Arðsemi og virðisaukningEnterprise Value Map

Hvers virði er fyrirtækið og hvernig er hægt að auka það?

Hvers virði er fyrirtækið?

Hverjir eru helstu virðishvatar (e.value drivers) fyrirtækisins?

Hver er stefna fyrirtækisins varðandi lykilkennitölur (e.KPI´s)?

Er arðsemi fyrirtækisins ásættanleg miðað við þá fjárbindingu sem er til staðar?

Hvað er hægt að gera til þess að auka arðsemi og heildarvirði fyrirtækisins?

Hvernig er rétt að forgangsraða þeim aðgerðum?

Hvernig er rétt að mæla árangur af þeim verkefnum sem ráðist er í til þess að

bæta arðsemi? Hvernig munu þau verkefni skila sér í auknu virði ef

markmiðum er náð?

Hefur fjárhagslegum markmiðum sem sett voru í upphafi verið náð? Hvers

vegna hefur markmiðum ekki verið náð?

Hvað skýrir breytingu á virði fyrirtækisins frá fyrra tímabili? Hversu stór hluti

skýrist af ytri þáttum? Hversu stór hluti skýrist af aðgerðum sem ráðist var í

síðastliðið ár?

Við getum aðstoðað hluthafa, framkvæmdastjórn og stjórn við

að svara þessum spurningum!

Lykilspurningar sem stjórnendur fyrirtækja standa frammi fyrir

Frumgreining samkvæmt virðiskorti (e. Enterprise Value map)

Greining Deloitte er unnin í fjórum sjálfstæðum verkþáttum

Mat á virði, arðsemi og tækifærum til virðisaukningar

Frumgreining felst í kennitölugreiningu á lykilkennitölum (e.KPI´s) tengdum

helstu virðishvötum fyrirtækisins. Frumgreining getur bæði verið sjálfstæð

greining og upphaf að frekari vinnu. Skýrslu er skilað með niðurstöðum hvort

þörf er á úrbótum og hvar má gera betur og samanburði við önnur fyrirtæki

innan sömu atvinnugreinar.xxxxxxxxxxxx

Útreikningur á rekstrar- og hlutafjárvirði miðað við núverandi stöðu fyrirtækis

og áætlanir stjórnenda. Virðismatið er grundvöllur þeirrar vinnu sem á eftir

kemur, öll markmiðasetning í framhaldinu miðast við að auka heildarvirði

fyrirtækisins.

Ákveðnir virðishvatar fyrirtækis eru greindir ítarlega út frá frumgreiningu á

virðiskorti (e. EVM). Mælanleg markmið eru sett og aðgerðum forgangsraðað.

Lagt er mat á hve mikilli virðisaukningu aðgerðirnar eiga að

skila.xxxxxxxxxxxxxx

Til þess að mæla árangur fyrri ákvarðana og aðgerða er virðismat uppfært og

virðisbreyting sem og breyting á raunarðsemi fyrirtækisins á milli tímabila

greind. Greining er gerð á því hversu stór hluti breytinganna skýrist af ytri

þáttum og hversu stór hluti skýrist af aðgerðum stjórnenda. Markmið og

aðgerðaáætlun endurskoðuð og uppfærð ef þurfa þykir.

Reglulegar mælingar á árangri og endurskoðun markmiða

Forgangsröðun aðgerða og skilgreining á mælanlegum markmiðum

Virðismat

Vir

ðisk

ort

féla

gsin

s

Skap

a m

eiri

fra

mle

gð

af

hve

rri v

öru

eða

þjó

nust

u s

em e

r se

ldN

ýtin

g a

rðb

ærr

a tæ

kifæ

ra á

mar

kað

i

Auki

ð s

elt

mag

n v

öru

eð

aþ

jónust

u s

em þ

arfn

ast

min

ni

fjár

fest

ing

a

VirðissköpunVirðisaukning til hluthafa

...............

Vir

ði t

il hlu

thaf

a

Net

tó

sjó

ðst

reym

i fr

á re

kstr

i

Rek

stur

Fjár

mö

gnun

Fjár

mag

ns-

kost

nað

ur

Skuld

setn

ing

Eig

ið f

éV

öxt

ur

eig

na

Arð

sem

i

Vö

xtur

tekn

aFr

amle

gð

rek

stra

rSk

ilvir

k st

jórn

eig

na

Væ

nti

ng

ar Ytri

þætt

irSt

jórn

un o

gað

rir in

nri

þætt

ir

Kröf

ur o

gvi

ðski

pta-

skul

dir

Birg

ðir

Fast

eign

ir,

lóði

r og

tæ

ki

Kost

naða

r-ve

rð s

eldr

a va

ra

Sölu

- og

st

jórn

unar

-ko

stna

ður

Verð

lagn

ing

Mag

n

Tekj

uska

ttur

Rann

sókn

a-

og þ

róun

arko

stna

ður

Fjár

fest

í ra

nnsó

knum

og þ

róun

Við

skip

ta-

kröf

urV

iðsk

ipta

-sk

uldi

r

Hre

int

veltu

féH

ringr

ásfjá

rflæ

ðis

Innri

ten

gsl

....

