3_ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΩΝ ΕΡΓΩΝ

ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ & ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΡΓΩΝ

Εισηγητής: Παντελίδης Γιώργος Μηχανολόγος Μηχανικός

1

ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗ ΕΝΕΡΓΕΙΑΣ &

ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΡΓΩ

Ν


2

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ Η διαδικασία αξιολόγησης επιχειρήσεων, έργων, προϋπολογισμών και άλλων σχετικών με την οικονομία στοιχείων για να διαπιστωθεί η καταλληλότητά τους για επενδύσεις.

Σκοπός:

«Η παροχή των απαραίτητων πληροφοριών για την πραγματοποίηση μιας κρίσης ή τη λήψη μιας απόφασης».



Ν


3

Οικονομική αξιολόγηση μιας επένδυσης Η οικονομική αξιολόγηση αφορά την τεχνικοοικονομική αξιολόγηση μιας επένδυσης. Υπάρχουν όμως και άλλοι παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν την τελική απόφαση

• Αβεβαιότητα ως προς τις μεταβολές των οικονομικών μεγεθών (τιμές ενέργειας, επιτόκια, τιμές υπηρεσιών κλπ)

• Άλλοι παράγοντες που επηρεάζουν μια απόφαση (διαφήμιση, κοινωνική ευαισθησία, πολιτική επιχείρησης κλπ.)

• Παράγοντες που δεν αποτιμώνται με οικονομικά δεδομένα (συνθήκες άνεσης, απλοποίηση διαδικασιών κλπ)

• Περιβαλλοντική ευαισθητοποίηση

• Μεταβολές στην εθνική πολιτική



Ν


4

Ορισμοί οικονομικών μεγεθών • Οικονομικός χρόνος ζωής της επένδυσης (Ν): είναι το χρονικό διάστημα για το

οποίο εξετάζεται οικονομικά η επένδυση. Μπορεί να είναι ο πραγματικός χρόνος ζωής των μηχανών ή ο χρονικός ορίζοντας μέσα στον οποίο ο επενδυτής ανακτά το αρχικό κεφάλαιο και την απόδοση που προσδοκά.

• Επιτόκιο αναγωγής (kn) (ή ονομαστικό κόστος κεφαλαίου (μετά τους φόρους)): Είναι το επιτόκιο που χρησιμοποιείται για να αναχθούν οι μελλοντικές χρηματορροές σε παρούσα αξία. Ο καθορισμός του εξαρτάται από τον σκοπό της ανάλυσης και μπορεί να βασιστεί στις αποδόσεις άλλων εναλλακτικών επενδύσεων, από το κόστος δανεισμού κεφαλαίου (επιτόκιο δανεισμού) ή στην περίπτωση δημοσίων φορέων από τις απαιτήσεις του κράτους.



Ν


5

• Παρούσα Αξία (present value): Παρούσα αξία ενός μελλοντικού ποσού F ονομάζεται το ποσό P που πρέπει να επενδυθεί σήμερα με κάποιο επιτόκιο αναγωγής kn, έτσι ώστε μετά από N περιόδους να γίνει F.

• Πληθωρισμός (h) : είναι η αύξηση του κόστους των αγαθών ή της παροχής υπηρεσιών στη μονάδα του χρόνου.

• Τρέχουσες Τιμές και Σταθερές τιμές: Οι οικονομικές αναλύσεις μπορούν να πραγματοποιηθούν είτε σε τρέχουσες τιμές (current, nominal prices) ή σε σταθερές τιμές (constant prices), όπου έχουν αφαιρεθεί οι επιδράσεις του πληθωρισμού. Για την ανάλυση σκοπιμότητας μιας επένδυσης είναι προτιμότερο να χρησιμοποιούνται σταθερές τιμές έτσι ώστε να είναι πιο εύκολη η σύγκριση μεταξύ διαφορετικών τεχνολογιών και έργων



