코로나이후유망산업은 언택트 , 2차전지...5 언택트(Untact): 사람과의촉을...

코로나 이후 유망산업은?

언택트, 건강관리, 2차 전지

자산배분/투자전략 김중원

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퀀트/글로벌 ETF 이창환

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2020.06.22

Contents

Executive Summary

코로나 이후 유망산업은?

- 언택트(Untact), 건강관리, 2차 전지

언택트(Untact) 관련 ETF - 소프트웨어, 커뮤니케이션, 반도체 –

태양광, 2차 전지, 전기차 관련 ETF

건강관리, 바이오 테크 관련 ETF

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2020.06.22

3

Executive Summary

코로나 이후 유망산업은? - 언택트(Untact), 건강관리, 2차 전지

• 언택트(Untact) → 소프트웨어, 커뮤니케이션: 온라인 쇼핑(아마존 등), OTT(넷플릭스 등), 화상회의, 원격근무 플랫폼(마이크로소프트, 줌 비디오 등)

• 개인 위생 용품 및 언택트 원격진료 → 건강관리: COVID-19 치료제 및 백신개발 (존슨앤존슨, 화이자 등), 원격진료, 의료장비: (Siemens, GE 등)

• 재택근무 활성화로 밀집된 도시에서 교외 단독주택으로 주거 환경 변화 & 주요국 정부의 대규모 태양광 설치 계획: 태양광, 2차전지 수요 증가

• 유럽의 이산화탄소 규제 강화와 글로벌 친환경 자동차 수요 증가, 전기차 단가감소로 자동차 업체의 전기차 시장 대거 참여 예상

언택트(Untact) 관련 ETF - 소프트웨어, 커뮤니케이션, 반도체 -

• IT, 커뮤니케이션 ETF (IYW)

• 통신, 5G, OTT 관련 ETF (VOX), OTT, 미디어, 엔터테인먼트 ETF (IEME)

• 글로벌 대형 반도체 기업 ETF(SMH)


• 태양광, 신재생 에너지 ETF (TAN)

• 전기차, 자율주행, 차량공유, 2차전지 ETF (KARS)


• 미국 바이오 테크놀러지 ETF (FBT)

• 미국 건강관리 섹터 대표 ETF (IYH), 글로벌 건강관리 대표 ETF (IXJ)

4

코로나 이후 유망산업은?- 언택트(Untact), 건강관리, 2차 전지 -

5

언택트(Untact): 사람과의 접촉을 최소화하고, 비대면 형태로 정보를 제공하는 마케팅. 언택트 마케팅은 김난도 서울대 소비자학과 교수가 '2018년10대 소비 트렌드' 가운데 하나로 선정한 바 있음

COVID-19 팬데믹으로 정부차원의 사회적 통제로 재택근무가 시행되면서 화상회의, 온라인 쇼핑 등 비대면 접촉 활성화

온라인 쇼핑 시장은 2020년 2.2조달러에서 2024년 3조달러로 CAGR 7.8% 증가 전망(출처: Statisca).

온라인 쇼핑 주요기업: 아마존, 이베이, 알리바바, 라쿠텐, 네이버 등

OTT 시장은 2019년 302억달러에서 2026년 868억달러로 CAGR 14.3% 증가 전망(출처: Fortunebusinessinsight)

