) ( د : م ل ليسانس الثالثة السنة المستوىالبنكي : الاقتصاد المقياس

البنكي : و النقدي الاقتصاد التخصص

1

2

الفصل الرابع: المؤسساتالمصرفية

المبحث الأول: مفاهيمأساسية حول البنوك

المطلب الأول: مفهوم البنوك المطلب الثاني: أهمية ودور

البنوك المطلب الثالث: وظائف وأنواع

البنوك المبحث الثاني: البنك

المركزي المطلب الأول: مفهوم البنك

المركزي المطلب الثاني: ميزانية البنك

المركزي المطلب الثالث: استقلالية البنك

المركزي المبحث الثالث: البنوك

التجارية المطلب الأول: مفهوم البنوك

التجارية المطلب الثاني: الهيكل

التنظيمي للبنوك التجارية المطلب الثالث: مصادر

واستخدامات أموال البنوك التجارية المبحث الرابع: البنوك

الحديثة المطلب الأول: البنوك المتخصصة

المطلب الثاني: البنوك الشاملة المطلب الثالث: البنوك

الالكترونية المبحث الخامس: البنوك

الإسلامية المطلب الأول: مفهوم البنوك

الإسلامية المطلب الثاني: أهداف وأهمية

البنوك الإسلامية

المبحث الأول: مفاهيم أساسية حول البنوك

لقد ك��ان تط��ور البن��وك ونش��وئها مرتب��ط وعلى ال��دوام بتط��ور المجتمع��ات اقتص��اديا واجتماعي��ا، وق��د ك��انت التجارة تحديدا أحد أهم الأنشطة التي ساعد نموها على تطور أعمال البنوك وتنوعها، ولذلك فإن دراس��ة طبيع��ة وعم��ل البن��وك يس��توجب بالض��رورة الاهتم��ام بدراس��ة التغ���يرات الاقتص���ادية وتن���وع المع���املات التجاري���ة والاقتصادية وتنوع المعاملات التجارية والاقتصادية ال��تي

تساهم في تشكيل عمل البنوك.المطلب الأول: مفهوم البنوك

لا يوجد تعريف متفق علي��ه للمص��ارف، خاص��ة وأن ه��ذا المصطلح أي المصارف ينطب��ق على المؤسس��ات ال��تي تم��ارس مهم��ة الص��يرفة أو الص��رافة أي تحوي��ل النق��ود بعضها إلى البعض الآخر، في حين أن المقصود بها كاف��ة المؤسسات التي تؤدي مهام وخدمات عدي��دة ومتنوع��ة، وقد يك��ون من أهمه�ا في المص��ارف التقليدي�ة الائتم�ان المصرفي، إضافة إلى المه��ام والخ��دمات الأخ��رى ال��تي يمكن أن تمارس����ها العدي����د من المؤسس����ات إلا أن المألوف والشائع هو أن مؤسس�ات معين�ة يطب��ق عليه�ا المص��ارف أو البن��وك في حين لا يتم اعتب��ار مؤسس��ات

.(1 )أخرى كذلكالفرع الأول: تعريف البنوك

اشتقت كلمة بنك من المقاع��د ال��تي ك��ان يجلس عليه��ا الص��رافون في أس��واق البندقي��ة وأمس��تردام، من حيث الأصل اللغوي للكلمة هي إيطالي��ا "ب��انكو" وال��تي تع��ني مصطبة ويقصد بها في البدء المصطبة التي ك��ان يجلس عليها الصيارفة لتحويل العملة، ثم تط��وير المع��ني فيم��ا بعد لكي يقص��د بالكلم��ة المنض��دة ال��تي يتم فوقه��ا ع��د وتبادل العملات، بعدها أصبحت تعني المكان الذي توج��د

فيه تلك المنضدة وتجري فيه المتاجرة بالنقود.

(، الأردن: عالم الكتب01ط )البنوك الإسلامية، فليح حسن خلف. 1.54-53ص: ، 2006الحديث،

3

المؤسسات المالية هي مؤسسات اقتص��ادية متخصص��ة تعمل في إدارة الأموال حفظ�ا وإقراض��ا أو بيع�ا وش��راء فهي أم��اكن التق��اء ع��رض الأم��وال ب��الطلب عليه��ا، وتتض��من ه��ذه المؤسس��ات: البن��وك، ص��ناديق التوف��ير،

.(1 )بيوت الاستثمار، شركات وهيئات التأمين والبورصات البنك هو مؤسس�ة مهنته�ا الأساس�ية والعادي�ة الحص��ول من الجمهور على الأموال في ش��كل ودائ��ع وفي ش��كل آخر، تستخدمها لحس��ابها الخ��اص في عملي��ة الخص��م أو

.(2 )القرض أو عمليات مالية البنك هو تلك المنشأة التي تقبل ديونه��ا في تس��وية ال��ديون

.(3 )بين الأفراد ومؤسسات المجتمع البنك هو وسيط بين الأموال التي تبحث عن الاستثمار ال��ذي

.( 4 )يبحث عن التمويل اللازم البنك هو هيئة متخصصة في خلق وتداول النقود، فهي

تجمع مدخرات الزبائن والتي تكون في شكل ودائع، تمنح القروض، وتضمن وسائل الدفع بالإضافة لعرضها للخدمات المالية فهي تضمن للدولة متابعة العمليات

المالية والتصدي لجميع العمليات المالية غير الرسمية(5 ).

الفرع الثاني: نشأة البنوك إنّ البدايات الأولى للعمليات المص��رفية تع��ود إلى عه��د بابل وذلك في الألف الرابع قبل الميلاد أما الإغريق فق�د عرفوا قب��ل الميلاد بأربع��ة ق��رون بداي��ة العملي��ات ال��تي تزاولها البنوك. إن البن��وك بش��كلها الح��الي ظه��رت في الفترة الأخيرة من القرن الثالث عشر بعد ازدهار المدن

منت��دى ش��اكو،PP [online]. تعريف البنوك وأنواعها 2012،محمدحبش 1ماكو العراقي، مُتاح على الموقع الالكتروني:

shakwmakw.com/vb/showthread.php   ? s=f36ebfae660545447fd210f7e1f84104&t=410306

.16/01/2016تاريخ زيارة الموقع: (، الجزائر:04 ط )تقنيات وسياسات التسيير المصرفي، بخزاز يعدل فريدة. 2

.62، ص: 2008ديوان المطبوعات الجامعية، (، الأردن: دار المسيرة01، ط )إدارة البنوك المعاصرةدريد كامل الشبيب. 3

.25، ص: 2012للنشر والتوزيع والطباعة، مؤسسة الوراق للنشر، (، الأردن:01، ط )البنوكحسين جميل البديري. 4

.16، ص: 2003 البنوك الأجنبية كمصدر تمويل المؤسسات الصغيرةبوسنة كريمة. 5

)رسالةوالمتوسطة بالجزائر –دراسة حالة البنوك الفرنسية-، ماجستير(، كلية العلوم الاقتصادية، تخصص مالية دولية، جامعة تلمسان،

.2010/2011الجزائر،4

الإيطالي��ة على إث��ر الح��روب الص��ليبية فق��د تطلب تل��ك الحروب نفقات طائلة ما ترتب عنه تكدس في ال��ثروات وهذا ما أدى إلى ظهور فكرة قب��ول الودائ��ع للمحافظ��ة عليها من الض��ياع مقاب��ل ش��هادات رس��مية، ثم ظه��رت ش��هادات الإي��داع لحامل��ه وال��ذي انبث��ق منه��ا الش��يك والبنكن��وت )النق��ود الورقي��ة( بش��كله الح��ديث كم��ا أن الصيارفة لم يكتفوا بمجرد القب��ول ب��الودائع فق��د عمل��وا على استثمار أموالهم بإقراض��ها مقاب��ل فوائ��د مح��دودة وفي أواخر القرن السادس عشر أنشئت بيوت الصرافة الحكومي���ة تق���وم بحف���ظ الودائ���ع وهك���ذا تط���ورت الممارسات المالية بين بي��وت الص��رافة والبن��وك ويع��ود

بالبندقية وبنك أمستردام1657ظهور أول مصرف إلى 1600.

وبداية القرن الثامن عش��را زاد ع��دد البن��وك في أوروب��ا وزادت وظائفه��ا )التس��هيلات الائتماني��ة، الإق��راض ...( وفي النصف الثاني من القرن الث��امن عش��ر ازداد ع��دد البن��وك المتخصص��ة في الإق��راض المتوس��ط والطوي��ل الأج��ل وال��ذي واكب الث��ورة الاقتص��ادية ال��تي ش��اهدتها أوروبا ومع مطلع القرن التاسع عشر بدأت حرك��ة ترك��ز البنوك بواسطة الاندماج أو الش��راكة وق��د ص��احب ذل�ك ازدياد تدخل البن��وك في تنظيم أعم��ال البن��وك واقتص��ر إصدار الأوراق النقدية على البنوك المركزية والتي تأخر ظهورها نسبيا في ح��دود الق��رن الث��امن عش��ر والق��رن التاس��ع عش��ر وتض��من نش��اطها إص��دار النق��ود وت��ولي

(1)الأعمال المصرفية الحكومية إلى جانب دورها الرقابي

.الفرع الثالث: طبيعة عمل البنوك

إن الطبيعة المصرفية تتمثل في الحص�ول على الأم�وال من الس���وق ثم إع���ادة توظيفه���ا في الس���وق نفس���ه، فالمصرف هنا يتاجر بأموال الغير وهذا معناه أن الموارد الخاصة )رأس الم�ال الخ��اص + الاحتياط��ات + الأرب�اح المتراكم��ة( تمث��ل نس��بة ص��غيرة من المجم��وع الكلي

(، الجزائر:04ط )محاضرات في اقتصاد البنوك، شاكر القزويني. 1.28-25، ص: 2003ديوان المطبوعات الجامعية ،

5

لموارد البنوك، وتترتب على هذه الحقيقة الهامة نتيجتان(1):

فالمصرف المؤتمن على أموال الغ��ير الحرص:أولا(: أي المودعين الذين وضعوا ثقتهم فيه وأودعوه أموالهم، هذا الحرص يتمثل في الضمانات التي يطلبها المص��رف عن��د إقراض��ه الأم��وال للآخ��رين، فه��و يس��عى لض��مان استعادة ما أقرضه أي مال الغير ال��ذي لاب��د أن يطلب��وه

يوما ما؛ أي مبدأ وجوب توفر السيولة الكافية السيولة:ثانيا(:

لدى المصارف لمواجهة طلبات السحب الآنية )الفورية( من قب��ل الزب��ائن الم��ودعين، فه��ذه المص��ارف بحكم الواقع الملزمة بدفع جزء مهم من متطلباتها عند الطلب

ونقدا. فالعمل المصرفي إذ يستند على الثق��ة في التعام��ل م��ا بين المصرف وأحاب الودائ��ع وك��ذلك م��ا بين المص��رف وطالبي القروض كما أن على المص��رف أن يعتم��د على مبدأ الموائمة بين عمليات الإقراض وحجم الودائع بحيث يحتفظ بحجم مناس��ب من الس��يولة المقابل��ة لالتزامات��ه وخاصة تجاه السحب للودائع وكذا الطلب على القروض

(2). تتميز الأعمال المصرفية بع��دة س��مات وهي على النح��و

:(3)التالي إنه��ا متنوع��ة وليس��ت محص��ورة في عم��ل ف��ني، م��الي.1

واقتص��ادي، فهي مرتبط��ة لجمي��ع الأنش��طة الاقتص��اديةوالاجتماعية الأخرى بالدولة؛

إنها تعتبر صناعة حيث يتوفر فيها كل متطلبات وعناص��ر.2أي نشاط إنتاجي؛

إن الطلب على الكث��ير من الأعم��ال المص��رفية يتص��ف.3بصفة التكرار؛

.29-28. مرجع سبق ذكره، ص: شاكر القزويني 1 إدارة البنوك-مدخل الحسيني فلاح حسن ومؤيد عبد الرحمن الدوري. 2

.66، ص: 2000دار وائل للنشر، (، الأردن:01ط )استراتيجي معاصر، الإدارة الحديثة في البنوكحنفي عبد الغفار وأبو قحف عبد السلام. 3

التجارية والسياسات المصرفية –تحليل القوائم المالية للجوانبمكتب الدار العربية للكتاب ، -، مصر:التنظيمية للبنوك في مصر ولبنان

.347، ص: 20006

إنها تدل على درجة التطور المصرفي والم��الي والوف��اء.4 الاقتص��ادي في المجتم��ع لأن العم��ل المص��رفي أص��بح

يتدخل في كل مجالات الاقتصاد، الإنتاج والخدمات؛ صعوبة التمييز في العملية المصرفية فهي تتصف بقدر.5

.(1 )كبير من التشابه والنمطية المطلب الثاني: أهمية ودور

البنوك تكون البنوك في مجموعها حلق��ة تتفاع��ل داخله��ا ش��تى مج��الات النش��اط الاقتص��ادي، وكلم��ا نم��ا واتس��ع ه��ذا النش��اط زادت تبع��ا ل��ذلك حس��ابات البن��وك وتع��ددت خدماتها، ويصبح من الأهمية بمكان الدور الذي تلعبه في التنمية الاقتصادية وفي تقدم الدول، حيث تقوم بتموي��ل الاقتص����اد الوط����ني بتق����ديم الق����روض والس����لفيات والتسهيلات الائتمانية المختلف��ة، معتم��دة على موارده��ا الخارجية من الودائع وعلى موارد أخ��رى داخلي��ة وذاتي��ةتتمثل في رأس مالها واحتياطاتها ومخصصاتها وأرباحه.

الفرع الأول: تطور النظرة لدورالنظام البنكي في عملية التنمية

لقد تم إنجاز كثير من الأبحاث الاقتص��ادية ال��تي ع�الجت دور النظ���ام البنكي في عملي���ة التنمي���ة الاقتص���ادية، وتضمنت هذه الأبحاث تقييم��ا للأفك��ار والاتجاه��ات ال��تي طرحت بهذا الشأن، و كان تلك الأفكار تدور ح��ول ثلاث��ة محاور متعارض��ة في التنمي��ة، ففي ال��وقت ال�ذي يج��زم فيه البعض على هذا الدور بل يؤكد ضرورية في التنمي��ة الاقتص��ادية، ف��إن البعض الآخ��ر يقل��ل من أهمي��ة ذل��ك وبنظر إلى النظام البنكي نظرة غير متفائلة في إح��داث التنمية داخ��ل الاقتص��اد، وب��الموازاة م��ع ك��ل ه��ذا يوج��د اتجاه ثالث يؤكد إمكانية قي��ام التنمي��ة وتحققه��ا بمع��زل

عن مشاركة النظام البنكي في ذلك، في كتابه نظرية التطور1911لقد عرض شومبيتر

الاقتصادي La théorie de développement économique)

( (، الأردن: دار01ط ) أساسيات التسويق، حداد شفيق ونظام سويدان. 1

.191، ص: 1998حامد للنشر والتوزيع، 7

الذي أكد على أهمي��ة ال��دور ال�ذي يلعب��ه النظ��ام البنكي في عملية التطور والنم��و الاقتص��ادي وذل��ك بمس��اهمته في عملية تكوين رأس الم��ال من خلال تولي��د الائتم��ان، حيث يص��بح رأس الم��ال في نظريت��ه عب��ارة عن ق��وة شرائية جديدة تنعكس في النهاية بوسائل إنتاج حقيقية جديدة، وهذه الق��وة الش��رائية ض��رورية لتموي��ل عملي��ة التطور والنمو الاقتصادي، وك��ان لأفك��ار ش��ومبيتر ت��أثير على بعض رجال الاقتصاد في أوروبا حيث ب��رزت أفك��ار جديدة أعطت للنظام البنكي ال��دور الري��ادي في عملي��ة التنمي���ة الاقتص���ادية، ثم تع���اقبت الدراس���ات في ه���ذا المج��ال بع��د أن اعت��بر ه��دف التنمي��ة الاقتص��ادية ورف��ع معدل النم��و فيه��ا من ض��من أه��داف السياس��ة النقدي��ة

والائتمانية في الاقتصاديات المتطورة. لق��د ع��الج ك��ل من أدلم��ان وم��وريس حقيق��ة مس��اهمة البن��وك في التنمي��ة من خلال نم��وذج كمي يعتم��د على متغيرات تحدد التنمي�ة الاقتص�ادية المرغوب�ة من ط�رف

دول��ة نامي��ة خلال74الدول��ة، وق��د ش��ملت دراس��تهم حيث تم تقدير الأثر النس��بي لنم��و1963-1950الفترة

متغ��يرا اقتص��اديا تم اس��تخدامها اتض��ح أن مس��توى39 تقدم النظ��ام البنكي والمؤسس��ات المالي��ة الأخ��رى هي أفضل المؤشرات عن احتم��الات نم��و الدول��ة اقتص��اديا، وأهم ما استخلص من هذه الدراسة هي أن الزي��ادة في مدخرات النظام البنكي في عملية التنمية، بحيث أص��بح نشاطه هذا افتراض اقتصادي عام يشير إلى أن الق��درة في زي��ادة الادخ��ار والاس��تثمار يع��ني مع��دل أس��رع في

التنمية الاقتصادية. ويؤكد الباحثون أن مس��ؤولية النظ��ام البنكي ه��ذه يجب اتص��افها بالاس��تمرارية والديموم�ة وه��ذا انطلاق�ا من أن دور النظ��ام البنكي في عملي��ة التنمي��ة الاقتص��ادية يجب أن تقاس من خلال قدرته في تعويض العجز في الادخار المحلي المقاب���ل للاس���تثمار وذل���ك بتحقي���ق التعبئ���ة القصوى للمدخرات، وباض��طلاعه بوض��ع سياس��ة نقدي��ة وائتمانية متكاملة، وفي قدرته بتحوي�ل الائتم�ان القص��ير الأج��ل المرتب��ط ب��دوران النش��اط الج��اري إلى ائتم��ان استثماري موجه نحو التمويل الطوي��ل الأج��ل يس��تهدف تنمية القطاع��ات المختلف��ة. وعم��ا إذا ك��ان نم��اء النظم8

البنكي يجب أن يكون سابقا لعملي��ة التنمي��ة الاقتص��ادية حتى يس��تطيع أن يلعب دوره الفع��ال فيه��ا، أم أن نم��وه يتأتى من خلال نمو الاقتصاد وكناتج لذلك النمو، فقد أكد كولد سميث من خلال دراسته للهيكل التمويلي والتنمية لخمسة وثلاثين دولة متقدمة ونامية، بأنه باستثناء الدول التي تتبع التخطي��ط المرك��زي ف��إن التنمي��ة المالي��ة هي المس��ار إلى النم��و الاقتص��ادي وه��ذا يع��ني أن النظ��ام

. وأي كان الأم��ر(1 )البنكي عامل دافع للتنمية الاقتصادية:(2)تظهر أهمية البنوك في العصر الحديث كما يلي

يمكن للبنوك نظرا لكبر حجم الأرصدة أن تدخلأولا(:في مشاريع طويلة الأجل؛

بدون ه��ذه الوس��اطة يتعين على ص��احب الم��الثانيا(: أن يجد المستثمر المطلوب والعكس بالشروط والم��دة

الملائمة للاثنين؛ نظ��را لتن��وع اس��تثمارات البن��وك فإنه��ا ت��وزعثالثPPا(:

المخاطر مما يجع��ل في الإمك��ان ال��دخول في مش��اريع ذات مخاطر عالية، فبدون البنوك تكون المخاطرة أك��بر

لاقتصار المشاركة على مشروع واحد؛ إن وس��اطة البن��وك تزي��د من س��يولة الاقتص��ادرابعا(:

بتق��ديم أص��ول قريب��ة من النق��ود ت��در عائ��دا مم��ا يقل��لالطلب على النقود؛

تشجيع الأسواق المالية التي تس��تثمر وتص��درخامسا(: الأص��ول المالي��ة ال��تي يحجم عنه��ا الأف��راد خوف��ا من

المخاطرة. الفرع الثاني: دور البنوك في التنمية

الاقتصادية لعبت البن���وك وم���ازالت تلعب دورا هام���ا في التط���ور الاقتصادي والاجتماعي كما أن هذا ال�دور بتبل��ور وتط�ور بدوره متأثرا به�ذا التط�ور ولق�د تع�ددت الكتاب�ات ال��تي تشرح وتفسر دور البنوك في التنمية الاقتص��ادية خاص��ة من منظور التمويل البنكي. وتقوم البنوك بأدوار رئيسية في عملي��ة التنمي��ة الاقتص��ادية في البل��دان المختلف��ة،

مؤسسة(، الأردن: 01ط )إدارة المصارف، حمزة محمود الزبيدي. 1.194-192، ص: 2004الوراق،

دار المناهج، (، الأردن:01ط )إدارة البنوك، محمد عبد الفتاح الصيرفي. 22.19، ص: 2006

9

فمساهمة هذا القطاع تتمتع بروابط خلفية وأمامية قوية مع الوحدات الاقتصادية المختلفة تساهم في زي�ادة نم�و ه���ذه القطاع���ات وتطوره���ا، ف���البنوك تق���وم بتجمي���ع المدخرات وتوحيدها وتوجيهه��ا نح��و قطاع��ات اقتص��ادية متنوعة لما لذلك من أثر واضح على التقليل من تع��رض الم��دخرات لمخ��اطر م��ع الحف��اظ على س��يولتها، ه��ذا بالإضافة إلى أن حصر مهمة الوساطة المالية في قطاع معين يزي��د من مركزي��ة تخص��يص الم��وارد مم��ا يعطي الفرص��ة للوح��دات البنكي��ة في توجي��ه الم��دخرات من القطاعات بطيئة النمو إلى القطاعات سريعة النمو لم��ا لذلك من أث��ر واض��ح على زي��ادة الكف��اءة في اس��تخدام م��دخرات الاقتص��اد، ولع��ل أهم م��دخل اقتص��ادي يق��وم القط��اع البنكي بعرض��ه ه��و الائتم��ان، وعلى ال��رغم من ترك��ز نش��اط البن��وك على تق��ديم الائتم��ان للنش��اطات التجاري���ة إلا أن ه���ذه البن���وك تس���تطيع منح الائتم���ان للقطاعات الأخرى فالحدود الفاصلة بين أسواق الائتمان غ��ير ملزم��ة في معظم البل��دان، بمع��نى أن الوح��دات المالية المختلفة تستطيع أن تنوع أعماله��ا بين الأس��واق

المختلفة. هذا ونلاحظ أن البنوك التجارية ق��د ازدادت أهميته��ا في

:(1)ثلاث محاور رئيسية هي دورها النشط والفعال في الدول النامية وقدرتهاأولا(:

على تمويل مشاريع التنمية الاقتصادية في هذه الدول؛ خروجه��ا عن النش��اط التقلي��دي وقيامه��ا ب��أدوارثانيا(:

ومهام حديثة؛ دوره��ا في خدم��ة التج��ارة الدولي��ة عن طري��قثالثPPا(:

شبكة فروعها ومراس��يلها المنتش��رة ع��بر الق��ارات، عنطريق:

ج��ذب وتجمي��ع الم��دخرات وتوجيهه��ا نح��و الاس��تثمارات.1المفيدة التي تعمل على زيادة الإنتاج المحلي؛

قيامه���ا بالاس���تثمار المباش���ر رغم جمي���ع الخ���دمات.2 والتسهيلات المقدمة للقطاع الخاص من قبل الحكومات والبنوك ف�إن الأف�راد لا يزال�ون ي�ترددون في الاس��تثمار

خوفا من الخسارة؛

.73-72ص: رشاد العصار ورياض الحلبي. مرجع سبق ذكره، 110

قيامه�ا ب�دور ب�ارز في الأس�واق المالي�ة بإنش�اء أقس�ام.3 متخصصة للأوراق المالية ولوح��ظ أنه��ا توس��عت بش��كل

واضح في هذا المجال من حيث: قيامه��ا ب��دور الوس��يط للزب��ائن في الس��وق الم��الي فيأ(

ش��راء وبي��ع الأوراق المالي��ة وتحص��يل الأرب��اح الناتج��ةمقابل عمولة معينة؛

شراء وبيع الأوراق المالية لحسابها في السوق المالي؛ب( تقديم خ��دمات جدي��دة للزب��ائن، ومن الخ��دمات البنكي��ة.4

الحديثة التي تقدمها البنوك التجارية في الوقت الحاضر: بيع وشراء الشيكات السياحية، بطاق��ة الاعتماد���، ت��أجير

الصناديق الحديدية، البنك الآلي وخدمات الكمبيوتر؛ اتس��اع نش��اطها في تط��وير خدم��ة التج��ارة الدولي��ة،.5

كالاعتمادات المستندية وبولص��ات التحص��يل والح��والاتوأسعار العملات، وغيرها.

