7 Januari, 2019 - miraeasset.co.id · ASII: Investasi konsolidasi Astra International (ASII)...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

7 Januari, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,274.5 0.9 1.5 -2.1

MSCI Indonesia 26.0 3.9 0.4 -13.9

MSCI EM 965.0 1.6 -3.2 -20.9

HANG SENG 25,626.0 2.2 -3.8 -18.7

KOSPI 2,010.3 1.6 -3.2 -19.5

FTSE 6,837.4 2 -1.3 -13.4

DJIA 23,433.2 3.3 -7.0 -10.3

NASDAQ 6,738.9 4.3 -7.3 -9.4

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 14.9 2.2 17.5

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.92 -2 16 225

10yr 8.09 0 6 195

FX


USD/IDR 14,175 -0.7 -1.5 6.3

USD/KRW 1,124 -0.3 0.4 5.5

USD/JPY 109 0.8 -3.7 -4.0

USD/CNY 7 0.1 0.5 5.8

Commodities


WTI 48.0 1.8 -8.8 -8.5

Gold 1,286.1 -0.6 2.9 -2.6

Coal 99.5 -0.1 -3.3 -5.2

Palm Oil 2,120.0 1.4 17.8 -16.6

Rubber 121.6 0.0 9.5 -0.8

Nickel 11,110.0 2.2 -0.4 -12.2

Copper 5,918.0 3.2 -3.7 -16.9

Tin 19,550.0 -0.1 2.1 -1.4

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG naik 0,86% pada hari Jumat. Asing tetap book net buy selama tiga hari trading days berturut-turut dengan total akumulasi net buy sebesar IDR1,9tr.

Kami memperkirakan IHSG akan trade mixed to higher hari ini di balik sentimen positif dari pernyataan dovish The Fed tentang lebih fleksibilitas dalam menaikkan suku bunga dan kemungkinan dalam rencana perubahan balance sheet jika

diperlukan. Indeks keyakinan konsumen Desember akan diumumkan hari ini, estimasi konsensus tidak berubah pada 122 (vs November 122,7).

Indeks AS melonjak pada hari Jumat di balik US jobs report yang lebih kuat dari perkiraan serta komentar dari Ketua Federal Reserve Mr Powell yang memberi sinyal lebih banyak fleksibilitas dalam menaikkan suku bunga, sinyal kuat bahwa

Fed siap untuk menghentikan monetary policy tightening untuk saat ini dan akan mempertimbangkan untuk rencana perubahan balance sheet jika diperlukan. Dow menguat 3,3%, S&P 500 naik 3,4%, Nasdaq naik 4,3%. Data penting jangka

pendek adalah Fed Meeting Minutes yang akan dirilis pada 10 Januari (Kamis) pukul 02.00 Waktu Jakarta.

[Trend Focus] Cottonindo Ariesta (KPAS): For better lives

Nur Marini ([email protected])

PT Cottonindo Ariesta (KPAS), didirikan pada tahun 1994 oleh Marting Djapar, dimulai dari kios kosmetik kecil (berukuran 2x1,5 meter) di King Shopping Centre,

Bandung. Sekarang, telah berkembang menjadi sebagai perusahaan kapas wajah modern pertama di Indonesia yang membanggakan teknologi canggih. Perusahaan ini terdaftar di BEI pada tanggal 5 Oktober 2018, menawarkan

268juta saham utama dengan nilai nominal IDR100 masing-masing (34,9% dari modal saham yang diperbesar) dengan harga IDR168. Perbesar dana sebesar IDR45milyar, yang digunakan untuk akuisisi tanah (75%) dan modal kerja (25%).

Growing sales supported by 27 distribution points

27 titik distribusi Cottonindo Ariesta tersebar di seluruh Indonesia, termasuk di Medan, Pekanbaru, Batam, Lampung, Bogor, Bandung, Pontianak, Banjarmasin, dll. Pada tahun 2006, perusahaan mulai melakukan ekspansi ke pasar global

dengan berpartisipasi dalam berbagai pameran di luar negeri. Pada tahun berikutnya, ia telah berhasil mengekspor beberapa produk (mis., Kapas wajah, kapas perak, dan kapas) ke negara-negara seperti Taiwan, Cina, Australia, Abu

Dhabi, Filipina, dan Rusia.

Perusahaan memiliki tiga kategori produk utama: 1) kosmetik (kapas kecantikan

dan cotton buds), 2) medis (jenis kapas yang berhubungan dengan perawatan kesehatan seperti gulungan kapas, bola kapas, dan kapas gigi), dan 3) industri (bleached, silver, and spunlace cotton).

