M SAN Grupa

M SAN GrupaPREZENTACIJA ZA INVESTITORE Izdanje obveznica MSAN-O-267A

Zagreb, lipanj 2021.

Ova prezentacija predstavlja oglas u smislu članka 22. Uredbe (EU) 2017/1129 Europskog parlamenta i Vijeća od 14. lipnja 2017. o prospektu koji je potrebno objaviti prilikom javne ponudevrijednosnih papira ili prilikom uvrštavanja za trgovanje na uređenom tržištu te je pripremljena u skladu s odredbama istog članka te članka 14. i članka 16. Delegirane uredbe Komisije (EU) 2019/979оd 14. ožujka 2019. godine o dopuni Uredbe (EU) 2017/1129 Europskog parlamenta i Vijeća o regulatornim tehničkim standardima o ključnim financijskim informacijama iz sažetka prospekta, objavi irazvrstavanju prospekata, oglašavanju vrijednosnih papira, dopunama prospekta i portalu za obavješćivanje, kako su obje uredbe izmijenjene ili ispravljene s vremena na vrijeme.

Sadržaj

M SAN Grupa Prezentacija za investitore | 2

1 2 3

4 5

▪M SAN Grupa▪Organizacijska struktura▪Principali▪Diversifikacija tržišta

▪ ITCE divizija▪ENTERPRISE divizija▪VIVAX divizija i tržišna prisutnost▪ Logistika

▪ Financijski pokazatelji zaduženosti▪Usporediva društva 2019.

▪M SAN Grupa na tržištu kapitala▪Uvjeti izdanja obveznica▪ Indikativni vremenik izdanja i

uvrštenja obveznica i sudionici

▪ SM grupacija - poslovne vertikale▪Tržišno jačanje i pozicioniranje na ICT tržištu▪Naše razumijevanje industrije ▪Globalna konkurentnost: Hrvatska

6▪Tržišno jačanje i pozicioniranje na ICT

tržištu ▪Konoslidirani financijski podaci za

2019. i 2020. godinu▪Definicije i kratice

GrupacijaSM grupacija - poslovne vertikale

3

ICTSistemske integracije

i razvoj programskih rješenja

▪ Isporuke hardverskih i softverskih rješenja

▪ Razvoj i isporuka prilagođenog softvera

▪ Razvoj i isporuka vlastitih rješenja

▪ Tehnička zaštita i pasivna rješenja

KING-ICT, Pametna energija, Aktivis, PlanetIX

POLJOPRIVREDAProizvodnja i obrada

▪ Ratarstvo▪ Vinogradarstvo▪ Voćarstvo▪ Stočarstvo▪ Ribničarstvo i prerada▪ Skladištenje (silosi)▪ OPG kooperacija▪ Tvornica stočne hrane

PP Orahovica, PPK Valpovo

E-COMMERCEOnline trgovina

▪ Informatičke opreme▪ Potrošačke elektronike▪ Računalnih programa▪ Proizvoda za kućanstvo▪ Auto opreme

eKupi

NEKRETNINEUpravljanje i iznajmljivanje ureda

i skladišnih prostora

Najam i upravljanje:▪ Uredskim prostorima▪ Skladišnim kapacitetima

M SAN Nekretnine, Baks

Kina

Društvo zajedničkog pothvata u Kini, u kojem udjele drži jedini član M SAN Grupe, fokusirano na poslovne operacije vezane uz vlastite proizvode:▪ Razvoj novih proizvoda ▪ Organizacija proizvodnje▪ Kontrola kvalitete

DISTRIBUCIJAInformatičke opreme i potrošačke elektronike

VODEĆI DISTRIBUTER U ADRIA REGIJIMatično društvo u Hrvatskoj, ovisna društva u državama

Srbija, BiH, Sjeverna Makedonija i Crna Gora te društvo sa zajedničkim krajnjim vlasnikom na Kosovu

Softvera, Licenci, Cloud servisa

Potrošačke elektronike

Informatičke opreme

Distribucija

Proizvodnja

Usluge

1

▪ IPG poslovanje ▪ PISP prihvat plaćanja ▪ Digitalni novčanik▪ HNB licenca / EU passporting

FINTECHOnline financijske usluge

CorvusInfo, CorvusPay

*SM grupacija: Grupa koja se sastoji od društava u kojima jedini član M SAN Grupe izravno ili neizravno ostvaruje kontrolu

M SAN Grupa Prezentacija za investitore |

Tržišno jačanje i pozicioniranje na ICT tržištu

4

Veliki partneriSrednji partneri

Mali partneriSpecijalizirani partneri

B2B prodaja

M SAN Grupa

Veliki partneriSrednji partneri

Mali partneri

Standardni distributivni kanal Top svjetski brandovi Vlastiti brandovi

D I S T R I B U T I V N I D O S E G

T R Ž I Š T E

B2B prodaja

KING-ICT eKupi

6.100+partnera

200.000 proizvoda mjesečno

Sistem integratori E-commerce

1

DISTRIBUCIJAInformatičke opreme i potrošačke elektronike

VODEĆI DISTRIBUTER U ADRIA REGIJIMatično društvo u Hrvatskoj, ovisna društva u državama

Srbija, BiH, Sjeverna Makedonija i Crna Gora te društvo sa zajedničkim krajnjim vlasnikom na Kosovu

Softvera, Licenci, Cloud servisa

Potrošačke elektronike

Informatičke opreme

Distribucija

Proizvodnja

Usluge


Naše razumijevanje industrije

5

ŠTO OPAŽAMO U ICT I CE INDUSTRIJAMA

▪ COVID-19 globalni utjecaj: propitivanje dosadašnje strategije ovisnosti proizvodnje o KINI / regionalizacija, investicije u alternativne kapacitete osiguranja održivog poslovanja, sigurnost i zaštita podataka, ubrzana digitalizacija, mijenjanje poslovnih praksi i ponašanja potrošača

▪ ICT tržište širok obuhvat: telekom usluge, IT usluge, softver (SW) (pakirani SW, SW po narudžbi), uređaji (osobna računala, tableti, pametni telefoni, mrežna oprema, periferni uređaji, poslužitelji, pohrana), dok CE tržište pored navedenog dijela obuhvaća i TV, igraće konzole, audio-video, bijelu tehniku, male kućanske aparate

▪ Velika očekivanja od implementacije novih tehnologija: veća konkurentnost, smanjenje troškova, odgovor na povećana očekivanja klijenata kojima se isporučuje proizvod/usluga

▪ Tehnološki razvoj stvara preduvjete i otvara nove poslovne mogućnosti tehnološkim kompanijama, proizvođačima, pružateljima usluga te nova iskustva krajnjim korisnicima/potrošačima

