Fideicomiso para chicos de ganancias 2015.ppt

El instituto del El instituto del FideicomisoFideicomiso

Dra. María de los Ángeles JáureguiDra. María de los Ángeles Jáuregui

Fideicomiso - conceptoFideicomiso - concepto

Art. 1º ley nº 24441: “habrá fideicomiso cuando una persona transmita la Propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra, quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato y a transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condición al fiduciante al beneficiario o al fideicomisario”.

EfectosEfectos Fideicomiso Fideicomiso

““Constitución Constitución propiedad fiduciaria propiedad fiduciaria sobre bienes fideicomitidos” (art. 11)sobre bienes fideicomitidos” (art. 11)

““Los bienes fideicomitidos constituyen Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado del un patrimonio separado del patrimonio del fiduciario y del patrimonio del fiduciario y del fiduciante” (art. 14)fiduciante” (art. 14)

Patrimonio Fiduciario -Patrimonio Fiduciario -CaracterísticasCaracterísticas

• Se produce una transmisión de bienes al fiduciario, asumiendo Se produce una transmisión de bienes al fiduciario, asumiendo este la obligación de afectar los mismos a un fin determinado.este la obligación de afectar los mismos a un fin determinado.

• Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado.Los bienes fideicomitidos constituyen un patrimonio separado.• Estará integrado con los bienes fideicomitidos más los que se Estará integrado con los bienes fideicomitidos más los que se

incorporen con los frutos de los mismos, o con los resultantes de incorporen con los frutos de los mismos, o con los resultantes de actos de disposición de tales bienes que realice el beneficiario.actos de disposición de tales bienes que realice el beneficiario.

• No quedan afectados a las contingencias del fiduciante o No quedan afectados a las contingencias del fiduciante o fiduciario.fiduciario.

• El carácter fiduciante-fiduciario del dominio tendrá efectos frente El carácter fiduciante-fiduciario del dominio tendrá efectos frente a terceros desde el momento en que se cumplan las a terceros desde el momento en que se cumplan las formalidades exigibles de acuerdo a la naturaleza de los bienes formalidades exigibles de acuerdo a la naturaleza de los bienes respectivosrespectivos. .

•Patrimonio fideicomitido es sujeto Patrimonio fideicomitido es sujeto de impuestos en tanto genere de impuestos en tanto genere hechos imponibles.hechos imponibles.

•Beneficiario recibe propiedad plenaBeneficiario recibe propiedad plena

•Debemos analizar impacto fiscal Debemos analizar impacto fiscal según tipo de fideicomiso y bienessegún tipo de fideicomiso y bienes

Formas del Formas del FideicomisoFideicomiso

• La ley 24.441 los divide en :La ley 24.441 los divide en :

• COMUNES COMUNES ADMINISTRACIÓN ADMINISTRACIÓN GARANTÍA GARANTÍA TRASLATIVO DE PROPIEDADTRASLATIVO DE PROPIEDAD

• FINANCIEROSFINANCIEROS

Tener presenteTener presenteRealidad económica vs. Realidad económica vs.

Ropaje jurídicoRopaje jurídico

• Genuino desapoderamiento versus Genuino desapoderamiento versus administración de Bs de terceros.administración de Bs de terceros.– Fallo Eurnekian CNPEC 6/08/03Fallo Eurnekian CNPEC 6/08/03

•RevocabilidadRevocabilidad•ControlControl•FiducianteFiduciante•BeneficiarioBeneficiario

Etapas de Análisis FiscalEtapas de Análisis Fiscal• PartesPartes• Tipo de FideicomisoTipo de Fideicomiso• Realidad Económica de la operación-Realidad Económica de la operación-

DictámenesDictámenes• BienesBienes• UbicaciónUbicación• Contraprestaciones/Naturaleza de la Contraprestaciones/Naturaleza de la

transferenciatransferencia• Situación fiscal durante la vida del FideicomisoSituación fiscal durante la vida del Fideicomiso• Situación Inversores/BeneficiariosSituación Inversores/Beneficiarios

Partes del Partes del FideicomisoFideicomiso

FIDUCIANTE / FIDEICOMITENTEFIDUCIANTE / FIDEICOMITENTE• Transmite los bienesTransmite los bienes• Sin restricción legalSin restricción legal

