Investeringsafkast de seneste 12 måneder 1.946 mio.

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

6.1%

16.0%

20.5%

27.9%

35.0%

20.6%

16.6%15.2% 15.3%

18.7%

• Til aktionærerne fra: 6% – 35%

1/4 2012 – 1/4 2013

• 1,29 mia. kr. via aktier samt 655 mio. kr. via obligationer

• Vægtet lånerente: ca. 0,2%-p.a. (inkl. marginal)

-

300

600

900

1,200

1,500 Aktier

Obl inkl. lån

1.291 mio. kr.

655 mio. kr.

Mio. kr.

Hvordan går det med aktier?

Stærk start på 2013

Udvikling i aktieafkast april 2012 – april 2013

Merafkast 5,0% !

18,4%

14,9%

Gennemtestet investerings-proces

mar

12

apr 1

2

maj 1

2

jun

12

jun

12

jul 1

2

aug

12

aug

12

sep

12

okt 1

2

okt 1

2

nov 12

dec 12

dec 12

jan

13

feb

13

mar

13

mar

13

apr 1

3-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

Aktieportefølje MSCI World

Hvordan går det med obligationer?

Renteudvikling 2011 – april 2013

Faldende renter = godt obligationsafkast

1/3/2011 7/3/2011 1/3/2012 7/3/2012 1/3/20131.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

90

95

100

105

110

115

120

125

130

135

Indeks

<= 10 årig dansk rente

Formuepleje Fokus =>

Udfordringen...

…ganske svagt stigende rente

Fornuftigt afkast

Fx 13% i Fokus

Hvad låner vi til?

Første gang i 25 år med direkte negative lånerenter

Lånerente inkl. marginal 2011 – april 2013

Dec-10 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13-0.1

0.2

0.5

0.8

1.1

1.4

1.7

2.0

%

Uden valutakursrisiko !

0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0%0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

IFR Emerging Markets Obl. Median

IFR Corporate Obl. Median

IFR Emerging Markets Ak-tier Median

IFR Globale Aktier Median

Obligationer

Globale aktier (indeks)

Danske aktier

Penta

Epikur

Safe

Pareto

Optimum

Et er afkast – noget andet er risiko

Afkast p.a.

Risiko p.a. (std)

Årligt afkast og risiko seneste 3 år

Mange risici ogudfordringer…

Men endnu fleremuligheder…