Celsius AB årsredovisning 1995

Årsredovisning 1995Celsius-koncernen införde 1 juni 1995 en ny kon-cernstruktur där Celsius tre huvudområden försvars-industri, IT-verksamhet och övrig industriell verk-samhet organiserades i tre underkoncerner underdet börsnoterade moderbolaget, som samtidigtnamnändrades till Celsius AB.

Celsius årsredovisning för 1995 har anpassatsefter denna struktur. Även de tre underkoncernernasverksamhet presenteras i sammandrag.

Till Celsius bolagsstämma i juni 1996 har styrel-sen föreslagit en ändring av koncernstrukturen inne-bärande att Celsius Information System delas ut tillaktieägarna och separatnoteras på Stockholms Fond-börs i slutet av juni 1996 under namnet Enator.

Ekonomisk informationCelsius AB avser att publicera följande ekonomiskarapporter gällande verksamheten 1996:

Delårsrapport januari - mars 9 maj 1996Halvårsrapport januari - juni 22 augusti 1996Delårsrapport januari - september 14 november 1996Bokslutskommuniké 1996 Mars 1997Årsredovisning 1996 April 1997

Bolagsstämma Maj 1997

BolagsstämmaAktieägarna i Celsius AB kallas härmed till ordinariebolagsstämma onsdagen den 12 juni 1996, kl 14.30.Bolagsstämman hålles på China-teatern, Berns’salonger, Berzelii Park 9, Stockholm. Se särskildkallelse i pressen fredagen den 24 maj 1996.

Celsius AB(publ) org nr 556194-4652

1

Innehållsförteckning2 1995 – året som gick4 Celsius-koncernen6 Koncernchefens kommentarer8 Celsius-aktien

10 Koncernöversikt – förvaltningsberättelse23 Femårsöversikt24 Finansverksamheten

26 Redovisningsprinciper

Koncernen28 Resultaträkning med kommentarer30 Balansräkning med kommentarer32 Finansieringsanalys med kommentarer

Moderbolaget34 Resultaträkning35 Balansräkning36 Finansieringsanalys

37 Noter till resultat- och balansräkningarna

48 Celsius Industrier

60 Celsius Invest

68 Celsius Information System

72 Förslag till vinstdisposition73 Revisionsberättelse74 Styrelse, koncernledning och revisorer77 Adresser

Resultatet efter finansiella intäkter ochkostnader uppgick till -421 Mkr (904).

Resultatet innefattar reservationer förbedömda strukturkostnader på ca 600 Mkrsom en följd av neddragningar i den svenskaförsvarsbudgeten. Exklusive dessa kostnadersamt nedskrivning av goodwill på 200 Mkruppgick resultatet till 386 Mkr.

Koncernens orderingång uppgick till 13,2miljarder kronor (12,5) och faktureringentill 14,8 miljarder kronor (13,7).

Styrelsen föreslår att Celsius InformationSystem i juni 1996 börsnoteras undernamnet Enator och att aktierna i dettabolag delas ut till Celsius aktieägare.

2

JANUARIDen interna bankverksamhetenbolagiseras och bedrivs i kommis-sion för moderbolaget genom ABCelsius Finance.

FEBRUARICelsiusTech Electronics får beställ-ning för 130 Mkr på radiokommuni-kationssystem till JAS.

Kockums förvärvar 25 procent idet norska marinvarvet Mjellem &Karlsen.

Öresundsvarvet tecknar finskombyggnadsorder för 200 Mkr.

Kockums sjösätter den första avtre ubåtar i den nya Gotlands-klassen.

Celsius-koncernen 1995Året som gick

Götaverken Miljö får order påen rökgasanläggning till Tyskland.Ordersumman är ca 40 Mkr.

MARSCelsius Information System träffarintentionsavtal med Telia om sam-arbete för utveckling av nya affärs-projekt.

Aero Systems Engineering Inc.(ASE) tecknar order avseendemodernisering av vindtunnel iMelbourne till ett ordervärde avdrygt 65 Mkr.

APRILKarlskronavarvet får en civilnybyggnadsorder värd 170 Mkr.

MAJBofors får en order på ca 300 Mkrför verkanspaket samt ammunitiontill Stridsfordon 90-serien.

Celsius Information Systemtecknar partneravtal med affärsrese-byrån Nyman & Schultz om utveck-ling av företagets IT-system.

JUNICelsius-koncernen inför en ny kon-cernstruktur. Den operativa verk-samheten grupperas i tre under-koncerner under moderbolaget,som namnändras till Celsius AB.

FFV AvioComp sluter ett tre-årigt underhållsavtal med flyg-bolaget KLM till ett ordervärde avca 125 Mkr.

JULICelsius Information System teck-nar samarbetsavtal med Posten.

AUGUSTIAero Systems Engineering Inc.(ASE) får order från NASA pådesignstudie för vindtunnelprojekt.Ordervärde ca 70 Mkr.

Telub tecknar avtal med För-svarets materielverk om drift ochunderhåll av luftförsvarscentraler,värt ca 120 Mkr.

Beslut om att omstruktureraCelsiusTech i två dotterbolagdirekt under Celsius Industrier ochavveckla moderbolagetCelsiusTech AB.

SEPTEMBERCelsius Information System teck-nar avtal värt ca 180 Mkr medStockholms läns landsting om attinföra det personaladministrativasystemet Respons.

Celsius Invest och SAAB iLinköping för samman sinamaterialtekniklaboratorier till ettnytt gemensamägt bolag CSMMaterialteknik.

OKTOBERKarlskronavarvet får beställningpå två fartyg av typ YS 2000, medoption på ytterligare två. Order-värdet för varvet är 850 Mkr.

Celsius Industrier förvärvar ca 15procent av aktiekapitalet i det norskaförsvarsindustriföretaget Raufoss A/S.

Celsius Invest avyttrar det hälf-tenägda Centralsug AB.

NOVEMBERCelsiusTech erhåller beställningpå flygburna motmedel till denamerikanska marinens F14-plan.

DECEMBERBofors får beställning på luftvärns-pjäser till den brasilianska marinentill ett värde av drygt 400 Mkr.

Telub erhåller konsultuppdragav Öresundskonsortiet.

FFV AvioComp förvärvar flyg-verkstadsrörelsen TranswedeEngineering.

Celsius Invest avyttrar installa-tionsföretaget Ludvigsen & Her-mann.

VIKTIGARE HÄNDELSER EFTERRAPPORTTIDENS UTGÅNGCelsius 45-procentiga innehav i Eriks-bergs Förvaltnings AB avyttras.

Celsius Invest förvärvar BorealisIndustriers militärt inriktade kom-positverksamhet i Ljungby.

Celsius Information System förvär-var Adedata som är ledande leverantörav ekonomisystem till näringslivet.

Dop och sjösättning av ubåten Gotland.

Det nybildade CSM Materialtekniksverksamhet är inriktad på utredningar,kvalificeringar, utbildning, provning ochrådgivning inom det materialtekniskaområdet.

Nästa generation ytfartyg YS 2000.

Amerikanska marinens F 14 Tomcatutrustas med motmedel från CelsiusTech.

3

Celsius styrelse beslutade i februa-ri 1996 att lägga förslag till bolags-stämman om en ny koncernstruk-tur. Förslaget innebär en uppdel-ning av koncernen och en separat-notering av Celsius InformationSystem på börsen.

Den nya koncernstrukturenväntas skapa bättre framtida förut-sättningar för såväl försvars- somför IT-verksamheterna. I en merrenodlad roll som försvarsindustri-företag kommer Celsius att kunna

aktivt medverka i den snabbastrukturomvandling av den europe-iska försvarsindustrin som nu före-står. Celsius Information Systemges bättre möjligheter för en gynn-sam framtida utveckling av densnabbt växande IT-verksamhetengenom en separat börsintroduktionav bolaget.

Styrelsen föreslår bolagsstäm-man att besluta om utdelning avaktierna i Celsius InformationSystem till aktieägarna i Celsius AB.

Celsius Information System harunder våren namnändrats tillEnator. Om bolagsstämman bi-faller styrelsens förslag kommeraktieägarna i Celsius AB att er-hålla en aktie i Enator för varjeaktie i Celsius. Alla aktier i Enatorfår samma rösträtt.

Enator kommer enligt planer-na därefter att börsnoteras påO-listan vid Stockholms Fondbörsden 24 juni. Prospekt kommer attföreligga i slutet av maj.

FRAMTIDA KONCERNSTRUKTUR – utdelning och separatnotering av Celsius Information System

Belopp i Mkr 1991 1992 1993 1994 1995

Fakturering 11 080 2) 11 484 2) 13 200 13 697 14 826

Resultat efter finansiella intäkter och kostnader 507 545 726 904 -421

Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital (%) 12 15 16 17 neg

Räntabilitet på genomsnittligt eget kapital (%) 18 17 17 20 neg

Soliditet (%) 20 23 24 28 24

Likvida medel och placeringar 3 642 4 546 4 662 3 769 2 244

Orderingång 12 000 7 200 11 600 12 500 13 200

Orderstock på balansdagen 18 500 18 500 23 000 23 100 21 500

Årsanställda på balansdagen 14 508 13 894 15 217 17 050 16 240

Vinst per aktie efter total skatt (kronor) 16,90 18,40 19,65 27,10 neg

Utdelning per aktie (kronor) 4,00 4,40 6,50 7,00 0

1) En mer fullständig sammanställning av koncernens verksamhet under de senaste fem åren,samt definitioner av använda begrepp och nyckeltal återfinns på sid 22-23.2) Ej omräknad enligt löpande avräkningningsmetoden.3) Enligt styrelsens förslag.

Koncernens verksamhet i sammandrag 1)

3)

4

Organisation perden 31 december 1995

Celsius AB

Celsius Industrier

Celsius Information Sys-t e m

Celsius Invest

Celsius-koncernen

Celsius har sedan flera år en dominerande ställninginom den svenska försvarsindustrisektorn och hardessutom utvecklats till ett av Nordens ledandetjänsteföretag inom informationsteknik. Celsius haräven en betydande industriell verksamhet inomcivilt, internationellt flygunderhåll och avanceradmaterialteknik samt offshore.

Sammantaget är Celsius en högteknologisk kon-cern med spetskompetens inom flera områden sombetjänar viktiga målgrupper – främst försvaret och nä-ringslivet men också statliga myndigheter, kommu-ner samt hälso- och sjukvård.

Celsius-koncernens kärnverksamheter präglas avhögteknologi. Teknikutvecklingen är delvis parallell,då informationsteknik blivit en integrerad och viktigdel av försvarsindustriområdet. Skiljelinjen mellanmilitära och civila applikationer suddas dessutomsuccessivt ut då tekniken bakom olika system ochprogramvaror når allt bredare användningsområden,s k dual-use.

IT- och försvarsindustriell verksamhet har dockhelt olika marknadsförutsättningar. I syfte att skapaoptimala förutsättningar för de operativa verksam-heterna infördes därför under 1995 en delvis nykoncernstruktur där Celsius tre huvudområden –försvarsindustri, IT-verksamhet och övrig industriellverksamhet – organiserades i tre underkoncernerunder det börsnoterade moderbolaget, som samtidigtnamnändrades till Celsius AB.

Den nya koncernstrukturen gäller från den 1 juni1995 medan den ekonomiska rapporteringen förunderkoncernerna sker retroaktivt från den 1 januari1995. Därmed fullföljdes tidigare beslut om en tydli-gare fokusering på koncernen olika verksamheter.

