UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI BARI FACOLTÀ DI ECONOMIA CORSO DI LAUREA SPECIALISTICA IN CONSULENZA...
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UNIVERSITÀ DEGLI STUDI DI BARIFACOLTÀ DI ECONOMIA
CORSO DI LAUREA SPECIALISTICA INCONSULENZA PROFESSIONALE PER LE AZIENDE
TESI DI LAUREA IN
ECONOMIA DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI
RelatoreChiar.ma Prof.ssa Marinetta Intonti
LaureandaRossella Palmisano
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Forme di indebitamento degli Enti Locali
Prestiti Obbligazionari
Utilizzo di strumenti derivati
Prestiti Obbligazionari
Utilizzo di strumenti derivati
Mutui passivi con enti (Cassa Depositi e Prestiti, INPDAP, Istituto di Credito Sportivo) e con il sistema bancario
Aperture di credito
Mutui passivi con enti (Cassa Depositi e Prestiti, INPDAP, Istituto di Credito Sportivo) e con il sistema bancario
Aperture di credito
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Prestiti ObbligazionariPrestiti Obbligazionari
FinalitàFinalità CaratteristicheCaratteristiche
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DerivatiDerivati
Tasso Tasso VARIABILEVARIABILE
Tasso FISSOFISSO
Tasso VARIABILETasso VARIABILE
L'ente, originariamente indebitato a tasso variabile, scambia le sue passività rendendole a tasso fisso, coprendosi cosi dalle fluttuazioni del tasso Euribor.
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L’operazione del COMUNE DI L’operazione del COMUNE DI TURITURI
Prestito obbligazionario di 7 mln €, scadenza 2025 Finalità: estinzione mutui contratti con la Cassa DD.PP. Ammortamento classico: rate comprensive di quota capitale e quota
interess Emessi BOC remunerati a tasso variabile pari all’Euribor a 6 mesi +
0,30% Collocamento a fermo dei BOC, a cura di Banca OPI Acquisto di opzione “IRS con collar” per limitare la variabilità del tasso,
con cap 6% e floor 2%EuriborEuribor>6% La Banca paga all’Ente la differenza tra l’Euribor e il 6%
2%<EuriborEuribor>6% L’ente paga l’Euribor + 0,3%
EuriborEuribor<2% il Comune paga alla Banca la differenza tra il 2% e l’Euribor
capcap
floofloorr
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L’operazione della Regione L’operazione della Regione LombardiaLombardia
Prestito obbligazionario trentennale di 1 miliardo di $, scadenza 2032
Emissione di tipo bullet con piano d’ammortamento correlato al “sinking fund”
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L’operazione del Comune di L’operazione del Comune di VeneziaVenezia
Collar asimmetrico: cap 7% e floor 5,5%
E’ esposto ad un rialzo molto elevato dell’Euribor
Non beneficia dei bassi livelli di Euribor
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Ammortamento del prestitoAmmortamento del prestito
Importo effettivamente pagato dal
Comune
Importo effettivamente pagato dal
Comune
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ConclusioniConclusioni