Gérer des risques en Afrique par des réformes institutionnelles

Philippe LeBel, Ph.D. Professeur en sciences économiques

Ecole de Gestion Montclair State University

Montclair, New Jersey 07043Lebelp@mail.montclair.edu

Comprendre des défaillances économiques en Afrique

• Quelque soit l’indicateur, la croissance économique en Afrique n’a guère progressé pendant les dernières 25 années.

• Quoique le moyen PNB par tête s’est accrue par des montants annuels modestes, le médian PIB par tête reste pratiquement nul à travers la même période.

PNB par têteen $US 2000 au taux officiels de change

échantillon de 30 pays Africains

y = 0.0237x3 - 1.5158x2 + 30.405x + 463.02

R2 = 0.8553

y = 0.0137x3 - 0.7732x2 + 10.238x + 277.68

R2 = 0.7758$0

$100

$200

$300

$400

$500

$600

$700

$800

$900

1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004

Moyen PNB par tête Médian PNB par tête

Tendances moyen PNB par tête Tendances médian PNB par tête

Source: Indicateurs du développement, 2005 , la Banque Mondiale

Un bilan mixte des indicateurs de développementen Afrique:

l’espérance de vie se recule après des réussites 1965-1990

Espérance de vie en Afriqueéchantillon de 30 pays

y = -0.0153x3 - 0.1072x2 + 2.9561x + 39.548

R2 = 0.9689

38

40

42

44

46

48

50

52

1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005

Espérance de vie, en années" Tendances espérance de vie

Source: Indicateurs du développement, 2005 , La Banque Mondiale

Taux des adultes analphabétiques -du progrès solide

Taux des adultes analphabétiqueséchantillon de 30 pays Africains

y = 0.0038x2 - 1.0843x + 74.469

R2 = 0.9955

0

10

20

30

40

50

60

70

80

1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003

Taux des adultes analphabétiques Tendances taux des adultes analphabétiques

Source: Indicateurs du développement 2005 , la Banque Mondiale

Taux des sechéresses en Afrique -des épisodes cycliques reflètent des risques

de l’environnement naturel

Taux des sechéresseséchantillon de 30 pays Africains

y = 0.0006x3 - 0.0158x2 + 0.1174x - 0.0413

R2 = 0.1717

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996

Taux des sechéresses Tendances des sechéresses

Source: Indicateurs du développement 2005 , la Banque Mondiale

Rendements des céréals -des tendances en hausse

Rendements des céréals éhantillon de 30 pays Africains

y = 0.1939x2 + 4.9197x + 875.18

R2 = 0.91

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1965 1968 1971 1974 1977 1980 1983 1986 1989 1992 1995 1998 2001 2004

Rendements des céréals, en kg/ha Tendances des rendements

Source: Indicateurs du dévéloppement 2005 , la Banque Mondiale

La présence Africaine s’affaiblit dans le commerce international

Pourcentage des exportations marchandises au monde par des zones Africaines

0

0.5

1

1.5

2

2.5

1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000

SADC COMESA ECOWAS CrossBorder ECCAS

CEPGBL UEMOA CEMAC UDEAC

Source: Indicateurs de développement 2001 , la Banque Mondiale

La présence Africaine du PNB par tête suit le recul de son commerce international

Rapport du moyen PNB par tête en Afrique au moyen mondial du PNB par tête

Tendances Rapport Afrique/Monde du PNB par tête

y = -2E-05x2 - 0.0012x + 0.1866

R2 = 0.9653

0.00

0.02

0.04

0.06

0.08

0.10

0.12

0.14

0.16

0.18

0.20

1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002

Source: Indicaterus de développement 2003 ,la Banque Mondiale

Rédimensionner des stratégies de développement en Afrique doit mettre l’accent sur une maîtrise

des facteurs risques

• Quoique l’Afrique a fait du progrès dans la maîtrise des risques, le continent reste une des régions les plus hasardeux du monde et les gains récents se mettent en cause pour des raisons diverses.