....

....

....

....

....

....

....

....

....

....

....

....

....

....

Frum

grei

ning

unn

in ú

t fr

á E

nter

pris

e V

alue

Map

Skýrari stefna

Mælanleg markmið

Réttar ákvarðanir

“Aukið virði”

Deloitte

Við höfum verið leiðandi í fjármálaráðgjöf á íslenskum markaði síðustu ár

Við höfum unnið fyrir flest af stærstu fyrirtækjum á Íslandi

Af hverju Deloitte?

Alþjóðlegt sérþekkingarfyrirtæki.

Sérhæfir sig í ráðgjöf á sviði fjármála, skatta, lögfræði og reikningsskila, auk

endurskoðunar.

M.Sc í fjármálum, löggiltir endurskoðendur og verkfræðingar með fjölbreytta

alþjóðlega starfsreynslu og áratuga reynslu af fjármálaráðgjöf til íslenskra

fyrirtækja.

Við framkvæmum ávallt athugun á óhæði og hagsmunaárekstrum áður en við

tökum að okkur verkefni.

Ef óhæði okkar eða árangri verkefnisins er stefnt í hættu þá tökum við ekki að

okkur verkefnið.

Óhæði

Þekking og reynsla

Við höfum þá þekkingu og reynslu sem nauðsynleg er til að veita

faglega og gagnrýna fjármálaráðgjöf

Frekari upplýsingarVinsamlega hafið samband ef óskað er eftirfrekari upplýsingum:

Ágúst Heimir ÓlafssonSviðsstjóri Ráðgjafasviðs Deloitte, meðeigandiEndurskoðandis: 864-3467agust.heimir.olafsson@deloitte.is

Emil Viðar EyþórssonYfirmaður FjármálaráðgjafarEndurskoðandis: 898-3966emil.vidar.eythorsson@deloitte.is

Undir vörumerki „Deloitte“ sameinast kraftar þúsunda sérfræðinga sem starfa hjá sjálfstæðum félögum um allan heim við að veita viðskiptavinum þjónustu á sviði endurskoðunar, ráðgjafar, fjármála, áhættustjórnunar og skattamála. Þessi félög eru aðilar að Deloitte Touche Tohmatsu Limited (DTTL), sem er breskt einkahlutafélag (private company limited by guarantee). Hvert aðildarfélag veitir þjónustu á tilteknu landssvæði og er bundið þeim lögum og fagreglum sem þar gilda. Félagið DTTL innir ekki af hendi þjónustu til viðskiptavina. DTTL og aðildarfélög þess eru aðskildir og sérgreindir lögaðilar sem ekki geta skuldbundið hvert annað. DTTL og aðildarfélög þess bera eingöngu ábyrgð á eigin gjörðum eða vanrækslu en ekki á aðgerðum hvers annars. Hvert aðildarfélag DTTL er skipulagt í samræmi við innlend lög, reglugerðir, viðskiptavenju og aðra þætti, og getur veitt sérfræðiþjónustu á starfssvæði sínu í gegnum dótturfélög, tengd félög, og/eða önnur félög.

Deloitte veitir bæði opinberum aðilum og einkafyrirtækjum í fjölmörgum atvinnugreinum endurskoðunar-, skatta-, ráðgjafar- og fjármálaþjónustu. Alþjóðlegt sérfræðinet Deloitte tengir saman sérfræðinga í 150 löndum þannig að saman fari ítarleg staðbundin þekking og alþjóðleg hæfni, viðskiptavinum til hagsbóta. Hjá Deloitte starfa um 200.000 sérfræðingar sem stefna saman að því að veita ávallt framúrskarandi þjónustu.

Þetta rit inniheldur almennar upplýsingar; með útgáfu þess eru aðilar að sérfræðineti Deloitte, þ.e. Deloitte Touche Tohmatsu Limited, aðildarfélög þess eða samstarfsfélög, ekki að veita sérfræðiráðgjöf eða þjónustu. Ráðfærðu þig við fagaðila áður en þú tekur ákvörðun eða grípur til aðgerða sem gætu haft áhrif á fjármál þín eða viðskipti. Enginn aðili í sérfræðineti Deloitte skal gerður ábyrgur fyrir tjóni sem kann að verða hjá þeim sem reiðir sig á þetta rit.

Höfundaréttarvarið © 2014 Deloitte Global Services Limited

Ómar BjarnasonVerkefnastjóri á endurskipulagningarsviði, Endurskoðandis: 861-9263omar.bjarnason@deloitte.is