Présentation résultats 2014 managem 26032015

Managem - Résultats annuels 2014

CONFÉRENCE DE PRESSE

RÉSULTATS 2014

Managem - Résultats annuels 2014 2

FAITS MARQUANTS PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE


BAISSE DES COURSBaisse des cours des métaux avec un impact de l’ordre de -140 MDH sur le Chiffre d’affaires et les résultats

AMÉLIORATION DES PERFORMANCESAmélioration des performances opérationnelles grâce à la contribution des nouveaux projets du groupe et aux efforts d’amélioration des teneurs et de la productivité :

• Augmentation significative de la production de cuivre ( +63%): Démarrage d’Oumjrane et hausse de la production à AKKA, à CMG et à SOMIFER • Hausse de la production de zinc (+11%)

POURSUITE SOUTENUE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT L’investissement engagé à fin 2014 est de l’ordre de 1,4 milliards de dirhams dont 600 MDH dédiés aux nouveaux projets

• Démarrage du projet cuprifère d’Oumjrane et de l’extension de l’usine d’Imiter• Finalisation en-cours des études de faisabilité des projets Cuivre de Bouskour au Maroc et de Pumpi en RDC • Avancement dans les travaux d’exploration du Cuivre à Tizert (Maroc) et Or à Eteke (Gabon)• Découverte de nouvelles réserves minières d’Argent (+400 Tonnes métal à SMI), du cuivre au Maroc (+1 972 KTTV) et du polymétallique à CMG (+1 802 KTTV)

RESTRUCTURATION DES DETTESRestructuration des dettes des filiales

• Levée satisfaisante d’un emprunt obligataire de 950MDH chez Managem SA• Conclusion de deux emprunts moyen terme de 300 MDH chez AGM et 150 MDH chez SAMINE.



FAITS MARQUANTS EVOLUTION DES COURS DES MÉTAUX

UNE BAISSE IMPORTANTE DES COURS

DES MÉTAUX PRÉCIEUX

• Ralentissement du programme de rachat de la FED ayant provoqué un mouvement d’allègement de portefeuilles par les investisseurs financiers en

prévision de la hausse des taux d’intérêts

• Baisse des importations chinoises et indiennes de l’Or

OR 1 266 $ / oz Cours moyen 2014

↓ 10% par rapport à 2013

19.1$ / oz Cours moyen 2014


ARGENT

MÉTAUX PRÉCIEUX


FAITS MARQUANTS EVOLUTION DES COURS DES MÉTAUX

UNE BAISSE DES COURS DU CUIVRE ET UNE REPRISE DES COURS

DU ZINC ET COBALT

•Ralentissement de la croissance économique en Chine

•Bons fondamentaux du marché Zinc et Cobalt

PLOMB

CUIVRE

ZINC

COBALT

2094 $ / t Cours moyen 2014


6863 $ / tCours moyen 2014


2 141 $ / t Cours moyen 2014

↑ 13 % par rapport à 2013

14,1 $ / lbCours moyen 2014

↑ 14% par rapport à 2013

MÉTAUX DE BASE ET COBALT


FAITS MARQUANTS AMÉLIORATION DES PERFORMANCES OPÉRATIONNELLES

HAUSSE DES PRODUCTIONS CUIVRE, ZINC ET COBALT

CUIVRE EN TMn Gisements Cuivren Gisements Poly.

