The Egyptian Center for Economic Studies (ECES)The Egyptian Center for Economic Studies (ECES) is an...

The Egyptian Center for Economic Studies (ECES) is an independent, nonprofit research institute. It was founded byleading members of Egyptʼs private sector in 1992. The objective of the Center is to promote economic development in Egypt by assisting policy makers in developing appropriate policy reforms based on international experience. In pursuit of this objective, ECES conducts applied policy research and disseminates its findings through a select series of publications, lectures,conferences, and roundtable discussions.

For more information, please contact:The Egyptian Center for Economic StudiesNile City Towers, North Tower, 8th floor, Corniche El Nil, Cairo 11221, EgyptTel.: (20-2) 461-9037 Fax: (20-2) 461-9045 E-mail: [email protected]: www.eces.org.eg

ECES Board of Directors

Moustafa Khalil, ECES Honorary Chairman

Galal El Zorba, ECES ChairmanChairman, Nile Clothing Co.

Mohamed Taymour, ECES Vice ChairmanChairman, Pharos Holding Co. for Financial Investments

Hazem Hassan, ECES Secretary General, Chairman, KPMG Hazem Hassan Management Consultants

Omar Mohanna, ECES Treasurer, Chairman, Suez Cement Group

Moataz El Alfi, CEO, Kuwait Food Co., S.A.K. (Americana)

Mohamed F. Khamis, Chairman, Oriental Weavers Group

Mounir Abdel Nour, Managing Director, Vitrac

Raed H. Yehia, Managing Director, Misr America Carpet Mill

Shafik Boghdady, Chairman, Fresh Food Co.

ECES Members

Adel El Labban, Group CEO & Managing Director, Ahli United Bank, Bahrain

Ahmed Bahgat, Chairman, Bahgat Group

Ahmed El Maghraby, Minister of Housing, Egypt

Ahmed Ezz, Chairman, Ezz Group

Ahmed Galal, Consultant, The World Bank

Alaa Arafa, Chairman & CEO, Swiss Garments Co. (SGC)

Ayman Laz, Chairman & Managing Director, ASKA Financial Consultants

Farouk El Baz, Director, Center for Remote Sensing, Boston University, USA and Honorary Member of ECES

Gamal Mubarak, Executive Director, Med Invest Associates, London

Hamza El Kholy, Chairman & CEO, First Arabian Development & Investment Co.

Hassan Abdallah, Vice Chairman & Managing Director, Arab African International Bank

Hatem N. Moustafa, Chairman, Nimos Group

Hesham Mekkawy, Managing Director, BP Egypt

M. Shafik Gabr, Chairman & Managing Director, Artoc Group for Investment and Development

Magdi Iskander, Former Director, Private Sector Development Dept., The World Bank

Mohamed El Erian, Managing Director, Pacific InvestmentManagement Company

Mohamed L. Mansour, Minister of Transportation, Egypt

Nassef Sawiris, CEO, Orascom Construction Industries

Rachid Mohamed Rachid, Minister of Trade and Industry, Egypt

Taher Helmy, Partner, Baker & McKenzie Law Firm

Yaseen Mansour, Managing Director, El Mansour & El Maghraby for Investment & Development

Yasser El Mallawany, Chairman & CEO, EFG-Hermes Holding SAE

ECES ManagementHanaa Kheir-El-Din, Executive Director

and Director of Research

Business BarometerJuly 2006Issue No. 17

A Publication ofThe Egyptian Center for Economic Studies

About the Business BarometerIn an attempt to provide timely information about the state of economic activity in Egypt, ECES published the first issue ofthe Industrial Barometer in 1998. The periodical reported the results of a biannual survey of 165 firms fully drawn from theindustrial sector. However, to improve the depth of the report, the survey was expanded in the July 2000 issue to include 35 firms from the construction sector. This step converted the former Industrial Barometer into todayʼs Business Barometer. The survey was further expanded in the July 2002 issue to include 10 firms from the tourism sector. In July 2006, the surveywas expanded again to include a total of 320 firms (from 210). Detailed information about the sample can be found in theʻMethodology ̓section of the publication.

This edition of the Business Barometer reports the results of a stratified sample of 320 public and private firms. The surveycovers their assessment of economic growth and the results of their operations in terms of their production, sales, inventories, prices, wages, employment and investment over the first six months of 2006. It also summarizes their expectations for overallfuture economic performance as well as their individual plans for the last six months of 2006.

The interpretations and comments expressed in this survey are those of the ECES team, and do not necessarily reflect those ofthe ECES Board of Directors.

ECES Business Barometer TeamHanaa Kheir-El-Din, Executive Director and Director of ResearchAmal Refaat, EconomistYasser Selim, Managing EditorSarah Broberg, Editor

Layout & Production:Survey conducted by:

Market Research & Development

Business Barometer

1

OverviewThis edition of the Business Barometer reflects theviews of 320 large firms from the manufacturing,construction, and tourism sectors regarding the overall performance of the economy as well as their own activities during the first half of 2006 andexpectations for the second half of 2006. This edition builds on a revised sample of firms in an attemptto better reflect the current contribution of differentsectors to GDP and provide a broader coverage of businesses in the economy (see the methodology).With respect to the past six months, firmsʼperception of overall economic growth was less favorable compared to the previous survey, as shown by the negative net balance1 of growth in figure 1. Regarding own activities (production,sales, investment and employment) firms were morepositive compared to their views about economic growth, with the exception of tourism firms due to theterrorist bombings that took place in Dahab in April 2006. Overall, firmsʼ evaluation of the economyand their own activities (except for employment and investment) were less favorable in the past six months compared to the previous survey (figure 1).For the second half of 2006, the majority of firmsanticipate higher (48 percent) or stable (37 percent) macroeconomic growth. However, relatively more firms compared to the previous survey are lessoptimistic about economic growth (figure 1). Withrespect to own activities, the majority of firmsanticipate higher or stable production, employment, investment and sales; expectations for most variables are higher than in the previous survey. As for prices and wages, a higher percentage of firms expectfurther increases during the coming period.It is clear that firmsʼ evaluation and expectationsof the overall performance of the economy diverge from actual and forecasted government figures foreconomic growth and to some extent from firmsʼevaluation of own activities. Boosting expectations requires improving the macroeconomic environment by pursuing more rigorous economic reforms. Also,

Figure 1. Trends in Business Survey Indicators 2004-2006 (net balance)

(percent)

Evaluation

Expectations

Expectations

Evaluation

Expectations

Evaluation

Expectations

Evaluation

Expectations

Evaluation

Expectations

Evaluation

Evaluation

Expectations

Expectations

Evaluation

Evaluation

Expectations

July - Dec 04 Jan - June 05 July - Dec 05 Jan - June 06 July - Dec 06

Final Product Prices

Economic Growth

Production

Domestic Sales

International Sales

Input Prices

Wage Level

Investment

Employment









120

80

40

0

80

40

0

80

60

40

20

0

80

40

0

-40

80

40

0

60

40

20

0

-20

-40

-60

80

40

0

80

60

40

20

0

20

10

0

-10

-20

1 Net balance represents the percent of respondents indicating “higher” minus the percentage of respondents indicating “lower.” Source: Survey results.

July 2006

2

more attention should be paid to the quality of growth, especially distribution and governance, in order for the impact of growth to be widely felt by the population. The remainder of this edition of the Business Barometer elaborates on the main findings ofthe survey under four main headings: the level of economic activity (overall growth, production, sales, and inventory and capacity utilization); prices and wages; investment and employment; and finally, theconstraints facing the surveyed firms.

The Level of Economic Activity

Economic growth declined and expectations are lowThe majority of respondents reported declining (38 percent) or stable (34 percent) economic growth during the first half of 2006. These viewsapply to all sectors, especially the tourism sector, which reported the largest decline. Expectations for the next six months are more favorable, but less optimistic compared to the previous survey. Again, the least favorable expectations about economic growth were reported by firms in the tourism sector.The negative perception of economic growth in the past six months runs counter to official figures.According to the Ministry of Planning and Local Development, the real GDP growth rate in the third quarter of 2005/06 (estimated at 5.9 percent) was higher than the growth rate for the corresponding quarter in 2004/05 (5.1 percent) and for the first halfof 2005/06 (5.7 percent). What might explain firmsʼ negative perceptionof economic growth? While the Dahab terrorist bombings provide an adequate explanation in the case of tourism, reasons vary for the other sectors. One explanation may be the slight decline in firmsʼassessment of own activities in the past six months. As illustrated in figure 1, while the net balances ofproduction and sales are positive, they are lower than in the previous survey, indicating that more firms see a decline in these two variables. Yet, thedecline alone might not be an adequate reason in light of the significant increase in the percentage

of respondents reporting a decrease in GDP, which suggests that other factors might be responsible. The negative outlook also appears to reflectconcern over issues such as the fiscal deficit, risingdomestic public debt, poverty and unemployment. Additionally, some positive economic developments such as stepping up the pace of privatization may have been misperceived due to the lack of an appropriate communications strategy to adequately inform the public about the process.

Production was stable with higher expectations The majority of respondents reported higher (45 percent) or stable production (30 percent) during the first half of 2006 (table 1). The most favorableviews were reported by construction firms, whilethe least favorable were expressed by firms in thetourism sector. Within the manufacturing sector, firms in mineral products, paper, printing and rubberindustries reported the most favorable results. Regarding expectations, most firms anticipatehigher (73 percent) or similar (20 percent) levels of production (figure 2). Expectations were quitesimilar across sectors, but slightly lower in the case of tourism. The most favorable manufacturing expectations were reported by firms in ready-madegarments, rubber, plastic, printing, transportation equipment, metallic products and beverages and tobacco industries, with modest expectations from firms in the spinning and weaving industry.