الفرع الثالث: أهمية البنوك ت��ؤدي المص��ارف دورا هام��ا في الاقتص��اديات المختلف��ة من خلال الوظائف التي تقوم بها، وتتمث��ل ه��ذه الأهمي��ة

: ( 1)فيما يلي إن الائتمان الذي تمنحه المص��ارف ي��وفر وس��يلةأولا(:

التبادل؛ إن المصارف بتوفيرها للائتمان تسهم في زي��ادةثانيا(:

الاستثمار الذي يوفر الق��درة الإنتاجي��ة في الاقتص��اد من خلال إقامة مش��روعات جدي��دة أو توس��يع المش��روعات

القائمة؛ إن المص��ارف ومن خلال الائتم��ان ال��ذي ت��وفرهثالثا(:

للمتعاملين معها، تس��مح بزي��ادة الإنت��اج لا اعتم��ادا على الإمكانية التي يتيحها الاستثمار بزي��ادة الق��درة الإنتاجي��ة في الاقتص��اد فحس��ب، وإنم��ا ك��ذلك من خلال توف��ير التمويل عن طريق الائتمان هذا لشراء متطلبات تشغيل

الطاقات الإنتاجية للمشروعات القائمة؛ إن المصارف ومن خلال الائتم��ان ال��ذي تمنح��هرابعا(:

لفئات المجتمع المختلفة تتيح زي��ادة الاس��تهلاك، وبحيث تس���اعد الأف���راد من خلال الق���روض الممنوح���ة لهم

.66-58 فليح حسن خلف. مرجع سبق ذكره، ص: 111

الحصول وعلى استهلاك إضافي يحقق لهم منفعة عالي��ةوبالذات عندما تكون دخولهم منخفضة؛

إن المص��ارف من خلال ال��ذي تق��وم بمنح��هخامسPPا(: يمكن أن تس���اعد على زي���ادة اس���تخدام الم���وارد عن طريق إسهامها نتيجة لذلك في زيادة الاستثمار، وزي��ادة الإنتاج وزيادة الاستهلاك الذي يشجع على زي��ادة الإنت��اج

وبالذات الموارد العاطلة؛ إن المصارف ومن خلال الائتمان الذي تق��ومسادسا(:

بتوفيره يمكن أن تدفع باتجاه تحقي��ق التخص��يص الكفءللموارد؛

إن المص���ارف يمكن أن تس���اهم في توزي���عسPPابعا(: الم��وارد المالي��ة من خلال الائتم��ان ال��ذي تمنح��ه بين مختل��ف المج��الات والنش��اطات الاقتص��ادية بم��ا يض��من

التخصيص والتوزيع الكفء لهذه الموارد؛ إن المص���ارف من خلال عمله���ا في تجمي���عثامنPPPا(:

الم��وارد يمكن أن تس��اهم وبدرج��ة مهم��ة في الح��د من تجي��د الم��وارد المالي��ة عن طري��ق الاكتن��از ال��ذي يمث��ل اقتطاع جزء من الدخل عن دورة الدخل ولف��ترة ممت��دة

من الزمن؛ إن المصارف ومن خلال تجميعه�ا للم�وارد عنتاسعا(:

طريق الودائع، وتعبئتها وتوفيرها لمس��تخدميها من خلال الائتم��ان تس��مح بالانتف��اع من الم��وارد العاطل��ة مؤقت��ا للأفراد أو للجهات المختلفة، ومنه��ا المش��روعات وال��تي تتض��من نش��اطاتهم تحق��ق مث��ل ه��ذه الم��وارد المالي��ة

العاطلة مؤقتا. المطلب الثالث: وظائف البنوك

وأنواعها لقد اتفقت جميع التعاريف على أن البنك هو المؤسس��ة المالية التي تجمع الودائع من عملائها لتمنحها في شكل قروض مقابل معدل فائدة، ومن خلال هذه العملية فهي تساهم في خلق نقود جديدة هي نقود الودائ�ع ومن ه�ذا التعريف الأخير يمكن استخلاص وظائف البنك الأساسية من خلال دوره في الوساطة المالية وجمع الودائع ومنح

القروض وخلق النقود.الفرع الأول: وظائف البنك

12

تتعدد وظائف البنوك ومن بينها ما يلي: الوساطة المالية أولا(:

مع اتساع النشاط الاقتصادي وتش��عب أطراف��ه ظه��رت هناك حاجة دائمة ومستمرة إلى ت��داول الأم��وال بمب��الغ تختلف حسب طبيعة الأعم��ال وحجمه��ا، وبالت��الي تزاي��د الحاجة إلى التمويل )لأصحاب العجز المالي( فيم��ا تج��د في المقاب��ل بعض الأف��راد والع��ائلات تتقاض��ى رواتب شهرية تنف��ق ج��زءا منه��ا وتحتف��ظ ب��الجزء المتبقي إم��ا احتياطيا للمستقبل وإما أملا في الاس��تفادة من الف��رص ال��تي يمنحه��ا الس��وق، وم��ا بين أص��حاب ه��ذا الف��ائض الم��الي وأص��حاب العج��ز الم��الي ق��د تنش��أ إم��ا علاق��ة مباشرة تعرف بالتمويل المباشر وإما عن طريق ت��دخل ط��رف ث��الث يلعب دور الوس��يط بين أص��حاب العج��ز المالي والفائض وهذا ما يعرف بالوساطة المالي��ة، وق��د ظهرت هذه الأخيرة نتيجة للصعوبات التي ق��د تنجم عن

:(1)العلاقة المباشرة بين الطرفين: جمع الودائع ثانيا(

يعت��بر جم��ع الودائ��ع أح��د أهم وظ��ائف البن��ك، والودائ��ع تمث���ل الج���زء الف���ائض من م���داخيل بعض الع���ائلات والمؤسس��ات والمحتف��ظ به��ا في البن��ك )أو عن��د رب��ط مالي آخر(، وق��د تك��ون لف��ترات طويل��ة أو متوس��طة أو قصيرة، وتمثل الودائع أهم مورد م�الي للبن�ك )الوس��يط

:(2 )المالي( الذي بدوره يحولها إلى قروض للتمويل: إنشاء النقود ثالثا(

يعت��بر إنش��اء النق��ود من أهم الوظ��ائف البنكي��ة، فهي العملية التي بواسطتها يتم إنتاج السلعة المستعملة في تداول السلع والخدمات وتعتبر وظيفة إنشاء النق��ود من أكثر العمليات حساسية وتعقي��دا نظ��را لتأثيره��ا الس��ريع والمباش��ر على الاقتص��اد وتوازن��ه، ل��ذلك من الض��روري معرفة جميع التقنيات المستعملة من طرف البن��وك في إنش��اء النق��ود وك��ذلك معرف��ة ق��درات وح��دود النظ��ام البنكي في ذلك حيث يجب أن نف��رق بين إنش��اء النق��ود

:(3 )القانونية وإنشاء نقود الودائع

.6-5 بوسنة كريمة. مرجع سبق ذكره، ص: 1.25لطرش الطاهر. مرجع سبق ذكره، ص: 2.39 لطرش الطاهر. مرجع سبق ذكره، ص: 3

13

: منح القروض البنكية رابعا( يعتبر منح القروض من أهم الوظائف الذي يؤديها البنك، وق��د تك��ون هي الغاي��ة ال��تي من أجله��ا أوج��د البن��ك، ف��الودائع البنكي��ة لا مع��نى له��ا إذا لم توظ��ف في ش��كل

قروض تمنح لتمويل مختلف نشاطات الاقتصاد.الفرع الثاني: أشكال البنوك

نش��أت البن��وك وتط��ورت لتلبي��ة حاج��ات المجتم��ع من الخدمات البنكية المتعددة، ولذلك فق��د تع��ددت أش��كال الهياكل البنكية وفقا لإشباع هذه الاحتياجات وبما يضمن تأديتها لمهامه��ا ومس��ؤولياتها المالي��ة والاجتماعي��ة، ومن

أبرز التشكيلات الهيكلية البنكية ما يلي: البنك ذو المكتب الواحد )البنوك الفردية(أولا(:

وهي مؤسس���ات ص���غيرة يملكه���ا أف���راد أو ش���ركات أش���خاص، ويقتص���ر عمله���ا في الغ���الب على منطق���ة ص��غيرة، وتتم��يز عن ب��اقي أن��واع البن��وك بأنه��ا تقص��ر توظيف مواردها على أصول بالغة السيولة مث��ل الأوراق المالي��ة والأوراق التجاري��ة المخص��ومة، وغ��ير ذل��ك من الأصول عالي��ة الس��يولة وال��تي يمكن تحويله��ا إلى نق��ود في وقت قصير وب��دون خس��ائر، والس��بب في ذل��ك ه��و أنه��ا لا تس��تطيع تحم��ل مخ��اطر توظي��ف أمواله��ا في ق��روض متوس��طة أو طويل��ة الأج��ل بس��بب ص��غر حجم مواردها ،وتعتمد هذه البنوك في نشاطها على م��ا يتمت��ع به أصحابها أو مديروها من خ��برات بنكي��ة وم��ا يحوزون��ه من ثقة المتعاملين ويقتصر ه��ذا الن��وع من البن��وك على

الدول الرأسمالية. وتش��تهر الولاي��ات المتح��دة الأمريكي��ة به��ذا الن��وع من التشكيلات البنكية، ويعود السبب الرئيس��ي في نش��وئها

:(1 )وانتشارها إلى ما يلي يساعد على إدخال الآلات الحديثة وتنمية الإداريين فضلا.1

عن إمكانية تحقيق التماثل والتناسق في اتخاذ القراراتوتحديد مستويات أسعار الفائدة؛

يتصف باستقرار صافي الأرباح المتحققة مقارن��ة بالبن��ك.2ذو الفرع الواحد؛

. مرجع س��بق ذك��ره، ص:الحسيني فلاح حسن ومؤيد عبد الرحمن الدوري 119.

14

تمكين هذا النوع من التش��كيلات من مواجه��ة الض��غوط.3 التنافسية التي قد يتعرض لها ضمن إطار البيئ��ة المالي��ة والبنكية مما يع��زز من قدرت��ه على بن��اء مرك��ز تنافس��ي

متميز. البنوك ذات الفروع ثانيا(:

وهي بنوك تتخذ غالبا شكل الشركات المساهمة كشكل قانوني، لها فروع متعددة تتولى تقديم خدماتها في أك�ثر من محل أو مكان أو مكتب واحد، وتتب��ع اللامركزي��ة في تسيير أمورها حيث يترك للفرع تدبير ش��ؤونه، فلا يرج��ع للمركز الرئيس��ي للبن��ك إلا فيم��ا يتعل��ق ب��الأمور الهام��ة

. (1 )التي ينص عليها في لائحة البنك ويحقق هذا النوع من الهياكل التنظيمية المميزات الآتي��ة

(2): يتمكن من تجمي��ع الم��وارد المالي��ة وخاص��ة الودائ��ع من.1

من���اطق متع���ددة ومن قطاع���ات اقتص���ادية مختلف���ة، وبالت��الي فإن��ه يمكن توجيهه��ا نح��و ف��رص اس��تثمارية

متعددة؛ يحقق التوزيع الجغرافي للقروض والاستثمارات ال��تي.2

تحقق استراتيجية التنويع مما يؤدي إلى تقليل مجم��لالمخاطر المالية والبنكية؛

يحقق هذا الن��وع من الهياك��ل وف��ورات كب��يرة في إدارة.3 الاحتياطات الأولية خاصة في مجال مواجه��ة الالتزام��ات القانونية ومستويات السيولة النقدية ال��واجب الاحتف��اظ بها على مستوى كل مكتب، حيث تمثل الأصول النقدي��ة

للبنوك مجموع ما تمتلكه فروعها؛ يكون من السهولة بمكان تأسيس فرع لبن��ك ق��ائم ب��دلا.4

من تأس��يس بن��ك جدي��د، وذل��ك من حيث الإج��راءات الإدارية والقانونية ومن حيث القدرة في البدء بممارس��ة

الأنشطة المالية البنكية؛ ومن ناحي��ة أخ��رى يس��وق المعارض��ون ع��دد من الحجج

:(3)للرد على ما تقدم، من أهمها ما يلي

.33 محمد عبد الفتاح الصيرفي. مرجع سبق ذكره، ص: 1 . مرجع س��بق ذك��ره، ص:الحسيني فلاح حسن ومؤيد عبد الرحمن الدوري 2

18. دارإدارة البنوك في بيئة العولمة والأنترنت، مصر: طارق طه. 3

.263، ص: 2007الفكر الجامعي ،15

من الممكن ألا يقدم الفرع جميع الخدمات البنكية ال��تيأ(يحتاجها الزبائن في المنطقة التي يخدمها؛

الاستغلال الأمثل للم�وارد يمكن تحقيق�ه دون الحاج��ةب(لوجود فروع تابعة له؛

لم تؤك��د الدراس��ات الميداني��ة أن ك�ثرة ع�دد الف��روعت(يؤدي حتما إلى خفض التكاليف؛

ليس بالض��رورة أن ي��ؤدي إنش��اء الف��روع إلى إيج��ادث(المناخ التنافسي؛

حتى لو أسهمت الفروع في تحقيق التنوي��ع للبن��ك، فهيج( في المقاب��ل ت��ؤدي إلى تض��خمه وبالت��الي إلى تش��تت جه��وده وص��عوبة التنس��يق والإش��راف على ه��ذا الحجم

الكبير من الفروع. بنوك المجموعة ثالثا(:

يتشابه هذا النوع من التشكيلات البنكية إلى حد كبير مع البنوك ذات الف��روع المتع��ددة ولكنه��ا تختل��ف عنه��ا من حيث ملكيته��ا وال��تي تع��ود إلى ش��ركة قابض��ة تت��ولى السيطرة على عملياتها الإدارية، كما أنه��ا تتماث��ل ك��ذلك من حيث المميزات حيث أنه��ا تأخ��ذ طابع��ا احتكاري��ا، إلا أن هذا النوع فيه بعض المساوئ يمكن إجمالها فيما يلي

(1 ): فق���دان الس���يطرة المحلي���ة على الف���روع من حيث.1

الإدارة واتخاذ القرارات؛ يحقق عمليات الاحتك��ار البنكي مم��ا ق��د يتع��رض إلى.2

بعض التهديدات؛ يحافظ على هذا التش��كيل الق��ائم من الف��روع وغالب��ا لا.3

تس��عى ه��ذه المجموع��ة إلى تش��كيل ف��روع إض��افية أوبنوك جديدة؛

يتصف هذا التشكيل بتعقيد الس��يطرة الحكومي��ة خاص��ة.4 على البنوك مما يتطلب تش��ريع ق��وانين جدي��دة تنس��جم

وهذا التشكيل. بنوك السلاسل رابعا(:

وهي بن���وك تم���ارس نش���اطها من خلال فتح سلس���لة متكاملة من الفروع نشأت نتيجة لنمو البن��وك التجاري��ة، وزي��ادة حجم نش��اطها واتس��اع نط��اق أعماله��ا، وتك��ون

. مرجع س��بق ذك��ره، ص:الحسيني فلاح حسن ومؤيد عبد الرحمن الدوري 119.

16

عبارة عن ع��دة بن��وك منفص��لة عن بعض��ها إداري��ا ولكن يشرف عليها مركز رئيسي واحد يتولى رسم السياسات

. ويتشابه(1 )العامة التي تلتزم بها كافة وحدات السلسلة هذا النوع من التشكيل مع بن��وك المجموع��ة في العدي��د من الخص���ائص والمم���يزات إلا أن الاختلاف الج���وهري بينهما هو من حيث ملكية السلسلة حيث تكون الملكي��ة هنا بيد شخص طبيعي واح��د أو ع��دة أش��خاص طبيع��يين

وليس بيد شركة قابضة. البنوك المراسلة خامسا(:

وهي البنوك التي نشأت استجابة لحاج��ة البن��وك لنظ��ام تحصيل الصكوك المس��حوبة من قب��ل زبائنه��ا م��ع بن��وك في من��اطق جغرافي��ة أخ��رى، وتق��وم البن��وك المراس��لة

.(2 )بالوظائف الآتية مقاص��ة الص��كوك وتس��وية الحس��ابات والالتزام��ات.1

المالية؛ تقديم الاستشارات بخصوص توظيف الم��وارد المالي��ة.2

في أنشطة استثمارية محددة؛ المش���اركة م���ع بعض المؤسس���ات المالي���ة في منح.3

القروض وتقديم التسهيلات المالية؛إعادة خصم بعض الأوراق التجارية؛.4 الاس���تفادة من المتخصص���ين ذوي الخ���برات المالي���ة.5

والاقتصادية في هذه البنوك لتقديم خدمات مالية وبنكيةمتعددة ولجهات مختلفة.

البنوك المحلية سادسا(: وهي بن��وك تغطي منطق��ة جغرافي��ة مح��ددة، ق��د تك��ون مقاطع��ة أو ولاي��ة أو محافظ��ة أو ح��تى مدين��ة مح��ددة، وتخضع ه��ذه البن��وك للق��وانين الخاص��ة بالمنطق��ة ال��تي تعمل بها كذلك فهي تتفاع��ل م��ع البيئ��ة ال��تي توج��د به�ا

.(3 )وتعمل على تقديم الخدمات البنكية التي تناسبهاالمبحث الثاني: البنك المركزي يتك��ون الجه��از البنكي أي مجتم��ع من ع��دد من البن��وك تختل��ف وفق��ا لتخصيص��ها وال��ذي تؤدي��ه في المجتم��ع،

.34 محمد عبد الفتاح الصيرفي. مرجع سبق ذكره، ص: 1 . مرجع سبق ذكره، ص:الحسيني فلاح حسن ومؤيد عبد الرحمن الدوري 2

19-20..35 محمد عبد الفتاح الصيرفي. مرجع سبق ذكره، ص: 3

17

ويعت��بر تع��دد أش��كال البن��وك من الأم��ور الناتج��ة عن التخص��ص ال��دقيق، والرغب��ة في إيج��اد هياك��ل تمويلي��ة مستقلة تتلاءم مع حاج��ات الزب��ائن والمجتم��ع، ويتص��در الجهاز البنكي في الدولة البنوك المركزية، وتتعام��ل في

السوق البنكية أنواع متعددة. المطلب الأول: ماهية البنك

المركزي يعت��بر البن��ك المرك��زي من أهم المؤسس��ات المالي��ة الموجودة داخل الحدود الوطنية، ويحت��ل المكان��ة الأولى في النظام البنكي كما يعتبر الدعامة الأساس��ية للهيك��ل النقدي والم��الي في ك��ل دول الع��الم، وتعت��بر نش��اطاته في غاية الأهمية، وأن وجوده ض��روري لتنفي��ذ السياس��ة المالية للحكومة، ويلعب دورا هام��ا في تنفي��ذ السياس��ة

الاقتصادية في الدولة.الفرع الأول: مفهوم البنك المركزي

يعت��بر البن��ك المرك��زي قلب النظ��ام المص��رفي، حيث يت��ولى تنظيم السياس��ة النقدي��ة، الائتماني��ة والمص��رفية

والإشراف على تنفيذها وفقا للخطة العامة للدولة.(: تعريف البنك المركزي أولا

هناك عدة تعاريف البنك المركزي وأهمها ما يلي: البنك المرك�زي يعت��بر المص��رف ال�ذي ي�تربع على قم�ة.1

الجهاز المصرفي ويستطيع تحويل الأصول الحقيقية إلى نقدي��ة، والأص��ول النقدي��ة إلى حقيقي��ة كم��ا أن��ه يحتك��ر عملية إصدار النقد ويدير ويوجه الائتمان وش��ؤون النق��د

.(1 )في البلاد كما أن البنك المركزي هو المؤسسة التي تشتغل مكان��ا.2

رئيس��يا في س��وق النق��د، وعلى عكس الح��ال بالنس��بة للبن���ك التج���اري فاله���دف الرئيس���ي لسياس���ة البن���ك المرك��زي ح��تى في البلاد الرأس��مالية ليس ه��و تحقيقي

.(2 )أقصى ربح ممكن بل خدمة الصالح الاقتصادي العام البنك المرك��زي ه��و تل��ك الهيئ��ة الحكومي��ة ال��تي تت��ولى.3

العملي��ات المالي��ة الرئيس��ية للحكوم��ة يس��تطيع البن��ك (،01ط )أساسيات في الجهاز المالي –المنظور العلمي-جميل الزيدانين. 1

.76-75 ، ص:1999دار وائل للطباعة والنشر، الأردن: دار النهضة العربية للطباعة، لبنان: النقود والبنوك صبحي تادرس قريصة. 2

.1984والنشر والتوزيع، 18

المرك��زي عن طري��ق ه��ذه العملي��ات المالي��ة وبوس��ائل أخ��رى أن ي��ؤثر على س��لوك المؤسس��ات المالي��ة بم��ا

.(1 )يحقق الدعم للسياسة الاقتصادية للحكومة وكتعري��ف ش��امل للبن��ك المرك��زي ه��و مؤسس��ة نقدي��ة.4

حكومي��ة تهيمن على النظ��ام النق��دي والمص��رفي في البلد، ويقع على عاتقها مسؤولية إصدار العملة ومراقب��ة الجه���از المص���رفي، وتوجي���ه الائتم���ان لزي���ادة النم���و الاقتصادي للمحافظة على الاستقرار النقدي عن طريق توفير الكميات النقدية المناسبة داخل الاقتص��اد وربطه��ا

بحاجات النشاط الاقتصادي. خصائص البنك المركزي ثانيا(:

:(2)يتمتع البنك المركزي بالخصائص التالية يحتل مركز الصدارة وقمة الجهاز المصرفي بم��ا ل��ه من.1

سلطة الرقابة العليا على البنوك التجارية وغير التجارية، وبما له القدرة على خلق وت��دمير النق��ود القانوني��ة دون

سواء؛ يتمتع بالقدرة على تحويل الأصول الحقيقي��ة إلى أص��ول.2

نقدي���ة والعكس ب���العكس أي ق���ادر على خل���ق نق���ود قانوني���ة، والمهيمن على ش���ؤون النق���د والائتم���ان في

الاقتصاد الوطني فهو ليس مؤسسة نقدية عادية؛ ينفرد دون غيره من المصارف في كونه مؤسسة عام��ة.3

تنظم النش��اط المص��رفي وتش��رف علي��ه وتش��ترك م��ع الحكوم��ة في رس��م السياس��ة النقدي��ة، وتنف��ذ ه��ذه

السياسة عن طريق التدخل والتوجيه والمراقبة؛ لا يتوخى البنك المركزي الربح من خلال عملياته، فهدف.4

البنك المركزي يجب أن يكون المص��لحة العام��ة وتنظيم النشاط النقدي والمصرفي والاقتص��ادي ول��ذلك فالبن��ك

المركزي مملوك غالبا من قبل الدولة.

