Informe economico - 2010 - 07

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INFORME ECONÓMICO

Julio de 2010

1

ÍNDICE DE CONTENIDOS

1. RESUMEN EJECUTIVO ........................................................................................................................................ 2

2. CUADRO RESUMEN DE LOS INDICADORES..................................................................................................... 4

3. ACTIVIDAD ECONÓMICA ..................................................................................................................................... 5

3.1. Estimador Mensual de la Actividad Económica ................................................................................... 5

3.2. Estimación del Producto Interno Bruto (PIB) ....................................................................................... 6

4. SECTOR EXTERNO.............................................................................................................................................. 9

4.1. Exportaciones de Mercancías.............................................................................................................. 9

4.2. Importaciones de Mercancías............................................................................................................ 11

4.3. Balanza Comercial............................................................................................................................. 13

5. TASA DE EMPLEO Y DESOCUPACIÓN ............................................................................................................ 14

6. INCIDENCIA DE LA POBREZA E INDIGENCIA.................................................................................................. 15

7. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR.......................................................................................................... 16

7.1. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR ....................................................................................... 16

7.2. Expectativas de inflación ................................................................................................................... 17

8. ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC).......................................................................................... 19

9. SECTOR PÚBLICO NACIONAL NO FINANCIERO............................................................................................. 20

9.1 Ingresos ...............................................................................……………………………………………20

9.2 Recaudación Tributaria...................................................................................................................... 20

9.3 Gastos ............................................................................................................................................... 22

9.4 Superávit primario y resultado financiero........................................................................................... 23

10. SECTOR FINANCIERO ......................................................................................................................................... 25

10.1 Reservas Internacionales del B.C.R.A............................................................................................................. 25

10.2 Tasas de Interés ................................................................................................................................ 26

10.3 Depósitos Públicos y Privados........................................................................................................... 28

10.4 Préstamos al Sector Privado ............................................................................................................. 30

2

1. RESUMEN EJECUTIVO

� El nivel de actividad económica de la Argentina en mayo de 2010, de acuerdo al estimador mensual de la actividad económica (EMAE), presentó un ascenso del 12,4% respecto del mismo mes del año 2009. Asimismo, la serie desestacionalizada verificó una variación positiva de 1,7% respecto al mes de anterior. Ver más

� El Producto Interior Bruto (PIB) del país en el primer trimestre de 2010 fue 381.222 millones de pesos a precios constantes de 1993, lo que representó un alza 6,8% respecto al mismo periodo del año anterior. Mientras que el sector productor de bienes registró un aumento del 5,8%, el sector productor de servicios verificó un ascenso de 6,4% interanual. Asimismo, la estimación del PIB desestacionalizado del primer trimestre del año arroja un crecimiento record del 3% respecto al cuarto del 2009. Ver más

� Las exportaciones (U$S 6.479 millones) y las importaciones (U$S 4.574 millones) de bienes durante el mes de mayo de 2010 registraron un alza respecto del mismo mes del año anterior de 24,5% y 72,0% respectivamente. El saldo comercial de mayo (U$S 1.905 millones) registró una caída interanual del 25%.

Los valores acumulados en los primeros cinco meses de 2010 arrojaron una balanza comercial superavitaria de 6.157millones de dólares, representando una disminución del 27% con respecto a igual período del año anterior. El total exportado fue de 25.898 millones de dólares contra 19.741 millones de dólares desembolsados en importaciones. Estos datos representaron un aumento del 17% y 44% respectivamente, comparándolos con el mismo período del año anterior. Ver más

� La tasa de empleo para el total de 31 aglomerados urbanos para el primer trimestre del 2010 fue 42,4% ubicándose 0,2 pp. por debajo de la del trimestre anterior. La tasa de desocupación fue 8,3%., mermó en 0,1 pp respecto al último trimestre del 2009. Ver más

� La tasa de pobreza en el cuarto semestre de 2009 para el total de aglomerados urbanos fue de 9% para los hogares y 13,2% para las personas. Las tasas de indigencia para hogares y personas fueron de 3% y 3,5% respectivamente. Ver más

� El índice de precios al consumidor (IPC) en el mes de junio de 2010 presentó una variación positiva de 0,7% respecto a mayo, mientras que la variación interanual fue del 11%. La inflación acumulada en los primeros seis meses fue de 9,8%. Las expectativas de inflación (EI) en el mes de julio de 2010 se mantienen en 25%. Ver más

� En el mes de junio de 2010 el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó un 2% respecto del mes anterior, arrojando un valor de 47,6 puntos. A su vez, la variación interanual fue 19,1%. Ver más

� Los ingresos del Sector Público Nacional No Financiero (SPNNF) en el primer trimestre de 2010 ascendieron a 69.811 millones de pesos, observando un decrecimiento de 13,6% con respecto al trimestre anterior. A su vez, la variación interanual fue 28,2%. Ver más

� Para el mes de mayo de 2010, la recaudación total impositiva alcanzó los 39.345 millones de pesos, presentando una variación positiva de 31% con respecto al mes anterior. A su vez, respecto del mismo mes del año anterior aumentó en un 44%. Ver más

� El gasto del SPNNF totalizó, en el primer trimestre de 2010, 70.880 millones de pesos, disminuyendo 15% con respecto al trimestre anterior. . A su vez, la variación interanual fue 32,5% Ver más

3

� En el primer trimestre de 2010, el superávit primario alcanzó 3.463 millones de pesos, observando un descenso con respecto al trimestre anterior del 60%. Respecto del mismo mes del año anterior, se observó un decremento del orden del 23%. El resultado financiero del primer trimestre de 2010 registró un saldo negativo de 1.069 millones de pesos. Esta cifra representó un decremento respecto del trimestre anterior (-56%), y respecto del mismo período del año anterior (-213%). Ver más

� En el mes de junio de 2010, las reservas internacionales ascendieron a 49.229 millones de dólares, registrando un incremento del orden del 1,6% respecto del mes anterior. Respecto del mes de junio de 2009, las reservas se incrementaron en un 6,1%. Ver más

� La tasa de interés en depósitos a plazo fijo (30-59 días) en moneda local en el mes de mayo de 2010 se ubicó, en promedio, en 8,78%, mostrando un decremento de 0,13 pp. con respecto al mes anterior. La tasa de interés en dólares en el mes de mayo de 2010 registró un valor de 0,28%. El decremento respecto del mes de abril fue 0,02 pp. Ver más

� Los depósitos públicos y privados en el mes de junio de 2010 ascendieron a 211.768 millones de pesos, verificándose un incremento del 1,7% respecto del mes anterior. El incremento que experimentaron los depósitos respecto del mismo mes del año anterior fue del 27,1%. Ver más

� Los préstamos otorgados al sector privado en moneda local y extranjera en el mes de junio alcanzaron los 155.854 millones de pesos, verificándose un crecimiento con respecto al mismo mes del año anterior del orden del 16,2%. Asimismo, se observa que respecto del mes anterior de este año, los préstamos otorgados crecieron un 2,5%. Ver más

4

2. CUADRO RESUMEN DE LOS INDICADORES

Mayo-10 1,7% 12,4%

1er. Trimestre 2010 3,0% 6,8%

BIENES 4to. Trimestre 2009 -8,0% 5,8%

SERVICIOS 4to. Trimestre 2009 -6,3% 6,4%

Mayo-10 -1,6% 24,5%

Mayo-10 8,5% 72,0%

Mayo-10 -10,2% -25,1%

1er. Trimestre 2010 -0,2 pp -0,1 pp.

1er. Trimestre 2010 -0,1 pp. -0,1 pp.

2do. Semestre 2009

-0,1 pp. (Hogares) y -0,5 pp.

