รายงานประจำปี BFLRMF (สิ้นรอบ 31-05-57) ลการด...

รายงานประจ�าป

กองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

สาหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 มถนายน 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม 2557

สารบญ

ความเหนของบรษทจดการ 1

ขอมลบรษทจดการ 7

รายชอผจดการกองทน 7

ขอมลกองทน 8

ความเหนของผดแลผลประโยชน 9

ผลการด�าเนนงานของกองทนรวม 10

รายละเอยดการลงทน การกยมเงน และกอภาระผกพน 11

รายละเอยดการลงทนในตราสารแหงหนทออกโดยนตบคคลไทย 14

หรอตราสารทเสนอขายในประเทศไทย

คาใชจายทงหมดทเรยกเกบจากกองทน 19

บรษทนายหนาทไดรบคานายหนาสงสดสบอนดบแรก 20

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต และงบการเงน 21

ขอมลการท�าธรกรรมกบบคคลทเกยวของ 54

แบบรายงานการใชสทธออกเสยง (Voting) กรณกองทนเปนผถอหน 54

การรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากการทกองทนใชบรการบคคลอน (Soft Commission) 59

BFLRMF

ความเหนของบรษทจดการ

เรยน ทานผถอหนวยลงทนกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

กองทนบวหลวงมความเหนตอภาพรวมเศรษฐกจ และมมมองการลงทน ดงตอไปน

เศรษฐกจตางประเทศ

เศรษฐกจสหรฐ ขยายตวดวยอตราทดขนตอเนอง โดยดชนภาคการผลต (ISM Manufacturing) เดอนพฤษภาคม 2557

เพมขนเปน 55.4 จด จาก 54.9 จดในเดอนกอนหนา ดวยแรงหนนจากดชนยอยดานการผลตปรบตวดขนมาก และดชนยอด

ค�าสงซอใหมทยงขยายตวไดด ทางดานดชนธรกจภาคบรการ (ISM non-manufacturing) เพมขนเปน 56.3 จด จาก 55.2 จด

เปนผลของยอดค�าสงซอใหมและการจางงานทเพมขน ยอดการจางงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payrolls) ในเดอนพฤษภาคม

อยท 217,000 ต�าแหนง แมจะชะลอลงจากเดอนกอนหนา แตยงใกลเคยงกบทตลาดคาด และเปนเดอนท 3 ตดตอกนทการ

จางงานสงกวาระดบ 200,000 ต�าแหนงตอเดอน และอตราวางงานทรงตวจากเดอนกอนทระดบ 6.3% แสดงถงตลาดแรงงาน

ในสหรฐยงฟนตวไดตอเนอง

ในการประชมวนท 18 มถนายน 2557 ธนาคารกลางสหรฐ (FED) ไดปรบลด QE ลงอก 1 หมนลานดอลลารตอเดอน

อยท 3.5 หมนลานดอลลารตอเดอน และมแนวโนมทจะยงเดนหนาปรบลดวงเงน QE จนจบโครงการภายในปน และไดระบวา

แมการขยายตวของกจกรรมทางเศรษฐกจสหรฐจะดขน แตยงไมฟนตวมากพอในระดบทจะมนใจไดวาการฟนตวจะมความ

ยงยน จงมความจ�าเปนทจะตองใชนโยบายผอนคลายทางการเงนเพอสนบสนนการฟนตวของเศรษฐกจตอไปจนกวาจะ

บรรลเปาหมาย เทากบวา FED จะยงไมเรมปรบขนอตราดอกเบยในเรวๆ น FED ไดคาดการณการขยายตวของเศรษฐกจ

สหรฐในปนทระดบ 2.1-2.3% นอกจากน FED ไดปรบลดประมาณการอตราดอกเบยระยะยาวลงจาก 4% เหลอ 3.75%

สะทอนมมมองตออตราการขยายตวของเศรษฐกจสหรฐในระยะยาวทลดลง

เศรษฐกจของกลมประเทศในแถบยโรปการฟนตวของกจกรรมทางธรกจและอตราวางงานมอตราชะลอลง โดย

ดชน Markit PMI ภาคการผลตและบรการของกลมยโรโซน (PMI Composite) ในชวงปลายเดอนพฤษภาคม อยท 53.5 จด

ลดลงจากเดอนเมษายน ซงเปน 54.0 จด อตราวางงานในกลมยโรโซนของเดอนเมษายน ลดลงเปน 11.7% ซงเปนสญญาณทด

แตอตราเงนเฟอของยโรโซนยงอยในระดบต�ากวา 1% ตอเนองเปนเดอนท 8 โดยตวเลขเงนเฟอของเดอนพฤษภาคมนน

อยท 0.5%

เพอลดความเสยงทจะเกดภาวะเงนฝด ธนาคารกลางยโรป (ECB) ไดประกาศมาตรการผอนคลายทางการเงนเพมเตม

เมอวนท 5 มถนายน ดวยการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงจาก 0.25% เปน 0.15% และปรบลดอตราดอกเบยเงนฝาก

(ดอกเบยเงนฝากทธนาคารพาณชยฝากไวกบ ECB) ลดลงจาก 0.00% เปน - 0.10% นบเปนธนาคารกลางทส�าคญแหงแรก

ทใชนโยบายอตราดอกเบยตดลบ นอกจากน ยงออกมาตรการ Targeted Long - Term Refinancing Operations (TLTROs)

BFLRMF

มลคาประมาณ 4 แสนลานยโร เพอกระตนใหธนาคารพาณชยปลอยกใหกบบรษทเอกชนทไมใชธรกจการเงน ดวยจด

ประสงคทตองการใหเมดเงนเขาสภาคเศรษฐกจจรง (real sector) ซงจะสงผลตอเศรษฐกจไดดกวาทจะเงนอดฉดจะถกน�าไป

ลงทนในตราสารการเงนเหมอนการอดฉดในครงกอนๆ โดยจะมการทยอยอดฉดทละสวนภายในชวงระยะเวลา 4 ป (สนสด

เดอนกนยายน 2561) อยางไรกตาม มาตรการ TLTROs ทออกมาน มมลคานอยกวาทตลาดคาด และมเงอนไขทปรมาณ

การอดฉดจะขนกบความสามารถในการปลอยเงนกของธนาคารพาณชยแตละแหงทมาขอกเงนจาก ECB ปรมาณเงนทจะ

เขาระบบจรงในอนาคตจงยงไมแนนอน

เศรษฐกจญปน ฟนตวไดคอนขางเรวหลงจากทชะลอเนองการขนภาษการบรโภค (Consumption tax) โดยใน

ธรกจภาคการผลต ดชนผจดการฝายจดซอภาคอตสาหกรรม (Nomura/JMMA Manufacturing PMI) ของเดอนมถนายน

เพมขนเปน 51.1 จด จาก 49.9 จดในเดอนพฤษภาคม กลบเขาสภาวะขยายตวอกครง และดชนค�าสงซอใหมและดชนการ

ผลตสามารถพลกเปนการขยายตวได ดานธรกจภาคบรการยงหดตว แตดวยอตราทดขนจากเดอนกอนหนา โดยดชน

Markit Services PMI เดอนพฤษภาคม ฟนตวขน เปน 49.3 จด จาก 46.4 จด การฟนตวไดรวดเรวของภาวะธรกจญปนนน

เปนสญญาณทดวา แนวโนมการฟนตวของเศรษฐกจญปนนาจะมความตอเนองไดด นอกจากน รฐบาลญปนไดมแผนจะลด

อตราภาษนตบคคลทสงเปนอนดบตนๆ ของโลก ทเกอบ 36% (ส�าหรบบรษทขนาดใหญในโตเกยว) เพอจงใจการลงทนทาง

ตรงจากตางประเทศ

ภาพรวมภาวะเศรษฐกจไทย

ตวเลขเศรษฐกจไทยส�าหรบเดอนเมษายน 2557 โดยรวมทรงตวจากเดอนกอนหนา แตเรมเหนสญญาณทดขน

โดยมรายละเอยดดงน

- ดชนการอปโภคบรโภคหดตว 0.8% YoY แตปรบเพมขน 0.2% จากเดอนกอนหนา ทยอยฟนตวเลกนอยไดเปน

เดอนท 2

- ดชนการลงทนภาคเอกชนหดตว 4.7% YoY และ 0.2% MoM จากการชะลอการลงทนเพอรอความชดเจนทาง

เศรษฐกจและการเมอง แตเรมเหนสญญาณฟนตวในภาคการกอสรางและยอดขายซเมนต ดชนความเชอมนทางธรกจในอก

3 เดอนขางหนา ปรบตวขนเปน 52.2 จาก 50.7 ในเดอนกอนหนา สะทอนวาผประกอบการเรมมมมมองทดขนตอแนวโนม

เศรษฐกจ

- การสงออกสนคาโดยรวมฟนตวไดชา โดยยงหดตว 0.9% จากชวงเดยวกนของปกอน แมวาการสงออกสนคา

อตสาหกรรมปรบตวดขน แตการสงออกสนคาเกษตรไดรบผลกระทบจากราคาสนคาโภคภณฑในตลาดโลกทตกต�าและ

อปสงคจากจนทชะลอตว

- จ�านวนนกทองเทยวปรบเพมขนหลงการประกาศยกเลกพระราชก�าหนดการบรหารราชการในสถานการณฉกเฉน

(พ.ร.ก.ฉกเฉน) แตเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ยงหดตว 1.7% ซงดขนจากทหดตว 9.4% ในเดอนทแลว

BFLRMF

มมมองการลงทนในหนของกองทนบวหลวง

ปจจยภายในประเทศ

แมจะมปจจยบวกจากสถานการณทางการเมองทคลคลายและเศรษฐกจทคาดวาจะฟนตวอยางชดเจนมากขนใน

ครงปหลง 2557 แตชวง 1 เดอนแรกหลงจากเหตการณ (เดอนมถนายน) ตลาดหนไทยไดพกฐานโดยเคลอนไหวในลกษณะ

Sideways เกอบตลอดทงเดอน โดยประเดนทท�าใหนกลงทน (โดยเฉพาะนกลงทนตางชาต) ยงมความกงวล ไดแก

- ความลาชาในการจดตงรฐบาลใหม ท�าใหเกดความเสยงวา แผนการฟนฟเศรษฐกจทคณะรกษาความสงบ

แหงชาต (คสช.) ไดประกาศไวจะสามารถจะด�าเนนนโยบายไดตามแผนหรอไม

- ขาวการตอตานการรฐประหารจากประเทศสหรฐ และสหภาพยโรป ท�าใหนกลงทนตางชาตขาดความเชอมน

- ราคาหนทขนมาในชวงกอนหนาไดสะทอนพนฐานของป 2557 ไปพอสมควร โดย P/E’14 อยท 15 เทา (ขอมล

จาก Bloomberg Consensus)

แตหลงจากน คาดวาปจจยลบขางตนไมนาจะมน�าหนกตอตลาดหนไทยโดยรวมมากนก ดวยเหตผลดงน

ความคบหนาของการจดตงรฐบาลรกษาการ

คสช.ไดแถลงวา การจดตงรฐบาลรกษาการจะเสรจไดภายในเดอนตลาคมน และการทคณะคสช.ยงมอ�านาจ

ปกครองอย จะท�าใหความเสยงของปญหาการเมองภายในประเทศทอาจจะมผลตอตลาดหนลดนอยลงในชวงระยะเวลา 1 ป

ขางหนา

เศรษฐกจไทยนนมสญญาณการฟนตวทดขนตงแตเดอนเมษายน ซงยงเปนชวงทปญหาการเมองยงยดเยออย

สะทอนวา ความเชอมนของผบรโภคนนทยอยฟนตวไดโดยไมจ�าเปนตองพงพาภาครฐมากนก ซงขณะน ตวเลขผลประกอบ

การส�าหรบไตรมาส 2/57 ทก�าลงจะออกมานนจะเรมเหนการฟนตวบาง ดงนนจงเชอวาเมอผลประกอบการทออกมาจะเปน

ตวยนยนการฟนตวทด และนกลงทนจะมความเชอมนมากขนไดอก และนาจะเหนการฟนตวทดขนอกในไตรมาส 3/57 ซงจะ

เปนตวเรงความนาสนใจของหนไดเปนอยางด

เมอมการจดตงรฐบาลรกษาเสรจสน จะสงผลบวกตอการฟนตวของเศรษฐกจไทยในครงปหลง 2557 ตอเนองถงป 2558

จากการด�าเนนนโยบายในหลายๆ ดานของคสช. เชน การลงทนโครงสรางพนฐานทจ�าเปน (รถไฟรางค รถไฟฟาใน

กรงเทพฯ และปรมณฑล) การเรงเบกจายงบป 2557 และจดท�างบประมาณป 2558 การตงบอรดส�านกงานคณะกรรมการ

สงเสรมการลงทน (BOI) เพออนมตโครงการทคางอยเปนมลคากวา 7 แสนลานบาท ซงความคบหนาเหลานจะชวยเพม

ความเชอมนของประชาชนและภาคธรกจใหฟนตว ทางธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) ไดประเมนวา ผลตภณฑมวลรวม

ในประเทศ (GDP) ไทยป 2557 จะขยายตว 1.5 - 2% โดย GDP ในครงปแรกจะตดลบ 0.5% แตจะกลบมาขยายตวได

3.4 - 3.5% ในครงปหลง สวนในป 2558 ธปท.คาดวา GDP จะขยายตวได 5.5% ดวยแรงหนนจากการลงทนทงภาคเอกชน