▪ Višegodišnji financijski okvir EU za razdoblje 2021.–2027. vrijedan je 1.074 mlrd. EUR, od čega je 132,8 mlrd. EUR namijenjeno za inovacije i digitalizaciju (12,4% ukupnih sredstava)

▪ Financijska alokacija za RH: 9,6 milijardi eura, od toga 5,5 milijardi za financiranje inovacija, digitalizacije, podrške za SME, ekonomije bez ugljika, obnovljive izvore

▪ U 2018. vrijednost ICT sektora iznosi 1.032 eura per capita u EU, odnosno 536 eura per capita u

Hrvatskoj. (Eurostat)

▪ Hrvatska će konvergirati bliže prosjeku EU

NAŠ POGLED NA PROMJENE U ICT I CE INDUSTRIJAMA

OČEKIVANJA KORISNIKA

TEHNOLOŠKI RAZVOJ

NOVI POSLOVNI MODELI

ODRŽIVOST

POTPORE

EKONOMSKI RAST REGIJE

1


Globalna konkurentnost: Hrvatska

6

DESI 2020▪ RH zauzela 20. mjesto s

rezultatom 47,6 dok prosjek EU28 iznosi 52,6

▪ Od kraja 2018. RH smanjila relativni zaostatak za prosjekom EU s 14,0% na 10,5% do kraja 2020.

▪ Značajan zaostatak preostao je u segmentima digitalnih javnih usluga (-2,44%) i povezivosti(-2,2%).

▪ U kontekstu plana konvergencije, DESI će izraditi analizu specifičnu za zemlju koja će podržati digitalne preporuke i olakšati pristup Fondu za oporavak i otpornost u vrijednosti od 560 milijardi eura.

GC indeks 2019▪ S po -15-tak % ispod vodećih

zemalja RH je:▪ 60. u usvajanju ICT tehnologija

(vs. Koreja), ▪ 78. u razvijenosti tržišta (vs.

Hong Kong) ▪ 73. u stvaranju inovacija (-22%

vs. Njem.)▪ i 63. od 141 zemlje.

Indeks mrežne spremnosti▪ RH smještena na 43. mjesto od

134 države,▪ Prosječna ocjena 55,9%▪ Najniža ocjena od 16,47% kod

tehnologija budućnosti u tehnološkom stupu

DESI INDEKS 2020. INDEKS GLOBALNE KOMPETITIVNOSTI 2019.

INDEKS MREŽNE SPREMNOSTI

Izvor: DESI – Digital Agenda Data, European Commision, 2020. Izvor: World Economic Forum – The Global Competitiveness Report, 2019.

Izvor: Network Readiness Indeks, 2020.

HGK PREGLED ICT INDUSTRIJE

Izvor: Fina, priprema OMNIAconsult & Tvornica istraživanja, 2020.

1


DIGITALIZACIJAPOSLOVANJA

M SAN Grupa

7

KLJUČNE INFORMACIJE

1 Najuspješniji ITCE distributer u Adria regiji

4Izgrađena logistička infrastruktura s dosegom do krajnjih potrošača

2 Razvijen vlastiti brand s relevantnim prisustvom na EU tržištu

ŠIRENJE ASORTIMANA

LOGISTIKA

VIVAX IZVOZ

I. Rast poslovanja u Adria regiji

II. EU tržište

III. Nove tehnologije

IV. Operativna efikasnost

Smjernice Ključna područja Ciljevi

STRATEŠKI OKVIR

▪ Distribucija potrošačke elektronike i ICT opreme vodećih svjetskih brandova

▪ Proizvodnja i distribucija vlastitih brandova iz domene potrošačke elektronike i ICT opreme

▪ Centrala u HR, ovisna društva u 5 zemalja

▪ Suradnja s društvom u suvlasništvu jedinog člana M SAN Grupe sa sjedištem u Kini

▪ 2020. godina:

▪ 600+ zaposlenika

▪ 2,6 mlrd. HRK poslovnih prihoda

▪ 64,4 mil. HRK EBITDA normalizirana

▪ Neto financijski dug 74 mil. HRK

OSNOVNO POSLOVANJE

▪ M SAN d.o.o.– osnovano 1995.

▪ M SAN Grupa – osnovana 1997., preneseno cjelokupno distribucijsko poslovanje M SAN d.o.o.

▪ MS Industrial – društvo zajedničkog pothvata (joint venture) jedinog člana M SAN Grupe u Kini (2001.)

▪ Regionalno širenje: BiH (1999.), Srbija (2004.), Crna Gora (2005.)

▪ Regionalna preuzimanja: Srbija (Tehnicom, 2006.), Sjeverna Makedonija (Pakom Kompani 2006.), BIH (Recos, 2008.), Hrvatska i BiH (Elektromagic MC 2008.)

▪ VIVAX brand (2008.), M SAN Logistika (2008.), M SAN Servisi (2008.)

POVIJESNI RAZVOJ

▪ 6.100+ partnera u regiji

▪ Distribucijski ugovori/odnosi s Top 50+ svjetskih brandova

▪ Vlastita logistička infrastruktura

▪ VIVAX brand – plasiran na 39 tržišta

▪ Društvo zajedničkog pothvata (joint venture) jedinog člana M SAN Grupe i kontrola kvalitete u Kini

▪ Stručnost i iskustvo

SNAGE

3 eMobilnost tržišno vodstvo

5 Lean operacije1

235

1.085

1.666

1.996 1.9582.126

2.254

2.446

2.654

-

300

600

900

1.200

1.500

1.800

2.100

2.400

2.700

3.000

1995 2000 2005 2010 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Povijesni razvoj – konsolidirani poslovni prihodi, mil. HRK

5Y CAGR +6%

25Y CAGR +37%

EasternEurope

ZapadnaEuropa

IstočnaEuropa

2


Organizacijska struktura

8

Predsjednik Uprave

G. Huzjak protekle 23 godine djeluje na čelnim pozicijama u M SAN Grupi vodeći timove profesionalaca koji su društvo pozicionirali kao najznačajnijeg ICT i CE distributera u Adria regiji. Na svojem putu u kompaniji radio je na različitim poslovima, od komercijale gdje je vodio pregovore oko dobivanja ugovora s ključnim principalima, preko organizacije transporta i servisa u Hrvatskoj do razvoja regionalnog poslovanja. Od 2009. godine g. Huzjak obnaša funkciju predsjednika uprave društva.

