บทที่ 4 ผลการวิจัย - Suan Sunandha Rajabhat …บทท 4 ผลการว จ ย การว จ ยเร องเตาตาลประหย
บทที่ 8 - Suan Sunandha Rajabhat University · 2014-06-09 · บทที่ 8...
Transcript of บทที่ 8 - Suan Sunandha Rajabhat University · 2014-06-09 · บทที่ 8...
บทท 8 การจดการการเงนส าหรบธรกจ SME
1 www.ssru.ac.th
ความหมาย การจดการการเงน หมายถง การวางแผน การจดระเบยบ การควบคมก ากบกจกรรมทางการเงน การใชประโยชนจากเงนทนขององคกร และน าหลกการบรหารทรพยากรทางการเงนขององคกรมาใชเพอใหเกดประโยชนสงสดกบองคกร
2 www.ssru.ac.th
ความส าคญของการจดการการเงน
การจดการทางการเงนมจดมงหมายเพอสรางความมนคงสงสดใหกบองคกร
การตดสนใจในการบรหารการเงนจะเนนการตดสนใจในเชงธรกจเพอสรางความ
มนคงกบองคกรหรอธรกจ
การจดการทางการเงนม ภาระกจหลกอย 3 ประการ
1. การจดหาแหลงเงนทนของธรกจ 2. การวางแผนและการวเคราะหการลงทนของกจการ
3. การจดการสภาพคลอง
3 www.ssru.ac.th
การจดหาแหลงเงนทน
www.ssru.ac.th 4
การจดหาแหลงเงนลงทนของธรกจสามารถจดหาไดจากแหลงใหญ 2 แหลงคอ
เงนทนสวนตว (Self-funding)
แหลงเงนก (Commercial Loans)
อาจตองมหลกประกนเงนก (Collateral) เพอปองกน ความเสยงในกรณทผกไมสามารถช าระหนได
สถาบนการเงน ธนาคาร
5 www.ssru.ac.th
แหลงเงนก (Commercial Loans) • ธนาคารพาณชย
• ผจ าหนายสนคา ผผลตและผจ าหนายอปกรณ
• บรษทการเงน บรษทประกนภย
• นกลงทนเอกชน ฯลฯ
ขอแตกตางของแหลงเงนทนประเภทตางๆ ขนอยกบวธการไดมาซงเงนทน เชน การกอหนกบธนาคารพาณชย อาจตองใชหลกทรพยตางๆ ทเจาของกจการมอยมาค าประกน เชน อาคาร ทดน เปนตน
6 www.ssru.ac.th
แหลงเงนกของรฐและสถาบนการเงนเฉพาะกจของรฐ
1. บรรษทเงนทนอตสาหกรรมขนาดยอมแหงประเทศไทย (บอย.) 2. บรรษทประกนสนเชออตสาหกรรมขนาดยอม (บสย.) 3. กรมสงเสรมอตสาหกรรม 4. ธนาคารเพอการสงออกและน าเขาแหงประเทศไทย(Exim Bank) 5. ธนาคารออมสน 6. ธนาคารเพอการเกษตรและสหกรณการเกษตร (ธ.ก.ส.) 7. ส านกงานพฒนาวทยาศาสตรและเทคโนโลยแหงชาต (สวทช.)