(Personas)

-

2do. Semestre 2009

-0,4 pp. (Hogares) y -0,7 pp.

(Personas)

-

Junio-10 0,7% 11,0%

Junio-10 -2,0% 19,1%

INGRESOS 1er. Trimestre 2010 -13,6% 28,2%

GASTOS 1er. Trimestre 2010 -14,8% 32,5%

Superávit fiscal 1er. Trimestre 2010 -59,7% -23,1%

Junio-10 1,6% 6,1%

EN PESOS Mayo-10 -0,13 pp. -3,01 pp.

EN DÓLARES Mayo-10 -0,02 pp. -0,73 pp.

Junio-10 1,7% 27,1%

Junio-10 2,5% 16,2%

VARIABLE PERIODO VARIACIÓN

MENSUAL/ TRIMESTRAL

ANUAL

EMAE

PIB

SECTOR PRODUCTOR DE

EXPORTACIONES

IMPORTACIONES

BALANZA COMERCIAL

TASA DE EMPLEO

TASA DE DESOCUPACION

TASA DE INDIGENCIA

TASA DE POBREZA

IPC

SECTOR PÚBLICO

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR

RESERVAS INTERNACIONALES DEL B.C.R.A.

TASA DE INTERÉS

DEPÓSITOS TOTALES EN PESOS Y DÓLARES

PRÉSTAMOS AL SECTOR PRIVADO

5

3. ACTIVIDAD ECONÓMICA

3.1. Estimador Mensual de la Actividad Económica

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) informa sobre el curso de la actividad económica mensual. Es difundido por el INDEC con dos meses de posterioridad y resulta un adelanto del informe de evolución del PBI, publicado trimestralmente. Se trata de un estimador construido con información parcial, provisoria e incluso con algunas fuentes que difieren de las utilizadas en la estimación del PBI trimestral. El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) mostró para el mes de mayo de 2010 una mejora interanual del 12,4%. Este es el noveno mes consecutivo de tendencia positiva desde la recuperación de la crisis financiera internacional. La suba interanual confirma la aceleración del crecimiento de la actividad económica en los primeros cinco meses del 2010. Asimismo, la serie desestacionalizada verificó una variación positiva de 1,7% respecto al mes de anterior.

PERIODOVARIACIÓN RESPECTO DE IGUAL MES DEL AÑO ANTERIOR (%)

VARIACIÓN RESPECTO DEL MES ANTERIOR

DESESTACIONALIZADO (%)

VARIACIÓN ACUMULADA RESPECTO DEL MISMO PERIODO

DEL AÑO ANTERIOR (%)

ACUMULADO DEL AÑO RESPECTO AL ACUMULADO DE IGUAL PERIODO DEL

AÑO ANTERIOR

2009

Enero 1,6 0,2 1,6 1,6

Febrero 2,1 0,3 1,8 1,8

Marzo 2,4 -0,6 2,0 2,0

Abril 0,5 0,4 1,6 1,6

Mayo -1,2 0,8 1,0 1,0

Junio -1,6 -2,1 0,6 0,6

Julio -1,5 1,5 0,2 0,2

Agosto 0,0 1,5 0,2 0,2

Septiembre 0,5 -0,2 0,2 0,2

Octubre 0,6 0,4 0,3 0,3

Noviembre 2,4 1,0 0,5 0,5

Diciembre 4,8 1,5 0,9 0,9

2010

Enero 5,2 0,4 5,2 5,2

Febrero 6,5 1,1 5,8 5,8

Marzo 8,4 1,1 6,8 6,8

Abril 9,7 1,2 7,5 7,5

Mayo 12,4 1,7 8,6 8,6 Fuente: INDEC

6

Estimador Mensual de Actividad Económica (1993=100). Enero 2003 / Mayo 2010

60

75

90

105

120

135

150

165

180

195

210

Ene-

03

Mar

-03

May

-03

Jul-0

3

Sep-

03

Nov

-03

Ene-

04

Mar

-04

May

-04

Jul-0

4

Sep-

04

Nov

-04

Ene-

05

Mar

-05

May

-05

Jul-0

5

Sep-

05

Nov

-05

Ene-

06

Mar

-06

May

-06

Jul-0

6

Sep-

06

Nov

-06

Ene-

07

Mar

-07

May

-07

Jul-0

7

Sep-

07

Nov

-07

Ene-

08

Mar

-08

May

-08

Jul-0

8

Sep-

08

Nov

-08

Ene-

09

Mar

-09

May

-09

Jul-0

9

Sep-

09

Nov

-09

Ene-

10

Mar

-10

May

-10

Indice Serie Original

1993 = 100

Indice Serie

Desestacionalizada 1993 = 100

Fuente: INDEC

(volver al resumen ejecutivo)

3.2. Estimación del Producto Interno Bruto (PIB)

El PIB es una medida de la producción generada dentro de un país y es el indicador más sintético y global de la actividad económica y del bienestar del mismo. Mide la producción de bienes y servicios destinada al uso final realizada dentro del territorio económico del país. Se obtiene por suma de los valores agregados brutos de las actividades económicas que se desarrollan en él.

El Producto Interno Bruto (PIB) del país en el primer trimestre de 2010 fue 381.222 millones de pesos a precios constantes de 1993, lo que representó un alza 6,8% respecto al mismo periodo del año anterior. Asimismo, la estimación del PIB desestacionalizado para el primer trimestre del año arroja un crecimiento record del 3% respecto del trimestre anterior.

Luego de un 2009 debilitado por la crisis financiera internacional, el 2010 plantea un panorama notablemente auspicioso. En el 2009 el PIB de Argentina creció 0,9% interanual tras seis años consecutivos de incrementos a una tasa promedio mayor al 8%. Sin embargo, los valores registrados para el primer trimestre del año se asemejan a las tasas de crecimiento registradas en el 2008.

7

2007

I Trimestre 322.449 8,0 1,8 8,0

II Trimestre 367.492 8,6 2,3 8,3

III Trimestre 367.539 8,8 2,8 8,5

IV Trimestre 379.200 9,1 1,9 8,7

2008

I Trimestre 349.945 8,5 1,2 8,5

II Trimestre 396.227 7,8 2,0 8,2

III Trimestre 393.039 6,9 1,5 7,7

IV Trimestre 394.565 4,1 -0,9 6,8

2009

I Trimestre 357.096 2,0 -0,9 2,0

II Trimestre 393.181 -0,8 0,4 0,6

III Trimestre 391.679 -0,3 0,4 0,2

IV Trimestre 404.861 2,6 2,3 0,9

2010

I Trimestre 381.222 6,8 3,0 6,8

PERÍODOVARIACIÓN RESPECTO DEL

TRIMESTRE ANTERIOR (DESESTACIONALIZADO)

VARIACIÓN RESPECTO DE

IGUAL TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR

VARIACIÓN ACUMULADA DEL AÑO RESPECTO DEL MISMO PERIODO DEL AÑO

ANTERIOR

PIB A PRECIOS DE MERCADO

Fuente: INDEC

Evolución trimestral del PIB (precios constantes de 1993) I Trim 2003/ I Trim 2009

150.000

180.000

210.000

240.000

270.000

300.000

330.000

360.000

390.000

420.000

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

PIB Serie desestacionalizada

Fuente: INDEC

En particular, los sectores productores de bienes tuvieron durante el primer trimestre de 2010 un incremento del 5,8% y los sectores productores de servicios registraron un aumento interanual del 6,4%.