Miroslav Huzjak

MANAGAMENT

Irena Langer Breznik Članica Uprave

Gđa. Langer Breznik već 15 godina djeluje u M SAN Grupi kroz niz rukovodećih funkcija. U svojem radu je uz poboljšanja operativnih procesa kontinuirano djelovala na strukturalnim unapređenjima poslovnih procesa s fokusima na: regionalnoj nabavi, poslovanju na inozemnim tržištima članicama grupe, razvoju elektroničke trgovine između poslovnih subjekata te upravljanju zalihama i digitalnoj transformaciji. Od 2011. godine gđa. Langer Breznik vodi ecommerce razvoj i poslovanje društva eKupi te obnaša funkciju članice uprave M SAN Grupe.

Žarko Kruljac, dr. sc. Član Uprave

G. Kruljac je svojih prvih 14 godina u M SAN Grupi posvetio razvoju prodajne snage i distributivnog dosega grupe. Upravljajući komercijalnim poslovanjem u Hrvatskoj i regiji svoje djelovanje usmjerio je na tri ključna aspekta: na kontinuiranu izgradnju i jačanje partnerske mreže kupaca, na podizanje kompetencija prodajne operative te na prilagodbe prodajnih procesa tržišnim promjenama. Doktorirao je na području ekonomskih znanosti 2020. godine. Od 2009. godine g. Kruljac obnaša funkciju člana uprave društva.

Slaven Stipančić Član Uprave

G. Stipančić je svojih 16 godina rada u M SAN Grupi fokusirao na unapređenje procesa nabave i širenje distributivnog portfelja. Kao direktor segmenta potrošačke elektronike djeluje na ugovaranju i razvoju distributivne suradnje s najjačim svjetskim CE-A brandovima, u Hrvatskoj i regiji. Paralelno djeluje na optimizaciji povezivanja prodajnih procesa internacionalnih CE-A brandova s procesima nabave društva. Od 2009. godine g. Stipančić obnaša funkciju člana uprave društva.

Pavo Leko Član Uprave

Kao član uprave društva i direktor logističkih operacija g. Leko svojim znanjem i stručnom ekspertizom djeluje na širenju logističkih operacija, optimizaciji procesa i podizanju kompetencija zaposlenika logistike u svim državama u kojima M SAN Grupa ima ovisna društva. U proteklih pet godina djelovanja g. Leke društvo je proširilo logističke kapacitete u Srbiji i BiH, uvelo nove logističke linije i sustav dostave u roku 24 sata te proširilo svoju flotu vozila. G. Leko od 2017. godine obnaša funkciju člana uprave društva.

Goran Kotlarević Član Uprave

Jačanje prodajnih operacija i širenje distributivnog dosega u svim državama regije glavni su fokusi djelovanja g. Kotlarevića. U svojih 16 godina rada u M SAN Grupi na pozicijama voditelja prodaje, direktora prodaje te direktora razvoja poslovanja g. Kotlarević je direktno utjecao na gradnju snažnog tržišnog nastupa društva kao i njegovu današnju prepoznatljivost. Od 2021. godine g. Kotlarević obnaša poziciju člana uprave društva od ožujka 2021. godine.

*ITCE: IT Information Technology: Računala i komponente | CE Consumer Electronics: Potrošačka elektronika | ICT Information and Communication Technology: Informatička i komunikacijske tehnologije

Marko Rašić Voditelj financija M SAN Grupe

Fokus djelovanja g. Rašića je na upravljanju financijskim i računovodstvenim procesima društva. Uz poziciju voditelja financija, g. Rašić ujedno je i zamjenik predsjednika nadzornog odbora M SAN Grupe. Aktivno je bio posvećen u projektima preuzimanja i financijskog restrukturiranja preuzetih poljoprivrednih društava. Od 2017. godine g. Rašić obnaša funkciju direktora Ureda za podršku d.o.o., društva zaduženog za pružanje usluga poslovne podrške svim članicama SM grupacije.

ITCE*

divizija

ENTERPRISE

divizija

VIVAX

divizija

Nabava

Prodaja▪ Srednji partneri

Nabava

Proizvodnja i QC

VIVAX branda

Prodaja▪ Srednji partneri ▪ Mali partneri▪ Specijalizirani

partneri

Nabava

Prodaja▪ Sistem integratori

Nadzorni odbor

Prodaja: Veliki partneri

Prodaja: Mali partneri

Uprava društva

Logistika

Servis

Eko

▪ Računovodstvo▪ Financije▪ Kontroling

▪ Pravni poslovi▪ HR odjel

▪ Opći poslovi▪ IT odjel

2


Principali

9

2


Diversifikacija tržišta

10

Udio u prihodu %

1 EKUPI HR 11,03%

2 KING ICT D.O.O. 4,88%

3 Links d.o.o. 2,15%

4 Comping d.o.o. 1,95%

5 TEHNOMANIJA d.o.o. 1,58%

6 S&T Hrvatska d.o.o. 1,49%

7 JP HT Mostar 1,25%

8 CORAL COMPUTERS d.o.o. 1,23%

9 ASK Tec d.o.o. 1,22%

10 Mikronis d.o.o. 1,16%

11 INSTAR INFORMATIKA d.o.o. 1,07%

12 VACOM D.O.O. 1,01%

13 Makromikro grupa d.o.o. 0,91%

14 AIGO BUSINESS SYSTEM d.o.o. 0,87%

15 NEPTUN MAKEDONIJA DOO 0,79%

16 Ostali 67,41%

UKUPNO 100,00%

Prihod (HRK mil.) ITCE VIVAX ENT OstaloOdobrenja kupcima

UKUPNO

1 HRVATSKA 680 140 261 248 (32) 1.297

2 BIH 162 36 46 71 (7) 308

3 SRBIJA 313 104 59 2 (19) 459

4 CRNA GORA 44 19 3 0 (1) 65

5 S. MAKEDONIJA 47 50 5 0 (2) 100

6 OSTALE ZEMLJE 179 101 48 86 (2) 412

UKUPNO 1.425 450 422 407 (63) 2.641

Udio u prihodu (%) ITCE VIVAX ENT OstaloOdobrenja kupcima

UKUPNO

1 HRVATSKA 47,7% 31,1% 61,8% 60,9% 50,8% 49,1%

2 BIH 11,4% 8,0% 10,9% 17,5% 11,1% 11,7%

3 SRBIJA 22,0% 23,1% 14,0% 0,5% 30,2% 17,4%

4 CRNA GORA 3,1% 4,2% 0,7% 0,0% 1,6% 2,4%

5 S. MAKEDONIJA 3,3% 11,1% 1,2% 0,0% 3,1% 3,8%

6 OSTALE ZEMLJE 12,5% 22,5% 11,4% 21,1% 3,2% 15,6%

UKUPNO 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

KONSOLIDIRANI PRIHODI OD PRODAJE PO DIVIZIJAMA I PO ZEMLJAMA U 2020.

