trë tæång lai (Future Value - FV) (Future Value - FV)

Giaï trë tæång lai chênh laì gêa trë cuía caïc Giaï trë tæång lai chênh laì gêa trë cuía caïc luäöng tiãön seî tàng træåíng sau mäüt thåìi luäöng tiãön seî tàng træåíng sau mäüt thåìi kyì khi tênh âãún laîi suáút naìo âoïkyì khi tênh âãún laîi suáút naìo âoï

FV = CF (1+ i) FV = CF (1+ i) n n

Giaï trë hiãûn taûiGiaï trë hiãûn taûi (Present value -PV) (Present value -PV)Giaï trë hiãûn taûi laì giaï trë häm nay cuía Giaï trë hiãûn taûi laì giaï trë häm nay cuía luäöng tiãön màût tæång lai âæåüc chiãút luäöng tiãön màût tæång lai âæåüc chiãút kháúu theo mäüt laîi suáút thêch håüpkháúu theo mäüt laîi suáút thêch håüp

PV = CFPV = CFnn/ (1+ i)/ (1+ i)nn

Phæång phaïp âaïnh giaï Phæång phaïp âaïnh giaï âãø ra quyãút âënh âáöu âãø ra quyãút âënh âáöu tæ daìi haûn.tæ daìi haûn. Phæång phaïp hoaìn väún Phæång phaïp hoaìn väún

(Paypack period)(Paypack period) Phæång phaïp hiãûn giaï thuáön Phæång phaïp hiãûn giaï thuáön

(Net Present Value method)(Net Present Value method) Phæång phaïp tyí lãû hoaìn väún Phæång phaïp tyí lãû hoaìn väún

näüi bäü (Internal Interest Rate näüi bäü (Internal Interest Rate method)method)

Phæång phaïp hoaìn Phæång phaïp hoaìn väúnväún Phæång phaïp hoaìn väún cho pheïp xaïc Phæång phaïp hoaìn väún cho pheïp xaïc

âënh thåìi gian cáön thiãút âãø âaût âæåüc âënh thåìi gian cáön thiãút âãø âaût âæåüc mæïc thu nháûp âuí hoaìn laûi väún âáöu tæ mæïc thu nháûp âuí hoaìn laûi väún âáöu tæ ban âáöu boí ra. Thåìi gian hoaìn väún laì ban âáöu boí ra. Thåìi gian hoaìn väún laì thåìi gian kyì voüng âãø hoaìn laûi väún thåìi gian kyì voüng âãø hoaìn laûi väún âáöu tæ ban âáöu.âáöu tæ ban âáöu.

Trçnh tæû phæång phaïp naìy nhæ sau:Trçnh tæû phæång phaïp naìy nhæ sau: Dæ tênh caïc luäöng tiãön thu âæåüc cuäúi mäùi Dæ tênh caïc luäöng tiãön thu âæåüc cuäúi mäùi

nàm våïi säú väún âáöu tæ ban âáöu.nàm våïi säú väún âáöu tæ ban âáöu. Tênh luäöìng tiãön têch luîy vaìo cuäúi tæìng Tênh luäöìng tiãön têch luîy vaìo cuäúi tæìng

nàm cho âãún luïc luäöng tiãön têch luîy laì nàm cho âãún luïc luäöng tiãön têch luîy laì luäöng tiãön dæångluäöng tiãön dæång  

Säú väún chæa hoaìn Säú väún chæa hoaìn âáöu nàmâáöu nàm

Thåìi gianThåìi gian = Säú nàm træåïc khi +Säú nàm træåïc khi + ----------------------------------

hoàn vốn luäöng tiãönuäöng tiãön dương Luäöng tiãön Luäöng tiãön trong nàmtrong nàm

Vi duVi du

NàmNàm Phæång aïn S Phæång Phæång aïn S Phæång aïn Laïn L

00 (1.000) (1.000) (1.000) (1.000) 11 500500 100100 22 400400 300300 33 300300 400400 44 100100 600600

Thåìi gian hoaìn väún cuía phæång Thåìi gian hoaìn väún cuía phæång aïn aïn

S = 2 + 100/300 = 2.33 (nàm)S = 2 + 100/300 = 2.33 (nàm) L = 3 + 200/500 = 3.4 (nàm)L = 3 + 200/500 = 3.4 (nàm)

Phæång phaïp hiãûn giaï Phæång phaïp hiãûn giaï thuáönthuáön

Phæång phaïp sàõp haûng caïc dæû aïn âáöu tæ Phæång phaïp sàõp haûng caïc dæû aïn âáöu tæ bàòng caïch tênh hiãûn giaï thuáön cuía caïc bàòng caïch tênh hiãûn giaï thuáön cuía caïc luäöng tiãön màût, chiãút kháúu theo chi phê luäöng tiãön màût, chiãút kháúu theo chi phê väún cáûn biãn theo tæìng phæång aïnväún cáûn biãn theo tæìng phæång aïn Xaïc âënh hiãûn giaï cuía caïc luäöng tiãön vaìo vaì Xaïc âënh hiãûn giaï cuía caïc luäöng tiãön vaìo vaì

luäöng tiãön ra theo tæìng phæång aïn, chiãút kháúu luäöng tiãön ra theo tæìng phæång aïn, chiãút kháúu theo tyí lãû chi phê väún cáûn biãn. (Marginal Cost of theo tyí lãû chi phê väún cáûn biãn. (Marginal Cost of Capital)Capital)

Tênh hiãûn giaï thuáön cuía táút caí caïc hiãûn giaï Tênh hiãûn giaï thuáön cuía táút caí caïc hiãûn giaï væìa tênh âæåüc.væìa tênh âæåüc.