Motivet för den nya koncernstrukturen var attmed moderbolaget som en aktiv, finansiell ägareskapa förbättrade möjligheter för de olika verksam-heterna att utvecklas inom sina respektive markna-

der. En närmare samverkan mellan enskilda affärs-enheter och bolag inom varje underkoncern lederdessutom till ökad effektivitet och medför på siktäven betydande rationaliseringsmöjligheter.

Celsius ABCelsius AB är det börsnoterade moderbolaget till detre helägda underkoncernerna, Celsius Industrier,Celsius Information System och Celsius Invest. Ge-nom sin roll som aktiv, finansiell ägare är moderbola-gets verksamhet i huvudsak inriktad på övergripandeekonomi, finans- och informationsfrågor samt strate-gisk koncernutveckling. Den interna bankverksam-heten bedrivs i kommission för moderbolaget genomdet helägda dotterbolaget AB Celsius Finance.

Celsius Industrier ABUnderkoncernen Celsius Industrier är Sverigesstörsta försvarsgrupp och omfattar Bofors, Kockums,CelsiusTech samt FFV Aerotech, som vart och ett ärdominerande på hemmamarknaden inom respektiveområde. Inom valda nischer bedöms dessutom före-tagen vara bland de tekniskt ledande i världen.

Celsius Industrier har en årlig omsättning pådrygt 9 miljarder kronor och sysselsätter ca 11 000anställda.

Celsius Information System ABUnderkoncernen Celsius Information System är enav Nordens ledande tjänsteproducerande IT-företagoch omfattar bl a bolagen Adedata, Dotcom, Enator,Telub, Celsius IT Tjänster, Celsius IT Produktionoch Celsius IT System.

Celsius Information System har sammantagetkompetens att erbjuda marknaden ett i det närmasteheltäckande utbud av IT-tjänster.

Celsius Information System har en årlig omsätt-ning på ca 4 miljarder kronor och sysselsätter drygt4 500 anställda.

Celsius Invest ABCelsius Invest är en industriellt inriktad företags-grupp verksam inom fyra huvudområden: civilt inter-nationellt flygunderhåll, materialteknik, offshoresamt nischföretag inom bl a miljöområdet.

Celsius Invest har en årlig omsättning på drygt1 miljard och sysselsätter ca 1 000 anställda.

5

Föreslagen framtidaorganisation

Celsius AB

Bofors

Kockums

CelsiusTech *)

FFV Aerotech

Celsius Invest

Mkr/ %

91 92 93 94KundfinansieratEgenfinansierat% av faktureringen

Förändringen mellan 1992och 1993 hänger väsent-ligen samman med förvärvetav CelsiusTech

0/ 0

500/ 4

1 000/ 8

1 500/12

2 000/16

2 500/20

3 000/24

95

FoU

Framtida koncernstrukturCelsius styrelse lägger vid bolagsstämman 1996 framett förslag om en delning av koncernen varvid aktiernai Celsius Information System, som under våren namn-ändras till Enator, delas ut till aktieägarna och separat-noteras på Stockholms Fondbörs i slutet av juni 1996.

*) består av CelsiusTech Electronics och CelsiusTech Systems

Affärsidé och målCelsius-koncernen skall genom en dominerande när-varo och ett kraftfullt agerande inom försvarsindu-strin och inom teknologiskt näraliggande industri-och tjänsteområden befästa och utveckla sin ställningsom en slagkraftig och finansiellt stark grupp.

Verksamheten skall präglas av högteknologiskkompetens och utveckling där samlad styrka skallskapa förutsättningar för en korsbefruktning mellankoncernens militära och civila kompetenser i syfte attbefästa Celsius position.

KoncernmålCelsius-koncernens mål är att bedriva en verksamhetmed långsiktig och uthållig lönsamhet. Soliditetenskall uppgå till minst 30 procent och avkastningen påeget kapital skall vara 13 procent i genomsnitt överen konjunkturcykel.

Forskning och UtvecklingCelsius-koncernens kärnverksamheter präglas avhögteknologi och är i hög grad teknikdrivna. Celsius-koncernen är en av landets mest FoU-intensivaföretagsgrupper. FoU-kostnaderna uppgick 1995 till2 341 Mkr, varav huvuddelen var kundfinansieradeuppdrag (1 831) och en mindre del (510) var egen-finansierat.

Utvecklingsarbetet sker i nära samarbete medkunden och i samverkan med ett antal kompetens-centra i landet.

MiljöMiljöarbetet i Celsius-koncernen utgår från en över-gripande policy om att all verksamhet i koncernenskall bedrivas med största möjliga ansvar för dengemensamma miljön.

Celsius-koncernens verksamhet spänner övermånga områden med mycket varierande miljösitua-tion och förutsättningar. Det praktiska miljöarbetetbedrivs därför i allt väsentligt i de olika bolagen ochenheterna.

PersonalCelsius-koncernens högteknologiska inriktning stäl-ler höga krav på välutbildade medarbetare. En syste-matisk kompetensutveckling sker därför inom res-pektive bolag och affärsenhet.

Celsius-koncernen hade i december 1995 16 240anställda, varav 70 procent tjänstemän och 30 procentkollektivanställda.

Koncernen är väl rustad när det gäller tekniskkompetens. Drygt 32 procent anställda är teknikeroch andelen akademiker är hög (17 %) och snabbtstigande.

Personalsammansättning1995Koncernen totalt

Övriga tjänstemän 30% Civilingenjörer 10% Tekniker 22% Kollektivanställda 31%Övriga akademiker 7%

6

Ett par frågor ställs i förgrunden när vi söker ettperspektiv på Celsius-koncernen just nu och påvåra möjligheter att utvecklas och nå en god lön-samhet under de närmaste åren. Det gäller vårförmåga till och beredskap för fortsatta föränd-ringar. Det gäller vidare utvecklingen på försvars-marknaden och vårt beroende av kommandesvenska försvarsbeslut.

Jag är övertygad om att vi på ett framgångsriktsätt skall kunna hantera dessa frågor och vidareut-veckla koncernen. När det gäller den första punk-ten, vår förändringsberedskap, vill jag se börs-noteringen av Celsius Information System, CIS,som ett gott bevis på detta.

Som bekant föreslår styrelsen att aktierna iCelsius Information System skall delas ut till ak-tieägarna i Celsius. Planerna är att bolaget därefter,under namnet Enator, skall noteras vid Stock-holms Fondbörs.

För dem som har följt Celsius-koncernensutveckling är detta logiskt och naturligt. Förmåganatt styra förändringar och ta ny fart efter en för-ändring är ett av Celsius kännetecken. Företags-kulturen har varit gynnsam för de strategiskagrepp och positionsförflyttningar som har fordrats– först inom varvsnäringen, sedan i ett verkstads-industriellt konglomerat och på senare tid i för-svarsindustrin.

Om det likväl kan te sig förvånande att vi låterbörsnotera så kort efter uppbyggnadsstarten, berordet i stor utsträckning på den nästan ofattbartsnabba utvecklingstakten inom IT-sektorn. Påmindre än två år har vi kunnat integrera verk-samheterna och samtidigt utveckla nya tjänster iTelub, Dotcom, Enator och Dialog – en impo-nerande prestation av de anställda i CIS. Bådeorderingång och resultatutveckling i företagetvittnar om att det är en välutvecklad IT-koncern,en av de ledande i Norden, som snart gör entrépå börsen.

Vi såg inom Celsius-ledningen ett antal möjligasamverkansvinster mellan den renodlade IT-sek-torn och våra försvarsindustrier när vi 1994 förvär-vade aktiemajoriteten i Enator. Och sådanasynergier finns. De är uppenbara framför allt inomtele- och datakommunikation, inom flygtekniken

En strategi byggd på högteknisk kompetens ochförändringsberedskap

Olof Lund

7

ancerade militära sensorteknik. Våra kunskapernär det gäller radarteknik kan också utnyttjas inombilsäkerhetsområdet och det uppmärksammadeutvecklingsarbetet för säkrare och snabbare min-röjning är ett annat exempel på produktutvecklingbaserad på hög teknisk kompetens.

Med vår platta organisation är vi beredda attgripa och tillvarata intressanta utvecklingsmöjlig-heter. Fokuseringen i media på försvarsfrågornaskymmer ibland viktiga styrkor i vår koncern. Detgäller t ex vår framgångsrika satsning på civilt flyg-underhåll i Europa och USA. Den civila markna-den svarar redan nu för ca 30 procent av omsätt-ningen i Celsius-koncernen exklusive Enator ochden civila delen kommer att växa – förutsatt att vårhöga ingenjörskompetens kan hållas intakt.

Att säkerställa och vidareutveckla denna kom-petens är en av mina och Celsius-ledningens hu-vuduppgifter idag.

Stockholm den 13 mars 1996

Olof LundVD och koncernchef

och i vissa militära ledningssystem. När CIS visadesig växa särskilt snabbt utanför Celsius-sfären ochefter förvärvet av Dialog få en betydande del avsin verksamhet inte bara inom försvar och närings-liv utan också inom kommunal och statlig förvalt-ning och inom hälso- och sjukvård framstod detdock för styrelsen som allt mer naturligt attseparatnotera företaget.

Koncentration med bevarad teknikkompetensNär det gäller de långsiktiga svenska försvars-besluten är vi självfallet inställda på att få krympaproduktionen. Ramarna är givna av riksdagen ochÖB har lagt sin huvudplan för försvaret. Vi har re-dan aviserat att mellan 1 000 och 1 500 jobb i våraindustrier kommer att försvinna de närmaste årenoch belastar därför resultatet för 1995 med struk-turkostnader på ca 600 Mkr.

Vi kan känna besvikelse över uppluckringen av1992 års försvarsbeslut, som har varit vägledandeför vår planering, men vi står inte utan framtids-strategier. Den politiska viljeyttring som innebäratt kvalitet skall ersätta kvantitet får ökad giltighetnär volymerna skall ned. Produktionen blir smala-re, men den behåller djupet.

Det tekniska kunnandet inom Bofors, Kockums,CelsiusTech-bolagen och FFV Aerotech har högtinternationellt renommé. Vi skall se till att vi på deområden dit vi nu koncentrerar verksamheten be-håller de tekniska spetskompetenser som ger ossfördelar framför konkurrenterna och som också göross attraktiva som samarbetspartners. I vissa pro-jekt har vi redan etablerat samarbeten och i andrasöker vi nu aktivt samarbete, inom och utom Nor-den. Försvarsindustrin är under omvandling påmånga håll i världen, vilket öppnar fältet för tidi-gare svårtänkbara strukturlösningar.

Vi får ofta höra att framtiden för Celsius liggeri en successiv överflyttning av resurserna till civilproduktion. I viss utsträckning kan detta vara rik-tigt. Men en sådan utveckling kan inte kommen-deras fram av styrelse och företagsledning; densker språngvis, via lägen där vår militärtekniskakompetens visar sig lämplig för civil tillämpning.Ett utmärkt exempel är sensorerna till Autolivsnya sidokrockskydd, som är resultatet av vår av-

8

Celsius-aktien

Celsius B-aktie är noterad på Stockholms Fondbörssedan juni 1993. Samtliga röststarka A-aktier ägs avsvenska staten och är ej marknadsnoterade.

Under 1995 gick Stockholmsbörsens general-index upp med ca 18 procent. Under samma periodgick kursen för Celsius B-aktie ned från 165 kr till135 kr, vilket motsvarar en minskning med ca 18 pro-cent. Årets högsta notering för Celsius-aktien inträf-fade i januari med 174 kr. Som lägst stod aktien i sep-tember, då den noterades i 92 kronor.

Räknat efter slutkursen för 1995 uppgick det to-tala börsvärdet på Celsius B-aktie till drygt 3,4 miljar-der kronor. Under 1995 omsattes totalt 26 428 350 B-aktier, vilket motsvarar en omsättningshastighet på1,1 gånger.

