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shareholder

shareholder

Financial Advisor

donor

client

Financial Advisor

Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2011

partner

110$ loan in 2012

donor

approved merger 2000

Financial Advisor




approved merger 2000 approved merger 2000

member

Former CEO (-2012)

Non-executive Director

member of board

BLACKROCK

CREDIT SUISSE

DEUTSCHE BANK

EFG EUROBANK

HELLENIC REPUBLIC ASSET

DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION

AGENCY)

LAMDA DEVELOPMENT

MARIO MONTI (FORMER PRIME

MINISTER OF ITALY)

KENNETH ROGOFF (ECONOMIST)

JOSEF ACKERMANN (FORMER CEO

DEUTSCHE BANK)

ROYAL DUTCH SHELL (OIL COMPANY)

SOCAR

PETER LÖSCHER (MANAGER)

G30 (CONSULTATIVE GROUP ON

INTERNATIONAL ECONOMIC AND

MONETARY AFFAIRS)

Dispositif MapsEine Designmethode zur Visualisierung komplexer gesellschaftlicher Probleme am Beispiel der Eurokrise

Prüfer:Prof. Erich Schöls

Prof. Dr. phil. habil. Gerhard Schweppenhäuser

Christopher Warnow Juli 2013Fachhochschule Würzburg-Schweinfurt

2 3

Dispositif Maps Dispositif Maps

Inhaltsverzeichnus

Einleitung 4

VorarbeitenSystem Dynamics 8Argument Mapping 9Kausalkomplexe 11Debategraph Remapping 12Causal Timeline Remapping 14Qantitative Text Analysis 16Power Structure Research 18Zusammenfassung 24

Diskurslandschaft EurokriseDiskurszusammensetzung 26Der Konsens – Bankenrettung 28Die Architektur des Euro 31Das Absurde deutsche Exportmodell 33Fehlende Haushaltsdiziplin 34Vertrauen der Märkte gewinnen 37Ansteckungsgefahr 41Bankensektor greift an 42Hedge Fonds Krieg 45Imperialismus 46Neoliberalismus / Finanzialisierung 55Zusammenfassung 55

Visueller Diskurs 56

Dispositif MapsNervöse Märkte beruhigen 72Bankenangriff 74Imperialismus 76Greek Crisis Backbone 76Greek Financial Elite 78The Whole Graph 80The Greek Crisis 82Hellenic Republic Asset Development Fund 84SOCAR buys DEPA 86George Soros (Billionaire) 88Jose Manuel Barroso 90

Die Dispositifdaten 92Quellen 102

4 5


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»World Wrestling Entertainment (WWE) stars Eve Torres, left, and Bar-

bara Blank, pose for a photo in front of the fl ight line at Kandahar Air-

fi eld in Kandahar province, Afghanistan, Dec. 3, 2010.

Torres and Blank, known to their fans as Eve and Kelly Kelly, visited U.S.

Service members deployed to Kandahar, Afghanistan for the eighth an-

nual WWE Tribute to the Troops.« – Cpl. Carol A. Lehman

Abb. 3 – U.S. Army, http://commons.wikimedia.org/wiki/File:Eve_Torres_with_Barbie_Blank_in_Afghanistan.JPG

Abb. 2 – REUTERS/Finbarr O’Reilly, http://totallycoolpix.com/2011/09/10-years-of-war-in-afghanistan/

Abb. 1 – »Dynamic Planning for COIN in Afghanistan« – PA Consulting Group, 2009

Einleitung

6 7


»When we understand that slide, we’ll have won the war« sagte US Militärgeneral General Stanley McChrystal über eine Visualisierung, die in Form eines Netzwerkes die Strat-egie für einen Umgang mit dem Krieg in Afghanistan 2010 entwarf.1 Der Associate Professor an dem Department of Media, Culture, and Communication an der New York Uni-versity Alexander Galloway fragt sich, ob dieser Slide die mil-itärische Strategie kommuniziert, oder ob es eher zeigt, dass es schwer ist, solche Strategien an sich zu kommunizieren.2 Der öffentliche Diskurs schüttelt den Kopf und sagt in Form eines Artikels der New York Times, dass es eher wie ein Teller Spaghetti daherkommt.3 Die Autoren der Visualisierung, die amerikanische Beraterfirma PA Consulting, wiesen darauf hin, dass die Grafik aus dem Kontext heraus gerissen wurde und im Zusammenhang mit weiteren Hilfsmitteln und nur für trainierte Planer gedacht ist. Ferner nannten sie es anstatt Spaghetti »Causal Loop Diagrams«, die in der Wissenschaft der System Dynamics entwickelt wurden.4

Die unterschiedlichen Interpretationen stecken das Feld ab, in dem sich Visualisierungen komplexer gesellschaftlicher Probleme bewegen. Einerseits kann man nichts erkennen, da jede der Grafiken ein Netzwerk ist und der Informationswert im informationstheoretischen Sinne immer derselbe, also keiner ist.5 Andererseits bieten sie die Möglichkeit, eine ein-zigartige Sicht auf die Gesellschaft unserer Zeit zu werfen, die »unrepresentable« geworden ist.6 Hierbei folge ich der Argumentation von Alexander Galloway, der wiederum das Framework der Kontrollgesellschaft des französischen Philos-ophen Gilles Deleuze zitiert, in der Kontrolle nicht mehr von einzelnen Instanzen ausgeht, sondern in ein Gas dispersiert.7 Wonach muss man da Ausschau halten: »We must simply

describe todays’s mode of production in its many divergent details: the diffusion of power into distributed networks, the increase in local autonomous decision making, the ongoing destruction of the social order at the hands of industry, the segmentation and rationalization of minute gestures within daily life, the innovations around unpaid micro labour, the monetization of affect and the „social graph“, the entrain-ment of universalizing behaviour within protocol organiza-tion – these are the are the things unrepresentable.«8 Durch die Dialektik von netzwerkartiger Ausformung eines großen Bereiches unserer (westlich geprägten) Gesellschaft und der informationstheoretischer Nullaussage von Netzwerken bleibt die Frage zurück, ob und wie Probleme dieser Ge-sellschaft dargestellt werden können. Visualisierungsformen außerhalb dieser Dialektik werden von Galloway gefordert, sind aber so undenkbar, dass sie erst noch erfunden werden müssen, was vielleicht in den nächsten Jahrzehnten passieren wird. Dem Kampf innerhalb der Pole verschreibt sich diese vorliegende Masterarbeit, wohl wissend dass sich bestimmte Probleme der Les- und Darstellbarkeit aufgrund systemim-

manenter Logik nicht lösen lassen können. Es gibt keine Net-zwerkgrafik, die aus sich heraus ihre Thematik erzählt. Sie muss in einem längeren Prozess gelesen werden, im Gegensatz zu Fotografien zum Beispiel. Dadurch kann auch nicht aufgr-und der visuellen Struktur auf den ersten Blick unterschieden werden, ob die transportierten Inhalte logisch aufeinander aufbauen, einer Gegenkultur oder offiziellem Herrschaftsdis-kurs angehören. Der große Vorteil von Problemvisualisierung in Form von Netzwerken ist eine topologische Ebene, die in keiner weit-eren Visualisierungsform möglich ist. Sich Problemspaces in Clustern vorzustellen klingt abstrakt, bietet bei guter Um-setzung aber Erkenntnisse, die sonst nicht möglich werden. In Form von Diskursanalysen in der Rekonstruktiven So-zialforschung und Cultural Analytics kann solch ein Ansatz textlich abgebildet werden.9 10 Der Bogen zur visuellen Form bietet neue Lesarten, bestimmte Informationen können sch-neller erfasst werden11, und die topologische Ebene als gän-zlich neues Prinzip erzeugt eine eigene Form der Literalität.Bewegt man sich innerhalb zweier Pole, können nur Akzente gesetzt werden. So wird in dieser Thesis versucht, neue As-pekte durch das Konzept des Dispositifs des französischen Philosophen Michel Foucault einzubringen. Denn kreiert der Denker dadurch einen Begriff, welches Diskursives und Nicht-Diskursives umfasst. Die textliche Dimension der Cul-tural Studies zum Beispiel ist sehr produktiv, doch werden dadurch andere Dimensionen naturgemäß ausgeblendet. Das Dispositif ist eine Weiterentwicklung, denn sagte Foucault in einer früheren Phase »Alles kann schließlich die Form des Diskurses annehmen«12, was der Philosoph Christoph Türcke dadurch richtig als unbrauchbaren, da inflationär benutzten

Begriff kritisiert. »Ein Diskurs ist kein Gespenst. Er mate-rialisiert sich stets in Stimme, Schrift oder Körperbewegun-gen, in Interaktion, Ritualen und Gewohnheiten, die sich wiederum in Machtverhältnissen und Institutionen nieder-schlagen.«13 Warum Türcke das Dispositif nicht in die Kritik aufnimmt, bleibt ungeklärt, Foucault erkannte das Dilemma aber und nimmt die Differenzierung in »Institutionen, ar-chitekturale Einrichtungen, reglementierende Entscheidun-gen, Gesetze, administrative Maßnahmen, wissenschaftliche Aussagen, philosophische, moralische oder philanthropische Lehrsätze«14 ebenfalls vor. Der entscheidende Punkt für eine Visualisierungsform ist dann sein Zusatz: »das Dispositiv selbst ist das Netz, das zwischen diesen Elementen geknüpft werden kann«15. Nimmt man die Aufzählungen als Agenda für eine archäologische Schatzsuche bei einem gesellschaftli-chen Problem, lassen sich im Idealfall einzigartige Erkennt-nisse und die Produktion von wahr und falsch visuell nach-vollziehen. Um ein Beispiel vorwegzunehmen, hat sich bei der Recherche zu dem Thema der Eurokrise im Rahmen der Masterarbeit herausgestellt, dass 63,15% der Geldgeber

Deutschlands in Offshoregeschäften beteiligt sind. Im Fach-jargon heissen sie Bietergruppe Bundesemissionen, Akteure des Primärmarktes welche Staatsanleihen kaufen.16 Mit der Frage, durch welche Dokumente und Institutionen Staatss-chulden entstehen, führt der, dadurch viel konkretere, Weg zu der Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur GmbH, dem Auktionsverfahren in dem ausgesuchte Banken das Priv-ileg haben, große Mengen an Staatsanleihen zu kaufen bis hin zu der Beschreibung des elektronischen Systems, in dem diese Banken die Zinsen eingeben, die Griechenland zum Beispiel seit 2008 durch ihren hohen Anstieg zur Arbeitslosigkeit und sozialen Unruhen geführt hat. Es wird von der Bank of Greece liebevoll »The System« genannt17 18 19 und wird dadurch als freundlicher und unfehlbarer Torwächter subjek-tiviert, durch dass die Kreditvereinbarung mit ausgesuchten internationalen Banken in Form von Primary Dealern flies-sen. Das Machtgefälle, welches durch das Primärmarktsystem soziale Sicherungssysteme in Frage stellen kann, wird dadurch ausgeblendet bzw. effektiv maskiert.

Einleitung

8 9


Bevor die Visualisierung von Dispositiven beginnt, soll auf die im Vorfeld entstandenen Arbeiten und parallelen Entwick-lungen hingewiesen werden. Sie alle bilden einen Teilbereich ab, der in Form von Dispositif Maps hoffentlich produktiver vereint werden kann.

System Dynamics

Die Visualisierung der militärischen Strategie in Afghanistan wurde von PA Consulting als Causal Loop Diagram betitelt. Der Ursprung geht auf die Arbeit Jay W. Foresters zurück, der 1971 ein System aus Feedbackloops zur Beschreibung von Interaktionen von Umwelt, Populationen und Ressour-cen vorstellte. Damit sollte erforscht werden, wie die Men-schheit nachhaltig überleben kann. Die konkrete Adaption für den Think Tank Club of Rome erfolgte kurz danach mit dem World2 Modell, World3 wurde dann von Dennis Mead-ows verfeinert und sollte durch das Buch Limits to Growth

der breiten Öffentlichkeit bekannt werden. Meadows zeigte dann Diagramme, die jenen von PA Consulting am nächsten kommen.20 Der systemdynamische Ansatz versucht durch simulationsprozesse Antworten zu generieren. Das setzt eine Transformierung oder Codierung von realen Zusam-menhängen voraus, die über die Absicht dieser Masterarbeit hinaus gehen. Der mathematisch-algorithmische Blick dieser Modelle würde zu viele Dinge herausfiltern, denn kann zum Beispiel die Wahrheitsproduktion des griechischen »The Sys-tem« dadurch nicht erörtert werden. Die Aufgabe von Causal Loop Diagrammen ist es Gleichgewichtszustände ausfindig zu machen und den Teilnehmern nur Einflussmöglichkeiten durch mehr-oder-weniger zuzubilligen. Wahrnehmungshori-zonte oder Gründe für Ängste sind dadurch nicht darstellbar.

Argument Mapping Ungefähr zur gleichen Zeit stellen Horst Rittel und Melvin Webber 1973 das Konzept des Wicked Problem vor. Sie sprechen ebenfalls Planer an, die Entscheidungen aufgrund von Modellen treffen möchten. Ihr Fokus liegt auf sozialen Problemen, die ihre eigene Dynamik enthalten: »The kinds of problems that planners deal with–societal problems–are inherently different from the problems that scientists and perhaps some classes of engineers deal with. Planning prob-lems are inherently wicked. As distinguished from problems in the natural sciences, which are definable and separable and may have solutions that are findable, the problems of gov-ernmental planning–and especially those of social or policy planning-–are ill-defined; and they rely upon elusive political judgment for resolution. (Not „solution.“ Social problems are never solved. At best they are only re-solved--over and over again.)«21 Das Fehlen eindeutiger Kausalität und anerkennen von Gleichzeitigkeiten erzeugt eine Haltung, die es eher er-möglicht eine vernetzte Gesellschaft und ihre Wahrheitskon-struktion zu kartografieren. Das Denken in Abhängigkeiten und Zusammenhängen deckt sich mit einer Interpretation der Welt in Netzwerken. Die beiden Professoren werden noch genauer und teilen ein Wicked Problem in 10 Erkenntnisse ein:One There is no definitive formulation of a wicked prob-lemTwo Wicked problems have no stopping rule Three Solutions to wicked problems are not true-or-false, but good-or-bad Four There is no immediate and no ultimate test of a so-lution to a wicked problemFive Every solution to a wicked problem is a “one-shot operation”; because there is no opportunity to learn by trial-and-error, every attempt counts significantly Six Wicked problems do not have an enumerable (or an exhaustively describable) set of potential solutions, nor is there a well-described set of permis-sible operations that may be incorporated into the planSeven Every wicked problem is essentially uniqueEight Every wicked problem can be considered to be a symptom of another problem Nine The existence of a discrepancy representing a wick-ed problem can be explained in numerous ways. The choice of explanation determines the nature of the problem’s resolution Ten The planner has no right to be wrong22

Die konkrete Übersetzung in eine Visualisierung stellt Rittels Issue-Based Information System (IBIS) dar. Es ist im Grunde eine Unterteilung von Argumente in »topics, issues, ques-tions of fact, positions, arguments, and model problems«22, um diese dann als Einzelelemente in Bezug setzen zu kön-nen. In der Originalarbeit heisst es noch »computerization of system operations is in preparation.«, Rittel entwickelte dann eine Software, die textbasiert funktionierte. Die erste gra-phische Adaption stellte Jeffrey Conklin 1987 Namens gIBIS – Graphical IBIS vor.23 24 Es entwickelte sich in den Jahren darauf Feld der Computer Supported Argument Visualiza-tion25, wodurch die aktuellsten community-based Projekte wie debategraph.org möglich wurden. Es stellt eine produk-tive und charmante Möglichkeit dar, sich mit Problemen wie der Finanzkrise Amerikas 2008, dem Nahostkonflikt oder der Frage nach Wirtschaftswachstum an sich auseinandersetzen zu können. Die von Peter Baldwin und David Price 2008 gegründete Website vergibt die Möglichkeit, Argumentnetzwerke zu erstellen und hält dafür ähnlich wie Rittel Issues, Positions, Supportive Arguments, Opposing Arguments, Decision und sogar Protagonists zur Verfügung.26 Der ehemalige australis-che Politiker Peter Baldwin programmiert die Website in liebevoller Kleinarbeit selbst, während David Price als unhe-imlich belesener Mann versucht in Workshops mit EU Kom-missionen oder Nichtregierungsorganisationen Lösungen für große Probleme unserer Zeit zu finden. Ich durfte in eini-gen Skype-Konferenzen an seinen Gedanken Teilhaben und probierte mehr schlecht als recht eine vorgegebene Map zum Thema der Finanzkrise 2008 in einen hybriden Fließtext zu übersetzen. Die zugrunde liegende Frage des nonlinearen Sto-

rytelling anhand fortlaufenden Textes liess sich nicht beant-worten, und so kann dies nur als kleines Experiment im Rah-men der Masterarbeit kategorisiert und wegsortiert werden.

Abb. 4 – http://www.thwink.org/sustain/articles/020_NoSolutionsToProblemsLikeThese/LimitsToGrowth_ModelFigure1-3_Large.png

Vorarbeiten

10 11


Kausalkomplexe

Der Würzburger Informationsgestalter Marc Nonnenmach-er stellt mit seinen Arbeiten eine seltene Art von Designer dar, der es schafft, gesellschaftliche Probleme in einer hohen Komplexität bei gleichzeitig hoher ästhetischer Narration zu erzeugen. In seiner Diplomarbeit 2010 entwickelte Non-nenmacher das Konzept der Kausalkomplexe, eine Art von Argumentationskarten, die durch eine Aneinanderreihung logischer Zusammenhänge in meterlange Baumdiagramme wachsen.27 Sie sind in der Lage das kleinste mit dem größten zu verbinden. So zeichnet ein Kausalkomplex den Zusam-menhang von einem I-Phone und Kriegen um Rohstoffe in Afrika nach. Es werden in dieser Visualisierungsform Ar-gumente mit Artefakten vermengt, der erste Schritt in eine foucaultsche Dispositif-Topologie. Gleichzeitigkeiten fehlen aber, denn der Fokus liegt ganz richtig auf Abfolgen und nachgezeichneten Pfaden. Als kurzer Exkurs seien Non-nenmachers Kausalkomplexe in Bezug zu den sogenannten Cognitive Maps des politischen Theoretikers Fredric Jameson gesetzt. Galloway zitiert ihn bei der Suche nach Bildern für das unrepresentable: »The cognitive map is enlisted, Jameson explains, „to enable a situational representation on the part of the individual subject to that vaster and properly unrepre-sentable totality wich is the ensemble of societies structure as a whole.”«.28 Für das Cognitive Mapping gibt es keine grafi s-che Entsprechung, es ist als politischer Akt zu sehen, ähnlich dem Derivé des französischen Situationisten Guy Debord29. Zielloses umherstreichen durch eine Stadt, um ihre psycho-geografi schen Gegebenheiten zu erfassen und Grundlagen für urbane Interventionen zu geben. So lässt sich eine Gal-

lowaysche unrepresentable Gesellschaft durch Debords und Jamesons Strategien möglicherweise körperlich erfahren. Nonnenmachers Kausalkomplexe sind schon aufgrund ihres globalisierungskritischen Impetus sehr dicht an Jamesons Cognitive Mapping. Das nachzeichnen von Pfaden, ausge-hend von einer Person, ausschweifend in die Irrungen und Wirrungen einer politisch und wirtschaftlich komplexen Ge-sellschaftsstruktur wird von Nonnenmacher mit einer einzi-gartigen Virtuosität, Genauigkeit und Charme ausgeführt. Zur Kausalität fügte der Würzburger Gestalter im Rah-men seiner Masterarbeit 2012 die Zeit hinzu. Der Designer beschreibt, dass »die Timeline als „roter Faden“ und Navi-gationselement fungiert. So bekommt der Betrachter ein-en Überblick über die zahlreichen Thematiken und kann die Informationen besser verarbeiten. Die verwobenen Kausalketten liefern dabei Erklärung durch das Prinzip von Ursache und Wirkung.«30 Durch jene »hybride Information-sarchitektur«31 wird eine Narrationsform geschaffen, die es vereinfacht, komplexe Probleme zu erfassen und die auf das Wesen der multidimensionalen Zusammenhänge eingeht.

Da die grundlegende Metapher aber die Kette ist, wird ein Ziel und eine Abfolge kommuniziert, die Gleichzeitigkeiten ausschließt. Durch die Arbeiten Nonnenmachers werden wichtige Experimente durchgeführt, sein unorthodoxer Ansatz schafft es Hinweise auf großartig komplexe Probleme zu geben, die von keinem Computer Supported Argument Mapping Tool oder Causal Loop Diagrammen in dieser Form erörtert werden können. Bei beiden seiner Ansätze entsteht aber ein Übersicht-sproblem, dass auch in einem bewussten Experiment im Rahmen der Masterarbeit mit Nonnenmachers Datensatz zur Eurokrise nicht hinreichend gelöst werden konnte. Dem Designer fällt stirnrunzelnd auf, dass Besucher seine Arbe-iten auf Ausstellungen zwar gern, aber nur sehr kurz erfahren möchten. Damit wird selten das eigentliche Thema der Visualisierung weitergegeben. Auch bei dem Debategraph Projekt sind Karten enthalten, die zwar sehr viel enthalten, aber selten erfassbar sind. Sei es durch das Interface oder die fehlende Aufmerksamkeitsspanne des Lesers. Ab einem bestimmten Punkt muss sich die Frage gestellt werden, ob ein klassischer Text in Buchform produktiver ist. Ein guter Text kann sogar eigene Visualisierungen im Geiste des Lesers erschaffen. Wie auch Interfaces auf gegebene Grenzen des Nutzers, zum Beispiel die berühmten maximal 7 Wörter, die in dem Kurzzeitgedächtnis gehalten werden können32, muss die Grenze zwischen verschenktem Platz und Überforderung gefunden werden.

DebateGraph bietet eine Actor Node, Nonnenmacher ver-mengt intuitiv Text und Artefakt, doch fokussieren beide For-men der Visualiserung die geistig geführte Argumentation.

Bewusste Kategorisierung in Diskursives und Nicht-Diskur-sives fi ndet nicht statt. Dafür muss ein weiteres Forschungs-feld hinzugezogen werden.

Abb. 5 – gIBIS Interface, Jeffrey Conklin: A Survey of Hypertext

Abb. 6 – debategraph.org, http://debategraph.org/Stream.aspx?nid=32016&vt=bubble&dc=expanding&mac=28281-32068-32016-

Vorarbeiten

12 13


The Global Financial Crisis *º

Long-term causesof the financial

crisis? *º

How should the US andother governments respond? *º

Potential consequencesof the financial crisis? *

Immediate triggers ofthe financial crisis? *

Unintended consequencesof earlier public policy

choices *

Human cognitivebiases *º

Natural financial dynamicsof the baby boom generation *

Accountability Mechanismsill-suited for Network

Style Dec-Making Global Savings Glut

Unustainable forcesof production/consumption:

Capitalism *º

Lack of financial literacy.Lack of financial literacy.

Money is created throughinterest bearing loans. *

Measures to alleviatethe immediate symptoms? *

Measures to preventFinancial Crisis

recurring? *

Monetary policy *º

G20 (Group) º

US faces severerecession *

More financialinstitutions

will collapse *

Implications of financialcrisis for climate change? *

Geo-political instability *

Global insolvency/ bankruptcy *

Stock markets aroundworld will fall sharply

Sudden evaporationof market confidence

/ trust *

Pathology in theCredit Default Swaps

market *

Bubble in US houseprices collapsed *º

Foreign governmentsfled US agency bonds *

France loses its AAA,Germany can't support

€ alone.

Investment banksincentivised to

move intoriskier activities *

Investment banks entirelyoutside the regulatory net *

US spendingfundedvby credit *

Regulatory changesencouraged homeownership *

Meddling with interestrates caused bubble *

US policies to encouragehome ownership promoted

risky lending *º

Partial repeal of Glass-Steagall act *º

Homebuyers saw risinghouse prices as natural order

Lenders overconfident in theirability to manage risk *

Investors underweightedsystemic risk

Regulators overestimated theirpowers of insight and response

Cognitive Biases are constant

Forms of humancognitive bias? *

Eligible for social securityretirement benefits in 2008 *

Researchers haven't foundevidence of demographic effects

Baby boom generationspans 20 years *

Advertising consumption a theonly measure of well-being/status

Wage increases stopmatching productivityin 1970's *

Workers replace power inworkplace with consumption

Banks encourage borrowingto ensure continued consumption

colleges mischaracterize capitalismto support for central planning

Quantify the problem *

The EmergencyEconomic

StabilizationAct 2008 *º

Captial Injection inreturn for stock *

Cordinated, substantial, rapidglobal reduction in interest rates

Ease repaymentterms on existingmortgage holders *

Encourage expansionarymonetary and fiscalpolicy abroad *

Prevent the collapse of working capital

Protect individual depositorsin regulated banks

Recreate the ResolutionTrust Corporation *

Need to be perceived to be in control of the crisis

Compile and communicateinformation on toxic free companies *

Implement timely bans on short-selling

Apply effective measures learnfrom the Resolution Trust Corp *

Raise the federalminimum wage *

Hold financial institutionearnings in escrow for sevenyears *

Promote the recapitalisationof the banking system *

Restructure the financialregulatory system *

Set up a public exchange forthe Credit Default Swaps market

Increase transparency regulatorysupervision of hedge funds

Rework Basel II andinternational GAAPaccounting frameworks

Work Time Reduction *

Allow a genuinely free market to operate *

Stop central banks settingartificial interest rates

Prohibit wagers onupside or downsidemoves of prices *º

Interventionism

Deregulation of stockbrokercommissions in 1970s *

Booking stock trades wasa comfortable living for

Investment banks

Deregulation brought competitionCompetition broughtthinner margins

Helped to boostwealth of smallinvestors

Allowing mixing of commercialand investment banking in 1990s *º

Allowed commercialbanks to compete withinvestment banks *

Enabled commericaland investment bankingconglomeration *

Investment banks gainaccess to more stable

source of funds

Conglomeration enablesdiversification

Model proven in EuropeAdvantages seen inBank of America acquisitionof Merrill Lynch

Risks increase whilelogic of conglomeration

unfolds

Originating and distributingcomplex derivative securities *

Extensive use of leverage

How were investmentbanks incentivised toincrease risk? *

Legal constraints weakened,not replaced by market

mechanisms º

Response of BushAdministration to 2001 recession *

Financial innovation made credit cheaperand more widely available *

People encouraged tolive beyond their means *

Many assets boughtwith cheap creditweren't worth price paid

Incomes didn't keepup with productivity

House price bubble in the US *

Earlier bubbles did notcause financial meltdown º

Markets unaffected bythese policies experiencedbubbles, too. º

Number of loans madeto satisfy housing policiesis overestimated º

Nine out of ten FCICcommissioners disagree

Many risky loans originated withintent to sell to Fannie or Freddie *

Partial repeal of Glass-Steagall did notcontribute to the crisis

Asian investment in FannieMae and Freddie Mac *

Congress missed opportunity toregulate Credit Default Swaps

in 2000 *

Investment banksallowed to becorporationsrather thanpartnerships º

China bought around $600bn of the agency

bonds issued *

CDS felt to be a sophisticatedmarket, best left alone

Bush administration cut taxes

The Fed cut interest ratesin response to the recession *

Prevented the 2001recession fromworsening

Financial innovation movedfaster than regulation * Growth of unregulated

shadow banking sector

Cost of borrowing low *

Banks lent trillionsto people ill-equippedto repay

The Fed cut interestrates in response to

the recession *Asian investmentin US treasuries *

Influx of Asian moneyinto the US market *

Decline in Asianinvestment following

97-98 crisis

Growth of the Chinese economy *

China was saving nearly50% of its GDP *

Lifted millions outof poverty in China

China did not encourage higherdomestic spending soon enough

Positive feedbackloop with USbuying Asian-

producedimports *

US Dollar remainedartificially strong

Easy lending pushedup house prices around

the US

Rising house pricesencouraged speculation

on house prices *

Informaton cascade /social contagion *

Bubble burst in 2006/07as easy lending slowedthen stopped

Fuelled by media coverageof rising house prices

Sharp decline in consumer spending *

Unemployment above10 percent *

Major investment projectsare scaled back

Major nonfinancial companiesgo bankrupt as well *

Early baby boomerswill be hit

particularly hard *

Recession leads to defaultson other unsecured debt

Commercial real estateloan market will seize up

Bank bankruptcy bailoutsworsen national fiscal position

Driven deeper by vicious circleof losses fueling further losses º

Financial institutions willsuffer further capital losses *

Interbank loans andcommercial paper hard to place *

Pakistan close to bankruptcy *

Iceland on brink of bankruptcy *

China putting pressureon US to make good its

toxic debt *

Countries startingto ring-fence assets *

Financial crisis makesstrong UN climate

change deal less likely *

Slowdown in worldeconomy might aid

climate change policy *

Sharp decline inconsumer lending *

Many homeowners will defaulton mortgages and loans *

Consumers start tobecome net savers again

Solvent businesses unableto attract working capital. *

Companies bought on borrowed money fail to service debt *

Older workers oftenthe first to be laid offin an economic crisis *

Older workersfind it harder to

find new jobs

Asset value of houseshas declined significantly

Value of 401-k plansdeclined significantly

Insufficient time to make up these losses *

Banks must keeplending in proportion

to shrinking capital base

Many homeowners will defaulton mortgage and loans *

People in negative equitycan abandon the mortgage

Wave of option adjustablerate mortgage deafults to come *º

Alt-A mortgagesaccounted for 23%of US market in 2006

Big monthly payment increaseswhen Option ARMs reset *

Financial institutions forcedto write off bad debts *

Working capital of banks dries up

Commercial paper market is freezing up *

Private equity deals of 2003-07make no economic sense

Seniority of olderworkers makes them

more expensiveJapan's meltdown took10 years to correct

Global co-operation financialcrisis acts as exemplarCommon misperception that

addressing AGW is a cost,not an investment.

Money Market Mutual Funds spooked *

Lehman Bros bankruptcyforced the Reserve Fundto break the buck

AIG rescue *

AIG on hook for $400bncredit default swaps

Money Market Mutual fundsmoved into Treasury Bills *

No one knows thescale of any player'sexisting liabilities *

Commercial paper marketfroze up suddenly *

Risk that no one willwant to lend anyoneelse money *

Inverse characteristicsof trust and fear *

Sudden, sharp increasein global risk aversion by

baby boomers *

Banks' borrow-short-lend-long strategy backfired *

Credit default swapsbecame divorced

from underlying value *Speculative swaps grew to

dwarf real insurance swaps *

CDS market complex,unregulated and secretive *

Hedging/Netting contractscreated web of vulnerability

Complex financialinstruments that fewunderstood *

Vast scale of rewards encouragedcomplicity with system *

Resources of regulators limitedin comparsion to market players *

Reckless securitisationon top of reckless lending

Monoline insurers strugglingto meet guarantees *

Undermined viabilityof US mortage market

Personal savings rate evaporated º

Household debt serviceratio rose steeply º

Mortgage equity withdrawlsno longer self sustainable

Vicious circle oncethe collapse getsunderway

Large high risk loanspredicated on rising house prices

Demographic changes asbaby boomers move to retirement *

Concern some institutionsmay be concealing massive losses

Concern some may not evenknow scale of own losses

Risk that no one will beable to borrow any money

Risk that capitalinvestment projectswill dry up

Fear can be acquired instantlybut trust takes time to build

Trust can be lost instantlybut fear takes a long time

to shake off

Trust can't immediatelyreplace fear

Fear can be fed by strangers,trust fed by direct connections

Economists advise peopleto reduce risk as they age *

Comparatively few buyers in next generation

Absence of regulationmeant swaps not supported

by capital reserves *

Global GDP in 2007 estimatedto be $55-65 trillion

Absence of transparency meansunknown liabilities and mistrust *

Credit-rating agenciesunderestimated risks *

Complexity means manydecisions driven by

computer algorithms

Assymetrical benefit/riskstructure incentivises big risks

Regulators rely on banksto tell them what is happening *

Monoline difficultiesspill over into moneymarket funds

Absence of capitalset aside suckedcompanies in

Allowed swaps contractsto be made many times over

Should regulators havecreated a public

exchange for CDS?

Conflict of interest leadsto imperfect information flow

Scale of problem maybeggar belief

No one is in a position tobe able quantify this yet

Slower economic growthmight slow growth in CO2emissions

Economic downturn mayencourage energy conservation

Recast financial system tosupport sustainable growth *

Entails redirecting supportto poor countries

Better to all fail together thanto underperform separately *

Recency effect

Bandwagon effect

Availability heuristic

Beneffectance

Confirmation bias

Hyperbolic discounting

Optimistic bias

Overconfidence bias

Information cascade *

Promotion of people withshort-term, action bias

Massive failure mightbring on a bailout.

Following the herd hidesindividual incompetence

Relieve the immediate credit crunch

Contain the economic impactof the credit crunch *

Whole financial system in dangerof collapse without intervention

Abandoning free market principles

Doesn't punish bankersfor mistakes *

Making bankers scapegoats fora systemic problem is simplistic

Moral hazard

Compounds $53 trillion US deficit

Involved extra $100bn ofirrelevant sweetners

Insufficient informationavailable to make soundpolicy decision *

Scale of uncertaintymade some form ofaction necessary

No one knows the true marketprice of the dodgy assets *

Transfers a mass of toxic assetsfrom banks to the government

Treasury Secretary has capitalinjection for stock option *

Printing more money justdevalues the USD more

If the government priceis too low, the banks will

be ruined

If government price is toohigh, tax payer is ripped off

Goverment must inventa"discovery" process and

hope for best

Pakistan is a nuclear power

Pakistan struggling to raiseloans on favourable terms

Inflation in Pakistan at 25%

Pakistan / Afghanistanborder is a tinderbox *

Credit rating close to default

Iceland considering$4bn loan from Russia

China holding $US2 trillion in foreignexchange reserves

70% of China's foreignassets in form of loans to US *

US debt to Chinaequivalent to 40%

of Chinese GDP

UK governmentseized assests

of bankrupt Ice-landic bank *

Lehman Bros London-based assets were

repatriated

Simpler than buyingthe toxic assets *

Does not require the inventionof the price discovery mechanism

Capital injection in returnfor stock fairer for taxpayers *

Taxpayer would own preferred stock

As funders, taxpayers shouldbenefit from any ultimate upside

Political objection to stateownership of banks

Avoids moral hazard *

Dilutes existing shareholders

Corporate objection tostate involvement

Double bind of increasingdebt and falling equity

...will reduce mortgagors willingness to make future loans

Bolster internal demand overseas to offset loss of US sales

Help increase US exports

Draw on previous bonusesto shore up balance sheetsof banks

Incentivise banks to raiseadditional private capital

Directly inject some public capital into banks

Allow bad banks to fail

RTC model does notoffer an attracive ROI *

Resolution Trust Corporationwas not profitable

Constitution forthe Economy

Job skills diminishinglymarketable

A huge wave of babyboomer retirements to follow

Worsening conditions mayhave created a tipping point

Immediate measure torestore confidence *

Solid stock being sold blind.

Identify and ring-fence offproblem financial institutions

Would inhibitemployment growth

Does not add a pennyto the economy

Minimal benefit tothe poor, if any º

Lump of labour fallacy

External speculation isuseless and dangerous. * Finance is

extremely usefull *

Too much money wouldgo back into the economy,

leading to inflation.

It's impossible to implement *

Systemic risk

Price variations are badfor both consumers andproducers.

Insurance principle

Price discovery function

Not everybody will agreeto do it at the same time.

It's too complicated

Is it possible to implement aprohibition of bets on prices variation?

The number of riskyloans is wildly overestimated º

The Global Financial Crisis *º

Long-term causesof the financial

crisis? *º

How should the US andother governments respond? *º

Potential consequencesof the financial crisis? *

Immediate triggers ofthe financial crisis? *

Unintended consequencesof earlier public policy

choices *

Human cognitivebiases *º

Natural financial dynamicsof the baby boom generation *

Accountability Mechanismsill-suited for Network

Style Dec-Making Global Savings Glut

Unustainable forcesof production/consumption:

Capitalism *º

Lack of financial literacy.Lack of financial literacy.

Money is created throughinterest bearing loans. *

Measures to alleviatethe immediate symptoms? *

Measures to preventFinancial Crisis

recurring? *

Monetary policy *º

G20 (Group) º

US faces severerecession *

More financialinstitutions

will collapse *

Implications of financialcrisis for climate change? *

Geo-political instability *

Global insolvency/ bankruptcy *

Stock markets aroundworld will fall sharply

Sudden evaporationof market confidence

/ trust *

Pathology in theCredit Default Swaps

market *

Bubble in US houseprices collapsed *º

Foreign governmentsfled US agency bonds *

France loses its AAA,Germany can't support

€ alone.

Investment banksincentivised to

move intoriskier activities *

Investment banks entirelyoutside the regulatory net *

US spendingfundedvby credit *

Regulatory changesencouraged homeownership *

Meddling with interestrates caused bubble *

US policies to encouragehome ownership promoted

risky lending *º

Partial repeal of Glass-Steagall act *º

Homebuyers saw risinghouse prices as natural order

Lenders overconfident in theirability to manage risk *

Investors underweightedsystemic risk

Regulators overestimated theirpowers of insight and response

Cognitive Biases are constant

Forms of humancognitive bias? *

Eligible for social securityretirement benefits in 2008 *

Researchers haven't foundevidence of demographic effects

Baby boom generationspans 20 years *

Advertising consumption a theonly measure of well-being/status

Wage increases stopmatching productivityin 1970's *

Workers replace power inworkplace with consumption

Banks encourage borrowingto ensure continued consumption

colleges mischaracterize capitalismto support for central planning

Quantify the problem *

The EmergencyEconomic

StabilizationAct 2008 *º

Captial Injection inreturn for stock *

Cordinated, substantial, rapidglobal reduction in interest rates

Ease repaymentterms on existingmortgage holders *

Encourage expansionarymonetary and fiscalpolicy abroad *

Prevent the collapse of working capital

Protect individual depositorsin regulated banks

Recreate the ResolutionTrust Corporation *

Need to be perceived to be in control of the crisis

Compile and communicateinformation on toxic free companies *

Implement timely bans on short-selling

Apply effective measures learnfrom the Resolution Trust Corp *

Raise the federalminimum wage *

Hold financial institutionearnings in escrow for sevenyears *

Promote the recapitalisationof the banking system *

Restructure the financialregulatory system *

Set up a public exchange forthe Credit Default Swaps market

Increase transparency regulatorysupervision of hedge funds

Rework Basel II andinternational GAAPaccounting frameworks

Work Time Reduction *

Allow a genuinely free market to operate *

Stop central banks settingartificial interest rates

Prohibit wagers onupside or downsidemoves of prices *º

Interventionism

Deregulation of stockbrokercommissions in 1970s *

Booking stock trades wasa comfortable living for

Investment banks

Deregulation brought competitionCompetition broughtthinner margins

Helped to boostwealth of smallinvestors

Allowing mixing of commercialand investment banking in 1990s *º

Allowed commercialbanks to compete withinvestment banks *

Enabled commericaland investment bankingconglomeration *

Investment banks gainaccess to more stable

source of funds

Conglomeration enablesdiversification

Model proven in EuropeAdvantages seen inBank of America acquisitionof Merrill Lynch

Risks increase whilelogic of conglomeration

unfolds

Originating and distributingcomplex derivative securities *

Extensive use of leverage

How were investmentbanks incentivised toincrease risk? *

Legal constraints weakened,not replaced by market

mechanisms º

Response of BushAdministration to 2001 recession *

Financial innovation made credit cheaperand more widely available *

People encouraged tolive beyond their means *

Many assets boughtwith cheap creditweren't worth price paid

Incomes didn't keepup with productivity

House price bubble in the US *

Earlier bubbles did notcause financial meltdown º

Markets unaffected bythese policies experiencedbubbles, too. º

Number of loans madeto satisfy housing policiesis overestimated º

Nine out of ten FCICcommissioners disagree

Many risky loans originated withintent to sell to Fannie or Freddie *

Partial repeal of Glass-Steagall did notcontribute to the crisis

Asian investment in FannieMae and Freddie Mac *

Congress missed opportunity toregulate Credit Default Swaps

in 2000 *

Investment banksallowed to becorporationsrather thanpartnerships º

China bought around $600bn of the agency

bonds issued *

CDS felt to be a sophisticatedmarket, best left alone

Bush administration cut taxes

The Fed cut interest ratesin response to the recession *

Prevented the 2001recession fromworsening

Financial innovation movedfaster than regulation * Growth of unregulated

shadow banking sector

Cost of borrowing low *

Banks lent trillionsto people ill-equippedto repay

The Fed cut interestrates in response to

the recession *Asian investmentin US treasuries *

Influx of Asian moneyinto the US market *

Decline in Asianinvestment following

97-98 crisis

Growth of the Chinese economy *

China was saving nearly50% of its GDP *

Lifted millions outof poverty in China

China did not encourage higherdomestic spending soon enough

Positive feedbackloop with USbuying Asian-

producedimports *

US Dollar remainedartificially strong

Easy lending pushedup house prices around

the US

Rising house pricesencouraged speculation

on house prices *

Informaton cascade /social contagion *

Bubble burst in 2006/07as easy lending slowedthen stopped

Fuelled by media coverageof rising house prices

Sharp decline in consumer spending *

Unemployment above10 percent *

Major investment projectsare scaled back

Major nonfinancial companiesgo bankrupt as well *

Early baby boomerswill be hit

particularly hard *

Recession leads to defaultson other unsecured debt

Commercial real estateloan market will seize up

Bank bankruptcy bailoutsworsen national fiscal position

Driven deeper by vicious circleof losses fueling further losses º

Financial institutions willsuffer further capital losses *

Interbank loans andcommercial paper hard to place *

Pakistan close to bankruptcy *

Iceland on brink of bankruptcy *

China putting pressureon US to make good its

toxic debt *

Countries startingto ring-fence assets *

Financial crisis makesstrong UN climate

change deal less likely *

Slowdown in worldeconomy might aid

climate change policy *

Sharp decline inconsumer lending *

Many homeowners will defaulton mortgages and loans *

Consumers start tobecome net savers again

Solvent businesses unableto attract working capital. *

Companies bought on borrowed money fail to service debt *

Older workers oftenthe first to be laid offin an economic crisis *

Older workersfind it harder to

find new jobs

Asset value of houseshas declined significantly

Value of 401-k plansdeclined significantly

Insufficient time to make up these losses *

Banks must keeplending in proportion

to shrinking capital base

Many homeowners will defaulton mortgage and loans *

People in negative equitycan abandon the mortgage

Wave of option adjustablerate mortgage deafults to come *º

Alt-A mortgagesaccounted for 23%of US market in 2006

Big monthly payment increaseswhen Option ARMs reset *

Financial institutions forcedto write off bad debts *

Working capital of banks dries up

Commercial paper market is freezing up *

Private equity deals of 2003-07make no economic sense

Seniority of olderworkers makes them

more expensiveJapan's meltdown took10 years to correct

Global co-operation financialcrisis acts as exemplarCommon misperception that

addressing AGW is a cost,not an investment.

Money Market Mutual Funds spooked *

Lehman Bros bankruptcyforced the Reserve Fundto break the buck

AIG rescue *

AIG on hook for $400bncredit default swaps

Money Market Mutual fundsmoved into Treasury Bills *

No one knows thescale of any player'sexisting liabilities *

Commercial paper marketfroze up suddenly *

Risk that no one willwant to lend anyoneelse money *

Inverse characteristicsof trust and fear *

Sudden, sharp increasein global risk aversion by

baby boomers *

Banks' borrow-short-lend-long strategy backfired *

Credit default swapsbecame divorced

from underlying value *Speculative swaps grew to

dwarf real insurance swaps *

CDS market complex,unregulated and secretive *

Hedging/Netting contractscreated web of vulnerability

Complex financialinstruments that fewunderstood *

Vast scale of rewards encouragedcomplicity with system *

Resources of regulators limitedin comparsion to market players *

Reckless securitisationon top of reckless lending

Monoline insurers strugglingto meet guarantees *

Undermined viabilityof US mortage market

Personal savings rate evaporated º

Household debt serviceratio rose steeply º

Mortgage equity withdrawlsno longer self sustainable

Vicious circle oncethe collapse getsunderway

Large high risk loanspredicated on rising house prices

Demographic changes asbaby boomers move to retirement *

Concern some institutionsmay be concealing massive losses

Concern some may not evenknow scale of own losses

Risk that no one will beable to borrow any money

Risk that capitalinvestment projectswill dry up

Fear can be acquired instantlybut trust takes time to build

Trust can be lost instantlybut fear takes a long time

to shake off

Trust can't immediatelyreplace fear

Fear can be fed by strangers,trust fed by direct connections

Economists advise peopleto reduce risk as they age *

Comparatively few buyers in next generation

Absence of regulationmeant swaps not supported

by capital reserves *

Global GDP in 2007 estimatedto be $55-65 trillion

Absence of transparency meansunknown liabilities and mistrust *

Credit-rating agenciesunderestimated risks *

Complexity means manydecisions driven by

computer algorithms

Assymetrical benefit/riskstructure incentivises big risks

Regulators rely on banksto tell them what is happening *

Monoline difficultiesspill over into moneymarket funds

Absence of capitalset aside suckedcompanies in

Allowed swaps contractsto be made many times over

Should regulators havecreated a public

exchange for CDS?

Conflict of interest leadsto imperfect information flow

Scale of problem maybeggar belief

No one is in a position tobe able quantify this yet

Slower economic growthmight slow growth in CO2emissions

Economic downturn mayencourage energy conservation

Recast financial system tosupport sustainable growth *

Entails redirecting supportto poor countries

Better to all fail together thanto underperform separately *

Recency effect

Bandwagon effect

Availability heuristic

Beneffectance

Confirmation bias

Hyperbolic discounting

Optimistic bias

Overconfidence bias

Information cascade *

Promotion of people withshort-term, action bias

Massive failure mightbring on a bailout.

Following the herd hidesindividual incompetence

Relieve the immediate credit crunch

Contain the economic impactof the credit crunch *

Whole financial system in dangerof collapse without intervention

Abandoning free market principles

Doesn't punish bankersfor mistakes *

Making bankers scapegoats fora systemic problem is simplistic

Moral hazard

Compounds $53 trillion US deficit

Involved extra $100bn ofirrelevant sweetners

Insufficient informationavailable to make soundpolicy decision *

Scale of uncertaintymade some form ofaction necessary

No one knows the true marketprice of the dodgy assets *

Transfers a mass of toxic assetsfrom banks to the government

Treasury Secretary has capitalinjection for stock option *

Printing more money justdevalues the USD more

If the government priceis too low, the banks will

be ruined

If government price is toohigh, tax payer is ripped off

Goverment must inventa"discovery" process and

hope for best

Pakistan is a nuclear power

Pakistan struggling to raiseloans on favourable terms

Inflation in Pakistan at 25%

Pakistan / Afghanistanborder is a tinderbox *

Credit rating close to default

Iceland considering$4bn loan from Russia

China holding $US2 trillion in foreignexchange reserves

70% of China's foreignassets in form of loans to US *

US debt to Chinaequivalent to 40%

of Chinese GDP

UK governmentseized assests

of bankrupt Ice-landic bank *

Lehman Bros London-based assets were

repatriated

Simpler than buyingthe toxic assets *

Does not require the inventionof the price discovery mechanism

Capital injection in returnfor stock fairer for taxpayers *

Taxpayer would own preferred stock

As funders, taxpayers shouldbenefit from any ultimate upside

Political objection to stateownership of banks

Avoids moral hazard *

Dilutes existing shareholders

Corporate objection tostate involvement

Double bind of increasingdebt and falling equity

...will reduce mortgagors willingness to make future loans

Bolster internal demand overseas to offset loss of US sales

Help increase US exports

Draw on previous bonusesto shore up balance sheetsof banks

Incentivise banks to raiseadditional private capital

Directly inject some public capital into banks

Allow bad banks to fail

RTC model does notoffer an attracive ROI *

Resolution Trust Corporationwas not profitable

Constitution forthe Economy

Job skills diminishinglymarketable

A huge wave of babyboomer retirements to follow

Worsening conditions mayhave created a tipping point

Immediate measure torestore confidence *

Solid stock being sold blind.

Identify and ring-fence offproblem financial institutions

Would inhibitemployment growth

Does not add a pennyto the economy

Minimal benefit tothe poor, if any º

Lump of labour fallacy

External speculation isuseless and dangerous. * Finance is

extremely usefull *

Too much money wouldgo back into the economy,

leading to inflation.

It's impossible to implement *

Systemic risk

Price variations are badfor both consumers andproducers.

Insurance principle

Price discovery function

Not everybody will agreeto do it at the same time.

It's too complicated

Is it possible to implement aprohibition of bets on prices variation?

The number of riskyloans is wildly overestimated º

Abb. 7 – Ein Experiment im Rahmen

der Masterarbeit. Der Versuch, das Über-

sichtsproblem bei Karten der Website

debategraph.org zu lösen, hier für die

Karte »The Global Financial Crisis Map

#6637«

Vielen Dank an David Price für die Bere-

itstellung der Daten und inspirierenden

Gespräche.

Vorarbeiten

14 15


Hauptproblem

Krisenplan – Eurokrise

Inhalte Per Hand zusammengetragene Zusammenhänge von Marc Nonnenmacher (Stand : Juni 2012)Layout Christopher Warnow

Konzept Wie entstand die Eurokrise, welche Auswege und Auswirkungen gibt es? Das fragte sich Marc Nonnenmacher und sammelte Daten aus Interviews und Zeitungsartikeln zusammen. Daraus entstanden die hier zu lesenden Kausalketten. Sie gehen den bereits geschehen oder möglichen Pfaden und Winkeln der Eurokrise nach.

Christopher Warnow - [email protected], Marc Nonnenmacher - [email protected]

Abb. 8 – Ein Experiment im

Rahmen der Masterarbeit.