OTT 주요 기업: 넷플릭스, 디즈니, AT&T(HBO), 아마존(Prime Video, Twitch.tv), 구글(유튜브) 등

자료: CivicScience, 현대차증권

COVID-19로 디지털 쇼핑 선호도 급증COVID-19 사회적 통제에 따른 재택근무로 화상회의, 원격근무 증가

자료: Google, 현대차증권

COVID-19가 유행시킨 키워드: 언택트 → 소프트웨어, 커뮤니케이션

1116

3037

7874

5648

11 10 14 15

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20

40

60

80

100

3월 1일 3월 8일 3월 15일 3월 22일

(%) 디지털 쇼핑 선호 선호도 없음 직접쇼핑 선호

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언택트 수요 증가로 메모리 반도체 수요 증가

메모리 반도체 시장 전망

자료: 현대차증권 자료: 현대차증권

COVID-19에 따른 2024년 영향 비교

COVID-19로 Data Center용 HPC, 자율주행차, 무인배달 기기, 생체인식, 개인용 의료장비 수요 증가로 메모리 반도체 수요 증가

- 2024년 전세계 메모리 반도체 수요는 COVID-19효과에 힘입어 CAGR로 7.8% 증가 예상

COVID-19로 Data Center용 HPC, IoT 수요 증가로 Logic/광학 반도체, Logic Foundry, 메모리 반도체 수요 증가 예상

- 7nm 이하의 첨단 Foundry 공정 수요 증가로 TSMC, 삼성전자 등의 EUV 투자 확대 예상

COVID-19이 2024년 메모리 반도체 수요를 기존 예상치 대비 11.9% 많은 USD 1,636억 수준까지 견인 예상

- HPC용 10nm CPU는 고용량 DIMM 수요를 견인할 것으로 보이며, 무인 기기는 신규 Automotive DRAM 수요를 견인할 것으로 보임

85 95

61

69

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20

40

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160

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변경전 변경후

DRAM NAND(십억USD)

0

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160

180

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020F 2021F 2022F 2023F 2024F

DRAM NAND(십억USD)

7

사회적 격리 장기화와 온라인 쇼핑 매출 급증으로 유통, 운송업계의 배송 수요 급증. 이에 미국 IT기업 뿐 아니라 운송, 물류, 요식업계(우버이츠 등)는 드론, 무인로봇을 이용한 배송 시스템 출시를 계획

드론배달 시장은 2018년 140억 달러에서 2024년 430억 달러로 CAGR 20.5% 증가 전망 (출처:ResearchandMarkets)

드론배달 주요 기업: 우버, DJI, 보잉, Zipline, USPS 등

배달로봇 시장은 2021년 111억 달러에서 2030년 756.5억 달러로 CAGR 23.7% 증가 전망 (출처:ResearchandMarkets)

배달로봇 주요 기업: 뉴로, 페덱스, 에어버스S.A.S., Starship Technologies 등

자료: FedEx, 현대차증권

FedEx,19년 10월부터 미국 일부지역 무인로봇 배송 시범운영 실시우버, 2021년 드론 음식배달 상용화 계획 발표

자료: UberEats, 현대차증권

언택트와 온라인 쇼핑 → 드론과 배달로봇

8

COVID-19로 재택근무 도입 확산으로 다수 기업은 재택근무의 이점을 체험. 이에 트위터, 마이크로소프트 등 인터넷, IT 업계는 COVID-19 사태이후에도 직원들에게 정년까지 재택근무를 권장하는 등 화상회의, 원격근무 플랫폼은 지속적으로 성장할 전망

화상회의 시장은 2019년 37.8억 달러에서 2025년 50.8억 달러로 CAGR 7.7% 증가 전망 (출처:IndustryResearch).

