PowerPoint Presentation€¦ · Apresentação de Resultados 2019 13 3,6x 3,4x 2,2x 2,5x 2,3x 2,5x...
28
2019 Apresentação de resultados 12 de março de 2020
Transcript of PowerPoint Presentation€¦ · Apresentação de Resultados 2019 13 3,6x 3,4x 2,2x 2,5x 2,3x 2,5x...
2019Apresentaçãode resultados
12 de março de 2020
2
Índice 01Destaques
Pág. 04
03Segmentos Regionais
Pág. 16
3.1 Europa3.2 África3.3 América Latina
04Notas finais e Perspetivas
Pág. 22
05Anexos
Pág. 25
02Resultados
Pág. 06
Destaques
12019Resultados
4
€ 5,4 mM
Carteira de Encomendas
€ 2.848 M (+2% YoY)
Volume de Negócios Record
€ 420 M (margem 15%)
EBITDA
Europa
África
América Latina
€ 27M (+13% YoY)
Resultado Líquido
€ 1.185 M
(Dívida líquida/EBITDA 2,8x)
Dívida Líquida
€ 262 M
Investimento
Destaques
2.802 2.848
2018 2019
407 420
2018 2019
Resultados
22019Resultados
Apresentação de Resultados 2019 6
Resultado líquido aumenta13% para €27 M ▪ Margem EBITDA resiliente
em 15% com os negócios não construção a representarem 24% do total
▪ Resultado financeiropositivamenteinfluenciado por ganhoscambiais, enquanto oscustos financeirospermaneceram estáveis
▪ Impacto da IFRS 16 noEBITDA de c.€18 M
▪ Taxa de imposto efetivade 34%
1A rubrica Posição monetária líquida reflete parcialmente a contabilização, como economias
hiperinflacionárias (IAS 29), de Angola e do Zimbabué em 2018 e 2019, respetivamente.
▪ Volume de negócios de€2.848 M, com contributobalanceado entre regiões ecom os negócios nãoconstrução arepresentarem 19% dototal
▪ Diminuição dosInteresses que nãocontrolam YoY
Demonstração dos
resultados (€ M)
Volume de negócios
EBITDA 420 407 3% 226 (2%)
Margem 15% 15% 0 p.p. 15% 0 p.p.
Resultado operacional 176 200 (12%) 85 (23%)
Margem 6% 7% (1 p.p.) 6% (1 p.p.)
Resultado financeiro (55) (56) 2% (3) 92%
Associadas (1) 3 s.s. (2) s.s.
Posição monetária líquida1
2 (12) s.s. 2 s.s.
RAI 121 135 (11%) 81 29%
Resultado líquido 80 93 (15%) 54 3%
Atribuível a:
Interesses que não
controlam 53 70 (24%) 36 3%
Grupo 27 24 13% 19 4%
(3%)2.848 2.802 2% 1.503
2019 YoYYoY 2S192018
Apresentação de Resultados 2019 7
Margem EBITDA de 15%▪ EBITDA aumentou 23% na
Europa, beneficiando da melhoria da rendibilidade na E&C
▪ Margem EBITDA em África foi de 22% com contribuição resiliente dos principais mercados
▪ Volume de negócios em África aumentou 11% para €1 mM
▪ Margem EBITDA na América Latina ficou estável em 13%
▪ Na América Latina, a execução de projetos no Brasil e no Peru apresentou subida de dois dígitos1Dos quais €57 M relativos a empresas que em 2018 estavam contabilizadas na região Europa.
▪ Evolução do volume de negócios na Europa reflete: (i) atividade mais forte na atividade de E&C em Portugal no 2S19 (ii) atividade de A&S estável
1
Demonstração dos
resultados por segmento
Volume de negócios
Europa 880 859 2% 473 4%
África 1.007 905 11% 559 3%
América Latina 950 1.069 (11%) 492 (15%)
Outros e IG 11 (30) s.s. (22) s.s.
