Managem - Résultats annuels 2014
CONFÉRENCE DE PRESSE
RÉSULTATS 2014
Managem - Résultats annuels 2014 2
FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
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BAISSE DES COURSBaisse des cours des métaux avec un impact de l’ordre de -140 MDH sur le Chiffre d’affaires et les résultats
AMÉLIORATION DES PERFORMANCESAmélioration des performances opérationnelles grâce à la contribution des nouveaux projets du groupe et aux efforts d’amélioration des teneurs et de la productivité :
• Augmentation significative de la production de cuivre ( +63%): Démarrage d’Oumjrane et hausse de la production à AKKA, à CMG et à SOMIFER • Hausse de la production de zinc (+11%)
POURSUITE SOUTENUE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT L’investissement engagé à fin 2014 est de l’ordre de 1,4 milliards de dirhams dont 600 MDH dédiés aux nouveaux projets
• Démarrage du projet cuprifère d’Oumjrane et de l’extension de l’usine d’Imiter• Finalisation en-cours des études de faisabilité des projets Cuivre de Bouskour au Maroc et de Pumpi en RDC • Avancement dans les travaux d’exploration du Cuivre à Tizert (Maroc) et Or à Eteke (Gabon)• Découverte de nouvelles réserves minières d’Argent (+400 Tonnes métal à SMI), du cuivre au Maroc (+1 972 KTTV) et du polymétallique à CMG (+1 802 KTTV)
RESTRUCTURATION DES DETTESRestructuration des dettes des filiales
• Levée satisfaisante d’un emprunt obligataire de 950MDH chez Managem SA• Conclusion de deux emprunts moyen terme de 300 MDH chez AGM et 150 MDH chez SAMINE.
FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
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FAITS MARQUANTS EVOLUTION DES COURS DES MÉTAUX
UNE BAISSE IMPORTANTE DES COURS
DES MÉTAUX PRÉCIEUX
• Ralentissement du programme de rachat de la FED ayant provoqué un mouvement d’allègement de portefeuilles par les investisseurs financiers en
prévision de la hausse des taux d’intérêts
• Baisse des importations chinoises et indiennes de l’Or
OR 1 266 $ / oz Cours moyen 2014
↓ 10% par rapport à 2013
19.1$ / oz Cours moyen 2014
↓ 20% par rapport à 2013
ARGENT
MÉTAUX PRÉCIEUX
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FAITS MARQUANTS EVOLUTION DES COURS DES MÉTAUX
UNE BAISSE DES COURS DU CUIVRE ET UNE REPRISE DES COURS
DU ZINC ET COBALT
•Ralentissement de la croissance économique en Chine
•Bons fondamentaux du marché Zinc et Cobalt
PLOMB
CUIVRE
ZINC
COBALT
2094 $ / t Cours moyen 2014
↓ 2% par rapport à 2013
6863 $ / tCours moyen 2014
↓ 6% par rapport à 2013
2 141 $ / t Cours moyen 2014
↑ 13 % par rapport à 2013
14,1 $ / lbCours moyen 2014
↑ 14% par rapport à 2013
MÉTAUX DE BASE ET COBALT
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FAITS MARQUANTS AMÉLIORATION DES PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES
HAUSSE DES PRODUCTIONS CUIVRE, ZINC ET COBALT
CUIVRE EN TMn Gisements Cuivren Gisements Poly.
