Aef tema 1

Análisis de Estados Financieros (Tema 1) 1

Profesor: Jesús Martínez

ANÁLISIS DE

ESTADOS

FINANCIEROS

CONTABILIDAD Y CUENTAS

ANUALES



1.- INTRODUCCIÓN La Contabilidad permite poner orden en el inmenso flujo de

información que produce la empresa moderna, aun así el Diario, Mayor o

los Balances de cuentas y saldos siguen siendo compendio de

informaciones que no permiten al ser humano interpretarlos si no es con

un estudio de unos documentos resumen de esa contabilidad, estos

documentos resumen son los Estados Financieros

Balance

Cuenta de Perdidas y Ganancias

ECPN y EFE

Memoria

¿Y por qué interpretarlos?. Al fin y al cabo la Contabilidad es un

reflejo del pasado de una empresa, y el pasado no se puede cambiar

(aunque maquillemos la contabilidad).

Este es el error de muchas empresas que consideran a la

Contabilidad como un mal necesario para rendir cuentas a Hacienda.



Nosotros vamos a examinar como utilizar los datos financieros de

una empresa para analizar su evolución en el pasado y apreciar su

situación financiera actual, y por tanto poseer la suficiente información

para poder tomar decisiones para mantener o modificar dicha situación

financiera, que por cierto es el reflejo de la verdadera situación de la

organización.

Por ejemplo:

para comprobar si la evolución financiera de nuestra empresa está dentro

de la normalidad al comparar con otras empresas semejantes

Para entender el comportamiento de un competidor

Para examinar la salud financiera de un cliente.

En definitiva comprender el pasado es fundamental para estudiar el

futuro

Estamos acostumbrados a ver en numerosas película como

algunos genios financieros descubren los secretos más íntimos de una

empresa con tan solo mirar por encima sus Estados Financieros,

obviamente no deja de ser una película, pero si que es cierto que si no los

secretos íntimos si que vamos a poder determinar los síntomas

fundamentales del estado de la empresa de una forma relativamente

sencilla.

Nuestra forma de examinar los Estados Financieros se va a

parecer a como actúa un doctor cuando le llega un paciente, busca los

síntomas más evidentes, nosotros vamos a tener muy en cuenta la primera

impresión y si descubrimos un problema importante empezaremos a

investigar por él, al igual que el médico si deduce que su paciente sufre un

infarto no investiga si padece dermatitis.



Hay que tener en cuenta que nuestro análisis se realiza sobre los

Estados Financieros que son el resultado final de la Contabilidad, y la

contabilidad es el reflejo de la realidad de la empresa, por tanto no

podemos pretender descubrir absolutamente todo sobre la empresa, lo

cual posiblemente no sirva para nada, pero si que podemos descubrir por

donde es interesante empezar a investigar, es decir rehacer el camino al

revés, desde los Estados Financieros por la Contabilidad(Diario, mayor…)

hasta llegar a la realidad.

Para poder alcanzar los objetivos que nos hemos marcado es

imprescindible empezar aprendiendo a “leer” los Estados Financieros

para poder interpretarlos posteriormente.

Hay que señalar que los Estados Financieros no están pensados

para el Análisis Financiero, sino que lo están con criterios meramente

contables, y por tanto es necesario entender su “lenguaje”.

Asimismo antes de meternos en harina hay que señalar que el

Análisis de Estados Financieros no es la panacea universal sino que tiene

limitaciones que es necesario conocer y que iremos desarrollando en las

distintas unidades temáticas.



2.- EMPRESA Y CONTABILIDAD

2.1.- CONCEPTO DE EMPRESA

Vamos a dar en primer lugar una definición de empresa, para

desmenuzarla posteriormente.

"Es una unidad económica jurídica social de producción

formada por la aportación de distintos recursos productivos bajo la

dirección y coordinación del empresario, cuya función es la creación

de utilidad y cuyo objetivo vendrá determinado por el sistema

económico en donde actúa."

Si analizamos la definición vemos que la empresa es:

-- Una unidad de producción

-- Unidad de decisión



-- Unidad financiera

-- Comunidad de intereses Hay tres grupos en la empresa cuyos

intereses no son siempre coincidentes (Propietarios, Directivos,

Trabajadores). La empresa es viable mientras los tres grupos

alcancen objetivos satisfactorios).