EBITDA 420 407 3% 226 (2%)
Margem 15% 15% 0 p.p. 15% 0 p.p.
Europa 87 71 23% 46 95%
Margem 10% 8% 2 p.p. 10% 5 p.p.
África 218 192 13% 126 15%
Margem 22% 21% 1 p.p. 23% 2 p.p.
América Latina 123 140 (12%) 64 (35%)
Margem 13% 13% 0 p.p. 13% (4 p.p.)
Outros e IG (8) 4 s.s. (10) s.s.
2.848 2.802 2% 1.503 (3%)
2019 YoYYoY 2S192018
8Apresentação de Resultados 2019
49%16%
16%
19%51%
22%
27%
Crescimento na Mineração, Oil & Gas e EnergiaEVOLUÇÃO DA CARTEIRA TOTAL (€ M)
ÁfricaMineração América Latina
Europa
Infraestruturas Rodoviárias e Outros
Construção Civil
Oil & Gas
e Energia
Carteira por região
Carteira E&Cpor segmento
€5,4 mM€4,6 mM▪ Atividade de E&C representa 85% da carteira total com o rácio
carteira/Volume de negócios de 2,3x
▪ Crescimento significativo nos contratos de longo-prazo: mineração, Oil&Gas e Energia (35% do total vs. 21% em 2018)
▪ Recente contrato na Colômbia (€270 M) não incluído na carteira
4.422
5.138
5.4655.380
3.779
4.305
4.7774.598
2016 2017 2018 2019
Carteira total
Carteira E&C
9Apresentação de Resultados 2019
Principais projetos de E&C emcarteira (31 Dez.)1
1Seleção de projetos de E&C acima de €100 M.
Projeto
Mina da Vale em Moatize > 250 Moçambique Mineração 2022
Via rápida urbana Gran Canal > 250 México Estradas 2020
Requalificação da base naval do Soyo > 250 Angola Portos 2021
BR-381 duplicação de via rápida (secção 3.1 e secção 7) > 250 Brasil Estradas 2020
Barragem "Las Bambas" (fase 4 em execução) > 250 Peru Energia 2020
Auto-estrada Cardel-Poza Rica [200;250] México Estradas 2020
Auto-estrada Tuxpan-Tampico [200;250] México Estradas 2020
Mandiana - Mina de ouro [150;200[ Guiné Conacri Mineração 2027
Siguiri - Mina de ouro [150;200[ Guiné Conacri Mineração 2022
Infraestrutura Hidroelétrica El Tornillito [150;200[ Honduras Energia 2023
Estrada Cuapiaxtla-Cuacnopalan [100;150[ México Estradas 2022
Barragem Calueque - sistema elevação, irrigação perímetro e central geração híbrida [100;150[ Angola Energia 2023
Hospital Geral de Cabinda [100;150[ Angola Construção Civil 2020
Kampala Northern Bypass - Aumento de capacidade [100;150[ Uganda Estradas 2021
Plataforma Offshore - Unidade operacional Rio - secção B [100;150[ Brasil Oil&Gas 2022
Aterro Bordo Poniente [100;150[ México Infra. Urbanas 2022
Hotel Fairmont [100;150[ México Construção Civil 2022
Intervalo(€ M) País Segmento
Prazo de conclusão previsto
10Apresentação de Resultados 2019
71
33
17
49
16
10
22
43
120
71 69
2
Europa África América Latina Outros
▪ Investimento de €262 M
▪ Investimento no A&S foi de €129 M e direcionadoprincipalmente para a EGF (€89 M) para cumprimento doinvestimento aprovado pelo regulador para o atualperíodo regulatório
▪ Investimento E&C (€68 M) < 3% E&C volume de negócios
▪ Investimento de manutenção de c.4% do volume denegócios devido à otimização do planeamento e gestão defornecedores e logística
1Inclui contratos de mineração em África e o negócio da Energia na América Latina.
