Thị Trường Chứng Khoán

Thị Trường Chứng KhoánBáo cáo ngànhBẤT ĐỘNG SẢNGiảng viên hướng dẫn: Lê Chí Thành

Nhóm thực hiện : Nguyễn Thị Mỹ HằngLê Thị Thùy LinhNguyễn Lê Tiểu LyĐặng Thị Ngọc TúNguyễn Thị Ngọc DiệuTrần Nguyễn Thùy Tiên

1• Văn phòng cho thuê• Căn hộ để bán• Thị trường bán lẻ• Thị trường biệt thự, nhà phố, đất nền

Phân tích ngành

2• Các chỉ số cơ bản của ngành

Chỉ số tài chính ngành

3• Tổng quan công ty• Đặc điểm chính• Khuyến nghị

Phân tích công ty

Nội dung

2

4• Nhận định thị trường trong năm 2013• Dự đoán thị trường năm 2014 và các năm tới

Nhận xét & Kết luận

A. Văn phòng cho thuê - TPHCM

2012 2013

24,209 29,388

39,921

62,604

Hạng A

Hạng B

Hình 2: Diện tích thuê mới tại TPHCM

2012 2013

232,728 254,557

601,296 666,552 Hạng A

Hạng B

Hình 3: Diện tích sàn tại TPHCMNguồn: CBRE

HẠNG A

HẠNG B

Hình 1: Diện tích trống – giá chào thuêHình 4: Một số văn phòng cho thuê còn trống ở

Q1 và Q3

A. Văn phòng cho thuê – Hà Nội

Hình 5: Giá chào thuê ở HN

Hình 6: Tỷ lệ trống ở HN

Nguồn: CBRE

Năm 2013, giá chào thuê các văn phòng ở Hà Nội ( Hạng A & Hạng B) đều giảm so với năm 2012.

So với cùng kì năm trước thì:• Hạng A giảm 1.1%• Hạng B giảm 15.16%

Giá chào thuê đang tiếp tục giảm do nguồn cung tăng mạnh mà nhu cầu của khách hàng chưa tăng đáng kể

Năm 2013, tỷ lệ trống văn phòng cho thuê ở cả 2 hạng A & B đều tăng.

So với cùng kỳ năm trước thì:• Hạng A tăng 5%• Hạng B tăng 15%

Phân khúc này còn khó khăn khi đối mặt với tỷ lệ văn phòng trống còn cao.

- GDP tăng 5.42% so với 2012 ( công nghiệp và xây dựng góp 2.09%)- CPI tăng 6.04% so với 2012

Nguồn cầu

- Căn hộ hạng C chiếm 70% giao dịch- Căn hộ hạng A & B tăng 133% so với năm ngoái

Dân số

- Dân số: 89.71 triệu người- Tỷ lệ dân thành thị tăng 0.42% so với 2012.

Nguồn cung

- Thị trường sơ cấp có khoảng 15.300 căn.- Có khoảng 5.800 căn được hấp thụ

GDP & CPI

B. Căn hộ để bán - TPHCM

Lãi suất cho vay giảm 3-4%/năm, gói tín dụng 30000 tỷ đồng

Nguồn: CBRE

Tạo điều kiện cho khách hàng có cơ hội tiếp cận với các căn hộ loại B trở lên.

Hình 7: Tuyến đường tàu điện ngầm Metro

- Hệ thống tàu điện ngầm TP HCM có tổng chiều dài 54 km, 6 đường ray và 22 nhà ga và 4 tuyến. Nhà ga trung tâm đặt ở Công viên 23/9, quận 1.

- Các tuyến metro sẽ được xây dựng cuốn chiếu. Dự án sẽ hoàn tất vào năm 2020.

Rút ngắn thời gian đến trung tâm thành phố

B. Căn hộ để bán – Hà Nội

- Tổng cộng có 11,500 căn hộ.- Giá giảm trên cả 3 hạng căn hộ A, B & C- Căn hộ C vẫn được tiêu thụ nhiều nhất.