Atendiendo al aspecto anterior podemos entender la empresa como

es un sistema compuesto por tres grupos: Cada uno de los cuales tiene

objetivos contrarios a los de los otros dos grupos

Maximizar el salario supone mas costes y por tanto menos beneficio,

y para crecer hacen falta recursos que supone menor reparto de dividendos.

Cada uno de los cuales tiene objetivos contrarios a los de los otros

dos grupos

La Contabilidad permite un lenguaje común no solo a estos tres

grupos sino también para clientes, bancos, fisco…, y proporciona la

información necesaria para que cada grupo compruebe si sus

objetivos están siendo cumplidos.

GRUPOS OBJETIVOS

CAPITAL Maximizar el beneficio

TRABAJO Maximizar el salario

DIRECTIVOS Maximizar el crecimiento



2.2.- TIPOLOGÍA Y CLASIFICACIÓN DE EMPRESAS

Hay una gran variedad de clasificaciones que se complementan

entre ellas, las más importantes son:

1.- Atendiendo a la propiedad

* Privadas Su capital es propiedad de particulares, que tienen

capacidad para definir y establecer los objetivos de esa institución,

regular el funcionamiento interno y apropiarse del excedente que

genere

Forma jurídica de estas empresas:

* Empresa individual Una persona es la propietaria, la vida

de la empresa esta ligada a la vida de la persona, existe una

responsabilidad ilimitada

* Sociedades Tienen personalidad jurídica propia

independiente de los accionistas, que responden solo con su

aportación al capital (S.A., S.L.)

* Publicas La propiedad y el control en manos del Estado

Se pueden clasificar atendiendo a quien son los beneficiarios:

- Económicas Generan un beneficio y de él se apropia el

Estado

- Sociales Son los trabajadores los que se benefician

- Comunitarias La comunidad más próxima (TUZSA)

- Servicios La comunidad en general (RENFE)

2.- Atendiendo al tamaño

* Pequeña

* Mediana

* Grande

Para clasificar una empresa según su tamaño existen diversos

criterios, los más usados son:

- Por el volumen de ventas

- Por el número de empleados

- Por el valor del activo



3.- Atendiendo al sector de actividad

- Empresas agrícolas y pesqueras

- Empresas industriales (incluye mineras y constructoras)

- Empresas de servicios

4.- Según los objetivos

- Lucrativas (Maximizar Beneficios)

- Sin animo de lucro

Todas las empresas, independientemente de su tipo, necesitan de la

Contabilidad, necesitan conocer su situación patrimonial, su cuenta de

resultados y como ha llegado a esa situación



2.3.- DIVERSIDAD DE OPERACIONES REALIZADAS POR LAS

EMPRESAS

Especiales, que ocurren de tarde en tarde (pedir un préstamo, comprar

inmovilizado

Cotidianas, (Comprar, fabricar, vender, cobrar)

Periódicas (Pago de salarios, pago impuestos…)

Extraordinarias (Incendio, robo…)

Todo ello generará un flujo de información que es preciso entender,

ya que necesitamos esa información, sin ella para dirigir la empresa

deberemos tener dotes de adivino.

2.4.- EL PROBLEMA DE LA INFORMACIÓN

La empresa realiza su actividad a lo largo del año. Esa actividad irá

generando gran cantidad de papeles que contienen una inmensa cantidad

de datos.

Facturas, albaranes, documentos bancarios....

Por supuesto existirán otros documentos internos que también

suponen miles de papeles.

El procesar esos papeles y que nos sirva como fuente de

información es una de las funciones de la Contabilidad.



2.5.- FLUJOS DE INFORMACIÓN

Si pensamos en una empresa no excesivamente complicada y

dibujamos parte de sus flujos de información, nos daremos cuenta de la

complejidad de ordenar toda la información generada.

Compras Produc Ventas

Almacen Admón.

Proveedor Banco X Cliente

Pedido

AlbaranFactura

Letra



1.2.6.- EL ENTORNO DE LA EMPRESA

La empresa se encuentra inmersa en un entorno que no puede

ignorar pues influye decisivamente en su actividad.