Der Versuch, das Übersi-

chtsproblem bei den Causal

Timelines Marc Nonnen-

machers zu lösen. Vielen

Dank an Marc Nonnenmach-

er für die Bereitstellung der

Daten und der gemeinsamen

Suche nach den imperialis-

tischen Mächten unserer Zeit.

Hauptproblem

Krisenplan – Eurokrise

Inhalte Per Hand zusammengetragene Zusammenhänge von Marc Nonnenmacher (Stand : Juni 2012)Layout Christopher Warnow

Konzept Wie entstand die Eurokrise, welche Auswege und Auswirkungen gibt es? Das fragte sich Marc Nonnenmacher und sammelte Daten aus Interviews und Zeitungsartikeln zusammen. Daraus entstanden die hier zu lesenden Kausalketten. Sie gehen den bereits geschehen oder möglichen Pfaden und Winkeln der Eurokrise nach.

Christopher Warnow - [email protected], Marc Nonnenmacher - [email protected]

Vorarbeiten

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Abb. 8 – Ein Experiment im

Rahmen der Masterarbeit.

Der Versuch, das Übersi-

chtsproblem bei den Causal

Timelines Marc Nonnen-

machers zu lösen. Vielen

Dank an Marc Nonnenmach-

er für die Bereitstellung der

Daten und der gemeinsamen

Suche nach den imperialis-

tischen Mächten unserer Zeit.Fiskalpakt

Akteure diese Woche:First, IWF, Paulson, Röslerm FDP, Ägypten, Währungsfonds, Solar, Frankreich

Akteure diese Woche:Poors, Außenminister, Manuel, Ratingagentur

Akteure diese Woche:Chen, Arbeit, Berliner, Michael, USA, Sommer

Akteure diese Woche:Papoulias, Athen, Parteien, Währungsfonds

Akteure diese Woche:Papoulias, Karolos, DAX, Camp David, Fitch, Obama, Milliarden, Regierungsbildung

Akteure diese Woche:Linke, Sarrazin, Deutsche, Wirtschaft, Thomas Cook, Bankia

Akteure diese Woche:Bankia, Währungsunion, Unternehmen, Börsen, Bundesregierung, Cook

Akteure diese Woche:Exporte, Agypten, Syien, Dax, Europäer, EZB, Bankensektor, Obama, Portugal

Akteure diese Woche:Monti, Anleger, Italien

Akteure diese Woche:Opposition, Fiskalpakt, Regierung, Banken, Milliarden, EU-Gipfel

Akteure diese Woche:Verbraucher, Fiskalpakt, Brüssel, Ratingagentur, EU-Gipfel

Akteure diese Woche:Experten, EZB, Zeit

Fiskalpakt













Abb. 8 .2 oben – Ein Experi-

ment im Rahmen der Mas-

terarbeit. Der Versuch einer

quantitativen Textanalyse von

Nachrichten zum Thema der

Eurokrise. Ausschnitt.

Abb. 8.1 – Ein Experiment

im Rahmen der Master-

arbeit. Der Versuch einer

quantitativen Textanalyse von

Nachrichten zum Thema der

Eurokrise. Übersicht.

Fiskalpakt













Fiskalpakt













Vorarbeiten

18 19


Power Structure Research

Das Feld des Power Structure Research geht im wesentli-chen auf die Studie The Power Elite des Soziologen Charles Wright Mills aus dem Jahre 1956 zurück.33 34 Dort stellt er die These auf, dass die Führung der Vereinigten Staaten nicht auf demokratischen Prozessen beruht, sondern durch einige Tausend untereinander vernetzte Akteure geschieht. Der deutsche Soziologe und Vertreter des Power Structure Research H.J. Krysmanski beschreibt es genauer: »Ein über-schaubarer Kreis von wenigen tausend Personen besetzt in im-mer neuen Kombinationen die Vorstände der bedeutendsten Großkonzerne, Banken, Versicherungen, Investitionsfirmen, staatlichen Institutionen, Elite-Universitäten, kulturellen In-stitutionen, Stiftungen usw.. Im Zentrum dieses hochgradig vernetzten Systems wirken Policy Discussion Groups (z.B. Council on Foreign Relations, Business Roundtable, Com-mittee on Economic Development, The Brookings Insti-tution, American Enterprise Institute usw.), in denen die wichtigsten staatlichen, parlamentarischen und gesetzgeber-ischen Aktivitäten vorentschieden werden.«35 Das ist das a priori dieses Forschungszweiges. Eine aktuellere Beschreibung solch eines Apparates bietet David Rothkopfs Buch Die Super Klasse: Die Welt der internationalen Machtelite.36 Der Au-tor schätzt das Machtzentrum auf ca. 6000 Menschen, geht von eigenen Erfahrungen aus und unterscheidet sich dadurch methodisch von Power Structure Research. Dieses bietet im Gegensatz zu Rothkopfs Ansatz zwei hilfreiche Werkzeuge. Das Erste ist die Netzwerkanalyse. Der Soziologe William Domhoff erklärt sie: »The empirical study of power begins with a search for connections among the people and organi-

zations that are thought to constitute the powerful group or class. This procedure is called membership network analy-sis. It starts with a study of people and all the organizations they belong to.«37 So wird der Forschungsbereich der Social Network Analysis (SNA) angeschlossen, mit all ihren Mögli-chkeiten. Dadurch dass sich Funktionseliten ebenfalls durch die SNA selbst subjektivieren38 sprechen Forscher und die zu untersuchende Elite zu großen Teilen die gleiche Sprache. Es können sich Cluster, Zentren oder diffuses Chaos freilegen lassen, in jedem Falle aber eine topologische Komponente, die am ehesten an das Konzept des Dispositif reicht. Zwar kann dadurch keine endgültige Anatomie einer unrepresent-able Gesellschaft gezeichnet werden, aber Tendenzen auf-gezeigt. Jüngst veröffentlichte der Journalismusforscher Uwe Krüger eine Studie über deutsche Journalisten und ihre Mit-gliedschaften in Eliteclubs und Institutionen.39 Mit Hilfe von Netzwerkanalysen konnte Krüger Journalisten identifizieren, die durch ihre besondere Vernetzung in den öffentlichen Dis-kurs nur Ideen und Ansichten von Eliten einspielten, als auch

weitere Seiten der Medaille zu erörtern. An dieser Stelle wird die von Türcke angerissene Interaktion von institutioneller Anatomie und Diskursformierung deutlich. Sie kommt bis da hin ohne das Dispositif Foucaults aus, doch kann eine bewusste Einführung und Instrumentalisierung im Idealfall weitere Erkenntnisse generieren. Das zweite Methodenfeld des Power Structure Research ist nach Domhoff »Content Analysis« und wird folgendermaßen umrissen: »Once a membership network is constructed, it is possible to take the next necessary step in the study of social power, an analysis of the ideology and policy preferences of the group or class under scrutiny. This is done by studying the written “output” of strategically located people or or-ganizations in the network, that is, texts of speeches, policy statements, campaign literature, and proposed legislation. As mentioned earlier, such studies are called content analysis in the social sciences.«40 Einer Visualisierung geht also eine Phase des Daten-Sammelns und Wissen-Generierens voraus. Dieser Ansatz wurde auch in der Masterarbeit verfolgt, da er bei dem beispielhaften komplexen Problem der Eurokrise eine Diskursanatomie freilegte, die hilfreich für die daraufhin erzeugten Netzwerke wurde. Es gibt Arbeiten zu Eurokrise auf DebateGraph.org oder von Marc Nonnenmacher, aber aufgrund fehlenden Vorwissens bedienen sie nur einen Teil des Gesamtgefüges. Nach Rittels Wicked Problem Konzept kann es gar keine umfassende Beschreibung geben, deshalb ist jede Beschreibung an sich schon ein produktiver Ansatz. Doch je mehr Differenzierung stattfinden kann, desto eher kann auch Wahrheitsproduktion erörtert werden. Wenn die Ansichten einer Elite nachgezeichnet werden, ist es nur bed-ingt Power Structure Research. Wenn sie in Bezug zu alter-nativen bis diametral entgegengesetzten Entwürfen gesetzt werden können, kann im Idealfall die Relativität von Wahr-falsch-Kategorisierungen verstanden werden. Um das Be-zugssystem der untersuchten Akteure in Erfahrung zu brin-gen, empfehlen sich eben Methoden der Sozialwissenschaft. Welche Gewichtung zwischen quantitativer und qualita-tiver Analyse gesetzt werden soll, ist nicht eindeutig geklärt. Domhoff nennt »computer-assisted content analyses«41 als hilfreich. In Versuchen im Rahmen der Masterarbeit hat sich die quantitative Textanalyse als wenig erhellend gezeigt. Bei automatisierter Untersuchung von über Monate hinweg von Google-Alerts aufgezeichneten Nachrichten zum Thema Eu-rokrise bildete sich ein Strom von Wörtern ab, konnte aber keinen Diskurs nachempfunden werden. Durch spätere qual-itative Analyse stellte sich heraus, dass der Datensatz nur aus öffentlichen Medien herausgezogen wurde, die tendenziell die Ideen der Elite nachschreiben. Dadurch kommt man zu kein-er differenzierten Anatomie, sondern zu einer Ansammlung von Worthülsen, die maximal als Eurokrisenverdruss-Soma produktiv sein können. Durch das eigenhändige Lesen von

Büchern und sammeln von Namen in Notizblöcken lassen sich erst Akteure herausarbeiten, die weitestgehend zu einem Kern eines komplexen Problems vorgedrungen sind. So ging ebenfalls Marc Nonnenmacher vor, aber einige Jahre vorher auch sein Namenskollege Mark Lombardi. Der amerikanische, im Jahr 2000 verstorbene Künstler, schuf ge-waltige von Hand gezeichnete Netzwerke, die Verbindungen von Banken, Politikern und Militärs zeigen, oft im Zusam-menhang eines Skandals. Lombardi sammelte Fakten in öffentlich zugänglichen Medien wie Zeitungen und Büchern investigativer Journalisten und schrieb die Einzelinforma-tionen in ein eigenes Karteisystem aus 14000 Karten, die sich nun im ständigen Besitz des Museum of Modern Art befin-den.42 43 Er war kein Soziologe, sondern Künstler und ein Fre-und von ihm fasste die Wucht seiner Arbeit zusammen: »Es war ein bahnbrechender Moment, der die Kunstgeschichte verändert hat. Natürlich gab es auch früher politische Kün-stler, aber ich glaube nicht, dass jemals der Geheimdienst eines Landes das Werk eines Künstler untersuchte, um Infor-mationen zu sammeln«44 Denn nach den Anschlägen am 11. September ging ein Beamter des FBI in das Museum of Mod-ern Art, um das Werk »George W. Bush, Harken Energy, and Jackson Stephens. 1979-90« genauer zu begutachten. Es zeigt die Verbindungen von George W. Bush und Osama Bin Lad-en auf. Lombardis Werke beinhalten Personen, Zeitleisten, Institutionen und selten kleine erläuternde Notizen, die der Künstler Red Layer nennt45. Dadurch sind sie eher Disposi-tive als Argument-Maps. Visuell werden aber keine Untersc-heidungen zwischen den Akteuren getroffen, sodass sich die Lesezeit erhöht. Das ist Teil des Werkes, man soll mit dem Auge in einer Galerie darin spazieren gehen können. Raum

zum Experiment bietet es trotzdem. Weltanschauungen der Akteure sind nur in Ansätzen Teil der Visualisierungen, sie ergeben sich durch das Umfeld an Firmen und Menschen. Subjektivierungsstrategien und Wahr-falsch-Konstruktionen sind aber nicht sichtbar. Was der Einzigartigkeit der Arbeiten Lombardis keinen Abbruch tut, sondern zu mehr inspiriert. Die kollaborative Komponente des DebateGraph-Projek-tes findet sich auch in aktuellen, von Lombardi inspirierten Initiativen littlesis.org und dem nndb mapper wieder. Ersteres ist eine Website, die wie Lombardi auf seinen Karteikarten Personen und ihre Verbindungen zu Institutionen sammelt. Jeder nutzer kann etwas beitragen, so entsteht ein großer Re-cherchefundus. Das von Krysmanski benannte Axiom der Interlocks findet sich auf dieser Website ebenfalls wieder. Littlesis.org ist ein Projekt der Public Accountability Ini-tiative (PAI), einer Non-Profit Organisation amerikanischer Wissenschaftler und Anwälte46. Littlesis ist das Gegenteil zu Big Brother und bekennt sich dadurch zu einem repressiven Machtbegriff. Das ist wichtig hier festzuhalten, da Foucault das Dispositiv in einem strategisch-produktiven Machtbeg-

riff verortet, also Macht anstatt von oben nach unten eher durch jeden hindurchgehend versteht.47 Die Website bietet die Daten und damit einen unheimlichen Schatz, aber keine Visualisierungsmöglichkeit. Sie ist grundsätzlich durch eine API gegeben, es wird also der Zugriff über Programmier-sprachen vereinfacht, Beispiele für die visuelle Nutzung der Daten sind aber nicht vorhanden. Die Recherche förderte einen Test zutage, der aber nur als schneller Versuch ohne wirksame Wissensvermittlung gewertet werden kann48. Für die Recherche zur Eurokrise wurde die Website testweise ge-nutzt, doch liegt der Fokus der Einträge auf amerikanische Personen. Über den derzeitigen griechischen Finanzminister Giannis Stournaras gibt es zum Beispiel keine Einträge. Dass jener den Beitritt Griechenlands in die EU verhandelte49, der vielfach kritisiert wird, und wissenschaftliche Arbeiten über Ölpreisbildung verfasste50 musste eigenhändig herausge-funden werden. Trotzdem zeigt sich, dass die Idee einer Dis-positif Map viele produktive Ideen aus dem Feld des Power Structure Research ziehen kann. Das Projekt Notable Names Database (nndb.com) sieht sich als »intelligence aggregator that tracks the activities of people we have determined to be noteworthy, both living and dead.«51 Wer dies durchführt, lässt sich aus der Website nicht entnehmen. Was sie als Recherchedatenbank nur bedingt sin-nvoll erscheinen lässt. Der Fokus liegt auch nicht explizit auf den üblichen elitären Personentypen des Power Structure Re-search, sondern auch auf Musiker oder Schauspieler.Seit 2008 bietet die Website ein Visualisierungswerkzeug, den NNDB Mapper52 mit dem jeder Besucher, der sich an-meldet, die Einträge der Datenbank selbst anordnen und mit Hilfe von Netzwerkvisualisierungen anordnen kann. Es ist

möglich verschiedene Icons zu wählen oder sogar die Logos von Institutionen. Dadurch kommt es einer Visualisierung eines Dispositivs von den untersuchten Arbeiten am näch-sten. Die erstellten Maps sind unterschiedlich differenziert, die Verbindung amerikanischer Politiker, Banker und Insti-tutionen des Power Structure Research Interesses lassen sich neben Musikband-Kollaborationen finden. Das topologische Moment ist unterschiedlich hilfreich, da die Elemente des Netzwerkes per Hand gesetzt werden und sich oft mit der bloßen Benennung von Mitgliedschaften zufriedengegeben wird. Handlungsstrategien oder Weltbilder können nur ge-mutmaßt werden. Sie funktionieren daher als grobes Inhalts-verzeichnis und inspirieren zu einer Weiterentwicklung.

Vorarbeiten

20 21


Abb. 8 – George W. Bush, Harken Energy, and Jackson Stephens. 1979-90

Abb. 9 – Karteikarte von Mark Lombardi Abb. 10 – Karteikarte von Mark Lombardi

Vorarbeiten

22 23


Power Structure Research bietet durch die Verbindung von Social Network und Content Analysis viele Impulse für eine Entwicklung eines visuellen Dispositifs. Das a priori einer ver-netzten Elite aus wenigen Tausend Akteuren muss gesondert betrachtet werden, da es auf einen repressiven Machtbegriff schließen lässt, der übersieht, dass jeder Mensch in einer For-mation aus Institutionen, Gesetzen und Diskursen Macht ausübt. Die Art der Ausübung wird durch Subjektivierung-sprozesse gefärbt53 und kann, wenn so eine Ebene visualisiert wird, zusätzliche Erkenntnisse generieren. Andererseits bietet die Auffassung eines elitären Kerns produktive Startpunkte. So ergab die Untersuchung der Teilnehmerliste des im Mai 2009 in Griechenland stattgefundenen Bilderberg-Konfer-enz, ein jährliches Treffen von Führungseliten, viele Namen, die tatsächlich tiefgreifende Entscheidungen trafen. So waren dort die vergangenen Finanzminister sowie eben Yannis Stournaras, der aktuelle Finanzminister vertreten, oder Anna Diamantopoulou, welche dann bis 2012 Bildungsministerin Griechenlands wurde54 55 56 und somit die Schließung von Schulen, aufgrund mangelnder Möglichkeit ihre Heizkosten tragen zu können, verantwortete57. Oder Dora Bakoyannis, welche Anfang 2010 » als einzige Parlamentarierin der op-positionellen Nea Demokratia für das Sparprogramm der Regierung gestimmt« hatte58. Die Kombination aus Mit-gliedschaften in Institutionen sowie Analyse der Interviews oder reden der jeweiligen Akteure fördern viele Entschei-dungsprozesse zutage. Das ist hilfreiches Material für Visu-alisierungen.

Abb. 11 – Obama connections with international

banking elite, Notable Names Database Map,

http://mapper.nndb.com/maps/633/000003624/

Vorarbeiten

24 25


Zusammenfassung

Immer dann, wenn mehrere politische, wirtschaftliche und akademische Akteure mit ihrer jeweiligen Agenda Entschei-dungsprozesse in einem gemeinsamen verdichteten Prob-lemgefüge in Feedbackschleifen steuern, wird im Rahmen dieser Masterarbeit von einem komplexen gesellschaftlichen Problem gesprochen. Die dadurch entstehende Nonlinearität verweist auf eine Interpretation im Rahmen der Komplex-itätstheorie59. Wenn das Problemgefüge als Dispositiv inter-pretiert wird, beginnt die Suche nach Artefakten, die Wahr-falsch-Unterscheidungen produzieren.60 Sie sind keine eherne logische Ja-nein-Konstruktion, sondern fungieren als Grenze einer Ideologie im Sinne einer ein- und ausschließenden In-tersubjektivität. Es besteht eine Nähe zur Systemtheorie Luhmanns und Akteur-Netzwerk-Theorie Latours, die Unterscheidung zur Ersteren liegt in der normativen Haltung von Dispositiven. Wie der Künstler und Kunsttheoretiker Bazon Brock so schön in der Luhman Hymne festhielt: »Die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft wie sie läuft, die Welt läuft wie sie läuft, sie läuft gut … Ja aber, da muss man doch mal fragen, haben sie nicht Auschwitz gesehen, da können sie doch nicht sagen … die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft gut wie sie läuft … ja aber da komm icke, Neussi und sage ja kuck do ma die Leute im Dreck da am Rost, ver-hungern die Leute im schweren, mit Geschwüren am Körper, bluten, haben nicht … die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft gut wie sie läuft, die Welt läuft gut wie sie läuft.«61 Bruno Latours Theorie möchte die Fäden einer Person zu Artefakten und anderen Akteuren nachzeichnen und spricht Gegenständen Sozialfähigkeit zu. Es spricht den bestehenden Sozialwissenschaften aber alles ab, somit auch qualitativen Methoden, und versucht eine neue, eigene Sozialwissenschaft aufzubauen.62 So weit soll es gar nicht gehen, denn kann das Freilegen von intersubjektiven Übereinkünften durch quali-tative Forschungsmethoden und anschließendem Kartieren mehrerer solcher Anschauungen zu einer visuellen Anatomie eines komplexen Problems führen. Der Blick auf Entscheidungsträger führt unweigerlich zu einer Elitenforschung, die im Rahmen des Power Structure Research Qualitative Forschung und Komplexitätstheorie durch Social Network Analysis vereint. Es herrscht oft ein repressiver Machtbegriff vor, wodurch der Einfluss des ein-zelnen vernachlässigt wird. Jeder kann Täter sein, auch sich selbst gegenüber, im Rahmen von Subjektivierungsprozessen. Bei einem Mapping von komplexen Problemen in Form von Dispositiven muss also eine Mischung aus repressivem und strategisch-produktiven Machtbegriff gefunden werden.

Dass nicht nur Entscheidungsträger, sondern auch die Genese von Entscheidungen wichtig für die Abbildung eines komplexen Problems ist, unterstützt das Konzept des Dispos-itivs. Foucault versteht es als »Formation, deren Hauptfunk-tion … darin bestanden hat, auf einen Notstand (urgence) zu antworten. Das Dispositiv hat also eine vorwiegend strategis-che Funktion.«63 Es entsteht innerhalb eines Problems sofort eine strukturelle Ausdifferenzierung, die Ideologie genannt werden kann, wenn sie als Handlungshorizont mehrerer Ak-teure verstanden wird. Dieser Begriff verweist auf ein- und ausschließende Funktionen, ist dadurch produktiv konnoti-ert. Deleuze führt in seiner Differenzierung des Dispositif-Be-griffes aus: „they are machines that make one see and talk«.64 Das Dispositifkonzept vereint dadurch Akteure und deren Handlungsstrategien im Zuge einer bestimmten Ideologie. Der Notstand der Eurokrise produzierte zum Beispiel eine verstärkte Einflussnahme der Europäischen Zentralbank und des Internationalen Währungsfonds als supranationale Insti-tutionen in die volkswirtschaftlichen Steuerungsprozesse ein-zelner europäischer Länder. Das wurde in der im Rahmen der Masterarbeit durchgeführten Analyse von Interpretationen der Eurokrise durch Entscheidungsträger herausgearbe-itet. Die Wahr-falsch-Konstruktion wurde Neoliberalismus, Marktfundamentalismus, Super-Imperialismus oder schlicht Lohn-Stück-Kosten-Dynamik genannt. Eine Subjektivier-ungsstrategie war zum Beispiel der Tanz mit nervösen Märk-ten, die man lesen lernen muss und Haushaltsdisziplin und Lohnkürzungen erfordern. Bei einer guten Politik bleiben die nervösen Märkte ruhig, eine nicht sehr fundierteaber produktive Idee, da sie zum Beispiel das Leitmotiv des deutschen Finanzministers und Leiter der Europäischen Zen-tralbank sind. Dadurch erklärt sich auch die Stärkung des Ak-teurs EZB, da jene durch seine monetäre Expertise wohl eher die Märkte zu lesen fähig ist.

Dispositive Mapping als Methode kann in zwei Schritte eingeteilt werden:

1. Daten sammeln, auf folgenden Ebenen:

Diskursiv: Definitionen zu einem Problem sammeln und Konzepte und Akteure extrahieren.

Historisch: Entscheidungen extrahieren und die beteiligten Akteure/Institutionen sammeln.

Qualitativ: Ideologische Horizonte/Intersubjektivität der Entscheider/Problemdefinierer erarbeiten.

2. Daten visualisieren in Form von Netzwerken

Um die Unterteilung Lombardis zu übernehmen, werden hier zwei Ebenen bespielt:

Black Layer: die Einzelteile des Netzwerks, Darstellung von Akteuren als Nodes und Aktionen als Edges. Eine ein-deutige Ontologie wird bewusst nicht erarbeitet, da dem Punkt 1 eines Wicked Problems Rechnung getragen werden soll: »There is no definitive formulation of a wicked problem« Anhaltspunkte sind aber die Aufzählung Michel Foucaults für die Teile eines Dispositifs: Institutionen, architekturelle Einrichtungen, reglementierende Entscheidungen, Gesetze, administrative Maßnahmen, wissenschaftliche Aussagen, philosophische, moralische oder philanthropische Lehrsätze. Diese Liste kann um benutzte Software erweitert werden. Wie in dem Beispiel des griechischen »The System« erörtert wurde. Zeitpunkte können ebenfalls Teil sein, so haben sie Marc Nonnenmacher und Mark Lombardi in ihre visuellen Strukturen erfolgreich integriert.

Red Layer: Erklärungen zu abstrakten Konzepten oder Ide-ologien. So wird es für den Betrachter einer Dispositif Map der Eurokrise wichtig sein zu erfahren, was Währungsabw-ertung bedeutet. Besondere Hinweise des Gestalters, die für den Einstieg und Führung hilfreich sind. Die Orchestration der narrativen Struktur.

Konkret wurde diese Abfolge mit Hilfe des Programms Gephi verfolgt. Jenes ist ein Netzwerkvisualisierungstool, welches für den Aufbau einer Datenbank über Aktionen der Euro- und Griechenlandkrise benutzt wurde. Die Layoutalgorith-men wurden in eine eigens geschriebene Software übernom-men um die Daten in eine bestimmte Bildsprache übersetzen zu können.

Abb. 11.1 - 11.3 oben – Screenshots der erarbeiteten Datenbank in der Gephi

Software

Abb. 11.4 unten – Screenshots der selbst geschriebenen Visualisierungssoft-

ware

Vorarbeiten

26 27


Für die Konzeption einer Visualisierungsstrategie der Eurok-rise lohnt es sich, bestehende Artefakte zu untersuchen. Um aber Ihre Aussagen prüfen und einordnen zu können, möchte ich im Folgenden eine theoretische Erörterung sowie eine Übersicht über die Diskurslandschaft voranstellen. Denn erst wenn die Krise an sich, sowie die Agenden der Akteure bis hin zu ideologischen Hindernissen klar sind, lassen sich die zu untersuchenden gestalterischen Herangehensweisen an das Thema so weit verorten, dass klar wird, wo die Methode des Dispositif Mapping ansetzt.

Diskurszusammensetzung

Da ein komplexes Thema mehrere Kausalitäten beherbergt, nähere ich mich mithilfe der unterschiedlichen Sichtweisen bestimmter Akteure an. Ich stelle sie zu bestimmten Teilas-pekten der Eurokrise gegenüber, um somit herauszuarbeiten, wo ein Konsens zwischen den Lagern besteht, und wo sie sich eindeutig ausschließen. Die Teilaspekte beinhalten zum Anfang den Prozess der Eurokrise, bei dem der größte Konsens zwischen den Dis-kursteilnehmern gefunden wurde. Es handelt von der Schuldenübernahme von Staaten in der Bankenkrise 2008, wodurch diese Schulden von Privaten zu öffentlichen Schulden transformiert wurden. Es folgen darauf Erklärungs-versuche, die eingeteilt wurden in wirtschaftswissenschaftli-che und elitäre Diskussionen, Gegenentwürfe sowie zuletzt der Versuch einer großen ideologischen Klammer.

Die wirtschaftswissenschaftliche Diskussion basiert auf der Architektur des Eurosystems, wobei sich dort erste Führungskritik erlaubt wird, wenn herausgestellt wird, dass die deutsche Exportstrategie gerade aufgrund der Währung-skonstruktion und fehlender Währungsabwertungsmögli-chkeiten auf Kosten anderer europäischer Staaten profitiert. Der Begriff der Währungsabwertung wird an jener Stelle von mir definiert werden, da wie auch viele andere Begriffe die Bedeutung vorausgesetzt wird, wenn man dem Diskurs folgen können möchte. Keine der Teilnehmer bildet da eine Ausnahme, selbst die Teilnehmer in dem öffentlichen und offiziellen Pressediskurs. Die elitären Diskussionen beschäftigen sich mit der Beruhigung der Märkte, der laxen Haushaltspolitik der eu-ropäischen Haushalte sowie den Ansteckungsgefahren in-nerhalb des Finanzmarktes. Der Begriff elitär wurde deshalb gewählt, weil sich diese Themen bezeichnend positiv innerh-alb der elitären Akteure behandelt wurden. Sie finden einen eindeutig kritischen Widerhall im wirtschaftswissenschaftli-chen oder akademischen Diskurs. Die Unterscheidung zwischen wirtschaftswissenschaftlich und akademisch ist hier bewusst gewählt, da zwar beide aus dem akademischen Umfeld kommen, der wirtschaftswissen-schaftliche Diskurs aber gesondert betrachtet werden muss. Er bietet viele Erklärungsmuster für die Eurokrise, die bei abstrakten volkswirtschaftlichen Metaphern stehen bleibt, aber durch seinen wissenschaftlichen Anstrich die Blaupause für politische Entscheidungen gibt. Solchen entscheidungen,

die zu Lohn- und Rentenkürzungen führen in der Hoffnung, dass dadurch Zinsen für Staatskredite fallen. Eine auf den er-sten Blick konstruierte Logik, aber der Zeitgeist von 2013.Wobei wir bei den Gegenentwürfen sind, welche im Gegen-satz keine Thematisierung in dem elitären Diskurs finden. Das ist die Theorie einer Bankenmacht, die sich als zweiter Souverän neben dem Volk mithilfe der Krise etabliert. Sie wird genauer in der Verhaltensweise von Hedge-Fonds, also Akteuren des Finanzmarktes, in Bezug auf die Krise unter-sucht. Die zweite Theorie findet in dem Machtverhältnis der Krisenakteure eine Art von Imperialismus, der mit Hilfe von vorsätzlicher Verschuldung Länder in Schuldknechtschaft stürzt, um sie dann dazu zu bewegen Rohstoffe günstig zu verkaufen oder seine Ökonomie besatzungsfreundlich um-zustrukturieren. Der letzte Abschnitt traut sich, eine Flughöhe einzuneh-men, in der die Eurokrise aufgrund von Entwicklungen, die seit den 1970er Jahren passiert sind, eingeordnet werden kann. So wird ein neues Produktionsregime Namens Finan-zmarkt-Kapitalismus vorgestellt, welches die wirtschaftlichen Machtachsen der heutigen Zeit hilfreich genau beschreibt. Zweitens wird die Ideologie des Neoliberalismus bzw. der Finanzialisierung des Alltagslebens thematisiert. Ideologien helfen, Ansichten und Handlungen in wahr und falsch ein-zuordnen. Akteure sind sich selten bewusst, dass sie nach einem bestimmten Relevanzsystem handeln. Der Neoliber-alismus ist trotzdem bei vielen Handelnden der Eurokrise wieder zu finden. Jedes der genannten Themen wird besprochen werden von Akteuren im öffentlichen Diskurs, wirtschaftswissenschaftli-chen, elitären, akademischen und Personen aus einem Geg-endiskurs. Für Texte aus dem öffentlichen Diskurs wurden Artikel von großen Tageszeitungen wie Spiegel Online, Faz und Zeit gewählt, da sie meinungsbildend wirken und den ersten Kontakt zu dem Thema Eurokrise bieten. Hier beziehe ich mich im Gegensatz zu den anderen Diskursarten nicht auf eine Handvoll Personen, sondern habe sie zufällig gewählt. Wie der Journalismusforscher Uwe Krüger herausgestellt hat, bilden jene Medien vorrangig den Diskurs der Elite wieder. Somit ist es interessant, sie eben genau der Elite und den Ge-genentwürfen entgegen zu stellen. Für den wirtschaftswissenschaftlichen Bereich ziehe ich stellvertretend zwei Studien sowie die Standpunkte zweier Personen heran. Zum einen der Wirtschaftsweise und Profes-sor für Volkswirtschaftslehre Peter Bofinger, sowie der Leiter des Stabs des Präsidenten der Hauptverwaltung Berlin der Deutschen Bundesbank Dr. Albrecht Sommer, welcher am 10. Februar 2011 einen Vortrag für Berliner Lehrerinnen und Lehrer gab, wodurch jene für ihren Unterricht geschult werden sollten.

Das führt direkt zu den gewählten Personen der Elite. Jene definieren sich durch eine hohe Führungsposition, wie der Präsident der Europäischen Zentralbank Mario Draghi, dem europäischen Kommissar für Finanzen Olli Rehn, dem deutschen Finanzminister Wolfgang Schäuble, einem der reichsten Männer der Welt und aktiver Teil des Finan-zmarktkapitalismus George Soros sowie aktuellen offiziellen Unterrichtsmaterialien. Diese wurden als Artefakte der Elite eingeteilt, da sich die Sicht sehr mit der Führungselite deckt, was hier nur durch den Spruch »Geschichte wird von den Siegern geschrieben« kommentiert werden soll. Es gibt Journalisten, die zwar das Pressemedium nutzen, aber größtenteils abseits der öffentlichen Wahrnehmung pub-lizieren. Jene werden hier als Gegendiskurs kategorisiert, da ihre Argumente und Theorien scharfsinnige und wichtige Kritiken bestehender Führungsstile sind. Jene Köpfe sind zwar sehr interessiert und informiert, doch bietet die Letzte der von mir erstellten Gruppen, der akademische Diskurs, weitere Fundierung bis hin zu gänzlich unabhängigen Deu-tungen, die absolut außerhalb der Argumentationsweite und Wahrnehmung der Elite verläuft. Da sind im deutschen Raum der Direktor des Max-Planck-Instituts für Gesellschafts-forschung Wolfgang Streeck und der in Trier lehrende Sozi-ologe Professor Paul Windolf zu nennen. Sein Themengebiet ist die politische Ökonomie. Internationale Diskursteilneh-mer, die exemplarisch ausgesucht wurden, sind der Philosoph und Kulturkritiker Brian Holmes, welcher lange Zeit mit den französischen Aktivisten Société Tangente Elitenforschung betrieb und an der European Grad School die Philosophie des Geldes lehrt. Der amerikanische Ökonom Michael Hud-son und jemand, der von ihm sehr viel gelernt hat, David Graeber. Er ist Anthopologe, lehrte in Yale, nun am Gold-smith College in London und schuf mit seinem 2012 er-schienen Buch »Schulden: Die ersten 5000 Jahre« als erster eine anthropologische Untersuchung des Artefakts Schulden. Denn darum dreht sich die Eurokrise. Die Frage, wer unter welchen Konditionen Schulden machen lässt, anstatt wer sie aufnimmt, ist der radikale Blickwechsel, der mich dazu be-wog, die Eurokrise visualisieren zu wollen.

IMPERIALISMUS

BANKENANGRIFF

LAXE HAUSHALTSPOLITIK

MÄRKTE BERUHIGEN

BANKENRETTUNG

Akademischer Diskurs

Gegendiskurs

Ö�entlicher Diskurs

Elitendiskurs

WirtschaftswissenschaftlicherDiskurs

spiegel.de, faz.de, diewelt.de, diezeit.de

Wolfgang Schäuble, Mario Draghi,Olli Rehn, George Soros, BlackRock Inc.

Dr. Albrecht Sommer, Klaus Bofinger

Michael Hudson, Wolfgang Streeck,David Graeber, Brian Holmes, Almar Altvater

Harald Schumann, Wolfgang Ruegemeier,Dirk Müller

DISKURSLANDSCHAFT EUROKRISEGründe und Interpretationen

Abb. 12 – Diskurslandschaft Eurokrise nach Analyse

Diskurslandschaft Eurokrise

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Der Konsens – Bankenrettung

Wenn irgendwann einmal jemand auf einer Stehparty in die Verlegenheit kommen sollte, nach dem Grund der Eurokrise gefragt zu werden, wird mit einer hohen Wahrscheinlichkeit etwas von Schuldenproblemen südeuropäischer Staaten ger-edet werden, die auf einmal redlich arbeitende Deutsche mit in eine Union aufnehmen sollen, da wir ja jetzt in einer eu-ropäischen Gemeinschaft leben. Wobei sich keiner richtig im Klaren sein wird, was diese Gemeinschaft bedeutet und wo sie sich befindet. Aber sie drängt einen scheinbar dazu, sich mit Griechenland zu beschäftigen. Da dieses Land dann aber doch einige Flugstunden, gesch-weige denn Autostunden entfernt ist, wird das Gespräch auf besagter Stehparty bald weiterschwingen und vielleicht noch darüber nachdenken, ob es da jetzt im Urlaub günstiger wird. Bei den hier definierten Diskursteilnehmern herrscht wie bei keinem der nachfolgenden Themen Einigkeit über den Verlauf der Eurokrise. Bei der Interpretation dann entstehen die interessanten Brüche zwischen den Lagern. Beginnen wir beim öffentlichen Diskurs. Auf der Start-seite der Themenseite zur Eurokrise der Website Spiegel Online heisst es: »Angst ums Geld Die europäische Ge-meinschaftswährung ist angeschlagen: Die hohen Schulden einiger EU-Länder und die halbherzige Konstruktion der Währungsunion haben den Euro in Gefahr gebracht. Ist die gemeinsame Währung noch zu retten? Und welche Folgen hätte ein Aus des Euro?«65 Somit sind die Themen Schulden und eine Architektur des Euros gesetzt. Die Frage nach dem bestehen der Währung wird hier als einzige gestellt. Bis auf Wolfgang Schäuble, der dies mit »we are not experiencing a

crisis of the Euro«66 eindeutig verneint. Doch werden beiden benannten Themen Schulden und Konstruktion ebenfalls in der Faz aufgegriffen: »Zum einen sind die Schulden der Krisenstaaten - teils durch ihre Ausgaben als Sozialstaaten, teils durch die teure Bankenrettung - erdrückend geworden. Zum anderen sind viele Exportgüter dieser Staaten im inter-nationalen Vergleich zu teuer - und sie können ihre Währung nicht abwerten, weil sie Teil der Eurozone sind.«67 Was bei Spiegel Online die halbherzige Konstruktion ist wird bei der Faz erklärt mit dem Begriff des Abwertungsproblems. Es gilt in Erinnerung zu rufen, dass in den Texten hierzu keine weitere Erklärungen folgen. Wie eine Abwertung also funk-tioniert wird scheinbar vorausgesetzt. In dieser Thesis wird sie in dem Abschnitt über die Diskussion über die Abwer-tung weiter unten erkärt. Eine Website für Hobbytrader fügt einen kurzen geschichtlichen Hergang bei, in dem auch das erste mal der Beitrag einer Bankenkrise 2008 zur Eurok-rise aufkommt: »Nach der Bankenkrise der Jahre 2008 und 2009, bei denen die Finanzinstitute durch Steuergelder ger-ettet werden mussten, drängten die Regierungen die Banken,

künftig in sichere Anlagen, wie Staatsanleihen zu investieren. Zeitgleich gab es aber milliardenschwere Konjunkturpro-gramme und die teuren Bankenrettungsschirme. Einige eu-ropäische Staaten, allen voran Griechenland, überschuldeten sich so sehr, dass sie nicht mehr genug Anlagen verkaufen konnten, um die öffentlichen Ausgaben und die Rückzahl-ung fälliger Anleihen zu leisten. Ohne die Hilfe der anderen europäischen Staaten werde Griechenland bereits insolvent. Es entstand eine Kettenreaktion. Da die griechischen Anla-gen nichts mehr wert sind, gerieten die Banken in Schwierig-keiten und kauften immer weniger Anlagen anderer Staaten, wodurch auch Italien, Spanien und Portugal von dem Sog er-fasst wurden.«68. Der Cocktail aus Bankenrettung und Staats-verschuldung wird auch in dem wirtschaftswissenschaftlichen Diskurs gemischt. Erstes Beispiel ist eine Studie der World Bank, durchgeführt von Jamal Ibrahim: »The sovereign debt default risk in the Euro area originates from clear angels. First, the fiscal expenses of the financial crisis – i.e. fiscal in-tervention measures (such as bailouts) – enhanced the finan-cial outlook but created more pressures on sovereign debt ser-vice. Second, the fiscal revenues decreased due to changes in real estate markets, asset bubbles, as well as soaring structural deficit of sovereign debt. Third, the recession decreased vari-ous fiscal revenues between fall 2008 and late 2010 and in-creased significant government expenditures (i.e. unemploy-ment benefits) for the typical cyclical purposes. These three reasons, among others, caused sovereign credit risk to dete-riorate recently in the Euro area.«69 Um das Zitat eingehender zu Verstehen hilft es zu wissen, dass fiscal expenses/crisis/intervention measures/revenues immer bedeutet, dass es mit Steuer- und Sparpolitik zu tun hat. Dr. Sommer erzählte ein-

er Gruppe von Lehrern im Rahmen einer Veranstaltungsreihe des „Europa-Clubs“: »Bail-Out von Banken trägt maßge-blich zum Anstieg der Verschuldung öffentlicher Haushalte bei.«70 Ob einer Anwesenden fragte, was denn ein Bail-Out sei, lässt sich nicht mehr prüfen. Für das weitere Verständnis des Diskurses hilft es das zu wissen, es bedeutet die Über-nahme von Schulden einer Bank, wenn Ihre Kreditnehmer nicht mehr zahlen können. Er führt den Vorgang genauer auf der Power-Point-Folie Nr. 10 aus: »Sinkender Realzins führt in einer Reihe von Ländern zu > Boomender Hypothekenk-reditvergabe, > Immobilienpreisblase, > Überproduktion in der Bauwirtschaft. > Platzen der Immobilienpreisblase mit negativer Auswirkung auf die Stabilität des Bankensektors. > Reaktion der Regierungen: > Übernahme „toxischer“ Ak-tiva oder Verstaatlichung von Banken. > Folge: > Anstieg der Staatsverschuldung.«71

Auch der Begriff des toxischen Aktiva wird Dr. Sommer hoffentlich informell genauer ausgeführt haben, oder die Lehrergemeinschaft ist sehr gut informiert. Es ist ein anderer Begriff für vergebene Kredite, die man nicht mehr zurück-

zahlen kann. Dass die Metapher des giftigen Etwas hierfür benutzt wird, von dem man seine Finger lassen sollte, anstatt sich zu fragen, warum jemand seine Schulden nicht mehr begleichen kann, ist sehr interessant. So ist eine Bank froh, wenn jemand anderes sich um den unliebsamen gewordenen Kredit kümmert. Dass der Begriff der toxischen Aktiva zur offiziellen Sprache einer Bank gehört ist dabei noch interes-santer und lässt Rückschlüsse auf die vorherrschende Psychol-ogie schließen. Die Unterrichtsmaterialien der Landeszentrale für Politische Bildung Baden Württemberg von 2012 beschrei-ben übereinstimmend die Bankenkrise und deren folgen für die Staatsfinanzen. Hier ist der Blick auf die bilderreiche Sprache zu richten, was vielleicht Schülern helfen soll die wirtschaftlichen Vorgänge leichter zu verstehen: »2008 kam es im privaten Geschäftsbankensektor durch den Konkurs der amerikanischen Lehman Brothers Bank zu einer Kettenreak-tion und zu einer schweren Vertrauenskrise an den Finan-zmärkten. Die Immobilienkrise, die in den USA begonnen hatte, schwappte nach Europa über und bedrohte zahlreiche Kreditinstitute und Finanzintermediäre. Viele Banken stand-en durch notwendige Abschreibungen auf toxisch gewordene Wertpapiere nun mittelbar vor dem Konkurs und es drohte eine Kreditklemme, bei der keine Bank einer anderen mehr Geld lieh, weil jede Bank Angst vor dem Konkurs der an-deren hatte. In dieser Situation mussten die Nationalstaaten als Retter einspringen und umfangreiche Mittel zur Banken-rettung bereitstellen. Letztlich war dies der berühmte Trop-fen, der auch das Fass der Staatsverschuldung zum Über-laufen brachte. Im Januar 2010 verdichteten sich die Gerüchte, dass viele europäische Staaten zunehmend Schwierigkeiten bekamen, ihre Staatspapiere auf dem Markt zu verkaufen. Immer mehr Anleger misstrauten diesen Papieren, sodass die betroffenen Staaten höhere Zinsen bieten mussten, um überhaupt noch Papiere platzieren zu können.«72 Die toxischen Wertpapiere begegnen uns hier wieder. Passend dazu die Vertrauenskrise, Angst und der Staat als Deus ex machina, der Banken rettet, sich aber irgendwo dann doch Gerüchte verdichten, welches sich in Misstrauen äußert. Bei solch einer Wortwahl entsteht eher das Bild eines Schulhofs mit seinen naiven Intrigen, als Vorgänge in der Finanzindustrie. Der Schüler, der schon das Vorwissen mit sich bringt, um notwendige Abschreibungen verstehen zu können, kann sich bei der Lektüre dieser Unter-richtsmaterialien sehr freuen. Die Autoren bleiben die Erk-lärung schuldig, wie sich bei einem maschinell durchgeführten Tenderverfahren für Staatsanleihen, die dann von den ent-sprechenden Nationalbanken der Regierungen veröffentlicht werden, Gerüchte verdichten können. Bei der Prüfung von Staatsanleihenemmission, die über einen vorab verkündeten Terminkalender und einer jährlich definierten Gruppe von

Primary Dealern, Banken im sogenannten Primärmarkt mit welchen die Staatsanleihen auf einem Auktionsweg/Tender-verfahren kreiert werden, müsste den Autoren aufgefallen sein, dass dort keine Gerüchte entstehen können.73

Die Genauigkeit schwindet also bei Verlassen des wirtschaftswissenschaftlichen Diskurses und weicht den Vor-würfen. Dort reiht sich der Finanzminister Wolfgang Schäu-ble, als Vertreter der Führungselite ein, denn seine Auffassung der Eurokrise lautet: »The first point I want to make is that, at the heart of the matter, we are not experiencing a crisis of the Euro, but various crises in individual countries that belong to the Euro area. These crises were caused by the individual countries’ erroneous economic and fiscal policies, as in the case of Greece, or were caused by a banking system going off the rails, as in Ireland.«74 Es gilt in Erinnerung zu rufen, dass Schäuble explizit der These von Spiegel Online widerspricht, es habe mit der Währung an sich zu tun. Desweiteren ist der Finanzminister differenziert und unterscheidet zwischen er-ronous policies und banking systems going off the rails. Das erfordert nach seiner Sicht eine stärkere Regulierung und Maßregelung, wobei nicht definiert wird, was im einzelnen die fehlerhafte Politik Griechenlands sein soll oder an welcher Stelle das Bankensystem zu weit ging. Ihm reicht die Kon-struktion einer Anklagbarkeit, die mehr Regulierung und Aufsicht legitimiert. Um gleich in der Politik zu bleiben, wird die Sicht der Partei Die Linke hinzugezogen, welche das Feld des Geg-endiskurs eröffnen. Sie stellen ebenfalls wie ihre Vorgänger fest: »So ist die Eurokrise auch eine Folge der Finanz- und Wirtschaftskrise, die sich durch die staatliche Übernahme pri-vater Schulden, durch Bankenrettungs- und Konjunkturpro-gramme zur Staatsschuldenkrise verlagert hat.« Die Abwer-tungsproblematik wird ebenfalls erkannt. Doch schließt sich gleich auch eine Kritik an den Führungsstil der deutschen und europäischen Führungselite an: »Die zentralen Krisen-ursachen sind aber die Leistungsbilanzungleichgewichte und die ruinöse Wettbewerbspolitik in EUROZONE und EU. Doch anstatt an diesen Ursachen anzusetzen, setzten v.a. Deutschland und die EU-Kommission die Perspektive durch, die die Eurokrise – besonders in den südlichen Eurozone-Ländern - auf „mangelnde Haushaltsdisziplin“ zurückführt und dementsprechend Hilfskredite an rigide Strukturanpas-sungen und Sparprogramme knüpft.«75

Ein weiterer Akteur des Gegendiskurses, der Jounalist An-dré Tautenhahn, wird sogar noch kritischer und benennt alle vorangegenagen Gründe, sieht einige davon aber im öffen-tlichen Diskurs bewusst weggelassen: »Gleichzeitig wird un-terschlagen, dass die aus dem Ruder laufenden öffentlichen Budgets in einem direkten Zusammenhang zu der ersten Bankenrettungswelle in den Krisenjahren 2008/2009 stehen. Damals wurde in Berlin die Systemrelevanz von Banken er-


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funden und die europäischen Partner genötigt, ihre nation-alen Banken vor dem Kollaps oder einer Insolvenz zu be-wahren. Deutsche und europäische Steuerzahler haften nicht erstmals, sondern permanent für marode Banken.«76 Somit stellt der Journalist sein Wissen als Alleinstellungsmerkmal dar. Bei dem Konsens, der durch alle Beteiligten geht, ist das nicht haltbar, doch wird hier mit der Systemrelevanz auf eine unhaltbare Argumentationskonstruktion der Bankenrettung verwiesen, die von der Führungselite durchgeführt wurde. Weiter ausgeführt wird dies nicht und somit wird der Leser allein gelassen mit der Frage, wer sich wo in Berlin eine Sys-temrelevanz ausgedacht hat.Der Vorwurf dieser Rettungsaktion kann aber ebenfalls im akademischen Diskurs gefunden werden, zum Beispiel bei dem Professor emeritus für Politikwissenschaft der FU Berlin Almar Altvater, welcher in der LeMonde nachzeichnet: »nach dem Ausbruch der Finanzkrise 2007 verhielt sich die Crew am Steuer des Euro-Gefährts allerdings weit weniger konse-quent. Sie trat mitnichten voll auf die Schuldenbremse, wie es der Maastricht-Vertrag gebot. Wenn die Staatsverschul-dung bei 60 Prozent des BIP gestoppt worden wäre, hät-ten die Regierungen die Banken nicht mit milliardendicken Rettungspaketen aus der Klemme befreien können, in die sie sich hineinspekuliert hatten. Sie hätten nicht mit einer »janusköpfigen Rettungsaktion« – so die Europäische Zen-tralbank (EZB) – die privaten Schulden und daraus resultier-ende Verpflichtungen der Banken abbauen und in öffentliche Schulden verwandeln dürfen.Infolge dieser Vertragsverletzung liegt heute in fast allen Eu-rostaaten das Haushaltsdefizit weit über den vom Maastricht-Vertrag erlaubten drei Prozent des BIP.…Die Folgen dieses Manövers hatten die Zauberlehrlinge allerdings nicht abgesehen: Die Rating-Agenturen werteten die Kreditwürdigkeit der sich verschuldenden Staaten ab, was Investoren mit liquidem Vermögen die Chance gab, die Zin-sen wegen des erhöhten Ausfallrisikos in die Höhe und damit hoch verschuldete Euro-Staaten in die Zahlungsunfähigkeit zu treiben.«77 Dass eine Bankenrettungsaktion betrieben wurde, da ist sich jeder einig, doch ob diese von der politisch-en Sphäre oder finanzwirtschaftlichen Mächten verordnet wurde und wie die Aktion zu Staatsverschuldungen führte, unterscheidet sich in den Verlautbarungen. Genauer aber als die vorangegangen Analysen ist Altvaters Hinweis auf die Zinsmechanik. Jene wird von Michael Hudson unterstützt: »Heute werden die Zinsen alter Schulden fast nur noch durch neue Schulden finanziert. Aber das verschärft das Problem immer weiter. Lange Zeit war es so, dass die Banken, dank de-regulierter Finanzmärkte, das Schuldenwachstum finanziert und damit unverschämte Gewinne gemacht haben. 2008 war damit weitgehend Schluss. Seitdem werden die Schulden der

Banken sozialisiert, das heißt, auf den Steuerzahler übertra-gen. Das im Zuge des vorangegangenen Finanzmarktbooms entstandene Vermögen wird dagegen in keiner Weise haftbar gemacht. So sind die Staatsschulden überall drastisch anges-tiegen, in einigen Ländern bis an die Grenze der Tragfähig-keit. Im Rahmen der Euro-Rettungsschirme werden jetzt die Schulden dieser Länder auf die noch solventen Staaten über-tragen.«78Dem Bankensektor wird im akademischen Diskurs ein sehr proaktiver Part bei der Rettung und der daraus resultierenden Schuldenprobleme zugeschrieben. So lässt sich bei Wolfgang Streeck eine bewusste Herbeiführung der Krise herauslesen, sowie eine Kritik an der Benennung der Lösungsgründe: »Nach Einführung des Euro gaben die Geldhäuser Europas und Amerikas den Mitgliedsländern der Europäischen Währungsunion Kredit, was das Zeug hielt, und allen zu praktisch gleich niedrigen Zinsen. Nach 2008 ließen sie sich dann von denselben Staaten, die zugleich ihre Volkswirtschaf-ten vor ihnen zu retten hatten, vor sich selber retten. Dadurch stieg die öffentliche Verschuldung auf ein Niveau, das die ger-ade geretteten Finanzinstitute um die Zahlungsfähigkeit ihrer staatlichen Retter-Schuldner fürchten ließ. “Die Märkte” signalisierten Panik, indem sie die Zinsen für ausgewählte Staaten erhöhten und verlangten Beruhigung durch eine “glaubhafte”, das heißt irreversible Internationalisierung der Staatsschulden.«79 Die Kritik an den »Märkten« wird weiter unten genauer ausgeführt, denn es wird in dem Elitendiskurs sehr produktiv genutzt.