Room for growth

Menurut data dari Kementerian Kesehatan Indonesia, jumlah rumah sakit di Indonesia meningkat 4,5% menjadi 2.601 unit pada 2016 (dibandingkan dengan 2.488 unit pada 2015). Jumlah klinik kesehatan masyarakat, atau “puskesmas,”

juga meningkat 0,1% menjadi 9.767 unit pada 2016 (dibandingkan 9,754 unit pada 2015). Dari data ini, kami percaya Cottonindo Ariesta (KPAS IJ/Not Rated/ Harga: IDR408) memiliki ruang lebih lanjut untuk pertumbuhan mengingat

strategi pengembangan bisnisnya untuk terus mengembangkan lebih banyak produk kapas yang terkait dengan kesehatan dan medis.

550

800

1,050

1,300

1,550

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

01/17 06/17 11/17 04/18 09/18

JCI MSCI EM (pt) (pt)

7 Januari, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

7 Januari, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

KRAS: Krakatau Steel janji benahi fundamental untuk kerek harga saham. PT Krakatau

Steel Tbk KRAS) terus berupaya memperbaiki fundamental perusahaan untuk meningkatkan

harga saham. KRAS menargetkan fundamental KRAS harus setara dengan perusahaan

BUMN lainnya yang fundamentalnya bagus. Direktur Utama PT Krakatau Steel Tbk Silmy

Salim mengatakan, pihaknya terus memperbaiki fundamental Industri agar harga saham

perseroan juga dapat terkerek naik, minimal setara dengan emiten plat merah lainnya.

Emiten ini berencana meningkatkan volume, produksi bisnis baja, hingga demand. (Kontan)

IMJS: Besok, rights issue Indomobil Multi Jasa (IMJS) mulai dicatatkan di bursa. Besok,

saham rights issue emiten industri keuangan non bank Indomobil Multi Jasa (IMJS) akan

mulai dicatatkan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Hal ini berdasarakan keterbukaan informasi

IMJS ke BEI, Jumat (4/12). Nantinya saham rights issue akan masuk ke papan utama. Saham

rights issue ini akan dirilis sebanyak 752,5 juta saham dengan harga pelaksanaan Rp 700 per

saham. (Kontan)

ASII: Investasi konsolidasi Astra International (ASII) sekitar Rp 20 triliun. PT Astra

International Tbk (ASII) memprediksi tidak membutuhkan banyak belanja modal atau capital

expenditure (capex) di tahun ini. Head of Investor Relations ASII Tira Ardianti menyampaikan

bahwa pihaknya tetap fleksibel dalam mempersiapkan belanja pada 2019. Dengan asumsi

tidak memiliki investasi besar, ASII menyebut investasi konsolidasi pada 2019 sekitar Rp 20

triliun. Ia melanjutkan bahwa biasanya capex ASII tiap tahun diumumkan saat kinerja full

year tahun sebelumnya sudah keluar. “Jadi proyeksi capexnya sudah berdasarkan pencapaian

paling update dari tahun sebelumnya (Kontan)

INDY: Simak rencana bisnis Indika Energy (INDY) di tahun ini. Sebagai salah satu bentuk

diversifikasi usaha, PT Indika Energy Tbk (INDY) tengah menggarap pembangunan dermaga

jetty dan fasilitas fuel storage di Balikpapan, Kalimantan Timur. Managing Director and CEO

Indika Energy Tbk Azis Armand menyampaikan guna membangun proyek itu, emiten

berkode saham INDY ini sudah menandatangani perjanjian fasilitas pinjaman sebesar US$ 75

juta dari ICICI Bank Limited, MUFG Bank Ltd dan PT Bank Mandiri dengan MUFG sebagai

agen dan Bank Mandiri sebagai bank rekening dan agen jaminan pada 31 Desember 2018

silam. (Kontan)

BBCA: Tahun ini, BCA Syariah masif fokus genjot kredit produktif hingga 20% yoy. PT

Bank BCA Syariah menargetkan pertumbuhan bisnis berkisar 15% hingga 20% sepanjang

2019. Direktur Utama BCA Syariah John Kosasih menyatakan pertumbuhan ini baik untuk

pembiayaan, dana pihak ketiga (DPK), maupun aset. "Fokus pembiayaan kami masih ke

sektor produktif, baik investasi dan modal kerja. Untuk segmentnya, baik individu, maupun

non individu, termasuk mikro kecil menengah dan komersial," (Kontan)

AGRO: Strategi BRI Agro mempercantik kinerja 2019. Memasuki 2019, perbankan telah

menyiapkan berbagai strategi bisnis guna mendulung pendapatan selama satu tahun penuh.