Indice composite des risques(politique, économique, financier, environnementa)l

Tendances Africainesy = 0.0034x3 - 0.1481x2 + 1.2217x + 48.573

R2 = 0.943

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Est et Sud Asie l'Amérique centrale et latinel'Amérique du nord l'Europe occidental L'Europe central et de l'estMoyen orient et l'Afrique du nord Monde Tendances Africaines

Source: Indicateurs de développement 2006 , la Banque Mondiale

Parmi les facteurs déterminants au niveau des risques est la corruption politique

• L’indice des risques dépend en partie du niveau de la corruption politique. L’Afrique dépasse toute autre région du monde de son niveau de corruption.

l'Indice de corruption dans le monde

Tendances Africaines

y = -5E-05x2 - 0.0107x + 7.4031

R2 = 0.2505

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Sud et Est AsieAmérique centrale et latine Amérique du nordEurope occidental Europe central et de l'estMoyen orient et l'Afrique du nord MondeTendances Africaines

Source: CPI , Genève, Suisse

Par suite, le niveau de corruption dépend en partie du niveau d’indépendence du système judiciare:

• Le niveau de corruption est en fonction inverse du niveau d’indépendance du système judiciare

l'Indépendence du système judiciaire

Tendances Africaines

y = -0.0004x2 + 0.0308x + 4.1284

R2 = 0.6992

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Amérique centrale et latine Amérique du nord Europe occidental

Monde Sud et Est Asie Afrique

Europe central et de l'est Moyen orient et Afrique du nord Tendances Africaines

Source: The Heritage Foundation and the Wall Street Journal, The Index of Economic Freedom

• La liberté économique dont l’indice pour l’Afrique est parmi le plus bas du monde, commence un ascent positif qui pourra porter un effet salutaire sur le niveau de corruption et ainsi sur le niveau des risques.

• La liberté économique est un facteur positif en la détermination du PIB par tête

La liberté économique dans le monde

y = 6E-05x3 - 0.0019x2 + 0.0127x + 1.4854

R2 = 0.6232

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

3.50

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Est et Sud Asie Amérique centrale et latine

Amérique du nord Europe occidental Europe central et de l'est

Moyen orient et afrique du nord Monde Tendance Africaines

Source: Wall Street Journal, The Heritage Foundation, Economic Freedom in the World

• Vu l’absence relative de l’aide officielle en Asie, et de sa présence relative en Afrique, l’impact de l’aide est souvent négative par ses effets pervers sur le niveau d’épargne nationale et un faible taux d’évolution des institutions financières locales.

L’Afrique ne sort pas de sa dépendence de l’aide officielle

Rapport Aid au PIB par région

Tendances Africainesy = 0.0022x3 - 0.1192x2 + 1.8527x + 3.8287

R2 = 0.5296

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

16.00

18.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Est et Sud Asie l'Amérique centrale et latine

l'Europe central et de l'est Moyen orient et Afrique du nord Tendances Africaines

Source: Indicateurs de développement 2006 , la Banque Mondiale

• La présence des risques défavorise les investissements directes de l’étranger. Une raison principale de l’existence des risques et le manque du développement des institutions financières. Ce manque peut être tracé au manque de l’indépendence du système judiciare, et donc, à la faiblesse des droits de propriété.

La flambée mondiale de l’IDE porte moins des impacts positifs face à un secteur financier peu développé

Rapport de l'investissement direct de l'étranger au PIB

Tendances Africaines

y = -0.0001x4 + 0.0054x3 - 0.0791x2 + 0.3641x + 0.343

R2 = 0.9119

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Sud et Est Asie l'Amérique centrale et latine

l'Amérique du nord l'Europe occidental l'Europe central et de l'est

Moyen orient et Afrique du nord Monde Tendances Africaines

Source: Indicateurs de développement 2006 , la Banque Mondiale

Malgré des turbulences, l’Afrique dédie en moyenne moins que d’autres régions du monde

Importance Relative des Dépenses Militaires(rapport des dépenses militaires au PIB)

Tendances Africaines

y = 0.0005x2 - 0.0705x + 3.2625

R2 = 0.80970.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Sud et Est Asie Amérique centrale et latineAmérique du nord Europe occidental Europe central et de l'estMonde Tendances Africaines

Source: Indicateurs de développement , la Banque Mondiale

• Les droits de propriété en Afrique s’ont améliorés de façon modeste pendant les dernières années. Les défaillances dans ce domaine ont porté un effet négatif sur le niveau de liberté économique, d’où vient les niveaux supérieurs des risques, et donc portant un impact direct sur le taux de croissance économique.