Source: Survey results.

InternationalSales

DomesticSales

ProductionEconomic Growth

100

80

60

40

20

0

HH H H

Figure 2. Growth, Production, Domestic & International SalesExpectations*: July - December 2006

SS S S

LLLL

* L: Lower; S: Same; H: Higher.

%

Business Barometer

3

Sales declined but expectations are more favorableThe majority of respondents reported higher or stable domestic and international sales during the first half of 2006, but relatively more firms comparedto the previous survey reported lower sales (table 2). The least favorable views were expressed by the tourism sector. Within the manufacturing sector, firms in transportation equipment, rubberand mineral products industries reported the most favorable assessment of domestic sales, whereas firms in ready-made garments, fertilizers, and glassindustries reported the most favorable views of exports. Regarding the next six months, the majority of firms anticipate higher or stable domestic andinternational sales. Overall, expectations for domestic sales are more optimistic compared to the previous survey, but slightly less positive for international sales (table 3). The less favorable evaluation of sales compared to the previous survey is consistent with the observed decline in the contribution of domestic and foreign demand to GDP growth during the third quarter of FY 2005/06 as compared to the first half of FY2005/06 (figure 3).

Source: Ministry of Planning and Local Development.

Inventory increased and capacity utilization declined Reacting to the decline in domestic and international sales in the first half of 2006, relatively more firmscompared to the previous survey reported increased inventory and reduced capacity utilization. The net balance of inventory increased from -11 percent to -4 percent and that of capacity utilization declined

from 12 percent to -3 percent (table 2). Regarding the coming six months, firms hold morefavorable views of capacity utilization as they anticipate higher production and sales (figure 4).


Prices and Wages

Prices are rising with similar expectationsFor the first half of 2006, most respondentsreported stable (51 percent) or higher (41 percent) final product prices. Manufacturing industries thatreported no change in prices were the beverages and tobacco, and pharmaceutical industries. For the next six months, most firms anticipate higher (50 percent)or stable (46 percent) prices. Higher final productprices were more widely reported by construction firms.As for input prices, the majority of respondents reported higher (81 percent) or stable (17 percent) prices during the first six months of 2006. Thepercentage of firms in the construction sectorreporting an increase in input prices was higher than in the previous survey. This reflects risingproduct prices of industries such as cement where all respondents reported an increase in prices. Regarding the coming six months, the majority of firms expects higher (70 percent) or stable (20percent) input prices.

ExpectationsEvaluationExpectationsEvaluation

100

80

60

40

20

0

Figure 4. Inventory and Capacity UtilizationEvaluation: January - June 2006Expectations: July - December 2006

H H H

HS S

S

SL L L

L

%

Capacity UtilizationInventory

Figure 3. GDP by Components

Consumption Investment Exports Net Exports

First half of 2005/06 Q3 2005/06

100

80

60

40

20

0

-20

%

Investment and Employment

Higher investment and employment The majority of firms reported stable (51 percent)or higher (38 percent) investment levels during the first half of 2006. Firms in the manufacturing sectorreported the highest investment. As for expectations, all firms plan to increase (59 percent) or maintain(41 percent) the level of investment during the next six months. As for employment, relatively more respondents reported stable (54 percent) or higher (26 percent) employment during the first half of 2006 comparedto the previous survey. Manufacturing firms—especially those in the paper, ready-made garments, and chemicals industries—reported the highest increase in employment. For the next six months, the majority of firms plan to maintain (55 percent)or increase (33 percent) the level of employment.


Constraints

Limited demand is the most severe constraintIn the previous survey, constraints were ranked in the following descending order according to their severity: limited demand, access to finance, access toimports, and lack of skilled workforce. In the current survey, the order changed to: limited demand, lack of skilled workforce, access to finance, and accessto imports.

Higher wages and similar expectationsMost firms reported higher (72 percent) or stable(25 percent) nominal wages during the first half of2006. Regarding the next six months, firms expecteither higher (68 percent) or stable (32 percent) wages (figure 5). Relatively more construction firmsexpect higher wages compared to manufacturing and tourism firms.


Regarding the relation between final product prices,input prices and wages, figure 5 shows that higherwages and input prices do not always translate into higher final product prices. In manufacturing,the divergence between final product prices andinput prices including labor is apparent, especially in the tobacco and beverages, pharmaceutical, petrochemical, and spinning and weaving industries. In tourism, higher final product prices are associatedmore with higher labor prices than other input prices. For construction firms, higher input prices includinglabor are consistently translated into higher finalproduct prices.This relationship reflects increasing competitionand pricing considerations that inhibit some manufacturing industries (e.g., pharmaceuticals), contrary to the situation in the construction sector. It also reflects the importance of wages in the tourismsector.

4

July 2006

ExpectationsEvaluationExpectationsEvaluation

EmploymentInvestment

100

80

60

40

20

0

%

Figure 6. Investment and EmploymentEvaluation: January - June 2006Expectations: July - December 2006

H

S

L

H

S

L

H

S

L

H

S

Wage BillInput PricesFinal Product Prices

100

80

60

40

20

0

%

Figure 5. Prices and WagesExpectations: July - December 2006

H

S

L

H

S

H

S

L

Indi

cato

rBu

sines

s Sec

tor

Man

ufac

turi

ng S

ecto

rC

onst

ruct

ion

Sect

orTo

urism

Sec

tor

Eval

uatio

nEx

pect

atio

nsEv

alua

tion

Expe

ctat

ions

Eval

uatio

nEx

pect

atio

nsEv

alua

tion

Expe

ctat

ions

Ja

n. -

June

200

6

Ju

ly -

Dec

. 200

6

Ja

n. -

June

200

6

J

uly

- Dec

. 200

6

Ja

n. -

June

200

6

J

uly

- Dec

. 200

6

Ja

n. -

June

200

6

J

uly

- Dec

. 200

6

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Bal

ance

2H

ighe

rSa

me

Low

er N

etB

alan

ce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Bal

ance

2H

ighe

rSa

me

Low

er N

etB

alan

ce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Bal

ance

2H

ighe

rSa

me

Low

er N

etB

alan

ce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Bal

ance

2H

ighe

rSa

me

Low

er N

etB

alan

ce2

Econ

omic

gro

wth

2834

38-1

048

3714

3431

3435

-452

3414

3830

3634

-444

4214

3014

2858

-44

3549

1619

Busin

ess a

ctiv

ity

Prod

uctio

n45

3025

1973

207

6745

3224

2174

215

6852

3414

3874

188

6637

1647

-972

1612

60

Dom

estic

sale

s39

3427

1268

239

6039

3427

1269

238

6144

4016

2870

2010

6014

2858

-44

3549

1619

Inte

rnat

iona

l sal

es46

2826

1974

197

6850

2722

2874

205

6914

7114

086

140

8630

2347

-17

7313

1360

Inve

ntor

y25

4629

-426

4529

-327

4430

-323

4433

-913

5333

-20

2152

28-7

2750

233

5340

747

Leve

l of c

apac

ity

utili

zatio

n325

4828

-365

296

5827

4924

464

314

6018

5032

-14

6028

1248

1938

43-2

473

198

65

Pric

es

Fina

l pro

duct

pr

ices

4151

832

5046

445

3754

927

4254

438

6733

067

7324

271

3058

1219

6033

752

Inpu

t pric

es81

173

7870

274

6677

204

7365

315

6198

20

9880

182

7881

172

7981

162

79

Wag

e le

vel

7225

370

6832

167

7622

274

6931

168

5541

451

7624

076

7226

270

5347

053

Inpu

ts

Inve

stm

ent

3851

1127

5941

059

4449

737

6138

161

2557

187

5545

055

2453

240

5348

053

Empl

oym

ent

2654

206

3355

1221

3051

1911

3357

1122

1258

30-1

822

5226

-421

6514

747

512

44

1 Num

bers

repr

esen

t per

cent

of t

otal

resp

onse

s. H

ighe

r, sa

me

and

low

er m

ay n

ot a

dd u

p to

100

due

to ro

undi

ng.

2 ̒N

et b

alan

ce ̓re

pres

ents

the

perc

enta

ge o

f res

pond

ents

indi

catin

g “h

ighe

r” m

inus

the

perc

enta

ge o

f res

pond

ents

indi

catin

g “l

ower

.”3 H

ighe

r = a

ppro

achi

ng fu

ll ca

paci

ty; S

ame

= no

rmal

cap

acity

util

izat

ion;

Low

er =

bel

ow c

apac

ity u

tiliz

atio

n.

Tabl

e 1.

