RIZIKOS VALDYMAS

6 paskaita

Finansinių institucijų patiriama rizika.

Finansinė rizika

Paskaitos planas

• Bankai ir jų funkcijos• Banko pajamos, turtas ir rizika • Bankų (finansinių institucijų) rizikos• Rinkos rizika• Palūkanų normos rizika• Akcijų kainų rizika• Valiutų kursų rizika• Biržos prekių kainų rizika

Ar Jūsų įmonė turi rizikos valdymo programą?

Šaltinis: The Accenture 2011 Global Risk Management Study – tyrimas, paremtas 397 įmonių apklausa Europoje, Šiaurės Amerikoje, Lotynų Amerikoje ir Azijoje

Bankų vaidmuo ekonomikoje

Lėšų perteklių turintys asmenys

ir institucijos

Lėšų trūkumą turintys asmenys

ir institucijos

BANKAI:Finansiniai tarpininkai

Finansų sistemos struktūra

Skolintojai/taupantieji•Namų ūkiai•Įmonės•Vyriausybė•Nerezidentai

Finansų rinkos•Pinigų rinka•Kapitalo rinka

Besiskolinantys/vartojantys•Namų ūkiai•Įmonės•Vyriausybė•Nerezidentai

Finansiniai tarpininkai•Kredito įstaigos•Kitos pinigų finansinės institucijos•Kita

Tiesioginiai finansai

Netiesioginiai finansai

Finansų sistemos subjektai (dalyviai)

Banko funkcijos

BANKAS

Kredito funkcija Mokėjimų funkcija Taupymo funkcija

Grynųjų pinigų valdymo funkcija

Investicinėsbankininkystės

funkcijaBrokerio funkcija

Draudimo funkcija

Komercinių bankų rūšys

• Specializuotų bankų klasifikavimo požymiai:– Funkcinė specializacija;

– Šakinė specializacija;

– Regioninė specializacija.

UNIVERSALŪS SPECIALIZUOTI

Inovaciniai,Investiciniai,Taupomieji,Hipotekiniai,kt.

Nebankinės institucijos(parabankinė sistema)

• Nebankinės institucijos neretai yra komercinių bankų sudedamosios dalys:– Lizingas;– Faktoringas;– Draudimas;– Kredito unijos;– Investicinės bendrovės.

Kaip bankai sukuria pajamas?

• Palūkanos;• Komisiniai mokesčiai;• Mokesčiai už mokėjimo korteles ir sąskaitas;• Konsultavimo mokesčiai.

Pagrindinis banko valdymo tikslas

Maksimizuoti vertę akcininkams

Turto maksimizavimas• Siekiant didesnės grąžos, bankas arba prisiima

didesnę riziką, arba mažina veiklos sąnaudas.

• Didesnė rizika pasireiškia didesniu bendrųjų pajamų ir akcinio kapitalo vertės kintamumu.

• Turto maksimizavimas reikalauja, kad vadovai įvertintų ir suderintų aukštesnės grąžos galimybę, tikimybę negauti šios grąžos bei galimybę, kad bankas bankrutuos.

Ryšys tarp pelningumo ir rizikos banke

• Banko pelningumas dažniausiai svyruoja ta pačia kryptimi kaip ir jo portfelio ar veiklos rizika;

• Kai kurių rizikų galima išvengti, kitos yra tipinės esamoje ekonomikos aplinkoje ir būdingos tam tikroms pramonės šakoms.

Rizikos valdymas

• Rizikos valdymas yra procesas, kurio metu vadovai nustato, įvertina, peržiūri ir kontroliuoja rizikas, susijusias su finansinės institucijos veikla.

• Finansinių produktų sudėtingumas ir įvairovė pavertė rizikos valdymą sudėtingiau įgyvendinamu.

• Didesnėse finansinėse institucijose rizikos valdymas naudojamas norint identifikuoti visas rizikas, susijusias su tam tikra verslo veikla ir siekiant apjungti informaciją geresniam atsakui į riziką.

Bankų rizikos klasifikavimas

Bankų rizikos rūšys

Rinkos rizika

Kreditorizika

Likvidumo rizika

Operacinė rizika

Rinkos rizika - tikimybė, kad rinkos kintamieji (pavyzdžiui, palūkanų normos, valiutų kursai, nuosavybės vertybinių popierių, biržos prekių kainos ir kt.) pasikeis taip, kad bankas dėl sudaryto sandorio patirs nuostolių.

