Manajemen Keuangan dan Resiko

Busin

ess Memahami Manajemen Memahami Manajemen

Keuangan dan RisikoKeuangan dan Risiko

Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc. 20-1

Busin

ess


Chapter OutlineChapter OutlinePeran manager keuanganPeran manager keuanganMengapa bisnis membutuhkan Mengapa bisnis membutuhkan

dana?dana?Sumber pendanaan jangka pendekSumber pendanaan jangka pendekSumber pendanaan jangka panjangSumber pendanaan jangka panjangManajemen keuangan untuk bisnis Manajemen keuangan untuk bisnis

kecilkecilManajemen risikoManajemen risiko

Busin

ess


Tanggung jawab Tanggung jawab manajemen keuanganmanajemen keuangan

• Menentukan investasi jangka Menentukan investasi jangka panjangpanjang

• Mendapatkan dana untuk Mendapatkan dana untuk membayar investasimembayar investasi

• Melaksanakan kegiatan keuangan Melaksanakan kegiatan keuangan harian perusahaanharian perusahaan

• Membantu mengelola manajemen Membantu mengelola manajemen risikorisiko

Busin

ess


Tanggung jawab Tanggung jawab manager keuanganmanager keuangan

• Manajemen arus kas (kas Manajemen arus kas (kas

masuk dan kas keluar)masuk dan kas keluar)

• Kontrol keuangan- Kinerja Vs. Kontrol keuangan- Kinerja Vs.

perencanaanperencanaan

• Perencanaan keuangan- srategi Perencanaan keuangan- srategi

untuk mencapai tujuanuntuk mencapai tujuan

Busin

ess


Perencanaan KeuanganPerencanaan Keuangan

• Berapa dana yang dibutuhkan Berapa dana yang dibutuhkan

perusahaan untuk memenuhi kebutuhan perusahaan untuk memenuhi kebutuhan

yang segera?yang segera?

• Kapan perusahaan membutuhkan lebih Kapan perusahaan membutuhkan lebih

banyak dana?banyak dana?

• Dimana mendapatkan sumber untuk Dimana mendapatkan sumber untuk

pendanaan jangka pendek dan panjang?pendanaan jangka pendek dan panjang?

Busin

ess


Pengeluaran jangka pendekPengeluaran jangka pendek

• Kebutuhan operasiKebutuhan operasi

• Accounts PayableAccounts Payable

• Accounts ReceivableAccounts Receivable

• InventoriesInventories

Busin

ess


Pengeluaran jangka pendekPengeluaran jangka pendek

• Kebijakan kredit (2/10, n/30)Kebijakan kredit (2/10, n/30)

• Working Capital (Modal kerja) Working Capital (Modal kerja)

Current Assets – Current LiabilitiesCurrent Assets – Current Liabilities

Busin

ess


Pengeluaran jangka panjangPengeluaran jangka panjang

• Kebutuhan modalKebutuhan modal

• Aset tetap tidak dijual atau Aset tetap tidak dijual atau

dikonversikan ke dalam cashdikonversikan ke dalam cash

• Membutuhkan investasi yang besarMembutuhkan investasi yang besar

• Perjanjian jangka panjang (terkait Perjanjian jangka panjang (terkait

dana) dengan perusahaandana) dengan perusahaan

Busin

ess


Kredit UsahaKredit Usaha• Open-Book Credit Open-Book Credit (perjanjian atas pengertian (perjanjian atas pengertian

bersama : penjual mengirimkan barang dagangan dg keyakinan bersama : penjual mengirimkan barang dagangan dg keyakinan bahwa pembayaran akan dilakukan dimasa depan)bahwa pembayaran akan dilakukan dimasa depan)

• Promissory Notes Promissory Notes (surat kesanggupan : (surat kesanggupan : pembeli menandatangani perjanjian kesanggupan pembeli menandatangani perjanjian kesanggupan membayar sebelum barang dagangan dikirim)membayar sebelum barang dagangan dikirim)

• Trade Draft Trade Draft (wesel dagang) bentuk kredit (wesel dagang) bentuk kredit usaha dimana pembeli harus menandatangani usaha dimana pembeli harus menandatangani pernyataan termin pembayaranpernyataan termin pembayaran

Busin

ess


Pinjaman jangka pendek Pinjaman jangka pendek dengan jaminandengan jaminan

• Collateral (jaminan)Collateral (jaminan)

• Inventory Loans (Pinjaman persediaan)Inventory Loans (Pinjaman persediaan)

• Accounts ReceivableAccounts Receivable– Pledging (penjaminan) : menjadikan piutang Pledging (penjaminan) : menjadikan piutang

sebagai jaminansebagai jaminan– Factoring (anjak piutang) : menjual piutang Factoring (anjak piutang) : menjual piutang

dagangdagang

Busin

ess


Pinjaman jangka pendek tanpa Pinjaman jangka pendek tanpa jaminanjaminan

• Tanpa jaminanTanpa jaminan

• Saldo kompensasiSaldo kompensasi

• Line Of Credit (batas kredit) : Line Of Credit (batas kredit) : perjanjian tetap antara bank perjanjian tetap antara bank

dengan suatu bisnis dimana bank berjanji akan meminjamkan dengan suatu bisnis dimana bank berjanji akan meminjamkan

sejumlah dana maksimum sesuai permohonan.sejumlah dana maksimum sesuai permohonan.