Sur

vey

Res

ults

: Sum

mar

y of

Bus

ines

s, M

anuf

actu

ring

, Con

stru

ctio

n an

d To

urism

Eva

luat

ion

and

Expe

ctat

ions

1

%

Indi

cato

r J

anua

ry -

June

200

3Ju

ly -

Dec

embe

r 200

3 J

anua

ry -

June

200

4Ju

ly -

Dec

embe

r 200

4 J

anua

ry -

June

200

5Ju

ly -

Dec

embe

r 200

5 J

anua

ry -

June

200

6

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2H

ighe

rSa

me

Low

erN

et

Bala

nce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2H

ighe

rSa

me

Low

erN

et

Bala

nce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2H

ighe

rSa

me

Low

erN

et

Bala

nce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2

Econ

omic

gro

wth

1521

64-4

914

2561

-47

2130

49-2

830

4327

335

4025

1040

3921

1928

3438

-10

Busin

ess a

ctiv

ityPr

oduc

tion

3331

36-3

3138

310

4333

2419

4537

1827

4233

2418

4137

2220

4530

2519

Dom

estic

sale

s36

2440

-434

3531

339

3328

1141

3722

1940

3426

1442

3425

1739

3427

12In

tern

atio

nal s

ales

4725

2819

4832

2028

5029

2129

4928

2326

4532

2322

4629

2521

4628

2619

Inve

ntor

y22

4335

-13

2140

39-1

819

4635

-16

2150

29-8

2940

31-2

2244

33-1

125

4629

-4Le

vel o

f cap

acity

util

izat

ion3

2342

35-1

233

3730

327

4726

135

4520

1533

4225

832

4820

1225

4828

-3Pr

ices

Fina

l pro

duct

pric

es57

367

5063

316

5756

368

4852

408

4434

4918

1630

5515

1641

518

32In

put p

rices

973

097

991

099

982

098

887

583

7416

1064

7021

1060

8117

378

Wag

e le

vel

4356

142

4746

740

5639

551

5840

256

6233

458

5742

156

7225

370

Inpu

tsIn

vest

men

t18

5824

-625

4728

-325

5124

134

5511

2337

5310

2730

619

2138

5111

27Em

ploy

men

t9

6229

-20

1755

28-1

120

5723

-325

4926

-117

5429

-12

1957

25-6

2654

206

Tabl

e 3.

Sur

vey

Res

ults

: Sum

mar

y of

Bus

ines

s Sec

tor

Expe

ctat

ions

1

�

%

Indi

cato

rJu

ly-D

ecem

ber 2

003

Janu

ary-

June

200

4Ju

ly-D

ecem

ber 2

004

Janu

ary-

June

200

5Ju

ly-D

ecem

ber 2

005

Janu

ary-

June

200

6Ju

ly-D

ecem

ber 2

006

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2H

ighe

rSa

me

Low

erN

et

Bala

nce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2H

ighe

rSa

me

Low

erN

et

Bala

nce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2H

ighe

rSa

me

Low

erN

et

Bala

nce2

Hig

her

Sam

eLo

wer

Net

Ba

lanc

e2

Econ

omic

gro

wth

4934

1732

2949

227

4134

2516

4933

1831

5334

1340

5636

749

4837

1434

Busin

ess a

ctiv

ityPr

oduc

tion

6028

1248

4740

1334

6526

956

6725

859

7718

572

7218

1062

7320

767

Dom

estic

sale

s56

3014

4247

3914

3361

2910

5161

2811

5075

196

6966

2410

5668

239

60In

tern

atio

nal s

ales

5931

1049

5834

850

6520

1550

6722

1156

7221

765

7421

470

7419

768

Inve

ntor

y11

4247

-36

1649

35-1

918

4438

-20

1943

38-1

915

5530

-15

1843

39-2

126

4529

-3Le

vel o

f cap

acity

util

izat

ion3

5241

745

6036

456

5041

941

5936

554

6334

360

5736

750

6529

658

Pric

esFi

nal p

rodu

ct p

rices

4450

638

5542

352

3852

1028

5139

1041

4449

737

4351

637

5046

445

Inpu

t pric

es68

275

6383

161

8266

2014

5271

227

6457

3112

4564

324

5970

274

66W

age

leve

l45

532

4344

542

4257

403

5467

312

6568

311

6765

350

6568

321

67

Inpu

tsIn

vest

men

t44

560

4445

550

4546

540

4652

480

5259

410

5951

490

5159

410

59

Empl

oym

ent

1374

130

1472

140

1765

18-1

2258

202

2461

159

2263

158

3355

1221

1 Num

bers

repr

esen

t per

cent

of t

otal

resp

onse

s. H

ighe

r, sa

me

and

low

er m

ay n

ot a

dd u

p to

100

due

to ro

undi

ng.

2 ʻN

et b

alan

ce ̓re

pres

ents

the

perc

enta

ge o

f res

pond

ents

indi

catin

g “h

ighe

r” m

inus

the

perc

enta

ge o

f res

pond

ents

indi

catin

g “l

ower

.”3 H

ighe

r = a

ppro

achi

ng fu

ll ca

paci

ty; S

ame

= no

rmal

cap

acity

util

izat

ion;

Low

er =

bel

ow c

apac

ity u

tiliz

atio

n.

Tabl

e 2.

Sur

vey

Res

ults

: Sum

mar

y of

Bus

ines

s Sec

tor

Eval

uatio

n1

�

%

Business Barometer

7

Methodology

Due to the lack of timely real-side data on the Egyptian economy, in 1998 ECES created and conducted a biannual survey targeting the most important sectors affecting economic activity. Aside from providing useful information on business sector views about past performance, the survey also sheds light on its expectations for future production, prices, employment, and investment. The survey is currently based on three samples of the large firms (in terms of activitylevels) in the manufacturing, the construction, and the tourism sectors, and is conducted biannually in June and December.

Until 1998, the survey was confined to the manufacturingsector. The decision to include the construction sector in 2000 was based on several observations. First, it was noticed that the government made a great effort to provide adequate infrastructure. This led to a significant increase inthe construction sectorʼs share in economic activity from 4.94 percent of GDP in FY 1989/1990 to 6 percent in FY 1998/1999. Furthermore, the sector absorbs virtually 8 percent of total employment in the Egyptian economy. The sector investment is rapidly expanding, with the private sector implementing over 80 percent of such investment.

In June 2002, ECES expanded the sample to include the tourism sector due to its relative importance as Egyptʼs largest foreign exchange earner. The contribution of this sector to GDP goes beyond the average of 1.5 percent reported in national accounts. Estimates of tourismʼs direct and indirect impact on GDP reached 11 percent of GDP in 2000. The sampled firms cover the two main activities in thetourism sector, namely hotels and travel agencies.

In the July 2006 edition, the sample was revised to reflectthe contribution of the manufacturing, construction and tourism sectors to GDP and role of public and private

enterprises in generating value-added within each sector in accordance with Ministry of Planning data for 2004/05. Also, the sample of firms was increased to 320 firms (from210 firms) to allow a broader coverage of large businessesin the economy. Sectoral breakdown of the sample is as follows: 227 manufacturing firms, 50 construction firmsand 43 tourism firms.

The structure of the sample of the manufacturing sector was also revised to reflect the contribution of each industryto manufacturing value-added and importance of public versus private production within each industry based on CAPMAS Annual Industrial Statistics 2004 (for the private sector) and 2003/04 (for the public sector). Manufacturing sub-sectors are: food; beverages and tobacco; spinning and weaving; ready-made clothes; wood and furniture; paper and its products; printing; shoes; leather and leather products; rubber products; chemicals and chemical-related products; non-metal mining products; basic metal products; and transportation equipment.

The survey elicits responses from these three selected samples on current levels of activity in terms of production, sales in domestic and international markets, inventories, the level of capacity utilization, the prices of final productsand inputs, as well as wages, employment and investment. The survey also probes the changing nature of constraints on business, as well as assessment of the overall economic growth (see questionnaire).

ECES would like to express its deep appreciation to all companies that participated in the completion of the questionnaires in due time, and would welcome any comments or suggestions for further improvement.

8

Business Barometer(Biannual Survey: July 2006)

Enterprise Name: Respondent Name:Nature of Activity: Specialization: Position:Sector: o Public o Private Date of Interview:Year of Foundation: Number of Employees:

1. During the last six months relative to the preceding six months %was your production / volume of activity: o higher o normal o lower __ was your sales volume / size of activity in the domestic market: o higher o normal o lower __ was your sales volume / size of activity in the international market: o higher o normal o lower __ did prices for your products / projects: o rise o stay the same o fall __ did prices for your inputs / building materials: o rise o stay the same o fall __ did wage level: o rise o stay the same o fall __ did your inventories (If applicable): o rise o stay the same o fall __ was your capacity utilization: o approaching full capacity o normal o below __ did your employment: o rise o stay the same o fall __ did your investment: o rise o stay the same o fall __

2. What was your sales / size of activity in Egyptian pounds during: The year before this survey period This survey period

3. In the last six months, did the economy grow: o faster o at the same rate o slower

4. Is your production currently constrained: o yes o no

If yes, please rank on a scale from 0 to 4 the following constraints to your production process, where 0 indicates not a constraint and 4 refers to severe constraints.