Jede der hier vorgestellten Parteien beschreibt ein ähnliches Phänomen, welches die Eurokrise konstituiert. Im Jahr 2008 mussten Banken von Staaten gerettet werden, was diese dann in Zahlungsschwierigkeiten brachte. Die Reibung zwischen den geretteten Finanzmarktakteuren und den Staaten, sowie dem Finanzmarkt an sich und dem Risiko der Zahlungsschwi-erigkeiten von Staaten, bilden den Kern der Eurokrise, soweit man es bei einem komplexen Problem wie diesem zu einem Kern zusammenfassen kann. Bei der direkten Interpretation dieses Kerns gehen die Diskursteilnehmer bereits auseinander und setzen unterschiedliche Schwerpunkte. Von der puren Feststellung im öffentlichen und wirtschaftswissenschaftli-chen Diskurs, über den Vorwurf der schlechten Haushalt-spolitik und Personifizierung des Finanzmarktes in dem Eli-tendiskurs bis hin zu der Kritik an dem Führungsstil der Elite in dem Gegendiskurs und der Kritik an den Akteuren des Finanzmarktes bei dem Umgang mit der Bankenkrise in dem akademischen Diskurs.

Zum Abschluss soll mit Wolfgang Streeck die differenziert-este Dekonstruktion der Eurokrise zitiert werden, die ich in der Recherche finden konnte: »Heute befindet sich der

Kapitalismus der reichen demokratischen Gesellschaften in einer dreifachen Krise, die seit Jahren anhält, ohne dass ein Ende abzusehen wäre: einer Bankenkrise, einer Krise der Staatsfinanzen und einer Krise der »Realökonomie«. … Die Bankenkrise, erstens, rührt daher, dass im Finanzialisierten Kapitalisms der westlichen Welt zu viele Banken zu viele Kredite vergeben haben, öffentliche wie private, von den ein unvorstellbar großer Teil auf einmal faul geworden ist. Weil keine Bank sicher sein kann, ob die Bank mit der sie ger-ade Geschäfte macht, nicht morgen zusammenbrechen wird, wollen die Banken sich untereinander nichts mehr leihen. … Was zweitens die Fiskalkrise angeht, so ist sie das Ergebnis jahrzehntelanger Defizite der öffentlichen Haushalte und entsprechend gewachsener Staatsverschuldung, die bis auf die 1970er Jahre zurückgehen, sowie der nach 2008 erforderlich gewordenen Kreditaufnahme zur Rettung sowohl der Finan-zindustrie durch Rekapitalisierung von Finanzinstituten und Übernahme wertlos gewordener Schuldpapiere als auch der Realwirtschaft durch fiskalische Stimulierung. Das dadurch gestiegene Risiko staatlicher Zahlungsunfähigkeit schlägt sich in einer Reihe von Ländern in hohen Finanzierungskosten für alte und neue Schulden nieder. Zur Rückgewinnung des »Vertrauens« der »Geldmärkte« verordnen die Staaten sich und ihren Bürgern harte Einsprungsmaßnahmen, in Europa unter gegenseitiger Überwachung, bis hin zu einem Verbot jeglicher staatlicher Neuverschuldung. … Die Krise der Realökonomie, drittens und schließlich, die sich in hoher Arbeitslosigkeit und stagnierender Wirtschaftsleistung man-ifestiert, geht teilweise darauf zurück, dass Firmen und Kon-sumenten Schwierigkeiten haben, von den Banken Kredite zu bekommen … , sowie darauf, dass die Staaten ihr Ausga-ben kürzen oder, wenn es gar nicht mehr anders geht, ihre Steuern erhöhen müssen. … Offensichtlich hängen die drei Krisen eng miteinander zusammen: die Bankenkrise mit der Staatskrise über das Geld, die Bankenkrise mit der Krise der Realwirtschaft über den Kredit und die Krisen der Staatsfi-nanzen und der Realökonomie über Staatsausgaben und -ein-nahmen«80

Peter Bofinger hat diese drei Krisenherde ebenfalls benannt und gab den Titel “Das infernalische Dreieck”, bestehend aus Staatsschuldenkrise, Bankenkrise und Rezession.81 Die Übereinstimmung der beiden Autoren ist interessant, da von unterschiedlichen Seiten kommend. Bofinger personalisiert die Märkte, da sie Konzepte der makroökonomischen Lehre sind. Dass politische Entscheidungen mit nervösen Märkten begündet werden kritisiert wiederum Streeck. Es sind Titel gefunden, doch schaffen Wörter wie Fiskalkrise oder Bank-enkrise so eine Verallgemeinerung der Vorgänge, dass sie sie lehrbuchartig kategorisieren, aber keine Akteure freilegen. Wer profitiert denn von der Bankenkrise? Wer will denn die Fiskalkrise? Sind alle blind und weiss sich niemand hinauszu-

navigieren? Oder wurden bewusste Entscheidungen getrof-fen, die in diese Situation führten?

Wirtschaftswissenschaftliche Erklärungen

Die Architektur des Euro

Im Folgenden soll genauer auf Währungsaspekte des Eurok-risenmechanismus eingegangen werden. In der vorangegan-genen Analyse wurde der Begriff der Währungsabwertung genannt, welches es den Krisenstaaten erschwert, eine Wirtschaft zu etablieren, die es ermöglicht die Krise zu beenden. Das Problem der Währungsabwertung findet eben-falls einen sehr hohen Konsens. Um zu Verstehen, was eine Währungsbwertung ist, kann man sich in Erinnerung rufen, wie man bei einem Einkauf manchmal noch von Euro in DMark umrechnet. Dann wird der Preis im Geiste verdoppelt und man denkt sich 6 Euro für den Wein auf dem Würzburger Weindorf sind umgerechnet 12 DMark. Mit all seinen Konnotationen. Genau wie der Kurs von DMark zu Euro festgesetzt wurde, geschah es auf für die anderen Länder, die die Währung übernommen haben. Und somit wurde der Kurs für immer festgeschrieben. Nun kön-nen diese Länder nicht mehr den Aussenwert ihre Währung steuern. Großbritannien kann es zum Beispiel noch. Dann kostet eine Jeans aus dem Topshop in London soundsoviel Pfund. Es gibt mal bessere Zeiten für eine Europäerin, da muss man weniger Euro für die Jeans bezahlen. Man bekom-mt mehr Pfund für seinen Euro. Zu anderen Zeiten wird die Jeans teurer, diesen Außenwert können Zentralbanken über ihren Leitzins steuern. Das ist der Mindestzins für Kredite. Früher hat dies zum Beispiel die Bundesank mit der DMark getan. Dieses Mittel der Währungspolitik ist den einzelnen europäischen Ländern nun verwehrt, sie alle unterliegen den Entscheidungen der Europäischen Zentralbank. Die Thematik wird im öffentlichen Diskurs benannt, im wirtschaftswissenschaftlichen Diskurs natürlich ebenso, da die Akteure die Thematik sehr gut verstehen. In einer Studie des Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung werden die Mechanismen ohne Wertung aufgelistet: »the euro zone imbalances are between Germany and the GIPSI economies which are locked together in a currency union. That makes remedying the euro zone’s imbalance far more difficult.For the euro zone, the Germany – GIPSI imbalance cannot be corrected in that way. Instead, either the periphery must undergo deflation relative to Germany, or Germany must un-dergo more rapid inflation relative to the periphery.«82

Herr Bofinger wird wertender und erklärt schon ein-mal das dadurch entstehende Machtgefälle in einem Inter-view: »Zudem fehlt für die von der Krise besonders betrof-


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fenen Peripherieländer die Möglichkeit, ihre Lage mit einer Währungsabwertung zu verbessern. Diese Länder stehen un-ter einem extremen Druck der Kapitalmärkte. Das hat sie zu einem überzogenen Sparkurs gezwungen und die Lage insge-samt eher verschlechtert als verbessert.«83

In der Elitendiskussion wird das Problem sehr wohl ver-standen, doch mit einem erhobenen Zeigefinger gegenüber anderen Führungseliten vermittelt. So kritisiert der Finanz-investor George Soros die EU-Führung: »The fatal flaw of the euro is that by creating an independent central bank, member countries have become indebted in a currency that they don’t control. The risk of default relegates some member countries to the status of third world countries that became over-indebted in a foreign currency. This feature of the euro was ignored both by the authorities and market participants until the Greek crisis and it is still not properly understood today.«84 Wie bereits festgestellt wird der Finanzmarkt von Eliten personifiziert, sodass der Markt laut Soros der erste war, der die Fehler in der Währungskonstruktion entdecken konnte: »At first, both the authorities and market participants treated all government bonds as if they were riskless, creat-ing a perverse incentive for banks to load up on the weaker bonds. When Greece revealed the extent of its deficit, finan-cial markets discovered the risk of sovereign debt default and raised risk premiums not only on Greek bonds but on the bonds of all heavily indebted euro members with a vengeance. Since European banks were heavily loaded with exactly those bonds, this precipitated a twin sovereign debt and banking crisis.«85 Die Reaktion, das erhöhen der Zinsen auf Staatsan-leihen, deckt sich mit der Feststellung Almar Altvaters, nur dass Finanzmärkte hier als produktives Regulativ von blinder

Politik gesehen werden. Der Gegendiskurs, mit dem Journalisten Harald Schu-mann, sieht das Problem der Währungsabwertung als wettbe-werbsverzerrenden Vorteil für das Land Deutschland, welches weiter unten als eigenständiger Artikel genauer besprochen wird: »Paul Krugman: „Deutschland glaubt, es sei aufgr-und seiner eigenen Verdienste erfolgreich. Aber in Wahrheit beruht dies zu großen Teilen auf einem inflationären Boom im übrigen Europa.“ Das funktionierte jedoch nur, weil mit dem Euro ein stabiler Wechselkurs garantiert und den Defizitländern mangels eigener Währung eine Abwertung versperrt war. Ohne den Euro, so konstatiert Gert Wagner, leitender Ökonom des Deutschen Instituts für Wirtschafts-forschung (DIW), „wäre das deutsche Wachstumsmodell nicht umsetzbar gewesen.“ Der mittels Lohnverzicht „erzielte Wettbewerbsvorteil auf den Exportmärkten hätte unweiger-lich eine Aufwertung der nationalen Währung – in diesem Falle der D-Mark – nach sich gezogen“ und „der Vorteil wäre dadurch aufgezehrt worden“. Zu Recht beklagt darum Präsi-dent Hollande, „der überragende Wohlstand Deutschlands“

werde „auf Kosten der Eurozone erwirtschaftet“.«86 In dem akademischen Diskurs ist die Währungslogik kaum thematisiert, höchstens verklausuliert, und dann als Führungskritik bei Günter Grunert in »Das absurde deutsche Exportmodell«: »Die gegenwärtige Krise im Euroraum ist eben nicht – wie die Bundesregierung offenbar immer noch glaubt -, eine Haushalts-, sondern im Wesentlichen eine Leis-tungsbilanzkrise. Ein entscheidender Grund für die aktuel-len Probleme der EWU sind nämlich die Ungleichgewichte in den Leistungsbilanzsalden der Euroraumländer, die auf Dauer die Kreditwürdigkeit der Länder mit Leistungsbilanz-defiziten unterhöhlen und sie anfällig für Spekulationsattack-en machen«87 Wobei es sich insofern mit Bofingers Hinweis deckt, dass der Umstand es Finanzmarktakteuren ermöglicht, Druck auf europäische Staaten auszuüben. Eine tiefer gehende Analyse des Euro-Währungskonstruk-tes bezüglich der Europäischen Zentralbank verläuft völlig ausserhalb des öffentlichen Diskurses. Es wird in den näch-sten Zitaten schwer sein herauszulesen, welches Problem die EZB tatsächlich mit sich bringt, doch sieht jeder Dis-kursteilnehmer eine Gefahr, die mit Finanzmarktakteuren zusammenhängt. Im wirtschaftswissenschaftlichen Bereich wird ebenfalls ein Schutz vor spekulativen Attacken gesucht: »However, unlike the U.S., the crisis has jumped the line in the euro zone to become a public sector debt crisis. The fundamental reason for this difference is the euro zone’s lack of a central bank that can act as government banker (Palley, 2011b [2011c]). This absence is due to the euro’s flawed neo-liberal design that prohibits the ECB from helping govern-ments finance their deficits and manage their debts.The flaw in the euro system is the ECB is not supposed to intervene in the bond market on behalf of specific governments under speculative attack. Without a central bank, governments are reduced to the same bond market standing as provinces and large corporations – which is exact-ly what the euro’s neoliberal architects intended.«88 Im Eli-tendiskurs mit george Soros findet der personifizierte Markt keinen Gefallen an der Stellung der EZB: »The euro was an incomplete currency to start with. In 1992, the Maastricht Treaty established a monetary union without a political un-ion. The euro boasts a common central bank but it lacks a common treasury. It is exactly that sovereign backing that fi-nancial markets are now questioning and that is missing from the design. That is why the euro has become the focal point of the current crisis.«89

Im Gegendiskurs wird Führungsstil durch den Journalis-ten Wolfgang Lieb auf nachdenkseiten.de kritisiert und der Stand der EZB als Argument dafür gebracht, dass die Eu-rokrise falsch verstanden wird: »Wenn im Handelsblatt von einem „Fass ohne Boden“ gesprochen wird, so zeigt das eigen-tlich nur, dass sich die derzeitigen Rettungsaktionen auf einen

Holzweg befinden. Es zeigt sich auch immer mehr, dass die Behauptung, die derzeitig Krise sei eine „Staatschuldenkrise“ falsch ist. Es geht um eine Bankenkrise und um diese Krise zu bewältigen, wird nichts getan, als dass die Staaten jeweils dafür haften sollen und die Rettungsschirme wiederum für die Staaten haften. Das hängt mit der in Europa geltenden institutionalisi-erten Trennung von Fiskal- (staatlicher Finanz-)Politik und der Geldpolitik (der EZB) zusammen. In den USA hat z.B. die Notenbank in der Bankenkrise den Geschäftsbanken na-hezu zinslose Kredite gewährt, ohne dass dies den Haushalt belastet hätte, in Euroland mussten die Staatshaushalte be-lastet werden.«90 Im akademischen Diskurs wird der Misstand der EZB ebenfalls durch Michael Hudson erklärt: »Wenn der Euro kollabiert, dann deswegen, weil verschuldete Staaten der Eurozone Geld bezahlen müssen, das sie sich borgen müs-sen und nicht durch die Notenbank beschaffen können. Im Gegensatz zur amerikanischen und britischen Zentralbank, die Geld drucken und das Land vor der Insolvenz bewahren können, hat die EZB diese Möglichkeit nicht – dafür sorgen die deutsche Verfassung und der Vertrag von Lissabon.«91

So sind sich die Diskursteilnehmer fast durchgängig einig, dass es logische Eigenheiten in der Konstruktion des Euro gibt. Bis auf die fehlende Sensibilität des öffentlichen Dis-kurses über die Stellung der Zentralbank. Die Interpreta-tion geht auseinander, wenn die Finanzelite der politischen Führungselite vorhält, dass das Währungssystem inkonsist-ent ist, während der Gegendiskurs diese als fehlenden Schutz oder Einladung für Spekulationsattacken verdammt. Warum die Eurokrise erst 2009 und nicht schon 1999 mit der Schaffung des Eurosystems ausgebrochen ist, warum die

» financial markets discovered the risk of sovereign debt de-fault« nicht schon zu Beginn, die Frage bleibt offen. Wenn der fehlende Schutz vor Spekulationsattacken von Anfang an in das Eurosystem eingebaut war, ist es verwunderlich, dass diese erst 10 Jahre nach bestehen des Euros zu sogen-annten Nervösitäten führt. Es kann an veränderten Spiel-regeln liegen, die aufgrund der Bankenrettung 2008 passiert sind. Davor hatte kein Finanzmarktakteur Angst davor, dass ein europäischer Staat bankrottgehen würde. Warum diese Angst aber reicht, Renten- und Sozialleistungskürzungen im Namen der nervösen Märkte durchzuführen, bleibt noch herauszufinden.

Das Absurde deutsche Exportmodell

Wie schon im vorherigen Abschnitt angerissen profitiert die deutsche Wirtschaft von der fehlenden Abwertungsmögli-chkeit der übrigen Eurostaaten. Die Hinweise darauf fin-den sich nicht in dem öffentlichen Diskurs, dafür aber in allen anderen. Peter Bofinger erklärt stellvertretend für

die wirtschaftswissenschaftlichen Diskursteilnehmer: »Die deutsche Maxime der Exportdominanz “Erziele einen Leis-tungsbilanzüberschuss” ist nicht verallgemeinerbar, weil sie auf Defizitländer angewiesen ist: Denn der einen Über-schüsse sind der anderen Defizite und Schulden.«92 Im Rah-men der Eurokrise ist dies ein Detail, denn die globalen En-twicklungen und wirkmächtigere Kräfte wie die USA oder das Produktionsregime des Finanzmarktkapitalismus sind maßgeblicher an der Konstellation der Krise beteiligt. Doch sehen wir, dass sich die Frage des Qui Bono – Wer profitiert davon, immer lohnt. Die Architektur des Euro, die im Rah-men der Krise von der Elite als Grund für den Vertrauensver-lust in europäische Staatenführung genannt wird, ist nicht aufgrund von fehlendem Wissen in dieser Form konstruiert worden. Der Akteur Deutschland kann mithilfe der Arbeits-marktreformen im Rahmen der Agenda 2010 und dem damit entstandenen Niedriglohnsektor Lohn-Stück-Kosten erzeu-gen, die in Griechenland oder Portugal aufgrund anderer Arbeitsmarktstrukturen nicht möglich sind. Ihre Möglichkeit wäre die nun nicht mehr vorhandene Währungsabwertung. Das erkennt die Finanzelite, in dem Worten von George Soros: »The fiscal and structural reforms undertaken by the Schröder government worked in 2006; why shouldn’t they work for the eurozone a few years later? The answer is that austerity for a single country works by increasing its exports and reducing its imports. When everybody is doing the same thing it simply doesn’t work: it is clearly impossible for all members of the eurozone to improve their balance of trade with one another.«93 Bei der deutschen Führungselite lässt sich zu diesem Sachverhalt keine Stellungnahme finden. Hierzu findet sich eher eine Verzwickung, denn Wolfgang

Streeck, der akademische Eurokrisenpublizist hat durch seine Mitgliedschaft in der Agenda 2010 Komission selbst zu dem Niedriglohnsektor beigetragen.94

Wie es bei einem komplexen Problem der Fall ist, gibt es noch einen zweiten Aspekt, der neben der Währungsabwer-tung das deutsche Exportmodell unterhöhlt. Harald Schu-mann erklärt: »Über Jahre – bis zum Ausbruch der Krise – legten die deutschen Exporte nach Euroland daher zu, und Deutschland produziert weit mehr, als es selbst verbraucht, während es bei den von Draghi kritisierten Defizitländern umgekehrt ist – ein Vorgang, der zwingend zur Verschuldung ihrer Volkswirtschaften im Ausland führt.Deren vorheriger Boom war allerdings mit hohen Inflation-sraten einhergegangen. Eigentlich hätte die EZB dagegen vorgehen und über hohe Zinsen das Kreditangebot verknap-pen müssen. Doch die Frankfurter Euro-Hüter nahmen zu-gunsten der deutschen Wirtschaft die Preisexplosion in den Boomstaaten tatenlos hin und befeuerten noch den enor-men Zufluss an Krediten aus dem Ausland. So wurden die Immobilienblasen und die Überkonsumption von Athen


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bis Lissabon finanziert, die den heutigen Krisenländern schließlich zum Verhängnis wurden. Oder mit den Worten des US-Ökonomen und Nobelpreisträgers Paul Krugman: „Deutschland glaubt, es sei aufgrund seiner eigenen Verdi-enste erfolgreich. Aber in Wahrheit beruht dies zu großen Teilen auf einem inflationären Boom im übrigen Europa.«95 Hier wird die Europäische Zentralbank als zusätzlicher Ak-teur in das Spiel gebracht. Es scheint also in den Jahren vor Beginn der Eurokrise ein Zusammenspiel zugunsten der Exportwirtschaft Deutschlands stattgefunden zu haben. Ob dies Bewusst oder aus mangelnder Weitsicht passierte, ist eine Frage für eine eigene Untersuchung. Beter Bofinger erklärte mir in einem Interview am 25. Juni 2013, dass die Zentral-bank in dem Glauben an die selbstregulierenden Kräfte der Märkte die Augen davor verschloss. Der ehemalige griechis-che Premierminister (2011-2012) Lucas Papademos war von 2002 bis 2010 Vizepräsident der EZB, ihn zu Fragen lohnt sich sicherlich am ehesten. Welche Auswirkungen diese Umstände auf die Eurokrise hatten und haben erklärt Gunther Grunert als Vertreter des akademischen Diskurses: »Während im Ausland eine Mehr-heit der Ökonomen eine zentrale Ursache der Euroraumkrise in den Leistungsbilanzungleichgewichten – folglich auch in den deutschen Handels- und Leistungsbilanzüberschüssen – sieht, betrachtet der hiesige ökonomische Mainstream die deutschen Überschüsse immer noch als etwas Vorbildliches, das auch alle anderen Länder anstreben sollten. Eine Leistungsbilanzkrise – so lässt sich mit Blick auf den Euroraum resümieren – kennt langfristig keine Gewinner: Verlieren die Schuldner ihre Kreditwürdigkeit, so sind auch die Gläubiger negativ betroffen, da sie den Wertverlust ihres Auslandsvermögens hinnehmen müssen.«96 Die von Grunert angesprochenen ausländischen Diskursteilnehmer können mit George Soros oder dem von Harald Schumann zitierten Paul Krugmann genauer benannt werden. Somit herrscht ein Konsens über die Lager, der für den deutschen öffen-tlichen Diskurs und die deutsche Führungselite nicht wie-dergefunden werden konnte. Welche Verbindung zwischen einer Währungsabwertung und Leistungsbilanzkrise gezogen werden kann, wird von dem Autor genauer ausgeführt: »Die Summe aus staatlichem Haushaltsdefizit (oder -überschuss) sowie den Defiziten oder den Überschüssen des privaten Sek-tors ergibt die Leistungsbilanz eines Landes. Gibt eine Volk-swirtschaft in der Summe von privatem Sektor und öffen-tlichem Sektor in einem Jahr mehr aus, als sie einnimmt, „absorbiert“ sie also mehr, als sie produziert, so verschuldet sie sich gegenüber dem Ausland; sie verzeichnet ein Leistungsbi-lanzdefizit. Die daraus entstehenden Kreditverpflichtungen kann das Land dauerhaft aber nur erfüllen, wenn es dazu in der Lage ist, seine Produkte im Ausland abzusetzen. Ob ihm dies in ausreichendem Maße gelingt, hängt wiederum von

seiner internationalen Wettbewerbsfähigkeit ab. Umgekehrt weist ein Land, das mehr produziert und verkauft, als es selbst für Investitionen und Konsum ausgibt, einen Leistungsbilan-züberschuss auf und gibt in diesem Umfang Kredite an das Ausland. Permanente Leistungsbilanzdefizite eines Landes ge-hen also mit einer steigenden Nettoverschuldung des Landes gegenüber dem Ausland einher. Dies führt im Laufe der Zeit zu immer stärkeren Zweifeln an der Zahlungsfähigkeit des betreffenden Landes und damit zur Gefahr einer Schulden-krise.«97

Nachdem wir uns mit den wirtschaftswissenschaftlichen Prozessen beschäftigt haben, die vielleicht auch erst nach dem zweiten und dritten Lesen verinnerlicht werden können, wird es bei den nächsten Aspekten der Eurokrise eindeuti-ger. Denn da beschäftigen wir uns mit Vorwürfen und einem nervösen, zu beruhigenden Markt.

Elitendiskussion

Fehlende Haushaltsdiziplin

In den folgenden drei Diskursschwerpunkten lässt sich eine eindeutige Beziehung von elitären Befürwortern des Themas und akademischer und gegendiskursiver Opposition erken-nen. Wir werden sehen, dass die Themen sehr emotional ar-gumentiert werden, und wenn einmal Studien von elitären Akteuren benutzt werden, sie dann später von den Heraus-gebern revidiert wurden, wie es bei Wolfgang Schäuble und dem Kenneth-Rogoff Daten Skandal der Fall ist oder gra-vierende inhaltliche Fehler beinhalten, wie sie Mario Draghi bei Statistiken zu Lohn-Stück-Kosten in ausgesuchten Eu-roländern begangen hat. Bei dem Thema der fehlenden Haushaltsdisziplin fällt auf, dass es in dem öffentlichen und elitären Diskurs sehr aus-führlich beschrieben wird, es aber in dem Gegendiskurs nur wenig kritische Äußerungen und im akademischen Diskurs keine Auseinandersetzung mit dem Vorwurf stattfindet. Hier lässt sich ein starkes Gefälle herauslesen. In dem öffentlichen Diskurs lassen sich zahlreiche Hin-weise auf Spiegel Online oder Die Welt in Artikeln zur Alltag-spolitik finden, doch soll hier exemplarisch auf einen Artikel der Zeitschrift Fonds-Professionell hingewiesen sein, der sich Anfang 2013 auf einer Doppelseite mit dem Titel »Eurokrise im Überblick« aufgrund vieler Statistiken zu Wirtschaftsent-wicklungen dem Thema annähert. Die letzte Statistik heißt dann aber: »Das Grundproblem der ausufernden Staatss-chulden bleibt« und hat die Bildunterschrift: »Seit Krisen-beginn steigen die Schulden kontinuierlich an – wenngleich in den Peripherieländern eine leichte Abschwächung der Dy-namik erkennbar ist.«98 Dieses Beispiel wurde gewählt, weil es in seiner Eindeutigkeit aber auch Hilflosigkeit gegenüber

der Möglichkeit, das Schuldenproblem differenzierter zu be-sprechen, sehr nachhaltig wirkt. Als Teilnehmer des öffentli-chen Diskurses in der Presse bleibt man mit der nicht weiter untermauerten oder untermauerbaren Erkenntnis zurück, dass Schulden der Peripherieländer ein Grundproblem sind. Nicht mehr und nicht weniger. Leicht differenzierter ist es in der Wirtschaftswissenschaft bei Dr. Sommer, der in der Präsentation vor Berliner Lehrern feststellt: »Laxe Haushaltspolitik führte im Fall von Griechen-land und Portugal zu einem Anstieg der Schuldenquote, aber... > ... Haushaltsüberschüsse sowie hohe Wachstumsraten las-sen Schuldenquoten Irlands und Spaniens im Vorfeld der Fi-nanzkrise deutlich fallen.«99 Ein wirtschaftswissenschaftliches Framework zur Messung und Einteilung von laxer Haush-altspolitik ließ sich in der Recherche zu dieser Masterarbeit nicht finden, somit müssen die Berliner Lehrer und wir Leser es so hinnehmen. Wir werden sehen, in offiziellen Unter-richtsmaterialien wird dies dann auch getan. Doch zuerst soll innerhalb des wirtschaftswissenschaftlichen Diskurses noch eine kritische Bemerkung dazu von Herrn Bofinger geäußert werden: »Spanien und Irland wiesen bis zur Finanzkrise sogar Haushaltsüberschüsse auf. Die Schuldenstandsquote lag mit rund 42 Prozent (Spanien) und knapp 29 Prozent (Irland) bis 2007 weit unter der 60-Prozent-Grenze des Maastrichter Vertrags. Selbst Griechenland krankte vielmehr an einem Einnahmenproblem als an den Ausgaben. Die Finanzkrise, verbunden mit geplatztem Immobilien-boom und Bankenrettungen, habe viele Länder tief in die Staatsverschuldung geführt. Umso absurder sei daher der Ruf, dass eben diese Finanzmärkte Staaten disziplinieren sol-len.«100

Unterrichtsmaterialien gehören hier zu dem Elitendiskurs, da Geschichte von den Siegern geschrieben wird. Des Weit-eren zeigten sie in der Analyse eine sehr hohe Kongruenz zu den Äußerungen der Führungselite und wurden deshalb in diesen Diskurs übernommen. Das Heft Der Euro und die Schuldenkrise in Europa der Landeszentrale für politische Bildung Baden-Württemberg bietet gleich mehrere Ver-lautbarungen. So schreibt Prof. Dr. Rolf Caesar, Leiter der Forschungsstelle für Europäische Integration an der Uni-versität Hohenheim in einem Beitrag: »Tatsächlich sind die seit zwei Jahren zu beobachtenden krisenhaften Zuspitzun-gen der Reflex zunehmender Zahlungsbilanzprobleme und daraus folgender Liquiditätsprobleme in einzelnen Euro-Ländern, die aus einer leichtfertig betriebenen Politik for-cierter Staatsverschuldung während der ersten Dekade des Euro resultieren. Sie sind auch nicht die Folge der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise der Jahre 2008/2009; diese hat lediglich die wirtschaftspolitischen Verfehlungen der Krisen-länder offengelegt und z. T. verschärft. Es handelt sich also um hausgemachte Probleme«101 Wie sich die leichtfertig

betriebene Politik forcierter Staatsverschuldung zusammen-setzt oder nach welchen Kriterien sie von Dr. Caesar erkannt wurde, lässt sich seinem Beitrag nicht finden. Jener Autor widerspricht auch der weiter oben benannten These, dass die Eurokrise durch Bankenrettungen 2008 entstanden ist. Hieran lässt sich die Komplexität des Problems wieder sehr gut erkennen. Es bleibt nur zu erkennen, dass seine Aussage im Sinne der in dieser Arbeit versuchten Intersubjektivität einen Ausreißer darstellt. Der Professor für Volkswirtschaft-slehre bis 2009 an der Universität Hohenheim kann aber noch zusätzlich unterstreichen: »Im Gegenteil hat die 1999 eingeführte Einheitswährung maßgeblich zur Explosion der Staatsdefizite in den Peripherieländern beigetragen, weil sie eine Egalisierung der Zinsen bewirkt hat, die zu einer Finan-zierung von Staatsausgaben ›auf Pump‹ eingeladen hat.«102 Dieses Bild soll es Schülern sicherlich leichter machen, die Mechanismen von weiter oben besprochenen Währungsabw-ertungen und Leistungsbilanzunvereinbarkeiten zu verste-hen. Zwei weitere Autoren stellen in ihrem Beitrag unterstre-ichend heraus: »Die Ursachen dieser Krise sind eine falsch konzipierte Währungsunion und die notorische Schulden-sucht der Staaten.«103 Die beiden Autoren sind Prof. Dr. Dirk Wentzel, seit 2005 »Jean Monnet Chair« in European Eco-nomic Relations und Prof. Dr. Hanno Beck, seit 2006 an der Fachhochschule Pforzheim. Das Duo hat mehrere Beiträge zu diesem Unterrichtsheft beigetragen. Sie erklären den Vorgang nach dem Beginn des Euro: »Am Tag nach dem sportlichen Wettkampf, nach der Konvergenz-Prüfung also, begann das süße Leben wieder und die Finanzminister der Eurozone nutzten die historisch niedrigen Zinsen zur Ausweitung ihrer Verschuldung.«104 Es sind poetische Autoren, denn sie

schaffen es, die trockenen wirtschaftlichen Zusammenhänge in Vorsatz und Verführung zu übersetzen: »Es war jedoch klar, dass diese Entwicklung nur kurzfristig sein konnte. Die dauerhafte und zum Teil sogar vorsätzliche Verletzung der »Maastricht-Kriterien« – leider auch durch Deutschland und Frankreich 2005, führte dazu, dass praktisch alle Länder zu einer Politik der Verschwendung verführt wurden, denn die zusätzlichen Staatsschulden wurden nirgendwo zu investiven Zwecken verwendet, sondern dienten ausschließlich der Fi-nanzierung von Gegenwartskonsum und der Bezahlung von Wahlversprechen.« 105 Die Darlegung der Staatshaushalte der einzelnen Euromitglieder, die belegen dass »ausschließlich« Gegenwartskonsum und Wahlversprechen finanziert wurde lassen sich nicht in den Quellenangaben der beiden Autoren finden.Der Hinweis auf die Verletzung des Maastricht-Vertrages durch Deutschland ist genannt, das ist differenziert. Dieser Punkt wird innerhalb der Elitendiskussion anerkannt. So beschreibt ein weiteres Lehrmaterial der (EAB Berlin), das »Modul 10 (Lehrerblatt): Die Krise des Euro (90’)«: »Die


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Eckpunkte, auf die die Vertragstaaten sich einigten, und die möglichen Sanktionen sind in der Powerpoint-Präsentation erhalten. Sie zeigt auch, dass die meisten EU-Staaten, darunt-er Deutschland, die Verschuldungsgrenze nicht eingehalten haben. Um die Haushaltsdisziplin der Mitgliedstaaten zu verbes-sern, haben die Wirtschafts- und Finanzminister ein „Eu-ropäisches Semester“ beschlossen. Das bedeutet, dass die Mitgliedstaaten in Zukunft der Europäischen Kommission ihren Haushaltsentwurf vor dem Beschluss durch das nation-ale Parlament zur Stellungnahme vorlegen werden.«106 Das Paket, zu dem jenes Lehrerblatt gehört, beinhaltet auch die Präsentation von Dr. Sommer. An dieser Stelle lässt sich gut nachvollziehen, wie der Diskurs der Elite an Schüler weit-ergegeben und somit Meinungsbildung betrieben wird. Die Eurokrise ist auf dem Lehrerblatt ein Problem von Verlet-zungen des Maastricht-Vertrages. Das Verhältnis aus Bank-enrettung, Zinsen von Staatsanleihen und Währungsabwer-tung wird nicht weiter benannt. Auf diesem Artefakt findet sich eher die These von Spiegel Online wieder: »Ziel dieses Moduls, die Schülerinnen und Schüler mit der Krise des Euro, ausgelöst durch die Schuldenkrise in Griechenland, ver-traut zu machen.«107 Da der Teilnehmer der Elitendiskussion Wolfgang Schäuble es für keine Krise des Euro als Währung betrachtet, lässt sich hier ein Bruch innerhalb der Diskurs Teilnehmer feststellen. Der Lösungshorizont ist dann aber wieder derselbe, so beschreibt das Blatt die für den Lehrer mitgelieferten Hilfsmittel und die Diskussionsvorschläge für die Schüler: »Folgende Folien stehen zur Verfügung: Die 17 Euro-Staaten (Karte), Konvergenzkriterien, Die europäische Währungspolitik, Stabilitäts- und Wachstumspakt: Mögliche

Sanktionen, Haushaltsdefizit der Euro-Länder 2010, Staatss-chulden der Euroländer 2010, Gegenseitige Verschuldung, Diskussionsfrage. Um die Haushaltsdisziplin der Mitgliedstaaten zu verbes-sern, haben die Wirtschafts- und Finanzminister ein „Eu-ropäisches Semester“ beschlossen.«108

Ein letzter Punkt auf diesem Artefakt ist die Diskussion um die Souveränität der Eurostaaten, die im Verlauf der näch-sten Abschnitte noch stärker in den Fokus rücken wird. Kurz vorweg, im Rahmen der Eurokrise empfiehlt die Führungs- und Finanzelite eine supranationale Finanzaufsicht, oder wie George Soros sagt eine European Treasury. Der Interna-tionale Währungsfonds sowie die Europäische Kommission im Rahmen des Europäischen Semesters haben seit 2009 mehr Aufsichtsgewalt über die einzelnen Mitglieder Eu-ropas zugesprochen bekommen. Die Interpretation dieser Entwicklung wird später folgen, doch sei die Vordeutung für die Lehrer und Schüler an dieser Stelle schon einmal genannt: »Die Haushaltssouveränität der Mitgliedstaaten wird dadurch nicht berührt. Sie können also weiterhin gegen

die europäischen Festlegungen verstoßen, allerdings wird der Legitimationsdruck durch das Europäische Semester deutlich höher.«109

Wolfgang Schäuble stimmt in diese Theorie ein und sagt auf dem Economic Frum in Brüssel 2011: »The inconvenient truth is that a number of European countries lived well be-yond their means over the past decades.«110 Auf Deutsch sagt jener Akteur es ebenfalls: »Tatsächlich haben wir ja vielfältig auch über unsere Verhältnisse gelebt. Das gilt auch für Deutschland und insofern war die zusätzliche Schuldenlast der vergangenen Jahre vielleicht nur der zugeben große Trop-fen, der das Fass zum Überlauf gebracht hat.«111 Welche Tat-sachen Schäubles »tatsächlich« legitimieren, lassen sich in ein-er anderen Rede finden: »Recent studies - most prominently Rogoff ’s and Reinhardt’s book “This Time Is Different” -, have shown that once government debt burdens reach thresh-olds perceived to be unsustainable more debt will stunt rather than stimulate growth. The recent turmoil within the Euro-zone suggests that this finding holds true for growth in Euro-zone countries as well.«112 Es ist dem Diskursteilnehmer hoch anzurechnen, dass er sich mit jenem Buch beschäftigt, da es eine Analyse von Finanzkrisen der letzten 800 Jahre handelt. Dadurch lassen sich für eine Person mit so wichtiger Entsc-heidungsgewalt Erkenntnisse gewinnen. Leider sind sie 2013 widerlegt worden. Die Professoren Robert Pollin und Michael Ash der University of Massachusets, Amherst, prüften eine Studie aus dem Jahre 2010 von Rogoff und Reinhardt, die herausgefunden haben will, dass eine Staatsverschuldung am 90% des Bruttoinlandsproduktes automatisch zu einer Rezes-sion führt. Doch stellte sich bei dem Versuch, die Zahlen zu reproduzieren heraus, dass Rundungsfehler in den entsprech-

enden Exceltabellen vorliegen, sowie bestimmte Staaten aus den Statistiken herausgelassen wurden. Die 90% Regel hält also nicht stand.113 Somit stützt sich der deutsche Finanzmin-ister auf wacklige Studien. Sein Kollege Olli Rehn, der eu-ropäische Währungskomissar, zitiert Rogoff ebenfalls114 und verbringt Zeit mit ihm in Havard um über die Neubildung der Europäischen Union zu sprechen115. Zusätzliche Brisanz erhält der Umstand, wenn einem bewusst wird, dass Kenneth Rogoff von 2001-2003 als Wirtschaftsberater bei dem Inter-nationalen Währungsfonds arbeitete.116 Jener gibt mit seiner in Südamerika und Afrika erprobten Wirtschaftsphilosophie der Kürzung von Sozialleistung und Liberalisieren des Mark-tes die Blaupause für die Umstrukturierungen Griechenlands und Irlands im Rahmen der Eurokrise. Der Sammelbegriff für diese Maßnahmen heißt Austeritätspolitik. Immer dann wenn Arbeitnehmerrrechte beschnitten, Niedriglohnsektor-en ausgebaut und Steuervorteile für Unternehmer etabliert werden, ist diese Philosophie am Werk. Olli Rehn verteidigt die Austeritätspolitik gegenüber Krisenländern sogar dem In-ternationalen Währungsfonds gegenüber, der sie schon all zu

hart angewendet sieht.117

Eine Äußerung zu dieser veränderten Faktenlage lässt sich bei Wolfgang Schäuble nicht finden. Es wird noch komplexer, denn innerhalb des Elitendis-kurses muss eine Unterscheidung zwischen politischer und Finanzelite getroffen werden. Die Selbstzerfleischung inner-halb der Euopäischen Führungselite wird argwöhnisch vom Geldadel beäugt. Lassen wir hier stellvertretend George So-ros zu Wort kommen: »Subsequently the so-called periphery countries were treated as if they were solely responsible for their misfortunes and the structural defects of the euro re-mained uncorrected. Germany and the other creditor coun-tries did the minimum necessary to preserve the euro but they continued to apply the treaties that proved to be flawed and imposed new rules that prolonged and aggravated the reces-sion. The pain and suffering is almost entirely self-inflicted by the eurozone. It has the quality of a nightmare.«118 Somit lässt sich zu dem Thema der Haushaltsdisziplin keine Kon-gruenz herausarbeiten, die zu einer nachvollziehbaren und nachhaltigen Strategie bezüglich der Eurokrise führen kann. Es gibt nur noch vereinzelnd anprangernde Nebensätze aus dem Gegen- oder akademischen Diskurs z. B. die Partei Die Linke: »Doch anstatt an diesen Ursachen anzusetzen, setz-ten v.a. Deutschland und die EU-Kommission die Perspek-tive durch, die die Eurokrise – besonders in den südlichen Eurozone-Ländern - auf „mangelnde Haushaltsdisziplin“ zurückführt und dementsprechend Hilfskredite an rigide Strukturanpassungen und Sparprogramme knüpft.«119 oder Günter Grunert: »Typisch für die hierzulande vorherrschende Sichtweise ist der starre Blick auf die Haushaltsdefizite der Euroländer. Übersehen wird, dass die Haushaltsdefizite nur

einen Teil der gesamten Ungleichgewichte bilden.«120

Vertrauen der Märkte gewinnen

Folgt man der These der Elite, die Eurokrisendynamik fuße auf einer laxen Haushaltsdiziplin bzw. gegenseitigen Vorwür-fen, findet sich auch ihre Lösungsstrategie. Die Grundzüge dieser Strategie werden stark in dem öffen-tlichen Diskurs sowie bei Führungseliten vertreten. Es fehlt der Gegendiskurs. In dem wirtschaftswissenschaftlichen Dis-kurs wird die Strategie befürwortend nur von elitenahen Ver-tretern benannt, wie Dr. Sommer. Der Akademischen Dis-kurs bildet eine Opposition dazu. Was ist nun die Lösung der Eurokrise? Um dies herauszu-finden, muss der Blick auf die Reaktionen der Akteure ge-lenkt werden, um dann mit ihnen eine Lösung zu erarbeiten. So beschreibt der Guardian in einer Zeitleiste zum Verlauf der Eurokrise den Beginn folgendermaßen: »greece oct 20 2009, greek finance minister george papaconstantinou an-nounces a revisit deficit figure of 12.5 percent of GDP for

the year, double the previous estimate. The statement shocks bond markets and is widely considered the beginning of the european debt crisis«121 Die bond markets waren damals also geschockt. Dann sollte man doch lieber versuchen, dass wieder in Ordnung zu bringen. Das wird scheinbar probi-ert, denn die Zeitschrift Fonds Professionell zieht ein An-fang 2013 Resumé zur Eurokrise: »Die Wahlen in Italien haben gezeigt, wie fragil das Vertrauen der Marktteilneh-mer in die Zukunft des Euro beziehungsweise die Stabilität der Währungsunsion nach wie vor ist – obwohl die Finan-zmärkte seit Mitte des Vorjahres mehrheitlich positive En-twicklungen zeigen«122 Vier Jahre nachdem die bond markets geschockt wurden ist das Vertrauen der Marktteilnehmer also noch fragil. Das tänzelnde Wechselverhältnis zwischen dem Markt und den Aktionen der Politik können in einer großen Fülle in den Medien Spiegel Online, Die Zeit, Die Welt, Faz etc. verfolgt werden. Aus forschungsökonomischen Gründen soll aber weitergegangen werden zu Dr. Sommer, der den Berliner Lehrern immer noch die Eurokrise erk-lärt: »Sorgen bezüglich hoher Budgetdefizite und der Trag-barkeit der öffentlichen Finanzen verursachen innerhalb des Eurowährungsraumes starken Anstieg der Spreads zwischen Staatsanleihen.«123 Es ist der erste Satz, der in seiner Präsenta-tion zu finden ist. Der zuhörende Berliner Lehrer mag sich mit seinem wirtschaftswissenschaftlichen Vorwissen erklären, was Budgetdefizite und Spreads zwischen Staatsanleihen sind, doch wird ihm in Folge der Präsentation nicht an die Hand gegeben, wer sich denn die Sorgen macht. Er wird seinen Schülern erzählen können, dass es diejenigen sein müssen, die die Zinsen auf Staatsanleihen erhöhen, was ja der Gr-und für die Spreads ist, die der Lehrer aus seinem Vorwissen

heraus verstanden hat. Er wird auch in der Faz gelesen haben: »Die Ratingagenturen, die bis dato dem haushaltspolitischen Gebaren einzelner Euro-Staaten wenig Beachtung geschenkt hatten, stuften Griechenland danach rasch herunter, mit der Folge, dass die Risikoaufschläge für griechische Staatsanlei-hen genauso schnell stiegen.«124 Irgendwo zwischen Ratinga-genturen und geschockten Bond Markets liegen demnach die Akteure, die sich Sorgen machen. Der Lehrer kann aber auch auf sein Lehrerblatt zurückgreifen, denn da wird es zum Glück für den fragenden Schüler genauer. Die Krisenmechanik wird ausgeführt: »Außerdem verlieren die internationalen Finan-zmärkte das Vertrauen in die Währung des Pleitestaates,«125

Wolfgang Schäuble befasste sich in dieser Analyse am außer-ordentlichsten mit den Märkten. In zahlreichen Reden be-schrieb der Finanzminister sein Verhältnis zu ihnen. Es sei hier daran erinnert, dass die Personifikation des Finanzmark-tes eine ausgeprägte Eigenheit des elitären Diskurses ist. Als Führungsperson muss er zur Räson rufen und festsetzen: »Die Aufgabe, die Finanzmärkte strengeren Regeln zu un-terwerfen, um Übertreibungen durch hochnervöse Finan-


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zmärkte zu begrenzen und sicherzustellen, dass daraus nicht Schaden für nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung entste-ht, ist von zentraler Bedeutung.«126 Er muss Entscheidungen treffen, denn weiter vorher wird darauf hingewiesen: »Meine Damen und Herren, ich darf eine Bemerkung hinzufügen: Die Lage an den internationalen Finanzmärkten ist nach wie vor besorgniserregend. Das kann man jeden Tag sehen, wenn man die Entwicklung der Kurse für Anleihen und für Kreditversicherungsverträge verfolgt, die von Nervosität in den Wertpapiermärkten geprägt sind.«127 Zum Schluss ruft der Finanzminister aus, es ist eine »Grundsatzfrage … die Herrschaft nicht den Finanzmärkten zu überlassen«128 Der Kampf ist aber nicht einfach, denn der Finanzminister muss gut überlegen, wie er den nervösen Finanzmarkt unterwerfen kann, denn er ist ja auch wichtig: »Governments need the markets. Markets tell governments things that governments don’t want to hear. And they force governments to do the right thing«129 Der Ton macht da also die Musik. Die Art der Kommunikation mit Schäuble und den Markets ist von umsichtiger Partnerschaft geprägt. Auf die Idee hin, Staaten könnten ihre Haushaltsdiziplin nicht ernst nehmen weiß der Finanzminister: »I firmly believe that it would be a disastrous signal to send to the financial markets. They would immedi-ately interpret it as meaning the Euro would now cease to be a stable currency.«130 Denn wie in einer Partnerschaft müssen Beziehungsangebote aufgebaut werden. Ansonsten kommt es zu Streit: »Greece’s debt crisis and the crises it generated offer a clear warning to European policymakers not to allow public debt to pile up indefinitely. It graphically demonstrated how markets can suddenly withdraw their support to governments when deficits and debt reach levels investors consider unsus-

tainable.«131

Wir kommen also der Lösung der Eurokrise etwas näher. Märkte wollen durch Signale bezüglich der Haushaltsdizip-lin beruhigt werden. Sie gehen sogar noch weiter: »Currently, nervous capital markets are testing Europe’s resolve to ap-ply the lessons of the past years.« sagt Wolfgang Schäuble.132 Welche genauen Signale gesendet werden müssen, ist schw-erer herauszufinden. Eine Pressemitteilung des Bundestages gibt eine Ahnung: »Mit den geplanten Maßnahmen mit einem Volumen bis zu 100 Milliarden Euro habe man eine gute Chance, das Vertrauen von Investoren in die Eurozone zurückzugewinnen, sagte Finanzminister Wolfgang Schäu-ble in einer Sitzung des Haushaltsausschusses am Mittwoch Abend.«133 Geldwerte Maßnahmen werden also geplant. Weitere Ausführungen lassen sich bei dem Finanzminister nicht finden. Die Ahnung wird aber von weiteren Akteuren der Führungselite aufrechterhalten. So sagt der europäische Wöhrungskommissar Olli Rehn »These decisions have begun to rebuild confidence, calming markets and countering fears of a collapse of the euro. Far-reaching structural reforms are

helping to rebalance the eurozone economy.«134 Hier wird die Lösung der Eurokrise als Far-reaching structural reforms betitelt. Welche das sind, wird nicht ausgeführt. Man kann interpretieren, dass das in dem Lehrerblatt angesprochenen Europäische Semester, welches die Haushaltssouveränität der Euroländer unter stärkere supranationale Aufsicht stellt, von Olli Rehn gemeint ist. Der Kommissar gibt noch einen weiteren Brotkrumen, der zwar nicht in logischem Zusam-menhang mit den far-reaching structural reforms steht, aber in der gleichen Argumentationskette aufgezählt ist: »which is why policies to enhance competitiveness – both structural and cost-related – remain crucial for the adjustment and rebal-ancing of the eurozone«135 Competitiveness ist ein Zentrales Wort der Führungselite. Wolfgang Schäuble benutzt es eben-falls: »Europa muss wettbewerbsfähig bleiben im globalen Wettbewerb. Das ist Deutschland im Augenblick, aber man kann es nicht von allen europäischen Ländern in der gleichen Weise sagen.«136 Wobei es bei beiden Diskursteilnehmern keine weitere Definition oder Ausführung dieses Konzeptes gibt. Dabei hilft Mario Draghi, der Präsident der Europäis-chen Zentralbank, Mitglied des G30, wo er Kennetth Rogoff trifft, des Führungselitenclubs Trilaterale Kommission und regelmäßiger Besucher des Bilderberger Führungselitentref-fens, sowie im Präsidium der Bank für Internationalen Zahl-ungsausgleich, in einer Präsentation vom 14. März 2013 vor den Präsidenten der europäischen Staaten. Der Titel lautet »Euro area economic situation and the foundations for growth«137. Auf Folie 8 wird dann »Competitiveness« als ein Grund für Growth angegeben. Neben »Credit« und »Con-fidene«. Hier haben wir nebenbei bemerkt auch wieder das Vertrauen, welches für irgendwen geschaffen werden muss.