FIDUCIARIOFIDUCIARIO• Posee propiedad fiduciariaPosee propiedad fiduciaria• Da a los bienes el destino previsto en el Da a los bienes el destino previsto en el

contratocontrato• Rinde cuentas de su gestión realizando los Rinde cuentas de su gestión realizando los

estados contablesestados contables• Puede ser persona física o jurídica. Restricción Puede ser persona física o jurídica. Restricción

en FFen FF

BENEFICIARIOBENEFICIARIO• Sujeto en cuyo beneficio se administran los Sujeto en cuyo beneficio se administran los

bienesbienes

Esquema funcional del Esquema funcional del FideicomisoFideicomiso

Fiduciante Patrimonio Fideicomitido

Beneficiario

Fideicomisario

Bienes objeto del fideicomiso – Bienes objeto del fideicomiso – TransferenciaTransferencia

• Patrimonio separado del fiduciario y del Patrimonio separado del fiduciario y del FiducianteFiduciante

• Quedan a salvo de los acreedores del fiduciario y Quedan a salvo de los acreedores del fiduciario y del fiduciante del fiduciante

• Responsabilidad fiscal Responsabilidad fiscal Ley 24.441 Dto. 780/95 art. 69 Ley IGLey 24.441 Dto. 780/95 art. 69 Ley IG

• Contabilidad separadaContabilidad separada

Ventajas del FideicomisoVentajas del Fideicomiso

• Aísla activos transferidos en un patrimonio Aísla activos transferidos en un patrimonio independiente - Inembargabilidad.independiente - Inembargabilidad.

• Mejora el costo del endeudamiento en la Mejora el costo del endeudamiento en la medida que mejora el riesgomedida que mejora el riesgo

• Puede implicar ventajas impositivas en Puede implicar ventajas impositivas en fideicomisos financieros para los fideicomisos financieros para los inversores.inversores.

• Ante incumplimientos el fideicomiso actúa Ante incumplimientos el fideicomiso actúa sin recurrir a la justiciasin recurrir a la justicia

• Brinda transparencia a través del control Brinda transparencia a través del control fiduciariofiduciario

1.- Fideicomisos de Administración

• Se afectan bienes en gral. al cumplimiento de una finalidad.

• Se aplican en - Administración de patrimonios de Terceros

- Asegurar el cumplimiento de deudas entre comprador y vendedor para evitar que las sumas adelantadas se vean afectadas por la muerte o quiebra del vendedor- Asegurar el cumplimiento entre socios permitiendo que el fiduciario ejerza la representación de accionistas, etc. actuando de acuerdo a instrucciones fijadas.- Recepción de fondos de organismos de crédito para atender a programas de obras públicas.- Alternativas testamentaria/administración de bienes de familias

Fideicomisos mas habitualesFideicomisos mas habituales


De administraciónDe administración • Testamentarios/administración de Testamentarios/administración de

patrimonios de tercerospatrimonios de terceros

Fiduciante Fideicomiso

Beneficiarios:-Terceros-Fiduciante

TransmisiónIrrevocable

DAT 11/00

DAT 23/00

Trust en el exterior

Fiduciante Trust

Paraíso fiscal

No Paraíso fiscal

Beneficiarios

-Terceros

-Fiduciante

•Asimilación a beneficiario del exterior

•Deducción con ganancia fuente extranjera


2- De garantia2- De garantia• Garantia de obligaciones/ImportacionesGarantia de obligaciones/Importaciones • Reestructuración de bonosReestructuración de bonos• Compra de empresasCompra de empresas

Fiduciante Fideicomiso

Acreedores del fiduciante

A

A: No realiza actividad económica

DAL 20/96 DAT 49/97

DAT 59/99 DAT 34/96

DAT 17/04 DAT 19/03


3- Financieros3- Financieros

• Titularización cuentas a cobrar Titularización cuentas a cobrar (facturas, cheques, ON, contratos (facturas, cheques, ON, contratos leasing, pagarés)leasing, pagarés)

• Securitización contratos de exportaciónSecuritización contratos de exportación• Barrios cerrados – emprendimientos Barrios cerrados – emprendimientos

inmobiliariosinmobiliarios• Requisitos –FiduciarioRequisitos –Fiduciario

- - Títulos ValoresTítulos Valores


Esquema de un fideicomiso Esquema de un fideicomiso financiero con titularizaciónfinanciero con titularización

