GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond...

10
BİST-100 Kapanış (TL/$) 85,756 / 30,255 Değişim TL $ Günlük 0.76% 1.16% Aylık 4.61% 5.52% YBB 19.56% 23.09% Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,792 1,338 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,356 1,505 Yabancı Takas Oranı 64.33% Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim -0.26% YBB 3.07% XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 223,764 XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 69,249 Araştırma Kapsamı 2015 2016T 2017T F/K 11.8 10.4 9.1 FD/FVAÖK 8.6 6.1 5.5 F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 0.7 Satış Büyümesi 9% 13% 12% FVAÖK Büyümesi 26% 12% 11% Kar Büyümesi (Banka dışı) 10% 10% 14% Kar Büyümesi (Banka) -3% 18% 14% Kar Büyümesi (Toplam) 5% 13% 14% PİYASA EKRANI Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : [email protected] DEĞERLEME TABLOSU SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016 GÜNDEM 1 Kardemir (D) (KRDMD, EP): Ulaştırma Bakanı Binali Yıldırım’ın İran’a ray satışına dair açıklamaları (+) Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP): Koza Altın aleyhinde açılan dava Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding dün 68,500 CRFSA hissesi sattı. Enerji: Tayfurlar Enerji Tortum HES özelleştirmesinde en yüksek teklifi verdi. Tümosan (TMSN, EP): Temettüye ilişkin yönetim kurulu teklifi mayıs ayı içerisinde gerçekleştirilecek toplantıda kararlaştırılacak. Tav Havalimanları (TAVHL, EP): Yurtdışı ya da yurtiçinde satın almalar yapabilir. Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ): THY, bu yıl filosuna 35 yeni uçak katmayı planlıyor 27 Nisan Çarşamba 11:30 İngiltere Öncü GSYH (Yıllık) (1Ç) Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %2.0 14:00 ABD MBA Mortagage Başvuruları (22 Nisan) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: m.d. 17:00 ABD Askıdaki Konut Satışları (Mart) Önceki Veri: %3.5 / Beklenti: %0.3 17:30 ABD DOE Ham Petrol Stoğu (22 Nisan) Önceki Veri: 2.1M / Beklenti: 3.0M 21:00 FED FOMC Üst Bant Faiz Kararı Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 21:00 FED FOMC Alt Bant Faiz Kararı Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: %0.25 BİST : Merkez bankaları toplantıları öncesinde Wall Street endeksleri dünü sınırlı değişimlerle tamamlarken, kapanış sonrasında beklentilerin altında finansal açıklayan Apple nedeniyle vadeli Nasdaq endeksinde satış baskısı görülüyor. Günün öncelikli gündem maddesi konumundaki FED faiz kararı öncesinde Asya hisse piyasalarında da karışık bir görünüm öne çıkıyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksinde ise 0.04%’lük sınırlı bir düşüş söz konusu. BİST100 endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde sıkışıklığın sürdüğü endekste günlük bazda 85,000-84,900 destek, 86,100-87,000 direnç seviyelerini takip edeceğiz. Global tarafta FED toplantısıyla birlikte yurtiçinde Garanti Bankası’nın bugün açıklaması beklenen ilk çeyrek finansalları takip edilecekler arasında yer alıyor. Tahvil Piyasası: Dün TL USD karşısında değer kazanırken, faizler 5-10 baz puan civarında düştü. 2 yıllık gösterge tahvil bileşik faizi %9.16’da (-5bp), 10 yıllık tahvil bileşik faizi de %9.20’de (-8bp) günü tamamladı. Dün TCMB net fonlama miktarı 96.7 milyar TL idi, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de %8.50 seviyesine yükseldi. Bugün 1 milyar TL haftalık repo dönüşü bulunuyor. TCMB Başkanı Çetinkaya’nın dün yaptığı açıklamalar sonrası, TCMB’nin önümüzdeki dönemde faiz indirimine ve fonlama maliyetindeki gevşemeye devam edeceği beklentisiyle, 1-5 yıl arasındaki vadelerin, uzun vadeli tahvillere göre daha iyi performans göstermeye devam edeceği beklentimizi koruyoruz. Gösterge tahvilin gün içinde %8.90-%9.30 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Döviz Piyasası: Dün TCMB’nin açıkladığı yılın 2. enflasyon raporunda sıkı para politikasına vurgu yapılması TL’yi olumlu etkiledi. Piyasa bu vurguyu, agresif faiz indirimleri yapılmayacağı, enflasyonun da gözetileceği şeklinde okuyunca USD/TL 2.83’e doğru geriledi. Halen piyasa önümüzdeki 3 ay içinde yaklaşık 50bps faiz indirimi geleceğini fiyatlıyor. Bu beklentinin devamında, küresel piyasalar da kötüleşmez ise TL’de bir süre 2.80-2.87 arasında bir hareket görebiliriz. Dün yayınlanan ABD verileri de TL ve GOÜ para birimlerini destekledi. Bu akşamki FED toplantısı öncesinde genel iyimserliğin korunacağını tahmin ediyoruz. Ancak yukarıda bahsettiğimiz üzere FED’in mevcuttan farklı bir söyleme geçmesi, USD/TL’nin yeniden 2.85’i aşmasına yol açacaktır. USD/TL bu sabah 2.8270’ten işlem görüyor. Sırasıyla 2.8170-2.8070 destekler, 2.8400-2.8550 dirençler. Enflasyon Raporu II: TCMB Başkanı Murat Çetinkaya Enflasyon Raporu sunumunu gerçekleştirdi. TCMB’nin hızla düşen gıda enflasyonuna rağmen, yıl sonu gıda fiyatları varsayımını değiştirmeyerek, yıl sonu enflasyon tahminini %7.5’te tutması ihtiyatlı bir yaklaşıma işaret ediyor. Bunun, olumlu ve piyasaya güven verici bir yaklaşım olduğunu değerlendiriyoruz. TCMB, gıda enflasyonu beklentisi 2016 yılı sonu için yıllık %9’da tutarken, yıl sonu enflasyon tahmininde aşağı yönlü riskler olduğunu belirtti. TCMB Başkanı sadeleşme adımlarının devam etmesini beklediklerini belirtirken, hem enflasyon da hem de çekirdek enflasyonda kademeli düşüş beklediğimiz için, TCMB’nin Mayıs’ta üst bantta 50 baz puanlık faiz indirimine gitmesi beklentimizi sürdürüyoruz. Haziran’da da 50 baz puanlık bir indirim daha söz konusu olabilir (o anki global şartlarda belirleyici olacaktır). Yine de Türkiye’de enflasyonun kalıcı olarak %7’i kırmasının yüksek bir ihtimal olmaması gelecekteki faiz indirimlerini sınırlayacaktır.