Udio u prihodu %

1 VIVAX 20,38%

2 HP Inc. 14,27%

3 Samsung 9,79%

4 Lenovo 7,72%

5 HP Enterprise 4,76%

6 ASUS 3,76%

7 Acer 3,74%

8 IBM 2,45%

9 Microsoft 2,32%

10 AMD 2,15%

11 LG 1,85%

12 Kingston 1,61%

13 Western Digital 1,06%

14 Philips 0,95%

15 Dell 0,88%

16 Ostali 22,31%

UKUPNO 100,00%

Broji od 6.100+ partnera uz kontinuiranja otvaranja novih temelj su daljnjeg jačanja numeričke distribucije. Sva potraživanja osigurana kod osiguravajućih kuća.

Diversificirana partnerska

mreža

Osigurava kvalitetnu distribuciju uz visoku održivost poslovanja u slučaju potencijalne krize u lancu nabave pojedinog branda.

Diversificirana mreža

principala

Razgranato poslovanje kroz ovisna društva u svim državama Adria regije osiguravaju stabilnost, a uz stalan rast izvoznog plasmana na 39 tržišta u regijama EU, MEA, WA te LAM osnovu daljnjeg tržišnog širenja

Diversificirana tržišna

prisutnost

TOP 15 BRANDOVA U 2020. TOP 15 PARTNERA U 2020.

2


ITCE divizija

11

POSLOVNI MODEL

▪ Ugovori o poslovnoj suradnji▪ Podrška razvoju prodajne mreže▪ Prijenos znanja i kompetencija

Odnosi s kupcima Ključni resursi

▪ Online platforma▪ BI sustav▪ Visoko specijalizirani djelatnici▪ Vlastito skladište i logistika▪ Servisna podrška

▪ Ključni svjetski ICT i CE brandovi▪ Širina asortimana▪ Isporuka unutar 24 sata▪ Post prodajna podrška▪ Konkurentne cijene

Ponuda vrijednosti

Izvori prihoda

▪ Prihodi od prodaje roba i usluga

Kanali distribucije

▪ Key account menadžment▪ Online platforma

Segmenti kupaca

▪ Tradicionalna ITCE prodajna mjesta▪ Robni lanci▪ Specijalizirana prodajna mjesta▪ E-com prodajna mjesta

▪ Najveći svjetski proizvođači ICT i CE tehnologija

Ključna suradnja Ključni troškovi modela

▪ Troškovi lanca nabave▪ Troškovi financiranja,

osiguranja naplate

▪ Upravljanje asortimanom▪ Upravljanje zalihama▪ CF menadžment▪ Širenje numeričke distribucije▪ Promotivne aktivnosti

Ključne aktivnosti

Ključna suradnja

Ključne aktivnosti

Ključniresursi

Ključni troškovi modela

Ponuda vrijednosti

Odnosi skupcima

Segmenti kupaca

Kanalidistribucije

Izvori prihoda

SPECIFIČNOST POSLOVANJA KOMPARATIVNE PREDNOSTI

▪ Distribucija velikog broja najvećih svjetskih brandova ▪ Izgrađena partnerska mreža od 6.100+ partnera u Adria

regiji / pokrivenost svih prodajnih kanala▪ Vlastita logistika▪ Dio ICT klastera - pozicija u penetraciji prema

potrošačima i poslovnim korisnicima ICT i CE portfelja proizvoda i usluga

IZAZOVI

▪ Ne postojanje ekskluzivnih ugovora / više distributera tržištu nudi iste proizvode

▪ Poslovanje organizirano kroz 6 strateških grupa: prijenosna i stolna osobna računala, TV uređaji, mobilni telefoni, pisači i potrošni materijal, monitori, komponente

▪ Organizacija poslovanja: nabava, prodaja▪ Segmentacija partnera: veliki/ srednji/mali

▪ Ulazak velikih europskih distributera u cijeloj regiji ▪ Direktan ugovor proizvođač - maloprodajni partner ▪ Slobodan uvoz robe iz članica EU

NAJZNAČAJNIJI PRINCIPALI

1.061 HRK1.128 HRK

1.173 HRK

1.331 HRK1.425 HRK

0 HRK

200 HRK

400 HRK

600 HRK

800 HRK

1.000 HRK

1.200 HRK

1.400 HRK

1.600 HRK

2016. 2017. 2018. 2019. 2020.

Mili

jun

a

Kanalidistribucije

Ključna suradnja

Ponuda vrijednosti

Prihodi od prodaje

4Y CAGR +7,6%

3


Enterprise divizija

12

POSLOVNI MODEL

▪ Ljudski resursi - iskustvo, stručnost, certifikacija▪ Ugovori s vodećim svjetskim principalima▪ Tehnološka širina – široki spektar ponude▪ Projektni menadžment – regionalni know-how▪ Tržišni lider – dugoročni, dominantni tržišni udjeli

▪ Visoka dinamika industrije - veliki broj tehnoloških ioperativnih promjena

▪ Tržišne disrupcije – novi poslovni modeli, računarstvo uoblaku, umjetna inteligencija

▪ Globalizacija ponude – više kanalni pristup


IZAZOVINAJZNAČAJNIJI PRINCIPALI

▪ Nema ekskluzivnih ugovora▪ Favoriziranje distributera s regionalnom pokrivenošću▪ Dijeljenje znanja, referenci i dobrih praksi▪ Visoka dugoročna vrijednost ulaganja u odnose s

partnerima i dobavljačima

363 HRK

429 HRK 434 HRK 432 HRK 422 HRK

0 HRK

50 HRK

100 HRK

150 HRK

200 HRK

250 HRK

300 HRK

350 HRK

400 HRK

450 HRK

500 HRK

2016. 2017. 2018. 2019. 2020.