และรฐบาล ทคาดจะโต 11.2% และ 9.7% ตามล�าดบ รวมทงการบรโภคเอกชนคาดขยายตว 4.7% แนวโนมเศรษฐกจทดขน

ตอเนองในหลายไตรมาสขางหนา จะชวยเปนแรงผลกดนใหตลาดหนไทยมแนวโนมทดขนได

BFLRMF

ความเชอมนของนกลงทนตางชาต

จากการขายตอเนองของนกลงทนตางชาตตงแตปทแลว ท�าใหสดสวนการถอครองหนไทยของนกลงทนตางชาต

ลดลงเปนระดบต�าทสดในรอบ 5 ป ทประมาณ 32.3% (ชวงเดอนพฤษภาคม 2557) และนกลงทนตางชาตไดมการขายหนไทย

ออกมามากกวา 33,000 ลานบาท ในชวงปลายเดอนพฤษภาคม ตงแตมการประกาศกฎอยการศกและการท�ารฐประหาร

แตในเดอนมถนายน แรงขายไดลดลงไปมากเหลอเพยง 645 ลานบาทเทานน และยงมการเขาซอหนในชวงปลายเดอนดวย

จงท�าใหเชอวา ความเสยงจากแรงขายของนกลงทนตางชาตคงมไมมาก นกลงทนกลมทไมเชอมนกบการรฐประหารนาจะ

ขายหนออกไปแลว และมโอกาสทนกลงทนตางชาตทมองการลงทนระยะยาวจะกลบมาซอหนไทยไดอก

ปจจยตางประเทศ

ปจจยเสยงจากตางประเทศนนมไมมาก แมวาประเทศเศรษฐกจหลกบางประเทศจะมสญญาณเศรษฐกจออนแอลง

เชน ยโรโซน และจน เปนตน แตทางภาครฐไดมการใชนโยบายกระตนเศรษฐกจเพมเตม เชน การลดดอกเบยถงระดบต�า

เปนประวตการณและโครงการ TLTROs ของยโรโซน และมาตรการกระตนเศรษฐกจของจนททยอยประกาศมาเปนระยะๆ

สวนสหรฐซงเศรษฐกจอยในชวงขยายตวไดด จะเหนไดวา ธนาคารกลางทกประเทศมความพรอมทจะใชนโยบายกระตน

เศรษฐกจเพมเตมอยตลอดเวลา และมการระมดระวงการถอนนโยบาย ดงจะเหนตวอยางของประเทศสหรฐทยงไมเรงปรบ

ขนอตราดอกเบยจนกวาจะมนใจวาเศรษฐกจฟนตวไดอยางยงยน จงเชอวา เศรษฐกจของประเทศหลกๆ จะสามารถฟนตว

ไดตอเนอง ดวยนโยบายทเออตอการขยายตวจากภาครฐ

ส�าหรบป 2558 คาดวานาจะเปนปทเฟดเรมปรบขนอตราดอกเบยนโยบาย อาจจะสงผลทางลบตอตลาดหนสหรฐได

แตดวยตงแตชวงทเศรษฐกจสหรฐฟนตวดขน ทาง FED เองไดเคยกลาวถงเรองการปรบขนอตราดอกเบยมาบาง และเชอวา

นกลงทนสวนใหญไดค�านงถงความเสยงดานนไปพอสมควรแลว จงคาดวาจะไมกระทบกบตลาดมากนก

ปจจยความขดแยงทางการเมองระดบภมภาค (Geopolitical Conflict) ทก�าลงเกดขนในภมภาคตางๆ มกจะสงผล

ตอตลาดภายในชวงระยะเวลาสนๆ ไมวาจะเปนปญหายเครน - รสเซย หรอความไมสงบในอรก ถงแมจะคาดการณไดยาก

วาเหตการณจะมความรนแรงขนหรอไม แตโดยทวไปตลาดมกจะใหความสนใจในชวงแรกทเกดเหตการณขน และจะให

ความส�าคญนอยลงเพราะไดทยอยซมซบประเดนตางๆ ไปแลว ดวยขอบเขตความขดแยงทอยในวงจ�ากด คาดวาเรองเหลา

นจะไมสงผลตออยางมนยส�าคญหลงจากน

ตลาดหนไทยแพงไปหรอยง–ยงไมแพงถามองขามไปป2558

ถงแมราคาหนไทยทฟนตวของมาเรวหลงการรฐประหารจะท�าใหตลาดโดยรวมมมลคาทไมไดถกมากนก แตนก

ลงทนจะเรมมองขามไปยงป 2558 ซงคาดวาเศรษฐกจไทยจะฟนตวไดด และการเตบโตของก�าไรผลประกอบการจะเรงตว

มากขน โดย P/E ของตลาดหนไทยป 2558 ขณะนอยท 12 - 13 เทา ยงไมรวมถงโอกาสทตลาดจะปรบเพมคาดการณ

ผลประกอบการในปหนาขนอก ซงจะท�าใหหนยงม upside ได และหนนาจะทยอยปรบขนเมอมความคบหนาทเพมขนทละดาน

ทส�าคญการด P/E รวมของตลาด กไมไดสะทอนวาหนไทยถกหรอแพงไปทงหมด ขนอยกบแตละกลมอตสาหกรรมดวย

BFLRMF

บางธรกจทราคาขนมาเรวเพราะความคาดหวงมากเกนไปอาจจะไมเหมาะสมทจะลงทน ในขณะทบางธรกจแมราคาจะ

ปรบเพมขนมาแตยงมมลคาทไมแพง เชน กลมอสงหา หรอกลมเชาซอ สวนบางธรกจ ตลาดกยงไมไดปรบประมาณการ

ฟนตวของผลประกอบการอยางเตมท เชน กลมทองเทยว ขนสง หรอ คาปลก เปนตน ซงจะเปนโอกาสในการลงทนได

Investmenttheme&outlook

ส�าหรบชวงครงปหลง 2557 เราเชอวา หนไทยจะคอยๆ ปรบตวดขน แตอาจจะไมไดขนมากเหมอนกบชวงครงปแรก

ดวยราคาหนทขนมาจนใกลมลคาพนฐานของป 2557 จงตองใชเวลาสกระยะทตลาดจะรอรบขาวสารและทยอยปรบการคาด

การณไปยงป 2558 แตดวยปจจยเสยงภายในประเทศทลดลงไปมากในชวงทรอการปฏรปเพอน�าไปสการเลอกตงใหม และ

ความเสยงจากตางประเทศยงไมไดมมาก นาจะท�าใหโอกาสทตลาดจะปรบตวลดลงแรงมไมมาก ตลาดจงนาจะเคลอนไหว

ในลกษณะ Sideways up โดยความคบหนาทงดานการเมองและเศรษฐกจไทยจะท�าใหนกลงทนมความเชอมนตอแนวโนม

เศรษฐกจไทยมากขนเรอยๆ กองทนบวหลวงจงมองวา ถาหากมประเดนความกงวลใหมๆ ทไมไดสงผลกระทบตอภาพรวม

การฟนตวของเศรษฐกจไทยอยางมนยส�าคญ แตท�าใหตลาดมการปรบฐานขน จะเปนโอกาสทดในการซอหนเพม เพราะในทสด

ตลาดหนกมองไปยงพนฐานในอนาคตระยะยาว โดยลมเหตการณทท�าใหเกดความกงวลไป เหมอนอยางทเคยเปนมาเสมอ

การลงทนระยะยาวของกองทนบวหลวง ยงคงใหความส�าคญกบการคดเลอกหนจากพนฐานรายบรษท มากกวา

การคาดการณทศทางตลาดหน โดยค�านงถงการมความสามารถในการแขงขนระยะยาวของธรกจ โดยจะเนนบรษททเปน

ผ น�าในอตสาหกรรม เพราะการเปนผ น�าในธรกจนนเปนตวสะทอนถงความสามารถของผ บรหารได และตองเปน

อตสาหกรรมทมโอกาสเตบโตไดตอเนองในอนาคตดวย จะเหนวาในชวงทเศรษฐกจไทยชะลอตวตอเนองจากปทแลวจนถง

ครงปแรกของป แตผลประกอบการของบางบรษทยงสามารถขยายตวได เชน บรษทกลมประกนชวต หรอคาปลกสวนบาง

บรษทแมจะมผลประกอบการชะลอตวใน Q1/57 จากผลกระทบของภาวะเศรษฐกจแตยงคงเดนหนาขยายธรกจอยางตอเนอง

แสดงถงการทผบรหารยงมนใจแนวโนมระยะยาวของกจการ ซงเปนลกษณะของบรษทททางบลจ.บวหลวงเชอวา เปนปจจย

สะทอนถงศกยภาพของธรกจในอนาคตทด

ตลาดตราสารหน

การเคลอนไหวของอตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลไทยในชวงปลายปทผานมาจนถงประมาณเดอนมถนายนปน

ยงคงไดรบปจจยจากภายในประเทศเปนหลก จากประเดนทางดานการเมองนบตงแตชวงปลายป 2556 ทสภาผแทนราษฎร

เหนชอบรางพระราชบญญตนรโทษกรรมฯ เมอวนท 1 พฤศจกายน 2556 และถกหลายฝายคดคานหนงในนน คอ กลม

คณะกรรมการประชาชนเพอการเปลยนแปลงประเทศไทยใหเปนประชาธปไตยทสมบรณอนมพระมหากษตรยทรงเปนประมข

(กปปส.) ไดชมนมเพอตอตานรฐบาลเรอยมา และกลมแนวรวมประชาธปไตยตอตานเผดจการแหงชาต (นปช.) ไดจดชมนม

ตอบโตในเวลาตอมา ซงกมเหตการณรนแรงในลกษณะลอบสงหาร ท�ารายประชาชนขนเปนระยะๆ

ตอมาในวนท 9 ธนวาคม 2556 นายกรฐมนตรยงลกษณ ชนวตร ยบสภาผแทนราษฎร แลวใหมการเลอกตงทวไปใน

วนท 2 กมภาพนธ 2557 แตในเดอนมนาคมศาลรฐธรรมนญวนจฉยใหการเลอกตงดงกลาวไมชอบดวยรฐธรรมนญ และตอมาใน

BFLRMF

วนท 7 พฤษภาคม 2557 ไดวนจฉยใหนายกรฐมนตร และรฐมนตรทเกยวของ พนจากความเปนรฐมนตร ในกรณมมตยาย

นายถวล เปลยนศร ออกจากต�าแหนงเลขาธการสภาความมนคงแหงชาต

และในเชามดวนท 20 พฤษภาคม 2557 มการประกาศกฎอยการศกโดยคณะรกษาความสงบแหงชาต (คสช.) และตอ

มาไดมการท�ารฐประหารในเยนวนท 22 พฤษภาคม 2557 โดย พล.อ.ประยทธ จนทรโอชา ผบ.ทบ. ในฐานะหวหนา คสช.ระบวา

ตองควบคมอ�านาจเพอท�าใหสถานการณตางๆ กลบเขาสภาวะปกตโดยเรว และเพอปฏรปโครงสรางการเมอง เศรษฐกจ และสงคม

สวนปจจยทางดานตางประเทศทมเขามากระทบการลงทนในชวงดงกลาว ไดแก 1) การปรบลดมาตรการกระตน

เศรษฐกจของธนาคารกลางสหรฐ (Fed) ทสงผลใหกระแสเงนทนไหลออกจนน�าไปสการออนคาและความผนผวนในตลาด

คาเงนของกลมประเทศตลาดเกดใหม โดยเฉพาะกลมประเทศทมความออนไหวงาย (Fragile 5) ไดแก อารเจนตนา ตรก

แอฟรกาใต อนเดย อนโดนเซย 2) ความขดแยงระหวางยเครนและรสเซย และ 3) ความกงวลในกรณเศรษฐกจจนขยายตว

นอยลง เปนตน

อยางไรกตาม ปจจยจากทางดานตางประเทศไมไดสงผลตอการลงทนมากนก แตความกงวลหลกมาจากสถานการณ

เศรษฐกจภายในประเทศมากกวา วาไดเผชญความเสยงทสงขนจากปญหาทางการเมองทยดเยอ จนท�าใหการอปโภคบรโภค

และการลงทนของภาคเอกชนชะลอตวลงจนท�าให คณะกรรมการนโยบายการเงน (กนง.) มมตปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลง

0.25% ส 2.00% เมอวนท 12 มนาคม 2557 เพอเพมแรงสนบสนนใหกบเศรษฐกจ และเออใหภาวะการเงนผอนคลายตอเนองใน

ชวงทเศรษฐกจยงตองใชเวลาในการฟนตว แตอยางไรกตามหลงเหตการณรฐประหาร คสช.ไดมนโยบายเรงดวนดานเศรษฐกจ

หลายมาตรการ เชน การเรงเบกจายงบประมาณป 2557 การจดท�ารางงบประมาณป 2558 และแผนการลงทนโครงสรางพนฐาน

เปนตน ท�าใหผลการประชมคณะกรรมการนโยบายการเงน ในวนท 18 มถนายน 2557 ไดมมตเอกฉนทรคงอตราดอกเบย

นโยบายท 2.0% และมการปรบประมาณการเศรษฐกจในป 2558 ขนเปน 5.5% จากเดม 4.8 จากการทเศรษฐกจไทยมแนวโนม

ดขนในอนาคตหลงปญหาทางการเมองคลคลายลง และนโยบายการคลงเรมกลบมาเปนปจจยสนบสนนเศรษฐกจอกครง

สวนในชวงครงหลงของปน อตราดอกเบยนโยบายนาจะทรงตวทระดบปจจบน 2.00% เนองจากยงเปนระดบทผอนปรน