Transcript of GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond...

Page 1: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

BİST-100 Kapanış (TL/$) 85,756 / 30,255

Değişim TL $

Günlük 0.76% 1.16%

Aylık 4.61% 5.52%

YBB 19.56% 23.09%

Günlük İşlem Hacmi (mn) 3,792 1,338

3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 4,356 1,505

Yabancı Takas Oranı 64.33%

Gösterge Bileşik Faiz 9.16%

Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6%

Eurobond 172.7

Döviz Sepeti 3.0090

Günlük Değişim -0.26%

YBB 3.07%

XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $) 223,764

XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 69,249

Araştırma Kapsamı 2015 2016T 2017T

F/K 11.8 10.4 9.1

FD/FVAÖK 8.6 6.1 5.5

F/DD (Bankalar) 0.9 0.8 0.7

Satış Büyümesi 9% 13% 12%

FVAÖK Büyümesi 26% 12% 11%

Kar Büyümesi (Banka dışı) 10% 10% 14%

Kar Büyümesi (Banka) -3% 18% 14%

Kar Büyümesi (Toplam) 5% 13% 14%

PİYASA EKRANI

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler

ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.

İletişim : [email protected]

DEĞERLEME TABLOSU

SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ

PİYASALARA BAKIŞ

EKONOMİ HABERLERİ

GÜNE BAŞLARKEN

27 Nisan 2016

GÜNDEM

1

Kardemir (D) (KRDMD, EP): Ulaştırma Bakanı Binali Yıldırım’ın İran’a

ray satışına dair açıklamaları (+)

Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP): Koza Altın aleyhinde açılan dava

Sabancı Holding (SAHOL, EÜ): Sabancı Holding dün 68,500 CRFSA

hissesi sattı.

Enerji: Tayfurlar Enerji Tortum HES özelleştirmesinde en yüksek teklifi

verdi.

Tümosan (TMSN, EP): Temettüye ilişkin yönetim kurulu teklifi mayıs

ayı içerisinde gerçekleştirilecek toplantıda kararlaştırılacak.

Tav Havalimanları (TAVHL, EP): Yurtdışı ya da yurtiçinde satın

almalar yapabilir.

Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ): THY, bu yıl filosuna 35 yeni uçak

katmayı planlıyor

27 Nisan Çarşamba

11:30 – İngiltere Öncü GSYH (Yıllık) (1Ç)

Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %2.0 14:00 – ABD MBA Mortagage Başvuruları (22 Nisan)

Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: m.d. 17:00 – ABD Askıdaki Konut Satışları (Mart)

Önceki Veri: %3.5 / Beklenti: %0.3 17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu (22 Nisan)

Önceki Veri: 2.1M / Beklenti: 3.0M 21:00 – FED FOMC Üst Bant Faiz Kararı

Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50 21:00 – FED FOMC Alt Bant Faiz Kararı

Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: %0.25

BİST : Merkez bankaları toplantıları öncesinde Wall Street endeksleri dünü sınırlı

değişimlerle tamamlarken, kapanış sonrasında beklentilerin altında finansal

açıklayan Apple nedeniyle vadeli Nasdaq endeksinde satış baskısı görülüyor.

Günün öncelikli gündem maddesi konumundaki FED faiz kararı öncesinde Asya

hisse piyasalarında da karışık bir görünüm öne çıkıyor. MSCI Gelişmekte Olan

Piyasalar endeksinde ise 0.04%’lük sınırlı bir düşüş söz konusu. BİST100

endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde

sıkışıklığın sürdüğü endekste günlük bazda 85,000-84,900 destek, 86,100-87,000

direnç seviyelerini takip edeceğiz. Global tarafta FED toplantısıyla birlikte yurtiçinde

Garanti Bankası’nın bugün açıklaması beklenen ilk çeyrek finansalları takip

edilecekler arasında yer alıyor.

Tahvil Piyasası: Dün TL USD karşısında değer kazanırken, faizler 5-10 baz puan

civarında düştü. 2 yıllık gösterge tahvil bileşik faizi %9.16’da (-5bp), 10 yıllık tahvil

bileşik faizi de %9.20’de (-8bp) günü tamamladı. Dün TCMB net fonlama miktarı

96.7 milyar TL idi, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de %8.50 seviyesine yükseldi.

Bugün 1 milyar TL haftalık repo dönüşü bulunuyor.

TCMB Başkanı Çetinkaya’nın dün yaptığı açıklamalar sonrası, TCMB’nin

önümüzdeki dönemde faiz indirimine ve fonlama maliyetindeki gevşemeye devam

edeceği beklentisiyle, 1-5 yıl arasındaki vadelerin, uzun vadeli tahvillere göre daha

iyi performans göstermeye devam edeceği beklentimizi koruyoruz. Gösterge tahvilin

gün içinde %8.90-%9.30 bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Döviz Piyasası: Dün TCMB’nin açıkladığı yılın 2. enflasyon raporunda sıkı para

politikasına vurgu yapılması TL’yi olumlu etkiledi. Piyasa bu vurguyu, agresif faiz

indirimleri yapılmayacağı, enflasyonun da gözetileceği şeklinde okuyunca USD/TL

2.83’e doğru geriledi. Halen piyasa önümüzdeki 3 ay içinde yaklaşık 50bps faiz

indirimi geleceğini fiyatlıyor. Bu beklentinin devamında, küresel piyasalar da

kötüleşmez ise TL’de bir süre 2.80-2.87 arasında bir hareket görebiliriz. Dün

yayınlanan ABD verileri de TL ve GOÜ para birimlerini destekledi. Bu akşamki FED

toplantısı öncesinde genel iyimserliğin korunacağını tahmin ediyoruz. Ancak

yukarıda bahsettiğimiz üzere FED’in mevcuttan farklı bir söyleme geçmesi,

USD/TL’nin yeniden 2.85’i aşmasına yol açacaktır. USD/TL bu sabah 2.8270’ten

işlem görüyor. Sırasıyla 2.8170-2.8070 destekler, 2.8400-2.8550 dirençler.

