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1- Prsentation gnrale de la socit UNIMED

La socit UNIMED a t fonde en 1989 par M. Ridha Charfeddine, actuel Prsident Directeur Gnral de la socit.

La socit UNIMED opre dans le secteur de lindustrie pharmaceutique, et se spcialise dans les produits striles : les injectables, les solutions Ophta ORL et les solutions de perfusion.

Compte tenu de lenvironnement sanitaire sensible des produits striles, UNIMED compte parmi les rares laboratoires produire ce type de mdicaments en Tunisie et a acquis une avance technologique importante par rapport la concurrence. Ceci sest traduit par une croissance continue de son chiffre daffaires de 17,4% sur la priode 2010-2014.

Sur la gamme des produits striles (injectables et collyres), UNIMED dtient une part de march de 27%, et se classe premire dans son segment.

Les produits de UNIMED se regroupent en deux principales familles :

Les mdicaments gnriques : Il sagit de la production et la commercialisation de mdicaments sous la propre marque dUNIMED. Cette rubrique reprsente 68% de son chiffre daffaires en 2014. Les mdicaments faonns (sous-traitance) : Ce sont des mdicaments fabriqus pour le compte de laboratoires tiers, donneurs dordre. UNIMED a conclu des contrats pour le compte de laboratoires locaux et trangers tels que Adwya, Teriak, Pfizer, Mylan, Pierre Fabre, BiogaranLactivit faonnage reprsente 32% de son chiffre daffaires en 2014.

En dcembre 2015, la socit dispose de 307 AMM (Autorisation de Mise sur le March) : 186 AMM sur le march local et 121 sur les marchs trangers (Algrie, Ymen, Cte dIvoire, Irak, Burkina Faso, Congo, Sngal, Arabie Saoudite, Koweit, Emirats Arabes Unis, Niger, Liban).

2- Caractristiques de loprationLintroduction de la socit Unimed au march principal de la cote de la Bourse seffectuerapar la mise sur le march de : 1 700 000 dans le cadre dun Placement Global auprs dInstitutionnelsreprsentant 67% de loffre au public et 6,68% du capital actuel de la socit. 848 450 actions dans le cadre dune Offre Prix Ouvert (OPO) reprsentant 33% de loffre au public et 3.33% du capital actuel de la socit, centralise auprs de la Bourse des Valeurs Mobilires de Tunis

Dans le cadre du Placement Priv, 1 114 000 actions reprsentant 4,38% du capital actuel de la socit seront offerts des investisseurs dsirant acqurir au minimum pour un montant de 250 000 DT.

Nature du placement Nombre dactions Placement global 1 700 000 Placement priv 1 114 000 Offre au public 848 450 3 662 450

A noter quun contrat de liquidit pour une priode dune anne partir de la date dintroduction, est tabli entre Tunisie Valeurs et lactionnaire de rfrence de la socit Unimed savoir M. Ridha Charfeddine pour unmontant de 8 000 000 dinars et 254 500 actions.

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2012 2013 2014

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Local Export

2012 2013 20140

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25000

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4443.7% 43.7%

40.4%

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23 298

EBITDA (mDT) Marge dEBITDA

2012 2013 20140

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36 477

Marge brute (mDT) Taux de marge brute

2012 2013 20140

3000

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15000

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Rsultat net (mDT) Marge nette

Actionnariat Nombre dactions En % du Capital Ridha Charfeddine 13 851 550 54,43% CTKD 3 125 400 12,28% SQM Frontier Africa Master Fund Ltd 1 786 000 7,02% Slah Ben Turkia 892 900 3,51% Autres investisseurs institutionnels 1 339 500 5,26% Autres investisseurs personnes physiques 792 200 3,11% Public 3 662 450 14,39% TOTAL 25 450 000

3- Structure dactionnariat aprs introduction en Bourse

4- Chiffres historiques cls de la socit UNIMED

Chiffre daffaires (mDT) Marge brute (mDT)

EBITDA (mDT) Rsultat (mDT)

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5- Analyse SWOT FORCES OPPORTUNITES Acteur de rfrence sur le segment des injectables et collyres Potentiel de croissance important du secteur pharmaceutique avec une part de march de 27%. particulirement lexport. Activit gnrique rduisant la dpendance vis vis des partenaires trangers. Une stratgie de diversification des produits en largissant la 3 662 450 gamme aux formes sches. Barrire lentre importante : secteur fortement rglement, Partenariat en cours avec un laboratoire pharmaceutique algrien un environnement sanitaire sensible et une industrie capitalistique. pour la cration dune filiale de production de mdicaments gnriques (formes liquides et injectables). Notorit confirme grce aux certifications nationales et internationales Une centaine dAMM en cours denregistrement, dont plus de 60% destines lexport. Une activit R&D dynamique, permettant le dveloppement continu Un potentiel de dveloppement du march de la biotechnologie de nouveaux produits Un quipement moderne, une maitrise du processus de production et une bonne rputation sur le march local et international. Forte gnration de cash-flow permettant la socit une politique dinvestissement rgulire. Une situation financire saine et des niveaux de rentabilit qui se comparent favorablement par rapport la concurrence.

FAIBLESSES MENACES Des prix administrs laissant une faible marge de manuvre Exposition au risque de change qui pnalise le cot en termes dvolution des prix dapprovisionnement de la socit. Une situation qui reste toutefois globalement maitrise grce au maintien des prix de vente lexport en devises. Processus denregistrement des AMM dans les pays trangers assez long Activit concurrentielle, particulirement lexport

6- Stratgie de Dveloppement de la socitLa stratgie future de la socit soriente autour des principaux axes suivants :

Augmentation des capacits de production - Lextension dun nouveau bloc ddi la production des poudres injectables

- Lacquisition de deux nouvelles machines et linstallation de nouvelles lignes de production

Diversification des produits en se positionnant sur la gamme des produits (formes sches) dans un souci de complter sa gamme de produits et dtre prsente dans lensemble de la chaine de traitement du patient.

Consolidation de lactivit export - Dveloppement et diversification des marchs exports notamment le march jordanien

- Cration dune socit pharmaceutique en Algrie en joint-venture avec un laboratoire pharmaceutique algrien et qui sera ddie la fabrication des mdicaments gnriques (formes liquides et injectables).