Ν


6

NN

N

nn

nP k

Sk

BINPV

)1()1(1 ++

++−= ∑

=

Kαθαρή παρούσα αξία είναι η διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας των εσόδων και της παρούσας αξίας των εξόδων, σ’όλη τη διάρκεια της επένδυσης. IP είναι η αρχική επένδυση Bn το καθαρό ετήσιο όφελος (έσοδα – έξοδα) N ο χρόνος ζωής της επένδυσης k το επιτόκιο αναγωγής σε παρούσα αξία SN η αξία εκποίησης, της επένδυσης στο τέλος του χρόνου ζωής Ν (αξία μεταπώλησης, απομένουσα αξία)

Καθαρή Παρούσα Αξία (Net Present Value – NPV)



Ν


7

• Σε επενδύσεις χωρίς περιορισμούς κεφαλαίου επένδυσης, μια επένδυση με θετική καθαρή παρούσα αξία είναι οικονομικά βιώσιμη.

• Σε επενδύσεις με περιορισμένο διαθέσιμο κεφάλαιο, η επιλογή της επένδυσης εξαρτάται από το πόσο θετικά μεγαλύτερη είναι η καθαρή παρούσα αξία σε σχέση με τις αποδόσεις άλλων ανταγωνιστικών επενδύσεων.



Ν


8

όπου Bn είναι τα ετήσια οφέλη και Cn τα ετήσια κόστη με C0=IP, την αρχική επένδυση • Ο λόγος αυτός μπορεί να χρησιμοποιηθεί μαζί με την καθαρή παρούσα

αξία για την αξιολόγηση επενδύσεων όταν το διαθέσιμο προς επένδυση κεφάλαιο είναι περιορισμένο.

• Ουσιαστικά ο λόγος αυτός δείχνει το συνολικό κέρδος ανά μονάδα κεφαλαίου που επενδύεται

PP

PN

nn

n

N

nn

n

INPV

IINPV

kC

kB

CB +=+

=

+

+=

∑

∑

=

= 1

)1(

)1(/

1

1

Λόγος οφέλους κόστους (profitability index, benefit cost ratio)



Ν


9

• Απόδοση κεφαλαίου (εσωτερικό επιτόκιο αναγωγής, Internal rate of return, IRR) Η απόδοση κεφαλαίου ορίζεται σαν το επιτόκιο αναγωγής που μηδενίζει την καθαρή παρούσα αξία της επένδυσης Η απόδοση κεφαλαίου συγκρίνεται με ένα οριακό επιτόκιο που καθορίζει ο επενδυτής, το οποίο θα πρέπει να είναι τουλάχιστον ίσο με το κόστος δανεισμού κεφαλαίου του επενδυτή.

• Περίοδος Αποπληρωμής

Απλή περίοδος αποπληρωμής, που ορίζεται σαν το συνολικό κόστος της επένδυσης προς τα έσοδα του πρώτου χρόνου από την παραγόμενη ή εξοικονομούμενη ενέργεια, και εκφράζεται σε έτη. Έντοκη περίοδος αποπληρωμής (discounted payback period), όπου οι μελλοντικές χρηματορροές ανάγονται σε παρούσα αξία.



Ν


10



Ν


11

Βασικά Βήματα Οικονομικής Ανάλυσης • Αναγνώριση των εναλλακτικών επενδυτικών έργων που πρέπει να συγκριθούν

μεταξύ τους. • Καθορισμός του οικονομικού χρόνου ζωής της επένδυσης

Μεγάλος οικονομικός χρόνος ζωής εμποδίζει την δυνατότητα επένδυσης σε άλλα έργα που μπορεί να προκύψουν στο μέλλον

• Υπολογισμός ετήσιων χρηματορροών για κάθε εναλλακτικό έργο. Πρέπει να υπολογιστούν οι μελλοντικές ετήσιες χρηματορροές για κάθε εναλλακτική επένδυση. Όλα τα οφέλη που μπορούν να ποσοτικοποιηθούν πρέπει να ληφθούν υπ’όψη. Πρέπει να υπολογιστούν οι χρηματορροές προ και μετά φόρου, και να ληφθεί υπ΄όψη ο πληθωρισμός.