Enflasyon Raporu II: TCMB Başkanı Murat Çetinkaya Enflasyon Raporu

sunumunu gerçekleştirdi. TCMB’nin hızla düşen gıda enflasyonuna rağmen, yıl

sonu gıda fiyatları varsayımını değiştirmeyerek, yıl sonu enflasyon tahminini

%7.5’te tutması ihtiyatlı bir yaklaşıma işaret ediyor. Bunun, olumlu ve piyasaya

güven verici bir yaklaşım olduğunu değerlendiriyoruz. TCMB, gıda enflasyonu

beklentisi 2016 yılı sonu için yıllık %9’da tutarken, yıl sonu enflasyon tahmininde

aşağı yönlü riskler olduğunu belirtti. TCMB Başkanı sadeleşme adımlarının devam

etmesini beklediklerini belirtirken, hem enflasyon da hem de çekirdek enflasyonda

kademeli düşüş beklediğimiz için, TCMB’nin Mayıs’ta üst bantta 50 baz puanlık

faiz indirimine gitmesi beklentimizi sürdürüyoruz. Haziran’da da 50 baz puanlık bir

indirim daha söz konusu olabilir (o anki global şartlarda belirleyici olacaktır). Yine

de Türkiye’de enflasyonun kalıcı olarak %7’i kırmasının yüksek bir ihtimal

olmaması gelecekteki faiz indirimlerini sınırlayacaktır.

Page 2: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2 ARAŞTIRMA

PİYASALARA BAKIŞ

BİST : Merkez bankaları toplantıları öncesinde Wall Street endeksleri dünü sınırlı değişimlerle tamamlarken, kapanış

sonrasında beklentilerin altında finansal açıklayan Apple nedeniyle vadeli Nasdaq endeksinde satış baskısı görülüyor.

Günün öncelikli gündem maddesi konumundaki FED faiz kararı öncesinde Asya hisse piyasalarında da karışık bir

görünüm öne çıkıyor. MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksinde ise 0.04%’lük sınırlı bir düşüş söz konusu. BİST100

endeksinde güne yatay eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde sıkışıklığın sürdüğü endekste günlük

bazda 85,000-84,900 destek, 86,100-87,000 direnç seviyelerini takip edeceğiz. Global tarafta FED toplantısıyla birlikte

yurtiçinde Garanti Bankası’nın bugün açıklaması beklenen ilk çeyrek finansalları takip edilecekler arasında yer alıyor.

Tahvil Piyasası: Dün TL USD karşısında değer kazanırken, faizler 5-10 baz puan civarında düştü. 2 yıllık gösterge

tahvil bileşik faizi %9.16’da (-5bp), 10 yıllık tahvil bileşik faizi de %9.20’de (-8bp) günü tamamladı. Dün TCMB net

fonlama miktarı 96.7 milyar TL idi, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti de %8.50 seviyesine yükseldi. Bugün 1 milyar TL

haftalık repo dönüşü bulunuyor.

TCMB Başkanı Çetinkaya’nın dün yaptığı açıklamalar sonrası, TCMB’nin önümüzdeki dönemde faiz indirimine ve

fonlama maliyetindeki gevşemeye devam edeceği beklentisiyle, 1-5 yıl arasındaki vadelerin, uzun vadeli tahvillere göre

daha iyi performans göstermeye devam edeceği beklentimizi koruyoruz. Gösterge tahvilin gün içinde %8.90-%9.30

bileşik faiz aralığında işlem görmesini bekliyoruz.

Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 242 baz puanda. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu bu

sabah $172.6 fiyatla işlem görüyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.91. Aynı vadeli ABD tahviline göre getiri farkının kısa ve

orta vadeli ortalamaların altına gerilemiş olması sebebiyle, 10 yıldan uzun vadeli Eurobondlarda alım önermiyoruz

(Detayları ilgili notumuzda bulabilirsiniz). Daha kısa vadeli, 4-10 yıl arası USD Eurobondlarda ise mevduata göre daha

cazip getiri imkanı sundukları için olumlu görüşümüzü koruyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB’ye bağlı olarak faizlerin

düşmeye devam edeceği beklentisiyle alım önerimizi ve özellikle 2021-2023 vadeler için olumlu görüşümüzü koruyoruz.

Döviz Piyasası: Dün TCMB’nin açıkladığı yılın 2. enflasyon raporunda sıkı para politikasına vurgu yapılması TL’yi

olumlu etkiledi. Piyasa bu vurguyu, agresif faiz indirimleri yapılmayacağı, enflasyonun da gözetileceği şeklinde

okuyunca USD/TL 2.83’e doğru geriledi. Halen piyasa önümüzdeki 3 ay içinde yaklaşık 50bps faiz indirimi geleceğini

fiyatlıyor. Bu beklentinin devamında, küresel piyasalar da kötüleşmez ise TL’de bir süre 2.80-2.87 arasında bir hareket

görebiliriz. Dün yayınlanan ABD verileri de TL ve GOÜ para birimlerini destekledi. Bu akşamki FED toplantısı öncesinde

genel iyimserliğin korunacağını tahmin ediyoruz. Ancak yukarıda bahsettiğimiz üzere FED’in mevcuttan farklı bir

söyleme geçmesi, USD/TL’nin yeniden 2.85’i aşmasına yol açacaktır. USD/TL bu sabah 2.8270’ten işlem görüyor.

Sırasıyla 2.8170-2.8070 destekler, 2.8400-2.8550 dirençler.

ABD’de dün açıklanan dayanıklı mal siparişleri verisi hem manşet hem de alt kalemlerde beklentilerin oldukça altında

kaldı. Veri sonrasında USD değer yitirdi. Ancak veriye rağmen piyasadaki FED faiz artırım beklentilerinde bir düşüş

görmüyoruz, hatta Eylül ayı olasılığı yine %50’nin üzerinde. Bu da USD’yi hala desteklemeye devam ediyor. Bu çelişkili

görünen durumu bugün sonuçlanacak FED FOMC toplantısına bağlayabiliriz. Piyasa, FED’in mevcut güvercin

duruşunu, biraz daha dengeli bir açıklama ile değiştireceğinden kaygılı. Özellikle küresel ekonomi ve beklentilerin bir ay

öncesine göre çok daha iyi durumda olduğu dikkate alınırsa, FED’in piyasaları yeniden faiz artışına hazırlamak istemesi

mümkün. Bu durumda yarın USD’de güçlü bir değer kazancı görebiliriz. Gün içinde küresel iyimserliğin devamında

EURUSD paritesinde yükseliş sürebilir. Ancak FED yukarıdaki gibi bir açıklamada bulunmasa dahi, paritedeki yükseliş

potansiyelinin sınırlı kalacağını düşünüyoruz. Bu nedenle 1.14-1.15 aralığında EUR satım yönünde olacağız.

