Analiza fundamentalna oraz

dane makroekonomicznePraktyczne zastosowanie

Agenda Prezentacji2

Analiza fundamentalna i dane makroekonomiczne

Waga analizy

fundamentalnej

Analiza fundamentalna a

rynek FOREX

Znaczenie kalendarza

makroekonomicznego

3

Inwestycje w oparciu o

analizę fundamentalną

Najważniejsze

odczyty danych

Analiza fundamentalna a rynek FOREX4

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Korzystając z tej analizy, analitycy biorą pod uwagę wiele czynników

makroekonomicznych, takich jak: obecna i prognozowana sytuacja

gospodarcza regionu i kraju, wysokość stóp procentowych, bezrobocie,

rozmaite wskaźniki.

Tak rozumiana analiza fundamentalna jest jednym z kluczowych

elementów, bez których trudno będzie osiągać zyski na rynku FOREX.

Waga analizy fundamentalnej5

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Krytycy wykorzystania analizy fundamentalnej na rynku FOREX

niejednokrotnie kwestionują sensowność jej zastosowania.

Odpowiedzią dla osób wątpiących w to, czy zwracanie uwagi na analizę

fundamentalną ma sens może być przykład interwencji Centralnego

Banku Szwajcarii na rynku EURCHF sprzed paru lat.

Ilustruje go wykres zamieszczony na kolejnym slajdzie.

Waga analizy fundamentalnej6

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Znaczenie Kalendarza Makroekonomicznego7

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Najprostszym, a zarazem niezwykle ważnym, narzędziem analizy

technicznej jest tzw. kalendarz makroekonomiczny.

Znaczenie Kalendarza MakroekonomicznegoAnaliza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

8

Kalendarz makroekonomiczny

podaje następujące informacje:

Godzina publikacji danego odczytu

Jego opis z wyjaśnieniem znaczenia

Wartość aktualna odczytu

Prognoza najbliższego odczytu

Wartość poprzednia

Znaczenie Kalendarza MakroekonomicznegoAnaliza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

9

Czekają na konkretną godzinę

odczytu, tak aby w jego trakcie

zawrzeć transakcje

Wstrzymują się od zwierania

transakcji, bądź nawet zamykają

obecnie otwarte pozycje na moment

publikacji odczytu

Inwestorzy zwykle rozpoczynają dzień od rzutu oka na kalendarz makroekonomiczny aby

móc działać na bazie jednego z dwóch podejść:

Najważniejsze odczyty danych10

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Stopy procentowe oraz inflacja

Programy skupu ilościowego QE1, QE2, QE3,…

Non-farm payrolls

Wskaźniki PMI

Wskaźniki bezrobocia

Inne wskaźniki

Zdarzenia wyjątkowe

Stopy procentowe oraz inflacja11

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Stopa procentowa – koszt kapitału albo inaczej cena, jaka przysługuje

posiadaczowi kapitału z racji udostępnienia go innym na określony czas.

Mówiąc o stopach procentowych, można mieć na myśli wiele różnych cen.

Przykładowo: stopy banku centralnego, stopy rynkowe (tak określa się

oprocentowanie kredytów i depozytów na rynku międzybankowym), czy też

oprocentowanie kredytów i depozytów udzielanych albo przyjmowanych

przez banki klientom albo od klientów spoza sektora bankowego.

Nazywane są systemem nerwowym rynku walutowego.

Stopy procentowe oraz inflacja12

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Inflacja – proces wzrostu przeciętnego poziomu cen w gospodarce.

Skutkiem tego procesu jest spadek siły nabywczej pieniądza krajowego.

Przeciwnym zjawiskiem do inflacji jest deflacja.

Niezwykle ważna z punktu widzenia ustalania przyszłych stóp procentowych

przez banki centralne.

Stopy procentowe oraz inflacja13

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Obniżka stóp procentowych przez EBC, 4.09.2014

Programy skupu ilościowego QE1, QE2, QE3, …14

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Poluzowanie polityki pieniężnej, poluzowanie polityki

monetarnej (ang. quantitative easing, QE) – zwiększenie wielkości podaży

pieniądza w obiegu pieniężnym.

