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OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN EN REAL ESTATE

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¿CUÁL ES SU OBJ ETIVODE IN VERSIÓN?

» Seguridad » Real Estate » En dólares

» Renta » Renta lo más alta posible

» Valorización » Alto retorno por valorización del activo

“Usted puede invertir en los proyectos inmobiliarios de mayor

valorización en el mundo.”

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¿EN DÓN DE IN VERTIR?

» En ciudades con una demanda global » Miami » San Francisco » Las Vegas » Los Angeles » Nueva York

“Nueva York es el mercado más seguro y sólido del mundo”

¿POR QUÉ LA CIU DAD DE N U EVA YORK » Demanda

» Más de 50 millones de viajeros domésticos e internacionales visitan Nueva York; gastando más de 30 billones de dólares en la ciudad al año.

» Nueva York sólo tiene 8 millones de residentes permanentes

» Oferta » La oferta de inmuebles en Manhattan es limitada por ser una isla

» Comportamiento histórico » En Manhattan de década a década las propiedades sólo han bajado en una oportunidad, después de este evento, han presentado un crecimiento exponencial de precios.

» Estamos al comienzo de un nuevo ciclo

“El destino preferido para negocios de alto nivel, compras, moda, arte, restaurantes y

entretenimiento”

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TurismoLa Ciudad de Nueva York es una de las ciudades más visitadas del mundo con más de 50 millones de visitantes al año. En el 2011, los 40,3 millones de viajeros nacionales, junto con los 10,6 millones de viajeros procedentes del extranjero en el mismo año, gastaron un total de USD $34.200 millones durante su paso por la Ciudad de Nueva York1. Solamente el Centro de Manhattan dio cuenta de 10 millones de esos visitantes y se espera que esto crezca dramáticamente en la medida en que el nuevo World Trade Center se acerque a su terminación.

Después de su apertura en septiembre de 2011, la Plaza Nacional Conmemorativa del 11 de Septiembre, la cual es parte del nuevo World Trade Center, atrajo a más de 2 millones de visitantes en su primer año de operación. Se espera que este crecimiento continúe en la región en el futuro cercano y ello puede atribuirse a un cambio monumental en la población de empleados de altos ingresos en la región metropolitana ampliada de Nueva York.

$60

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02002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Gastos de los visitantes Visitantes extranjeros Visitantes nacionales Total de visitantes

____________________________________________1 NYC & Company, I. (2012). NYC Statistics. Tomado de NYC – La Guía Oficial: http://www.nycgo.com/articles/nyc-statistics-page.

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Década Ventas ($USD/SF)

1910s $8

1930s $5

1940s $8

1950s $12

1960s $25

1970s $45

1980s $250

1990s $590

2010 $1,070

$15 Gran Depresión

Gran Recesión

1920s

2000s $1,200

COMPORTA MIEN TO HISTÓRICO

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¿EN QUÉ TIPO DE PROPIEDADES IN VERTIR?

» Tipos de Real Estate » Apartamentos (2% - 3% rentabilidad) » Hoteles (4% - 5% rentabilidad) » Comercio (6% - 7% rentabilidad)

» Extended-Stay (8% - 10%) » Definición: Apartamentos amoblados y equipados con cocinas que se rentan por más de una noche y menos de un año

“Extended-Stay son las propiedades más rentables de Manhattan”

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¿POR QUÉ EXTEN DED STAY EN DOWN TOWN?

» Demanda creciente tanto por viajeros de placer como de negocios

» 379 multinacionales se han mudado de Midtown a Downtown en los últimos 10 años

» En Downtown se esperan más de 100.000 nuevos empleados en los próximos 2 años

» Hay muy poca oferta de Extended - Stay en todo Manhattan

» La ocupación de propiedades con Extended-Stay es 5% históricamente más alta que la de los hoteles - 92% vs 87%

» La tarifa por noche en hoteles de lujo está en promedio en $450

“The William es el primer proyecto concebido como Extended-Stay en downtown Manhattan”

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The Manhattan hotel market’s stabilized occupancy is currently 87%

“La tasa promedio de ocupación más bajas entre los hoteles de Manhattan fue del 87% en este trimestre, un 2% respecto al año anterior.”Downtown Alliance, Publicado: Octubre, 2012