0 1 2 3 4Insufficient demand Insufficient capital Insufficient access to imports Insufficient skilled workforce Insufficient access to credit Other factors (please specify):

5. In the next six months, do you expect: %

your production / size of activity to: o rise o stay the same o fall __ your sales / size of activity in the domestic market to: o rise o stay the same o fall __ your sales / size of activity in international markets to: o rise o stay the same o fall __ prices for your products / projects to: o rise o stay the same o fall __ prices for your inputs / building materials o rise o stay the same o fall __ wage level to: o rise o stay the same o fall __

6. In the next six months, are you planning to: o increase your work force o maintain it o decrease it o % o increase capital investment o maintain it o %

7. In the next six months, do you expect: Your inventory to: o increase o stay the same o decrease Productive capacity utilization to: o increase o stay the same o decrease

8. In the next six months, do you expect the economy to grow: o faster o at the same rate o slower

July 2006

٨

األعمال بارومتر(٢٠٠٦ يوليو نصف سنوي: (استبيان

املسؤول: اسم املؤسسة: اسمالوظيفي: املنصب التخصص: النشاط: نوع

االستمارة: استيفاء تاريخ خاص قطاع: عام التأسيس: سنة

املشتغلني: عدد

النسبة هل: لها، السابقة أشهر الستة نسبة إلى املاضية أشهر خالل الستة -١أقل حدود املعتاد في أعلى أعمالكم حجم - كان إنتاجكم /أقل املعتاد حدود في أعلى في السوق احمللية أعمالكم حجم / مبيعاتكم كانت -

أقل املعتاد حدود في أعلى العاملية السوق أعمالكم في حجم / مبيعاتكم كانت -انخفض ثابتا ظل ارتفع ملشروعاتكم / ملنتجاتكم األسعار مستوى -

انخفضت ثابتة ظلت ارتفعت البناء مواد / اإلنتاج أسعار مستلزمات -انخفض ثابتا ظل ارتفع األجور مستوى -انخفض ثابتا ظل ارتفع قد النهائية السلع مخزون - كان

املعتاد من أقل املعتاد حدود في تقريبا الطاقة كامل الطاقة اإلنتاجية استغالل كان -انخفضت ثابتة ظلت ارتفعت قد العمالة كانت -

انخفض ثابتا ظل ارتفع قد االستثمار كان -

االستبيان: االستبيان: فترة لفترة السابقة السنة خالل: املصري باجلنيه السنوية األعمال حجم هو ما -٢

املعدل أبطأ املاضية أسرع نفس أشهر الستة القومي خالل االقتصاد لنمو تقديركم هو ما -٣

لديكم؟ نعم ال اإلنتاج تعوق عوامل هل هناك -٤

على عملية اإلنتاج البحث العامل موضوع تأثير عدم حالة في (صفر) بني ما اإلجابة تتراوح بحيث النشاط، حجم على العوامل التالية تأثير شدة حتديد برجاء إذا كانت اإلجابة نعم:. بالغ تأثير له العامل أن حالة في و(٤)

٤ ٣ ٢ ١ صفرعدم كفاية الطلب -

املال رأس كفاية عدم - املستوردة املواد على احلصول أو االستيراد صعوبة -

املدربة العمالة توفر عدم - ائتمان على صعوبة احلصول -

توضيحها): (يرجى أخرى عوامل -

النسبة للبنود التالية؟ القادمة بالنسبة للستة أشهر هي توقعاتكم ما -٥ينخفض ثابتا يظل يرتفع سوف أعمالكم، / - إنتاجكم تنخفض ثابتة تظل ترتفع سوف احمللية، السوق فى أعمالكم / مبيعاتكم - تنخفض ثابتة تظل ترتفع سوف العاملية، األسواق فى / مبيعاتكم أعمالكم - ينخفض ثابتا يظل يرتفع ملشروعاتكم، سوف / األسعار ملنتجاتكم مستوى - تنخفض ثابتة تظل ترتفع سوف البناء، مواد / مستلزمات اإلنتاج أسعار - ينخفض ثابتا يظل يرتفع سوف األجور مستوى -

الشركة: خطة تتضمن هل القادمة، أشهر الستة خالل -٦العاملة القوة تخفيض القوة العاملة اإلبقاء على العاملة القوة زيادة

% الزيادة حالة في النسبة ثبات االستثمارات االستثمارات زيادة

تتوقعون: هل القادمة، أشهر الستة خالل -٧انخفاضه تقريبا مستواه على بقاءه املخزون زيادة

انخفاضها هي عليه ما على بقاءها اإلنتاجية الطاقة استغالل زيادة

أبطأ املعدل نفس أسرع مبعدل: القومي االقتصاد ينمو تتوقعون أن أشهر القادمة هل خالل الستة -٨

٢٠٠٦ يوليو

٧

املنهجيةمن الحقيقي الجانب عن حديثة بيانات توفير في منه مساهمةاالقتصادية للدراسات المصري المركز بدأ المصري، االقتصاديستهدف سنوي نصف إحصائي مسح إجراء ١٩٩٨ في عاماالقتصادي. النشاط في المؤثرة القطاعات أهم تغطيةرجال نظر وجهات عن مفيدة معلومات توفير فإلىجانبعلى الضوء المسح يلقي الماضي، في األداء حول األعمالوالعمالة، واألسعار، اإلنتاج، عن المستقبل في توقعاتهم من عينات ثالث على حاليا المسح ويعتمد واالستثمار.في قطاعات مستويات النشاط) (من حيث الشركات الكبرىويتم إجراؤه والسياحة، والبناء، والتشييد الصناعة التحويلية،

عام. كل من وديسمبر يونيو في مرتينالصناعة قطاع على ١٩٩٨ عام في المسح اقتصر وقد٢٠٠٠ عام في والبناء التشييد قطاع إضافة وتقرر التحويلية.قد الحكومة أن لوحظ أوال، التالية: االعتبارات إلى استناداوقد أدى األساسية المناسبة. البنية لتوفير كبيرا اهتماما أولتاالقتصادي النشاط في التشييد قطاع مساهمة ارتفاع إلى ذلكالمالية السنة في اإلجمالي المحلي الناتج من ٩٤ر٤٪ من.١٩٩٩/١٩٩٨ المالية السنة في ٪٦ إلى ١٩٩٠/١٩٨٩إجمالي ٨٪ من من تقترب عمالة يستوعب هذا القطاع أن كمافيه االستثمارات وتنمو المصري. االقتصاد في العاملة القوةمن ٨٠٪ أكثر بتنفيذ الخاص القطاع ويقوم بشكل ملموس،

االستثمارات. هذه منقطاع لتضم المسح قاعدة توسيع تـم ،٢٠٠٢ يونيو وفيالرئيسية المصادر كأحد النسبية ألهميته وذلك السياحة، القطاع هذا إسهام ويزيد األجنبي. النقد من الدولة لموارد سجلتها التي الـ٥ر١٪ اإلجمالي عن نسبة المحلي الناتج فيوغير المباشر األثر المباشر تقدير تم وقد القومية. الحساباتفي اإلجمالي المحلي الناتج من ٪١١ بحوالي السياحة من الفنادق وهما رئيسيين نشاطين العينة وتغطي .٢٠٠٠ عام

ووكاالت السياحة والسفر.مساهمة لتعكس العينة مراجعة تمت ،٢٠٠٦ يوليو عدد وفيفي والسياحة والبناء، والتشييد التحويلية، الصناعة قطاعاتوالخاصة العامة المنشآت ودور اإلجمالي، المحلي الناتج

وزارة لبيانات وفقا قطاع كل داخل المضافة القيمة توليد فيشركات عدد زيادة تمت كما .٢٠٠٥/٢٠٠٤ لعام التخطيطللشركات أشمل تغطية لتقديم إلى٣٢٠ شركة ٢١٠ من العينةمن قطاع الصناعة ٢٢٧ شركة من الكبرى. وتتكون العينة اآلنو٤٣ شركة والبناء، التشييد قطاع من شركة و٥٠ التحويلية،

السياحة. قطاع منليعكس التحويلية عينة قطاع الصناعة هيكل مراجعة تمت كماوأهمية لهذا القطاع، المضافة القيمة صناعة في كل مساهمةاستنادا صناعة كل داخل الخاص اإلنتاج اإلنتاج العام مقابلالجهاز عن الصادر السنوي الصناعي اإلنتاج إحصاء إلىللقطاع ٢٠٠٤ (بالنسبة لعام واإلحصاء العامة للتعبئة المركزيويتضمن العام). للقطاع و٢٠٠٤/٢٠٠٣ (بالنسبة الخاص)،والمشروبات األغذية، صناعات التحويلية الصناعة قطاعواألخشاب الجاهزة؛ والمالبس والنسيج؛ والغزل والتبغ؛ والجلود واألحذية؛ والطباعة؛ ومنتجاته؛ والورق واألثاث؛والكيماويات المطاط؛ ومنتجات الجلدية؛ والمنتجاتالمعدنية؛ غير التعدينية والمنتجات بها؛ المرتبطة والصناعات

النقل. معدات وصناعات األساسية؛ المعدنية والمنتجاتالجوانب عينات الثالث في المستخدم االستبيان ويغطياإلنتاج حيث من للنشاط الراهنة بالمستويات المتعلقةوالمخزون، الخارجية، واألسواق المحلية السوق والمبيعات فيالمنتجات أسعار اإلنتاجية، وكذلك استغالل الطاقة ومستوىوالتوظيف، األجور، واتجاهات المدخالت، النهائية وأسعارالنشاط، معوقات طبيعة االستبيان يبحث كما واالستثمارات.مجمله. في االقتصادي النمو تقييم حول التساؤل إلى باإلضافةأشهر للستة األعمال ليعكس تقييم رجال االستبيان وقد صممجانب كل في القادمة أشهر للستة بالنسبة وتوقعاتهم الماضية

االستبيان). المشار إليها. (انظر الجوانب من

تقديره يعبر عن أن االقتصادية المصري للدراسات المركز يودباستيفاء وقامت معه تعاونت التي الشركات لجميع البالغالمركز ويسعد المالئم. الوقت وفي بها الخاص االستبيانإثرائه في اإلسهام شأنها من مالحظات أو اقتراحات أية تلقي

وتحسينه.