PT BRI Agroniaga Tbk (BRI Agro) misalnya masih membuka peluang untuk mengakuisisi bank

kecil. Hal ini merupakan amanat dari sang Induk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk.

Rencana aksi akuisisi ini sudah diluncurkan sejak 2018, namun hingga pengujung tahun lalu

batal. Lantaran bank kecil yang menjadi bidikan BRI Agro sudah lebih dahulu diakuisisi oleh

perusahaan lain. Padahal tahun lalu, BRI Agro sudah menyiapkan modal sebesar Rp 1 triliun

untuk aksi ini. (Kontan)

7 Januari, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test Resistance at 6,302

IHSG akan coba naik mendekati normal upper band pada pola uptrend jangka pendek

pendek.

IHSG coba naik mendekati normal upper band pola uptrend jangka jangka pendek

dimana korelasi pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8906) sejak 62

hari terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.81 std.deviasi dari centerline.

Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 10.94 % atau sekitar 7 bar

chart. Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.56%

/ - 0.46% atau +34.14/ -28.87point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 4, 2019) 6,274.54(+0.86%) Trading range 6,250 - 6,302

8Average index performance (%) 5.23 Target

Period 62 - Daily 6,302

r-squared 0.8906 - Weekly 6,318

Volatility (+/-, %) +0.56/ -0.46 - Monthly 6,355

Volatility (+/-, point) +35.14/ -28.87 Stop loss 6,136

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161


Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,285.1

_____ 6,221.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/4/2019 Open: 6,211 High: 6,275 Low: 6,201 Close: 6,275 Vol. 8,141,459,456

Prev . Av g. Price: 6,250.0

R-Squared: 0.8906

Period: 62

Std.Dev : 1.61

Volatility (+) : 0.0056

Volatility (-) : -0.0046

V-Ratio : 1.22

Chg.: 0.86%

6,274.54

6,222.79

6,222.79

6,158.84

6,148.85

6,135.7

6,080.52

6,059.52

6,309.89

6,365.07

8 15 22 29 Nov 12 19 26 Dec 10 17 26 2019

^JKSE - Volume = 8,141,459,456.00, MA(Volume,10) = 6,661,424,128.00

8,141,459,456

6,661,424,128

7 Januari, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat namun mulai

terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indikator W%R optimized naik terbatas. Pada periode weekly ,indikator

MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator stochastic%D optimized masih

cenderung naik. Daily resistance terdekat di 6,302 dan support di 6,250. Cut loss level di

6,136.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 86.87 86.8692

^JKSE - Will%R Smoothed = -14.38

-14.3792

_____ 6,285.1

_____ 6,221.3


^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/4/2019 Open: 6,211 High: 6,275 Low: 6,201 Close: 6,275 Vol. 8,141,459,456


R-Squared: 0.8906

Period: 62

Std.Dev : 1.61



V-Ratio : 1.22

Chg.: 0.86%

6,274.54

6,158.84

6,148.85

6,059.52

5,966.27

5,940.3

Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019

^JKSE - Volume = 8,141,459,456.00, MA(Volume,10) = 6,661,424,128.00

8,141,459,456

6,661,424,128

7 Januari, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized, RSI optimized & Stochastic %D optimized


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,250

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikam normal sekitar +0.56%, saat ini di +0.86%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikan normal rata-rata sekitar +1.29%,

sementara saat ini di level +1.29%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +1.29%,

normal kenaikan sekitar +2.48%. Dengan demikian untuk potensi kenaikan secara

umum masih terlihat pada pergerakan monthly, sementara pada pergerakan daily dan

weekly akan coba bertahan diatas kenaikan normal. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat

perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 4. Daily : 6,250 – 6,302 Figure 5. Weekly : 6,155 – 6,318 Figure 6. Monthly : 6,017 – 6,355

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 77.35 77.3506

^JKSE - RSI Smoothed = 87.11 87.1095

^JKSE - Stochastic %D = 88.16, MA = 70.73 88.1622

70.7318

_____ 6,318.3_____ 6,154.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 1/4/2019 Open: 6,198 High: 6,275 Low: 6,165 Close: 6,275 Vol. 20,724,975,616