현재 화상회의 시장 1위는 줌 비디오가 차지하고 있으나, 미국, 영국, 독일이 보안상 문제로 Zoom 정부기관 내 사용을 제한

화상회의 보급 확대 속 구글(미트), 페이스북(메신저룸) 등 후발주자의 참여로 업계간 치열한 점유율 경쟁 예상

화상회의 주요 기업: 줌 비디오, LogMeIn, 시스코 시스템즈, ON24, 어도비 등

자료: Bloomberg, 현대차증권

화상회의 1위 업체 줌 비디오 주가는 연초대비 2.4배 상승글로벌 화상회의 프로그램 시장점유율

자료: Datanyze, 현대차증권

재택근무 증가 → 화상회의, 원격근무 플랫폼

줌 39.0

LogMeIn

24.1

시스코

12.0

ON24

3.7

어도비

3.1

마이크로소프트

1.2 기타

16.9

50

100

150

200

19.5 19.7 19.9 19.11 20.1 20.3 20.5

(달러) Zoom

9

COVID-19로 COVID-19 진단키트, 소독제, 비누, 마스크 등 방역관련 물품과 위생용품 수요 증가

또한 정부의 COVID-19 치료제 및 백신 개발에 대한 지원정책으로 개발 및 위탁생산 관련 기업 수혜 전망

COVID-19 치료제 및 백신개발 관련 기업: 존슨 앤 존슨, 길리어드 사이언스, 화이자, 삼성바이오로직스, 셀트리온

언택트 문화로 원격진료 기기 및 솔루션 시장이 성장할 전망. 또한 5G 보급 확대 및 기술 발전으로 비용 절감 등의 이점이 기대됨

의료장비 시장은 2019년 1,870억달러에서 2024년 3,900억달러로 CAGR 15.8% 증가 전망(출처: MarketsandMarkets)

의료장비 관련 주요 기업: Siemens, GE 헬스케어, 필립스 헬스케어, 3M 등


언택트 문화로 원격진료 관련 기기 관심 증가COVID-19로 위생용품에 대한 관심 증가


COVID-19: 개인 위생 용품 및 언택트 원격진료 → 건강관리

10

COVID-19로 재택근무가 활성화 되면서, 밀집된 도시에서 교외 단독주택으로 주거 환경 변화: 베터리, 태양광 등 수요 증가

글로벌 전기차 시장이 가파르게 성장할 전망으로 2차 전지 또한 수혜 예상(유럽 BEV(2차 전지) 사장은 YoY +70% 성장 전망)

태양광 산업 수요는 증가할 전망. 중국 에너지부(NEA)는 2020년 태양광 발전 사업에 15억위안(2억 1,600만 달러)의 보조금을 지급할 계획. 미국정부 또한 2050년까지 신재생 에너지 비율을 50~100%까지 상향 목표. 미국 정부는 세계 8위 규모의 네바다 태양광 사업(Gemini Solar Project)를 승인. 캘리포니아주 또한 2020년 1월부터 주택용 태양광 설치 의무화 법안 통과

태양광 시장 규모는 2019년 680.2 GW에서 2026년 4,766.8 GW로 CAGR 14.3% 증가 전망(출처: Fortunebusinessinsight)

태양광 관련 주요 기업: Jinko Solar, Canadian Solar, LONGi, 한화솔루션 등


Bloomberg NEF 태양광 설치수요 전망주요 2차 전지 관련 기업 판매 증가율

자료: SNE리서치, 현대차증권

재택근무 증가, 글로벌 친환경 트렌드 → 2차 전지, 태양광 산업

56

75

99

108

121

138143

0

10

20

30

40

0

50

100

150

15.1 16.1 17.1 18.1 19.1 20.1 21.1

(%)(GW) 설치수요 증가율(YoY, 우)

16.7

39.0 32.1

64.8

-6.4

20.9

4.9 -0.3

15.2

-34.6

132.4

-23.2

-50

0

50

100

150

0

30

60

90

120

합계

CA

TL

파나

소닉

LG화

학

BY

D

삼성

SD

I

AE

SC

Gu

oxu

an

PE

VE

Lish

en

SK

이노

베이

션

기타

(%)(GWh) 2018년 2019년 증가율(우)

11

전기차 시장은 2019년 320만대에서 2030년 2,600만대로 CAGR 21.1%로 가파르게 성장할 전망(출처: Marketsandmarkets)

배경은 유럽의 이산화탄소 규제 강화와 글로벌 친환경 자동차 수요로 BMW, 폭스바겐 등 주요 내연기관 자동차 회사들이 전기차 시장에 참여할것으로 전망됨. 또한 전기차 단가가 감소하면서 시장 점유율이 증가할 전망

전기차 배터리팩 가격이 2019년 156달러 수준에서 2024년 100달러 이하로 감소하면서 전기차와 내연기관 자동차의 가격 동조(Price Parity)

현상이 발생할 것으로 전망됨(출처: Bloomberg NewEnergyFinance)