• Revolving Credit Agreement (perjanjian kredit beredar) : Revolving Credit Agreement (perjanjian kredit beredar) :

pemberi pinjaman setuju untuk menyediakan dana pada pemberi pinjaman setuju untuk menyediakan dana pada

saat diminta dan secara berlanjut.saat diminta dan secara berlanjut.

• Commercial Paper (warkat niaga/sekuritas jangka Commercial Paper (warkat niaga/sekuritas jangka

pendek) : berisi janji pembayaran dari peminjam.pendek) : berisi janji pembayaran dari peminjam.

Busin

ess


Pembiayaan UtangPembiayaan Utang• Obligasi jangka panjangObligasi jangka panjang• Pinjaman jangka panjangPinjaman jangka panjang– Dapat diatur dengan cepatDapat diatur dengan cepat– Tidak ada pengungkapan publik Tidak ada pengungkapan publik

(pengungkapan rencana bisnis)(pengungkapan rencana bisnis)– Jangka waktu dapat disesuaikan Jangka waktu dapat disesuaikan

dengan kebutuhandengan kebutuhan– Persyaratan dapat dirubah disesuaikan Persyaratan dapat dirubah disesuaikan

dengan kebutuhandengan kebutuhan

Busin

ess

Copyright 2005 Prentice- Hall, Inc.20-13

Hal-hal dalam pembiayaan Hal-hal dalam pembiayaan utangutang

• Interest Rates (tingkat suku bunga)Interest Rates (tingkat suku bunga)• Corporate Bonds (obligasi korporasi): Corporate Bonds (obligasi korporasi):

janji penerbit obligasi untuk membayar janji penerbit obligasi untuk membayar sejumlah uang ttt kepada pemegang sejumlah uang ttt kepada pemegang obligasi pd wkt ttt)obligasi pd wkt ttt)

• Bond Indentures (perjanjian obligasi): Bond Indentures (perjanjian obligasi): memuat persyaratan obligasi termasuk memuat persyaratan obligasi termasuk jumlah yg harus dibayar, tingkat suku jumlah yg harus dibayar, tingkat suku bunga dan masa jatuh tempo, serta bunga dan masa jatuh tempo, serta mengidentifikasi aset yg menjadi mengidentifikasi aset yg menjadi jaminan)jaminan)

Busin

ess


Five “C’s” Of CreditFive “C’s” Of CreditCCharacter (karakter bisnis)haracter (karakter bisnis)

CCapacity (prospektus dari bisnis)apacity (prospektus dari bisnis)

CCapital (modal yg dimiliki)apital (modal yg dimiliki)

CConditions (keadaan perusahaan)onditions (keadaan perusahaan)

CCollateral (jaminan)ollateral (jaminan)

Busin

ess


Pembiayaan modal sendiriPembiayaan modal sendiri

• Saham biasaSaham biasa

–Dividend tidak tetapDividend tidak tetap

–Appreciation (Growth)Appreciation (Growth)• Laba ditahanLaba ditahan• Beban keuangan bagi perusahaanBeban keuangan bagi perusahaan• Hybrid- Preferred StockHybrid- Preferred Stock

Busin

ess


Stockholders’ EquityStockholders’ Equity

Busin

ess


Utang Vs. Modal SendiriUtang Vs. Modal Sendiri

• Capital Structure (Struktur Capital Structure (Struktur modal) : bauran antara utang modal) : bauran antara utang dan modal sendiridan modal sendiri

• Financial RiskFinancial Risk

• Investors’ Return Investors’ Return ExpectationsExpectations

• Venture Capital = EquityVenture Capital = Equity

Busin

ess


Risk-Return RelationshipRisk-Return Relationship

Busin

ess


Menentukan Kredit bank dan Menentukan Kredit bank dan kredit usahakredit usaha

• Pendanaan jangka panjangPendanaan jangka panjang–Established CompanyEstablished Company

–New BusinessNew Business

• Business PlanBusiness Plan

• Venture CapitalVenture Capital

Busin

ess


Projected Cash FlowProjected Cash Flow

Busin

ess


Risk ManagementRisk Management• Risk = ketidakpastian tentang Risk = ketidakpastian tentang

kejadian masa depankejadian masa depan

• Speculative Risk- Speculative Risk-

Gain Vs. LossGain Vs. Loss

• Pure Risk- Loss Vs. Pure Risk- Loss Vs.