: نشأة البنك المركزي ثالثا( يعد البنك المركزي ح��ديث النش��أة نس��بيا، تع��ود بدايات��ه في البل��دان الص��ناعية الك��برى إلى النص��ف الث��اني من القرن السابع عشر ،وقد جاءت نشأته متأخرة نسبيا عن

.67 حسن أحمد عبد الرحيم. مرجع سبق ذكره، ص: 1 المؤسسة الجامعية ، لبنان:اقتصاديات النقود والبنوك سلمان أبو دياب. 2

.93، ص: 1996للدراسات والنشر والتوزيع، 19

نشأة البنوك التجارية لأن الظروف الاقتص��ادية والنقدي��ة لم تكن في حاج��ة إلى إنش��اء بن��وك مركزي��ة، ف��البنوك التجارية كانت تقوم بإصدار النقود بج��انب تلقي الودائ��ع وتقديم القروض، وق��د أدى إف�راط البن��وك التجاري�ة في إصدار النقود في ذلك الوقت إلى إحداث أزم��ات مالي��ة، مم��ا أدى إلى قي��ام تل��ك البل��دان بتكلي��ف أح��د البن��وك التجارية القائمة أو بإنشاء بنك متخص��ص للقي��ام بعملي��ة إصدار النق��ود لتجنب تل��ك الأزم��ات المالي��ة الناتج��ة عن الإصدار النق��دي متع��دد الجه��ات ك��ذلك رغب��ة حكوم��ات

.(1)بعض الدول في الحصول على قروض من البنوك إن تتبع نشأة البنوك المركزية في دول العالم المختلف��ة تبين لنا أن الهدف من إنشاء تلك البنوك يختلف باختلاف البل��دان وظروفه��ا السياس��ية والاقتص��ادية. يعت��بر البن��ك المركزي الس��ويدي أق��دم البن��وك المركزي��ة في الع��الم

،وأعي��د تنظيم�ه كبن��ك للدول�ة1956حيث تأس��س س��نة 1694 إلا أن بنك انجلترا الذي أس��س س��نة 1986سنة

يعد أول بن��ك إص��دار يت��ولى مكان��ة بن��ك مرك��زي يطب��ق ويطور مبادئ وأساس��يات فن الص��يرفة المركزي��ة، مم��ا أوج��د قب��ولا عام��ا ل��دى المتخصص��ين على أن البداي��ة الوظيفية للبنك المركزي بدأت مع ظهور بنك انجلترا ثم توالى بع��د ذل��ك إنش��اء بن��ك مرك��زي في ب��اقي البل��دان

،ثم أنش�أ1800الصناعية، حيث أنشئ بنك فرنس�ا س�نة بع��د انهي��ار بن��ك أمس��تردام، ثم1814بنك هولندا س��نة

،ثم بن��ك ال��نرويج1878البنك الوط��ني النمس��اوي س��نة وبنك الدانمارك الوطني، والبنك الوطني البلجيكي وبنك

على1856،1850،1818،1817إس��بانيا في الس��نوات .(2 )التوالي

وفي القرن التاسع عشر تم أيضا إنشاء البنك المرك��زي في كل من البرتغال، روماني��ا، بلغاري��ا وتركي��ا ورغم أن��ه في نهاي��ة الق��رن التاس��ع عش��ر تك��اد تك��ون جمي��ع دول

، إلا أن دول الش��رق ماع��دا(3)أوروب��ا له��ا بن��ك مرك��زي الدار مصر:اقتصاديات النقود والبنوك، عبد الرحمن يسرى أحمد. 1

.62، ص: 2003الجامعية ، استقلالية البنوك المركزي بين التأييد والمعارضة، نبيل حشاد. 2

.50، ص: 1994لبنان: اتحاد المصرفية العربية، السياسة النقدية ودورها ضبط العرض النقدي فيإكن لونيس. 3

)رسالة ماجستير(، كلية الاقتصاد،، 2009-2000الجزائر خلال الفترة: 20

القلي��ل منه��ا كالياب��ان، ج��اوا، مص��ر والولاي��ات المتح��دة الأمريكية خلت من البنك المركزي، فقد تم إنشاء بن��وك

،كن��دا في1913الاحتي��اطي الف��درالي في أمريك��ا س��نة ، بقيت1882 والبن��ك الياب��اني س��نة 1934نهاي��ة س��نة

دول مهم��ة في الش��رق كالهن��د والص��ين ب��دون بن��ك مرك��زي وعلى ذل��ك اس��تمر العم��ل في تأس��يس البن��ك المركزي خلال القرن العشرين عبر العالم، وأهم ح��دث ساعد على إنشاء البن��ك المرك��زي ه��و الم��ؤتمر الم��الي

،وال��ذي1920الع��المي ال��ذي انعق��د في بروكس��ل ع�ام أوص��ى في تقري��ره الخت��امي على ك��ل ال��دول ال��تي لم تنشأ فيها بن��ك مرك��زي لح��د الآن عليه��ا أن تب��دأ العم��ل

، ليس(1)بإنش��اء بن��ك مرك��زي فيه��ا بأس��رع وقت ممكن فق��ط من أج��ل تحقي��ق الاس��تقرار في نظامه��ا النق��دي

.(2)والمصرفي، بل لتحقيق التعاون الدولي شهدت فترة العقود الثلاثة الأخ��يرة ال��تي أعقبت م��ؤتمر بروكسل إنشاء البنك المرك��زي في أقط��ار مختلف��ة في الع��الم، كم��ا س��اعد وج��ود ص��ندوق النق��د ال��دولي على توس��يع حرك��ة إنش��اء البن��ك المرك��زي في ال��دول ال��تي حصلت على استقلالها حديثا في إفريقيا وآس��يا وأمريك��ا اللاتيني��ة، بل��غ ع��دد البن��وك المركزي��ة في الع��الم س��نة

1700 في س��نة 2 بنكا مركزيا بعدما كان 161،�� 1990(3).

الفرع الثاني: أهداف ووظائف البنكالمركزي

د الوط���ني منيتجلى دور البن��وك المركزي��ة في الاقتصا خلال الأهداف والوظائف التي يقوم بها.

أهداف البنك المركزي أولا(: تختلف أهداف البنك المركزي عن أه��داف بقي��ة الأن��واع الأخ��رى من البن��وك، حيث لا يعت��بر هدف��ه الرئيس��ي ه��و تحقيق أقصى ربح، ذلك لأن البنك المرك��زي يس��عى إلى تحقيق أه��داف يغلب عليه��ا الط��ابع الوط��ني والمص��لحة

.72، ص: 2010/2011، الجزائر،3فرع نقود وبنوك، جامعة الجزائر (، الجزائر: بهاء01ط )الاقتصاد النقدي والمصرفي، سحنون محمود. 1

.88، ص: 2003الدين للنشر والتوزيع، .195 حمزة محمود الزبيدي. مرجع سبق ذكره، ص: 2 دارمبادئ النقود والبنوك، مصر: أسامة محمد الفولي ومجدي محمود شهاب. 3

.197، ص: 1999الجامعة الجديدة للنشر ،21

:(1 )العامة، وتتمثل هذه الأهداف فيما يلي العم��ل على تحقي��ق الاس��تقرار في الأس��عار وس��لامة.1

النظام البنكي؛وضع وتنفيذ السياسة النقدية والائتمانية والبنكية؛.2وضع أهداف السياسة النقدية بالاتفاق مع الحكومة؛.3الاستخدام الأمثل للمصادر؛.4المحافظة على النمو الاقتصادي؛.5قابلية تحويل عملة بلدانها إلى عملات الدول الأخرى؛.6ضمان الاستقرار النقدي؛.7تحرير أسعار الصرف؛.8تحرير معدلات الفائدة أو رفعها..9

وظائف البنك المركزي ثانيا(::(2 )ومن أهم وظائف البنك المركزي ما يلي

هو البنك الوحيد الذي ينفرد بحق إصداربنك الإصدار: .1 النقود الورقية كما أن��ه ل��ه وح��ده الح��ق بإص��دار النق��ود المساعدة المعدنية فيقوم بوض��ع خط��ة الإص��دار وحجم النقد المتداول ويش��رف على تنفي��ذ الخط��ة النقدي��ة ف البلاد كم��ا أن��ه المس��ئول على تغطي��ة إص��دار العمل��ة الورقي���ة من ال���ذهب والعملات الأجنبي���ة وغيره���ا من الضمانات اللازمة لمقابلة الكتل��ة النقدي��ة المتداول��ة في الاقتصاد الوطني لكي يحقق التوازن الح��رج بين الكتل��ة

النقدية ومقابلتها؛ توجب القوانين والتنظيمات التي يصدرهابنك البنوك:.2

على مجمل البنوك بوضع وفتح حسابات نقدية تضع فيها أرصدتها النقدي��ة الفائض��ة عن حاجته��ا من أج��ل تط��بيق سواء إحدى أدوات السياسة النقدية المتبعة أو من أج��ل إجراء التسويات النقدية من حقوق ودي��ون البن��وك فيم��ا بينها وذلك عن طري��ق المقاص��ة كم��ا أن��ه ملج��أ البن��وك التجارية عند الحاجة إلى الس��يولة عن��د طلب الم��ودعين لأم��والهم المودع��ة ل��ديهم وه��ذا س��واء بإع��ادة خص��م الأوراق التجاري���ة أو ب���إقراض البن���وك التجاري���ة وقت

الحاجة إلى سيولة أكثر أو وقت الأزمات؛

.140 أكرم حداد ومشهور هذلول. مرجع سبق ذكره، ص: 1 تقييم وتسيير خطر القرض في بنك التجاري في إيدروج جمال. 2

)رسالة ماجستير(، كلية الاقتصاد،دراسة حالة البنك الوطني الجزائري، .17-16، ص: 2000/2001، الجزائر،3فرع نقود ومالية، جامعة الجزائر

22

فه���و مص���رف الدول��ة المتمثل���ة فيبنPPك الدولPPة :.3 الحكومة التي تسير شؤون الدول��ة ومستش��ارها الم��الي ويقدم لها مختلف القروض التي تحتاجها بمختلف الآجال والمبالغ لتحقيقي سياستها الاقتصادية ويمسك حساباتها وينظم مدفوعاتها وخاصة الخارجية منها إذ أنه المشرف على الاتفاقات المالية الموقع��ة والمنعق��دة م��ع مختل��ف ش��ركائها الخ��ارجيين ويت��ولى أيض��ا خدم��ة ال��دين الع��ام ويصدر القروض من س��ندات وح��والات وينظم تص��ريفها ويشرف على إطفاء القروض أي الإيفاء بال��دين بم��ا في ذلك الفوائد المستحقة كما أن��ه يوج��ه الائتم��ان بالرقاب��ة علي��ه وتوجيه��ه ع طري��ق التحكم بس��عر الفائ��دة وس��عر الخص���م أي التحكم بحجم الائتم���ان المق���دم للاقتص���اد الوط��ني من ط��رف مختل��ف البن��وك وك��ذا عن طري��ق اللجوء إلى سياسة السوق المفتوحة ودف��ع قيمته��ا مم��ا يزي��د من تغذي��ة الس��يولة ل��دى البن��وك وبالت��الي زي��ادة

قدرتها على منح الائتمان؛ وهي من أهمالمشPPرف على شPPؤون الائتمPPان :.4

الوظائف التي يزاولها البنك المركزي نظرا للأهمية التي تحتلها السياسة النقدي��ة في الت��أثير على مج��رى الحي��اة الاقتصادية ولعل السبب في ذلك لقيام البن��ك المرك��زي بهذه الوظيفة في أن البنوك التجاري��ة ق��ادرة على خل��ق الائتمان، وهي بهذا يؤثر على عرض النقود وبالتالي على س��ير النش��اط الاقتص��ادي ولا يمكن أن ت��ترك للبن��وك التجارية بمقرها إتباع السياسة الائتمانية التي تشاء ذلك أن التوسع الذي تقوم ب��ه البن��وك التجاري��ة ق��د لا يك��ون متلائما مع الظروف الاقتص��ادية ومن هن��ا يت��دخل البن��ك المركزي للحد من التوسع في الائتمان والعكس صحيح، ولكي يس�تطيع البن�ك المرك�زي أن يق�وم ب�دور الرقاب�ة

أن��واع من الرقاب��ة على3على البنوك التجارية يم��ارس :(1)الائتمان للبنوك التجارية وهي

التي الغ��رض منه��ا الت��أثير على حجمالرقابة الكمية: أ( الائتم��ان وأدواته��ا سياس��ة الس��وق المفتوح��ة وسياس��ة سعر الخص��م وتحدي��د الاحتي��اطي الإل��زامي وهي عب��ارة عن أدوات ته��دف إلى الت��أثير على الاحتياط��ات النقدي��ة

دار (، لبنان:01ط ) الاقتصاد النقدي والمصرفي، بسام الحجار.1.222، ص: 2006المنهل اللبناني،

23

المتوافرة لدى النظام المصرفي وم��ا ي��ترتب على ذل��ك من ت��أثير في ع��رض النق��ود ومن آث��ار مباش��رة وغ��ير

مباشرة على سير النشاط الاقتصادي؛ التي تهدف للتأثير على نوع الائتمانالرقابة الكيفية:ب(

وتشمل هذه الرقابة بعض الإجراءات التي تتعلق بتحديد حص��ص مختلف��ة لأن��واع الق��روض والتمي��يز في أس��عار الفائدة ب�اختلاف أن�واع الق�روض ويطل��ق عليه�ا الرقاب�ة

الانتقائية؛ ال���تي هي عب���ارة عن أوام���رالرقابPPPة المباشPPPرة:ت(

وتعليم��ات يص��درها البن��ك المرك��زي لبن��ك تج��اري على انفراد أو للبن��وك التجاري��ة مجتمع��ة وته��دف إلى الت��أثير

بشكل مباشر على النشاط الائتماني للبنوك. المطلب الثاني: ميزانية البنك

المركزي تتك��ون ميزاني��ة البن��ك المرك��زي ش��أنها ش��أن ميزاني��ة

:(1)المصرف التجاري من جانبين (2)(: ميزانية البنك المركزي 01جدول رقم )

المالموجوداتبالغ

المباالمطلوباتلغ

-الموجوداتالأجنبية؛

-حقوق علىالحكومة:

قروض وسلف؛ سندات الحكومةوأذونات الخزينة

حقوق على-المصارف التجارية؛

-حقوق علىالمؤسسات الأخرى؛

-موجوداتأخرى:

صكوك قيد

×××

×××

×××

×××

×××

××

-الاحتياطيالنقدي:

عملة فيالتداول؛

ودائع المصاريفالتجارية؛

ودائع المؤسساتالأخرى؛

-الودائعالحكومية؛

-المطلوباتالأجنبية؛ -حسابات

رأس المال:

×××

××××××××

×××

×

×××

×× -،إدارة المعارف –مدخل تحليلي كمي معاصر رضا صاحب أبو حمد. 1

.72-70، ص: 2002(، الأردن: دار الفكر للطباعة والنشر والتوزيع، 01ط ) .69رضا صاحب أبو حمد. مرجع سبق ذكره، ص: 22

24

التحصيل؛ أثاث، سيارات

ومعدات؛ وغيرها منالموجودات

×××

×××

×

رأس المالالمدفوع؛

الاحتياطات؛ المطلوبات

الأخرى.

×××

×

ويضم حق��وق جانب المطلوبات أو الأصول:أولا(: البن���ك المرك���زي على الع���الم الخ���ارجي، والقط���اع الحكومي والمؤسس��ات المص��رفية وتمث��ل الموج��ودات

استخدامات أموال البنك؛ ويتكون من الفقرات الآتية: يمثل الاحتياطي النقدي أو النق��دالاحتياطي النقدي: .1

الاحتي��اطي القاع��دة النقدي��ة أو الأس��اس النق��دي أو م��ا يطلق أيضا بالنقود ذات القوة العالية ويتكون من العملة المصدرة خارج الجهاز المصرفي مضافا إليها احتياط��ات

البنوك النقدية؛ إن طبيع��ة عم��ل البن��ك المرك��زيالودائع الحكومية:.2

تتح��دد بص��ورة رئيس��ية م��ع الحكوم��ة والخزين��ة العام��ة والمؤسسات المصرفية الأخرى، ون��ادرا م��ا تتعام��ل م��ع القطاع الخاص لهذا لا تقبل ودائع الأفراد والمش��روعات الخاصة، والبنك المرك��زي بص��فته الوكي��ل الم��الي لدي��ه للحكومة يعهد إلي��ه حف��ظ حس��ابات الحكوم��ة ودوائره��ا

وقبول أموالها النقدية في الحسابات الجارية؛ وتش��تمل على الالتزام��اتالمطلوبPPات الأجنبيPPة:.3

البنك المركزي تج��اه الع��الم الخ��ارجي وأهم فقراته��اهي:

المخصص من حقوق السحب الخاصة؛أ(حساب صندوق النقد الدولي أو استخدام موارده؛ب(أرصدة اتفاقيات الدفع الثنائية.ت( وتتضمن هذه الفق��رة الم��واردحسابات رأس المال: .4

الذاتي���ة للبن���ك المرك���زي وتش���تمل على رأس الم���ال الم��دفوع والاحتياط��ات، والبن��ك المرك��زي ش��أنه ش��أن المص���اريف التجاري���ة، لا يعتم���د على رؤوس أموال���ه الخاص��ة في تأدي��ة عمليات��ه النقدي��ة والمالي��ة، فالقس��م

الأكبر من موارده يستمدها من موارد خارجية؛

25

وتحت��وي ه��ذه الفق��رة علىالمطلوبPPات الأخPPرى:.5 المطلوبات الأخيرة غير المصنفة في البن��وك أعلاه مث��ل

الحسابات المعلقة. : فيحت��ويجPPانب الموجPPودات أو الخصPPوم ثانيPPا(:

على حق��وق ال��دائنين تج��اه موج��ودات البن��ك، وتمث��لالمطلوبات مصادر أموال البنك.

ويمكن تص��وير ميزاني��ة البن��ك المرك��زي في الج��دول الافتراضي التالي الذي يوضح البنود التي تتض��منها جانب��ا

الميزانية. يشير ج��انب الموج��ودات إلى اس��تثمارات أم��وال البن��ك

المركزي ويتضمن الفقرات التالية: تتألف هذه الفقرات من الآتي:الموجودات الأجنبية: .1أرصدة نقدية؛أ(عملات أجنبية قابلة للتحويل؛ب(أرصدة أو ودائع لدى المصارف الأجنبية؛ت(حقوق السحب الخاصة؛ث(المركز الاحتياطي لدى صندوق النقد الدولي؛ج(الاستثمارات الأجنبية.ح( وتتض���من ه���ذه الفق���رةالحقPPوق على الحكومPPة: .2

اقتراض الحكومة من البنك المرك��زي لتغطي��ة اتفاقاته��ا سواء أكان بطريق��ة مباش��رة كمنح الس��لف النقدي��ة، أم عن طريق شراء السندات الحكومي��ة وأذون��ات الخزين��ة

العامة؛ وتتمث����لالحقPPPوق على المصPPPارف التجاريPPPة:.3

ب���القروض المقدم���ة من قب���ل البن���ك المرك���زي إلى المصارف التجارية، سواء بصورة مباشرة كمنح الس��لف والق�روض النقدي��ة أم عن طري��ق إع�ادة خص�م أص�ولهاالمالية كالموجودات المالية الحكومية والأوراق التجارية؛

الحقPPPوق على المؤسسPPPات الماليPPPة الأخPPPرى:.4 وتشمل على الائتمان المقدم من قب��ل البن��ك المرك��زي إلى المص����ارف المتخصص����ة، ومص����ارف الاس����تثمار ومص��ارف الادخ��ار والمص��ارف الإس��لامية وغيره��ا من

المؤسسات المالية الوسيطة؛ وتت��ألف من بقي��ة الموج��وداتالموجودات الأخPPرى: .5

التي لم تدرج في الفقرات أعلاه مثل الموجودات الثابتةوالصكوك قيد التحصيل.

26

المطلب الثالث: استقلالية البنكالمركزي

يقصد باستقلالية البنك المرك��زي بأن��ه المف��وض الوحي��د المكلف بحماية قيمة العملة المحلي��ة وتحقي��ق اس��تقرار الأس���عار، ويتمت���ع المس���ئولون الرس���ميون في البن���ك المرك��زي بالاس��تقلالية، خصوص��ا فيم��ا يتعل��ق بتعينهم وع��دم الاس��تغناء عن خ��دماتهم قب��ل انته��اء عه��دتهم المحددة قانونا، كم��ا يتمت��ع البن��ك المرك��زي بالاس��تقلال المالي، تكون استقلالية البن��ك المرك��زي إذا ك��ان يتم��يز بالوحدة العضوية مميزة عن الحكوم��ة، ومن جه��ة ثاني��ة يستطيع رسم وتطبيق السياسة النقدية حسب ق��رارات أعضاء البنك المركزي وذلك بدون ت��أثير مباش��ر أو ض��اد من قبل الحكوم��ة ومن��ه يجب تحدي��د مفه��وم اس��تقلالية

.(1)البنك المركزي في إدارة السياسة النقدية

الفرع الأول: مفهوم استقلالية البنكالمركزي

ازداد في وقتن��ا الحاض��ر أهمي��ة قض��ية اس��تقلالية البن��ك المركزي وهذا بعد التزاي��د المس��تمر لع��دد ال��دول ال��تي قامت مؤخرا بتنفيذ تشريعاتها على نحو يمنح قدرا كبيرا

من الاستقلالية للبنك المركزي. مفهوم استقلالية البنك المركزي أولا(:

هناك عدة تعاريف للاستقلالية البنك المركزي من بينها: يتمثل في عزل السياسة النقدية عن الأم��ور السياس��ية،.1

وهذا من خلال تحدي��د وس��يلة بس��يطة نس��بيا تتمث��ل في تعيين نوع من القواعد للسياسة النقدية يجب إتباعها أي

تحديد القاعدة النقدية؛ يتمثل في منح البنك المركزي الاستقلال التام في إدارة.2

السياسة النقدية، وهذا المفهوم الأكثر ارتباطا بممارسة.(2 )البنوك المركزية لعملها في الوقت الحالي

ب��ذكر رئيس البن��دز بن��ك الألم��اني ب��أن اس��تقلالية البن��ك.3(:3)المركزي تعني

.87 إكن لونيس. مرجع سبق ذكره، ص: 1 لبنان:أساسيات الاقتصاد النقدي والمصرفي، زينب عوض الله وأسامة محمد الفولي. 2

.284-283، ص: 2003منشورات الحلبي الحقوقية ،27

استقلالية التعليمات والأوامر عن الحكومة والبرلم��انأ()استقلالية مؤسسية(؛

إتاح��ة أدوات السياس��ة النقدي��ة بالكام��ل والحري��ةب( السياس��ية والاقتص��ادية في اس��تخدام ه��ذه الأدوات

)استقلالية الأدوات(؛ تعيين الأشخاص المكلفين بص��ناعة الق��رار من الأعض��اءت(

ال��ذين يس��تقلون في أراءهم عن أي رأي خ��ارج البن��كالمركزي )استقلالية الشخصية(.

دوافPPع الاتجPPاه نحPPو اسPPتقلالية البنPPكثانيPPا(:المركزي

هناك عدة دوافع للاتجاه نحو استقلالية البن��ك المرك��زي، وه��ذه الأس��باب نتجت عن العلاق��ة بين البن��ك المرك��زي والس��لطات التنفيذي��ة والمتمثل��ة أساس��ا في الخزين��ة العام��ة، وهن��اك ع��دة دراس��ات وتج��ارب أثبتت ض��رورة التوج��ه نح��و اس��تقلالية البن��ك المرك��زي عن الس��لطات

:(1)التنفيذية للدولة، ونذكر من بين هذه الأسباب ما يلي سعي الحكومة للس��يطرة على البن��ك المرك��زي لتوجي��ه.1

السياسة النقدية بما يخدم سياسة المالي��ة والاقتص��ادية، بصفة عامة ووص��ل الأم��ر إلى ح��د ف��رض تط��بيق بعض السياس��ات النقدي��ة ال��تي تس��اهم في التض��خم وتخ��دمالموازنة العامة )كالإصدار النقدي بدون مقابل للعملة(؛

انهيار نظام بريتن وودز وظهور ظاهرة التضخم في ك��ل.2 من ال��دول الرأس��مالية المتقدم��ة وك��ذا ال��دول النامي��ة، حيث ك��ان ينظ��ر إلى ظ��اهرة التض��خم كنت��اج للسياس��ة النقدية المطبقة من قبل البن��ك المرك��زي، تحت ض��غط السلطات السياسية وكل هذا أدى إلى إعادة النظ��ر في ترتيب السياسة النقدية للبن��وك، بم��ا ي��ؤدي إلى تخفيض معدلات التضخم، وه�ذا يع�ني الاس��تقلال عن الس�لطات

التنفيذية؛ استقلالية البنPPك المركPPزي وأثرهPPا على السياسPPةمنص��وري زين. 3

، )الملتقى الوطني حول المنظومة المصرفية والتحPPويلاتالنقدية 14/12ي��ومي: ، جامع��ة الش��لف، الجزائرالاقتصادية –واقع وتحPPديات-(،

.2004ديسمبر قياس استقلالية البنك المركزي في ظل الإصPPلاحات عزوز علي. 1

)المؤتمر العلمي الPPدولي الثPPاني حPPول إصPPلاحالمصرفية الحديثة، ،النظام المصرفي الجزائري في ظل التطورات العالمية الراهنPPة(

، ص:2003 مارس 11/12جامعة حسيبة بن بوعلي، الشلف، الجزائر، يومي: 4-5.