Page 3: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3 ARAŞTIRMA

Emtia: Bu akşam sonuçlanacak FED toplantısı öncesinde altın fiyatında hafif bir yükseliş görüyoruz. Ancak bunu

açıklayacak temel bir gelişme ya da haber akışı mevcut değil. Bu aşamada $1,220/ons destek ve stop-loss olmak üzere

pozisyonlar korunabilir. $1,220-1,265 bandının kırılması yön tayini açısından belirleyici olacaktır. $1,170/ons ikincil

destek, $1,300-1,345/ons ikinci direnç seviyeleridir.

TEKNİK ANALİZ

Kısa vadeli yükselen trend desteği önemini koruyor…

Düne hafif tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde toparlanma çabalarına karşın 85,000-86,000 işlem bandında

içerisinde kalınırken, kapanış %0.7’lik yükselişle 85,756 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6

yükselerek 3.792 milyonTL oldu. 51 hisse değer kazandı, 35 hisse değer kaybetti.

BİST100 endeksinin güne yatay eğilimle başlamasını öngörmekteyiz. Sıkışıklığın henüz aşılmadığı endekste aynı vade

açısından trend desteği konumundaki 84,900-85,000 bölgesi önemini korumakta. Kısa vadeli risklerin yükselmesi

açısından söz konusu destek bölgenin kırılması gerektiğini düşünmekteyiz. 85,000-84,900 destek bölgesinin kırılması

halinde gerek kısa vadeli yükselen trendin kırılacak olması gerekse de gün içi görünümde tepe formasyonu

oluşacağından kar satışı baskısının artmasını bekleyeceğiz. Belirttiğimiz destek bölge üzerinde izlediğimiz direnç

bölgelerde ise değişiklik yok, 85,100-86,500-87,000.

Page 4: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4 ARAŞTIRMA

VİOP TEKNİK ANALİZ

VİOP Endeks30 Nisan Kontratı

Güne tepki alımlarıyla başlayan kontrat gün içinde 104.700 üzerinde tutunmayı başardı ve günü %0.7 artışla 105.550

seviyesinden kapattı. Kontratta bu hafta vade sonu olması sebebiyle pozisyonların taşınmaya başladığını görüyoruz, bu

aşamada dalgalanma hafta boyunca devam edebilir. Teknik olarak seans içi oluşturduğu sıkışmayı yukarı tamamlayan

kontratta görünüm hala olumlu. Bu aşamada 105.000-104.700 destek bölgesini takip etmeye devam ediyoruz. 105.700-

106.300 ve 106.700 ise direnç seviyeleridir. Kontratın güne yatay seyirle başlamasını bekliyoruz, 105.000 üzerinde

kalınması halinde gün içi iyimserlik sürebilir.

EKONOMİ HABERLERİ

Enflasyon Raporu II: TCMB Başkanı Murat Çetinkaya Enflasyon Raporu sunumunu gerçekleştirdi. TCMB’nin hızla

düşen gıda enflasyonuna rağmen, yıl sonu gıda fiyatları varsayımını değiştirmeyerek, yıl sonu enflasyon tahminini

%7.5’te tutması ihtiyatlı bir yaklaşıma işaret ediyor. Bunun, olumlu ve piyasaya güven verici bir yaklaşım olduğunu

değerlendiriyoruz. TCMB, gıda enflasyonu beklentisi 2016 yılı sonu için yıllık %9’da tutarken, yıl sonu enflasyon

tahmininde aşağı yönlü riskler olduğunu belirtti. TCMB Başkanı sadeleşme adımlarının devam etmesini beklediklerini

belirtirken, hem enflasyon da hem de çekirdek enflasyonda kademeli düşüş beklediğimiz için, TCMB’nin Mayıs’ta üst

bantta 50 baz puanlık faiz indirimine gitmesi beklentimizi sürdürüyoruz. Haziran’da da 50 baz puanlık bir indirim

daha söz konusu olabilir (o anki global şartlarda belirleyici olacaktır). Yine de Türkiye’de enflasyonun kalıcı olarak %7’i

kırmasının yüksek bir ihtimal olmaması gelecekteki faiz indirimlerini sınırlayacaktır.

Page 5: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5 ARAŞTIRMA

ŞİRKET HABERLERİ

Kardemir (D) (KRDMD, EP, Fiyat:1.56TL, Piyasa Değeri:TL1,217mn): Ulaştırma Bakanı Binali Yıldırım, dün yaptığı

açıklamada Tüpraş’ın İran’dan yaptığı petrol alımı karşılığında Kardemir’in ülkeye 80mnEUR tutarında ray vereceğine

dair takas esaslı bir sözleşme imzalandığını belirtmiştir. Yorum: Kardemir, 2015 yılında çoğunluğu iç piyasaya olmak

üzere 177bin ton (340mnTL) ray satmıştı. Ray satışı, 2015’te toplam satış hacminin %9’unu, hasılatın %15’ini

oluşturmuştur. Olası bir anlaşmada 80mn Euro satış yıllara yayılabilir ancak yine de Kardemir’in ihracat miktarını ve

katma değerli ürün satışını artıracağından olumludur. Haberin Tüpraş (TUPRS, EÜ) için etkisini nötr olarak

değerlendiriyoruz.

