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INVESTMENTSERVICE

ROADSHOW BÖRSE EXPRESS

„VERMÖGENSVERANLAGUNG 2012 – ENTWICKLUNGEN SEIT DEM 16.11. 2011“ Dr. Peter Pavlicek, Geschäftsführer

2 BAWAG P.S.K. INVEST

MARKTAUSBLICK

EURO-Kernländer

längere Niedrigzinsphase, niedrige Inflation, schwaches Wachstum

„Save Haven“-Effekt für Deutschland bleibt bestehen

Peripherie-Staaten

hohes wirtschaftliches und politisches Risiko, sehr volatil

mittelfristiger Ertragspuffer durch hohen Renditeaufschlag

Kreditmärkte (Corporates und High Yield)

weiteres Potenzial (viel Geld sucht Rendite)

Unternehmen sind gesund und Rezession nicht so schlimm

3 BAWAG P.S.K. INVEST

EZB – DIE AMBULANZ EUROPAS

4 BAWAG P.S.K. INVEST

EZB‘S LIQUIDITÄTSVERSORGUNG

5 BAWAG P.S.K. INVEST

ZENTRALBANKAKTIVITÄTEN – RÜCKKAUF-PROGRAMME

6 BAWAG P.S.K. INVEST

ZINSKONVERGENZ IN DER EUROZONE

Quelle: Bloomberg

7 BAWAG P.S.K. INVEST

SPREADS = RISIKOAUFSCHLÄGE 26.11.2011

Staatsanleihen

Bankenanleihen

Unternehmens-anleihen

Lehman

Quelle: Bloomberg

8 BAWAG P.S.K. INVEST

SPREADS = RISIKOAUFSCHLÄGE 2012

Staatsanleihen

Bankenanleihen

Unternehmens-anleihen

Quelle: Bloomberg

Lehman

9 BAWAG P.S.K. INVEST

SPREADS: KEINE ENTSPANNUNG (BEISPIEL 5-JÄHRIGE LAUFZEITEN)

Quelle: Bloomberg

Einigung mit Griechenland

Neuerliche Spreadausweitung

10 BAWAG P.S.K. INVEST

SPREADS EUROPA

Que

lle: B

loom

berg

11 BAWAG P.S.K. INVEST

VERGLEICH DEUTSCHLAND – ÖSTERREICH – PORTUGAL 16.11.2011

Que

lle: B

loom

berg

12 BAWAG P.S.K. INVEST

VERGLEICH DEUTSCHLAND – ÖSTERREICH – PORTUGAL 2012

Que

lle: B

loom

berg

13 BAWAG P.S.K. INVEST

SPREADENTWICKLUNG DEUTSCHLAND / ÖSTERREICH 26.11.2010

Dat

enqu

elle

: B

loom

berg

Deutschland

14 BAWAG P.S.K. INVEST

SPREADENTWICKLUNG DEUTSCHLAND / ÖSTERREICH 26.11.2010

Dat

enqu

elle

: B

loom

berg

Deutschland

15 BAWAG P.S.K. INVEST

SPREADENTWICKLUNG DEUTSCHLAND / FRANKREICH

Dat

enqu

elle

: B

loom

berg

Deutschland

16 BAWAG P.S.K. INVEST

ALTERNATIVEN AM ANLEIHENMARKT

Staatsanleihen

Bankenanleihen/Senior

Unternehmensanleihen

Pfandbriefe/Covered Bonds/Mündelsicherheit

Bankenanleihen/Subordinated

17 BAWAG P.S.K. INVEST

BAWAG P.S.K. Mündel Rent undBAWAG P.S.K. Mündel Rent Kurz

Für INVESTOREN, die SICHERHEIT suchen

18 BAWAG P.S.K. INVEST

ÖSTERREICH MIT DEM AA…

184 %

98,5 %

Que

lle: B

loom

berg

19 BAWAG P.S.K. INVEST

BAWAG P.S.K. MÜNDEL RENT

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

20 BAWAG P.S.K. INVEST

BAWAG P.S.K. MÜNDEL RENT: 16.11.2011 – 30.4.2012

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

21 BAWAG P.S.K. INVEST

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 2,50% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

BAWAG P.S.K. MÜNDELRENT KURZ

QUELLE: BAWAG P.S.K. INVEST GmbH

22 BAWAG P.S.K. INVEST

Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 2,50% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