2013 2014

10.172

8.676

14.709

16.579+70%

+25%

+63%

1.8701.496

FLUORINE EN TC

73.900 74.854

+1%

2013 2014

COBALT EN TM

2013 2014

1353 1391

+3%

2013 2014

ARGENT SMI EN KG M

2013 2014

194.077 185.577

-4%

2013 2014

ZINC EN TM

2013 2014

25.520 28.350

+11%

2013 2014

OR EN KG M

2013 2014

1.891

463 377

1.428 1.402

1.779 -19%

-2%

-6%

n Or au Marocn Or à l’interational


FAITS MARQUANTS DÉCOUVERTE DE NOUVELLES RÉSERVES ET RESSOURCES MINIÈRES DANS LES SITES EN EXPLOITATION

2012 2013 2014

7 685 463 7 188 249 8 398 856

14 650 420 16 152 980 16 309 515

22 335 883 23 341 229 24 708 371

2012 2013 2014

1.113 1.027 1.070

3.425 3.610 3.788

4.538 4.637 4.858

2012 2013 2014

2 657 093 2 235 124 2 030 356

9 199 888 9 929 697 10 881 241

11 856 981 12 164 821 12 911 597

2012 2013 2014

3 384 2 404 2 625

5 539 5 915 5 082

8 923 8 319 7 707

2012 2013 2014

1.113 1.120 1.162

18.339 16.006 14.844

19.45217.126 16.006

2012 2013 2014

1.184.450 1.175.028 1.316.081

1.652.350 1.813.601 1.805.568

2.836.800 2.988.629 3.121.649

Découverte de +1 802 000 TTV de réserves

POLYMÉTALLIQUE ZN, PB, CU (TTV)

OR BAKOUDOU (KG M)

Découverte de +1 972 000 TTV de réserves

CUIVRE (TTV)

COBALT (TM)

Découverte de +400 TM de réserves

ARGENT (TM)

FLUORINE (TTV)

n Réserves n Ressources


FAITS MARQUANTS POURSUITE DES TRAVAUX DE RECHERCHE DANS LES NOUVEAUX SITES

de ressources

d’or

ETEKE(GABON)

+ 700 Mille Onces

métal de ressources

cuivre

PUMPI (RDC)

+ 830Mille Tonnes

tout venant de ressources de cuivre

BOUSKOUR

+ 21Millions Tonnes

tout venant de ressources de cuivre

TIZERT

+ 22Millions Tonnes


PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 BAISSE DES COURS DES MÉTAUX PRÉCIEUX IMPACTANT À LA BAISSE LES RÉSULTATS DU GROUPE

CHIFFRE D’AFFAIRES

3840 MDH

EXCÉDENT BRUTD’EXPLOITATION

1257 MDH

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ

226 MDH

RÉSULTAT D’EXPLOITATION

446 MDH

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE

182 MDH

-55%-55%-38%-17%+2%


PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014

HAUSSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES DE 2% SUITE À L’AUGMENTATION DE LA PRODUCTION DU CUIVRE LIMITÉ PAR LA BAISSE DES COURS

3.840

-74

-136

2742

25%

+329 MDH : Cuivre+20 MDH : Zinc

-49 MDH : Argent SMI

-88 MDH : Argent -87 MDH : Cuivre -42 MDH : Fluorine -29 MDH : Or +71MDH : Zinc & ZnO+41MDH : Cobalt

CA2013

Effet production

Effet Prix de vente

Effet parité

Effet Stockage /

déstockage et Autres

CA 2014

ANALYSE DE L’ÉVOLUTION DU CA PAR EFFETS

Cuivre 22%

Zinc & Plomb 13%

Fluorine 5%

Cobalt & Hydro

13%

RÉPARTITION DU CA PAR PRODUIT

Argent 25%

Or 14%

Autres 8%

3.774



BAISSE DU RNPG DE -55%

405 -272

-56 5451

182

• Baisse des cours : -136 MDH

• Baisse de la teneur tout venant d’Argent SMI de 10% , avec un impact de -120 MDH (Effet production et cash cost)

• Hausse des amortissements : - 57 MDH démarrage Oumejrane et extension usine SMI

Baisse des résultats de SMI, impactant à la baisse les impôts et les intérêts minoritaires

RNPG 2013

Effet REX Effet Résultat financier

Effet impôts Effet Minos RNPG 2014

-223 MDH

-55%



BAISSE DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS DE -47 MDH

51

3.945

225-295

22

3.898

CP IFRS clôture 2013

Résultat Net Consolidé

Dividendes versés

Autres variations

CP IFRS clôture 2014

-47 MDH



EVOLUTION À LA HAUSSE DE L’ENDETTEMENT FINANCIER

51

n Emprunt à Moyen et long terme n Emprunt obligataire

n Compte courant SNIn Compte courant CDCn Découvert banques

1 379

3 468

1 379

9501 200

2 309

670600

600 452-124

17

clôture 2013 clôture 2014

33

Effort d’investissement important s’élevant à 1,4 milliard de dirhams

Hausse du Besoin en fond de roulement du groupe marqué par la hausse des créances Etat (TVA) de l’ordre de +300 MDH

Restructuration des dettes court terme et émission d’un emprunt obligataire pour 950 MDH

En MDH


PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 POURSUITE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE

1.4 MILLIARDS D’INVESTISSEMENTS EN 2014

51

670 MDH d’investissement en infrastructures et renouvellements dans les sites en exploitation

730 MDH d’investissement alloué à l’exploration et aux développements


PERFORMANCE ET RÉSULTATS 2014 ENGAGEMENTS DE COUVERTURES

PRODUIT ANNÉECOURS

DE COUVERTURE ($/T/Oz)

ENGAGEMENT (T/Oz)

COURS D’ENGAGEMENT

($/T/Oz)

RATIO DE COUVERTURE

Argent (Oz) 2015 17,50 1 987 000 17,71 30%2016

Zinc(TM) 2015 2 270 1 710 2 270 10%2016

Plomb(TM) 2015 2 214 705 2 256 13%2016

Cuivre(TM) 2015 5 695 1430 5 695 10%2016

Or (Oz)2015 1 234 14 100 1 238 30%2016

USD/MAD 2015 8,51 135 000 000 8,58 43%2 016 8,50 48 500 000 8,50 10%


RÉSULTATS 2014FAITS MARQUANTS

CHIFFRES CLÉS

RESSOURCES & RÉSERVES


SMI

BAISSE DE LA PRODUCTION D’ARGENT DE SMI DE 4%, SUITE À LA DIMINUTION DE LA TENEUR TRAITÉE DE 10% PASSANT DE 401 g/TTV À 359 g/TTV.

Le tonnage traité a augmenté de 6% atténuant ainsi, partiellement, l’impact négatif de la diminution de la teneur tout venant.

Le tonnage extrait a augmenté de 25%

186 TM194 TM

2013 2014

-4%


SMI HAUSSE DE LA DURÉE DE VIE DE LA MINE

3.788

4.858

1.070

3.610

4.637

1.027

3.425

4.538

1.113

20132012 2014

DÉCOUVERTE DE NOUVELLES RÉSERVES D’ARGENT : +400 TM

n Réserves n Ressources


SMI CHIFFRES CLES

INDICATEURS 31/12/13 31/12/14 EVOLUTION EN MDH VS 2013 EN %

Chiffre d’affaires 1 123.1 972.4 -150.7 -13.4%

EBE 653.1 451.4 -201.7 -30.9%

Résultat d’exploitation 474.8 248.8 -226.0 -47.6%

Résultat financier 50.6 56.5 5.9 11.6%

Résultat non courant 80.2 -1.9 -82.1 -102.4%

Résultat net 509.4 245.5 -263.9 -51.8%

MBA 691.6 446.7 -244.9 -35.4%

Investissements 256.4 292.2 35.8 14.0%

BAISSE DES COURS : IMPACT SUR CA ET REX DE -88 MDH

BAISSE DE LA TENEUR TOUT VENANT : IMPACT BAISSE DE PRODUCTION ET HAUSSE DU CASH COST SUR LE REX DE -120 MDH

DIMINUTION DU RÉSULTAT NON COURANT SUITE À LA NON RÉCURRENCE DE L’IMPACT POSITIF DES REPRISES DES CHARGES NON COURANTES LIÉES AUX RESTRUCTURATIONS DES ANCIENS ENGAGEMENTS DE COUVERTURES.


PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES ET STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT DU GROUPE

CONSOLIDER LES PERFORMANCES DES SOCIÉTÉS EN EXPLOITATION

DÉVELOPPER LE PORTEFEUILLE D’ACTIFS MINIERS ET AUGMENTER LES RESSOURCES MINIÈRES

RÉUSSIR LE DÉMARRAGE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT

ASSURER UNE CROISSANCE DURABLE EN ASSOCIANT RENTABILITÉ ET ACTIONS SOCIALEMENT RESPONSABLES



CONSOLIDER LES PERFORMANCES DES SOCIÉTÉS EN EXPLOITATION

Poursuivre les efforts de réduction des cash cost :

Positionner les mines du Groupe entre le premier et le second quartile de la Cost curve des groupes miniers

Poursuivre les efforts d’exploration dans les

secteurs avoisinants les sites en exploitation : Assurer une durée de vie supérieure à 10 années d’exploitation



RÉUSSIR LE DÉMARRAGE DES PROJETS EN DÉVELOPPEMENT

Augmenter les volumes de production de cuivre et de métaux précieux à horizon de trois ans

Augmenter à plus de 40% la capacité de production d’argent à Imiter.