Extended-Stay properties have higher occupancy rates than hotels

“La tasa de ocupación en Larga Estancia, tiende a ser más altas que los hoteles convencionales. Gregory Hartmann, Gerente de Boulder Office consultora de los hoteles HVS International, dice que toda la industria de Larga Estancia, goza de una tasa de ocupación más alta en un 5 por ciento que los hoteles”Commercial Investment Real Estate, CCIM

Extended-Stay in Manhattan is doing incredibly well

“La oferta de apartamentos corporativos de lujo es insuficiente para atender adecuadamente la demanda del mercado que está en una etapa de expansión de acuerdo con Martin S. Burger, co-presidente ejecutivo de Silverstein Properties. Las existentes Silver Suites Residences en Silver Towers han tenido una tasa de ocupación del 97 por ciento desde el principio del 2011.

Según STR*, durante los primeros 11 meses del 2012, la tasa de ocupación promedio de los 12 hoteles de larga estadías en Manhattan fue del 87,8 por ciento, un 3,6 por ciento en comparación con el mismo periodo de 2011, mientras que la tasa promedio diaria pagada por estos hoteles fue $ 269,89 , un 3,6 por ciento más respecto al mismo periodo de 2011.The New York Times, Publicado: Enero 29, 2013

*STR hace el seguimiento de la oferta y demanda para la industria hotelera y proporcionar un análisis valioso de mercado de todas las grandes marcas y cadenas hoteleras internacionales.

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Millenium Hilton Hotel Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $299 $329 $750

Invierno $339 $399 $750

Primavera $409 $469 $975

Verano

Ritz Carlton Battery Park Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $320 $450 $600Invierno $425 $525 $700Primavera $425 $690 $800Verano $475 $675 $750

Gild Hall Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $225 $250 $270Invierno $245 $280 $320Primavera $245 $380 $420Verano $300 $330 $370

Smyth Tribeca Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $280 $330 $1.050

Invierno $260 $307 $1.500

Primavera $315 $430 $1.550

Verano $376 $440 $1.600

*Sourced from Expedia

IN VEN TARIO DE HOTELES DE LUJO EN DOWN TOWN MA N HATTA N

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Andaz Hyatt Wall Street Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $285 $335 $375

Invierno $325 $375 $455

Primavera $320 $375 $420

Verano $375 $425 $515

W Hotel & Residences Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $316

Invierno $342

Primavera $500

Verano $433

Doubletree Hotel Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $339 $359 $500

Invierno $269 $309 $409

Primavera $298 $359 $420

Verano $360 $459 $549

Conrad New York Estación Estudio Gran Estudio Suite

Otoño $329 $360 $649

Invierno $280 $474 $854

Primavera $377 $514 $894

Verano $431 $560 $965

*Sourced from Expedia

IN VEN TARIO DE HOTELES DE LUJO EN DOWN TOWN MA N HATTA N

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Silverstein Properties, el developer del complejo del World Trade Center en Manhattan, está desplazando su equipo para expandir su presencia en el mercado de apartamentos corporativos en la ciudad.

Silverstein Properties compró recientemente el Hotel Beekman Tower por USD $82 millones junto con Fisher Brothers y Capstone Equities, y los planea convertir del tradicional hotel de paso en 3 Mitchell Place cerca de la calle 49 y la 1ra Avenida en apartamentos corporativos de lujo amueblados, cuya estancia mínima sea de 30 días.

La compañía desde ya ofrece 107 apartamentos corporativos

amueblados que requieren una estancia mínima de seis meses en el complejo residencial Silver Towers, en el costado sur de la calle 42 entre las avenidas 11 y 12.

En una forma similar, este mes Silverstein Properties comenzó a alquilar 60 oficinas de lujo, tipo suite amueblada que ocupan 33.000 metros cuadrados en la planta 46 del World Trade Center 7. La comercialización de sus apartamentos corporativos y oficinas tipo suite a corto plazo se está haciendo bajo la nueva marca Silver Suites. Al terminar su construcción, el Beekman Tower será bautizado Silver Suites Residences de Beekman Tower.