Fiduciante FiduciariocontratoPaga precio

Transmisión BienesFondoFiduciario

Emite títulos valores

Inversores

ConceptoConcepto

Es aquel contrato de fideicomiso sujeto a las Es aquel contrato de fideicomiso sujeto a las reglas generales de la ley, en el cual el reglas generales de la ley, en el cual el fiduciario es una entidad financiera o una fiduciario es una entidad financiera o una sociedad especialmente autorizada, por la sociedad especialmente autorizada, por la CNV para actuar como fiduciario financiero, y CNV para actuar como fiduciario financiero, y los beneficiarios son:los beneficiarios son:

Titulares de CertificadosTitulares de Certificados de participación en el de participación en el dominio fiduciario o,dominio fiduciario o,

Títulos representativos de deudaTítulos representativos de deuda garantizados garantizados con los bienes así transmitidoscon los bienes así transmitidos

Fideicomiso financieroFideicomiso financiero

Fideicomiso financiero-Fideicomiso financiero-ConceptoConceptoResumenResumen

Procedimiento mediante el cual Procedimiento mediante el cual determinados activos, son transformados determinados activos, son transformados en activos financieros líquidos para su en activos financieros líquidos para su negociación en el mercado de capitales, negociación en el mercado de capitales, bajo la forma de valores negociables.bajo la forma de valores negociables.

ObjetivosObjetivos

• LiquidezLiquidez• Respaldar títulos de deuda o certificados Respaldar títulos de deuda o certificados

de participaciónde participación

Aspectos operativosAspectos operativos

• Administrador:Administrador: función de gerenciamiento función de gerenciamiento• Organizador:Organizador: asesora al fiduciante- Bco., asesora al fiduciante- Bco.,

Sociedad de bolsa etc.Sociedad de bolsa etc.• Colocadores: Colocadores: comercialización de los valorescomercialización de los valores• Agentes de pago: Agentes de pago: respecto de los valores respecto de los valores

fiduciariosfiduciarios• Calificadoras de riesgo: Calificadoras de riesgo: calificando el riesgo calificando el riesgo

de cada título, cartera de inversiones o de cada título, cartera de inversiones o administradoras del fondo.administradoras del fondo.

Marco tributario del Instituto Marco tributario del Instituto Consideraciones preliminaresConsideraciones preliminares

• El contrato de fideicomiso El contrato de fideicomiso

• La transferencia de la propiedad fiduciaria:La transferencia de la propiedad fiduciaria:

• La transferencia de la propiedad plena de los La transferencia de la propiedad plena de los bienes a favor del beneficiario del fideicomisobienes a favor del beneficiario del fideicomiso

• Las operaciones que realice el fiduciario con Las operaciones que realice el fiduciario con terceros ajenos al contrato de fideicomiso.terceros ajenos al contrato de fideicomiso.

• Los negocios subyacentes al fideicomisoLos negocios subyacentes al fideicomiso

Como anticipamosComo anticipamos• Desde el punto de vista fiscal, Desde el punto de vista fiscal,

pueden distinguirse:pueden distinguirse:– Fideicomisos OrdinariosFideicomisos Ordinarios– Fideicomisos FinancierosFideicomisos Financieros

• La categorización no sigue una La categorización no sigue una distinción legal. Se distinguen por distinción legal. Se distinguen por sus efectos frente a los distintos sus efectos frente a los distintos tributos.tributos.

Impuesto a las GananciasImpuesto a las Ganancias

Consideraciones PreliminaresConsideraciones Preliminares• Con la sanción de la Con la sanción de la Ley 25.063Ley 25.063, se incorpora en el , se incorpora en el

art. 69art. 69 apartado 6 “ apartado 6 “Los fideicomisos constituidos en el Los fideicomisos constituidos en el país conforme a las disposiciones de la ley 24.441, país conforme a las disposiciones de la ley 24.441, excepto aquellos que el fiduciante posea la calidad de excepto aquellos que el fiduciante posea la calidad de beneficiario. La excepción dispuesta en el párrafo beneficiario. La excepción dispuesta en el párrafo anterior anterior no será de aplicación en los casos de no será de aplicación en los casos de fideicomisos financieros o cuando el fiduciante fideicomisos financieros o cuando el fiduciante beneficiario sea un sujeto comprendido en el Título V”beneficiario sea un sujeto comprendido en el Título V”