ตอการฟนตวเศรษฐกจ และเออตอการท�าธรกจมาอยางตอเนอง และถาพจารณาอตราดอกเบยนโยบายทแทจรงในขณะนก

ต�าเกอบทสดเมอเทยบกบอตราดอกเบยนโยบายของประเทศในภมภาคแลว

ส�าหรบการลงทนตงแตวนท 1 มถนายน 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม 2557 กองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบล

เพอการเลยงชพ มมลคาทรพยสนสทธ ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 เทากบ 10,677.06 ลานบาท หรอ 53.1852 บาท

ตอหนวยลงทน

บลจ.บวหลวง ขอกราบขอบพระคณทานผถอหนวยลงทนทกทานทใหความไววางใจ และขอใหค�ามนวาบรษทจะบรหาร

กองทนดวยความระมดระวง รอบคอบ ภายใตกฎเกณฑตางๆ ทก�าหนด และยดมนในจรรยาบรรณวชาชพโดยเครงครด

คณะผจดการกองทนรวม

บลจ.บวหลวง

BFLRMF

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด จดทะเบยนเปนบรษทจ�ากดเลขท 0105535049700 เมอวนท

19 มนาคม พ.ศ. 2535 ดวยทนจดทะเบยน 100 ลานบาท โดยไดรบช�าระเตมมลคาแลว และไดรบอนญาตจากกระทรวงการคลง

ใหประกอบธรกจหลกทรพยประเภทกจการจดการลงทนตามใบอนญาตเลขท ลค-0005-02 เมอวนท 15 มกราคม พ.ศ. 2553

รายชอผถอหน รอยละ

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 75.0

บรษท กรงเทพประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 10.0

Asia Financial Holdings Ltd. 10.0

บรษท กรงเทพประกนภย จ�ากด (มหาชน) 5.0

รายชอผจดการกองทน แบงตามสวนนโยบายลงทน

ตราสารทน ตราสารหน ตางประเทศ

นางวรวรรณ ธาราภม P P P

นายพรพงศ จระเสวจนดา P - P

นางสาวสดารตน ทพยเทอดธนา P - P

นางอตกานต พานชเกษม - P P

นางสาวชนกานต ลลาธรรมรตน - P P

นางสาวดษฎ ภพฒน P - P

นางสาวปรยนช คลองค�านวณการ - P P

นางสาวอรณ ศลปการประดษฐ - P -

นางสาวศรารตน อรณจตต - P -

นายเจฟ สธโสภณ P - P

BFLRMF

กองทนเป ดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ เป นกองทนซงบรษทหลกทรพย จดการกองทนรวม

บวหลวง จ�ากด ไดรบอนญาตจากส�านกงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ใหจดตงขนเพอระดมเงนจากผลงทนทวไปในประเทศ

โดยมจ�านวนเงนทนจดทะเบยน 10,000 ลานบาท (ประกอบดวยหนวยลงทน 1,000 ลานหนวย มลคาทตราไวหนวยละ

10.00 บาท) เปนกองทนรวมเพอการเลยงชพ ประเภทรบซอคนหนวยลงทนและไมก�าหนดระยะสนสดของกองทน

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด จะบรหารกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

ตามขอบงคบทก�าหนดไวในหนงสอชชวน ตลอดจนภายใตพระราชบญญตหลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535 และ

ประกาศของคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย (ก.ล.ต.) โดยม บมจ.ธนาคารกสกรไทย เปนผดแล

ผลประโยชนของกองทน ซงจะท�าหนาทเกบรกษาทรพยสนของกองทนและควบคมดแลการด�าเนนงานของบรษท

จดการอยางใกลชด

BFLRMF

ความเหนของผดแลผลประโยชน

เรยน ผถอหนวยลงทนกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

ขาพเจา บมจ.ธนาคารกสกรไทย ในฐานะผดแลผลประโยชน ไดดแลการจดการกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบล

เพอการเลยงชพ ซงจดการโดยบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด ส�าหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท

1 มถนายน พ.ศ. 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม พ.ศ. 2557 แลว

ขาพเจาเหนวา บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด ไดปฏบตหนาทในการจดการกองทนเปดบวหลวง

เฟลกซเบลเพอการเลยงชพ เหมาะสมตามสมควรแหงวตถประสงคทไดก�าหนดไวในโครงการและภายใตพระราชบญญต

หลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535

ผดแลผลประโยชน

บมจ.ธนาคารกสกรไทย

(นายเอกพฒน กมลวฒพงศ) (นางสาวพทธนนท รตนปฤณ)

ผชวยผอ�านวยการ ฝายบรการธรกจหลกทรพย หวหนาสวน ฝายบรการธรกจหลกทรพย

วนท 11 มถนายน พ.ศ. 2557

BFLRMF

ผลการด�าเนนงานของกองทน

ณวนท31พฤษภาคม2557

อตราผลตอบแทนยอนหลง(%)

3เดอนตงแต28ก.พ.57

ถง30พ.ค.57*

6เดอนตงแต29พ.ย.56

ถง30พ.ค.57*

1ปตงแต31พ.ค.56

ถง30พ.ค.57*

3ปตงแต27พ.ค.54

ถง30พ.ค.57*

มลคาหนวยลงทน**(บาท) 49.3770 50.0910 56.4819 31.8793

กองทนเปดบวหลวง

เฟลกซเบลเพอการเลยงชพ7.72 6.18 -5.83 66.84

เกณฑมาตรฐาน*** 3.88 3.04 -2.96 22.72

เอกสารการวดผลการด�าเนนงานของกองทนรวมฉบบน ไดจดท�าขนตามมาตรฐานการวดผลการด�าเนนงานของกองทนรวมของ

สมาคมบรษทจดการลงทน

* วนศกรสดทายของเดอนหากตรงกบวนหยดใหใชวนท�าการกอนหนา

** มลคาหนวยลงทนณวนท�าการตนรอบทใชในการค�านวณอตราผลตอบแทนยอนหลง

*** เกณฑมาตรฐานAIMCหมายถงผลตอบแทนดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย(SETINDEX)รอยละ50ผลตอบแทนของThaiBMA

GovernmentBond Index (TotalReturn Index) รอยละ25และผลตอบแทนของดอกเบยเงนฝากประจ�า1 ปวงเงน1 ลานบาท เฉลยของ

ธนาคารกรงเทพธนาคารกสกรไทยและธนาคารไทยพาณชยรอยละ25

หมายเหตตงแตวนท2กรกฎาคม2557เปนตนไปเกณฑวดผลการด�าเนนงานของกองทน(Benchmark)จะเปลยนแปลงจากเดมเปน

1. ดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย(SETIndex)รอยละ50

2. ดชนพนธบตรรฐบาลThaiBMAGovernmentBondIndex(TotalReturnIndex)อายระหวาง1-3ปรอยละ25

3. อตราผลตอบแทนของดอกเบยเงนฝากประจ�า1ปวงเงน1ลานบาทเฉลยของธนาคารกรงเทพธนาคารกสกรไทยและธนาคาร

ไทยพาณชยรอยละ25

โดยเกณฑวดผลการด�าเนนงานใหมของกองทนจะสะทอนพอรตการลงทนของกองทนในปจจบนไดดกวาซงจะท�าใหการวดผลการ

ด�าเนนงานของกองทนมความเหมาะสมมากขน

BFLRMF

รายละเอยดการลงทนการกยมเงนและการกอภาระผกพน

รายละเอยดการลงทนระดบ

CGScoring

มลคา

ตามราคาตลาด

หลกทรพยหรอทรพยสนในประเทศ 10,696,782,764.38 100.18

หนสามญจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยฯ

ยานยนต

บรษท พ.ซ.เอส. แมชน กรป โฮลดง จ�ากด (มหาชน) - 76,457,000.00 0.72

ธนาคาร

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 1,048,783,500.00 9.82

ธนาคารกสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 94,781,250.00 0.89

ธนาคารเกยรตนาคน จ�ากด (มหาชน) 118,947,600.00 1.11

ธนาคารไทยพาณชย จ�ากด (มหาชน) 96,322,200.00 0.90

พาณชย

บรษท เบอรล ยคเกอร จ�ากด (มหาชน) 724,093,350.00 6.78

บรษท ซพ ออลล จ�ากด (มหาชน) 1,459,776,500.00 13.67

บรษท สยามโกลบอลเฮาส จ�ากด (มหาชน) 82,044,937.60 0.77

วสดกอสราง

บรษท ผลตภณฑตราเพชร จ�ากด (มหาชน) 57,626,730.00 0.54

บรษท ปนซเมนตไทย จ�ากด (มหาชน) 1,117,230,400.00 10.46

พลงงานและสาธารณปโภค

บรษท ผลตไฟฟา จ�ากด (มหาชน) 536,822,450.00 5.03

บรษท พทจ เอนเนอย จ�ากด (มหาชน) - 33,838,464.00 0.32

บรษท ปตท. จ�ากด (มหาชน) 602,670,600.00 5.64

BFLRMF

CGScoring

มลคา

อาหารและเครองดม

บรษท เอมเค เรสโตรองต กรป จ�ากด (มหาชน) - 304,095,000.00 2.85

บรษท ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกส จ�ากด (มหาชน) 335,029,200.00 3.14

การแพทย

บรษท โรงพยาบาลจฬารตน จ�ากด (มหาชน) - 61,686,250.00 0.58

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร

บรษท สามารถคอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 88,954,990.00 0.83

บรษท สามารถเทลคอม จ�ากด (มหาชน) 105,275,200.00 0.99

บรษท ซมโฟน คอมมนเคชน จ�ากด (มหาชน) 22,884,480.00 0.21

ประกนภยและประกนชวต

บรษท กรงเทพประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 1,130,567,375.00 10.59

บรษท ไทยรประกนชวต จ�ากด (มหาชน) - 98,162,790.00 0.92

พฒนาอสงหารมทรพย

บรษท อนนดา ดเวลลอปเมนท จ�ากด (มหาชน) 29,597,920.00 0.28

บรษท พรอพเพอรต เพอรเฟค จ�ากด (มหาชน) 60,399,669.00 0.57

บรษท เอสซ แอสเสท คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 71,464,328.00 0.67

ขนสงและโลจสตกส

บรษท เอเชย เอวเอชน จ�ากด (มหาชน) 283,593,816.00 2.66

บรษท ทาอากาศยานไทย จ�ากด (มหาชน) 292,950,000.00 2.74

พนธบตร

กระทรวงการคลง 68,101,212.20 0.64

ธนาคารแหงประเทศไทย 956,898,838.11 8.96

BFLRMF

CGScoring

มลคา

หนก

อนดบความนาเชอถอ AAA 45,473,148.30 0.43

อนดบความนาเชอถอ AAA- 24,976,827.52 0.23

อนดบความนาเชอถอ AA+ 10,106,750.00 0.09

อนดบความนาเชอถอ AA 45,026,539.20 0.42

อนดบความนาเชอถอ AA- 80,888,042.15 0.76

อนดบความนาเชอถอ A+ 65,806,536.21 0.62

อนดบความนาเชอถอ A 50,977,433.80 0.48

ตวแลกเงน 69,840,017.32 0.65

เงนฝากธนาคาร 344,631,419.97 3.23

มลคาทรพยสนสทธ 10,677,060,921.88

มลคาหนวยลงทน 53.1852

ค�าอธบายCorporateGovernanceScoring

Corporate Governance Scoring (CG Scoring) คอ ระดบความสามารถการก�ากบดแลกจการทดของบรษทจดทะเบยนไทย จดท�าขนโดยสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (IOD) คดคะแนนจากหลกเกณฑ 5 หมวด ไดแก สทธของผถอหน การปฎบตทเทาเทยมกนตอผถอหน บทบาทของผมสวนไดเสย การเปดเผยขอมลและความโปรงใส และความรบผดชอบของคณะกรรมการ โดยระดบคะแนนทปรากฎอางองตามรายงานการก�ากบดแลกจการบรษทจดทะเบยน ประจ�าป 2556

CG Scoring ทเผยแพรตามรายงานดงกลาวประกอบดวย 3 ระดบ คอ

หมายถง ด (Good)

หมายถง ดมาก (Very Good)

หมายถง ดเลศ (Excellent)

BFLRMF

รายละเอยดการลงทนในตราสารหนทออกโดยนตบคคลไทย

หรอตราสารทเสนอขายในประเทศไทย

� รายงานสรปจ�านวนเงนลงทนในตราสารหนเงนฝากหรอตราสารกงหนกงทนณวนท30พฤษภาคม2557*

กลมของตราสาร มลคา

(ลานบาท)

1. กลมตราสารภาครฐไทยและตราสารภาครฐตางประเทศ 1,035.13 9.70

2. กลมตราสารทธนาคารทมกฎหมายเฉพาะจดตงขน ธนาคารพาณชย หรอ

บรษทเงนทนเปนผออก ผรบรองผรบอาวล ผสลกหลง หรอผค�าประกน

408.92 3.83

3. กลมตราสารทมอนดบความนาเชอถออยในอนดบทสามารถลงทนได 307.79 2.88

4. กลมตราสารทไมไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ เชน ธรกรรมการซอโดย

