Fideicomiso financiero

download Fideicomiso financiero

of 41

  • date post

    03-Oct-2015
  • Category

    Documents

  • view

    15
  • download

    1

Embed Size (px)

description

Caracteristicas del fideicomiso financiero

Transcript of Fideicomiso financiero

  • 1

    NDICE DEL CONTENIDO

    RESUMEN ---------------------------------------------------------------------------pg 4

    I. INTRODUCCIN -------------------------------------------------------pg 6

    II. MARCO TERICO ---------------------------------------------------pg 7

    A. LA SECURITIZACIN -----------------------------------------pg 7

    B. EL FIDEICOMISO COMO FORMA DE SECURITIZAR

    1. Antecedentes ---------------------------------------------pg 8

    2. Definicin ---------------------------------------------------pg 9

    3. Partes del fideicomiso --------------------------------pg 9

    4. Objeto del contrato de fideicomiso -------------pg 10

    5. Formas del fideicomiso ------------------------------pg 10

    C. FIDEICOMISO FINANCIERO ------------------------------pg 11

    1. Definicin --------------------------------------------------pg 11

    2. Requisitos del contrato -----------------------------pg 12

    3. Fiduciarios financieros ------------------------------pg 12

    4. Registro de fiduciarios financieros ------------pg 12

    5. Ttulos valores -------------------------------------------pg 13

    Valores representativos de deuda ---------------pg 13 Certificados de participacin ----------------------pg 14 Certificados de participacin residual -----------pg 14

    6. Derechos y obligaciones del fiduciario ------pg 14

    7. Extincin del contrato --------------------------------pg 16

    8. Oferta pblica ----------------------------------------pg 17

  • 2

    III. APLICACIN DEL FIDEICOMISO FINANCIERO ALCASO: LA EXPLOTACIN DE VEHCULOS COMOMEDIO DE TRANSPORTE ------------------------------------pg 18

    A. INTRODUCCIN -------------------------------------------------pg 18

    B. CARACTERSTICAS DEL FIDEICOMISO FINANCIERO-------------------------------------------------------------------------------pg 18

    1. Descripcin del objeto -------------------------------pg 18

    2. Descripcin del fiduciante --------------------------pg 18

    3. Descripcin del fiduciario ---------------------------pg 18

    4. Actividad del fiduciario -------------------------------pg 19

    5. Contrato ----------------------------------------------------pg 19

    C. DESCRIPCIN DEL FUNCIONAMIENTO ----------pg 20

    1. PASO 1: Suscripcin del contrato --------------pg 20

    2. PASO 2: Desarrollo de un programa de accin

    3. PASO 3: Emisin de valores de deuda ------pg 21

    4. PASO 4: Emisin de certificados de participacin

    5. PASO 5: Recepcin de los certificados -------pg 23

    6. PASO 6: Negociacin de los certificados ----pg 24

    7. PASO 7: Emisin de certificados de participacinresidual ------------------------------------------------------pg 24

    8. Esquema global de la operatoria ---------------pg 25

    IV. PRINCIPALES ASPECTOS CONTABLES -----------pg 26

    A. SEPARACIN PATRIMONIAL ------------------------pg 26

    B. RGIMEN INFORMATIVO ------------------------------pg 27

    C. VALUACIN DE LOS BIENES FIDEICOMITIDOS

    D. TRATAMIENTO CONTABLE DEL FIDEICOMISOFINANCIERO -----------------------------------------------------pg 27

  • 3

    E. LIBROS Y DOCUMENTACIN CONTABLE ----pg 32

    F. CERTIFICADOS DE PARTICIPACIN -------------pg 32

    G. VENTAJA CONTABLE --------------------------------------pg 32

    V. PRINCIPALES ASPECTOS IMPOSITIVOS ----------pg 33

    A. RESPECTO DEL FIDEICOMISO COMO SUJETODEL IMPUESTO -----------------------------------------------pg 33

    1. Personalidad fiscal -------------------------------------pg 33

    2. Impuesto a las ganancias ---------------------------pg 33

    3. Decreto 254/99 de la Ley 25063 -------------------pg 33

    4. Determinacin de la ganancia neta imponible

    5. Impuesto a la ganancia mnima presunta ----pg 34

    6. Otros impuestos -----------------------------------------pg 35

    B. SITUACIN FISCAL DE LOS BENEFICIARIOS

    VI. RAZONES DE LA UTILIZACIN DEL FIDEICOMISOFINANCIERO. VENTAJAS Y DESVENTAJAS ----pg 37

    A VENTAJAS ------------------------------------------------------------pg 38

    B DESVENTAJAS-----------------------------------------------------pg 39

    VII. CONCLUSIONES ------------------------------------------------------pg 40

    VIII. BIBLIOGRAFA CONSULTADA -----------------------------pg 42

  • 4

    RESUMEN

    El presente trabajo analiza la posible aplicacin del fideicomiso financiero aun caso particular: La explotacin de vehculos como medio de transporte ylas ventajas y desventajas del caso. Para dicho anlisis se ha dividido el trabajoen 8 partes:

    Introduccin: Es donde se presenta el tema a tratar, se plantean losobjetivos del trabajo y se enuncia un objetivo de fondo.