7 www.ssru.ac.th
การวางแผนและการวเคราะหการลงทนของกจการ
www.ssru.ac.th 8
เมอธรกจมการเตบโต ธรกจอาจตองท าการขยายการลงทนเพอ
เปนการขยายรายไดใหกบองคกร การขยายการลงทนจะตองมการ
วเคราะหวาจะลงทนในโครงการไหน และการลงทนในแตละครงจะ
ตองพจารณาเปรยบเทยบผลตอบแทนกบตนทนทลงไป
9 www.ssru.ac.th
การวางแผนและการวเคราะหการลงทนของกจการ
ตวอยางการวเคราะหการลงทน (PBP) การวเคราะหการลงทนเพอหาระยะคนทนนยมใชกนมากในวงการธรกจ ในกรณทมความเสยงสง อาท กรณผประกอบการคดคนสงประดษฐใหม โดยยงไมขอลขสทธ การน าผลตภณฑดงกลาวออกสตลาด อาจถกคแขงขนเลยนแบบ หรอ การเผชญกบความเสยงกบสถานการณการเมองในประเทศ ทจะลงทนหรอในอตสาหกรรมซงมเทคโนโลยใหม ๆ เกดขนเรว ดงนน นกลงทนตองเลอกโครงการทใหผลประโยชนคนเรวในระยะเวลาอนสน
10 www.ssru.ac.th
ตาราง แสดงคาใชจายผลประโยชนและผลประโยชนสทธของโครงการ
ความหมาย เมอลงทนโครงการนจะคนทนในระยะเวลา 4.62 ป และถาโครงการมอายยน หรอยงสามารถใหผลประโยชนตออกหลายป ผลงทนจะไดก าไร
11 www.ssru.ac.th
อตราผลตอบแทนจากการลงทน (Return on Investment)
เกณฑอตราผลตอบแทนจากการลงทนรปแบบ Return on Investment (ROI) จะวดคาของโครงการในรปอตราสวนซงคดเปนเปอรเซนตของผลประโยชนสทธจากการด าเนนงานตอการลงทน
สตรการค านวณ
12 www.ssru.ac.th
ตวอยาง จากโจทยตารางตวอยางเดม การหาระยะเวลาในการคนทนโดยใช
วธการค านวณในรปแบบของ Return on Investment (ROI)
ความหมาย คาตวเลข 55% นบอกใหทราบวา เมอลงทนไป 100 บาท จะไดผลประโยชนสทธจากการด าเนนงาน 55 บาทตอป
13 www.ssru.ac.th
มลคาปจจบนสทธ (Net present value =NPV)
มลคาปจจบนสทธ (NPV) คอ สวนเกนของมลคาปจจบน (Present Value) ในกระแสเงนสดสทธกบเงนลงทนเรมแรก ดงนนถาก าหนดให
NPV = มลคาปจจบนสทธ
PV = มลคาปจจบนของกระแสเงนสทธตลอดอายโครงการลงทน
I = เงนลงทนเรมแรก
สตร NPV = PV - I
14 www.ssru.ac.th
Net Present Value (NPV) กฎการตดสนใจ
หาก NPV มคาเปนบวก กจการกควรทจะยอมรบการลงทนในโครงการนน แตถา NPV มคาตดลบกจการกควรจะปฏเสธการลงทน
ตวอยาง จากขอมลตอไปน จงวเคราะหหามลคาปจจบนสทธ
เงนลงทนเรมแรก 12,950 บาท
อายโครงการ 10 ป
กระแสเงนสดรบสทธตอป 3,000 บาท
อตราผลตอบแทน 12% 15 www.ssru.ac.th
Net Present Value (NPV) การค านวณหามลคาปจจบนสทธ (NPV)
PV (3,000 x 5.65* ) (*เปดตาราง PVIFA 12% ,n = 10)
16 www.ssru.ac.th
5.65*
Net Present Value (NPV)
การค านวณหามลคาปจจบนสทธ (NPV)
PV (3,000 x 5.65*) = บาท
(*เปดตาราง PVIFA 12% ,n = 10)
17 www.ssru.ac.th
16,950
Net Present Value (NPV)
การค านวณหามลคาปจจบนสทธ (NPV)
PV (3,000 x 5.65*) = 16,950 บาท
(*เปดตาราง PVIFA 12% ,n = 10)
หก : I (เงนลงทนเรมแรก) = 12,950 บาท
NPV (มลคาปจจบนสทธ) = 4,000 บาท
จากการค านวณ NPV มคาเปนบวก ดงนนกจการจงควรตดสนใจลงทนในโครงการดงกลาว
18 www.ssru.ac.th
อตราผลตอบแทนจากโครงการลงทน (Internal rate of return = IRR)