Mili

jun

a

▪ Umreženost - građena kroz isporuke projektnih rješenja i dedicirani pristup

▪ Savjetnik od povjerenja (TrustedAdvisor)


▪ Stručnost ljudskih resursa▪ Tehnološke platforme

▪ Projektna stručna podrška▪ Cjelovita ponuda širokog spektra:

poslužitelji, pohrana podataka, mrežna oprema, pasivna oprema, softverska infrastruktura, sigurnosna rješenja, Cloud i SaaSponuda, POS sustavi

Ponuda vrijednosti

Izvori prihoda

▪ Prodaja robe i usluga kroz projektne aktivnosti partnera

Kanali distribucije

▪ Dediciran Key accountmenadžment – individualni pristup

Segmenti kupaca

▪ SI – Sistem integratori▪ ISV – proizvođači softvera▪ VAR – prodavatelji s dodanom

uslugom▪ MSP – pružatelji ICT usluga kao

servisa▪ T – telekom industrija

▪ Svjetski tehnološki lideri i proizvođači HW i SW, usluga i rješenja


▪ Ljudski resurs▪ Promotivne aktivnosti ▪ Financiranje distribucije

▪ Konzalting partnera▪ Tender menadžment

Ključne aktivnosti

Prihodi od prodaje

Ključna suradnja

Ključne aktivnosti

Ključniresursi


Ponuda vrijednosti

Odnosi sKupcima

Segmenti kupaca

Kanalidistribucije

Izvori prihoda

Ključna suradnja

Ponuda vrijednosti

Odnosi skupcima

4Y CAGR +3,8%

3


VIVAX divizija

13

POSLOVNI MODEL

▪ Prepoznatljivost branda - 17 godina na tržištu▪ Omjer cijene i kvalitete▪ Širina asortimana 250+ proizvoda▪ Know-how razvoja proizvoda▪ Vlastiti razvojni i QC tim u Kini, brzina reakcije▪ Razvijena mikro distribucija ▪ Partnerima osigurana stabilna profitabilnosti▪ Izgrađena servisna mreža

▪ Brand komunikacija s krajnjim potrošačima▪ Kontrola cjelokupnog proizvodnog procesa: razvoj,

proizvodnja, distribucija, tržišni plasman, post prodajna podrška

▪ Prisutnost na 39 svjetskih tržišta / 4 kontinenta▪ Vlastita proizvodnja TV uređaja u Hrvatskoj i Srbiji

( 22’-65’’) – kapacitet 240.000 jed. godišnje

▪ Fluktuacija cijena proizvodnih komponenti ▪ Ovisnost o stabilnosti pomorskog transporta▪ Praćenje novih tehnoloških trendova▪ Vrijeme razvoja novih proizvoda


IZAZOVIVLASTITI BRANDOVI

347 HRK364 HRK

405 HRK421 HRK

450 HRK

0 HRK

50 HRK

100 HRK

150 HRK

200 HRK

250 HRK

300 HRK

350 HRK

400 HRK

450 HRK

500 HRK

2016. 2017. 2018. 2019. 2020.

Mili

jun

a

▪ Zadovoljstvo proizvodom▪ Najbolji omjer cijene i kvalitete


▪ Know-how razvoja proizvoda▪ Razvojni i QC tim u Kini▪ Vlastita servisna podrška

▪ Pristupačni i pouzdani proizvodi kućne elektronike

Ponuda vrijednosti

Izvori prihoda

▪ Prodaja proizvoda VIVAX i MS Energy

Kanali distribucije

▪ Maloprodaja▪ Web trgovine▪ Specijalizirani kupci▪ Lokalni distributeri

Segmenti kupaca

▪ Umjereni obiteljski ljudi▪ Obiteljski tradicionalisti▪ Mačo tradicionalisti▪ Osviješteni individualci▪ Pratitelji trendova

▪ Proizvodni partneri ▪ Distributeri


▪ Razvojni i proizvodni troškovi▪ Troškovi lanca nabave▪ Servisni troškovi

▪ Istraživanje potreba tržišta▪ Razvoj i istraživanje (R&D)▪ Proces razvoja proizvoda▪ Brand marketing▪ Menadžment proizvodnih

partnera

Ključne aktivnosti

Prihodi od prodaje

Ključna suradnja

Ključne aktivnosti

KljučniResursi


Ponuda vrijednosti

Odnosi skupcima

Segmenti kupaca

Kanalidistribucije

Izvori prihoda

Ključna suradnja

Ponuda vrijednosti

Odnosi skupcima

Ključniresursi

4Y CAGR +6,7%

3


VIVAX tržišna prisutnost

14

VIVAX je regionalno priznati brand potrošačke elektronike u vlasništvu M SAN Grupe prisutan na 39 tržišta.

Od etabliranja 2004. godine do danas aktivan asortiman Vivax proizvoda narastao je na 250+ podijeljenih u 6 proizvodnih grupa: TV prijemnici, klima uređaji, mali kućanski aparati i bijela tehnika, audio i Hi-Fi, smartphone telefoni i tableti te najmlađa grupa eMobility s električnim romobilima, električnim biciklima, a u skoroj budućnosti i električnim automobilima te dronovima za prijevoz ljudi i roba.

Kompletan asortiman i dizajn Vivax proizvoda u potpunosti je osmišljen u Hrvatskoj, a visoki standardi kvalitete osigurani su implementacijom striktnih procedura u proizvodnim procesima s posebnom naglaskom na procesima kontrole kvalitete.

Vivax je dio grupe rijetkih europskih brandova potrošačke elektronike koji svoje proizvode izrađuje na europskom tlu. Proizvodne linije TV uređaja ravnih ekrana nalazi se u Hrvatskoj i Srbiji, a mogu se koristiti za proizvodnju TV prijamnika dijagonala (veličine ekrana) od 22"- 65" 240.000 jedinica godišnje.

…4 kontinenta, 39 državaPROIZVODI

Kina

3


Logistika

15

Beograd

Niš

Sofija

Novi Sad

Solun

Vitez Sarajevo

Split

Zadar

Pula

Rijeka

Ljubljana Zagreb

Graz

Budimpešta

BratislavaBeč

Podgorica Priština

Skoplje

Tirana

Osijek

Istanbul

Budući logistički hub - oviLogistički centri Linije prodaje robaLinije nabave roba

Brzina i kvaliteta

Vlastita regionalna logistička mreža čini jednu od ključnih komparativnih prednosti M SAN Grupe.

Prateći svjetske trendove M SAN Grupa planira značajna investiranja u daljnji razvoj logističke infrastrukture i digitalizaciju logističkih procesa.

Izgradnjom logističkih kapaciteta u Adria regiji M SAN Grupa ojačat će doseg do svojih partnera i osigurati brzu i kvalitetnu isporuku roba.

Mreža postojećih logističkih centara biti će proširena novim logističkim centrima, kako bi se postigla bolja strateška dostupnost u Adria regiji.

Precizna i brza skladišna manipulacija robama zajedno s flotom vlastitih vozila i optimiziranim procesima dostave omogućavaju visoki volumen isporuka od 200.000 proizvoda mjesečno.

56.347m2 površine

WMSAsparagus

33.000paletnih mjesta

3


413 400 363

331

263

213 190

74

10,3x

6,6x

5,2x 5,1x

3,7x3,0x

3,3x

1,1x

,0x

2,0x

4,0x

6,0x

8,0x

10,0x

12,0x

-

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2013. 2014. 2015. 2016. 2017. 2018. 2019. 2020.

Neto financijski dug / EBITDA

Neto financijski dug

Neto financijski dug/EBITDA (standardna 2013.-2018., normalizirana za 2019.- 2020.)