Efter den betydande nettoexporten av Celsius-aktier under 1994 märktes under 1995 ett visst åter-flöde. Vid ingången av 1995 uppgick den utlandsägdaandelen av det totala aktiekapitalet i Celsius till 42procent. I slutet av året var motsvarande siffra drygt26 procent.

Ägarbilden vid årsskiftet 1995/96 visar på en rela-tivt jämn fördelning mellan fyra stora grupper:svenska staten (25%), svenska fonder och försäk-ringsbolag (26%), övriga svenska ägare (23%) samtutländska institutioner (26%).

Svensk kontrollEn betydande del av den verksamhet som bedrivsinom Celsius-koncernen är inriktad på utvecklingoch produktion av försvarsmateriel. För tillverkningav system och produkter som klassas som krigsmate-riel krävs särskilda tillstånd. Dessa kan återkallas avregeringen om utländska ägare kontrollerar över 50procent av rösterna i bolaget.

För att säkerställa att en situation ej ska kunnauppstå då tillverkningstillståndet äventyras på grundav att utländska ägare har majoritet på bolagsstämmaninnehar svenska staten samtliga röststarka A-aktier (10röster). Svenska staten säkerställer därmed via sin röst-rätt att Celsius kontrolleras av svenska intressen.

A-aktierna uppgår till knappt 11 procent av kapi-talet. Staten har emellertid i regeringsbeslut förbun-dit sig att inte utnyttja sin röststyrka utöver vad ettinnehav av motsvarande B-aktier (1 röst) skulle hamedfört så länge Celsius kontrolleras av svenskaägare.

UtdelningspolitikCelsius utdelningspolitik innebär att ungefär en tred-jedel av vinsten efter skatt årligen delas ut till aktieä-garna. Två tredjedelar av vinsten stannar kvar i före-taget och bidrar till att säkerställa koncernens fort-satta utveckling och tillväxt.

JAN1995

FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC FEB MARJAN1996

Antal omsatta aktier i 1 000-talinklusive efteranmälda

0

1 000

2 000

3 000

4 000

100

120

140

160

180

Kronor 200

B-aktienGeneralindex

Kursutveckling och omsättning av B-aktier

9

Data per aktie1993 1994 1995

Vinst efter skatt att betala (kronor) 22,00 28,80 neg

Vinst efter total skatt (kronor) 19,65 27,10 negUtdelning (kronor) 6,50 7,00 0

Eget kapital (kronor) 124 145 118

Direktavkastning (procent) 2) 3,3 4,3 negRäntabilitet (procent)

– eget kapital 17 20 neg– sysselsatt kapital 16 17 neg

P/E-tal 2) 9,9 6,1 neg

Börskurs (kronor)– årshögsta 203 248 174

– årslägsta 140 156 92– vid årets slut 195 165 1351) Enligt styrelsens förslag utgår ingen kontantutdelning2) Baserat på börskursen vid respektive årsskifte

AktieägarePer 1996-03-31*) Antal aktier Andel röster Andel aktier

i tusental i procent i procent

Svenska staten 7 000 61,7 25,0Sparbankernas Aktie- och Allemansfonder 2 380 4,3 8,5

Handelsbankens fonder 1 908 3,5 6,8SPP 1 311 2,4 4,7

Folksam 1 288 2,3 4,6

Wasa 990 1,8 3,5Trygg-Hansa 840 1,5 3,0

Nordbankens fonder 712 1,3 2,5Skandia-koncernen 569 1,0 2,0

Övriga ägare 11 068 20,1 39,4

Totalt 28 066 100,0 100,0*) Enligt VPC 1995-12-31 och därefter kända förändringar.

1)

Antal aktier, andel i procent per 1995-12-31Antal aktier Andel röster Andel aktier

i tusental i procent i procent

A-aktier 3 000 54,5 10,7

B-aktier 25 066 45,5 89,3

Totalt 28 066 100,0 100,0

Fördelning av aktieinnehavAntal ägare Antal aktier i Procent Antalper 1995-12-31 tusental aktieägare

1 – 500 1 905 6,8 18 205

501 – 1 000 402 1,4 451

1 001 – 5 000 630 2,2 2465 001 – 50 000 2 582 9,2 141

50 001 – 22 547 80,4 64Totalt 28 066 100 19 107

Ägarfördelning per 31 december 1995

Svenska fonder, försäkringsbolag 26%

Övriga svenska ägare 23%

Svenska staten 25%

Utländska institutioner 26%

10

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E

Koncernöversikt

Organisation och strukturCelsius AB (publ) bildades 1977 under namnetSvenska Varv. Företaget har sitt ursprung inom varvs-industrin, men har från slutet av 1980-talet i huvud-sak varit fokuserat mot högteknologiska verksamhe-ter med tonvikt på försvarsindustri. Denna inriktningtydliggjordes efter förvärvet av FFV-koncernen un-der 1991. I FFV ingick bl a Telub, FFV Aerotech ochen 50-procentig ägarandel i dåvarande SwedishOrdnance – ett företag som tidigare skapats genomen fusion mellan Bofors och FFV Ordnance. Under1992 förvärvades den utestående delen av SwedishOrdnance, som efter förvärvet återtog Bofors-namnet.

Under 1993 förvärvades CelsiusTech, ett hög-teknologiskt system- och elektronikinriktat försvars-företag. Därmed omfattade Celsius-koncernen under1993 försvarsföretagen Kockums, Bofors, FFV Aero-tech, Telub och CelsiusTech, som tillsammans ut-gjorde mer än halva den svenska försvarsindustrin.

Förvärvet av CelsiusTech medförde att Celsius-koncernen ytterligare förstärkte sin redan tidigarestarka ställning inom militär informationsteknik, ettområde där Telub sedan tidigare utövat en väsentligdel av sin verksamhet. Det teknologiska sambandetmellan civil och militär informationsteknik (s k dual-use) gjorde det naturligt att inleda en strategisk ex-pansion också inom den civila sektorn.

Det första steget i denna process inleddes redan1992 då Celsius genom Telub förvärvade det snabbtväxande tele- och datakommunikationsföretagetDotcom. Härigenom erhölls en betydande kundbasinom näringsliv och offentlig sektor samt ett rikstäck-ande kontorsnät.

Under 1994 förvärvade Celsius en betydande an-del av aktierna i det OTC-noterade datakonsult-företaget Enator, med verksamhet främst inriktadmot näringslivsmarknaden. Under 1995 förvärvadeCelsius ytterligare aktier i Enator och äger nu drygt99 procent av bolaget. Utestående aktier kommer atttvångsinlösas under 1996, varefter Enator blir ett hel-ägt dotterbolag.

Dataföretaget Dialog (tidigare Kommundata) för-värvades under 1994. Genom detta förvärv fick Cel-sius tillgång till en betydande andel av marknadernaför kommunal service samt hälso- och sjukvård. Utö-ver detta blev Celsius genom Dialog ägare till Sveri-ges största privata nätverk för data- och telekommu-nikation med ca 65 000 användare i Sverige och ytter-

ligare ca 140 000 användare i Norden. Efter dessa för-värv blev Celsius under 1995 en av Nordens ledandeIT-leverantörer.

Celsius operativa verksamheter organiserades un-der 1995 i tre separata underkoncerner. Dessa är egnajuridiska enheter, som är helägda av moderbolagetCelsius AB.

Celsius Industrier omfattar de i huvudsak för-svarsrelaterade verksamheterna och innehåller bola-gen Bofors, Kockums, CelsiusTech och FFV Aero-tech.

Celsius Information System, CIS, omfattar verk-samheterna i Enator, f d Dialog, Telub och Dotcomoch har under året organiserats i operativa affärs-enheter.

Celsius Invest är verksamt huvudsakligen inomcivilt internationellt flygunderhåll, avanceradmaterialteknik och genom nischföretag inom bl amiljöområdet. Från den 1 januari 1996 har ävenoffshoreverksamheten inom Götaverken Arendalöverförts till Celsius Invest.

I början av 1995 bildades AB Celsius Finance,som fungerar som koncernens interna bank och somhar till uppgift att hantera koncernens finansiella flö-den och risker. Verksamheten sker i kommission förmoderbolaget Celsius AB.

Utifrån försvarsindustrins delvis nya förutsätt-ningar och den snabba utvecklingstakten inom IT-branschen beslutade styrelsen i februari 1996 att seöver koncernens framtida struktur. Man fann därvidatt det för samtliga verksamheter bästa alternativetvar att genomföra en uppdelning av koncernen. Där-för kommer styrelsen att föreslå bolagsstämman attaktierna i Celsius Information System, CIS, delas uttill Celsius aktieägare och separatnoteras på Stock-holms Fondbörs under namnet Enator.

I samband med att CIS skiljs ut ur Celsius-kon-cernen återinförs den tidigare organisationsstrukturensom innebär att de operativa dotterbolagen Bofors,Kockums, CelsiusTech, FFV Aerotech och CelsiusInvest är direktägda och rapporterar till moderbolagetCelsius AB.

Förvärv och avyttringarCelsius Industrier har under 1995 förvärvat ca 15 pro-cent av aktiekapitalet i det norska företaget RaufossA/S. Genom dotterbolaget Kockums har man vidareförvärvat 25 procent av aktierna i det norska varvet

11

Mjellem & Karlsen. Båda bolagen är i betydande ut-sträckning verksamma som leverantörer till detnorska försvaret. Aktieförvärven ska ses som ett led istrategin att skapa förutsättningar för ett utvidgatnordiskt samarbete inom försvarsmaterielområdet.

FFV Aerotech har genom sitt dotterbolag FFVAvioComp förvärvat flygverkstadsrörelsen TranswedeEngineering från Transwede Holding AB. Överta-gandet omfattar själva rörelsen och del av den tek-niska personalen på verksamhetsorterna. I avtaletfinns också en överenskommelse om underhåll avTranswedes flygplansflotta under den kommandetreårsperioden.

Celsius Information System har under året förvär-vat ytterligare ca 30 procent av aktiekapitalet i Enatoroch äger nu drygt 99 procent.

I början av 1996 förvärvade Celsius InformationSystem dataföretaget Adedata, som är en av de ledan-de leverantörerna av ekonomisystem till näringslivet.Celsius Information System har sedan tidigare en do-minerande ställning som leverantör av ekonomi-system till kommuner och landsting och stärker ge-nom förvärvet sina positioner också mot näringslivs-marknaden.

Celsius Invest och SAAB i Linköping har förtsamman sina båda materialtekniklaboratorier till etthälftenägt bolag. Det nya laboratoriet, CSM Mate-rialteknik, blir ledande i landet inom det flygmilitäraområdet. Vidare förvärvade Celsius Invests dotterbo-lag Applied Composites i början av 1996 den militärtinriktade kompositverksamheten från Borealis Indu-strier.

Dessutom har ett samgående av de båda industri-serviceföretagen Skeppsankaret och Primulus ge-nomförts. I den nya bolagsgruppen, som får namnetPrimulus och som har en beräknad årlig omsättningpå drygt 320 Mkr, ingår bl a de tidigare Celsiusägdabolagen Götaverken Industriservice och Citgo Kom-ponenter. Celsius Invests ägarandel i det nybildadebolaget uppgår till ca 20 procent.

Under 1995 avyttrade Celsius Invest sitt 50-pro-centiga innehav i Centralsug till den andra delägarenAtle Miljöteknik. Vidare såldes rörinstallationsföre-taget Ludvigsen & Hermann i Danmark till BPA iSverige. Ludvigsen & Hermanns omsättning uppgårper år till knappt 500 Mkr.