Nguồn cung- Vào cuối năm thì nhu cầu cần nhà ở vẫn tăng. - Một số công ty đổi tên dự án để nâng cao thương hiệu như Vingroup, tập đoàn Nam Cường

Nguồn cầu

-8% -7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0%

Thanh XuânTừ LiêmBa ĐìnhGia LâmHai Bà TrưngHoàng MaiĐống ĐaTây HồCầu GiấyHà ĐôngLong Biên

Hình 8:Thay đổi giá trung bình chào bán căn hộ

C. Thị trường bán lẻ

3%14%

44%

33%

6%Khối đế bán lẻ

Trung tâm bách hóa

Trung tâm mua sắm

Siêu thị

Trung tâm bán sỉ

2013

Hình 10: Nguồn cung hiện tại

Vincom Mega Mall Times City 24/12/2013

Cantavil Parkson 20/12/2013

Lucky Plaza 14/10/2013

Aeon Mall 1/1/2014

Robinsons Department Store 3/2014

Lotte Mart thứ 7 27/3/2014

Oceanmart, OceanMall 2015

Trung tâm thương mại mới

2010 2011 2012 20130

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

90000

Diện tích thuê

0

7

14

Tỷ lệ trống

Hình 11: Diện tích thực thuê và tỷ lệ trống tại HCM

D. Thị trường biệt thự, nhà phố, đất nền

Hình 12: Nguồn cung sơ cấp Hình 13: Nguồn cung tương lai ước tính

Thị trường hoạt động khá trầm lắng Các dự án với các tiện ích nội khu hoàn chỉnh, vị trí tốt, giá

bán phù hợp và chủ đầu tư có uy tín vẫn hấp dẫn được người mua.

Nguồn cung tương lai được dự đoán vào khoảng 53.500 căn đến từ 137 dự án trong vòng 8 năm tới

2. Các chỉ số ngành bất động sản

EPS 3,554

P/E 7.5

Vốn hóa thị trường 151,302

KL cổ phiếu đang lưu hành 5,591.86 triệu

Giá sổ sách 16,600

ROA 6%

Beta 1.21

Hình 14: Tăng trưởng doanh thu / lợi nhuận

Hình 15: Biểu đồ tăng trưởng nguồn vốn

Chỉ số cơ bản

vòng quay hàng tồn kho

Vòng quay tổng tài sản

Vòng quay vốn chủ sở hữu

36%

17%

47%

43%

20%

59%2012 2013

Hình 15: Biểu đồ tỷ lệ tài chính

3. Các công ty BĐS tiêu biểu

a. CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ TỪ LIÊM

Niêm yết trên sàn HOSE

Giá (đồng) (18/6/2014) 15,100

SL CP đang niêm yết (CP) 63,600,000

SL CP đang lưu hành (CP) 60,989,950

Vốn hoá TT (tỷ đồng) 920.95

KL khớp lệnh trung bình 10 phiên (CP) 704,020

Thông tin cổ phiếu (NTL)

EPS(đồng/ CP) 1,530

P/E 9.84

Giá trị sổ sách ( đồng/CP) 13,500

Beta 1.56


Tiến độ các dự án tham gia• Dự án khu ĐTM Bắc QL32: đã hoàn

thành.

• Dự án khu đô thị mới Dịch Vọng: đã hoàn thành.

• Dự án khu ĐTM Tây Đô: 2008/2015

Một số điểm chính

• Kinh doanh bất động sản, xây dựng hạ tầng đô thị, kinh doanh nhà, chung cư.

• Gần như không có nợ vay.

• Hàng tồn kho có xu hướng giảm dần.

Về cơ bản, NTL đang thuộc dạng tốt so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Nguồn: cafef.com

b. CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC CHỢ LỚN

Niêm yết trên sàn HNX

Giá (đồng) (20/6/2014) 21,900





Thông tin cổ phiếu (RCL)


P/E 5.4


Beta 0.78


Tiến độ các dự án tham gia• Dư án cao ốc Bùi Minh Trực: đang

triển khai

• Dự án cao ốc RCL Bình Đông: đang triển khai

• Khu dân cư Nhơn Đức-Nhà Bè: đang triển khai

Một số điểm chính• Kinh doanh bất động sản, xây dựng hạ

tầng đô thị, kinh doanh nhà, chung cư.

• Không có nợ ngắn hạn, đỡ gánh nặng về chi phí lãi vay.

• Phân khúc nhà giá rẻ đang là thế mạnh của công ty

Công ty đang rao bán khu chung cư Bình Đông 99, có thể đầu tư cổ phiếu này trong ngắn hạn

c. CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG BÌNH CHÁNH


Giá (đồng) (20/6/2014) 19,600



Vốn hoá TT (tỷ đồng) 1,416.43


Thông tin cổ phiếu (BCI)


P/E 13.29


Beta 1.06


Tiến độ các dự án tham gia• Dư án cao ốc An Lạc Plaza:đang triển khai

• Khu căn hộ Nhất Lan 5: kinh doanh 6 tháng cuối năm 2014

• Khu dân cư Phong Phú 4: đang xây dựng hạ tầng

• Trung tâm dân cư Tân Tạo, Corona City: đang thu hồi đất và xin phê duyệt

Một số điểm chính• Xây dựng khu dân cư, khu công nghiệp,

căn hộ cao tầng

• Hàng tồn kho có xu hướng giảm.

