Actinver AXA Digital 2020

• AXA IM - INTERNAL

ACTINVER - Estrategia de Inversión TemáticaSeptiembre 2020

•DIGITAL• Fondo de Inversión


For illustrative purposes only.

Economía Digital – disrupción al máximo

“El mundo ha visto más de 2 años de

transformación DIGITAL en 2 meses”

Satya Nadella – CEO de MicrosoftANTE EL ENTORNO DEL CORONAVIRUS



ACTINVER + AXA INVESTMENT MANAGERS = DIGITAL

• Fondo de inversión establecido en México.

• Invierte en un portafolio de emisoras globales de alto crecimiento con enfoque en la economía digital y sus diversos sectores.

• Actinver y AXA Investment Managers forman una asociación para el manejo de DIGITAL.

• Inversión enfocada en temas de inversión globales con muy alto potencial de crecimiento.

• DIGITAL invierte buscando una revalorización del capital a largo plazo a través del manejo activo de una cartera de alta convicción en empresas multisectoriales de la economía digital. Se centra en compañías de crecimiento con alta calidad, identificando un fuerte crecimiento a largo plazo a través de su potencial de desarrollo de negocio. Nuevo fondo temático de ACTINVER.

• Horizonte de inversión mínimo recomendado: 3 años.


Combustibles Fósiles

Transportación Fosil

Outsourcing y Off Shoring

Procesos intensivos en Mano

de Obra

Consultoria tradicional

Hardware

Diagnósticos médicos

imprecisos

Retiro con beneficio definido

La economía tradicional se está desdibujandoLos vehiculos mantienen una alta vulnerabilidad a sectores obsoletos

For illustrative purposes only. CR09360/05-19

3

Cantidad sobre Calidad

Medicina tradicional

High StreetRetail

Malls y pagos con medios físicos

ManufacturaTradicional

Generación ineficiente de energía

Crecimiento irregular

de ciudades

Escasez deMaterias Primas

Concentración del Ingreso

Pobreza Extrema

Aislamiento Rural

Subdesarrollo

00

0



ConsumidorConectado

E-commerce & “FinTech”

Software & Cloud

Inteligencia Artificial & Análisisde Datos

Sociedades en Transición

Longevidad & Estilo de vida

“CleanTech”

Manejo de residuos

Generación eficiente de energia

Nutrición sostenible

Robótica

“Internet of Things”

Eficiencia energética

Hábitos de consumo sofisticado

Bienestar y prevención

Tecnología de la salud

Automatización

Movilidad Social

Necesidades BásicasUrbanización

Economía Evolutiva; nuestros 5 grandes temas



ConsumidorConectado

E-commerce & “FinTech”

Software & Cloud

Inteligencia Artificial & “Analytics”Robótica

“Internet de las cosas”

Medicina High-Tech

Automatización

Dos temas de alto impacto disruptivo

Estrategia EconomíaDigital


Componentes de la Economia DigitalCadena de Valor en la Economia Digital

Source: AXA IM as at 31/03/2019. For illustrative purposes only. Estimates based on the overall strategy given for indicative purpose only. The examples provided above are for illustrative purposes only and

are intended to reflect the typical securities, sectors, and/or geographies that could be deployed by the strategy to generate the target returns. These examples do not represent all of the securities purchased,

sold or recommended for the client’s accounts. No representation is made that these examples are past or current recommendations, that they should be bought or sold, nor whether they were successful or

not. CR10049/08-19

7

Marketing/Publicidad

• Los buscadores, la publicidad en línea, el marketing usando las redessociales se han consoidado como el inicio de la búsqueda para el consumidor tanto de bienes comode servicios

Las empresas innovadoras han comenzado a transformar integralmente el

proceso de comercializacion de bienes y servicios

• Comercio Digital: Se ha iniciado una migración acelerada hacía solucionescomerciales en línea. La experiencia del consumidor digital se incentiva por la facilidad de uso, la variedad de productos, nuevos diseños, confianza crecienteen los sitios comerciales, etc.

• Webportal & Apps: Soluciones con bajo costo de capital, creativas, practicas y de alto crecimiento conforme se logra aceptación social.Su perfilamientoestratégico es monetizar los datos que manejan.

• Logística: El reto es converger a la entrega en un día. Manejoespecializado de los centros de distribución basado en solucionesde alta tecnología

• FinTech: Disruptores eficientesganando progresivamenteparticipación de mercado a las instituciones financierastradicionales.

Decisión(c. 35%* del Portafolio)

Logística de Entrega�

(c. 20%* del Portafolio)

Conjunto de soluciones con un alto contenido intelectual, ayudan a la preservación de las empresas digitalesnativas y logran la transformación desde modelos tradicionales a plataformas de negocio.

