Fideicomiso de Garant£­a - UCEMA Fideicomiso de Garant£­a La...

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  • Fideicomiso de GarantíaFideicomiso de Garantía La Superposición de Roles La Superposición de Roles

    Fiduciario Fiduciario –– BeneficiarioBeneficiario

    Seminarios de Aspectos Legales en FinanzasSeminarios de Aspectos Legales en Finanzas Universidad del CEMAUniversidad del CEMA

    30 de junio de 200930 de junio de 2009

    Germán C. CampiGermán C. Campi ABOGADO (UBA)ABOGADO (UBA)

    POSTGRADO EN DERECHO FINANCIERO Y BANCARIO (UCA)POSTGRADO EN DERECHO FINANCIERO Y BANCARIO (UCA)

    MASTER EN FINANZAS (UCEMA) MASTER EN FINANZAS (UCEMA)

  • 2

    1.1. PlanteoPlanteo

    2.2. Antecedentes HistóricosAntecedentes Históricos �� Derecho RomanoDerecho Romano �� Derecho AnglosajónDerecho Anglosajón �� Código Civil de 1869Código Civil de 1869

    3. Regulación Actual. Ley 24.4413. Regulación Actual. Ley 24.441

    4. Legislación Comparada4. Legislación Comparada �� Países que admiten la superposiciónPaíses que admiten la superposición �� Países que prohíben la superposiciónPaíses que prohíben la superposición �� Países que no regulan la superposiciónPaíses que no regulan la superposición

    5. Doctrina Nacional5. Doctrina Nacional

    6. Nuestra Postura6. Nuestra Postura

    AgendaAgenda

  • 3

    1.1. PlanteoPlanteo

    Prestamo + Fideicomiso de Prestamo + Fideicomiso de GarantíaGarantía

  • 4

    Planteo Planteo -- EstructuraEstructura

    PréstamoPréstamo

    AcreedorAcreedor DeudorDeudor

    1. En M1. En M0 0 El Deudor recibe capital del Acreedor.El Deudor recibe capital del Acreedor.

    2. En M2. En M1, 1, MM2,...2,... MMx x El Deudor paga capital e intereses al El Deudor paga capital e intereses al Acreedor.Acreedor.

  • 5

    Garantía Garantía –– Fideicomiso de GarantíaFideicomiso de Garantía

    FiduciarioFiduciario

    Planteo Planteo -- EstructuraEstructura

    FiducianteFiduciante BeneficiarioBeneficiario

    AcreedorAcreedorDeudorDeudor

    1. En M1. En M0 0 El Fiduciante (Deudor) cede en propiedad el bienEl Fiduciante (Deudor) cede en propiedad el bien al fiduciario.al fiduciario. 2. En M2. En Mx x Si el Fiduciante (Deudor) incumple, el fiduciario Si el Fiduciante (Deudor) incumple, el fiduciario vende el bien y paga el producido correspondiente a l vende el bien y paga el producido correspondiente a l Beneficiario (acreedor).Beneficiario (acreedor). 3. En M3. En M f f Si el Fiduciante (Deudor) cumple íntegramente, el Si el Fiduciante (Deudor) cumple íntegramente, el fiduciario le devuelve la propiedad del bien.fiduciario le devuelve la propiedad del bien.

  • 6

    2. Antedentes históricos2. Antedentes históricos

    Derecho RomanoDerecho Romano Derecho AnglosajónDerecho Anglosajón Código Civil de 1869Código Civil de 1869

  • 7

    �� 1° Antecedente: Fideicomiso testamentario. 1° Antecedente: Fideicomiso testamentario. Cognitio extra ordinem.Cognitio extra ordinem.

    �� Fiducia cum creditore contractaFiducia cum creditore contracta

    �� Fiducia cum amico contractaFiducia cum amico contracta

    Antecedentes históricosAntecedentes históricos Derecho romanoDerecho romano

  • 8

    �� El Trust.El Trust.

    �� Common law: protege al trustee Common law: protege al trustee

    �� Equity law: protege al beneficiaryEquity law: protege al beneficiary

    Antecedentes históricosAntecedentes históricos Derecho anglosajónDerecho anglosajón

  • 9

    �� Artículo 2662: “Dominio fiduciario es el que se Artículo 2662: “Dominio fiduciario es el que se adquiere en un fideicomiso singular, adquiere en un fideicomiso singular, subordinado a durar solamente hasta el subordinado a durar solamente hasta el cumplimiento de una condición resolutiva, o cumplimiento de una condición resolutiva, o hasta el vencimiento de un plazo resolutorio, hasta el vencimiento de un plazo resolutorio, para el efecto de para el efecto de restituir la cosa a un restituir la cosa a un tercerotercero”.”.

    �� Artículo 3273 prohíbe sustitución fideicomisaria.Artículo 3273 prohíbe sustitución fideicomisaria.