8

Evolución Trimestral del PIB según Sectores Productores2004/2009

0

30.000

60.000

90.000

120.000

150.000

180.000

210.000

240.000

270.000

300.000

I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Sectores productores de bienes Sectores productores de servicios

+6,4%

+5,8%

Oferta y la Demanda Globales Luego de un 2009 deprimido que apenas alcanzó un incremento del 1,8% en el último trimestre, el 2010 parece retomar las tazas de crecimiento del 2008. La evolución macroeconómica del primer trimestre de 2010 determinó una variación positiva en la oferta global, medida a precios del año 1993, del 9,1% con respecto al mismo período del año anterior. Este aumento estuvo generado por la suba del 6,8% del PIB y el crecimiento del 30,1% de las importaciones de bienes y servicios reales.

En la demanda global se observó una variación positiva del 4,2% en las exportaciones de bienes y servicios reales y una suba del 13,1% en la inversión interna bruta fija. El alza del consumo público fue del 8,4%, mientras que el consumo privado aumentó el 7,3%. Es importante destacar la recuperación de esta última variable, el consumo privado durante el 2009 registró un aumento de tan sólo 0,5%.

Inversión Interna Bruta Fija:

La inversión interna bruta fija experimentó en el primer trimestre del año 2010, luego de un año de variaciones negativas, un alza del 13,1% respecto del mismo período del año anterior. Esta suba se debió al incremento de 5,1% de la inversión en construcciones y el aumento del 25,5% en equipo durable de producción. Dentro de este último agregado, para el componente nacional se estimó una crecimiento del 3,3% y para el componente importado del 41,6%.


9

4. SECTOR EXTERNO

4.1. Exportaciones de Mercancías

En mayo de 2010, las exportaciones reportaron ingresos por 6.479 millones de dólares, lo que representó una variación interanual de 24,5%. El mayor valor exportado con respecto a mayo del año anterior resultó de un aumento de las cantidades vendidas (22%) y de los precios (2%). Los valores acumulados en los primeros cinco meses de 2010 reflejan un total exportado fue de 25.898 millones de dólares, siendo un aumento del 16,8% comparado con el mismo periodo del mes anterior. En términos desestacionalizados, las exportaciones disminuyeron 1,6% en el mes de mayo respecto del mes anterior.

PERIODOTOTAL (millones de

dólares)

VARIACIÓN RESPECTO DE IGUAL MES DEL AÑO ANTERIOR (%)

VARIACIÓN ACUMULADA RESPECTO DEL MISMO PERIODO DEL AÑO ANTERIOR (%)

2009

Enero 3.713 -36,2% -36,2%

Febrero 3.942 -24,5% -30,7%

Marzo 4.261 -14,6% -25,7%

Abril 5.050 -13,4% -22,4%

Mayo 5.202 -16,6% -21,1%

Junio 5.210 -3,6% -18,3%

Julio 4.916 -29,9% -20,3%

Agosto 4.348 -41,1% -23,5%

Septiembre 4.535 -34,6% -24,9%

Octubre 4.806 -21,8% -24,6%

Noviembre 4.865 -0,6% -22,8%

Diciembre 4.820 15,9% -20,5%

2010

Enero 4.423 19,1% 19,1%

Febrero 4.060 3,0% 10,8%

Marzo 4.714 10,6% 10,8%

Abril 6.222 23,2% 14,5%

Mayo 6.479 24,5% 16,8% Fuente: INDEC

Evolución mensual de las exportaciones de mercancías. Enero 2003 / Mayo 2010

1.500

1.800

2.100

2.400

2.700

3.000

3.300

3.600

3.900

4.200

4.500

4.800

5.100

5.400

5.700

6.000

6.300

6.600

6.900

7.200

7.500

7.800

Ene-0

3

Mar-

03

May-0

3

Jul-03

Sep-0

3

Nov-0

3

Ene-0

4

Mar-

04

May-0

4

Jul-04

Sep-0

4

Nov-0

4

Ene-0

5

Mar-

05

May-0

5

Jul-05

Sep-0

5

Nov-0

5

Ene-0

6

Mar-

06

May-0

6

Jul-06

Sep-0

6

Nov-0

6

Ene-0

7

Mar-

07

May-0

7

Jul-07

Sep-0

7

Nov-0

7

Ene-0

8

Mar-

08

May-0

8

Jul-08

Sep-0

8

Nov-0

8

Ene-0

9

Mar-

09

May-0

9

Jul-09

Sep-0

9

Nov-0

9

Ene-1

0

Mar-

10

May-1

0

Fuente: INDEC

10

El aumento del valor exportado en el mes (comparado con igual mes del año anterior) fue el resultado de los mayores montos registrados en Productos primarios y Manufacturas de origen industrial. El mayor ascenso interanual en valores absolutos correspondió al primer rubro, cuyas ventas registraron un alza del 94%; como resultado de un fuerte aumento en las cantidades vendidas (83%) y en los precios (6%). Las Manufacturas de origen industrial -tercer rubro de exportación en el mes de mayo- registraron un incremento en sus ventas del 23%, producto del alza en las cantidades vendidas (20%) y de los precios (2%). Las ventas externas de Manufacturas de origen agropecuario -segundo rubro de exportación- registraron una disminución en los valores exportados del 1%, debido a un leve aumento de las cantidades exportadas (1%) y a una baja de los precios (-2%). Por su parte, los Combustibles y energía, registraron una variación negativa del 9%, debido al incremento de los precios (40%); mientras las cantidades vendidas decrecieron (35%).

2009* 2010e 2009* 2010e

Total 5.202 6.479 25 22.168 25.898 17

Productos primarios 1.047 2.034 94 4.454 6.205 39

Manufacturas de origen agropecuario 1.990 1.980 -1 8.418 7.994 -5

Manufacturas de origen industrial 1.568 1.921 23 6.578 8.881 35

Combustibles y energía 597 544 -9 2.718 2.818 4

Exportación

Mayo Primeros cinco meses

Variación %

Variación %millones de dólares millones de dólares

Fuente: INDEC

En los primeros cinco meses del año el aumento en el valor de las exportaciones (17%) se explicó por un alza conjunta de las cantidades exportadas (11%) y de los precios (5%). Todos los rubros mostraron un comportamiento positivo con respecto a igual período del año anterior, excepto Manufacturas de origen agropecuario, que disminuyeron en valor por efecto de una baja en las cantidades vendidas (10%), mientras los precios aumentaron (5%). El aumento en las ventas de Manufacturas de origen industrial resultó de una fuerte suba en las cantidades exportadas (38%) que lograron compensar ampliamente la disminución en los precios (2%). El incremento de las ventas de Productos primarios, se debió a un aumento conjunto de cantidades exportadas (27%) y de los precios (10%). Por último, los Combustibles y energía, aumentaron en valor, por una fuerte suba de precios (72%) que consiguieron contrarrestar la baja en las cantidades exportadas (40%). Exportaciones por grandes rubros. Primeros cinco meses.

MOI 34,3%

Productos primarios

24,0%

Combustibles y energía

10,9%

MOA 30,9%

Fuente: INDEC


11

4.2. Importaciones de Mercancías

En mayo del corriente año, las importaciones de mercancías representaron 4.574 millones de dólares. Esta cifra significó un alza interanual de 72% y un incremento acumulado respecto del mismo período del año anterior del 43,6%. En términos desestacionalizados, las importaciones del mes de mayo aumentaron 8,5% respecto del mes anterior.