Auf der folgenden Folie mit dem Titel »The competitiveness problem« werden Einkommen und Produktivität in Statis-tiken übereinandergelegt. Lohn-Stück-Kosten kommen uns hier wieder in den Sinn. Der Grund für Deutschlands gün-stige Exportüberschüsse und Problemgeber für andere eu-ropäische Länder durch fehlende Abwertungsmöglichkeit. In der nächsten Folie Nummer 10 stellt Mario Draghi dann auch Deutschland anderen ausgesuchten Ländern gegenüber. Deutschlands Lohn-Stück-Kosten entwickeln sich demnach leicht parallel, was auf einen gesunden Staatshaushalt hin-weist. Bei den anderen Staaten, besonders Spanien, Portu-gal und Italien klaffen die beiden Graphen auseinander, was Mario Draghi dazu veranlasst auf eine »Review of product and labour markets« zu fordern. Als Vorsitzender der Ein-heit, welche den product und labour market in Griechenland rewiewed, im öffentlichen Diskurs Troika genannt, wird er ebendiese Politik meinen. Was Rentenkürzungen, Gehalt-skürzung und Verkauf von Infrastruktur und Rohstoffen bedeutet. Somit ist innerhalb und für die Verhältnisse des Elitendiskurses geklärt, welche Rolle die Competitiveness

zur Beruhigung der Märkte beiträgt. Mario Draghi zeichnet sich ebenfalls als Akteur aus, der den Finanzmarkt person-ifiziert: »First of all we should ask ourselves why are markets so nervous … Markets are nervous because financial market conditions have enormously worsened, within the euro and outside the euro-area. But the other reason for markets to be nervous is that they do not see clear on how we collectively will get out of the exit strategies.«138 Mario Draghi möchte also klare Strategien aufzeigen und in diesem Sinne ist auch seine Präsentation vor der Führungselite der Europäischen Staaten zu verstehen. Ein Problem, welches sich schon bei Wolfgang Schäuble ergeben hat, ist die Genauigkeit, wenn Akteure der Elite versuchen wissenschaftliche Argumenta-tionen zu etablieren. Die Grafiken zu Lohn-Stück-Kosten, welche Deutschland gut aussehen lassen und die vergli-chenen Staaten diskreditieren, sind fehlerhaft. Hier soll der Gegendiskursteilnehmer Harald Schumann genauer erklären: »Der Ökonom Andrew Watt vom Düsseldorfer Institut für Makroökonomie erkannte den „schwerwiegenden Fehler“ beim Blick auf die von der EZB veröffentlichten Grafiken sofort. Da waren die Werte für die Produktivität real berech-net, also nach Abzug der Inflation. Die Daten für die Loh-nentwicklung dagegen hatte sich Draghi nominal auftragen lassen, ohne die Geldentwertung zu berechnen – ein grober Schnitzer, mit dem jeder Wirtschaftsstudent durchs Examen fallen würde.Gleichwohl war der statistische Fehltritt des erfahrenen Bankers Draghi gewiss kein Versehen. Denn mit den richti-gen Daten hätten die Grafiken ein ganz anderes Bild ergeben. Dann nämlich hätten die Kurven gezeigt, dass in Frankreich oder Spanien die Lohneinkommen – abzüglich der Infla-tion – parallel zur Produktivität zulegten. Was der technis-che Fortschritt an zusätzlicher Wertschöpfung ermöglichte, wurde prozentual auch auf die Löhne umgelegt, und so blieb der Anteil der Arbeitnehmer an der Wirtschaftsleistung weitgehend gleich. In Deutschland dagegen, so hätte es die Grafik gezeigt, sind die realen, inflationsbereinigten Löhne und Gehälter seit 2004 weit weniger gestiegen als die Produk-tivität, und der Anteil der Arbeitnehmer am Wirtschaft-skuchen wurde fortwährend kleiner. Das allerdings verschaf-fte deutschen Unternehmen einen stetig wachsenden Vorteil gegenüber Konkurrenten aus den anderen Eurostaaten.«139 Es ist zwar schade für die nervösen Märkte, aber die Argumen-tation für die lohnkostensenkende Strategie Mario Draghis ist somit nicht haltbar. Doch hat der Chef der Europäischen Zentralbank keinen Kommentar bezüglich dieser Fragen ab-gegeben und es ist nicht zu analysieren, ob der Fehler gewollt oder ungewollt war und inwiefern sich dadurch die Politik der EZB dadurch ändern sollte. In dem akademischen Diskurs wird die Personifizierung des Marktes politikwissenschaftlich eingeordnet: »Die Fiskalkrise

der Währungsunion stellt die kontinentaleuropäische Vari-ante einer weltweiten Entwicklung in den reichen Demokra-tien dar, in deren Verlauf ein zweiter Souverän in Gestalt der internationalen “Finanzmärkte” zu den Staatsvölkern und mit diesen konkurrierend hinzugetreten ist. Heute ist offen-kundig und fast schon selbstverständlich, dass die gewählten Regierungen der Länder des demokratischen Kapitalismus zwei Herren auf einmal dienen müssen, deren Ansprüche oft nicht gegensätzlicher sein könnten. Während die Bürger auf die Einlösung des impliziten Gesellschaftsvertrags der Ver-gangenheit über soziale Sicherheit und eine in ihren Augen gerechte Verteilung bestehen, dringen die Kreditgeber auf eine glaubwürdige und dauerhafte Absicherung ihrer Forder-ungen als Bedingung für eine weitere Finanzierung der über-schuldeten Nationalstaaten.«140 Wolfgang Streeck erkennt in Übereinstimmung mit der Elite die Drohgebärde dieses neuen Souveräns: »Deren (Finanzmarkt) wichtigstes Druck-mittel sind dabei die von ihnen für die laufende Refinan-zierung der nationalen Schuldenstände verlangten Zinssätze, mit denen die “Märkte” das jeweilige Maß ihres “Vertrauens” differenziert kommunizieren können, sowie die Möglichkeit, im äußersten Fall gänzlich aus dem Markt für Staatsanleihen auszusteigen.«141 Streeck setzt auch die Verbindung dieses neuen Souveräns zum alten: »Dabei kommt es in der Tat zu den erstaunlichsten Gemengelagen. Die Mittelschicht hat ihr Geld oft in Staatsanleihen, weil die ja sicher sein sollen. Als Bürger wollen wir, dass der Staat für Bildung, Gesundheit, gute Straßen und sozialen Ausgleich sorgt. Als Sparer sind wir an einer guten Rendite auf unsere Einlagen interessi-ert. Damit wollen wir, dass die “Märkte” die Staaten dazu zwingen, eben jene Austeritätspolitik zu betreiben, unter der

wir als Bürger leiden. Da geht dann der Konflikt zwischen Marktgerechtigkeit und sozialer Gerechtigkeit mitten durch den Einzelnen.«142

Eine genauere Untersuchung des neuen Souveräns »die Märkte« findet nur in dem akademischen Diskurs statt. Die unausgesprochene Übereinstimmung in dem öffentlichen und elitären Diskurs kann man mit, im Rahmen dieser Re-cherche nicht gefunden, Vorwissen aller Akteure erklären. Oder die Frage wer die Märkte sind, wurde nicht genauer gestellt, da sich jeder ein hinlänglich genaues Bild dazu her-stellen kann. Genaue Unterscheidungen zwischen Bond Mar-ket, Finanzmarkt, oder nur the market oder markets scheinen nicht nötig zu sein. Laut Brian Holmes ist genau das Diffuse die zentrale psychologische Komponente für die Akteure. In seinem Aufsatz: Das Profane und die Finanzmärkte, zitiert Holmes eine bemerkenswerte ethnologische Studie über Fi-nanzmarktakteure: »Die scharfsinnigsten Beobachtungen hi-erzu stammen aus der Feldforschung, die Karin Knorr Cetina und Urs Bruegger in einem Team von Währungshändlern der UBS in Zürich durchgeführt haben. Sie behaupten dort


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eine »postsoziale Beziehung« entdeckt zu haben: eine intellek-tuelle, perzeptuelle und viszerale Interaktion mit dem »Markt auf dem Bildschirm«, den die Händler als einen »komplexen »Anderen« [erleben], zu dem sie in einer engen, ja sogar obses-siven Beziehung stehen« … Die beiden Autoren vergleichen unter Verweis auf den Aufsatz des Psychoanalaytikers Jacques Lacan über das »Spiegelstadium« der menschlichen Entwick-lung, diese Beziehung zum Markt auf dem Bildschirm mit der Beziehung des Kleinkinds zu seinem Spiegelbild; dieses wird als das faszinierende Bild eines umgrenzten Ganzen er-lebt, das als Selbst erscheint, jedoch mich der körperlichen Erfahrung von unkoordinierten Bewegungen, Partialobjek-ten und chaotischen Trieben unvereinbar bleibt. So werden der schwankende Charakter des Markts und die Unvollstän-digkeit der Information, die er zu einem bestimmten Zeit-punkt bietet, zum Motor einer dynamischen Beziehung. … »Wir behaupten, dass die Beziehung von Händlern zu den Märkten auf einem Spiel zwischen dem Selbst als einer Rei-he von Wünschen und einem prozesshaften Objekt beruht, dass diese Wünsche durch die ihm innewohnenden Mängel hervorruft«.143 Diese tiefenpsychologische Deutung erklärt im Ansatz die Faszination der Elite mit den Märkten. Mario Draghi liest morgens als erstes Aktienkurse144 und war selber im Finanzmarkt tätig bei der Investmentbank Goldman Sachs.145 Es ist nicht nachvollziehbar, wie viel Zeit Wolfgang Schäuble vor Aktienkursen verbringt. Deshalb muss diese Interpretation hier stehen bleiben. Redakteure des öffentli-chen Diskurses verbringen sicherlich auch viel Zeit vor dem Bildschirm, aber nicht um Aktienkurse zu beobachten und als Trader mit ihnen zu interagieren. Die Übernahme von Elitendiskussionen durch den öffentlichen Diskurs sind aber

sehr wahrscheinlich, wie Uwe Krüger in seiner Studie Mein-ungsmacht gezeigt hat. Ein letzter Punkt bei dieser Analyse ist wieder ein Bruch zwischen Führungs- und Finanzelite. Eine Agency-Analyse der Aussagen der Elite bezüglich des Marktes ergibt, dass die Finanzelite sich neben einem produktiven Markt positioni-ert. Die politische Elite sieht sich in Bittstellerposition zum Markt, immer versucht ihn ruhig zu halten. Eine Agency-Analyse ist rekonstruiert die Selbstsicht sozialer Akteure bezüglich ihrer Handlungsmacht.146 So kann ein Patient en-tweder sagen »Ich wurde operiert« oder »Ich habe mich op-erieren lassen«. George Soros erklärt die Krise aus der Sicht einer verstehe-nden Beobachters, der die Märkte versteht wie sie Fehler in der Eurokrise entdeckten147 oder als verstehendender Kom-mentator wiedergibt: »It is exactly that sovereign backing that financial markets are now questioning«148 Das Gefälle der internationalen Finanzelite zur europäischen Führung-selite wird dann bei Mario Draghi und Wolfgang Schäuble deutlich, wenn Draghi versucht die Märkte zu verstehen:

»this probably means that markets want to see the implemen-tation of the policy measures.«149 Im Gegensatz zu Soros, der Märkte als produktive Entdecker verfehlter Politik gutheißt, geht Wolfgang Schäuble in wähnende Distanz, weil er be-merkt: »markets can suddenly withdraw their support«150 Es sind dann auch keine puren Märkte bei ihm, sondern per se nervöse: »nervous capital markets are testing Europe’s re-solve to apply the lessons of the past years.«151 So benutzen Finanzmarkteliten die Personifikation des Marktes um Druck auf politische Eliten ausüben zu können, welche sich dement-sprechend unterwürfig subjektivieren. Inwiefern das tatsäch-lich psychologisch konstituiert oder rhetorisch konstruiert ist, lässt sich mit dieser Diskursanalyse nicht erörtern. In einem Interview mit Peter Bofinger erklärte jener mir, warum die Märkte allen grund dazu haben nervös zu handeln. Es hängt mit den Entscheidungen von Frau Merkel und Her-rn Sarkozy zusammen, private Anleger bei Problemen mit Staatsanleihen mit zu belangen. Es ist die sogenannte Deau-ville-Doktrin152, da dort Oktober 2010 diese Ankündigung vorgetragen wurde. Bofinger nennt den Mechanismus bond-run153 und beklagt zurecht, dass diese Entscheidung politisch getragen war und ohne Beratung von Ökonomen vorgenom-men wurde. Doch nach wie vor bleibt das Apriori des Mark-takteurs und hinzu kommt eine neue Schuldzuweisung. Die trotzdem nicht die harten Sparauflagen in Griechenland erk-lären kann. Herr Bofinger schüttelte ebenfalls den Kopf und nannte die Mächte dahinter Marktreligion oder bestätigte auf Nachfrage den Begriff Neoliberalismus. Jener wird später tiefer gehend analysiert. Abschließend bleibt festzustellen, dass die Elite eine Lösungsstrategie für die Eurokrise entwickelt, welche

Haushaltsdiziplin in Form von Kürzungen der Sozial- und Lohnausgaben preist sowie einer Verschiebung der finanziel-len Souveränität in Richtung einer supranationalen Aufsi-cht stellt. Als Grund wird ein nervöser Markt genannt, der dadurch beruhigt werden soll. Die Definition jenes Marktes ist in dem Diskurs der Elite wenig ausgeprägt. Versatzstücke wie der Bond Market und Finanzmarkt werden genannt. Konkrete Institutionen, Orte, Firmen oder Personen gibt es in den Äußerungen nicht. Aber die Möglichkeit dieser diffus-en Entität Zinsen auf Staatsanleihen zu erhöhen oder zu ver-ringern. Außerhalb des von der Elite dominierten Diskurses gibt es eine tiefenpsychologische Deutung, die eine postso-ziale Beziehung von Finanzmarktakteuren zu einem sich durch Graphen auf Bildschirmen äußernden Markt feststellt. Ferner kann jener auch als zweiter Souverän neben dem Volk erfasst werden, was die unterwürfige Haltung der politischen Elite gegenüber dem Konzept des proaktiven Finanzmark-tes erklären kann. Für ein tiefer gehendes Verständnis der Drohgebärden durch Finanzmarktakteure ist die genauere Untersuchung von Preis- und Zinsbildung für Staatsanleihen

nötig, was in dieser Masterarbeit auch geschehen ist. Vorweg-nehmend hat diese Untersuchung festgestellt, dass dies von einer ganz genau zu benennenden Gruppe von Internation-alen Banken geschieht, sogenannte Primary Dealer, Akteure des primären Marktes. Jene sind ebenfalls Shareholder der Ratingagenturen, welche durch ihre Analysen den Banken in deren Auktionen auf Staatsanleihen – so werden sie erzeugt – eine Empfehlung auf die Zinsbildung geben. Das heißt, hier schließt sich ein Kreis, der als der Markt im Sinne der Eli-tendiskussion genannt werden kann. Zugunsten einer emo-tionalisierenden und personifizierenden Metaphernwahl der Elite werden konkrete Akteure nicht benannt oder sind nicht in jenen Kreisen nicht bekannt.

Ansteckungsgefahr

Ein letztes wiederkehrendes Moment in Diskussionen der Elite oder elitenahen Akteuren ist die Ansteckungsgefahr des Finanzmarktes bzw. der Euro-Zone. Es ist nur ein kleineres Detail, soll aber einerseits der Vollständigkeit halber erörtert werden, andererseits ist es ein gutes Beispiel für die Macht von Metaphern, bestimmte politische Entscheidungen zu er-zeugen. Im öffentlichen Diskurs ist das Moment nicht so stark wie die Beruhigung der Märkte vertreten, trotzdem aber auch zu finden, wie exemplarisch auf zeit.de: »Je stärker die Banken ihre Geschäfte auf Pump gemacht haben, desto größere Ansteckungsrisiken gehen von ihnen aus«154 Später in dem Artikel wird die Metapher der Ansteckung mit einer »Kontagion-Gefahr in der Euro-Zone«155 weiter ausgebaut. Wie in der Bankensprache Kredite toxisch werden können,

also anders ausgedrückt ein Kreditnehmer unter den Au-flagen zusammenbricht, wird sich hier der Metaphernwelt der Krankheiten bedient. Zum Glück ist noch nicht von Geschwüren die Rede, die aus der Gesellschaft herausop-eriert werden müssen, wie es in dem öffentlichen Diskurs Deutschlands der 1930er Jahre der Fall war. Wir gehen weiter zu Herrn Dr. Sommer, der Berliner Lehrern am 10. Februar 2011 ja schon einige elitenahe wirtschaftswissenschaftliche Weisheiten zugute hat kom-men lassen. Die nächste lautet: »Erwartete Herabstufung von Staatsanleihen auf oder unter „BBB“-Niveau lässt zunächst die Spreads auf griechische Staatsanleihen steigen. > Ansteck-ungseffekte wegen ähnlicher Probleme in einer Reihen von EWU Mitgliedsstaaten (Irland, Portugal, Spanien und Ital-ien)«.156 Das Bonmot ist auf demselben Präsentationsslide zu finden, welches von den diffusen Sorgen nicht weiter spezifi-zierter Akteure bezüglich hoher Budgetdefizite spricht. Es ist Dr. Sommers einführendes Slide zur Eurokrise, die Ansteck-ungseffekte sind also scheinbar von hoher Bedeutung für die Erklärung. Doch werden sie nicht weiter spezifiziert. Wie sich

eine Bank oder ein Mitglied der Eurozone wo anstecken kann, wird nicht in dem öffentlichen Diskurs geklärt, was aufgrund von Platzmangel innerhalb des Pressemediums nachvollzieh-bar ist. Ein Akteur des wirtschaftswissenschaftlichen Diskurs-es hätte dazu eher die Möglichkeit, doch wird sie zumind-est nicht von Dr. Sommer genutzt. Dafür aber von Personen der politischen Führungselite, hier um Entscheidungen zu ratifizieren. Wolfgang Schäuble begründet eine sogenannte Finanzfazilität: »Wegen der Ansteckungsgefahren in den Finanzmärkten soll sie in der Zukunft unter vereinfachten Voraussetzungen auch in der Lage sein, mit im Wesentlichen drei Instrumenten vorsorglich zu operieren.«157 Die Fazil-ität heisst offiziell Europäische Finanzstabilisierungsfazilität und war ein Geldtopf, der zwischen 2010 ind 2012 bestand hatte. Er diente dazu, krisengeplagten europäischen Ländern Geld in Anspruch zu nehmen, um in Verzug gekommene Banken ausbezahlen zu können. Er ging über in eine besser organisierte Finanzinstitution, die sogenannte Europäischer Stabilitätsmechanismus und ist ausdruck der Verschiebung nationaler Haushaltspolitik zugunsten supranationaler Insti-tutionen. Herr Schäuble ist dies wichtig, er verdoppelt seine Argumentation in der zitierten Rede, denn der Politiker hat Sorgen »dass es zu einer Krise im Finanz- und Bankensektor kommt, wo die Ansteckungsgefahren besonders groß sind.«158 Auch der Finanzminister bringt in keinem der analysierten Artefakte eine Definition von einem Ansteckungsprozess. Da Schäuble zwar fehlerhafte, aber trotzdem wirtschaftswis-senschaftliche Studien zurate zieht, kann es sein, dass er sich bewusst ist, wie ein Ansteckungsprozess im Detail vor sich geht. Man kann mutmaßen, dass sich der Finanzminister auf die Studien von Reint Gropp und Jukka Vesala bezieht,

die 2004 mit der Arbeit Measuring Bank Contagion Using Market Data anfingen dieses Phänomen systematisch zu be-rechnen159 oder für die EZB 2006 Cross-Border Bank Con-tagion in Europe untersuchten160. In der Bankenforschung gibt es das Konzept der Ansteckungsgefahr tatsächlich. Doch wird innerhalb des Diskurses auf die beschränkte Gefahr hingewiesen wie Kaufman 1992 in der Studie Bank Conta-gion: Theory and Evidence: »Nevertheless, the evidence sug-gests that the costs of the contagion are not as great as they are publicly perceived to be.«161

Die Umdeutung dieses Konzeptes in der politischen oder öffentlichen Sphäre passiert ungenau. Auf einmal kann nicht die Bank contagious werden sondern ganze Staaten wie Schäuble erklärt: »It is for this systemic risk, the risk that one country’s debt crisis will prove contagious for other Eurozone members«162 Durch diese vermeintliche Vielschichtigkeit der Ansteckungsgefahr ist es schwer eine, differenzierte Be-schreibung herauszuarbeiten. Was den Gegen- sowie akade-mischen Diskurs komplett davon abhält, sich dazu zu äußern.


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Gegenentwurf

Bankensektor greift an

So stark das Gefälle zwischen Eliten- und Gegendiskurs-en in den vorangegangenen Untersuchungen war, desto umgekehrter verhält es sich in folgenden Abschnitten. Sie behandeln Deutungsweisen der Eurokrise, die die Diskus-sionen innerhalb der Elite nicht aufnimmt. Es lässt sich eine Überschneidung konstruieren, wenn die hauptsächlich in Gegen- und akademischen Diskursen stattfindende Dis-kussion den Markt konkreter benennt und ihm proaktives Handlungspotenzial zuspricht. Wo die Führungselite Haush-altsdisziplin zur Beruhigung der Märkte vorzieht, prangert der Gegendiskurs eine fehlerhafte Interpretation der Politik von den Märkten an. Der Gegendiskurs geht davon aus, dass Märkte, aus Bankensektor und Hedge-Fonds bestehen, die Schuldenschwierigkeiten durch ihre Finanzmarktwerkzeuge wie sogenannte Kreditderivate und Zinsenfestlegung von Staatsanleihen bewusst erzeugen, um Umstrukturierungen des Arbeitsmarktes zu einzufordern. Das stimmt in An-sätzen mit der Interpretation der Elite überein, doch würde demnach eine disziplinierte Haushaltspolitik als passive Of-ferte dem Finanzmarkt gegenüber äußerst zahnlos wirken, da dieser unabhängig davon einfach beschlossen hat die Staaten unter Druck zu setzen und man sich eher tiefer gehend damit auseinandersetzen sollte, ob dieses Machtgefüge überhaupt wünschenswert ist. Um in der Sprache der Elite zu beginnen, wird hier wieder Dr. Sommer zitiert, der auf Folie 15 seiner Präsentation vor Berliner Lehrern für seine Verhältnisse ungewohnt deutlich wird: »Wichtigster Ansteckungskanal: Auslandsforderungen von Banken gegenüber den Euroländern.«163 Die Metaphern-welt der Elite herrscht hier wieder vor, Euroland kränkelt, aber anstatt eines personifizierten diffusen Marktes wird konkret von Auslandsforderungen und Banken gesprochen. Das bleibt aber als unumstößlicher Fakt stehen, was sich bei Wolfgang Schäuble bereits in einem Naturgesetz manifestiert: »If you do not manage your economy well, you pay higher in-terest. And if you manage your economy well, you pay lower interest. In principle, that remains true.«164 Dieses Hinneh-men der Elite lässt sie sich offiziell nicht Fragen, ob dieses Naturgesetz wirklich so gottgegeben ist. Der Gegendiskurs, schaut da genauer hin. Exemplarisch dafür zeichnet Harald Schumann die Vorgänge der Irlandkrise im Lichte eines Machtgefälles zugunsten eines Bankensektors nach: »Dabei zählte Irland noch bis 2007 zu den Ländern mit dem niedri-gsten Schuldenstand in der Euro-Zone. Doch die Währung-sunion hatte einen gefährlichen Segen beschert. Mit dem Zugang zum Euro-Markt fielen die Kreditzinsen unter die Inflationsrate und boten die Möglichkeit, auf Pump zu bauen

und zu investieren. Allein die deutschen Banken schleusten in den drei Jahren nach 2005 mehr als 100 Milliarden Euro nach Irland, so viel wie zwei Drittel einer Jahreswirtschaft-sleistung des kleinen Landes Mit dem geliehenen Geld befeu-erten die sechs irischen Banken einen Immobilienboom, der selbst jenen in den USA noch übertraf. Nach dem Crash im September 2008 kam der Geldstrom jedoch abrupt zum Erliegen, während die Immobilienpreise fielen und immer mehr Kredite faul wurden. Plötzlich konnte die Anglo Irish Bank, die besonders aggressiv expandiert war, ihre auslaufenden Anleihen nicht mehr bedienen, Cow-ens Regierung geriet in Panik. Ohne zu ahnen, um wie viel Geld es geht, erteilte sie für zwei Jahre eine Garantie für alle Schulden irischer Banken. … Die Frage, ob die Gläubiger haften sollen, bleibt zunächst offen. Dann interveniert plöt-zlich Amerikas Finanzminister Timothy Geithner. Weil US-Banken viele Ausfallversicherungen auf irische Schuldtitel verkauft haben, agiert er wie Trichet als Lobbyist der Finan-zindustrie und fordert bei einer Telefonkonferenz, alle Ban-kanleihen müssten bedient werden. Von der US-Regierung unter Druck gesetzt, will nun auch der IWF die „bondhold-er“ nicht mehr beteiligen, und Lenihan gibt auf. Am 27. No-vember 2010 billigt Irlands Regierung das Abkommen mit den Euro-Rettern. Aber auch der iberische Baurausch war ein europäisches Gemeinschaftsprojekt. Denn das Geld dafür kam fast voll-ständig aus dem Ausland. Allein die deutschen Banken legten in den drei Jahren bis 2008 mehr als 140 Milliarden Euro in Spanien an«165 Es ist eine Eigenheit des Gegendiskurses ihre Theorie durch Aufzählungen einzelner Vorgänge der Akteure der Elite zu untermauern. Das lenkt den Blick auf Überse-

henes, doch lässt es Übersicht verlieren. Die Zeitschrift Junge Welt beschreibt hier wichtige und unglaubliche Vorgänge, doch geht sie ebenfalls mit keinem Wort auf makroökono-mische Zusammenhänge ein, die zur Verschuldung der eu-ropäischen Staaten beigetragen haben: »Die Shadow-Banker sitzen heute an den Schaltstellen der Macht. BlackRock, Capital Group, Vanguard, State Street, T. Rowe Price sind beispielsweise zugleich die Eigentümer der beiden größten Ratingagenturen Standard & Poor’s und Moody’s. BlackRock ist der wichtigste Krisenmanager der US-Regierung, etwa bei der Abwicklung der größten Bankrottfälle in der Finanzkrise, des staatlich geretteten Versicherungskonzerns AIG, bei Bear Stearns, Citigroup, Fannie Mae und Freddie Mac. Die »Troika« aus IWF, EU-Kommission und EZB beauftragt BlackRock mit der Risikoanalyse der bei westlichen Investoren verschuldeten Banken etwa in Griechenland und Irland. Die Rettungsgelder landen bei den Banken, in denen BlackRock & Konsorten Miteigentümer sind. BlackRock legt im Regierungsauftrag den Wert von Schrottpapieren fest, mit denen BlackRock für seine Kunden spekuliert. BlackRock

setzt sich deshalb in der EU auch für Fiskal- und Bankenun-ion und für »jahrelange Strukturreformen« ein.«166 Die Fak-tenlage ist nachvollziehbar, so etablierte BlackRock anfang 2011 sogar einen Sovereign Risk Index167, der flankierend zu der Arbeit der Ratingagenturen Staaten nach deren Kredit-würdigkeit aufreiht. Norwegen ist demnach das beste Pferd im Stall, ist ja auch der Government Pension Fund of Norway ein sehr großer Anteilseigner an BlackRock168. Deutschland steht auf stable, was die Elite in ihrer Interpretation der Eu-rokrise bestärken wird. Durch solche Details wird es auch einfacher zu analysieren, wer nun der Markt ist, mit dem auf politischer Führungsebene so gerungen wird. Dr. Sommer hat recht, es sind ausländische Banken, so besitzt BlackRock Anteile an 23 von 30 im Dax verzeichneten Unternehmen und ist somit größter Akteur. Doch haben wir es hier mit dem gegenteiligen Problem zum Elitendiskurs zu tun. Wo die Märkte im Detail nicht benannt werden, nennt der Gegendiskurs nur Beispiele von Shadowbankern und Lobbyisten der Finanzindustrie. Eine große Klammer lässt sich vermissen. Im akademis-chen Diskurs kann diese Klammer bei Thomas I. Palley in Ansätzen gefunden werden, nur ist nicht ganz sicher ob das gleiche gemeint ist. »The flaw in the euro system is the ECB is not supposed to intervene in the bond market on behalf of specific governments under speculative attack. Without a central bank, governments are reduced to the same bond market standing as provinces and large corporations – which is exactly what the euro’s neoliberal architects intended.«169 Was in der Elitendiskussion also als Fehler von den Markets 2009 herausgefunden wurde, ist in dem akademischen Dis-kurs bewusst und immanent von einer neoliberalen agiere-

nden Gruppe konstruiert worden. Hier stellt sich die Frage, was neoliberal bedeutet und welche Beziehung zu dem Ak-teur Bankensektor im Sinne des Gegendiskurses steht. Das wird in dem letzten Kapitel genauer erörtert. Hier reicht der Hinweis, dass Neoliberalität eine Ideologie darstellt, die von einer heilenden Kraft eines finanzialisierten Alltags ausgeht. Je mehr Elemente der Welt nach Gesetzen des Finanzmark-tes ausgerichtet sind, desto besser können sich die Kräfte des Marktes entfalten und Wohlstand generieren. Deshalb wurden die europäischen Staaten mit der Euroarchitektur um ihre währungspolitische Souveränität gebracht und zu von Ratingagenturen bewerteten Teilnehmern des Finanz-marktes egalisiert. Somit spricht Palley jenes Machtgefälle in unserem Wirtschaftssystem an, welches von dem Gegendis-kurs durch so viele Fakten angeprangert wird. Im Folgenden soll eingehender auf eine Theorie des Ökonomieprofessors an der University of Missouri-Kansas City Michael Hudson eingegangen werden, welcher jenes Machtgefälle am deutli-chsten beleuchtet. Hudson hatte mit dem Aufsatz »The new road to serfdom, An illustrated guide to the coming real estate

collapse«170 bereits 2006 die amerikanische Bankenkrise vor-hergesagt, die 2008 Auslöser für die Mechanismen der Eurok-rise war. Bei der Frage Qui Bono – Wer profitiert eigentlich von der Eurokrise gibt es tatsächlich Gewinner: »Es besteht keine technische oder ökonomische Notwendigkeit, dass die europäischen Finanzmanager weite Teile der Bevölkerung unter Druck setzen. Aber es gibt erhebliche Gewinnchancen für die Banken, die Einfluss auf die Wirtschaftspolitik der EZB erlangt haben. Seit den sechziger Jahren sind Haush-altskrisen eine gute Gelegenheit für Banken und Investoren, Kontrolle über die Fiskalpolitik zu erlangen - die Steuerlast wird auf die Arbeitnehmer abgewälzt, und die Sozialausgaben werden gekürzt, alles zum Vorteil ausländischer Investoren und der Finanzwirtschaft.«.171 Hiermit wird das Problem der Schulden als produktives Moment umgedeutet: »Eine Schuldenkrise ermöglicht es der lokalen Finanzelite und aus-ländischen Banken, den Rest der Gesellschaft zu verschulden, indem sie ihr Kreditprivileg nutzen, um sich Vermögen an-zueignen und die Bevölkerung in Schuldenabhängigkeit zu bringen.«172 Das steht im diametralen Gegensatz zu dem öffentlichen Diskurs oder jenem der Elite. Die Konstellation, welche die Schuldenabhängigkeit herstellt, wird nicht von den Diskursen thematisiert, somit steht nur die Meinung der akademischen Akteure im Raum: »Wenn der Euro kollabiert, dann deswegen, weil verschuldete Staaten der Eurozone Geld bezahlen müssen, das sie sich borgen müssen und nicht durch die Notenbank beschaffen können. Im Gegensatz zur ameri-kanischen und britischen Zentralbank, die Geld drucken und das Land vor der Insolvenz bewahren können, hat die EZB diese Möglichkeit nicht – dafür sorgen die deutsche Verfas-sung und der Vertrag von Lissabon.

Also müssen sich die Staaten Geld von Geschäftsbanken leihen. Das bietet den Banken die Gelegenheit, eine Krise zu schaffen – einzelnen Staaten mit Rauswurf aus der Euro-zone zu drohen, wenn sie nicht die Bedingungen des neuen Klassenkampfs der Banken gegen die Beschäftigten akzep-tieren.«173 George Soros sprach zwar von diesem Problem bezüglich der EZB, schüttelte den Kopf über das selbstzer-fleischende Gebaren der europäischen Führungselite und befand die Erhöhung der Zinsen auf Staatsanleihen dadurch als richtiges disziplinarisches Mittel. Seine Forderung dafür ist aber eine supranationale Struktur in Europa, europäische Staatsanleihen und kein Wort zu den sozialen Auswirkun-gen, die hohen Zinsen und Umstrukturierungen. Das ist der makroökonomische Blick eines Investors, für den ein Kredi-tausfall nicht infrage kommt. Bevor das passiert, weiß Soros, dass sich Staaten zuerst bei den Steuergeldern und Arbeit-skräften seines Volkes bedienen. Somit sind wir auch wieder bei Professor Hudson, der im einzelnen feststellt: »the Euro-pean Central Bank (ECB) insists that bondholders must be first in line for bailout money, the domestic economy later.«


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um das als Ausdruck einer größeren Frage zu sehen: »This is going to be the main problem for the next century: how to cope with the financial oligarchy that the bubble’s bailout terms have empowered.When the Bush and Obama Treasur-ies gave $13 trillion to Wall Street’s managers, they vested a new century’s power elite, much as the 19th-century railroad barons were empowered by giving them the western lands and all the money for the railroads. Similar public giveaways and insider deals vested land barons and power elites in most of the world. Governments are now conducting a kind of pre-bankrupt-cy sale.But nobody’s either end of the political spectrum is talking about the emerging oligarchy«174

Hier wird sich zusätzlich zu dem streeckschen zweiten Sou-verän oder neoliberalen Architekten von einer weiteren Per-spektive aus angenähert. Die Gruppe wird zwar nicht weiter ausgeführt, doch wird auf die Dringlichkeit hingewiesen, mit der sie zu untersuchen gilt. Interessanterweise sind die Akteure von damals und heute teilweise die gleichen, denn einer dieser railroad barons war J.P. Morgan, der damals zu einem der größten Bankiers Amerikas aufstieg. Seine Bank ist in dem heutigen Machtgefälle wieder auf der Gewinner-seite. Sie gehört zu den Primary Dealern des Federal Reserve Systems. Was bedeutet, die Bank hat direkt zugriff auf die Geldschaffung. Das Federal Reserve System ist die Zentral-bank Amerikas, aber in privater Hand von Banken, die sich Aktien zu 6% ihrer gehaltenen Reserven von dem Federal Re-serve System kaufen und 6% Dividende auf das von diesem System erzeugten Geld ausgezahlt bekommen.175 J.P. Morgan war beteiligt an der Entwicklung des entsprechenden Gesetz-es, welches 1913 verabschiedet wurde. Die Bank ist nicht nur

Primary Dealer der FED, wie das System auch genannt wird, sondern auch der europäischen Staaten, was nichts geringeres bedeutet, dass sie die Staatsanleihen kauft, bzw. nicht kauft und in dem Auktionsverfahren die Zinsen festlegt, in dem die Staatsanleihen auf den Markt gebracht werden. Übersetzt, die Bank JP Morgan ist einer der Kreditgeber der europäischen Länder und somit Teil des personifizierten Marktes, mit der die Elite ihre von Nervosität geschüttelten Beziehung pflegt. Zusätzlich besitzt die Bank ein Viertel des sogenannten Deri-vatemarktes der USA176. Es ist ein bestimmter Teil des Finan-zmarktes, der im Dezmeber 2012 eine Summe von insgesamt 639 Billionen Dollar aufweist.177 Das ist das 178 fache des Bruttosozialproduktes von Deutschland, welches 3.577 Bil-lionen Dollar im Jahre 2011 hoch war178. Damit hat sie den größten Anteil, der Rest ist aber auch nur auf noch weiter 4 andere Akteure aufgeteilt. Sie besitzen zusammen 96% dieses Derivatemarktes179. Es sind die Banken JP Morgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, and Morgan Stanley, Warum ist das interessant? Weil Wolfgang Schäuble die Entwicklung dieser Derivate als Qualitätsindiz für die

Gutheißung des Marktes für seine Finanz- und Europapolitik nimmt. Und wenn wir gelesen haben, dass die Zinsen von Staatsanleihen aufgrund der Zinsen für deren Kreditaus-fallversicherungen steigen und zum Beispiel Griechenland dadurch Schuldenprobleme bekommt, die mit einer Um-strukturierung seiner Wirtschaft nach dem Gusto einer trans-nationalen Führungskommission gelöst werden sollen, sehen wir hier mit JP Morgan und dem Derivatemarkt die konkrete Ausformulierung. Dass dies nach logischen Zusammenhän-gen nicht schlüssig ist, also Zinsen des einen Finanzproduktes über Zinsbildung eines anderen Finanzproduktes dann eine politische Elite dazu bewegt Renten zu kürzen ist ein zen-traler Widerspruch unserer Zeit, mit dem unsere Demokratie hoffentlich bald bewusster umgehen wird. Eine strukturelle Ausdifferenzierung dieses Machtgefälles beschreibt Hudson: »Central banks are supposed to be “in-dependent,” meaning controlled by financial interests rather than by elected political representatives. So financial interests have managed to centralize planning power and the econom-ic surplus in their own hands. The tragedy of all this is that they are doing this in a way that’s impoverishing the rest of society.This is something entirely new.«180 Das äussert sich, wenn Mario Draghi als Direktor der Zentralbank europäis-chen Staatenlenkern empfiehlt, sich ihre Arbeitsmarkt- und Wirtschaftsstrukturen anzusehen sowie als Mitglied einer Kommission (Troika) für ihre Durchführung zu sorgen. An jener Stelle wird das veränderte Machtgefüge deutlich. Dass Mario Draghi dafür fehlerhafte Grafiken benutzt und die Staatenlenker entweder aus mangelnder wirtschaftlicher Al-phabetisierung oder anderen Gründen keine korrigierenden Entscheidungen treffen, zeigt die gefährlichen Bruchstellen

auf, die sich daraus ergeben. Es scheint ausserhalb demok-ratischer Entscheidungsprozesse zu verlaufen. Doch gibt es die Europawahl alle 5 Jahre. Dadurch sind diese Vorgänge EU-Rechtlich ratifiziert und man muss sich dabei auch selber an die eigene Nase fassen und überlegen ob, wann und wen man 2009 bei der letzten Europawahl gewählt hat. Um die These Hudsons zu untermauern, sei hier noch ein-mal Wolfgang Streeck zitiert, der den Finanzmarkt im Allge-meinen in Hudsons Sinne interpretiert: »In den Jahren 2010 und 2011 bedrohten die internationalen Finanzmärkte aus-gewählte Staaten der Eurozone nacheinander mit Zinserhö-hungen und der Verweigerung von Refinanzierungskrediten, um die EU und ihre wirtschaftlich stärkeren Mitgliedstaaten zu zwingen, immer größere “Rettungsschirme” aufzuspan-nen - offiziell für die von Insolvenz bedrohten Mitglied-staaten, tatsächlich aber für deren Geldgeber. Dabei wurden diese zunehmend anspruchsvoller, sowohl hinsichtlich der Durchsetzung von Sparmaßnahmen zur Haushaltskonsoli-dierung in den Schuldnerstaaten als auch bezüglich der von den reicheren Staaten abzugebenden Garantien und des Aus-

maßes der internationalen Kontrollen über die Haushalte der Schuldnerstaaten.«181

Im Gegensatz zur Elite und dem öffentlichen Diskurs be-findet der Gegen- und akademische Diskurs den Finanzmarkt für eine sehr proaktive und lesbare Einheit, die gegen das ar-beitende Volk ausgerichtet ist und der Ideologie des Neolib-eralismus folgt oder aus einer aufstrebenden Oligarchie beste-ht, die noch genauer zu untersuchen gilt. Die Elite versteht den Finanzmarkt als naturgesetzte Kraft, die korrigierend auf politische Entscheidungen wirkt, die hier besprochenen Diskursteilnehmer dagegen verstehen sie als aus konkreten Personen und Institutionen bestehende Klasse, welche die Schuldenkrise der Staaten teilweise bewusst herbeigeführt hat und nun entweder keine Verluste erleiden will oder zusätzlich schuldknechtschaftsartige Zustände forcieren möchte.

Hedge Fonds Krieg

Im letzten Abschnitt dieses Kapitels soll genauer auf die proaktive Vorgehensweise des Finanzmarktes bezüglich der Eurokrise geschaut werden. Die Quellen durchziehen alle Diskursbereiche, bis auf den wirtschaftswissenschaftlichen Bereich. Somit wird die hier vorgestellte These ausschließlich von Themenfremden und maximal interessierten Personen vertreten. Es handelt sich darum, dass eine bestimmte Art von Finanzmarktakteuren, vorzüglich Hedgefonds, in Ein-zelfällen auch weitere Akteure, die Zinsen von Staatsanleihen mit Hilfe von Werkzeugen ihres Fachs, sogenannte Kreditaus-fallsversicherungen manipulieren. Durch Kauf und Verkauf dieser Finanzprodukte ändert sich ihr Preis, was als Indiz für die Qualität der Produkte gilt, die sie Versicherung. Durch diese zwar nicht finanzlogische aber durch eine Übereinkunft von Teilnehmern des Finanzmarktes entstehende Rückkop-plung steigen und fallen Zinsen von Staatsanleihen aufgrund der Ausfallversicherungen, die Parallel zu ihnen aufgesetzt und gehandelt werden. Das klingt sehr abstrakt und führt uns in die eigene Welt von Finanzmarktprodukten ein, die Erzeugnisse zweiter und dritter Ordnung sind. Ein Produkt erster Ordnung ist zum Beispiel ein Apfel oder ein Tisch. Das ist noch verständlich. Ein anderes Produkt erster Ordnung ist vielleicht noch ein Kredit einer Bank an einen Obsthän-dler. Es wird zu einem Produkt zweiter Ordnung, wenn die Bank den Kredit des Obsthändlers an eine andere Bank wei-terverkauft. Das ist zwar unintuitiv, findet aber mit Staatsan-leihen statt, was auch Kredite von Banken an Staaten statt. Ein Produkt dritter Ordnung ist eine Versicherung der Bank dagegen, dass der Obsthändler seinen Kredit nicht zurück-zahlen kann. Auch diese Versicherung kann von der Bank oder der Versicherung weitergehandelt werden. Diese Ver-sicherung kann auch unabhängig von der Bank und dem Obsthändler abgeschlossen werden. Somit besteht keine

eineindeutige Beziehung zwischen einem Kredit und seiner Versicherung. Wenn alle Versicherungen der Obsthändler aus Werder bei Brandenburg gesammelt werden und als Paket mit einer eigenen Risikobewertung weiterverkauft wird, ist es ein Produkt dritter Ordnung. Dieses Wissen brauchen wir, um Wörter wie Credit-Default-Swap einordnen zu können. Wer sich immer noch fragt, welche Verbindung zwischen Zinsen eines Credit-Default-Swaps und den Zinsen einer Staatsanleihe stehen, fragt sich zurecht, denn diese ist nicht logisch zu erklären. Das eine wird als Qualitätsmaß für das andere genommen. Was sich dann in politische Entscheidun-gen transformiert. Der Diskurs versucht es zaghaft, ebenfalls zu erklären. Doch vorher noch ein Hinweis zur Einordnung dieser Fi-nanzmarktprodukte. Eine Privatperson kann leider nicht zu seiner Bank oder seinem Broker gehen und einen Credit-De-fault-Swap kaufen, sie muss ein institutioneller Investor sein, wie eine Versicherung oder Fonds-Manager, was den Handel damit zu einer Herrschafts- oder zumindest Elitenaktivität werden lässt. Wie wir wissen, werden 96% dieses Marktes auch von den 5 größten Investmentbanken der USA besetzt. Jene sind gleichzeitig auch im Primärmarkt für Staatsanleihen als Primary Dealer vertreten.182 Wie bereits besprochen be-trug der Derivatemarkt insgesamt 639 Dollar im Jahr 2012. Die Steuereinnahmen Deutschlands im Jahre 2012 lagen bei 0,782 Billionen Dollar183. Dieser Finanzmarkt entspricht also grob dem 817fachen der Einnahmen der Bundesrepublik Deutschland. Somit ist die von einem Bundesbürger erarbe-itete Steuer oder das Bruttosozialprodukt im Vergleich zu den Summen dieser 5 Investmentbanken so gering, dass es sich kaum lohnt arbeiten zu gehen bzw. Haushaltsdisziplin an den

Tag zu legen. Die null komma irgendwas Billionen fallen in den Bilanzen der 5 Finanzmarktakteure nicht auf. Mit diesem Vorwissen lassen sich folgende Diskursbeiträge besser einordnen. So heißt es im öffentlichen Diskurs, zum Beispiel auf Zeit.de: »Politiker aller Parteien und Länder rüsten zum Kampf gegen die Spekulanten. Sie sollen verant-wortlich sein für das griechische Schuldendebakel und den Absturz des Euro. Mit ihren modernen Finanzinstrumenten führen die Ganoven einen Weltkrieg ohne Waffen. … Der Feind ist das Finanzsystem. Und die Regierenden verstehen die Feinheiten der Krise nicht, das macht Angst.«184 Das klingt zwar nicht nach dem haushaltsdiziplinarischen Kon-sens des übrigen öffentlichen Diskurses, ist aber mitnichten rational dargelegt. Mit einer Mutmaßung wird das Finanzsys-tem als Feind dargestellt. Im weiteren Verlauf wird als »Waffe« der schon besprochene Credit-Default-Swap genannt. Doch ist dies nur bedingt haltbar, wenn mann weiss, dass nicht das gesamte Finanzsystem diese Produkte handelt, sondern hauptsächlich 5 Banken. In einem Artikel des Wall Street Journal heißt es ebenfalls: »Late last year, hedge funds bought


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swaps insuring the debt of Portugal, Italy, Greece and Spain, and began making bearish euro bets.«185 Wie solche Wetten vonstattengehen wird nicht erklärt, aber gerichtet als »bear-ish«. In der wirtschaftswissenschaftlichen Literatur ist zu diesem Vorgang nichts zu finden, doch macht diese Theo-rie auch Eindruck auf die Führungselite, zum Beispiel auf Wolfgang Schäuble: »Meine Damen und Herren, ich darf eine Bemerkung hinzufügen: Die Lage an den internation-alen Finanzmärkten ist nach wie vor besorgniserregend. Das kann man jeden Tag sehen, wenn man die Entwicklung der Kurse für Anleihen und für Kreditversicherungsverträge verfolgt, die von Nervosität in den Wertpapiermärkten ge-prägt sind.«186 Wie bereits analysiert findet Schäuble diese Vorgänge nicht bearish, sondern Zeichen einer Nervösität, also Ausdruck eines Gefühls, was eine gewisse, ungewollte technoästhetische Poetik in sich trägt. Man kann Wolfgang Schäuble insofern recht geben, dass Zinsaufschläge für die beiden genannten Finanzprodukte nicht aufgrund von real-wirtschaftlicher Qualität entstehen, sondern Ausdruck von Risikobereitschaft der sie handelnden Trader, also gemeinen Finanzmarktakteuren, sind. Der Übertrag von jener abstrak-ten Werthaltigkeitskonstruktion auf Lohnsenkungspolitik und Rentenkürzungen, die deswegen gefordert und imple-mentiert werden, ist nur schwer nachvollziehbar und wurde in dem Bereich der Beruhigung der Märkte diskutiert. Eine Kritik dieses ungeheuerlichen Vorgangs lässt sich aber nicht in dem Gegendiskurs finden, er ist aber wenigstens in seiner Beschreibung der Vorgänge eindeutiger Ein Arte-Journalist erklärt: »Und da kommen wir zum Kern der Geschichte: Die Finanzmärkte, die von den Staaten gerettet wurden – ob-schon sie sich aus Profitgier selbst an den Rand des Abgr-unds manövriert hatten – sorgten sich um diese Explosion der öffentlichen Verschuldung. Aber nur in der Euro-Zone. Warum? Weil ein paar Spekulanten (Investmentbanken wie Goldman Sachs oder Hedgefonds) ein gutes Geschäft witter-ten: Sie stellten fest, dass es keine finanzpolitische Solidarität zwischen den Ländern der Euro-Zone gab. Diese Schwachs-telle nutzten sie für sich und machten sie zu Geld – eine En-twicklung, die niemand vorhergesehen hatte. Sie holten zum Angriff auf das schwächste Glied in der Kette aus, Griech-enland, dessen Defizit am größten war. Hierfür verwendeten sie komplexe finanzpolitische Instrumente, die sogenannten „Credit Default Swaps“ (CDS). Das sind Kreditausfallver-sicherungen, mit denen sich ein Kreditgeber dagegen ver-sichert, dass sein Schuldner nicht zahlt – ein Instrument, mit dem unabhängig von bestehenden Kreditbeziehungen Risiken gehandelt werden (man nennt dies auch Derivate) – für Außenstehende völlig undurchschaubar. Die Märkte kauften jede Menge solcher CDS-Papiere, um die Zinsen in die Höhe zu treiben (wenn die Nachfrage stark und das An-gebot schwach ist) und um Panik zu erzeugen: Wenn die Zin-

sen der griechischen CDS-Papiere steigen, dann gibt es ein Problem, und wenn es ein Problem gibt, müssen die griechis-chen Staatsanleihen abgestoßen werden, was die Zinsen der griechischen Anleihen in die Höhe treibt. Die Spekulanten stellten daraufhin Griechenland Kredite zu Rekordzinsen zur Verfügung, an denen sie im Falle eines Ausfalls Athens dank der CDS-Papiere kräftig verdienen können. Papiere, die sie sehr viel teurer weiterverkaufen können, ohne den Konkurs abzuwarten. Um die Panik an den Finanzmärkten zu er-höhen, fingen sie an, Euro zu verkaufen, um den Kurs sinken zu lassen (woran all diejenigen kräftig gewinnen, die auf den Kursverfall gewettet haben)...«187 Die gewählte Metaphern-welt kommt hier übereinstimmend zum öffentlichen Diskurs aus der Kriegsführung. Im akademischen Diskurs schließlich erkennt Brian Holmes: »Während ich die schreibe, werden die leidenschaftlichen Beziehungen zwischen den Händlern und dem internalisierten »Anderen« des Marktes gewalttätig: Große Banken, Hedgefonds und Rating-Agenturen arbeiten zusammen, um die wirtschaftliche Stabilität des gesamten europäischen Kontinents zu bedrohen und damit jene Vola-tilität auszulösen, die neue Gelegenheiten für Hochfrequenz-Handel und noch mehr obszöne Gewinne bietet.«188

Die Rolle des Finanzmarktes in Bezug auf die Eurokrise ist in diesem Diskurs als am aggressivsten formuliert. Da keiner der Autoren je selbst mit diesen Produkten gehandelt hat, ist es schwer nachzuvollziehen, ob die von ihnen attestierte Möglichkeit sich als Finanzmarkt so umfassend zu organi-sieren tatsächlich gegeben ist. Der Konsens über die Diskurs-gruppen hinaus lässt aber auf eine gemeinsame Beobachtung schließen. Für die hier vorgenommene Analyse ist die Äu-ßerung der Wut auf ein von ihnen entdecktes Machtgefälle

interessant. Eliten personifizieren es, Akademiker interpre-tieren es tiefenpsychologisch oder klassentheoretisch und in-teressierte Journalisten entdecken eine Kriegsführung.