األعمال بارومتر

٪

بقطاعاألعمال١صالتقييم منجان

جدول(٢):نتائجاالستبيان: ملخ

املؤشر يناير - يونيو ٢٠٠٣

٢٠٠٣يوليو- ديسمبر

٢٠٠٤ يناير –يونيو

٢٠٠٤يوليو- ديسمبر

يناير-يونيو ٢٠٠٥ يوليو-ديسمبر ٢٠٠٥

يناير-يونيو ٢٠٠٦أعلى

تظل

ثابتةأقل

الصافي٢أعلى

تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل

الصافي٢

النمواالقتصادي١٥

٢١٦٤

٤٩-١٤

٢٥٦١

٤٧-٢١

٣٠٤٩

٢٨-٣٠

٤٣٢٧

٣٣٥

٤٠٢٥

١٠٤٠

٣٩٢١

١٩٢٨

٣٤٣٨

١٠-

نشاطاألعمال

اإلنتاج٣٣

٣١٣٦

٣-٣١

٣٨٣١

٠٤٣

٣٣٢٤

١٩٤٥

٣٧١٨

٢٧٤٢

٣٣٢٤

١٨٤١

٣٧٢٢

٢٠٤٥

٣٠٢٥

١٩

املبيعاتفي السوقاحمللية٣٦

٢٤٤٠

٤-٣٤

٣٥٣١

٣٣٩

٣٣٢٨

١١٤١

٣٧٢٢

١٩٤٠

٣٤٢٦

١٤٤٢

٣٤٢٥

١٧٣٩

٣٤٢٧

١٢

املبيعاتفيالسوقالدولية٤٧

٢٥٢٨

١٩٤٨

٣٢٢٠

٢٨٥٠

٢٩٢١

٢٩٤٩

٢٨٢٣

٢٦٤٥

٣٢٢٣

٢٢٤٦

٢٩٢٥

٢١٤٦

٢٨٢٦

١٩

حجماملخزون٢٢

٤٣٣٥

١٣-٢١

٤٠٣٩

١٨-١٩

٤٦٣٥

١٦-٢١

٥٠٢٩

٨-٢٩

٤٠٣١

٢-٢٢

٤٤٣٣

١١-٢٥

٤٦٢٩

٤-مستوى استغاللالطاقة٣

٢٣٤٢

٣٥١٢-

٣٣٣٧

٣٠٣

٢٧٤٧

٢٦١

٣٥٤٥

٢٠١٥

٣٣٤٢

٢٥٨

٣٢٤٨

٢٠١٢

٢٥٤٨

٢٨٣-

األسعار

أسعاراملنتجالنهائي٥٧

٣٦٧

٥٠٦٣

٣١٦

٥٧٥٦

٣٦٨

٤٨٥٢

٤٠٨

٤٤٣٤

٤٩١٨

١٦٣٠

٥٥١٥

١٦٤١

٥١٨

٣٢

أسعارمستلزماتاإلنتاج٩٧

٣٠

٩٧٩٩

١٠

٩٩٩٨

٢٠

٩٨٨٨

٧٥

٨٣٧٤

١٦١٠

٦٤٧٠

٢١١٠

٦٠٨١

١٧٣

٧٨

األجور٤٣

٥٦١

٤٢٤٧

٤٦٧

٤٠٥٦

٣٩٥

٥١٥٨

٤٠٢

٥٦٦٢

٣٣٤

٥٨٥٧

٤٢١

٥٦٧٢

٢٥٣

٧٠

تاملدخال

االستثمار١٨

٥٨٢٤

٦-٢٥

٤٧٢٨

٣-٢٥

٥١٢٤

١٣٤

٥٥١١

٢٣٣٧

٥٣١٠

٢٧٣٠

٦١٩

٢١٣٨

٥١١١

٢٧

العمالة٩

٦٢٢٩

٢٠-١٧

٥٥٢٨

١١-٢٠

٥٧٢٣

٣-٢٥

٤٩٢٦

١-١٧

٥٤٢٩

١٢-١٩

٥٧٢٥

٦-٢٦

٥٤٢٠

٦٪

تلقطاعاألعمال١ صالتوقعا

جدول(٣):نتائجاالستبيان:ملخ

املؤشر يوليو-ديسمبر ٢٠٠٣

٢٠٠٤ يناير –يونيو

يوليو-ديسمبر ٢٠٠٤ يناير-يونيو ٢٠٠٥

يوليو-ديسمبر ٢٠٠٥ يناير-يونيو ٢٠٠٦

يوليو-ديسمبر ٢٠٠٦أعلى

تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل


تظل

ثابتةأقل

الصافي٢

النمواالقتصادي٤٩

٣٤١٧

٣٢٢٩

٤٩٢٢

٧٤١

٣٤٢٥

١٦٤٩

٣٣١٨

٣١٥٣

٣٤١٣

٤٠٥٦

٣٦٧

٤٩٤٨

٣٧١٤

٣٤


اإلنتاج٦٠

٢٨١٢

٤٨٤٧

٤٠١٣

٣٤٦٥

٢٦٩

٥٦٦٧

٢٥٨

٥٩٧٧

١٨٥

٧٢٧٢

١٨١٠

٦٢٧٣

٢٠٧

٦٧

املبيعاتفي السوقاحمللية٥٦

٣٠١٤

٤٢٤٧

٣٩١٤

٣٣٦١

٢٩١٠

٥١٦١

٢٨١١

٥٠٧٥

١٩٦

٦٩٦٦

٢٤١٠

٥٦٦٨

٢٣٩

٦٠

املبيعاتفيالسوقالدولية٥٩

٣١١٠

٤٩٥٨

٣٤٨

٥٠٦٥

٢٠١٥

٥٠٦٧

٢٢١١

٥٦٧٢

٢١٧

٦٥٧٤

٢١٤

٧٠٧٤

١٩٧

٦٨

حجماملخزون١١

٤٢٤٧

٣٦-١٦

٤٩٣٥

١٩-١٨

٤٤٣٨

٢٠-١٩

٤٣٣٨

١٩-١٥

٥٥٣٠

١٥-١٨

٤٣٣٩

٢١-٢٦

٤٥٢٩

٣-مستوى استغاللالطاقة٣

٥٢٤١

٧٤٥

٦٠٣٦

٤٥٦

٥٠٤١

٩٤١

٥٩٣٦

٥٥٤

٦٣٣٤

٣٦٠

٥٧٣٦

٧٥٠

٦٥٢٩

٦٥٨

األسعار

أسعاراملنتجالنهائى٤٤

٥٠٦

٣٨٥٥

٤٢٣

٥٢٣٨

٥٢١٠

٢٨٥١

٣٩١٠

٤١٤٤

٤٩٧

٣٧٤٣

٥١٦

٣٧٥٠

٤٦٤

٤٥

أسعارمستلزماتاإلنتاج٦٨

٢٧٥

٦٣٨٣

١٦١

٨٢٦٦

٢٠١٤

٥٢٧١

٢٢٧

٦٤٥٧

٣١١٢

٤٥٦٤

٣٢٤

٥٩٧٠

٢٧٤

٦٦

األجور٤٥

٥٣٢

٤٣٤٤

٥٤٢

٤٢٥٧

٤٠٣

٥٤٦٧

٣١٢

٦٥٦٨

٣١١

٦٧٦٥

٣٥٠

٦٥٦٨

٣٢١

٦٧

تاملدخال

االستثمار٤٤

٥٦٠

٤٤٤٥

٥٥٠

٤٥٤٦

٥٤٠

٤٦٥٢

٤٨٠

٥٢٥٩

٤١٠

٥٩٥١

٤٩٠

٥١٥٩

٤١٠

٥٩

العمالة١٣

٧٤١٣

٠١٤

٧٢١٤

٠١٧

٦٥١٨

١-٢٢

٥٨٢٠

٢٢٤

٦١١٥

٩٢٢

٦٣١٥

٨٣٣

٥٥١٢

٢١

ب.ف عناملائةنتيجةللتقري

ت،وأقلقدتختلمتثلاألرقامنسبةمئوية منإجماليالشركات.مجموعالردودبأعلى،ثاب ١

تبأقل.كالتىأدل

تبأعلىوتلالصافي: ميثلالفرق بنيالنسبةاملئويةمنالشركاتالتىأدل ٢

تثابتة:فيحدوداملعتاد،أقل:أقل مناملعتاد.أعلى:كاملالطاقةتقريبا،ظل ٣

تالصناعةالتحويليةوالتشييدوالبناءوالسياحة١ ٪تلقطاعاألعمالوقطاعا

صالتقييموالتوقعاجدول(١)نتائجاالستبيان:ملخ

املؤشرقطاعاألعمال

قطاعالصناعةالتحويليةقطاعالتشييدوالبناء

قطاعالسياحة

التقييم٢٠٠٦

يناير-يونيوت

التوقعا٢٠٠٦

يوليو- ديسمبرالتقييم

٢٠٠٦يناير-يونيو

تالتوقعا

٢٠٠٦يوليو- ديسمبر

التقييم٢٠٠٦

يناير-يونيوت

التوقعا٢٠٠٦

يوليو- ديسمبرالتقييم

٢٠٠٦يناير-يونيو

تالتوقعا

٢٠٠٦يوليو- ديسمبر

أعلىت

ظلثابتة

أقلالصافي٢

أعلىت

ظلثابتة


أعلىت

ظلثابتة


أعلىت

ظلثابتة


أعلىت

ظلثابتة


أعلىت

ظلثابتة


أعلىت

ظلثابتة


أعلىت

ظلثابتة


النمواالقتصادي٢٨

٣٤٣٨

١٠-٤٨

٣٧١٤

٣٤٣١

٣٤٣٥

٤-٥٢

٣٤١٤

٣٨٣٠

٣٦٣٤

٤-٤٤

٤٢١٤

٣٠١٤

٢٨٥٨

٤٤-٣٥

٤٩١٦

١٩


اإلنتاج٤٥

٣٠٢٥

١٩٧٣

٢٠٧

٦٧٤٥

٣٢٢٤

٢١٧٤

٢١٥

٦٨٥٢

٣٤١٤

٣٨٧٤

١٨٨

٦٦٣٧

١٦٤٧

٩-٧٢

١٦١٢

٦٠

املبيعاتفي السوقاحمللية٣٩

٣٤٢٧

١٢٦٨

٢٣٩

٦٠٣٩

٣٤٢٧

١٢٦٩

٢٣٨

٦١٤٤

٤٠١٦

٢٨٧٠

٢٠١٠

٦٠١٤

٢٨٥٨

٤٤-٣٥

٤٩١٦

١٩

املبيعاتفيالسوقالدولية٤٦

٢٨٢٦

١٩٧٤

١٩٧

٦٨٥٠

٢٧٢٢

٢٨٧٤

٢٠٥

٦٩١٤

٧١١٤

٠٨٦

١٤٠

٨٦٣٠

٢٣٤٧

١٧-٧٣

١٣١٣

٦٠

حجماملخزون٢٥

٤٦٢٩

٤-٢٦

٤٥٢٩

٣-٢٧

٤٤٣٠

٣-٢٣

٤٤٣٣

٩-١٣

٥٣٣٣

٢٠-٢١

٥٢٢٨

٧-٢٧

٥٠٢٣

٣٥٣

٤٠٧

٤٧

مستوى استغاللالطاقة٣ ٢٥

٤٨٢٨

٣-٦٥

٢٩٦

٥٨٢٧