Gübre Fabrikaları (GUBRF, EP, Fiyat:5.89TL, Piyasa Değeri TL1,967mn): Gübretaş, Bilecik Söğüt madeninin Koza

Altın’a (KOZAL, Not Yok) devrinin iptali ve işletme ruhsatlarının yeniden Gübretaş adına tescil edilmesi için devam eden

davaya ilişkin bilgilendirme açıklaması yapmıştır. Buna göre dava süreciyle ilgili yeni bir gelişme olmadığı ve yargılama

sürecinin devam ettiği açıklanmıştır. Hatırlatmak gerekirse, Gübretaş, Temmuz 2007’de rödovans sözleşmesi ile Bilecik

Söğüt'te bulunan maden saha ruhsatını Koza Altın’a devretmişti. Söğüt maden sahasında 897bin onz altın rezervi

hesaplanmış olup Koza Altın Söğüt’te deneme üretimine Mart 2013’te başlamış ve maden sahasında üretim için gerekli

olan izinleri beklemekteydi. Gübretaş, Eylül 2015’teKoza Altın’la yapılan Bilecik Söğüt rödovans sözleşmesinin tek taraflı

olarak feshedildiğini açıklamıştı.

Sabancı Holding (SAHOL, EÜ, Fiyat:10.19TL, Piyasa Değeri TL20,792mn): Sabancı Holding dün Borsa İstanbul’da

toplam 0.5mn TL bedelle 68,500 CRFSA hissesi sattı. Hatırlanacağı üzere 25 Nisan’da Sabancı Holding yaptığı

açıklamada Carrefoursa’nın (CRFSA, Not Yok) sermayesinde çağrı nedeniyle sahip olduğu %0.14 oranındaki 0.95mn

TL nominal değerli payın bir yıl içinde Borsa İstanbul'da satılmasına karar verildiğini açıklamıştı.

Tümosan (TMSN, EP, Fiyat:8.32TL, Piyasa Değeri TL957mn): Açıklamaya göre, temettüye ilişkin yönetim kurulu

teklifi mayıs ayı içerisinde gerçekleştirilecek toplantıda kararlaştırılacak. Ayrıca, şirket, Güç grubu geliştirme projesinde

sözleşme bedelinin %25'nin serbest kalması teknik şartnamede belirtilen hususların tamamlanmasına bağlı olup 15

ağustos 2016 tarihine kadar termini bulunduğunu açıkladı. Nötr

Tav Havalimanları (TAVHL, EP, Fiyat:16.39TL, Piyasa Değeri TL5,954mn): Gazetelere göre, TAV Havalimanları

CEO’su Sani Şener, Yurt dışında çeşitli satın almalar yapacağız. Yurt içinde de eğer olursa tabi ki yapabiliriz" dedi.

Haberi şuan için nötr olarak değerlendiriyoruz.

Türk Hava Yolları (THYAO, EÜ, Fiyat:6.97TL, Piyasa Değeri TL9,619mn): Türk Hava Yolları'nın Pazarlama ve

Satıştan sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Ahmet Olmuştur, bu yıl geniş gövdeli 10 uçak dahil olmak üzere filolarına 35

yeni uçak katmayı planladıklarını söyledi. Ayrıca, Lufthansa ile bazı rotalarda kod paylaşımı konusunda görüştüklerini

sözlerine ekledi. Nötr.

SEKTÖR HABERLERİ

Enerji: Tayfurlar Enerji EÜAŞ’a ait 26MW kurulu gücündeki Tortum Hidroelektrik Santrali özelleştirmesinde 131.1mn TL

bedel ile en yüksek teklifi verdi.

Page 6: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6 ARAŞTIRMA

KURUMSAL İŞLEMLER

27.04.2016 Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse

Başına

Brüt (TL)

Brüt

Temettü

Verimi

Brüt Temettü

Dağıtımı (TL)

Bedelli

(%)

Bedelsiz

(%)

Mevcut Sermaye (mn

TL)

Kapanış

(TL)

Referans

Fiyat (TL)

1 Celebi CLEBI 27.04.2016 3.00 9% 24.3 34.58 31.58

2 Trakya Cam TRKCM 29.04.2016 0.10 5% 895.0 2.16

3 Saf G.M.Y.O. SAFGY 29.04.2016 0.02 3% 886.6 0.77

4 Soda Sanayii SODA 29.04.2016 0.36 7% 660.0 4.98

5 Vestel Beyaz Esya VESBE 02.05.2016 0.69 5% 190.0 12.58

6 Jantsa Jant JANTS 04.05.2016 0.30 1% 11.1 22.54

7 Orge Enerji ORGE 05.05.2016 0.03 1% 20.0 3.56

8 Selcuk Ecza Deposu SELEC 06.05.2016 0.07 3% 621.0 2.70

9 Eczacibasi Ilac ECILC 10.05.2016 0.40 12% 548.2 3.43

10 Eczacibasi Yatirim ECZYT 11.05.2016 1.20 9% 70.0 13.06

11 Tekfen Holding TKFEN 13.05.2016 0.16 3% 370.0 6.09

12 Adana Cimento (C) ADNAC 23.05.2016 0.09 11% 165.3 0.84

13 Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS 23.05.2016 0.08 4% 21.5 1.96

14 Yeni Gimat G.M.Y.O YGGYO 23.05.2016 0.84 6% 107.5 14.44

15 Bolu Cimento BOLUC 24.05.2016 0.64 9% 143.2 6.89

16 Konya Cimento KONYA 24.05.2016 15.40 5% 4.9 333.00

17 Emlak G.M.Y.O. EKGYO 24.05.2016 0.10 3% 3800.0 2.98

18 Unye Cimento UNYEC 25.05.2016 0.44 10% 123.6 4.27

19 Akmerkez G.M.Y.O. AKMGY 25.05.2016 1.79 9% 37.3 19.34

20 Aslan Cimento ASLAN 26.05.2016 0.67 2% 73.0 44.92

21 Nuh Cimento NUHCM 26.05.2016 0.80 7% 150.2 10.75

22 Bimeks Bilgi Islem BMEKS 26.05.2016 0.02 1% 120.0 1.74

23 Datagate Bilgisayar DGATE 26.05.2016 0.50 2% 10.0 20.76

24 Indeks Bilgisayar INDES 26.05.2016 0.60 7% 56.0 8.19

25 Eregli Demir Celik EREGL 26.05.2016 0.30 6% 3500.0 4.77

26 Turk Telekom TTKOM 30.05.2016 0.24 4% 3500.0 6.65

27 Anadolu Efes Biracilik AEFES 30.05.2016 0.25 1% 592.1 22.00

28 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 31.05.2016 0.63 2% 10.7 38.90