Según Martin S. Burger, co-presidente

Pies Cuadrados

Apartamentos Corporativos: Grandes promesas en Manhattan

ejecutivo de Silverstein Properties, el mercado de apartamentos corporativos de lujo en Manhattan no está correctamente atendido y está listo para su expansión. Las suites existentes en Silver Suites Residences de Silver Towers han tenido una tasa de ocupación del 97 por ciento desde principios de 2011.

Dichas residencias estudios y apartamentos de uno o dos habitaciones van desde 400 a 1,100 pies cuadrados y se rentan en un 30-40 % premium por encima de la precio del mercado de apartamentos residenciales de este complejo. “Basándose en esta experiencia y en la ocupación que vemos, hemos concluido que hay una necesidad real de este tipo de productos en la ciudad”, comenta M.S. Burger.

Actualmente, los mayores competidores de Silver Suites en el sector son AKA quien entre 2005 y 2007 convirtió tres edificios de condominio y un hotel en apartamentos corporativos de lujo, y Oakwood Worldwide quien renta apartamentos corporativos en

Sasha Maslov for The New York TimesThe Beekman Tower Hotel, which will undergo conversion.

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33 edificios residenciales que han sido reconocidos como de gama media por STR, la empresa de investigación en alojamiento.

Las cadenas de hoteles de estadía extendida como Hyatt’s Hyatt Place, Marriot’s Residence Inn e IHG’s Staybridge Suites, también tienen presencia en el mercado. Adicionalmente, en Manhattan, los cinco hoteles Affnia Hotels de Denihan Hospitality, que originalmente servían únicamente para el mercado de estadía extendida, ahora también están disponibles para huéspedes transitorios (Los hoteles de estancia extendida tienden a tener requisitos menores de período de estancia que los apartamentos corporativos los cuales usualmente son edificios residenciales).

Aun cuando más del 12 porciento de la demanda de habitaciones de hotel en Manhattan está dirigida a alojamiento de larga estancia, sólo 3 por ciento de la oferta de habitaciones de hotel se encuentra dentro de esta categoría, dice Bjorn Hanson, decano

de división del Preston Robert Tisch Center for Hospitality, Tourism and Sports Management de la Universidad de Nueva York (NYU).

Hanson también dijo que la insuficiente oferta de alojamiento de estadía extendida se debe a lo que él llamó alojamiento “superior de alta escala”, que tienen un alto costo de desarrollo y tarifas más altas que las del Hyatt Place, Residence Inn y Extended Stay America entre otros. “Silver Suites está dirigido a una demanda de gama alta superior”.

Según STR, durante los primeros 11 meses del año 2012, la tasa promedio de ocupación de los 12 hoteles de estadía extendida en Manhattan fue del 87,8 por ciento, un 3,6 por ciento mayor en comparación con el mismo periodo de 2011, mientras que la tarifa diaria promedio pagada por estos hoteles fue USD $269,89, un 3,6 por ciento mayor respecto al mismo periodo de 2011.

Jan Freitag, vicepresidente senior de STR, denominó estas estadísticas

“indicadores de una muy saludable industria de estancia extendida en Manhattan”, y dijo “no es de extrañar que los promotores inmobiliarios están apuntando a clientes a largo plazo que no desean encerrarse en un arrendamiento anual a largo plazo”.

Ryan Meliker, analista de alojamiento para MLV & Company, un banco

boutique de inversión en Nueva York, dijo que “como los empleos con oficina de trabajo seguirán creciendo en Manhattan, también lo hará la demanda de viajes corporativos.” Según CBRE Analytics, los empleos con oficinas de trabajo se prevé que crezcan un 4 por ciento en 2013.

Sasha Maslov for The New York TimesSilverstein Properties’ Silver Towers on West 42nd Street.

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Sr. Burger dijo que Silverstein Properties y sus socios gastarán USD $25 millones para renovar el Beekman Tower, un edificio de estilo Art Deco que se inauguró en 1929 y fue diseñado por John Mead Howells. El hotel dispone de 174 habitaciones que se convertirán en 176 estudios y apartamentos corporativos amoblados de uno y dos dormitorios, con un tamaño promedio de más de 600 metros cuadrados. Todos los apartamentos cuentan con cocina, baño y piso nuevos, nuevos sistemas, pasillos, vestíbulo y también se construirá un gimnasio.