٤٩٢٤

٤٦٤

٣١٤

٦٠١٨

٥٠٣٢

١٤-٦٠

٢٨١٢

٤٨١٩

٣٨٤٣

٢٤-٧٣

١٩٨

٦٥

األسعار

أسعاراملنتجالنهائي٤١

٥١٨

٣٢٥٠

٤٦٤

٤٥٣٧

٥٤٩

٢٧٤٢

٥٤٤

٣٨٦٧

٣٣٠

٦٧٧٣

٢٤٢

٧١٣٠

٥٨١٢

١٩٦٠

٣٣٧

٥٢

أسعارمستلزماتاإلنتاج٨١

١٧٣

٧٨٧٠

٢٧٤

٦٦٧٧

٢٠٤

٧٣٦٥

٣١٥

٦١٩٨

٢٠

٩٨٨٠

١٨٢

٧٨٨١

١٧٢

٧٩٨١

١٦٢

٧٩

األجور٧٢

٢٥٣

٧٠٦٨

٣٢١

٦٧٧٦

٢٢٢

٧٤٦٩

٣١١

٦٨٥٥

٤١٤

٥١٧٦

٢٤٠

٧٦٧٢

٢٦٢

٧٠٥٣

٤٧٠

٥٣

تاملدخال

االستثمار٣٨

٥١١١

٢٧٥٩

٤١٠

٥٩٤٤

٤٩٧

٣٧٦١

٣٨١

٦١٢٥

٥٧١٨

٧٥٥

٤٥٠

٥٥٢٤

٥٣٢٤

٠٥٣

٤٨٠

٥٣

العمالة٢٦

٥٤٢٠

٦٣٣

٥٥١٢

٢١٣٠

٥١١٩

١١٣٣

٥٧١١

٢٢١٢

٥٨٣٠

١٨-٢٢

٥٢٢٦

٤-٢١

٦٥١٤

٧٤٧

٥١٢

٤٤

ب.فعن املائة نتيجةللتقري

ت،وأقلقد تختلمتثل األرقامنسبة مئويةمن إجمالىالشركات.مجموعالردودبأعلى،ثاب

١

تبأقل.كالتيأدل

تبأعلى وتلالصافي:ميثل الفرقبنيالنسبةاملئويةمنالشركاتالتي أدل ٢

تثابتة:فيحدوداملعتاد،أقل:أقل مناملعتاد.أعلى: كاملالطاقةتقريبا،ظل ٣

٤

االستبيان. نتائج المصدر:

التوقعات وكذلك األجور زيادة(٪٧٢) االسمية األجور ارتفاع إلى الشركات غالبية أشارت.٢٠٠٦ عام من األول النصف خالل (٪٢٥) ثباتها أو(٪٦٨) زيادة الشركات تتوقع القادمة، أشهر للستة وبالنسبةأكبر نسبة وتتوقع .(٥ (شكل األجور (٪٣٢) ثبات أوبشركات مقارنة األجور زيادة والبناء التشييد شركات من

والسياحة. التحويلية الصناعةاملنتجات أسعار بني بالعالقة يتعلق وفيما عامة، وبصفةالشكل يوضح واألجور، املدخالت، وأسعار النهائية،دائما تنعكس ال املدخالت وأسعار األجور زيادة أن (٥)واضحة بصورة ذلك ويظهر النهائية. املنتجات أسعار علىأسعار بني فجوة توجد حيث التحويلية، الصناعة قطاع فيخاصة العمالة، فيها مبا املدخالت وأسعار النهائية املنتجاتوالبتروكيماويات، واألدوية، التبغ واملشروبات، صناعات فيفي أسعار االرتفاع فإن السياحة، قطاع وفي والنسيج. والغزلأكثر العمالة أجور بارتفاع يرتبط ما عادة النهائية املنتجاتالتشييد قطاع في أما األخرى. ارتباطه بأسعار املدخالت منالعمالة ذلك في مبا املدخالت أسعار ارتفاع فإن والبناء،يعكس تقدم وما النهائية. املنتجات أسعار على ينعكسالتحويلية الصناعات بعض حتكم األسعار في اعتبارات وجوداملنافسة وتزايد األدوية)، صناعة حالة (في السعرية القيود مثلفضال التشييد والبناء، في قطاع الوضع على عكس العاملية،

السياحية. في تسعير اخلدمات األجور أهمية عن

والتشغيل االستثمار

والتشغيل االستثمار مستوى ارتفاعأو (٪٥١) االستثمار مستويات بثبات الشركات معظم أفادوقد .٢٠٠٦ عام من األول النصف خالل (٪٣٨) زيادتهالتحويلية الصناعة قطاع في الشركات من أكبر نسبة أدلتاالستثمار. مستويات بزيادة األخرى بالقطاعات مقارنة(٪٥٩) زيادة الشركات كافة تعتزم للتوقعات، وبالنسبةأشهر الستة خالل االستثمار مستوى (٪٤١) تثبيت أو

القادمة.أدلت التي الشركات نسبة زادت فقد للتشغيل، بالنسبة أماالنصف خالل (٪٢٦) زيادته أو (٪٥٤) مستواه بثباتوأفادت السابق. باالستبيان مقارنة ٢٠٠٦ عام من األولالورق، صناعات التحويلية—خاصة الصناعة شركاتالتشغيل. في زيادة والكيماويات—بأكبر اجلاهزة، واملالبسالشركات غالبية تتوقع ،٢٠٠٦ من الثاني للنصف وبالنسبة

التشغيل. مستوى (٪٣٣) زيادة أو (٪٥٥) تثبيت


املعوقات

المعوقات أشد هو الطلب محدوديةواجهت املعوقات التي أشد أن السابق االستبيان نتائج أظهرتهي: حدة) األقل إلى األكثر من تنازليا (مرتبة الشركات على واحلصول التمويل، على واحلصول الطلب، محدوديةلالستبيان وبالنسبة املاهرة. العمالة ندرة وأخيرا الواردات،وندرة الطلب، محدودية يلي: كما الترتيب جاء فقد احلالي،على احلصول وأخيرا التمويل، على املاهرة، واحلصول العمالة

الواردات.

٢٠٠٦ يوليو

١٠٠

٨٠

٦٠

٤٠

٢٠

٠

٪

التوقعات التقييم التوقعات التقييم العمالة االستثمار

والعمالة االستثمار :(٦) شكل٢٠٠٦ ديسمبر - يوليو التوقعات: ،٢٠٠٦ يونيو التقييم: يناير -

أعلىأعلى

أعلىأعلى

ثابتثابت

ثابت

ثابت

أقلأقل

أقل

النهائية املنتجات املدخالت أسعار تكلفة األجور أسعار

١٠٠

٨٠

٦٠

٤٠

٢٠

٠

٪

واألجور األسعار :(٥) شكل٢٠٠٦ ديسمبر التوقعات: يوليو -

أعلىأعلى

أعلى

ثابتثابت

ثابت

أقلأقل


٣

التوقعات وتحسن المبيعات انخفاضاحمللية املبيعات ثبات أو ارتفاع إلى الشركات أشارت غالبيةإال أن نسبة ،٢٠٠٦ عام من األول النصف خالل والصادراتبانخفاض أدلت السابق باالستبيان مقارنة من الشركات أكبراآلراء بأقل السياحة قطاع أدلى وقد .(٢ (جدول املبيعاتالشركات أعربت التحويلية، الصناعة قطاع وفي إيجابية. واملنتجات واملطاط، النقل، معدات صناعات في العاملةفي احمللية، باملبيعات يتعلق فيما اآلراء أفضل عن املعدنية والزجاج واألسمدة، اجلاهزة، املالبس شركات أدلت حنيللستة أشهر وبالنسبة بالصادرات. يرتبط فيما اآلراء بأفضلاحمللية ثبات املبيعات أو زيادة الشركات تتوقع غالبية القادمة،احمللية باملبيعات اخلاصة التوقعات فإن وإجماال، والصادرات.أقل ولكنها السابق، باالستبيان مقارنة تفاؤال أكثر جاءت