PERIODOTOTAL (millones

de dólares)

VARIACIÓN RESPECTO DEL MISMO MES DEL AÑO ANTERIOR

(%)

VARIACIÓN ACUMULADA

RESPECTO DEL MISMO PERIODO


2009

Enero 2.760 -38,4 -38,4

Febrero 2.663 -36,7 -37,6

Marzo 2.888 -30,6 -35,3

Abril 2.777 -43,7 -37,6

Mayo 2.660 -48,8 -40,2

Junio 3.619 -30,3 -38,4

Julio 3.586 -40,7 -38,8

Agosto 3.255 -36,9 -38,5

Septiembre 3.666 -31,0 -37,6

Octubre 3.656 -28,7 -36,7

Noviembre 3.651 -12,0 -34,8

Diciembre 3.599 4,1 -32,5

2010

Enero 3.206 16,2 16,2

Febrero 3.456 29,8 22,8

Marzo 4.403 52,5 33,1

Abril 4.101 47,7 36,8

Mayo 4.574 72,0 43,6

Fuente: INDEC

Evolución mensual de las importaciones de mercancías (millones de USD) Enero 2003 / Mayo 2010

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

5.500

6.000

6.500

Ene

-03

Ma

r-0

3

May

-03

Ju

l-0

3

Se

p-0

3

Nov

-03

Ene

-04

Ma

r-0

4

May

-04

Ju

l-0

4

Se

p-0

4

Nov

-04

Ene

-05

Ma

r-0

5

May

-05

Ju

l-0

5

Se

p-0

5

Nov

-05

Ene

-06

Ma

r-0

6

May

-06

Ju

l-0

6

Se

p-0

6

Nov

-06

Ene

-07

Ma

r-0

7

May

-07

Ju

l-0

7

Se

p-0

7

Nov

-07

Ene

-08

Ma

r-0

8

May

-08

Ju

l-0

8

Se

p-0

8

Nov

-08

Ene

-09

Ma

r-0

9

May

-09

Ju

l-0

9

Se

p-0

9

Nov

-09

Ene

-10

Ma

r-1

0

May

-10

Fuente: INDEC

12

En mayo de 2010, el aumento interanual de las importaciones fue el resultado del mayor valor importado de todos los Usos económicos. El mayor ascenso en valores absolutos se registró en las importaciones de Bienes intermedios, principal uso de importación, debido a un aumento conjunto de las cantidades y los precios; especialmente por las mayores compras de minerales de hierro, fosfato monoamónico incluso mezclado con fosfato diamónico, alúmina calcinada, polietileno en formas primarias, ácido tereftálico y sus sales, y vacuna contra la gripe acondicionada para la venta por menor. Le siguieron las importaciones de Bienes de capital, donde sobresalieron las adquisiciones de grupos electrógenos, aviones -ingresados temporalmente por más de 365 días-, vehículos para transporte de mercancías, tractores de carretera para semirremolques, chasis con motor y cabina para transporte de mercancías y computadoras portátiles. Luego continuaron en orden absoluto, las importaciones de Combustibles y lubricantes, por las mayores compras de gas oil, fuel oil, hulla bituminosa y gas natural en estado gaseoso.

2009* 2010* 2009* 2010*

Total 2.660 4.574 72 13.748 19.741 44

Bienes de capital 532 916 72 2.969 4.243 43

Bienes intermedios 844 1.363 61 4.732 6.346 34

Combustibles y lubricantes 208 586 182 741 1.386 87

Piezas y accesorios para bienes de capital 514 872 70 2.492 3.759 51

Bienes de consumo 363 489 35 1.941 2.383 23

Vehículos automotores de pasajeros 187 337 80 820 1.557 90

Resto 11 12 9 54 66 22

Importación

Mayo

Var. %millones de dólares

Primeros cinco meses

Var. %millones de dólares

Fuente: INDEC

Importaciones por uso económico. Primeros cinco meses 2010

Bienes intermedios 33%

Bienes de consumo 12%

Resto0%

Piezas y accesorios para bienes de

capital 19%

Combustibles y lubricantes

7%

Bienes de capital 21%

Vehículos automotores de

pasajeros 8%

Fuente: INDEC


13

4.3. Balanza Comercial

En mayo de 2010 la balanza comercial marcó un superávit de 1.905 millones de dólares, cifra que representó una disminución del 25% con respecto al mismo período del año anterior.

PERIODOEXPORTACIONES

(millones de dólares)

IMPORTACIONES (millones de

dólares)

SALDO (millones de

dólares)


VARIACIÓN ACUMULADA

RESPECTO DEL MISMO PERIODO


2009

Enero 3.713 2.760 953 -29,1 -29,1

Febrero 3.942 2.663 1.279 26,5 -5,2

Marzo 4.261 2.888 1.373 65,6 13,2

Abril 5.050 2.777 2.273 152,6 43,9

Mayo 5.202 2.660 2.542 145,1 64,4

Junio 5.210 3.619 1.591 654,0 87,8

Julio 4.916 3.586 1.330 38,0 80,1

Agosto 4.348 3.255 1.093 -50,8 46,0

Septiembre 4.535 3.666 869 -46,4 31,2

Octubre 4.806 3.656 1.150 13,0 29,6

Noviembre 4.865 3.651 1.214 63,0 31,6

Diciembre 4.820 3.599 1.221 74,7 34,0

2009

Enero 4.423 3.206 1.217 27,7 27,7

Febrero 4.060 3.456 604 -52,8 -18,4

Marzo 4.714 4.403 311 -77,3 -40,9

Abril 6.222 4.101 2.121 -6,7 -27,6

Mayo 6.479 4.574 1.905 -25,1 -33,8 Fuente: INDEC

Evolución mensual de la Balanza Comercial. Enero 2003 / Mayo 2010

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

Ene-

03

Abr-0

3

Jul-0

3

Oct

-03

Ene-

04

Abr-0

4

Jul-0

4

Oct

-04

Ene-

05

Abr-0

5

Jul-0

5

Oct

-05

Ene-

06

Abr-0

6

Jul-0

6

Oct

-06

Ene-

07

Abr-0

7

Jul-0

7

Oct

-07

Ene-

08

Abr-0

8

Jul-0

8

Oct

-08

Ene-

09

Abr-0

9

Jul-0

9

Oct

-09

Ene-

10

Abr-1

0

Exportaciones Importaciones Balanza Comercial

Fuente: INDEC


14

5. TASA DE EMPLEO Y DESOCUPACIÓN

La tasa de empleo para el total de 31 aglomerados urbanos para el primer trimestre del 2010 fue 42,4%, ubicándose 0,2 pp. por debajo de la del trimestre anterior. La tasa de desocupación, por su parte, mermó en 0,1 pp., ubicándose en el nivel de 8,3%.

PERIODO TASA DE EMPLEOTASA DE

DESOCUPACIÓN

2008

I Trimestre 42 8,4

II Trimestre 42,2 8

III Trimestre 42,1 7,8

IV Trimestre 42,6 7,3

2009

I Trimestre 42,3 8,4

II Trimestre 41,8 8,8

III Trimestre 41,9 9,1

IVTrimestre 42,4 8,4

2010

I Trimestre 42,2 8,3

Fuente: INDEC

Evolución trimestral de las tasas de Empleo y Desocupación. I Trim 2003 – I Trim 2010

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45


2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Tasa de empleo Tasa de desocupación Fuente: INDEC


15

6. INCIDENCIA DE LA POBREZA E INDIGENCIA

En el segundo semestre del 2009 los porcentajes de hogares y de personas por debajo de la línea de pobreza en el total de 31 aglomerados urbanos fueron 9% y 13,2% respectivamente. Con respecto al semestre anterior, las tasas de pobreza para hogares y personas descendieron en 0,4 pp. y 0,7 pp. respectivamente.

Los porcentajes de hogares y personas por debajo de la línea de indigencia en el segundo semestre del 2009 alcanzaron el 3% y el 3,5% respectivamente, disminuyendo con respecto al semestre anterior en un 0,1 pp. el número de hogares indigentes y en un 0,5 pp. las personas indigentes.