29 Borusan Yat. Paz. BRYAT 31.05.2016 0.37 1% 28.1 28.82

30 Sise Cam SISE 31.05.2016 0.13 4% 1900.0 3.66

31 T. Vakif lar Bankasi VAKBN 31.05.2016 0.04 1% 2500.0 5.15

32 Anadolu Isuzu ASUZU 31.05.2016 0.50 3% 25.4 18.86

33 Aselsan ASELS 31.05.2016 0.06 0% 500.0 19.87

34 Yazicilar Holding YAZIC 31.05.2016 0.06 0% 160.0 15.24

35 Borusan Boru BRSAN 31.05.2016 0.14 2% 141.8 7.11

36 Adel Kalemcilik ADEL 31.05.2016 1.27 6% 23.6 20.68

37 Alarko Holding ALARK 31.05.2016 0.26 6% 223.5 4.02

38 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 06.06.2016 0.60 1% 303.6 61.75

39 Lider Faktoring LIDFA 15.06.2016 0.40 19% 30.0 2.14

40 Turkcell TCELL 15.06.2016 0.18 2% 2200.0 12.12

41 Lokman Hekim LKMNH 20.06.2016 0.12 3% 24.0 3.49

42 Park Elek. Madencilik PRKME 20.06.2016 0.37 13% 148.9 2.83

43 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2016 0.01 1% 24.3 1.25

44 Bursa Cimento BUCIM 27.06.2016 0.14 3% 105.8 4.73

45 Mardin Cimento MRDIN 27.06.2016 0.37 8% 109.5 4.74

46 Petkim PETKM 27.06.2016 0.32 8% 1500.0 4.07

47 Royal Hali ROYAL 28.07.2016 0.11 7% 60.0 1.60

48 Gubre Fabrikalari GUBRF 29.07.2016 0.10 2% 334.0 5.89

49 Isbir Holding ISBIR 01.09.2016 1.00 1% 0.6 128.00

Sermaye Artırımı

Page 7: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7 ARAŞTIRMA

KURUMSAL İŞLEMLER

18.02.1900 Şirket BIST Kodu Tarih

Hisse

Başına

Brüt (TL)

Brüt

Temettü

Verimi

Brüt Temettü

Dağıtımı (TL)

Bedelli

(%)

Bedelsiz

(%)

Mevcut Sermaye (mn

TL)

Kapanış

(TL)

Referans

Fiyat (TL)

50 Turkcell TCELL 19.09.2016 0.18 2% 2200.0 12.12

51 Cemtas CEMTS 30.09.2016 0.04 2% 101.0 1.85

52 San-El Elektrik SANEL 30.09.2016 0.05 2% 13.2 2.21

53 Bim Birlesik Magazalar BIMAS 07.11.2016 0.50 1% 303.6 61.75

54 Alarko Carrier ALCAR 30.11.2016 4.12 9% 10.8 44.34

55 Hektas HEKTS 30.11.2016 0.27 9% 75.9 2.94

56 Ulusoy Elektrik ULUSE 15.12.2016 0.17 2% 40.0 7.33

57 Turkcell TCELL 15.12.2016 0.18 2% 2200.0 12.12

58 Good-Year GOODY 5.53 4% 11.9 142.70

59 Verusa Holding VERUS 0.34 1% 20.0 58.50

60 Verusaturk Girisim Srmy. Y.O.VERTU 0.30 6% 52.0 5.25

61 Alkim Kimya ALKIM 0.72 5% 24.7 14.57

62 Bizim Toptan Satis MagazalariBIZIM 0.10 1% 40.0 17.13

63 Bastas Baskent Cimento BASCM 0.18 7% 131.6 2.54

64 Garanti Y.O. GRNYO 0.01 1% 32.0 0.68

65 Aksu Enerji AKSUE 100 8.4 12.00

66 Avod Gida AVOD 55 45.0 1.27

67 Cuhadaroglu Metal CUSAN 0.11 4% 71.3 2.76

68 Kutahya Porselen KUTPO 0.05 1% 39.9 4.23

69 Pinar Entegre Et Ve Un PETUN 0.97 8% 43.3 12.26

70 Pinar Sut PNSUT 0.99 6% 45.0 17.05

71 Coca Cola Icecek CCOLA 0.12 0% 254.4 40.90

72 Ulusoy Un ULUUN 0.03 2% 84.5 2.07

73 Erbosan ERBOS 1.29 3% 5.2 37.70

74 Gedik Yatirim GEDIK 0.10 4% 67.3 2.63

75 Mct Danismanlik MCTAS 0.08 2% 5.1 4.95

76 Iskenderun Demir Ve Celik ISDMR 0.17 4% 2900.0 3.94

Sermaye Artırımı

AÇIKLANAN BİLANÇOLAR

Page 8: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 8 ARAŞTIRMA

TAVSİYE LİSTESİ

26.04.2016 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T

FİNANSAL

Bankalar Banks 7.1 6.2 0.78 0.70 12.6% 12.7%

Akbank AKBNK EÜ 8.57 9.50 11% 12,094 68.8 9.4 8.2 1.15 1.02 12.9% 13.2%

Garanti Bankası GARAN - 8.51 - - 12,610 283.3 - - - - - -

Halk Bankası HALKB EP 10.98 10.90 -1% 4,842 106.7 5.0 4.5 0.63 0.56 13.4% 13.2%

İş Bankası ISCTR EÜ 4.97 5.30 7% 7,890 71.4 6.3 5.6 0.64 0.58 10.6% 10.9%

Vakıfbank VAKBN EÜ 5.15 4.90 -5% 4,542 56.3 5.8 5.1 0.69 0.61 12.4% 12.5%

YKB YKBNK EP 4.31 4.20 -3% 6,610 28.6 8.4 7.1 0.75 0.68 9.2% 10.0%

TSKB TSKB EP 1.75 1.72 -2% 1,080 3.1 6.9 6.0 1.07 0.92 16.4% 16.5%

Sigorta ve Emeklilik Banks

Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.51 6.50 18% 797 0.2 15.1 12.2 2.97 2.65 20.8% 23.0%

Avivasa AVISA EP 19.80 18.75 -5% 824 0.3 18.4 14.9 5.00 4.22 29.3% 30.7%

Aksigorta AKGRT EÜ 2.01 2.40 19% 217 0.2 8.5 6.3 1.46 1.31 19.0% 22.0%

Anadolu Sigorta ANSGR EP 1.77 2.00 13% 312 0.1 11.5 9.2 0.69 0.64 6.0% 7.0%

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T

Holdingler

Koç Holding KCHOL EP 14.99 14.81 -1% 13,411 21.0 10.8 9.5

Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.19 12.05 18% 7,335 31.5 7.1 6.1