• Sử dụng đòn bẩy tài chính hiệu quả, lá chắn thuế tốt

Công ty có nhiều dự án tốt trong tương lai đang triển khai, đầu tư vào BCI là điều đúng đắn.

3. Các công ty BĐS tiêu biểu

d. CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ BẤT ĐỘNG SẢN VIỆT NAM


Giá (đồng) (20/6/2014) 4,000





Thông tin cổ phiếu (VNI)

EPS(đồng/ CP) -858

P/E -4.7


Beta 0.59


Tiến độ các dự án tham gia• Dư án Vinaland Tower: đang xây dựng

• Dự án Sai Gon South Center: đang xây dựng

Một số điểm chính• Cổ phiếu bị đưa vào diện kiểm soát từ

20/03/2014.

• Công ty chưa thực hiện được kế hoạch tăng 5% doanh thu

• Hàng tồn kho rất lớn, các dự án đang xây dựng chiếm 95% tài sản ngắn hạn.

• Các khoản đầu tư ngắn hạn và dài hạn cũng chưa mang lại lợi nhuận cao cho công ty

Công ty đang gặp khó khăn khi hàng tồn kho thanh khoản thấp. Kinh doanh chưa tốt mặc dù thị trường bất động sản đang có xu huống phục hồi.

Nguồn: cafef.com

e. CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC


Giá (đồng) (20/6/2014) 61,500





Thông tin cổ phiếu (CTD)


P/E 9.32


Beta 0.85


Tiến độ các dự án tham gia• Lexington Residence (Quận 2) 2014: đang

triển khai

• Chung cư An Phú 2 (TPHCM) 2013: đang triển khai

• Trung tâm thương mại SC VivoCity (TPHCM) 2013: đang triển khai

Một số điểm chính• Có chiến lược mở rộng địa bàn hoạt động

ra phía Bắc.

• Hoạt động chủ yếu là xây lắp, doanh thu chiếm 96% tổng doanh thu.

• Có ưu thế về trình độ quản lý kĩ thuật, tiềm lực tài chính mạnh, khả năng sinh lời cao.

Công ty trúng thầu thêm nhiều dự án có giá trị (Aeon Mall Long Biên,…), có khả năng vượt chỉ tiêu.

f. CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN ĐÔ THỊ & KCN SÔNG ĐÀ


Giá (đồng) (20/6/2014) 18,000





Thông tin cổ phiếu (SJS)

EPS(đồng/ CP) 600

P/E 30.14


Beta 0.92


Tiến độ các dự án tham gia• Khu đô thị mới Nam An Khánh:đang kinh doanh.

• Khu nhà ở Văn La - Văn Khê : đủ tiêu chuẩn kinh doanh

• Dự án Khách sạn Sông Đà - Hạ Long: đủ tiêu chuẩn kinh doanh

• Dự án Khu dân cư Long Tân - Nhơn Trạch - Đồng Nai:đủ tiêu chuẩn kinh doanh

Một số điểm chính• Cổ phiếu chuyển sang diện cảnh báo (7/4/2014)

do LNST 2013 âm

• Mức độ sử dụng vốn vay khá cao rủi ro.

• Nợ ngắn hạn nhiều

• Các chỉ số về khả năng thanh khoản và thanh toán không đủ tốt2014, doanh thu chủ yếu của công ty là Khu đô thị Nam An Khánh. Việc nợ ngắn hạn nhiều cũng làm nhà đầu tư e ngại khi quyết định đầu tư vào công ty.

Your text to explain this label

GDP, CPI tăng, kinh tế phát

triển

Gói hỗ trợ tín dụng 30,000 tỷ

đồng

Phân khúc căn hộ để bán phát triển

mạnh mẽ

Lãi suất huy động, lãi suất cho

vay giảm

Giao thông phát triển, rút ngắn khoảng cách

4. Nhận xét và Kết luận

Thank You!

Thị Trường Chứng Khoán

Documents

Transcript of Thị Trường Chứng Khoán