• Επιλογή του επιτοκίου αναγωγής, του επιτοκίου δανεισμού ή του οριακού αποδεκτού επιτοκίου απόδοσης κεφαλαίου. Το επιτόκιο αναγωγής ή το οριακό αποδεκτό επιτόκιο απόδοσης κεφαλαίου πρέπει να επιλεγεί με βάση την απόδοση κεφαλαίου που είναι δυνατόν να επιτευχθεί σε διαφορετικές επενδυτικές ευκαιρίες. Εάν έχει χρησιμοποιηθεί ο πληθωρισμός στον υπολογισμό των χρηματορροών τότε το επιτόκιο αναγωγής πρέπει να συμπεριλαμβάνει μια συνιστώσα λόγω πληθωρισμού.



Ν


12

• Επιλογή του οικονομικού δείκτη που θα χρησιμοποιηθεί σαν μέτρο σύγκρισης (Καθαρή παρούσα αξία, B/C, IRR).

• Σύγκριση των εναλλακτικών επενδύσεων • Ανάλυση ευαισθησίας

Εξετάζεται η επίδραση των εκτιμήσεων που έχουν γίνει πάνω στην οικονομική απόδοση των εναλλακτικών επενδύσεων. Ουσιαστικά απαντιούνται ερωτήσεις του τύπου ‘Τι θα γίνει εάν....’ (what if), για παράδειγμα «Τι θα γίνει εάν το επιτόκιο αναγωγής μεταβληθεί σε ...»

• Καθορισμός της εναλλακτικής επένδυσης που είναι η καλύτερη. Η επιλογή της καλύτερης επένδυσης συνήθως επηρεάζεται και από μη-οικονομικά κριτήρια που λαμβάνονται υπ’όψη.



Ν


13



Ν


14

Λύση 1 Λύση 2 Λύση 3 Λύση 4 Λύση 5

Προμελέτη σκοπιμότητας

Λύση 2 Λύση 3 Λύση 5

Μελέτη σκοπιμότητας

Λύση 2 Λύση 3 Λύση 5

Τελική μελέτη

Λύση 3 Λύση 5



Ν


15

• Προμελέτη σκοπιμότητας Αξιολόγηση όλων των πιθανών επεμβάσεων με χρήση των διαθέσιμων στοιχείων για προεπιλογή των επεμβάσεων που κρίνονται συμφέρουσα για την διερεύνηση με μελέτη σκοπιμότητας. Διάρκεια: από 1 εβδομάδα έως μερικούς μήνες

• Μελέτη σκοπιμότητας Αξιολόγηση των προτεινόμενων επεμβάσεων με εγκατάσταση μετρητικών και καταγραφικών διατάξεων, ενεργειακών επιθεωρήσεων, υπολογιστικών μοντέλων. Αναλύεται το κόστος επένδυσης και το κόστος της εξοικονομούμενης ενέργειας. Διάρκεια: από 3 μήνες έως 2 έτη.

• Τελική μελέτη Καταρτίζεται η τελική μελέτη για τις προτάσεις που κρίθηκαν οικονομικά βιώσιμες, υπολογίζεται αναλυτικότερα το κόστος επένδυσης και οι λοιπές χρηματορροές. Ελέγχονται πλήρως όλοι οι παράγοντες που χρησιμοποιήθηκαν στις προηγούμενες μελέτες. Σε μικρού μεγέθους έργα είναι δυνατόν οι μελέτες να συγχωνευθούν σε 2 ή ακόμα και σε μία.



Ν


16



Ν


17

Μέθοδοι προσδιορισμού οικονομικής βιωσιμότητας

o ΣΤΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΕΣ • Ανάλυση συγκριτικού κόστους

• Προβλέψεις αποδοτικότητας

• Ανάλυση απόσβεσης

o ΔΥΝΑΜΙΚΕΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΕΣ • Μέθοδος αξίας κεφαλαίου

• Συντελεστής εσωτερικής απόδοσης

• Απόσβεση με ράντες



Ν


18

ΣΤΑΤΙΚΕΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΕΣ – Ανάλυση απόσβεσης Υπολογισμός της περιόδου απόσβεσης της επένδυσης (απλή ή έντοκη περίοδος αποπληρωμής)

• Χαμηλού κόστους

• Απλοποιημένες παραδοχές

• Δεν αξιολογούνται τα κέρδη που σωρεύονται μετά τη διάρκεια αποπληρωμής

• Δεν αξιολογείται η απόδοση του κόστους της επένδυσης.