Rinkos rizika

Palūkanų normos rizika

Akcijų kainos rizika

Užsienio valiutos kurso rizika

Biržos prekių kainos rizika

Rinkos rizika

Palūkanų normos rizika• Palūkanų normos rizika yra galimas banko pajamų iš

indėlių bei kapitalo rinkos vertės svyravimas dėl rinkos palūkanų normos pasikeitimo.

• Palūkanų norma veikia visas finansines priemones, ypač skolos priemones (fiksuotųjų pajamų priemones) ir išvestinius vertybinius popierius, sukurtus skolos priemonių pagrindu.

• Ilgalaikių finansinių priemonių vertė yra jautresnė palūkanų normos pokyčiams.

Tarpbankinės palūkanų normos

• LIBOR EUR (London Interbank Offered Rate);

• LIBOR USD (London Interbank Offered Rate);

• EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate);

• VILIBOR (Vilnius Interbank Offered Rate) – iki 2014-12-31.

Tarpbankinių palūkanų normų reikšmė 2015 m. kovo 6 d.

6 mėn. palūkanų normos kitimas (per 6 mėn. laikotarpį)

1 sav. palūkanų normos kitimas (per 6 mėn. laikotarpį)

Akcijų kainos rizika

• Akcijų kainos rizika yra rizika, kad pasikeis turto (akcijų) vertė dėl rinkos sąlygų pokyčių.

• Rinkos kainų pokyčiai, palūkanų normos ir užsienio valiutų kursai veikia kiekvienos akcijos, nuolatinių pajamų vertybinių popierių, lėšų, laikomų užsienio valiuta ir susijusių išvestinių finansinių priemonių rinkos vertę.

Ištrauka iš NASDAQ OMX Baltijos akcijų prekybos sąrašo

Akcijų rinkos indeksai

• Akcijų rinkos indeksas – reikšmė, apskaičiuota apjungiant kelias akcijas (dažniausiai jų svertinį vidurkį).

• Akcijų indeksas apibūdina bendras tam tikros akcijų rinkos ar biržos tendencijas.

• Skaičiuojant akcijų indeksus, yra įvertinamos didžiausių toje biržoje prekiaujamų įmonių akcijų kainos.

Pagrindiniai akcijų rinkos indeksai:

• S&P 500 (JAV);• Dow Jones Industrial

Average (JAV);• FTSE 100 (UK);• CAC 40 (Prancūzija);• DAX (Vokietija);• Nikkei (Japonija);• Shanghai Composite

(Kinija).

NASDAQ OMX Baltijos šalių indeksai

OMX Baltic 10

OMX Baltic Benchmark

OMX BalticOMX VilniusOMX RigaOMX TallinnSektoriniai indeksai

Užsienio valiutos kurso rizika

• Užsienio valiutos kursų pokyčiai veikia turto ir įsipareigojimų, laikomų ne banko šalies valiuta, vertę.

• Rizika egzistuoja, nes kai kurie bankai turi turtą ir prisiima įsipareigojimus skirtinga valiuta.

• Kai turto kiekis skiriasi nuo įsipareigojimų kiekio, turimo tam tikra valiuta, bet koks valiutos kurso pokytis sukelia pelną arba nuostolį, keičiantį banko akcininkų turimo turto rinkos vertę.

EURO-JAPANESE YEN Exchange Rate

EURO-BRITISH POUND Exchange Rate

EURO-US DOLLAR Exchange Rate

EURO-SWISS FRANC Exchange Rate

Tinklalapiai, kur galima stebėti valiutų kursus

• www.bloomberg.com• www.cnnmoney.com• www.ecb.int• http://finance.yahoo.com• www.oanda.com (Forex trading platform)

Biržos prekių kainos rizika• Prekių kainos rizika reiškia ateities rinkos vertės

neapibrėžtumą ir ateities pajamų dydžio neapibrėžtumą, sukeltą prekių kainų svyravimų.

• Veiksniai, galintys paveikti prekių kainas – tai politiniai ir įstatyminiai pokyčiai, sezoniniai svyravimai, orų, technologinės ir rinkos sąlygos.

• Prekių kainų rizika priskiriama finansinėms rizikoms, nes prekėmis yra prekiaujama biržoje, kotiruojamos prekių kainos.

Biržos prekės

Auksas, $ už Trojos unciją Nafta, $ už barelį

Kukurūzai, ¢ už bušelį Kava, ¢ už svarą