I början av 1996 tecknade Celsius AB ett avtal omatt avyttra det 45-procentiga aktieinnehavet i Eriks-

Gotland, den svenska marinens nya ubåt,är världens första serietillverkade ubåtmed ett luftoberoende stirlingmaskineri.Stirlingmaskineriet möjliggör att ubåtenkan operera lång tid i undervattensläge.Den första ubåten, i en serie på tre,i Gotlands-klassen sjösattes i februari1995.

12

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E

bergs Förvaltnings AB till huvudägaren Förvalt-ningsaktiebolaget Stattum, som därefter kommer attöverlåta samtliga aktier i Eriksberg till Göteborgskommun. Som ett led i affären övertar Celsius samt-liga aktier i Eriksbergs tidigare dotterbolag Elektra,ett fastighetsbolag med huvudparten av sina fastig-heter belägna i södra Sverige och i Danmark. Elektraplaceras organisatoriskt i Celsius Invest och avsiktenär att på sikt finna en strukturlösning även för dettabolag.

Celsius ABCelsius AB med säte i Stockholm var under 1995 mo-derbolag till de helägda dotterbolagen Celsius Indu-strier, Celsius Information System, Celsius Investsamt Celsius Finance. Den operativa verksamhetensker i bolagen medan moderbolaget bl a svarar förkoncernövergripande frågor, den strategiskt långsik-tiga utvecklingen av koncernen samt ekonomisk in-formation om Celsius-koncernen gentemot kapital-marknadens intressenter. Medelantalet årsanställdaunder 1995 var 45 personer (53).

Celsius IndustrierCelsius Industrier, som omfattar bolagen Bofors,Kockums, CelsiusTech och FFV Aerotech, är Sveri-ges ledande försvarsindustrigrupp med ca 11 000 an-ställda. Företagen är inriktade på högteknologi ochförutom svenska försvaret, som är den största en-skilda kunden, är exportmarknaderna av stor bety-delse för bolagens avsättning.

Företagen inom Celsius Industrier har under desenaste åren varit pådrivande i den strukturomvand-ling, som den svenska försvarsindustrin har genom-gått. Sammanlagt har antalet medarbetare i de för-svarsrelaterade verksamheter som nu ingår i CelsiusIndustrier minskat med över 5 500 anställda, motsva-rande 30 procent, sedan 1989.

Det svenska försvarets besparingskrav för dennärmaste femårsperioden har kraftigt påverkat Cel-sius Industriers resultat för 1995. Sparmålet, somuppgår till ca 10 procent av den svenska försvarsbud-geten, har föranlett Celsius Industrier att planera förkapacitetsanpassningar i samtliga bolag och att av-sätta reserver för bedömda kostnader. Vid sidan av desvenska försvarsneddragningarna möter företagen iCelsius Industrier också en ökande konkurrens på deinternationella marknaderna.

Bofors utvecklar, tillverkar, marknadsför ochunderhåller kvalificerade vapensystem för armé-,marin- och flygstridskrafter och har under året hävdatsig väl i den hårda inhemska och internationella kon-kurrensen.

I slutet av 1995 erhöll Bofors en order frånBrasilien på sitt nya 40 mm pjäsluftvärnssystemTRINITY, till ett omfattande renoverings- och upp-graderingsprogram för sex fregatter. Ordern betyderett internationellt genombrott och betecknas som enav årets större internationella marina affärer. Boforsfick i början av 1996 också en order på pansarvärns-robotsystemet BILL från den brasilianska försvaret,liksom en order från det norska försvaret på kust-robotsystemet N HSDS.

Bofors har på mycket kort tid utvecklat ett min-röjningsfordon som rönt stort internationellt intresseoch redan lett till en första order.

Inom bilsäkerhetsområdet har Bofors etablerat sigsom leverantör till Autoliv av pyrotekniska sensorertill sidokollisionsskydd. Detta är ett område som er-bjuder möjligheter till betydande framtida expan-sion.

Kockums-gruppen utvecklar, tillverkar och un-derhåller kompletta ubåtssystem och marina ytfartygsamt tillhandahåller marina och tekniska konsult-tjänster. Vid sidan av den försvarsrelaterade verksam-heten bedrivs en betydande verksamhet med bl aavancerade reparations- och underhållstjänster avcivila fartyg, nybyggnad och renovering av järnvägs-och spårvagnar samt försäljning av datasystem till deninternationella varvsindustrin.

På många sätt har året varit framgångsrikt förKockums. Ubåtsprojekten i Sverige omfattar vid si-dan av löpande underhållsuppdrag nybyggnad av treubåtar i den s k Gotlandsklassen. Den första ubåten iserien sjösattes i februari 1995 och den andra båtendöptes i februari 1996. Produktionen av sex oceangå-ende ubåtar av typ Collins i Australien för den austra-liska marinen genom det hälftenägda AustralianSubmarine Corporation löper enligt plan. Den andraubåten i serien döptes i december 1995. Kockumshar genom dessa båda order etablerat sig som en av fåleverantörer av konventionella ubåtar med order så-väl på hemma- som på exportmarknaden. Till dettakommer att utveckling och förprojektering av nästasvenska ubåtsgeneration pågår, samt att Karlskrona-varvet har tecknat order för nästa generation svenska

13

Det för Bofors viktiga BAMSE-projektethar under året passerat en milstolpe.Separationsskjutningar med luftvärns-robotsystemet har genomförts enligtutvecklingsplanen med gott resultat.

marina ytfartyg. Dessa byggs i s k stealth-teknik utfö-rande och fartygen har rönt ett stort internationelltintresse.

CelsiusTech-bolagen utvecklar, tillverkar ochmarknadsför system och elektronikutrustningar förhuvudsakligen militära, men även civila ändamål.Året har kännetecknats av betydande problem inomCelsiusTech Systems medan CelsiusTechElectronics visar en fortsatt positiv utveckling medett förbättrat resultat och en god orderingång.

CelsiusTech Systems, som bedriver avanceradsystemutveckling inom produktområdena marinastrids- och eldledningssystem, kustförsvarssystemsamt ledningssystem för sjö-, land-, och luftförsvarvisar för 1995 ett kraftigt negativt resultat. Orsakernatill detta är främst underskattning av färdigställande-tiden i ett antal projekt som tecknats till fast pris, för-skjutning i orderingången samt kostnader för nöd-vändiga och kraftfulla strukturåtgärder med bl a om-fattande personalreduceringar.

En övergripande översyn av organisationen, sombl a innebär att moderbolaget CelsiusTech AB av-vecklas, är en konsekvens av förlusterna i Celsius-Tech Systems. Inom CelsiusTech Systems sker nuen koncentration mot bolagets kärnverksamheter –marina system och luftförsvarssystem. Samtidigt skeröverläggningar med utländska intressenter om möj-liga samarbetsformer inom det marina produkt-området. Avsikten är att öka företagets slagkraft ochatt komma in på nya marknader.

FFV Aerotech, som är ledande i Sverige på mili-tärt flygunderhåll, har haft en fortsatt stabil utveck-ling. Det står dock klart att den traditionella militäraflygunderhållsmarknaden och det därtill koppladetekniska stödet framgent kommer att minska i om-fattning. Minskningstakten är måttlig, men kankomma att bli mer påtaglig som en följd av fortsattaneddragningar inom flygvapnets operativa organisa-tion. Nya generationer militära flygplanssystem, t exJAS 39 Gripen, är också baserade på en betydligtmindre underhållskrävande teknik än äldre flyg-system. Dessa faktorer kommer i viss mån att succes-sivt förändra marknadsförutsättningarna för FFVAerotech.

Celsius Information SystemCelsius Information System, som bildats genom attsammanföra verksamheterna i Telub, Dotcom,

14

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E

Enator samt det tidigare Dialog, är en av Nordensledande IT-koncerner med kompetens att erbjuda etti det närmaste heltäckande utbud av IT-tjänster. Cel-sius Information System har genom sina olika bolagoch affärsenheter en stark position inom marknads-segmenten näringsliv, kommuner, hälso- och sjuk-vård, försvar samt statlig förvaltning.

En viktig bas för verksamheten inom CelsiusInformation System är verksamhetskunnandet, dvskunskapen om kundens villkor och förutsättningarsamt en geografisk närhet till kunderna. Verksamhe-ten bedrivs idag på drygt fyrtio orter i landet.

För att på bästa sätt utnyttja gemensamma resur-ser och kompetenser inom Celsius Information Sys-tem har verksamheten under 1995 organiserats iaffärsenheter. För att möta kundernas krav på hel-hetslösningar och skräddarsydda kombinationer avprodukter och tjänster samverkar ofta de olika affärs-enheterna i olika uppdrag.

Det gångna året karaktäriseras av ett omfattandeinternt strukturarbete. Fokus har legat på att förverk-liga kostnadssynergierna i förvärven och att finnaframtida affärssynergier. Den i samband med förvär-vet av Dialog identifierade övertaligheten har elimi-nerats vilket positivt påverkat lönsamheten.

Celsius InvestI den framväxande Celsius-koncernen har CelsiusInvest haft ansvaret för merparten av det mycket om-fattande struktureringsarbetet för de artfrämmandeverksamheter som fanns inom koncernen och somkom in i Celsius i samband med olika företagsförvärv.Celsius Invest har utvecklats till en industriellt inrik-tad underkoncern baserad på högteknologiskatillämpningar och med verksamheter som i huvudsakarbetar på och mot internationella marknader.Celsius Invests fyra affärsområden är: civilt inter-nationellt flygunderhåll, materialteknik, offshoresamt nischföretag inom bl a miljöområdet.

Celsius FinanceBolaget bildades i början av 1995 i syfte att ytter-ligare renodla verksamhetena inom Celsius-koncer-nen. Verksamheten i Celsius Finance bedrivs i kom-mission för Celsius AB och är inriktad på att drivakoncernbankrörelse i Celsius-koncernen. I bolagethandläggs samtliga koncernens transaktioner för desvenska verksamheterna avseende penning-, obli-

Airbags och sidokrockskydd är viktigaenheter i ett fordons inre säkerhet. Pyro-och sensorteknik, som används för attaktivera säkerhetsutrustningen, har sittursprung i Bofors militära kärnverk-samhet. Inom Celsius finns även resurserför test av livslängd för airbags.

15

OrderingångFördelning av koncernens orderingång på underkoncerner

Celsius Industrier 60%

CIS 31%

Celsius Invest 9%

gations-, aktie- och valutamarknaden. Denna specia-lisering har bidragit till en förbättrad avkastning påCelsius-koncernens likvida medel.

Övriga verksamheterGötaverken Arendal (GVA) var under 1995 ett dotter-bolag till Celsius AB, men övergick från den 1 januari1996 till att bli ett helägt dotterbolag till Celsius In-vest. GVAs verksamhet består främst av förvaltningav investeringar i offshoresektorn och omfattar bl afyra hel- och delägda riggar.

Celsius träffade i början av 1996 avtal om att av-yttra det 45-procentiga aktieinnehavet i EriksbergsFörvaltnings AB till huvudägaren Förvaltningsaktie-bolaget Stattum.

Celsius AB – styrelseCelsius styrelse beslutade under 1995 att införa en nykoncernstruktur med retroaktiv verkan från den 1 ja-nuari. Den operativa verksamheten samlades i treunderkoncerner under moderbolaget, som samtidigtnamnändrades till Celsius AB.

Som en följd härav förändrades moderbolagetsstyrelsesammansättning vid bolagsstämman i maj.Bolagsstämman omvalde Bjarne Holmqvist, OlofLund, Sven Olving och Sten Wikander. StenWikander utsågs också till styrelsens ordförande.Vidare beslutades om nyval av Jane Cederqvist,Thomas Falk och Kerstin Stenberg. Hans ChristerOlsson omvaldes som suppleant.