• En el En el art. 49art. 49 se incluye como párrafo a continuación de se incluye como párrafo a continuación de inc) d a las rentas de tercera categoría “inc) d a las rentas de tercera categoría “las derivadas las derivadas de fideicomisos en los que el fiduciante posea la de fideicomisos en los que el fiduciante posea la calidad de beneficiario, calidad de beneficiario, excepto en los casos de excepto en los casos de fideicomisos financieros o cuando el fiduaciante -fideicomisos financieros o cuando el fiduaciante -beneficiario sea un sujeto comprendido en el Título V”beneficiario sea un sujeto comprendido en el Título V”

Tratamiento en el Impuesto a las Tratamiento en el Impuesto a las GananciasGanancias

• 1- 1- El fiduciante es beneficiario y residente en El fiduciante es beneficiario y residente en el país:el país: El resultado se le atribuye al El resultado se le atribuye al fiduaciante fiduaciante como renta de como renta de tercera categoría (Dto. 254/99) tercera categoría (Dto. 254/99)

• 2- 2- El fiduciante no es beneficiarioEl fiduciante no es beneficiario:: El resultado está sujeto a tributación en El resultado está sujeto a tributación en cabeza del cabeza del fideicomisofideicomiso. .

• 3- 3- El fiduciante es beneficiario y sujeto del El fiduciante es beneficiario y sujeto del exterior:exterior: El resultado está sujeto a tributación en El resultado está sujeto a tributación en cabeza del fideicomisocabeza del fideicomiso. .


FIDEICOMISOS COMUNESFIDEICOMISOS COMUNES • Se los asimila a sociedades de capital, la tasa aplicable Se los asimila a sociedades de capital, la tasa aplicable

para la liquidación es la máxima, 35%.para la liquidación es la máxima, 35%.• Se dispone que quien asuma la calidad de fiduciario será el Se dispone que quien asuma la calidad de fiduciario será el

responsable por deuda ajena de las obligaciones fiscales responsable por deuda ajena de las obligaciones fiscales del fideicomiso.del fideicomiso.

• El fiduciario debe ingresar en su carácter de administrador El fiduciario debe ingresar en su carácter de administrador de patrimonios ajenos (propiedad fiduciaria-dominio de patrimonios ajenos (propiedad fiduciaria-dominio imperfecto) como pago único y definitivo el impuesto que imperfecto) como pago único y definitivo el impuesto que se devengue por cada ejercicio fiscal.se devengue por cada ejercicio fiscal.

• Las ganancias se determinarán conforme a las normas que Las ganancias se determinarán conforme a las normas que rigen la determinación de las ganancias de la tercera rigen la determinación de las ganancias de la tercera categoría.categoría.


Fideicomisos financieros Fideicomisos financieros• Se Se deducirán los importes que bajo deducirán los importes que bajo

cualquier denominación , corresponda cualquier denominación , corresponda asignar en concepto de distribución de asignar en concepto de distribución de utilidadesutilidades, es decir de cumplirse , es decir de cumplirse concurrentemente las condiciones, la concurrentemente las condiciones, la utilidad distribuida se deduce, lo que utilidad distribuida se deduce, lo que implica que no existe base imponible o implica que no existe base imponible o la misma tiende a cero.la misma tiende a cero.

• Decreto 1.207/08- caída de beneficios fiscales a Decreto 1.207/08- caída de beneficios fiscales a a partir del 1/08/2008a partir del 1/08/2008

Solo podrán efectuar la deducción:Solo podrán efectuar la deducción:

• En su nueva redacción solo quedan beneficiados En su nueva redacción solo quedan beneficiados con la deducción, aquellos fideicomisos con la deducción, aquellos fideicomisos financieros financieros cuya finalidad sea la realización de cuya finalidad sea la realización de obras de infraestructura afectadas a la obras de infraestructura afectadas a la prestación de servicios públicosprestación de servicios públicos cuando reúnan cuando reúnan la totalidad de los siguientes requisitos:la totalidad de los siguientes requisitos:


Fideicomisos financieros Fideicomisos financieros


Deducción-requisitosDeducción-requisitos• Se constituyan con activos homogéneos que consistan Se constituyan con activos homogéneos que consistan

en títulos- valores públicos o privados, o derechos en títulos- valores públicos o privados, o derechos crediticios provenientes de operaciones de financiación.crediticios provenientes de operaciones de financiación.