Şişe Cam SISE EÜ 3.66 3.60 -2% 2,453 6.2 10.5 9.4

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T

GYO

Emlak GYO EKGYO EÜ 2.98 3.30 11% 3,995 41.0 7.2 7.3 7.7 7.6

Halk GYO HLGYO EÜ 1.08 1.39 29% 283 0.9 13.4 15.8 11.9 12.9

İş GYO ISGYO EÜ 1.92 1.98 3% 505 1.6 3.4 3.0 9.0 7.9

Özak GYO OZKGY EÜ 2.41 3.50 45% 213 0.4 5.2 6.3 12.3 17.4

Sinpaş GYO SNGYO EP 0.66 0.70 6% 140 0.5 - 1.8 56.8 3.8

Torunlar GYO TRGYO EÜ 4.80 4.00 -17% 847 0.8 5.5 1.9 7.1 3.3

Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri

Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T

SANAYİ 12.8 11.1 6.1 5.5 1.1 1.0

Adana Çimento ADANA EP 7.75 7.50 -3% 241 0.3 8.9 9.2 7.2 7.8 2.6 2.5

Anadolu Efes AEFES EP 22.00 23.90 9% 4,596 1.7 39.4 30.4 5.8 5.1 1.5 1.4

Akçansa AKCNS EÜ 14.07 15.45 10% 950 0.7 9.6 9.0 5.5 5.3 1.7 1.6

Ak Enerji AKENR EP 1.23 1.00 -19% 316 1.8 - - 15.5 13.5 2.5 2.4

Aksa Enerji AKSEN EP 2.90 3.00 3% 627 2.4 - 9.0 9.1 6.5 1.2 1.0

Anadolu Cam ANACM EÜ 2.08 2.20 6% 326 1.8 6.9 11.5 3.3 3.2 1.1 1.0

Arçelik ARCLK EÜ 18.83 18.91 0% 4,489 11.8 14.0 12.5 9.0 6.8 1.0 0.9

Aselsan ASELS EP 19.87 17.50 -12% 3,505 4.4 19.9 17.5 15.8 13.5 3.0 2.6

Aygaz AYGAZ EÜ 11.38 12.55 10% 1,204 1.4 8.1 7.8 10.7 10.5 0.5 0.5

Bagfaş BAGFS EÜ 15.70 15.90 1% 249 2.9 12.2 9.0 7.9 6.8 1.3 1.1

Banvit BANVT EP 2.51 3.10 23% 89 0.8 35.9 20.9 2.9 2.5 0.3 0.3

BİM BIMAS EP 61.75 60.85 -1% 6,614 17.5 27.2 21.9 14.7 11.8 0.9 0.7

Bizim Toptan BIZIM EP 17.13 17.80 4% 242 1.8 34.3 23.6 6.3 5.4 0.2 0.2

Brisa BRISA EP 8.20 8.78 7% 883 1.1 11.7 9.8 6.2 5.4 1.7 1.6

Bolu Çimento BOLUC EÜ 6.89 6.65 -3% 348 0.5 9.1 8.7 6.2 6.1 2.3 2.3

Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 40.90 46.00 12% 3,670 6.3 33.9 27.5 7.4 6.3 1.6 1.4

Çelebi CLEBI EÜ 34.58 41.00 19% 296 0.8 11.9 10.1 6.7 5.9 1.3 1.2

Çimsa CIMSA EÜ 16.43 16.55 1% 783 0.8 10.1 8.4 5.6 4.3 1.9 1.6

Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 20.76 26.90 30% 73 0.3 8.3 6.7 11.8 11.4 0.3 0.3

