GUIDA PRATICAALL’ANALISI TECNICAPrincipi di base e linee guida per capire i mercati finanziari

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In omaggio con Milano FinanzaSupplemento a Milano Finanza, registrazione al tribunale di Milano n. 634 del 22/11/1986.

Direttore Responsabile: Paolo PaneraiSpedizione in abbonamento postale L 46/2004 art. 1 C. 1 DCB Milano

Come si analizzano i mercati finanziari, le loro dinamiche, le tendenze e i segnali di alert? Quali sono le tecniche operative più collaudate? A questi e a molti altri inter-rogativi risponde questa guida pratica sui principi di base dell’analisi tecnica, con un focus particolare legato all’analisi dei prezzi e alla battaglia che quotidianamente si combatte tra orsi e tori sui diversi mercati finanziari. Il volume descrive e analizza nel dettaglio le teorie di Dow, di Elliott e di Gann, riservando una sezione particolare alle tecniche legate alle percentuali di Fibonacci e al loro possibile utilizzo per cal-colare i livelli di proiezione e di ritracciamento. Si trattano quindi le varie relazioni intermarket fra i diversi mercati finanziari al fine di comprendere come avviene lo spostamento dei vari flussi nelle fasi di appetito per il rischio (Risk on) e di fuga dal rischio (Risk off). Dopo una spiegazione dei principali dati macroeconomici viene illustrato il movimento ciclico dei vari mercati in relazione all’andamento economico generale. Le tre appendici, infine, descrivono le caratteristiche più importanti del mercato Forex, il funzionamento dei contratti future (in particolare del Ftse Mib future) e l’illustrazione di numerosi esempi operativi.

Questa guida raccoglie alcuni contenuti presenti nel volume L’analisi tecnica e i mer-cati finanziari (pubblicato da Hoepli in partnership con Class Editori).

Gianluca Defendi, responsabile del desk di analisi tecnica di Milano Finanza, redige il report quotidiano “MF Trading Guide”, con indicazioni operative sui principali mer-cati finanziari, e il report settimanale “Market Strategy”. Relatore in numerosi con-vegni dedicati al trading, tiene corsi di formazione per i più importanti broker online (IwBank, Webank, Activtrades, Swissquote). Assistente alla facoltà di Economia e commercio di Bergamo e docente alla MF Trading School, si occupa dello sviluppo di strategie e sistemi automatici di trading. È spesso ospite della trasmissione televi-siva “Analisi tecnica” su Class-CNBC.

Gianluca Defendi

Il volume descrive le più importanti metodologie di analisi dei mercati finanziari che vengono

spesso sintetizzate con il termine “analisi tecnica”. Nella parte iniziale sono spiegati i principi

fondamentali dalla teoria di Dow: l’analisi dei prezzi, la ricerca del trend, lo studio dei volumi,

l’esame dei movimenti di swing. Dopo aver esposto le tecniche di rappresentazione grafica dei

prezzi (le bar chart, le candele giapponesi, il Point&figure, il Kagi, l’Heiken Ashi) vengono ap-

profondite le varie figure di inversione e di continuazione (testa e spalle, doppi massimi/doppi

minimi, triangoli, flag). La parte quantitativa fornisce poi un’interessante chiave di lettura del

comportamento, spesso erratico, dei vari oscillatori tecnici: in particolare viene descritto come

operare in presenza di divergenze e ottenere segnali di entrata/uscita dal mercato.

La seconda parte dell’opera approfondisce gli indicatori di spessore e di ampiezza del mer-

cato e dei vari strumenti che si possono utilizzare per monitorare il sentiment degli operatori

istituzionali (Cot report, Vix, Open interest, margin debt). Alcuni capitoli sono poi dedicati

al trading automatico (trading system) e all’analisi intermarket. Quest’ultima, in particolare,

illustra i rapporti che legano i diversi mercati finanziari e consente di individuare le situazioni

di ottimismo (risk on) e di pessimismo (risk off) che determinano lo spostamento di importanti

flussi di denaro tra le varie attività finanziarie.

Le cinque appendici spiegano le varie tipologie di ordini che si possono inserire nelle piattafor-

me di trading, il funzionamento dei future (con il relativo effetto leva), il mercato Forex e alcuni

oscillatori che, esaminando l’andamento dei volumi, misurano la pressione rialzista/ribassista

presente sul mercato. Nell’ultima appendice sono descritti numerosi esempi operativi che mo-

strano come utilizzare le tecniche spiegate all’interno del libro.

Gianluca Defendi, responsabile del desk di analisi tecnica di Milano Finanza, redige il report quotidiano “MF Trading Guide”, con indicazioni operative sui principali mercati finanziari, e il report settimanale “Market Strategy”. Relatore in numerosi convegni dedicati al trading, tiene corsi di formazione per i più importanti broker online (IwBank, Webank, Activtrades, Swissquote). Assistente alla facoltà di Economia e commercio di Bergamo e docente alla MF Trading School, si occupa dello sviluppo di strategie e sistemi automatici di trading. È spesso ospite della trasmissione televisiva “Analisi tecnica” su Class-CNBC.

www.hoepli.it Ulrico Hoepli Editore S.p.A. via Hoepli, 5 - 20121 Milano e-mail hoepli@hoepli.it

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€ 34,90

Gianluca Defendi

L’ANALISI TECNICA E I MERCATI FINANZIARIFigure grafiche, oscillatori e tecniche operative di base

Defendi

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S O M M A R I O

Prefazione di Filippo Buraschi IX Introduzione XI

Capitolo 1I principi di base dell’analisi tecnica 1

Che cosa “muove” i prezzi 6I tre presupposti di base 11La teoria di Dow 13

1. Gli indici scontano tutto 142. Il mercato ha tre trend 153. Il trend primario ha tre fasi 174. Gli indici si devono confermare a vicenda 195. Il volume deve confermare il trend 196. Trend is your friend 23

La teoria di Elliott 24Proiezioni e ritracciamenti 34Il ciclo dei prezzi di mercato 41

Capitolo 2L’analisi Intermarket 45

Risk On-Risk Off 46Alcune relazioni Intermarket 50

Bund, Dax ed Eurostoxx50 50Bund, Btp e FtseMib 51FtseMib, Dax e Wall Street 52

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VI S O M M A R I O

L’analisi dei quattro cambi più importanti 52L’Euro/Dollaro 53Il Cable 54Il Dollaro/Yen 55L’Euro/Yen 55

Le materie prime 56Il petrolio 56L’oro 57Il rame 58

L’analisi macroeconomica 59La bilancia dei pagamenti 59I conti pubblici 60Il differenziale tra i tassi di interesse 60Il tasso di inflazione 62Il differenziale crescita-produttività 62Il mercato del lavoro 63

I dati macroeconomici più importanti 63Indicatori di fiducia 64Indicatori che riguardano l’attività economica generale 67Indicatori riferiti all’inflazione 73L’attività delle banche centrali 75

I mercati finanziari e il ciclo economico 76

Appendice AForex trading 81

Appendice BIl Ftse Mib Future e l’effetto leva 95

Appendice CAlcuni esempi operativi 105

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