ΔΥΝΑΜΙΚΕΣ ΔΙΑΔΙΚΑΣΙΕΣ • Εξετάζονται όλες οι περίοδοι του οικονομικού χρόνου ζωής της επένδυσης



Ν


19

Μέθοδος αξίας κεφαλαίου • Αθροίζονται όλα τα κόστη πραγματοποιούνται κατά τη διάρκεια ζωής της

επένδυσης

• Τα κόστη που γίνονται σε μετέπειτα χρονικό σημείο, υπολογίζονται ως το κεφάλαιο που πρέπει να επενδυθεί σήμερα προκειμένου να καλύψει τη δαπάνη στο μέλλον.

• Τα έσοδα λαμβάνονται υπόψη υπολογίζοντας τη διαφορά εκροών - εισροών

Επενδυτικές λύσεις:

Επένδυση Καμία επένδυση

Αξία κεφαλαίου:

Καμία επένδυση Επένδυση



Ν


20

Παράδειγμα Κτήριο γραφείων διαθέτει 40 φωτιστικά με λαμπτήρες φθορισμού Τ8 και συμβατικά ballast συνολικής ισχύος 140W το κάθε ένα. Προτείνεται η εγκατάσταση νέων φωτιστικών με λαμπτήρες φθορισμού Τ5 και ηλεκτρονικά ballast συνολικής ισχύος 110W το κάθε ένα.

Δεδομένα:

• Κόστος φωτιστικών: 60€/τεμάχιο (συμπεριλαμβανομένης τοποθέτησης)

• Κόστος ετήσιας αντικατάσταση λαμπτήρων (υφιστάμενο): 150€/year

• Εκτίμηση κόστους ετήσιας αντικατάσταση λαμπτήρων (νέο): 100€/year

• Τιμολόγιο ηλεκτρικής ενέργειας: 0,18€/kWh (Εκτίμηση ετήσιας αύξησης 2%)

• Ώρες λειτουργίας φωτισμού ημερησίως: 8

• Ημέρες λειτουργίας γραφείων ετησίως: 250

• Επιτόκιο: 5%

Ζητείται να αξιολογηθεί η επένδυση σε χρονικό ορίζοντα 15 ετών.



Ν


21

Υφιστάμενη κατάσταση Ημερήσια κατανάλωση ενέργειας: 40φωτ x 140W/φωτ x 8h/day = 44,8kWh/day

Ετήσια κατανάλωση ενέργειας: 44,8kWh/day x 250days/year = 11.200kWh

Κόστος ενέργειας τον 1ο χρόνο: 11.200kWh x 0,18€/kWh = 2.016€

Κόστος ενέργειας τον nο χρόνο: 2.016 € x (1 + 0,02)n-1

Κόστος αντικατάσταση λαμπτήρων: 150€/year

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Ενέργεια

Λαμπτήρες

Σύνολο



Ν


22

Πρόταση Ημερήσια κατανάλωση ενέργειας: 40φωτ x 110W/φωτ x 8h/day = 35,2kWh/day

Ετήσια κατανάλωση ενέργειας: 35,2kWh/day x 250days/year = 8.800kWh

Κόστος ενέργειας τον 1ο χρόνο: 8.800kWh x 0,18€/kWh = 1.584€

Κόστος ενέργειας τον nο χρόνο: 1.584 € x (1 + 0,02)n-1

Κόστος αντικατάστασης λαμπτήρων: 100€/year

Αρχικό κεφάλαιο επένδυσης: 40φωτ x 60€/φωτ = 2.400€



Ν


23

Σύγκριση ετήσιου κόστους

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Υφιστάμενο

Νέο



Ν


24

Σύγκριση συνολικού κόστους

28000

29000

30000

31000

32000

33000

34000

35000

36000

37000

38000


Νέο



Ν


25

Μέθοδος απόσβεσης με ράντες Η επένδυση διασπάται σε ισόποσες ετήσιες αποπληρωμές κατά τη διάρκεια της ωφέλιμης ζωής.