Doğuş Otomotiv DOAS EP 12.13 13.34 10% 941 7.0 9.6 9.0 10.2 10.0 0.5 0.4

DO&CO DOCO EÜ 319.80 371.34 16% 1,099 1.0 28.4 25.0 10.3 8.7 1.0 0.9

Eczacıbaşı İlaç ECILC EÜ 3.43 4.07 19% 663 3.9 20.4 17.4 18.1 14.2 1.1 1.0

Enka İnşaat ENKAI EP 4.97 5.58 12% 7,014 4.5 15.4 15.2 6.5 6.4 0.9 0.9

Ereğli Demir Çelik EREGL EP 4.77 5.44 14% 5,890 22.8 13.6 13.4 5.6 5.2 1.3 1.2

Ford Otosan FROTO EP 39.56 37.50 -5% 4,898 4.6 16.6 16.7 8.0 7.3 0.9 0.8

Gübretaş GUBRF EP 5.89 7.15 21% 694 14.9 9.1 8.0 4.0 3.5 0.8 0.7

Indeks INDES EÜ 8.19 11.00 34% 162 0.5 9.2 2.5 6.4 5.7 0.2 0.1

Kardemir (D) KRDMD EP 1.56 1.48 -5% 429 16.9 - 37.2 7.0 6.1 1.4 1.3

Kordsa Global KORDS EÜ 5.67 4.89 -14% 389 3.2 11.5 10.0 6.5 6.1 0.7 0.7

Lokman Hekim LKMNH EÜ 3.49 5.03 44% 30 0.5 10.5 9.3 4.6 3.0 0.7 0.6

Mardin Çimento MRDIN EP 4.74 4.10 -14% 183 0.3 12.4 10.2 8.7 7.6 3.1 2.8

Migros MGROS EÜ 19.50 21.00 8% 1,225 3.7 39.9 25.3 7.4 5.7 0.5 0.4

Otokar OTKAR EP 107.70 77.00 -29% 912 6.4 25.4 25.2 16.7 15.7 2.0 2.0

Petkim PETKM EÜ 4.07 4.30 6% 2,154 18.0 10.4 13.0 6.8 7.1 1.1 1.0

Pegasus PGSUS EP 16.26 20.92 29% 587 11.2 17.4 14.0 4.6 3.6 0.5 0.4

Soda Sanayii SODA EÜ 4.98 5.85 17% 1,160 3.0 7.4 6.9 4.6 4.2 1.4 1.3

Tat Konserve TATGD EÜ 6.15 6.45 5% 295 2.3 11.9 10.6 8.8 7.6 0.9 0.7

TAV Havalimanları TAVHL EP 16.39 20.39 24% 2,101 9.9 7.2 5.6 4.3 3.7 2.2 1.8

Tekfen Holding TKFEN EÜ 6.09 5.45 -11% 795 8.0 7.2 6.5 5.8 6.4 0.5 0.5

Turkcell TCELL EP 12.12 11.85 -2% 9,407 17.4 12.1 10.6 3.8 3.5 2.0 1.8

Türk Hava Yolları THYAO EÜ 6.97 11.04 58% 3,393 168.8 4.8 4.7 3.3 3.2 0.8 0.7

Tümosan TMSN EP 8.32 6.22 -25% 338 26.0 20.9 15.1 11.4 9.9 1.7 1.5

Tofaş TOASO EP 23.20 24.37 5% 4,092 8.6 14.8 10.8 10.1 7.6 1.0 0.8

Trakya Cam TRKCM EÜ 2.16 2.45 13% 682 4.3 10.3 8.0 5.1 4.5 1.1 1.0

Türk Telekom TTKOM Not Yok 6.65 - - 8,211 7.7 - - - - - -

Türk Traktör TTRAK EÜ 82.10 88.28 8% 1,546 1.7 14.9 13.2 9.4 8.3 1.5 1.3

Tüpraş TUPRS EÜ 74.95 82.00 9% 6,622 39.6 7.6 6.9 5.9 5.4 0.7 0.6

Ülker ULKER EÜ 21.86 22.30 2% 2,638 6.3 31.4 27.5 15.3 13.1 2.3 2.0

Ünye Çimento UNYEC EP 4.27 4.40 3% 186 0.1 10.0 9.1 5.7 5.5 2.0 1.9

Yatas YATAS EÜ 3.12 3.42 9% 47 0.9 12.7 7.5 5.2 4.2 0.6 0.5

Zorlu Enerji ZOREN EP 1.69 1.80 7% 447 12.0 - - 13.9 10.9 8.3 6.8

BİST-100 XU100 85,756 91,948 7% 192,299 1,401 10.4 9.1

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K F/DD Özkaynak Get.

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K Düz. NAD Düz. NAD

37,829 0%

32,945 -37%

6,987 0%

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK F/DD

1.2

Hedef Fiyat*Ort.

Hacim**

F/K FD/FVAÖK FD/Satış

0.9

0.5

0.6

0.4

0.5

*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor.

*OTKAR-TMSN - Potansiyel projeler değerlememizde yer almamaktadır.

Page 9: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 9 ARAŞTIRMA

VERİ AKIŞI

25 Nisan – 2 Mayıs

BAGFS 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 30mn TL.; Konsensus: 22mn TL

AKCNS 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 75mn TL.; Konsensus: 73mn TL

EKGYO 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 113mn TL.; Konsensus: 139mn TL

HLGYO 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 10mn TL.; Konsensus: m.d.

ISGYO 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 45mn TL.; Konsensus: 38mn TL

OTKAR 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 27mn TL.; Konsensus:17mn TL

27 Nisan Çarşamba

FED Faiz Kararı

GARAN 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: m.d.; Konsensus: 942mn TL

09:00 – Almanya GfK Tüketici Güveni (Mayıs) – Önceki Veri: 9.4 / Beklenti: 9.4

11:30 – İngiltere Öncü GSYH (Yıllık) (1Ç) – Önceki Veri: %2.1 / Beklenti: %2.0

14:00 – ABD MBA Mortagage Başvuruları (22 Nisan) – Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: m.d.

17:00 – ABD Askıdaki Konut Satışları (Mart) – Önceki Veri: %3.5 / Beklenti: %0.3

17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stoğu (22 Nisan) – Önceki Veri: 2.1M / Beklenti: 3.0M

21:00 – FED FOMC Üst Bant Faiz Kararı – Önceki Veri: %0.50 / Beklenti: %0.50

21:00 – FED FOMC Alt Bant Faiz Kararı – Önceki Veri: %0.25 / Beklenti: %0.25

28 Nisan Perşembe

BoJ Faiz Kararı

AVISA 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 27mn TL.; Konsensus: 25mn TL

ANHYT 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 35mn TL.; Konsensus: 35mn TL

TCELL 1Ç16 Kar Açıklaması ve Telekonferans – GY Beklenti: 510mn TL; Konsensus: 513mn TL

BIZIM 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 4mn TL.; Konsensus: 3mn TL

TSKB 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 130mn TL.; Konsensus: 127mn TL

ANSGR 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 3mn TL.; Konsensus: 8mn TL

FROTO 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 213mn TL; Konsensus: 218mn TL

ULKER 1Ç16 Kar Açıklaması – GY Beklenti: 57mn TL; Konsensus: 73mn TL

02:30 – Japonya Enflasyon (Mart) – Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.0

02:50 – Japonya Perakende Satışlar (Mart) – Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: -%1.4

02:50 – Japonya Öncü Sanayi Üretimi (Yıllık) – Önceki Veri: -%1.2 / Beklenti: -%1.6

10:55 – Almanya İşsizlik Değişimi (Nisan) – Önceki Veri: 0 / Beklenti: 0

11:00 – Türkiye Turist Sayısı (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: -%10.3 / Beklenti: m.d.

12:00 – AB Ekonomik Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 103.0 / Beklenti: 103.4

12:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: -9.3 / Beklenti: -9.3

15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (23 Nisan) – Önceki Veri: 247bin / Beklenti: 258bin

15:30 – ABD Öncü GSYH (Yıllıklandırılmış) (1Ç) (Çeyreklik) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: %0.6

15:30 – ABD Öncü Kişisel Tüketim (1Ç) – Önceki Veri: %2.4 / Beklenti: %1.7

15:30 – ABD Öncü Çekirdek PCE (Çeyreklik) (1Ç) – Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: %1.9

Page 10: GÜNE BAŞLARKEN › arastirma › GB... · 2016-04-27 · Gösterge Bileşik Faiz 9.16% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.6% Eurobond 172.7 Döviz Sepeti 3.0090 Günlük Değişim

GÜNE BAŞLARKEN 27 Nisan 2016

LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 10 ARAŞTIRMA

UYARI NOTU

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım

danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel

sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk

ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım

kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece

GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve

yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,

Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce

hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye

özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda

kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.

Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: [email protected]

Tavsiye Tanımları

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.

EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.

EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.