Akademischer Diskurs

Imperialismus

Nun war der Markt im Allgemeinen und ein Bankensektor, Bond Market und Hedgefonds im Detail in der Kritik. Ih-nen wurden proaktive Eigenschaften bezüglich der Eurokrise und den mit ihr zusammenhängenden Schuldenproblemen zugesprochen oder vorgeworfen. Im folgenden Abschnitt wird das Augenmerk auf eine weitere Gruppe von Akteuren gerichtet, das ist der Internationale Währungsfonds und die Weltbank. Eine zweite Theorie fußt auf der Frage, wem an welcher Stelle warum Schulden zurückgezahlt werden müs-sen. Die beiden Punkte werden sich verbinden und zu einer Klammer führen, die umfassender anzusiedeln ist als der konkrete Krieg von Hedgefonds. Sie umfasst auch die nervös-

en Märkte, rückt sie aber in ein anderes Licht. Die Diskus-sion verläuft am entferntesten von denen der Elite und zwar ausschließlich im akademischen Diskurs. Den Einstieg dazu soll aber wieder Wolfgang Schäuble geben, der ungewollte eine hilfreiche Weitsicht an den Tag legt und dadurch die hier zu besprechenden Akteure benennt: »Meine Damen und Herren, ich darf eine Bemerkung hinzufügen: Die Lage an den internationalen Finanzmärkten ist nach wie vor besorgn-iserregend. … Die Stimmung auch auf der Jahrestagung von Weltbank und Internationalem Währungsfonds in Washing-ton D.C. in der vergangenen Woche war davon getragen, dass es auf Grund der nervösen Lage auf den Finanzmärkten sehr rasch zu einer deutlichen Belastung sowohl der Entwicklung der Weltwirtschaft als auch der konjunkturellen Entwick-lung in Europa – auch in der Bundesrepublik Deutschland – kommen könnte.«189 Um es noch einmal zu übersetzen, die Weltbank und der Internationale Währungsfonds haben eine Stimmung, die mit den »könnte« an ein konjunktiv geknüpft ist. Als Beraterinstitutionen scheinen sie dem Finanzminister aber wichtig zu sein. Ein zweiter wichtiger Punkt für die hier vorgestellte Theorie ist eine weitere Erkenntnis Schäubles: »wir müssen die Hauptursachen dieser Krisen bekämpfen: … das Übermaß an Liquidität mit der fast zwangläufigen Folge der Blasenbildung.«199 Wie von dem Elitendiskurs gewohnt werden diese Punkte als naturgegebene Erscheinungen darg-estellt. Es braucht bei diesen Akteuren klare Erkenntnisse und klare Entscheidungen. In dem akademischen Diskurs lassen sich zum Glück weiterführende Erklärungen finden. Mit Elmar Altvater: »Der IWF bringt, so der deutsche EZB-Banker Jörg Asmussen, in den Poker um die Eurokrise jene Expertise ein, die er zusammen mit der Weltbank während

der Schuldenkrise der dritten Welt in den 1980er Jahren erworben hat. … Dieses Rezept ist dreißig Jahre später zur Blaupause der Politik in der europäischen Schuldenkrise geworden.«200 Diese beiden Institutionen bieten also korri-gierende Möglichkeiten in der Situation, in der sich Europa befindet. Eine Bewertung dieser Idee erlaubt sich Wolfgang Streeck, wenn auch verklausuliert: »In der verkehrten Welt, der in die internationalen Finanzmärkte eingebetteten zwis-chenstaatlichen Finanz- und Fiskaldiplomatie wird die Ab-tretung von nationaler Souveränität an supranationale In-stitutionen und werden internationale Hilfeleistung ebenso wie grenzüberschreitende Regulierung zu Instrumenten nicht nur der Einlagensicherung und Schuldeneintreibung für Fi-nanzinvestoren, sondern auch der Entdemokratisierung des Kapitalismus durch Schutz der »Märkte« gegen politische Eingriffe in Namen marktkorrigierender sozialer Gerechtig-keit. Nationale Souveränität – eine zentrale Voraussetzung nationaler Demokratie – wird als Gelegenheit zum Schulden-machen auf Kosten anderer Länder delegitimiert und, nicht selten unter dem Applaus der zu vergemeinschafteter Schul-

dendeckung herangezogenen Staatsvölker, zugunsten demok-ratisch gehörloser supranationaler Disziplinierungsagenturen abgeschafft – nicht allein in den überschuldeten Schulden-staaten, sondern allgemein, unter Berufung auf Werte wie internationale Souveränität und die friedliche Überwindung des Nationalismus durch supranationale Integration.«201 Mi-chael Hudson drückt die darin enthaltene These deutlicher aus: »Doch die Proteste, die wir im Kontext der Schuldenk-rise von Island bis Griechenland und Spanien erleben, legen den Gedanken nahe, dass die Gläubiger dabei sind, den Demokratien ihre Unterstützung zu entziehen. Sie verlan-gen, dass der Staat spart, und fordern sogar die Privatisierung staatlichen Vermögens. Damit verlegt sich die internationale Finanzwelt auf eine neue Art von Kriegsführung, die das-selbe Ziel verfolgt wie in früheren Zeiten die militärische Eroberung: die Aneignung von Land und Bodenschätzen, die Übernahme staatlicher Infrastruktur und die Erhebung von Tributzahlungen.«202 An dieser Stelle klagt Hudson eine internationale Finanzwelt an. An einer anderen führt der Ökonom diese Imperialismusthese aus, doch werden hier als Akteure die USA genannt. Diese Uneindeutigkeit zieht sich durch alle analysierten Texte. Somit kann bis hier festgestellt werden, dass wieder ein Machtgefälle erkannt und eine wei-tere These dazu etabliert wird. Sie umfasst trotz ihrer Dif-fusität aber als Einzige der bereits vorgestellten das Ensemble aus Finanzmarkt, IWF, Weltbank, Europa und Amerika und kann somit als die umfassendste Theorie gesehen werden. Bei einem komplexen Problem ist es natürlich kaum möglich, und somit muss genau auf die Grenzen der Imperialismus-theorie geachtet werden. Doch lassen wir Michael Hudson wieder zu Wort kommen: »Of course, it is harder to devalue debts owed to international organizations such as the IMF or European Central Bank than it is to screw commercial bank-ers and bondholders. That is why the current bailout is so dangerous for the Greek people, and why its Socialist govern-ment is acting so seriously against national interests. This is how the Americans have impoverished Third World countries, by insisting – for instance through the World Bank and IMF – that they will only be given loans if they agree not to feed themselves but depend on American grain. And the way they effect that is to get other countries in debt. That’s right.Not only in debt, but also in food dependency on the United States so that at the stroke the Secretary of State can say: “You’re not on our approved list.We are going to starve your population until you agree to follow American policy and sell off your public domain to American compa-nies.” This is why I said that finance is the new mode of warfare.Finance and food dependency achieve today what military invasion did in times past.


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The mainstay of the U.S. balance of payments is food. This promotion of foreign food dependency is the most constant element of U.S. foreign policy since World War II. The financial counterpart is that when other countries need foreign exchange to develop, the United States seeks to have its banks create this credit. It threatens to create a for-eign exchange crisis if countries do not follow U.S. dictates. So these countries are faced with a choice:either to withdraw from the world trade and financial system and go their own way, or remain in it, on terms that surrender their financial and food sovereignty. The price of remaining a member in good standing with the World Bank, IMF and WTO is to agree not to protect their own agriculture but to build in a special favoritism to U.S. agriculture; and not to promote their own domestic credit creation, especially by the public sector, but let commercial banks (especially U.S. bank affili-ates) do this. The European Central Bank and the IMF told Greece that it had to run a budget surplus or at least minimize its budget deficit to meet the eurozone criteria.But it was not to balance the budget by taxing the rich. That’s the ECB’s constituency, after all.Greece was told to sell off its ports and public do-main, and counting this as budget revenue.So it would bal-ance the budget not by progressive taxation, which is how America and Western Europe got rich, but by selling off the public domain – mainly to foreigners. The idea that the Greek economy could become more ef-ficient and lower-cost by selling off these public assets is with-out foundation.«203 Neben den eben genannten Akteuren, ist das von Schäu-ble genannte Problem der Liquidität ein weiterer Teil des sich

etablierenden Schuldenimperialismus. Schäubles und Dr. Sommers Theorie lautet, dass die Etablierung des Euros aus einer inneren Logik heraus niedrige Zinsen mit sich brachten, die es den europäischen Ländern ermöglichten viele Kredite aufzunehmen. Aufgrund einer »laxen Haushaltspolitik« wurde das »Geld ausschließlich für Wahlversprechen« aus-gezahlt und »nicht für investive Zwecke genutzt«. Es stellt sich erst einmal die Frage, wie ein Staat Kredite aufnimmt. Das geschieht durch Staatsanleihen. Sie sind ein anderes Wort für Kredite. Wer vergibt die Kredite? In der Haupt-sache ausgesuchte Primary Dealer, in Deutschland heißt dies übersetzt Bietergruppe.204 Diese Primary Dealer sind große Banken, und sie decken sich sehr stark in ganz Europa. Es gibt für jedes Land natürlich auch lokale Banken, die aber im Rahmen der Eurokrise nach und nach eliminiert werden, wie es mit Bankia in Spanien zum Beispiel der Fall war. Die Schnittmenge der Primary Dealer in Europa sind ebenfalls Primary Dealer des Federal Reserve Systems.205 Das heißt, sie haben direkten Zugriff auf den amerikanischen Geldschaf-fungsmechanismus. Wenn man es genauer nimmt, ist es ihr

Eigener, da die Primary Dealer gleichzeitig member banks des Federal Reserve Systems sind und somit Eigentümer.206 Man hat es also mit einer genau benennbaren Gruppe von Akteuren zu tun, welche Kredite über Staatsanleihen an eu-ropäische Staaten vergeben und vergeben haben. Wie werden die Zinsen für die Kredite festgelegt? Einen Grundsatz gibt die Europäische Zentralbank vor. Das ist der Mindestzins. In Auktionsverfahren teilt ein Staat mit, wie viel Kredit er aufnehmen möchte. Die Primary Dealer bieten dann, wie viel Teil dieses Kreditvolumens sie bereit sind zu gewähren, und geben dafür einen Zinssatz an. An dieser Stelle spielt zu dem Zinssatz der EZB auch noch ein Risikoaufschlag hinein, der individuell von den Banken bestimmt wird und sich auf die Empfehlung von Ratingagenturen stützt. Jene Schnittmenge der Primary Dealer ist Anteilseigner an zwei der drei großen Ratingagenturen, Moody’s207 und Standard & Poors208. Das heißt, die Ratingagenturen sind private Unternehmen, auf die die Primary Dealer Einfluss über ihren Shareholder Value nehmen. Wenn jeder der Primary Dealer geboten hat, errech-net die Auktionssoftware den Zinsdurchschnitt aus den Ge-boten.209 Wenn eine Bank also niedrige Zinsen geben möchte, dann kann sie es an der Stelle des Auktionssystems tun. Die Zinsen ergeben sich also nicht aufgrund von emergierenden und selbstregulierenden Marktmechanismen, sondern aufgr-und der Entscheidungsfindung der Primary Dealer. An dieser Stelle teilen sich aber die Theorien. Einerseits kann die Entsc-heidung der Zinsentwicklung vor und nach der Eurokrise tatsächlich aufgrund schäublescher Nervosität der Märkte geschehen sein. Die zweite Interpretation ist die bewusste Kreditvergabe, um die kreditnehmenden Länder in Schuld-probleme zu treiben.

Diese Idee vertritt der Anthropologe David Graeber, der in seinem Buch Schulden: die ersten 5000 Jahre eben jene als Kulturwerkzeug untersucht und zurück geht bis zu den ersten Erscheinungen in Mesopotamien. Er zeigt auch, dass Frank-reich als imperialistische Macht 1895 Madagaskar durch unbezahlbare Steuerfestsetzungen in Schuldknechtschaft getrieben hat.210 Am Ende des Buches schließt Graeber den Bogen zum Internationalen Währungsfonds: »Die gewalti-gen neuzeitlichen Einrichtungen, die man durchaus mit den Gottkönigen des antiken Vorderen Orients oder den Kirch-enoberen im Mittelalter vergleichen kann, wurden nicht geschaffen, um die Schuldner zu schützen, sondern um die Ansprüche der Gläubiger durchzusetzen. Der Internationale Währungsfonds ist nur das spektakulärste Beispiel. Er ist die Krönung einer großartigen globalen Bürokratie, die weitge-hend unter der Federführung der Vereinigten Staaten err-ichtet wurde und das erste wirklich globale Verwaltungssys-tem in der Geschichte der Menschheit ist. Dieses System umfasst neben den Vereinten Nationen, der Weltbank und der Welthandelsorganisation eine Vielzahl vor Wirtschafts-

verbänden und Nichtregierungsorganisationen. Diese Ein-richtungen halten sich ausnahmslos an den Grundsatz, dass man »seine Schulden bezahlen muss« (sofern man nicht der amerikanische Staat ist), dass das Schreckgespenst der Zahl-ungsunfähigkeit eines Staates gilt als Bedrohung für das gesa-mte globale Währungssystem.«211

Was heißt es nun, dass der amerikanische Staat seine Schulden nicht zurück zahlen muss? Michael Hudson hat in seinem Buch Super Imperialism darauf hingewiesen, so soll Hudson auch in Kürze zu Wort kommen, aber um Graebers Buch abzuschließen lassen wir ihn Anfangen das System zu erklären: »Aufgrund der Außenhandelsdefizite der Verein-igten Staaten sind große Mengen an Dollar außerhalb des Landes im Umlauf. Die Freigabe der Wechselkurse [1971, Abkopplung vom Goldstandard durch Nixon, Anm. d. Au-tors] hatte unter anderem zur Folge, dass die ausländischen Zentralbanken mit diesen Dollars kaum etwas anderes tun konnten als amerikanische Staatsanleihen zu kaufen. Das ist gemeint, wenn der Dollar als globale »Reservewährung« bezeichnet wird. Wie alle Anleihen sollen auch diese eigen-tlich Kredite sein, die irgendwann fällig und zurückgezahlt werden, aber wie der Ökonom Michael Hudson, der das Phänomen erstmals in den siebziger Jahren beobachtete, fest-gestellt hat, geschieht das in Wahrheit nie: Da diese Anleihen des Finanzministeriums in die monetäre Basis der Weltwirtschaft eingebaut sind, [z.B. durch Bindung des Dollars an Ölhandel, Petroldollar, Anm. d. Autors], müs-sen sie nicht zurück gezahlt werden, sondern werden unbe-grenzt erneuter. [Durch das Federal Reserve System, Anm. d. Autors] Auf dieser unendlichen Umschuldung beruht die finanzielle Freifahrt der Vereinigten Staaten, eine Steuer, die dem gesamten Erdball auferlegt wird.(13, Super Imperialism) … Die amerikanischen Staatsschulden sind mittlerweile ein Versprechen nicht nur gegenüber dem eigenen Volk, sondern gegenüber den Völkern der Welt. Wie jeder weiß, werden die Vereinigten Staaten dieses versprechen nicht einhalten. Gleichzeitig bestehen due USA darauf dass Staaten, die die amerikanischen Staatsanleihen als Reservewährung ver-wenden, genau das Gegenteil vom dem tun, was die Verein-igten Staaten tun: Sie sollen geldpolitische Disziplin wah-ren und ihre Schulden gewissenhaft zurück zahlen.«212 Zur Erklärung, das Federal Reserve System, die halb private und leicht staatliche Zentralbank (sie muss zwei mal im Jahr vor der amerikanischen Regierung vorlesen wass sie tut213), kann Kredit aus dem nichts gewähren, also Geld schaffen. Sieht man sich das Geld an welches dadurch im Umlauf ist, von Makroökonomen M1 genannt, sieht man, wie stetig und ab 2008 sprunghaft Geld erzeugt wurde. Die USA kann somit immer seine Altschulden begleichen. Die Europäis-che Zentralbank darf das nicht für die europäischen Länder vollbringen. Das bedeutet, dass ihnen an dieser Stelle die fi-

nanzpolitische Souveränität genommen wurde. Es ist schwer nachvollziehbar, deshalb noch einmal die Erklärung von Mi-chael Hudson aus dem Jahre 2012: »As a debtor country the United States exploits Europe and Asia by running balance-of-payments deficit now approaching half a trillion dollors annually. It pays for its net imports and buyouts of foreign industry by with Treasury bonds that its diplomats have long hinted they have little intention of paying off. Central Banks end up with paper or electronic IOUs bearing 4 or 5 percent interest, wich the U.S. Treasury simply adds to the balance of what it owes, while U.S. investors buy foreign companies, resources and hitherto public enterprises expected to yield in the neighborhood of 20 percent in earnings and capital gains.Meanwhile, the United States uses traditional “hard-mon-ey” creditor leverage toward third world debtor countires. Through the IMF and World Bank forces these countires to pay foreignt debts by privatizing their natural resources and public enterprises«214 Er sagt weiter: »[USA] buys whatever imports and foreign companies it wants, with a line of credit that seems to have no end, and whose modest interest charges are simply added onto the balance hypothetically due, while using its ability the create bank credit (in dollars) at will lev-erage over the governments of indebted countries. Their al-ternative is to suffer the fate that Cuba, Iraq and other exiles from the Washington Consensus have suffered.«215

Diese Interpretation der Arbeit des IWF und des Kredit-stromgefüges lenkt den Blick von Finanzmärkten auf geopolitische Strategiekonzepte und ich ließ mich dazu hinreißen, die hier vorgestellten Thesen im Rahmen der Masterarbeit genauer zu untersuchen. Die Staatsanleihen-vergabe und Schnittmenge der Primary Dealer wurden in

einer Datenvisualisierung untersucht, wie auch die Zusam-mensetzung der Anteilseigner im deutschen DAX. Dadurch stellt sich heraus, dass der Großteil der deutschen Wirtschaft von amerikanischen, dann von französischen Anteilseignern besessen wird, aber natürlich auch zum Teil deutschen Eliten gehört wie Familie Quandt, Merckle, Henkel oder Siemens.Der genauere Blick auf die Politik des IWF bringt tatsäch-lich die Kürzung von Sozialleistungen und Rohstoffverkauf ans Licht. Das Dokument »The Economic Adjustment Pro-gramme for Greece« der Zusammenarbeit der Europäischen Kommission, des Internationalen Währungsfonds und der Europäischen Zentralbank von Mai 2010 legt die strukturel-len Reformen dar, die Griechenland für seinen Kredit durch-führen soll. Ein interessanter Nebensatz sei sich hier gegönnt für die Ursache der Griechenlandkrise, denn die Komissionen haben festgestellt: »While not at the origin of financial stress, the banking sector was affected by the economic and confi-dence crisis.«216 Sie widersprechen also dem weiter oben erar-beiteten Konsens, dass die Übernahme von Bankenkrediten durch Staaten die Eurokrise hervorgebracht hat. Den wirkli-


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chen Grund gibt die Komission sehr fundiert an: »rising con-cerns about the creditworthiness of the sovereign affected the banking system through various channels, feeding worries of a disorderly adjustment. These developments called for a rapid policy response.«217 Gut, da sind wir wieder bei der Eli-tendiskussion, ein nicht weiter benanntes etwas macht sich Sorgen. Das kennen wir bereits. So wasserdicht begründet ist dann auch der nächste als Lösung vorgeschlagene »The short-term programme objective« nachvollziehbar und uns bereits bekannt: »reassure markets on the determination of the authorities to do what ever it takes to secure medium- and longterm fiscal sustainability«218 Und nur noch einmal ganz kurz, von Contagion Risks ist auf Seite 11 auch noch die Rede. Da aber wie gewohnt nicht erklärt wird, was sich wo kontaminieren kann, soll nun endlich auf den Abbau der So-zialleistungen und Rohstoffverkauf eingegangen werden. Un-kommentiert: »Large cuts in public wages and pensions are inevitable … Cuts in average wages and pensions are there-fore indispensable to achieve the required adjustment, even taking into account the authorities’ commitment to reduce employment and control wage drift or freeze the indexation of pensions. - Cuts in wages consist of the abolition of the Easter, sum-mer and Christmas bonuses and their replacement by a flat bonus (EUR 1000) for those earning less than EUR 3000 per month (gross). Moreover, the allowances (wage top-ups) paid to the highwage earners are also reduced. - Cuts in pensions also consist of the abolition of the Easter, summer and Christmas bonuses and their replacement by a flat bonus (EUR 800), for monthly pensions of less than EUR 2500 (gross). The higher pensions, exceeding EUR 1400 per month in gross terms, are reduced by an average of 8 percent, starting in 2010. This affects about 10 percent of pensioners.«219 Die Komissionen erklären: »These cuts and the respective release of resources for the private sector are also expected to contribute to restoring competitiveness in a medium-term perspective.«220 Zum Verkauf von Rohstoffen muss man zur direkten Kommunikation von Griechenland mit dem IWF sehen. Dort gibt es den Request for Stand-By Arrangement, der im Mai 2010 parallel arrangiert wurde. In dem dort aufgeführten Plan zur Erlangung von Kredit heisst es: »3. Prepare a privatization plan for the divestment of state assets and enterprises«221 Daraufhin wurde der Hel-lenic Republic Asset Devlopment Fund gegründet, der In-frastruktur wie Flughäfen und Häfen verkauft, Land sowie die staatlichen Erdgasfirmen sowie Wasserversorgungen.222 Die Pro und Contra von Privatisierungsprozessen werden in den Wirtschaftswissenschaften diskutiert und sind in diesem Zusammenhang kein eineindeutiges Indiz für imperialis-tische Gebaren223. Das Machtgefälle, aufgrund dessen die Umstrukturierung eines Landes ohne demokratische Legiti-

mation seines Volkes passiert, wird hier aber deutlich. Verkauf von Erdgas ist kein Einzelfall, Zypern darf sich auch dadurch retten. Wobei wir bei der Demokratie sind, der Deutsche Bundestag darf über die Umstrukturierung dieses Landes ab-stimmen, so geschehen am 13. 04. 2013. Der Antrag bzw. die Drucksache 17/13060 möchte von dem Bundestag le-gitimiert wissen, dass die schon genannte Kommission aus Europäischer Kommission, IWF und EZB ein Memorandum für Zypern aufsetzen darf. Der aufmerksame Bundestagsab-geordnete stimmte dann mit Ja für die Etablierung von »Rah-menbedingungen für zukünftige Erdgasnutzung inklusive Fonds, der aus den staatlichen Erlösen gespeist wird«224 oder »Begrenzung der monatlichen Pensionen auf maximal 50 Prozent des höchsten Einkommens«225 »Staatsbetriebe priva-tisieren; – Goldreserven veräußern;«226 Der Autor Dirk Mül-ler gibt dadurch der Imperialismustheorie eine eigene Note: »Überall rund um Griechenland und seine Inseln entdeckt man riesige Vorkommen [Erdgas]. … Es beginnt ein Run auf die griechischen Vorkommen. Und hier liegt der Schlüssel für die aktuellen Ereignisse um Griechenland, Zypern und für viele Entwicklungen innerhalb der Europäischen Union«227 Müller war Börsenmakler und ist nun Autor und Kommenta-tor der Eurokrise. Dadurch ist er dem Gegendiskurs zuzuord-nen, der sich durch viel Detailarbeit auszeichnet, aber weni-ger die große Klammer sucht. Was die Dynamik Zyperns und Griechenlands betrifft, kann man ihm bis zu einem bestim-mten Punkt noch folgen: »Man kann das ganze auch wie folgt zusammenfassen: Die Amerikaner haben ein großes Interesse daran, ihren Zugriff auf die Gasfelder des Kaspischen Meeres und einiger seiner Anrainerstaaten auszuweiten und dieses Gas dann über Nabucco an die Europäer zu verkaufen. Da

würde eine konkurrierende South Stream mächtig Stören. Die Russen haben ein Interesse daran, ihr eigenes Gas und jenes aus dem Kaspischen Meer, auf das sie bereits Zugriff haben, über South Stream an Europa zu verkaufen. Das würde eine konkurrierende Nabucco mächtig stören.«228, aber dadurch ist nicht die Krise in Spanien, Portugal oder Irland erklärt. Dort befinden sich nach heutigen Wissensstand keine so große Erdgasvorkommen. Doch befindet sich in Irlands Re-quest for Extended Arrangement beim IWF vom Dezember 2010 ebenfalls der Ruf nach dem Verkauf von Rohstoffen: »possibilities of asset privatization will be explored, especially in the electricity and gas sectors.«229 Oder auch Portugal, die in ihrem Memorandum of Understanding an den IWF im Mai 2011 unterschreiben: »We plan to accelerate our privati-zation program. The existing plan, elaborated through 2013, covers transport (Aeroportos de Portugal, TAP, and freight branch of CP), energy (GALP, EDP, and REN), communica-tions (Correios de Portugal), and insurance (Caixa Seguros), as well as a number of smaller firms. «230

Der IWF et al. bespricht in seinen Begründungen für die

Hilfsbedürftigkeit Griechenlands einen Fakt nicht, denn nach der offiziellen Geschichtsschreibung beginnt die Krise nach der Veröffentlichung Griechenlands seiner Haushaltszahlen durch die durch Neuwahlen entstandene Regierung. Die Zin-sen für die Staatsanleihen und Kreditausfallsversicherungen stiegen, wie wir wissen aufgrund der Nervosität des Marktes, der damit laut George Soros eine falsche Architektur der Eu-rokonstruktion aufdeckte. Soweit die Argumentationscollage. Diese neue griechische Regierung wurde damals gewählt, weil die Wahlen vorgezogen wurden, da die vorherige Regierung abtreten wollte. Der abtretende griechische Premierminister Kostas Karamanlis bekam vom griechischen Geheimdienst Hinweise auf geplante Attentate auf ihn. Unterstützung desta-bilisierender Aktionen wurden ebenfalls herausgefunden, was Karamanlis zu dem Rücktritt bewegt und den Anwalt Nikos Ornerakis seit 2012 gegen Unbekannt ermitteln lässt.231 232 233 Einige Tage, nachdem sich die neue Regierung installiert hat, veröffentlichte der frische Finanzminister die verhängnisvol-len, korrigierten Zahlen. Die europäische statistische Agentur Eurostat wies in einer späteren Untersuchung darauf hin, dass er in dieser Zeit nicht erreichbar war und nicht auf Anfragen antwortete. Nach der Wahl am 4. Oktober 2009 bemerkte Eurostat: »A revised EDP notification was received by Euro-stat on 21 October, the afternoon before the publication of its press release; • Questions from Eurostat went unanswered for no less than 9 days, an abnormally long period, between 12 and 21 Oc-tober;«234. In dieser Zeit muss der Finanzminister und sein Team sehr hart gearbeitet haben, um die neuen Zahlen dem nervösen Finanzmarkt zu präsentieren. Das bewundert oder wundert auch Eurostat: »Given the above, Eurostat is

not in a position at present to assess whether each individ-ual extrabudgetary account has been correctly classified and whether the correction undertaken for government accounts is correct. Although the issue seems to be of a methodologi-cal nature, it is surprising that in spite of the information provided previously by the GAO in October about the im-possibility to conclude the work before the end of the year, it was seemingly possible to undertake it in only a few days after the change of government. In this context, the modalities and the precise amount of the revision will have to be ascertained by Eurostat.«235 Es ist ein Detail und erklärt wie schon gesagt nicht die Krisendynamik bzw. hat keinen kausalen Einfluss auf die Situationen Irlands oder Portugals. Doch hinterlässt es einen Nachgeschmack, der von keinem Markt selbst reguli-ert werden kann. Die nervösen Zinsentwicklungen von Kred-itausfallsversicherungen werden die wahren Vorgänge nicht ans Licht fördern. Trotzdem zeitigen sie Rentenkürzungen. Das Machtgefälle innerhalb der Eurokrisendynamik wurde in diesem Abschnitt als imperialistisches Gebaren interpre-tiert. Zusätzlich zum Finanzmarkt wurden die Akteure In-

ternationaler Währungsfonds, Weltbank und Europäische Kommission in diese Theorie integriert. Die Forderung dies-er Akteure von Schuldnerländern Rohstoffe zu verkaufen und Renten zu kürzen wurde tatsächlich festgestellt. Doch kön-nen sie auch aus ökonomischer Rationalität heraus entstehen. Privatisierungsprozesse und Austeritätspolitik (jene Politik die eben Solzialleistungen kürzt) sind Teil der wirtschaftswis-senschaftlichen Diskussion. Dass die währungspolitische Souveränität der USA durch das Federal Reserve System gegenüber Europa ein Ausdruck des Machtgefälles ist, muss nicht heißen, dass es bewusst installiert wurde, um Europa in die Schuldknechtschaft zu werfen. Der Franzose Jaques De-lors legte 1988 den Plan für die Verwirklichung des Euro vor, kein Amerikaner. Jener stand eher dem französisch geprägten European Round Table of Industrialists nahe, welche den Eu-ropäischen Single Market propagieren. Das Competitiveness-Theorem, welches Rehn, Draghi und Schäuble bemühen stammt ebenfalls von dieser Lobbygruppe.236 Eine tieferge-hende Untersuchung ist aber eine eigene Masterarbeit Wert.Die elitäre Logik von Zinsen auf Staatsanleihen und die dadurch entstehenden Schuldprobleme und damit einherge-hende Forderungen nach Rentenkürzungen ist aber nach wie vor fehlerhaft. Die Zinsbildung basiert nicht auf real-wirtschaftlicher Entwicklung, sondern sind Ausdruck der Billigung oder Nichtbilligung staatlicher Wirtschaftspoli-tik durch eine Handvoll Großbanken durch das Auktions-system beim Emittieren von Staatsanleihen. Der demok-ratische Kanal ist hier abgeschnitten, wie auch zur Politik des Internationalen Währungsfonds oder der Europäischen Zentralbank. Das kann man imperialistische Zustände nen-nen, was als Kraft gebende und aufwühlende Metaphernwelt funktionieren kann, genau wie es auch Kontagiongefahren und nervöse Zuckungen von Märkten für die Akteure der Elite sind. Doch ist es Definitionssache eines bestehenden Machtgefälles, welches von keinem der hier besprochenen Akteure umfassend beschrieben wurde.

Die große Klammer

Neoliberalismus / Finanzialisierung

Abschließend zur vorangegangen Diskursanalyse soll nun der Versuch unternommen werden, eine große Klammer für die analysierten Interpretationen der Krisendynamik zu erörtern. Die Impulse dafür entstehen in dem akademischen Diskurs, und beziehen sich nicht direkt auf die Eurokrise, sondern erklären eine Konstellation der Wirtschaft westlicher Kulturen, die bestimmte Dinge wahrscheinlicher werden las-sen als andere. Ich beginne mit der These des Produktion-sregimes des Finanzmarktkapitalismus von Paul Windolf. Danach soll das Konzept des Neoliberalismus angerissen


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werden, eine Haltung und Ansammlung von Theorien, die Privatisierungsprozesse begünstigen und Marktakteuren mehr Regulierungsmöglichkeiten als dem Staat zutrauen. In dieser Theorie werden Strategien von Managern auf Alltag-sprozesse übertragen und dadurch Vorteile erhofft. Jene Hal-tung erklärt die Entscheidungsprozesse des Internationalen Währungsfonds oder Großbanken noch einmal alternativ als durch imperialistische Gebaren und ist weniger Strategie als eher eine Ideologie im Sinne einer intersubjektiven Überein-stimmung.. Sehen wir uns die Weltanschauung eines Finanzmarktak-teurs an, des weltgrößten Vermögensverwalters BlackRock237. Sie bieten Ihren Kunden den Service, die Dynamiken der Eu-rokrise soweit zu analysieren dass klar wird, wo sie das Kapi-tal ihrer Kunden trotzdem gewinnbringend anlegen können. Bezüglich der demokratischen Entscheidungsprozesse inner-halb der europäischen Staaten bemerkt BlackRock selbstsi-cher: »This process highlights a key tension in this crisis. The politicians are working to a long term timetable of reform over years while the markets want a solution now. History would suggest that the markets will get their way and force an outcome in coming months.«238

Hier ist die Reibung zwischen kurz- und langfristigen Strategien als Charakteristikum des Finanzmarktkapitalis-mus festzuhalten. Interessant auch, dass BlackRock weiß, dass die Geschichte dem Markt Recht gibt und ihn wieder personifiziert. »markets want« Dinge. Somit ist es dem Eli-tendiskurs zuzuordnen, genauer gesagt der Finanzmarktelite. Wie ein gutes Puzzleteil kritisiert der Vermögensverwalter die politische Führungselite in Form der Europäischen Zentral-bank als nicht finanzmarktkonform genug. In welcher Form,

das lesen sie hier: »The ECB also holds back so countries make a real effort to balance their books and liberalize their economies. This is not a central bank that wants to restore confidence and calm markets. It wants balanced budgets and structural reform.«239 Das zeigt Wirkung, da die Beruhigung der Märkte und confidence restoring – ein sehr eindeutiger und schön positiver wirtschaftswissenschaftlicher Begriff – dann auch, wie bereits analysiert, von Mario Draghi als eine Säule für die Lösung der Eurokrise in seiner fehlerhaften Präsentation vor den Staatspräsidenten der Euromitglied-sländer vorgestellt wird. Woher kommt die Selbstsicherheit BlackRocks? Damit sind wir bei einer Ausprägung des Kapitalismus, die Paul Windolf folgendermaßen erklärt: »Der Finanzmarkt-Ka-pitalismus ist ein Produktionsregime, das durch eine spezifis-che Konfiguration von ökonomischen Institutionen geprägt ist. Zu diesen Institutionen zählen: die Aktienmärkte (Kapi-talisierung); die Investmend-Fonds (Eigentümer), Analysten und Ratingagenturen (boundary roles); Transfermechanismen (z.B. feindliche Übernahmen). Das Steuerungszentrum des

Finanzmarkt-Kapitalismus sind die Aktienmärkte, auf denen fiktives Kapital gehandelt wird (Kapitalisierung). … Die In-vestment-Fonds sind die “neuen” Eigentümer, die in den USA inzwischen die Mehrheit an den großen Aktiengesellschaften besitzen. Sie sind der operativen Logik der Finanzmärkte un-terworfen und zwingen die Unternehmen zu einer kurzfristi-gen Strategie der Profitmaximierung. Analysten und Rating-Agenturen besetzen in diesem System wichtige “boundary roles”, die Unsicherheit in Risiko transformieren sollen. Fein-dliche Übernahmen, der Markt für Unternehmenskontrolle und Aktienoptionen sind spezifische Transfermechanismen, die die operative Logik der Finanzmärkte auf die Realökono-mie übertragen.«240 Blackrock als amerikanische Vermögens-verwalter ist also mittendrin und kann dadurch nur an kur-zfristige Strategien glauben und fordern, dass Akteure ihre Entscheidungen aufgrund des Finanzmarktes treffen. Wolf-gang Schäubles besorgter Blick auf die Zinsentwicklung von Staatsanleihen und deren Kreditausfallsversicherungen kann Paul Windolf ebenfalls einordnen: »Aktien-Optionen sind also ein Transfermechanismus, der die operative Logik der Aktienmärkte direkt in die Handlungsstrategien der Man-ager überträgt. Der Aktienkurs wird zum dominanten Han-dlungsmotiv.«241 Nur dass Windolf noch Manager meint, sich das Produktionsregime aber bereits auf politische Ak-teure ausgeweitet hat. Die Privatisierungsprozesse des IWF et al. passen ebenfalls hervorragend in die Beschreibung des Finanzmarktkapitalismus, denn durch die Transformation staatlicher Institutionen oder Ressourcen eines Landes in Ak-tiengesellschaften fliessen Gelder an die “neuen” Eigentümer: »Das prinzipiell neue am Finanzmarkt-Kapitalismus ist darin zu sehen, dass die operative Logik der Aktienmärkte unmit-

telbar auf die Strategien und internen Kontrollstrukturen der Unternehmen einwirkt. Die Realökonomie ist durch die Eli-minierung von Puffern den Schocks der Finanzmärkte stärker ausgesetzt. Es liegt im Interesse der Investment-Fonds, Puffer zu beseitigen, die die Unternehmen vor dem Einfluss der Fi-nanzmärkte abschirmen könnten. Die Forderung, den “free cash flow” vollständig an die Aktionäre auszuzahlen, hat z. b. negative Auswirkungen auf das Eigenfinanzierungs-Potenzial der Unternehmen.«242 Die Herrschaft eines diffusen Marktes über politische Akteure wie Schäuble, Draghi oder Rehn wird in Windolfs Theorie ebenfalls integriert und diskutiert: »Die Kontrolle, die Investmend-Fonds über die Unternehmen ausüben, ist abstrakt, anonym und sachlich, d.h. sie erscheint nicht als persönliche Abhängigkeit, sondern sie ist durch anonyme und globale Marktkräfte vermittelt.«243 Die Ank-nüpfungspunkte aus Windolfs Darlegungen sind produktiv. Der weiter oben besprochene Groll gegenüber vermeintlich militant agierenden Hedgefonds bewegt sich schon einmal innerhalb der richtigen Beobachtungen, denn Finanzmark-takteure und -philosophie ist Teil eines Machtgefälles ge-

worden, welches sich in der Eurokrise sehr deutlich äußert. Vielleicht auch das erste Mal mit so einer Wucht, dass selbst politisch desinteressierte Bürger sensibilisiert werden. Mit der Theorie des Finanzmarkt-Kapitalismus weitet sich der Blickwinkel aber aus. Hedgefonds sind nur ein Teil eines Gesamtgefüges, in dem sich Macht von Privatanlegern und institutionalisierten Vermögensverwaltern über Shareholder-Verhältnisse in Entscheidungsprozesse von Management und Politik überträgt. Respektive lässt sich der Weg von Schulden wieder zurückverfolgen. Von Steuern und Einnahmen über Dividenden und Staatsanleihen an Banken und Invest-ment Fonds zu deren Privatkunden oder institutionellen Anlegern. Dadurch lassen sich produktivere Fragen stellen. Kein »Welches Signal könnte der Markt erwarten?«, sondern »Mit welchen Investmend-Fonds Verwaltern kann ich mich an einen Tisch setzen?« Bis hin zur Frage ob die Expertise von Investmend-Fonds allein reicht, um volkswirtschaftliche Prozesse zu bewerten, wie es zurzeit der Fall ist. In einer Podiumsdiskussion am 17. November 2008 zu dem Thema »Die Finanzkrise und ihre Folgen für den Kapi-talismus« kommentierte Paul Windolf die aktuellen Vorgänge gemessen an seiner Theorie. In jener Zeit wurden durch Bankenrettungen die weichen für die nervösen Äußerun-gen der Märkte ab 2009 gelegt, um in der Terminologie der Elite zu sprechen. Jene scheint noch fragend zu versuchen eine Kommunikationsgrundlage zu finden, Windolf konnte damals schon genauer werden und anatomische Beobach-tungen bieten: »Inzwischen stellen wir fest, dass sich die Fi-nanzmärkte zu einem weitgehend „autonomen“ Subsystem der Ökonomie entwickelt haben. Die Erfolgskriterien des Finanzmarktes (kurzfristige Maximierung der Redite) sind nicht die Kriterien, an denen der Erfolg der Realökonomie gemessen wird (langfristige Überlebenfähigkeit). … Finan-zmarkt-Krisen wurden bisher interpretiert als ein Indikator, der eine drohende Rezession in der Realökonomie antizipi-ert und frühzeitig siganilisert. Inzwischen sind Finanzmärkte kein Frühindikator mehr, sondern sie sind selbst zu einer Ur-sache für Rezessionen in der Realökonomie geworden. Diese Ursachen sind in der spezifischen Struktur zu suchen, die hier in zehn Thesen zusammengefasst wurde: die anwachsende Masse des renditesuchenden Reichtums, hinter dem keine unternehmerische Aktivität mehr steht; die Trennung von Ei-gentum und Risiko in den großen Unternehmen; schließlich die Anreizstruktur, die durch den shareholder value institu-tionalisiert wirde und zu perversen Effekten geführt hat.«244

Wann hat sich dieses Produktionsregime entwickelt? Wer war daran beteiligt? Eine aufrichtige und umfassende Antwort würde eine eigene Masterthesis füllen, für die vorliegende Ar-gumentation ist aber der eine Punkt wichtig und interessant, dass alle Akteure ein gemeinsamer Glaube antreibt, der die größte Klammer um die Eurokrise bildet. Sie hat, um mit der

David Graeber zu sprechen, »zahlreiche Bezeichnungen erh-alten, von der »Demokratisierung der Finanzen« bis zur „Fi-nanzialisierung des Alltagslebens«. Außerhalb der Vereinigten Staaten wird sie als »Neoliberalismus« bezeichnet. Ideologisch bedeutet das, dass nicht nur der Markt, sondern der Kapital-ismus an sich … zum Organisationsprinzip für fast das ganze Leben wird. Jeder Mensch muss sich heute als kleine Kapital-gesellschaft betrachten, deren Leben von der Beziehung zwis-chen Investor und Manager bestimmt wird, zwischen dem mathematisch denken Bankier, der kühl seine Ertragschancen berechnet, und dem verschuldeten Krieger, der jedes persön-liche Ehrgefühl verloren hat und zu einer skrupellosen Er-tragsmaschine herabgesunken ist.«245 Graeber differenziert zwar den Kapitalismus nicht in einen Manager-Kapitalismus aus, der von dem Finanzmarkt-Kapitalismus ersetzt wird, wie es Windolf darlegt. Aber ist der Hinweis auf eine umfassende Denkweise hier hilfreich, sowie auch Bezeichnungen dafür. Der ZDF ermittelte im März 2013 in einer Dokumentation »Was kostet ein Kind?«246. Die Antwort lautet 116.913,77 Euro247. Es wird also versucht, die Bereiche Erziehung, Fami-lie und Liebe in die Sprache des Systems (Finanzmarkt)-Ka-pitalismus zu transformieren. Aus systemtheoretischer Sicht nach Luhmann wird versucht, Kommunikation als elemen-tare Operationen sozialer Systeme in Zahlungen als elemen-tare Operation wirtschaftlicher Systeme zu übertragen.248 Es wird also als Sinnvoll erachtet, Vorgänge des einen Systems in das andere zu übertragen, das Alltagsleben zu finanzialisieren. Luhmann würde sagen, das Wirtschaftssystem erhält und er-zeugt sich selbst, wobei Zahlungen dafür das Schmieröl sind. Es ist autopoietisch. In diesem Fall ist die Transformation von Kommunikation sozialer Systeme in Zahlungen für das

Wirtschaftssystem sehr produktiv. Das ist die abstrakte Inter-pretation. Genauer wird es bei Wolfgang Streeck, der fests-tellt, dass soziale Sicherungssysteme eines Staates innerhalb der vergangenen 30 Jahre immer weniger durch Steuern und Inflation finanziert wurde, sondern durch die immer stärkere Verlagerung in die private Kapitalvorsorge seiner Bürger. Beispiele sind private fondsgebundene Rentenabsicherun-gen. »Die Ablösung der Staatsverschuldung durch Privatver-schuldung wurde ideenpolitisch durch eine neue Theorie der Kapitalmärkte abgesichert, der zufolge diese sich selbst reg-ulieren und staatlicher Regulierung nicht bedürfen, weil ihre Teilnehmer definitionsgemäß über alle erforderlichen Infor-mationen verfügen, um das Auftreten systemischer Ungleich-gewichte auszuschließen. Damit schien eine Privatisierung der Daseinsvorsorge durch Kreditaufnahme möglich, mit welcher der Staat sich endgültig aus seiner nach dem [zweiten Welt-]Krieg übernommenen, dem Kapitalismus schon im-mer suspekten Verantwortung für Wachstum und soziale Sicherung hätte verabschieden und sie auf den Markt und die ihm handelnden, axiomatisch rationalen Marktteilneh-


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mer hätte zurückübertragen können. An dieser Stelle wäre die neoliberale Reform dann an ihr logisches Ende gekom-men.«249 In seinem Buch Gekaufte Zeit, die vertagte Krise des demokratischen Kapitalismus spricht Streeck durchgehend so undifferenziert von einem Kapitalismus, wie es Akteure der Elite über den Markt tun. Graeber und Streeck klagen sehr allgemein an, erkennen das Machtgefälle aber trotzdem und benennen es am Ende mit Neoliberalismus. Das scheint eine Eigenheit des kritischen Diskurses zur Eurokrise inner-halb des akademischen Diskurses zu sein. Der Politikwissen-schaftler Elmar Altvater nennt den Wirtschaftswissenschaftler und Krisentheoretiker Hyman P. Minsky einen neoliberalen Fachidioten250, der Aufsatz dazu heisst »Der neoliberale Traum gebiert Ungeheuer«. Die Diskussion ist hitzig und ein Konsens schwer auszumachen. Ein Duden Wirtschaft A bis Z hält wenigstens fest, dass Neoliberalismus eine Wirtschaft-sordnung bedeutet, bei der Marktteilnehmer sich möglichst selbst überlassen werden sollen, mit nur geringster Anteil-nahme des Staates. Der Liberalismus des 19. Jahrhunderts ohne jegliche Eingriffe führte zu negativen Erfahrungen. Auf der neuere Variante unserer Zeit, dem Neoliberalismus, »basieren die meisten Wirtschaftsordnungen der westlichen Industrienationen, so auch die soziale Marktwirtschaft in Deutschland«.251 Der Soziologe Ulrich Bröckling, welcher untersuchte, wie sich das Paradigma der Finanzialisierung in eigene Subjektivierungsprozesse einschreibt, gibt noch einige weitere Hinweise auf das Theoriegefüge des Neoliberalismus: »So reagieren die neoliberalen Theorien, deren Anfänge in den 1930er Jahren liegen, auf die Krise von 1929 und for-mulieren Gegenentwürfe sowohl zu den planwirtschaftlichen Modellen sowjetischer und nationalsozialistischer Prägung

wie zum keynesianischen Programm einer staatlichen Nach-frageförderung. Für die Neoliberalen sowohl in der Variante des deutschen Ordoliberalismus als auch jener der Chicago School of Economics ist nicht ein Versagen des Marktes – das es nach ihrer Auffassung nicht geben kann –, sondern sind die Eingriffe in den Markt verantwortlich für die ökonomische Depression wie die darauf folgenden Exzesse hypertropher Staatlichkeit.«252 Es geht also wieder um das Gefälle zwischen Staat und einem Markt. Entscheidungen der 80er und 90er Jahre lesen sich dadurch wie ein Ringen von Sozialstaat und Markt oder Kapitalismus, die positiv für Letzteren ausgefall-en sind. Die Regierungen Ronald Raegans in den Verinigten Staaten und Margaret Thatchers in England sammelten in der 80er Jahren Erfahrung darin, Regeln für Banken und Fi-nanzmärkte zu lockern, Arbeitnehmer und Gewerkschaften zu schwächen und Privatisierungsprozesse zu fördern.253 254. Graeber setzt dazu in Verbindung, wie Finanzmarktinstru-mente Sozialleistungsinfrastrukturen ersetzten und sich in das privateste implementierten: »Die Verbindung zwischen Produktivität und Löhnen wurde gekappt: Die Produktivität

stieg weiter, aber die Löhne stagnierten oder sanken sogar … Das bedeutet nicht, dass den Völkern der Welt nichts angebo-ten worden wäre; nur die Bedingungen hatten sich geändert. Im neuen System stiegen die Löhne nicht mehr; stattdessen ermutigte man die Arbeiter, einen Anteil am Kapitalismus zu kaufen. … Jeder konnte sich einen Anteil an den Gewinnen sichern, die erzielt wurden, indem seine Arbeitskraft immer intensiver ausgebeutet wurde. … In den Vereinigten Staaten wurden Vorsorgepläne und ungezählte weitere Instrumente eingeführt, die es dem Durchschnittsbürger ermöglichten, in die Wertpapiermärkte zu investieren. Gleichzeitig wurde er jedoch ermutigt, sich zu verschulden. Eines der Leitprin-zipien des Thatcherismus und des Reaganismus lautete, die Wirtschaftsreformen würden nie breite Unterstützung finden, wenn man den gewöhnlichen Arbeitnehmern nicht zumind-est die Möglichkeit gebe, Eigenheimbesitzer zu werden.«255 Damit einher ging der Aufstieg einer passenden Funktion-selite. Brian Holmes umreißt sie grob: »In den USA und al-len anderen entwickelten Ländern schienen die Studenten-proteste [von 1968] und die Entstehung einer Gegenkultur den Aufstieg einer »neuen Klasse« anzukündigen, die fähig war, in immer bürokratischeren Systemen an die Schalthe-bel der Macht zu gelangen. Diese »neue Klasse« bestand aus Verwaltern, Wissenschaftlern, Ingenieuren, Pädagogen, Sozi-alarbeitern, Meinungsmachern und Künstlern. (Sie wurde zu einer Zeit, in der sich die Regierungsfunktionen dramatisch ausweiteten und die alten Patrizier zurückblieben, an den lib-eralen Universitäten des Wohlfahrtsstaates ausgebildet.) An die Stelle der Führerschaft »bedeutender Männer« traten die Entscheidungen von Kommissionen, und der Privatbesitz von Unternehen galt zunehmend als juristische Funktion.«256

Für die heutige Zeit aktualisiert Paul Windolf diese Funk-tionselite 2008 und nennt sie Dienstklasse des Finanzmarkt-Kapitalismus. »Zu dieser Dienstklasse gehören Investment-, Pensions- und Hedge-Fonds-Manager, Investment-Banker und Analysten. Sie erfüllt eine Reihe von Funktionen: Finanz-Kontrolle der Unternehmen (shareholder value), globale Diversifizierung und Risikostreuung. Die Fonds-Manager stehen in Konkurrenz gegeneinander um immer höhere Renditen. Höhere Renditen sind aber mit höheren Risiken verbunden. Damit steigt die Volatilität (Risiko) des Gesamtsystems. Die Fonds-Manager können unternehmer-ische Entscheidungen beeinflussen, tragen aber nicht das Risiko dieser Entscheidungen. Das Risiko wird von den Fonds-Kunden als ultimate risk bearers getragen. Die Fonds-Manager sind „Eigentümer ohne Risiko“.«257

Genauer kann auf das Konzept des Neoliberalismus nicht weiter eingegangen werden, denn für das Verständnis zur Eu-rokrise reicht der Hinweis auf eine zusammenhängende Strö-mung, die ab den 1970ern eine Finanzmarkphilosophie als Leitprinzip auch für politische und privat-persönliche Entsc-

heidungen etablierte. In jener Wahr-falsch-Konstellation wird staatliches Eigentum privatisiert, um es an die Prozess-dynamik des Finanzmarkt-Kapitalismus anzuschließen. Sozi-alleistungen werden gekürzt, um Risikoabsicherung ebenfalls an diese Form der Wirtschaft zu übertragen. Damit sind wir bei der Krisenbewältigung innerhalb der Eurokrise angel-angt. Die besprochenen Forderungen des IWF, George So-ros, etc. finden sich in dieser Ideologie wieder. Die in den vergangenen Jahrzehnten gemachten Erfahrungen werden als Blaupause genutzt um zum Beispiel Griechenland, Portugal, Spanien, Irland oder Zypern umzustrukturieren. Der Grund sind diesesmal ihre Schuldenprobleme, wobei nicht geklärt ist, ob exorbitante Zinserhöhungen bei Staatsanleihen und die damit einhergehende von realwirtschaftlichen Vorgängen abgekoppelte Zahlungsunfähigkeit ein logischer oder gesun-der Grund für Schuldenprobleme sind. Windolf bietet mit dem Finanzmarktkapitalismus eine produktive und anatomische Beschreibung der wirtschaftli-chen Konstellation. Die Kritik Streecks, Graebers oder Alt-vaters an dem Mächteverhältnis lässt ein differenziertes Bild des Kapitalismus vermissen, beschreibt aber Vorgänge und Brüche soweit genau und nachvollziehbar, dass sich herleiten lässt, aus welchen Impulsen heraus die Entscheidungen in-nerhalb der Eurokrise getroffen werden.