28

تأثير الاقتصاد السياسي على السياسة النقدية، وذلك ما.3 يسمى الدورة السياسية للنشاط الاقتصادي والتي يرجع أساسها إلى ما لوح��ظ من ت��أثير لنت��ائج الانتخاب��ات على الوضع الاقتصادي قب��ل وأثن��اء الانتخاب��ات، وذل��ك به��دف إحداث رواج اقتصادي قب��ل ت��اريخ الانتخاب��ات ح��تى ول��و ك��ان رواج��ا قص��ير الم��دى، ف��المهم عن��دهم أن يس��تمر

الرواج لحين نجاحهم في الانتخابات؛ الارتب��اط بين اس��تقلالية البن��ك المرك��زي وبين اس��تقرار.4

الأسعار كهدف رئيسي للسياسة النقدية حيث كان للبنك المرك��زي أه��داف عدي��دة مج��بر على تحقيقه��ا وه��ذه الأهداف معظمه��ا أه��داف خاص��ة بالسياس��ة الاقتص��ادية

الكلية للدولة؛ إن اس��تقلالية البن��ك المرك��زي عن الحكوم��ة تجعل��ه لا.5

يخضع لها، وذلك في حالة طلبها وإلحاحها على الإص��دار النقدي الفائض لأن ذلك يؤدي إلى ارتفاع الأسعار داخ��ل

إقليم الدولة. مبررات استقلالية البنك المركزي ثالثا(:

لق���د تزاي���د الاهتم���ام في العش���رية الأخ���يرة بإعط���اء استقلالية أك��بر للبن��وك المركزي��ة في ص��ياغة السياس��ة النقدي��ة، وأدت التط��ورات في ه��ذا المج��ال إلى إث��ارة مسائل هامة حول العلاقة بين البنك المركزي وحكوماته ورغم أن فك��رة الاس��تقلالية لاقت تأيي��دا كب��يرا إلا أن��ه لا

تحظى بموافقة عامة.المبررات المؤيدة للاستقلالية:.1

تتمثل هذه المبررات في النقاط التالية: إن مص��داقية السياس��ة النقدي��ة وق��درتها على تحقي��قأ(

والإبقاء على استقرار الأسعار في الأجل الطويل مع حد أدنى من التكاليف الاقتصادية س��وف تتحس��ن إن ك��انت صياغة السياسة النقدية بين أيدي مسئولين بعي��دين عن السياسة ويكون بإمكانهم النظر والتفكير للم��دى البعي��د ولقد ضيع الأساس الفكري لهذا المبرر مرتبط��ا بمس��ألة عدم الاس��تقرار الزم��ني حيث أن أج��ال ت��أثير السياس��ة

النقدية طويلة ومتغيرة؛ يمكن الإثب���ات بس���هولة أن���ه إذا ك���ان على مص���مميب(

السياس���ة المنتخ���بين أن يخت���اروا بين أه���داف تتعل���ق بالتضخم والإنتاج والعمالة، سيكون لديهم داف��ع للس��عي29

وراء مكاس��ب في الإنت��اج في الأج��ل القص��ير من خلال نقص السياسة النقدية غير التضخمية الذي يتعلق بتوزيع

.(1 )الدخل أو بقضايا الإيرادات بما أن البنك المركزي هو الذي يق��وم بالإص��دار النق��ديت(

ينبغي المحافظة على اس��تقلاله لأن الص��لاحية المعط��اة ل��ه في ه��ذا الإط��ار ق��د تس��تغل من ط��رف الس��لطات العامة ل��ذا يجب أن يك��ون بعي��دا عن الت��أثيرات الخاص��ة حتى يبقى قادرا على مقاومة الضغوطات التي يمكن أن يمارسها علي�ه المس�تفيدون من الق�روض، وأن إذا فق�د اس��تقلاله فه�ذا يفق�ده أيض��ا مرونت�ه بالنس��بة للسياس�ة

النقدية؛ توصلت الدراسات التطبيقية التي بحثت في العلاقة بينث(

استقلال البنك المركزي وبين معدلات التض��خم إلى أن��ه كلما ارتفعت درجة استقلالية البنك المركزي كلم��ا ك��ان مع���دل التض���خم منخفض���ا دون الت���أثير على النم���و، فالمقصود هنا بالاستقلال توف��ير أك��بر ق��در من المرون��ة اللازمة للبنك المركزي لكي يستطيع أن ي��ؤدي دوره في تنفيذه سياسة الحكوم��ة بكف��اءة وأن يس��تطيع أن يق��دم

، إلا أن مص���ممي السياس���ة(2 )إليه���ا النص���ح في حرية النقدية عادة ما يختارون وضع إجراءات تح��د بدرج��ة م��ا من نط��اق ح��ريتهم غ��ير إجباري��ة كلي��ا، جعله��ا لا تح��ل

.(3)مشكلة المصداقية المPPPبررات المعارضPPPة لاسPPPتقلالية البنPPPك.2

المركزي: رغم تع��دد الم��بررات ال��تي ت��دعو إلى اس��تقلالية البن��ك المركزي فإن هناك اتجاها آخر يدعو إلى عدم منح ه��ذه الاس��تقلالية، ويس��تند أنص��ار ه��ذا ال��رأي إلى الم��بررات

:( 4)التالية يرى أنص��ار ه��ذا ال��رأي أن فك��رة قي��ام مس��ئولي البن��كأ(

المرك��زي غ��ير المنتخ��بين بتحدي��د عنص��ر أساس��ي في السياس���ة الاقتص���ادية، ه���و أم���ر يتن���افى م���ع مب���ادئ

، )ترجمة وتعريب محمدالاقتصاد الكلي(. 2010أبدجمان مايكل، ) 1.562، ص: إبراهيم منصور وعبد الفتاح عبد المجيد(، مصر: دار المريخ للنشر

مصر:أساسيات الاقتصاد النقدي والمصرفي، عادل أحمد حشيش. 2.232، ص: 2004دار الجامعة الجديدة ،

.94 نبيل حشاد. مرجع سبق ذكره، ص: 3.93-92 إكن لونيس. مرجع سبق ذكره، ص: 4

30

الديمقراطية، كما أن أي بن��ك مرك��زي لا يك��ون مس��تقلا تمام���ا عن الحكوم���ة إذ أن له���ذه الأخ���يرة الع���دد من القن��وات الرس��مية وغ��ير الرس��مية ال��تي يس��تطيع من خلالها التأثير على السياس��ة النقدي��ة وأنه��ا في الح��الاتالقصوى تستطيع تغيير النظم الأساسية للبنك المركزي؛

إن السياس��ة النقدي��ة ينبغي أن تنس��ق م��ع السياس��اتب( الاقتصادية الأخرى لتحقيق الأه�داف العام�ة الاقتص��ادية، فالبنك المركزي الذي يتمتع بالاستقلالية فلا يوجد ضمان لهذا الاتساق، وأن موقف نظام البن��ك المرك�زي كمنظم لع��رض النق��ود يتم��يز بمي��ل الس��لطات النقدي��ة لص��الح

السياسات الموضوعية للحفاظ على قيمة النقود؛ مشكلة التكاليف المحتملة للخلافات التي قد تحدث بينت(

سياس��ة نقدي��ة مس��تقلة وسياس��ات الض��رائب وأس��عار الص��رف خاص��ة وأن السياس��ة النقدي��ة ش��ديدة الت��أثر بالضغوط التض��خمية باعتب��ار أن الس��لطات النقدي��ة ق��د يس��تخدم سياس��ات مص��ممة لتحقي��ق من��افع لأص��حاب

المناصب الإدارية الهامة؛ إمكاني��ة ع��دم قي��ام اس��تقلالية البن��ك المرك��زي فعلاث(

بتحس��ين الأداء في مج��ال التض��خم في الأج��ل الطوي��ل طالما أنه يمكن لأه��دافها الداخلي�ة الخاص��ة أن تتع�ارض

مع انتهاج سياسة نقدية غير تضخمية. الفرع الثاني: معايير الاستقلالية

تستخدم عدة مؤشرات لقي��اس درج��ة اس��تقلالية البن��ك:(1)المركزي تدور حول المعايير التالية

طول مدة تعيين المحافظ ومدى قابليتها للتجديد؛.1 الجه��ة ال��تي تق��وم بتع��يين المحاف��ظ )مجلس البن��ك.2

المركزي، هيئة مشتركة بين مجلس البنك والحكوم��ةوالبرلمان، الحكومة، عضو في الحكومة(؛

إمكانية إقصاء المحافظ؛.3 مدى إمكانية ممارسة المحافظ لمهام أخ��رى والجه��ة.4

المخولة لها إصدار الإذن بذلك؛ مدى انفراد البنك المركزي بصياغة السياس��ة النقدي��ة.5

)وحدة، المشاركة مع الحكومة، مستشار(؛ الكلية:الاقتصاديةمدخل إلى السياسات قدي عبد المجيد. 1

ديوان المطبوعات(، الجزائر: 03، ط )دراسة تحليلية تقييمية.94-93ص: ، 2003الجامعية،

31

الجه��ة المخول��ة لح��ل التع��ارض في مج��ال السياس��ة.6النقدية؛

م��دى مس��اهمة البن��ك المرك��زي في إع��داد الموازن��ة.7العامة؛

أهداف البنك المركزي )هدف وحي��د: اس��تقرار الأس��عار،.8 استقرار الأسعار مع أهداف أخرى منسجمة مع استقرار النظام المصرفي، استقرار الأسعار مع أهداف متعارضة

مثل العمالة الكاملة(؛مدى إمكانية منح قروض للخزينة العامة؛.9طبيعة القروض التي يمكن منحها وشروطها؛.10حدود الإقراض الممكن منحه وشروطه..11

الفرع الثالث: قياس درجة الاستقلالية تختلف قوانين البنوك المركزي��ة بص��ورة عام��ة من حيث التركيز والمدى والتفاصيل لذلك لا يعتبر ت��رتيب البن��وك المركزية حسب درجة استقلاليتها أمرا صعبا لا يخلو من التجربة والاجتهاد، إلا أنه بصفة عام��ة يمكن قي��اس ه��ذه الاس����تقلالية بالاعتم����اد على معي����اريين أو مؤش����رين مختلفين هم����ا: الاس����تقلالية العض����وية والاس����تقلالية

الوظيفية للبنك المركزي الاستقلالية العضوية أولا(:

تتعل��ق بش��روط تع��يين المس��يرين في البن��ك المرك��زي وكذلك شروط ممارس��تهم لوظ��ائفهم أي بعب��ارة أخ��رى ش��روط تع��يين المحاف��ظ وم��دة تعيين��ه وحمايت��ه وم��دى مشاركة السلطات المسيرة في البنك، إذ نجد في بعض الدول كالولايات المتحدة الأمريكية واليابان لا يتم تغي��ير محافظ البن��ك المرك��زي، بينم��ا في بعض ال��دول أخ��رى كفرنسا، هولندا وبلجيكا فإنه يمكن توقيفه عن ممارس��ة وظائف���ه وه���ذا إلى أن تمت المص���ادقة النهائي���ة على معاهدة ماستريخت وك��ذلك ط��ول م��دة تعين المحاف��ظ تختل��ف من دول��ة إلى أخ��رى ولكن في ك��ل الأح��وال

.(1 )تحتفظ الحكومات بسلطة هامة في تعيين المسيرين: الاستقلال الوظيفي ثانيا(

وهي تتحدد بالنظر إلى مسؤوليات ومهام وأهداف البنك المركزي، وكذلك بالنظر إلى م��دى اس��تقلاليتها المالي��ة، فكلم��ا ك��انت أه��داف السياس��ة النقدي��ة غ��ير واض��حة

.93إكن لونيس. مرجع سبق ذكره، ص: 132

وعديدة أو غير موجودة كما ه��و ح��ال في بن��ك انجل��ترا، كلما قلت درجة استقلالية البن��ك المرك��زي كم��ا ه��و في

الجدول الموالي:

(: الاستقلالية الوظيفية02جدول رقم )(1)للبنوك المركزية في أكبر دول

المهامالدولوالأهدا

ف

صلاحيا ت

مطلقة وكاملة

في المجالالنقدي

إدارة أدواتالسياس

ةالنقدية

استقلال ية

ميزانيةالبنك

الولايا ت

المتحدةالأمريكي

ة

نعمنعممقسمةمتعددة

نعمنعمنعمواحدألمانيامقسممقسمةمتعددةاليابان

ةلا

مقسملالابلجيكاة

لا

مقسملالافرنساة

نعم

نعملالالاايطاليا

. 96قدي عبد المجيد. مرجع سبق ذكره، ص: 1133

فإذا أخ��ذنا مثلا بن��ك ألماني��ا كم�ا ه�و م��بين في الج��دول أعلاه والذي يعتبر البنك المرك��زي الأك��ثر اس��تقلالية في الع��الم، فه��و يمل��ك خ��برة قاطع��ة وعام��ة في المج��ال النق��دي ليس مج��برا على الأخ��ذ بعين الاعتب��ار سياس��ة

الحكومة أما بالنسبة للاستقلالية المالية فإننا نلاح��ظ أن موازن��ات البن��وك المركزي��ة لبعض ال��دول كالولاي��ات المتح��دة الأمريكي��ة وألماني��ا وإيطالي��ا فعلا مس���تقلة في حين ليس الأم���ر نفس���ه في دول أخ���رى

كاليابان، بلجيكا وفرنسا.

المبحث الثالث: البنوكالتجارية

بدأ الاهتمام ب�البنوك التجاري�ة من��ذ ف�ترة طويل�ة وتزاي�د الاهتم��ام به��ا بتط��ور الاقتص��اد الع��المي على مختل��ف المراحل الزمنية وخاصة في الوقت الحالي، فهي تعت��بر المح��رك الأساس��ي للنش��اط الاقتص��ادي، وذل��ك ب��النظر

الكث��يرة ال��تي تق��وم به��ا وبالأس��اس تجمي��عللوظ��ائف الم�دخرات وعرض�ها للاس�تثمار من أج�ل تش�جيع النم�و

الاقتصادي ومنه خلال زيادة الإنتاج والعمالة. المطلب الأول: ماهية البنوك

التجارية تعت��بر البن��وك في ال��وقت الحاض��ر العص��ب الحس��اس للحياة الاقتصادية، ويعتبر البنك التج��اري ن��وع من أن��واع المؤسس��ات المالي��ة ال��تي ي��تركز نش��اطها في قب��ول الودائع ومنح القروض، وتعد البنوك التجارية في المرتبة الثانية من حيث تسلس��ل الجه��از البنكي حيث لا يس��بقه في ذلك إلا البن��ك المرك��زي، وهي تس��يطر تقريب��ا على

معظم أصول القطاع البنكي.الفرع الأول: مفهوم البنوك التجارية

تشكل غالبية البنوك التجارية المؤسس��ات المالي��ة ال��تي تنشط في إطار الأسواق النقدية، تأتي من حيث أهميتها في المرتبة الثانية بعد البنك المركزي، والبن��ك التج��اري هو مؤسسة مالية تق��وم ب��دور الوس��اطة بين الم��ودعين

والمقترضين.

34

تعريف البنوك التجارية أولا(: لق��د تع��ددت واختلفت تع��اريف البن��وك التجاري��ة بتع��دد

مناهج وتوجهات الكتاب: البنك التجاري هو المنشأة التي تقبل ديونه��ا في تس��وية.1

الديون بين الأف��راد والمؤسس��ات ومث��ال ذل��ك التعام��ل (.1) بالشيك

كذلك يعرف بأنه عبارة عن مؤسس��ة مالي��ة له��ا الق��درة.2 دون غيرها من المؤسسات المالية والمص��رفية الأخ��رى على التأثير في عرض النقود أو كمية وس�ائل ال�دفع من

. (2 )خلال إمكانياتها في خلق الائتمان المصرفي البنك التج��اري هي تل�ك المؤسس�ة ال�تي تق�وم بمبادل�ة.3

النق��ود الحاض��رة ب��الودائع المص��رفية، ومبادل��ة النق��ود المصرفية بالودائع الحاضرة، كما أن البنك التجاري يقوم بمبادل���ة الودائ���ع بالكمبي���الات وبالس���ندات الحكومي���ة

.(3 )والتعهدات المضمونة من المؤسسات التجارية كما يطلق على البنوك التجارية أحيانا اسم بنوك الودائع.4

لأن أهم مواردها تتمثل في الأموال المودعة لديها، وهي عند إعادة إقراض ه��ذه الأم��وال تك��ون ق��د ت��اجرت بم��ا ليس لديها، وأهم ما يميزها في ال��وقت الحاض��ر ه��و أن البنوك العاملة مجتمعة تقدم قروضا تفوق قيمته�ا بكث��ير

.(4)قيمة الأموال المودعة لديها وكتعريف شامل للبنوك التجاري��ة: هي مؤسس�ات مالي��ة.5

غير متخصصة تتعامل في الدين والائتمان، تعمل أساس�ا بتلقي الودائع القابلة للس��حب أي تحت الطلب )قص��يرة الأجل( وتقديم الق��روض، فهي تعت��بر وس��يط بين أولئ��ك ال�ذين ل��ديهم ف��ائض في الأم��وال وبين ال�ذين يحت��اجون

لتلك الأموال. خصائص ومميزات البنوك التجارية ثانيا(:

-،العمليات المصرفية –الطرق المحاسبية الحديثةخالد أمين بن عبد الله. 11 .12ص: ، 2000دار وائل للنشر والتوزيع، الأردن:

(، الأردن:02ط )إدارة البنوك، زياد سليم رمضان ومحفوظ أحمد جودة. 2.17، ص: 1996دار المسيرة،

شركة كاظم للنشر والترجمة الكويت:النقود والبنوك، سامي خليل. 3.182-181، ص:1982والتوزيع ،

محاولة قياس كفاءة البنوك التجارية منصوري عبد الكريم. 4 –دراسة حالة DEAباستخدام أسلوب التحليل التطبيقي للبيانات

)رسالة ماجستير(، تخصص تحليل اقتصادي، جامعة تلمسان،الجزائر،.9، ص: 2009/2010الجزائر،

35

تتنوع خصائص ومميزات البنوك التجارية كما يلي: خصائص البنوك التجارية:.1

يمكن دراسة خصائص البنوك التجارية تبعا لعدة مع��ايير: من حيث حجم البن��ك، من حيث الس��وق ال��ذي يخدم��ه البن��ك، من حيث التنظيم��ات الإداري��ة المختلف��ة ال��تي

.(1 )يتبناها البنك ...إلخ:(2)وسنقوم بالتركيز على الخصائص التالية

البن�وك التجاري�ة برقاب�ة البن��ك تتأثر الخاصية الأولى:أ( المركزي ولا تؤثر عليه، يمارس البن��ك المرك��زي رقابت��ه على المص��ارف من خلال جه��از مكل��ف ب��ذلك، في حين أن البن��وك التجاري��ة مجتمع��ة لا يمكنه��ا أن تم��ارس أي��ة

رقابة أو تأثير على البنك المركزي؛ تتع��دد البن��وك التجاري��ة والبن��كالخاصPPية الثانيPPة :ب(

المرك��زي واح��د، تتع��دد البن��وك التجاري��ة وتتن��وع تبع��ا لحاج��ات الس��وق الائتماني��ة في ال��وطن غ��ير أن البن��ك المركزي يبقى واحدا، غير أن تعدد البن��وك التجاري��ة في الاقتصاديات الرأسمالية المعاصرة لا يمن��ع من ملاحظ��ة الاتج��اه الع��ام نح��و ال��تركز وتحقي��ق ن��وع من التف��اهم والتحالف��ات الاس��تراتيجية، ه��ذا ال��تركز من ش��أنه خل��ق وح��دات مص��رفية ض��خمة ق��ادرة على التموي��ل الواس��ع والسيطرة شبه الاحتكاري��ة على أس��واق النق��د والم��ال، غير أن هذا التركز لم يصل بعد إلى مرحلة تتص��ور فيه��ا

وجود بنك تجاري واحد في بلد ما. تختلف النقود المص��رفية عن النق��ودالخاصية الثالثة:ت(

القانونية، تختلف النقود المصرفية التي تص��درها البن��وك التجاري��ة عن النق��ود القانوني��ة ال��تي يص��درها البن��ك المرك��زي، ف��الأولى غ��ير نهائي��ة، والثاني��ة نهائي��ة بق��وة التشريع، وتتماثل النق�ود القانوني�ة في قيمته�ا المطلق�ة بص��رف النظ��ر عن اختلاف الزم��ان والمك��ان، والنق��ود القانونية تخاطب كافة القطاعات أما النق��ود المص��رفية

فتخاطب القطاع الاقتصادي؛ تس��عى البن��وك التجاري��ة إلى ال��ربحالخاصية الرابعة:ث(

عكس البنك المرك�زي، تعت�بر البن�وك التجاري�ة مش�اريع

لبنان:إدارة البنوك وبورصات الأوراق المالية، محمد سويلم. 1.87، ص: 1992الشركة العربية للنشر والتوزيع،

.110 سلمان أبو دياب. مرجع سبق ذكره، ص: 236

رأسمالية، هدفها الأساسي تحقيق أك��بر ق��در ممكن من الربح بأقل تكلفة ممكنة وهي غالبا ما تكون مملوكة من الأف��راد أو الش��ركات، ه��ذا اله��دف مختل��ف تمام��ا عن أهداف البنك المركزي والمتمثلة في الإشراف، الرقاب��ة والتوجيه وإصدار النقود القانونية وتنفيذ السياسة المالية

العليا.مميزات البنوك التجارية .2

تتميز البن��وك التجاري��ة دون غيره��ا من البن��وك في أنه��ا تقوم بقبول الودائع لتي يمكن السحب عليه��ا بش��يكات،بالإضافة إلى السمات الثلاثة: الربحية، السيولة والأمان.

