LOGO

“ Add your company slogan ”

Chương 2: QUẢN LÝ CÁC NGUỒN VỐN TRONG HỆ

THỐNG KBNN

II. Quản lý nguồn vốn tín dụng Nhà nước

trong hệ thống KBNN

2. Huy động vốn trong nước bằng hình thức trái phiếu chính phủ

b. Phương thức phát hành trái phiếu CP

Bán lẻ qua hệ thống KBNN

Phương thức đấu thầu trái

phiếu CP

Phương thức bán trái phiếu CP qua đại lý

phát hành

Phương thức bảo lãnh phát

hành

KHÁI NIỆM

Đấu thầu phát hành trái phiếu chính phủ là phướng thức phát hành trái phiếu mà chủ thể phát hành lựa chọn các tổ chức đủ điều kiện trúng thầu mua trái phiếu đáp ứng các yêu cầu của chủ thể phát hành.

CÁC CƠ QUAN TỔ CHỨC ĐẤU THẦU

Chủ thể phát hành trái phiếu Chính Phủ là Bộ Tài Chính.1

Chủ thể phát hành trái phiếu được Chính Phủ bảo lãnh là Doanh Nghiệp, Ngân hàng chính sách của nhà nước và tổ chức tài chính, tín dụng thuộc đối tượng được cấp bão lãnh CP

2

Chủ thể phát hành trái phiếu chính quyền địa phương là Ủy ban nhân dân cấp tỉnh3

Các thành viên tham gia đấu thầu

Các tổ chức tín dụng

Công ty bảo hiểm

Quỹ đầu tư

Quỹ bảo hiểm

Thỏa mãn những điều kiện nhất định

Điều kiện tham gia đấu thầu TP

1

2

3

4

Là các đối tượng nêu trên được thành lập và hoạt động hợp pháp tại VN

Có vốn điều lệ thực góp tối thiểu bằng mức vốn pháp định theo quy định

Đáp ứng các tỷ lệ an toàn vốn theo quy định của pháp luật.

Có thời gian hoạt động tối thiểu là ba năm

5Là thành viên thị trường trái phiếu chính phủ chuyên biệt tại sở giao

dịch chứng khoán HN

Theo Thông tư của Bộ tài chính số 21/2004/TT-BTC ngày 24 tháng 3 năm 2004 Hướng dẫn việc đấu thầu trái phiếu Chính phủ, trái phiếu được Chính phủ bão lãnh và trái phiếu Chính phủ địa phương qua thị trường giao dịch chứng khoán tập trung. Điều kiện tham gia đấu thầu phải có mức vốn tối thiểu là 22 tỷ đồng Việt Nam.

Thông tư 36/2014/TT-NHNN, tỷ lệ an toàn vốn bao gồm tỷ lệ an toàn vốn riêng lẻ và tỷ lệ an toàn vốn hợp nhất. Cả hai điều duy trì tỷ lệ an toàn vốn ở mức 9%.

Hồ sơ đăng ký làm thành viên đấu thầu

Chậm nhất ngày 1 đến ngày 10 tháng 11, bao gồm: Đơn đề nghị trở thành thành viên đấu thầu theo quy

định Bản sao công chứng giấy phép kinh doanh Báo cáo tài chính của ba (03) năm liền kề gần nhất

đã được kiểm toán Báo cáo tài chính quý tính đến thời điểm gần nhất

khi có đơn đề nghị Báo cáo về sự tham gia trên thị trường trái phiếu tối

thiểu trong một (01) năm gần nhất Bản sao công chứng văn bản công nhận thành viên

thị trường trái phiếu chính phủ chuyên biệt tại sở giao dịch tại Hà Nội

Các văn bản chứng minh đáp ứng tỷ lệ an toàn theo vốn quy định của pháp luật

Bản sao công chứng giấy phép kinh doanh

Báo cáo tài chính của ba (03) năm liền kề gần nhất đã được kiểm toán

Báo cáo về sự tham gia trên thị trường trái phiếu tối thiểu trong một (01) năm gần nhất

Thẩm định hồ sơ

Bộ tài chính tiến hành thẩm định hồ sơ và thông báo danh sách các tổ chức được lựa chọn làm thành viên đấu thầu trước ngày 31 tháng 12 hàng năm. Đối với các trường hợp bị từ chối, Bộ tài chính thông báo bằng văn bản và nêu rõ lý do.