R-Squared: 0.8184

Period: 177

Std.Dev : 1.34



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.29%

6,274.54

6,085.71

5,732.93

6,439.53

6,439.53

6,793.36

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019

^JKSE - Volume = 20,724,975,616.00, MA1(Volume,13) = 30,887,233,536.00

20,724,975,616

30,887,233,536


_____ 6,285.1

_____ 6,221.3

6,250

6,302.7

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/4/2019 Open: 6,211


R-Squared: 0.8906

Period: 62

Std.Dev : 1.61



V-Ratio : 1.22

Chg.: 0.86%

6,274.54

17 26 2019

^JKSE - Volume = 8,141,459,456.00 8,141,459,456


_____ 6,318.3

_____ 6,154.9

6,238

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 1/4/2019 Open:


R-Squared: 0.8184

Period: 177

Std.Dev : 1.34



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.29%

6,274.54

Nov Dec 2019

^JKSE - Volume = 20,724,975,616.00

20,724,975,616


_____ 6,392.6

_____ 6,051.6

6,202.3

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 1/4/2019 Open:


R-Squared: 0.8272

Period: 43

Std.Dev : 1.37



V-Ratio : 0.83

Chg.: 1.29%

6,274.54

Jul Oct 2019

^JKSE - Volume = 20,724,975,616.00

20,724,975,616

7 Januari, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Waskita Beton Precast (WSBP) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik dan bertahan diatas center line pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini sudah berada dalam pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.894) selama 35 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.82 std.deviasi dari center line.

Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +10.57 % (sekitar4 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.29%/-1.37% atau

+8.93 rupiah/ -5.34 rupiah (rata-rata pergerakan normal ,positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 4, 2019) 390 (+0.00%) Trading range 386 - 402

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 9.98 Target

β (beta) 1.29 - Daily 402

Corelation 0.66 - Weekly 402

Period 35 - Monthly 410

r-squared 0.894 Stop loss 378

Volatility (+/-, %) +2.29/ -1.37

Volatility (+/-, Rp.) +8.93/-5.34


Figure 7. Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 401.7

_____ 387.3


WSBP.JK [ WSBP.JK ] - Daily - 1/4/2019 Open: 390 High: 400 Low: 388 Close: 390 Vol. 125,475,104

Prev . Av g. Price: 392.7

R-Squared: 0.8943

Period: 35

Std.Dev : 1.62



V-Ratio : 1.68

Chg.: 0.00%

390

389.464

377.785

377.744

367.276

362.905

390.048

390.048

402.311

412.82

8 15 22 29 Nov 12 19 26 Dec 10 17 26 2019

WSBP.JK - Volume = 125,475,104.00, MA2(Volume,7) = 86,131,032.00

125,475,104

86,131,032

7 Januari, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi pada indikator MFI optimized dan RSI

optimized masih cenderung naik. Daily support 386 dan resistance di 402. Cut loss level

di 378.

Figure 8. Daily, MFI optimized & RSI optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


WSBP.JK - MFI Smoothed = 84.10 84.0985

WSBP.JK - RSI Smoothed = 72.47

72.465

_____ 401.7

_____ 387.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

WSBP.JK [ WSBP.JK ] - Daily - 1/4/2019 Open: 390 High: 400 Low: 388 Close: 390 Vol. 125,475,104


R-Squared: 0.8943

Period: 35

Std.Dev : 1.62



V-Ratio : 1.68

Chg.: 0.00%

390

389.464

377.744

362.905

Sep Oct Nov Dec 2019

WSBP.JK - Volume = 125,475,104.00, MA1(Volume,7) = 86,131,032.00

125,475,104

86,131,032

7 Januari, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +0.00%, normal kenaikan sekitar +2.29%. Pada pergerakkan weekly di

level +3.72%, normal kenaikan +3.30%. Sementara itu pada pergerakan monthly saat ini

di +3.72% dan normal kenaikan +5.40%. Dengan demikian potensi kenaikan pada

pergerakkan daily masih terlihat. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal

trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 386 – 402 Figure 10. Weekly : 376 – 402 Figure 11. Monthly : 356 – 410

x`x`





_____ 399.6

_____ 385.2

390.7

WSBP.JK [ WSBP.JK ] - Daily - 1/3/2019 Open:


R-Squared: 0.8858

Period: 34

Std.Dev : 1.59



V-Ratio : 1.64

Chg.: 2.63%

390

17 26 2019

WSBP.JK - Volume = 151,344,896.00

151,344,896


_____ 402.2

_____ 376.2

389.3

WSBP.JK [ WSBP.JK ] - Weekly - 1/3/2019


R-Squared: 0.7912

Period: 116

Std.Dev : 1.25



V-Ratio : 0.98

Chg.: 3.72%

390

Nov Dec 2019

WSBP.JK - Volume = 192,440,992.00

192,440,992


_____ 410.4

_____ 356.6

389.3

WSBP.JK [ WSBP.JK ] - Monthly - 1/4/2019


R-Squared: 0.7377

Period: 27

Std.Dev : 1.12



V-Ratio : 0.64

Chg.: 3.72%

390

Jul Oct 2019

WSBP.JK - Volume = 317,916,096.00

317,916,096

7 Januari, 2019

10

Embun Pagi


Pabrik Kertas Tjiwi Kimia (TKIM) – Weekly, Trading Buy

Harga akan coba naik dan bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini coba masuk pola uptrend channel dimana korelasi

pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.786) selama 100 minggu terakhir

dan bergerak normal dalam rentang +/-1.24 std.deviasi dari center line. Peluang harga

keluar dari pergerakan normal sekitar +21.36% (sekitar 21 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +8.22 % /- 5.76 % atau +937.08

rupiah / -655.50 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 4, 2019) 11,400(+2.70%) Trading range 10,575 - 12,125

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 21.36 Target

β (beta) 0.92 - Daily 11,550

Corelation 0.57 - Weekly 12,125

Period 100 - Monthly 13,500

r-squared 0.786 Stop loss 9,950

Volatility (+/-, %) +8.22/ -5.75

Volatility (+/-, Rp.) +937.08/ -655.50


Figure 12. Weekly – Uptrend

x`



_____ 12,138.2

_____ 10,571.9


Pabrik Kertas Tj iwi Kimia Tbk [ TKIM.JK ] - Weekly - 1/4/2019 Open: 11,100 High: 11,400 Low: 10,850 Close: 11,400 Vol. 6,709,700


R-Squared: 0.7864

Period: 100

Std.Dev : 1.24



V-Ratio : 1.43

Chg.: 2.70% 11,400

11,312.2

10,819.6

10,616

9,949.97

12,984.6

14,353.4

14,353.4

17,394.6

18,090.9

2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019

TKIM.JK - Volume = 6,709,700.00, MA1(Volume,29) = 49,936,424.00

6,709,700

49,936,424

7 Januari, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan RSI

optimized masih cenderung naik. Daily resistance di 11,550 Sementara itu daily

support di 10,925. Cut loss level di 9,950.

Figure 13. Weekly, MFI optimized & RSI optimized

,



TKIM.JK - MFI Smoothed = 77.31

77.312

TKIM.JK - RSI Smoothed = 70.67

70.6658

_____ 12,138.2

_____ 10,571.9


Pabrik Kertas Tj iwi Kimia Tbk [ TKIM.JK ] - Weekly - 1/4/2019 Open: 11,100 High: 11,400 Low: 10,850 Close: 11,400 Vol. 6,709,700


R-Squared: 0.7864

Period: 100

Std.Dev : 1.24



V-Ratio : 1.43

Chg.: 2.70%

11,400

10,819.6

9,949.97

12,984.6

2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019

TKIM.JK - Volume = 6,709,700.00, MA1(Volume,29) = 49,936,424.00

6,709,700

49,936,424

7 Januari, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikan

pada pergerakkan daily sekitar +2.94% saat ini di level +3.40%. Sementara itu pada

pergerakkan weekly kenaikan normal sekitar +8.22% saat ini harga di level +2.70%. Pada

pergerakan monthly kenaikan normal sekitar +20.28% saat ini di +2.70%. Dengan

demikian potensi kenaikan harga saham ini masih terlihat secara umum khususnya pada

pergerakan weekly dan monthly. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal

trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 10,925 – 11,550 Figure 15. Weekly : 10,575 – 12,125 Figure 16. Monthly : 10,150 – 13,500

x`

x





_____ 11,545.9

_____ 10,918.2

11,216.7

Pabrik Kertas Tj iwi Kimia Tbk [ TKIM.JK ]


R-Squared: 0.7899

Period: 453

Std.Dev : 1.25



V-Ratio : 1.10

Chg.: 3.40%

11,400

17 26 2019

TKIM.JK - Volume = 4,207,700.00

4,207,700


_____ 12,138.2

_____ 10,571.9

11,216.7



R-Squared: 0.7864

Period: 100

Std.Dev : 1.24



V-Ratio : 1.43

Chg.: 2.70%

11,400

Nov Dec 2019

TKIM.JK - Volume = 6,709,700.00

6,709,700


_____ 13,490.9

_____ 10,166.1

11,216.7



R-Squared: 0.7717

Period: 30

Std.Dev : 1.20



V-Ratio : 2.16

Chg.: 2.70%

11,400

Jul Oct 2019

TKIM.JK - Volume = 6,709,700.00

6,709,700

7 Januari, 2019

13

Embun Pagi


Indocement Tunggal Prakasa (INTP) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada di luar pada pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.77) selama 132 hari