:(1) وفيما يلي يتم شرحها تسعى إدارة المصارف دائما إلى تحقيق أك��برالربحية: أ(

ربح ممكن لأص��حاب الص��رف، إذ أن المعي��ار الأساس��ي لدى كفاية الإدارة ه��و حجم الأرب��اح ال��تي تحققه��ا، ف��إذا حققت الإدارة أرباحا أكثر فإن ذلك يعني أنه��ا أكفء من غيره��ا، كم��ا أن الوظيف��ة الرئيس��ية لإدارة المص��رف

التجاري هي تحقيق الأرباح؛ تعني السيولة مدى س��هولة تحويل��ه إلى نق��دالسيولة:ب(

بأقصى سرعة ممكنة وبأق��ل خس��ارة، أم��ا الس��يولة في بالتزامات��هالمصارف فتعني قدرة المصرف على الوف��اء

المتمثل���ة في الق���درة على مجابه���ة طلب���ات س���حبالمودعين، ومقابلة طلبات الائتمان؛

لا يمكن للمص���ارف التجاري���ة أن تس���توعبالأمPPان:ت( خسائر تزيد على رأس المال الممتلك ف��أي خس��ائر من ه��ذا الن��وع معن��اه الته��ام ج��زء من أم��وال الم��ودعين، وبالت���الي إفلاس المص���رف التج���اري، ل���ذلك تس���عى المصارف التجارية بشدة إلى توفير أكبر قدر من الأمان للم��ودعين من خلال تجنب المش��روعات ذات الدرج��ة العالية من المخ��اطرة، وإلى تع��دد المن��اطق الجغرافي��ة التي يخدمه المصرف، لأن ذلك يؤدي إلى تباين الزب��ائن )المودعين والمقترضين(، وأنش��طتهم وتب��اين في م��دى

حساسية تلك الأنشطة للظروف الاقتصادية العامة.الفرع الثاني: نشأة البنوك التجارية

تحت���ل البن���وك التجاري���ة الدرج���ة الثاني���ة في الجه���از المصرفي بعد البنك المركزي وتمثل الرك�يزة الأساس�ية

.22-21ص: ، رضا صاحب أبو حمد. مرجع سبق ذكره 137

له��ذا الجه�از وهي أق�دم البن��وك من حيث النش��أة، وق��د مرت ع�بر مراح�ل تط�ور طويل�ة من الص��ور والأش��كال التي كانت تت��ولى عملي��ات الائتم��ان في ص��ورتها الأولى وقد أخ�ذت في البداي�ة ش�كل كب��ار التج��ار ثم الم�رابين

.(1)والصياغ وأخيرا البنوك الحديثة قام كبار التج��ار ب��دور البن��وك في كبار التجار:أولا(:

تلقي ودائع الأفراد وذل�ك نظ�را لش�هرتهم وثق�ة الأف�راد التج��ارةبهم كما كانوا يس��اعدون ب��أموالهم في تنش��يط

ومعاونة التجار؛ وهم فئة من الأفراد يتخصصون في المرابون:ثانيا(:

منح القروض من أموالهم الخاصة مقاب��ل عمول��ة كب��يرةجدا تسمى الربا، فالوظيفة هنا تتمثل في منح الائتمان؛

وهم تج��ار المع��ادن النفس��ية وخاص��ة الصياغ:ثالثا(: ال��ذهب، ففي البداي��ة ك��ان الأف��راد يقص��دون الص��اغة بغ�رض الكش��ف عن عي��ار النق��ود المعدني��ة، وبع�د ذل��ك تط��ور الأم��ر فك��انوا ي��بيعون العملات المعدني��ة من ك��ل الأنواع ثم بدأ الأفراد يثقون في ه��ؤلاء التج��ار ويودع��ون أم��والهم ل��ديهم للحراس��ة في مقاب��ل ش��هادات الإي��داع وبذلك جمعوا إلى ج��انب مهنتهم الأص��لية وهي الص��ياغة

مهنة أخرى وهي أعمال الصرف والصرافة؛ ظه��رت البن��وك التجاري��ة البنPPوك التجاريPPة:رابعا(:

لتجميع بين كافة الوظائف الس��الفة ال��ذكر فهي تح��رص ودائع العملاء وتق��وم بأعم��ال الص��رف والص��رافة وتمنح القروض ولكن ليس من أموالها الخاصة كما ك��ان يفع��ل المرابون بل من ودائع العملاء كما أنها تق��ترض لتق��رض أضف إلى ذلك أنها قادرة على خلق الودائع وذلك من لا ش��يء وب��ذلك اتس��عت مق��درتها على الإق��راض ومنح الائتمان إلى حد بعيد، وهكذا حلت البنوك التجارية مح��ل كافة الأشكال السابقة عليها وقضت عليها تماما وقد أثر ه��ذا التط��ور الت��اريخي للبن��وك التجاري��ة على طبيعته��ا

وعملياتها.الفرع الثالث: وظائف البنوك التجارية

تعددت وظ��ائف البن��وك التجاري��ة منه��ا وظ��ائف تقليدي��ة:(2)ووظائف حديثة وسنفصلها فيما يلي

.208-207 سوزي عدلي ناشد. مرجع سبق ذكره، ص: 1.41-40 خالد أمين عبد الله. مرجع سبق ذكره، ص: 2

38

وظائف تقليدية أولا(: تعت��بر وظيف��ة قب��ول ودائ��عقبPPول ودائPPع الزبPPائن: .1

الأفراد الوظيفة الأولى للبنك التجاري، ومع ازدي��اد حجم التجارة والنشاط للاقتصادي ازداد الطلب على الائتم��ان أصبحت البنوك التجارية تلعب دور الوس��يط بين الم��ودع والمستثمر وبطبيعة الح��ال ف��إن البن��ك التج��اري يمكن��ه القيام بالإقراض طالم��ا يتأك��د أن��ه في مرك��ز يس��مح ل��ه بالوف��اء بمط��الب الم��ودعين وك��انت وظيف��ة إق��راض

الأموال للغير هي الوظيفة الثانية للنقود؛ ويعت��بر تولي��د النق��ود للمس��اهمة فيتوليد الائتمPPان: .2

النش��اط الاقتص��ادي من أهم وظ��ائف البن��وك التجاري��ة، والتي بمجموعها تقدم الآن قروضا ليس فقط من ودائع تملكها في صوره نقود قانوني��ة، وإنم��ا أيض��ا ق��د تق��رض في شكل نقود ودائع يولدها البنك في قيوده المحاسبية، وه���ذه الأخ���يرة عب���ارة عن فتح حس���ابات في ح���دود الق���رض، يج���وز لأص���حابها الس���حب عليه���ا بواس���طة الشيكات ويس��تخدم المف��ترض ب��دوره ه��ذا الق��رض في تسديد قيمة السلع والخدمات ال��تي ي��رغب أن يش��تريها

وذلك بواسطة الشيكات أيضا؛ اس��تثمار م��دخرات الزب��ائن، عنتجميPPع المPPدخرات:.3

طريق إدارة تعرف عادة بإدارة الاستثمار؛ باعتبار عملي��ةخصم الأوراق التجارية الكمبيالات:.4

الخصم نوعا من الإقراض قصير الأجل؛ وه��و بمثاب��ة منحالاستثمار في الأوراق المالية: .5

ائتمان طويل الأجل؛ تق��وم البن��وك التجاري��ةتحصPPيل المسPPتحقات: .6

بتحصيل مس��تحقات زبائنه��ا من مص��ادرها المختلف��ة، س����واء تعلقت ه����ذه المس����تحقات بالش����يكات أو

بكمبيالات أو سندات إذنية؛ تتعامPPل البنPPوك التجاريPPة في بيPPع الPPذهب.7

تتعامل البنوك بالذهب معاملات.والفضة: الوظائف الحديثة ثانيا(:

إدارة أعمال وممتلكات العملاء وتق��ديم الاستش��ارات.1الاقتصادية والمالية؛

تموي����ل الإس����كان الشخص����ي من خلال الإق����راض.2العقاري؛

39

المساهمة في خطط التنمية الاقتصادية؛.3تقديم خدمات استشارية للمتعاملين..4

المطلب الثاني: الهيكل التنظيمي للبنوك التجارية ومبادئ التي تحكم

أعمالها للبن��وك التجاري��ة كغيره��ا من البن��وك هيك��ل تنظيمي مختلف فيما بينها ذلك وفقا لمزيج الخدمات إض��افة إلى

حجم البنك كما أن لديها مبادئ تحكم أعمالها.

الفرع الأول: الهيكل التنظيمي للبنوكالتجارية

ليس هناك شكل تنظيمي موحد للبنوك التجاري��ة، وإنم��ا تختل��ف ب��اختلاف م��زيج الخ��دمات ال��تي يق��دمها البن��ك، بالإض��افة إلى أن حجم البن��ك ي��ؤثر على ش��كل التنظيم ال��ذي يتخ��ذه، ويمكن تص��وره الإدارات ال��تي يتض��منها، وكذلك الوظائف التي يق��وم به��ا ك��ل قس��م داخ��ل ه��ذه

الإدارات. ترتك��ز ه��ذه الإدارة أساس��ا إدارة القPPروض: أولا(:

على تق��ديم الأن��واع المختلف��ة من الق��روض فبالنس��بة للبنوك الكبيرة لا يكون هناك قسم واحد وإنما يكون هن��ا قسم لكل نوع من أنواع القروض، فمثلا قد يكون هن��اك قسم للقروض التي تقدم لأصحاب الخ��دمات المختلف��ة، وقسم لق�روض ش��ركات الت��أمين ...إلخ كم��ا يتم تحلي��ل طلبات القروض والائتم��ان من خلال متخصص��ين، وذل��ك في أقس��ام خاص��ة وهي قس��م تحلي��ل طلب��ات الائتم��ان

وقسم الكمبيالات...إلخ. ومهم���ة ه���ذه الإدارة هيالتمويPPل :: إدارة ثانيPPا(

الحصول على الأموال ال��تي يس��تخدمها قس��م الق��روض والائتم��ان في تق��ديم الق��روض، فمعظم الأم��وال ال��تي يحصل عليها من خلال قسم الودائ��ع بأنواعه��ا المختلف��ة س��واء جاري��ة أو لأج��ل أو ادخاري��ة بالإض��افة إلى قس��م البنوك الأخرى المتعاملة م�ع البن��ك وال�تي يتم الحص��ول على الأموال فيه من خلال المقاص��ة بين وس��ائل ال��دفع وتقديم الخدمات الاستثمارية لهذه البن��وك كم��ا تش��تمل هذه الإدارة على قسم الاستثمار الذي يختص بالمت��اجرة40

في الأوراق س��واء طويل��ة أو قص��يرة الأج��ل، و ك��ذلك قسم التخطيط والتسويق والذي يقع على عاتق��ه مهم��ة تسويق الخدمات المص��رفية بالإض��افة إلى تط��وير ه��ذه الخدمات أو تقديم خدمات جديدة ذات ج��ودة عالي��ة من أج��ل النم��و والتط��ور وك��ذلك التوس��ع وزي��ادة الحص��ة

السوقية لها في السوق؛ وتت��ولى ه��ذه الإدارة ش��ؤون إدارة العمليات:ثالثا(:

البنك والتسهيلات المادية التي يملكها أو التي يستخدمها في عمليات���ه اليومي���ة مث���ل قس���م حف���ظ الس���جلات وإج���راءات التس���جيل الخاص���ة بك���ل الإي���داعات أو المس���حوبات وك���ذلك الق���روض للعدي���د من العملاء، بالإض��افة إلى قس��م الكم��بيوتر أو نظ��ام المعلوم��ات، وك��ذلك قس��م ش��ؤون الع��املين وال��ذي يختص بحف��ظ س��جلات الع��املين وبرن��امج ت��دريبهم كم��ا تش��تمل ه��ذه الإدارة على أموال المودعين وممتلك��ات البن��ك، وأخ��يرا

قسم الإدارة سواء للأفراد أو منشآت الأعمال؛ تت��ولى إدارة الأموال المؤتمن عليها لدى البنPPك : رابعا(:

هذه الإدارة مهمة تقديم العديد من الخدمات الائتمانية للأف��راد أو المنش���آت الأعم���ال بخلاف المهم���ة الرئيس���ية لإدارة الق���روض والائتمان وهي تقديم القروض بأنواعها المختلفة، ومن أمثلة ه��ذه الخ��دمات الأقس��ام ال��تي تت��ولى أم��وال التقاع��د س��واء بالنس��بة للعاملين للبنك نفسه أو للأفراد أو منشآت الأعمال، وكذلك ال��ذي يت��ولى إدارة ش��ؤون الأملاك المملوك��ة للعملاء مث��ل الأراض��ي، المباني بالإضافة إلى تق��ديم النص��ائح والخ��دمات التس��ويقية لهم،

ويمكن اختصار ما سبق في الجدول التوضيحي التالي : (: الهيكل التنظيمي للبنوك03جدول رقم )

(1)التجارية

رئيس مجلس الإدارةالمدير التنفيذي

إدارةالقروض

إدارةالتموي

ل

إدارةالعمليات

إدارة الأموالالمؤتمنة

آثار تطبيق منهج إدارة الجودة الشاملة على أداءبن يخلف بلال. 11 (BADRالبنوك التجارية دراسة حالة بنك الفلاحة والتنمية الريفية)

)رسالة ماجستير(،-الوكالة المركزية عميروش بالجزائر العاصمة، كلية الاقتصاد وعلوم التسيير، تخصص اقتصاد تطبيقي في إدارة الأعمال

.80، ص: 2012/2013والمالية، جامعة المدية، الجزائر،41

القروضالتجارية

خدماتالإيداع

حفظالسجلات

شخصية

أصحاب المهن

المختلفة

خدماتالاستثمار

منشآتالصرافةالأعمال

المؤسسات الماليةالأخرى

البنوكالأخرى

التقاعدالأمن

القروضالعقارية

التسويقوالتخطيط

نظمالمعلومات

استثمار

القروضالاستهلاكية

الرقابة والمحاسبة

المالية

خدماتالعميل

تسويق

الإدارةالتأجيرالنقدية

الخدماتالعامة

شؤونالعاملين

تحليل طلباتالائتمانالكمبيالا

ت الشؤونالقانونية

الفرع الثاني: المبادئ التي تحكم أعمالالبنوك

يوجد ع��دد من المب��ادئ العام��ة ال��تي تل��تزم به��ا البن��وك التجاري����ة في أداء وظائفه���ا وذل����ك لاكتس����اب ثق����ة المتعاملين وتنمية معاملاته��ا ومن أهم ه��ذه المب��ادئ م��ا

:(1)يلي إن المعاملات بين البنك وعملائه تق�وم السرية: أولا(:

على الثقة المطلقة في��ه وفي الع��املين لدي��ه، ف��المودع.28-27 محمد عبد الفتاح الصيرفي. مرجع سبق ذكره، ص: 1

42

حينم��ا ي��ودع أموال��ه بالبن��ك إنم��ا يتعه��د إلى ه��ذا الأخ��ير بخصوص��ياته ال��تي تع��د من أس��راره الخاص��ة، فلا يج��وز للبنك أن يذيعها وإلا انصرف عن��ه المودع��ة، ك��ذلك ف��إن المقترضين من البنك يعت��برون أن ح��اجتهم إلى الق��رض هي س��ر خ��اص بهم وإذاعت��ه تض��ر بس��معتهم المالي��ة وتزعزع الثقة فيهم، لهذا فإن التزام البن��ك بالس��رية في معاملات��ه إنم��ا ه��و ال��تزام ع��ام تفتض��يه أص��ول المهن��ة

وظروف معاملاته التي تتسم بحساسية فائقة الحد؛ إن المعامل��ة الحس��نة ال��تي حسن المعاملPPة:ثانيا(:

يلقاها عميل البن��ك من الع��املين في��ه هي الأس��اس في تحوي��ل العمي��ل العرض��ي إلى عمي��ل دائم، وهي ال��تي تجت��ذب العمي��ل إلى التعام��ل م��ع بن��ك بذات��ه م��ادامت الخدمات المصرفية ال��تي تق��دمها كاف��ة البن��وك واح��دة، وواجب أن يعت��ني عناي��ة فائق��ة باختي��ار الع��املين في��ه ويعم��ل على ت��دريبهم بم��ا يمكنهم من تق��ديم خدم��ة مصرفية ذات جودة عالية إلى عملائ��ه، ويجب أن يك��ون المصرفي ص��ريحا وحازم��ا في عمل��ه ح��تى يس��تطيع أن يحكم بس��رعة على أح��وال العمي��ل، ويجب أن يتس��م

بالبشاشة التي تجذب الناس إليه؛ إن إحس��اس العمي��ل الراحPPة والسPPرعة :ثالثPPا(:

بالراحة عند وجوده بالبنك يدفعه إلى كثرة التردد علي��ه، له��ذا تس��عى البن��وك إلى توف��ير أك��بر ق��در من الراح��ة للعملاء ومن إع��داد أم��اكن مناس��بة لاس��تقبالهم لقض��اء وقت الانتظار فضلا عن استخدام أجهزة تك��ييف اله��واء، ولا يعني ت��وفر راح��ة العملاء أن يتق��اعس الع��املون في البنك عن تلبية طلباتهم بالسرعة الواجبة، فالعميل يهمه أن ينصرف في أسرع وقت مهما ك��انت الظ��روف ال��تي يحاط بها أثناء الانتظار لهم��ا يجب أن توض��ع الإج��راءات الروتيني��ة للعم��ل داخ��ل البن��ك، بحيث تكف��ل الخدم��ة

السريعة للعملاء دون ما تعقيد؛ إن الف��روع بش��قيها العام��ة كPPثرة الفPPروع:رابعPPا(:

والخاصة تس��عى دائم��ا إلى توس��يع نش��اطها وذل��ك بفتح فروعا لها في المناطق التي تأم��ل أن يغطيه��ا نش��اطه، وكثرة الفروع وانتش��ارها في من��اطق جغرافي��ة مختلف��ة

تعود على البنك بفوائد كثيرة مثل:

43

التسهيل على عملاء البنك إجراء معاملاتهم وذل��ك بع��دم.1 الانتقال إلى الإدارة المركزية للبنك وما يترتب على ذلك

من إصدار للوقت وتضييع المال. البن��ك ذو الف��روع يتمت��ع بمزاي��ا المش��روعات الكب��يرة.2

فيتمكن من تقس��يم العم��ل على نط��اق واس��ع، ويق��ل عن����دهم الاحتي����اطي النق����دي اعتم����ادا على تب����ادل

المساعدات بين الفروع. السهولة والسرعة وقل��ة التك��اليف ال��تي يتحمله��ا البن��ك.3

عن��د تحوي��ل النق��ود من جه��ة إلى أخ��رى، وذل��ك بع��دم الاس��تعانة بالمراس��لين ومنحهم عم��ولات عن عملي��ات

التحويل. المطلب الثالث: مصادر

واستخدامات أموال البنوك التجارية تلعب البن��وك التجاري��ة دورا حيوي��ا في تموي��ل الاقتص��اد الوطني بكاف��ة قطاعات��ه وبالت��الي فهي بحاج��ة للأم��وال لتأدية هذا الدور ويمكنها الحص��ول على الم��وارد المالي��ة

من عدة مصادر.الفرع الأول: المصادر

تنقس��م مص��ادر التموي��ل للبن��ك التج��اري إلى مص��درين:( 1)أساسين هما

المصادر الداخلية أولا(:وتتمثل فيما يلي:

وه��و يمث��ل الن��واة الأولىرأس المPPال المPPدفوع: .1 لموارد البنك ال��ذي يب��دأ نش��اطه بتك��وين م��ا يلزم��ه من أموال ثابتة ومستلزمات القيام بهذا النشاط وما يتطلب��ه من الاتفاق على تسيير أعماله، ومن المعروف أن رأس المال المدفوع لا يع��د ذو أهمي��ة كب��يرة من بين الم��وارد المختلف��ة للبن��ك التج��اري، وإنم��ا تتمث��ل أهمي��ة في أن��ه مصدر لثقة المودعين ولتدعيم مركز البن��ك في علاقات��ه

مع محيطه الخارجي؛ الاحتياطPPPPPات والأربPPPPPاح غPPPPPير الموزعPPPPPة.2

تمثل الاحتياطات غ��ير الموزع��ة م��ورداوالمخصصات: يرتبط بنت��ائج البن��ك، وته��دف البن��وك التجاري��ة من خلال

، الأردن: دار وائلالاتجاهات المعاصرة في البنوكزياد سليم رمضان. 1.51، ص: 2000للنشر والتوزيع ،

44

هذا المصدر إلى تدعيم مراكزها المالي��ة وتفويته��ا وه��ذا قص��د مواجه��ة المتغ��يرات في المس��تقبل والاحتياط��ات

مبالغ تقطعها البنوك من صافي الأرباح وتضم ما يلي: هو ت��راكم م��ا وهذا الاحتياطيالاحتياطي القانوني: أ(

يقطع��ه البن��ك من أرب��اح في نهاي��ة ك��ل س��نة بمقتض��ى القانون ح��تى يص��بح ه��ذا الأخ��ير مس��اويا ل��رأس الم��ال

المدفوع؛ باتفاقي��ة يقرره��ا ويتك��ونالاحتيPPاطي الاختيPPاري: ب(

النظام الأساسي للبنك وه��و عب��ارة عن احتي��اطي يق��وم باقتطاعه من ص��افي أرباح��ه بش��كل اختي��اري وبالنس��بة التي تلائمه دون أن يبقى على ذل��ك ق��انون، وإنم��ا ذل��ك بمج��رد ش��عور البن��ك بم��وجب الاحتف��اظ ب��أموال كافي��ة

لمواجهة الأزمات الطوارئ وتقوية مركزه المالي؛ والمقصود بهذامخصصات الديون المشكوك فيها:ت(

مواجهة الخسائر التي قد يتعرض لها البن��ك ويتم تك��وين هذه المخصصات باقتطاع نسبة مئوية من أرباحه سنويا، ويقدرها بناء على حجم الديون ال��تي يش��ك في إمكاني��ة

تحصيلها ويضيفها إلى هذا المخصص؛ مث��ل مخص��ص إنه��اء الخدم��ة،مخصصPPات أخPPرى:ث(

مخصص الضرائب، مخصص ضد الحريق، مخص��ص ض��د السرقة، احتياطي استهلاك الموجودات الثابتة بالإض��افة إلى مخصص��ات أخ��رى يكونه��ا البن��ك لمواجه��ة بعض

التعهدات. المصادر الخارجية ثانيا(:

وتمثل التزامات البن�ك للغ�ير ويع�ود لف�ظ الغ�ير إلى أي ش��خص ط��بيعي أو اعتب��اري يل��تزم اتجاه��ه البن��ك بح��ق نقدي ويمكن أن يتخذ الحق النقدي الذي يلتزم به البن��ك للغ���ير ش���كل وديع���ة أو ق���رض، ويغلب على الحق���وق النقدي��ة ال��تي يل��تزم به��ا البن��ك التج��اري ط��ابع الوديع��ة وليس القرض، وتتمثل أهم المصادر الخارجية فيم��ا يلي

(1): كم��ا تس��مى بالحس��ابات الجاري��ةالودائPPع الجاريPPة: .1

وتخض��ع ه��ذه الودائ��ع للس��حب منه��ا عن��د الطلب، حيث يستخدم الشيك كأداة للس��حب، وه��ذه الودائ��ع تس��تحق

، مصر: مكتبة مدبولي ،إدارة البنوك عبد العاطي لاشين ومحمد منسي. 1.56-55، ص: 2000

45

الدفع عند الطلب فهي تتضمن التزامات حاليا من البنك يتعين أن يك��ون على اس��تعداد لمقابل��ة س��حبها عن��د أي

وقت. ه��ذه الودائ��ع لامجموعPPة الودائPPع غPPير الجاريPPة:.2

بطريق���ة الخص���م أوتت��داول بواس��طة الش��يكات ولكن الإضافة إلى أرقامه��ا المقي��دة في دف��اتر البن��ك وتض��م ع��دة

:(1)أشكال منها الودائع لأجل؛أ(الوديعة بإخطار؛ب(ودائع التوفير؛ت(الودائع المجمدة.ث( وتمث��ل أح��دودائPPع البنPPوك ودائنPPون مختلفPPون: .3

مصادر التمويل الهامة التي تعتمد عليها البنوك التجاري��ة في تسيير عملياته��ا وبطبيع��ة الح��ال يمث��ل ه��ذا الم��ورد التزام��ات على البن��ك التج��اري اتج��اه البن��وك الأخ��رى

المحلية والأجنبية. وتمث��لالمبPPالغ المقترضPPة من البنPPك المركPPزي:.4

ب��دورها مص��درا هام��ا لتموي��ل نش��اط البن��وك التجاري��ة وخاص��ة لتغطي��ة احتياج��ات التموي��ل الموس��مي وفي الظروف غير العادية، يلجأ البنك التجاري للاق��تراض من

البنك المركزي لاعتبارات مختلفة منها: مدى كفاءة مواردها من الودائع؛أ(مدى رغبتها في الاقتراض من البنك.ب(

الفرع الثاني: الاستخداماتيقوم البنك بتوزيع موارده على الأوجه التالية:

القروض والتسليفات للعملاء؛أولا(: الأوراق التجارية المخصومة؛ثانيا(: اس��تثمارات البن��ك س��واء على ش��كل مس��تنداتثالثا(:

حكومي���ة أو أس���هم ومس���تندات الش���ركات التجاري���ةوالصناعية؛

الأص��ول الثابت��ة س��واء الأراض��ي، العق��ارات،رابعPPا(:المباني، ...