Bước 1: Thông báo đấu thầu Tối thiểu 5 ngày làm việc trước ngày tổ chức phát

hành trái phiếu, căn cứ đề nghị của Kho bạc Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán gửi thông báo phát hành trái phiếu tới toàn bộ thành viên đấu thầu và công bố thông tin trên trang điện tử cá nhân của Sở Giao dịch chứng khoán

QUY TRÌNH ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

Bước 2: Đăng kí đấu thầu Chậm nhất vào 2h chiều ngày tổ chức phát hành, thành viên đấu thầu gửi ở Sở Giao dịch chứng khoán thông tin dự thầu theo quy định và mẫu đăng kí đấu thầu do Sở Giao dịch Chứng khoán quy định. Mỗi thành viên hoặc khách hàng của thành viên dự thầu cạnh tranh lãi suất được phép đặt tối đa 05 mức đấu thầu đối với mỗi mã trái phiếu gọi thầu. Mỗi mức đặt thầu bao gồm lãi suất dự thầu và khối lượng trái phiếu dự thầu tương ứng. Đối với trường hợp đấu thầu mua trái phiếu cho khách hàng, thành viên đấu thầu phải cung cấp đầy đủ tên của khách hàng, mức lãi suất và khối lượng dự thầu mỗi khách hàng.

QUY TRÌNH ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

QUY TRÌNH ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

Bước 3: Mở thầu Sở Giao dịch chứng khoán Hà nội mở thầu, tổng

hợp thông tin dự thầu và gửi cho Kho bạc Nhà nước

QUY TRÌNH ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

Bước 4: Xác định kết quả trúng thầu Căn cứ thông tin dự thầu tổng hợp nhận từ Sở Giao

dịch chứng khoán, KBNN xác định mức lãi suất phát hành đối với mỗi loại trái phiếu và quyết định phát hành trái phiếu ngay sau phiên đấu thầu sau đó thông báo cho Giao dịch chứng khoán.

Kết thúc phiên phát hành trái phiếu, Sở Giao dịch Hà Nội thông báo kết quả đấu thầu cho từng thành viên trúng thầu và công bố kết quả đấu thầu trên toàn bộ phương tiện thông tin của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội.

QUY TRÌNH ĐẤU THẦU TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ

Bước 5: Thanh toán tiền mua trái phiếu Chậm nhất vào 2h chiều ngày thanh toán tiền mua

trái phiếu do KBNN thông báo , thành viên trúng thầu phải đảm bảo toàn bộ tiền mua trái phiếu đã được thanh toán và ghi có vào tài khoản do KBNN chỉ định. Trường hợp chậm chuyển tiền thành viên đấu thầu phải nộp tiền phạt chậm thanh toán.

Ưu – nhược điểm của phương thức đấu thầu trái phiếu chính phủ

• Ưu điểm: tập trung vốn nhanh trái phiếu chính phủ góp phần đa dạng hóa

hàng hóa trên thị trường. thúc đẩy hoạt động của thị trường chứng

khoán phát triển

Ưu – nhược điểm của phương thức đấu thầu trái phiếu chính phủ

Nhược điểm: Vẫn còn mới mẻ đối với nhà đầu tư ở những thị trường mới

mở. Nhà nước chưa thực sự xem trái phiếu Chính phủ, chưa mở

rộng các đối tượng được phép tham gia đấu thầu. Chưa đa dạng kỳ hạn trái phiếu với mức khác nhau tạo ra

mức chênh lệch của trái phiếu Chính phủ những thời điểm khác nhau nhằm khuyến khích hoạt động tham gia đấu thầu và mua, bán trái phiếu trên thị trường chứng khoán.

Những quyđịnh chuẩn mực trong hoạt động đấu thầu nếu chưa phù hợp sẽ gây ảnh hưởng lớn đến kết quả đấu thầu 

LOGO

“ Add your company slogan ”

Cảm ơn cô và các bạn đã lắng

nghe!!!