2013 2014
10.172
8.676
14.709
16.579+70%
+25%
+63%
1.8701.496
FLUORINE EN TC
73.900 74.854
+1%
2013 2014
COBALT EN TM
2013 2014
1353 1391
+3%
2013 2014
ARGENT SMI EN KG M
2013 2014
194.077 185.577
-4%
2013 2014
ZINC EN TM
2013 2014
25.520 28.350
+11%
2013 2014
OR EN KG M
2013 2014
1.891
463 377
1.428 1.402
1.779 -19%
-2%
-6%
n Or au Marocn Or à l’interational
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FAITS MARQUANTS DÉCOUVERTE DE NOUVELLES RÉSERVES ET RESSOURCES MINIÈRES DANS LES SITES EN EXPLOITATION
2012 2013 2014
7 685 463 7 188 249 8 398 856
14 650 420 16 152 980 16 309 515
22 335 883 23 341 229 24 708 371
2012 2013 2014
1.113 1.027 1.070
3.425 3.610 3.788
4.538 4.637 4.858
2012 2013 2014
2 657 093 2 235 124 2 030 356
9 199 888 9 929 697 10 881 241
11 856 981 12 164 821 12 911 597
2012 2013 2014
3 384 2 404 2 625
5 539 5 915 5 082
8 923 8 319 7 707
2012 2013 2014
1.113 1.120 1.162
18.339 16.006 14.844
19.45217.126 16.006
2012 2013 2014
1.184.450 1.175.028 1.316.081
1.652.350 1.813.601 1.805.568
2.836.800 2.988.629 3.121.649
Découverte de +1 802 000 TTV de réserves
POLYMÉTALLIQUE ZN, PB, CU (TTV)
OR BAKOUDOU (KG M)
Découverte de +1 972 000 TTV de réserves
CUIVRE (TTV)
COBALT (TM)
Découverte de +400 TM de réserves
ARGENT (TM)
FLUORINE (TTV)
n Réserves n Ressources
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FAITS MARQUANTS POURSUITE DES TRAVAUX DE RECHERCHE DANS LES NOUVEAUX SITES
de ressources
d’or
ETEKE(GABON)
+ 700 Mille Onces
métal de ressources
cuivre
PUMPI (RDC)
+ 830Mille Tonnes
tout venant de ressources de cuivre
BOUSKOUR
+ 21Millions Tonnes
tout venant de ressources de cuivre
TIZERT
+ 22Millions Tonnes
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FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
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PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 BAISSE DES COURS DES MÉTAUX PRÉCIEUX IMPACTANT À LA BAISSE LES RÉSULTATS DU GROUPE
CHIFFRE D’AFFAIRES
3840 MDH
EXCÉDENT BRUTD’EXPLOITATION
1257 MDH
RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ
226 MDH
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
446 MDH
RÉSULTAT NET PART DU GROUPE
182 MDH
-55%-55%-38%-17%+2%
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PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014
HAUSSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES DE 2% SUITE À L’AUGMENTATION DE LA PRODUCTION DU CUIVRE LIMITÉ PAR LA BAISSE DES COURS
3.840
-74
-136
2742
25%
+329 MDH : Cuivre+20 MDH : Zinc
-49 MDH : Argent SMI
-88 MDH : Argent -87 MDH : Cuivre -42 MDH : Fluorine -29 MDH : Or +71MDH : Zinc & ZnO+41MDH : Cobalt
CA2013
Effet production
Effet Prix de vente
Effet parité
Effet Stockage /
déstockage et Autres
CA 2014
ANALYSE DE L’ÉVOLUTION DU CA PAR EFFETS
Cuivre 22%
Zinc & Plomb 13%
Fluorine 5%
Cobalt & Hydro
13%
RÉPARTITION DU CA PAR PRODUIT
Argent 25%
Or 14%
Autres 8%
3.774
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PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014
BAISSE DU RNPG DE -55%
405 -272
-56 5451
182
• Baisse des cours : -136 MDH
• Baisse de la teneur tout venant d’Argent SMI de 10% , avec un impact de -120 MDH (Effet production et cash cost)
• Hausse des amortissements : - 57 MDH démarrage Oumejrane et extension usine SMI
Baisse des résultats de SMI, impactant à la baisse les impôts et les intérêts minoritaires
RNPG 2013
Effet REX Effet Résultat financier
Effet impôts Effet Minos RNPG 2014
-223 MDH
-55%
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PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014
BAISSE DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS DE -47 MDH
51
3.945
225-295
22
3.898
CP IFRS clôture 2013
Résultat Net Consolidé
Dividendes versés
Autres variations
CP IFRS clôture 2014
-47 MDH
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PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014
EVOLUTION À LA HAUSSE DE L’ENDETTEMENT FINANCIER
51
n Emprunt à Moyen et long terme n Emprunt obligataire
n Compte courant SNIn Compte courant CDCn Découvert banques
1 379
3 468
1 379
9501 200
2 309
