Güne Başlarken 17 Eylül 2020

VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul

Gündem

Türkiye konut fiyat endeksi Temmuz ayında yıllık bazda %25.8 artış gösterdi.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD) yayımladığı Ara Dönem Ekonomik Görünüm Raporu’nda Türk ekonomisine yönelik bu yıl için

Haziran'da %4.8 olan daralma tahmini %2.9'a düşürdü, 2021 yılı büyüme tahminini ise %3.9 olarak belirtti. Kurum ayrıca küresel ekonomik

görünümün Kovid-19 salgını nedeniyle son derece belirsiz kalmaya devam ettiğini belirterek, küresel ekonomiye ilişkin Haziran'da %6 olarak

açıkladığı küçülme tahminini % 4.5'e düşürdü.

ABD’de perakende satışlar Ağustos ayında aylık bazda %1 beklentisinin altında kalarak %0.6 artış gösterdi.

Fed, dün sona eren ve ABD başkanlık seçimi öncesinde yapılan son toplantısında beklentilere paralel olarak federal fonlama faizinde değişikliğe

gitmedi ve faizi %0 - 0.25 hedef bandında bıraktı. Fed, ABD ekonomisinin pandemiden toparlanmasına yardımcı olmak için faizleri en azından 2023

yılına kadar sabit tutacağının sinyalini verdi. Fed Başkanı Powell, toplantı sonrası yaptığı açıklamada, enflasyonda %2 hedefine ulaşana ve bu

seviyenin üzerinde ılımlı seyredene kadar faizlerde değişiklik olmayacağını ifade etti. Powell, Varlık alımlarında gerektiğinde ayarlamaya gitmeye

hazır olduklarını, toparlanmanın beklenenden hızlı olduğunu ancak büyük bir ihtimalle daha fazla mali teşvik gerekeceğini söyledi.

Euro Bölgesi’nde dış ticaret dengesi Haziran ayında 20.2 milyar Euro fazla vermiş iken Temmuz ayında artış göstererek 27.9 milyar Euro fazla verdi.

Avrupa Birliği (AB), kurtarma fonu kapsamında 225 milyar euro değerinde yeşil tahvil ihraç edeceğini bildirdi.

İngiltere’de enflasyon Ağustos ayında yıllık bazda %0 beklentisinin üzerinde %0.2 artış göstermesine rağmen 2015 yılından beri en düşük seviye

oldu. Aylık bazda ise %0.6 azalış beklentisinin altında kalarak %0.4 azalış gösterdi.

Japonya’da dış ticaret dengesi Ağustos ayında 37.5 milyar yen açık beklentisine karşın 248.3 milyar yen fazla verdi.

Japonya Merkez Bankası (BOJ) Eylül ayı toplantısında para politikasında değişiklik yapmadı. Banka, Japonya'nın ekonomisinin kötü durumda olduğu

ancak ekonomik faaliyetlerin kademeli olarak toparlanmaya başladığı değerlendirmesinde bulunarak, ekonomiye yönelik değerlendirmesini bir

miktar yukarı yönlü revize etti.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), ekonomik daralmanın Haziran ayında tahmin edildiği ölçüde sert olmayacağını bildirdi.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, küresel imalat sektörünün yeni tip koronavirüs (Kovid-19) salgınının neden olduğu krizin en

kötüsünü geride bıraktığını ve sektörün toparlanmaya hazır olduğunu açıkladı ve 2021'de kısmi de olsa güçlü bir ekonomik toparlanma beklentisinin

etkisiyle, küresel imalat sektörüne yönelik görünümü "negatif"den "durağan"a çevirdi.

OPEC Genel Sekreteri Muhammed Barkindo, petrol piyasasında 2021'e kadar hafif bir toparlanma görüleceğini ve bu varsayımın, talep artışı ve

üretim kesintine uyumluluk beklentisiyle desteklendiğini ifade etti.