BAWAG P.S.K. MÜNDELRENT KURZ: 16.11.2011 – 30.4.2012

QUELLE: BAWAG P.S.K. INVEST GmbH

23 BAWAG P.S.K. INVEST

ALTERNATIVEN AM ANLEIHENMARKT

Staatsanleihen

Bankenanleihen/Senior

Unternehmensanleihen

Pfandbriefe/Covered Bonds/Mündelsicherheit

Bankenanleihen/Subordinated

24 BAWAG P.S.K. INVEST

Für INVESTOREN, die MEHR erwarten

25 BAWAG P.S.K. INVEST

DEFINITIONEN – HY & EMD

Unternehmensanleihen Entwicklungsländer

„Anleihen im „Non Investment-grade“ Bereich mit Rating BB+

oder schlechter

Anleihen „klassischer“ Schwellenländer

Anlageuniversum des

BAWAG P.S.K. Global High Yield Bond

26 BAWAG P.S.K. INVEST

BARING ASSET MANAGEMENT - FONDSMANAGER

- Mitglied der MassMutual Financial Group - Verwaltete Wertpapieranlagen: € 34.2 bn

- 4 Hauptbüros welche jede wichtige Finanz-Zeitzone abdecken

- 97 Investment professionals: geprüftes, erfahrenes Team

- Lange Historie auf lokaler Basis:London 1955Hong Kong 1976Boston 1978Tokyo 1987

27 BAWAG P.S.K. INVEST

ZUKUNFTSAUSSICHTEN

28 BAWAG P.S.K. INVEST

NIEDRIGE INSOLVENZRATE

Quelle: Baring AM

29 BAWAG P.S.K. INVEST

EXTREM VIELE EMISSIONEN

Quelle: Baring AM

30 BAWAG P.S.K. INVEST

RATING ALS WEGWEISER

Quelle: Baring AM

31 BAWAG P.S.K. INVEST

RÜCKFLÜSE ALS MOTOR FÜR EMISSIONEN

Quelle: Baring AM

32 BAWAG P.S.K. INVEST

AUSBLICK HY & EMD

Robuste Fundamentaldaten Niedrige Ausfallsraten Attraktive Bewertungen Hohe Kupons Keine aussichtsreicheren Alternativen

33 BAWAG P.S.K. INVEST

ECKDATEN

34 BAWAG P.S.K. INVEST

CHARAKTERISITIK - MANAGEMENTANSATZ

Klassischer Top Down Ansatz Währungshedge = FX gesichertes Portfolio Ø 80 - 90 Positionen Max. 35 % in „B“ nach Moody‘s Max. 5 % unter B3 nach Moody‘s Mindestemissionsvolumen: $ 400 Mio bzw. € 350 Mio.

35 BAWAG P.S.K. INVEST

BAWAG P.S.K. GLOBAL HIGH YIELD BOND

Cash14,61%

Emerging Markets

Staatsanleihen30,48%

HY Unternehmens-

anleihen54,91%

Peru, Republik 5,80Philippinen, Republik der 5,18Turkei, Republik 5,05Brasilien, Foederative Republik 4,49Mexiko, Vereinigte Staaten 4,45Indonesien, Republik 2,36Polen, Republik 1,77Bulgarien, Republik 1,38

30,48

Quelle: INVEST/Februar 2012

Kreditinstitute / Finanzdienstl. 17,40Energieversorgung 3,63Telekommunikation 3,36Investitionsgüter 3,11Bau/Baustoffe 2,71Dienstleistungen 2,43Nahrungs-und Genussmittel 2,17Montanindustrie 2,12IT-Dienstleister 2,11Stahlindustrie 1,61Immobilien / Grundstuecke 1,59Technologie 1,56Kaufhaeuser 1,51Automobilindustrie / Fahrzeuge 1,27Erdoel,Erdgas 1,18Verkehr / Transport 1,13Textilindustrie 0,90Metallverarbeitung 0,70Gebrauchsgueter 0,63Gesundheitswesen 0,62Unterhaltung, Kultur, Film 0,60Maschinen 0,58Medien 0,55Innovative Dienstleister 0,50Gummi, Reifen 0,36Chemie 0,34Papier 0,24