Datos & Implementos(c. 25%* del Portafolio)

Búsqueda(c. 20%* del Portafolio)

HubSpot Google

Tencent Electronic Arts

Amazon

Booking Holdings

Rightmove Paypal

Deutsche Post

Kion Group

Prologis

Globant

Twilio

Zendesk

20

18

19

f

Splunk


Componentes de la Economia DigitalCadena de Valor en la Economia Digital

Source: AXA IM as at 31/03/2019. For illustrative purposes only. Estimates based on the overall strategy given for indicative purpose only. The examples provided above are for illustrative purposes only and

are intended to reflect the typical securities, sectors, and/or geographies that could be deployed by the strategy to generate the target returns. These examples do not represent all of the securities purchased,

sold or recommended for the client’s accounts. No representation is made that these examples are past or current recommendations, that they should be bought or sold, nor whether they were successful or

not. CR10049/08-19

8

PORTALES

MERCADOTECNIA

PUBLICIDAD

VIDEOJUEGOS SERVICIOS BANCARIOS APUESTAS EN LINEA

EDUCACION MOVILIDAD ENTRETENIMIENTO DATING

RESERVACIONES COMIDA A DOMICILIO SHOPPING

REDES SOCIALES MONITOREO MEDICION IMPRESION 3D

CONTRIBUCION INFORMACION NAVEGACION GPS

• PAGO SEGURO

• ENTREGA SEGURA

• MANEJO DE DATOS CONFIDENCIAL

• SEGURIDAD CIBERNETICA

• SISTEMA DE PAGOS

Decisión(c. 35%* del Portafolio)

Logística de Entrega�

(c. 20%* del Portafolio)

SOFTWARE AS A SERVICE CLOUD BIG DATA QUANTUM COMPUTING IA

Manejo de Datos & Implementos(c. 25%* del Portfolio)

Búsqueda(c. 20%* del Portafolio)

HubSpot Google

Tencent Electronic Arts

Amazon

Booking Holdings

Rightmove Paypal

Deutsche Post

Kion Group

Prologis

Globant

Twilio

Zendesk

20

18

19

f

Splunk


Source: AXA IM. BOFAM – Global eCommerce, October 2019.

9 20

18

19

k

De las ventasminoristas totalesse procesanen linea

(Tan solo)

11%

Era Pre-Covid


Disrupción digital – nuevos hábitos de consumoTransición acelerada post Covid19

Source: AXA IM. chart: Euromonitor International, Citibank “Technology at work v3.0”, August 2019 Performance results of the past are no indicator for any future returns or trends. CR10049/08-19

10

Del comercio minorista se realiza en linea *

Tamaño Global del eCommerce (Izq.) y % de todo el retail (der.)

11%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e 2021e

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

US

D $

bn

Global eCommerce size (USD $bn) % of Overall Retail

De 2015 a 2021e, el eCommerce global

se estima va a duplicarse

FM1

Diapositiva 11

FM1 What is the source for this amongst the ones listed in the footnote? Please mark it with a *FAJARDO Manuel, 14/05/2019


Expectativa de evolución del comercio electrónico

Source: LH Chart: Global Online Consumer Report, KPMG International 2017. Chart: Euromonitor, William Blair, Retail in a digital world, 2019. For illustrative purposes only.

11

Penetración de comercio electronico por país (% de las ventas totales)

20

18

19

k

El comercio en línea mantiene un aumento sostenido en la cuota total de mercado

22% (2023,E)

14% (2018)34% (2023,E)

24% (2018)

9% (2023,E)

5% (2018)

21% (2023,E)

17% (2018)

7% (2023,E)

5% (2018)

12% (2023,E)

9% (2018)


Source: AXA IM - 1: Bloomberg, Amazon’s Prime Day Generates Estimated $4 Billion in Sales. 12 July 20182: Adobe Digital Insights, November 20173: Bloomberg, Alibaba’s Singles’ Day Goes Global With Record $25 Billion in Sales. 12 November 2017.

Amazon Prime DayGlobal

12 Julio 2018

Cyber Monday US

27 Noviembre 2017

Alibaba Singles Day

China11 November 2017

Alibaba vendió$25bn en productos en un día

De ese monto fuepor medio del celular3

Las aplicaciones han exacerbado el comerciodigital desde el teléfono


22% (2023,E)

14% (2018)34% (2023,E)

24% (2018)

9% (2023,E)

5% (2018)

21% (2023,E)

17% (2018)

7% (2023,E)

5% (2018)

12% (2023,E)

9% (2018)

El comercio digital va ganando aceptación…

eCommerce - penetración en países seleccionados


Discovery Decisions

Delivery Data enablers


Disrupción Digital – La experiencia del usuario

Source: AXA IM. *Source: New Relic. LH chart: Company data as at 2016. RH picture: https://www.hongkongdisneyland.com/mobile-app. Stock shown for illustrative purposes only and should not be considered as advice or a recommendation .