المبحث الرابع: البنوك الحديثة إدارة البنوك التجارية والإسلامية، مصر: أحمد محمد المصري. 1

.98، ص: 1998مؤسسة شباب الجامعة، 46

نتيجة لتطورات الاجتماعية والاقتصادية وتشعب مجالات الاس��تثمار وتنوعه��ا وت��دخل الدول��ة في بعض المج��الات الاقتصادية هادف��ة من وراء ذل��ك حماي��ة المتع��املين م��ع

البنوك، نشأت أنواع أخرى من البنوك.المطلب الأول: البنوك المتخصصة س��عت العدي�د من الحكوم�ات ع�بر الع�الم إلى تأس��يس بنوك متخصصة تغطي النقص في التموي��ل ال��تي تع��اني من��ه بعض القطاع��ات، بس��بب المخ��اطر العالي��ة ال��تي تكتنفه��ا أو للحجم الض��خم من التموي��ل ال��ذي تحتاج��ه

وأحيانا طول فترة التمويل المطلوبة الفرع الأول: مفهوم البنوك

المتخصصة لج��أت العدي��د من ال��دول المتقدم��ة أو المتخلف��ة إلى البن��وك المتخصص��ة نظ��را لم��ا تحقق��ه من تنمي��ة في

المسار الاقتصادي.

تعريف البنوك المتخصصةأولا(:تعددت تعاريف البنوك المتخصصة من بينها ما يلي:

البنوك المتخصص��ة هي بن��وك تختص في تموي��ل نش��اط.1 اقتصادي معين كتمويل قط�اع ص�ناعي أو قط�اع زراعي أو قط��اع عق��اري، والس��بب في ه��ذا التخص��ص ه��و م��ا تفتض��يه ظ��روف التموي��ل في ك��ل ه��ذه المج��الات ذات الطبيعة المتباينة، وتق��وم بتش��غيل موارده��ا هي ق��روض يغلب عليه��ا أن تك��ون طويل��ة الأج��ل باس��تثناء تموي��ل

.(1)التجارة الخارجية البنوك المتخصصة هي مؤسسات مالي��ة وبنكي��ة تتعام��ل.2

بأدوات الائتمان المختلفة في السوقين النقدي والم��الي من خلال القي��ام بمهم��ة الوس��اطة المالي��ة بين أن��واع

.(2 )محددة من المقرضين والمقترضين تع��رف البن��وك المتخصص��ة بأنه��ا تل��ك المص��ارف ال��تي.3

.(3)تتخصص في تمويل قطاعات اقتصادية معينة خصائص البنوك المتخصصة ثانيا(:

. مرجع س��بق ذك��ره، ص:الحسيني فلاح حسن ومؤيد عبد الرحمن الدوري 144.

.171-170 أكرم حداد ومشهور مذلول. مرجع سبق ذكره، ص: 2.33 رضا صاحب أبو حمد. مرجع سبق ذكره، ص: 3

47

تتص��ف المص��ارف المتخصص��ة بخص��ائص معين��ة ومن:(1)بينها :

إنه���ا تعت���بر مؤسس���ات ودائعي���ة، أي أن المص���ارف.1 المتخصصة لا تعتمد في موارده��ا المالي��ة على إي��داعات الأفراد كما هو الحال بالنسبة للمصارف التجاري�ة، وإنم�ا

تعتمد على رأس مالها وما تصدره من سندات؛ ارتب���اط نش���اطها ب���رأس ماله���ا، أي أن المص���ارف.2

المتخصصة لا تستطيع التوس��ع في أنش��طتها المختلف��ة، إلا في حدود مواردها فهي ليس��ت كالمص��ارف التجاري��ة

يمكنها استثمار أموال الزبائن؛ معظم القروض التي تمنحها تكون بآج��ال طويل��ة نس��يا،.3

حيث تق���وم أغلب المص���ارف المتخصص���ة بتوظي���ف مواردها في قروض طويلة الأج��ل، وذل��ك عكس م��ا ه��و متبع في المصارف التجارية التي تحكمها في هذا الصدد

بآجال الأموال التي أودعها الزبائن؛ التخصص في تمويل نشاط اقتصادي معين، فالمص��ارف.4

المتخصص��ة وكم�ا ه�و واض��ح من تس�ميتها تخص��ص في تموي��ل أنش��طة معين��ة حين نج��د المص��ارف الص��ناعية تت��ولى مهم��ة تموي��ل القط��اع الص��ناعي، والمص��اريف الزراعي����ة تخص����ص في تموي����ل القط����اه ال����زراعي والمص��ارف العقاري��ة تخص��ص في تموي��ل قط��اع البن��اء

والإسكان والمرافق أو المساهمة فيها.الفرع الثاني: أنواع البنوك المتخصصةهناك عدة أنواع للبنوك المتخصصة المتمثلة فيما يلي:

البنوك الصناعية أولا(: تقوم بتقديم السلف والقروض ومساعدة الصناع للقي��ام بأعم���الهم على أتم وج���ه ورف���ع مس���توى الص���ناعة والمس��اهمة في إنش��اء ش��ركات ص��ناعية مث��ل البن��ك

.( 2)الصناعي البنوك الزراعيةثانيا(:

تق��وم ه��ذه البن��وك بمنح س��لف لل��زراع لم��دة قص��يرة بضمان المحاصيل للقيام بأعم��ال الزراع��ة، وق��د ق��امت

رضا صاحب أبو حمد. مرجع سبق ذكره. 1.27 محمد عبد الفتاح الصيرفي. مرجع سبق ذكره، ص: 2

48

هذه البنوك لحماية صغار الزراع من اس��تغلال الم��رابين.(1 )ومثل ذلك بنك التسليف الزراعي والتعاوني

البنوك العقارية ثالثا(: توظف أموالها في منح ق��روض ذات آج��ال مقاب��ل رهن عقاري بضمان أراضي زراعية وذلك لاستصلاح الأراض��ي أو بناء عقارات، وفي أغلب الأحوال توض��ع ه��ذه البن��وك

.(2)تحت إشراف الدولة للمحافظة على الثروة القومية بنوك الادخار رابعا(:

تقوم بإقراض المشتركين في رأسمالها بفوائ��د متعادل��ة(3).

الفرع الثالث: مصادر واستخداماتالأموال في البنوك المتخصصة

تلعب البنوك المتخصصة دورا حيويا في تمويل الاقتص��اد الوطني بكاف��ة قطاعات��ه وبالت��الي فهي بحاج��ة للأم��وال لتأدية هذا الدور ويمكنها الحص��ول على الم��وارد المالي��ة

من عدة مصادر. مصادر أموال البنوك المتخصصة أولا(:

تنقسم هذه المصادر إلى: وتتمث��ل ب��الأموال الخاص��ة )أم��والالمصادر الذاتيPPة: .1

الملكية( وهي:رأس المال المدفوع؛أ(الاحتياطات والمخصصات.ب( وهي الأموال ال��تي يحص��ل عليه��االمصادر الخارجية: .2

البنك المتخصص من الخارج وتشتمل: الودائع: وهي تمثل ندرا يسيرا من مصادر الأم��وال ل��دىأ(

البن��وك المتخصص��ة وتش��تمل )ودائ��ع العملاء، وودائ��عالجهاز المصرفي(؛

الق��روض: وهي ال��تي يمكن الحص��ول عليه��ا من جه��اتب(متنوعة مقابل فائدة معينة؛

مصادر أخرى: وتشمل الهبات والمساعدات.ت( اسPPPPتخدامات الأمPPPPوال في البنPPPPوكثانيPPPPا(:

المتخصصة

مصر:الاقتصاد السياسي في النقد والبنوك، سمير حسون. 1.159، ص: 2004المؤسسة الجامعية ،

.200-199سوزي عدلي ناشد. مرجع سبق ذكره، ص: 2.28 محمد عبد الفتاح الصيرفي. مرجع سبق ذكره، ص: 3

49

وتتكون من النقد الموج��ود فيالموجودات السائلة: .1الصندوق، ودائع البنك لدى البنوك الأخرى؛

وتشكل أكبر اس��تخدام للأم��والالقروض الممنوحة: .2في البنوك المتخصصة، وتتكون القروض الممنوحة من:

ق��روض للقط��اع الخ��اص: وهي الق��روض ال��تي تق��دمهاأ( البنوك المتخصصة لمنش��آت اقتص��ادية وأهلي��ة وللأف��راد

العاديين؛ قروض للمؤسسات غير المصرفية: كالقروض المقدم��ةب(

لمؤسسات التوفير والإقراض والوساطة المالية وغيرها؛ ق��روض للمؤسس��ات المص��رفية وهي المقدم��ة لبن��وكت(

أخرى؛ ق�روض للمج��الس المحلي��ة والمؤسس��ات العام��ة: وهيث(

المقدمة للبلديات والمجالس القروية ومؤسسات الدولةالعامة؛

قروض لخزينة الدولة: وهي المقدمة على شكل أذوناتج(وسندات خزينة للدولة في حال عجز الدولة.

وهي عب��ارة عن اس��تثماراتالموجPPودات الأجنبيPPة: .3البنوك المتخصصة في المحافظ الاستثمارية الأجنبية؛

وهي تتك��ون ع��ادة من الس��لفالموجودات الأخرى:.4 المالية ونفقات التأس��يس وال��دفعات المدفوع��ة مق��دما

والإيرادات المستحقة وغيرها؛ وهي عب���ارة عن الس���يارات،الموجPPودات الثابتPPة:.5

المباني، الأثاث، الأراضي وغيرها.

المطلب الثاني: البنوك الشاملة في ظل العولمة وإعادة هيكلة صناعة الخ��دمات البنكي��ة والمالية زاد اتجاه البنوك وبخاص��ة البن��وك التجاري��ة إلى التحول نحو تبني فلس��فة البن��وك الش��املة ال��تي أخ��ذت تتعامل في الخدمات البنكية التجاري�ة والاس�تثمارية مع�ا ومع كافة القطاعات الاقتص��ادية، حيث تت��وزع المخ��اطر

وتنوع الإيرادات.الفرع الأول: مفهوم البنوك الشاملة

لقد استقر مفهوم البنوك الشاملة في أوروبا قبل غيرها من البل���دان الأس���واق الأخ���رى نظ���را لتق���دم العم���ل المصرفي في هذه الق��ارة ثم تلي ظهوره��ا في ك��ل من

أمريكا واليابان وغيرها من دول العالم.50

تعريف البنوك الشاملة أولا(: تعريف البنوك الش��املة بأنه��ا البن��وك ال��تي يق��وم يمكننا.1

بتقديم الخدمات البنكية التقليدية وغير التقليدية بما فيها القيام بدور المنظم، وتجمع في ذلك بين وظائف البنوك التجاري��ة وبن��وك الاس��تثمار إض��افة إلى نش��اط الت��أمين وتأسيس الشركات والمشروعات ولا تقوم على أس��اس التخصص القطاعي أو الوظيفي ب��ل تس��اهم في تحقي��ق التطوير الشامل والمت��وازن للاقتص��اد، م��ع القي��ام ب��دور

.(1)فعال في تطوير السوق المالية بالمعنى الواسع المص��رف الش��امل ه��و ذل��ك الكي��ان المص��رفي ال��ذي.2

يس��عى دائم��ا وراء تن��وع مص��ادر التموي��ل والتوظي��ف، وتعبئ���ة الم���دخرات من كاف���ة القطاع���ات، وتوظي���ف مواردها في أكثر من نشاط وفي عدة مج��الات متنوع��ة وتفتح وتمنح الائتم���ان المص���رفي لجمي���ع القطاع���ات، وك��ذلك تعم��ل على تق��ديم كاف��ة الخ��دمات المتنوع��ة

.(2)والمتجددة التي قد لا تستند إلى رصيد معرفي وببساطة المص��رف الش��امل ه��و ذل��ك المص��رف ال��ذي.3

يسعى إلى تنمية موارد المالية من كافة القطاعات كم��ا .(3)يقدم الائتمان إلى كافة القطاعات

في ظ��ل التط��ورات العالمي��ة إع��ادة هيكل��ة ص��ناعة.4 الخدمات المص��رفية زاد اتج��اه البن��وك وبخاص��ة البن��وك التجاري��ة ب��ل وب��اقي البن��وك إلى التح��ول نح��و البن��وك الشاملة وهي تلك الكيانات المصرفية التي تسعى دائم��ا وراء تنويع مصادر التمويل والتوظي��ف وتعبئ��ة أك��بر ق��در ممكن من الم��دخرات من كاف��ة القطاع��ات وتوظي��ف مواردها في أكثر من نشاط وفي عدة مج��الات متنوع��ة وتفتح وتمنح الائتمان المصرفي لجمي��ع القطاع��ات كم��ا تعمل على تقديم كاف��ة الخ��دمات المتنوع��ة والمتج��ددة التي قد لا تستند إلى رصيد مصرفي بحيث نجدها تجم��ع

التحرير المصرفي ومتطلبات تطوير الخدمات بريش عبد القادر. 1 أطروحةالمصرفية وزيادة القدرة التنافسية للبنوك الجزائرية، )

دكتوراه(، كلية العلوم الاقتصادية، فرع نقود ومالية، جامعة الجزائر، الجزائر،.167، ص: 2005/2006

العولمة وآثارهPPا الاقتصPPاديةعب��د المنعم محم��د الطيب ومحم��د الني��ل. 2 ، )مجلة اقتصاديات شمال افريقيPPا(،على المصارف نظرة شمولية

.2005(، جامعة الشلف، الجزائر، ديسمبر 03عدد ) دار النهضة مصر:مقدمة في النقود والبنوك، سيد طه بدوي. 3

.217، ص: 2006العربية ،51

ما بين وظائف البنوك التجارية التقليدية ووظائف البنوك المتخصص��ة وبن��وك الاس��تثمار والأعم��ال أي هي تق��وم

.(1)بأعمال كل البنوك. ولكي يتحقق النج��اح المطل��وب له��ذا الن��وع من البن��وك

:(2)يجب أن يتوفر ما يلي امتلاك البن����وك لمنظوم����ة متكامل����ة من الخ����دماتأ(

المصرفية التقليدية وغير التقليدية معتمدا في ذلك علىتوافر خبرات وكوادر المصرفية عريقة؛

ضرورة امتلاك البن��ك لاس��م عري��ق في الس��وق الم��اليب(والمصرفي؛

توافر أساليب تكنولوجية حديث��ة في المج��ال الاتص��الاتت(والإدارة؛

دخ��ول البن��ك إلى الأنش��طة المالي��ة الحديث��ة والتح��امث( أنشطة وخدمات جدي��دة دائم��ا في تج��اوب مس��تمر م��ع

السوق المالية والانفتاح على العالم بخدماته؛ ض��رورة الاتج��اه نح��و الاس��تثمار المتع��دد في الأنش��طةج(

قصيرة وطويلة الأجل والمشروعات الإنتاجي��ة بالإض��افة إلى أنش���طة الأوراق المالي���ة أي الجم���ع بين وظ���ائف البن���وك التجاري���ة المتط���ورة وبين وظ���ائف البن���وك الاس���تثمار والأعم���ال البن���وك المتخصص���ة م���ع تب���ني

.(3 )استراتيجية للتطور المستمر خصائص البنوك الشاملة ثانيا(:

تتسم البن��وك الش��املة بع��دة خص��ائص، يمكن توض��يحها:(4)بإيجاز فيما يلي

أداء مجموع����ة متكامل����ة من الخ����دمات حيث تق����وم.1 المصارف الشاملة بتقديم الخدمات المصرفية التقليدي��ة والمس��تحدثة وتعم��ل على دعم الاس��تثمار وتنميت��ه كم��ا تم��ارس أيض��ا ك��ل العملي��ات المص��رفية، بالإض��افة إلى تنوي��ع أدوات الاس��تثمار وك��ذلك تنوي��ع الأنش��طة ال��تي

تتعامل فيها وتنويع المخاطر التي نتعرض لها؛

مصر:البنوك الشاملة-عملياتها وإدارتها، عبد المطلب عبد الحميد. 1.52، ص 2008الدار الجامعية،

. البنوك الشPاملة وتطPPوير دور الجهPPاز المصPرفي رشيد صالح عب��د الفت��اح 2.122، ص: 2000، مصر: دار النهضة العربية، المصري

رشيد صالح عبد الفتاح. مرجع سبق ذكره. 3 (،02، ط )النقود والبنوك والمؤسسات المالية عبد الله الطاهر وموقف علي خليل. 4

.249-247، ص: 2006الأردن: مركز يزيد للنشر، 52

التنوي���ع في مص���ادر التموي���ل والاس���تثمار حيث تلج���أ.2 المصارف الشاملة إلى التنويع في مص��ادر تمويله��ا، عن طري��ق اللج��وء إلى مص��ادر غ��ير تقليدي��ة بالإض��افة إلى تنوي��ع أدوات الاس��تثمار وك��ذلك تنوي��ع الأنش��طة ال��تي

تتعامل فيها وتنويع المخاطر التي تتعرض لها؛ الانتشار حيث تم��ارس المص��ارف الش��املة أعماله��ا في.3

مناطق جغرافي��ة متع��ددة تنتش��ر فيه��ا س��واء ك��ان ذل��كداخل الدولة أو في خارج هذه الدولة؛

ق��وة مركزه��ا الم��الي: يس��بب إمكاني��ة حص��ولها على.4 إيرادات متنوعة المصادر ومن فئات وقطاعات اقتصادية

.(1 )متنوعة قدرتها على تجنب مخاطر الائتمان والذي قد تتعرض ل��ه.5

المص��ارف من خس��ائر وع��دم س��داد الق��روض، وذل��ك باعتم��اد ه��ذه المص��ارف على مب��دأ التنوي��ع القط��اعي والجغ��رافي والمه��ني، س��واء من حيث حص��ولها على

. (2 )الإيرادات أو توظيف هذه الأموال درجة عالية من الاستقرار في ظل التنويع ال��ذي يحقق��ه.6

المصرف الشامل، فإنه يتوق��ع أن يحق��ق الاس��تقرار في حركة الودائع كم��ا يتوق��ع أن تنخفض مخ��اطر الاس��تثمار فالدورات التجاري لا تصيب كافة القطاع��ات خلال نفس الفترة، وبالتالي فإن نقص الودائ��ع ال��تي يق��دمها قط��اع معين، قد يعوضه زيادة في ودائع قطاع آخر، فلو أص��اب قط��اع معين من القطاع��ات المتعامل��ة م��ع المص��رف موج��ة كس��اد ت��رتب عليه��ا إفلاس بعض منش��آتها ف��إن مخاطر ذلك سوف تك��ون أق��ل عم��ا ل��و ك��ان المص��رف

.(3)يقتصر تعامله مع هذا القطاع دون غيره المص���رف الش���امل في ش���كل الش���ركات القابض���ة.7

المصرفية الشركة القابضة المصرفية هي ش��ركة تق��وم بإدارة مصرف أو ع��دة مص��ارف أو تجم��ع ق��انوني لع��دد

من المصارف بغية العمل في أكثر من مجال. المصرف الشامل ينتقل من مصرف محلي إلى مصرف.8

متعدد الجنسيات أصبح المصرف الش��امل يحم��ل ص��بغة.159 سامر بطرس جلدة. مرجع سبق ذكره، ص: 1.251 عبد الله الطاهر وموفق علي خليل. مرجع سبق ذكره، ص: 2 الحسابات والخدمات المصرفية صلاح الدين حسن السيسي. 3

دار الوسام للطباعة والنشر، (، الإمارات العربية المتحدة:01ط )الحديثة، .103، ص: 1998

53

دولي��ة بع��د أن ك��ان المص��رف في وقت مض��ى مص��رفامحليا. دوافع التحول إلى البنوك الشاملة ثالثا(:

:(1)من بين أهم هذه الدوافع لدينا دوافع ذاتي��ة: ف��البنوك يت��وافر ل��ديها داف��ع ذاتي مس��تمر.1

لتط��وير أدائه��ا خاص��ة إذا ت��وافرت ل��ديها الإدارة الذكي��ة الفاعل��ة الق��ادرة على ق��راءة ورص�دت تحلي��ل م�ا ي��دور حوله���ا من تط���ورات وتح���ولات واتخ���اذ الق���رارات

والسياسات اللازمة لتتواكب معها؛ التط��ور والتح��ولات في الاقتص��اديات المحلي��ة وخلقه��ا.2

لمج��الات يجب أن تت��دخل البن��وك وتلعب دورا محوري��افيها؛

ال��وعي ل��دى جمه��ور المتع��املين وازدي��اد توقع��اتهم.3 وطلباتهم من البنوك، وتفضيلهم الحص��ول على سلس��لة

من الخدمات المتكاملة من جهة واحدة أو بنك واحد؛المنافسة؛.4 التط��ور العلمي والتكنول��وجي في وس���ائل الاتص���الات.5

والمعلوم��ات وه��و م��ا أس��فر عم��ا يع��رف بتكنولوجي��االمعلومات؛

تزاي��د حرك��ة الان��دماج بين البن��وك بمع��دلات كب��يرة في.6السنوات الأخيرة تحت تأثير العولمة؛

التحرير الاقتصادي العالمي وتحرير الخدمات المالية؛.7تصاعد الاقتصاد الرمزي..8

وظائف البنوك الشاملة رابعا(: يمكن تقسيم وظائف البنوك وخ��دمات البن��وك الش��املة

. (2)إلى وظائف تقليدية ووظائف غير تقليدية وتتضمن الوظائف المعتادة فيالوظائف التقليدية : .1

البن���وك وبعض المؤسس���ات المالي���ة كقب���ول الودائ���ع بمختلف أشكالها ومنح القروض، وأداء الخدمات البنكي��ة المتعلق���ة بالنش���اط التج���اري ك���إجراء التحص���يلات والتحويلات، فتح الاعتمادات المستندية وإصدار خطابات الضمان، وجدير الذكر أن البنوك قد توس��عت في الآون��ة الأخيرة في تقديم الخدمات التقليدي��ة للبن��وك التجاري��ة،

)مؤتمر عمليات البنوك بين، البنوك الشاملةأحمد عبد الخالق. 1 كلية القانون بالتعاون مع كلية الاقتصاد والعلومالنظرية والتطبيق(،

.2002 كانون أول، 24-22الإدارية، جامعة اليرموك، الأردن، أيام: .170-168 بريش عبد القادر. مرجع سبق ذكره، ص: 2

54

حيث اتجهت إلى التوسع في التق��ديم الخ��دمات البنكي��ة الالكتروني���ة كخ���دمات آلات الص���رف الآلي وإص���دار البطاق��ات الائتماني��ة والتح��ويلات الالكتروني��ة وتق��ديم

الخدمات الشخصية للزبائن؛ هي تل��ك الوظ��ائف ال��تيالوظائف غPير التقليديPPة:.2

ظهرت نتيجة للتطورات المتلاحقة في البيئة الاقتص��ادية المحيطة وال��تي جعلت البن��وك تطل��ع بوظ��ائف ك��ل من البنوك المتخصص��ة وبن��وك الاس��تثمار، فض��لا عن تق��ديم الخدمات المتنوعة المستحدثة، ومن أمثلة الأنشطة غير

التقليدية التي تقوم بها البنوك الشاملة ما يلي: الخدمات البنكية الاستثمارية؛أ(القيام بالعمليات خارج الميزانية؛ب(خدمات وحدات الترست؛ت( إنش���اء ص���ناديق الاس���تثمار وش���ركات رأس الم���الث(