Mettre en production trois nouveaux projets de cuivre à horizon 3 ans.



A horizon 3 ans

Présence dans 10 pays

CONTINUER À DÉVELOPPER LE PORTEFEUILLE D’ACTIFS MINIERS ET AUGMENTER

LES RESSOURCES MINIÈRES

Royaume du Maroc


PROJETS DÉMARRAGE DE L’EXPLOITATION DE CUIVRE À LA MINE D’OUMEJRANE

Démarrage de la production du projet d’Oumejrane: 15 744 TC

Découverte de nouvelles ressources de +278 KTTV

Découverte de nouvelles réserves de cuivre soit +632 KTTV Deux années d’exploitation supplémentaires

SITE D’OUMEJRANE


PROJETS RÉALISATION DE L’ÉTUDE DE FAISABILITÉ DU PROJET CUIVRE DE BOUSKOUR

Finalisation de l’étude de faisabilité et lancement de la due diligence de l’étude

Lancer la construction du projet pour un démarrage à horizon 2017

Les ressources sont de 21 millions de tonnes à 1,41% Cu

MINE DE BOUSKOURLOCALISATION DU PROJET

OBJECTIF 2015


PROJETS LANCEMENT DES TRAVAUX D’EXPLORATION ET ÉTUDES POUR LE PROJET DE CUIVRE TIZERT DANS L’ANTI ATLAS

Un potentiel géologique de 22 millions tonnes tout venant

Lancement de l’étude de faisabilité en parallèle de la certification de ressources additionnelles

TIZERTLOCALISATION DU PROJET

Poursuivre l’exploration et la certification des ressources cuivre

Finaliser l’EDF du projet

Démarrage de la production vers S2-2017

OBJECTIF 2015


PROJETS DÉMARRAGE DU PROJET D’EXTENSION DE SMI

Achèvement des travaux d’infrastructure minière en 2014

EXTENSION SMILOCALISATION DU PROJET

Atteinte du rythme de croisière à la mine

Accélération du programme d’exploration pour découvrir de nouveaux gisements

OBJECTIF 2015


PROJETS AVANCEMENT DES TRAVAUX D’ÉTUDES DU PROJET CUIVRE DE PUMPI

Lancement de l’Etude de faisabilité avec le nouveau scénario de lixiviation

Poursuite des travaux d’exploration

Réalisation des Essais de traitement

PROJET PUMPI

Finaliser l’EDF du projet

Lancer la due diligence

OBJECTIF 2015

Ressources géologiques ( Mes+Ind ) Pumpi Nord: 14,5 millions de tonnes à 2.47% Cu et 0.32% Co

Ressources géologiques ( Mes + Ind ) Pumpi gare + Kamassani Simba : Cuivre : 11,6 millions de tonnes à 1.04% Cobalt : 7,8 millions de tonnes à 0.68%

Ressources géologiques ( Mes+Ind ) Kamassani Est: 11,7 millions de tonnes à 2.33% Cu


PLAN DE RÉALISATION

PROJETS AVANCEMENT DES TRAVAUX D’EXPLORATION DU PROJET D’OR D’ETEKE AU GABON

Avancement satisfaisant des travaux d’exploration

Estimation préliminaire des ressources : Un potentiel de 22 tonnes métal d’Or

LOCALISATION ETEKE

Elargir le périmètre d’exploration en 2015

Lancement de l’étude de faisabilité à la fin 2015

Démarrage de la production en 2018


PROJETS ET PERSPECTIVES DU GROUPE PERSPECTIVES

Mise en exploitation

Extension SMICu : Oumejrane

Projets en Etudes de faisabilité

Cu : Bouskour Cu : Tizert

Cu : Pumpi en RDC Or : Eteke au Gabon

Or : Ethiopie Or : SoudanCu : Maroc

Fambina au MaliRima au Burkina Faso

Bayla et Dingiray en Guinée Koloko au Burkina Faso

Projets en exploration

Projets Greenfield

Atteindre le régime de croisière des projets d’Oumejrane et d’extension SMI

Démarrer à horizon 3 ans trois projets cuprifères et un projet aurifère

Cibler à horizon 3 ans le développement de deux nouveaux

projets aurifères à l’international


www.managemgroup.com

Présentation résultats 2014 managem 26032015

Business

Transcript of Présentation résultats 2014 managem 26032015