Globant

Disney….MyMagic App

Logistica dentro del parque

90% del tiempo de pantalla en smartphone es en APPS – Solo 16% de los usuarios regresan a una APP que falla

0%

20%

40%

60%

80%

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Online as a % of all sales

App/mobile as a % of online sales

New Relic, lider en transformacion digital de negocios (Caso Dominos Pizza)

FM2

Diapositiva 16

FM2 Data is three years old. This is quite significant especially in this topic.FAJARDO Manuel, 14/05/2019


Source: AXA IM as at 31/08/2018. *AXA WF Framlington Digital Economy is the representative account of the overall strategy for illustration purposes.

PequeñasMkt caps(<$5bn)

MedianaMkt caps($5-25bn)

GrandesMkt caps

($25-100bn)

MegaCapMkt caps

(>$100bn)

c.15% c.30% c.25% c.30%

Cloudera

New Relic

Activision Blizzard

Tencent

Estructura típica de la Estrategia de Economía Digital



Empresas Top 15 – Estrategia DIGITAL

Ventas Utilidad Neta

SALESFORCE.COM INC 19,380$ 134$

PAYPAL HOLDINGS INC 19,218$ 2,685$

PROLOGIS INC 4,012$ 1,040$

ALIBABA GROUP HOLDING LTD 78,019$ 16,759$

AMAZON.COM INC 321,782$ 13,180$

VISA INC-CLASS A SHARES 22,882$ 12,009$

ALPHABET INC-CL C 166,030$ 31,446$

ZENDESK INC 924$ 111-$

MICROSOFT CORP 143,015$ 44,742$

TENCENT HOLDINGS LTD 60,583$ 15,235$

SERVICENOW INC 3,954$ 732$

FACEBOOK INC-CLASS A 75,158$ 23,520$

APPLE INC 273,857$ 58,412$

GOODMAN GROUP 1,014$ 979$

FIVE9 INC 370$ 14-$

DATOS EN MILLONES DE DOLARESULTIMOS 12 MESES


3.2%

2.0%

2.1%

7.1%

10.4%

75.1%

Cash

Japan

DevelopedAsia

ex-Japan

Emerging

Europe

NorthAmerica


Estructura Sectorial Distribución Geográfica

20% de los ingresos de estas compañias

vienen de

EM

3.2%

0.5%

6.0%

7.0%

11.6%

71.7%

Cash

TelecomServices

Real Estate

Industrials

ConsumerDiscretionary

InformationTechonology

Estructura típica de la Estrategia Economía Digital


AXA WF Framlington DIGITAL ECONOMYDesempeño desde que nace la estrategia **

19

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Oct-17 Dec-17 Feb-18 Apr-18 Jun-18 Aug-18 Oct-18 Dec-18 Feb-19 Apr-19 Jun-19 Aug-19 Oct-19 Dec-19 Feb-20 Apr-20

Alpha vs. MSCI AC World

AXA WF Framlington Digital Economy (Net, I USD)

MSCI AC World NR

20

18

19

k

Source: FactSet,/Morningstar a at 30/04/2020. Basis: I USD share class, Single Price NAV, Net Income Total Return, Net fees in USD. Comparative benchmark: MSCI ACWI . Performance and income are susceptible of varying considerably dueto the fluctuations of the exchange rate. **Inception date refers to 24/10/2017. The figures provided relate to previous months or years and past performance is not a reliable indicator as to future performance. Performance calculations arebased on the reinvestment of dividends. Index’s performance is calculated on the basis of dividends. The fund’s benchmark, the MSCI All Country World NR Index, is given as a basis for comparison only.***From 24/10/17 to 31/12/17.

Tabla de Rendimiento

AXA WF Framlington Digital Economy is subject to risks including Equity; Emerging Markets; Global Investments; Investments in small and/or micro capitalisation universe; Investments in specific sectors or asset classes; ESG.

85.7%

17.6%

Var. % neto En el año 2019 2018 2017 Desde Inicio DI anualizado

Digital Economy 29.02 32.67 4.70 3.6 85.67 25.03

MSCI World Index -1.29 26.60 -9.41 3.9 17.61 6.03


E-commerce – Selección de Activos indispensable

Source: Bloomberg as at 28./02/2019. Past performance is not a reliable indicator of future results

20

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Dec-15 Mar-16 Jun-16 Sep-16 Dec-16 Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dec-17 Mar-18 Jun-18 Sep-18 Dec-18

Amazon.com Inc MercadoLibre Inc Rakuten Inc Yahoo Japan Corp

+253 Amazon.com Inc

+430 MercadoLibre Inc

-22 Rakuten Inc

-34 Yahoo Japan Corp


Automatizaciónen casa

Sharing economy

• El aumento de las aplicaciones sigue. Han tenido efecto disruptivo en sectores tradicionales.

• Las fusiones han apoyado a la industria.

• Emergen nuevos segmentos de negocio.

Source: AXA IM as at 31/08/2018. Right logos: company websites

Estamos apenas al inicio de la era digital

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