Del análisis de las regiones geográficas se desprende que la Patagonia es la región que presenta los menores niveles de pobreza como de indigencia, tanto en lo que se refiere a hogares como a personas. Por el contrario, Noreste argentino es la región que presenta mayor cantidad de hogares y personas por debajo de las líneas de pobreza e indigencia. Lo siguen el Noroeste en cuanto a niveles de pobreza y la región Pampeana respecto a niveles de indigencia, ya sea referido hogares como personas.

Incidencia de la pobreza e indigencia en el total urbano EPH y por región

RegiónHogares bajo la línea de pobreza

Personas bajo la línea de pobreza

Hogares bajo la línea de

indigencia

Personas bajo la línea de indigencia

Segundo semestre 2009

Total urbano EPH 9,0 13,2 3,0 3,5

Gran Buenos Aires 8,7 12,6 2,8 3,1

Cuyo 9,6 13,9 2,7 3,5

Noreste 16,7 23,5 4,3 6,0

Noroeste 12,0 16,6 2,7 3,3

Pampeana 7,7 11,5 3,1 4,2

Patagonia 4,9 6,4 2,4 2,6 Fuente: INDEC

Incidencia de la pobreza e indigencia. Segundo semestre 2009

2,8 2,7

4,3

2,7 3,12,4

3,1 3,5

6,0

3,34,2

2,6

8,79,6

16,7

12,0

7,7

4,9

12,613,9

23,5

16,6

11,5

6,4

0

5

10

15

20

25

Gran Buenos Aires Cuyo Noreste Noroeste Pampeana Patagonia

Hogares bajo la línea de indigencia Personas bajo la línea de indigencia

Hogares bajo la línea de pobreza Personas bajo la línea de pobreza

Fuente: INDEC

16

7. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR

El índice de precios al consumidor (IPC) en el mes de junio de 2010 presentó una variación positiva de 0,7% respecto a mayo, mientras que la variación interanual fue del 10,7%. La inflación acumulada en los primeros seis meses fue de 9,8%.

PERIODO IPCVARIACIÓN

RESPECTO DEL MES ANTERIOR

VARIACIÓN RESPECTO DEL

MISMO MES DEL AÑO ANTERIOR

VARIACIÓN RESPECTO DEL MES DE DICIEMBRE DEL AÑO ANTERIOR

2009

Enero 104,3 0,5% 6,8% 0,5%

Febrero 104,7 0,4% 6,8% 1,0%

Marzo 105,4 0,6% 6,3% 1,6%

Abril 105,7 0,3% 5,7% 1,9%

Mayo 106,1 0,3% 5,5% 2,3%

Junio 106,5 0,4% 5,3% 2,7%

Julio 107,2 0,6% 5,5% 3,4%

Agosto 108,1 0,8% 5,9% 4,2%

Septiembre 108,9 0,7% 6,2% 5,0%

Octubre 109,8 0,8% 6,5% 5,8%

Noviembre 110,7 0,8% 7,1% 6,7%

Diciembre 111,7 0,9% 7,7% 7,7%

2010

Enero 112,9 1,0% 8,2% 1,0%

Febrero 114,3 1,2% 9,1% 2,3%

Marzo 115,6 1,1% 9,7% 3,5%

Abril 116,5 0,8% 10,2% 4,3%

Mayo 117,4 0,7% 10,7% 5,1%

Fuente: INDEC Al evaluar la variación del IPC de mayo de 2010 con respecto a diciembre de 2009, se observa un incremento de 5,1%.

respecto respecto

del mes de

anterior diciembre 2009

Nivel general 118,25 117,39 0,7 5,9

Alimentos y bebidas 116,54 115,84 0,6 8,1

Indumentaria 129,95 128,55 1,1 5,3

Vivienda y servicios básicos 109,25 108,58 0,6 2,0

Equipamiento y mantenimiento del hogar 117,29 115,81 1,3 4,9

Atención médica y gastos para la salud 122,62 121,95 0,5 4,4

Transporte y comunicaciones 117,71 117,21 0,4 2,3

Esparcimiento 114,92 114,61 0,3 3,1

Educación 130,78 126,49 3,4 7,5

Otros bienes y servicios 111,08 110,72 0,3 1,5

Abril 2010

Nivel general y capítulos

ÍndiceVariación porcentual

base abril 2008 = 100

Mayo 2010

Fuente: INDEC

Los rubros Educación (3,4%), Equipamiento y mantenimiento (1,3%) e Indumentaria (1,1%) verificaron crecimientos superiores al resto.

17

Índice Var % Var % Var % Var % Var %

May-09 1 mes 2 meses 3 mesesDiciembre del año

anterior 1 año

ESPARCIMIENTO 114,92 0,3 -0,2 0,3 3,1 8,3

Turismo 135,6 -0,1 -4,3 -4,6 3,4 22

Equipos, conexiones y servicios de audio, televisión y computación 104,71 0,2 0,6 1,7 1,7 1,8

Diarios, revistas y libros 135,44 0,1 3,6 3,9 9 11,3

Juguetes y articulos para deporte 97,07 0,5 0,6 -2,7 -2,4 3,5

Otros servicios de esparcimiento 134,31 1,5 2,1 5 10,1 16,7

Asimismo, dentro del rubro Esparcimiento podemos observar que en el mes de mayo de 2010 la categoría Turismo presenta variaciones negativas respecto a los meses de abril (-0,1%), marzo (-4,3%), y febrero (-4,6%). No obstante, los precios de esta categoría presentan incrementos respecto a diciembre (3,4%) y a mayo del 2009 (22%).


18

EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN

El Centro de Investigación Financiera de la Universidad Torcuato di Tella realiza mensualmente la Encuesta de Expectativas de Inflación (EI). Las expectativas de inflación (EI) en el mes de julio de 2010 se mantienen en 25%. A nivel nacional, la inflación esperada para los próximos doce meses se ubica en 25% según la mediana de respuestas. Si se toma el promedio, las expectativas de inflación llegan a 32,5%.

PERIODOEI

Mediana


EI Promedio


2009

Enero 20,0 0,0 pp. 28,6 5,1 pp.

Febrero 25,0 5,0 pp. 32,8 4,2 pp.

Marzo 20,0 -5,0 pp. 31,1 -1,7 pp.

Abril 20,0 0,0 pp. 28,6 -2,5 pp.

Mayo 20,0 0,0 pp. 29,9 1,3 pp.

Junio 20,0 0,0 pp. 31,5 1,6 pp.

Julio 20,0 0,0 pp. 30,1 -1,4 pp.

Agosto 25,0 5,0 pp. 34,1 4,0 pp.

Septiembre 20,0 -5,0 pp. 29,3 -4,8 pp.

Octubre 20,0 0,0 pp. 31,5 2,2 pp.

Noviembre 22,5 2,5 pp. 29,6 -1,9 pp.

Diciembre 25,0 2,5 pp. 33,0 3,4 pp.

2010

Enero 20,0 -5,0 pp. 30,7 -2,3 pp.

Febrero 25,0 5,0 pp. 31,1 0,4 pp.

Marzo 25,0 0,0 pp. 31,8 0,7 pp.

Abril 30,0 5,0 pp. 32,4 0,6 pp.

Mayo 25,0 -5,0 pp. 30,2 -2,2 pp.

Junio 25,0 0,0 pp. 32,5 2,3 pp.

Julio 25,0 0,0 pp. 32,5 0,0 pp.