Vid bolagsstämman i maj 1995 förändrades arbets-tagarnas representation i styrelsen genom att den or-dinarie ledamoten Svenerik Werner avgick och ersat-tes av Börje Green. Vidare avgick suppleanternaBernt Johansson och Bengt Karlsson och ersattes avLennart Holmström och Åke Holmqvist. Övrigaarbetstagarrepresentanter kvarstår.

I samband med bolagsstämman tillträdde OlofLund som VD och koncernchef i Celsius. ÅkePlyhm, tidigare VD i Celsius, tillträdde samtidigt be-fattningen som VD i Celsius Information System.

OrderingångKoncernens orderingång uppgick till 13,2 miljarderkronor, vilket är en ökning med ca 600 Mkr jämförtmed föregående år. Orderingången fördelar sig med 60procent på Celsius Industrier, 31 procent på CelsiusInformation System och 9 procent på Celsius Invest.

Celsius IndustrierCelsius Industriers orderingång uppgick till ca 7,9miljarder kronor, vilket är en minskning med ca 330Mkr jämfört med föregående år. Minskningen hänförsig till Bofors och CelsiusTech. Kockums och FFVAerotech redovisar samtidigt en ökad orderingång.

För Bofors präglades 1995 av en betydligt lägreorderingång än tidigare år. Dessutom har ett antal för-väntade exportorder förskjutits i tiden. Ett internatio-nellt genombrott gjordes emellertid då brasilianskamarinen valde Bofors nya 40 mm TRINITY pjäs-luftvärnssystem. Ordervärdet uppgick till drygt 400Mkr och innebär leveranser fram till år 2000. Frånden brasilianska marinkåren erhölls ytterligare en or-der på ca 65 Mkr avseende pansarvärnsrobotsystemetBILL.

I mars 1996 erhöll Bofors vidare en beställning påkustrobotsystemet N HSDS från det norska försva-ret. Ordervärdet uppgår till ca 370 Mkr.

Leveranserna av det viktiga Stridsfordon 90-pro-jektet löper planenligt och under året erhölls beställ-ning på ammunition och verkanspaket inklusive ut-veckling på sammanlagt drygt 300 Mkr.

Bofors har under året även satsat på utveckling avskydds- och minröjningssystem och har bl a utvecklatett nytt minröjningsfordon på vilket en första orderredan erhållits.

Vid årsskiftet 1994/95 togs beslut om att öka sats-ningarna inom områdena destruktion och återvinningav ammunition. Stora order har erhållits från Tysk-land med nyanställningar som följd och produktionenär nu hög i det tidigare nedläggningshotade Ving-åkersverken. Också inom Bofors LIAB, som tillver-kar sensorer till bl a sidokollisionsskydd för bilindu-strin, har efterfrågan varit hög under året.

Verksamheten inom Kockums har under 1995kännetecknats av god orderingång. Under hösten

16

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E

tecknade FMV, i enlighet med regeringens beslut,kontrakt om två nya ytstridsfartyg, YS 2000, med op-tion på ytterligare två. Ordersumman uppgick till ca850 Mkr. Produktionsstart beräknas ske under andrahalvåret 1996 och innebär en beläggning på Karls-kronavarvet på ca 75 procent fram till år 2000.YS 2000 baseras på delvis ny teknik, s k stealth-tek-nik, som utvecklades i samband med framtagandetav försöksfartyget Smyge. Smygtekniken innebär attfartygen är svåra att upptäcka med radar. Det inter-nationella intresset för denna teknik är mycket stortoch beställningen skapar ökade förutsättningar förframtida exportsatsningar.

Den civila verksamheten inom fartygsreparationoch ombyggnad har utvecklats positivt och belägg-ningen har varit mycket god. Kockumsägda Öre-sundsvarvet fick under året en order på ombyggnadav två RoRo-fartyg till ett sammanlagt ordervärde avdrygt 200 Mkr och efterfrågan på reparationskapa-citet från Cityvarvet i Göteborg har under året varithög. Vidare erhöll Karlskronavarvet en beställning pånybyggnad av ett RoRo-fartyg för transport av skogs-produkter till ett ordervärde av ca 170 Mkr. Ett ge-nombrott inom området spårbunden materiel harockså gjorts av Kockums Industrier genom en orderfrån SJ på tungtransportvagnar, med option på ytter-ligare vagnar. I början av mars 1996 fick Karlskrona-varvet en beställning på att bygga brosektioner i ståltill Öresundsbrons högbrodel. Ordern är värd ca 300Mkr.

För CelsiusTech Electronics har året utvecklatspositivt med god orderingång. Ett antal strategisktviktiga order har erhållits. Inom området sensorer ochmotmedel har remsfällaren BOL haft fortsatta fram-gångar, med en betydande tilläggsorder från USA. Enstörre beställning av fackelfällaren BOY erhölls, lik-som på flygradio till JAS 39 Gripen. Ett genombrottgjordes inom smygteknikområdet, då en första be-ställning erhölls på den taktiska marina ytspanings-och navigationsradarn Pilot Mk 2.

CelsiusTech Systems har haft en svag orderingång.Företaget har emellertid en unik systemkompetens,vilket skapar exportmöjligheter. Ett exempel härpåär en stor order på 110 Mkr som erhölls från Oman påtre fartygssystem.

Utöver de kontinuerliga underhållsuppdragen åtdet svenska flygvapnet har FFV Aerotech under årettecknat nya långsiktiga underhållsavtal med bl a

KLM Cityhopper, Horizon Air samt svenskaSkyways.

Celsius Information SystemCelsius Information System, CIS, har under året haften stark efterfrågan på produkter och tjänster inom istort sett samtliga sina verksamhetsområden. Order-ingången uppgick till ca 4,2 miljarder kronor, vilketmotsvarar en ökning med ca 10 procent jämfört medföregående år. Vid en jämförelse bör beaktas att f dDialog endast ingår för andra halvåret i 1994 årsjämförelsevärde.

Framgångarna med det personaladministrativasystemet Respons har fortsatt under 1995. Denstörsta enskilda affären under året var med Stock-holms läns landsting, som kommer att införa Responsi samtliga sina verksamheter. Avtalet värderas till 180Mkr under en femårsperiod.

Nyman & Schultz Affärsresor har i en strategisktviktig affär träffat IT-partneravtal med CIS. Uppdra-get består i att driva, underhålla och utveckla rese-byråns IT-system.

På försvarsmarknaden har CIS dotterbolag Telubträffat ett fyraårigt avtal med FMV om att sköta driftoch underhåll av flygvapnets luftförsvarscentraler.Ordersumman är ca 120 Mkr.

Telub fick också tillsammans med det danska före-taget Hansen & Henneberg ett omfattande uppdragrörande Öresundsbron. De båda företagen ska tillsam-mans ta fram strategier som ska ligga till grund förupphandlingen av styr- och övervaknings-, trafikled-nings- och kommunikationssystemet till Öresunds-bron. I ett senare skede kommer företagen att med-verka vid val av leverantörer och utvärdering av anbud.

Överstyrelsen för Civil Beredskap (ÖCB) driversedan en tid ett stort projekt i syfte att ta fram ettnytt krisledningssystem för kommuner och länssty-relser. CIS har under året haft en betydande roll idetta arbete.

Under året har CIS tecknat samarbetsavtal medPosten om gemensamma satsningar inom elektroniskhandel. Affärsenheten Celsius IT Tjänster har vidareunder året assisterat Postens ledning att utveckla sinstyrprocess. Projektet är nu avslutat och den nyaledningsprocessen, kallad Postens styrfilosofi, kom-mer att användas inom Posten då affärsplaner ochbudget utformas.

För att kunna fatta beslut inför kommande IT-

17

OrderstockFördelning av koncernens orderstock på underkoncerner

Celsius Industrier 90%

CIS 8%

Celsius Invest 2%

investeringar har Storstockholms Lokaltrafik, SL,låtit CIS göra en grundlig utredning av vilka trenderinom data- och telekommunikation, multimedia osvsom kommer att påverka kommunikation i början av2000-talet. Arbetet har resulterat i ett förslag till ut-formning av strategi för att möta denna utveckling.

CIS har under året haft flera viktiga uppdraginom s k embedded systems. Bl a har dotterbolagetEnator utvecklat både elektroniken och program-varan som styr automatlådan i Volvo 850 och för bas-radiostationerna till Ericssons GSM-system.

Enator har vidare deltagit i ett internationelltuppmärksammat projekt kring automatiserad monte-ring och kundorderstyrd produktion vid Scanias fa-brik i Falun.

Under året har 140 kommuner tecknat storkunds-avtal för Microsofts Office-paket, som bl a omfattarordbehandling, kalkyl och elektronisk post. CIS ärdärmed landets största återförsäljare av Microsoftsprodukter inom den kommunala sektorn.

Dotcom har vunnit en av årets största upphand-lingar av företagsväxlar, värd ca 17 Mkr. Kunden ärLinköpings kommun, som knyter ihop hela kommu-nens data- och telekommunikation i ett s k stadsnät.

Celsius InvestOrderingången för Celsius Invest uppgick för 1995till ca 1,2 miljarder kronor, vilket är en minskningmed ca 200 Mkr jämfört med föregående år. Härvidbör dock beaktas att föregående års orderingånginnehåller det under 1995 avyttrade Ludvigsen &Hermann med ca 400 Mkr. För jämförbara enheterökar därför orderingången med ca 18 procent.

Det är främst den amerikanska flygverksamhetensom bidrar till ökningen. Bl a har företaget AeroSystems Engineering, ASE, i Minnesota erhållit enorder på uppgradering av en vindtunnelanläggning iAustralien till ett värde av ca 65 Mkr samt en orderpå motortestsystem till amerikanska flottan till ettvärde av drygt 35 Mkr. Vidare erhöll ASE en orderfrån den amerikanska rymdflygstyrelsen NASA på ens k designstudie för ett av världens mest avanceradevindtunnelprojekt.

OrderstockKoncernens orderstock uppgick vid årsskiftet till 21,5miljarder kronor, vilket innebär en minskning medca 1,7 miljarder kronor. Av orderstocken hänför sig

ca 90 procent till Celsius Industrier medan CelsiusInformation System svarar för ca 8 procent ochCelsius Invest för ca 2 procent. Karaktären på kon-cernens affärer är sådana att Celsius Industrier teck-nar order som löper över en längre tidsperiod medande båda andra underkoncernerna har huvudpartenav sina affärer med kortare genomloppstider.

Celsius Industriers orderstock uppgick vid 1995års utgång till 19,2 miljarder kronor, vilket är enminskning med ca 1,8 miljarder kronor. Boforsminskade sin orderstock med ca 750 Mkr främst somen följd av att förväntade exportorder senarelagts.CelsiusTechs orderstock minskade med ca 550 Mkrpå grund av svag orderingång inom CelsiusTechSystems. Även Kockums och FFV Aerotech redo-visar minskningar av sina orderstockar.

Celsius Information System hade vid utgången av1995 en orderstock på ca 1,8 miljarder kronor att jäm-föras med föregående års orderstock på ca 1,6 miljar-der kronor. Ökningen uppgår därmed till ca 13 pro-cent.

För Celsius Invest har orderstocken under 1995minskat med ca 140 Mkr och uppgår till knappt 0,5miljarder kronor. Vid jämförelsen bör dock beaktasatt föregående års orderstock innehåller det under1995 avyttrade danska bolaget Ludvigsen & Her-mann med ca 170 Mkr varför ökningen för jämförbaraenheter uppgår till ca 7 procent.

