Emisi³n de Bonos

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EMISIN DE BONOS

EMISIN DE BONOS

EMISIN DE BONOSDERECHO FINANCIERO Y BANCARIO13/11/2015UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS FILIAL HUACHO

EMISIN DE BONOSBERNAB MUGURUZA, Paola.COLLANTES PALMA, Cinthia.MANPIS ROQUE, Sonia.RATTO CALVO, Camila.DOCENTE: SOCLA BERNAL, Henry.UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS FILIAL HUACHODERECHO FINANCIERO Y BANCARIOPer, Hualmay, 13 de Noviembre del 2015

DEDICATORIADedicamos este trabajo a nuestro docente, que gracias a sus enseanzas nos ayuda a comprender ms acerca de nuestra carrera, a nuestros familiares, que gracias a su esfuerzo y apoyo nos alientan a que sigamos con nuestros sueos y todos los que aprecien nuestro trabajo. :) Kam sa hae yo.NDICEDEDICATORIA2NDICE3PRESENTACIN5INTRODUCCIN6LOS BONOS71.CONCEPTO DE BONO:72.CLASES DE BONOS82.1.CLASIFICACIN DE LOS BONOS DE ACUERDO AL EMISOR:82.1.1.BONOS PBLICOS82.1.2.DEL GOBIERNO CENTRAL92.1.2.1.SIMPLES:92.1.2.1.1.BONOS DE REESTRUCTURACIN FINANCIERA DEL SECTOR PRODUCTIVO:92.1.2.1.2.BONOS DE INVERSIN PBLICA:92.1.2.1.3.BONOS DE TESORERA:92.1.2.1.4.BONOS CAPITALIZACIN BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER:102.1.2.2.NO REMUNERADOS:102.1.2.2.1.BONOS DE RECONOCIMIENTO102.1.2.2.2.BONOS CAPITALIZACIN BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER102.1.3.BONOS PRIVADOS102.2.CLASIFICACIN SEGN LA EMPRESA EMISORA:112.2.1.EMPRESAS PRIVADAS NO FINANCIERAS112.2.1.1.SIMPLES:112.2.1.2.CONVERTIBLES:112.2.1.3.EUROBONOS:122.2.2.EMPRESAS PRIVADAS FINANCIERAS122.2.2.1.ARRENDAMIENTO FINANCIERO:123.OTROS TIPOS DE BONOS:133.1.BONOS SIN GARANTAS ESPECFICAS:133.2.BONOS CON GARANTAS ESPECIFICAS:143.3.BONOS SUBORDINADOS:143.4.BONOS CUPN CERO:143.5.BONOS BASURA:143.6.BONOS INTERNACIONALES SIMPLES:154.DISPERSIN DE LA LEGISLACIN SOBRE BONOS155.EL CONTRATO DE EMISIN166.LA ESCRITURA PBLICA EN PER177.EMISIN DE BONOS187.1.CONCEPTO187.2.PROCESO DE EMISIN197.3.FORMA DE EMISIN197.4.CONTENIDO DE LOS BONOS20CONCLUSIONES21BIBLIOGRAFA23

PRESENTACINEl presente trabajo monogrfico, ha sido elaborado para la asignatura de Derecho Financiero y Bancario, de la Escuela Profesional de Derecho y Ciencia Poltica de la Universidad Alas Peruanas, Filial Huacho.Esta monografa intenta cumplir las expectativas de un trabajo de investigacin amplio con orientacin al Docente encargado del curso: Henry Socla Bernal; hemos tratado de hacer un trabajo completo tanto en la parte del tema principal como tambin cuidando el fondo y la forma de la problemtica, buscando la claridad y el debido entendimiento de todo aquel que est dispuesto a interesarse en leer este trabajo de investigacin.Hemos recopilado informacin de diversas fuentes tanto fsicas como virtuales, que nos han ayudado a sacar conclusiones y a encontrar respuestas a las interrogantes que nos planteamos antes de elaborar la presente, y que nos permita tener un punto de vista claro y ptimo acerca de este tema.

INTRODUCCINEn nuestro pas durante muchos aos el Estado ha sido el principal emisor de activos financieros de renta fija. Mediante la emisin de estos valores el Estado obtena recursos con los cuales financiaba parte de las operaciones del gobierno central y de las empresas pblicas. El Estado se convirti en el prestatario de muchos prestamistas en virtud a la confianza que los tenedores de bonos le brindaban, o en razn de determinada norma legal que estableca su emisin y posterior colocacin. Dentro de este tipo de bonos destacan principalmente los bonos de Inversin Pblica, los bonos de Desarrollo, asimismo los bonos de Fomento Hipotecario, los bonos de Electro Lima, y los de Electro Per, entre otros. Sin embargo, a partir de 1984 algunas empresas del sector privado empiezan a emitir bonos de arrendamiento financiero en escasa cuanta. Este hecho es muy importante por cuanto implica la introduccin del uso de deuda diseminada entre muchos prestamistas a ser usada en la adquisicin de activos fijos para ser alquilados por la industria.