670600
600 452-124
17
clôture 2013 clôture 2014
33
Effort d’investissement important s’élevant à 1,4 milliard de dirhams
Hausse du Besoin en fond de roulement du groupe marqué par la hausse des créances Etat (TVA) de l’ordre de +300 MDH
Restructuration des dettes court terme et émission d’un emprunt obligataire pour 950 MDH
En MDH
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PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 POURSUITE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
1.4 MILLIARDS D’INVESTISSEMENTS EN 2014
51
670 MDH d’investissement en infrastructures et renouvellements dans les sites en exploitation
730 MDH d’investissement alloué à l’exploration et aux développements
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PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 ENGAGEMENTS DE COUVERTURES
PRODUIT ANNÉECOURS
DE COUVERTURE ($/T/Oz)
ENGAGEMENT (T/Oz)
COURS D’ENGAGEMENT
($/T/Oz)
RATIO DE COUVERTURE
Argent (Oz) 2015 17,50 1 987 000 17,71 30%2016
Zinc(TM) 2015 2 270 1 710 2 270 10%2016
Plomb(TM) 2015 2 214 705 2 256 13%2016
Cuivre(TM) 2015 5 695 1430 5 695 10%2016
Or (Oz)2015 1 234 14 100 1 238 30%2016
USD/MAD 2015 8,51 135 000 000 8,58 43%2 016 8,50 48 500 000 8,50 10%
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RÉSULTATS 2014FAITS MARQUANTS
CHIFFRES CLÉS
RESSOURCES & RÉSERVES
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SMI
BAISSE DE LA PRODUCTION D’ARGENT DE SMI DE 4%, SUITE À LA DIMINUTION DE LA TENEUR TRAITÉE DE 10% PASSANT DE 401 g/TTV À 359 g/TTV.
Le tonnage traité a augmenté de 6% atténuant ainsi, partiellement, l’impact négatif de la diminution de la teneur tout venant.
Le tonnage extrait a augmenté de 25%
186 TM194 TM
2013 2014
-4%
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SMI HAUSSE DE LA DURÉE DE VIE DE LA MINE
3.788
4.858
1.070
3.610
4.637
1.027
3.425
4.538
1.113
20132012 2014
DÉCOUVERTE DE NOUVELLES RÉSERVES D’ARGENT : +400 TM
n Réserves n Ressources
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SMI CHIFFRES CLES
INDICATEURS 31/12/13 31/12/14 EVOLUTION EN MDH VS 2013 EN %
Chiffre d’affaires 1 123.1 972.4 -150.7 -13.4%
EBE 653.1 451.4 -201.7 -30.9%
Résultat d’exploitation 474.8 248.8 -226.0 -47.6%
Résultat financier 50.6 56.5 5.9 11.6%
Résultat non courant 80.2 -1.9 -82.1 -102.4%
Résultat net 509.4 245.5 -263.9 -51.8%
MBA 691.6 446.7 -244.9 -35.4%
Investissements 256.4 292.2 35.8 14.0%
BAISSE DES COURS : IMPACT SUR CA ET REX DE -88 MDH
BAISSE DE LA TENEUR TOUT VENANT : IMPACT BAISSE DE PRODUCTION ET HAUSSE DU CASH COST SUR LE REX DE -120 MDH
DIMINUTION DU RÉSULTAT NON COURANT SUITE À LA NON RÉCURRENCE DE L’IMPACT POSITIF DES REPRISES DES CHARGES NON COURANTES LIÉES AUX RESTRUCTURATIONS DES ANCIENS ENGAGEMENTS DE COUVERTURES.
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FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE
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PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
CONSOLIDER LES PERFORMANCES DES SOCIÉTÉS EN EXPLOITATION
DÉVELOPPER LE PORTEFEUILLE D’ACTIFS MINIERS ET AUGMENTER LES RESSOURCES MINIÈRES
RÉUSSIR LE DÉMARRAGE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT
ASSURER UNE CROISSANCE DURABLE EN ASSOCIANT RENTABILITÉ ET ACTIONS SOCIALEMENT RESPONSABLES
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PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
CONSOLIDER LES PERFORMANCES DES SOCIÉTÉS EN EXPLOITATION
Poursuivre les efforts de réduction des cash cost :
Positionner les mines du Groupe entre le premier et le second quartile de la Cost curve des groupes miniers
Poursuivre les efforts d’exploration dans les
secteurs avoisinants les sites en exploitation : Assurer une durée de vie supérieure à 10 années d’exploitation
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PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
RÉUSSIR LE DÉMARRAGE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT
Augmenter les volumes de production de cuivre et de métaux précieux à horizon de trois ans
Augmenter à plus de 40% la capacité de production d’argent à Imiter.