한편, 중국은 완성차 업체에 의무적 전기차 생산 규제 계획으로 2023년 18% 수준의 전기차 생산을 요구할 것으로 시장에서는 예상하고 있음

자료: IHSMarkit, 현대차증권

주요 전기차 관련 기업 시장 점유율전기차 보급률 및 전기차 배터리 시장전망


재택근무 증가, 친환경 → 2차 전지 발달로 전기차 가격 경쟁력 상승

2.2

3.5

5.3

7

8.6

10.8

0

20

40

60

80

100

120

0

2

4

6

8

10

12

18.1 19.1 20.1 21.1 22.1 23.1

(조원)(%) 전기차 보급률 전기차 배터리 시장전망(우)

0

5

10

15

20

테슬라 BYD 현대기아 BMW 르노닛산 BAIC 지리 SAIC

(%) 2018년 2019년

12

언택트(Untact) 관련 ETF- 소프트웨어, 커뮤니케이션, 반도체 -

IYW: 미국 IT, 커뮤니케이션 관련 대표 기업으로 구성된 ETF

13

iShares U.S Technology ETF(IYW) 2000년 5월19일 출시되어 다우존스 미국

테크놀로지 지수를 기초자산으로 하는 미국 대표 IT ETF이다. 기초자산인 다우존

스 테크놀러지 지수는 페이스북, 알파벳, 마이크로소프트, 인텔, 애플 등 137개

미국 대표 IT기업으로 구성되었다. 최근 5년 동안 기초자산과 IYW ETF 수익률의

상관계수가 99.8%를 기록할 만큼 추적오차 또한 매우 양호하다.

투자포인트:

다우존스 미국 테크놀로지 지수의 투자 포인트는 첫째, 지수 내 언택트 산업 비중

이 매우 높다. 업종 비중이 인터넷(27.1%), 소프트웨어와(19.1%) 반도체

(12.5%) 순으로 높아 나스닥 지수 보다 언택트 비중이 높아 매력적이다. 또한,

최근 2년 동안 IYW ETF 수익률은 글로벌 지수 수익률을 무려 38.3% 상회하고

있어 높은 수익률이 부각된다. 코로나발 경제 침에도 높은 언택트 산업 비중으로

2021년까지 높은 성장이 기대되는 점도 매력적이다.

구성 비중

연간실적 및 전망

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3

시가총액 (백만USD) 5,239.2

유통주식수 (백만) 20.5

52주 최고/최저 (USD) 269.42/175.25

일평균 거래량 (3M) 222K

Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 13.8 10.1 15.7 36.8

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4

Performance & Price Trend

Earnings & Valuation

(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 485.2 515.6 521.4 572.6

EBIT 101.1 99.3 119.7 139.6

영업이익률(%) 20.6 19.1 22.9 24.4

순이익 95.6 95.0 100.3 118.6

PER(배) 18.2 26.8 26.3 22.2

PBR(배) 4.9 6.8 7.3 6.5

ROE(%) 26.2 25.2 37.0 44.8

배당수익률(%) 1.4 1.0 1.0 1.0

37%

23%

20%

14%

4%

1% 1%소프트웨어

컴퓨터

반도체

인터넷

정보통신

상업 서비스업

기타

0

5

10

15

20

25

30

0

100

200

300

400

500

600

700

2017 2018 2019 2020E 2021E

(%)(주당pt) 매출액 영업이익률(우)

50

100

150

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) iShares US Technology ETF

글로벌 지수

2020-06-17 USD 264.00

VOX: OTT, 5G 관련 기업으로 구성된 커뮤니케이션 섹터 ETF

14

Vanguard Communication Services ETF(VOX)는 MSCI Investable

Market Telecommunication Services 지수를 추종하여 미국 커뮤니케이션

업종 상위 110여개 기업에 투자하는 ETF이다. 운용보수는 0.10%로 저렴하

다.