Pero esta relación entre entorno y empresa es reciproca, existe una

concurrencia de intereses en la empresa de la mayor parte de los agentes

económicos.

Todos estos agentes quieren conocer la realidad de la

empresa, de todas las empresas, y para ello es necesario que exista

un lenguaje común como es la Contabilidad y unas normas de

información pública como es la obligación de depositar en el Registro

Mercantil las Cuentas Anuales.



CREANDO UNA EMPRESA

Barbara y Sotero, acaban de terminar un largo peregrinaje de 6

años de carrera y varios de especialización, por diversos motivos desean

montar una consulta privada de su especialidad.

Después de consultar con algunos amigos que ya tienen consulta y

de visitar a diversos proveedores, han realizado la siguiente lista de datos:

1.- Gastos de creación de una S.L. 1.000

2.- Compra de local en barrio nuevo 120.000

3.- Obra en el local 40.000

4.- Mobiliario, equipo sanitario… 100.000

5.- Material fitosanitario 5.000

6.- Tesorería para los primeros meses 15.000

7.- Entre los dos socios aportarán 100.000

8.- Préstamo hipotecario 80.000

9.- Préstamo ICO para equipamiento 80.000

10.- Financiación de proveedores 20.000

Con estos datos vamos a ayudar a estos colegas a realizar el

Balance inicial de su empresa.

¿Se nos escapa algo?



3.- MECÁNICA CONTABLE

la Contabilidad nos proporciona información sobre el Patrimonio de

la empresa.

El PATRIMONIO de la empresa se puede definir como el conjunto

de bienes y deudas más el patrimonio neto ( Diferencia entre bienes y

deudas).

Para poder contabilizar los diferentes conceptos, tenemos que

Cuantificarlos utilizando una unidad común, la unidad monetaria.

Los bienes y derechos constituyen el ACTIVO

Las deudas y obligaciones constituyen el PASIVO

La diferencia entre Activo y Pasivo es el Patrimonio Neto.

Como es lógico los bienes y derechos son iguales a las deudas y

obligaciones más el Patrimonio Neto, es decir:



3.1.- ACTIVO, PASIVO y PATRIMONIO NETO. CONCEPTO

El ACTIVO está formado por los bienes y derechos y constituye la

ESTRUCTURA ECONÓMICA de la empresa,

El ACTIVO lo dividimos en MASAS PATRIMONIALES que a su vez

agrupan a las cuentas contables, estas masas patrimoniales son:

ACTIVO NO CORRIENTE, Reúne aquellos bienes que son

necesarios para que la empresa desarrolle su actividad,

(maquinaria, vehículos...) e inversiones a LP.

EXISTENCIAS, (Materias Primas, Productos Terminados...)

DEUDORES, Importes pendientes de cobrar por la empresa.

INVERSIONES A CP.

EFECTIVO, Dinero en efectivo que la empresa tiene en Caja y

Bancos.

Estas MASAS PATRIMONIALES del ACTIVO se ordenan de

menor a mayor LIQUIDEZ.

El PASIVO está formado por las deudas y obligaciones y constituye

la ESTRUCTURA FINANCIERA, es decir, como financia su activo.

El PASIVO se divide en tres grandes MASAS PATRIMONIALES:

PASIVO NO CORRIENTE. Deudas a mas de un año con personas

o entidades ajenas a esta .

PASIVO CORRIENTE. Deudas a menos de un año con personas o

entidades ajenas a esta.

EL PATRIMONIO NETO es la parte residual del activo una vez

deducido el pasivo.

Si nosotros conseguimos realizar una representación gráfica por

masas patrimoniales de una empresa tendremos una imagen de su



BALANCE que nos va permitir empezar a descubrir como es dicha

empresa, quizás empezar a opinar como lo hacen los analistas de las

películas...

Más adelante estudiaremos con detenimiento el BALANCE, pero ya

podemos adelantar que existen unas relaciones lógicas que deben de

cumplirse para la buena situación económico financiera de la empresa,

para ello hay que estudiar como cubre el PASIVO al ACTIVO.