มสญญาขายคน เปนตน

5. กลมตราสารทไมมคณสมบตตามหลกเกณฑใหม ตามประกาศส�านกงาน

ก.ล.ต. เรองการลงทนและการมไวเพอเปนทรพยสนของกองทน

* วนท�าการสดทายของเดอน

BFLRMF

� รายละเอยดและอนดบความนาเชอถอของตราสารแหงหน เงนฝากหรอตราสารกงหนกงทนทกองทนลงทนหรอ

มไวทกตวในพอรตณวนท31พฤษภาคม2557

ประเภท ผออก ผค�า/

ผรบรอง/

ผสลกหลง

วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ

นาเชอถอ

มลคาหนาตว มลคา

1.พนธบตร กระทรวงการคลง - 16/06/17 - 20,000,000.00 20,758,377.20

2.พนธบตร กระทรวงการคลง - 13/06/19 - 45,000,000.00 47,342,835.00

3.พนธบตร ธนาคารแหงประเทศไทย - 10/06/14 - 150,000,000.00 149,926,359.46

18.หนก บจ. แอดวานซไวรเลส

เนทเวอรค

- 11/04/19 AA+ 10,000,000.00 10,106,750.00

19.หนก บมจ. ธนาคารกรงศร

อยธยา

- 04/04/17 A+ 50,000,000.00 50,523,288.50

BFLRMF

ผรบรอง/

วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ

20.หนก บมจ. ทางดวนกรงเทพ - 06/03/16 A 10,000,000.00 10,195,123.30

21.หนก บมจ. ทางดวนกรงเทพ - 27/02/19 A 10,000,000.00 10,221,564.20

22.หนก บมจ. ธนาคาร

ซไอเอมบ ไทย

- 31/07/14 AA- 30,000,000.00 30,066,120.30

23.หนก บมจ. เซนทรลพฒนา - 19/02/17 A+ 5,000,000.00 5,095,640.52

24.หนก บจ. ลสซงไอซบซ (ไทย) - 23/05/18 AAA- 25,000,000.00 24,976,827.52

25.หนก Export-Import Bank of

- 27/08/15 A+ 5,000,000.00 5,103,178.20

26.หนก Export-Import Bank of

- 11/03/16 A+ 5,000,000.00 5,084,428.99

27.หนก บมจ. ไมเนอร อนเตอร

เนชนแนล

- 14/03/19 A 20,000,000.00 20,350,042.60

28.หนก บจ. น�าตาลมตรผล - 17/10/16 A 10,000,000.00 10,210,703.70

29.หนก บมจ. ธนาคารไทย

พาณชย

- 23/07/14 AA 45,000,000.00 45,026,539.20

30.หนก บจ. โตโยตา ลสซง

(ประเทศไทย)

- 22/11/15 AAA 30,000,000.00 30,229,428.30

31.หนก บจ. โตโยตา ลสซง

(ประเทศไทย)

- 15/02/16 AAA 15,000,000.00 15,243,720.00

32.หนก บมจ. ไทยออยล - 12/03/19 AA- 15,000,000.00 15,185,867.40

33.หนก บมจ. ไทยออยล - 12/03/21 AA- 10,000,000.00 10,277,496.70

34.หนก บมจ. ไทยยเนยน

โฟรเซน โปรดกส

- 06/02/17 AA- 25,000,000.00 25,358,557.75

BFLRMF

ผรบรอง/

วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ

35.ตวแลกเงน บจ. วทยการบน

แหงประเทศไทย

- 29/09/14 - 10,000,000.00 9,918,070.24

36.ตวแลกเงน บมจ. เจรญโภคภณฑ

อาหาร

- 20/06/14 - 60,000,000.00 59,921,947.08

37.เงนฝากประจ�า ธนาคารออมสน - 10/06/14 - 5,000,000.00 5,034,678.08

38.เงนฝากประจ�า ธนาคารออมสน - 19/12/14 - 70,000,000.00 71,006,465.75

39.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารเกยรต

นาคน

- 29/10/14 - 30,000,000.00 30,600,821.92

40.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารเกยรต

นาคน

- 15/10/15 - 20,000,000.00 20,090,739.80

41.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารกรงไทย - 07/09/14 - 20,000,000.00 20,043,835.62

42.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารกรงไทย - 05/10/14 - 65,000,000.00 65,158,671.23

43.เงนฝากประจ�า บมจ. ธนาคารธนชาต - 08/10/14 - 30,000,000.00 30,122,054.79

44.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกรงไทย - - - - 1,926,510.17

45.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารยโอบ - - - - 89,850,913.06

46.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกรงศร

อยธยา

- - - - 19,096.97

47.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกรงเทพ - - - - 8,570,790.29

48.เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกสกรไทย - - - - 2,206,842.29

BFLRMF

ค�าอธบายการจดอนดบความนาเชอถอของตราสารหน

AAA เปนอนดบทสงทสด แสดงถงระดบความเสยงจากการลงทนทต�าทสด มความสามารถสงสดในการช�าระเงน

ตนและดอกเบยตามก�าหนดเวลา แทบจะไมไดรบผลกระทบจากการเปลยนแปลงของธรกจ เศรษฐกจ และ

ปจจยภายนอกอน

AA ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนทต�ามาก

A ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนทต�า

BBB ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนปานกลาง

BB ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนสง

B ตราสารหนทมระดบความเสยงจากการลงทนสงมาก

C ตราสารหนทมระดบความเสยงทสงทสด ทจะไมไดรบคนเงนตนและดอกเบยตามก�าหนดเวลาการเปลยนแปลง

ของธรกจ เศรษฐกจ และปจจยภายนอกอนๆ จะสงผลตอความสามารถในการช�าระคนเงนตนและดอกเบย

อยางมนยส�าคญ

D ตราสารหนทไมสามารถช�าระเงนตนและดอกเบยได (Default)

อนดบความนาเชอถอจาก AA ถง C อาจมเครองหมายบวก (+) หรอ ลบ (-) เพอจ�าแนกความแตกตางของคณภาพ

ของอนดบความนาเชอถอภายในระดบเดยวกน

BFLRMF

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน

ส�าหรบระยะเวลาตงแตวนท1มถนายน2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน*

(Fund’sDirectExpenses)

จ�านวนเงน

หนวย:พนบาท

รอยละของ

มลคาทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 145,367.38 1.50

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 3,391.90 0.04

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน (Registrar Fee) 11,629.39 0.12

คาใชจายอนๆ** (Other Expense) 3,756.31 0.04

รวมคาใชจายทงหมด*** 164,144.98 1.70

* เปนคาใชจายไมรวมภาษมลคาเพมอนงการค�านวณคาธรรมเนยมการจดการคาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนคาธรรมเนยมนายทะเบยน

หนวยลงทนจะใชมลคาทรพยสนสทธกอนหกคาธรรมเนยมดงกลาวเปนฐานในการค�านวณ

** คาใชจายอนทนอยกวาหรอเทากบรอยละ0.01ของมลคาทรพยสนสทธ

*** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

หมายเหต กรณเพมอตราคาธรรมเนยมหรออตราคาใชจายทบรษทจดการไดรบจากผถอหนวยลงทนและหรอจากกองทน บรษทจดการจะแจง

ใหผถอหนวยลงทนทราบลวงหนาไมนอยกวา60วนโดยจะตดประกาศทส�านกงานของบรษทจดการและส�านกงานใหญและ

ส�านกงานสาขาของตวแทนและลงประกาศในหนงสอพมพรายวนอยางนอย1ฉบบเปนเวลา3วนตดตอกนทงนการเพมอตราคา

ธรรมเนยมหรออตราคาใชจายดงกลาวจะตองไมเกนรอยละ5ของอตราคาธรรมเนยมหรออตราคาใชจายภายในรอบระยะเวลา1ป

BFLRMF

บรษทนายหนาทไดรบคานายหนาสงสดสบอนดบแรก

ส�าหรบระยะเวลาตงแตวนท1มถนายน2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

ล�าดบท รายชอบรษทนายหนา อตราสวนคานายหนา

1 บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด (มหาชน) 16.61

2 บรษทหลกทรพย ภทร จ�ากด (มหาชน) 13.21

3 บรษทหลกทรพย เมยแบงก กมเอง (ประเทศไทย) จ�ากด (มหาชน) 10.58

4 บรษทหลกทรพย ทสโก จ�ากด 10.26

5 บรษทหลกทรพย ดบเอส วคเคอรส (ประเทศไทย) จ�ากด 9.78

6 บรษทหลกทรพย เอเชย พลส จ�ากด (มหาชน) 7.48

7 บรษทหลกทรพย ยบเอส (ประเทศไทย) จ�ากด 7.38

8 บรษทหลกทรพย โนมระ พฒนสน จ�ากด (มหาชน) 6.03

9 บรษทหลกทรพย ไทยพาณชย จ�ากด 5.81

10 บรษทหลกทรพย กสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 3.67

11 อนๆ 9.19

รวมทงสน 100.00

คานายหนาในการซอขายหลกทรพยรวมเทากบ 7,679,413.55 บาท

BFLRMF

รายงานของผสอบบญชรบอนญาต

เสนอ ผถอหนวยลงทนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพและ

คณะกรรมการบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

ขาพเจาไดตรวจสอบงบการเงนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ ซงประกอบดวย งบดลและ

งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 งบก�าไรขาดทน งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ

งบกระแสเงนสด และขอมลทางการเงนทส�าคญ ส�าหรบปสนสดวนเดยวกน รวมถงหมายเหตสรปนโยบายการบญชทส�าคญ

และหมายเหตเรองอนๆ

ความรบผดชอบของผบรหารตองบการเงน

ผบรหารเปนผรบผดชอบในการจดท�าและการน�าเสนองบการเงนเหลานโดยถกตองตามทควร ตามมาตรฐานการ

รายงานทางการเงน และรบผดชอบเกยวกบการควบคมภายในทผบรหารพจารณาวาจ�าเปน เพอใหสามารถจดท�างบการเงน

ทปราศจากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระส�าคญไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาด

ความรบผดชอบของผสอบบญช

ขาพเจาเปนผรบผดชอบในการแสดงความเหนตองบการเงนดงกลาวจากผลการตรวจสอบของขาพเจา ขาพเจาได

ปฏบตงานตรวจสอบตามมาตรฐานการสอบบญช ซงก�าหนดใหขาพเจาปฏบตตามขอก�าหนดดานจรรยาบรรณ รวมถง

วางแผนและปฏบตงานตรวจสอบ เพอใหไดความเชอมนอยางสมเหตสมผลวางบการเงนปราศจากการแสดงขอมลทขดตอ

ขอเทจจรงอนเปนสาระส�าคญหรอไม

การตรวจสอบรวมถงการใชวธการตรวจสอบเพอใหไดมาซงหลกฐานการสอบบญชเกยวกบจ�านวนเงนและการ

เปดเผยขอมลในงบการเงน วธการตรวจสอบทเลอกใชขนอยกบดลยพนจของผสอบบญช ซงรวมถงการประเมนความเสยง

จากการแสดงขอมลทขดตอขอเทจจรงอนเปนสาระส�าคญของงบการเงน ไมวาจะเกดจากการทจรตหรอขอผดพลาดในการ

ประเมนความเสยงดงกลาว ผสอบบญชพจารณาการควบคมภายในทเกยวของกบการจดท�าและการน�าเสนองบการเงนโดย

ถกตองตามทควรของกองทน เพอออกแบบวธการตรวจสอบทเหมาะสมกบสถานการณ แตไมใชเพอวตถประสงคในการ

แสดงความเหนตอประสทธผลของการควบคมภายในของกองทน การตรวจสอบรวมถงการประเมนความเหมาะสมของ

นโยบายการบญชทผ บรหารใชและความสมเหตสมผลของประมาณการทางบญชทจดท�าขนโดยผบรหาร รวมทงการ

ประเมนการน�าเสนองบการเงนโดยรวม

ขาพเจาเชอวาหลกฐานการสอบบญชทขาพเจาไดรบเพยงพอและเหมาะสม เพอใชเปนเกณฑในการแสดงความ

เหนของขาพเจา

BFLRMF

ความเหน

ขาพเจาเหนวา งบการเงนขางตนนแสดงฐานะการเงนและรายละเอยดเงนลงทนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบล

เพอการเลยงชพ ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 ผลการด�าเนนงาน การเปลยนแปลงในสนทรพยสทธ กระแสเงนสด และ

ขอมลทางการเงนทส�าคญส�าหรบปสนสดวนเดยวกน โดยถกตองตามทควรในสาระส�าคญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงน

(ดร.วรช อภเมธธ�ารง)

ผสอบบญชรบอนญาตเลขทะเบยน 1378

4 กรกฎาคม 2557

BFLRMF

หมายเหตประกอบงบการเงนเปนสวนหนงของงบการเงนน

งบดล

บาท

หมายเหต 2557 2556

สนทรพย

เงนลงทนตามราคายตธรรม 4.2, 6 และ 10.1 10,589,580,823.26 10,012,075,176.92

(ราคาทน 9,209,843,382.75 บาท ในป 2557

และ 7,435,957,076.29 บาท ในป 2556)

เงนฝากธนาคาร 7 และ 10.1 101,902,216.58 128,953,290.55

ลกหน

จากการขายเงนลงทน 84,949.79 20,024,737.83

จากดอกเบย 10.1 5,299,724.54 1,881,449.61

รวมลกหน 5,384,674.33 21,906,187.44

สนทรพยอน - 82,549.94

รวมสนทรพย 10,696,867,714.17 10,163,017,204.85

หนสน

เจาหนจากการซอเงนลงทน 4,230,930.97 122,580,102.50

คาใชจายคางจาย 10.1 15,575,861.32 15,413,305.75

รวมหนสน 19,806,792.29 137,993,408.25

สนทรพยสทธ 10,677,060,921.88 10,025,023,796.60

BFLRMF

งบดล

บาท

สนทรพยสทธ

ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 2,007,523,007.03 1,774,906,159.66