HRK mil.

1.655

1.858

1.996 1.958

2.142

2.240

2.446

2.654

40,2

60,7 70,4 64,8

70,1

72,1

56,6 64,4

-

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

1.000

1.300

1.600

1.900

2.200

2.500

2.800

2013. 2014. 2015. 2016. 2017. 2018. 2019. 2020.

Poslovni prihodi / EBITDA

Poslovni prihodi EBITDA (standardna 2013.-2018., normalizirana za 2019.-2020.)

HRK mil.

Financijski pokazatelji zaduženosti

16

POSLOVNI PRIHODI I ZADUŽENOST

▪ Efikasnim upravljanjem radnim kapitalom društvo je dulji niz godina uz rast poslovanja realiziralo pad apsolutne i relativne zaduženosti

EBITDA normalizirana – EBITDA prilagođena za rezultat jednokratnih stavaka poslovanja 2019. i 2020. godine

ANALIZA

4


Usporediva društva 2019.

17

Ključni pokazatelji M SANM SAN

KONSOLIDIRANOALSO CROATIA MICROLINE ASBISC-CR INGRAM MICRO EUROTRADE PROSJEK MEDIJAN

Poslovni prihodi (mil. HRK) 1.883 2.446 292 352 195 303 170

EBITDA marža (%) 2,2% 2,3%* 1,6% 2,4% 0,5% 2,4% -1,7% 1,1% 1,6%

Neto profitna marža (%) 0,9% 0,8% -0,8% 1,6% 1,01% 1,2% -1,4% 0,3% 1,1%

Udio kapitala u ukupnoj glavnici i obvezama(%)

27,2% 31,3% -2,4% 38,2% 28,3% 3,5% 69,9% 27,5% 28,3%

NFD/EBITDA (x) 2,9 3,3* -6,0 4,1 2,9 -2,6 0,0 -0,3 0,0

Neto obrtni kapital (dani) -0,5 25,2 53,5 76,3 28,2 57,8 90,8 61,3 57,8

Povrat na investirani obrtnikapital (%)

15,0% 11,2%* 8,8% 10,1% 3,5% 9,3% -5,3% 5,3% 8,8%

* Pokazatelji izračunati na temelju normalizirane EBITDA-e**Izvor 2019.: Revidirani financijski izvještaji društava; obrada Izdavatelja

PEER ANALIZA

Usporedba na hrvatskom tržištu▪ M SAN Grupa – vodeći distributer po

veličini poslovnih prihoda u RH▪ Društvo ostvaruje pojedinačno i na

konsolidiranoj razini višu EBITDA maržu i povrat na investirani obrtni kapital od medijana usporedivih društava

Neto obrtni kapital – dani obrtaja zaliha + dani naplate potraživanja – dani plaćanja dobavljačimaPovrat na investirani obrtni kapital – EBITDA/ (Zalihe + Potraživanja od kupaca)

4

Ključni pokazateljiM SAN

KONSOLIDIRANO (HR)

COMTRADE(RS)

PIN Computers(RS)

EWE Comp(RS)

Avtera BH (BiH)

Aitonix(MK)

ITD Distribucija (MK)

PROSJEK MEDIJAN

Poslovni prihodi (mil. EUR) 330 182 58 72 8 9 11

EBITDA marža (%) 2,3%* 2,3% 5,2% 4,1% 3,4% 7,4% 2,8% 4,2% 3,8%

Neto profitna marža (%) 0,8% 1,3% 4,4% 1,8% 2,0% 5,8% 1,0% 2,7% 1,9%

Udio kapitala u ukupnoj glavnici i obvezama(%)

31,3% 24,2% 37,4% 30,6% 63,5% 52,6% 18,1% 37,7% 34,0%

NFD/EBITDA (x) 3,3* 5,0 1,3 2,9 1,4 -1,5 12,2 3,5 2,1

Neto obrtni kapital (dani) 25,2 63,9 59,1 60,1 96,1 95,9 130,4 84,3 79,9

Povrat na investirani obrtnikapital (%)

11,2%* 7,1% 16,8% 14,3% 12,2% 11,0% 6,5% 11,3% 11,6%

Usporedba na regionalnom tržištu▪ M SAN Grupa – vodeći distributer po

veličini poslovnih prihoda u Adrija regiji

▪ Regionalna konkurencija kao i regionalne članice M SAN Grupe ostvaruju lokalno više EBITDA marže i povrat na investirani obrtni kapital u odnosu na matično društvo


M SAN Grupa na tržištu kapitala

18

Povijest izdanja komercijalnih zapisa

▪Prvo pojavljivanje na tržištu kapitala datira iz 2006. godine▪Program izdanja komercijalnih zapisa ukupnog iznosa od 150 milijuna kuna koji je u 2007. povećan na 200 milijuna kuna▪Ukupno je izdano osam tranši ukupnog iznosa od 245,5 milijuna kuna▪Sve tranše uredno otplaćene

5

•Iznos: HRK 45,0 mil.

•Datum izdanja: 2.5.2006.

•Ročnost: 364 dana

1Tranša




2Tranša




5Tranša




6Tranša




7Tranša




8Tranša




Tranša 3•Iznos:

HRK 28,9 mil.



4Tranša


Uvjeti izdanja obveznicaIzdavatelj M SAN Grupa d.o.o.

Instrument Nepodređena i neosigurana obveznica

Način otplate glavnice Amortizirajuće, otplata 5% glavnice polugodišnje i 55% o dospijeću

Rok dospijeća 5 godina

Nominalni iznos izdanja Do najviše HRK 200.000.000,00

Nominalni iznos jedne Obveznice HRK 1,00

Kamatna stopa Fiksna, polugodišnja isplata kuponske kamate

Namjena sredstavaZa potrebe refinanciranja postojećeg kratkoročnog i dugoročnog duga, čiji se iznos u planirano vrijeme izdanja Obveznica očekuje u iznosu

od oko 125.000.000 HRK, kao i za potrebe financiranja obrtnog kapitala te za potrebe financiranja budućih investicija.

Kovenanti

▪ Neto dug/EBITDA maksimalno 3,25:1▪ Izdavatelj se obvezuje da neće izdavati nova jamstva za obveze bilo kojeg društva u kojem Izdavatelj ne drži dionice ili poslovne udjele, a što ne uključuje izdavanje ili produljenje jamstva po izvanbilančnim obvezama društvima navedenima u Tablici 22 Prospekta pod uvjetom da ukupan iznos obveza za koja su izdana takva jamstva, zajedno s onima iz Tablice 22, ne prelazi iznos od 298.525 tisuća HRK.