• Los títulos de deuda y los certificados de participación Los títulos de deuda y los certificados de participación se coloquen por oferta pública se coloquen por oferta pública

• Los bienes fideicomitidos no deben sustituirse por Los bienes fideicomitidos no deben sustituirse por otros, salvo colocaciones financieras transitorias.otros, salvo colocaciones financieras transitorias.

• El plazo del fideicomiso debe guardar relación con el de El plazo del fideicomiso debe guardar relación con el de cancelación de los activos fideicomitidos.cancelación de los activos fideicomitidos.

• El beneficio del fideicomiso debe integrarse con rentas El beneficio del fideicomiso debe integrarse con rentas de los bienes fideicomitidos admitiendose que hasta un de los bienes fideicomitidos admitiendose que hasta un 10% de la ganancia se origine en otras rentas 10% de la ganancia se origine en otras rentas

Tratamiento en el Impuesto a las Tratamiento en el Impuesto a las GananciasGanancias Fideicomisos financieros Fideicomisos financieros• Equalization taxEqualization tax:: El requisito para no aplicar la El requisito para no aplicar la

retención es que los certificados se coloquen retención es que los certificados se coloquen por oferta pública.por oferta pública.

• Interpretamos que este beneficio no se ve Interpretamos que este beneficio no se ve incidido por la modificaciónincidido por la modificación, dado que el , dado que el aludido artículo, establece que los certificados aludido artículo, establece que los certificados de participación colocados por oferta pública de participación colocados por oferta pública favorecidos, deben reunir las condiciones que favorecidos, deben reunir las condiciones que establezca la reglamentación y la misma no fue establezca la reglamentación y la misma no fue modificada por el decreto bajo análisis.modificada por el decreto bajo análisis.

VIGENCIAVIGENCIADecreto 1207/08Decreto 1207/08

Dado que las disposiciones del Decreto Dado que las disposiciones del Decreto 1207/08 entraron en vigencia a partir del 1207/08 entraron en vigencia a partir del 1/08/2008 tenemos que analizar las 1/08/2008 tenemos que analizar las siguientes posibilidades:siguientes posibilidades:

• Aquellos FF que su ejercicio fiscal hayan Aquellos FF que su ejercicio fiscal hayan concluido con anterioridad a la modificaciónconcluido con anterioridad a la modificación

• Aquellos vigentes luego del dictado del Aquellos vigentes luego del dictado del DecretoDecreto


• En el primer casoEn el primer caso dado que DRLIG en su artículo 5 dado que DRLIG en su artículo 5 establece “establece “que la cesación de negocios por venta, que la cesación de negocios por venta, liquidación, permuta u otra causa implica la terminación liquidación, permuta u otra causa implica la terminación del ejercicio fiscal corriente y obliga a presentar …una del ejercicio fiscal corriente y obliga a presentar …una declaración jurada correspondiente al ejercicio terminadodeclaración jurada correspondiente al ejercicio terminado” ” interpretamos que la eliminación de la exención no tiene interpretamos que la eliminación de la exención no tiene alcance sobre los FF liquidados con anterioridad al alcance sobre los FF liquidados con anterioridad al modificación, ya que habrá operado un modificación, ya que habrá operado un ejercicio fiscal ejercicio fiscal concluidoconcluido y, sobre ellos, el Dto. 1207/08 no ha hecho y, sobre ellos, el Dto. 1207/08 no ha hecho reserva alguna.reserva alguna.

• En el segundo casoEn el segundo caso el análisis es más complejo, dado que, el análisis es más complejo, dado que, el dictado de la modificación se produce, durante un el dictado de la modificación se produce, durante un ejercicio fiscal en curso, debiendo definirse si sus efectos ejercicio fiscal en curso, debiendo definirse si sus efectos rigen desde aquella fecha en adelante o bien se rigen desde aquella fecha en adelante o bien se retrotraen con efectos anteriores a la misma.retrotraen con efectos anteriores a la misma.