.(٣ (جدول للصادرات بالنسبة طفيف بشكل إيجابيةباالستبيان مقارنة للمبيعات إيجابية األقل التقييم ويتسقاحمللي الطلب مساهمة في املشاهد االنخفاض مع السابقمن الثالث الربع خالل اإلجمالي احمللي الناجت منو في واألجنبيالعام من األول بالنصف مقارنة ٢٠٠٦/٢٠٠٥ املالي العام

٢٠٠٦/٢٠٠٥ (شكل ٣). املالي

المحلية. والتنمية التخطيط المصدر: وزارة

اإلنتاجية الطاقة استغالل معدل وانخفاض المخزون زيادةالنصف في احمللية والصادرات املبيعات لالنخفاض في استجابةمقارنة الشركات من أكبر نسبة قامت ،٢٠٠٦ عام من األولاستغالل معدل وخفض املخزون بزيادة السابق باالستبيان٪١١- من الشركات حول املخزون آراء وقد زاد صافي الطاقة.من الطاقة استغالل مبعدل يتعلق فيما وانخفض ،٪٤- إلى

.(٢ (جدول ١٢٪ إلى -٣٪

أكثر بآراء الشركات أدلت القادمة، أشهر للستة وبالنسبةزيادة تتوقع إنها حيث الطاقة باستغالل يتعلق فيما إيجابية

.(٤ (شكل واملبيعات اإلنتاج


واألجور األسعار

التوقعات وكذلك المنتجات أسعار ارتفاعالشركات غالبية أدلت ،٢٠٠٦ عام األول من للنصف بالنسبةإال النهائية. منتجاتها أسعار (٪٤١) ارتفاع أو (٪٥١) بثباتواألدوية والتبغ، املشروبات صناعات في العاملة الشركات أنوبالنسبة منتجاتها. أسعار في تغير حدوث بعدم أفادتأو (٪٥٠) زيادة الشركات معظم يتوقع القادمة، أشهر للستةأعربت األخرى، بالقطاعات ومقارنة األسعار. (٪٤٦) ثباتارتفاع عن والبناء التشييد قطاع في الشركات من أكبر نسبة

النهائية. منتجاتها أسعار فيبارتفاع الشركات معظم أفاد اإلنتاج، ملدخالت وبالنسبةاألول النصف خالل األسعار (٪١٧) ثبات أو (٪٨١)التي والبناء التشييد شركات نسبة وزادت .٢٠٠٦ عام منالسابق، باالستبيان مقارنة املدخالت أسعار بارتفاع أدلتمثل الصناعات بعض منتجات أسعار زيادة يعكس ما وهوبارتفاع الصناعة هذه شركات كافة أدلت حيث األسمنتتتوقع ،٢٠٠٦ عام من الثاني للنصف وبالنسبة األسعار.أسعار (٪٢٠) ثبات أو (٪٧٠) ارتفاع الشركات غالبية

املدخالت.

١٠٠

٨٠

٦٠

٤٠

٢٠

٠

٪

أعلىأعلىأعلىأعلى

ثابت

ثابتثابتثابت

أقل

أقلأقلأقل

التوقعات التقييم التوقعات التقييم الطاقة املخـــــزون مستوى استغالل

الطاقة استغالل ومستوى املخزون :(٤) شكل٢٠٠٦ ديسمبر - يوليو التوقعات: ،٢٠٠٦ يونيو التقييم: يناير -

٢٠٠٦/٠٥ النصف األول ٢٠٠٦/٠٥ الثالث الربع

حسب االستخدام احمللي الناجت توزيع :(٣) شكل١٠٠

٨٠

٦٠

٤٠

٢٠

٠

٢٠-

٪

الصادرات االستهالكاالستثمارالصادراتصافي

٢

٢٠٠٦ يوليو

أن إلى يشير الذي األمر السابق، باالستبيان مقارنة أقل أنهالهبوط. املتغيرين نحو اجتاه كال يرى الشركات أكبر من عدداكافيا، خاصة في سببا يعد ال االنخفاض هذا فإن ذلك، ومعبانخفاض أدلت التي الشركات نسبة في الكبيرة الزيادة ضوءالشواغل بعض يعكس رمبا الذي األمر اإلجمالي، احمللي الناجتوالفقر العام، وتراكم الدين العامة، املوازنة بعجز املرتبطة العامةعلقت التي السلبية االنطباعات عن فضال ذلك والبطالة.اآلونة في متت التي اإليجابية االقتصادية ببعض اإلصالحاتالذي األمر اخلصخصة، برنامج صعيد على خاصة األخيرة،مع للتواصل مناسبة إستراتيجية غياب إلى إرجاعه ميكن رمبا

العام. الرأي

التوقعات وتحسن اإلنتاج ثباتأو (٪٤٥) اإلنتاج مستوى بارتفاع الشركات غالبية أفادت٢٠٠٦ (جدول عام األول من النصف (٣٠٪) خالل ثباتهوالبناء، التشييد شركات من إيجابية األكثر اآلراء وجاءت .(١وفي السلبية. اآلراء بأكثر السياحة شركات أدلت حني في املعدنية، املنتجات التحويلية، أعربت شركات الصناعة قطاع

اإليجابية. النتائج واملطاط عن أكثر والطباعة والورق،

االستبيان. نتائج المصدر:ارتفاع الشركات غالبية القادمة، تتوقع أشهر للستة وبالنسبةجاءت وقد اإلنتاج. مستويات (٪٢٠) ثبات أو (٪٧٣)أقل كانت وإن املختلفة، القطاعات في متقاربة التوقعات فقد التحويلية قطاع الصناعة في السياحة. أما لقطاع بالنسبةواملطاط، اجلاهزة، املالبس صناعات في العاملة الشركات أدلتاملعدنية، واملنتجات النقل، ومعدات والطباعة، والبالستيك،

تفاؤال. التوقعات بأكثر والتبغ واملشروبات

حول ذاتها الشركات آراء مع ما حد إلى تتفق ال أنها كما املستقبل في اإليجابية التوقعات تعزيز ويستلزم أنشطتها.إصالحات انتهاج خالل من الكلي املناخ االقتصادي حتسنيأيضا يجب كما األصعدة. مختلف على اقتصادية ملموسةومستوى بالتوزيع النمو، خاصة فيما يتعلق لنوعية االلتفاتفئات املجتمع كافة واستفادة النمو استدامة احلوكمة لضمان

اإليجابية. آثاره منمن العدد هذا يستعرض ورد أعاله، التفاصيل ملا من وملزيدأربعة حتت لالستبيان الرئيسية النتائج األعمال“ ”بارومتر(النمو االقتصادي النشاط مستوى وهي: رئيسية، عناوين ومستوى السلعي، واملخزون واملبيعات، واإلنتاج، االقتصادي،واالستثمار واألجور؛ واألسعار اإلنتاجية)؛ الطاقة استغالل

تواجهها الشركات. التي وأخيرا املعوقات والتوظف؛االقتصادي النشاط مستوى

التوقعات وكذلك االقتصادي النمو انخفاضاالقتصادي النمو مستوى بانخفاض الشركات غالبية أفادتعام من األول النصف خالل (٪٣٤) ثباته أو (٪٣٨)القطاعات، كافة على السلبية اآلراء هذه وتنطبق .٢٠٠٦القادمة أشهر للستة التوقعات أما السياحة. قطاع وباألخصمقارنة تفاؤال أقل ذلك إيجابية ولكنها مع أكثر بأنها فتتسمالسياحة شركات أدلت ومرة أخرى، فقد السابق. باالستبياناإلشارة وجتدر النمو االقتصادي. إيجابيًة حول التوقعات بأقلالستة خالل االقتصادي النمو حول السلبية اآلراء أن إلى وزارة حيث أعلنت الرسمية، األرقام مع ال تتفق املاضية أشهراإلجمالي احمللي الناجت منو معدل زيادة والتنمية احمللية التخطيط ٢٠٠٦/٢٠٠٥ املالي العام من الثالث الربع في احلقيقياملالي العام املقابل من الربع في النمو مبعدل مقارنة (٪٥٫٩)النصف مبعدل النمو في وكذلك ،(٪٥٫١) ٢٠٠٥/٢٠٠٤

.(٪٥٫٧) ٢٠٠٦/٢٠٠٥ من األولحول للشركات السلبية اآلراء يفسر الذي ما هو: والسؤالتفسيرا دهب تفجيرات تقدم حني في االقتصادي؟ النمو تختلف بالنسبة األسباب أن السياحة، إال قطاع حالة في وافيااالنخفاض في األسباب أحد ويتمثل األخرى. للقطاعاتأشهر الستة في ألنشطتها الشركات تقييم في الطفيفأن من الرغم على ،(١) الشكل من يتضح فكما املاضية.إال إيجابيا، كان واملبيعات اإلنتاج حول الشركات آراء صافي