Cijena opoziva

Proteklo vrijeme nakon datuma izdanja

Čista cijena opoziva

4,5 god.

100,50%

4,75 god.

100,25%

5

19M SAN Grupa Prezentacija za investitore |

https://msan.hr/wp-content/uploads/2021/06/M_SAN_Grupa-Prospekt_izdanja_obveznica_2021.pdf

20

Uvjeti izdanja obveznica5

Minimalni iznos uplate po ulagatelju HRK 10.000,00

Referentna kamatna stopa RHMF-O-253A (ISIN: HRRHMFO253A3)

Premija rizika Izdavatelja Bit će navedena u Javnom pozivu na upis obveznica

Zajednički agenti izdanja ERSTE, PBZ i ZABA

Način davanja naloga Zajednička knjiga upisa (“Pot orderbook”)

Uvrštenje Službeno tržište Zagrebačke burze

Prijeboj i namira Središnje klirinško depozitarno društvo d.d. ("SKDD")

Mjerodavno pravo Pravo Republike Hrvatske


Indikativni vremenik izdanja i uvrštenja obveznica i sudionici

21

Izdavatelj

Pravni savjetnik Izdavatelja

Zajednički Agenti izdanja

Pravni savjetnik Zajedničkih agenata izdanja

Revizor

SUDIONICIINDIKATIVNI VREMENIK

Početak razdoblja ponude 13. srpnja 2021. godine u 9:00 sati

Završetak razdoblja ponude

Po odobrenju uvrštenja od strane Zagrebačke burze, očekivano najkasnije dva radna dana od

dana izdanja

Obavijest o alokaciji i instrukcije za uplatu

Prospekt izdanja javnom ponudom i uvrštenja obveznica odobren od strane HANFA-e rješenjemklasa: UP/I 976-02/21-01/04, UR broj: 326-01-60-62-21-10, dana 17. lipnja 2021. koji je dostupan

na internetskim stranicama Izdavatelja

Dan izdanja Obveznica i uvrštenje u sustav SKDD-a

Uvrštenje Obveznica na Službeno tržište Zagrebačke burze

Referentni dokumenti

13. srpnja 2021. godine u 15:00 sati

14. srpnja 2021. godine (najkasnije prvog radnog dana nakon isteka razdoblja ponude)

16. srpnja 2021. godine (najkasnije tri radna dana nakon isteka razdoblja ponude)

5



DODATAK

22M SAN Grupa Prezentacija za investitore |

Tržišno jačanje i pozicioniranje na ICT tržištu

23

Krajnji korisnici

Pružatelji javnih usluga

Tržište distribucije roba Retail tržište roba i uslugaTržište proizvođača

Tržište usluga

Segmenti/ Igrači

Segmenti/ Igrači

Segmenti/ Igrači

Segmenti/ Igrači

Država (proračunski

korisnici)

Javna poduzeća

1. M SAN distribucija:▪ 25 strateških grupa▪ Regionalna pokrivenost▪ Tržište EU▪ Logistika

2. Tržište isporučitelja ICT usluga:▪ 20+ programa▪ KING ICT, Aktivis, Pametna Energija, Planet IX▪ Regionalna pokrivenost

3. VIVAX proizvodnja▪ 250+ artikala▪ VIVAX, MS Energy▪ Proizvodnja: Kina, Turska, HR, SRB▪ Prisustvo na 39 tržišta

4. ITCE retail tržište▪ eKupi▪ Regionalna pokrivenost▪ ITCE portfelj, roba široke potrošnje, školske knjige i

oprema, auto gume…▪ B2C, B2B

5. Tržište financijskih usluga▪ CorvusInfo, CorvusPay▪ IPG business, PISP, prihvat plaćanja, digitalni novčanik▪ HNB licenca / EU passporting

ITCE proizvodnja ITCE retail tržište

Tržište isporučitelja ICT usluga

Tržište isporučitelja financijskih usluga

VIVAX

distribucija

eKupi

KING-ICT

Corvus

NGO Zaklade Društvene mreže Medijske kuće

Vlada Obrazovne institucije Znanstvene institucije Religijske organizacije

• CE Consumer Electronics: Potrošačka elektronika | IT Information Technology: Računala i komponente | ICT Information and Communication Technology: Informatička i komunikacijske tehnologije• Društva KING ICT, Aktivis, Pametna Energija, Planet IX, eKupi, Corvus Info i Corvus Pay dio su SM grupacije, odnosno društva u kojima kontrolu ostvaruje jedini član M SAN Grupe, pri čemu M SAN Grupa drži

manjinski udio u društvu eKupi

6


Konsolidirani financijski podaci za 2019. i 2020. godinu

24

HRK 000 2019. 2020. yoy%

Prihodi od prodaje 2.437.566 2.640.558 8,3%

Troškovi prodane robe (2.152.606) (2.332.169) 8,3%

Bruto dobit 284.960 308.389 8,2%

Ostali poslovni prihodi 8.538 13.032 52,6%

(Smanjenje)/ Povećanje vrijednosti zaliha nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda 1.518 (3.304) -

POSLOVNI RASHODI

Troškovi sirovina i materijala (38.447) (42.694) 11,0%

Ostali vanjski troškovi (105.430) (101.214) (4,0%)

Troškovi osoblja (73.427) (89.597) 22,0%

Amortizacija (8.947) (11.428) 27,7%

Ostali troškovi (18.017) (16.184) (10,2%)

Vrijednosno usklađenje (2.486) (17.974) 623,0%

Rezerviranja za rizike (654) (79) (87,9%)

Ostali troškovi poslovanja (2.229) (2.742) 23,0%

Ukupno poslovni rashodi (249.637) (281.912) 12,9%

Operativna dobit 45.379 36.205 (20,2%)

Neto financijski rashodi (19.117) (11.303) (40,9%)

Udio u rezultatu pridruženih društava (570) 2.898 -

Dobit prije poreza 25.692 27.800 8,2%

Porez na dobit (7.291) (6.665) (8,6%)

Dobit tekuće godine 18.401 21.135 14,9%

HRK 000 2019. 2020.