    Antecedentes históricosAntecedentes históricos Código Civil de 1869Código Civil de 1869

  • 10

    3. Regulación Actual Nacional3. Regulación Actual Nacional

  • 11

    �� ArtArtíículo 1culo 1°°: : ““HabrHabráá fideicomiso cuando una persona fideicomiso cuando una persona ((fiduciantefiduciante) transmita la propiedad fiduciaria de bienes ) transmita la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a ejercerla en beneficio de quien se designe en el ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario), y a transmitirlo al cumplimiento contrato (beneficiario), y a transmitirlo al cumplimiento de un plazo o condicide un plazo o condicióón aln al fiduciantefiduciante, al beneficiario o al , al beneficiario o al fideicomisariofideicomisario..””

    �� Nuevo artNuevo artíículo 2662: culo 2662: ““Dominio fiduciario es el que se Dominio fiduciario es el que se adquiere con razadquiere con razóón de un fideicomiso constituido por n de un fideicomiso constituido por contrato o por testamento, y estcontrato o por testamento, y estáá sometido a durar sometido a durar solamente hasta la extincisolamente hasta la extincióón del fideicomiso, para el n del fideicomiso, para el efecto de entregar la cosa efecto de entregar la cosa a quien correspondaa quien corresponda segsegúún el contrato, el testamento o la ley.n el contrato, el testamento o la ley.””

    Regulación ActualRegulación Actual Ley 24.441Ley 24.441

  • 12

    �� No existe definición legal de fideicomiso de garantía.No existe definición legal de fideicomiso de garantía.

    �� LisoprawskiLisoprawski yy KiperKiper , , ““el contrato mediante el cual elel contrato mediante el cual el fiduciantefiduciante transfiere la propiedad (fiduciaria) de uno o transfiere la propiedad (fiduciaria) de uno o mmáás bienes a un fiduciario con la finalidad de garantizar s bienes a un fiduciario con la finalidad de garantizar con ellos, o con su producido, el cumplimiento de con ellos, o con su producido, el cumplimiento de ciertas obligaciones a cargo de aquciertas obligaciones a cargo de aquéél o un tercero, l o un tercero, designando como beneficiario al acreedor o a un designando como beneficiario al acreedor o a un tercero, en cuyo favor, en caso de incumplimiento, se tercero, en cuyo favor, en caso de incumplimiento, se pagarpagaráá la obligacila obligacióón garantizada, segn garantizada, segúún lo previsto en n lo previsto en la convencila convencióón fiduciarian fiduciaria”” (y cumplidas las obligaciones (y cumplidas las obligaciones contractuales previstas el fiduciario devolvercontractuales previstas el fiduciario devolveráá la la propiedad de los bienespropiedad de los bienes fideicomitidosfideicomitidos o de su o de su remanente o producido alremanente o producido al fiduciantefiduciante).).

    Regulación ActualRegulación Actual Ley 24.441Ley 24.441

  • 13

    4. Legislación Comparada4. Legislación Comparada

    Países que admiten la superposiciónPaíses que admiten la superposición Países que prohíben la superposiciónPaíses que prohíben la superposición

    Países que no regulan la Países que no regulan la superposiciónsuperposición

  • 14

    Brasil Brasil -- Ley 9514 de 1997Ley 9514 de 1997

    �� Art. 22: Art. 22: ““La enajenaciLa enajenacióón fiduciaria regulada por esta Ley n fiduciaria regulada por esta Ley es el negocio jures el negocio juríídico por el cual el vendedor odico por el cual el vendedor o fiduciantefiduciante con objeto de garantcon objeto de garantíía contrata la a contrata la transferencia al acreedor o fiduciario de la propiedad transferencia al acreedor o fiduciario de la propiedad resoluble de la cosa inmueble.resoluble de la cosa inmueble.””

    �� Art. 2Art. 2°°: : ““PodrPodráán operar el sistema de financiamiento n operar el sistema de financiamiento inmobiliario las cajas econinmobiliario las cajas econóómicas, los bancos micas, los bancos comerciales, los bancos de inversiones, los bancos con comerciales, los bancos de inversiones, los bancos con cartera de crcartera de créédito inmobiliario, las sociedades de crdito inmobiliario, las sociedades de créédito dito inmobiliario, las sociedades de ahorro y prinmobiliario, las sociedades de ahorro y prééstamo, las stamo, las compacompañíñías hipotecarias y a criterio del Consejo as hipotecarias y a criterio del Consejo Monetario Nacional otras entidades.Monetario Nacional otras entidades.””

    Legislación ComparadaLegislación Comparada Países que admiten la superposiciónPaíses que admiten la superposición

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    MMééxico xico -- Ley de General de TLey de General de Tíítulos y Operaciones tulos y Operaciones de Crde Crééditodito

    �� Art. 395: Art. 395: ““SSóólo podrlo podráán actuar como fiduciarias de los n actuar como fiduciarias de los fideicomisos que tengan como fin garantizar al fideicomisos que tengan como fin garantizar al fideicomisario el cumplimiento de una obligacifideicomisario el cumplimiento de una obligacióón y su n y su preferencia en el pago, (...) las instituciones y preferencia en el pago, (...) las