La qualité de la gouvernance est le facteur clef en la maîtrise des risques

Les droits de propriété dans le monde

Tendances Africaines

y = -0.0021x2 + 0.0563x + 2.3367

R2 = 0.6806

0.000.50

1.001.50

2.002.503.00

3.504.00

4.505.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Est et Sud AsieAmérique centrale et latine Amérique du nordEurope occidental Europe centralMoyen orient et Afrique du nord MondeTendances Africaines

• La démocraties, en plus des élections justes et transparentes, consiste aux niveau des droits civils et des droits politiques. Malgré quelques gains en Africa, le niveau de la démocratie reste encore fragile, et donc, l’impact sur le taux de croissance économique reste faible.

La démocratie peut ajouter un apport positif sur le développement économique, dont l’impact dépend de façon

fondamentale du niveau de la liberté économiqueLes droits civils dans le monde

Tendances Africainesy = 0.0004x2 + 0.0667x + 2.1668

R2 = 0.8732

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Sud et Est Asie Amérique centrale et latine

Amérique du nord Europe occidental Europe central

Moyen orient et Afrique du nord Monde Tendances Africaines

Source: Freedom House, Freedom in the World

Les droits politiques dans le monde

Tendances Africainesy = 0.0013x2 + 0.0394x + 2.1634

R2 = 0.8316

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Afrique Sud et Est AsieAmérique centrale et latine Amérique du nordEurope occidental Europe centralMoyen Afrique et Afrique du nord MondeTendances Africaines

Source: Freedom House, Freedom in the World

Expliquer l’évolution de l’économie Africaine

Les déterminants du niveau des risques en Afrique

Des équations du modèle panneau

Des sous-équations du modèle:

Dependent Variable: DEMOC3 .

ECFREE3 .

JUDIND4 .

CORRUPA4.

AIDGNI6 .

RCCRISK4 .

GNSGDP7 .

TRDEP3 .

MKTCAPRATE9 .

FDIGDP8 .

PPPRPCGDP4.

CONSTANT -8.173 1.245 2.769 7.918 11.482 21.701 577.806 133.203 11.262 171.300 -1662.856CIVLIBS 2.730

(42.534)POLRTS 3.737

(67.292)PROPRT 0.106

(7.142)DEMOC* 0.025

(10.675)ECFREE* 0.979 0.448

(15.225) (3.480)JUDIND* -0.138

(3.168)MILBURD -1.124

(6.134)DEBTSRAT 0.114

(6.137)AIDGNI* 0.314

(8.041)CORRUPA* 2.903

(8.465)RCCRISK* -12.234 -1.670 -3.675

(3.225) (2.818) (5.474)GNSGDP* 141.747

(15.120)TRDEP* 16.021

(14.388)MKTCAPRATE* 52.745

(53.057)FDIGDP* 3.209

(6.842)

Number of Observations 750 750 750 750 750 750 750 750 750 750 750

Adj. R-Sq. 0.9830 0.9701 0.9336 0.9789 0.7229 0.8402 0.4769 0.8020 0.8932 0.8130 0.8998

F 1395.21 810.92 5267.19 34796.17 64.04 196.24 98.89 357.25 2243.20

Notes:

1. T-statistics are reported in parentheses

2. Starred variables are based on predicted values from a nested regression.

3. Estimate based on fixed effects using cross-section weights

4. Estimate based on no effects with cross-section weights.

5. Estimate based on two-stage least squares with cross-section weights and fixed effects.

6. Estimate based on fixed cross-section specification with period GLS weights.

7. Estimate based on two-stage least squares with rccrisk instrument, fixed cross-section specification with cross-section GLS weights.

8. Estimate based on two-stage least squares, with fixed effects and cross-section weights, d(RCCRISK) as instrument.

9. Estimate based on two-stage least squares with ecfree(-1) as instrument, fixed cross-section and cross-section GLS weights.

• Basées sur des modifications paramètriques

Estimation des valeurs institutionnelles:

Des variantes régionales:

Echantillon transversal:

Des statistiques descriptives:

Définitions et des sources des données du modèle:

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