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20
Resultados 1T11 A ã Apresentação TIM Brasil 1Q11 Results Presentation Relações com Investidores São Paulo, 3 de maio de 2011
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Resultados 1T11A ãApresentação
TIM Brasil
1Q11 Results Presentation
Relações com InvestidoresSão Paulo, 3 de maio de 2011
Agenda
1T11: Principais Realizações1T11: Principais Realizações
1T11: Resultados Financeiros
2011: Perspectivas
1
O que é a TIM Brasil?
“Voice is Good"
Quebra de paradígma do InfinityResultados 1T11
Inovação está em nosso DNA… …consistente criação de valor
• Base de Clientes
• Receita Líquida
Quebra de paradígma do Infinity- Ligações On-net, local igual a longa distância- Conceito de preço por chamada
+25% A/A
+14% A/AReceita Líquida
• Receita de Serviços
Infinity Mais (Off-net M-F) : Crescimento do tráfego 3x em 5 meses
Liberty pós pago: 2x MOU; churn abaixo de 2% ao
14% A/A
+9% A/A
• EBITDA
Liberty pós-pago: 2x MOU; churn abaixo de 2% ao mês
“Nova Abordagem para Dados"
4 t h did b d
Rentabilidade
+9% A/A
• EBITDA (Excluindo a
capitalização do subsídio)
• EBIT
4x smartphones vendidos com abordagem “subsidio zero”
Conceito ilimitado para dados
+23% A/A
+109% A/A
• EBITDA-CAPEX
• Lucro Líquido
p
- Pré-pago: pague por dia. Infinity Web/SMS take-up
109% A/A
+186% A/A
+291% A/A
2
uc o qu do
• Dívida Líquida- Pós-pago: Ligado/Desligado; pague por mês
. Liberty Web (smartphone, tablet, modem)
+291% A/A
-35% A/A
Aceleração do crescimento:Base de clientes e Receita
5,58,5
ReceitaBase de clientes
Milhões de clientes
Adições Brutas +55%
Mi R$
1,25 1,82
Adições Brutas
42,452,8
Adições Líquidas
+55%
+45%
+25%
Δ% A/A
7,7 +16%
3.7523.296
3.4633.176
R it
+9,0%Receita de
Serviços
1T10 1T11
Pré-pago
Pós-Pago
+26%35,8 45,16,6
7,7 +16%
1T10 1T11
Receita Total +13,8%
Adições brutas Adições líquidas Receita Total Receita de Serviços
45%
45%Pré
Total
6,6%
5,6%
2T10
1T10
+1,3%
+3,1%
2T10
1T10+55%
+63%Pré
Total
1T A/A 1T A/A 1T A/A 1T A/A
20%
+265%Web Pós
Voz Pós-2%
6,0%
6,4%
4T10
3T10+6,1%
+9,9%
,
4T10
3T10
+256%Web Pós
Voz Pós
3
+265%Web Pós9,0%1T11+13,8%1T11
256%Web Pós
Motores de Aceleração do Crescimento da Receita
Móvel - Voz EntranteMóvel - Voz SainteCrescimento A/A Crescimento A/A
14,0%
13,8%
12,3%
3T10
2T10
1T10
-7,2%
-7,8%
-11,3%
3T10
2T10
1T10
Local: +16,3%LD: +21,0%
17,3%
11,0%
1T11
4T10
-2,4%
-6,2%
1T11
4T10
“Falando Mais" “Diminuindo a erosão"Falando Mais Diminuindo a erosão
Receita Intelig*Móvel - Receita de DadosCrescimento A/A Crescimento A/A
14,0%
13,9%
12,7%
3T10
2T10
1T10
29,0%
26,0%
15,0%
3T10
2T10
1T10
32,3%
31,4%
14,0%
1T11
4T10
3T10
30,6%
37,0%
1T11
4T10
“Aceleração de Dados" "Intelig on track"
4
Aceleração de Dados Intelig on track
* Receita Líquida
Pré-pago (Infinity): Expandindo a Comunidade TIM
Market Share de LDBase de clientes Pré MOU Sainte
MM Min
48,3%
20 6%
27,7%
33,8%+40%
BaseTotal
+26%
11,5% 17,0%
20,6%
11,5%
17,2%
BaseInfinity (60%)
(90%)90%
Infinity TorpedoInfinity Mais
2007 2008 2009 Jun/10 Dez/101T10 1T111T10 1T11
35,040,0
lions
Volume: X 5
8,5
Tráfego Fixo Off-net
Milhões de min/dia
Base de Clientes
Milhões
Volume de SMS enviado
ões
0 05,010,015,020,025,030,0
Mill
3X
Milh
õ
5
0,0
01/01/2011
05/01/2011
09/01/2011
13/01/2011
17/01/2011
21/01/2011
25/01/2011
29/01/2011
02/02/2011
06/02/2011
10/02/2011
14/02/2011
18/02/2011
22/02/2011
26/02/2011
02/03/2011
06/03/2011
10/03/2011
14/03/2011
18/03/2011
22/03/2011
26/03/2011
30/03/2011
03/04/2011
07/04/2011
11/04/2011
Out/10 Mar/11 Out/10 Mar/11
Liberty: Direcionando o Crescimento Pós-Pago
Base Pós-Paga Redução do Churn
Churn Voz Consumer
Milhões de LinhasCrescimento
% A/A
+16%
Churn Voz Consumer
1 2
% mensal
6,6
7,7
Base total
Adições Brutas
Adições Líquidas
2,5
Sucesso
Total churn rate
3,1%
2 7%
2010
2011
-1,2 pp
+600%Base Liberty
(90%)-0,4p.p.
