AMV Seminario de actualización€¦ · • En los 4 años que lleva de operación AMV, el mercado...

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Presidente

06 de Septiembre de 2010 www.amvcolombia.org.co

AMV

Seminario de actualización

Carlos Alberto Sandoval

[email protected]

AGENDA

1. Introducción

2. Fortalecimiento de los procesos misionales de AMV

3. Otras iniciativas

4. Comentarios finales

06 de Septiembre de 2010 www.amvcolombia.org.co 2

AGENDA

1. Introducción





INTRODUCCIÓN

• En los 4 años que lleva de operación AMV, el mercado de valores ha tenido una

gran transformación:

1. Mayor dinamismo en el mercado1 entre 2008 y 2009 el número de

operaciones creció 23% y el volumen negociado se duplicó.

2. Nuevos inversionistas: Cerca de 500 mil por cuenta de Ecopetrol e ISAGEN.

3. Renovación en la infraestructura: Cámara de riesgo central de contraparte,

nuevo sistema de negociación de acciones, E-trading.

4. Fragmentación del mercado de renta fija: 4 sistemas de registro y

operaciones OTC ya pesan 20% del mercado total.

06 de Septiembre de 2010 www.amvcolombia.org.co 41/ Incluye operaciones en renta fija y variable de las entidades miembro de AMV.

INTRODUCCIÓN

5. Nuevos mercados: Derivados sobre TES, TRM y acciones. Próximamente

TTVs.

6. Mayor oferta: emisiones de deuda corporativa sumaron $13,7 billones en

2009, es decir 2,4 veces el monto registrado en 2008.

7. Posicionamiento y consolidación de AMV entre los miembros e

inversionistas.

• Teniendo en cuenta los cambios en el mercado de valores y de cara a los retos

futuros, AMV ha venido fortaleciendo sus procesos para ejercer una

autorregulación oportuna y eficiente.


AGENDA

1. Introducción





GESTIÓN DE SUPERVISIÓN

• Importancia de las acciones de miembros y operadores

De nada sirve contar con las mejores normas si éstas no se cumplen. Esta esa una

responsabilidad compartida entre la industria y los supervisores.


Tareas de AMV

Tareas de las Entidades

Tareas de los Operadores


1. Exploración de un esquema de “monitoreo inteligente” del mercado.

2. Consolidación información de operaciones de renta fija.

3. Mejoras a la herramienta de vigilancia a través de un cubo de análisis

multidimensional (fecha, inversionista, especie y afiliado) que optimiza la

detección de posible situaciones irregulares.

4. Esquema especializado en la supervisión del esquema de multifondos.

5. Esquema de cooperación internacional para la efectiva supervisión del

mercado bursátil integrado con Chile y Perú.


Tareas de AMV


• Fortalecer el SCI, que es la primera capa de

supervisión del mercado.

A. Recomendaciones formuladas con el apoyo

del Comité de Control Interno y Compliance

de AMV:

• Back office

• Ambiente de control, actividades de

control y atención de quejas

B. Manual de buenas prácticas tendientes a

evitar conductas indebidas.

• Primer ejemplar: exceso de mandato


Tareas de las Entidades


1. Denunciar situaciones irregulares:

• En E.E.U.U cerca del 50% de fraudes son denunciados por funcionarios.

• Desde octubre de 2009 los intermediarios pueden alertar a AMV, de forma

anónima o no, situaciones de mercado presuntamente irregulares.

• Profesionales de monitoreo: PBX 6071010 ext. 1331, 1333-1335

• Formulario electrónico: www.amvcolombia.org.co, sección Denuncias

• Buzón telefónico: PBX 6071010, opción 2.

• Denuncias recibidas: 21 desde octubre de 2009



http://www.amvcolombia.org.co/








2. Cumplir la normatividad y adoptar buenas prácticas

A. Uso adecuado de las operaciones a plazo de cumplimiento

financiero (OPCF): éstas no pueden utilizarse para transferir

utilidades de operaciones celebradas en otros mercados.

B. Registro oportuno en el OTC: el éxito de la liberalización de

este mercado depende de su transparencia.

C. Cuentas de margen y operaciones apalancadas: sólo para

inversionistas especializados. Disponer de infraestructura

robusta para liquidar y pedir garantías.

D. Debida asesoría y perfilamiento de clientes.

E. Toda operación debe estar precedida por una orden, clara,

completa e impartida por medio verificable.06 de Septiembre de 2010 www.amvcolombia.org.co 11


GESTIÓN DISCIPLINARIA

• Además de las actividades de supervisión preventiva, tales como visitas

a miembros y envío de cartas de advertencia, recomendación o

instrucción, AMV viene adelantando su actividad disciplinaria.




Sanciones impuestas por AMV

*Información al 18 de junio de 2010

Tipo de sanción 2006 2007 2008 2009 2010* Total

Amonestación 0 28 0 1 0 29

Multa 1 16 20 9 6 52

Amonestación y Multa 0 2 0 0 0 2

Suspensión 0 0 6 10 4 20

Suspensión y Multa 0 1 2 2 2 7

Expulsión 0 0 1 3 0 4

Expulsión y Multa 0 0 0 1 0 1

Administrativa 0 0 0 2 0 2

Total Sanciones 1 47 29 28 12 117



Estado de los procesos

(I trim 2010)

Estado Núm.