Nãúu hiãûn giaï thuáön cuía mäüt phæång aïn dæång Nãúu hiãûn giaï thuáön cuía mäüt phæång aïn dæång thç choün phæång aïn âoï, coìn nãúu ám thç loaûi boí. thç choün phæång aïn âoï, coìn nãúu ám thç loaûi boí. Nãúu caí hai phæång aïn âãöu dæång thç choün Nãúu caí hai phæång aïn âãöu dæång thç choün phæång aïn naìo coï hiãûn giaï thuáön cao hån.phæång aïn naìo coï hiãûn giaï thuáön cao hån.

Phæång phaïp tyí lãû hoaìn Phæång phaïp tyí lãû hoaìn väún näüi bäü. (Internal väún näüi bäü. (Internal

Rate of Return)Rate of Return) Phæång phaïp xãúp haûng caïc dæû aïn âáöu tæ Phæång phaïp xãúp haûng caïc dæû aïn âáöu tæ thäng qua xaïc âënh tyí lãû hoaìn väún nàm cuía thäng qua xaïc âënh tyí lãû hoaìn väún nàm cuía tæìng phæång aïn. Tyí lãû hoaìn väún näüi bäü laì tæìng phæång aïn. Tyí lãû hoaìn väún näüi bäü laì tyí lãû maì nãúu âæåüc sæí duûng âãø chiãút kháúu tyí lãû maì nãúu âæåüc sæí duûng âãø chiãút kháúu caïc luäöng tiãön thç hiãûn giaï cuía caïc luäöng caïc luäöng tiãön thç hiãûn giaï cuía caïc luäöng tiãön vaìo bàòng säú väún âáöu tæ ban âáöutiãön vaìo bàòng säú väún âáöu tæ ban âáöu PV (luäöng tiãön vaìo) = PV (väún âáöu tæ)nPV (luäöng tiãön vaìo) = PV (väún âáöu tæ)n

+ Nãúu IRR cuía mäüt phæång aïn phæång aïn låïn + Nãúu IRR cuía mäüt phæång aïn phæång aïn låïn hån tyí lãû chi phê väún cuía phæång aïn âoï thç hån tyí lãû chi phê väún cuía phæång aïn âoï thç phæång aïn âæåüc cháúp nháûn.phæång aïn âæåüc cháúp nháûn.

+ Khi caí hai phæång aïn âãöu âæåüc cháúp nháûn, + Khi caí hai phæång aïn âãöu âæåüc cháúp nháûn, phæång aïn naìo coï tyí lãû hoaìn väún näüi bäü låïn phæång aïn naìo coï tyí lãû hoaìn väún näüi bäü låïn hån thç phæång aïn âoï âæåüc choünhån thç phæång aïn âoï âæåüc choün

Thaío luáûnThaío luáûn

Baín cháút vaì chæïc nàng cuía KTQTBaín cháút vaì chæïc nàng cuía KTQT Thæûc cháút cuía KTQT laì kãú toaïn Thæûc cháút cuía KTQT laì kãú toaïn

chi tiãút, âuïng, sai?chi tiãút, âuïng, sai? Thäng tin KTQT häù tråü ra quyãút Thäng tin KTQT häù tråü ra quyãút

âënh?âënh?

Thaío luáûnThaío luáûn

Phán loaûi chi phê vaì taïc duûng trong Phán loaûi chi phê vaì taïc duûng trong quaín trë doanh nghiãûpquaín trë doanh nghiãûp

Taïc duûng cuía chi phê træûc tiãúp, chi Taïc duûng cuía chi phê træûc tiãúp, chi phê giaïn tiãúp vaì chi phê thåìi kyì, chi phê giaïn tiãúp vaì chi phê thåìi kyì, chi phê saín pháøm (chi phê trung gian, giaï phê saín pháøm (chi phê trung gian, giaï trë gia tàng).trë gia tàng).

Phán têch haình vi cuía chi phê thãø hiãûn Phán têch haình vi cuía chi phê thãø hiãûn thãú naìo trong kãú toaïn quaín trë doanh thãú naìo trong kãú toaïn quaín trë doanh nghiãûpnghiãûp

Thaío luáûnThaío luáûn Mäúi quan hãû CVP vaì váûn duûng trong häù Mäúi quan hãû CVP vaì váûn duûng trong häù

tråü ra quyãút âënhtråü ra quyãút âënh Säú dæ âaím phê vaì quaín trë doanh nghiãûpSäú dæ âaím phê vaì quaín trë doanh nghiãûp Âiãøm hoaì väún vaì quaín trë doanh nghiãûpÂiãøm hoaì väún vaì quaín trë doanh nghiãûp Âiãøm hoaì väún vaì ruíi ro doanh nghiãûpÂiãøm hoaì väún vaì ruíi ro doanh nghiãûp Âiãøm hoaì väún vaì kiãøm soaït quaín trë Âiãøm hoaì väún vaì kiãøm soaït quaín trë Kiãøm soaït quaín trë vaì quaín trë doanh Kiãøm soaït quaín trë vaì quaín trë doanh

nghiãûp, mäúi liãn quannghiãûp, mäúi liãn quan Thäng tin phuì håüp trong kãú toaïn quaín trë Thäng tin phuì håüp trong kãú toaïn quaín trë

thãø hiãûn thãú naìo.thãø hiãûn thãú naìo.

Thảo luậnThảo luận

Các phương pháp tính giáCác phương pháp tính giá Mối quan hệ ABC và ABMMối quan hệ ABC và ABM