IRR คอ อตราผลตอบแทนของโครงการลงทน ทท าให PV ของกระแสเงนสดรบสทธมคาเทากบเงนลงทน (I) หรออกนยหนงกคอ NPV มคาเทากบ 0
กฎการตดสนใจ :
ควรยอมรบโครงการลงทน ถา IRR มคาเกนกวาอตราผลตอบแทน
19 www.ssru.ac.th
Internal rate of return
ตวอยาง จากขอมลตอไปน จงวเคราะหหา IRR
เงนลงทนเรมแรก 12,950 บาท
อายโครงการ 10 ป
กระแสเงนสดรบสทธตอป 3,000 บาท
อตราผลตอบแทน 12%
20 www.ssru.ac.th
Internal rate of return ณ จด IRR มลคาปจจบนสทธ (NPV) มคาเทากบ 0 หรอเงนลงทน (I) = มลคาปจจบนของกระแสเงนสดรบสทธ (PV) ดงนนจากขอมลในตวอยางเดม
12,950 บาท = 3,000 บาท x PV Factor PV Factor = 12,950 = 4.317 3,000
จากการเปดตาราง PVIFA พบวา PV Factor จะอยระหวางอตราผลตอบแทน 18% และ 20% ในงวดเวลา 10 ป ดงนนเราสามารถใชวธการเปรยบเทยบเพอค านวณหาคา IRR ไดดงตอไปน
21 www.ssru.ac.th
22 www.ssru.ac.th
Internal rate of return = IRR ใช 18% เปนหลก
PV Factor ตางกน (4.494 – 4.192) = 0.302% ตางกน 2%
PV Factor ตางกน (4.494 – 4.327) = 0.167% ตางกน 2 x 0.167 =1.10%
ดงนน IRR = 18% + 1.10%
= 19.10%
ผลจากการค านวณ IRR = 19.10% กจการจงควรทจะตดสนใจลงทนในโครงการลงทนดงกลาว เนองจากคา IRR มากกวาอตราผลตอบแทน (12%)
0.302
23 www.ssru.ac.th
การบรหารสภาพคลอง
24 www.ssru.ac.th
การบรหารสภาพคลอง
เปนการวดระดบความสามารถทจะจายเงนตามภาระผกพนทบรษทหรอองคกรมตอบคคลอนได
25 www.ssru.ac.th
อตราสวนทางการเงน
อตราสวน สตร
การวเคราะหสภาพคลอง
- อตราสวนสภาพคลอง สนทรพยหมนเวยน / หนสนหมนเวยน
STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 26 www.ssru.ac.th
อตราสวนทางการเงน อตราสวน สตร
การวเคราะหประสทธภาพการใชสนทรพย
- อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ - อตราหมนของลกหนการคา - ระยะเวลาการหมนของสนคาคงเหลอ - ระยะเวลาการหมนของลกหนการคา - ประสทธภาพการใชสนทรพย
ตนทนขาย / สนคาคงเหลอ ยอดขาย / ลกหนการคา 365 * สนคาคงเหลอ / ตนทนขาย 365* ลกคาการคา / ยอดขาย ยอดขาย / สนทรพยรวม
STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 27 www.ssru.ac.th
การวเคราะหความสามารถในการกอหน
- อตราหนสนตอสนทรพยรวม - อตราสวนหนสน ตอสวนของ
เจาของ
หนสนรวม / สนทรพย หนสนรวม/ สวนของเจาของรวม
STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 28 www.ssru.ac.th
อตราสวน สตร
การวเคราะหความสามารถในการท าก าไร
- ผลตอบแทนตอสนทรพยรวม (Return in Asset: ROA ) - ผลตอบแทนตอสวนของเจาของ (Return on Equity : ROE ) - อตราก าไรตอ ยอดขาย (Return on Sales : ROS )
ก าไรสทธ / สนทรพยรวม ก าไรสทธ / สวนของเจาของ ก าไรสทธ / ยอดขาย
STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 29 www.ssru.ac.th
อตราสวน สตร
แบบฝกหดทายบท
30 www.ssru.ac.th
จบการน าเสนอ
31 www.ssru.ac.th