Procesos

en curso

Dirección Legal

y Disciplinaria

18

Tribunal

Disciplinario

10

Total 28

Procesos disciplinarios

26

28

24

25

26

27

28

29

30

I trim 2009 I trim 2010



Indagaciones preliminares en curso

28

34

0

5

10

15

20

25

30

35

40

I trim 2009 I trim 2010


• Mejoras al proceso disciplinario

1. Reforma al proceso disciplinario (oralidad, ampliación del abanico de

sanciones)

2. Guía sancionatoria (dosimetría): trabajo conjunto entre AMV, el Tribunal

Disciplinario y la SFC.


GESTIÓN DE CERTIFICACIÓN

• Situación actual

1. Renovación de certificación 2010 (3.000 usuarios en 7.800 modalidades).

2. Certificación voluntaria en operador de divisas.

3. Fortalecimiento del banco de preguntas: revisión y ampliación permanente.

• Pasos a seguir

1. Evaluación del proceso de certificación:

• Vigencia

• Modalidades de extensión (cursos de actualización)

• Contenido de la renovación

2. Estudio de viabilidad de nuevas actividades en materia de certificación:

• Exámenes para middle office, back office y entidades públicas.

• Capacitación (presenciales y e-learning).

• Elaboración del material de estudio para la preparación del examen.


GESTIÓN DE REGULACIÓN


Deberes frente

al mercado

•Informaciónprivilegiada

•Manipulaciónde precios

•Fraudes

Deberes generales y Deberes

de Gobierno Corporativo

Mercado transparente, integro y con

adecuada protección a los inversionistas

Productos de

los intermediarios

•Ventas encorto y TTVs

•Segundomercado•Carterasindividuales•Planificadoresfinancieros

•Bonospensionales

Deberes frente a los clientes

• Régimen deinversión deentidadespúblicas

Perímetro

regulatorio(Decreto 4939 de

2009)

•Ofrecimiento

•Asesoría

•Ordenantes

• Políticas y procedimientos

AGENDA

1. Introducción





AUTORREGULACIÓN VOLUNTARIA

EN DIVISAS


• El 9 de junio se logró el acuerdo sobre el único asunto pendiente con

Asobancaria, Asobolsa y AFIC.

• El Reglamento y los contratos de divisas fueron enviados a todos los

potenciales afiliados el jueves 10 de junio.

• La fecha límite establecida para la firma de los contratos es el 15 de julio.

PROGRAMA DE EDUCACIÓN AL

INVERSIONISTA

• Estados Unidos: 42% de una muestra de 1500 personas

se considera altamente averso al riesgo, pero

desconocen el concepto de diversificación.

• Perú: 45% de la población entre 25 y 55 años jamás ha

pensando en cómo financiar su vejez.

• Colombia:

• En 2008 pirámides captaron $4 billones y afectaron amás de 300 mil personas.

• Entre 2008 y abril de 2010 la SFC intervino 80 firmas: 58captadoras ilegales y 22 mesas de dinero ilegales.

• Programa de Educación al inversionista (PEI) de AMV:

• Más de 12.000 cartillas repartidas

• 15 eventos institucionales en 5 ciudades

• 30 charlas educativas en 8 ciudades

• Concurso Arquitectos del Mercado de Capitales


MECANISMOS ALTERNATIVOS DE

SOLUCIÓN DE CONFLICTOS – MARCO

• Cifras del Banco Mundial a 2010 muestran que el sistema

judicial colombiano es uno de los más congestionados y

costosos de América Latina.

• Tiempo para resolver una disputa: 2,3 años, el doble del

tiempo en Perú y Chile y 1.4 veces más que la región.

• Costo del trámite: equivalente al 34% del valor de la

demanda, es decir 1,2 veces el costo de la región.

• El pasado 21 de abril lanzamos MARCO, el primer centro de

arbitraje y conciliación especializado en temas del mercado

de valores en Colombia.

• Actualmente MARCO cuenta con una lista oficial de 36

árbitros, y una lista de 20 conciliadores.


AGENDA

1. Introducción





COMENTARIOS FINALES

1. AMV ha consolidado sus procesos misionales de supervisión, disciplina,

regulación y certificación. Hoy ejerce un papel proactivo y contribuye al

crecimiento del mercado de valores.

2. Teniendo en cuenta los retos futuros, especialmente la implementación de

multifondos y la integración del mercado accionario, AMV seguirá

fortaleciendo sus procesos para ejercer una autorregulación oportuna y

eficiente.

3. Los sujetos de autorregulación, y en particular los operadores, tienen un rol

preponderante para asegurar el correcto desempeño del mercado. Su

actuación y el SCI son la primera capa de supervisión.


La opinión expuesta en esta presentación no compromete a la entidad.Para uso restringido del Autorregulador del Mercado de Valores. Todos los derechos reservados.

Ninguna parte de esta presentación puede ser reproducida o utilizada en ninguna forma o por ningún medio sin permiso explicito del Autorregulador del Mercado de Valores.


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