32%8%% mensal
1T10 1T111T10 1T11
MoU Pós Liberty: Direcionando o crescimento do MoU
Sucesso Liberty
2,7%2011
Min/mês, somente sainte Min/mês
1T10 1T11
230
+36%
~
~8 x
230
Total Post Infinity controle Old Plans Liberty1T10 1T11 Total Pós
InfinityControle
Planos antigos
Liberty
6
Controle antigos
Vendas de Smartphone: Alavancaram a Aceleração de Dados
Venda de Aparelhos/Smartphones Pré-Pago: Sucesso do Infinity Web
Milhões de R$, Milhares de Aparelhos, R$ Usuários únicos, Média, milhares de clientes
29%3
5x>1,3
2,312%
2
3 + 142%
+64%
0,28
Ago'10 Set'10 Out'10 Nov'10 Dez'10 Jan'11 Fev'11 Mar'11
Receita de Produtos
4x mais
1,2
1,41,4
1
2
Pós-Pago: Nova Oferta
Volume Total
smartphonesvendidos com abordagem
“Subsidio zero”,
0,2
0,9
0
1
1T10 1T11
x4Smartphone/
Webphone
1T10 1T11
+48%
16% 40%
Preço
% Smart-Webphone no total
7
87 128+48%unitário(efeito mix)
Evolução dos KPIs
MoU
126+27%
SAC & SAC/ARPU
SAC/ARPU
Minutos por usuários/mês
Sainte112
100
82 +37%
Total
75
3,1
1,8-44%
SAC/ARPU(mensal)
SAC Unitário(R$)
1418Entrante
1T111T10
-22%
Volume (Bi de Sainte
12,410 2
19,717 5
+58%+71%
Total
36
1T111T10
-51%
Inadimplência ARPU
(Bi demin) Entrante
Sainte 10,22,2
17,52,2
+71%-3%
1T111T10SAC Total (MM R$) 408 309-24%
93
2,0%0,8%-1,2pp
20 824,0
-14%
R$R$ Milhões, % Receita Bruta• Out: -13%
• In: -21%
Pre: Flat
Post: -11%
42
93
-55%
20,8
8
1T111T101T111T10
Intelig “on track”
Receita Líquida Maiores Realizações Comerciais
R$ Milhões
+31%
Key & Large
Abordagem focada
Intelig
31%
RJ Government RJ City Hall SP GovernmentGoverno
1T10 1T11
...dos quais...
SME Top Clients
Military games
Sucesso nas principais licitações Governamentais
+26%
SME
+39%
Top Clients
MVNO Primeiro no Brasil
1T10 1T11 1T10 1T11 ... e mais parcerias estão em processo de
9
1T10 1T11 1T10 1T11 ... e mais parcerias estão em processo de formação...