No LossNo Loss

Busin

ess


Risk-Management Risk-Management ProcessProcess

Busin

ess


PROSES MGT RISIKOPROSES MGT RISIKO

• Identifikasi risiko :risiko murni atau risiko Identifikasi risiko :risiko murni atau risiko spekulatifspekulatif

• Mengukur frekuensi & parahnya kerugian & Mengukur frekuensi & parahnya kerugian & dampaknyadampaknya

• Mengevaluasi alternatif & memilih teknik yg Mengevaluasi alternatif & memilih teknik yg terbaik untuk menangani kerugian: terbaik untuk menangani kerugian: penghindaran, pengendalian, penahanan, dan penghindaran, pengendalian, penahanan, dan pengalihan risiko.pengalihan risiko.

• Menerapkan program manajemen risikoMenerapkan program manajemen risiko

• Memonitor hasilMemonitor hasil

Busin

ess


Alternatif menangani risikoAlternatif menangani risiko

• Penghindaran (mengurangi/menghentikan partisipasi dlm Penghindaran (mengurangi/menghentikan partisipasi dlm

kegiatan): menarik peredaran obat baru krn takut ada tuntutan.kegiatan): menarik peredaran obat baru krn takut ada tuntutan.

• Pengendalian (meminimalkan tingkat keparahan kerugian dr Pengendalian (meminimalkan tingkat keparahan kerugian dr

kegiatan berisiko): melatih karyawan bagian potong rambut kegiatan berisiko): melatih karyawan bagian potong rambut

memperkecil klaim dr pelanggan.memperkecil klaim dr pelanggan.

• Penahanan (melindungi persh dr kerugian dg dana sendiri): Penahanan (melindungi persh dr kerugian dg dana sendiri):

memperbaiki truk dari kantong perusahaan drpd memanfaatkan memperbaiki truk dari kantong perusahaan drpd memanfaatkan

asuransi asuransi

• Pengalihan (mengalihkan ke perusahaan lain) : asuransi Pengalihan (mengalihkan ke perusahaan lain) : asuransi

kebakaran, pencurian, dll.kebakaran, pencurian, dll.

Busin

ess


Kriteria risiko yang dapat diasuransikan Kriteria risiko yang dapat diasuransikan dan tidak dapat diasuransikandan tidak dapat diasuransikan

• Dapat diramalkanDapat diramalkan• Casualty (korban) : dari Casualty (korban) : dari

kecelakaan/bukan disengajakecelakaan/bukan disengaja• Unconnectedness (tidak Unconnectedness (tidak

berkaitan)berkaitan) :potensi kerugian hrs terjadi secara :potensi kerugian hrs terjadi secara acak dan independen dari kerugian2 lainacak dan independen dari kerugian2 lain

• Verifiability (bisa dibuktikan)Verifiability (bisa dibuktikan) : : harus dpt diverifikasi penyebab, waktu, tempat & jmlnya.harus dpt diverifikasi penyebab, waktu, tempat & jmlnya.

Busin

ess


Produk asuransi perusahaanProduk asuransi perusahaan

• Asuransi kecelakaan Asuransi kecelakaan • Kompensasi karyawan Kompensasi karyawan : perlindungan : perlindungan

yg diberikan oleh perusahaan kepada karyawan untuk yg diberikan oleh perusahaan kepada karyawan untuk biaya pengobatan, kehilangan upah, dan biaya biaya pengobatan, kehilangan upah, dan biaya rehabilitasi akibat luka yg terkait dg pekerjaan.rehabilitasi akibat luka yg terkait dg pekerjaan.

• Asuransi properti Asuransi properti : asuransi yg melindungi : asuransi yg melindungi kerugian akibat dari kerusakan fisik/kehilangan dari kerugian akibat dari kerusakan fisik/kehilangan dari properti yg diasuransikan.properti yg diasuransikan.

• Asuransi Gangguan bisnisAsuransi Gangguan bisnis: asuransi : asuransi yg melindungi kehilangan pendapatan selama yg melindungi kehilangan pendapatan selama perusahaan tdk melakukan bisnis.perusahaan tdk melakukan bisnis.

Busin

ess


Produk asuransi karyawanProduk asuransi karyawan

• Asuransi jiwa : asuransi yg membayarkan uang Asuransi jiwa : asuransi yg membayarkan uang pertanggungjawaban kepada ahli waris pertanggungjawaban kepada ahli waris pemegang polispemegang polis

• Asuransi jiwa group : asuransi yg Asuransi jiwa group : asuransi yg dipertanggungkan untuk kelompok scr dipertanggungkan untuk kelompok scr keseluruhan.keseluruhan.

• KesehatanKesehatan• Asuransi pendapatan atas kecacatan : asuransi Asuransi pendapatan atas kecacatan : asuransi

yg memberikan pendapatan terus menerus yg memberikan pendapatan terus menerus ketika kecacatan mengakibatkan pihak yg ketika kecacatan mengakibatkan pihak yg diasuransikan dk mampu memperoleh diasuransikan dk mampu memperoleh pekerjaan.pekerjaan.

Manajemen Keuangan dan Resiko

Education

Transcript of Manajemen Keuangan dan Resiko