Las relaciones que deben cumplirse son:

RECURSOS PERMANENTES > ACTIVO NO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE > PASIVO CORRIENTE

Más adelante profundizaremos en el estudio del BALANCE.



3.2.- DOCUMENTOS, BASE DE LA CONTABILIDAD

Los documentos son instrumentos escritos que nos ilustran sobre

algún hecho, y suponen la FUENTE DE ENTRADA DE INFORMACIÓN de

la Contabilidad. No se puede realizar ninguna anotación contable, si no

existe un documento que la justifique.

Todos los documentos deben archivarse, para en un futuro poder

comprobar, si es necesario, las operaciones que documentan.

Hay una serie de documentos que deben archivarse durante toda la

vida de la empresa (Títulos de propiedad, escrituras...) y otros que al cabo

de cierto tiempo (6 años) pueden ser destruidos (recibos, facturas...).



3.3.- LIBROS CONTABLES

Los libros son el soporte de toda la información contable.

Los distintos tipos de libros son:

DIARIO, registra día a día todas las operaciones relativas a la

actividad de la empresa

INVENTARIOS Y CUENTAS ANUALES, contiene balance de

sumas y saldos inicial, al menos un balance de sumas y saldos

trimestral, el balance de sumas y saldos final y las cuentas anuales.

MAYOR, en él se resumen todos los asientos del Diario clasificados

por cuentas.

COMPRAS Y GASTOS,

VENTAS E INGRESOS

COBROS Y PAGOS

Actualmente al llevar informatizada la contabilidad los tres últimos

libros se integran en el Mayor.

LEGALIZACIÓN

En los cuatro meses siguientes al cierre es obligatorio legalizarlos

en el Registro Mercantil, deben de estar encuadernados y numerados.

CONSERVACIÓN

Los empresarios conservarán los libros, correspondencia,

documentación y justificantes, debidamente ordenados, durante seis años,

a partir del último asiento realizado en los libros.

El cese del negocio no exime del cumplimiento anterior.



3.4.- CUENTAS. ANOTACIONES EN LOS LIBROS

La cuenta es el instrumento contable que representa y mide las

masas patrimoniales.

Las distintas clases de cuentas son:

CUENTAS PERMANENTES, son aquellas cuentas representativas

de bienes o deudas cuya permanencia no depende del cierre

contable. Son las CUENTAS DE SITUACIÓN, activas o pasivas, de

los grupos 1 a 5 del PGC.

CUENTAS TEMPORALES, empiezan y terminan con el ejercicio.

Son las CUENTAS DE GESTIÓN de los grupos 6 y 7 del PGC.

( Grupos 8 y 9 para ingresos y gastos imputados al Patrimonio

neto)



3.5.- REPRESENTACIÓN EN EL DIARIO

En este libro se registran los hechos contables por partida doble. Se divide

en dos partes DEBE y HABER.

Como ejemplo de asiento podemos ver el siguiente:

1.160 CLIENTE X INGRESOS POR VENTAS 1.000

I.V.A. REPERCUTIDO 160

3.6.- REPRESENTACIÓN EN EL MAYOR

Contiene todas las cuentas que utiliza la empresa en su

contabilidad. Se divide en DEBE y HABER.

A efectos prácticos si representamos las cuentas con “T” y tenemos

en cuenta solo los movimientos del asiento anterior, dicho asiento del

DIARIO se trasladaría al MAYOR de la siguiente forma:

CLIENTE X INGRESOS VENTAS IVA REPERCUTIDO

1.160 1.000 160

3.7.- TERMINOLOGÍA

ADEUDAR, CARGAR o DEBITAR, es anotar una cantidad en el DEBE de

una cuenta

ABONAR, ACREDITAR o DATAR, es anotar una cantidad en el HABER

de una cuenta.

ABRIR una cuenta, se abren como consecuencia de un hecho contable

que las pone en juego

CERRAR o SALDAR una cuenta, cuando se iguala DEBE y HABER



SALDO, es la diferencia entre el DEBE y el HABER de una cuenta.