Agenda
1T11: Principais Realizações1T11: Principais Realizações
1T11: Resultados Financeiros
2011: Perspectivas
10
Análise EBITDA: 1T11 A/A
R$ Milhões
1T111T10Receita2011289
2010120
ΔA/A+169
Fistel: -R$50 MMCRC R$29 MM
Análise do Subsídio
300
350
300
350 8341
251
Considerando capitalização do subsídio
R$ Milhões R$ Milhões
+9,0%
ReceitaCPVSaldo DRE
289-333-44
120-136-16
+169-197-28
CRC: -R$29 MMRecarga: -R$28 MM
289333
100
150
200
250
120 136100
150
200
250
do subsídio
115
947
+2411,033
-22-106
-18
-28
0
50
Rec. Prod. COGS
120
0
50
Rec. Prod. COGS
115
Reportado na DRE Custo Capitalizado
Aparelhos Vendidos (Milhões)
2,31,4 +64%
+23%
é
Subsídio por aparelho (R$)
2,31,4 +64%
+14 8% +13 4%-2 5% +0 0%% A/A +9 0%+171 8%
EBITDA 1T10
EBITDA 1T11
Contribuição de Tráfego (Sainte–
custos ITX)
Négocio Recebido (Uso de Rede)
Despesas Comerciais
Outras Despesas*
Contribuição de Aparelhos(Rec. – CPV)
11
2395 -76%
* Pessoal, Rede, G&A , PDD e Outras Despesas
+14.8% +13.4%-2.5% +0.0%% A/A +9.0%+171.8%
Impacto do “Subsídio Zero em Aparelho” nos Resultados Financeiros
EBITDA Margin
R$ MM, %
A/A
28,7% 28,4% 28,2%30,6%
27,5%
Margem s/ a capitalização do subsídio
Capitalização
EBITDA +9%EBITDA115 85 64
268
947 1.010 1.0351.201
1.033
25,2% 26,0% 26,0%30,0%
27,3%
EBITDA s/ a capitalização do
subsídio
+23%do Subsídio
832 925 9711.176 1.025
115
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11Geração de Caixa
9471 033EBITDA
-107 Milhões de subsídio incluidos no P&L e CAPEX
EBIT 167
350
9,3%5,1%
+109%
+4,2p.p% da Receita
A/A
689297
1.033
1T10 1T11
EBITDA
CAPEX
167
1T10 1T11
+109%EBITDA - CAPEX
Absoluto
% de vendas
258
7,8%
736
19,6%+11,8 p.p.
+186%
Lucro Líquido 55
213
5,7%1,7%
+291%
+4p.p% da Receita
A/A
12
q 55
1T10 1T11
Evolução da Dívida Líquida
Dívida Líquida 1T 2011 Perfil da Dívida Líquida
R$ Mln
Dí id B R$ 3 26 bi (d i 70% l )
Sazonalidade: Pagamento do CAPEX 4T e Fistel
anual (Março) (688) 1.671
Dívida Bruta: R$ 3.26 bi (dos quais 70% no longo prazo)~23% denominada em moeda estrangeira (100% protegida)Custo Médio Anual: 10.6% no 1T11 vs. 9.9% no 1T10 e 10.1% no 4T10
30%984
428
9636%
100%
28%
12%
30%
Dívida Líquida 1T 2010
1 684 (874) 2 558
Dívida Líquida 4T10 1T11 FCL Dívida Líquida 1T11
1.671
876 3.2591.587
991
30%
Mudança na Dívida 1T11 vs 1T10
1.684 (874) 2.558
(700) +187 (887)
Caixa <12M 12<36M 36<60M +60M DívidaTotal
D ív idaLíquida
FCL
Do Operacional ao Fluxo de Caixa Líquido 1T
(549) (2) (687)(136)
FCOL Juros & Impostos Outros
1T11
13
(718) (43) (874)(113)1T10
+169 +41 +187(23)∆A/A
Agenda
1T11: Principais Realizações1T11: Principais Realizações
1T11: Resultados Financeiros
2011: Perspectivas
14
Perspectivas
Estratégia TIM
Substituição F-M: Aceleração da substituição
Cenário de Mercado
Nenhum legado na substituição fixo-móvel: “ a i bil d B il” fixo-móvel
Expectativa de redução da VU-M para o segundo semestre
maior pure-mobile do Brasil”
Baixa exposição a queda da VU-M:
42%(Incoming –ITX)/
semestreIntensificação da competição móvel,mas ainda racional:
- Mais “chip-only”, Menos subisídio de aparelhos
30% 23%42%
1T09 1T10 1T11
Ebitda
(%)
p y , p- Novos serviços (longa distância via móvel,
SMS)
á ã
Foco no valor (#2 no Share de Receita)- A maior comunidade (Infinity> 41 MM)- MOU: Receita sainte crescendo a dois dígitos
S bi ídi Z E t tégi lhRápida acelaração em Dados (3ª maior taxa de crescimento mundial), enquanto mercado de voz continua expandindo