Según Sr. Burger, Silverstein trató de hacer que el hotel “funcionara como apartamentos o condominios, pero los números no tenían sentido”. También añadió que continuar manejándolo como hotel tampoco tenía sentido “porque tendríamos que gastar mucho dinero para renovar los cuartos”.

Sr. Burger comentó que esperaba que los huéspedes de Beekman Tower incluyeran afiliados a las Naciones Unidas, compañías farmacéuticas

como Pfizer –cuya oficina corporativa se encuentra en 235 East Calle 42 – y hospitales cercanos. La propiedad abrirá inicialmente sus puertas en Septiembre y operará a principios de 2014.

Los apartamentos del Beekman Tower requerirán de una estadía mínima de 30 días, con tarifas comparables con “el punto donde está la competencia, o un poco menores”, dijo Sr. Burger. También añadió que el mayor competidor de Beekman Tower es AKA United Nations, seguido de Oakwood, quien cuenta con varios edificios en el East Side.

AKA cobra una tarifa diaria de USD $315 por un apartaestudio y USD $425 por un apartamento de una habitación en Manhattan por una estadía de 30 días o más. Las rentas de Oakwood van desde una tarifa diaria de USD $160 hasta USD $190 por un estudio, y entre USD $185 y USD $230 por un apartamento de una habitación, también sobre una estadía de 30 días.John A. Fox, vicepresidente senior

de PKF Consulting USA, dijo que la transformación de Beekman Tower en apartamentos corporativos tiene sentido. “A los hotels transitorios hacia el costado este no les ha ido particularmente bien; muchos de los huéspedes transitorios prefieren estar cerca a Times Square, donde pasan las cosas”, dijo “Pero los huéspedes de estadías prolongadas están más dispuestos a desplazarce un poco más a las áreas tranquilas donde pueden llevar a cabo sus negocios”.

Mr. Meliker de MLV dijo que las cadenas de hotels de marca con estadías extendidas podrían ser más atractivas para huéspedes a largo plazo que los apartamentos de Silverstein por sus programas de lealtad con puntos. Oakwood Worldwide también ofrece puntos en el programa de clients leales de Marriot para usuarios de alojamiento corporativo de ExecuStay que compró el año pasado a la cadena. De los 33 edificios de apartamentos de Oakwood en Manhattan, 21 son operados por la marca ExecuStay.Aparentemente el Sr. Burger se

encuentra imávido con estos desafíos. Dijo que Silverstein esta buscando áreas para nuevos proyectos cerca al Lincoln Center en Hell’s Kitchen que sería construído teniendo that Silver Towers como modelo y tendría apartamentos residenciales y corporativos.

Silverstein también operara un Nuevo hotel de residencies privadas con el also will operate a new hotel and Four Seasons Hotels and Resorts en 99 Church Street, un proyecto inicialmente programado para terminar su construcción en el año 2011. El Sr. Burger dice que ahora la fecha de apertura se espera sea a mediados de 2016.

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T HE WILLIA M: UBICACIÓNVESEY STREET

FULTON STREET

(2)

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(1) (9)

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(6)

LIBERTY STREET

RECTOR STREET

WALL STREET

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BEAVER STREET

MAIDEN LANE

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BROOKLYN BRIDGE

FREEDOMTOWER

FULTONSTATION

» En la esquina de William Street y Maiden Lane

» A dos cuadras del nuevo Fulton Center » Tercer centro de transporte más grande de Manhattan, después de Grand Central y Penn Station

» Se esperan más de 300.000 usuarios por día

» A tres cuadras del nuevo World Trade Center » Se espera que más de 80 mil personas trabajen en el World Trade Center

“A tres cuadras del World Trade Center en la zona con más potencial de valorización

de la ciudad”

(1) Freedom Tower(2) Statue of Liberty(3) Stock Exchange(4) Bowling Green Bull(5) City Hall(6) Staten Island Ferry(7) Battery Park City(8) Brooklin Bridge(9) Fulton Station

T HE WILLIA M: EL EDIFICIO

» Arquitectura de pre-guerra » 17 pisos con una fabulosa vista de Manhattan » Incomparable exposición a la luz sin obstrucciones,

con espacios abiertos tanto en Maiden Lane y William Street

» El edificio existente, será exquisitamente remodelado y convertido en 132 unidades residenciales de lujo