투자포인트:

유무선 통신, 방송 서비스를 제공하는 AT&T 등 기존 정보통신 업종 외 최근 재

택근무 확대로 인해 이용자수가 급증한 구글, 넷플릭스, 디즈니 등 OTT 미디어

기업과 엑티비전 블리자드 등 게임 기업에 투자한다. 최근 10년간 수익률은

S&P500, 나스닥 지수를 하회했으나, 5G 전환과 OTT 서비스 확산, 빅데이터

혁명의 중심에 위치하여 향후 실적개선이 기대되는 성장 섹터이다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 17.8 19.2 18.3 20.1

EBIT 3.2 3.4 3.4 4.1

영업이익률(%) 18.4 17.8 18.7 20.6

순이익 2.7 2.7 2.6 3.2

PER(배) 17.4 23.1 23.0 18.8

PBR(배) 2.9 3.4 3.2 2.9

ROE(%) 16.8 14.9 14.1 14.5

배당수익률(%) 1.6 1.2 1.2 1.2

51%

24%

16%

6%1%

1% 1% 인터넷

미디어

정보통신

소프트웨어

연예

광고

기타

16

18

20

22

0

10

20

30

40

2017 2018 2019 2020E 2021E


60

80

100

120

140

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) Vanguard Communication

Service글로벌 지수

2020-06-17 USD 95.39

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3



52주 최고/최저 (USD) 100.95/66.51


Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 1.7 8.4 3.1 10.5

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


IEME: OTT, 미디어, 엔터테인먼트 관련 기업으로 구성된 ETF

15

iShares Evolved U.S. Media & Entertainment ETF(IEME)는

미국에 상장된 미디어 및 엔터테인먼트 ETF이나 기초 자산은 따로 없다. 기초자산

대신 블랙록 자산운용 고유의 ‘Evolved Sector’ 텍스트 빅데이터 분석기술을 이용

하여 미디어, 엔터테인먼트 섹터의 선호 기업을 알고리즘에 따라 설정하여 자산

비중을 결정한다. 운용보수는 0.18%로낮은 편이다.

투자포인트:

미디어 업종 비중이 절반 이상을 차지하며, 인터넷, 소프트웨어 업체에도 투자한

다. 특히, 방송 콘텐츠, 게임, 여가 산업을 추구하는 비아콤, 디즈니, 넷플릭스 등

OTT 서비스 기업과 액티비전블리자드, EA 등 게임 기업에 집중한다. 최근 수익률

은 코로나 여파로 부진하나, 이는 비아콤, 디즈니, 폭스 등 OTT 서비스를 제공하

는 기업의 매출이 (방송, 영화, 테마파크 등) 코로나로 인해 타격을 입은 것이 원인

이다. 향후 본격적인 OTT 경쟁과 사업구조 전환에 따라 개선을 예상한다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 61.8 70.9 68.2 78.1

EBIT 12.8 13.2 13.1 16.9

영업이익률(%) 20.8 18.8 19.2 21.6

순이익 10.4 10.9 10.3 13.7

PER(배) 20.9 27.2 28.0 21.0

PBR(배) 3.5 3.9 3.8 3.3

ROE(%) 19.1 17.0 12.7 14.8

배당수익률(%) 0.5 0.4 0.4 0.4

59%15%

13%

4%

3% 1% 5%미디어

인터넷

소프트웨어

연예

장난감/게임/취미

정보통신

기타

16

18

20

22

0

20

40

60

80

100

120

2017 2018 2019 2020E 2021E


60

80

100

120

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) iShares Evolved US Media & Ent.

글로벌 지수

2020-06-17 USD 25.15

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3

시가총액 (백만USD) 8.9


52주 최고/최저 (USD) 28.41/16.50

일평균 거래량 (3M) 6.9K

Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 -8.3 10.9 -6.5 -8.0

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


SMH: 글로벌 반도체 관련 초대형주(mega cap)로 구성된 ETF

16

Vaneck Vectors Semiconductor(SMH)는 MVIS 미국 상장 반도체 25 지수

의 운용실적을 추종한다. 다만, TSMC 등 미국에 상장된 대만, 네덜란드, 스위

스 반도체 관련 기업에도 투자하며, 한국 반도체 기업 보유비중은 아직 없다.