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.29 std.deviasi dari centerline. Peluang

harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +19.39% (sekitar 25 bar chart ). Rata-

rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.01%/ -1.89% atau +367.33

rupiah / -345.40 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 4, 2019) 18,275(-1.48%) Normal trading range 18,025 - 18,750

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (0.63) Target

β (beta) 1.86 - Daily 18,750

Corelation 0.77 - Weekly 19,075

Period 132 - Monthly 20,100

r-squared 0.806 Stop loss 17,900

Volatility (+/-, %) +2.01/ -1.89

Volatility (+/-, Rp.) 367.33/ -345.40


Figure 17. Daily Trend – Uptrend


,


_____ 18,753.0

_____ 18,036.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Daily - 1/4/2019 Open: 18,575 High: 18,675 Low: 18,200 Close: 18,275 Vol. 744,900


R-Squared: 0.8061

Period: 132

Std.Dev : 1.29



V-Ratio : 1.07

Chg.: -1.48%

18,275

17,900.7

18,764.4

18,810.5

19,643.1

19,979.2

19,979.2

21,194

22,057.7

Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019

INTP.JK - Volume = 744,900.00, MA(Volume,26) = 1,871,957.75

744,900

1,871,958

7 Januari, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized cenderung naik

dan indkator W%R optimized akan menguji support trendline .Dengan demikian

diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat secara umum masih terlihat. Perkiraan

daily support di 18,025 dan daily resistance di 18,750.Cut loss level di 17,900.

Figure 18. Daily ,MFI optimized & W%R optimized



INTP.JK - MFI Smoothed = 71.54

71.5375

INTP.JK - Will%R Smoothed = -84.12

-84.1197

_____ 18,753.0

_____ 18,036.6


Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Daily - 1/4/2019 Open: 18,575 High: 18,675 Low: 18,200 Close: 18,275 Vol. 744,900


R-Squared: 0.8061

Period: 132

Std.Dev : 1.29



V-Ratio : 1.07

Chg.: -1.48% 18,275

18,431.2

18,810.5

19,643.1

Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019

INTP.JK - Volume = 744,900.00, MA(Volume,26) = 1,871,957.75

744,900

1,871,958

7 Januari, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

kenaikan normal pada pergerakkan daily sekitar +3.46%, saat ini di level +4.09%. Pada

pergerakkan weekly kenaikan normal sekitar +7.26%, saat ini di level +4.09% dan pada

pergerakkan monthly saat ini level +4.09% sementara kenaikkan normal di +15.35%.

Dengan demikian potensi kenaikan secara umum masih terlihat. Pada Figure 19,20 dan

21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 18 ,025 – 18,750 Figure 20. Weekly : 17,375 – 19,075 Figure 21. Monthly : 16,800 – 20,100

,,

x` x,




analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 18,753.0

_____ 18,036.6

18,383.3

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Daily - 1/4/2019


R-Squared: 0.8061

Period: 132

Std.Dev : 1.29



V-Ratio : 1.07

Chg.: -1.48%

18,275

17 26 2019

INTP.JK - Volume = 744,900.00

744,900


_____ 19,073.2

_____ 17,383.4

18,275

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Weekly -


R-Squared: 0.7268

Period: 30

Std.Dev : 1.09



V-Ratio : 0.90

Chg.: -0.95%

18,275

Nov Dec 2019

INTP.JK - Volume = 3,007,900.00

3,007,900


_____ 20,116.1

_____ 16,790.7

18,275

Indocement Tungg [ INTP.JK ] - Monthly -


R-Squared: 0.8063

Period: 221

Std.Dev : 1.29



V-Ratio : 1.24

Chg.: -0.95%

18,275

Jul Oct 2019

INTP.JK - Volume = 3,007,900.00

3,007,900

7 Januari, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Jan 3rd, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

10/8 11/5 12/3 12/31

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.9 2.4 2.4

-1.2 -0.8

2.2

4.1

18.4

-4

0

4

8

12

16

20

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

10

-167

28 19 19

-150

113

-454

131

-109

13

-322

-500

-400

-300

-200

-100

0

100

200

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

50

60

70

80

90

100

110

10/8 11/5 12/3 12/31

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

10/18 11/18 12/18 12/18

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

90

95

100

105

110

115

120

10/18 11/18 12/18 12/18

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

7 Januari, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,275 7,136,838 0.9 2.4 2.4 -1.2 14.9 13.3 2.2 2.1 17.5 2.0