“Estudios, 1 y 2 habitaciones amoblados y equipados con cocinas de forma exclusiva”

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T HE WILLIA M: A MEN ITIES

» Bar y lounge en la terraza, perfecto para eventos en primavera y verano

» Restaurante galardonado, fusionando la cocina y el arte contemporáneo

» Club lounge, con espacios de reunión abierta en el segundo piso

» Moderno bar en el sótano, al mejor estilo de Manhattan. » Gimnasio con la última tecnología y entrenadores

personales » Business center 24 horas » Exposiciones de arte contemporáneo con los mejores

expositores de latinoamérica

“Los huéspedes disfrutarán del confort y elegancia al mejor estilo de Nueva York”

THE WILLIAM: BENEFICIOS ADICIONALES PARA LOS PROPIETARIOS » Tenga reuniones de negocios y placer en su propio

proyecto en Nueva York » Espacio reservado en la sección VIP del restaurante. » Club lounge para reuniones y presentaciones en grupo » Eventos sociales en el bar de la terraza o en el bar del sótano

» Los dueños de los REP también reciben » Tarifa por noche con descuento y reservaciones preferenciales

» Ubicación preferencial en el restaurante, bar de la terraza y bar del sótano

» Conserje dedicado únicamente a los propietarios. » Locker personalizado para licores y vinos de los titulares » Servicio de transporte de lujo desde y hasta el aeropuerto

“Reuniones de negocios en su propioproyecto en Nueva York”

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» Servicio de banquetería y chef para reuniones » Conserje 24 horas » Room service » Compra de víveres » Servicio de limpieza

T HE WILLIA M: SERVICIOS ADICIONA LES

T HE WILLIA M: DISEÑO IN TERIOR

» El arte contemporáneo se incorpora al diseño de interiores en las áreas comunes, bar, terraza y apartamentos, en un concepto único

“Donde el diseño se integra con el arte contemporáneo”

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¿ C Ó M O P U E D O I N V E R T I R ?

» Comprando un REP (Real Estate Participation) en The William » Definición: Un REP es una participación en un fondo con un sólo activo inmobiliario; en este caso, The William

» Con USD $250.000, usted puede ser propietario del primer edificio Extended-Stay de lujo en el Downtown de Manhattan

» Primer pago de 10% a la firma del contrato, un segundo pago de 40% antes del 31 de Marzo y el saldo antes del 31 de Mayo de 2013

» El escrow account está con el HSBC » La Fiduciaria FTI Consulting presta el servicio de administración y manejo para los REPs en todo el proceso de la inversión

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F T I C O N S U L T I N G

» FTI Consulting tiene más de 30 billones de dólares bajo administración

» FTI Consulting es una compañía global de asesoría empresarial cuyas acciones se negocian en la bolsa de valores (NYSE)

» FTI Consulting presta asesoría a algunas de las instituciones financieras más grandes del mundo y firmas tales como Microsoft, JPMorgan, TD Bank, Merrill Lynch, BlackRock, SL Green y otras

» FTI Consulting tiene más de 3800 empleados y oficinas en 24 paises alrededor del mundo

» FTI Consulting es una entidad vigilada por el Securities and Exchange Commission (SEC)

T HE WILLIA M: DESEMPEÑO

» Desempeño de la inversión (escenario conservador)2: » $250 tarifa por noche (ADR)

» 11% de retorno anual promedio » 19% de TIR

» $250k Capital Inicial » $134k Ingreso por Renta » $171k Valorización

» $555k al final del año 5

“Usted invierte $250K en el primer año y obtiene $555K de retorno, en cinco años, una

vez vendido el activo.”

____________________________________________2 Las proyecciones del desempeño de la inversión estan basadas en los supuestos del Pitchbook

T HE WILLIA M: DESEMPEÑO

____________________________________________2 Las proyecciones del desempeño de la inversión estan basadas en los supuestos del Pitchbook

» Desempeño de la inversión (escenario probable)2: » $350 tarifa por noche (ADR)

» 17% de retorno anual promedio » 29% de TIR

» $250k Capital Inicial » $214k Ingreso por Renta » $336k Valorización

» $800k al final del año 5

“Usted invierte $350K en el primer año y obtiene $800K de retorno, en cinco años, una

vez vendido el activo.”