- Subisídio-Zero: Estratégia para os aparelhos- Aceleração em Dados via incremento da
penetração dos smartphones (4x)
Atratividade do mercado móvel brasileiro • Inovação na abordagem de mercado
15
Atratividade do mercado móvel brasileiro
(grande e com rápido crescimento)
Inovação na abordagem de mercado…
…Incrementando a geração de rentabilidade
Ondas de crescimento
A C titi Agora Competitivo nas 3 ondas
FMS(MoU)
Expansão da comunidade (Base)
Internet(Dados)
Crescimento da base de clientes em dois dígitos
Crecimento da receita sainte de voz em dois dígitos
Aceleração da receita de dados na tela do celular via penetração de
smartphones
16
Acelaração na penetração de smartphones com a abordagem “subsídio zero”
Penetração de smartphone* no mundo
America do Norte
2011E vs 2010
+12 8 p p44%
% da base de clientes
Abordagem “subsídio zero”
America do Norte
Europa
+12,8 p.p.
+8,3 p.p.32%
24%
44%
32%
Impacto nos números115
85
Abordagem subsídio zeroMédia global
América Central e Latina
+3,3 p.p.
+3,7 p.p.
2%
10%7%
7%
12%15%
11%9%
64
25
8
Menos vantagem no P&L em contraste com menor CAPEX
-107
2007 2008 2009 2010 2011 “Alcançar o melhor”
1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11
Penetração de smartphone* da TIM Brasil
+8 p.p.18%
2011E vs 2010% da base de clientes
12%10%
8%
17*Penetração de smartphone como % da base de clientes móvel reportada (dongle x M2M excluso)Fonte: Global Wireless Matrix (28 de abril de 2011); BofA Merrill Lynch
Set'10 2010 Ano Mar'10 2011 Ano
Melhor alocação de capital:(benefícios da abordagem “subsídio zero”)
322 689 297
1T 2011 evolução do CAPEX CAPEX esperado para o ano de 2011
R$ Bi,R$ Bi,• 2011 CAPEX Guidance : R$2 9 Bi
2 7 2 875% 85%
51%25% 15%
322
Comercial
689 297
T l
• 2011 CAPEX Guidance : R$2,9 Bi• Melhor mix
% da Receita Total
19,6%19,7%
2.7 2.849%
75% 85%
1T09 1T10 1T11
Infraestrutura
Total Comercial
Comercial
Infraestrutura
Total33% 19% <10%
81% >90%67%
2009 2010 2011Subsídio
Comodato
80 115 8
87 62 35
Aumento da capacidade de rede para suportar o tráfego de voz (2G)
Drivers
% de sites conectados com backhauling próprio
Backhauling
20 7
26,5 28,3
Backbone000 km Fazer mais, Comprar menos
20%Comprar
(2G)Perspectiva de cobertura “Full” (3G)“Fiber to the antenna’” nas principais cidades
20%
20,7
7,0
16,0
35%
65%
65%80%
20%
35%
18
principais cidadesDesenvolvimento de hot spots Wi-Fi complementares para o 3G
'09 10 11 12 13
'09 10 11 12 13
Fazer35%
2009 2011 2013> 80% das princiapais cidades do Brasilconectados via fibra até 2013
Conclusões – Principais pontos do 1T
Operacional: aceleração do crescimento em base de clientes, serviços,
penetração de smartphones e utilização de vozpenetração de smartphones e utilização de voz
Financeiro: dois dígitos de crescimento em receita e três digitos no lucro
líquido
Rentabilidade: crescimento do EBITDA próximo de dois dígitos, e alta de 23%
se considerarmos a análise com a capitalização do subsídio em função da
abordagem “subsídio zero”
Geração de caixa, melhor alocação de capital
Os 3 motores da estratégia de crescimento agora estão em prática:Os 3 motores da estratégia de crescimento agora estão em prática:
- Expansão da comunidade TIM
- Substituição Fixo-Móvel para Voz
19
Substituição Fixo Móvel para Voz
- Dados na tela do celular, via rápida penetração de smartphones