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 26,025 641,647 0.5 -0.4 0.3 17.0 25.0 21.9 4.3 3.8 18.2 18.1

Bank Mandiri Persero BMRI 7,450 347,667 3.8 3.1 -0.7 -4.8 14.5 12.4 1.9 1.8 13.9 14.7

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,660 451,446 1.1 1.7 1.1 1.9 13.9 12.3 2.4 2.2 18.4 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 8,725 162,710 0.0 0.3 1.7 -6.2 10.6 9.4 1.5 1.4 14.8 15.0

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,580 27,322 2.0 1.6 -5.8 -25.0 17.9 16.0 1.8 1.7 10.6 11.1

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,970 461,783 2.1 2.6 6.4 -18.1 35.1 31.7 13.2 12.4 38.0 40.2

Gudang Garam GGRM 83,500 160,661 0.5 -0.7 -0.4 -1.5 19.5 16.9 3.5 3.2 18.6 19.2

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,600 123,616 0.2 3.4 9.3 14.3 28.6 26.3 5.6 5.1 20.6 20.3

Indofood Sukses Makmur INDF 7,425 65,195 -0.7 0.7 10.8 -3.3 15.7 14.3 1.9 1.8 12.4 12.6

Kalbe Farma KLBF 1,570 73,594 1.9 4.0 -4.0 -10.8 29.9 28.4 5.1 4.6 17.9 16.9

Unilever Indonesia UNVR 47,800 364,714 0.6 5.0 8.6 -11.5 46.2 48.1 58.2 58.7 136.8 123.0

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 12,150 23,385 -0.6 2.5 6.1 -6.2 15.6 13.3 1.2 1.2 7.8 8.7

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,300 8,870 0.4 6.1 9.2 -4.1 16.5 13.7 1.1 1.0 6.0 7.3

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,200 11,430 0.4 -1.6 -1.6 -17.0 13.6 10.0 2.5 2.1 19.3 21.7

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,040 21,803 1.0 5.2 4.1 -32.2 238.9 34.8 1.0 1.0 0.4 2.5

Jasa Marga JSMR 4,800 34,838 5.0 12.1 6.2 -26.2 15.7 17.0 2.0 1.8 12.1 10.5

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,200 53,331 0.0 5.3 3.3 22.9 14.1 14.1 1.2 1.1 8.1 7.9

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,590 16,268 0.0 2.0 -9.3 -46.6 17.3 14.4 5.1 4.7 29.2 31.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,710 367,521 -0.8 -0.5 1.1 -12.5 18.5 16.4 3.7 3.3 19.8 21.0

Soechi Lines SOCI 132 932 1.5 1.5 -7.0 -47.2 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Garuda Indonesia GIAA 312 8,077 -0.6 28.9 41.8 0.6 N/A N/A 0.8 0.8 -10.4 -11.3

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 11,500 68,212 -0.2 -0.4 -3.2 5.5 28.8 25.7 2.2 2.1 7.9 8.5

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 7,500 122,985 3.8 9.1 7.1 108.3 27.8 25.3 6.5 5.5 24.3 22.6

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 18,275 67,275 -1.5 1.2 -11.7 -21.3 57.9 45.7 3.0 2.9 5.5 7.0

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,190 25,681 -0.9 6.3 -2.7 57.6 10.9 9.8 2.3 2.0 20.6 19.7

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 21,575 24,378 8.4 8.4 5.6 2.4 6.4 6.6 1.7 1.7 27.1 25.9

Adaro Energy ADRO 1,390 44,460 13.0 13.9 6.9 -30.2 7.0 7.0 0.9 0.8 12.0 11.4

Aneka Tambang ANTM 760 18,263 1.3 -1.3 4.8 16.0 25.3 14.4 1.0 0.9 3.8 6.6

Vale Indonesia INCO 3,130 31,101 2.0 0.6 1.6 -1.3 27.6 17.0 1.1 1.1 4.2 6.5

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,380 50,460 5.3 2.1 9.8 67.8 9.5 9.2 3.0 2.7 35.5 31.2

TRADE

United Tractors UNTR 29,000 108,174 5.2 6.8 -1.3 -18.1 9.8 8.8 2.0 1.8 22.0 21.0

AKR Corporindo AKRA 4,350 17,464 2.1 1.6 9.8 -29.8 17.8 16.9 2.1 2.0 12.3 12.6

Global Mediacom BMTR 276 3,919 2.2 9.5 -11.0 -54.0 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 5,775 16,851 0.0 -0.9 17.4 -49.8 9.0 8.2 5.0 4.2 69.1 60.8