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ESTRATEGIA DE SALIDA

» Después de terminada la venta de los 104 REPs, usted tendrá la opción de revender su REP

» Prodigy Network ofrece un programa de reventa para todos los compradores de los REPs, los inversionistas recibirán el beneficio de valorización de su REP de acuerdo al período en que se quiera vender

“La única propiedad de lujo Extended-Stay a tres cuadras del World Trade Center en Manhattan”

P R O Y E C C I O N E SF I N A N C I E R A S

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The William inicio operación

Cierre e inicio de obra

$25k

Hoy

$100k

Marzo 31

$125k

Mayo 30

Junio2013

Junio2014

El siguiente cronograma ilustra el programa de contribución REP, cronograma de construcción, y la apertura prevista de The William.

CRONOGRA MA

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Ingreso por Renta

+

+

Retorno Total

Capital Inicial

Junio 2013

Junio 2014 Junio 2015 Junio 2016 Junio 2017 Junio 2018PropiedadVendida

Valorización del REP

*Retorno preferente obtenido del 6% (no recibido al momento, sino a futuro). Este retorno preferente obtenido se paga con los ingresos de las operaciones a partir de 2015 en adelante.

16.6%

100%

68.7%

6%* 10%

10% 12.5%

12.5%

14.5%

14.5% 185.3%

$250k Compra del REP

$250kCapital Inicial del REP

$134kIngreso por Renta

$171kValorización del REP

$555kRetorno al año 5

Escenario conservador $250 (tarifa promedio diaria).La siguiente tabla se basa en una inversión a 5 años y la disposición de la propiedad en junio de 2018.

Ventas & Mercadeo

Ingreso por Renta

+

+

Retorno Total

Capital Inicial

Junio 2013

Junio 2014 Junio 2015 Junio 2016 Junio 2017 Junio 2018PropiedadVendida

Valorización del REP

*Retorno preferente obtenido del 6% (no recibido al momento, sino a futuro). Este retorno preferente obtenido se paga con los ingresos de las operaciones a partir de 2015 en adelante.

26%

100%

134.7%

6%*

16% 20% 23%

16% 20% 23% 260.7%

$250k Compra del REP

$250kCapital Inicial del REP

$214kIngreso por Renta

$336kValorización del REP

$800kRetorno al año 5

Escenario probable $350 (tarifa promedio diaria).La siguiente tabla se basa en una inversión a 5 años y la disposición de la propiedad en junio de 2018.

VALORACIÓN DEL REPLas siguientes tablas se basan en una inversión a cinco años y la disposición de la propiedad en junio del 2018. El precio del REP se calcula sobre la base de un 15% de TIR para el comprador al final de cada año.

Las proyecciones no incluyen los costos de cierre

Valoración del REP - $250 (Tarifa Promedio Diaria)

Jun-14 Jun-15 Jun-16 Jun-17 Jun-18

Ingreso por Operaciones y Venta de la Propiedad $0 $24,734 $31,154 $36,191 $41,574

Ingreso de Venta de la Propiedad $421,578

Valor del REP a 15% IRR (Venta al fin de año) $333,670 $358,986 $381,680 $402,741 $0

REP - Proyecciones de Valoración

Valoración del REP - $350 (Tarifa Promedio Diaria)

Jun-14 Jun-15 Jun-16 Jun-17 Jun-18

Ingreso por Operaciones y Venta de la Propiedad $0 $40,141 $50,785 $57,705 $65,100

Ingreso de Venta de la Propiedad $586,859

Valor del REP a 15% IRR (Venta al fin de año) $484,008 $516,468 $543,153 $566,921 $0

REP - Proyecciones de Valoración

Proyecciones de Flujo de caja - $250 ADR (Tarifa Promedio Diaria)

Jun - 15 Jun - 16 Jun - 17 Jun - 18 Jun - 19 Jun - 20 Jun - 21 Jun - 22 Jun - 23

Ingreso por Renta Residencial 12,045,000 12,789,821 13,580,700 14,420,483 15,312,196 16,259,049 17,264,453 18,332,027 19,465,616