Fuente: Universidad Torcuato Di Tella

Evolución mensual de la Encuesta de Expectativas de Inflación. Enero 2007 / Julio 2010

02468

10121416182022242628303234363840

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7

2007 2008 2009 2010

Mediana PromedioPuntos


19

8. ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (ICC)

El Centro de Investigación Financiera de la Universidad Torcuato di Tella lanza periódicamente el Índice de Confianza del Consumidor (ICC); pretende captar las percepciones de los individuos sobre el estado de la economía, la situación económica personal y las expectativas a mediano plazo. Dicho índice se construye por medio de los resultados de una encuesta y es publicado mensualmente. En el mes de junio de 2010 el ICC cayó un 2% respecto del mes anterior, arrojando un valor de 47,6 puntos. Respecto de junio del año anterior, se estima un aumento del ICC del 19,1%.

PERIODO ICCVARIACIÓN RESPECTO DEL MES ANTERIOR

VARIACIÓN RESPECTO DEL MISMO MES DEL

AÑO ANTERIOR

2009

Enero 41,2 11,2% -25,2%

Febrero 39,4 -4,2% -24,2%

Marzo 37,5 -5,0% -17,7%

Abril 37,5 0,2% -17,7%

Mayo 39,1 4,1% -3,0%

Junio 40,0 2,3% 1,0%

Julio 42,3 5,8% 4,6%

Agosto 40,7 -3,9% -1,7%

Septiembre 40,0 -1,6% -9,9%

Octubre 39,0 -2,5% -2,7%

Noviembre 40,5 3,7% 3,5%

Diciembre 40,2 -0,7% 8,5%

2010

Enero 45,6 13,3% 10,6%

Febrero 43,5 -4,4% 10,4%

Marzo 41,4 -5,0% 10,5%

Abril 43,5 5,1% 15,8%

Mayo 48,6 11,8% 24,3%

Junio 47,6 -2,0% 19,1%


Evolución mensual del Índice de Confianza del Consumidor. Enero 2005 / Junio 2010

35

37

39

41

43

45

47

49

51

53

55

57

59

61

1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Puntos



20

8. SECTOR PÚBLICO NACIONAL NO FINANCIERO

9.1 Ingresos Los ingresos del Sector Público Nacional No Financiero (SPNNF), entendido como la suma de los ingresos corrientes más los recursos de capital, en el primer trimestre de 2010 ascendieron a 69.811 millones de pesos, verificándose un decrecimiento de 13,6% respecto del trimestre anterior. Respecto de idéntico período de 2009, los ingresos totales crecieron un 28,2%.

PERIODO

INGRESOS PÚBLICOS

(millones de pesos)

VARIACIÓN RESPECTO DEL TRIMESTRE ANTERIOR


MISMO TRIMESTRE DEL AÑO ANTERIOR

2008

I Trimestre 47.868 40,5% 40,5%

II Trimestre 55.986 17,0% 36,2%

III Trimestre 59.029 5,4% 31,0%

IV Trimestre 56.252 -4,7% 28,3%

2009

I Trimestre 54.447 -3,2% 13,7%

II Trimestre 62.057 14,0% 10,8%

III Trimestre 62.913 1,4% 6,6%

IV Trimestre 80.796 28,4% 43,6%2010I Trimestre 69.811 -13,6% 28,2%

Fuente: Secretaría de Hacienda. MECON.

Los ingresos corrientes resultan ser la principal variable explicativa del total de ingresos, y dentro de este último rubro son los recursos tributarios los que detentan la mayor participación (58% del total de los ingresos corrientes).


9.2 Recaudación Tributaria

La recaudación tributaria del SPNNF está compuesta por los recursos impositivos, los derechos sobre el comercio exterior y los aportes y contribuciones a la seguridad social. En el mes de mayo de 2010, la recaudación total alcanzó los 39.345 millones de pesos, ubicándose ésta en un nivel un 30,6% por encima de la del mes anterior. Su crecimiento respecto de idéntico período de 2009 fue de 44,2%.

21

PERIODO

RECAUDACIÓN TRIBUTARIA (millones de

pesos)



2009

Enero 24.109 2,0% 11,0%

Febrero 22.777 -5,5% 16,2%

Marzo 21.765 -4,4% 23,0%

Abril 23.047 5,9% 13,9%

Mayo 27.291 18,4% 12,5%

Junio 26.753 -2,0% 13,3%

Julio 27.013 1,0% 10,2%

Agosto 25.272 -6,4% 4,2%

Septiembre 26.232 3,8% 9,8%

Octubre 26.417 0,7% 8,8%

Noviembre 26.093 -1,2% 20,5%

Diciembre 28.162 7,9% 19,1%

2010

Enero 29.026 3,1% 20,4%

Febrero 27.377 -5,7% 20,2%

Marzo 28.509 4,1% 31,0%

Abril 30.130 5,7% 30,7%

Mayo 39.345 30,6% 44,2%


En lo referente a los impuestos recaudados en mayo el corriente año, 26.684,5 millones de pesos, se observó una evolución favorable en comparación con los valores registrados en 2009 (+47,2%). En términos de participación, el impuesto al valor agregado (IVA) explicó la mayor parte de los recursos impositivos, representando el 43% del total; en menor medida, el impuesto a las Ganancias explicó el 34%. El resto de los impuestos representaron el 23% del total.

Ganancias43%

IVA 34%

Créditos y Débitos en cta.

cte.8%

Otros15%

Por otro lado, los recursos tributarios devenidos del comercio exterior en el mes de mayo de 2010 alcanzaron los 5.065,4 millones de pesos, verificándose un incremento del orden del 46,4% con respecto al mismo mes del año anterior. Dichos ingresos están compuestos principalmente por los derechos a las exportaciones, representando el 85% del total, y en menor medida por los derechos a las importaciones (15% del total).

22

Derechos de importación

15%

Derechos de exportación

85%

Tasa de estadística

0%

Por último, los recursos tributarios provenientes de los Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social se estimaron en 7594,9 millones de pesos, mostrando un incremento interanual de 33%. El 53% de dichos recursos provinieron de las contribuciones patronales y, en menor medida, de los aportes personales (38%).

Aportes personales

38%

Contribuciones patronales

53%

Otros ingresos9%



9.3 Gastos Los gastos del SPNNF, entendidos como la suma de gastos corrientes más gastos de capital, para el cuarto primer trimestre de 2010 alcanzaron los 70.880 millones de pesos, registrando una variación negativa de 15% respecto del trimestre anterior. La partida Gastos Corrientes registró un decrecimiento del 15% mientras que los Gastos de Capital lo hicieron en un 16%. El principal destino de los gastos corrientes realizados en el primer trimestre de 2010 correspondió a las Prestaciones de la Seguridad Social, las cuales representaron el 36% del total.

23

Comparando el primer trimestre de 2010 con el mismo periodo del año anterior, se observa que el gasto se ha incrementado en un 33%.

PERIODO

GASTOS PÚBLICOS

(millones de pesos)

VARIACIÓN RESPECTO DEL TRIMESTRE ANTERIOR



2008

I Trimestre 43.049 -8,2% 30,8%

II Trimestre 47.419 10,2% 37,8%

III Trimestre 50.951 7,4% 25,6%

IV Trimestre 63.060 23,8% 34,5%

2009

I Trimestre 53.496 -15,2% 24,3%

II Trimestre 64.744 21,0% 36,5%

III Trimestre 65.907 1,8% 29,4%

IV Trimestre 83.199 26,2% 31,9%

2010

I Trimestre 70.880 -14,8% 32,5%

Fuente: Secretaría de Hacienda. MECON. (volver al resumen ejecutivo)

9.4 Superávit primario y resultado financiero

El superávit primario para el primer trimestre de 2010 finalizó 3.463 millones de pesos. Esta cifra representó un decremento respecto del trimestre anterior (-60%), y respecto del mismo período del año anterior (-23%).