Επένδυση

Καμιά επένδυση



Ν


26

Μέθοδος απόσβεσης με ράντες

Ia = Ao · aε,n Ia = Επενδυτική δαπάνη / Ποσό δανείου Ao = Ετήσια κόστη aε,n = Συντελεστής ράντας

ε = επιτόκιο n = αριθμός ετών

,1 1

1(1 )

n na



Ν


27

Παράδειγμα Στο παράδειγμα φωτισμού του γραφείου:

• Επιτόκιο: 5%

• Κόστος επένδυσης: 2.400€

Συντελεστής ράντας:

Ετήσια δαπάνη:

, 15

1 11 10,38

0,05 (1 0,05)na

,

2.400231,2€ /

10,38a

on

IA year

a



Ν


28

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15


Νέο

Σύγκριση ετήσιου κόστους



Ν


29

29000

30000

31000

32000

33000

34000

35000

36000

37000

38000


Νέο

Σύγκριση συνολικού κόστους



Ν


30

Τιμή Ισοδύναμης Ενέργειας

Κόστος ανά kWh κατανάλωσης = Κόστος εξοικονομούμενης kWh = Άρα, ένα μέτρο είναι οικονομικό εάν το κόστος εξοικονόμησης μιας kWh είναι μικρότερο αυτού για την κατανάλωσή της

ετήσια ενεργειακή δαπάνη ετήσια κατανάλωση ενέργειας

πρόσθετα κόστη κεφαλαίου ετήσια ενεργειακή εξοικονόμηση



Ν


31

Σειρά ενεργειών

Βήμα 1: Συλλογή δεδομένων

Βήμα 2: Υπολογισμός ετήσιας δαπάνης σημερινής κατάστασης

Βήμα 3: Υπολογισμός ετήσιου κόστους μέτρου/-ων ενεργειακής απόδοσης

Βήμα 4: Σύγκριση κόστους: σημερινό έναντι μέτρου/-ων ενεργειακής απόδοσης

Βήμα 5: Υπολογισμός διάρκειας απόσβεσης

Βήμα 6: Γραφική παράσταση αποτελεσμάτων



Ν


32

Βήμα 1: Συλλογή δεδομένων Αρχική δαπάνη Εκτιμάται από την τεχνική ερμηνεία των προβλεπόμενων μέτρων Ωφέλιμη περίοδος Ωφέλιμη ζωή επιμέρους εξοπλισμού Επιτόκιο Κανονικές συνθήκες χρηματοδότησης της αγοράς Οικονομική ενίσχυση Επιχορηγήσεις, επιδοτήσεις, προεξοφλήσεις δανείων για επενδύσεις ενεργειακής απόδοσης Ενεργειακά κόστη Ενεργειακές καταστάσεις προμηθευτή ενέργειας Κόστος επισκευών Σταθερή τιμή επί τοις εκατό Δαπάνες συντήρησης Τιμές που προκύπτουν από την πείρα με προηγούμενες δαπάνες συντήρησης Δαπάνες προσωπικού Τιμές που προκύπτουν από την πείρα με προηγούμενες δαπάνες συντήρησης Διοικητικές και ασφαλιστικές δαπάνες Σταθερή τιμή επί τοις εκατό



Ν


33

Βήμα 2: Ετήσια δαπάνη σημερινής κατάστασης Κόστος κατανάλωσης: Ετήσια κατανάλωση Λειτουργικές δαπάνες Δαπάνες συντήρησης, προσωπικού, ημερήσιας φροντίδας και διοίκησης που καταγράφονται βάσει του μέσου όρων των δαπανών κατά το προηγούμενο έτος (π.χ. από τις καταχωρήσεις του κέντρου κόστους ή τους λογαριασμούς εταιρειών συντήρησης). Σύνολο ετήσιας δαπάνης Το άθροισμα όλων των μορφών δαπάνης Για το καθορισμό του κόστους ανά ενεργειακή μονάδα (π.χ. kWh θερμότητας), το σύνολο αυτό διαιρείται με την χρησιμοποιούμενη ενεργειακή κατανάλωση) (π.χ. κατανάλωση αερίου μείον απώλειες εγκατάστασης και διανομής).