• Enfocar el tema bajo los principios de legalidad Enfocar el tema bajo los principios de legalidad vinculado a la seguridad jurídica y certeza del impuestovinculado a la seguridad jurídica y certeza del impuesto

• O bien orientar la interpretación a lo establecido por la O bien orientar la interpretación a lo establecido por la jurisprudencia de la CSJNjurisprudencia de la CSJN en relación a los derechos en relación a los derechos adquiridos y teniendo en cuenta que estamos en adquiridos y teniendo en cuenta que estamos en presencia de un impuesto de ejercicio la CSJN ha presencia de un impuesto de ejercicio la CSJN ha manifestado en distintas causas que “el principio de manifestado en distintas causas que “el principio de irretroactividad de la ley no rige no rige en lo referente irretroactividad de la ley no rige no rige en lo referente al establecimiento y ordenación de impuestos al establecimiento y ordenación de impuestos nacionales y provinciales… salvo que medie agravio a nacionales y provinciales… salvo que medie agravio a los derechos fundamentales previstos y garantizados los derechos fundamentales previstos y garantizados en la Constitución Nacional… lo que se configura sólo en la Constitución Nacional… lo que se configura sólo cuando el contribuyente ha oblado el gravamen de cuando el contribuyente ha oblado el gravamen de conformidad con la ley en vigencia al momento conformidad con la ley en vigencia al momento que que realizó el pagorealizó el pago……

Tratamiento en el Impuesto a las Tratamiento en el Impuesto a las GananciasGanancias Fideicomisos financieros Fideicomisos financieros

VIGENCIA - CSJNVIGENCIA - CSJN““Angel Moiso y Cía SRLAngel Moiso y Cía SRL””Nadie tiene derecho adquirido al mantenimiento de leyes o Nadie tiene derecho adquirido al mantenimiento de leyes o

reglamentacionesreglamentaciones ni a la inalterabilidad de los gravámenes creados ni a la inalterabilidad de los gravámenes creados por ellas. por ellas. Solo cuando el contribuyente ha oblado el impuesto de Solo cuando el contribuyente ha oblado el impuesto de conformidad con la ley en vigencia al momento que se realizó el pagoconformidad con la ley en vigencia al momento que se realizó el pago

““Causa Sociedad de Electricidad de Rosario- 1975Causa Sociedad de Electricidad de Rosario- 1975””El principio de irretroactividad de las leyes (art. 3º de Código Civil) no El principio de irretroactividad de las leyes (art. 3º de Código Civil) no

rige en lo referente al establecimiento y ordenación de impuestos rige en lo referente al establecimiento y ordenación de impuestos nacionales y provinciales… salvo que medie agravio a los derechos nacionales y provinciales… salvo que medie agravio a los derechos fundamentales a los derechos fundamentales previstos y garantizados fundamentales a los derechos fundamentales previstos y garantizados en la CN … lo que se configura solo cuando el contribuyente ha oblado en la CN … lo que se configura solo cuando el contribuyente ha oblado el gravamen de conformidad con la ley en vigencia al momento que el gravamen de conformidad con la ley en vigencia al momento que realizó el pago. realizó el pago.

Tratamiento en el Impuesto a las Tratamiento en el Impuesto a las GananciasGanancias Fideicomisos financieros Fideicomisos financieros•Thin CapitalizationThin Capitalization:: cuando cuando

emitan títulos de deuda y emitan títulos de deuda y determinen la materia imponible, determinen la materia imponible, no poseen restricciones a la no poseen restricciones a la deducción de los intereses.deducción de los intereses.


Fideicomisos Financieros Fideicomisos Financieros

SujetoSujeto Con oferta Con oferta públicapública

Sin oferta Sin oferta públicapública

P.F.RP.F.R ExentoExento ExentoExentoSujeto-empresa Sujeto-empresa residentesresidentes

GravadoGravado GravadoGravado

B.E.B.E. ExentoExento GravadoGravado

Tratamiento fiscal aplicable a los Tratamiento fiscal aplicable a los inversores:inversores:

Negociación del título de deudaNegociación del título de deudaSujetoSujeto Con oferta Con oferta

públicapúblicaSin oferta Sin oferta públicapública

P.F.R.H.P.F.R.H. ExentoExento ExentoExentoSujeto-empresa Sujeto-empresa residentesresidentes

GravadoGravado GravadoGravado

B.E.B.E. ExentoExento ExentoExento

Impuesto a los Bienes Impuesto a los Bienes PersonalesPersonales

• FIDEICOMISOS COMUNESFIDEICOMISOS COMUNES el fideicomiso sujeto el fideicomiso sujeto pasivo del tributo desde la vigencia de la 25.063.pasivo del tributo desde la vigencia de la 25.063.