المخاطر؛تقديم التمويل التأجير؛ج(القيام بعمليات الفوترة؛ح( المس����اهمة في تنش����يط س����وق الم����ال وب����رامجخ(

الخوصصة. الفرع الثاني: ايجابيات وسلبيات

البنوك الشاملة إن الحكم على نش��اط أي ش��خص اقتص��ادي في مج��ال الاقتصاد والتنمية يعتمد أساس��ا على م��دى إس��هامه في عملي��ة التنمي��ة وم��ا يتول��د من إيجابي��ات كم��ا أن��ه من المع��روف أن لأي نش��اط ق��د تك��ون ل��ه بعض الج��وانب ال��واجب الاحتي��اط والاح��تراس نحوه��ا لكي تتح��ول م��ع الغفلة أو عدم الاهتمام إلى سلبيات تحد من الإيجابي��ات

بل وقد تعكسها. الإيجابيات أولا(:

ومن أهم الإيجابيات: ت��ؤدي البن��وك الش��املة إلى توف��ير عناص��ر ومقوم��ات.1

ض��رورية لعملي��ة التنمي��ة ب��دءا من دراس��ة الج��دوى،التأسيس، التمويل، الإدارة، التسويق؛

البنوك الش��املة تس��هم في تعظيم اس��تغلال م��ا يت��وافر.2 لدى الدولة من موارد تقوم بتعبئتها وتخصيصها للأغراض

55

التنموية على نح��و يتس�م بالكف��اءة والرش��ادة أي تعم�لعلى تعبئة الفائض الاقتصادي وتحسن استغلاله؛

تسهم البنوك الشاملة في إحداث التط��ورات المطلوب��ة.3 في العم��ل المص��رفي لكي يس��تطيع أن يجاب��ه ال��دخول في اتفاق��ات تحري��ر الخ��دمات المالي��ة وال��تي تتطلب تح���ديث المؤسس���ات المالي���ة اس���تحداث مؤسس���ات متخصص��ة تتف��ق ومتطلب��ات العص��ر، ابتك��ار منتج��ات

جديدة؛ البن��وك الش��املة تس��هم في تنش��يط بورص��ة الأوراق.4

المالية. السلبيات ثانيا(:

إلا أن��ه م��ع ذل��ك يمكن الق��ول إنّ التح��ول نح��و البن��وكالشاملة قد تكتنفه بعض المشاكل مثل:

إذ قد يؤدي إلى خل��ق الاحتك��ار ومض��اعفة ق��وة الس��وق.1 بالنسبة لبعض المؤسسات المالية الشاملة وه��و م��ا ق��د

يكون على حساب المؤسسات والبنوك الصغيرة؛ ق���د ي���ؤدي إلى خل���ق مش���اكل تتعل���ق بالمخ���اطرة.2

والانكش���اف أي تفض���يل عام���ل الربحي���ة على عام���ل الس��يولة من خلال الإف��راط في الإق��راض من ناحي��ة أو تجميد الكبير من الموارد المالية في مشروعات يص��عب تنفيذها بسرعة لمواجهة ق��د يح��دث في طلب��ات العملاء من زيادة مفاجئة، وهنا تتجلى حصانة الإدارة المص��رفية في خلق التوازن المنشود وحسن دراسة السوق واتخاذ

القرار المناسب في التوقيت المناسب. المطلب الثالث: البنوك

الالكترونية يستخدم تعب��ير أو اص��طلاح البن��وك الالكتروني��ة أو بن��وك الأنترنت كتعبير متطور وشامل للمف��اهيم ال��تي ظه��رت مطلع التسعينات كمفه��وم لخ��دمات المالي��ة عن بع��د أو البنوك الالكترونية عن بعد أو بن��وك ال��ويب أو المص��رف الم��نزلي أو المص��رف على الخ��ط أو الخ��دمات المالي��ة

، وجميعها تعبيرات تتصل بقيام الزب��ائن ب��إدارة(1)الذاتية حس��اباتهم وإنج��از أعم��الهم المتص��لة بالمص��رف عن طريق المنزل أو المكتب أو أي مكان آخ��ر وفي ال��وقت

مصر:النقود الالكترونية، منير محمد الجنبيهي وممدوح محمد الجنبيهي. 1.24، ص: 2006دار الفكر الجامعي،

56

الذي يريد الزبون، ويعبر عنه بعبارة الخدمة المالي��ة في.(1)كل وقت ومن أي مكان

الفرع الأول: مفهوم البنوكالالكترونية

أمام التطور التكنولوجي المتسارع والمتزامن مع عص��ر العولمة، واكبت البنوك مختلف التط��ورات الحاص��لة في تكنولوجيا الإعلام والاتصال أدي إلى ظه��ور ش��كل جدي��د من البنوك وهي البنوك الإلكتروني��ة وال��تي أخ��ذت ح��يزا

كبيرا من الاهتمام. تعريف البنوك الالكترونيةأولا(:

تعددت تعاريف البنوك الالكترونية: يمثل البنك الالكتروني أح��د مواض��يع م��ا اص��طلاح علي��ه

أساس التجارة الالكترونيةبالاقتصاد الرقمي القائم على وتقنية المعلومات، فهذه الأخيرة هي التي أكدت الوجود الحقيقي والواقعي للبنك الالكتروني باعتباره يعتمد على وسائل الاتصال الحديث��ة ومختل��ف الوس��ائل التقني��ة في تنفي��ذ وإدارة نش��اطاته عن طري��ق ش��بكات معلوماتي��ة

.(2)أبرزها الإنترنيت ويمكن تعريف البنوك الالكترونية على أنه��ا تل��ك البن��وك أو المؤسس���ات المالي���ة ال���تي تق���وم على الرك���ائز الالكترونية وتوظيف كافة التطورات الحديث��ة في مج��ال تكنولوجيا الاتصال والمعلوم��ات لتق��ديم كاف��ة الخ��دمات

،أم��ا بن��وك الان��ترنيت وتس��مى أيض��ا(3)المصرفية بأم��ان البنوك الافتراض��ية فهي تل��ك المص��ارف ال��تي تس��تخدم الانترنيت كقناة للحص��ول على الخدم��ة المص��رفية مث��ل فتح حس��ابات الإي��داع، تحوي��ل الأم��وال والحص��ول على الخدمات المصرفية الجديدة، ويعد الان��ترنيت ه��و ج��وهر عم��ل ه��ذه المص��ارف، وتعت��بر بن��وك الأن��ترنت مج��ال

. (4)التنافس الرئيسي بين المصارف.

،إدارة البنوك تقليدية الماضي وإلكترونية المستقبلية أحمد محمد غنيم. 1.31، ص: 2007مصر: المكتبة العصرية للنشر والتوزيع،

المعلوماتية والجهPPاز البنكي معطا الله خ��ير ال��دين وبوقم��وم محم��د. 2 المصPPرفية)ملتقى المنظومPPة ،حتمية تطPPوير الخPPدمات المصPPرفية

جامع��ة الش��لف، الجزائ��ر،الجزائرية والتحولات الاقتصادية –واقع وتحديات-(،.2004 ديسمبر 14/15يومي:

ناظم محمد نوري الشمري، عبد الفتاح زهير العبدلات. مرجع س��بق ذك��ره، 3.28ص:

57

البنوك الالكترونية عب��ارة عن نط�اق ق�ائم ذات�ه، وأص�بح معم��ولا ب��ه في معظم ال��دول المتقدم��ة والمتط��ورة تكنولوجي����ا، حيث يتم إدراج الحس����ابات والس����حوبات إلكترونيا، بواسطة إدخال كلمة سر أو رمز سري متف��ق علي��ه بين البن��ك والعمي��ل مثلم��ا يتفق��ون على التوقي��ع الالكتروني وشكله والتحقق من ص��حة وتص��در الإش��ارة إلى أن ال��رقم الس��ري خ��اص بالعمي��ل ال��ذي يض��عه ويس��تطيع تغي��يره دون أي ت��دخل من البن��وك، وع��رفت أيضا أنها تلك البن��وك والمؤسس��ات المالي��ة ال��تي يق��وم على الرك��ائز الالكتروني��ة وتوظي��ف كاف��ة التط��ورات الحديث��ة في مج��ال تكنولوجي��ا الاتص��ال والمعلوم��ات

.(1)لتقديم كافة الخدمات المصرفية بأمان مطلق الص��يرفة الالكتروني��ة هي إج��راء العملي��ات المص��رفية بط��رق إلكتروني��ة أي باس��تخدام تكنولوجي��ا المعلوم��ات والاتصال الجديدة، سواء تعلق الأم��ر بالس�حب أو ال��دفع أو الائتمان أو التحويل أو بالتعامل في الأوراق المالية أو غير المالية أو غير ذلك من أعمال المصارف، وفي ظ��ل ه��ذا النم��ط من الص��يرفة الالكتروني��ة لا يك��ون العمي��ل مض���طرا للتنق���ل إلى البن���ك، إذ يمكن���ه القي���ام ببعض العمليات مع مصرفه وهو في منزله أو في مكتب��ه، وه��و

.(2)ما يعني تجاوز بعدي المكان والزمان خصائص البنوك الالكترونية ثانيا(:

:(3)تتميز البنوك الالكترونية بالخصائص التالية توفر في النفقات فهي تعد بديلا عن تخفيض ج��زء كب��ير من رأس الم��ال لإقام��ة علاق��ات مس��تمرة بين الب��ائعين والمشترين وإنهاء دور الوس��اطة التقليدي��ة والنش��اطات التجارية التقليدية التي تبدأ بخروج الس��لعة من المص��نع

تطور الخدمات المصرفية ودورها في تفعيل عبد الرحيم نادية. 4 )رسالة ماجستير(، كليةالنشاط الاقتصادي –دراسة حالة الجزائر،

،2010/2011، الجزائر،3العلوم الاقتصادية، فرع نقود وبنوك، جامعة الجزائر .76-75ص:

ناظم محمد الشمري، عبد الفتاح زهير العبدلات. مرجع سبق ذكره، ص: 128.

.83 سلاوتي حنان. مرجع سبق ذكره، ص: 2 أهميPPة ومزايPPا البنPPوك الإلكترونيPPة فيرش��دي عب��د اللطي��ف وادي. 35

)مجلPPة الجامعPPة ،قطPPاع غPPزة بفلسPPطين ومعوقPPات انتشPPارها (، غ��زة،02(، ع��دد )16، م )الإسلامية: سلسPPلة الدراسPPات الإنسPPانية(

.2008جويلية 58

وتنتهي وصولها إلى المستهلك تحت��اج إلى الوس��اطة منالبشر لإبلاغ الموافقة على البيع؛

وجود الوسيط الالكتروني وهو جه��از الحاس��ب المتص��ل بش�بكة المعلوم�ات الدولي�ة لي تق�وم بنق�ل التعب�ير من الإرادة لك�ل من الط�رفين في ذات اللحظ�ة رغم تباع�د

المكان والمواطن؛ السرعة في إنجاز الأعم��ال والق��درة على التواص��ل م��ع

أكثر من جهة في نفس الوقت؛ غي���اب المع���املات الورقي���ة في اس���تخدامها حيث يتم

استخدام النقود الالكترونية؛ تقلل من زيادة الزبون لمك��ان الس��لع حيث يمكن تنفي��ذ

الخدمة من داخل البيت؛سهولة الاتصال بالعملاء الحاليين والمرتقبين؛

زيادة فعالية الإدارة والاتص��ال بالع��املين مم��ا يمكن منزيادة خدمة العملاء والموردين والموزعين.

(1) نشأة البنوك الالكترونيةثالثا(:

تع��ود نش��أة الص��يرفة الالكتروني��ة إلى بداي��ة الثمانين��ات تزامن��ا م��ع ظه��ور النق��د الالك��تروني، أم��ا اس��تخدام البطاقات كان مع بداية القرن الماضي في فرنس��ا على شكل بطاقات كرتونية تس��تخدم في اله��اتف العم��ومي، وبطاق��ات معدني��ة تس��تعمل على مس��توى البري��د في

أص�درت1958الولاي�ات المتح��دة الأمريكي��ة وفي ع�ام American Expressأول بطاق��ة بلاس��تيكية لتنتش��ر

على نطاق واسع، ثم قامت بعدها ثماني��ة بن��وك بإص��دار لتتح��ول إلى ش��بكة1986 ع��ام Americardبطاق��ة

Visaالعالمية كما تم إص��دار في نفس الع��ام البطاق��ة 1986الزرقاء من طرف ستة بنوك فرنسية، وفي ع��ام

قامت اتصالات فرنسا بتزويد الهواتف العمومية ب��أجهزة ك���ل1992قارئ���ة للبطاق���ات ال���ذاكرة لتص���بح ع���ام

البطاق��ات المص��رفية بطاق��ات برغوثي��ة تحم��ل بيان��ات شخصية لحاملها. وخلال منتص��ف التس��عينات ظه��ر أول بنك إلكتروني في الولايات المتحدة الأمريكي��ة يم��يز بين ن��وعين من البن��وك كلاهم��ا يس��تخدم تقني��ة الص��يرفة

الالكترونية (، مصر: المركز القومي01ط )البنوك الالكترونية، يوسف حسن يوسف. 1

.14-12، ص: 2012للإصدارات القانونية، 59

البن��وك الأرض��ية: وهي البن��وك ال��تي تم��ارس الخ��دمات.1التقليدية وخدمات الصيرفة الالكترونية؛

أض��عاف6البنوك الافتراضية: تحقق أرباحا تص��ل إلى .2البنك العادي.

وعموم��ا يرج��ع ظه��ور وانتش��ار البن��وك الالكتروني��ة إلىعاملين أساسيين:

تنامي أهمية ودور الوساطة بفعل تزايد حركية التدفقاتأ( النقدي���ة والمالي���ة إم���ا في مج���ال التج���ارة أو مج���ال

الاستثمار والناتجة عن عولمة الأسواق؛ تط��ور المعلوماتي��ة وتكنولوجي��ا الإعلام والاتص��ال أو م��اب(

يعرف بالصدمة التكنولوجي��ة وال��تي ك��انت في كث��ير منالأحيان استجابة للعامل الأول.

الفرع الثاني: أنواع البنوك الالكترونيةوخدماتها

ليس ك��ل موق��ع لمص��رف على ش��بكة الان��ترنت يعي��ني مص��رف الكتروني��ا، وس��يظل معي��ار تحدي��د المص��رف الالكتروني مس�ار تس�اؤل في بيئتن�ا العربي��ة إلى أن يتم تش��ريعيا تحدي��د معي��ار منض��بط في ه��ذا الح��ق. ووفق��ا للدراسات العالمية وتحدي��دا دراس��ات جه��ات الإش��راف والرقاب��ة الأمريكي��ة والأوروبي��ة ف��إن هن��اك ثلاث ص��ور

أساسية للبنوك الالكترونية على الانترنت: الموقع المعلوماتي أولا(:

وهو المستوى الأساسي للبنوك الإلكتروني��ة أو م��ا يمكن تس��ميته بص��ورة الح��د الأدنى من النش��اط الالك��تروني المص��رفي، ومن خلال ف��إن المص��رف يق��دم معلوم��ات

، وينط��وي(1)حول برامجه ومنتجاته وخدماته المص��رفية ه��ذا الن��وع من الخ��دمات على مخ��اطر متدين��ة نس��بيا، بسبب عدم وجود قناة اتص��ال الك��تروني ع��بر الان��ترنت تمكن أحدا من الدخول إلى الشبكة وأنظمة المعلوم��ات

الداخلية للمصرف؛ الموقع التفاعلي أو الاتصالي ثانيا(:

بحيث يسمح الموقع بن�وع م�ا من التب��ادل الاتص�الي بين المصرف وعملائه، كالبريد الالكتروني وتعبئ��ة طلب��ات أو

الاقتصاد المصرفي –البنوك الالكترونية، البنوك خبابة عبد الله. 1 ، ص:2008مؤسسة شباب الجامعة، التجارية، السياسة النقدية، مصر:

95-96.60

نماذج على الخط، أو تعديل معلومات القيود والحسابات.(1 )وينطوي هذا النوع على مخاطر أعلى

الموقع التبادلي ثالثا(: وهذا هو المستوى الذي يمكن الق�ول إن المص��رف في��ه يم��ارس خدمات��ه وأنش��طته في بيئ��ة إلكتروني��ة، حيث تش��مل ه��ذه الص��ور الس��ماح للزب��ون بالوص��ول إلى حساباته وإدارتها وإجراء الدفعات النقدية والوفاء بقيم��ة الفوات��ير وإج��راء كاف��ة الخ��دمات الاس��تعلامية وإج��راء التح�ويلات بين حس�اباته داخ�ل المص�رف أو م�ع جه�ات

.(2)خارجية

الفرع الثالث: أهمية وعوامل نجاحالبنوك الالكترونية

إنّ قيام البنوك بتسوية أنشطتها وخ��دماتها المالي��ة ع��بر:(3)الانترنت يحقق فوائد كثيرة من أهمه نذكر

تخفيض النفقات التي يتحملها البنك يجعل تكلف��ةأولا(: إنشاء موقع للبنك عبر الانترنت لا تق��ارن بتكلف��ة إنش��اء فرع جديد للبنك وما يتطلبه من مب��اني وأجه��زة وكف��اءة إدارية إضافة إلى أن تسويق البنك لخدمات��ه من موقع��ه على الانترنت يساعده على امتلاك ميزة تنافس��ية تع��زز من مكان��ة التنافس��ية وتؤهل��ه إلى مس��توى المع��املات

التجارية العالمية؛ إن توجه البنوك العالمية نحو شبكة الانترنت وماثانيا(:

تتم��يز ب��ه من ق��درات تنافس��ية يل��زم البن��وك الص��غيرة ضرورة الارتقاء إلى مستوى هذه التحديات، ووفقا لذلك يق��وم العملاء بالمقارن��ة بين خ��دمات البن��وك لاختي��ار الأنس��ب، وب��ذلك تك��ون الأن��ترنت عام��ل منافس��ة ق��وي

جذب العملاء؛ يساهم الانترنت في التعري��ف ب��البنوك وال��ترويجثالثا(:

للخدمات المصرفية بشكل إعلامي وه��و م��ا يس��اهم فيتحسين جودة الخدمات المصرفية المقدمة؛

ناظم محمد نوري الشمري، عبد الفتاح زهير العبداللات. مرجع سبق ذكره، 1.39ص:

.96 خبابة عبد الله. مرجع سبق ذكره، ص: 2.21-20 يوسف حسن يوسف. مرجع سبق ذكره، ص: 3

61

إن الص���يرفة الالكتروني���ة ت���ؤدي إلى تس���ييررابعPPا(: التعامل بين المصارف، وبناء علاق��ات مباش��رة، وتوف��ير المزيد من فرص العمل والاستثمار وهو ما يس��اعد على

النجاح والبقاء في السوق المصرفية؛ اس��تخدام الان��ترنت يس��اهم في تعزي��ز رأسخامسا(:

المال الفكري وتطوير تكنولوجيا المعلومات والاس��تفادة من الابتك��ارات الجدي��دة ال��تي يك��ون له��ا انعك��اس على

أعمال البنوك. إن إقام��ة نظ��ام للص��يرفة الالكتروني��ة يقتض��ي الال��تزام بجمل��ة من العوام��ل وال��تي هي بمثاب��ة قواع��د للعم��ل

:(1)الالكتروني والتي تتمثل فيما يلي وجود شبكة عريض��ة تض��م ك�ل الجه�ات ذاتسادسا(:

الص��لة، وترتب��ط ب��الأنترنت وفق��ا للأس��س القياس��ية م��عمراعاة التأمين في تصميم هذه الشبكة؛

وضع خطط للبدء في إدخال خدمات الص��يرفةسابعا(: الالكتروني��ة، بداي��ة من وض��ع اس��تراتيجية على مس��توى

البنك المركزي أو البلد أو التحالفات الدولية؛ وض��ع تنظيم��ات قياس��ية تس��مح بالرب��ط بينثامنPPا(:

مختلف الجهات والعالم ككل؛تاسعا(: إعداد خطة لتدريب الموارد البشرية؛

العم��ل على إنش��اء تنظيم إداري يعم��ل علىعاشرا(:التنسيق بين الأطراف المتعاقدة.

الفرع الرابع: مزايا وسلبيات البنوكالالكترونية

يقص��د ب��البنوك الالكتروني��ة تل��ك المص��ارف ال��تي تق��دم خ��دماتها إلكتروني��ا عن بع��د، وذل��ك عن طري��ق ش��بكة معلومات المصرف الداخلية حيث يوجد اتفاق ع��ام على إن البنوك الالكترونية تحقق العديد من المزاي�ا لك��ل من

المصارف والعملاء. المزايا أولا(:

:(2)أهم هذه المزايا ساعة؛24توفير الخدمة المالية للعملاء على مدار .1تقديم معلومات حديثة عن حسابات العملاء؛.2

.22-21 يوسف حسن يوسف. مرجع سبق ذكره، ص: 1.81-79 عبد الرحيم نادية. مرجع سبق ذكره، ص: 2

62

القدرة على الحصول على المعلوم��ات المطلوب��ة عن.3طريق الانترنت؛

إجراء العمليات على الحسابات؛.4 الحصول على نصائح مالية من المصرف سواء من خلال.5

البريد الالكتروني أو بشكل مرئي من خلال الكاميرات؛ زي��ادة درج��ة مرون��ة للع��املين بالمص��رف كمص��رف.6

متطور تكنولوجيا؛ إن البنوك الالكترونية فرصة لتحقي��ق مع��دلات أفض��ل.7

.(1 )للمنافسة والبقاء في السوق إن البنوك الالكترونية تحقق مع بعضها البعض العملي��ات.8

المصرفية الفوري��ة بس��رعة تف��وق العملي��ات المص��رفية العادية كالتحويلات أو التسويات ال��تي تأخ��ذ وقت��ا ط��ويلا وتكلفة مرتفعة، فقد س��مح ذل��ك بج��ذب العملاء بش��كل

.(2)كبير السلبياتثانيا(:

ولكن رغم ه����ذه المزاي����ا العدي����د إلا أن المص����رف الالكتروني بما فيه من تكنولوجيا ل��ه مخ��اطر ش��أنه في ذلك شأن أي تكنولوجيا جدي�دة لاب��د أن يك��ون له�ا بعض المخ��اطر ويح��ذر الخ��براء الاقتص��اديون من الأخط��ار المحتمل��ة من ج��راء التعام��ل بنظ��ام البن��ك الالك��تروني

ومنها: اتساع الفجوة في علاق��ة المص��رف بالعمي��ل وم��ا يمكن.1

أن ي��ترتب عليه��ا من عملي��ات اق��تراض ب��دون ض��ماناتكافية، وتعرض المصارف لعمليات نصب؛

صعوبة مراقبة البنك المركزي لحجم الس��يولة، حيث إن.2 نظام البن��ك الالك��تروني ي��تيح للعمي��ل أن يق��وم بتحوي��ل أموال���ه وب���أي مب���الغ بض���غطه على زر الكم���بيوتر أو التيليفون خارج حدود الدولة إلى دولة أخرى أو العكس، مما يجعل الدولة عرض��ة لت��أثر بأزم��ات الس��يولة س��واء

بالزيادة أم بالنقصان؛

واقع وآفاق المصارف الالكترونية فيبداوي مصطفى وعزاوي عمر. 12 جامعة ورقلة،)الملتقى الدولي للتجارة الالكترونية(، الدول العربية،

.2004 مارس 15/16/17الجزائر، أيام: إحلال وسائل الدفع المصرفية التقليدية عبد الرحيم وهيبة. 2

رسالة ماجستير(، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير،بالإلكترونية، ).2006تخصص نقود ومالية، جامعة الجزائر، الجزائر،

63

طه��ور المخ��اطر التنظيمي��ة، فنظ��را لأن الش��بكة تق��دم.3 الخدمات من أي مكان في العالم فإن هن��اك خط��را في أن تح��اول المص��ارف الته��رب من الإش��راف والتنظيم، مما يضع البنوك المركزية في وض��ع يص��عب عليه��ا في��ه

فرض رقابتها الكاملة على هذه المصارف؛ ظه��ور المخ��اطر القانوني��ة، حيث تنط��وي المع��املات.4

المص��رفية الالكتروني��ة على درج��ة كب��يرة من المخ��اطر القانونية كعدم معرفته�ا الكامل�ة ب�القوانين والتنظيم�اتالمطبقة في بلد ما قبل أن تبدأ في تقديم خدماتها فيه؛

مخ��اطر الس��معة، فوج��ود س��معة س��يئة للمص��رف من.5 ناحية ع��دم ت��وفر الوس��ائل الكافي��ة والمؤك��دة للبيان��ات التي يحتفظ به�ا المص�رف والخاص�ة بعملائ�ه أو وقوع�ه في بعض عمليات الاختراق لنظمه الالكترونية، مما يؤثر كثيرا على عدد عملائه ويقلص نش��اطات المص��رف إلى

أقصى حد مما يقلل من أرباحه؛ المخاطر الأخرى، وهي المخ��اطر الخاص��ة بالعملي��ات.6

المصرفية التقليدية، كمخاطر الائتمان، السيولة، سعر.(1 )الفائدة...إلخ

المبحث الخامس: البنوكالإسلامية

لا أح��د يس��تطيع أن ينفي التط��ور الهائ��ل ال��ذي حققت��ه الصيرفة الإسلامية منذ بدايتها في السبعينات من القرن الماض��ي، فق��د ب��رزت المص��ارف الإس��لامية كظ��اهرة اقتص���ادية جدي���دة م���يزت الثلث الأخ���ير من الق���رن

العشرين.