Omfattande struktureringartill följd av försvarsbeslutetDet försvarsbeslut som riksdagen fattade under hös-ten 1995, och därav följande prioriteringar av ÖB imars 1996, kommer att påverka försvarsindustrin ochdärmed även Celsius-koncernens försvarsinriktadeverksamheter negativt. Under 1996 skall försvaretgenomföra besparingar på 2 miljarder kronor. Under

18

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E

91 92 93 94

SverigeExport och fakturering iutlandet

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

14 000

12 000

16 000

95

MkrFakturering

FaktureringFördelning av koncernens fakturering på underkoncerner

Celsius Industrier 65%

CIS 27%

Celsius Invest 8%

perioden 1997 till 2001 skall försvarsutgifterna mins-kas stegvis med ytterligare 2 miljarder kronor, dockunder förutsättning att det försvarspolitiska lägettillåter detta. Det bedömda neddragningsbehovet iCelsius-koncernen under den närmaste treårs-perioden uppgår sammantaget till mellan 1 000 och1 500 anställda.

Den sammanlagda strukturkostnaden för Celsiusmed anledning av det bedömda utfallet av neddrag-ningar inom försvarsområdet beräknas uppgå tillca 600 Mkr, vilket har reserverats i årets bokslut.Härvid förutsätts dock att framtida beställningarinom krut- och sprängämnen erhålls så att verksam-heten inom Bofors Explosives långsiktigt säkerställs.

Under året har neddragningar av personalen be-slutats med cirka 400 personer. Inom Kockums skeren personalminskning med 170 anställda, främst av-seende administrativ personal. Inom CelsiusTech harneddragningar med 140 personer beslutats. BoforsCarl Gustaf har varslat 60 personer om uppsägninginom Vanäsverken i Karlsborg som en följd av min-skade ammunitionsbeställningar.

Fakturering och resultatKoncernens fakturering uppgick till 14,8 miljarderkronor, vilket är en ökning med ca 1,1 miljarder kro-nor jämfört med föregående år. Faktureringen förde-lar sig med ca 65 procent på Celsius Industrier,27 procent på Celsius Information System och 8 pro-cent på Celsius Invest.

Rörelseresultatet har belastats med strukturkost-nader och goodwillnedskrivning på drygt 800 Mkrvilket har medfört att Celsius-koncernen för 1995redovisar en rörelseförlust på 660 Mkr, jämfört meden vinst under föregående år på 788 Mkr. I årets re-sultat ingår realisationsvinster med 19 Mkr medandessa för 1994 uppgick till 169 Mkr. Vidare utnytt-

jades under 1994 en gene-rell riskreserv med 217 Mkrför att möta projektreserve-ringar inom CelsiusTech.

Den kraftiga resultat-försämringen, utöver förut-nämnda poster, hänför sig isin helhet till CelsiusTechSystems beroende på för-lustreserveringar i ett antalutvecklingsprojekt av fast-priskaraktär. De nu genom-förda reserveringarna beräk-nas ge full täckning för ge-nomförande av återståendearbeten inom problem-projekten.

Celsius finansnetto för 1995 uppgick till 239 Mkr(116). Trots en lägre kassa har resultatet ökat tackvare en högre avkastning på de räntebärande netto-tillgångarna.

Celsius IndustrierFaktureringen inom Celsius Industrier har ökat medca 250 Mkr till 9,6 miljarder kronor för 1995. Ök-ningen ligger inom den civila verksamheten och om-sättningen inom denna del steg från en andel på 13till 15 procent.

Resultatet efter finansnetto har, jämfört med fö-regående år, som en följd av den kraftiga försäm-ringen i rörelsen, minskat med 1 443 Mkr till en för-lust på 659 Mkr. Exkluderas strukturkostnadernakopplade till försvarsbeslutet och goodwillnedskriv-ningen uppgår resultatet till 148 Mkr.

Inom Bofors uppgick faktureringen till ca 3,9 mil-jarder kronor och låg i nivå med 1994 års fakturering,medan resultatet efter finansnetto påverkats negativtav lägre kapacitetsutnyttjande.

Kockums fakturering uppgick under 1995 tillsamma nivå som 1994 och redovisades till 2,8 miljar-der kronor. Det civila andelen av den totala fakture-ringen har ökat kraftigt, främst hänförligt till ökadvolym inom underhåll och ombyggnad av civila far-tyg. Den civila andelen inom Kockums har därmedökat med 7 procentenheter till 23 procent.

Kockums kan redovisa ett mycket starkt resultatunder året. Förutom ett högre finansnetto förklarasdet goda resultatet av engångseffekter, som uppkom-

19

93 94 95 92-95Faktisk avkastningHandelsbankens penning-marknadsindex

0

2

4

6

8

10

14

16

12

%

92

Avkastningpå likvida medel i Sverige

mit vid ombedömningar av ett antal projekt, varsresultatnivå har kunnat säkerställas tack vare en hö-gre färdigställandegrad. Vidare har affärsresultat i in-ternationella projekt samt ett ökat resursutnyttjandei den svenska verksamheten haft en gynnsam inver-kan på resultatet.

För CelsiusTech har faktureringsvolymen ökatmed 6 procent till 1,9 miljarder kronor. Bolaget redo-visar en mycket betydande förlust. Problemen åter-finns i sin helhet inom CelsiusTech Systems, medanCelsiusTech Electronics visar god lönsamhet. Förlus-ten beror främst på ombedömningar av vissa fastpris-kontrakt, strukturella åtgärder samt förskjutning i or-deringången.

CelsiusTech Electronics har under året haft engynnsam utveckling med ökad faktureringsvolymoch god lönsamhet.

Inom FFV Aerotech har faktureringen under1995 ökat med 7 procent till 1,4 miljarder kronor.Ökningar har skett inom såväl de försvarsrelateradesom de civila verksamheterna. Företaget har bara ibegränsad omfattning påverkats av minskade för-svarsbeställningar.

Bolaget visar fortsatt stabil lönsamhet. Utöver enfortsatt positiv utveckling i de försvarsinriktadeverksamheterna har rationaliseringar inom moderbo-laget samt satsningar på civilt flygunderhåll, test-system för elektronikindustrin samt kalibrering ochunderhåll av mätinstrument bidragit till resultatet.

Celsius Information SystemFaktureringen inom CIS uppgår till ca 4,1 miljarderkronor, vilket är en ökning med ca 1,2 miljarder kro-nor jämfört med föregående år. Härvid bör dock be-aktas att f d Dialog förvärvades vid halvårsskiftet1994 och enbart ingår med ett halvt års fakturering i1994 års räkenskaper. Om detta beaktas i en jämfö-relse har faktureringen ökat med ca 350 Mkr netto,vilket motsvarar drygt 9 procent.

Resultatet efter finansnetto för CIS uppgick till206 Mkr, vilket innebär en vinstmarginal på drygt5 procent. Goodwillavskrivningar hänförliga till för-värv av företag som nu ingår i CIS har belastat resul-tatet på Celsius ABs koncernnivå med 56 Mkr.

Verksamheter med ursprung i f d Dialog har redu-cerat kostnadsnivån som en följd av genomförd anpass-ning av personalresurserna med ca 400 anställda. Dettahar medfört en betydande lönsamhetsförstärkning.

Försvarsmarknaden har avmattats vilket haft ennegativ inverkan på verksamheter inom Telub.

Näringslivets stora efterfrågan på IT-stöd harmedfört god tillväxt inom Enator-verksamheterna,vilket också resulterat i en förstärkt vinstmarginal.

Tele- och datakommunikationsmarknaden harhaft en mycket snabb tillväxt vilket påverkat Dotcompositivt vad avser volymtillväxt. Introduktionen av enny produktgeneration företagsväxlar, i kombinationmed den snabba tillväxttakten, har dock initialt be-lastat vinstmarginalerna.

Celsius InvestFaktureringen inom Celsius Invest uppgick till ca 1,1miljarder kronor. Det är en minskning med drygt 300Mkr jämfört med föregående år då det under 1995avyttrade rörentreprenadföretaget Ludvigsen & Her-mann ingick. Jämförbara enheter visar för 1995 enfaktureringsökning på ca 19 procent.

Resultatet efter finansnetto för Celsius Investuppgår till 101 Mkr, vilket är en betydande ökningjämfört med föregående år, då resultatet uppgick till5 Mkr. Årets resultat har påverkats kraftigt av ett an-tal poster av engångskaraktär, men även det operativaresultatet har förbättrats väsentligt. Det är främst denamerikanska flygverksamheten som genom god be-läggning i sin produktion och med ökad faktureringbidragit till det förbättrade resultatet. Även inom öv-riga verksamheter har resultatförbättringar uppnåttsoch då bl a inom området för avancerad material-teknik.

Celsius FinanceCelsius Finance, som bil-dades i början av 1995, hartill uppgift att drivakoncernbankrörelsen förCelsius-koncernen. I bola-get handläggs samtligakoncernens transaktionerför de svenska verksam-heterna avseende penning-,obligations-, aktie- ochvalutamarknaden. Huvud-delen av koncernens lik-vida medel, som uppgår tillca 2,2 miljarder kronor,finns i Sverige och är

20

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E

AnställdaFördelning av koncernens anställda på underkoncerner

Celsius Industrier 66%

CIS 28%

Celsius Invest 6%

placerade på den svenska penningmarknaden. Cel-sius Finance penningmarknadsportfölj omfattade un-der 1995 i genomsnitt drygt 1,5 miljarder kronor.Koncernens likvida medel utanför Sverige finns tillövervägande delen i det australiska intressebolagetAustralian Submarine Corporation, ASC.

Övriga dotterbolag/intressebolagBland övriga dotterbolag redovisas under 1995 Göta-verken Arendal (GVA). Bolaget kommer från 1996 attingå i Celsius Invest. Resultatet före finansnettouppgår till 69 Mkr, vilket är en ökning med 48 Mkrjämfört med föregående år. Årets resultat har påver-kats positivt av att tidigare avsatta reserveringar förtvister har kunnat reduceras till en lägre nivå.

Eriksbergs Förvaltnings AB utgjorde under 1995Celsius ABs enda intressebolag. Celsius har undervåren 1996 träffat avtal om att avyttra samtliga aktieri Eriksberg till huvudägaren Stattum. Stattum kom-mer därefter att överlåta samtliga aktier i Eriksbergtill Göteborgs kommun. Som ett led i affären övertarCelsius samtliga aktier i Eriksbergs tidigare dotter-bolag Elektra, ett mindre fastighetsbolag medhuvudparten av sina fastigheter belägna i södraSverige och i Danmark.

Celsius resultatandel i Eriksberg, inklusive ned-skrivning av aktierna inför avyttringen, belastarCelsius resultat för 1995 med ca 40 Mkr.

Antal anställda och lönerAntalet anställda, som vid årets ingång uppgick till17 050, har under året minskat med ca 800 personertill 16 240. Minskningen är främst hänförlig till Cel-sius Invest och förklaras av att det under 1995 avytt-rade danska rörentreprenadföretaget Ludvigsen &Hermann ingick i föregående års siffror med ungefärmed ca 550 personer.

Inom Celsius Industrier uppgick antalet anställdavid årets slut till 10 650 personer, vilket är en minsk-ning med drygt 100 personer från årsskiftet. Minsk-ningen härrör i allt väsentligt till CelsiusTech.

Celsius Information System hade vid årsskiftet1995/96 drygt 4 500 anställda, vilket innebär enminskning med drygt 100 personer. Den genomfördastruktureringen inom f d Dialog har medfört en kraf-tig neddragning av personalstyrkan i detta bolag.Samtidigt har nyanställning av personal skett inomsamtliga verksamheter.