Zusammenfassung

Die Eurokrise, so sind sich die hier untersuchten Diskursteil-nehmer weitestgehend einig, begann mit der Übernahme von Krediten aus dem Bankensektor durch Staaten 2008. Bei den Implikationen gehen die Meinungen bereits auseinander. Ab 2009 stiegen die Zinsen auf Staatsanleihen, dass heißt, die Zinsen auf Kredite, die ein Staat bei seinen Primary Dealern (Banken) aufnehmen möchte. Eliten der Finanzindustrie be-gründeten dies mit fehlerhafter Konstruktion des Euro, die die Märkte herausgefunden haben wollen. Politische Eliten und öffentliche Medien glauben, dass die Zinssteigerungen ein Ausdruck von nervösen Märkten ist, die mit der (laxen) Haushaltspolitik bestimmter Länder nicht zufrieden sind. Al-ternative Sichtweisen innerhalb des Diskurses in der Presse werfen Finanzmarktakteuren ein organisiertes und aggressives Verhalten vor, welches die Zinsen auf Staatsanleihen vorsät-zlich steigen ließ, um daraus Gewinne zu generieren. Das wird gesteigert in der Theorie, die Forderung nach Staatsum-strukturierung der Märkte, oder von Politikern, die aufgrund anonymer Forderungen von nervösen Märkten handeln müs-sen, sei Ausdruck einer bestimmten Ausdifferenzierung eines Imperialismus, der von den Vereinigten Staaten ausgeht. Kritische akademische Diskursteilnehmer benennen die Hal-tung hinter den Forderungen Neoliberalismus. Was die Frage umschreibt, wie das Verhältnis von Staat, Sozialstaat, Markt

und Finanzmarkt am besten ausgemittelt wird. Die Entschei-dungsträger innerhalb der Eurokrise verfolgen das Konzept eines emotional agierenden und zusammenhängenden aber anonymen Finanzmarktes, mit dem durch strukturpolitische Maßnahmen interagiert werden kann. Inwiefern das impe-rialistisch oder neoliberal betitelt werden kann, der Ansatz der akademischen Diskursteilnehmer, fragt sich sonst nie-mand. Es bestehen in dieser Hinsicht keine Interaktionen der Diskursteilnehmer, was eine heterogenere und umfassendere Analyse der Eurokrisendynamik erschwert. Inwiefern die An-nahme eines nervösen Marktes (wirtschafts)wissenschaftlich haltbar ist, wird von keinem der untersuchten Teilnehmer tiefer erörtert. Das Konzept wird zwar von Gegendiskurslern und akademischen Diskussionsteilnehmern belächelt und als Entscheidungsgrund kritisiert, es bleibt aber bei einer gener-vten Feststellung. Die Wut von kritischen Gegendiskursteil-nehmern auf die Arbeitsweise von Hedgefonds, die als Ur-sache für die Eurokrise ausgemacht wurde, ist ebenfalls sehr auf ein Detail beschränkt. Akademische Kritiker setzen die Klammer weiter, sprechen aber nur sehr diffus von einem Ka-pitalismus, der sich ungesund in der Krisendynamik verhält. Die Einordnung von Finanzmarktakteuren in einen Finan-zmarkt-Kapitalismus durch Paul Windolf ist genauer und bietet Ansatzpunkte für eine produktivere Kritik der Verhält-nisse, doch ist es noch nicht weiter in irgendeinen Diskurs verifiziert, geschweige denn in politische Entscheidungen integriert. Im Vergleich zur Imperialismustheorie Hudsons und Graebers stellt sich die Frage, inwiefern ein Kapitalismus Windolfscher Ausprägung von einem Staat gebilligt oder in Stellung gebracht wird, um ihn als (post-)moderne Ausfor-mulierung von Kolonialbestrebungen vorzusenden und dafür auch kritisieren zu lassen, anstatt der Staatsführung des impe-rialistischen Aggressors. Die Eurokrise ist Ausdruck eines Machtgefälles, in dem europäische Länder im Namen von Finanzmärkten umstruk-turiert werden. Die Veränderungen werden mit Zentralbank und Internationalem Währungsfonds verstärkt durch supra-nationale Institutionen ge- oder missbilligt, dessen Kom-petenz eher monetärer als humanistischer Natur sind. Die Umwälzungen beinhalten Kürzungen von Sozialleistungen und Privatisierungsprozesse. Dadurch können Akteure des Finanzmarkt-Kapitalismus leichter agieren. Privatmittel von Bürgern können in Wertpapiere umverteilt und Ressourcen eines Landes zum Vorteil von Dividendenauszahlungen von Anlegern umtransformiert werden. Versteht man den Finanzmarkt-Kapitalismus als proaktive Partei, dehnt er sich mithilfe der Eurokrise auf europäische Länder aus, die sein Parteiprogramm noch nicht hinreichend teilen. Eine kritische Einordnung seiner Kompetenzen für die Gesundheit und den Wohlstand außerhalb von Funktion-seliten und Anlegern wäre wünschenswert.


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Eine Art die Eurokrise zu visualisieren ist sie als hochgradig metaphorische Angst einfl ößende Erscheinung darzustellen.Wahlweise wird die Ohnmacht der Führungselite oder ganzer Länder dargestellt. Abgesehen von purer Angst und Hilfl osig-keit bleibt keine weitere Information zurück. Die Akteure

sind so grob gefasst, dass sie austauschbar werden. Bei dem Versuch, die Eurokrise ausgehend von diesen Bildern zu erfas-sen würde niemals jemand zu Entwürfen wie übernommenen Krediten innerhalb der Bankenkrise oder imperialistischen Strategien gelangen.

Durch die Doppeldeutigkeit im Namen kann Europa als Land oder der Euro als Währung gemeint sein. Deshalb entstehen Visualisierungen von Euromünzen. Spiegel.de fragt sich ja: »Ist die gemeinsame Währung noch zu retten?«, der deutsche Finanzminister sagt dagegen: »we are not experienc-ing a crisis of the Euro« Strukturelle Konzepte wie die die Causa der Währungsabwertung und die damit zusammen-hängende Exportpolitik Deutschlands wird dadurch nicht thematisiert. Die Metallmünze wurde in der Diskursanana-lyse nicht als Problem oder Teil der Eurokrise thematisiert. Seit der Abschaffung der Preisbindung des Dollars an Gold 1971 durch Richard Nixon hat Metall in keiner Form mehr etwas mit Währungen zu tun. Geld existiert allein durch die

stille Übereinkunft über die Wirksamkeit von Scheinen und Münzen. So kann das Federal Reserve System der Vereinigten Staaten wie auch die Bank of England ohne Einschränkungen Geld entstehen lassen. Die Möglichkeiten der Europäischen Zentralbank in diesem Zusammenhang oder die Frage von währungspolitischer Souveränität können durch Fotografi en von Euromünzen nicht erörtert werden. Vielmehr sind sie in dem Diskurs der Vorwürfe-aufgrund-laxer-Haushaltspolitik anzusiedeln. So wird meist die Eu-romünze des gerügten Landes in Szene gesetzt, mal verdreckt, mal sinkend. Dieser Teil des Diskurses ist nur minimal, de-shalb ist diese Form der Visualisierung sehr eingeschränkt.

Abb. 13 – Crisis in the Eurozone, Angel Boligan Abb. 14 – Eurozone Debt Crisis, Carlos Latuff

Abb. 15 – »Dagegen war Captain Ahabs Wahlfang in

Moby Dick ein Kinderspiel.« – Oliver Schopf

Abb. 16 – http://blog.foreignpolicy.com/posts/2011/09/29/europes_debt_

crisis_in_lego?wp_login_redirect=0

Abb. 17 – Frederico Gambarini,

picture alliance, dpa

Abb. 23 – Maximilian Mühlens,

jugendfotos.de

Abb. 18 – Khao Lak News Abb. 20 – dapd

Abb. 22 – Karl-Josef Hildenbrandt,

dpa

Abb. 21 – Jens Buettner, epa

Abb. 24 – Oliver Schopf

Angst

Euromünze

Visueller Diskurs

58 59


Das Eurozeichen als Symbol in Verbindung mit der Eu-ropäischen Zentralbank verweist grundsätzlich auf Akteure der Eurokrise. Der durchgängige Blick von unten sowie digi-talen Strudeleffekten kommunizieren Hilflosigkeit vor etwas Ungeheurem. Somit können diese Visualisierungen ebenfalls Angst kanalisieren. Das Eurozeichen verweist im Gegensatz zu einem metal-lenen Artefakt ganz richtig auf die Währung als abstrakte Einheit. Die architektonischen Eigenheiten können aber ebenfalls nicht kommuniziert werden. Somit bleibt ein sehr diffuser Hinweis auf ein Symbol zurück, der den Betrachter wenn nur emotional aufnehmen kann. Die Bank im Hintergrund ist tatsächlich ein Akteur der Eurokrise. Aber auch hier können währungs- und finanz-politische Entscheidungsmöglichkeiten, bis hin zur neuerli-

chen, Nationalsouvernänität untergrabene, Partizipation an fiskalpolitischen Strategiekonzepten, nicht kommuniziert werden. Eine zweite Interpretation ist das Bankgebäude als Symbol für skrupellose Bankster, die durch die Krisendynamik Geld verdienen oder sie sogar verursachen. So bleibt die Kritik an jenen Machtgefällen auch bei Karikaturen von Bankgebäu-den kleben. Welche Personen beteiligt sind, oder differenzi-ertere Unterscheidungen von Banken in Investment-Banken, Zentralbanken und Banken für Privatkundengeschäfte, wird nicht getroffen. Anatomische Fragestellungen, wie sie sich Paul Windolf mit der Ausdifferenzierung von Wirtschaft-skonzepten in Form des Finanzmarkt-Kapitalismus stellt, können durch diese Bildsprache niemals entwickelt oder kommuniziert werden.

Die Darstellung von europäischen Mitgliedsstaaten als Dom-inosteine ist in den Diskursverläufen der Ansteckungsge-fahr und haushaltsdisziplinarischen Vorwürfe anzusiedeln. Durch seine hohe Metaphorik ist es den Visualisierungen nicht möglich, die Vorwürfe genauer auszuformulieren. Die Ansteckungsgefahr ist grundsätzlich nicht zu erklären, da sie selbst eine Metapher ist. Was dem Betrachter bleibt, ist hier nicht nur Angst vor der Eurokrise, sondern Angst vor den Mitgliedsländern. Das schürt nationalstaatliche Affekte und blendet alle alternativen Interpretationsmöglichkeiten aus.

Wer die Dominosteine anstößt, geschweige denn aufgestellt hat, bleibt offen. Da die Bilder in sich geschlossen sind, kann interpretiert werden, dass es die Länder selbst waren und sich der Betrachter nun wohl oder übel in dieser Dynamik befind-et. Ein Heideggersches »Geworfensein«, im Idealfall aktiviert es zu Entwurfskonzepten. Das Verhältnis der europäischen Dominosteine zu Finanzmarktakteuren und imperialis-tischen Konzepten kann durch diese Metapher nicht erörtert werden. Somit ist es ein Teilausschnitt der Eurokrise, welches jenen auch nur diffus und verzerrt visualisiert.

Abb. 32 – Arne Dedert, epa Abb. 33 – Radio Rumänien Neu-

markt

Abb. 26 – Reuters

Abb. 31 – Globalecho.org

Abb. 35 – Reuters

Abb. 29 – weltwirtschaft-und-en-

twicklung.org/images/eurokrise.jpg

Abb. 30 – dpaAbb. 28 – dpa

Abb. 27 – AP

Abb. 34 – dpa

Abb. 25 – Sebastian Olényi

www.jugendfotos.de

Abb. 36 – APA/DPA/Roessler Abb. 37 – DAPD

Abb. 31 – Frank

May / dpa

EZB Euro

Abb. 38 – Damni Abajingin Abb. 39 – maltastar.com

Abb. 49 – Corbis/DPA Abb. 41 – die-tagesgeld-experten.de

Abb. 42 – WestLB Grafik / Jenny Möllmann

Domino

Visueller Diskurs

60 61


Diese Karikaturen werden schon genauer. Da wird das Konzept der Bankenrettung zwar nicht als Auslöser, aber als Teil der Krise angesehen. Das Bild der nervösen Märkte wird ebenfalls nachgezeichnet. Sogar Ratingagenturen werden als Akteure erörtert. Bis aber sogar die zerstörerischen Mögli-chkeiten der Credit-Default-Swaps karikiert werden, muss noch ein griffiges Bild für diese abstrakten Finanzmarkt-produkte gefunden werden. Das Verhältnis der Währung zu den Entscheidungen von Banken und Ratingagenturen oder die Verhältnisse unter sich werden oder können nicht darg-estellt werden. Dass Banken als Shareholder von Ratingagen-turen Macht über sie ausüben können, oder dass ein Trader in den Zentren des nervösen Marktes postsoziale Beziehungen zu den Äusserungen seiner Arbeitssoftware eingehen kann,

wird nicht besprochen. Die Anklage an Banken in Form von Architekturvisualisierung reicht in der Karikatur aus. Dass Banken auch ihren Shareholdern, meist Investment-Fonds und Vermögensverwaltern, renditepflichtig sind, wird lei-der ausgelassen. Sie arbeiten zwar für reiche Menschen und teilweise in Offshoregebieten wie Invesco258 oder Wells Far-go259, aber auch für die private Altersvorsorge der Bürger, die diese Zeichnungen ansehen. Dieser Kreislauf ist bei einem repressivem Machtbegriff, wie er hier vertreten wird, nicht denkbar. Bei einem foucaultschen strategischen-produktiven Machtbegriff260 geht die Krisendynamik und das Finanzsys-tem durch den Einzelnen hindurch. Solche Überlegungen wären illustrativ darstellbar, doch sind keine Karikaturen dieser Form vorhanden.

Der repressive Machtbegriff und die damit einhergehende Schutzhaltung namens Politikverdrossenheit wird durch Ka-rikaturen miteinander umgehen müssender Führungseliten visualisiert. Es ist die Äußerung des Unverständnisses ver-meintlich undurchsichtiger Entscheidungsprozesse innerhalb der europäischen Kommissionen und des Internationalem Währungsfonds. Wenn Europa von jenen Akteuren in einem Krankenbett im Kreise getragen wird, zeigt die Subjektivierung als Hilfs-bedürftiger, das verloren gegangene Verständnis von nation-alstaatlicher Souveränität und währungspolitischen Gestal-tungsmöglichkeiten. Eine Interpretation der Instrumente wie Austerität oder Privatisierung findet nicht statt. Somit sind auch Überlegungen über das Kapitalismusgefüge Windolfs oder imperialistischen Ausformungen Graebers und Hudsons

nicht möglich. Das regiert werden und der damit grundsät-zlichen Billigung von Führungseliten bei gleichzeitigem Un-verständnis und kopfschüttelndem Gewähren lassen hilft es, wenigen interessierten produktiv zu werden. Die Reibung der beiden Machtbegriffe würde hier in einer weitergehenden Untersuchung sichtbar werden können. Doch lähmt das im-mer wieder kehrende Bild von denen-da-oben. Über so ein Machtvakuum freut sich die von Holmes beschriebene Elite, die seit den 70ern gelernt hat in bürokratischen Systemen ak-tiv zu werden. In ihrer Ausdifferenzierung als Funktionselite des Finanzmarkt-Kapitalismus wurden sie in obigen Karika-turen als nervöse Trader dargestellt. Das geht in eine genauere Richtung als die hier vorhandene pauschale Kritik am Krisen-management, doch ist die Nervosität wie besprochen auch nicht fundiert und nur ein einziger Ausschnitt der Eurokrise.

Abb. 43 – Oliver Schopf Abb. 44 – Klaus Stuttmann

Abb. 44 – Klaus Stuttmann Abb. 45 – Klaus Stuttmann

Abb. 46 – Oliver SchopfKarikaturen / BankenkriegKarikaturen / Krisenmanagement

Abb. 47 – Gerhard Mester Abb. 48 – Gerhard Mester

Abb. 49 – Ingram Pinn

Abb. 51 – Max Mulvani


Abb. 52 – Klaus Stuttmann

Visueller Diskurs

62 63


Diese Karikaturen verstärken die Krisendynamik wie in einer Feedbackschleife sogar noch, denn wird durch die Anerken-nung des nervösen Märkte-Diskurses und der Kapitulation vor vermeintlich undurchsichtigem Krisenmanagement die hier kritisierte Sparpolitik nur verstärkt. Die karikierten Ar-gumentationshorizonte zirkulieren nur innerhalb der Elite und des öffentlichen Diskurses, sodass sich eine differenzi-erte Auseinandersetzung mit dem ideologischen Horizont

hinter dem Sparkurs mit dem naserümpfenden Aussprechen des Wortes Sparen bereits erledigt hat. Was ist mit Raegan-ismus, Thatcherismus, Agenda 2010, Niedriglohnsektoren, Streikbrechungen und der Transformation von luhmannscher Kommunikation sozialer Systeme in Wertpapiere für 5 Bank-en des Derivatemarktes? Der Karikaturenmarkt kann also noch einige Innovationspotenziale ausschöpfen.

Karikaturen / Sparen

Abb. 53 – Gerhard Mester Abb. 54 – Burkhard Mohr



Abb. 57 – Klaus Stuttmann

Abb. 59 – dpa Abb. 60 – dpa

Abb. 61 – dpa Abb. 62 – Der Spiegel

Abb. 63 – Mario Draghi

Visueller Diskurs

64 65


Es wird statistischer, wenn die Schuldenstände von Eu-roländern miteinander verglichen aber emotional interpre-tiert werden, wenn »Sorgenkinder« in der Überschrift steht. Die ausschließliche Fokussierung auf die Kennzahlen von europäischen Staaten blendet aus, warum sie entstehen und erzeugt den Eindruck, sie passieren immanent aus der Haush-altsdisziplin der einzelnen Länder heraus. Dass die Zinsent-wicklung für die Kredite der Staaten von privaten Ratinga-genturen und internationalen Banken gesetzt werden, fehlt in dieser Darstellung. Dass Kredite von Staaten aufgenommen werden müssen, weil Steuern entweder falsch investiert oder vom zweiten Souverän neben dem Finanzmarkt, dem Volk,

als unpopulär angesehen werden, wird ebenfalls nicht erör-tert. Dass die Schuldenstände durch erhöhte Inflation, der kalten Enteignung, abgebaut werden und was dies für den einzelnen Bürger bedeutet fehlt in den Grafiken. Dafür gibt es Vorwürfe und karikierte Infragestellung des europäischen Gemeinschaftsgedankens. Es geht so weit, dass Führungspo-sitionen wie Mario Draghi die Vorwürfe durch falsche Statis-tiken etabliert. Es ist nicht zu prüfen, ob es ein Versehen aus Verblendung oder vorsätzliche Konstruktion war, der Diskurs wird aber bedient, und nicht nur von Draghi. Diese Art der Darstellung bildet nur einen sehr begrenzten Teil der Eurok-risendynamik ab.Abb. 70 – Hang Io

Abb. 71 – OandaLändervergleich

Visueller Diskurs

66 67


Von Zinsabständen von EWU Mitgliedsländern gegenüber Bundesanleihen bis zur erdrückenden Zinslast bei den Euro-Sorgenkindern werden die Graphen für die Zinsentwicklung 10-Jahriger Staatsanleihen als Sinnbild für die Eurokrisendy-namik bemüht. Anhand der unterschiedlichen Überschriften für denselben Datensatz und den unterschiedlich gewählten Ausschnitten wird entweder die Instrumentalisierung dieser Fakten deutlich oder tritt eine nur halb verstandene Sachlage zutage. Wolfgang Schäuble erkennt eine disziplinierende Funktion der Zinsentwicklung für die Staatskredite an. Die Unterrichtsmaterialien Baden-Württembergs füttern den Vorwurfs- und Haushaltsdisziplindiskurs. Dr. Sommer sieht die Zinsentwicklung als Symptom für die Sorgen über die Tragbarkeit öffentlicher Finanzen, wer sich genau sorgt, ist wie erörtert, nur bedingt geklärt. Die benutzten Charts kön-nen viel begründen, sind also eine produktive Visualisierung. Doch können sie nicht erklären, durch welchen Mechanis-mus die Zinsentwicklungen passieren. Nur durch eigenes Nachforschen wird man von Auktionen lesen, in denen Teilnehmer des Primärmarktes, eine handvoll Banken, ihre Zinsangebote geben. Daraus wird dann ein Durchschnitt ermittelt. Es ist also kein nervöser Markt, sondern konkrete Institutionen. Diese Banken müssen für ihre Shareholder

Rendite abwerfen. Deshalb dürfen Staatsanleihen auch nicht nicht gezahlt werden. Die Shareholder dieser Banken sind wiederum andere Banken oder große Asset Manager. Diese Arbeiten wiederum für sehr reiche Menschen oder Privatan-leger. Dadurch wird der Bogen zu dem einzelnen Bürger ge-schlagen, Paul Windolf nennt es Finanzmarkt-Kapitalismus und das Dilemma der Bankenrettung hat dann nichts mehr mit laxer Haushaltspolitik zu tun, sondern mit Zukunftsent-würfen und der Frage wie und ob sie abgesichert werden kön-nen. Dann gibt es noch das Konzept des herumvagabund-ierenden Kapitals, dass sich die besten Renditemöglichkeiten sucht und heute in Griechenland und morgen in Laos in-vestiert wird. Leider passiert das selten in reale Werte, also aufgrund der Fundamentaldaten von Aktien, sondern auf-grund von Erwartungen bezüglich der Aktienentwicklungen – die erste Abstraktionsstufe – und dann auch noch in De-rivate, die eine weitere Abstraktionsstufe stellen und dessen Fundamentaldaten Risikoabschätzungen sind. Risiko kann man tatsächlich Handeln und der Markt dafür übertrifft das Bruttoinlandsprodukt der Vereinigten Staaten. Solche Ver-hältnismäßigkeiten oder strukturellen Überlegungen über Finanzmärkte können durch diese Visualisierungsform nicht erörtert werden.

Abb. 72 – dpa Abb. 73 – Handelsblatt

Abb. 74 – aneconomicsense.com Abb. 75 – Deutsche BundesbankZinsspreads

Abb. 76– Bill Marsh, The Yew York Times

Abb. 77– BBC

Visueller Diskurs

68 69


Eine interessante Stufe in Richtung komplexer Erfassungs-versuche sind die Schulden-Netzwerke europäischer Länder, teilweise erweitert um die USA oder China. Dadurch wird schon einmal kommuniziert, dass es keine eindeutige und kausale Erklärung für die Eurokrise gibt, wie es bei Fotos von sinkenden griechischen Euromünzen suggeriert wird. Net-zwerkvisualisierungen sind eine eigene Wissenschaft, die bei

der New York Times von Bill Marsh, der BBC und Golden Section Garhics handwerklich gut durchgeführt wurden. Das Durcheinander in der Unterrichts-Powerpoint Präsenta-tion der europäischen Akademie Berlin als Unterrichtsmate-rial für Schüler ist fehlerhaft. Die Flächen der Kreise um die Ländernamen stellen nicht eineindeutig die zugeordneten Zahlen dar. So ist die Fläche für Griechenland gleich der Por-tugals, die Zahlen aber nicht. Es wäre demnach eine falsche Statistik. Die Entscheidung, Zahlen in Ellipsenform darzus-tellen ist eine mathematische Hürde, da selbst bei Kreisen oft der Fehler gemacht wird, die darzustellende Zahl linear in den Radius zu übertragen und nicht durch die Flächen-formel zu behandeln. Verhältnisse von Ellipsen sind durch das Auge schwerer zu entziffern als Kreise, die Begründung der europäischen Akademie Berlin wäre also interessant. Wenn die kreisrunden Elemente nur Hintergründe für die bessere Lesbarkeit der Buchstaben manifestieren sollen, ist die Reibung aus der nicht zuordenbaren Intention gefährlich. Bei allen Netzwerken ist kein sichtbares Anordnungsprinzip erkennbar. Geografische Zusammenhänge sind es nicht, bei

Golden Section Graphics einigermaßen die Größen. Oft ist Deutschland oben und/oder in der Mitte. Was auf gewollten einen Vergleich schließen lässt und somit dem Haushalts-disziplin- und Vorwurfsdiskurs zugeordnet werden kann, bei Auslassung der Export- und Währungsabwertungsdynamik, die zwischen Deutschland und den anderen Ländern steht.Es werden wie bei den vorherigen Visualisierungen wieder

viele Punkte ausgelassen, aber eine grundsätzliche Problema-tik aller dieser Netzwerke lässt ihre Argumentation verpuffen. Denn wissen alle Autoren scheinbar nicht, dass nicht die Länder untereinander verschuldet sind, sondern die Länder bei entsprechenden Banken aus anderen Ländern. Griechen-land ist also nicht Frankreich, sondern der Société Générale verhaftet, sowie nicht Deutschland, sondern der Deutsche Bank AG. Das hängt wieder mit dem Primary Dealer Prin-zip zusammen. Warum entstehen diese Grafiken trotzdem? Weil die Zentralbank der Zentralbanken, die Bank für Inter-nationalen Zahlungsverkehr, die zugrunde liegende Statistik herausgibt und alle Autoren die Einteilung in Länder anstatt konkreter Banken übernommen haben. So lernt der Schüler einerseits, dass es ok ist, falsche Netzwerkvisualisierungen zu erzeugen und glaubt andererseits die europäischen Länder sind sich untereinander was schuldig. Dadurch versteht er dann auch seinen Vater, der sich über faule Griechen und mafiöse Italiener aufregt. Der Vorwurfsdiskurs wird durch das fehlende Wissen um die Entstehung von Staatsanleihen unfreiwillig weitergeführt.

Abb. 78– Europäische Akademie Berlin, Unterrichtsmodul 10

Debt Network

Abb. 79 – Financial Times

Abb. 80 – Debategraph.org Abb. 81 – Marc Nonnenmacher

Visueller Diskurs

70 71


Die ausdifferenzierteste Visualisierungsform sind Netzwerke von Argumenten auf debategraph.org, oder Kausalzusam-menhängen der Financial Times oder einer Hybriden Causal Timeline Architektur von Marc Nonnenmacher. Es wird dadurch am deutlichsten, dass die Eurokrise keine lineare Kausalkette ist, sondern aus einem Netz von Zusammen-hängen und Interpretationen besteht. Es ist dadurch auch möglich, mehrere Argumentationshorizonte in einer Visual-isierung unterzubringen. Die Zentrale Grafik des Institute of International and European Affairs setzt in großer Überein-stimmung mit Streecks Drei-Krisen-Analyse Governments, Financial Sector und real Economy in ein Abhängigkeits-verhältnis. Die Grafik der Financial Times versucht eine fei-nere Granularität und spielt die Möglichkeiten der Zahlung-sunfähigkeit Griechenlands durch. Durch unterschiedliche Kreisfarben und -größen sind auch semantische Unterschei-dungen in Ansätzen möglich. Ob sie sich durch Icons ver-größern lassen und die Lesbarkeit verbessern, ist eine Frage dieser Masterarbeit. Der Beginn der FT-Visualisierung bedi-ent wieder den Vorwurfsdiskurs, da es heisst „WE WON’T PAY« und nicht zum Beispiel wie »We cannot pay because an international banking cartel is pushing with high interest rates and wants to colonialize us the 21st centrury way.« Das Argument-Netzwerk von debategraph.org ist noch ausge-feilter. Die beiden Initiatoren Peter Baldwin und David Price arbeiten und verbessern ihr System seit 6 Jahren und es bi-etet jedem die Möglichkeit, sein eigenes Argument-Mapping durchzuführen. Es wird im Weißen Haus zur Ideenfindung genutzt oder auf der Website von The Independent als Vis-ualisierung für seine Leser genutzt. Es ist sehr skalierbar, es funktioniert also im Kleinen wie auch im sehr Großen. Bei einer Untersuchung eines Netzwerkes über die Finanzkrise der USA 2008 im Rahmen der Masterarbeit wurde mit ca. 600 zusammenhängen Argumenten gearbeitet. Die beiden Autoren dieses Projektes bieten mehrere Ansichten der Argu-mente, nicht nur Netzwerke, sondern auch Baumdiagramme oder in Form eines linearen Textdokuments. Die Transforma-tion von Argumentationstopologien in lineare Texte eröffnet eine grundsätzliche Mediendiskussion und ist kaum zu voll-bringen, es wurde im Rahmen der Masterarbeit untersucht, doch ist der Versuch an sich ein großer Schritt. Für die Mas-terarbeit wurden einige Verbesserungsideen von Debategra-phen erarbeitet. Wie die Erweiterung der Netzwerkbauteile um Personen, Institutionen, Orte etc.. Alles was zeigt, welche Akteure an einem Problem beteiligt sind und nicht nur deren Argumente. Die sich daraus ergebene Landkarte würde wei-tere Ebenen einführen, die durch pure Texte nicht möglich wären. Die Debategraph Website bietet eine Argumentation zur der Schuldenproblematik Griechenlands, bedient den

Laxe-Haushaltspolitik Diskurs. Die Visualisierungsform bie-tet zwar die Möglichkeit einer differenzierten Problemdarstel-lung, doch muss man ein entsprechendes Vorwissen erarbe-itet haben, um nicht nur einen von mehreren vorhandenen Diskursen zu erörtern.Marc Nonnenmachers Causal Timelines besitzen die fein-ste Granularität an Möglichkeitsketten. Durch mühevolle Handarbeit erarbeitete sich Nonnenmacher mehrere Hand-lungsverläufe, die aufgrund der Eurokrise passieren können. In dieser detailreichen Ausformulierung ist seine Arbeit ein-zigartig. Sein Ansatz, die Zusammenhänge durch eigens en-twickeltes Interface und 3D Darstellung zu erzählen, nimmt einen Beobachter auf charmante Weise an die Hand. Non-nenmachers Fokus liegt auf Zukunftsentwürfen und nicht auf der zugrunde liegenden Anatomie. Des Weiteren ist seine Informationsarchitektur in Kausalketten angelegt. Somit sind Zusammenhänge nicht darstellbar, dafür aber umfassende au-feinander aufbauende Überlegungen. Durch seine Ausführ-lichkeit kreiert Nonnenmacher ein Übersichtsproblem, dass zugunsten des charmanten Einstiegs marginalisiert wird. Im Rahmen der Masterarbeit wurde eine alternative Darstellung seines Datensatzes getestet. Sie versucht die Transformation in lesbaren Fließtext bei gleichzeitigem Erhalt der aufein-anderfolgenden Stränge. Dadurch entsteht aber eher eine ar-beitsintensive Textwüste und der Ruf nach Dispositif Maps wurde lauter. Nonnenmacher setzt den Fokus in seiner Visu-alisierung auf das Währungsabwertungsproblem Griechen-lands sowie in Ansätzen den ungesunden Vorteil Deutschlands durch seine Exportwirtschaft. Die Reibung zwischen Politik und Finanzmarktkapitalismus wird angesprochen, durch die Geschichte der Investmentbank Goldman-Sachs, welche Griechenland durch bestimmte Finanzprodukte verhalf, die Kriterien für den Eintritt in die Europäische Union zu maski-eren. Das sind wiederum nur kleine Ausschnitte, denn die Tragweite der Diskussion um einen Finanzmarkt-Kapitalis-mus oder gar Imperialismus ist aufgrund fehlenden Vorwis-sens nicht passiert. Doch in welcher umfassenden Art und Weise Alternativdiskurse von Nonnenmachers Grafik bespielt wurde, ist bemerkenswert, ausbaufähig und inspirierend.

Argument Mapping

Visueller Diskurs

72 73


Visualisierung der Sichtweisen der Diskursland-schaft

Da ein Wicked Problem nicht einheitlich definiert werden kann, wird die Strategie gewählt, die in der Diskursanalyse herausgearbeiteten Interpretationsansätze einzeln zu visu-alisieren, um sie vergleichen zu können. Dadurch kann ein Schritt zurück getan werden und eine Metadiskussion über die Sichtweisen eines komplexen Problems geführt werden.

1. Nervöse Märkte beruhigen

Was sind die Märkte? Ansatz: Bei der Verkündung des Bunder-verfassungsgerichtes über den ESM Vertrag wurde zeitgleich die Reaktion des Dax Indizes zum Vergleich eingeblendet im Fernsehen. Daher der Ansatz, die im Dax verzeichneten Fir-men und deren Shareholder zu visualisieren. Verknüpfung kann zu Paul Windolfs Finanzmarkt-Kapitalismus gezogen werden. Fazit: Akteure, die in dem Gegendiskurs kritisiert wurden, wie zum Beispiel BlackRock, sind tatsächlich ein aktiver Teil des Marktes, dem Treueschwüre von Politikern entgegenge-bracht werden. Doch laut Peter Bofinger ist der Handlungsspielraum der Marktteilnehmer sehr begrenzt. Denn die Nervosität bezeich-net der Wirtschaftsweise als Bond-Run, der durch fehlerhafte Strategien von Politikern erzeugt werden. Da Bofinger “die Märkte” ebenfalls personifiziert, dreht sich die Debatte hier um Schuldzuweisung vor dem Horizont diffuser Märkte. Die laut dem Diagramm stark amerikanisch und französisch ge-prägt sind.

Adidas

Allianz

BASF

Bayer

Beiersdorf

BMW

Commerzbank Continental

Daimler

Deutsche Bank

Deutsche Börse

Deutsche Post

Deutsche

Telekom

EON

Fresenius Medical Care AG& Co.

HeidelbergCement

Henkel

Infineon Technologies

K+S

LANXESS

Linde

Deutsche Lufthansa

Merck

MünchenerRückversicherungs-Gesellschaft

RWESAP

Siemens

ThyssenKrupp

Volkswagen

CAPITAL RESEARCH ANDMANAGEMENT COMPANY

BLACKROCK, INC.

Thornburg Investment Management, Inc.

THE CAPITAL GROUPCOMPANIES, INC.

MORGAN STANLEY

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

CAPITAL WORLD GROWTHAND INCOME FUND, INC.

EUROPACIFIC GROWTH FUND(LAUNCHED BY CAPITAL GROUP)

Lyxor Asset Management S.A.

eigene Aktienmaxingvest Gruppe

JohannaQuandt

Stefan Quandt

SusanneKlatten

SoFFin / Bundesrepublik Deutschland

Schae�er Group

Kuwait Investment Authority

Renault/Nissan

Norges Bank

Aabar Investments PJSC (Abu Dhabi)

SIX Group AG

DekaBank

Kreditanstalt für Wiederau�au

Blackstone

Bund

Statkraft SF

BR Jersey International Holdings, L.P.

Ludwig Merckle

Arnhold and S. BleichroederHoldings. Inc.

Artisan PartnersAsset Management Inc.

Aktienbindungsvertrag Familie Henkel

Dodge& Cox International Stock Fund

UBS AG

Meritus Trust

Prudential plc

Dodge& Cox

Sun Life Financial Inc.

Templeton Global Advisors Limited

Mackenzie Financial Corporation

Warren E. Bu�ett

People's Bank of China (PBOC)

RW Energie-Beteiligungsgesellschaft

Belegschaftaktionäre

Credit Suisse Group AG

Klaus Tschira Stiftung gemeinnützige GmbH

Bank of America Corporation

Gründer

Familie Siemens

DIC Company Limited / State of Qatar

Alfred Krupp von Bohlen und Halbach-Stiftung

Franklin Mutual Advisers, LLC

THE GERMAN DAX SHAREHOLDER STRUCTURE

DAX Company Shareholder SUPER SHAREHOLDER

Sources:http://de.wikipedia.org/wiki/DAX, stand 18. märz 2003http://www.finanzen.nethttp://www.fmc-ag.de/230.htmhttp://www.fresenius.com/511.htmhttp://de.wikipedia.org/wiki/K%2BS#Aktiendaten_und_Aktion.C3.A4rsstrukturhttp://de.wikipedia.org/wiki/Liste_der_reichsten_Deutschenhttp://www.forbes.com/profile/ludwig-merckle/http://tangibleinfo.blogspot.de/2009_01_01_archive.htmlhttp://www.bilderbergmeetings.orghttp://bilderberg2013.co.uk/http://www.trilateral.org/download/file/EU_list_5-13.pdfhttp://www.blackrockinvestments.ch/content/groups/uksite/documents/literature/emea02000254.pdf

Christopher Warnow 2013, christopherwarnow.com, [email protected]

The DAX (German stock index) is a market index consisting of the 30major German companies

SUPER SHAREHOLDERand their amount of Shared DAX Companies:

USA BLACKROCK 23/30 76%USA CAPITAL GROUP ENTITIES 14/30 47% (Including Europacific Growth Fund)DEU OWN SHARES 6/30 20%USA MORGAN STANLEY 5/30 17%FRA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 5/30 17%

SUPER GERMAN SHAREHOLDER

JOHANNA QUANDT BMW6th richest german in march 2012

STEFAN QUANDT BMWSon of Johanna Quandt, 5th richest german in march 2012

SUSANNE KLATTEN BMWDaughter of Johanna Quandt, 4rd richest german in march 2012

LUDWIG MERCKLE MERCKLE13th richest german in 2013

HENKEL FAMILY HENKELChristoph Henkel owns most shares

SIEMENS FAMILY SIEMENSSiemens is Client of Blackrock Inc.Director is Peter Löscher, he is Bilderberg Meetings Participantfrom 2009-2013 and Member of Trilateral Commission

Klaus Tschira SAP

ALFRIED KRUPP VON BOHLEN THYSSENKRUPP AGUND HALBACH-STIFTUNGDirector is Berthold Beitz

Adidas

Allianz

BASF

Bayer

Beiersdorf

BMW

Commerzbank Continental

Daimler

Deutsche Bank

Deutsche Börse

Deutsche Post

Deutsche

Telekom

EON

Fresenius Medical Care AG& Co.

HeidelbergCement

Henkel

Infineon Technologies

K+S

LANXESS

Linde

Deutsche Lufthansa

Merck

MünchenerRückversicherungs-Gesellschaft

RWESAP

Siemens

ThyssenKrupp

Volkswagen

CAPITAL RESEARCH ANDMANAGEMENT COMPANY

BLACKROCK, INC.

Thornburg Investment Management, Inc.

THE CAPITAL GROUPCOMPANIES, INC.

MORGAN STANLEY

SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

CAPITAL WORLD GROWTHAND INCOME FUND, INC.

EUROPACIFIC GROWTH FUND(LAUNCHED BY CAPITAL GROUP)

Lyxor Asset Management S.A.

eigene Aktienmaxingvest Gruppe

JohannaQuandt

Stefan Quandt

SusanneKlatten

SoFFin / Bundesrepublik Deutschland

Schae�er Group

Kuwait Investment Authority

Renault/Nissan

Norges Bank

Aabar Investments PJSC (Abu Dhabi)

SIX Group AG

DekaBank

Kreditanstalt für Wiederau�au

Blackstone

Bund

Statkraft SF

BR Jersey International Holdings, L.P.

Ludwig Merckle

Arnhold and S. BleichroederHoldings. Inc.

Artisan PartnersAsset Management Inc.

Aktienbindungsvertrag Familie Henkel

Dodge& Cox International Stock Fund

UBS AG

Meritus Trust

Prudential plc

Dodge& Cox

Sun Life Financial Inc.

Templeton Global Advisors Limited

Mackenzie Financial Corporation

Warren E. Bu�ett

People's Bank of China (PBOC)

RW Energie-Beteiligungsgesellschaft

Belegschaftaktionäre

Credit Suisse Group AG

Klaus Tschira Stiftung gemeinnützige GmbH

Bank of America Corporation

Gründer

Familie Siemens

DIC Company Limited / State of Qatar

Alfred Krupp von Bohlen und Halbach-Stiftung

Franklin Mutual Advisers, LLC

THE GERMAN DAX SHAREHOLDER STRUCTURE

DAX Company Shareholder SUPER SHAREHOLDER

Sources:http://de.wikipedia.org/wiki/DAX, stand 18. märz 2003http://www.finanzen.nethttp://www.fmc-ag.de/230.htmhttp://www.fresenius.com/511.htmhttp://de.wikipedia.org/wiki/K%2BS#Aktiendaten_und_Aktion.C3.A4rsstrukturhttp://de.wikipedia.org/wiki/Liste_der_reichsten_Deutschenhttp://www.forbes.com/profile/ludwig-merckle/http://tangibleinfo.blogspot.de/2009_01_01_archive.htmlhttp://www.bilderbergmeetings.orghttp://bilderberg2013.co.uk/http://www.trilateral.org/download/file/EU_list_5-13.pdfhttp://www.blackrockinvestments.ch/content/groups/uksite/documents/literature/emea02000254.pdf


The DAX (German stock index) is a market index consisting of the 30major German companies

SUPER SHAREHOLDERand their amount of Shared DAX Companies:

USA BLACKROCK 23/30 76%USA CAPITAL GROUP ENTITIES 14/30 47% (Including Europacific Growth Fund)DEU OWN SHARES 6/30 20%USA MORGAN STANLEY 5/30 17%FRA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE 5/30 17%

SUPER GERMAN SHAREHOLDER

JOHANNA QUANDT BMW6th richest german in march 2012

STEFAN QUANDT BMWSon of Johanna Quandt, 5th richest german in march 2012

SUSANNE KLATTEN BMWDaughter of Johanna Quandt, 4rd richest german in march 2012

LUDWIG MERCKLE MERCKLE13th richest german in 2013

HENKEL FAMILY HENKELChristoph Henkel owns most shares

SIEMENS FAMILY SIEMENSSiemens is Client of Blackrock Inc.Director is Peter Löscher, he is Bilderberg Meetings Participantfrom 2009-2013 and Member of Trilateral Commission

Klaus Tschira SAP

ALFRIED KRUPP VON BOHLEN THYSSENKRUPP AGUND HALBACH-STIFTUNGDirector is Berthold Beitz

Maps

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2. Bankenangriff

Wem schuldet ein europäischer Staat und warum wird im Namen des Zurückzahlens der Sozialstaat abgebaut? Und wenn eine Staatsanleihe ein Fetisch geworden ist, wie entsteht sie eigentlich? Bei diesen Fragen landet man bei einer handv-oll Banken, die als Primary Dealer das Privileg haben, als er-ste den Staaten Kredite zu geben. Denn eine Staatsanleihe ist nichts anderes. Die Fragwürdigkeit der Ratingagenturen wird in dem zweiten Schaubild ebenfalls dargestellt, wenn klar wird, dass die benannten Banken gleichzeitig Shareholder der Agenturen sind. Grenze: Sie setzen und heben zwar die Zinsen, doch haben sie laut Bofi nger und dem Private Sector Involvement durch Merkel und Sarkozy allen Grund dazu. Also hier auch wieder ungeklärt ob Bankensektor oder Politik Schuld ist. Bofi nger spricht von einer Marktsekte und sieht keine Grundlage für die Vorgänge in der Eurokrise, die wirtschaftswissenschaftlich zu erklären ist.

