Réunion SFAF - 30 juin 2005 1 COMPAGNIE DES ALPES Comptes semestriels 1er octobre 2004 - 31 mars...
Transcript of Réunion SFAF - 30 juin 2005 1 COMPAGNIE DES ALPES Comptes semestriels 1er octobre 2004 - 31 mars...
Réunion SFAF - 30 juin 2005 1 Réunion SFAF - 30 juin 2005 1
COMPAGNIE DES ALPES
Comptes semestriels1er octobre 2004 - 31 mars 2005
Réunion SFAF - 30 juin 2005 2 Réunion SFAF - 30 juin 2005 2
1 – Activité du 1er semestre
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance
4 – Perspectives du Groupe
Réunion SFAF - 30 juin 2005 3 Réunion SFAF - 30 juin 2005 3
Les faits marquants du semestre (1/2)
Un Directoire renouvelé :• Franck SILVENT : Directeur Finances, Stratégie, Développement• Serge NAIM : Directeur des Parcs de loisirs, DG Grévin & Cie
Un premier semestre en progressionune croissance du chiffre d’affaires et des résultats à périmètre réel :
• CA : + 1,8%• EBE : + 3,9%• REX : + 3,8%• RNPG : +14,6%
1 – Activité du 1er semestre
Réunion SFAF - 30 juin 2005 4 Réunion SFAF - 30 juin 2005 4
Les faits marquants du semestre (2/2)
Des modifications de périmètre et de calendrier :• Domaines Skiables :
Intégration de Serre Chevalier 1350 en décembre. Mise en équivalence de SEM Serre Chevalier Ski Développement Modification du mode de consolidation : mises en équivalence de
Courmayeur (CMBF) et Chamonix (CMBF)
• Parcs de Loisirs : Pleasurewood Hills acquis en juillet 2004 (fermé en hiver)
• Groupe : Noël et Nouvel An : le samedi Pâques le lundi 28 mars 2005 (en avril en 2004) Dolfinarium des Pays-Bas devenu saisonnier (fermé pour travaux
au 1er semestre 2005 et réouvert en avril)
1 – Activité du 1er semestre
Réunion SFAF - 30 juin 2005 5 Réunion SFAF - 30 juin 2005 5
Les résultats du 1er semestre
En M€Résultats
31/03/2004Résultats
31/03/2005Variation
2004/2005
Chiffre d’Affaires 213,5 217,6 +1,9%
Excédent Brut ExploitationEBE / CA
74,134,7%
77,035,4%
+3,9%
Résultat Exploitation Opérationnel
REO / CA
50,523,7%
52,524,1%
+3,8%
Résultat Net Part du GroupeRNPG / CA
19,49,1%
22,210,2%
+14,4%
Périmètre réel
Progression significative du Résultat Net Part du Groupe Amélioration des taux de marge
1 – Activité du 1er semestre
Réunion SFAF - 30 juin 2005 6 Réunion SFAF - 30 juin 2005 6
Les résultats du 1er semestre
En M€2004
retraité *Périmètre
réel2005
Variation(%)
Dont IncidenceSerre Chevalier
1350 **
Chiffre d’Affaires (CA)
186,2 203,0 +5,3% + 7,0
Excédent Brut Exploitation (EBE)
EBE/CA
90,0
48,3%
101,7
50,1%
+13,0% + 3,3
47,1%
Résultat Exploitation Opérationnel (REO)
REO/CA
76,2
40,9%
84,8
41,8%
+11,3% + 3,1
44,3%
* Retraité CMB – CMBF** 4 mois
Domaines Skiables
1 – Activité du 1er semestre
Amélioration des taux d’EBE et de REO, à périmètre constant Serre Chevalier : contribution positive
Réunion SFAF - 30 juin 2005 7 Réunion SFAF - 30 juin 2005 7
Les résultats du 1er semestre
* Dont 2 M€ de coûts de réorganisation Grévin
En M€2004 2005
A périmètre constant
2005À périmètre
réel
Dont Pleasurewoo
dHills
Chiffre d’Affaires 14,0 14,1 14,4 0,3
EBE -20,7 -22,3 * -23,6 -1,3
Résultat Exploitation Opérationnel
-29,4 -29,8* -31,3 -1,5
Parcs de Loisirs
Variation de la perte non liée à l’exploitation récurrente
1 – Activité du 1er semestre
Réunion SFAF - 30 juin 2005 8 Réunion SFAF - 30 juin 2005 8
Les normes comptables IFRS
Résultat Net Part du Groupe semestriel normes françaises 22,2 M€
Amortissements des immobilisationspar composants et suppression des PGR (provisions pour grosses réparations) +1,0
Suppression de l’amortissement des écarts d’acquisition +2,3
Stock options comptabilisées en charges - 0,5
Résultat Net Part du Groupe semestriel 25,0 M€normes IFRS
Impact positif : + 2,8 M€
Simulation des impacts principaux sur le compte de résultat semestriel