Medelantalet årsanställda uppgick för 1995 till16 481 (17 608). Av dessa var 13 143 män (14 198)och 3 338 kvinnor (3 410). Av de anställda syssel-sattes 1 930 utomlands (2 595).

Beträffande löner och ersättningar, se not 17.

Finansiell ställningCelsius-koncernens finansiella ställning har påver-kats av de stora förvärv, rationaliseringar och struk-tureringar som genomförts under de senaste åren.Under året har även det negativa resultatet inomCelsiusTech Systems, de reserveringar som gjortsmed anledning av försvarsbeslutet samt goodwill-nedskrivning, kraftigt påverkat samtliga nyckeltal.

Det egna kapitalet har under året minskat med746 Mkr och uppgick vid årsskiftet till 3 316 Mkr(4 062).

Soliditeten uppgick vid årets slut till 24 procent

Fakturering per underkoncernBelopp i Mkr 1995 1994

Celsius Industrier 9 635 9 386Celsius Information System 4 067 2 856Celsius Invest 1 140 1 459Koncerngemensamt och elimineringar -16 -4Koncernen 14 826 13 697

Resultat efter finansnetto per underkoncernBelopp i Mkr 1995 1994

Celsius Industrier -6592) 784Celsius Information System 206 85Avgår goodwill tagen på Celsius ABs koncernnivå -56 -13Summa Celsius Information System 150 72Celsius Invest 101 5Koncerngemensamt och elimineringar -13 43Koncernen -421 9041) F d Dialog ingår fr o m 1994-07-01. I förvärvsanalysen avsatt struktur-reserv på 206 Mkr har beaktats i Dialogs resultat. 2) Belastat med struktur-kostnader på 607 Mkr och goodwillnedskrivning med 200 Mkr. 3) Inklusiveanspråktagen riskreserv för CelsiusTech med 217 Mkr.

1)

1)

3)

21

91 92 93 94

InvesteringarAvskrivningar

Diagrammet visar Investering-ar och avskrivningar i fastig-heter, maskiner och inventarier

0

100

200

300

400

500

700

800

600

Mkr

95

Investeringar ochavskrivningar

(28) och de likvida medlentill ca 2 200 Mkr (3 800).Därtill kommer ränte-bärande fordringar på ca850 Mkr. Nedgången i delikvida medlen är främst ettresultat av minskad order-ingång och därmed mins-kade förskott inom denförsvarsrelaterade verksam-heten, utbetalningar avtidigare reserverade medelför strukturåtgärder, förvärvav ytterligare Enator-aktier samt förvärv av aktier idet norska företaget Raufoss A/S.

Koncernens avkastning på eget kapital efter totalskatt var som följd av tagna strukturkostnader ochgoodwillavskrivningar negativ (20). Detsamma gälldeför avkastning på sysselsatt kapital (17).

Koncernmålet är att soliditeten inklusive förskottskall uppgå till minst 30 procent. Koncernens lång-siktiga målsättning för avkastning på eget kapital är13 procent i genomsnitt över en konjunkturcykel.

Avskrivningar och investeringsplanerKoncernens investeringar i fastigheter, maskiner ochinventarier uppgick för 1995 till 570 Mkr (490), varav112 Mkr (132) avsåg byggnader och markanlägg-ningar. Av övriga anlägg-ningsinvesteringar avsågmerparten ersättningsin-vesteringar i den löpandeverksamheten.

Investeringsbehovetinom nuvarande verksam-heter förväntas de närmas-te åren främst bestå av er-sättningsinvesteringar.

Celsius AB har enoption att f o m 1998 för600 Mkr förvärva denrörelsefastighet i Järfälla,där huvuddelen av Celsius-Techs verksamhet idagbedrivs.

GoodwillKoncernens goodwill efter

ackumulerade avskrivningar uppgick sammanlagt till1 387 Mkr. Under året har nedskrivning skett avgoodwillvärdet i CelsiusTech med 200 Mkr.

Genom utdelning av aktierna i Celsius Informa-tion System reduceras Celsius-koncernens goodwilltill drygt 500 Mkr. Av den goodwill på 599 Mkr somberör CIS men som inte uppstått i CIS-koncernenkommer vid utdelningen att reducera Celsius-koncernens bundna kapital. Vid bildandet av CIS-koncernen under 1995 har goodwill i denna under-koncern beräknats utifrån vid tidpunkten för bild-andet existerande eget kapital i berörda bolag.

Goodwill hänförlig till Dialog och Enator skrivsav på 10 år medan goodwill på CelsiusTech-förvärvetskrivs av på 15 år. För Telub och FFV Aerotech-för-värven tillämpas 20 års avskrivning. Skillnaden i av-skrivningstid förklaras av olikheter i respektive bo-lags verksamheter.

SkattesituationKoncernens skattebelastning är begränsad som enföljd av betydande förlustavdrag i Sverige. Vid ut-gången av 1995 uppgick förlustavdraget till 4,4 mil-jarder kronor, varav 0,7 miljarder kronor för närvaran-de är föremål för prövning.

Årets skattekostnad uppgår till 58 Mkr motsva-rande ca 15 procent (13) av resultatet före skatt ochföre kostnaden för struktureringsåtgärder och good-willnedskrivning. Skattekostnaden uttryckt i procentav resultatet har påverkats av en relativt sett störreandel av resultatet från utländska verksamheter.

Den effektiva framtida skattebelastningen kom-mer främst att vara avhängig av utländsk bolagsbe-skattning, vilket med befintlig bolagsstruktur inne-bär skatt i Australien och USA. För de närmaste årenbedöms inte skattebelastningen komma att överstiga10 procent.

Tvister och åtagandenBeträffande tvister görs individuella bedömningar.Tillfredsställande reserveringar bedöms föreligga ikoncernens räkenskaper.

Celsius förvärvade under 1994 f d Dialog frånFörenade Kommunföretag. Parterna har på Celsiusbegäran inlett förhandlingar om en jämkning av kö-peskillingen, men har inte kunnat enas. Celsiuspåkallade därför i slutet av 1994, i enlighet medköpeavtalet, skiljedomsförfarande vid Stockholms

%

91 92 93 94

Soliditet (%)

18

20

22

24

26

28

30

95

Soliditet

22

F Ö R V A L T N I N G S B E R Ä T T E L S E

Definitioner

Eget kapitalDefinieras som eget kapital enligt balansräkning. I kon-cernens eget kapital ingår kapitaldelen i obeskattadereserver.

Genomsnittligt sysselsatt kapitalGenomsnittligt totalt kapital minskat med genomsnittetav icke räntebärande skulder.

KapitalomsättningÅrets fakturering dividerad med genomsnittligt sysselsattkapital.

KassaflödeKassaflöde från årets verksamhet genereras av årets för-ändringar i tillförda medel från rörelsen, rörelsekapitalsamt investeringar. Jämför Finansieringsanalysen, sid 32.

KassalikviditetOmsättningstillgångar exklusive varulager i relationtill kortfristiga skulder.

Riskbärande kapitalSumman av eget kapital och latenta skatteskulder(inklusive minoritet).

Räntabilitet på genomsnittligt eget kapitalÅrets resultat efter total skatt i relation till genomsnittligteget kapital.

Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapitalRörelseresultat efter avskrivningar plus finansiella in-täkter i relation till genomsnittligt sysselsatt kapital.

RäntetäckningsgradResultat efter finansiella intäkter och kostnader, medtillägg för räntekostnader och valutakursdifferenser,dividerat med räntekostnader och valutakursdifferenser.

RörelsemarginalRörelseresultat efter avskrivningar i relation till fakture-ring.

SjälvfinansieringsgradKassaflöde före investeringar dividerat med investeringar(exklusive bolagsförvärv/avyttringar).

Skatt att betalaMed skatt att betala avses skatt på Celsius-koncernensbeskattningsbara inkomst samt andel i intressebolags skatt.

SkuldsättningsgradSumma räntebärande skulder dividerat med summan aveget kapital och minoritetens andel av eget kapital.

SoliditetSumman av eget kapital och minoritetens andel i egetkapital i procent av balansomslutningen.

Total skattMed total skatt avses Celsius-koncernens skatt på be-skattningsbar inkomst, latent skatt samt andel i intresse-bolags skatt.

VinstmarginalResultat efter finansiella intäkter och kostnader i relationtill fakturering.

Handelskammares Skiljedomsinstitut. Huvudför-handling är utsatt till september 1996.

Vid utgången av 1995 ägde Celsius AB 45 procenti Eriksbergs Förvaltnings AB medan det statligt ägdaförvaltningsaktiebolaget Stattum ägde resterande 55procent. Båda ägarna har bidragit med finansiering avverksamheten utöver vad som finansierats externt.Celsius AB hade vid årsskiftet 1995/96 en uteståendefordran på Eriksbergs Förvaltnings AB på 494 Mkr.Under våren 1996 har Celsius träffat avtal medStattum om att detta bolag ska förvärva Celsius ABsandel i Eriksbergs Förvaltnings AB. I samband medöverlåtelsen av aktierna i Eriksberg kommer Celsiusfordran på bolaget att regleras.

Förslag till utdelningStyrelsen föreslåratt till aktieägarna utan vederlag utdelas samtliga

aktier i Celsius Information System, varvid varjeaktie i Celsius ger rätt till en aktie i Celsius In-formation System.

att ingen kontantutdelning lämnas till aktieägarna förräkenskapsåret 1995.

23

Belopp i Mkr 1991 1992 1993 1994 1995

RESULTATPOSTERFakturering 11 080 1) 11 484 1) 13 200 13 697 14 826varav export och fakturering utomlands 4 722 5 019 5 158 5 181 4 702Avskrivningar enligt plan på fastigh/maskiner/invent 299 308 386 394 418Rörelseresultat efter avskrivningar 210 26 353 788 2) -660Rörelsemarginal (%) 1,9 0,2 2,7 5,8 negResultat efter finansiella intäkter och kostnader 507 545 726 904 2) -421Vinstmarginal (%) 4,6 4,7 5,5 6,6 neg

BALANSPOSTEROmsättningstillgångar 8 918 9 315 9 813 9 841 8 710Anläggningstillgångar 3 993 3 577 4 623 5 155 5 121Kortfristiga skulder 7 735 8 006 8 110 8 183 8 126Långfristiga skulder 2 613 1 929 2 814 2 681 2 370Minoritetsandelar 10 16 21 70 19Eget kapital 2 553 2 941 3 491 4 062 3 316

Balansomslutning 12 911 12 892 14 436 14 996 13 831Räntebärande nettotillgångar 1 596 2 517 2 700 1 941 480

Sysselsatt kapital på balansdagen 5 472 5 461 6 354 6 823 5 995Riskbärande kapital 2 566 2 957 3 514 4 145 3 335

NYCKELTALSoliditet (%) 20 23 24 28 24Räntabilitet på genomsnittligt sysselsatt kapital (%) 12 15 16 17 negRäntabilitet på genomsnittligt eget kapital (%) 18 17 17 20 negSjälvfinansieringsgrad (ggr) 1,5 2,0 2,0 1,3 negSkuldsättningsgrad (ggr) 1,2 0,9 0,8 0,7 0,8Räntetäckningsgrad (ggr) 3,6 3,2 4,1 5,4 negKassalikviditet (%) 101 105 98 90 73Kapitalomsättningshastighet (ggr) 2,3 1,9 2,1 2,0 2,3

NYCKELDATA PER AKTIE 3)

Vinst efter skatt att betala (kronor) 16,90 18,40 22,00 28,80 negVinst efter total skatt (kronor) 16,90 18,40 19,65 27,10 negEget kapital (kronor) 102 108 124 145 118Utdelning (kronor) 4,00 4,40 6,50 7,00 0

STATISTIKKassaflöde 5) 343 595 531 129 -845Orderingång 12 000 7 200 11 600 12 500 13 200Orderstock på balansdagen 18 500 18 500 23 000 23 100 21 500Investeringar i fastigheter/maskiner/inventarier 705 393 373 490 570Årsanställda på balansdagen 14 508 13 894 15 217 17 050 16 240

Koncernens verksamhet i sammandrag

1) Ej omräknad enligt löpande avräkningningsmetoden. 2) 1994 års värden innehåller realisationsvinst vid försäljning av Safe Partners med143 Mkr. Vidare har resultatet påverkats av ianspråktagen riskreserv för CelsiusTech med 217 Mkr. 1995 års resultat är belastat medstrukturkostnader på 607 Mkr och goodwillnedskrivning med 200 Mkr. 3) 1991-1992 är antalet aktier justerat för split 5:2 vilken genomför-des 1993. Antalet aktier utökades 1993 med 3 066 038 genom en riktad nyemission varefter det totala antalet aktier uppgår till 28 066 038.4) Enligt styrelsens förslag. 5) Efter investeringar exklusive företagsförvärv/försäljningar.