Standard&PoorsMoodys

McGraw-Hill

AA+ AA+owning

Aa1Aa2AA-ABaa1A-BBB+Baa3Ba1

02 Jul 099 Jul 1024 Aug 1023 Nov 1017 Dec 1002 Feb 1101 Apr 1115 Apr 1112 Jul 11

Moody’sMoody’sS&PS&PMoody’sS&PS&PMoody’sMoody’s

A2BBB+A3BB+Ba1B1BB-BCaa1CCCCaCCSDCCCCSDB-

22 Dec 0916 Mar 1022 Apr 1027 Apr 1014 Jun 1007 Mar 1129 Mar 1109 May 1101 Jun 1113 Jun 1125 Jul 1127 Jul 1127 Feb 1202 Mar 1202 May 1205 Dec 1218 Dec 12

Moody’sS&PMoody’sS&PMoody’sMoody’sS&PS&PMoody’sS&PMoody’sS&PS&PMoody’sS&PS&PS&P

Aa1Aa2AAAA-A1AA3BBB+Baa3BBB-

30 Sep 1010 Mar 1128 Apr 1013 Oct 1118 Oct 1113 Jan 1213 Feb 1226 Apr 1213 Jun 1210 Oct 12

Moody’sMoody’sS&PS&PMoody’sS&PMoody’sS&PMoody’sS&P

A-A1A3BBB+BBB-Baa1Ba2BBBa3

27 Apr 1013 Jul 1015 Mar 1124 Mar 1129 Mar 1105 Apr 1105 Jul 1113 Jan 1213 Feb 12

S&PS&PMoody’sS&PS&PMoody’sMoody’sS&PMoody’s

Rating History

Rating History Rating History

Rating History

Nothing(or the Federal Reserve Act)

Federal Reserve SystemPrivate Institution, owned by member banks

Primary Dealer

Reverse RepoCounterparties Sponsored Groups

Advisory GroupWilliam DudleyPresident of NY Bank

Government BondDAXGerman Stock Index

Germany

RBC

Mizuho

HSBC

Citigroup

Barclays

J.P. MorganCrédit

AgricoleMerrilLynch

BNPParibas

Nomura

Bank ofNova Scotia

Je�eries

Goldman Sachs

Deutsche Bank

Credit Suisse

Morgan Stanley

BlackRock

Société Générale

UBS

RoyalBankof Scotland

$

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i

i

Shareholdingpartly owning

lending moneyinterest depends on rating

€ €

Greece Spain

€ €

Ireland Portugal

Government Bond Government Bond


€

Glossary

The Federal Reserve System is a private institutemimicking a central bank organized by its memberbanks. They can act on their own and only have totell the United States Congress two times a yearwhat they are planning to do. (Federal Reserve ActSection 2B).

To become a member bank one has to buyFederal reserve stock equaling six percent of itscapital. (12 CFR Part 209)The Federal reserve is paying back 6 percentinterest to its shareholders.

Primary dealers serve as trading counterpartiesof the New York Fed in its implementation ofmonetary policy

A repurchase agreement, also known as a repo,RP, or sale and repurchase agreement, is the saleof securities together with an agreement for theseller to buy back the securities at a later date.

The New York Fed meets regularly with advisorygroups to obtain essential perspectives on theeconomy.

Through the sponsored groups, the New York Fedhelps facilitate the development and adoption ofindustry best practices designed to strengthenand improve the e�ciency of the financial systemas a whole.

Creation of Money

After meetings of the Open Market Commitee,people at “the Desk” at the Federal Reserve Bankof New York are typing numbers into the FedWiresystem sending the values to a primary dealersaccount. Which equals creating money from nothingwhich then has to be paid back by governmentsplus interest.

A government bond is a loan for a government.This way a government can pay more than it earnsvia tax.A group of primary dealers are giving loans viaan auctioning sysem. The interest is set here. Butthe primary dealers are looking at credit ratingsto set the height of interest. The rating agenciesare owned by the primary dealers by being theirmajor shareholders.The primary dealers can sell government bondsto hedge funds and other financial institutions.This is called the secondary market. They cancreate money by selling and reselling bonds againand again. Which is disconnected from the qualityand performance of real goods. But when primaryand secondary market agents decide to like hugeinterest, a government might not be able to payback the loan and therefore must ask the Inter-national Monetary Fund (IMF) for another loan.This institute wants political adjustments with theloan. It is selling a governments resources toinvestors (privatization) and cutting social welfare.(austerity)

Sources:http://www.newyorkfed.org/markets/openmarket_concepts.htmlhttp://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed32.htmlhttp://www.nasdaq.com/symbol/mco/institutional-holdingshttp://www.nasdaq.com/symbol/mhfi/institutional-holdingshttp://www.nytimes.com/2011/01/11/business/economy/11fed.htmlhttp://online.wsj.com/article/SB125720947716624249.htmlhttp://www.moodys.com/credit-ratings/Ireland-Government-of-credit-rating-423933http://www.moodys.com/credit-ratings/Greece-Government-of-credit-rating-348330http://www.moodys.com/credit-ratings/Germany-Government-of-credit-rating-333700http://www.moodys.com/credit-ratings/Spain-Government-of-credit-rating-704550http://www.moodys.com/credit-ratings/Portugal-Government-of-credit-rating-614650http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/anleihen/ratingagentur-sundp-sieht-fuer-irland-bessere-zeiten-kommen/7768848.htmlhttp://www.ise.ie/Membership-and-Trading/Primary-Dealers/http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Markets/HDAT/members.aspxhttp://www.deutsche-finanzagentur.de/fileadmin/Material_Deutsche_Finanzagentur/PDF/Pressemitteilungen/Pressemitteilungen_2010/pm_36_15122010_dt_BIETERGRUPPE.pdfafme.eu/EPDAHandbook/Spain/�afme.eu/EPDAHandbook/Portugal/http://www.imf.org/external/np/loi/2012/grc/122112.pdfhttp://www.imf.org/external/np/loi/2010/irl/120310.pdfhttp://www.imf.org/external/np/loi/2011/prt/051711.pdf

Money from nothingsend to special banks

Banking cartel uses thismoney to create loans forgovernments plus interest

Paying back the loancreated from nothing

THE PATH OF DEBT THE MAGIC:The Federal Reserve System (a privateinstitute owned by banks) is able tocre ate money by being asked for itby primary dealers.

THE CARTEL:These banks are primary dealers bothof the Federal Reserve System andthose of european government

THE DEBT:Debt is created by governments askingfor loans. Its more popular than tax.The interest for the loan is proposed byrating acencies. But these are ownedby the banks as well. They are theirshareholders. Banks are setting the finalinterest on auctions for the loans.When they are rising it, governments atsome point have to ask the InternationalMonetary Fund for loan. Which yieldsthe privatization and cutting of socialwelfare.

EUROPEAN DEBT AND THE BANKING CARTELEver wondered about government bonds? Seehow and who is creating them.


Standard&PoorsMoodys

McGraw-Hill

AA+ AA+owning

Aa1Aa2AA-ABaa1A-BBB+Baa3Ba1

02 Jul 099 Jul 1024 Aug 1023 Nov 1017 Dec 1002 Feb 1101 Apr 1115 Apr 1112 Jul 11

Moody’sMoody’sS&PS&PMoody’sS&PS&PMoody’sMoody’s

A2BBB+A3BB+Ba1B1BB-BCaa1CCCCaCCSDCCCCSDB-

22 Dec 0916 Mar 1022 Apr 1027 Apr 1014 Jun 1007 Mar 1129 Mar 1109 May 1101 Jun 1113 Jun 1125 Jul 1127 Jul 1127 Feb 1202 Mar 1202 May 1205 Dec 1218 Dec 12

Moody’sS&PMoody’sS&PMoody’sMoody’sS&PS&PMoody’sS&PMoody’sS&PS&PMoody’sS&PS&PS&P

Aa1Aa2AAAA-A1AA3BBB+Baa3BBB-

30 Sep 1010 Mar 1128 Apr 1013 Oct 1118 Oct 1113 Jan 1213 Feb 1226 Apr 1213 Jun 1210 Oct 12

Moody’sMoody’sS&PS&PMoody’sS&PMoody’sS&PMoody’sS&P

A-A1A3BBB+BBB-Baa1Ba2BBBa3

27 Apr 1013 Jul 1015 Mar 1124 Mar 1129 Mar 1105 Apr 1105 Jul 1113 Jan 1213 Feb 12

S&PS&PMoody’sS&PS&PMoody’sMoody’sS&PMoody’s

Rating History

Rating History Rating History

Rating History

Nothing(or the Federal Reserve Act)

Federal Reserve SystemPrivate Institution, owned by member banks

Primary Dealer

Reverse RepoCounterparties Sponsored Groups

Advisory GroupWilliam Dudley

President of NY Bank

Government BondDAXGerman Stock Index

Germany

RBC

Mizuho

HSBC

Citigroup

Barclays

J.P. MorganCrédit

AgricoleMerrilLynch

BNPParibas

Nomura

Bank ofNova Scotia

Je�eries

Goldman Sachs

Deutsche Bank

Credit Suisse

Morgan Stanley

BlackRock

Société Générale

UBS

RoyalBankof Scotland

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i

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Shareholdingpartly owning

lending moneyinterest depends on rating

€ €

Greece Spain

€ €

Ireland Portugal



€

Glossary

The Federal Reserve System is a private institutemimicking a central bank organized by its memberbanks. They can act on their own and only have totell the United States Congress two times a yearwhat they are planning to do. (Federal Reserve ActSection 2B).

To become a member bank one has to buyFederal reserve stock equaling six percent of itscapital. (12 CFR Part 209)The Federal reserve is paying back 6 percentinterest to its shareholders.

Primary dealers serve as trading counterpartiesof the New York Fed in its implementation ofmonetary policy

A repurchase agreement, also known as a repo,RP, or sale and repurchase agreement, is the saleof securities together with an agreement for theseller to buy back the securities at a later date.

The New York Fed meets regularly with advisorygroups to obtain essential perspectives on theeconomy.

Through the sponsored groups, the New York Fedhelps facilitate the development and adoption ofindustry best practices designed to strengthenand improve the e�ciency of the financial systemas a whole.

Creation of Money

After meetings of the Open Market Commitee,people at “the Desk” at the Federal Reserve Bankof New York are typing numbers into the FedWiresystem sending the values to a primary dealersaccount. Which equals creating money from nothingwhich then has to be paid back by governmentsplus interest.

A government bond is a loan for a government.This way a government can pay more than it earnsvia tax.A group of primary dealers are giving loans viaan auctioning sysem. The interest is set here. Butthe primary dealers are looking at credit ratingsto set the height of interest. The rating agenciesare owned by the primary dealers by being theirmajor shareholders.The primary dealers can sell government bondsto hedge funds and other financial institutions.This is called the secondary market. They cancreate money by selling and reselling bonds againand again. Which is disconnected from the qualityand performance of real goods. But when primaryand secondary market agents decide to like hugeinterest, a government might not be able to payback the loan and therefore must ask the Inter-national Monetary Fund (IMF) for another loan.This institute wants political adjustments with theloan. It is selling a governments resources toinvestors (privatization) and cutting social welfare.(austerity)

Sources:http://www.newyorkfed.org/markets/openmarket_concepts.htmlhttp://www.newyorkfed.org/aboutthefed/fedpoint/fed32.htmlhttp://www.nasdaq.com/symbol/mco/institutional-holdingshttp://www.nasdaq.com/symbol/mhfi/institutional-holdingshttp://www.nytimes.com/2011/01/11/business/economy/11fed.htmlhttp://online.wsj.com/article/SB125720947716624249.htmlhttp://www.moodys.com/credit-ratings/Ireland-Government-of-credit-rating-423933http://www.moodys.com/credit-ratings/Greece-Government-of-credit-rating-348330http://www.moodys.com/credit-ratings/Germany-Government-of-credit-rating-333700http://www.moodys.com/credit-ratings/Spain-Government-of-credit-rating-704550http://www.moodys.com/credit-ratings/Portugal-Government-of-credit-rating-614650http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/anleihen/ratingagentur-sundp-sieht-fuer-irland-bessere-zeiten-kommen/7768848.htmlhttp://www.ise.ie/Membership-and-Trading/Primary-Dealers/http://www.bankofgreece.gr/Pages/en/Markets/HDAT/members.aspxhttp://www.deutsche-finanzagentur.de/fileadmin/Material_Deutsche_Finanzagentur/PDF/Pressemitteilungen/Pressemitteilungen_2010/pm_36_15122010_dt_BIETERGRUPPE.pdfafme.eu/EPDAHandbook/Spain/�afme.eu/EPDAHandbook/Portugal/http://www.imf.org/external/np/loi/2012/grc/122112.pdfhttp://www.imf.org/external/np/loi/2010/irl/120310.pdfhttp://www.imf.org/external/np/loi/2011/prt/051711.pdf

Money from nothingsend to special banks

Banking cartel uses thismoney to create loans forgovernments plus interest

Paying back the loancreated from nothing

THE PATH OF DEBT THE MAGIC:The Federal Reserve System (a privateinstitute owned by banks) is able tocre ate money by being asked for itby primary dealers.

THE CARTEL:These banks are primary dealers bothof the Federal Reserve System andthose of european government

THE DEBT:Debt is created by governments askingfor loans. Its more popular than tax.The interest for the loan is proposed byrating acencies. But these are ownedby the banks as well. They are theirshareholders. Banks are setting the finalinterest on auctions for the loans.When they are rising it, governments atsome point have to ask the InternationalMonetary Fund for loan. Which yieldsthe privatization and cutting of socialwelfare.

EUROPEAN DEBT AND THE BANKING CARTELEver wondered about government bonds? Seehow and who is creating them.


Maps

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3. Imperialismus

In diesem Abschnitt wurden am ausführlichsten Akteure und Handlungen nachgezeichnet. Grafi ken mit unterschiedlicher Detailstärke für unterschiedliche Wissensstufen wurden pro-duziert. Der Datensatz, der mit dem Netzwerkprogramm Ge-phi aufgebait wurde, ist kognitiv nicht in seiner gänze zu er-fassen. Deshalb das Gehirn kann nur Subsets verarbeiten. Es ist am ehesten Power Structure Research, da Eliten und deren Interlocks untersucht wurden. Die Griechenlandkrise wurde im besonderen Untersucht, da sie die Eurokrise losgetreten haben soll. Es wurden tatsächlich reiche Akteure gefunden, die zu antiproletarischen Entscheidungen tendieren. Aber keine Banken oder Ratingagenturen, sondern Unternehmer, Politiker und Professoren. Die Frage ist ungeklärt, ob Power Structure Research so angelegt ist, dass immer reiche Men-schen als Hauptakteure aus der Recherche emergieren. Hier ist ein Sprung aufgetreten, denn das in einem Net-zwerk abgespeicherte Wissen übertrifft mein Erinnerungsver-mögen bei weitem. Wie auch von jedem untersuchten Autor. Somit ergibt ich eine Interpretation, die gänzlich neu ist, da die Eurokrise/Griechenlandkrise noch nie in diesem De-tail erfasst worden ist. Mittels Google PageRank gefundene wichtige Akteure wie London School of Economics oder Stavros Niarchos Foundation wurde noch in keiner Weise von der Eurokrisen-Berichterstattung benannt. Hier wurden neue Forschungsmöglichkeit durch die Designmethode eröffnet!

SPIROS LATSIS

John Latsis

Paris Latsis

George W. Bush senior

Charles, Prince of Wales

Paris Hilton

LUCAS PAPADEMOS

LOUKAS TSOUKALIS

George ProvopoulosJosé Manuel Barroso

London School of International Economics Hellenic Observatory

European Central BankInternational Monetary FundEuropean Commission

Memorandum of Understanding, August 6 2010The contract between the Hellenic State and IMF, EU and ECB providingmoney but demanding cutting of wages/social welfare and privatization

Privatization EFG Eurobank

Marianna Latsis

=

$

father

brotherfather

mother

former fiancé

friends,invighted tohis yacht


student, donor, trustee

professorformer president

part of

board ofadvisories

board ofadvisories

board ofadvisories

special advisor2005-2011


presidentfounder, owner

financialadvisor

demands 8,17 Billion € »aid«(April/May 2012)

signed

former vice president2002-2010

board of governors

set up set up set up

hosted

attended

attended got it

Award for hiscontribution to thenational economics

of greeceJanuary 2012billionaire, tycoon

former prime ministerof greece 2011-2012

professor

think tank

Sources:http://www.grreporter.info/en/financial_elite_athens_honours_lucas_papademos/8548http://www.lse.ac.uk/europeanInstitute/research/hellenicObservatory/home.aspxhttp://www.minfin.gr/portal/en/resource/contentObject/id/569f1cb6-ce89-421e-8e0a-43b6bd828f74http://www.hradf.com/enhttp://www.lse.ac.ukWikipedia, IMF

Christopher Warnow, 2013, [email protected]

THE GREEK DEBT CRISIS.WHO DECIDED WHAT?It is said the greek debt crisis triggered the european debt crisis.Now greece gets restructured, wages are cut and resources selledcheaply. The former prime minister Lucas Papademos got an awardfor his contributions to the national economics of greece in January2013. Who is happy about his achievements?

Maps

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Alpha Bank

Anna Diamantopoulou

AWARD FOR HIS CONTRIBUTIONTO THE NATIONAL ECONOMY

OF GREECE, JAN 2013Axel Weber

Bank of Greece

Bilderberg Steering Committee

Bilderberg 2005

Bilderberg 2003

Bilderberg 2006

Bilderberg 2007

Bilderberg 2008

Bilderberg 2009, in Greece

Bilderberg 2010

Bilderberg 2013

Bundesbank

EFG EUROBANK

Efthymios N. Christodoulou

European Commission

Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE)

Friends of Europe

George Provopoulos

Georgios Alogoskoufis

Giannis Stournaras

Greece Primary Dealer

Hellenic Bank Association

Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)

Hellenic Observatory

Hellenic Petroleum

Hellenic Republic Asset DevelopmentFund (Privatization Agency)

International Monetary Fund

JOSÉ MANUEL BARROSO

Labour Market Flexibility:International experience and

the case of Greece (speech, 2005)

Lamda Development

London School of Economics

Loukas Tsoukalis

LUCAS PAPADEMOS

Marianna Latsis

Mario Monti

MEMORANDUM OF UNDERSTANDINGAUGUST 6 2010

Minister for Development, Competitiveness and Shipping

Minister of Finance of the Hellenic Republic

National Bank of Greece

ROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007)

S&B Industrial Minerals SA

SPIROS LATSISState aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN)

State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN)

State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN)

State aid SA.34064 (2011/N)

The crisis of the eurozone:Challenged & Opportunities

for the european south(Conference, 2013)

The Cost of the Financial Crisis:Planning an exit strategy(May 2009 Conference)

The Delphic Oracle on Europe:Is there a Future for the European Union?(Book, 2011)

Thoughts on Governance andPower in the World System (Paper, 2008)

European Central Bank

Trilateral Commission

Ulysses P. Kyriacopoulos

Wolfgang Schäuble

Yiannis Costopoulos

Billionaire, Tycoon

EUROPEAN GOVERNMENT AREA

BILDERBERG MEETINGS AREA

LONDON-GREECE LOBBY AREA

INTERNATIONAL LOBBY AREA

$$$ AREA

Paris Latsis

Paris Hilton

This is the document greece signed to let loosethe privatization, cutting of social welfare, the troikaand money for the banks

Bilderberg Meetings are held each year andhost important international decision makers.

speaker on launch

author,editor

member

membermember

praesidium

member

suggests

wrote

comments on»A plan to tackleeurope's debt mountain«

steering committee

steering committee

funding

chairmanspeaker

Special Advisor (2005-2011)

professor

student /trustee /donor

brother/sister

father

dated /former fiance

author

advises

president

praesidium

European Commissionerfor Employment, Social A�airs

and Equal Opportunities(1999,2004)

2012

2012

General Director (2009-2012)

since 2012

Negotiationsfor EU Entry(1994-2000)

Board of Governors

Speaker 2013

Chairman (2000-2004)

Negotiationsfor EU Entry(1994-2000)/ Board of Governors

president(2004 - 2011)

funding

member

membermember

finanical advisor

finanical advisor

finanical advisor

member

member

member

1 Billion € »aid«(13 December 2011)

14,33 Billion € »aid«(April/May 2012)

8,17 Billion € »aid«(April/May 2012)

Chairman(2004-2009)

approvesJoint-Venture withLamda & Deutsche Bank(2000)

approvesJoint-Venture withEFG Eurobank& Deutsche Bank(2000)

3.8 Million € »aid«(April/May 2012)

Chairman

founder, owner

Joint-Venture (since 2000)

donor

donordonor

donor

chairman

CEO

speaker

speaker

advisory board

organized

organized

organized

Institute at

advisory board

owner / shareholder

owner / shareholder

friends / invited to yacht in 2005

president

board of trustees

speaker

independend director

speaker

general council

governor

signed

honorary governor

got the award

met 2005 on conference«Governance,Transparencyand Development»

Chairman of the Board

vice president(2002 - 2010)

2004-2009

student

former president

advisory board

==

=

=

=

=

=

=

=

THE GREEK DEBT CRISIS.WHO DECIDED WHAT?It is said the greek debt crisis triggered the european debt crisis.Right now, greece gets restructured, wages are cut and resourcesselled cheaply. The former prime minister Lucas Papademos got anaward for his contributions to the national economics of greece injanuary 2013. The actors in the most inner circle attended the award.

Christopher Warnow, 2013, [email protected]

Maps

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10th Annual Stavros Niarchos F...

4th Biennial Hellenic Observat...

A Discussion on the Future of ...

A plan to tackle europe's debt...

A.D.G.I. INERPOST Athens Deve...

ALBA Business Advisory Committee

Aggregate Supply and Demand, t...

Alba Graduate Business School

Alexis Papahelas (Journalist, ...

Alpha Bank

American College of Greece

American-Hellenic Chamber of C...

Amherst College

Anastassis G. David (Manager)

Andreas Dracopoulos (Wealth Ma...

Andreas Papandreou (1919 – 199...

Anna Diamantopoulou (Politician)

Antonis Samaras (Greek Prime M...

Are Oil Price Movements Perver...

Astir Palace Vouliagmeni S.A.

Athina Desypri

Award for his contribution to ...

Axel Weber (Banking Manager)

Bank of Cyprus

Bank of Greece

Barclays

Bilderberg (conference / yearl...

Bilderberg 1984

Bilderberg 1992

Bilderberg 1993

Bilderberg 1994

Bilderberg 1995

Bilderberg 1996

Bilderberg 1997

Bilderberg 1998

Bilderberg 1999

Bilderberg 2000

Bilderberg 2001

Bilderberg 2002

Bilderberg 2003

Bilderberg 2004

Bilderberg 2005

Bilderberg 2006

Bilderberg 2007

Bilderberg 2008

Bilderberg 2009

Bilderberg 2010

Bilderberg 2011

Bilderberg 2012

Bilderberg 2013

BlackRock

Brookings Institution (think t...

Bruegel (think tank)

Bundesbank

CITIGROUP

Case No. COMP/M.4385 – HSBC/ L...

Central Bank of Cyprus

Charles, Prince of Wales

Club of Greece

Coca Cola Hellenic Bottling Co...

Coca-Cola

College Year in Athens

Columbia School of Internation...

Costas Bakoyannis (politician,...

Costas Mitropoulos (manager)

Council Meeting 2011

Council of Economic Advisors

Credit Agricole

Credit Suisse

Crisis Observatory

DEPA (Greek Public Gas Corpora...

David Rockefeller (billionaire)

Depletion Policies for Oil-Exp...

Designing a new institutional ...

Deutsche Bank

Dimitrios Papalexopoulos (Mana...

Dora Bakoyannis (politician)

EFG Eurobank

EFG-Hermes

EU-US Relations Repairing the ...

Economic and Financial Committee

Efthymios N. Christodoulou (ba...

Emporiki Bank

Ernst August V, Prince of Hano...

Etienne Davignon (former Vice-...

Europe's Response to the Crisi...

European Central Bank

European Commission

European Council on Foreign Re...

European Round Table of Indust...

European UnionEuropes World (Magazine)

Evelyn Robert de Rothschild (B...

Financial integration, nationa...

Foundation for Economic and In...

Friends of Europe

George David (Manager)

George Provopoulos (Banking Ma...

George Soros (Billionaire)

George W. Bush (former US Pres...

Georgios Alogoskoufis (Former ...

Georgios Koutsoudakis (Manager)

Gerasimos Arsenis (politician)

Giannis Stournaras (finance mi...

Gikas Angelos Hardouvelis (eco...

Giorgos Andrea Papandreou (for...

Giorgos Papakonstantinou (form...

Goldman Sachs

Greece - Options Going Forward...

Greece Primary Dealer

Greece on the road to economic...

Greek Ministry of Economy and ...

Greek Parliament Greek Real Estate and Developm...

Grigoris Kasidokostas (water s...

HSBC

Harvard Business School

Hellenic Bank Association

Hellenic Centre

Hellenic Institute of Defense ...

Hellenic Observatory

Hellenic Petroleum

Hellenic Republic Asset Develo...

Hochtief

International Hellenic Univers...

International Monetary Fund

JPMorgan

Jean Pisani-Ferry (economist)

Jean-Claude Trichet (former pr...

Joaquín Almunia (politician)

John Lipsky (economist)

John Spyridon Latsis (1910-200...

Jose Manuel Barroso (president...

Juergen Stark (economist)

Kalypso Aude Nicolaïdis (profe...

Kathimerini (Greek Newspaper)

Kennedy School of Government a...

Kostas Karamanlis (former gree...

Labour Market Flexibility: Int...

Lamda Development

Lamda Olympia Village

Lamda Shipyard

London Business School

London School of Economics

Louka Katseli (politician)

Loukas Tsoukalis (professor ec...

Lucas Papademos (former greek ...

Lynn Forester de Rothschild (b...

Mall Athens controversy (mall ...

Marianna Latsis (heiress)

Mario Monti (former Prime Mini...

Memorandum of Understanding (A...

Minister for Development, Comp...

Minister for Foreign Affairs

Minister of Finance of the Hel...

NYTimes

National Bank of Greece

Nicholas Barr (Professor of Pu...

Nikos Kotzias (Senior Expert C...

Nikos Koumettis (manager)

Odysseas Athanassiou (manager)

Olli Rehn (European Commission...

Opening Event - Greece of the ...

Oxford University

PUBLIC EVENT1 : «Governance, ...

Papastratos S. A. / Phillip Mo...

Paris Hilton (heiress)

Paris Latsis (heir)

Peterson Institute for Interna...

Pictures of the Future

Piraeus Bank

Presidents Dinner 2007

Private Financial Holdings

Public Debt Management Office

Public Sector Debt and Deficit...


Resolving the European debt cr...

Rothschild & Sons

S&B Industrial Minerals SA

Siemens

Societe Generale

Spiros Latsis (billionaire, ty...

Spyros Niarchos (heir)

State aid No SA.34823 (2012/C,...

State aid No SA.34824 (2012/C,...

State aid No SA.34825 (2012/C,...

State aid No SA.34826 (2012/C,...

State aid SA.34064 (2011/N) – ...

State aid SA.34122 (2011/N) – ...

Stavros Niarchos (1909 – 1996,...

Stavros Niarchos Foundation

Stavros Niarchos III (heir)

Stelios Stavridis (Manager)

Stelios Zavvos (investor, Zeus...

THE CRISIS OF THE EUROZONE: CH...

THE MEETING OF THE SPECIAL COM...

TSAKOS ENERGY NAVIGATION

Takis Arapoglou (Banking Manag...

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The Cost of the Financial Cris...

The Delphic Oracle on Europe: ...

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The Greek Paradox: Promise vs....

The Mall (Olympia 2004)

The New European Economy (Book...

The Real Reboot Greece Needs

The Recycling of Oil Revenues:...

Thoughts on Governance and Pow...

Titan Cement (greatest supplie...

Trilateral Commission (club fo...

Ulysses P. Kyriacopoulos (mana...

University of Athens

What kind of Europe (Book, 2005)

Wolfgang Schäuble (finance min...

World Bank

World Economic Forum (meeting ...

Yiannis Costopoulos (president...

Yiannis Emiris (former head al...Yiannis Stournaras (finance mi...

concepts (magazine)

redesign greece conference

special drawing rights (SDR) (...

Germany and the global financi...

Transatlantic economic challen...

“This Time Is Different” (book...

Rogoff-Reinhart data scandal (...

Kenneth Rogoff (economist)

Carmen M. Reinhart (professor ...

Josef Ackermann (former CEO De...

Quadriga Award 2010

Rebuilding the Economic & Mone...

Joint press conference on the ...

Bilderberg 1991

An EU ‘fit for purpose’ in the...

Ada PapandreouHusband Controversy (2003)

Angela Merkel (Prime Minister ...

An Open Letter from Concerned ...

Royal Dutch Shell (oil company)

SOCAR

Peter Löscher (manager)

G30 (Consultative Group on Int...

Philipp Hildebrand (manager)

E. Gerald Corrigan (Manager)

RWE (energy company)

Article (2010)

Speaker

2007 Graduation Ceremony Keynote Speaker

Moderator

Board Member

Managing Editor

Author

Speaker

Conference Call 2012

Author

European Group

Attended

privatization financial advisor

donor

Donor

Financial Advisor

Member of the Board

Board of Trustees

Friends

Board of Directors

Director

Father

Attended

Employment, Social Affairs and Equal Opportunities (1999-2004)

Minister for Education, Lifelong Learning and Religious Affairs (2009-2012)

Praesidium

attended

speaker/EU politics and the market in the global age

10 Mio € EU Money to her husbands companies

Student

document

Advisor to the Management

Board member

Got Price

Attended

Head

member

Attended

funding

Donor/Partnership

Financial Advisor

shareholder

shareholder

shareholder

advisory

advisory

shareholder

Sponsor

host

Financial Advisor

partner

donor

approve buy (2004)

Donor

Son

Conference Call 2012

member

chairman of the board

Speaker

speaker

Financial Advisor

shareholder

Financial Advisor

donor

shareholder

Member Advisory Group

former member of the International Council (-2005)

Honorary Director

Founder

initiative/funding

document

Article (2010)

client

Financial Advisor


partner

110$ loan in 2012

donor

member

board of directors

Board of Directors

Member

Board of Directors

Speaker

student

Board Members

Board of Directors

Managing Director

Visitor

speaker

owns bonds (123,000 €)

Member of the Council

lecture: greece and europe

2006-2009

attended

Interview

student

interview

Attended


Donor/Partnership

Financial Advisor


Head of Research

speaker

Chairman

Executive Chairman (2004-2009)

Honory Chairman

Former Vice-President

founder, former member

President

set up

funding

10.349.269 € injection (2004)

Contractor

approve

approve

approve

approve

approve

held

Non-Executive Chairman

January 2013

Discussion Paper

member

board of directors

Board of Directors

Trustee Emeriti

Board of Directors

Honorary Committee

Board of Directors

signed

Attended

Governor

Advisory Board

Signed

host / Speaker

Speaker

Speaker

on Panel

Author


Student

Luncheon Speech

Friends, Bestman at Wedding, Godfather

organized/signed

Attended

finance minister

student

Book: External Constraints on Macroeconomic Policy: The European Experience

professor

Executive

Member of Board

President

Governor (1981-1984)

met at zavvos baptism (nov 2009)

consultancy (1967-1980)

married1984/1985

attended

attended baptism (nov 2009)

contributed proposals (1974-1980)

helped proposing

author

organizer/speaker (2009)

author

Attended


Vice Chairman (1994-1997)

author

Negotiations for EU Entry (1994-2000)



author

Director General (2009-2012)

Investor Forums Athens Presentation (2011)

Debt Swaps 2001

Speaker author

Speaker



Speaker 2013

2012 -

research fellow

Board of Directors (1998-2000)

author

author

student/professor

speaker

Speaker

roommate in amherst

Foreword

student

asked for it

1999-2004 / 2009-2010

part

Praise

2002-2004

Signed

2009-2011


donor

Partnership

Mayor

buy

primary dealer

Financial Advisor

donor

Initiative

host

Partnership

Donor

sell

sells

meeting 2012

via Hans-Peter Keitel, on both boards

created 2010

Contractor

Director

Speaker

advisory committee

welcome speech

Steering Committee

Chairman

President (2003-2011)

Speech (13 June 2011 )

copy

Board of Director

Chairman

member

Student 1991

speech 2010

Attendee

approve

approve

approve

approve

approve

approve

attended

Speaker

board of directors

Acting Managing Director (2011) and much more

Vice Chairman

Friends

Friends

donor

often working together

Father

Father

President

meeting 2013 (europes competitiveness)

Author

Member

Advisor

Lecturer 1999

Editor

signed

organized

Part

buy


working together

own

owned

host

speaker (sept 2009)

Special Economic Advisor (1993-1996)

The New Globalism and Developing Countries (1997)


long year collegues

speaker (may 2009)

collegues for many years

2009-2010

commented on

Attended

Steering Commitee

on Panel

Director



Professor

Author

Participant

Speaker

part

Author, Editor

Editor

Author

Author

Author

European Group

Professor of European Integration

Author

Comment on Article

citing in We Need a New Grand Bargain in Europe

speaker/chair EU politics and the market in the global age

signed

Honorary Governor

Vice President (2002-2010)

Advisory Board

his vice president

speaker

European Group

wife

Board of Directors

Host

Wife

donor

Mother

Sister

Steering Commitee

Honorary President

International Advisor



Praesidium

International Advisor


approves injection

Speaker on launch

European Group


Arose of Privatization Plan

Copy

set up

set up

set up

set up

set up

set up

sell/privatization

Attended

donor

funding

Donor/Partnership

Financial Advisor

Editor

Advisor

Advisor

The politics of the Greek crisis (Talk 2012)

Executive Committee

President

Logistics Function

First Vice Chairman Eurobank Properties

CEO

"Europes next transformation" Talk (2006)

speaker

attended

organized

Former Fiance

Host

host

Firmenheft

Financial Advisor

Owning

Suggestion


Financial Advisor

partner

funding

client

meeting 2012

partner

partner

partner

Financial Advisor

shareholder

President

Board of Trustees

donor

Advisory Board

Shareholder

Friends

Stock owner

student/trustee/donor

Owning

Friends / Best Man at Wedding

Board of Directors

3.8 Million € injection (April/May 2012)

14,33 Billion € injection (April/May 2012)



approve

1 Billion € injection (13 December 2011)

380 Million € injection (20 December 2011)

bought back rockefeller center 1996

Father

his legacy

Grandfather

Host/Fund

Founding

funding

Dating

Member of Board

Member of Board

CEO 1992

President

attended

President

Organizer

Member

Student /President Club of Greece

signed

Executive Chairman

board of directors

Managing Director (2000-2004)

board of directors

board of directors

President

speech 2009

Chairman and Governor (2004-2009)

4th hellenic observatory athens conference

Board of Directors

speaker

vice chairman

student

organize

organize

Publisher

controversy

Publisher

Article

document

Advises

guest dinner 2007

funding

Founder/Member of Board

Board of Trustees

Attended

General Council

Board of Trustees

Chairman of the Board

Speaker

Independend Director

attended

Chairman

Speaker

European Group

Publisher

Author

held speech

speaker

Chairman

Attended

CEO

Speaker

speaker

Head of Investment Banking and Project Finance

3rd Hellenic Observatory Athens Conference (2007)

CEO

Firmenheft

organized by

special money

held at

cited by Schäuble

false assumptions

Economic Counsellor and Director (2001-2003)

advisory committeeauthor

involved

moderator

member

spent years

professor

former senior fellowauthor

involved

steering committee

Former CEO (-2012)

student/visiting professor

vice chairman

former member

laudatio for papandreou


got it

owns assets (228,000 €)

wife

meeting 2013 (europes competitiveness)

meeting 2012

donor, member of board

buys

member of board

vice chairman

CEO

member

Vice Chairman

member

Managing Director

member

close partner since 2010

THE WHOLE GRAPH245 NODES, 672 EDGES

This map shows the whole database. As one can see, one sees nothing. Our brain can only cope with subsets of this data.

Maps

82 83


Attended


Donor

Financial Advisor

Financial Advisor

advisory

advisory

Financial Advisor

donor

Financial Advisor

Financial Advisor

donor

client

Financial Advisor


donor

Attended


Donor/Partnership

Financial Advisor

Head of Research

speaker

set up

funding

Contractor

approve

approve

approve

approve

approve

Attended

Advisory Board

Signed

host / Speaker

Executive

Member of Board


helped proposing

Attended




Speaker 2013

student

asked for it

Signed

Financial Advisor

donor

sell

sells

created 2010Contractor

President (2003-2011)

Speech (13 June 2011 )

copy

member

board of directors

Acting Managing Director (2011) and much more


Copy

set up

set up

set up

set up

set up

set up

sell/privatization

Attended

funding

Donor/Partnership

Financial Advisor

"""Europes next transformation"" Talk (2006)"

Financial Advisor


Financial Advisor

Financial Advisor

3.8 Million € injection (April/May 2012)




approve

1 Billion € injection (13 December 2011)

380 Million € injection (20 December 2011)

President

organize


3rd Hellenic Observatory Athens Conference (2007)

CEO

special money

Economic Counsellor and Director (2001-2003)

member

spent years

owns assets (228,000 €)

wife

ALPHA BANK

ASTIR PALACE VOULIAGMENI S.A.

AWARD FOR HIS CONTRIBUTION TO THE

NATIONAL ECONOMY

BARCLAYS

BILDERBERG 2009

BLACKROCKCITIGROUP

CREDIT AGRICOLE

CREDIT SUISSE

DEPA (GREEK PUBLIC GAS CORPORATION)

DEUTSCHE BANK

EFG EUROBANK

EUROPEAN CENTRAL BANK

EUROPEAN COMMISSION

GEORGE PROVOPOULOS (BANKING MANAGER)

GEORGIOS KOUTSOUDAKIS (MANAGER)

GERASIMOS ARSENIS (POLITICIAN)

GIANNIS STOURNARAS (FINANCE MINISTER)

GIORGOS ANDREA PAPANDREOU

(FORMER GREEK PRIME MINISTER)

GIORGOS PAPAKONSTANTINOU

(FORMER GREEK FINANCE MINISTER)

HSBC

HELLENIC INSTITUTE OF DEFENSE AND

FOREIGN POLICY (ELIAMEP)

HELLENIC OBSERVATORY

HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION AGENCY)

INTERNATIONAL MONETARY FUND

JEAN-CLAUDE TRICHET (FORMER

PRESIDENT OF ECB)

JOHN LIPSKY (ECONOMIST)

LONDON SCHOOL OF ECONOMICS

MEMORANDUM OF UNDERSTANDING (AUGUST 6 2010, NEOLIBERAL

RESTRUCTURING OF GREECE)

NATIONAL BANK OF GREECE

OLLI REHN (EUROPEAN COMMISSIONER

FOR ECONOMIC AND MONETARY

AFFAIRS AND THE EURO)

PIRAEUS BANK

ROTHSCHILD & SONS

SOCIETE GENERALE

STATE AID NO SA.34823 (2012/C, EX

2012/NN) – GREECE RECAPITALISATION

OF ALPHA BANK BY THE HELLENIC

FINANCIAL STABILITY FUND


2012/NN) – GREECE RECAPITALISATION OF NATIONAL BANK OF GREECE BY THE

HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND



OF EFG EUROBANK BY THE HELLENIC




OF PIRAEUS BANK BY THE HELLENIC


STATE AID SA.34064 (2011/N) – GREECE

SECOND RESCUE RECAPITALISATION OF

NBG UNDER THE GREEK

RECAPITALISATION SCHEME


SECOND RECAPITALISATION OF

PIRAEUS BANK UNDER THE GREEK


STELIOS STAVRIDIS (MANAGER)

THE COST OF THE FINANCIAL CRISIS:

PLANNING AN EXIT STRATEGY (MAY

2009 CONFERENCE)

YIANNIS EMIRIS (FORMER HEAD ALPHA

BANK)

SPECIAL DRAWING RIGHTS (SDR)

(SYNTHETIC MONEY)


CARMEN M. REINHART (PROFESSOR

FOR INTERNATIONAL FINANCE SYSTEM)

ADA PAPANDREOU



MONETARY AFFAIRS)

THE GREEK CRISISACTING NETWORK – 2 DEGREES

This map shows the intersection of the Memorandum of Understanding and the privatization agency that was cre-ated out of the Memorandum. Here you see the winners and creators of the greek crisis.

Maps

84 85



Financial Advisor

Financial Advisor

Financial Advisor

Financial Advisor

Financial Advisor

Financial Advisorapproved merger 2000

Financial Advisor

Executive

Member of Board

Financial Advisor

sell

sellscreated 2010

Contractor


sell/privatization

Financial Advisor

Financial Advisor


Financial Advisor

Financial Advisor

President


CEO

ALPHA BANK

ASTIR PALACE VOULIAGMENI S.A.

BARCLAYS

CITIGROUP

CREDIT AGRICOLE

CREDIT SUISSE


DEUTSCHE BANK

EFG EUROBANK

GEORGIOS KOUTSOUDAKIS (MANAGER)

HSBC

HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION AGENCY)


MEMORANDUM OF UNDERSTANDING

(AUGUST 6 2010, NEOLIBERAL


NATIONAL BANK OF GREECE

PIRAEUS BANK

ROTHSCHILD & SONS

SOCIETE GENERALE

STELIOS STAVRIDIS (MANAGER)

YIANNIS EMIRIS (FORMER HEAD ALPHA

BANK)

HELLENIC REPUBLIC ASSET DEVELOPMENT FUNDACTING NETWORK – 1 DEGREE

It is worth a look who works with the greek privatization agency. This is where there is money created out of the greek debt crisis. At the same time it is a map of the greek banking cartel. What a coincidence.

Maps

86 87



Financial Advisor

shareholder

shareholder

shareholder

shareholder

shareholder

Financial Advisor

donor

shareholder

client

Financial Advisor


partner

110$ loan in 2012

donor


Financial Advisor



sells

meeting 2012

via Hans-Peter Keitel, on both boards


working together




Firmenheft


Financial Advisor

partner

client

meeting 2012

partner

partner

partner

Financial Advisor

shareholder

member

Former CEO (-2012)vice chairman


buys

member of board

CEO

close partner since 2010

ALPHA BANK

BLACKROCK

CREDIT SUISSE


DEUTSCHE BANK

EFG EUROBANKGIANNIS STOURNARAS (FINANCE MINISTER)

HELLENIC REPUBLIC ASSET

DEVELOPMENT FUND (PRIVATIZATION

AGENCY)

HOCHTIEFLAMDA DEVELOPMENT


MINISTER OF ITALY)

PICTURES OF THE FUTURE

ROTHSCHILD & SONS

SIEMENS

SOCIETE GENERALE

STELIOS ZAVVOS (INVESTOR, ZEUS

CAPITAL PARTNERS)



DEUTSCHE BANK)

ROYAL DUTCH SHELL (OIL COMPANY)

SOCAR

PETER LÖSCHER (MANAGER)



MONETARY AFFAIRS)

RWE (ENERGY COMPANY)

SOCAR (OIL AND GAS COMPA-NY) BUYS GREEK DEPA (GAS)ACTING NETWORK – 2 DEGREE

The greek gas company DEPA is sold by the privatization agency. Who ben-efits? Ok, the azerbajan SOCAR is buy-ing it, but it is very good friends with germany.

Maps

88 89


Father

funding

Donor/Partnership

Sponsor

Donor


Honorary Director


lecture: greece and europe

attended

Donor/Partnership

Head of Research

board of directors

Board of Directors

Board of Directors

"Honorary Committee "

signed

Speaker

Speaker

on Panel

Author


Student

"Luncheon Speech "

Friends, Bestman at Wedding, Godfather

organized/signed

student

Book: External Constraints on Macroeconomic Policy: The European Experience

President

Governor (1981-1984)



married

1984/1985

attended


contributed proposals (1974-1980)

helped proposing

organizer/speaker (2009)


Speaker 2013

"2012 - "

Speaker

Foreword

student

2009-2011


host

meeting 2012

Steering Committee

Chairman

Speech (13 June 2011 )Board of Director

speech 2010

Attendee

Member

Advisor

signed

host

speaker (sept 2009)

Special Economic Advisor (1993-1996)

The New Globalism and Developing Countries (1997)


long year collegues

speaker (may 2009)

collegues for many years

2009-2010

Steering Commitee

on Panel


Professor

Participant


signed

Honorary Governor

Advisory Board

his vice president

Steering Commitee

Honorary Presidentapproved merger 2000

Praesidium


Editor

Advisor

organized

meeting 2012

President

Board of Trustees

Advisory Board


President

Organizer

Member

Student /President Club of Greece

signed

special money

held at

steering committeestudent/visiting professor

vice chairman

meeting 2012

A DISCUSSION ON THE FUTURE OF

EUROPE (2013)

A.D.G.I. INERPOST ATHENS

DEVELOPMENT AND GOVERNANCE

INSTITUTE

AMERICAN-HELLENIC CHAMBER OF

COMMERCE

ANDREAS PAPANDREOU (1919 – 1996,

FORMER GREEK PRIME MINISTER)

BANK OF GREECE

BILDERBERG (CONFERENCE / YEARLY

MEETING OF WORLD LEADERS)

BILDERBERG 1984

BILDERBERG 1994

BILDERBERG 2000

BROOKINGS INSTITUTION (THINK TANK)

BRUEGEL (THINK TANK)

CLUB OF GREECE

COCA COLA HELLENIC BOTTLING COMPANY

COLUMBIA SCHOOL OF INTERNATIONAL

AND PUBLIC AFFAIRS

COUNCIL MEETING 2011

DAVID ROCKEFELLER (BILLIONAIRE)

DORA BAKOYANNIS (POLITICIAN)

EFG EUROBANK

EU-US RELATIONS REPAIRING THE

TRANSATLANTIC RIFT (BOOK, 2006)

EUROPE'S RESPONSE TO THE CRISIS:

IMPLICATIONS FOR GREECE

(DISCUSSION NIGHT JAN 2012)

EUROPEAN COUNCIL ON FOREIGN RELATIONS

FRIENDS OF EUROPE

GEORGE DAVID (MANAGER)

GEORGE SOROS (BILLIONAIRE)

GEORGIOS ALOGOSKOUFIS (FORMER

FINANCE MINISTER)

GERASIMOS ARSENIS (POLITICIAN)




GIORGOS PAPAKONSTANTINOU

(FORMER GREEK FINANCE MINISTER)

HARVARD BUSINESS SCHOOL




HOCHTIEF


JEAN-CLAUDE TRICHET (FORMER

PRESIDENT OF ECB)

JOAQUÍN ALMUNIA (POLITICIAN)

KALYPSO AUDE NICOLAÏDIS

(PROFESSOR FOREIGN POLICY)

LONDON SCHOOL OF ECONOMICS

LOUKA KATSELI (POLITICIAN)

LOUKAS TSOUKALIS (PROFESSOR

ECONOMICS)

LUCAS PAPADEMOS (FORMER GREEK

PRIME MINISTER)


MINISTER OF ITALY)

MINISTER FOR DEVELOPMENT,

COMPETITIVENESS AND SHIPPING

MINISTER OF FINANCE OF THE

HELLENIC REPUBLIC

NIKOS KOTZIAS (SENIOR EXPERT

COUNSEL FOREIGN AFFAIRS)

PUBLIC EVENT1 : «GOVERNANCE,

TRANSPARENCY AND DEVELOPMENT»

(2005)

PETERSON INSTITUTE FOR

INTERNATIONAL ECONOMICS

PRESIDENTS DINNER 2007

RESOLVING THE EUROPEAN DEBT CRISIS CONFERENCE (2011)

SIEMENS

SPIROS LATSIS (BILLIONAIRE, TYCOON)

STELIOS ZAVVOS (INVESTOR, ZEUS

CAPITAL PARTNERS)

WORLD BANK

SPECIAL DRAWING RIGHTS (SDR)

(SYNTHETIC MONEY)

GERMANY AND THE GLOBAL FINANCIAL

CRISIS: LESSONS WE NEED TO LEARN

(SPEECH 2009)


DEUTSCHE BANK)

AN EU ‘FIT FOR PURPOSE’ IN THE

GLOBAL AGE – OPTIONS FOR THE EU

POST 2009 (CONFERENCE 2008)

ANGELA MERKEL (PRIME MINISTER OF

GERMANY)

AN OPEN LETTER FROM CONCERNED

EUROPEANS TO EUROZONE LEADERS

GEORGE SOROS (BILLIONAIRE)ACTING NETWORK – 2 DEGREES

Maps

90 91


Board Member

Author

Author European Group

Attended

Employment, Social Affairs and Equal Opportunities (1999-2004)

Minister for Education, Lifelong Learning and Religious Affairs (2009-2012) Praesidium



Founder

Attended

Donor/Partnership


Head of Research

Honory Chairman

Former Vice-President

President

funding

10.349.269 € injection (2004)

Contractor

approve

approve

approve

approve

approve

held

Discussion Paper

Board of Directors

"Honorary Committee "

signedAttended

student

professor

Attended


Speaker 2013

student/professor

student

asked for it

part

Praise

Initiative

host

Donor

donor

Father

Father

President

owned

host

commented on

Attended

Steering Commitee

on Panel

Director



Professor

Author

Participant

Speaker

part

Author, Editor

Editor

Author

Author

Author

European Group

Professor of European Integration

Author

Comment on Article

citing in We Need a New Grand Bargain in Europe


signed

Host

donor

Sister

Steering Commitee


Praesidium


approves injection

Speaker on launch

European Group


set up

set up

set up

set up

set up

set up

Owning

Suggestion

President

Board of Trustees

donor

Advisory Board

Shareholder

Friends

Stock owner


Owning


approve

Advises

Attended

Independend Director

Speaker

European Group

Author

steering committee

student/visiting professor

former member

A PLAN TO TACKLE EUROPE'S DEBT

MOUNTAIN

ALEXIS PAPAHELAS (JOURNALIST,

MANAGING DIRECTOR EKATHIMERINI)

ANNA DIAMANTOPOULOU (POLITICIAN)

AWARD FOR HIS CONTRIBUTION TO THE

NATIONAL ECONOMY

BILDERBERG (CONFERENCE / YEARLY

MEETING OF WORLD LEADERS)

BILDERBERG 1992

BILDERBERG 2005

BILDERBERG 2006

BILDERBERG 2009

BILDERBERG 2010

BILDERBERG 2011

BILDERBERG 2012

BILDERBERG 2013

COUNCIL MEETING 2011

CRISIS OBSERVATORY

DAVID ROCKEFELLER (BILLIONAIRE)

EFG EUROBANK

ETIENNE DAVIGNON (FORMER

VICE-PRESIDENT OF EUROPEAN

COMMISSION)

EUROPEAN COMMISSION

EUROPEAN COUNCIL ON FOREIGN RELATIONS

FRIENDS OF EUROPE

GEORGE DAVID (MANAGER)

GEORGIOS ALOGOSKOUFIS (FORMER

FINANCE MINISTER)




HELLENIC CENTRE




HELLENIC PETROLEUM

JOHN LIPSKY (ECONOMIST)

JOHN SPYRIDON LATSIS (1910-2003,

SHIPPING TYCOON)

JOSE MANUEL BARROSO (PRESIDENT EUROPEAN COMMISSION)

LAMDA DEVELOPMENT

LAMDA SHIPYARD

LONDON SCHOOL OF ECONOMICS LOUKAS TSOUKALIS (PROFESSOR

ECONOMICS)

MARIANNA LATSIS (HEIRESS)


MINISTER OF ITALY)

MEMORANDUM OF UNDERSTANDING

(AUGUST 6 2010, NEOLIBERAL


NYTIMES

PRESIDENTS DINNER 2007

PRIVATE FINANCIAL HOLDINGS


RESOLVING THE EUROPEAN DEBT CRISIS

CONFERENCE (2011)

SPIROS LATSIS (BILLIONAIRE, TYCOON)



OF ALPHA BANK BY THE HELLENIC




OF NATIONAL BANK OF GREECE BY THE

HELLENIC FINANCIAL STABILITY FUND



OF EFG EUROBANK BY THE HELLENIC




OF PIRAEUS BANK BY THE HELLENIC



SECOND RESCUE RECAPITALISATION OF

NBG UNDER THE GREEK



SECOND RECAPITALISATION OF

PIRAEUS BANK UNDER THE GREEK


THE CRISIS OF THE EUROZONE:

CHALLENGES & OPPORTUNITIES FOR

THE EUROPEAN SOUTH (CONFERENCE,

2013)

THE MEETING OF THE SPECIAL

COMMITTEE ON THE FINANCIAL,

ECONOMIC AND SOCIAL CRISIS (2010)

THE DELPHIC ORACLE ON EUROPE: IS

THERE A FUTURE FOR THE EUROPEAN

UNION? (BOOK, 2011)

THE EU IN A WORLD IN TRANSITION: FIT

FOR WHAT PURPOSE? (BOOK, 2009)

THE GREEK PARADOX: PROMISE VS.