보유 종목은 25개이며, 운용보수는 0.35%이다.

투자포인트:

반도체 섹터에서 활동 중인 미국 내 상장 기업 중 규모 및 유동성이 가장 큰 기

업들에 투자하며, 단일 종목은 20% 이상을 보유하지 않는다. 4차 산업혁명의

기초가 되는 반도체 관련기업으로 구성되었다. 또한, 최근 1년 수익률은 나스

닥 지수 수익률을 큰 폭으로 상회하고 있다. 코로나 이후에도 디지털화 가속에

따른 수혜 기대로 견조한 주가흐름을 보이고 있다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 520.5 519.1 541.6 601.1

EBIT 151.0 121.4 151.4 184.2

영업이익률(%) 28.4 23.2 28.0 30.6

순이익 134.0 108.9 124.9 155.5

PER(배) 12.6 25.4 22.8 18.3

PBR(배) 3.5 5.3 5.2 4.7

ROE(%) 29.9 20.2 24.2 24.9

배당수익률(%) 2.1 1.7 1.6 1.9

96%

3% 1% 반도체

소프트웨어

전기부품/전기기계

0

10

20

30

40

0

200

400

600

800

2017 2018 2019 2020E 2021E


50

100

150

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) Vaneck Semiconductor

글로벌 지수

2020-06-17 USD 151.71

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3



52주 최고/최저 (USD) 154.77/96.00

일평균 거래량 (3M) 5,559K

Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 7.4 15.6 7.0 48.7

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


17


TAN: 태양광, 신재생 에너지 ETF

18

Invesco Solar ETF (TAN)는MAC Global Solar Energy 지수의 운용실적을

추종한다. 자산의 90% 이상을 주식과 미국, 글로벌 주식예탁증서에 투자하며,

분기별로 리밸런싱을 거친다. 미국 투자비중이 48.8%로, 나머지는 중국, 스

페인, 독일 등 국가에 투자한다. 28개 기업에 분산 투자하며 운용보수는

0.70% 로 높은 편이다.

투자포인트:

태양광 발전 기술, 밸류 체인 (원료, 생산, 설치, 발전소 운영 등), 파워 인버터

등 관련 제품 업체에 투자한다. 2008년 최초 설정 이후 태양광 기업의 부진으

로 한 때 마이너스 수익률을 기록했다. 하지만, 최근 수익률은 가파르게 개선되

고 있다. 미국, 유럽 등 주요국 그린 뉴딜 정책과 중국의 신재생 에너지 투자 확

대가 예정되어 있어 향후 수년간 매출, 영업이익률의 가파른 개선이 기대된다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 111.7 113.5 121.5 136.7

EBIT -0.1 8.3 12.7 17.0

영업이익률(%) -0.1 7.5 10.5 12.5

순이익 7.2 6.8 5.7 7.9

PER(배) n/a 54.9 28.4 20.7

PBR(배) 1.1 1.6 1.6 1.4

ROE(%) -6.6 3.5 0.3 2.9

배당수익률(%) 1.5 1.0 1.3 1.4

84%

5%4%

3%

3% 1%에너지-대체에너지

전력

다각화 금융업

화학제품


전자제품

-5

0

5

10

15

0

50

100

150

200

2018 2019 2020E 2021E 2022E


60

100

140

180

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) Invesco Solar ETF

글로벌 지수

2020-06-17 USD 34.01

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3



52주 최고/최저 (USD) 41.86/21.14


Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 10.8 10.1 11.7 26.9

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


KARS: 전기차, 자율주행, 수소연료전지 관련 ETF

19

KraneShares Electric Vehicles and Future Mobility Index ETF(KARS)는

Solactive Electric Vehicles and Future Mobility 지수를 추종한다. 테슬라, 바이

두, NVIDIA등 15개 국가 58개 전기차 및 전기차 관련 기업에 투자한다. 한편,

ETF 운용보수는 0.70% 로 높은 편이다. 또한, 미국 출시된 전기차 관련 ETF 중

가장 먼저 출시되었지만 2018년 1월18일 설정되어 운용 기간이 짧다는 점에 주

의가 필요하다.