PERIODO

SUPERÁVIT PRIMARIO

(millones de pesos)

VARIACIÓN RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR

VARIACIÓN RESPECTO AL


2008

I Trimestre 8.844 73,8% 73,8%

II Trimestre 11.466 29,6% 23,6%

III Trimestre 11.257 -1,8% 32,9%

IV Trimestre 962 -91,5% -66,6%

2009

I Trimestre 4.501 -49,1% -49,1%

II Trimestre 2.667 -40,7% -76,7%

III Trimestre -2.994 -212,3% -126,6%

IV Trimestre -2.402 -19,8% -349,7%

2010

I Trimestre -1.069 -55,5% -123,7%


24

El resultado financiero del primer trimestre de 2010 registró un saldo negativo de 1.069 millones de pesos. Esta cifra representó un decremento respecto del trimestre anterior (-56%), y respecto del mismo período del año anterior (-213%).

PERIODO

RESULTADO FINANCIERO (millones de

pesos)

VARIACIÓN RESPECTO AL TRIMESTRE ANTERIOR



2008

I Trimestre 4.819 73,8% 73,8%

II Trimestre 8.567 29,6% 23,6%

III Trimestre 8.078 -1,8% 32,9%

IV Trimestre -6.808 -91,5% -66,6%

2009

I Trimestre 952 -80,3% -80,3%

II Trimestre -2.686 -382,3% -131,4%

III Trimestre -2.994 11,5% -137,1%

IV Trimestre -2.402 -19,8% -64,7%

2010

I Trimestre -1.069 -55,5% -212,3%

Evolución trimestral del ingreso, gasto y saldo del SPNF (*). I Tri 2003- I Tri 2010

-3.000

2.000

7.000

12.000

17.000

22.000

27.000

32.000

37.000

42.000

47.000

52.000

57.000

62.000

67.000

72.000

77.000

82.000

87.000

92.000


2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Millones de pesos

Ingresos totales Gastos totales Saldo fiscal

(*) El ingreso es

la suma de los ingresos corrientes, ingresos de capital y las contribuciones. El gasto es la suma de los

gastos corrientes, gasto de capital y gasto figurativo. Fuente: Secretaría de Hacienda. MECON.


25

SECTOR FINANCIERO 9.1 Reservas Internacionales del B.C.R.A.

En el mes de junio de 2010, las reservas internacionales ascendieron a 49.229 millones de dólares, registrando un incremento del orden del 1,6% respecto del mes anterior. Respecto del mes de junio de 2009, las reservas se incrementaron en un 6,1%.

2009

Enero 46.789 2,4% -0,3%

Febrero 47.058 2,0% -2,8%

Marzo 46.933 3,8% -6,2%

Abri 46.268 -0,4% -8,1%

Mayo 46.556 1,6% -5,8%

Junio 46.385 0,8% -3,2%

Julio 45.992 0,2% -3,4%

Agosto 44.851 -1,7% -5,2%

Septiembre 45.193 0,9% -4,0%

Octubre 45.733 0,8% -1,9%

Noviembre 46.804 1,9% 2,5%

Diciembre 47.717 1,8% 3,3%

2010

Enero 48.116 0,8% 2,8%

Febrero 47.959 0,9% 1,9%

Marzo 47.682 -0,3% 1,6%

Abril 47.552 0,1% 2,8%

Mayo 48.471 2,6% 5,7%

Junio 49.229 1,6% 6,1%

PERIODO

RESERVAS INTERNACIONAL

ES DEL BCRA (millones de

dólares)



Fuente: BCRA.

Evolución mensual de las reservas Internacionales del BCRA. Enero 2005/ Junio 2010

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

Ene

-05

Mar-

05

May

-05

Jul-

05

Sep

-05

Nov

-05

Ene

-06

Mar-

06

May

-06

Jul-

06

Sep

-06

Nov

-06

Ene

-07

Mar-

07

May

-07

Jul-

07

Sep

-07

Nov

-07

Ene

-08

Mar-

08

May

-08

Jul-

08

Sep

-08

Nov

-08

Ene

-09

Mar-

09

May

-09

Jul-

09

Sep

-09

Nov

-09

Ene

-10

Mar-

10

May

-10

Millones de pesos

Fuente: BCRA.


26

9.2 Tasas de Interés

La tasa de interés en depósitos a plazo fijo (30-59 días) en moneda local en el mes de junio de 2010 se ubicó, en promedio, en 8,78%, mostrando un decremento de 0,13 pp. con respecto al mes anterior. Respecto del mismo mes del año 2009, se registró un descenso de 3,01 pp.

2009

Enero 14,23 -1,88 pp. 5,47 pp.

Febrero 11,63 -2,59 pp. 3,66 pp.

Marzo 11,68 0,05 pp. 3,65 pp.

Abril 11,82 0,14 pp. 3,78 pp.

Mayo 11,80 -0,03 pp. 2,14 pp.

Junio 12,01 0,21 pp. -1,00 pp.

Julio 11,95 -0,06 pp. 0,17 pp.

Agosto 11,81 -0,15 pp. 1,62 pp.

Septiembre 11,36 -0,44 pp. 0,52 pp.

Octubre 11,03 -0,33 pp. -0,83 pp.

Noviembre 10,39 -0,64 pp. -5,93 pp.

Diciembre 9,53 -0,86 pp. -6,58 pp.

2010

Enero 9,45 -0,08 pp. -4,78 pp.

Febrero 9,25 -0,20 pp. -2,39 pp.

Marzo 9,11 -0,14 pp. -2,58 pp.

Abril 8,91 -0,19 pp. -2,91 pp.

Mayo 8,78 -0,13 pp. -3,01 pp.

PERIODO

TASA DE INTERÉS EN PESOS (promedio

mensual sobre depósitos a plazos fijo 30 a 59 días)


VARIACION RESPECTO DEL MISMO MES DEL AÑO ANTERIOR

(*) Promedio mensual sobre depósitos a plazo fijo 30 a 59 días Fuente: BCRA.

La tasa de interés en dólares en el mes de mayo de 2010 registró un valor de 0,28%. El decremento respecto del mes de abril fue 0,02pp. y la variación respecto del mismo mes del año 2009 fue del -0,73pp.

27

2009

Enero 1,53 -0,14 pp. 0,37 pp.

Febrero 1,40 -0,13 pp. 0,24 pp.

Marzo 1,36 -0,04 pp. 0,19 pp.

Abril 1,19 -0,17 pp. -0,05 pp.

Mayo 1,00 -0,19 pp. -0,03 pp.

Junio 0,94 -0,07 pp. -0,42 pp.

Julio 0,89 -0,04 pp. -0,49 pp.

Agosto 0,81 -0,08 pp. -0,61 pp.

Septiembre 0,70 -0,12 pp. -0,74 pp.

Octubre 0,64 -0,06 pp. -0,86 pp.

Noviembre 0,58 -0,06 pp. -0,99 pp.

Diciembre 0,39 -0,19 pp. -1,27 pp.

2010

Enero 0,40 0,01 pp. -1,13 pp.

Febrero 0,36 -0,04 pp. -1,04 pp.

Marzo 0,32 -0,04 pp. -1,04 pp.

Abril 0,30 -0,02 pp. -0,89 pp.

Mayo 0,28 -0,02 pp. -0,73 pp.