Media Nusantara Citra MNCN 725 10,350 0.0 1.4 -2.7 -46.7 7.1 6.3 1.0 0.9 15.0 15.6

Matahari Putra Prima MPPA 161 1,212 3.2 6.6 -5.8 -63.4 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Surya Citra Media SCMA 1,840 26,904 -2.6 1.9 -3.2 -26.4 17.7 16.2 5.6 5.0 34.5 32.8

Siloam International Hospital SILO 3,450 5,609 -1.7 -0.9 -8.5 -60.3 137.4 111.1 0.8 0.8 0.7 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,355 26,079 2.7 12.0 0.7 -20.1 12.8 10.8 0.9 0.9 7.1 8.2

Adhi Karya ADHI 1,715 6,107 1.2 9.6 5.5 -9.5 7.8 5.9 0.9 0.8 12.0 13.7

Alam Sutera Relaty ASRI 328 6,445 -0.6 4.5 -5.7 -8.4 5.6 4.7 0.7 0.6 11.7 13.8

Ciputra Development CTRA 1,040 19,303 -0.5 6.7 -4.1 -8.0 18.7 17.5 1.3 1.2 7.0 7.0

Lippo Karawaci LPKR 264 6,095 -1.5 4.8 0.8 -46.1 5.7 7.2 0.3 0.3 5.4 4.6

Pembangunan Perumahan PTPP 1,960 12,152 -0.8 8.9 1.3 -26.9 7.6 6.4 0.9 0.8 12.3 12.8

Pakuwon Jati PWON 645 31,063 0.8 9.3 1.6 -9.2 13.9 12.5 2.5 2.1 19.1 17.8

Summarecon Agung SMRA 855 12,335 1.8 11.0 -0.6 -11.9 34.0 30.0 1.7 1.6 5.6 5.9

Wijaya Karya WIKA 1,785 16,011 -0.6 5.6 12.3 13.0 10.6 8.8 1.1 1.0 10.5 11.6

Waskita Karya WSKT 1,920 26,062 1.9 14.3 4.1 -16.5 5.7 5.9 1.3 1.0 22.7 18.6

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,350 338,038 -0.3 2.8 1.5 0.6 15.3 13.9 2.5 2.2 16.5 16.3


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

7 Januari, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,560.6 -0.5 INDY IJ 1815 9,456 18.63

Mining 1,803.7 3.6

ADRO IJ 1390 44,460 13.01

Basic-Industry 858.8 0.6 BUMI IJ 131 8,577 11.97

Miscellaneous Industry 1,409.9 0.0 ITMG IJ 21575 24,378 8.42

Consumer Goods 2,645.8 0.9 ERAA IJ 2440 7,784 6.55

Property & Construction 459.1 -0.3

TRIO IJ 280 7,282 6.06

Infrastructure 1,070.6 0.2 FASW IJ 7600 18,832 5.56

Finance 1,181.3 1.1 PTBA IJ 4380 50,460 5.29

Trade 794.3 0.9 UNTR IJ 29000 108,174 5.17

Composite 6,274.5 0.9 JSMR IJ 4800 34,838 5.03 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

BMRI IJ 3.8 7,450 TLKM IJ -0.8 3,710

HMSP IJ 2.1 3,970 TPIA IJ -1.3 5,925

UNTR IJ 5.2 29,000 POLL IJ -8.6 1,640

ADRO IJ 13.0 1,390 INTP IJ -1.5 18,275

BBRI IJ 1.1 3,660 ASII IJ -0.3 8,350 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

2:00am EUR German Factory Orders m/m -0.2% 0.3%

EUR German Retail Sales m/m 0.4% 0.1%

3:00am CHF Foreign Currency Reserves 749B

4:30am EUR Sentix Investor Confidence -2.0 -0.3

5:00am EUR Retail Sales m/m 0.2% 0.3%

10:00am CAD Ivey PMI 58.1 57.2

USD ISM Non-Manufacturing PMI 59.6 60.7

7:30pm AUD Trade Balance 2.18B 2.32B

AUD ANZ Job Advertisements m/m -0.3%

10:35pm JPY 10-y Bond Auction 0.07|3.8

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

7 Januari, 2019 - miraeasset.co.id · ASII: Investasi konsolidasi Astra International (ASII)...

Documents

Transcript of 7 Januari, 2019 - miraeasset.co.id · ASII: Investasi konsolidasi Astra International (ASII)...