투자포인트:

전기차, 자율주행 기술, 초연결차량, 차량공유, 리튬전지 생산 업종에 투자한다.

엔비디아, 바이두 등 자율주행 관련 반도체 업종과 삼성 SDI 등 2차전지 관련주,

테슬라 등 전기차 기업에 분산 투자한다. 미래 자동차, 운송수단과 관련된 업종 전

체에 투자하는 것을 목표로 한다. 설정 이후 수익률은 마이너스를 기록하고 있으

나, 유럽 탄소제한 정책 및 주요국 그린뉴딜 발표 등 전기차 관련 호재 및 매출 증

가로 최근 1년 동안은 양호한 수익률을 기록하고 있다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 190.6 222.3 271.5 305.5

EBIT 10.4 10.6 11.4 21.2

영업이익률(%) 5.5 4.8 4.2 7.0

순이익 14.5 14.2 7.6 15.1

PER(배) 23.1 43.7 35.1 17.7

PBR(배) 1.8 2.0 1.9 1.7

ROE(%) 7.2 4.1 8.6 10.2

배당수익률(%) 2.1 1.9 1.2 1.6

34%

26%

11%

6%

5%

5%13%

반도체

자동차 제조업

자동차부품 & 장비


인터넷

광업

기타

0

2

4

6

8

10

0

100

200

300

400

2018 2019 2020E 2021E 2022E


60

80

100

120

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) Kraneshares Electric Vehicle

글로벌 지수

2020-06-17 USD 25.26

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3



52주 최고/최저 (USD) 26.71/15.39


Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 7.6 15.9 6.7 32.0

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


20


FBT: 미국 바이오 테크놀러지 ETF

21

First Trust NYSEARCA Biotech ETF(FBT)는NYSE ARCA Biotech 지수를 추

종한다. 암젠 등 30개의 미국 생명공학 기업으로 구성되어 있으며, 동일비중

가중치를 사용하기 때문에 각 종목 당 3~4% 사이의 비중이 배분된다. 운용보

수는 0.55%로 조금 높은 편이며, 분기별로 리밸런싱을 실시한다.

투자포인트:

DNA 관련기술, 분자생물학, 유전공학, 항체 기술 등 모든 생명공학 종목에 투

자한다. 생명공학은 미국의 대표적인 미래 성장 산업이며, 최근 코로나 사태로

백신, 치료제 개발에 대한 관심과, 향후 가파른 실적성장 전망으로 제약/바이

오주는 양호한 수익률을 보이고 있다. 다만, 기술의 어려움과 개별 종목에 대한

불확실성이 높은 만큼, 미국상장 대표 바이오 ETF를 통한 투자가 좋은 투자 대

안이 될 수 있다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 706.5 727.9 801.2 925.0

EBIT 12.4 -56.2 7.1 110.0

영업이익률(%) 1.7 -7.7 0.9 11.9

순이익 214.4 252.9 -13.9 58.3

PER(배) 550.1 n/a n/a 94.3

PBR(배) 4.5 4.8 4.7 4.5

ROE(%) 0.8 -6.2 10.0 12.2

배당수익률(%) 0.3 0.3 0.3 0.3

69%

17%

7%

7% 생명공학

제약

건강용품-서비스

건강용품-제품

-10

-5

0

5

10

15

0

200

400

600

800

1,000

2017 2018 2019 2020E 2021E


60

80

100

120

140

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) First Trust Nyse Arca Biotec

글로벌 지수

2020-06-17 USD 164.51

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3



52주 최고/최저 (USD) 167.61/108.08


Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 10.9 2.1 8.8 21.2

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


IYH: 미국 헬스케어 섹터 대표 ETF

22

iShares U.S. Healthcare ETF(IYH)는Dow Jones U.S. Healthcare 지수를 추

종한다. 제약, 바이오, 의료기기, 건강보험 등 업종별로 시가총액이 큰 종목

118개를 선별하여 운용한다. 미국 건강관리 ETF 중 유동성이 풍부한 편이다.