DAT 17/04DAT 17/04 Dictamen 59/99Dictamen 59/99 • FIDEICOMISOS FINANCIEROSFIDEICOMISOS FINANCIEROS , las personas físicas , las personas físicas

titulares de los certificados de participación en el titulares de los certificados de participación en el dominio fiduciario o títulos representativos de dominio fiduciario o títulos representativos de deuda deben incorporar a los bienes deuda deben incorporar a los bienes fideicomitidos en su patrimonio y liquidar el fideicomitidos en su patrimonio y liquidar el gravamen correspondiente.gravamen correspondiente.

Inversores beneficiarios del Inversores beneficiarios del exteriorexterior

• Fideicomisos financierosFideicomisos financieros:: deben ingresar el gravamen los titulares deben ingresar el gravamen los titulares de los certificados de participación y de los títulos representativos de los certificados de participación y de los títulos representativos de deuda. Esta situación encuadra en el art. 26 con respecto a la de deuda. Esta situación encuadra en el art. 26 con respecto a la responsabilidad sustituta. responsabilidad sustituta.

P. F. Exterior P. F. Exterior R.S. R.S. P. Jurídica del exterior no se aplica esta presunciónP. Jurídica del exterior no se aplica esta presunción

Impuesto a la Ganancia Impuesto a la Ganancia Mínima PresuntaMínima Presunta

• Art. 2 inc. FArt. 2 inc. F) Establece como sujetos pasivos a ) Establece como sujetos pasivos a los fideicomisos excepto a los financieroslos fideicomisos excepto a los financieros

• Art 3 inc. FArt 3 inc. F) establece como bienes exentos los ) establece como bienes exentos los entregados por fiduciantes, sujetos pasivos del entregados por fiduciantes, sujetos pasivos del gravamen, a los fiduciarios de fideicomisos gravamen, a los fiduciarios de fideicomisos que revistan igual calidad frente al gravamen. que revistan igual calidad frente al gravamen.

Objetivos:Objetivos:

• Gravar solo patrimonio fideicomitido en Gravar solo patrimonio fideicomitido en cabeza del fideicomiso, cabeza del fideicomiso,

• Evitar doble imposiciónEvitar doble imposición

Tratamiento Tributario de los Tratamiento Tributario de los Fideicomisos constituidos en el Fideicomisos constituidos en el

exteriorexterior• GananciasGanancias: Son considerados como B.E., serán : Son considerados como B.E., serán

sujetos por las rentas de fuente argentina. El art. sujetos por las rentas de fuente argentina. El art. 140 DR de la ley grava los resultados del 140 DR de la ley grava los resultados del fideicomiso al momento de percepción de los fideicomiso al momento de percepción de los mismos (art. 18 ley) mismos (art. 18 ley)

• Ganancia gravada responde a las distribuciones Ganancia gravada responde a las distribuciones que realice el fideicomiso.que realice el fideicomiso.

Evolución en Argentina y Evolución en Argentina y LatinoaméricaLatinoamérica

SituaciónSituaciónAntes de la crisis del 2001Antes de la crisis del 2001

SituaciónSituaciónDespués de la crisis del Después de la crisis del

20012001

Ejemplo de financiación(sistema de pago en cuotas)

Consumidor

Cupones tarjetas de crédito

Comercio

Cupones tarjetas de

crédito

Pagaré

FábricaDinero

CuponesFideicomiso

Banco AdministradorInversores en fideicomisos

Intereses Dinero

Venta del bien

Venta del bien

Ejemplo de financiación(sistema de pago en cuotas)

Consumidor

Cupones tarjetas de crédito

Comercio

Cupones Pagaré

FábricaDinero

PagaréFideicomiso

Banco AdministradorInversores en fideicomisos

Intereses Dinero

Venta del bien

Venta del bien

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