PERIODO

TASA DE INTERÉS EN DÓLARES

(promedio mensual sobre depósitos a plazos fijo 30 a 59

días)


VARIACION RESPECTO DEL MISMO MES DEL AÑO ANTERIOR

.(*) Promedio mensual sobre depósitos a plazo fijo 30 a 59 días. Fuente: BCRA

Evolución mensual de las tasas de interés en Depósitos a plazo fijo. Enero 2003 / Mayo 2010

0

5

10

15

20

25

Ene-0

3

Mar-

03

May-0

3

Jul-03

Sep-0

3

Nov-0

3

Ene-0

4

Mar-

04

May-0

4

Jul-04

Sep-0

4

Nov-0

4

Ene-0

5

Mar-

05

May-0

5

Jul-05

Sep-0

5

Nov-0

5

Ene-0

6

Mar-

06

May-0

6

Jul-06

Sep-0

6

Nov-0

6

Ene-0

7

Mar-

07

May-0

7

Jul-07

Sep-0

7

Nov-0

7

Ene-0

8

Mar-

08

May-0

8

Jul-08

Sep-0

8

Nov-0

8

Ene-0

9

Mar-

09

May-0

9

Jul-09

Sep-0

9

Nov-0

9

Ene-1

0

Mar-

10

May-1

0

Tasa de interés en Pesos Tasa de interés en Dólares

Fuente: BCRA.


28

9.3 Depósitos Públicos y Privados

Los depósitos públicos y privados en el mes de junio de 2010 ascendieron a 211.768 millones de pesos, verificándose un incremento del 1,7% respecto del mes anterior. El incremento que experimentaron los depósitos respecto del mismo mes del año anterior fue del 27,1%.

PERIODO

TOTAL DE DEPÓSITOS* (millones de

pesos)



2009

Enero 232.814 1,5% 12,3%

Febrero 233.810 0,4% 10,4%

Marzo 236.247 1,0% 10,4%

Abril 237.494 0,5% 9,5%

Mayo 242.695 2,2% 11,5%

Junio 244.329 0,7% 13,0%

Julio 242.593 -0,7% 9,7%

Agosto 247.243 1,9% 9,6%

Septiembre 253.119 2,4% 9,7%

Octubre 183.972 0,2% 8,9%

Noviembre 188.210 0,9% 10,6%

Diciembre 193.679 2,2% 14,1%

2010

Enero 197.381 1,6% 14,2%

Febrero 197.405 0,9% 14,8%

Marzo 199.254 1,5% 15,3%

Abril 203.913 7,5% 23,3%

Mayo 207.518 4,2% 25,8%

Junio 211.768 1,7% 27,1%

Fuente: B.C.R.A.

Evolución mensual de los Depósitos en Pesos y Dólares. Enero 2004 / Mayo 2010

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

Ene-0

4

Mar-

04

May-0

4

Jul-0

4

Sep

-04

Nov-0

4

Ene-0

5

Mar-

05

May-0

5

Jul-0

5

Sep

-05

Nov-0

5

Ene-0

6

Mar-

06

May-0

6

Jul-0

6

Sep

-06

Nov-0

6

Ene-0

7

Mar-

07

May-0

7

Jul-0

7

Sep

-07

Nov-0

7

Ene-0

8

Mar-

08

May-0

8

Jul-0

8

Sep

-08

Nov-0

8

Ene-0

9

Mar-

09

May-0

9

Jul-0

9

Sep

-09

Nov-0

9

Ene-1

0

Mar-

10

May-1

0

Millones de pesos Sector Público Sector Privado

Fuente: BCRA.

29

Del gráfico que exhibe la evolución de dicha variable desde enero de 2004, se desprende que el comportamiento del nivel global de depósitos evidenció una tendencia creciente.

Jun-10 S. PÚBLICO

VARIACIÓN RESPECTO AL MES

ANTERIOR

S. PRIVADO

VARIACIÓN RESPECTO AL MES

ANTERIOR

TOTAL


MES ANTERIOR


MISMO MES DEL AÑO ANTERIOR

,$ 79.268 4,6% 169.653 1,9% 248.921 2,8% 24,1%

U$S 19.488 -11,5% 42.115 2,5% 61.603 -2,4% 40,9%TOTAL 98.756 1,0% 211.768 2,0% 310.524 1,7% 27,1%

Fuente: BCRA


Depósitos en pesos según sector. Junio 2010

% Público; 31,84

% Privado; 68,16

Depósitos en dólares según sector. Junio 2010

% Público; 31,63

% Privado; 68,37

Depósitos según moneda. Junio 2010

% en Dólares; 20%

% en Pesos; 80%

30

9.4 Préstamos al Sector Privado

Los préstamos otorgados al sector privado en moneda local y extranjera en el mes de junio alcanzaron los 155.854 millones de pesos, verificándose un crecimiento con respecto al mismo mes del año anterior del orden del 16,2%. Asimismo, se observa que respecto del mes anterior de este año, los préstamos otorgados crecieron un 2,5%.

PERIODO

TOTAL DE PRÉSTAMOS* (millones de

pesos)


MES ANTERIOR


2009

Enero 128.424 -0,1% 19,1%

Febrero 128.892 0,4% 17,9%

Marzo 130.726 1,4% 18,0%

Abril 131.266 0,4% 15,2%

Mayo 132.691 1,1% 12,6%

Junio 134.077 1,0% 13,1%

Julio 134.504 0,3% 12,3%

Agosto 133.838 -0,5% 10,2%

Septiembre 133.859 0,0% 8,0%

Octubre 134.425 0,4% 5,5%

Noviembre 136.051 1,2% 6,3%

Diciembre 139.049 2,2% 8,2%

2010

Enero 140.703 1,2% 9,6%

Febrero 141.222 0,4% 9,6%

Marzo 143.371 1,5% 9,7%

Abril 147.721 3,0% 12,5%

Mayo 152.052 2,9% 14,6%

Junio 155.854 2,5% 16,2%

* en pesos y en dólares . Fuente: BCRA.

Evolución mensual de los préstamos otorgados al sector privado. Enero 2004 /Junio 2010

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

100.000

110.000

120.000

130.000

140.000

150.000

160.000

170.000

Ene-0

4

Mar-

04

May-0

4

Jul-0

4

Sep-0

4

Nov-0

4

Ene-0

5

Mar-

05

May-0

5

Jul-0

5

Sep-0

5

Nov-0

5

Ene-0

6

Mar-

06

May-0

6

Jul-0

6

Sep-0

6

Nov-0

6

Ene-0

7

Mar-

07

May-0

7

Jul-0

7

Sep-0

7

Nov-0

7

Ene-0

8

Mar-

08

May-0

8

Jul-0

8

Sep-0

8

Nov-0

8

Ene-0

9

Mar-

09

May-0

9

Jul-0

9

Sep-0

9

Nov-0

9

Ene-1

0

Mar-

10

May-1

0

Préstamos en pesos Préstamos en dólaresMillones de pesos

Fuente: BCRA.

31

RESPECTO DEL MES ANTERIOR

RESPECTO DEL MISMO MES DEL AÑO ANTERIOR


RESPECTO DEL MISMO MES DEL AÑO ANTERIOR

Millones de pesos 133.487 3,1% 19,8% 22.366 -1,5% -5,4%

VARIACIÓN

PRESTAMOS EN DÓLARES

(expresados en $)May-10

PRÉSTAMOS EN PESOS

VARIACIÓN

Fuente: BCRA

Préstamos en pesos. Participación según tipo de préstamo. Junio de 2010.

15%

19%

14%6%

25%

16%

6% Adelantos

Documentos

Hipotecarios

Prendarios

Personales

Tarjetas

Otros

Fuente: BCRA.

Préstamos en dólares. Participación según tipo de préstamo. Junio de 2010.

74%

8%

4% 1%2% 11%

Adelantos

Documentos

Hipotecarios

Prendarios

Personales

Tarjetas

Otros

Fuente: BCRA.


32

Ministerio de Turismo de la Nación Subsecretaría de Desarrollo Turístico

Dirección de Estudios de Mercado y Estadística

Suipacha 1111 Piso 21 Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Tel: 4316-1600 Int. 2012

Para mayor información: [email protected] [email protected]

Informe economico - 2010 - 07

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