Ν


34

Βήμα 3: Ετήσια δαπάνη μέτρου/-ων ενεργειακής απόδοσης Κόστος κεφαλαίου Κόστος επένδυσης μεμονωμένων στοιχείων (μείον πιθανές επιχορηγήσεις ή ενισχύσεις) / συντελεστές ράντας Κόστος κατανάλωσης Μείωση του κόστους κατανάλωσης ενέργειας λόγω βελτίωσης της απόδοσης ως αποτέλεσμα της επένδυσης Λειτουργικές δαπάνες Οι δαπάνες συντήρησης, προσωπικού, ημερήσιας φροντίδας και διοίκησης υπολογίζονται βάσει ενός σταθερού ποσοστού Σύνολο ετήσιας δαπάνης Το άθροισμα όλων των ανωτέρω δαπανών (κεφαλαίου, κατανάλωσης και λειτουργικών) δίνει τη συνολική ετήσια δαπάνη για τα προβλεπόμενα μέτρα. Κατά παρόμοιο τρόπο με τον υπολογισμό της τρέχουσας κατάστασης, το σύνολο αυτό διαιρείται με τη χρησιμοποιούμενη ενέργεια προκειμένου να προσδιοριστεί το κόστος ανά ενεργειακή μονάδα (π.χ. kWh θερμότητας).



Ν


35

Βήμα 4: Σύγκριση κόστους: σημερινό έναντι μέτρου/-ων ενεργειακής απόδοσης Ένα μέτρο είναι οικονομικό εάν οι ετήσιες δαπάνες του μέτρου είναι μικρότερες των δαπανών της σημερινής κατάστασης. • Κατά την ωφέλιμη διάρκεια ζωής του παλαιού εξοπλισμού, τα τακτικά

αποθεματικά που έχουν δημιουργηθεί πρέπει να προστίθενται ως εισφορά στη νέα επένδυση.

• Η αντικατάσταση του παλαιού εξοπλισμού είναι απόλυτα αναγκαία λόγω της αναμενόμενης δυσλειτουργίας του στο εγγύς μέλλον και επομένως η επένδυση θα χρειαστεί να γίνει κατά το χρόνο αυτό ούτως ή άλλως. Στην περίπτωση αυτή χρειάζεται να ληφθούν υπόψη μόνο οι πρόσθετες δαπάνες που αφορούν στην ενέργεια.

• Η εξέταση της οικονομικής βιωσιμότητας που καλύπτει όλη την ωφέλιμη διάρκεια ζωής του νέου εξοπλισμού (10-20 έτη) δίνει διαφορετικό αποτέλεσμα σε σύγκριση με το πρώτο έτος που έπεται της επένδυσης εξαιτίας του ποσοστού του πληθωρισμού.



Ν


36

Βήμα 5: Υπολογισμός της διάρκειας απόσβεσης 1. Υπολογίστε τις εξοικονομήσεις στην κατανάλωση και τις λειτουργικές δαπάνες

που προκύπτουν από το μέτρο ενεργειακής απόδοσης σε σχέση με τη σημερινή κατάσταση

2. Διαιρέστε τα επενδυτικά κόστη με τις ετήσιες εξοικονομήσεις Το κόστος κεφαλαίου δεν λαμβάνεται υπόψη στον υπολογισμό της διάρκειας απόσβεσης!!!! (Αλλιώς η αναχρηματοδότηση θα υπολογίζεται δύο φορές: ως κόστος κεφαλαίου και ως πληρωμές απόσβεσης)



Ν


37

Βήμα 6: Γραφική παράσταση αποτελεσμάτων

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

Current Technology 1 Technology 2

€/pa

Comparison of the Economic Viability

Capital costs

Consumption costs

Operating costs

Total costs



Ν


38

Ανάλυση ευαισθησίας (Sensitivity Analysis) Μελέτη της επίδρασης των οικονομικών παραμέτρων (αρχικό κεφάλαιο, επιτόκιο κόστος καυσίμων, τιμή πώλησης κλπ) στους οικονομικούς δείκτες (NPV, IRR κλπ)

3_ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ

Documents

Transcript of 3_ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