Mettre en production trois nouveaux projets de cuivre à horizon 3 ans.
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PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE
A horizon 3 ans
Présence dans 10 pays
CONTINUER À DÉVELOPPER LE PORTEFEUILLE D’ACTIFS MINIERS ET AUGMENTER
LES RESSOURCES MINIÈRES
Royaume du Maroc
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PROJETS DÉMARRAGE DE L’EXPLOITATION DE CUIVRE À LA MINE D’OUMEJRANE
Démarrage de la production du projet d’Oumejrane: 15 744 TC
Découverte de nouvelles ressources de +278 KTTV
Découverte de nouvelles réserves de cuivre soit +632 KTTV Deux années d’exploitation supplémentaires
SITE D’OUMEJRANE
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PROJETS RÉALISATION DE L’ÉTUDE DE FAISABILITÉ DU PROJET CUIVRE DE BOUSKOUR
Finalisation de l’étude de faisabilité et lancement de la due diligence de l’étude
Lancer la construction du projet pour un démarrage à horizon 2017
Les ressources sont de 21 millions de tonnes à 1,41% Cu
MINE DE BOUSKOURLOCALISATION DU PROJET
OBJECTIF 2015
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PROJETS LANCEMENT DES TRAVAUX D’EXPLORATION ET ÉTUDES POUR LE PROJET DE CUIVRE TIZERT DANS L’ANTI ATLAS
Un potentiel géologique de 22 millions tonnes tout venant
Lancement de l’étude de faisabilité en parallèle de la certification de ressources additionnelles
TIZERTLOCALISATION DU PROJET
Poursuivre l’exploration et la certification des ressources cuivre
Finaliser l’EDF du projet
Démarrage de la production vers S2-2017
OBJECTIF 2015
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PROJETS DÉMARRAGE DU PROJET D’EXTENSION DE SMI
Achèvement des travaux d’infrastructure minière en 2014
EXTENSION SMILOCALISATION DU PROJET
Atteinte du rythme de croisière à la mine
Accélération du programme d’exploration pour découvrir de nouveaux gisements
OBJECTIF 2015
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PROJETS AVANCEMENT DES TRAVAUX D’ÉTUDES DU PROJET CUIVRE DE PUMPI
Lancement de l’Etude de faisabilité avec le nouveau scénario de lixiviation
Poursuite des travaux d’exploration
Réalisation des Essais de traitement
PROJET PUMPI
Finaliser l’EDF du projet
Lancer la due diligence
OBJECTIF 2015
Ressources géologiques ( Mes+Ind ) Pumpi Nord: 14,5 millions de tonnes à 2.47% Cu et 0.32% Co
Ressources géologiques ( Mes + Ind ) Pumpi gare + Kamassani Simba : Cuivre : 11,6 millions de tonnes à 1.04% Cobalt : 7,8 millions de tonnes à 0.68%
Ressources géologiques ( Mes+Ind ) Kamassani Est: 11,7 millions de tonnes à 2.33% Cu
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PLAN DE RÉALISATION
PROJETS AVANCEMENT DES TRAVAUX D’EXPLORATION DU PROJET D’OR D’ETEKE AU GABON
Avancement satisfaisant des travaux d’exploration
Estimation préliminaire des ressources : Un potentiel de 22 tonnes métal d’Or
LOCALISATION ETEKE
Elargir le périmètre d’exploration en 2015
Lancement de l’étude de faisabilité à la fin 2015
Démarrage de la production en 2018
Managem - Résultats annuels 2014 32
PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES
Mise en exploitation
Extension SMICu : Oumejrane
Projets en Etudes de faisabilité
Cu : Bouskour Cu : Tizert
Cu : Pumpi en RDC Or : Eteke au Gabon
Or : Ethiopie Or : SoudanCu : Maroc
Fambina au MaliRima au Burkina Faso
Bayla et Dingiray en Guinée Koloko au Burkina Faso
Projets en exploration
Projets Greenfield
Atteindre le régime de croisière des projets d’Oumejrane et d’extension SMI
Démarrer à horizon 3 ans trois projets cuprifères et un projet aurifère
Cibler à horizon 3 ans le développement de deux nouveaux
projets aurifères à l’international
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