PERFORMANCE (BOOK, 2007)

THE NEW EUROPEAN ECONOMY (BOOK,

1997)

THOUGHTS ON GOVERNANCE AND

POWER IN THE WORLD SYSTEM (PAPER,

2008)

TRILATERAL COMMISSION (CLUB FOR

WORLD LEADERS)

ULYSSES P. KYRIACOPOULOS (MANAGER)

UNIVERSITY OF ATHENS

WHAT KIND OF EUROPE (BOOK, 2005)

WOLFGANG SCHÄUBLE (FINANCE

MINISTER OF GERMANY)



DEUTSCHE BANK)

JOINT PRESS CONFERENCE ON THE FIVE

YEARS OF AN ENLARGED EU (2009)

AN EU ‘FIT FOR PURPOSE’ IN THE

GLOBAL AGE – OPTIONS FOR THE EU

POST 2009 (CONFERENCE 2008)

AN OPEN LETTER FROM CONCERNED

EUROPEANS TO EUROZONE LEADERS

JOSÉ MANUEL BARROSOACTING NETWORK – 2 DEGREES

He approved the so called Memoran-dum of Understanding, a contract to restructure Greece in favor of billion-aires like his friend Spiros Latsis.The Greek elite awareded themselves for it.

Maps

92 93

Griechenlandkrise Aktionen und Akteure – Network Research Data

4th Biennial Hellenic Observatory PhD Symposium on Contemporary Greece & Cyprus (2009) > Hellenic ObservatoryA Discussion on the Future of Europe (2013) > Columbia School of International and Public AffairsA plan to tackle europe’s debt mountain Article (2010) > Europes World (Magazine)ALBA Business Advisory Committee > Alba Graduate Business SchoolAlexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Speaker > 4th Biennial Hellenic Observatory PhD Symposium on Contemporary

Greece & Cyprus (2009)Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) 2007 Graduation Ceremony Keynote Speaker > Alba Graduate Business SchoolAlexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2002Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2008Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2009Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) > Bilderberg 2013Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Moderator > Greece - Options Going Forward (2012)Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Board Member > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy

(ELIAMEP)Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Managing Editor > Kathimerini (Greek Newspaper)Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Author > NYTimesAlexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Speaker > Opening Event - Greece of the Future (2013)Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Conference Call 2012 > The Atlantic Council of the United StatesAlexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) Author > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007)Alexis Papahelas (Journalist, Managing Director Ekathimerini) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders)Alpha Bank Attended > Award for his contribution to the national economyAlpha Bank privatization financial advisor > DEPA (Greek Public Gas Corporation)Alpha Bank > Greece Primary DealerAlpha Bank donor > Hellenic CentreAlpha Bank Donor > Hellenic ObservatoryAlpha Bank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Anastassis G. David (Manager) Member of the Board > Coca Cola Hellenic Bottling CompanyAnastassis G. David (Manager) Board of Trustees > College Year in AthensAndreas Dracopoulos (Wealth Manager) Friends > David Rockefeller (billionaire)Andreas Dracopoulos (Wealth Manager) Board of Directors > Peterson Institute for International EconomicsAndreas Dracopoulos (Wealth Manager) Director > Stavros Niarchos FoundationAndreas Papandreou (1919 – 1996, former greek Prime Minister) Father > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister)Anna Diamantopoulou (Politician) Attended > Award for his contribution to the national economyAnna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2004Anna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2005Anna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2007Anna Diamantopoulou (Politician) > Bilderberg 2008Anna Diamantopoulou (Politician) Employment, Social Affairs and Equal Opportunities (1999-2004) > Bilderberg 2009Anna Diamantopoulou (Politician) Minister for Education, Lifelong Learning and Religious Affairs (2009-2012) > European CommissionAnna Diamantopoulou (Politician) Praesidium > Friends of EuropeAnna Diamantopoulou (Politician) > Greek ParliamentAnna Diamantopoulou (Politician) > Minister for Development, Competitiveness and ShippingAnna Diamantopoulou (Politician) attended > PUBLIC EVENT1 : «Governance, Transparency and Development» (2005)Anna Diamantopoulou (Politician) speaker/EU politics and the market in the global age > An EU ‘fit for purpose’ in the globa

age – options for the EU Post 2009 (conference 2008)Anna Diamantopoulou (Politician) 10 Mio EUR EU Money to her husbands companies > Husband Controversy (2003)Antonis Samaras (Greek Prime Minister) Student > Amherst CollegeAre Oil Price Movements Perverse? document > Oxford UniversityAthina Desypri Advisor to the Management > EFG EurobankAthina Desypri Board member > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Award for his contribution to the national economy Got Price > Lucas Papademos (former greek prime minister)Axel Weber (Banking Manager) Attended > Award for his contribution to the national economyAxel Weber (Banking Manager) Head > BundesbankAxel Weber (Banking Manager) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Bank of Greece Attended > Award for his contribution to the national economyBank of Greece funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Bank of Greece Donor/Partnership > Hellenic ObservatoryBarclays > Greece Primary DealerBarclays Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Bilderberg 1984 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 1993 > Astir Palace Vouliagmeni S.A.Bilderberg 1993 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 1994 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 1996 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 1997 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 1998 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 1999 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2000 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2001 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2002 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)

Bilderberg 2003 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2004 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2005 > Bilderberg 2010Bilderberg 2006 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2007 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2008 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2009 > Astir Palace Vouliagmeni S.A.Bilderberg 2009 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2010 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2011 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Bilderberg 2012 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)BlackRock advisory > State aid SA.34064 (2011/N) – Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation schemeBlackRock advisory > State aid SA.34122 (2011/N) – Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation schemeBrookings Institution (think tank) Sponsor > A Discussion on the Future of Europe (2013)Bruegel (think tank) host > Transatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011)CITIGROUP > Greece Primary DealerCITIGROUP Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)CITIGROUP partner > Royal Dutch Shell (oil company)CITIGROUP donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Case No. COMP/M.4385 – HSBC/ Lamda/ Olympia Village Notification of 22.09.2006 pursuant to Article 4 of Council Regulation (EC) No. 139/2004 approve buy (2004) > The Mall (Olympia 2004)Club of Greece > Harvard Business SchoolCoca Cola Hellenic Bottling Comp belongs > Coca-ColaCoca Cola Hellenic Bottling Company Donor > Hellenic ObservatoryCoca Cola Hellenic Bottling Company > London School of EconomicsCostas Bakoyannis (politician, mayor) Son > Dora Bakoyannis (politician)Costas Bakoyannis (politician, mayor) Conference Call 2012 > The Atlantic Council of the United StatesCostas Mitropoulos (manager) member > ALBA Business Advisory CommitteeCostas Mitropoulos (manager) chairman of the board > EFG EurobankCostas Mitropoulos (manager) Speaker > Greece - Options Going Forward (2012)Costas Mitropoulos (manager) speaker > redesign greece conferenceCouncil Meeting 2011 > European Council on Foreign RelationsCouncil of Economic Advisors > Greek Ministry of Economy and FinanceCredit Agricole Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Credit Suisse > Greece Primary DealerCredit Suisse Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Credit Suisse donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)David Rockefeller (billionaire) Member Advisory Group > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1992David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1993David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1994David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1995David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1996David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1997David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1998David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1999David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2000David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2001David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2002David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2003David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2004David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2005David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2006David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2008David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2009David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 2011David Rockefeller (billionaire) former member of the International Council (-2005) > JPMorganDavid Rockefeller (billionaire) Honorary Director > Peterson Institute for International EconomicsDavid Rockefeller (billionaire) Founder > Trilateral Commission (club for world leaders)David Rockefeller (billionaire) > Bilderberg 1991David Rockefeller (billionaire) initiative/funding > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Depletion Policies for Oil-Exporting Developing Economies document > Oxford UniversityDesigning a new institutional architecture for the eurozone Article (2010) > Europes World (Magazine)Deutsche Bank client > BlackRockDeutsche Bank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Deutsche Bank Deutsche Bank Prize in Financial Economics 2011 > Kenneth Rogoff (economist)Deutsche Bank partner > Royal Dutch Shell (oil company)Deutsche Bank 110$ loan in 2012 > SOCARDeutsche Bank donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Dimitrios Papalexopoulos (Manager) member > ALBA Business Advisory CommitteeDimitrios Papalexopoulos (Manager) board of directors > American-Hellenic Chamber of CommerceDimitrios Papalexopoulos (Manager) > Bilderberg 2008Dimitrios Papalexopoulos (Manager) > Bilderberg 2009Dimitrios Papalexopoulos (Manager) > Bilderberg 2012

Dispositifdaten

94 95

Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Board of Directors > EFG EurobankDimitrios Papalexopoulos (Manager) Member > European Round Table of IndustrialistsDimitrios Papalexopoulos (Manager) Board of Directors > Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE)Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Speaker > Greece - Options Going Forward (2012)Dimitrios Papalexopoulos (Manager) student > Harvard Business SchoolDimitrios Papalexopoulos (Manager) Board Members > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Board of Directors > Lamda DevelopmentDimitrios Papalexopoulos (Manager) Managing Director > Titan Cement (greatest supplier worldwide)Dimitrios Papalexopoulos (Manager) Visitor > World Economic Forum (meeting of world leaders)Dimitrios Papalexopoulos (Manager) speaker > redesign greece conferenceDora Bakoyannis (politician) owns bonds (123,000 EUR) > Alpha BankDora Bakoyannis (politician) > Bilderberg 2003Dora Bakoyannis (politician) > Bilderberg 2009Dora Bakoyannis (politician) Member of the Council > European Council on Foreign RelationsDora Bakoyannis (politician) lecture: greece and europe > Hellenic ObservatoryDora Bakoyannis (politician) 2006-2009 > Minister for Foreign AffairsDora Bakoyannis (politician) attended > PUBLIC EVENT1 : «Governance, Transparency and Development» (2005)Dora Bakoyannis (politician) Interview > Pictures of the FutureDora Bakoyannis (politician) student > University of AthensDora Bakoyannis (politician) interview > concepts (magazine)EFG Eurobank Attended > Award for his contribution to the national economyEFG Eurobank approved merger 2000 > Deutsche BankEFG Eurobank > Greece Primary DealerEFG Eurobank Donor/Partnership > Hellenic ObservatoryEFG Eurobank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)EFG Eurobank approved merger 2000 > Lamda DevelopmentEFG Eurobank Head of Research > London School of EconomicsEFG Eurobank speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference)Economic and Financial Committee > European UnionEfthymios N. Christodoulou (banking manager) Chairman > EFG EurobankEfthymios N. Christodoulou (banking manager) Executive Chairman (2004-2009) > Hellenic PetroleumEtienne Davignon (former Vice-President of European Commission) Honory Chairman > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Etienne Davignon (former Vice-President of European Commission) Former Vice-President > European CommissionEtienne Davignon (former Vice-President of European Commission) founder, former member > European Round Table of IndustrialistsEtienne Davignon (former Vice-President of European Commission) President > Friends of EuropeEuropean Central Bank set up > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece)European Commission funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)European Commission 10.349.269 EUR injection (2004) > Lamda ShipyardEuropean Commission Contractor > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece)European Commission approve > State aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of Alpha Bank by the Hellenic

Financial Stability FundEuropean Commission approve > State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of National Bank of Greece by the

Hellenic Financial Stability FundEuropean Commission approve > State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic

Financial Stability FundEuropean Commission approve > State aid No SA.34826 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the Hellenic

Financial Stability FundEuropean Commission approve > State aid SA.34122 (2011/N) – Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitali-

sation schemeEuropean Commission held > Joint press conference on the five years of an enlarged EU (2009)Evelyn Robert de Rothschild (Billionaire) > Bilderberg 1998Evelyn Robert de Rothschild (Billionaire) Non-Executive Chairman > Rothschild & SonsFoundation for Economic and Industrial Research (IOBE) January 2013 > Award for his contribution to the national economyFriends of Europe Discussion Paper > ROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007)George David (Manager) member > ALBA Business Advisory CommitteeGeorge David (Manager) board of directors > American-Hellenic Chamber of CommerceGeorge David (Manager) > Bilderberg 1996George David (Manager) > Bilderberg 1997George David (Manager) > Bilderberg 1998George David (Manager) > Bilderberg 1999George David (Manager) > Bilderberg 2000George David (Manager) > Bilderberg 2001George David (Manager) > Bilderberg 2002George David (Manager) > Bilderberg 2003George David (Manager) > Bilderberg 2004George David (Manager) > Bilderberg 2005George David (Manager) > Bilderberg 2006George David (Manager) > Bilderberg 2009George David (Manager) > Bilderberg 2010George David (Manager) > Bilderberg 2011George David (Manager) Board of Directors > Coca Cola Hellenic Bottling CompanyGeorge David (Manager) Trustee Emeriti > College Year in AthensGeorge David (Manager) Board of Directors > EFG EurobankGeorge David (Manager) “Honorary Committee “ > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)

George David (Manager) Board of Directors > Titan Cement (greatest supplier worldwide)George David (Manager) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone LeadersGeorge Provopoulos (Banking Manager) Attended > Award for his contribution to the national economyGeorge Provopoulos (Banking Manager) Governor > Bank of GreeceGeorge Provopoulos (Banking Manager) Advisory Board > Hellenic ObservatoryGeorge Provopoulos (Banking Manager) Signed > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece)George Provopoulos (Banking Manager) host / Speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference)George Soros (Billionaire) Speaker > A Discussion on the Future of Europe (2013)George Soros (Billionaire) > Bilderberg 2000George Soros (Billionaire) Speaker > Club of GreeceGeorge Soros (Billionaire) on Panel > Council Meeting 2011George Soros (Billionaire) Author > EU-US Relations Repairing the Transatlantic Rift (Book, 2006)George Soros (Billionaire) Member of the Council > European Council on Foreign RelationsGeorge Soros (Billionaire) Student > London School of EconomicsGeorge Soros (Billionaire) > Presidents Dinner 2007George Soros (Billionaire) “Luncheon Speech “ > Resolving the European debt crisis Conference (2011)George Soros (Billionaire) Friends, Bestman at Wedding, Godfather > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners)George Soros (Billionaire) organized/signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone LeadersGeorgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) Attended > Award for his contribution to the national economyGeorgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2005Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2006Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2007Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2008Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2009Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) > Bilderberg 2010Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) finance minister > Kostas Karamanlis (former greek prime minister)Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) student > London School of EconomicsGeorgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) Book: External Constraints on Macroeconomic Policy: The European Experience >

Lucas Papademos (former greek prime minister)Georgios Alogoskoufis (Former Finance Minister) professor > University of AthensGeorgios Koutsoudakis (Manager) Executive > Alpha BankGeorgios Koutsoudakis (Manager) Member of Board > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Gerasimos Arsenis (politician) President > A.D.G.I. INERPOST Athens Development and Governance InstituteGerasimos Arsenis (politician) Governor (1981-1984) > Bank of GreeceGerasimos Arsenis (politician) > Bilderberg 1994Gerasimos Arsenis (politician) met at zavvos baptism (nov 2009) > George Soros (Billionaire)Gerasimos Arsenis (politician) consultancy (1967-1980) > International Monetary FundGerasimos Arsenis (politician) married > Louka Katseli (politician)Gerasimos Arsenis (politician) 1984/1985 > Minister of Finance of the Hellenic RepublicGerasimos Arsenis (politician) attended > PUBLIC EVENT1 : «Governance, Transparency and Development» (2005)Gerasimos Arsenis (politician) attended baptism (nov 2009) > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners)Gerasimos Arsenis (politician) contributed proposals (1974-1980) > World BankGerasimos Arsenis (politician) helped proposing > special drawing rights (SDR) (synthetic money)Giannis Stournaras (finance minister) author > Aggregate Supply and Demand, the Real Exchange Rate and the Denomination of

Oil Prices (2004)Giannis Stournaras (finance minister) organizer/speaker (2009) > American-Hellenic Chamber of CommerceGiannis Stournaras (finance minister) author > Are Oil Price Movements Perverse?Giannis Stournaras (finance minister) Attended > Award for his contribution to the national economyGiannis Stournaras (finance minister) > Bilderberg 2009Giannis Stournaras (finance minister) Chairman (1994-2000) > Council of Economic AdvisorsGiannis Stournaras (finance minister) Vice Chairman (1994-1997) > DEPA (Greek Public Gas Corporation)Giannis Stournaras (finance minister) author > Depletion Policies for Oil-Exporting Developing EconomiesGiannis Stournaras (finance minister) Negotiations for EU Entry (1994-2000) > Economic and Financial CommitteeGiannis Stournaras (finance minister) Chairman (2000-2004) > Emporiki BankGiannis Stournaras (finance minister) Negotiations for EU Entry (1994-2000) > European CommissionGiannis Stournaras (finance minister) author > Financial integration, national savings and national investment in the EU member-states (2006)Giannis Stournaras (finance minister) Director General (2009-2012) > Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE)Giannis Stournaras (finance minister) > Giannis Stournaras (finance minister)Giannis Stournaras (finance minister) Investor Forums Athens Presentation (2011) > Gikas Angelos Hardouvelis (economist)Giannis Stournaras (finance minister) Debt Swaps 2001 > Goldman SachsGiannis Stournaras (finance minister) Speaker > Greece - Options Going Forward (2012)Giannis Stournaras (finance minister) author > Greece on the road to economic and monetary union: problems and prospects (1999)Giannis Stournaras (finance minister) Speaker > Greek Real Estate and Development Conference (2009)Giannis Stournaras (finance minister) Chairman (2000-2004) > Hellenic Bank AssociationGiannis Stournaras (finance minister) Negotiations for EU Entry (1994-2000) > International Monetary FundGiannis Stournaras (finance minister) Speaker 2013 > London School of EconomicsGiannis Stournaras (finance minister) > Minister for Development, Competitiveness and ShippingGiannis Stournaras (finance minister) “2012 - “ > Minister of Finance of the Hellenic RepublicGiannis Stournaras (finance minister) research fellow > Oxford UniversityGiannis Stournaras (finance minister) Board of Directors (1998-2000) > Public Debt Management OfficeGiannis Stournaras (finance minister) author > Public Sector Debt and Deficits in Greece: The Experience of the 1980s and Future Prospects

(1990)Giannis Stournaras (finance minister) author > The Recycling of Oil Revenues: Some Theoretical AspectsGiannis Stournaras (finance minister) student/professor > University of Athens

Dispositifdaten

96 97

Giannis Stournaras (finance minister) speaker > redesign greece conferenceGikas Angelos Hardouvelis (economist) > Bilderberg 2011Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Speaker > A Discussion on the Future of Europe (2013)Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) > Amherst CollegeGiorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) roommate in amherst > Antonis Samaras (Greek Prime Minister)Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) > Bilderberg 1995Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) > Bilderberg 1998Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) > Bilderberg 2000Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) > Bilderberg 2005Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Foreword > EU-US Relations Repairing the Transatlantic Rift (Book, 2006)Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) student > London School of EconomicsGiorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) asked for it > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal

restructuring of greece)Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) 1999-2004 / 2009-2010 > Minister for Foreign AffairsGiorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) part > THE MEETING OF THE SPECIAL COMMITTEE ON

THE FINANCIAL, ECONOMIC AND SOCIAL CRISIS (2010)Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister) Praise > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007)Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) > Bilderberg 2010Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) 2002-2004 > Council of Economic AdvisorsGiorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) Signed > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal

restructuring of greece)Giorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) 2009-2011 > Minister of Finance of the Hellenic RepublicGiorgos Papakonstantinou (former greek finance minister) attended baptism (nov 2009) > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners)Goldman Sachs donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Greece - Options Going Forward (2012) > London Business SchoolGreek Ministry of Economy and Finance Partnership > Hellenic ObservatoryGrigoris Kasidokostas (water ski teacher) Mayor > Astir Palace Vouliagmeni S.A.HSBC buy > Case No. COMP/M.4385 – HSBC/ Lamda/ Olympia Village Notification of 22.09.2006 pursuant to Article 4 of

Council Regulation (EC) No. 139/2004HSBC primary dealer > Greece Primary DealerHSBC Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)HSBC donor > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) Initiative > Crisis ObservatoryHellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP) host > An EU ‘fit for purpose’ in the global age – options for the EU

Post 2009 (conference 2008)Hellenic Observatory > London School of EconomicsHellenic Observatory Partnership > Stavros Niarchos FoundationHellenic Petroleum Donor > Hellenic ObservatoryHellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) sell > Astir Palace Vouliagmeni S.A.Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency) sells > DEPA (Greek Public Gas Corporation)Hochtief meeting 2012 > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners)International Monetary Fund created 2010 > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)International Monetary Fund Contractor > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece)JPMorgan > Greece Primary DealerJean Pisani-Ferry (economist) Director > Bruegel (think tank)Jean Pisani-Ferry (economist) Speaker > Europe’s Response to the Crisis: Implications for Greece (discussion night jan 2012)Jean Pisani-Ferry (economist) advisory committee > Peterson Institute for International EconomicsJean Pisani-Ferry (economist) welcome speech > Transatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011)Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Steering Committee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 1995Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 1999Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2001Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2002Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2003Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2008Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2009Jean-Claude Trichet (former president of ECB) > Bilderberg 2011Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Chairman > Bruegel (think tank)Jean-Claude Trichet (former president of ECB) President (2003-2011) > European Central BankJean-Claude Trichet (former president of ECB) Speech (13 June 2011 ) > London School of EconomicsJean-Claude Trichet (former president of ECB) copy > Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece)Jean-Claude Trichet (former president of ECB) Board of Director > Peterson Institute for International EconomicsJean-Claude Trichet (former president of ECB) Chairman > Trilateral Commission (club for world leaders)Jean-Claude Trichet (former president of ECB) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Joaquín Almunia (politician) > Bilderberg 2008Joaquín Almunia (politician) > Bilderberg 2010Joaquín Almunia (politician) > Bilderberg 2011Joaquín Almunia (politician) > Bilderberg 2012Joaquín Almunia (politician) Student 1991 > Kennedy School of Government at Harvard UniversityJoaquín Almunia (politician) speech 2010 > London School of EconomicsJoaquín Almunia (politician) Attendee > Presidents Dinner 2007Joaquín Almunia (politician) approve > State aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of Alpha Bank by

the Hellenic Financial Stability FundJoaquín Almunia (politician) approve > State aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of National Bank of

Greece by the Hellenic Financial Stability FundJoaquín Almunia (politician) approve > State aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by

the Hellenic Financial Stability FundJoaquín Almunia (politician) approve > State aid No SA.34826 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the

Hellenic Financial Stability FundJoaquín Almunia (politician) approve > State aid SA.34064 (2011/N) – Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek

recapitalisation schemeJoaquín Almunia (politician) approve > State aid SA.34122 (2011/N) – Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek

recapitalisation schemeJoaquín Almunia (politician) attended > Joint press conference on the five years of an enlarged EU (2009)John Lipsky (economist) Speaker > 10th Annual Stavros Niarchos Foundation Lecture (2011)John Lipsky (economist) > Bilderberg 2012John Lipsky (economist) > Bilderberg 2013John Lipsky (economist) board of directors > HSBCJohn Lipsky (economist) Acting Managing Director (2011) and much more > International Monetary FundJohn Lipsky (economist) Vice Chairman > JPMorganJohn Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Friends > Charles, Prince of WalesJohn Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Friends > George W. Bush (former US President)John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) donor > Hellenic CentreJohn Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) often working together > HochtiefJohn Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Father > Marianna Latsis (heiress)John Spyridon Latsis (1910-2003, shipping tycoon) Father > Spiros Latsis (billionaire, tycoon)Jose Manuel Barroso (president european commission) > Bilderberg 2005Jose Manuel Barroso (president european commission) > Bilderberg 2013Jose Manuel Barroso (president european commission) President > European CommissionJose Manuel Barroso (president european commission) meeting 2013 (europes competitiveness) > European Round Table of IndustrialistsJuergen Stark (economist) Author > Designing a new institutional architecture for the eurozoneKalypso Aude Nicolaïdis (professor foreign policy) Member > European Council on Foreign RelationsKalypso Aude Nicolaïdis (professor foreign policy) Advisor > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister)Kalypso Aude Nicolaïdis (professor foreign policy) Lecturer 1999 > Oxford UniversityKalypso Aude Nicolaïdis (professor foreign policy) Editor > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007)Kalypso Aude Nicolaïdis (professor foreign policy) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone LeadersKennedy School of Government at Harvard University organized > Rebuilding the Economic & Monetary Union (speech 2012)Kostas Karamanlis (former greek prime minister) > Bilderberg 1998Labour Market Flexibility: International experience and the case of Greece (speech, 2005) Part > Hellenic ObservatoryLamda Development buy > Case No. COMP/M.4385 – HSBC/ Lamda/ Olympia Village Notification of

22.09.2006 pursuant to Article 4 of Council Regulation (EC) No. 139/2004Lamda Development approved merger 2000 > Deutsche BankLamda Development working together > HochtiefLamda Olympia Village own > The Mall (Olympia 2004)Lamda Shipyard owned > Lamda DevelopmentLondon School of Economics host > An EU ‘fit for purpose’ in the global age – options for the EU Post 2009 (conference 2008)Louka Katseli (politician) speaker (sept 2009) > American-Hellenic Chamber of CommerceLouka Katseli (politician) Special Economic Advisor (1993-1996) > Andreas Papandreou (1919 – 1996, former greek Prime Minister)Louka Katseli (politician) > Bilderberg 1984Louka Katseli (politician) The New Globalism and Developing Countries (1997) > Brookings Institution (think tank)Louka Katseli (politician) met at zavvos baptism (nov 2009) > George Soros (Billionaire)Louka Katseli (politician) long year collegues > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister)Louka Katseli (politician) speaker (may 2009) > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Louka Katseli (politician) collegues for many years > Lucas Papademos (former greek prime minister)Louka Katseli (politician) 2009-2010 > Minister for Development, Competitiveness and ShippingLoukas Tsoukalis (professor economics) commented on > A plan to tackle europe’s debt mountainLoukas Tsoukalis (professor economics) Attended > Award for his contribution to the national economyLoukas Tsoukalis (professor economics) Steering Commitee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 1992Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2006Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2009Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2010Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2011Loukas Tsoukalis (professor economics) > Bilderberg 2012Loukas Tsoukalis (professor economics) on Panel > Council Meeting 2011Loukas Tsoukalis (professor economics) Director > Crisis ObservatoryLoukas Tsoukalis (professor economics) Member of the Council > European Council on Foreign RelationsLoukas Tsoukalis (professor economics) > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Loukas Tsoukalis (professor economics) Special Advisor (2005-2011) > Jose Manuel Barroso (president european commission)Loukas Tsoukalis (professor economics) Professor > London School of EconomicsLoukas Tsoukalis (professor economics) Author > NYTimesLoukas Tsoukalis (professor economics) Participant > Resolving the European debt crisis Conference (2011)Loukas Tsoukalis (professor economics) Speaker > THE CRISIS OF THE EUROZONE: CHALLENGES & OPPORTUNITIES

FOR THE EUROPEAN SOUTH (Conference, 2013)Loukas Tsoukalis (professor economics) part > THE MEETING OF THE SPECIAL COMMITTEE ON THE FINANCIAL,

ECONOMIC AND SOCIAL CRISIS (2010)Loukas Tsoukalis (professor economics) Author, Editor > The Delphic Oracle on Europe: Is there a Future for the European Un-

ion? (Book, 2011)

Dispositifdaten

98 99

Loukas Tsoukalis (professor economics) Editor > The EU in a World in Transition: Fit for What Purpose? (Book, 2009)Loukas Tsoukalis (professor economics) Author > The Greek Paradox: Promise vs. Performance (Book, 2007)Loukas Tsoukalis (professor economics) Author > The New European Economy (Book, 1997)Loukas Tsoukalis (professor economics) Author > Thoughts on Governance and Power in the World System (Paper, 2008)Loukas Tsoukalis (professor economics) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders)Loukas Tsoukalis (professor economics) Professor of European Integration > University of AthensLoukas Tsoukalis (professor economics) Author > What kind of Europe (Book, 2005)Loukas Tsoukalis (professor economics) Comment on Article > Wolfgang Schäuble (finance minister of germany)Loukas Tsoukalis (professor economics) citing in We Need a New Grand Bargain in Europe > Kenneth Rogoff (economist)Loukas Tsoukalis (professor economics) speaker/chair EU politics and the market in the global age > An EU ‘fit for purpose’ in

the global age – options for the EU Post 2009 (conference 2008)Loukas Tsoukalis (professor economics) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone LeadersLucas Papademos (former greek prime minister) Honorary Governor > Bank of GreeceLucas Papademos (former greek prime minister) Vice President (2002-2010) > European Central BankLucas Papademos (former greek prime minister) Advisory Board > Hellenic ObservatoryLucas Papademos (former greek prime minister) his vice president > Jean-Claude Trichet (former president of ECB)Lucas Papademos (former greek prime minister) speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy

(May 2009 Conference)Lucas Papademos (former greek prime minister) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders)Lynn Forester de Rothschild (billionaire, entrepreneur) > Bilderberg 1998Lynn Forester de Rothschild (billionaire, entrepreneur) wife > Evelyn Robert de Rothschild (Billionaire)Lynn Forester de Rothschild (billionaire, entrepreneur) Board of Directors > Peterson Institute for International EconomicsMarianna Latsis (heiress) Host > Award for his contribution to the national economyMarianna Latsis (heiress) Wife > Grigoris Kasidokostas (water ski teacher)Marianna Latsis (heiress) donor > Hellenic CentreMarianna Latsis (heiress) Mother > Paris Latsis (heir)Marianna Latsis (heiress) Sister > Spiros Latsis (billionaire, tycoon)Mario Monti (former Prime Minister of Italy) Steering Commitee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1992Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1993Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1994Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1996Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2001Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2003Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2004Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2005Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2006Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2008Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2009Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2010Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2011Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 2013Mario Monti (former Prime Minister of Italy) Honorary President > Bruegel (think tank)Mario Monti (former Prime Minister of Italy) International Advisor > Coca-ColaMario Monti (former Prime Minister of Italy) approved merger 2000 > Deutsche BankMario Monti (former Prime Minister of Italy) approved merger 2000 > EFG EurobankMario Monti (former Prime Minister of Italy) Praesidium > Friends of EuropeMario Monti (former Prime Minister of Italy) International Advisor > Goldman SachsMario Monti (former Prime Minister of Italy) approved merger 2000 > Lamda DevelopmentMario Monti (former Prime Minister of Italy) approves injection > Lamda ShipyardMario Monti (former Prime Minister of Italy) > Presidents Dinner 2007Mario Monti (former Prime Minister of Italy) Speaker on launch > The Delphic Oracle on Europe: Is there a Future for the European Un-

ion? (Book, 2011)Mario Monti (former Prime Minister of Italy) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders)Mario Monti (former Prime Minister of Italy) > Bilderberg 1991Mario Monti (former Prime Minister of Italy) speaker/EU politics and the market in the global age > An EU ‘fit for purpose’ in the global

age – options for the EU Post 2009 (conference 2008)Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) Arose of Privatization Plan > Hellenic Re-

public Asset Development Fund (Privatization Agency)Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) Copy > Olli Rehn (European Commissioner

for Economic and Monetary Affairs and the Euro)Memorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34823 (2012/C, ex

2012/NN) – Greece Recapitalisation of Alpha Bank by the Hellenic Financial Stability FundMemorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34824 (2012/C, ex

2012/NN) – Greece Recapitalisation of National Bank of Greece by the Hellenic Financial Stability FundMemorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34825 (2012/C, ex

2012/NN) – Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability FundMemorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid No SA.34826 (2012/C, ex

2012/NN) – Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the Hellenic Financial Stability FundMemorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid SA.34064 (2011/N) – Greece

Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation schemeMemorandum of Understanding (August 6 2010, neoliberal restructuring of greece) set up > State aid SA.34122 (2011/N) – Greece

Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation schemeNational Bank of Greece sell/privatization > Astir Palace Vouliagmeni S.A.

National Bank of Greece Attended > Award for his contribution to the national economyNational Bank of Greece > Greece Primary DealerNational Bank of Greece donor > Hellenic CentreNational Bank of Greece funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)National Bank of Greece Donor/Partnership > Hellenic ObservatoryNational Bank of Greece Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Nikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) Editor > EU-US Relations Repairing the Transatlantic Rift (Book, 2006)Nikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) Advisor > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister)Nikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) Advisor > Minister for Foreign AffairsNikos Kotzias (Senior Expert Counsel Foreign Affairs) The politics of the Greek crisis (Talk 2012) > Oxford UniversityNikos Koumettis (manager) Executive Committee > American College of GreeceNikos Koumettis (manager) President > Coca-ColaNikos Koumettis (manager) Logistics Function > Papastratos S. A. / Phillip MorrisOdysseas Athanassiou (manager) First Vice Chairman Eurobank Properties > EFG EurobankOdysseas Athanassiou (manager) CEO > Lamda DevelopmentOlli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) > Bilderberg 2007Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) Europes next transformationTalk (2006) >

Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) speaker > Rebuilding the Economic & Monetary

Union (speech 2012)Olli Rehn (European Commissioner for Economic and Monetary Affairs and the Euro) attended > Joint press conference on the five years

of an enlarged EU (2009)Opening Event - Greece of the Future (2013) > International Hellenic UniversityPUBLIC EVENT1 : «Governance, Transparency and Development» (2005) organized > A.D.G.I. INERPOST Athens Devel-

opment and Governance InstituteParis Latsis (heir) Former Fiance > Paris Hilton (heiress)Peterson Institute for International Economics Host > 10th Annual Stavros Niarchos Foundation Lecture (2011)Peterson Institute for International Economics Host > Transatlantic economic challenges in an era of growing

multipolarity (Conference2011)Pictures of the Future Firmenheft > SiemensPiraeus Bank > Greece Primary DealerPiraeus Bank Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Presidents Dinner 2007 > Friends of EuropePrivate Financial Holdings Owning > EFG EurobankROAD-MAP TO A NEW TREATY (2007) Suggestion > Loukas Tsoukalis (professor economics)Resolving the European debt crisis Conference (2011) > Bruegel (think tank)Resolving the European debt crisis Conference (2011) > Peterson Institute for International EconomicsRothschild & Sons privatization financial advisor > DEPA (Greek Public Gas Corporation)Rothschild & Sons Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Rothschild & Sons partner > Royal Dutch Shell (oil company)S&B Industrial Minerals SA funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Siemens client > BlackRockSiemens meeting 2012 > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners)Siemens partner > Royal Dutch Shell (oil company)Siemens partner > SOCARSociete Generale > Greece Primary DealerSociete Generale Financial Advisor > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Spiros Latsis (billionaire, tycoon) President > EFG EurobankSpiros Latsis (billionaire, tycoon) Board of Trustees > Friends of EuropeSpiros Latsis (billionaire, tycoon) donor > Hellenic CentreSpiros Latsis (billionaire, tycoon) Advisory Board > Hellenic ObservatorySpiros Latsis (billionaire, tycoon) Shareholder > Hellenic PetroleumSpiros Latsis (billionaire, tycoon) Friends > Jose Manuel Barroso (president european commission)Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Stock owner > Lamda DevelopmentSpiros Latsis (billionaire, tycoon) student/trustee/donor > London School of EconomicsSpiros Latsis (billionaire, tycoon) > Presidents Dinner 2007Spiros Latsis (billionaire, tycoon) Owning > Private Financial HoldingsSpyros Niarchos (heir) Friends / Best Man at Wedding > Ernst August V, Prince of HanoverSpyros Niarchos (heir) Board of Directors > Stavros Niarchos FoundationState aid No SA.34823 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of Alpha Bank by the Hellenic Financial Stability Fund 3.8 Million EUR injection (April/May 2012) > Alpha BankState aid No SA.34824 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of National Bank of Greece by the Hellenic Financial Stability Fund 14,33 Billion EUR injection (April/May 2012) > National Bank of GreeceState aid No SA.34825 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of EFG Eurobank by the Hellenic Financial Stability Fund 8,17 Billion EUR injection (April/May 2012) > EFG EurobankState aid No SA.34826 (2012/C, ex 2012/NN) – Greece Recapitalisation of Piraeus Bank by the Hellenic Financial Stability Fund 9,7 Billion EUR injection (April/May 2012) > Piraeus BankState aid SA.34064 (2011/N) – Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme approve > European CommissionState aid SA.34064 (2011/N) – Greece Second rescue recapitalisation of NBG under the Greek recapitalisation scheme 1 Billion EUR injection (13 December 2011) > National Bank of GreeceState aid SA.34122 (2011/N) – Greece Second recapitalisation of Piraeus Bank under the Greek recapitalisation scheme 380 Million EUR injection (20 December 2011) > Piraeus BankStavros Niarchos (1909 – 1996, billionaire, shipping tycoon) bought back rockefeller center 1996 > David Rockefeller (billionaire)

Dispositifdaten

100 101

Stavros Niarchos (1909 – 1996, billionaire, shipping tycoon) Father > Spyros Niarchos (heir)Stavros Niarchos (1909 – 1996, billionaire, shipping tycoon) his legacy > Stavros Niarchos FoundationStavros Niarchos (1909 – 1996, billionaire, shipping tycoon) Grandfather > Stavros Niarchos III (heir)Stavros Niarchos Foundation Host/Fund > 10th Annual Stavros Niarchos Foundation Lecture (2011)Stavros Niarchos Foundation funding > Crisis ObservatoryStavros Niarchos Foundation funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Stavros Niarchos III (heir) Dating > Paris Hilton (heiress)Stelios Stavridis (Manager) Member of Board > Alba Graduate Business SchoolStelios Stavridis (Manager) Member of Board > American-Hellenic Chamber of CommerceStelios Stavridis (Manager) CEO 1992 > Hellenic PetroleumStelios Stavridis (Manager) President > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)Stelios Stavridis (Manager) attended > PUBLIC EVENT1 : «Governance, Transparency and Development» (2005)Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) President > Club of GreeceStelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Organizer > Europe’s Response to the Crisis: Implications for Greece

(discussion night jan 2012)Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Member > European Council on Foreign RelationsStelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) Student /President Club of Greece > Harvard Business SchoolStelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners) signed > An Open Letter from Concerned Europeans to Eurozone LeadersTHE CRISIS OF THE EUROZONE: CHALLENGES & OPPORTUNITIES FOR THE EUROPEAN SOUTH (Conference, 2013) >

Hellenic ObservatoryTHE MEETING OF THE SPECIAL COMMITTEE ON THE FINANCIAL, ECONOMIC AND SOCIAL CRISIS (2010) >

European UnionTakis Arapoglou (Banking Manager) Executive Chairman > Astir Palace Vouliagmeni S.A.Takis Arapoglou (Banking Manager) board of directors > Bank of CyprusTakis Arapoglou (Banking Manager) > Bilderberg 2009Takis Arapoglou (Banking Manager) > Bilderberg 2010Takis Arapoglou (Banking Manager) Managing Director (2000-2004) > CITIGROUPTakis Arapoglou (Banking Manager) board of directors > Central Bank of CyprusTakis Arapoglou (Banking Manager) board of directors > EFG-HermesTakis Arapoglou (Banking Manager) President > Hellenic Bank AssociationTakis Arapoglou (Banking Manager) speech 2009 > Hellenic ObservatoryTakis Arapoglou (Banking Manager) Chairman and Governor (2004-2009) > National Bank of GreeceTakis Arapoglou (Banking Manager) 4th hellenic observatory athens conference > Nicholas Barr (Professor of Public Economics)Takis Arapoglou (Banking Manager) Board of Directors > TSAKOS ENERGY NAVIGATIONTakis Arapoglou (Banking Manager) speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference)Takis Arapoglou (Banking Manager) vice chairman > Titan Cement (greatest supplier worldwide)Takis Arapoglou (Banking Manager) student > University of AthensThe Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) organize > Bank of GreeceThe Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference) organize > Hellenic ObservatoryThe Delphic Oracle on Europe: Is there a Future for the European Union? (Book, 2011) Publisher > Oxford UniversityThe Mall (Olympia 2004) controversy > Mall Athens controversy (mall instead of social housing)The New European Economy (Book, 1997) Publisher > Oxford UniversityThe Real Reboot Greece Needs Article > NYTimesThe Recycling of Oil Revenues: Some Theoretical Aspects document > Oxford UniversityThoughts on Governance and Power in the World System (Paper, 2008) Advises > European CommissionTitan Cement (greatest supplier worldwide) guest dinner 2007 > Hellenic CentreTitan Cement (greatest supplier worldwide) funding > Hellenic Institute of Defense and Foreign Policy (ELIAMEP)Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Founder/Member of Board > Alba Graduate Business SchoolUlysses P. Kyriacopoulos (manager) Board of Trustees > American College of GreeceUlysses P. Kyriacopoulos (manager) Attended > Award for his contribution to the national economyUlysses P. Kyriacopoulos (manager) General Council > Bank of GreeceUlysses P. Kyriacopoulos (manager) > Bilderberg 2009Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) > Bilderberg 2013Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Board of Trustees > College Year in AthensUlysses P. Kyriacopoulos (manager) Chairman of the Board > Foundation for Economic and Industrial Research (IOBE)Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Speaker > Labour Market Flexibility: International experience and the case of Greece (speech,

2005)Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Independend Director > Lamda DevelopmentUlysses P. Kyriacopoulos (manager) attended > PUBLIC EVENT1 : «Governance, Transparency and Development» (2005)Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) Chairman > S&B Industrial Minerals SAUlysses P. Kyriacopoulos (manager) Speaker > THE CRISIS OF THE EUROZONE: CHALLENGES & OPPORTUNITIES

FOR THE EUROPEAN SOUTH (Conference, 2013)Ulysses P. Kyriacopoulos (manager) European Group > Trilateral Commission (club for world leaders)What kind of Europe (Book, 2005) Publisher > Oxford UniversityWolfgang Schäuble (finance minister of germany) Author > A plan to tackle europe’s debt mountainWolfgang Schäuble (finance minister of germany) > Bilderberg 2003Wolfgang Schäuble (finance minister of germany) held speech > Germany and the global financial crisis: Lessons we need to

learn (speech 2009)Wolfgang Schäuble (finance minister of germany) speaker > Transatlantic economic challenges in an era of growing

multipolarity (Conference2011)Yiannis Costopoulos (president alpha bank) Chairman > Alpha BankYiannis Costopoulos (president alpha bank) Attended > Award for his contribution to the national economyYiannis Costopoulos (president alpha bank) CEO > Hellenic PetroleumYiannis Costopoulos (president alpha bank) Speaker > Opening Event - Greece of the Future (2013)

Yiannis Costopoulos (president alpha bank) speaker > The Cost of the Financial Crisis: Planning an exit strategy (May 2009 Conference)Yiannis Emiris (former head alpha bank) Head of Investment Banking and Project Finance > Alpha BankYiannis Emiris (former head alpha bank) 3rd Hellenic Observatory Athens Conference (2007) > Hellenic ObservatoryYiannis Emiris (former head alpha bank) CEO > Hellenic Republic Asset Development Fund (Privatization Agency)concepts (magazine) Firmenheft > Hochtiefredesign greece conference organized by > London Business Schoolspecial drawing rights (SDR) (synthetic money) special money > International Monetary FundGermany and the global financial crisis: Lessons we need to learn (speech 2009) held at > London School of EconomicsTransatlantic economic challenges in an era of growing multipolarity (Conference2011) cited by Schäuble > “This Time Is Different” (book

2011)Rogoff-Reinhart data scandal (false assumptions and numbers) false assumptions > “This Time Is Different” (book 2011)Kenneth Rogoff (economist) > Bilderberg 2012Kenneth Rogoff (economist) Economic Counsellor and Director (2001-2003) > International Monetary FundKenneth Rogoff (economist) advisory committee > Peterson Institute for International EconomicsKenneth Rogoff (economist) author > “This Time Is Different” (book 2011)Kenneth Rogoff (economist) involved > Rogoff-Reinhart data scandal (false assumptions and numbers)Kenneth Rogoff (economist) moderator > Rebuilding the Economic & Monetary Union (speech 2012)Kenneth Rogoff (economist) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)Carmen M. Reinhart (professor for international finance system) spent years > International Monetary FundCarmen M. Reinhart (professor for international finance system) professor > Kennedy School of Government at Harvard UniversityCarmen M. Reinhart (professor for international finance system) former senior fellow > Peterson Institute for International EconomicsCarmen M. Reinhart (professor for international finance system) author > “This Time Is Different” (book 2011)Carmen M. Reinhart (professor for international finance system) involved > Rogoff-Reinhart data scandal (false assumptions and numbers)Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) steering committee > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2004Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2005Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2008Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2009Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2010Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2011Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2012Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) > Bilderberg 2013Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) Former CEO (-2012) > Deutsche BankJosef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) student/visiting professor > London School of EconomicsJosef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) vice chairman > SiemensJosef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) former member > Trilateral Commission (club for world leaders)Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) laudatio for papandreou > Quadriga Award 2010Josef Ackermann (former CEO Deutsche Bank) Non-executive Director > Royal Dutch Shell (oil company)Quadriga Award 2010 got it > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister)Bilderberg 1991 > Bilderberg (conference / yearly meeting of world leaders)Ada Papandreou owns assets (228,000 EUR) > Alpha BankAda Papandreou wife > Giorgos Andrea Papandreou (former greek prime minister)Angela Merkel (Prime Minister of Germany) meeting 2013 (europes competitiveness) > European Round Table of IndustrialistsAngela Merkel (Prime Minister of Germany) meeting 2012 > Stelios Zavvos (investor, Zeus Capital Partners)Royal Dutch Shell (oil company) donor, member of board > Peterson Institute for International EconomicsSOCAR buys > DEPA (Greek Public Gas Corporation)Peter Löscher (manager) > Bilderberg 2009Peter Löscher (manager) > Bilderberg 2010Peter Löscher (manager) > Bilderberg 2011Peter Löscher (manager) > Bilderberg 2012Peter Löscher (manager) > Bilderberg 2013Peter Löscher (manager) member of board > Deutsche BankPeter Löscher (manager) vice chairman > European Round Table of IndustrialistsPeter Löscher (manager) CEO > SiemensPeter Löscher (manager) member > Trilateral Commission (club for world leaders)Philipp Hildebrand (manager) Vice Chairman > BlackRockPhilipp Hildebrand (manager) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)E. Gerald Corrigan (Manager) Managing Director > Goldman SachsE. Gerald Corrigan (Manager) member > G30 (Consultative Group on International Economic and Monetary Affairs)

Dispositifdaten

102 103

Quellen:

1 http://www.nytimes.com/2010/04/27/world/27powerpoint.html (aufgerufen am 11. Juli 2013)2 Alexander R. Galloway: The Interface Effect, Polity Press, 2012, S.803 http://www.nytimes.com/2010/04/27/world/27powerpoint.html?_r=0 (aufgerufen am 11. Juli 2013)4 http://www.paconsulting.com/afghanistan-causal-diagram/ (aufgerufen am 11. Juli 2013)5 Alexander R. Galloway: The Interface Effect, Polity Press, 2012, S.856 ebd. S.897 ebd. S.90, siehe auch Gilles Deleuze, Postskriptum über die Kontrollgesellschaft, in Unterhandlungen: 1972-1990, Suhrkamp Verlag, 1993, S.2568 ebd. S. 90 (7)9 Martin Barker: Analysing Discourse, in Michael Pickering, Research Methods for Cultural Studies, Edinburgh University Press, 200810 Ralf Bohnsack: Rekonstruktive Sozialforschung, Einführung in qualitative Methoden, 7. 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Quellen

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Quellen

Christopher Warnow Juli 2013Fachhochschule Würzburg-Schweinfurt

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