1 – Activité du 1er semestre
Réunion SFAF - 30 juin 2005 9 Réunion SFAF - 30 juin 2005 9
1 – Activité du 1er semestre
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance
4 – Perspectives du Groupe
Réunion SFAF - 30 juin 2005 10 Réunion SFAF - 30 juin 2005 10
Domaines skiables à fin de saison 2005
Variation Situation
2004/2005 au 31 mars
Recettes domaines skiables* 238 M€ = +3,3% (-0,3 M€)
Nombre de journées skieurs* 10,1 M (-3,6%) -0,1% (- 385.000 journées)
Recette par journée skieur* 23,3 € (+3,6%) +3,4% (+0,8 €/journée)
* Périmètre d’intégration globale (Tignes, Les Arcs, La Plagne, Peisey, Les Menuires, Méribel, Grand Massif, SC 1350)
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
Réunion SFAF - 30 juin 2005 11 Réunion SFAF - 30 juin 2005 11
Une saison de ski «atypique»
En journées skieursVariation de
fréquentation2005 / 2004
Variation2005 / 2004
Poids de la période
dans la fréquentation
Avant saison + Noël / Nouvel An
- 300 000 - 14% 20%
Janvier + 70 000 + 3,3% 20%
Vacances de Février
- 75 000 - 2,4% 30%
Mars + 300 000 + 15,6% 20%
Avril - 390 000 - 30,0% 10%
Total saison - 385 000 - 3,6% 100%
Début de saison très pénalisé par le calendrier des vacances scolaires
et l’enneigement tardif dans les Alpes du Nord Février affecté par le froid Mars record depuis 10 ans Avril plus pénalisé que prévu par les vacances scolaires jusqu’au 8 mai
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
Réunion SFAF - 30 juin 2005 12 Réunion SFAF - 30 juin 2005 12
Domaines skiables à fin de saison 2005Des performances contrastées
Nombre de journées skieurs :France
• Peisey Vallandry -0,2% • Serre Chevalier 1350 -13,8%• Grand Massif -0,5% • Les Menuires -3,8%
• La Plagne -3,7%
Étranger (M E Q)• Saas Fee -4,6% • Courmayeur -13,0%
• Verbier -7,0%
Recette par journée :• Les Ménuires +5,3% • Les Arcs +1,8%• Méribel +4,0% • Peisey +2,3%
Rendement tarifaire France : 62,8% (61,3% en 2004)
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
Réunion SFAF - 30 juin 2005 13 Réunion SFAF - 30 juin 2005 13
Parcs de LoisirsUn début de saison en retrait
Conjoncture défavorable aux dépenses de loisirs• Moral des ménages en France• Baisse de la consommation en Europe du Nord (Allemagne,
Pays-Bas)• Un calendrier de début de saison défavorable (en France) : 3
jours fériés en moins
Fréquentation contrastée au 26 juin 2005• Dolfinarium Harderwijk : -26% (impact parc saisonnier)• Parc Astérix : -6%• Aquarium de Saint Malo : +3%• Grévin : +5%• Ensemble : -5,5%
Recette par visiteur en léger recul :22,1€ contre 22,3€ en 2004
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
Réunion SFAF - 30 juin 2005 14 Réunion SFAF - 30 juin 2005 14
1 – Activité du 1er semestre
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance
4 – Perspectives du Groupe
Réunion SFAF - 30 juin 2005 15 Réunion SFAF - 30 juin 2005 15
Les groupes de parcs de Loisirs en Europe
Le secteur est en phase de consolidation, menée
par des fonds d’investissement (Advent, Palamon,
Blackstone)
CDA / Grévin, coté, mène une diversification raisonnée
à partir d’un métier durablement rentable : domaines
skiables
3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance
Réunion SFAF - 30 juin 2005 16 Réunion SFAF - 30 juin 2005 16
Performances des groupes de Parcs de Loisirs en Europe
Chiffre d’affaires(en M€)
Taux EBE/ CA
Tussaud 270 36%
Legoland 180 20%
CDA / Grévin 115 23%
Aspro 110 37%
Parques Reunidos 83 26%
Star Parks 80 28%
Merlin 55 31%
Base : données 2002
Réunion SFAF - 30 juin 2005 17 Réunion SFAF - 30 juin 2005 17
Les orientations CDA / Grévin
3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance
Développer le chiffre d’affaires
Ex : Dolfinarium (9 M€ d’invest.)