Piyasalar

ABD’de borsalar Fed’in faiz oranlarında uzun süre değişikliğe gitmeyeceğini açıkladığı günde karışık kapandı. Dün ABD 2 yıllık tahvil getirisi gerilerken, 10

yıllık getiride yukarı yönlü hareketler kaydedildi. Dolar yen karşısındaki değer kaybına karşın diğer gelişmiş ülke para birimleri karşısında değer kazandı ve

doların başlıca altı para birimi karşısındaki değerini gösteren dolar endeksi dün yükseldi. Fed Başkanı Powell’ın ekonomik toparlanmaya ilişkin belirsizliğin

devam ettiği yönündeki açıklamalar küresel piyasalarda etkili oldu. Asya ve Avrupa borsalarında dün karışık bir görünüm hakimdi.

ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarında değişikliğe gitmediği günde dolar endeksinde yükseliş yaşanmasının etkisiyle EUR/USD paritesinde dün geri çekilme

yaşandı ve parite günü 1.1816’dan düşüşle sonlandırdı. Parite bu sabah 1.1760 seviyesinde yatay hareket ediyor.

Fed toplantısının ardından dün, 2023’e kadar faiz artırımına gidilmeyeceği yönündeki açıklamalar altın fiyatlarında geri çekilmeye sebep oldu. Günlük bazda

%0.26 düşüşle 1,959 dolar/ons seviyesinden kapanış gerçekleştiren altın fiyatları, yeni günde ise 1,941 dolar/ons seviyelerinde satıcılı seyrediyor. ABD’de açıklanan resmi ham petrol verilerinde azalış yaşanması petrol fiyatlarında Salı günü başlayan yükselişi sürdürdü. Körfez Bölgesi’nde etkili olan kasırganın

üretimi düşürmesi ve Fed toplantısında alınan kararlar fiyatlardaki yükselişi destekledi. ABD ham petrolü dün günlük bazda %4.91 artış ile günü 40.16

dolar/varilden sonlandırırken, bu sabah 39.50 dolar/varil seviyelerinde seyrediyor. Bugün OPEC tarafından yapılacak olan petrol arz kesintilerine yönelik

toplantının fiyatlar üzerindeki etkisi takip edilecek.

ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarında değişikliğe gitmediği günde dolar endeksindeki yükselişin de etkisiyle USD/TL kurunda yükseliş yaşandı ve dün

tarihi yüksek seviyesini test eden USD/TL kuru 7.5024’ten günü sonlandırdı. EUR/USD paritesinde geri çekilme yaşanmasının etkisiyle, EUR/TL kuru dün

günü 8.8630’dan düşüşle kapattı. Böylece sepet kur (0.5*$+0.5*€) dün günü 8.1827’den yataya yakın sonlandırmış oldu. USD/TL kuru bu sabah dünkü

kapanışının üzerinde 7.5097 seviyesinde hareket ediyor. Borsa İstanbul’da bankacılık hisse endeksi ve sınai endeksi günü sınırlı primli sonlandırırken, BIST

100 endeksi sınırlı satıcılı tamamladı. Buna göre bankacılık hisse endeksinin %0.27, sınai endeksinin %0.18 yükseliş kaydettiği günde BIST 100 endeksi %0.27

düşüşle 1,108 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Dün 2 yıllık gösterge tahvil getirisi bir önceki güne göre 2 baz puan yükselişle %13.37’den, 10 yıllık

gösterge tahvil getirisi ise bir önceki güne göre 12 baz puan yükselişe %13.35’ten kapandı.

Bugün yaptığı toplantıda para politikasında değişikliğe gitmeme kararı alan Japonya Merkez Bankası (BoJ)’nın ardından piyasalarda İngiltere Merkez Bankası

(BoE) toplantısı takip ediliyor olacak.

VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul

Açıklanacak Veriler

Ülke Açıklanacak Veriler Önemi Önceki Beklenti

ABD İnşaat İzinleri (Ağustos, a-a) Orta %17.9 --

Konut Başlangıçları (Ağustos, a-a) Orta %22.6 --

Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları Orta 884 bin kişi 850 bin kişi

Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Eylül) Orta 17.2 15

Euro Bölgesi TÜFE (Ağustos, y-y) Orta %0.4 -%0.2

İngiltere BoE Toplantııs ve Faiz Kararı Yüksek %0.1 %0.1

İtalya Dış Ticaret Dengesi (Temmuz) Orta 6.232 milyar € --

Japonya BoJ Toplantısı ve Faiz Kararı Yüksek -%0.1 -%0.1

VERİ Kapanış G.D. H.D. Y.B.D.