ก�าไรสะสม

บญชปรบสมดล 4.3 3,626,293,655.78 2,679,686,483.82

ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงาน 5 5,043,244,259.07 5,570,431,153.12

รวมก�าไรสะสม 8,669,537,914.85 8,250,117,636.94

สนทรพยสทธ 10,677,060,921.88 10,025,023,796.60

จ�านวนหนวยลงทนทออกจ�าหนายแลวทงหมด (หนวย) 200,752,300.7024 177,490,615.9654

สนทรพยสทธตอหนวยลงทน (บาท) 53.1852 56.4819

BFLRMF

งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน

2557 2556

จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม

บาท บาท บาท บาท

เงนฝากประจ�า(2.27%และ1.60%)

ธนาคารอาคารสงเคราะห

อตราดอกเบย 3.15% ครบก�าหนดวนท 27 พ.ค. 2557 - - 80,000,000.00 80,000,000.00

- - 80,000,000.00 80,000,000.00

ธนาคารออมสน

อตราดอกเบย 3.15% ครบก�าหนดวนท 16 พ.ย. 2556 - - 70,000,000.00 70,000,000.00

อตราดอกเบย 3.05% ครบก�าหนดวนท 10 ม.ย. 2557 5,000,000.00 5,000,000.00 - -

อตราดอกเบย 3.20% ครบก�าหนดวนท 19 ธ.ค. 2557 70,000,000.00 70,000,000.00 - -

75,000,000.00 75,000,000.00 70,000,000.00 70,000,000.00

ธนาคารไอซบซ ไทย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.25% ครบก�าหนดวนท 15 ส.ค. 2556 - - 10,000,000.00 10,000,000.00

- - 10,000,000.00 10,000,000.00

ธนาคารเกยรตนาคน จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.40% ครบก�าหนดวนท 29 ต.ค. 2557 30,000,000.00 30,000,000.00 - -

อตราดอกเบย 3.60% ครบก�าหนดวนท 15 ธ.ค. 2558 20,000,000.00 20,000,000.00 - -

50,000,000.00 50,000,000.00 - -

BFLRMF

2557 2556

จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม จ�านวนเงนตน ราคายตธรรม

บาท บาท บาท บาท

ธนาคารกรงไทย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.20% ครบก�าหนดวนท 7 ก.ย. 2557 20,000,000.00 20,000,000.00 - -

85,000,000.00 85,000,000.00 - -

ธนาคารธนชาต จ�ากด (มหาชน)

30,000,000.00 30,000,000.00 - -

รวมเงนฝากประจ�า 240,000,000.00 240,000,000.00 160,000,000.00 160,000,000.00

ตวแลกเงน(0.66%และ0.30%)

บรษท เจรญโภคภณฑอาหาร จ�ากด (มหาชน)

ครบก�าหนดวนท 20 ม.ย. 2557 60,000,000.00 59,921,947.08 - -

บรษท ผลตไฟฟาราชบรโฮลดง จ�ากด (มหาชน)

ครบก�าหนดวนท 20 พ.ย. 2556 - - 30,000,000.00 29,609,954.64

บรษท วทยการบนแหงประเทศไทย จ�ากด

ครบก�าหนดวนท 29 พ.ย. 2557 10,000,000.00 9,918,070.24 - -

รวมตวแลกเงน 69,840,017.32 29,609,954.64

BFLRMF

2557 2556

จ�านวนหนวย ราคายตธรรม จ�านวนหนวย ราคายตธรรม

บาท บาท

หนสามญ(84.36%และ87.13%)

อาหารและเครองดม (6.04% และ 0.80%)

บรษท เอมเค เรสโตรองต กรป จ�ากด (มหาชน) 5,335,000 304,095,000.00 - -

บรษท ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกส จ�ากด (มหาชน) 4,926,900 335,029,200.00 1,406,200 80,504,950.00

639,124,200.00 80,504,950.00

ธนาคาร (12.83% และ 17.40%)

ธนาคารกรงศรอยธยา จ�ากด (มหาชน) - - 6,621,600 223,479,000.00

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 5,669,100 1,048,783,500.00 5,443,000 1,115,815,000.00

ธนาคารกสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 505,500 94,781,250.00 1,116,700 217,756,500.00

ธนาคารเกยรตนาคน จ�ากด (มหาชน) 2,782,400 118,947,600.00 3,087,500 185,250,000.00

ธนาคารไทยพาณชย จ�ากด (มหาชน) 605,800 96,322,200.00 - -

1,358,834,550.00 1,742,300,500.00

ประกนภยและประกนชวต (11.60% และ 8.05%)

บรษท กรงเทพประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 13,745,500 1,130,567,375.00 12,307,200 806,121,600.00

บรษท ไทยรประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 6,961,900 98,162,790.00 - -

1,228,730,165.00 806,121,600.00

ยานยนต(0.72% และ 0%)

บรษท พ.ซ.เอส. แมชน กรป โฮลดง จ�ากด (มหาชน) 7,645,700 76,457,000.00 - -

76,457,000.00 -

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

วสดกอสราง (11.09% และ 9.35%)

บรษท ผลตภณฑตราเพชร จ�ากด (มหาชน) 9,370,200 57,626,730.00 9,370,200 89,016,900.00

บรษท ปนซเมนตไทย จ�ากด (มหาชน) 2,672,800 1,117,230,400.00 1,826,300 847,403,200.00

1,174,857,130.00 936,420,100.00

พฒนาอสงหารมทรพย (1.53% และ 3.39%)

บรษท อนนดา ดเวลลอปเมนท จ�ากด (มหาชน) 13,453,600 29,597,920.00 6,163,800 23,792,268.00

บรษท เซนทรลพฒนา จ�ากด (มหาชน) - - 1,974,800 106,145,500.00

บรษท พรอพเพอรต เพอรเฟค จ�ากด (มหาชน) 62,267,700 60,399,669.00 61,809,000 101,984,850.00

บรษท เอสซ แอสเสท คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 21,525,400 71,464,328.00 19,432,300 107,849,265.00

161,461,917.00 339,771,883.00

พลงงานและสาธารณปโภค (11.08% และ 12.41%)

บรษท ผลตไฟฟา จ�ากด (มหาชน) 4,082,300 536,822,450.00 4,123,500 647,389,500.00

บรษท พทจ เอนเนอย จ�ากด (มหาชน) 9,613,200 33,838,464.00 5,330,100 23,878,848.00

บรษท ปตท. จ�ากด (มหาชน) 2,049,900 602,670,600.00 1,753,400 571,608,400.00

1,173,331,514.00 1,242,876,748.00

พาณชย (21.40% และ 19.03%)

บรษท เบอรล ยคเกอร จ�ากด (มหาชน) 15,571,900 724,093,350.00 10,975,900 642,090,150.00

บรษท ซพ ออลล จ�ากด (มหาชน) 32,083,000 1,459,776,500.00 29,365,000 1,262,695,000.00

บรษท สยามโกลบอลเฮาส จ�ากด (มหาชน) 6,032,716 82,044,937.60 - -

2,265,914,787.60 1,904,785,150.00

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

การแพทย (0.58% และ 0%)

บรษท โรงพยาบาลจฬารตน จ�ากด (มหาชน) 4,934,900 61,686,250.00 - -

61,686,250.00 -

สอและสงพมพ (0% และ 0.21%)

บรษท บอซ เวลด จ�ากด (มหาชน) - - 336,200 21,348,700.00

- 21,348,700.00

ขนสงและโลจสตกส (5.44% และ 11.62%)

บรษท เอเชย เอวเอชน จ�ากด (มหาชน) 71,614,600 283,593,816.00 68,722,800 419,209,080.00

บรษท ทาอากาศยานไทย จ�ากด (มหาชน) 1,562,400 292,950,000.00 4,021,300 743,940,500.00

576,543,816.00 1,163,149,580.00

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร (2.05% และ 4.78%)

บรษท สามารถ คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 4,470,100 88,954,990.00 8,543,900 249,909,075.00

บรษท สามารถเทลคอม จ�ากด (มหาชน) 6,926,000 105,275,200.00 6,926,000 200,854,000.00

บรษท ซมโฟน คอมมนเคชน จ�ากด (มหาชน) 1,315,200 22,884,480.00 1,315,200 27,224,640.00

217,114,670.00 477,987,715.00

ตลาดหลกทรพย เอม เอ ไอ (0% และ 0.09%)

บรษท โมโน เทคโนโลย จ�ากด (มหาชน) - - 758,700 8,649,180.00

- 8,649,180.00

รวมหนสามญ 8,934,055,999.60 8,723,916,106.00

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

พนธบตร

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย(9.04%และ10.02%)

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย งวดท พ.20/14/56

ครบก�าหนดวนท 4 ม.ย. 2556

(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท)

30,000

29,993,780.19

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย งวดท 48/182/55

4,998,254.03

1,999,301.61

205,000

204,928,038.96

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย งวดท พ.21/14/56

30,000

29,979,343.00

210,000

209,813,996.41

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

35,000

34,968,975.48

17,000

16,985,794.34

134,000

133,815,571.60

30,000

29,961,009.64

50,000

49,934,522.84

11,000

10,979,210.87

30,000

29,945,807.93

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

ครบก�าหนดวนท 4 ก.ค. 2556

15,000

14,965,497.35

40,000

39,882,919.05

4,986,175.32

35,000

34,880,654.91

20,000

19,930,131.24

5,977,669.72

ครบก�าหนดวนท 1 ส.ค. 2556

20,000

19,913,306.19

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

ครบก�าหนดวนท 31 ต.ค. 2556

75,000

74,208,872.43

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทยงวดท พ.19/14/57

150,000

149,926,359.46

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทยงวดท 10/91/57

20,000

19,987,651.46

20,000

19,979,801.24

10,000

9,986,115.20

80,000

79,887,828.73

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

10,000

9,978,675.71

20,000

19,956,979.04

100,000

99,709,708.16

35,000

34,885,308.57

95,000

94,650,868.58

225,000

223,995,884.75

75,000

74,665,294.92

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

ครบก�าหนดวนท 4 ก.ย. 2557

4,973,767.27

ครบก�าหนดวนท 11 ก.ย. 2557

100,000

99,435,912.33

ครบก�าหนดวนท 24 ต.ค. 2557

15,000

14,878,682.69

รวมพนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย 956,898,838.11 1,003,048,833.11

กระทรวงการคลง(0.63%และ0%)

พนธบตรรฐบาลในปงบประมาณ พ.ศ. 2552 ครงท 13 (3.88%)

45,000

46,530,677.25

พนธบตรเพอการปรบโครงสรางหนในปงบประมาณ พ.ศ. 2555 ครงท 2 (3.25%)

(มลคาทตราไวหนวยละ 1000.00 บาท)

20,000

20,460,980.00

รวมพนธบตรกระทรวงการคลง 66,991,657.25 -

รวมพนธบตร 1,023,890,495.36 1,003,048,833.11

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

หนก(3.04%และ0.95%)

อาหารและเครองดม (0.53% และ 0%)

บรษท ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกส จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.58% ครบก�าหนดวนท 6 ก.พ. 2560

(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท) 25,000 25,294,804.25 - -

บรษท น�าตาลมตรผล จ�ากด

อตราดอกเบย 3.98% ครบก�าหนดวนท 17 ต.ค. 2559

บรษท ไมเนอร อนเตอรเนชนแนล จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.70% ครบก�าหนดวนท 14 ม.ค. 2562

55,646,317.65 -

ธนาคาร (1.28% และ 0%)

ธนาคารกรงศรอยธยา จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 3.34% ครบก�าหนดวนท 4 เม.ย. 2560

ธนาคารไทยพาณชย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 2.40% ครบก�าหนดวนท 23 ก.ค. 2557

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

ธนาคารซไอเอมบ ไทย จ�ากด (มหาชน)

อตราดอกเบย 2.55% ครบก�าหนดวนท 31 ก.ค. 2557

The Export-Import Bank of Korea

อตราดอกเบย 3.70% ครบก�าหนดวนท 27 ส.ค. 2558

135,358,313.89 -

เงนลงทนและหลกทรพย (0.66% และ 0.75%)

บรษท โตโยตา ลซซง (ประเทศไทย) จ�ากด

(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท) - - 40,000 39,966,636.07

อตราดอกเบย 3.60% ครบก�าหนดวนท 23 ธ.ค. 2556

อตราดอกเบย 3.35% ครบก�าหนดวนท 13 ธ.ค. 2557

(มลคาทตราไวหนวยละ 1,000.00 บาท) 15,000 15,098,224.05 15,000 15,036,265.20

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

อตราดอกเบย 3.38% ครบก�าหนดวนท 22 พ.ย. 2558

บรษท ลสซงไอซบซ (ไทย) จ�ากด

อตราดอกเบย 3.64% ครบก�าหนดวนท 23 พ.ค. 2561

70,254,260.72 75,074,687.77

พฒนาอสงหารมทรพย (0.05% และ 0%)

บรษท เซนทรลพฒนา จ�ากด (มหาชน)

5,044,500.77 -

พลงงานและสาธารณปโภค (0.24% และ 0.20%)

บรษท ไทยออยล จ�ากด (มหาชน)

25,223,581.85 20,425,595.40

BFLRMF

2557 2556

บาท บาท

ขนสงและโลจสตกส (0.19% และ 0%)

บรษท ทางดวนกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

20,218,851.90 -

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร (0.09% และ 0%)