CLASES DE SALDO:

DEUDOR: DEBE > HABER

ACREEDOR DEBE < HABER

NULO DEBE = HABER

EJEMPLO:

1.- Ejercicio 1 Clasificar las siguientes cuentas en activas, pasiva y

patrimonio neto:

CAPITAL SOCIAL 35

MOBILIARIO 20

CLIENTES 55

PROVEEDORES 60

ACREEDORES VARIOS 10

CONSTRUCCIONES 100

CAJA 10

PRESTAMOS A L/P 90



BANCOS 30

PRESTAMOS A C/P 20

SOLUCIÓN:

ACTIVO PASIVO y PN

20 MOBILIARIO CAPITAL 35

55 CLIENTES PROVEEDORES 60

100 CONSTRUCCIÓN ACREEDORES VARIOS 10

10 CAJA PRESTAMOS A L/P 90

30 BANCOS PRESTAMOS A C/P 20

215 TOTAL TOTAL 215

3.8.- PRINCIPIOS QUE RIGEN LA CONTABILIDAD

Tan solo vamos a citar la regla de las posiciones contables y los

distintos principios contables que rigen la contabilidad.



1.3.9.- ESQUEMA DEL PROCESO CONTABLE

LIBRO DIARIO

ASIENTO DE APERTURA

Supone el comienzo de la Contabilidad de una empresa

(APERTURA) o el comienzo de un ejercicio contable

(REAPERTURA).

Está sujeto a la ley de posiciones contables, es decir, las cuentas

activas son deudoras y las pasivas acreedoras,

Es este asiento solo están representadas las Cuentas de situación

(grupos 1 al 5 del PGC)

HECHOS CONTABLES ORDINARIOS

Se registran todos los hechos que se van produciendo durante el

ejercicio ordenados cronológicamente.

REGULARIZACIÓN DE EXISTENCIAS

Las cuentas de existencias sólo se utilizan con motivo de la

apertura de libros (existencias iniciales) y del cierre de libros

(existencias finales), permaneciendo inactivas el resto del ejercicio.



Por este motivo, y para reflejar la cifra de existencias finales en el

cierre, es necesario realizar un inventario y dos asientos de

regularización de existencias.

REGULARIZACIÓN DEL EJERCICIO

Consiste en dos asientos cuya finalidad estriba en trasladar los

saldos de las cuentas de los grupos 6 y 7 a la cuenta de P y G.,

quedando las cuentas de los grupos 6 y 7 saldadas, y el resultado

hallado.

ASIENTO DE CIERRE

Asiento contable, puramente mecánico, que al trasladarlo al Mayor

deja todas las cuentas saldadas.

Este asiento es contrario a la ley de posiciones contables.

LIBRO MAYOR

Todos y cada uno de los asientos del Diario deben trasladarse

sistemáticamente a las cuentas del libro Mayor.

Al final del ejercicio deben de quedar saldadas todas las cuentas

del Mayor.



BALANCES

BALANCE DE SUMAS

Documento de comprobación que evidencia la igualdad de las

contenidos del Diario y del Mayor. Si los totales de las sumas del

DEBE y del HABER de todas las cuentas del Mayor coinciden con

los totales del Diario tendremos la certeza cuantitativa, aunque no

la cualitativa.

BALANCE DE SALDOS

Se trasladan todos los saldos del libro Mayor. Las sumas de los

saldos deudores y acreedores deben ser iguales entre sí,

realizándose de esta forma un nuevo control.



4.- LA INFORMACIÓN CONTABLE Y EL ANÁLISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS

Como hemos comentado el objetivo de la Contabilidad no es ni

exclusivamente ni principalmente el de dar información a Hacienda, sino el

de facilitar la toma de decisiones al ordenar la información

El Análisis de Estados Financieros se puede enfocar desde el punto

de vista del:

-- Analista externo

-- Analista interno

El analista externo utiliza solamente como fuente de información, la

suministrada por la contabilidad financiera (General, externa), por ello es

importante conocer bajo que principios se elabora dicha información.

En general los presupuestos bajo los que se elaboran los principios

básicos de la Contabilidad Financiera son:

1.- Un régimen socioeconómico que respete la propiedad privada

2.- Personalidad jurídica de las empresas

3.- La empresa en funcionamiento

4.- Expresión de las cuentas en unidades monetarias

5.- Uniformidad de procedimientos

6.- Práctica conservadora

7.- Fiabilidad de los datos

8.- Importancia relativa

9.- Uso de subjetividades (amortizaciones, provisiones...)