    Marco terico: Para llevar a cabo los objetivos del trabajo es necesariocitar algunos conceptos, definiciones, clasificaciones y caractersticasimportantes. Esta parte, sirve a los lectores que no poseen conocimien-tos sobre la figura de base terica sobre el tema.

    Aplicacin del fideicomiso financiero a la explotacin de vehculoscomo medio de transporte. En esta parte, se lleva a la prctica uncaso puntual. Para tal fin:

    - Se plantean una serie de personas ficticias, de modo que desempe-en roles. Asimismo, se crean diversos supuestos para cumplir deter-minados requerimientos legales.

    - Se describe cmo sera el posible funcionamiento del fideicomisofinanciero. Dicho funcionamiento se describe desglosando la opera-toria en pasos. Y finalmente, se expone un esquema global del posi-ble funcionamiento.

    Principales aspectos contables: Se tratan los siguientes temas:

    - Separacin patrimonial de bienes fideicomitidos de bienes del fidu-ciario. Dicha separacin se considera que es un problema. En estepunto se expone algunas soluciones.

    - Rgimen informativo que deber cumplir el fiduciario por el fideico-miso. Asimismo, de los libros y documentacin contable que elfiduciario deber llevar por el fideicomiso constituido.

    - Valuacin y tratamiento contable aplicable a los bienes fideicomitidosy a los certificados de participacin y valores de deuda.

    - Enunciacin de una ventaja contable obtenida por la utilizacin delfideicomiso financiero.

  • 5

    Principales aspectos impositivos: En esta parte, se analiza:

    - Al fideicomiso como sujeto de impuesto. Se destaca la personalidadfiscal otorgada al fideicomiso financiero y se estudia si el mismo seencuentra alcanzado, exento o no gravado por los diferentes impues-tos. Tambin, se analiza si se acceden a los beneficios impositivosque otorga la Ley 24441.

    - Al beneficiario como sujeto de impuesto. Se estudia si el beneficiariose encuentra gravado, exento o no gravado por los diferentesimpuestos.

    Razones de la utilizacin del fideicomiso financiero. Ventajas ydesventajas. Se plantean los interrogantes acerca de: en qu caso esconveniente utilizar la figura. Asimismo y como resumen del trabajo, seenuncian los principales puntos que constituyen ventajas o desventajas.

    Conclusiones: Finalmente, se plantean las conclusiones a que se hallegado luego de todo el anlisis anterior.

    Bibliografa consultada: Se enuncia todo el material bibliogrfico utili-zado de manera explcita e implcita como formadores de pensamien-tos.

  • 6

    I. INTRODUCCIN

    Desde la sancin de la Ley N 24441, una nueva figura jurdica, el fideicomi-so, recibi tratamiento concreto en nuestro pas. El nacimiento y la paulatinadifusin de esta figura en Argentina, demostr ser una herramienta para canali-zar flujos de inversiones. Mas an, la regulacin del fideicomiso financiero, co-mo especie de fideicomiso, acentu el objetivo de crear un instrumento necesa-rio para el sistema financiero.

    La implementacin de la figura fiduciaria en nuestro pas cuenta con todos losantecedentes que han sido motivo de discusin y tratamiento doctrinario en to-dos los pases en donde la figura se ha desarrollado.

    El objetivo de este trabajo apunta a:

    - Analizar la potencial aplicacin del fideicomiso financiero a un casoparticular: La explotacin de vehculos como medio de transporte.

    - Delinear las principales caractersticas del negocio fiduciario.- Marcar las principales ventajas y desventajas del caso en materia tribu-

    taria y contable.- Detectar la real finalidad del citado caso por la constitucin del fideico-

    miso financiero.

    Vale aclarar desde ya, que no se pretende agotar el tema ni efectuar un an-lisis detallado de la figura fiduciaria en todos sus aspectos, lo cual excede enmucho el espacio y la capacidad del autor. Por otro lado, el tema fiduciario pre-senta una gran cantidad de aspectos a considerar (jurdicos, econmicos, tribu-tarios, contables, etc.) todos ellos con cuestiones particulares de gran inters.

    Se espera, con el presente trabajo, despertar el inters por el conocimiento yestudio de la figura, sus ventajas, y potenciales aplicaciones a los negocios.

  • 7

    II. MARCO TERICO

    Es necesario para el anlisis del trabajo, mencionar las principales definicio-nes y caractersticas de:

    - La securitizacin: ya que el fideicomiso constituye una de las formas deefectuar el proceso de securitizacin.

    - El fideicomiso: ya que el fideicomiso financiero, tema en cuestin, cons-tituye una especie de fideicomiso.

    - El fideicomiso financiero: necesario para analizar el caso: La explota-cin de vehculos como medio de transporte.

    A. LA SECURITIZACIN

    En los ltimos aos, se han creado diversos mecanismos que utilizan instru-mentos para obtener capitales.

    El trmino securitizacin proviene del vocablo ingls security, uno de cuyossignificados es el de papel negociable en el mercado y se manifiesta general-mente incorporando un crdito a un ttulo, el cual, dado su volumen y disper-sin, permite la creacin de un mercado.

    El proces