Ocupación 75% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90%

Ingreso Efectivo por Renta Residencial 9,033,750 11,510,839 12,222,630 12,978,435 13,780,976 14,633,144 15,538,008 16,498,824 17,519,055

Ingreso por Renta Comercial 650,000 690,194 732,873 778,191 826,312 877,408 931,664 989,275 1,050,448

Ingreso Total por Renta 9,683,750 12,201,033 12,955,503 13,756,626 14,607,288 15,510,553 16,469,672 17,488,099 18,569,503

Gastos (4,065,188) (5,179,878) (5,284,518) (5,391,272) (5,500,183) (5,611,294) (5,724,650) (5,840,296) (5,958,277)

Ingreso Neto por las Operaciones 5,618,563 7,021,155 7,670,985 8,365,354 9,107,105 9,899,258 10,745,022 11,647,804 12,611,225

Gasto de Interés (1,912,861) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326)

Ingreso Neto Después de Intereses 3,705,702 4,533,829 5,183,658 5,878,028 6,619,779 7,411,932 8,257,695 9,160,477 10,123,899

Estado de Flujo de Caja

Proyecciones de Flujo de caja - $350 ADR (Tarifa Promedio Diaria)

Jun - 15 Jun - 16 Jun - 17 Jun - 18 Jun - 19 Jun - 20 Jun - 21 Jun - 22 Jun - 23

Ingreso por renta residencial 16,863,000 17,905,750 19,012,979 20,188,676 21,437,074 22,762,669 24,170,234 25,664,838 27,251,863

Ocupación 75% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90% 90%

Ingreso Efectivo por Renta Residencial 12,647,250 16,115,175 17,111,681 18,169,809 19,293,367 20,486,402 21,753,211 23,098,354 24,526,676

Ingreso por Renta Comercial 650,000 690,194 732,873 778,191 826,312 877,408 931,664 989,275 1,050,448

Ingreso Total por Renta 13,297,250 16,805,368 17,844,554 18,948,000 20,119,679 21,363,810 22,684,875 24,087,629 25,577,125

Gastos (5,691,263) (7,251,829) (7,398,325) (7,547,781) (7,700,257) (7,855,812) (8,014,510) (8,176,414) (8,341,588)

Ingreso Neto por las Operaciones 7,605,988 9,553,540 10,446,229 11,400,219 12,419,422 13,507,998 14,670,365 15,911,215 17,235,536

Gasto de Interés (1,912,861) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326) (2,487,326)

Ingreso Neto Después de Intereses 5,693,127 7,066,214 7,958,903 8,912,893 9,932,096 11,020,672 12,183,038 13,423,889 14,748,210

Estado de Flujo de Caja

PROYECCION ES DE FLUJO DE CAJAEl nivel de flujo de efectivo de la siguiente propiedad se basa en los supuestos presentados en la siguiente diapositiva.

ESTRUCTURAJURÍDICA

USA

FTI

O�shoreCorp

HSBCEscrow

$ Loan

I n t e re s t

USCorp

AssetThe William

LLC

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DOCU MENTOS LEGALES

» Acuerdo de Suscripción

» Offering Memorandum

» Acuerdo Escrow

» Confirmación de recibo de fondos

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CONCLUSIONES

» The William representa la más segura y rentable oportunidad de inversión inmobiliaria.

» Los inversionistas pueden acceder a grandes proyectos inmobiliarios que antes no eran disponibles para ellos, esto redunda en una mayor rentabilidad y tasa interna de retorno con toda la seguridad que brinda la administración fiduciaria de FTI, HSBC y Appleby Global.

» Usted invierte $250K en el primer año y obtiene $555K de retorno, en cinco años, una vez vendido el activo en un escenario conservador.

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Desde las pirámides hasta el Empire State, las estructuras más grandes del mundo han sido tradicionalmente financiadas por los súper ricos. Prodigy Network, empresa con casa matriz en Nueva York, conocida por comercializar el hotel condominio Trump SoHo, ha diseñado un modelo diferente: llevar el crowdfunding al real estate, invitando a miles de inversionistas a comprar participaciones de un rascacielos a cambio de una porción de la renta y la valorización de la propiedad. “La gran diferencia con la finca raíz tradicional es que en lugar de comprar en un fondo con un conjunto de activos, la gente invierte en un solo activo”, dice Rodrigo Niño, fundador y CEO

de Prodigy. “Les permite controlar el riesgo”. Desde su inicio hace siete años, Prodigy ha tenido la intención de probar el crowdfunding, pero fue posible sólo hasta que encontró la figura del derecho fiduciario, un instrumento financiero poco conocido en Colombia, país de donde proviene Niño. Esta herramienta permite a un individuo invertir en proyectos individuales de bienes raíces.