4.1.- OBJETIVOS GENERALES DE LA INFORMACIÓN CONTABLE

Debe informar sobre la composición del patrimonio, y de su evolu-

ción cualitativa y cuantitativa (resultados) de manera que dé un carácter

proyectivo a esa información.



Los objetivos cualitativos de la información contable son:

1.- Relevancia

2.- Fiabilidad.

Y además comparabilidad y claridad.



4.2.- NORMALIZACIÓN CONTABLE

Es el conjunto de normas y principios a que debe ajustarse un mo-

delo contable, para permitir la comparabilidad tanto temporal como espa-

cial.

En España:

-- I.C.A.C (Instituto Contabilidad y Auditoria de Cuentas)

-- A.E.C.A. (Asociación Española Contabilidad y Admón. de Empresa.

4.3.- USUARIOS DE LA INFORMACIÓN CONTABLE

-- Propietarios

-- Gestores

-- Acreedores

-- Trabajadores

-- Estado

-- Mercado de valores, inversionistas.

Debemos tomar conciencia que el Análisis de Estados Financieros,

sino tenemos presentes estos puntos pierde sentido ya que:

No se podría hacer

No podríamos comparar

No podríamos diagnosticar y por tanto prevenir.



4.4.- LAS CUENTAS ANUALES.

Su objetivo es mostrar la “ imagen fiel “ del patrimonio, de la

situación financiera y de los resultados de la empresa.



EJERCICIOS

1. Clasifica las siguientes cuentas en Activo y Pasivo y calcula el

Capital de la empresa.

CAPITAL SOCIAL ?

TERRENOS Y BIENES NATURALES 20

DEUDORES VARIOS 2

ORGANISMOS DE LA SS ACREEDORES 3

FONDO DE COMERCIO 4

PRESTAMOS A C/P 25

REMANENTE 5

MERCADERIAS 30

CLIENTES, EFECT.COMER. A COBRAR 12

PROVEEDORES, EFECT.COM.A PAGAR 20

RESERVAS 10

CAJA 2

CONSTRUCCIONES 55

PROVEEDORES 55

MAQUINARIA 15

CLIENTES 45

BANCO 10

PRESTAMOS A L/P 5

2. Clasifica las siguientes cuentas en Activo, Pasivo y PN calculando el

Resultado de la Empresa.

RESULTADO DEL EJERCICIO ?

CLIENTES DUDOSO COBRO 3

CAJA 7

PRESTAMOS A C/P 40

RESERVAS 60

MOBILIARIO 3

ACCIONES CON COTIZACIÓN OFICIAL 18

MERCADERIAS 50

PROVEEDORES 55

CONSTRUCCIONES 150



ANTICIPOS A PROVEEDORES 7

ANTICIPOS DE CLIENTES 4

HP.ACREEDOR POR IMP.S/SOCIEDADES 10

BANCO 38

ELEMENTOS DE TRANSPORTE 9

CAPITAL 160

CLIENTES 30

MAQUINARIA 78

PRESTAMOS A L/P 20

3.- Clasifica las siguientes cuentas y calcula el valor del Capital social

CAPITAL SOCIAL ?

ACREEDORES VARIOS 45

HP ACREEDOR POR IMP.S/SOCIEDADES 3

CONSTRUCCIONES 350

CAJA 7

ANTICIPOS A PROVEEDORES 15

PRESTAMOS A L/P 96

PROVEEDORES 190

PROVEEDORES EFECT.COM.A PAGAR 65

CLIENTES EFECT.COM A COBRAR 30

MAQUINARIA 100

RESERVAS 30

DEUDORES VARIOS 13

CLIENTES 121

CLIENTES DUDOSO COBRO 13

PRESTAMOS A C/P 25

REMANENTE 100

FONDO DE COMERCIO 10

TERRENOS DE BIENES NATURALES 100

ORGANISMOS DE LA SS ACREDORES 6

MERCADERIAS 143

BANCO 28

HP.ACREEDOR POR IVA 30

Aef tema 1

Automotive

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