บรษท แอดวานซ ไวรเลส เนทเวอรค จ�ากด

อตราดอกเบย 4.17% ครบก�าหนดวนท 11 เม.ย. 2562

10,048,484.20 -

รวมหนก 321,794,310.98 95,500,283.17

รวมเงนลงทน 10,589,580,823.26 10,012,075,176.92

BFLRMF

งบก�าไรขาดทน

ส�าหรบปสนสดวนท31พฤษภาคม2557

บาท

รายไดจากการลงทน 4.1 และ 10.2

รายไดเงนปนผล 232,429,434.90 189,702,034.70

รายไดดอกเบย 42,996,487.16 28,027,431.90

รายไดอน 1,201.05 200.02

รวมรายไดจากการลงทน 275,427,123.11 217,729,666.62

คาใชจาย 4.1, 8 และ 10.2

คาธรรมเนยมการจดการ 155,543,094.62 128,572,274.42

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน 3,629,338.91 3,000,019.76

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน 12,443,447.52 10,285,781.97

คาใชจายในการด�าเนนงาน 3,955,654.04 2,618,103.14

รวมคาใชจาย 175,571,535.09 144,476,179.29

รายไดจากการลงทนสทธ 99,855,588.02 73,253,487.33

รายการก�าไรสทธจากเงนลงทน 4.1 และ 4.2

รายการก�าไรสทธทเกดขนทงสน 569,338,178.05 1,602,154,596.05

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนทงสน (1,196,380,660.12) 1,136,651,896.35

รวมรายการก�าไร(ขาดทน)สทธจากเงนลงทนทเกดขนและทยงไมเกดขน (627,042,482.07) 2,738,806,492.40

การเพมขน(ลดลง)ในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงาน (527,186,894.05) 2,812,059,979.73

BFLRMF

งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธ

บาท

การเพมขน(ลดลง)ในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงานในระหวางป

รายไดจากการลงทนสทธ 99,855,588.02 73,253,487.33

รายการก�าไรสทธทเกดขนจากเงนลงทน 569,338,178.05 1,602,154,596.05

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน (1,196,380,660.12) 1,136,651,896.35

การเพมขน(ลดลง)สทธของสนทรพยสทธทเกดจากการด�าเนนงาน (527,186,894.05) 2,812,059,979.73

การเพมขนของทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 9 1,179,224,019.33 1,432,385,895.69

การเพมขนของสนทรพยสทธระหวางป 652,037,125.28 4,244,445,875.42

สนทรพยสทธตนป 10,025,023,796.60 5,780,577,921.18

สนทรพยสทธปลายป 10,677,060,921.88 10,025,023,796.60

BFLRMF

งบกระแสเงนสด

บาท

2557 2556

กระแสเงนสดจากกจกรรมด�าเนนงาน

การเพมขน(ลดลง)ในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงาน (527,186,894.05) 2,812,059,979.73

ปรบกระทบการเพมขน(ลดลง)สทธในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงาน

ใหเปนเงนสดสทธไดมาจาก(ใชไปใน)กจกรรมด�าเนนงาน :

การซอเงนลงทน (8,101,303,683.83) (10,113,861,022.78)

การจ�าหนายเงนลงทน 7,041,712,721.80 8,655,941,549.17

การเพมขนของเงนลงทนในตวแลกเงน (38,956,960.31) (29,471,893.60)

การลดลงของเงนลงทนในตวสญญาใชเงน - 15,000,000.00

สวนต�ามลคาพนธบตร ตวแลกเงนและตวเงนคลงตดจ�าหนาย (26,000,206.07) (19,674,449.36)

การเพมขนในเงนฝากประจ�าสถาบนการเงน (80,000,000.00) (160,000,000.00)

การเพมขนในลกหนจากดอกเบย (3,418,274.93) (122,645.01)

การลดลงในลกหนจากการขายเงนลงทน 19,939,788.04 6,900,153.94

การ(เพมขน)ลดลงในสนทรพยอน 82,549.94 (58,008.22)

การเพมขน(ลดลง)ในเจาหนจากการซอเงนลงทน (118,349,171.53) 104,485,370.08

การเพมขนในคาใชจายคางจาย 162,555.57 6,669,519.08

รายการก�าไรทเกดขนจากเงนลงทนสทธจากคานายหนา (569,338,178.05) (1,602,154,596.05)

รายการ(ก�าไร)ขาดทนทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 1,196,380,660.12 (1,136,651,896.35)

เงนสดสทธใชไปในกจกรรมด�าเนนงาน (1,206,275,093.30) (1,460,937,939.37)

BFLRMF

งบกระแสเงนสด

บาท

2557 2556

กระแสเงนสดจากกจกรรมจดหาเงน

การขายหนวยลงทน 2,271,584,307.55 3,664,210,446.19

การรบซอคนหนวยลงทน (1,092,360,288.22) (2,231,824,550.50)

เงนสดสทธไดมาจากกจกรรมจดหาเงน 1,179,224,019.33 1,432,385,895.69

เงนฝากธนาคารลดลงสทธ (27,051,073.97) (28,552,043.68)

เงนฝากธนาคาร ณ วนตนป 128,953,290.55 157,505,334.23

เงนฝากธนาคาร ณ วนปลายป 101,902,216.58 128,953,290.55

BFLRMF

ขอมลทางการเงนทส�าคญ

บาท

2557 2556 2555

ขอมลผลการด�าเนนงาน(บาทตอหนวยลงทน)

มลคาสนทรพยสทธตนป 56.4819 39.0407 31.8432

รายไดจากกจกรรมลงทน :

รายไดจากการลงทนสทธ 0.6244 0.4543 0.4757

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทเกดขนจากเงนลงทน 3.5603 9.9370 3.5672

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน (7.4814) 7.0499 3.1546

รายได(ขาดทน)จากกจกรรมลงทนทงสน (3.2967) 17.4412 7.1975

มลคาสนทรพยสทธปลายป 53.1852 56.4819 39.0407

อตราสวนของก�าไร(ขาดทน)สทธตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) (5.4404) 35.0600 22.1118

อตราสวนการเงนและขอมลประกอบเพมเตมทส�าคญ

มลคาสนทรพยสทธปลายป (พนบาท) 10,677,060.92 10,025,023.80 5,780,577.92

อตราสวนของคาใชจายทงสนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 1.8118 1.8013 1.8194

อตราสวนของรายไดจากเงนลงทนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 2.8423 2.7146 3.2808

อตราสวนของจ�านวนถวเฉลยถวงน�าหนกของการซอขายเงนลงทน

ระหวางปตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) * 156.2716 234.0169 262.3961

* ไมนบรวมเงนฝากธนาคารตวแลกเงนและเงนลงทนในตวสญญาใชเงนและการซอขายเงนลงทนตองเปนรายการซอหรอขายเงนลงทน

อยางแทจรงซงไมรวมถงการซอโดยมสญญาขายคนหรอการขายโดยมสญญาซอคนซงค�านวณโดยวธถวเฉลยถวงน�าหนกดวยมลคา

เงนลงทนแตละประเภทคงเหลอณวนสนป

BFLRMF

ขอมลทางการเงนทส�าคญ

บาท

2554 2553 2552

ขอมลผลการด�าเนนงาน(บาทตอหนวยลงทน)

มลคาสนทรพยสทธตนป 22.9402 18.2144 24.8215

รายไดจากกจกรรมลงทน :

รายไดจากการลงทนสทธ 0.5947 0.5120 0.4524

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทเกดขนจากเงนลงทน 2.9392 1.0908 (2.7460)

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทน 5.3691 3.1230 (4.3135)

รายได(ขาดทน)จากกจกรรมลงทนทงสน 8.9030 4.7258 (6.6071)

มลคาสนทรพยสทธปลายป 31.8432 22.9402 18.2144

อตราสวนของก�าไร(ขาดทน)สทธตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 31.2198 21.4553 (32.8933)

อตราสวนการเงนและขอมลประกอบเพมเตมทส�าคญ

มลคาสนทรพยสทธปลายป (พนบาท) 4,213,160.97 2,806,005.15 1,943,375.80

อตราสวนของคาใชจายทงสนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 1.8160 1.8477 1.8714

อตราสวนของรายไดจากเงนลงทนตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 3.9005 4.1719 4.1235

อตราสวนของจ�านวนถวเฉลยถวงน�าหนกของการซอขายเงนลงทน

ระหวางปตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) * 250.3469 223.0397 375.1761

* ไมนบรวมเงนฝากธนาคารตวแลกเงนและเงนลงทนในตวสญญาใชเงนและการซอขายเงนลงทนตองเปนรายการซอหรอขายเงนลงทน

อยางแทจรงซงไมรวมถงการซอโดยมสญญาขายคนหรอการขายโดยมสญญาซอคนซงค�านวณโดยวธถวเฉลยถวงน�าหนกดวยมลคา

เงนลงทนแตละประเภทคงเหลอณวนสนป

BFLRMF

หมายเหตประกอบงบการเงน

วนท31พฤษภาคม2557

1. เกณฑในการน�าเสนองบการเงน

งบการเงนของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ ไดจดท�าขนตามมาตรฐานการบญชภายใตพระราชบญญต

วชาชพบญช พ.ศ. 2547 และจดท�าขนตามเกณฑและรปแบบทก�าหนดในมาตรฐานการบญชฉบบท 106 เรอง การบญช

ส�าหรบกจการทด�าเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน ประกอบกบประกาศของส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและ

ตลาดหลกทรพย และสมาคมบรษทจดการลงทน

2. ลกษณะของกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ

กองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพ เปนกองทนรวมเพอการเลยงชพผสมแบบยดหยนประเภทรบซอคน

หนวยลงทน โดยไมก�าหนดระยะเวลาสนสดของกองทน ซงมเงนทนจดทะเบยนของโครงการรวมทงสน 5,000 ลานบาท

แบงเปน 500,000,000 หนวยลงทน หนวยลงทนละ 10 บาท ตอมาเมอวนท 5 มกราคม 2555 กองทนฯ ไดขออนมตเพมทน

จดทะเบยนของโครงการ และส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย ไดอนมตการเพมทนจดทะเบยน

ของโครงการอก 5,000 ลานบาท แบงเปน 500,000,000 หนวยลงทน หนวยลงทนละ 10 บาท รวมเปนเงนทนของโครงการ

ทงสน 10,000 ลานบาท แบงเปน 1,000,000,000 หนวยลงทน หนวยลงทนละ 10 บาท โดยมวตถประสงคเพอสงเสรม

การออมแบบผกพนระยะยาว เพอการเลยงชพหลงเกษยณอายของผถอหนวยลงทน และตอบสนองผลงทนทมงหวงผลตอบแทน

ทกองทนจะไดรบจากเงนปนผล หรอก�าไรสวนเกนทนจากการลงทนในตราสารแหงทน รวมทงผลตอบแทนทกองทนจะไดรบ

จากดอกเบยหรอก�าไรสวนเกนทนจากการลงทนในตราสารแหงหน โดยจะลงทนในตราสารแหงทน ตราสารกงหนกงทน

ตราสารแหงหน และหรอเงนฝาก รวมทงหลกทรพยและทรพยสนอนหรอการหาดอกผลโดยวธอนอยางใดอยางหนงหรอ

หลายอยาง ไดรบอนมตจากส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยใหจดตงเปนกองทนเปด

เมอวนท 27 พฤศจกายน 2545 จดการโดยบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด เงนลงทนของกองทน ไดแก

หลกทรพยจดทะเบยน หนทน หนก พนธบตร หรอตวเงนคลง บตรเงนฝาก ตวสญญาใชเงน ตวแลกเงน และเงนฝากธนาคาร

3. มาตรฐานการบญชใหมทยงไมมผลบงคบใช

สภาวชาชพบญชไดประกาศใชมาตรฐานการบญชใหม มาตรฐานการรายงานทางการเงนใหม แนวปฏบตทางบญช

และการตความมาตรฐานการบญช ซงจะมผลบงคบใช ส�าหรบงบการเงนทเรมในหรอหลงวนท 1 มกราคม 2557 และใน

หรอหลงวนท 1 มกราคม 2559 เปนตนไป ผบรหารของกองทนไดประเมนแลว เหนวามาตรฐานการบญชฉบบดงกลาว

ไมเกยวเนองกบธรกจกองทน และไมมผลกระทบตองบการเงนส�าหรบปทเรมใชมาตรฐานดงกลาว เนองจากงบการเงน

BFLRMF

ของกองทนจดท�าขนตามหลกเกณฑและรปแบบทก�าหนดในมาตรฐานการบญชฉบบท 106 เรองการบญชส�าหรบกจการท

ด�าเนนธรกจเฉพาะดานการลงทน

4. สรปนโยบายการบญชทส�าคญ

4.1 การบนทกรายไดและคาใชจาย

ก�าไรหรอขาดทนจากการจ�าหนายเงนลงทน บนทกเปนรายไดหรอคาใชจาย ณ วนทตกลงซอขาย

สวนเกนกวามลคาหรอสวนต�ากวามลคาของตราสารหน ตดจ�าหนายตามระยะเวลาทเหลอของตราสารหน และ