En Colombia, Prodigy consiguió la financiación por medio de crowdfunding del BD Bacatá, el edificio más alto de la nación. Photo illustration by Alis Atwell; Photographs by Getty Images

Real Estate

Crowdfunding en Real Estate: Compre una Parte de un Rascacielos

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sigue trabajando sobre las normas de protección para inversionistas requeridas por la ley.

Las garantías del SEC (U.S Securities and Exchange Commission) pueden no ser suficientes para inversionistas desconfiados en los Estados Unidos, comenta Dan Fasulo, director de Real Capital Analytics. “Ya es suficientemente difícil desarrollar una propiedad a una cuadra”, dijo Fasulo. “¿Cómo vas a hacerlo sentado a 3.000 millas de distancia?” Gustavo González, ingeniero civil colombiano quien compró dos FiDis del BD Bacatá en 2010 por $101 millones de pesos (USD$ 57,178), dice que los retornos hablan por sí mismos. Desde su compra, basada en un anuncio que leyó en un periódico local, su inversión ha tenido una ganancia cerca del 43 por ciento. “Me gusta la idea de que este será el edificio más alto del país”, dice. Con igual importancia, “pensé que iba a subir mucho, y eso fue lo que pasó.”

Aproximadamente 3.100 inversionistas contribuyeron $171,8 millones de dólares (COP 308 billones de pesos) de los $239 millones de dólares necesarios para construir el rascacielos de 66 pisos en el centro de Bogotá. Los inversionistas también pueden comprar y vender sus participaciones por medio del programa de venta que funciona como un mercado secundario. Prodigy en este momento tiene bajo contrato la compra del edificio 84 William Street en downtown Manhattan por $58 millones de dólares. Se planea invertir una suma adicional de $32 millones y se pretende lograr una inversión de $26 millones de dólares de capital de inversionistas individuales de 11 países diferentes.

FTI Consulting (FCN), basada en West Palm Beach, Florida, es quien verifica que Prodigy Network cumpla con los códigos de impuestos en los Estados Unidos, y que las leyes de anti-lavado de dinero se cumplan. “En lugar de

comprar los típicos condominios en el sur de la Florida, esto le permite a los clientes internacionales invertir en mercados reales como Nueva York y en bienes que realmente tienen sentido”, dice Niño, quien creció en Colombia y estudió economía en Suiza. Prodigy espera que los inversionistas de William Street vean retornos del 15 porciento, comparado con el 21 porciento para los inversionistas del BD Bacatá.

Los inversionistas de la empresa no incluyen a los americanos porque los EE.UU. sólo permite inversionistas acreditados — generalmente a aquellos que tienen activos por más de USD$1 millón — para comprar capital en empresas privadas. Esto cambiará muy pronto: la ley “The Jumpstart Our Business Startups Act”, promulgada el pasado abril, permite que cualquiera pueda invertir hasta USD$2,000 o el 5 por ciento de sus ingresos o patrimonio neto, el que sea mayor, en empresas con pocos accionistas. La Comisión de Valores y Bolsa (The Securities and Exchange Commission)

El resultado final: Una vez que la SEC (U.S Securities and Exchange Commission) finalice las garantías, inversionistas comunes estadounidenses podrán comprar una porción de propiedades individuales.

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Miami, USA1111 Brickell AvenueSuite 1100Miami, FL 33131T. (1) 305 379 4424

Bogotá, ColombiaCra 7 #77 - 07, Edi�cio Siete 77, Piso 8T: (57) 1 381 90 94 (57) 1 381 92 19

América LatinaArgentina: T. (54) 11 5199 35 62Brasil: T. (55) 11 2391 4249México: T. (52) 55 8526 1044Perú: T. (51) 1 720 4153Venezuela: T. (58) 212 335 7827

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