54,91

36 BAWAG P.S.K. INVEST

BAWAG P.S.K. GLOBAL HIGH YIELD BOND

Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Wertentwicklung in Prozent unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung bzw. Auszahlung Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Die steuerliche Behandlung richtet sich nach den jeweiligen persönlichen Verhältnissen und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Der veröffentlichte Prospekt und das Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) des genannten Fonds stehen in deutscher Sprache unter www.bawagpskfonds.at zur Verfügung. Es handelt sich um eine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007. Vorbehaltlich Satz- und Druckfehler. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

37 BAWAG P.S.K. INVEST

BAWAG P.S.K. GLOBAL HIGH YIELD BOND: 16.11. 11 – 30.4. 12

Die Performance von Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der OeKB-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Wertentwicklung in Prozent unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung bzw. Auszahlung Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung des Investmentfonds zu. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Die steuerliche Behandlung richtet sich nach den jeweiligen persönlichen Verhältnissen und kann künftigen Änderungen unterworfen sein. Der veröffentlichte Prospekt und das Kundeninformationsdokument (Wesentliche Anlegerinformationen) des genannten Fonds stehen in deutscher Sprache unter www.bawagpskfonds.at zur Verfügung. Es handelt sich um eine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007. Vorbehaltlich Satz- und Druckfehler. *) Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3% und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

38 BAWAG P.S.K. INVEST

SEIT 3 JAHREN BESTER FONDS DER ASSETKLASSE

Österreichische Fondspreise 2009 bis 2011

39 BAWAG P.S.K. INVEST

DISCLAIMERRECHTLICHE HINWEISE

GenerellDie in diesem Dokument enthaltenen Ansichten beruhen, soweit nicht anders angegeben, auf Recherchen, Berechnungen und Informationen der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH. Diese Ansichten können sich in Abhängigkeit von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen jederzeit ändern, weshalb für deren Vollständigkeit und Aktualität keine Haftung übernommen werden kann.Die Inhalte dieser Unterlage stellen weder ein Angebot, eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung noch eine Anlageanalyse dar. Sie dienen insbesondere nicht dazu, eine individuelle Anlage- oder sonstige Beratung zu ersetzen. Jede konkrete Veranlagung sollte erst nach einem Beratungsgespräch, insbesondere auch zur steuerlichen Situation und der Risikobereitschaft des Anlegers, erfolgen. Die steuerliche Behandlung richtet sich nach den jeweiligen persönlichen Verhältnissen und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.Investmentfonds weisen je nach ihrer produktspezifischen Ausgestaltung ein unterschiedlich hohes Anlagerisiko auf. Bei jenen Produkten, die gemäß dem österreichischen Investmentfondsgesetz in die generell als Alternative Investments bezeichneten Veranlagungen investieren, kann es zu einem Verlust bis hin zum Totalausfall des veranlagten Kapitals kommen.Die vorliegende Unterlage ist eine reine Marketingmitteilung im Sinne des WAG 2007.

Zum ProspektDie veröffentlichten Prospekte und die Kundeninformationsdokumente (Wesentliche Anlegerinformationen) stehen Ihnen in deutscher Sprache kostenlos bei der Verwaltungsgesellschaft BAWAG P.S.K. INVEST GmbH, Georg-Coch-Platz 2, 1010 Wien, der BAWAG P.S.K. Bank für Arbeit und Wirtschaft und Österreichischen Postsparkasse AG, Georg-Coch-Platz 2, 1018 Wien (Depotbank) bzw. in deren Filialen sowie unter www.bawagpskfonds.at zur Verfügung.

Zur PerformancePerformance-Ergebnisse der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Der Wert von Investmentfonds kann steigen oder fallen. Die Performance der Investmentfonds wird von der BAWAG P.S.K. INVEST GmbH unter Verwendung ihrer eigenen Datenbasis entsprechend der Oesterreichischen Kontrollbank (OeKB)-Methode berechnet. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsgebühr berücksichtigt. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag (die konkrete Höhe finden Sie unter www.bawagpskfonds.at bzw. entnehmen Sie den gültigen Prospekten) und andere ertragsmindernde Kosten wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Wertentwicklung in Prozent unter Berücksichtigung der Wiederveranlagung der Ausschüttung bzw. Auszahlung.Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswirken. Wir weisen darauf hin, dass für Anleger mit anderer Heimatwährung als der Fondswährung, die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen kann. Vorbehaltlich Satz- und Druckfehler.

40 BAWAG P.S.K. INVEST

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