Investimento líquido(€ M)
Investimento por região (2019)(€ M)
Investimento de expansão e de LP foi de 54% do total
Investimento E&C
Investimento– contratos longo-prazo 1
Investimento A&S
Manutenção
Expansão
Investimento – contratos longo-prazo1
68 82
65
101
129
104
262
287
2019 2018
11Apresentação de Resultados 2019
Rácio fundo de maneio / volume de negócios de 4%Evolução do Fundo de maneio
1
▪ Rácio fundo de maneio / volume de negócios diminuiu para 4%
▪ Para 2020, o foco continuará em estruturar os contratos de modo a minimizar o risco de crédito e o período de recebimentos
▪ Descida vem no seguimento de: (i) reforço de cooperação com multilaterais, ACEs, (ii) maior exposição a clientes privados, nomeadamente nos sectores de mineração e oil&gas e a projetos financiados pelo cliente e (iii) resolução de recebimentos em atraso principalmente do Governo de Angola
1Volume de negócios dos últimos 12 meses.
475
367
177 199
121
20%
17%
7%7%
4%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Dez.15 Dez.16 Dez.17 Dez.18 Dez.19
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
Fundo de maneio (€ M) Fundo de Maneio/Volume de negócios
12Apresentação de Resultados 2019
955
1.185
420
78 4155
262
3035
118
186
Dívida líquidaDez.18
EBITDA Variação doFundo de maneio
Impostos ResultadosFinanceiros
Investimento Dividendos pagos InvestimentosFinanceiros
Alterações deperímetro
Outros Dívida líquidaDez.19
FLUXOS DE CAIXA(€ M)
Fluxo de caixa das operações sólido de €456 M (+32% YoY: 2018 = €346 M)
1Dívida líquida considera as obrigações do Governo de Angola denominadas em US$, indexadas a US$ e em kwanzas como “caixa e equivalente de caixa” no montante de €210 M (€224 M valor nominal) em Dezembro 2019 (€152 M em Dezembro 2018) e obrigações do Governo da Costa do Marfim no montante de €13 M em Dezembro de 2019.
1
1
Dos quais:€117 M cambiais €37 M reavaliação de propriedades de investimento€14 M imparidades
FCO €456 M
13Apresentação de Resultados 2019
3,6x3,4x
2,2x2,5x
2,3x2,5x
2,8x
5.8% 5.6% 5.6%5.1% 5.0% 5.2% 5.2%
Dez.15 Dez.16 Dez.17 Jun.18 Dez.18 Jun.19 Dez.19
658
145
419
254 249 227 223 27
234299
Liquidez 1 ano 2 anos 3 anos 4 anos 5 anos > 5 anos
Dívida líquida1 de €1.185 M e rácioDívida líquida / EBITDA de 2,8x
MATURIDADE DA DÍVIDA BRUTA2, DEZEMBRO 2019 (€ M)
▪ Operações de leasing no montante de €266 M (impacto daIFRS 16 de €31 M)
▪ Maturidade média da dívida de 2,5 anos, acima dos 2,3anos registados em 2018, beneficiando do sucesso daemissão de obrigações em outubro (€140 M)
▪ Custo médio da dívida de 5,2%
▪ Liquidez de 1,2x as linhas não renováveis com maturidadeinferior a um ano
▪ Encaixe de c.€20 M com a monetização de obrigaçõesAngolanas
CUSTO DA DÍVIDA E DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA
Não-renovável
RenovávelLinhas de crédito
disponíveis
Caixa e seus equivalentes
1Exclui leasing e factoring e inclui €210 M (€224 M valor nominal) de obrigações doGoverno de Angola e de €13 M das obrigações do Governo da Costa do Marfim;
2Exclui leasing e factoring;
Já refinanciadoem 2020
Regiões
32019Resultados
Europa
3.12019Resultados
Destaques 2019
Portugal Espanha
PolóniaIrlandaReino Unido
05 €880M €1.206M
Países Volume de
Negócios
Carteira
16
Apresentação de Resultados 2019
Tendência positiva na E&C emPortugal
▪ Concursos públicos em Portugal subiram 50% para €4 mM em2019, abrindo oportunidades para adjudicações de grandesprojetos em 2020
▪ Mota-Engil está bem posicionada para beneficiar deadjudicações de grandes projetos em Portugal nos setores detransportes e saúde (hospitais), com fundos da UniãoEuropeia garantidos
▪ Atividade de A&S irá beneficiar por uma BAR maior noseguimento dos investimentos realizados e a realizar
▪ Previsão 2020: Volume de negócios a subir um dígito (mid)com rendibilidade estável