اخلارجية احملليةاملبيعات االقتصادياإلنتاجاملبيعات النمو

واخلارجية احمللية املبيعات اإلنتاج، النمو، :(٢) شكل٢٠٠٦ ديسمبر التوقعات: يوليو -

أعلىأعلى

أعلىأعلى

ثابتثابتثابتثابت

أقلأقل١٠٠أقلأقل

٨٠

٦٠

٤٠

٢٠

٠

٪

١


نظرة عامةمن عينة آراء األعمال“ ”بارومتر من العدد هذا يعكسالصناعة قطاعات في عاملة شركة ٣٢٠ تشمل الشركاتاالقتصاد أداء حول والسياحة، والبناء، والتشييد التحويلية،النصف خالل خاصة بصفة وأنشطتها عامة بصفة القوميالقادمة. أشهر للستة بالنسبة وتوقعاتها ،٢٠٠٦ عام من األولاألعمال بارومتر إليها العينة التي يستند أن إلى اإلشارة وجتدرإلبراز محاولة في وذلك العدد، هذا في مراجعتها متت قداإلجمالي، احمللي الناجت في املختلفة للقطاعات احلالية املساهمةمن ملزيد املنهجية لهذه القطاعات (انظر أشمل تغطية وتقدمي

التفاصيل).الشركات آراء جاءت ،٢٠٠٦ عام من األول للنصف وبالنسبةمقارنة باالستبيان السابق، إيجابية االقتصادي أقل النمو عنالشكل في النمو حول الشركات آراء صافي يتبني من كماواالستثمار، واملبيعات، (اإلنتاج، أنشطتها عن أما ١ .١مقارنة إيجابية أكثر بآراء الشركات أدلت فقد والتشغيل)،شركات باستثناء وذلك االقتصادي، النمو حول بآرائهافي في مدينة دهب وقعت التي للتفجيرات نتيجة السياحة حول الشركات آراء جاءت عام، وبشكل .٢٠٠٦ إبريلبخالف خاص بوجه وأنشطتها عامة االقتصادي النشاطاملاضية أشهر الستة في إيجابية أقل واالستثمار، التشغيل

.(١ (شكل السابق باالستبيان مقارنةالشركات غالبية تتوقع ،٢٠٠٦ عام من للنصف الثاني وبالنسبةالشركات) من ثبات (٣٧٪ أو الشركات) (٤٨٪ من زيادةزادت فقد ذلك، ورغم الكلي. االقتصادي النمو مستوىعن عدم أعربت التي السابق باالستبيان الشركات مقارنة نسبةعن أنشطتها، أما .(١ (شكل االقتصادي النمو مبعدل تفاؤلهاوالتشغيل، اإلنتاج، ثبات أو ارتفاع الشركات غالبية فتتوقعأفضل معظمها في التوقعات وجاءت واالستثمار، واملبيعات؛الشركات من أكبر نسبة وتتوقع هذا السابق. االستبيان من

واألجور. واملدخالت النهائية املنتجات أسعار زيادةوتوقعاتها الشركات تقييم أن الواضح من عام، وبشكلإحصاءات مع تتسق ال الكلي االقتصادي لألداء بالنسبةواملتوقع، الفعلي االقتصادي بالنمو يتعلق فيما احلكومة

٢٠٠٤ ديسمبر يوليو - ٢٠٠٥ يونيو - يناير ٢٠٠٥ ديسمبر يوليو - ٢٠٠٦ يونيو - يناير ديسمبر ٢٠٠٦ - يوليو

األعمال نتائج استبيان :(١) شكلالرصيد) (صافي ٢٠٠٦ - ٢٠٠٤

(النسبة املئوية)

االقتصادي النمو

التوقعات


التقييم

التوقعات

التقييم

التوقعاتالتقييم

التوقعاتالتقييم

التوقعات

التقييم

التقييم

التوقعات

التقييمالتوقعات

التقييمالتوقعات

التقييم

التوقعات

٨٠

٦٠

٤٠

٢٠

٠

٨٠

٤٠

٠

١٢٠

٨٠

٤٠

٠

اإلنتاج

احمللية في السوق املبيعات

اخلارجية السوق في املبيعات

النهائية املنتجات أسعار

املدخالت أسعار

األجور

االستثمار

العمالة








٦٠٤٠٢٠٠٢٠-٤٠-٦٠-

٨٠

٤٠

٠

٨٠

٤٠

٠

٤٠-

٢٠

١٠

٠

١٠-

٢٠-

٨٠

٤٠

٠

٨٠

٦٠

٤٠

٢٠

٠

الشركات من املئوية النسبة بني الفرق إلى املتغيرات املختلفة حول آراء الشركات صافي يشير ١بأقل. أدلت التي وتلك بأعلى أدلت االستبيان.التي نتائج المصدر:

األعمال بارومتر عنبارومتر تقرير من عدد أول بنشر االقتصادية المصري للدراسات المركز مصر، قام في االقتصادي للنشاط الراهنة الحالة عن معلومات لتوفير محاولة فيولتعميق التحويلية. الصناعة قطاع من كلية مختارة ١٦٥ شركة تتضمن لعينة السنوي نصف المسح نتائج الدورية هذه وتناولت .١٩٩٨ عام الصناعةإلى بارومتر الصناعة بارومتر تحول ثم ومن والبناء. التشييد من قطاع ٢٠٠٠ لتشمل ٣٥ شركة يوليو عدد في المسح قاعدة توسيع تم التقرير، هذا محتوىالعينة شركات عدد مرة أخرى في يوليو ٢٠٠٦ ليصل ثم ٢٠٠٢ لتضم ١٠ شركات من قطاع السياحة، يوليو في المسح قاعدة توسيع تم بعدها األعمال.

هذا العدد. في إلى ”المنهجية“ الرجوع العينة، رجاء حول من المعلومات ولمزيد ٣٢٠ شركة. إلى

التحويلية الصناعة قطاعات في كبيرة ٣٢٠ شركة من وممثلة تتكون قطاعيا مصنفة على عينة يقوم مسح األعمال نتائج بارومتر العدد من هذا ويغطيواألسعار، والمخزون، والمبيعات، اإلنتاج، بشأن أعمالها ونتائج االقتصادي للنمو الشركات هذه تقييم المسح ويتضمن والسياحة. والبناء والتشييداالقتصادي لألداء الشركات هذه توقعات العدد يلخص ذلك، إلى باإلضافة .٢٠٠٦ عام من األولى أشهر خالل الستة واالستثمار والعمالة، األجور، وتكلفة

.٢٠٠٦ من عام النصف الثاني خالل لخططها وكذلك عام بشكل

اإلدارة. مجلس أعضاء وجهات نظر بالضرورة تعكس ال ما وهي بالمركز العمل فريق وجهات نظر العدد هذا في واآلراء التفسيرات وتعكس

بالمركز األعمال بارومتر في العمل فريقالتنفيذي المدير - الدين خير هناء

اقتصادي - رفعت أملمدير التحرير - ياسر سليم

محرر - بروبرج سارة

وطباعة تصميم(جلو) شركة

االستبيان بيانات بجمع القائم(ماركتيرز) وتنمية السوق بحوث شركة

األعمال بارومتر٢٠٠٦ يوليو(١٧) العدد

مطبوعات مناالقتصادية للدراسات املصري املركز

عام ١٩٩٢ بغرض المصري الخاص القطاع من قيادات وقد أنشئ بمبادرة إلى الربح. تهدف ال مستقلة بحثية مؤسسة االقتصادية للدراسات المصري المركزعلى اعتمادا االقتصادي لإلصالح السياسات أفضل عن البحث طريق والمشورة لمتخـذي القرار، عن العـون بتقديم وذلك مصر، في االقتصادية التنمية دعمالمطبوعات من خالل سالسل مختارة من األبحاث هذه بنشر يقوم كما تطبيقية، أبحاث بإجراء المركز يقوم الهدف، تحقيق هذا إطار وفي الخبرات الدولية.

النقاش. وحلقات والمؤتمرات والمحاضرات

التالي: على العنوان المعلومات يرجى المراسلة مزيد من على للحصولاالقتصادية للدراسات المصري المركز

العربية مصر جمهورية - ١١٢٢١ القاهرة بوالق، رملة - النيل كورنيش - الثامن الدور - الشمالي البرج - سيتي نايل أبراج(٤٦١٩٠٤٥(٢٠٢ فاكس: (٤٦١٩٠٣٧(٢٠٢ تليفون:

http://www.eces.org.eg :الموقع على اإلنترنت [email protected] إلكتروني: بريد

للمركز الفخري الرئيس خليل مصطفى(رئيس اجلاهزة للمالبس النيل شركة إدارة مجلس رئيس الزربة جالل

املركز) إدارة مجلسلالستثمارات القابضة إدارة شركة ”فاروس“ تيمور رئيس مجلس محمد

املركز) إدارة مجلس رئيس (نائب املاليةاالستشارية للخبرة حسن حازم KPMG إدارة مجلس حسن رئيس حازم

(األمني العام للمركز)لألسمنت (أمني السويس مجموعة إدارة مجلس رئيس مهنا عمر

الصندوق)

للسجاد أمريكا شركة مصر املنتدب، اإلدارة عضو مجلس رائد هاشم يحيىالغذائية للمواد فريش شركة إدارة مجلس رئيس بغدادي شفيق

شركات ”النساجون مجموعة إدارة مجلس مح

The Egyptian Center for Economic Studies (ECES)The Egyptian Center for Economic Studies (ECES) is an...

Documents

Transcript of The Egyptian Center for Economic Studies (ECES)The Egyptian Center for Economic Studies (ECES) is an...