Investir dans la croissance
Ex : Musée Grévin
Redéfinir le Business model
Ex : parcs Allemands
Maintenir l’attractivité
Ex : Saint Malo
Rentabilité
Pote
nti
el
Réunion SFAF - 30 juin 2005 18 Réunion SFAF - 30 juin 2005 18
La nouvelle organisation CDA / Grévin
Construction de pôles cohérents• Astérix : ~ 2 millions de visiteurs• Reste France : ~ 2 millions de visiteurs• Europe du nord : ~ 2 millions de visiteurs
Création de nouvelles fonctions transversales Parcs • Tarification• Sponsoring• Achats
Intégration renforcée entre CDA et Grévin : • Stratégie• Développement• Finances
3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance
Réunion SFAF - 30 juin 2005 19 Réunion SFAF - 30 juin 2005 19
Exemple : Stratégie Parc Astérix
Potentiel de nouveaux clients• La marque Astérix• La localisation• La fréquentation étrangère
Le cycle de revisite des clients existants• Taux de notoriété• Le cycle de revisite
Réunion SFAF - 30 juin 2005 20 Réunion SFAF - 30 juin 2005 20
1 – Activité du 1er semestre
2 – Bilan de la saison d’hiver et démarrage de la saison d’été
3 – Parcs de Loisirs : une nouvelle croissance
4 – Perspectives du Groupe
Réunion SFAF - 30 juin 2005 21 Réunion SFAF - 30 juin 2005 21
Perspectives du Groupe
Résultats au 30/09/2005 liés à la réussite de la saison d’été des parcs de loisirs
Un parc supplémentaire (Planète Sauvage)
Investissements industriels de 85 M€ au lieu de 100 M€
Contribution positive de l’activité d’aménagement foncier
4 – Perspectives du Groupe
Exercice 2004/2005
Réunion SFAF - 30 juin 2005 22 Réunion SFAF - 30 juin 2005 22
Les perspectives du Groupe
Domaines Skiables Un calendrier des vacances d’hiver moins défavorable
Objectifs :• intégration de SEM Serre Chevalier Ski Développement
(CA 18 M€, EBE 15 %)• Intégration de Saas Fee Bergbahnen (CA 15 M€, EBE 40%)
Retour progressif à un taux d’investissement de 20% du CA (sauf Serre Chevalier)
Parcs de Loisirs 1er juin 2006 : Ouverture du Bioscope (CA : 4 M€)
Relance commerciale du Parc Astérix
4 – Perspectives du Groupe
Exercice 2005/2006
Réunion SFAF - 30 juin 2005 23 Réunion SFAF - 30 juin 2005 23
Les perspectives du Groupe
Actions engagées au niveau de CDA /Grévin :
Restructuration de la dette du Groupe : • Mise en place d’un crédit syndiqué unique de 260 M€• Sécurisation des marges sur 5 ans
Politique d’assurances commune
Protection contre les fluctuations du prix de l’énergie• Baisse du coût du KWh – 11%• Tarifs sécurisés jusqu’en 2007
Expériences de cross marketing
Exercice 2005/2006
Réunion SFAF - 30 juin 2005 24 Réunion SFAF - 30 juin 2005 24
Conclusions
Domaines skiables Des résultats semestriels satisfaisants
Une branche ski qui a résisté malgré le mois d’avril
Une activité foncière qui produit des résultats récurrents
Des objectifs de croissance externe identifiés
Parcs de loisirs Poursuite de la stratégie d’équilibre hiver/été.
Une nouvelle organisation CDA / Grévin au service de la stratégie
Réunion SFAF - 30 juin 2005 25 Réunion SFAF - 30 juin 2005 25
Annexes
Les résultats du premier semestre :- Par branche d’activité- Comparaison à périmètre réel
Réunion SFAF - 30 juin 2005 26 Réunion SFAF - 30 juin 2005 26
Les résultats du 1er semestre Annexe 1
Par branche d’activité
En M€Total1er
Semestre
Domaines
Skiables
Parcs de Loisirs
Autres
Chiffre d’Affaires (CA)
Excédent Brut d’ExploitationEBE / CA
Résultat d’Exploitation Opérationnel
REO / CA
217,6
77,035,4%
52,524,1%
203,0
101,750,1%
84,841,8%
14,4
-23,6NS
-31,3NS
0,2
-1,1
-1,0
Au 1er semestre : Domaines Skiables : 93% du CA, bénéficiaire Parcs de Loisirs : 7% du CA, déficitaire
Réunion SFAF - 30 juin 2005 27 Réunion SFAF - 30 juin 2005 27
Compte de résultat consolidé Annexe 2Comparaison 1er S. 2005 / 1er S. 2004
En M€ 31/03/2004
31/03/2005
Variation
En M€ En %
Chiffre d’Affaires (CA)Excédent Brut d’ExploitationRésultat d’Exploitation Opérationnel
213,5 74,1 50,5
217,6 77,0 52,5
+4,1+2,9+2,0
+1,9%+3,9%+3,8%
Résultat financierImpôtsMises en équivalence et survaleursRésultat net (100%)Intérêts minoritairesRésultat Net Part du Groupe
- 5,2-14,2- 3,227,9- 8,519,4
- 5,1-17,4- 1,528,5- 6,322,2
+0,1- 3,2+1,7+0,6+2,2+2,8
+ 1,5%+22,3%+45,4%+ 2,2%+26,3%+14,6%
Impôts +3,2 M€ Mises en équivalence +1,8 M€ (Chamonix, Courmayeur, Serre Chevalier Ski Développement)
Intérêts minoritaires - 2,2 M€ (Chamonix, Courmayeur)
A périmètre réel