Niezwykle ważne zjawisko ze względu bardzo szerokiego wpływu na rynki

finansowe.

Programy skupu ilościowego QE1, QE2, QE3, …15

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Decyzja o QE3, 18.09.2013

Non-farm payrolls16

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Non-farm payrolls (NFP) to raport o sytuacji na rynku pracy.

Amerykańskie Biuro Statystyk Pracy publikuje go w pierwszy piątek

miesiąca. Zdaniem ekonomistów, aby stopa bezrobocia nie wzrosła pod

wpływem przyrostu demograficznego, co miesiąc w USA musi powstawać

od 100 do 150 tys. nowych miejsc pracy.

Non-farm payrolls17

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Non-farm payrolls, 3.10.2014

Wskaźniki PMI18

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Purchasing Managers Index (PMI) jest wskaźnikiem publikowanym co

miesiąc przez Instytut Zarządzania Podażą, przedstawiajacym aktywność w

sektorze produkcyjnym. Punktem odniesienia jest PMI na poziomie 50. PMI

wynoszący 50 i więcej oznacza rozwój sektora wytwórczego i rozwój całej

gospodarki.

Wskaźniki PMI19

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

PMI, 5.03.2014

Wskaźniki bezrobocia20

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Są niezwykle ważnym indykatorem stanu zdrowia danej gospodarki.

Wszelkie zmiany w zatrudnieniu mogą mieć wpływ na popyt na daną walutę,

bądź decyzje banku centralnego danego kraju co do dalszej polityki

monetarnej.

Inne wskaźniki21

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Produkt Krajowy Brutto

Indeks cen dóbr konsumpcyjnych

Indeks cen dóbr produkcyjnych

Indeks zaufania konsumentów

Produkcja przemysłowa

Sprzedaż detaliczna

Sprzedaż hurtowa

Interwencje banków centralnych22

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Niejednokrotnie banki centralne podejmują niezaplanowane wcześniej

działania, które z znaczący sposób wpływają na wartość waluty danego

kraju.

Interwencje banków centralnych23

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Decyzja Centralnego Banku Szwajcarii, 11.08.2011

Zdarzenia wyjątkowe24

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Konflikty zbrojne

Katastrofy naturalne

Niskie zbiory, susze, powodzie

Niskie wydobycie rud metali, ropy naftowej

Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną25

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Aby inwestować w ten sposób potrzebujemy:

Określić rynek, który nas interesuje

Wybrać odczyt, który statystycznie miał duży wpływ na dany rynek

Odnaleźć czas publikacji odczytu w kalendarzu makroekonomicznym

Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną26

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

Strategia inwestycyjna w oparciu o odczyt makroekonomiczny:

• Wybieram rynek finansowy (np. EURUSD)

• Wybieram znaczący odczyt (np. Non-farm payrolls)

• Analizuję aktualną sytuację makroekonomiczną na danych rynku (np.

wiem, że aktualnie zmierzamy w USA do podwyżek stóp procentowych,

zakończone zostało QE3; tymczasem w strefie Euro mówi się o

zbliżającym się skupie ilościowym; oba czynniki powodują w ostatnim

czasie silne spadki na danej parze walutowej)

Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną27

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

• Analizuję sytuację techniczną na wykresie danej pary walutowej

• Analizuję potencjalny wpływ odczytu na zachowanie wykresu (np.

bardzo dobry odczyt może zmierzać do przyspieszenia podwyżek stóp

procentowych; odczyt zły może tę perspektywę oddalać)

• Porównuję analizę sytuacji na gruncie technicznym oraz

fundamentalnym

• Tworzę scenariusz wydarzeń na chwilę publikacji

Inwestycje w oparciu o analizę fundamentalną28

Analiza fundamentalna oraz dane makroekonomiczne

• Określam sposób wejścia w pozycję (np. zlecenia oczekujące na chwilę

przed publikacją lub zlecenia rynkowe składane w momencie odczytu)

• Zakładam poziomy zamykania transakcji stratnej oraz realizacji

potencjalnego zysku

Dziękuję za uwagę29

E-MAIL

info@strefaforex.pl

Strefa Forex