ถอเปนสวนหนงของรายไดดอกเบย

ดอกเบยรบถอเปนรายไดตามเกณฑคงคาง โดยค�านงถงอตราผลตอบแทนทแทจรง

เงนปนผลรบบนทกเปนรายได เมอมสทธในการรบเงนปนผล

คาใชจายบนทกตามเกณฑคงคาง

4.2 การวดคาเงนลงทน

เงนลงทนจะรบรเปนสนทรพยดวยจ�านวนตนทนของเงนลงทน ณ วนทกองทนมสทธในเงนลงทน ตนทนของเงน

ลงทนประกอบดวย รายจายซอเงนลงทนและคาใชจายโดยตรงทงสนทกองทนจายเพอใหไดมาซงเงนลงทนนน

เงนลงทนในตราสารหนทมตลาดซอขายคลองรองรบ แสดงดวยมลคายตธรรมโดยใชราคาตามล�าดบดงน

1. ราคาซอขายครงลาสดของวนทวดคาเงนลงทน

2. ราคาซอขายครงลาสดของวนกอนวนทวดคาเงนลงทน หากสถานการณทางเศรษฐกจหรอภาวะตลาดไม

เปลยนแปลงอยางมสาระส�าคญ ระหวางวนทมการซอขายครงลาสดกบวนทวดคาเงนลงทน

3. ราคาเสนอซอครงลาสดของวนทวดคาเงนลงทน

เงนลงทนทไมมตลาดซอขายคลองรองรบ แสดงดวยมลคายตธรรม

เงนลงทนในหนก

- แสดงในราคาทค�านวณโดยใชอตราผลตอบแทนจากการซอขายครงสดทายทไดมขนในสมาคมตลาดตราสารหนไทย

กรณไมมราคาซอขาย จะแสดงในราคาทสถาบนการเงนเสนอ

- บนทกในราคาทนตดจ�าหนาย และก�าหนดตดบญชสวนลดหรอสวนเกนมลคาเงนลงทนตามระยะเวลาของเงน

ลงทนโดยใชวธเสนตรง

เงนลงทนในพนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย แสดงดวยมลคายตธรรม ซงเปนไปตามหลกเกณฑและวธการ

ก�าหนดราคาของสมาคมบรษทจดการลงทน

เงนลงทนในตวสญญาใชเงนชนดเปลยนมอไมได แสดงในราคายตธรรม โดยใชมลคาเงนตนบวกดอกเบยคางรบ

BFLRMF

เงนลงทนในธรกรรมการซอโดยมสญญาขายคน แสดงดวยมลคายตธรรม โดยมลคาหลกทรพยหรอตราสารหน

ตองไมนอยกวามลคาธรกรรมการซอโดยมสญญาขายคน

กองทนแสดงเงนลงทนในราคาทค�านวณตามขอก�าหนดหลกเกณฑและวธการของส�านกงานคณะกรรมการก�ากบ

หลกทรพยและตลาดหลกทรพยท กลต.น. 319/2549 ซงผจดการกองทนพจารณาแลววาเปนตวแทนทดทสดของมลคา

ยตธรรม

ก�าไรหรอขาดทนจากการวดคาเงนลงทน ถอเปนรายการก�าไรหรอขาดทนทยงไมเกดขนในงบก�าไรขาดทน

ราคาทนของเงนลงทนทจ�าหนาย ใชวธถวเฉลยถวงน�าหนก

4.3 บญชปรบสมดล

สวนหนงของราคาขายหรอราคารบซอคนของหนวยลงทนซงเทากบจ�านวนตอหนวยของก�าไรสะสมทยงไมได

แบงสรร ณ วนเกดรายการถกบนทกใน “บญชปรบสมดล”

4.4 การใชดลยพนจและประมาณการทางบญชทส�าคญ

ในการจดท�างบการเงน ตามมาตรฐานการบญชทรบรองทวไป ฝายบรหารตองใชดลยพนจในการประมาณและ

ตงขอสมมตฐานหลายประการ ซงจะมผลกระทบตอจ�านวนเงนทเกยวกบรายได คาใชจาย สนทรพยและหนสน รวมทง

การเปดเผยขอมลเกยวกบสนทรพยและหนสนทอาจจะเกดขน ผลทเกดขนจรงอาจแตกตางไปจากจ�านวนทประมาณไว

ประมาณการและขอสมมตฐานจะไดรบการทบทวนอยางสม�าเสมอ โดยอาศยประสบการณในอดตและปจจยตางๆ

รวมถงเหตการณในอนาคตทคาดวาจะเกดขน ซงฝายบรหารมความเชอมนอยางสมเหตสมผลภายใตสถานการณนน

กองทนไดตงประมาณการและขอสมมตฐานตอเหตการณ ในอนาคต เปนผลใหประมาณการทางบญชอาจจะไมตรงกบผลท

เกดขนจรง

5. ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงาน(เรมสะสม27พฤศจกายน2545)

รายการ บาท

รายไดจากการลงทนสทธสะสม 399,367,885.26

ก�าไรสทธทเกดขนจากเงนลงทนสะสม 2,594,945,167.23

ก�าไรสทธทยงไมเกดขนจากเงนลงทนสะสม 2,576,118,100.63

ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงานตนป (1 มถนายน 2556) 5,570,431,153.12

การลดลงในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงานในระหวางป (527,186,894.05)

ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงานปลายป (31 พฤษภาคม 2557) 5,043,244,259.07

BFLRMF

6. ขอมลเกยวกบการซอขายเงนลงทน

ในป 2557 และ 2556 กองทนไดซอขายเงนลงทนในระหวางป โดยไมรวมเงนฝากธนาคาร ตวแลกเงน และเงนลงทน

ในตวสญญาใชเงน มดงน

รายการ 2557 2556

มลคาซอขายเงนลงทน (บาท) 15,143,016,405.63 18,769,802,571.95

อตรารอยละตอมลคาสนทรพยสทธถวเฉลยระหวางป (%) 156.2716 234.0169

7. ขอมลอนทเกยวของ

กองทนไดลงทนในเงนฝากธนาคาร ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 และ 2556 มดงน

2557 2556

รายการ อตราดอกเบย เงนตน (บาท) อตราดอกเบย เงนตน (บาท)

ประเภทจายคนเมอทวงถาม

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 0.375% 8,553,240.57 0.625% 8,806,111.30

ธนาคารกสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 1.000% 2,160,449.56 0.620% 4,977,747.96

ธนาคารยโอบ จ�ากด (มหาชน) 1.700% 89,245,902.87 0.650% 115,150,464.69

ธนาคารกรงศรอยธยา จ�ากด (มหาชน) 0.300% 19,067.72 0.550% 18,966.60

ธนาคารกรงไทย จ�ากด (มหาชน) 0.500% 1,923,555.86 - -

รวม 101,902,216.58 128,953,290.55

8. คาใชจาย

คาธรรมเนยมการจดการ คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน และคาใชจายใน

การด�าเนนงานมรายละเอยด ดงน

คาธรรมเนยมการจดการ ในอตราไมเกนรอยละ 1.50 ตอป ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน คดในอตรารอยละ 0.035 ตอป ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน ในอตรารอยละ 0.12 ตอป ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

BFLRMF

คาใชจายในการด�าเนนงาน ไดแก คาใชจายทเกดขนตอกองทนเปดบวหลวงเฟลกซเบลเพอการเลยงชพโดยตรง เชน

- คาใชจายในการจดท�าโฆษณาประชาสมพนธ คาสอโฆษณาประชาสมพนธ การจดอบรมเผยแพรความร คาใชจาย

ดานการตลาด การสงเสรมการขาย ตลอดจนการสมมนาแนะน�ากองทน โดยรวมกนในอตราไมเกนรอยละ 1.00 ตอป

ของมลคาทรพยสนสทธของกองทน

- คาสอบบญช คาทปรกษากฎหมาย คาจดท�ารายงานตางๆ คาลงประกาศมลคาทรพยสนสทธในหนงสอพมพรายวน

คาจดท�าเอกสารทเกยวกบการแกไขโครงการ คาจดท�าหนงสอชชวน คาเอกสารซอขายหนวยลงทน คาธรรมเนยมธนาคารตางๆ

และคาไปรษณยากร โดยจะพจารณาตดจายทงจ�านวน หรอทยอยตดจายในทางบญชของกองทนตามระยะเวลาการใช

ประโยชนจากคาใชจายนน ซงจะเปนไปตามมาตรฐานการบญชทก�าหนดโดยสภาวชาชพบญช

9. หนวยลงทน

กองทนซอขายหนวยลงทนในระหวางป ดงน

2557 2556

รายการ จ�านวนหนวย บาท จ�านวนหนวย บาท

ขายหนวยลงทน 44,621,325.5115 2,271,584,307.55 74,365,177.4508 3,664,210,446.19

รบซอคนหนวยลงทน (21,359,640.7745) (1,092,360,288.22) (44,939,902.8720) (2,231,824,550.50)

เพมขนสทธ 23,261,684.7370 1,179,224,019.33 29,425,274.5788 1,432,385,895.69

10.รายการกบกจการทเกยวของกน

กองทนมรายการบญชบางสวนกบกจการทเกยวของกน ซงเกยวของกนโดยเปนผถอหนวยลงทนรายใหญ หรอ

เปนผถอหนในบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมซงเปนผบรหารกองทน ดงนน งบการเงนนจงแสดงรวมถงผลของรายการ

ดงกลาว ซงเปนไปตามเงอนไขในสญญาทท�ารวมกนและเปนไปตามปกตทางธรกจ

กจการทเกยวของกนมดงน

รายการ ลกษณะความสมพนธ

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) เปนผถอหนใหญของบรษทจดการกองทน

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด เปนบรษทจดการกองทน

BFLRMF

รายการตอไปนเปนรายการทเกดขนระหวางกองทนกบกจการทเกยวของกน

10.1 กองทนมยอดคงเหลอกบกจการทเกยวของกน ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 และ 2556 ดงน

(หนวย : บาท)

รายการ 2557 2556

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

เงนฝากธนาคาร - จายคนเมอทวงถาม 8,553,240.57 8,806,111.30

เงนลงทนตามราคายตธรรม - หนสามญ 1,048,783,500.00 1,115,815,000.00

ลกหนจากดอกเบย 17,549.72 42,663.86

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทนคางจาย 370,166.65 356,590.87

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด

คาธรรมเนยมการจดการคางจาย 14,277,684.36 13,989,693.49

10.2 รายไดและคาใชจายในการบรหารกองทนทส�าคญระหวางกองทนกบกจการทเกยวของกนในระหวางป มดงตอไปน

(หนวย : บาท)

รายการ 2557 2556

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

รายไดดอกเบย 53,090.90 89,643.38

รายไดเงนปนผล 36,019,450.00 30,785,600.00

คาธรรมเนยมธนาคาร 777,642.52 875,097.15

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน 12,443,447.52 10,285,781.97

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด

คาธรรมเนยมการจดการ 155,543,094.62 128,572,274.42

BFLRMF

11.การบรหารความเสยงทางการเงนส�าหรบเครองมอทางการเงน

นโยบายการบรหารความเสยง

กองทนมเครองมอทางการเงนทส�าคญทแสดงในงบดลประกอบดวย เงนฝากธนาคาร เงนลงทน ลกหนจากดอกเบย

ลกหนจากการขายเงนลงทนและเจาหนจากการซอเงนลงทน กองทนมนโยบายในการบรหารความเสยงดงน

ความเสยงจากการเปลยนแปลงราคาตลาดของตราสารทน

ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงของสภาวะการลงทนในตลาดหนทมผลตอการเปลยนแปลงของราคาหน โดย

ปจจยทเขามากระทบอาจแบงออกไดเปนความเสยงทเกดขนกบตลาดโดยรวม (Market Risk) และความเสยงทเกดจาก

ปจจยเฉพาะ (Specific Risk) ซงอาจจะท�าใหเกดการเปลยนแปลงตอมลคาของสนทรพยประเภทเงนลงทน ความผนผวน

ตอรายไดหรอมลคาของสนทรพยทางการเงน

กองทนไมสามารถทจะขจดความเสยงใหหมดไปได อยางไรกตามแนวทางททางกองทนใชเพอชวยลดความเสยงในดาน

ปจจยเฉพาะ (Specific Risk) สามารถท�าไดโดยการกระจายน�าหนกการลงทนในแตละหลกทรพยและในแตละกลมธรกจ

ใหเหมาะสม โดยยงคงมผลตอบแทนทด และไมใหเกดความเสยงมากกวาความเสยงของตลาดมากจนเกนไป แตส�าหรบ

ความเสยงของตลาด (Market Risk) นนกองทนไมสามารถทจะขจดหรอลดลงได เนองจากเปนความเสยงขนพนฐานทอยใน

ตราสารทนของกองทนประเภทน

ความเสยงดานอตราดอกเบย

ความเสยงดานอตราดอกเบย คอ ความเสยงทเกดจากการเปลยนแปลงของอตราดอกเบยในตลาด ซงอาจจะท�าใหเกด

การเปลยนแปลงตอมลคาตราสารทางการเงน ความผนผวนตอรายไดหรอมลคาของสนทรพยและหนสนทางการเงน

กองทน มความเสยงจากอตราดอกเบยทส�าคญอนเกยวเนองกบเงนฝากธนาคารและเงนลงทนในตราสารหน

โดยกองทนมแนวทางทจะชวยลดความเสยงในดานอตราดอกเบยโดยการลดสดสวนการถอครองตราสารหนทมอายมาก

เพมสดสวนตราสารหนทมอายสน

ความเสยงดานสภาพคลอง

ความเสยงดานสภาพคลอง คอ ความเสยงทกองทนอาจไดรบความเสยหายอนสบเนองมาจากการทกองทนไมสามารถ

เปลยนสนทรพยเปนเงนสดและ/หรอไมสามารถจดหาเงนทนไดเพยงพอตามความตองการและทนตอเวลาทกองทน จะตอง

น�าไปช�าระภาระผกพนไดเมอครบก�าหนด

กองทนสามารถลดความเสยงดงกลาวได หากความเสยงดานสภาพคลองเกดจากคณภาพของหลกทรพย เชน กองทน