LOS BONOSCONCEPTO DE BONO:Un bono es un activo o instrumento financiero, y en tal sentido pertenece al mercado financiero.Son ttulos que representan una deuda contrada por una empresa o dependencia gubernamental. En algunos casos la emisin de bonos genera una obligacin para el emisor (prestatario) de pagar al inversor (prestamista) flujos de intereses, mediante cupones peridicos o al vencimiento y adems la amortizacin del principal. El cupn puede ser constante (tipo de inters fijo) o variable de acuerdo con algn indicador (tasa de inters variable).El artculo 263.1 de la Ley de Ttulos Valores seala que Los valores representativos de Obligaciones incorporan una parte alcuota o alicuanta de un crdito colectivo concedido a favor del emisor, quien mediante su emisin y colocacin reconoce deudas a favor de sus tenedores. Por su parte, el artculo 264.1 establece que Las Obligaciones a plazo mayor de un ao slo podrn emitirse mediante Bonos.El artculo 265.1 de la ley de ttulos valores establece el siguiente contenido del ttulo que representa una obligacin:a) La denominacin especfica de la obligacin que representa.b) El lugar, fecha de emisin, y el nmero que le corresponde.c) El nombre y domicilio, su capital y datos de su inscripcin en el Registro Pblico.d) El importe, reajuste o actualizacin si corresponde.e) La emisin y serie a la que pertenece.f) La fecha de la escritura pblica del contrato de emisin, nombre del Notario, resolucin que autoriza su inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de valores.g) El nombre del representante de los obligacionistas y garantas especficas.h) El nmero de obligaciones que representa.i) El nombre del tomador en caso de ser nominativo o la indicacin que se trata de un valor al portador.j) La firma del emisor o representante.Por su parte, el artculo 266 de la ley de Ttulos Valores dispone que el emisor de obligaciones debiera llevar una matrcula de obligaciones por cada emisin y serie, en la que se anotarn las transferencias, canjes y desdoblamientos. Sin embargo, esta matrcula no ser necesaria en el caso que las obligaciones estn representadas por anotaciones en cuenta en el registro de la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores.CLASES DE BONOSEn la medida en que se va sofisticando el mercado financiero encontramos diferentes clases de bonos:1.1. CLASIFICACIN DE LOS BONOS DE ACUERDO AL EMISOR:1.1.1. BONOS PBLICOSSon ttulos emitidos por el Estado o por personas jurdicas de derecho pblico, con la finalidad de financiar inversiones y obtener fondos para cancelar obligaciones contradas.

1.1.2. DEL GOBIERNO CENTRALSon ttulos emitidos por el Ministerio de Economa y Finanzas a travs de la direccin General del Tesoro Pblico, con la finalidad de recaudar fondos para programas de inters nacional. Estos se clasifican en: 1.1.2.1. SIMPLES:Son ttulos que representan una obligacin contrada por parte del emisor, el cual debe pagar intereses peridicos y la amortizacin del principal al vencimiento.Entre estos podemos mencionar a los:1.1.2.1.1. BONOS DE REESTRUCTURACIN FINANCIERA DEL SECTOR PRODUCTIVO:Son ttulos emitidos con la finalidad de refinanciar las deudas a largo plazo del sector financiero y de mejorar la estructura de sus pasivos.1.1.2.1.2. BONOS DE INVERSIN PBLICA:Son ttulos emitidos con la finalidad de captar recursos para financiar inversiones del Estado, teniendo un vencimiento mximo de diez (10) aos.1.1.2.1.3. BONOS DE TESORERA:Son ttulos emitidos en moneda nacional por el Tesoro Pblico, extendido al portador y de libre negociabilidad, cuya finalidad es obtener recursos para atender las necesidades transitorias de la Caja del Tesoro. Tienen un vencimiento mximo de siete (7) aos.1.1.2.1.4. BONOS CAPITALIZACIN BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER:Son ttulos emitidos por el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF), con la finalidad de que el Banco Central de Reserva (BCR) cancele la deuda que mantiene con el Tesoro Pblico. Esta emisin consta de dos series (A y B), de las cuales solo la serie A es susceptible de negociacin. Su vencimiento es como mximo de diez (10) aos.1.1.2.2. NO REMUNERADOS:Son ttulos que representan una obligacin contrada por el emisor. Se caracterizan principalmente por no otorgar intereses.Entre estos podemos mencionar a los:1.1.2.2.1. BONOS DE RECONOCIMIENTOSon ttulos nominativos emitidos por el Instituto Peruano de Seguridad Social (IPSS) y garantizados por el Estado, con la finalidad de ser otorgados al titular al momento de trasladarse del IPSS al sistema privado de pensiones.1.1.2.2.2. BONOS CAPITALIZACIN BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERComo se mencion anteriormente son ttulos emitidos por el Ministerio de Economa y Finanzas. De las dos series emitidas la serie B es no reenumerada. Asimismo, su vencimiento es como mximo de diez (10) aos.1.1.3. BONOS PRIVADOS Son obligaciones contradas por empresas privadas, con la finalidad de destinar los recursos captados por la emisin al capital de trabajo de la empresa u operaciones de arrendamiento financiero de la misma, segn sea el caso.1.2. CLASIFICACIN SEGN LA EMPRESA EMISORA:1.2.1. EMPRESAS PRIVADAS NO FINANCIERAS Son obligaciones respaldadas nicamente por el prestigio de la empresa emisora, sin existir garantas especficas para su pago, en caso de liquidacin de esta. Su vencimiento es mayor a un (1) ao. Estas pueden ser:1.2.1.1. SIMPLES:Son ttulos que representan una obligacin contrada por parte del emisor, el cual debe pagar intereses peridicamente y la amortizacin del principal al vencimiento. Entre estos podemos mencionar a: Fabricantes Electrnicos de Sur S.A. (FESSA) Ca Arequipa de Importaciones S.A. (CARSA) Enrique Ferreyros S.A. Volvo Per S.A. Embotelladora Lima S.A. Ca Industrial Per Pacfico S.A.1.2.1.2. CONVERTIBLES:Son ttulos que representan una obligacin contrada por parte del emisor, el cual le da al tenedor el derecho de optar por recuperar el importe del bono o adquirir acciones de la empresa emisora.Entre estos podemos mencionar a: Tele 2000 S.A.1.2.1.3. EUROBONOS:Son ttulos que se caracterizan por ser colocados simultneamente en al menos dos pases, en una misma