IMOVINA 987.910 914.861

Dugotrajna imovina 282.997 290.309

Nematerijalna imovina 14.547 22.758

Goodwill 45.903 44.441

Nekretnine, postrojenja i oprema 157.047 135.933

Ulaganja u pridružena društva 63.321 67.790

Ostala dugotrajna imovina 2.179 19.387

Kratkotrajna imovina 704.913 624.552

Zalihe 187.360 169.942

Potraživanja od kupaca 318.187 289.644

Dani zajmovi i depoziti 50.143 7.843

Ostala kratkotrajna imovina 55.395 40.743

Novac i novčani ekvivalenti 93.828 116.380

UKUPNO GLAVNICA I OBVEZE 987.910 914.861

Glavnica 309.484 331.460

Temeljni kapital 97.000 97.000

Zadržana dobit i ostale rezerve 212.484 234.460

Dugoročne obveze 145.153 121.231

Obveze po dugoročnim kreditima i fin. najmu 139.152 116.449

Ostale dugoročne obveze 6.001 4.782

Kratkoročne obveze 533.273 462.170

Obveze po kratkoročnim kreditima od fin. inst. i zajmovima 144.229 73.627

Obveze prema dobavljačima 318.910 329.488

Ostale kratkoročne obveze 70.134 59.055

RAČUN DOBITI I GUBITKA BILANCA

6


Definicije i kratice

25

▪ BiH – Bosna i Hercegovina▪ B2C – Business-to-Customer▪ B2B – Business-to-Business▪ CAGR – Compound Annual Growth Rate; prosječna godišnja stopa rasta▪ CE – potrošačka elektronika▪ CE industrija – proizvodnja i distribucija uređaja potrošačke elektronike▪ CF – cash flow; novčani tok▪ DESI 2020 - Digital Economy and Society Index (DESI) 2020; indeks digitalne

ekonomije i društva 2020.g. ▪ EBITDA – Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization; dobit

prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije▪ EU – Europska Unija▪ FINTECH - Financial Technology, računalni programi i druga tehnička sredstva

korištena za podršku ili omogućavanje bankarskih i financijskih usluga▪ FMCG – Fast-moving Consumer Goods; roba široke potrošnje▪ GC INDEX – The Global Competitiveness Indeks World Economic Forum; indeks

globalne kompetitivnosti Svjetskog ekonomskog foruma▪ HANFA – Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga▪ HNB – Hrvatska narodna banka▪ HW – hardware; hardver▪ ICT – informacijska i komunikacijska tehnologija▪ ICT industrija – proizvodnja i distribucija računalnih programa i uređaja

informacijske i komunikacijske tehnologije

▪ IPG – Internet Payment Gateway▪ ISV – Independent Software Vendor; nezavisni dobavljač softvera▪ IT – informacijska tehnologija▪ ITCE – informacijska tehnologija i potrošačka elektronika (Information Technology

Consumer Electronics)▪ JV – Joint Venture; pridruženo društvo▪ LAM – Latin America; Latinska Amerika▪ MEA – Mid-East i Africa; Bliski istok i Afrika ▪ MSP – Managed Service Provider; usluge kojima se upravlja▪ PISP – Payment Initiation Service Provider▪ POS – Point of Sale▪ RH – Republika Hrvatska▪ SaaS – Software as a Service; softver kao usluga▪ SI – sistem integratori▪ SKDD – Središnje klirinško depozitarno društvo▪ SKU – skladišna kontrolna jedinica▪ SM grupacija: grupa koja se sastoji od društava u kojima jedini član M SAN Grupe

izravno ili neizravno ostvaruje kontrolu▪ SRB – Srbija ▪ SW – software; softver▪ T – telekom ▪ VAR – Value-added Reseller; prodavatelj s dodanom vrijednošću▪ WA – Western Asia; Zapadna Azija▪ WMS – Warehouse Management System; sustav upravljanja skladištem

POJMOVNIK

6


Izjava o odricanju od odgovornosti

26

6


Pristupanjem, pregledom i/ili slušanjem ove prezentacije potvrđujete da ste upoznati s ograničenjima koja su navedena u nastavku. Prezentacija nije namijenjena distribuciji izvan Republike Hrvatske niti korištenju od strane bilo koje osobe sa sjedištem ili prebivalištem u bilo kojoj jurisdikciji gdje je to zabranjeno ili iziskuje ishođenje bilo kakve dozvole, suglasnosti ili odobrenja.

Informacije sadržane u ovoj prezentaciji utvrđene su na datum prezentacije te M SAN GRUPA društvo s ograničenom odgovornošću za proizvodnju računala, trgovinu, uvoz-izvoz („M SAN Grupa d.o.o.") napominje kako postoji mogućnost da se navedene informacije vezane za poslovanje M SAN Grupe d.o.o., njezin financijski položaj i rezultate poslovanja, promijene nakon datuma ove prezentacije. Ništa navedeno u ovoj prezentaciji ne smije se smatrati preporukom za kupnju vrijednosnih papira ili savjetom, uključujući, ali ne ograničavajući se na savjete vezane uz ulaganje u vrijednosne papire M SAN Grupe d.o.o., pravne ili financijske savjete. Potencijalni ulagatelji trebaju pročitati Prospekt izdanja javnom ponudom i uvrštenja obveznica („Prospekt") odobren od strane HANFA-e rješenjem klasa: UP/I 976-02/21-01/04, UR broj: 326-01-60-62-21-10, dana 17. lipnja 2021., koji je dostupan na internetskim stranicama Izdavatelja, prije donošenja odluke o ulaganju kako bi u potpunosti razumjeli potencijalne rizike i koristi povezane s odlukom o ulaganju u vrijednosne papire. Odobrenje Prospekta od strane HANFA-e ne bi trebalo smatrati odobrenjem vrijednosnih papira ponuđenih ili uvrštenih za trgovanje na uređenom tržištu Zagrebačke burze d.d. Svaki ulagatelj koji razmatra mogućnost upisa i uplate, odnosno kupnje i prodaje vrijednosnih papira, dužan je provesti vlastito ispitivanje, ocjenu i prosudbu svih podataka o činjenicama, rizicima, trendovima, procjenama i predviđanjima koji se odnose na M SAN Grupu d.o.o.

Informacije sadržane u ovoj prezentaciji nisu provjeravane niti potvrđene od strane neovisne osobe te Zajednički agenti izdanja, Erste&Steiermärkische Bank d.d., Privredna banka Zagreb d.d. i Zagrebačka banka d.d., kao ni pravni savjetnici Izdavatelja ŠAVORIĆ & PARTNERI odvjetničko društvo, d.o.o., niti pravni savjetnici Zajedničkih agenata izdanja MIŠKOVIĆ & MIŠKOVIĆ odvjetničko društvo d.o.o., ni na koji način ne odgovaraju, niti jamče bilo kojoj osobi, bilo izravno ili posredno, za istinitost, sadržaj i potpunost informacija iznijetih u ovoj prezentaciji ili tijekom njezina izlaganja od strane predstavnika Društva.


M SAN Grupa Hvala na pažnji.

Kontakt: [email protected]

mailto:[email protected]?subject=Upit%20prema%20M%20SAN%20Grupi:%20

M SAN Grupa

Documents

Transcript of M SAN Grupa