USD/TRY 7.5024 0.14 0.19 26.16

EUR/TRY 8.8630 -0.16 0.25 32.79

Sepet (0.5$+0.5€) 8.1827 -0.02 0.23 29.67

USD/TRY 3M Imp. Vol. 17.7450 -1.00 -3.89 35.10

USD/TRY Future 7.6023 0.25 0.23 25.73

Gösterge Tahvil Getirisi* 13.15 0.24 -0.20 1.57

Gösterge Eurobond Getirisi(2030)* 7.00 0.00 0.01 0.90

5Y CDS 509.86 1.00 -0.74 80.72

BİST-100 1107.11 -0.37 0.68 -3.25

BİST-30 1236.09 -0.46 0.13 -10.96

BİST-Bankacılık 1100.00 -0.36 -0.26 -31.32

Dolar Endeksi 93.21 0.18 -0.04 -3.35

EUR/USD 1.18 -0.26 0.11 5.39

USD/JPY 104.95 -0.46 -1.16 -3.50

GBP/USD 1.30 0.61 -0.27 -2.17

USD/CHF 0.91 0.14 -0.33 -5.96

EUR/JPY 124.00 -0.73 -1.06 1.71

2Y ABD Hazine Tahvil Getirisi 0.14 0.00 -0.01 -1.43

10Y ABD Hazine Tahvil Getirisi 0.70 0.02 0.00 -1.22

2Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi -0.70 0.00 0.00 -0.08

10Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi -0.49 -0.01 -0.02 -0.30

iTraxx Crossover 291.70 -6.67 -6.73 40.78

Endonezya 5Y CDS 90.65 -0.24 1.57 33.86

Çin 5Y CDS 35.80 -2.27 -2.22 14.72

İtalya 5Y CDS 135.76 0.00 0.00 10.25

Güney Afrika 5Y CDS 276.02 -1.05 -2.38 68.99

Rusya 5Y CDS 97.65 -0.14 -5.18 77.12

Brezilya 5Y CDS 197.35 -0.46 -4.95 99.48

Dow Jones 28032.38 0.13 0.33 -1.77

S&P500 3385.49 -0.46 -0.40 4.79

Nasdaq 11050.47 -1.25 -0.82 23.16

DAX 13255.37 0.29 0.14 0.05

CAC40 5074.42 0.13 0.62 -15.12

Nikkei 23475.53 0.09 1.92 -0.77

Shanghai 3283.92 -0.36 0.90 7.67

Bovespa 99675.70 -0.62 -1.60 -13.81

MSCI GOÜ 1116.99 -0.39 2.88 0.21

VIX 26.04 1.76 -9.61 88.97

Altın ($/ons) 1959.26 0.26 0.64 29.13

ABD Ham Petrolü ($/varil) 40.16 4.91 5.55 -34.23

Brent Petrol ($/varil) 42.22 4.17 3.51 -36.03

Emtia Endeksi 406.54 0.17 1.88 1.24

Bloomberg Emtia Endeksi 72.30 0.70 0.83 -10.62

ON 1 Hafta 1 Ay 2 Ay 3 Ay 6 Ay 1 Yıl

TL 11.2284 11.2800 11.8100 12.1680 12.6000 12.8600 13.0640

USD 0.0833 0.1060 0.1505 0.1963 0.2461 0.2733 0.3858

EUR -0.5880 -0.5680 -0.5624 -0.5074 -0.5131 -0.4913 -0.4247

LİBOR

*: Puan Değişim

DÖVİZ

FAİZ*

YU

RT

DIŞ

I

KREDİ

HİSSE SENEDİ

EMTİA

FİNANSAL GÖSTERGELER

YU

RT

İÇİ

DÖVİZ

FAİZ

HİSSE SENEDİ

Güne Başlarken 17 Eylül 2020

VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul

Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü ekonomik.arastirmalar@vakifbank.com.tr

Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır. Türkiye Vakıflar

Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin kullanılması nedeniyle doğrudan

veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda

yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen

veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.