2019Resultados
África
3.2
Destaques 2019
11 €1.007M €2.711M
Países Volume de Negócios Carteira
Angola MoçambiqueMalaui
África do SulZimbabué
Uganda
Ruanda
Guiné-ConacriCamarões
Costa do Marfim
Quénia
18Apresentação de Resultados 2019
Lorem ipsum
Africa com previsão positivapara o longo-prazo
▪ Estima-se que Moçambique seja o principal contribuidorpara o crescimento durante os próximos anos devido aoscontratos em execução (Vale) e potenciais novos contratosque possam vir a ser adjudicados, mantendo a Mota-Engiluma forte operação nos outros Mercados principais
▪ 2019 representa o primeiro ano de atividade plena docontrato da operação de recolha (A&S) na Costa do Marfim,o qual teve uma contribuição positiva para Volume denegócios e EBITDA
▪ Boas perspetivas no reforço da relação com ECA emultilaterais (e.g. Afreximbank) no contexto definanciamento de novos projetos, aumentando a presençaem projetos de longo-prazo denominados em moeda forte ecom maior rendibilidade
▪ Previsão 2020: crescimento do Volume de negócios em umdígito (alto) e margem EBITDA de c.20%
3.3América Latina
México
Peru
Brasil
Colômbia
República Dominicana
Aruba
Destaques 2019
06 €950M €1.463M
Países Volume de
Negócios
Carteira
2019Resultados
20Apresentação de Resultados 2019
Lorem ipsum
Aumento do dinamismo comercial
• Reforçar a presença no negócio de A&S no Brasil, bem comoda atividade de manutenção no setor de oil&gas de forma aaumentar a visibilidade e recorrência de cash-flow
• Adjudicação recente na Colômbia (barragem de Talasa), porparte da CTG e CCCC, abre novas oportunidades para os anosfuturos
• Perspetivas positivas para a retoma da dinamização comercialcom uma contribuição balanceada dos principais mercados
• Perspetivas positivas para o México devido ao novo plano deinfraestruturas (2020-2024) que ascende a US$44 mM(incluindo PPP), ao projeto “Train Maya” e à fase inicial dedesenvolvimento de Costa Canuva
• Previsão 2020: crescimento do Volume de negócios em umdígito (alto) e margem estável
42019Resultados
Notas finais e Perspetivas
22
Earnings Release
Notas finais
▪ Volume de negócios robusto com foco na rendibilidade (margem EBITDA de 15%)
▪ Carteira de encomendas com projetos interessantes em vários mercados e perspetivas comerciais positivas para 2020
▪ Investimento significativo irá contribuir para a geração de cash-flow estável proveniente de projetos de longo-prazo e com maiorrendibilidade (Mineração, A&S, Energia e Concessões)
▪ Liquidez confortável e dívida com maior maturidade (2,5 anos)
23
Earnings Release
Perspetivas
• Expetativa de aumento do volume de negócios influenciada pela aceleração da atividade de E&C na Europa, África e América Latina
• Margem EBITDA deverá permanecer em linha com níveis históricos
• Carteira de encomendas deverá situar-se acima de €5 mM
• Investimento: €200 M - €250 M (parcialmente financiados por adiantamentos) focados em negócios menos cíclicos e com uma geraçãode cash-flow resiliente (não-E&C)
• Foco na geração orgânica de cash-flow
Anexos
52019Resultados
25Apresentação de Resultados 2019
Balanço
Balanço (€ M)
Ativos fixos 1.338 1.300 1.296 43
Investimentos financeiros 353 300 290 63
Outros ativos não correntes 181 122 117 63
Ativos não correntes detidos para venda (líq.) 145 85 90 55
Fundo de maneio 121 251 199 (78)
2.138 2.057 1.992 146
Capital próprio 343 418 447 -103
Provisões 107 98 104 3
Outros passivos não correntes 502 474 486 16
Dívida líquida 1.185 1.067 955 230
2.138 2.057 1.992 146
Dez.19
Dez. 18
YoYJun.19
26Apresentação de Resultados 2019
Desempenho da Europa por segmentos
Demonstração resultados
(€ M)
Volume de negócios 880 859 2% 473 4%
E&C 623 572 9% 340 11%
A&S 264 300 (12%) 138 (11%)
Outros e IG (7) (13) 41% (4) 51%
EBITDA 87 71 23% 46 95%
Margem 10% 8% 2 p.p. 10% 5 p.p.
