LECTURE ET ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS Formation pour le Ministère de la Région...
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LECTURE ET ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES
ANNUELSFormation pour le Ministère de la
Région Bruxelles Capitale
Direction du Commerce Extérieur
juin2005
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ANALYSE FINANCIERE DE COMPTES ANNUELS
• 1.Bilans et comptes de résultats restructurés
• 2.Equilibre financier de l’entreprise à travers son bilan
• 3.L’analyse financière par la méthode des ratios
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1.Bilans et comptes de résultats restructurés
• Il s’agit de ce créer des outils homogènes
• Bilan et comptes de résultats restructurés
• Actifs fixes et capitaux permanents
• Analyse horizontale
• Analyse verticale
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AGREGATS BILANTAIRES
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2. Equilibre financier à travers le bilan
• 2.1 Fonds de roulement net
• 2.2 Besoin en fonds de roulement
• 2.3 Tableau de ressources et emplois
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ACTIF NET
• Total de l’actif tel qu’il figure au bilan,déduction faite des provisions et dettes
• Restrictions pour la distribution de dividendes
1.-frais d’établissement
2.-frais de recherches et développement
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3.Analyse financière par la méthode des ratios
• Un ratio est un rapport entre deux données
3.1Ratios de liquidité
3.2Ratios d’exploitation
3.3Ratios de solvabilité
3.4Ratios de rentabilité
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3.1Ratios de liquidité
Capacité pour l’entreprise de faire face à ses engagements CT
3.1.1 Liquidité au sens large (current ratio)
3.1.2 Liquidité au sens strict (acid test ratio).
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3.1.1Liquidité au sens large
Actifs circulants restructurés
=----------------------------------------------
Dettes à un an au plus+comptes de régul
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3.1.2 Liquidité au sens strict
(acid test ratio)
Actifs circulants restructurés - stocks
------------------------------------------------
Dettes à un an au plus+comptes de régul.
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3.2 Ratios d’exploitation
• 3.2.1 Credit clients
• 3.2.2 Rotation des stocks
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3.2.1 Crédit clients (a)
Day’ receivables
Créances commerciales(40) +effets escomptés x 365
-------------------------------------------
Ventes +TVA (tableau XVI annexe)
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3.2.1 Crédit clients (b)
Créances commerciales (40) + effets escomptés
--------------------------------------------
Ventes +TVA/365 j.
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3.2.2 Rotation des stocks
Inventory Turnover
Chiffre d’affaires au cout de revient
-------------------------------------------
Stocks 30/36
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3.3Ratios de solvabilité
Capacité de faire face eux dettes
Autonomie financière
3.3.1 Endettement relatif
3.3.2 Endettement alternatif
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3.3.1Endettement relatif
Fonds propres
------------------
Fonds de tiers
Au fur et à mesure que ce ratio baisse l’indépendance de l’entreprise diminue
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3.3.2 Endettement alternatif
Fonds de tiers
-----------------
Total du bilan
Plus le pourcentage obtenu est bas , plus l’indépendance financière et la solvabilité
de l’entreprise sont grandes
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3.4 Ratios de rentabilité
3.4.1.Marge brute sur vente
3.4.2.Cash flow
3.4.3.EBIT
3.4.4.ROI
3.4.5.ROE
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3.4.1. Marge brute sur vente
Voir compte de résultats restructuré
Syl.p.20 et 21
Résultats d’exploitation avt amortissements
----------------------------------------------------
Ventes+prod. stockée+prod.immobilisée
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3.4.2Cash-flow
Cash-flow brut:
Profit net
+Amortissements actif immobilisé
630
+/-Mouvement des provisions LT
635
= Cash-flow brut
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Ratio du cash flow
• Expression en %
Cash flow
------------
Ventes totales
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3.4.3 EBIT/ROI
Earnings before intrest and taxes
Excédent brut d’exploitation
ROI / Return on investmentEBIT
ROI = -------Total de l’actif
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3.4.4. Return on equity
Rentabilité nette des capitaux propres après impôts:
Résultats à affecterROE= --------------------------
Capitaux propres