4)

2)

2)

24

1996-04-01

Finansfunktionen inom Celsius-koncernen är organi-serad i två enheter, koncernstab Finans och koncern-banken Celsius Finance. Koncernstaben svarar förutveckling av riktlinjer för koncernen och de rörelse-drivande bolagens hantering av finansiella flöden ochrisker. I stabens uppgifter ingår också att bistå kon-cernbolagen med resurser och kompetens på finans-området samt koncerngemensam upphandling avbank- och andra finansiella tjänster. I CelsiusFinance bedrivs koncernbanksverksamhet ochtrading på de finansiella marknaderna.

Koncernens balansräkning karaktäriseras under1995 av en relativt hög andel likvida medel och enrelativt låg andel räntebärande skulder. Huvuddelenav koncernens likvida medel, som vid utgången av1995 uppgick till 2,2 miljarder kronor, finns i Sverigeoch är placerade på den svenska penningmarknaden.Övriga likvida medel finns till övervägande delen iAustralien i det australiska intressebolaget AustralianSubmarine Corporation. ”Cash Pools” för koncernensbolag finns i Sverige och i USA.

Koncernens upplåning är relativt liten och utestå-ende lån är förknippade med specifika projekt. Mer-parten av koncernens räntebärande skulder utgörs avpensionsskulder.

Finansiella riskerCelsius-koncernen är i sin industriella verksamhetutsatt för olika typer av finansiella risker t ex ränte-och valutarisker. Finansfunktionens uppgift är blandannat att identifiera dessa och tillse att de minimeras.

KreditriskerKoncernens kundstruktur med till övervägande deloffentliga kunder gör att exponeringen för kund-risker är jämförelsevis liten. Kund- och landrisk isamband med exportaffärer kreditförsäkras normalt.Den finansiella kreditrisken är mycket begränsadeftersom likviditeten placeras i välrenommeradebanker eller i värdepapper med låg kredit- ochlikviditetsrisk.

RänteriskKoncernens ränterisk är huvudsakligen hänförlig tilleffekten av ränteförändringar på avkastningen av lik-vida medel. Denna styrs aktivt av Celsius Financeinom av koncernstyrelsen fastställda risklimiter.

ValutariskKoncernens produktion sker väsentligen i Sverigeoch koncernens kostnader är huvudsakligen isvenska kronor. Förändringar i den svenska kronansvärde påverkar därför koncernens internationellakonkurrensförmåga. Koncernen är också exponeradför valutapåverkan hänförlig till försäljning och upp-handling i främmande valutor. Koncernens policy äratt undvika valutarisker i den kommersiella verk-samheten och koncernbolagens betalningar i främ-mande valutor terminsäkras sålunda via CelsiusFinance. Huvuddelen av koncernens export är avprojektkaraktär. Säkring av valutaflöden sker därförockså på projektbasis. Någon säkring av prognos-flöden sker inte.

Värdet av eget kapital i utländska dotterbolagskyddas också delvis, antingen via lån i utländskvaluta eller genom terminsvalutasäkringar. Netto-investering i utländska bolag uppgår till ca 400 Mkr.

Celsius FinanceBolagets verksamhet består av att hantera merpar-ten av koncernens betalningsflöden i såväl svenskakronor som utländska valutor. Därmed kan transak-tions- och växlingskostnader minimeras samtidigtsom koncernens totala risksituation lättare kan sty-ras. Även koncernintern in- och utlåning går viakoncernbanken och överskottslikviditeten placerashuvudsakligen på den svenska penningmarknaden.Det långfristiga likviditetsöverskottet placeras i enstrategisk portfölj med en räntebindning inom in-tervallet noll till högst fem år. Därutöver finns avkoncernstyrelsen fastställda risklimiter att drivaportföljförvaltning inom valuta- och räntemarkna-den. Mätning av denna förvaltning sker dagligen föratt fortlöpande kunna följa förvaltningens resultatoch risker. Koncernbanken bistår också koncern-bolagen med marknadsinformation avseende ränte-och valutaprognoser för att underlätta deras styrningav finansiella risker huvudsakligen avseende val avoffertvalutor samt räntebindning på in- och utlå-ning.

Finansverksamhet

25

FörvaltningsberättelseSe sidan 10

26 Redovisningsprinciper

Koncernen28 Resultaträkning med kommentarer

30 Balansräkning med kommentarer

32 Finansieringsanalys med kommentarer

Moderbolaget34 Resultaträkning

35 Balansräkning

36 Finansieringsanalys

37 Noter för resultat- och balansräkningar

72 Förslag till vinstdisposition

73 Revisionsberättelse

Verksamhetsåret1 januari - 31 december

1995

26

KonsolideringsprinciperKoncernens bokslut omfattar Celsius AB och de bo-lag i vilka moderbolaget direkt eller indirekt ägermer än 50 procent av aktiernas röstvärde (beträffandeAustralian Submarine Corporation, se under rubrikKlyvningsmetoden).

Innehav av intressebolag där koncernens röst-innehav uppgår till minst 20 procent och högst 50procent redovisas enligt kapitalandelsmetoden.

Koncernredovisningen upprättas enligtRedovisningsrådets rekommendation RR 01:91.

FörvärvsmetodenKoncernbokslutet upprättas enligt förvärvsmetoden,vilket innebär att koncernens anskaffningsvärde påaktier och andelar elimineras mot det förvärvadeegna kapitalet inklusive kapitalandelen av obeskat-tade reserver vid förvärvstidpunkten. Således ingårendast resultat uppkomna efter förvärvstidpunkten ikoncernens eget kapital. Det egna kapitalet i det för-värvade dotterbolaget fastställes utifrån en marknads-värdering av tillgångar och skulder i dotterbolaget vidförvärvstidpunkten i en s k förvärvsanalys. Skillnadenmellan anskaffningsvärdet på dotterbolagsaktiernaoch det i förvärvsanalysen beräknade värdet av egetkapital redovisas som goodwill eller negativ goodwill.I den mån det erfordras omstruktureringar i det för-värvade bolaget görs i förvärvsanalysen avsättning tillstrukturreserv.

Förvärvade dotterbolag ingår i koncernredovis-ningen med utgångspunkt från tidpunkten för köpetmedan avyttrade dotterbolag exkluderas från åretsbörjan.

KlyvningsmetodenAustralian Submarine Corporation (ASC) ägs till 49procent och verksamheten bedrivs som ett joint ven-ture, som regleras via avtal. ASC redovisas enligtklyvningsmetoden, eftersom ASCs verksamhet harstor betydelse vid bedömningen av Celsius-koncer-nens ställning och resultat.

Klyvningsmetoden innebär i korthet att 49 pro-cent av resultat- och balansposter konsolideras i bok-slutet liksom övriga statistikuppgifter som orderin-gång, orderstock och personal.

Omräkning av utländska dotterbolagVid omräkning av utländska dotterbolags resultat-och balansräkningar används den s k dagskursmeto-den, då dotterbolagen till övervägande del är att be-trakta som självständiga dotterbolag. Dotterbolagfinns ej i höginflationsländer. Tillgångar och skulderomräknas till balansdagens kurs, medan det egna ka-pitalet omräknas till investeringskurs. Samtliga pos-

ter i resultaträkningen omräknas till genomsnittskurs.Omräkningsdifferenser förs direkt till koncernenseget kapital.

Då lån eller terminskontrakt upptas i utländskvaluta, för att skydda koncernens valutaexponeringi utländska nettotillgångar, s k hedging, kvittaskursdifferenser på lån eller terminskontrakt till dendel de motsvaras av kursdifferenser som uppstår vidomräkning av de utländska nettotillgångarna.

Redovisning av intressebolagMed intressebolag avses ett långsiktigt aktieinnehavsom omfattar minst 20 procent och högst 50 procentav röstetalet.

I resultaträkningen redovisas koncernens andelav resultat före skatt under separat rubrik och ingår i”resultatet efter avskrivningar”. Resultatet är i före-kommande fall reducerat för avskrivning på över-värde och korrigerat för internvinst.

Andelen av intressebolagets skatt redovisas i kon-cernens skattekostnad.

I balansräkningen redovisas bland aktier och an-delar anskaffningskostnaden för aktierna korrigeratför andelen i resultat efter skatt och med avdrag förerhållen utdelning. Ej utdelat resultat redovisas sombundet eget kapital.

SkatterSom årets skattekostnad redovisas skatt att betala påårets beskattningsbara inkomst, förändringar i latentskatt samt andel skatt i intressebolag. Förändringar ilatent skatt som ingår i årets skattekostnad består avskattesatsen för respektive land på temporära skillna-der mellan beskattningsbart resultat och redovisat re-sultat. Ändras skattereglerna redovisas förändringenav skatteskulden över årets skattekostnad.

Vid beräkning av latent skatteskuld beaktas kon-cernens outnyttjade skattemässiga förluster. Latentskattefordran redovisas endast i den mån den sanno-likt kommer att leda till reducerad skatt.

IntäktsredovisningFörsäljningsintäkter redovisas, efter avdrag för mer-värdeskatt, rabatter och returer, vid leverans av pro-dukter och tjänster vid det tillfälle som risken ochäganderätten övergår till köparen.

Fakturering och resultat redovisas för större pro-jekt i Celsius-koncernen enligt löpande avräknings-principen för att på ett bättre sätt återspegla åretsaktiviteter och resultat. Med större projekt avseskontrakt med ordervärde på 200 Mkr eller mer ochsom löper över minst 18 månader. Principen byggerpå IASCs (International Accounting StandardsCommittee) rekommendation, IAS 11. Metoden

Redovisningsprinciper

27

innebär att successiv fakturering och vinstavräkningsker i förhållande till kontraktets upparbetningalternativt i förhållande till kontraktets avräknings-tidpunkt (milestone) med kunden, som vid dettatillfälle accepterar fakturering. Denna metod harredan tidigare tillämpats för ubåtsprojektet i ASC.

Metoden förutsätter tillförlitliga projektbedöm-ningar. I dessa beaktas erforderliga reserver för ejförkalkylerade projektkostnader. Om totala kostna-der för att fullborda kontraktet bedöms överstigaåterstående intäkter görs en reservering för dentotala förlusten.

Räntor på medel som erhållits genom kundför-skott intäktsförs då räntorna erhålls. Flertalet projektär i ett flerårsperspektiv ränteneutrala. Om ränte-neutralitet föreligger enligt avtal sker periodiseringöver kontraktets löptid.

Kostnade