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Information financire, diagnostic et valuation

4 e d i t i on

Hubert de La Bruslerie

GEST ION - F INANCE

mANAG EmEN T S u p

limsGestions_DeCoussergues.indd 1 15/05/10 23:30

Dunod, Paris, 2010ISBN 978-2-10-055554-3

limsGestions_DeCoussergues.indd 2 15/05/10 23:30

III

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Introduction

1

Linformation comptable

14

Section 1 Principes comptables

15

1 Principe de primaut du droit sur le fait

16

2 Principe de continuit de lexploitation

16

3 Principe de spcialisation des exercices

17

4 Principe de lvaluation au cot historique

17

5 Principe du nominalisme

17

6 Principe de prudence

18

7 Principe de permanence des mthodes

18

8 Principe de non-compensation

18

9 Principe de primaut de la ralit conomique

19

10 valuation la juste valeur

19

11 Lextension du champ de la comptabilit dintention

21

Section 2 Systmes et documents comptables

21

1 Les systmes de prsentation des comptes sociaux annuels

21

2 Le bilan individuel (ou bilan social)

23

3 Le compte de rsultat individuel (ou social)

31

Section 3 La liasse fiscale

36

1

Table des matires

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ANALYSE FINANCIRE

IV

Le bilan financier

47

Section 1 Analyse de lactif

48

1 Capital souscrit

48

2 Immobilisations incorporelles

48

3 Immobilisations corporelles

53

4 Immobilisations financires

59

5 Stocks

63

6 Crances et avances

66

7 Trsorerie Actif

71

8 Comptes de rgularisation Actif

75

Section 2 Analyse du passif

77

1 Capitaux propres

78

2 Provisions pour risques et charges

81

3 Dettes

84

4 Comptes de rgularisation Passif

88

5 Trsorerie Passif

88

Section 3 Les comptes consolids

89

1 Principe

89

2 Actif consolid

92

3 Passif consolid

96

Section 4 Objectif : le bilan financier

100

1 Bilan-liquidit, bilan fonctionnel et bilan pool de fonds

101

2 La construction du bilan financier fonctionnel

108

3 Fonds de roulement fonctionnel et ratios de structure

116

4 Prsentation du bilan pool de fonds

118

Le compte de rsultat et les autres documents

120

Section 1 Analyse financire du compte de rsultat

120

1 Les oprations dexploitation

121

2 Les oprations financires

130

3 Les oprations exceptionnelles

133

4 Participation des salaris

136

5 Impt sur les bnfices

136

6 Le compte de rsultat consolid

138

7 Compte de rsultat et rfrentiel IFRS

139

2

3

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V

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Table des matires

Section 2 Lannexe et les autres documents

143

1 Lannexe

143

2 Les autres documents dinformation (normes PCG)

149

3 Les autres documents dinformation (normes IFRS)

157

La dynamique des flux et lautofinancement

164

Section 1 Les soldes intermdiaires de gestion

165

1 La marge commerciale

165

2 La production

166

3 La valeur ajoute

167

4 Lexcdent brut dexploitation

168

5 Le rsultat dexploitation

169

6 Le rsultat courant

170

7 Le rsultat exceptionnel

171

Section 2 Lautofinancement

175

1 Lautofinancement dexploitation

175

2 La capacit dautofinancement

176

Section 3 Lexcdent de trsorerie

182

1 Lexcdent de trsorerie dexploitation (ETE)

183

2 Lexcdent de trsorerie global (ETG)

185

Le diagnostic de la performance et de la rentabilit

189

Section 1 La mthode des ratios et les ratios de rentabilit

190

1 La mthode des ratios

190

2 Les ratios de rentabilit

192

Section 2 Lanalyse financire boursire et bancaire

200

1 Lanalyse financire boursire

200

2 Lanalyse financire du prteur

205

Section 3 Lanalyse Cot-Volume-Profit

210

1 Cots fixes (ou de structure) et cots variables (ou oprationnels)

210

2 Dtermination du seuil de rentabilit dexploitation

212

3 Le levier dexploitation

214

4 Limites de lanalyse CVP

215

4

5

BRUSLERIE.book Page V Mercredi, 16. juin 2010 10:35 22

ANALYSE FINANCIRE

VI

Section 4 Rentabilit financire et levier financier

216

1 Prsentation

216

2 Formulation

218

3 Limites

221

Section 5 Lanalyse de la Centrale de Bilans de la Banque de France

222

La dynamique du cycle dexploitation

226

Section 1 Les ratios de gestion

227

1 Dlai dcoulement des crances clients

227

2 Dlai dcoulement des dettes fournisseurs

229

3 Dlais dcoulement des stocks

229

Section 2 Analyse bilantielle du BFE

232

1 Le besoin de financement dexploitation

232

2 Estimation bilantielle

233

3 Caractristiques du BFE

235

Section 3 Dynamisation de lanalyse du BFE

246

1 Homognisation des flux

247

2 Tableau synthtique

248

3 Cas limite dune ressource de financement

252

Lquilibre financier fonctionnel et la trsorerie

254

Section 1 La relation fondamentale de lquilibre financier fonctionnel

255

1 Le besoin en fonds de roulement

255

2 Lquilibre financier fonctionnel

256

Section 2 Les choix optimaux dquilibre

261

1 La rgle dquilibre financier fonctionnel

262

2 Critique et amnagement de la rgle dquilibre financier fonctionnel

264

3 BFE, quilibre financier et scnarios dvolution de lentreprise