E&C 26 (12) s.s. 15 s.s.
Margem 4% (2%) 5 p.p. 5% 9 p.p.
A&S 61 84 (27%) 32 (15%)
Margem 23% 28% (5 p.p.) 23% (1 p.p.)
Outros e IG - (2) s.s. (1) s.s.
2019 YoY2018 YoY2H19
Apresentação de Resultados 2019 27
Aviso LegalEsta apresentação utilizou fontes consideradas credíveis e confiáveis mas não garantidas quanto à sua exatidão ou integridade.
Contém igualmente informações prospectivas que expressam as melhores estimativas da administração mas que se podem revelarimprecisas.
As informações contidas nesta apresentação estão sujeitas a muitos fatores e incertezas e, portanto, estão sujeitas a alterações semaviso prévio.
A empresa declina qualquer responsabilidade de atualizar, rever ou corrigir qualquer informação aqui contida.
Esta apresentação não constitui uma oferta ou convite à compra de valores mobiliários da Mota-Engil, nem de nenhuma das suassubsidiárias.
A informação financeira apresentada neste documento é não auditada.______________________________________________VOLUME DE NEGÓCIOS: corresponde à rubrica “Vendas e prestações de serviços”.MARGEM EBITDA: corresponde ao quociente entre a soma algébrica das seguintes rubricas da demonstração consolidada dos resultados “Vendas eprestações de serviços”; “Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas, Variação da produção e Subcontratos”; “Fornecimentos e serviçosexternos”; “Gastos com pessoal” e “Outros rendimentos / (gastos) operacionais” e o VOLUME DE NEGÓCIOS.INVESTIMENTO LÍQUIDO: aquisições menos alienações de ativos tangíveis e intangíveis.DÍVIDA LÍQUIDA: soma algébrica das seguintes rubricas da demonstração consolidada da posição financeira “Caixa e seus equivalentes com recurso à vista”;“Caixa e seus equivalentes com recurso a prazo” “Caixa e seus equivalentes sem recurso à vista”; “Empréstimos sem recurso”; “Empréstimos com recurso”e “Outros investimentos financeiros registados ao custo amortizado”. As operações de leasing e de factoring contratadas pelo Grupo não são contabilizadasnas rubricas atrás mencionadas.CARTEIRA DE ENCOMENDAS: volume de negócios a reconhecer no futuro relativo a projetos para os quais os respetivos contratos já foram assinados ouadjudicados.
PEDRO ARRAIS
Diretor da área de Relação com Investidores
MARIA ANUNCIAÇÃO BORREGA
Membro da área de Relação com Investidores
Rua de Mário Dionísio, 2
2796-957 Linda-A-Velha Portugal
Tel. +351-21-415-8671
www.mota-engil.com
linkedin.com/company/mota-engil
www.youtube.com/motaengilsgps
www.facebook.com/motaengil