ETF 운용보수는 0.43%로 높다.

투자포인트:

헬스케어 업종 중에서도 자산의 50% 이상을 제약, 의료기기 업종에 투자하며,

나머지 절반 중 대부분을 바이오 테크, 의료보험 업종에 투자한다. 코로나를 종

식시킬 치료제, 백신 개발 기업이 다수 포진되어 있어 백신 개발 시, 전세계에

서 수익을 낼 수 있을 전망이다. 더불어 5G 장비 보급 및 언택트 관련산업 발

전과 함께 원격 의료기기 산업의 성장의 수혜도 기대할 수 있다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 463.7 520.2 546.0 587.7

EBIT 43.6 54.5 76.3 88.8

영업이익률(%) 9.5 10.5 14.0 15.1

순이익 46.9 50.8 56.8 67.6

PER(배) 21.1 23.5 18.8 15.8

PBR(배) 4.1 4.4 4.0 3.6

ROE(%) 13.1 16.7 22.9 21.7

배당수익률(%) 1.6 1.5 1.7 1.8

40%

27%

16%

15%

2% 0.3%제약

건강용품-제품

생명공학


전자제품

기타

0

5

10

15

20

0

100

200

300

400

500

600

700

2017 2018 2019 2020E 2021E


60

80

100

120

140

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) iShares U.S. Healthcare ETF

글로벌 지수

2020-06-17 USD 214.27

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3



52주 최고/최저 (USD) 223.0/156.17


Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 -0.4 -0.5 0.4 11.4

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


IXJ: 글로벌 헬스케어 대표 ETF

23

iShares Global Healthcare ETF(IXJ)는S&P Global 1200 Healthcare Sector

지수를 추종한다. 기초지수에서 시가총액이 크고 유동성이 풍부한 105여개 종

목을 선별하여 운영한다. 시가총액과 유동성이 풍부한 편이며, 운용보수는

0.46% 수준이다.

투자포인트:

미국 제약/바이오 업체 외에도 스위스, 일본, 영국 등 글로벌 대형 제약사와 의

료기기 기업을 포함한다. 다만, 미국 기업 투자 비중이 66.8%에 달하여 보유

상위종목은 미국 헬스케어 ETF와 유사하다. 미국 헬스케어 ETF와의 주요 차별

점은 의료기기 비중이 36.24%로 가장 크고, 미국 의료보험 투자비중이 적어

원격 의료기기, 원격진료 등 언택트 산업 연관성이 더 높다.

구성 비중



(주당 PT) 2018 2019 2020E 2021E

매출액 1,632.8 1,829.7 1,903.9 2,030.6

EBIT 169.7 195.9 276.7 313.6

영업이익률(%) 10.4 10.7 14.5 15.4

순이익 161.5 169.0 213.2 246.2

PER(배) 19.9 23.7 17.7 15.3

PBR(배) 3.7 4.2 3.8 3.5

ROE(%) 14.5 16.3 22.6 22.0

배당수익률(%) 2.1 1.9 2.0 2.2

53%

22%

11%

11%

2% 1% 제약

건강용품-제품


생명공학

전자제품

기타

0

4

8

12

16

20

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2017 2018 2019 2020E 2021E


60

80

100

120

140

18/6 18/12 19/6 19/12 20/6

(pt) iShares Global Healthcare ETF

MSCI ACWI Index

2020-06-17 USD 68.98

산업분류 지수

글로벌 지수 (6/17) 528.3



52주 최고/최저 (USD) 71.09/51.07


Stock Data

주가수익률(%)

YTD 1M 6M 12M

절대 0.5 1.2 1.3 13.8

글로벌지수 -6.4 10.4 -5.7 3.4


24

감사합니다

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