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10ma. Conferencia Endeavor

Taller de Capacitación

Claves Legales para Negociación con

Inversores16 de Mayo de 2008

Dr. Manuel Tanoira Dr. Rafael Algorta

1.PROTECCION DE LA IDEA

1.INVERSORES

1.CONTRATOS

LAS CLAVES

1.PROTECCION DE LA IDEA

CLASES DE PROTECCIÓN

1.DERECHOS DE AUTOR

1.PROPIEDAD INDUSTRIAL

1.INFORMACIÓN CONFIDENCIAL

PROTECCION DE LA IDEA

1.DERECHOS DE AUTOR1.CONCEPTO Y OBJETO DE PROTECCIÓN

1.Casos conflictivos.2.REGISTRO

1.Obligación2.Modos

3.DERECHOS1.Clases: Patrimoniales y Morales2.Duración3.Protección Penal

PROTECCION DE LA IDEA

1.PROPIEDAD INDUSTRIAL1.CONCEPTO: Comercio e Industria2.CLASES

1.Marcas2.Patentes de Invención3.Modelos de Utilidad4.Modelos y Diseños Industriales

PROTECCION DE LA IDEA

INSTITUTO NACIONAL DE LA PROPIEDAD INDUSTRIAL

Av. Paseo Colón 717 (1036)Capital Federal

Línea Gratuita 0800-222-INPI (4674)www.inpi.gov.ar

1.INFORMACIÓN CONFIDENCIAL

1.LEY 24766: 1.Derechos: Impedir que se use de forma contraria a

usos comerciales honestos (abuso de confianza, contratos, relación de negocios).

2.Información Confidencial: Secreta, valor comercial, medidas de protección.

3.Acciones por Infracciones: medidas cautelares, impedir divulgación y daños y perjuicios.

2.CONVENIOS DE CONFIDENCIALIDAD

PROTECCION DE LA IDEA

1.INVERSORES

TIPOS DE INVERSORES EN ARGENTINA

1.FONDOS PUBLICOS

1.FONDOS PRIVADOS

1.PERSONAS FISICAS

INVERSORES

• FONDOS PUBLICOS

1.BANCOS. PUBLICOS Y PRIVADOS.

1.GOBIERNO NACIONAL Y PROVINCIAL.

1.FUNDACIONES y ASOCIACIONES CIVILES

INVERSORES

• FONDOS PRIVADOS.

1.FONDOS PRIVADOS DE BANCOS

1.FONDOS PRIVADOS NO BANCARIOS.

1.FIDEICOMISOS

INVERSORES

• PERSONAS FISICAS.

1.FRIENDS, FAMILY & “FOULS”

1.ANGEL INVESTORS (INVERSORES ANGEL)

INVERSORES

• BUSINESS ANGELS DEL IAEo Quiénes son? o Cómo es el proceso?o Cuanto invierten?o Qué piden?o Qué aportan además de cash?

INVERSORES

III. CONTRATOS

• CONTRATOS SOCIETARIOS.1.CARTAS DE INTENCIÓN2.SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES3.ACUERDOS DE ACCIONISTAS4.UTILIDAD

CONTRATOS

1.CARTA DE INTENCIÓN1.Pre-acuerdo que se firma con el

inversor/nuevo socio.2.Mientras este pre-acuerdo esta vigente. 3.Generalmente ambas partes se

comprometen a no negociar o llevar adelante con terceros una operación similar a la que se está negociando.

4.Detalla cada uno de los puntos a negociar por las partes hasta el momento de la firma de los contratos definitivos.

CONTRATOS

1.SUSCRIPCIÓN DE ACCIONES1.Mediante este acuerdo el Inversor/socios adquieren

acciones de la Sociedad contra el pago del precio pactado con los accionistas de la misma.

2.Este contrato permite el ingreso de fondos al proyecto para el desarrollo del mismo.

3.Usualmente en una etapa inicial este tipo de contratos prevé expresamente que los socios fundadores no hagan cash out, es decir que todos los fondos que ingresan son para el proyecto y no para distribuir entre los socios fundadores.

CONTRATOS

1.ACUERDOS DE ACCIONISTAS

1.CONCEPTO: Contrato que se firma entre todos o parte de los accionistas de una sociedad para seguir en dicha sociedad una conducta determinada, impedir la venta de acciones de la misma, e imponer el voto en las asambleas en determinado sentido con el propósito de mantener a un grupo en el gobierno de la sociedad.

CONTRATOS

1. ACUERDOS DE ACCIONISTAS1. ESTIPULACIONES USUALES:

1.Pactos de limitación del derecho de transferir acciones, 2.Pactos de formas obligatorias en que una mayoría se

compromete a administrar y dirigir la sociedad, 3.Pactos de sindicatos de votos o de bloqueo, 4.Pactos de formas en que se realizarán futuros aumentos

de capital, 5.Pactos de las condiciones de los futuros aportes6.Pactos del ingreso de nuevos socios,

CONTRATOS

1.ACUERDOS DE ACCIONISTAS1.ESTIPULACIONES USUALES:

1.Pactos de la forma en que un grupo de socios no sufra la dilución de su porcentaje en el capital por futuros aportes,

2.Pactos de derechos especiales que se otorgarán a nuevos socios,

3.Pactos de prohibiciones temporales a la venta de acciones o a la cesión de derechos de voto,

4.Pactos de formas preestablecidas de amortización de acciones preferenciales,

5.Pactos de cláusulas obligatorias de consentimiento, 6.Pactos de reglas especiales de competencia con la

sociedad.

CONTRATOS

1.ACUERDOS DE ACCIONISTAS

1.LEGALIDAD

1.Los pactos entre accionistas pueden versar sobre diferentes asuntos societarios. Las partes tiene amplia libertad para configurar el contenido de dichos convenios.

1.Sin embargo: no pueden contener estipulaciones que contradigan el pacto o el estatuto social ni la ley de sociedades argentina.

CONTRATOS

1. UTILIDAD1. ¿Con quiénes y cuándo se firman este tipo de documentos?

1.Los documentos descriptos suelen aparecer en la sociedad en distintas etapas de su vida

2.Al momento de constituir la misma entre los socios fundadores o con F & F (Friends & Family) que generalmente aportan el Capital Semilla.

3.Con el ingreso de algún inversor una vez que la empresa ya está funcionando. Entre los inversores pueden aparecer: Inversores Privados, individualmente o través de fondos, o Inversores Públicos.

2. ¿Quiénes pueden firmar estos documentos?.1.No es necesario ser socio para firmar este tipo de acuerdos2.Ej.: En los planes de incentivos en acciones a managers o

empleados, generalmente se firma con los mismos estos documentos para establecer las reglas en base a las cuales los mismos ejercerán sus derechos políticos y económicos dentro de la sociedad.

CONTRATOS

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