มการก�าหนดสดสวนทเหมาะสม ส�าหรบหลกทรพยของบรษททมขนาดเลกหรอมสดสวนของหนทซอขายในตลาด (Free

Float) ต�า โดยกองทนจะยดจากทนจดทะเบยนของบรษท หรอปรมาณการซอขายเฉลยเปนเกณฑในการพจารณาความ

เหมาะสม

BFLRMF

ความเสยงจากการผดนดช�าระดอกเบยหรอเงนตนของตราสารหน

ความเสยงทเกดจากการผดนดช�าระหนเงนตนและดอกเบยของผออกตราสาร ท�าใหรบช�าระดอกเบยและเงนตน

ตามเวลาทก�าหนดไวไมได

กองทนไมสามารถรบประกนความเสยงจากการผดนดช�าระดอกเบยหรอเงนตนของตราสารหนไดแตกองทนไดม

การบรหารความเสยงในเรองดงกลาว โดยไปลงทนในตราสารหนทผออกมฐานะการเงนทมนคง เชน ตราสารหนทกระทรวง

การคลงเปนผออก หรอรบรอง รบอาวล ค�าประกนทงเงนตนและดอกเบย ส�าหรบการลงทนในตราสารหนทบรษทเปนผออก

หรอพนธบตรรฐวสาหกจทกระทรวงการคลงไมค�าประกนทงเงนตนและดอกเบย จะลงทนไดเมอผานการวเคราะหจากบรษท

จดการแลววา เปนบรษททมพนฐานดและมฐานะการเงนมนคง หรอเปนตราสารทไดรบการจดอนดบความนาเชอถอจาก

สถาบนจดอนดบความนาเชอถอทไดรบความเหนชอบจากส�านกงานคณะกรรมการก�ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพย

ซงจะชวยลดความเสยงดงกลาวลงได

มลคายตธรรม

มลคายตธรรม หมายถง จ�านวนเงนทผซอและผขายตกลงแลกเปลยนสนทรพยกนในขณะททงสองฝายมความรอบร

และเตมใจในการแลกเปลยนและสามารถตอรองราคากนไดอยางเปนอสระในลกษณะทไมมความเกยวของกน วธการ

ก�าหนดมลคายตธรรมขนอยกบลกษณะของเครองมอทางการเงน มลคายตธรรมจะก�าหนดจากราคาตลาดลาสด หรอ

ก�าหนดขนโดยใชเกณฑการวดมลคาทเหมาะสม

เนองจากสนทรพยทางการเงนสวนใหญเปนเงนลงทนในตราสารทนและตราสารหนในความตองการของตลาดทแสดง

มลคายตธรรม โดยถอตามราคาทซอขายกนในตลาด ดงนนกองทนเชอวามลคาตามบญชของสนทรพยทางการเงนดงกลาว

จงแสดงมลคาไมแตกตางจากมลคายตธรรมอยางมสาระส�าคญ

12. การอนมตงบการเงน

งบการเงนนไดรบอนมตโดยผมอ�านาจของกองทนแลว เมอวนท 4 กรกฎาคม 2557

BFLRMF

รายชอบคคลทเกยวของทมการท�าธรกรรมกบกองทนรวมในชวงหนงป

สนสดณวนท30พฤษภาคม2557

ล�าดบท รายชอ

1 บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด (มหาชน)

2 ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

ผลงทนสามารถตรวจสอบการท�าธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบกองทนรวมไดทบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

หรอทเวบไซตของบรษท(www.bblam.co.th)และทเวบไซตของส�านกงานก.ล.ต.(www.sec.or.th)

แบบรายงานการใชสทธออกเสยง(Voting)กรณกองทนเปนผถอหน

ส�าหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท1มถนายน2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

วนทใชสทธ บรษททไปใชสทธ จ�านวนครงทเชญประชม

จ�านวนครงทลงมตตามวาระการประชม

บนทกเหตผลกรณไมเหนดวยหรองดออกเสยงสนบสนน คดคาน งดออก

เสยง

12 ม.ย. 56 บมจ. ซพ ออลล 1 2 0 1 วาระท 3 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

16 ส.ค. 56 บมจ. อนนดา ดเวลลอปเมนท 2 1 1 1 วาระท 2 พจารณาอนมตการออกและเสนอขายตราสารในวงเงน ไมเกน 200 ลานดอลลารสหรฐ หรอเงนสกลอนในวงเงนเทยบเทาเงนสกลดอลลารสหรฐดงกลาว เพอเสนอขายแกผลงทนในตางประเทศ ไมเหนดวย

BFLRMF

เสยง

วาระท 3 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง (สอบถามวาบรษทมโครงการทจะเขารวม ลงนามประกาศเจตนารมณตามโครงการของ IOD หรอไม)

19 ก.ย. 56 บมจ. ซพ ออลล 1 3 0 0 -

20 ก.ย. 56 บมจ. สยามโกลบอลเฮาส 1 1 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

วาระท 3 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

31 ต.ค. 56 บมจ. ธนาคารกรงศรอยธยา 1 17 0 2 วาระท 9 และ 10 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 ม.ค. 57 บมจ. ทาอากาศยานไทย 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

30 ม.ค. 57 บมจ. โทรเซนไทย เอเยนตซส 1 10 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมใหญสามญประจ�าป ผถอหน ครงท 1/2556 วนท 30 มกราคม 2556 งดออกเสยง

วาระท 12 พจารณากจการอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

26 ม.ค. 57 บมจ. ปนซเมนตไทย 1 7 0 0 -

BFLRMF

เสยง

3 เม.ย. 57 บมจ. ไทยยเนยนโฟรเซน โปรดกส

1 8 0 1 วาระท 5 ไมอนมตใหนายชาน ช ชง กลบเขาด�ารงต�าแหนงเปนกรรมการอกวาระหนง เนองจากเขารวมประชมบรษทนอยกวา 75%

วาระท 8 พจารณาและอนมตการเพมวงเงนการออกและเสนอขายหนกของบรษทและ/หรอบรษทยอย และเพมอ�านาจด�าเนนการในการ กระท�าการแทนบรษทใหแกกรรมการผมอ�านาจ อนเนองมาจากการเสนอขายหนก งดออกเสยง

3 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารไทยพาณชย 1 9 0 0 -

4 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารกสกรไทย 1 8 0 1 วาระท 9 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

9 เม.ย. 57 บมจ. สยามโกลบอลเฮาส 1 13 0 0 -

10 เม.ย. 57 บมจ. อนนดา ดเวลลอปเมนท 1 9 0 1 วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

10 เม.ย. 57 บมจ. ปตท. 1 6 0 1 วาระท 7 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

11 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารกรงเทพ 1 8 0 1 วาระท 9 เรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

22 เม.ย. 57 บมจ. โรงพยาบาลจฬารตน 1 7 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

BFLRMF

เสยง

23 เม.ย. 57 บมจ. ผลตไฟฟา 1 7 0 2 วาระท 8 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

23 เม.ย. 57 บมจ. เอสซ แอสเสทคอรปอเรชน

1 10 0 0 -

24 เม.ย. 57 บมจ. เอเชย เอวเอชน 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. เบอรล ยคเกอร 1 9 0 1 วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. ซพ ออลล 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. แมคกรป 1 0 0 1 -

24 เม.ย. 57 บมจ. พรอพเพอรต เพอรเฟค 1 9 0 1 วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. พทจ เอนเนอย 1 8 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

วาระท 10 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

24 เม.ย. 57 บมจ. ธนาคารเกยรตนาคน 1 8 0 0 -

25 เม.ย. 57 บมจ. ผลตภณฑตราเพชร 1 7 0 1 วาระท 8 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

25 เม.ย. 57 บมจ. ไทยรประกนชวต 1 7 0 1 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมวสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

25 เม.ย. 57 บมจ. ซมโฟน คอมมนเคชน 1 8 0 0 -

BFLRMF

เสยง

28 เม.ย. 57 บมจ. เอมเค เรสโตรองต กรป 1 6 0 2 วาระท 1 พจารณารบรองรายงานการประชมสามญผถอหนประจ�าป 2556 งดออกเสยง

29 เม.ย. 57 บมจ. สามารถคอรปอเรชน 1 8 0 1 วาระท 9 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

29 เม.ย. 57 บมจ. สามารถเทลคอม 1 8 0 0 -

30 เม.ย. 57 บมจ. ทาอากาศยานไทย 1 2 0 1 วาระท 3 พจารณาเรองอนๆ (ถาม) งดออกเสยง

BFLRMF

การรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากการทกองทนใชบรการบคคลอน

(SoftCommission)

บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

บรษทหลกทรพย เมยแบงก กมเอง

(ประเทศไทย) จ�ากด (มหาชน)

Conference Call, SMS และเอกสาร

Research

เพอประโยชนในการลงทนของกองทน

บรษทหลกทรพย ภทร จ�ากด

(มหาชน)

Conference Call และเอกสาร

Research

บรษทหลกทรพย เอเซย พลส จ�ากด

(มหาชน)

Research

บรษทหลกทรพย ไทยพาณชย จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research

บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด

(มหาชน)

Research

บรษทหลกทรพย ธนชาต จ�ากด

(มหาชน)

Conference Call, และเอกสาร

Research

บรษทหลกทรพย ทสโก จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research

บรษทหลกทรพย โนมระ พฒนสน

จ�ากด (มหาชน)

Research

บรษทหลกทรพย เคท ซมโก จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research

บรษทหลกทรพย กสกรไทย จ�ากด

(มหาชน)

Research

BFLRMF

บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

บรษทหลกทรพย ยโอบ เคยเฮยน

Research

บรษทหลกทรพย ยบเอส

(ประเทศไทย) จ�ากด

Research

บรษทหลกทรพย เครดต สวส

Research

บรษทหลกทรพย ซไอเอมบ

Research

บรษทหลกทรพย เคจไอ

Research

บรษทหลกทรพย ดบเอส วคเคอรส

Research

วนทรวบรวมขอมล 4 กรกฎาคม 2557

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

เลขท 175 อาคารสาธรซตทาวเวอร ชน 7 ชน 21 และ ชน 26

ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพมหานคร 10120

โทรศพท 0-2674-6488 โทรสาร 0-2679-5996

www.bblam.co.th

รายงานประจำปี BFLRMF (สิ้นรอบ 31-05-57) ลการด...

Documents

Transcript of รายงานประจำปี BFLRMF (สิ้นรอบ 31-05-57) ลการด...

กิจกรรมที่ 2 การฝึกอบรมเชิง ...1. รายละเอ ยดโครงการ 4 2. รายละเอ ยดและก าหนดการก

กองทุนรวม KFLTFEQ - Krungsri Asset...Fund กองท นเป ดกร งศร ห นระยะยาวอ คว ต Krungsri Equity LTF กองท นรวม

การพัฒนาภาวะความเป็นผู้น าของ ......3 รายละเอ ยดเน อหาตามหล กส ตร พ นฐานสาหร

หมวดที่ 2 - NSTRUedu.nstru.ac.th/.../filedocument/1_191118_103713.docx · Web viewรายละเอ ยดของประสบการณ ภาคสนาม

แบบลงทะเบียนผู มีสิิทธขอใช GFMIS ...gfmis.go.th/download/แบบลงทะเบียน...รายละเอ ยดผ ม

รายละเอียดวิชา การจัดการ ...cmi.nfe.go.th/bookcenter/อช23031.pdf1 รายละเอ ยดว ชา การจ ดการผล

หน้าหลัก - รายงานการประชุม ... 23.pdf(รายละเอ ยดตามเอกสารแนบ ภาคผนวกหน า

รายงาน 6 เดือน B-ASIA (สิ้นรอบ 30-09-58).indd

บธ 0203 การบริหารทรพัยากรมนุษย์ ...6 มคอ.3 รายละเอ ยดของรายว ชา หมวด 4 การพ

รายละเอียดของหลักสูตร ......1 รายละเอ ยดของหล กส ตร หล กส ตรว ทยาศาสตรบ

บันทึกข้อความrms.pktc.ac.th/files/3779900077782_13080510101524.docx · Web viewรายละเอ ยด เพ อทดสอบความร และความค

รายงาน 6 เดือน BGOLDRMF (สิ้นรอบ 31-10-60) · PDF fileอายุโครงการ : ไม่ก าหนด ผู้ดูแลผลประโยชน์

รายงาน 6 เดือน BGOLD (สิ้นรอบ 31-10-60) · PDF fileอายุโครงการ : ไม่ก าหนด ผู้ดูแลผลประโยชน์

Template หลักสูตรระดับปริญญาตรีregis.dusit.ac.th/images/download/การ... · Web viewรายละเอ ยดของรายว

ระเบียบวาระการประชุม คณะ ......กลางภาคร ฐ ม รายละเอ ยดด งน วาระท ๓.๕.๑ การด

Homework05 – เขียนผังงาน (flowchart) จาก ...regis.dusit.ac.th/.../1536136562_TQF3_1_61_2553124.docx · Web viewรายละเอ ยดของรายว

บทที่ [ รายละเอียดการปฏิบัติงานresearch-system.siam.edu/images/coop/Public_relations...บทท [ รายละเอ ยดการปฏ

แบบข้อเสนอโครงการวิจัย - NSTDA - Thailand · Web viewKey word: รายละเอ ยดของโครงการว จ ยน

บริษัท หาดทิพย์ จำกัด (มหาชน) · Web viewงบการเง นรวม ค าความ ค าส ทธ น ยม ซอพท

รายละเอียดของหลักสูตร - KPRU...รายละเอ ยดของหล กส ตร หล กส ตรเทคโนโลย บ