المطلب الأول: مفهوم البنوكالإسلامية

تعتبر البنوك الإسلامية حدثا متميزا وجديدا في المجتمع الإسلامي بصفة خاص��ة، وفي الع��الم بص��فة عام��ة حيث مرت هذه البنوك بمجموع��ة من المراح��ل ال��تي تخلله��ا

جهود عظيمة ثم بفضلها إعطاء عدة تعاريف لها.الفرع الأول: تعريف البنوك الإسلامية

.21. مرجع سبق ذكره، ص: منير محمد الجنبيهي وممدوح محمد الجنبيهي 164

أعُطيت للبنك المركزي عدة تع��اريف ال��تي على ال��رغم من اختلافه��ا في التعب��ير إلا أنه��ا تجتم��ع معظمه��ا في

المضامين الأساسية، ومن بين هذه التعاريف نجد: المص��رف الإس��لامي ه��و مؤسس��ة مص��رفية لاأولا(:

تتعام��ل بالفائ��دة أخ��ذا وعط��اء، فالمص��رف الإس��لامي يتلقى من الأفراد نقودهم دون أي التزام أو تعهد من أي نوع بإعطاء فوائ��دهم وحينم��ا يس��تخدم ه��ذه النق��ود في نش��اطاته الاس��تثمارية والتجاري��ة إنم��ا يك��ون ذل��ك على

.(1 )أساس المشاركة في الربح والخسارة المصارف الإسلامية هي البن��وك أو المؤسس��اتثانيا(:

المالي��ة ال��تي ينص ق��انون إنش��ائها ونظامه��ا الأساس��ي صراحة على الالتزام بمبادئ الش��ريعة الإس��لامية، وعلى

.(2)عدم التعامل بالفائدة أخذا وعطاء المصرف الإسلامي هو مؤسسة مالي��ة مص��رفيةثالثا(:

وس��يطة ته��دف إلى تحقي��ق ال��ربح وتل��تزم في جمي��ع أعمالها وأنشطتها بأحكام الشريعة الإسلامية ومقاص��دها

(3) . يعرف البنك الإسلامي بأنه مؤسسة مالية تعملرابعا(:

في إط��ار إس��لامي، تق��وم ب��أداء الخ��دمات المص��رفية والمالي��ة كم��ا تباش��ر أعم��ال التموي��ل والاس��تثمار في المجالات المختلف��ة في ض��وء قواع��د وأحك��ام الش��ريعة الإس��لامية، به��دف غ��رس القيم والمتمث��ل في الأخلاق الإسلامية في مجال المعاملات المالية، والمس��اعدة في تحقي��ق التنمي��ة الاجتماعي��ة والاقتص��ادية من تش��غيل الأم��وال بقص��د المس��اهمة في تحقي��ق الحي��اة الكريم��ة

.(4 )للشعوب الإسلامية المصارف الإسلامية منظمات مالية إس��لامية،خامسا(:

تسعى إلى تحقيق رسالة اقتصادية واجتماعية وذلك في نطاق وإطار تع�اليم الإس��لام الح��نين، بحيث تس��اهم في دعم المجتم��ع، وبن��اء مجتم��ع إس��لامي متك��اتف ق��وي

(، لبنان: منشورات01ط )المصارف الإسلامية، فادي محمد الرفاعي. 1.20-19ص: ، 2004الحلبي الحقوقية،

.92 فليح حسن خلف. مرجع سبق ذكره، ص: 2 المصارف الإسلامية -مقررات لجنة بازل أحمد سليمان حضاونه. 3

(، الأردن: عالم الكتب01ط )تحديات العولمة، استراتيجية مواجهتها، .61، ص: 2008الحديث،

.96. مرجع سبق ذكره، ص: سحنون محمود 465

.(1)ومتعاون من أجل الخير وإنماء وكتعريف شامل البنك الإسلامي هو مؤسسةسادسا(:

مصرفية لتجميع الأموال وتوظيفه��ا في نط��اق الش��ريعة الإس��لامية مم��ا يخ��دم بن��اء مجتم��ع التكاف��ل الإس��لامي، ويحق���ق عدال���ة التوزي���ع ووض���ع الم���ال في المس���ار

الإسلامي. الفرع الثاني: خصائص البنوك

الإسلامية تنفرد البنوك الإسلامية بمجموعة من الخصائص، تميزه��ا

:(2)عن غيرها من البنوك ومن أهم هذه الخصائص نجد استبعاد التعامل بالفائدة: لما ك��ان س��عر الفائ��دةأولا(:

الذي تتعامل به البنوك التقليدية هو عب��ارة عن رب�ا فإن�ه كان لزاما على البنوك الإسلامية ع��دم التعام��ل ب��ه لأن��ه محرم وهذا يع��ني أنه��ا لا تتعام��ل بالفائ��دة س��واء ك��انت

ظاهرة أو مختفية، ثابتة أو متحركة؛ تصحيح وظيفة رأس المال في المجتمع: ت��رفضثانيا(:

البنوك الإس��لامية المت��اجرة في النق��ود، فهي لا تق��ترض أن تقرض نقودا، وإنما تقدم تمويلا عيني��ا بحيث لا مج��ال لاس��تخدامه في غ��ير الغ��رض ال��ذي طلب من أجل��ه، لتساهم بذلك في تحري��ك النش��اط الاقتص��ادي من خلال الاستثمارات الحقيقية معتمدة في ذل��ك على المش��اركة وليس على الق��رض، وتمكن ه��ذه الخاص��ية من جع��ل العلاقة الموجودة بين البنك وعملائه تق��وم على أس��اس

الشراكة وليس على أساس دائن ومدين؛ التمسك بالقاعدة الذهبية: تتمث��ل ه��ذه القاع��دةثالثا(:

في قاعدة الحلال والحرام حيث تعمل البنوك الإس��لامية على تطه��ير معاملاته��ا المص��رفية من ك��ل م��ا يخ��الف الش�ريعة الإس��لامية م�ع الال�تزام بالموجه�ات الإس��لامية

الأخرى والتي تتمثل في: قاع��دة الغنم ب��الغرم: أي أن الح��ق في ال��ربح بق��در.1

الاستعداد لتحمل المخاطر؛ الال��تزام بقاع��دة الخ��راج بالض��مان: أي أن ال��ذي يض��من.2

أصل الش��يء ج��از ل��ه أن يحص��ل على م��ا تول��د عن��ه من.92 عبد الرحيم نادية. مرجع سبق ذكره، ص: 1تسويق الخدمات المصرفية في البنوك الإسلامية –عيشوش عبدو. 2

رسالة ماجستير(، تخصص تسويق، جامعة باتنة،دراسة حالة الجزائر، ).7ص: ، 2008/2009الجزائر،

66

عائد؛ قاعدة الاستحقاق في الم��ال: الم��ال م��ال الل��ه والبش��ر.3

مستخلفين فيه، لذا ك��ان لاب��د على البش��ر أن يتص��رفوافي هذا المال وفقا لإدارة مالكه وهو الله عز وجل.

بنوك متعددة الوظ��ائف: فهي تلعب دور البن�وكرابعا(: التجارية، بنوك الأعمال، الاس��تثمار وبن��وك التنمي��ة، إذ لا ينحصر نشاطها في العمليات المص��رفية قص��يرة الأج��ل كالبنوك التجاري�ة ولا على الآج�ال المتوس�طة والطويل�ة

كالبنوك غير التجارية؛ ربط التنمية الاقتصادية بالتنمية الاجتماعية: لاخامسا(:

يمكن تحقيق التنمية الاقتصادية دون الأخذ بعين الاعتب��ار التنمية الاجتماعية، فالهدف الأسمى لهذه البنوك وترقية

المردود الاجتماعي لصالح الأمة الإسلامية؛ خض��وع المع��املات المص��رفية الإس��لاميةسادسPPا(:

للرقاب��ة الش��رعية: تع��رف على أنه��ا التأك��د من م��دى مطابق��ة أعم��ال المؤسس��ة المالي��ة الإس��لامية لأحك��ام الشريعة الإسلامية حسب الفت��اوى الص��ادرة والق��رارات

المعتمدة من جهة الفتوى؛ الال��تزام بالس��عي لتحقي��ق عناص��ر التكاف��لسPPابعا(:

الاجتم�اعي بين أف�راد المجتم�ع: تش�تمل ه�ذه الخاص�ية على تمويل الأنشطة الاجتماعية التي تهدف إلى تعمي��ق معنى ومضمون التعاون الإيجابي والمشاركة الفعالة بين

المواطنين، ومن أهم الخدمات الاجتماعية: خدمة جمع وتوزيع الزكاة سواء كانت زكاة مال البنك أو.1

زكاة المتعاملين معه لمن فوضوا له ذلك؛ تقديم الق��روض الحس��نة، حيث يع��رف الق��رض الحس��ن.2

على أنه قرض بدون مقابل أو فائدة؛ المساهمة في المش��روعات الاجتماعي��ة وال��تي تش��تمل.3

على أعم��ال خيري��ة لا تس��عى البن��وك الإس��لامية إلى تحقيق ربح من ورائها، وإنما ته��دف إلى تق��ديم خ��دمات

اجتماعية مثل بناء دور المسنين، المساجد...إلخ. الفرع الثالث: التطور التاريخي لنشأة

البنوك الإسلامية ظهرت فكرة البنوك الإسلامية من��ذ منتص��ف الثلاثيني��ات من القرن العشرين حيث كانت ثمره للصحوة الإسلامية والتي دعت إلى ضرورة التخلي عن التعامل م�ع البن��وك67

التقليدية التي يرتكز نشاطها أساسا على الربا كما أنه لا يجوز للمسلمين التعامل مع مؤسسات لا تعب��أ باس��تثمار أموال عملائها في أنشطة حرمته��ا الش��ريعة الإس��لامية، وفي هذا الإطار كانت هناك محاولات جادة لوضع نموذج للبن��ك الإس��لامي وذل��ك بالاس��تفادة من خ��برات البن��وك التقليدية في مجالات لا تتعارض مع الشريعة الإس��لامية، ومن أهم المراح��ل ال��تي م��رت به��ا ه��ذه البن��وك في

:(1)إنشاءها وتطورها إلى الشكل الحالي مرحلتين هما إلى عPPام1963 المرحلة الأولى من عPPام أولا(:1975

تم���يزت ه���ذه المرحل���ة ببطء نم���و وانتش���ار البن���وك الإسلامية، حيث ظهرت في ه��ذه المرحل��ة أربع��ة بن��وك إس��لامية فق��ط، وق��د يرج��ع الس��بب في ذل��ك إلى ك��ون الفك���رة الحديث���ة، ويلزمه���ا ال���وقت من أج���ل تقيله���ا واستيعابها هذا من جهة، والخبرة من جه��ة ثاني��ة، وذل��ك من أجل تجسيدها بالشكل المناسب على أرض الواق��ع،

حيث شملت هذه المرحلة المحطات التالية: ك��انت أول تجرب��ة للبن��وك الإس��لامية هي تجرب��ة بن��وك.1

بمدين��ة ميت غم��ر التابع��ة1963الادخار المحلي��ة س��نة لمحافظ��ة الدقهلي��ة بمص��ر، وتمت ه��ذه التجرب��ة تحت إشراف ال��دكتور أحم��د النج��ار حيث ق��امت فك��رة ه��ذه البن��وك على جم��ع الأم��وال من الم��زارعين المص��ريين واستثمارها في بن��اء الس�دود واستص��لاح الأراض�ي بغي�ة

تقاسم الأرباح بين الأطراف المشاركة. استطاعت هذه البنوك أن تحقق نجاح��ا كب��يرا حيث بل��غ ع�دد فروعه�ا تس�عة ف�روع رئيس�ية وأك�ثر من عش�رين فرعا ص��غيرا وذل��ك على ال��رغم من قص��ر حياته��ا ال��تي دامت أرب���ع س���نوات فق���ط، حيث س���اهمت الق���وى السياس��ية المناهض��ة للإس��لام آن��ذاك في فش��ل ه��ذه

التجربة تزامنت ه��ذه التجرب��ة أيض��ا م��ع تجرب��ة أخ��رى ق��ام به��ا.2

الشيخ أحمد إرشاد في باكستان بدعم من الملك فيصل وس��ماحه الش��يخ أمين الحس��يني رحمهم��ا الل��ه، حيث تلخصت فكرة هذه التجرب��ة في محاول��ة تحوي��ل البن��وك التجارية إلى بنوك لا ربوبية مع الاحتفاظ بالميكانيزم��ات

يشوش عبدو. مرجع سبق ذكره. ع 168

المعمول بها في هذه البنوك، إلا أنها لم تكن أوف�ر حظ�امن سابقتها حيث دامت عدة شهور فقط؛

تقدم وفد من مصر وباكس��تان ك�ل على1970في عام .3 ح��دا إلى الم��ؤتمر الث��اني ل��وزراء الخارجي��ة الإس��لامي المنعق��د في كراتش��ي )باكس��تان( ب��اقتراح إنش��اء بن��ك إسلامي دولي أو اتحاد دول للبنوك الإسلامية، وق��د ق��ام

دولة إسلامية بدراس��ة المش��روع وتق��ديم18خبراء من تقري��ر ينص على ض��رورة تط��وير نظ��ام إس��لامي ب��ديل

للنظام الربوي؛ تم تأسيس بن��ك ناص��ر الاجتم��اعي حيث1971في عام .4

نص ق��انون إنش��ائه على ع��دم التعام��ل بالرب��ا أخ��ذا أو عطاء، وقد نالت التجربة اهتمام��ا كب��يرا لدرج��ة إدراجه��ا على ج���دول أعم���ال اجتم���اع وزراء خارجي���ة ال���دول

؛1972الإسلامية عام طرحت فكرة إقامة بنوك إسلامية تقوم1973في عام .5

بتق��ديم خ��دمات مص��رفية متكامل��ة في اجتم��اع وزراء الدول الإسلامية، وقد نالت هذه الفكرة القبول في ه��ذا الاجتماع، حيث تقرر وضعها خير التنفي��ذ، وق��د س��اهمت الندوات الأكاديمية لنيل الماجس��تير وال��دكتوراه، والكتب الجامعية في إثراء هذه التجرب��ة وإرس��اء قواع��دها أثن��اء

تنفيذها؛ تم تأس��يس بنكين إس��لاميين الأول ه��و1975في ع��ام .6

بن��ك دبي الإس��لامي ال��ذي يعت��بر البداي��ة الأولى للعم��ل المص��رفي الإس��لامي، حيث ص��در المرس��وم الأم��يري

، أم��ا الث��اني فه��و البن��ك1975 مارس 12بتأسيسه في الإسلامي للتنمية، والذي تم اتخاذ قرار بافتتاح��ه رس��ميا

.1975في أكتوبر حPPتى1977 المرحلPPة الثانيPPة من عPPام ثانيPPا(:

الآن. تميزت هذه المرحل��ة ب��النمو المتزاي��د والس��ريع للبن��وك الإس��لامية، فأص��بح لا ينقض��ي ع��ام ألا وتأس��س بن��ك إس��لامي على الأق��ل، حيث ك��انت بداي��ة ه��ذه المرحل��ة بإنش��اء بن��ك فيص��ل الإس��لامي المص��ري، وبن��ك فيص��ل الإسلامي الس��وداني، وبيت التموي��ل الكوي��تي في س��نة

، تم تلاه���ا البن���ك الإس���لامي الأردني للتموي���ل1977

69

، وتم إنش���اء البن���ك الع���ربي1978والاس���تثمار ع���ام .1997الإسلامي الدولي عام

وم���ا يلاح���ظ الآن أن الص���ناعة المص���رفية في تزاي���د مستمر، حيث وصل ع��دد البن��وك والمؤسس��ات المالي��ة

في حين بلغ2001 مؤسسة في عام 267إلى أكثر من حجم الأص���ول في المص���ارف الإس���لامية وش���ركات

ملي��ار دولار حس��ب بيان��ات262الاستثمار فقط حوالي صادرة عن المجلس العام للبنوك والمؤسسات المالية.

، ف��إن2005ووفق��ا لتقري��ر التنافس��ية الدولي��ة لع��ام المص��ارف الإس��لامية اس��تمرت في النم��و خلال ع��ام

بس��رعة أك��بر بكث��ير من المص��ارف التقليدي��ة،2004 ويتوقع الأمين العام للمجلس العام للبنوك والمؤسسات المالية عز الدين خوج��ة أن ترف��ع موج��ودات المص��ارف

تريلي���ون دولار1.84الإس���لامية في الع���الم إلى نح���و .2013بحلول عام

إن التطور الذي شهدته الصناعة المصرفية شجع الكث��ير من البن���وك التقليدي���ة على فتح ف���روع تق���وم بتق���ديم

Cityخدمات مصرفية تقوم على أسس إس��لامية مث��ل Bank،في أمريك�ا HSCB مص��رف ب�اركليز، البن�كو

في أوربا.Golden Sachsالمتحد السويدي و إن فتح فروع إس��لامية من ط��رف ه��ذه البن��وك لم يكن بسبب حبها للإسلام وإنم��ا ه��دفها ك��ان تط��وير خ��دماتها لتلبي حاجات شريحة معينة من العملاء وهم المسلمون المغتربون، وذلك نتيجة لرغبة تلك الشريحة في التعامل مع مصارف تلبي رغبته��ا في التموي��ل الإس��لامي خاص��ة

أصحاب الشركات والمؤسسات. المطلب الثاني: أهداف وأهمية

البنوك الإسلاميةتعدد أهداف وأهمية البنوك التجارية ومن بينها ما يلي:

الأهمية أولا(::(1)ترجع أهمية وجود البنوك الإسلامية إلى ما يأتي

مشاكل عمل المؤسسPPات الماليPPة خلوف زه��رة ومرق��اش س��ميرة. 1 ، )الملتقىوالمصPPرفية الإسPPلامية في ظPPل بيئPPات غPPير إسPPلامية

الPPدولي الثPPاني حPPول الأزمPPة الماليPPة الراهنPPة والبPPدائل الماليPPة م��اي5/6، المرك��ز الج��امعي خميس مليان��ة، الجزائ��ر، ي��ومي: والمصرفية(

. 12-10، ص: 200970

تلبي��ة رغب��ة المجتمع��ات الإس��لامية في إيج��اد قن��وات.1للتعامل المصرفي بعيدا عن استخدام أسعار الفائدة؛

إيج��اد مج��ال لتط��بيق فق��ه المع��املات في الأنش��طة.2المصرفية؛

تع��د المص��ارف الإس��لامية التط��بيق العملي لأس��س.3الاقتصاد الإسلامي.

الأهداف ثانيا(: ولغرض تحقي�ق رس�الة المص�رف الإس�لامي في تق�ديم الخ��دمات المص��رفية والاس��تثمارية في ض��وء الش��ريعة

الإسلامية لابد من الوصول إلى أهداف عديدة منها: الأهداف المالية:.1

المصرف الإسلامي يقوم ب��دور الوس��اطة المالي��ة بمب��دأ المشاركة ولغرض النج��اح فه��ذا ال��دور لاب��د من تحقي��ق

بعض الأهداف: استثمار الأموال: حيث تع��د الاس��تثمارات رك��يزة العم��لأ(

في المص��اريف الإس��لامية والمص��در الرئيس��ي لتحقي��قالأرباح سواء للمودعين أو المساهمين؛

جذب الودائع وتنميتها: جاء هذا اله��دف تطبيق��ا للقاع��دةب( الش��رعية بع��دم تعطي��ل الأم��وال واس��تثمارها بم��ا يع��ود

الأرباح على المجتمع الإسلامي وأفراده؛ تحقيق الأرباح: وهي الأرباح المحصلة الناتجة من نش�اطت(

المص��رف الإس��لامي وتع��د من أهداف��ه الرئيس��ية كي يس��تطيع المص��رف المنافس��ة والاس��تمرار في الس��وق

المصرفي.أهداف خاصة بالمتعاملين:.2

ينبغي على المص��رف الإس��لامي الح��رص على أه��دافالمتعاملين معه ومنها:

تقديم الخدمات المصرفية: عندما تك��ون ه��ذه الخ��دماتأ( ذات ج��ودة عالي��ة فهي الش��هادة على نج��اح المص��رف

الإسلامي وهدفا رئيسيا لإدارته؛ توف��ير التموي��ل للمس��تثمرين: من خلال توف��ير الأم��والب(

للمستثمرين أو استثمار الأموال من خلال شركات تابعة متخصصة أو استثمارها مباشرة في الأسواق المحلية أو

العالمية؛

71

توف��ير الأم��وال للم��ودعين: ثق��ة الم��ودعين عام��ل مهمت( لنجاح المص��ارف الإس��لامية ل��ذا لاب��د من توف��ير س��يولة

نقدية دائمة لمواجهة متطلبات الزبائن.أهداف داخلية: .3 تنمية الموارد البشرية: لابد من ت��وافر العنص��ر البش��ريأ(

الق��ادر على اس��تثمار الأم��وال وذو خ��برة مص��رفية، عن طري��ق الت��دريب للوص��ول إلى أفض��ل مس��توى أداء في

العمل؛ الانتشار جغرافيا واجتماعيا: بحيث تغطي أك��بر ق��در منب(

المجتمع وتوفر الخدمات المصرفية لجمهور المتع��املينمعها.

وهي تق��ديم العدي��د من التس��هيلاتأهداف ابتكارية: .4 المص��رفية وتحس��ين مس��توى أداء الخ��دمات المص��رفية والاستثمارية في ظل المنافسة لغرض جذب أك��بر ع��دد

ممكن من الزبائن وتشمل: ابتك��ار ص��يغ التموي��ل: على المص��رف الإس��لامي إيج��ادأ(

الصيغ الاستثمارية الإسلامية التي يتمكن من خلاله��ا من تموي���ل المش���روعات الاس���تثمارية المختلف���ة وبم���ا لا

يتعارض مع أحكام الشريعة الإسلامية؛ ابتكار وتط��وير الخ��دمات المص��رفية: من الض��روري أنب(

يبتكر المصرف الإس��لامي خ��دمات مص��رفية لا تتع��ارض مع أحكام الشريعة الإس��لامية، وألا يقتص��ر نش��اطه على ذل��ك ب��ل علي��ه تط��وير المنتج��ات المص��رفية الحالي��ة

وتنويعها لتفوق ما تقدمه المصارف التقليدية. المطلب الثالث: خدمات البنوك

الإسلامية تقدم البنوك الإسلامية خ��دماتها من خلال جم��ع الم��وارد

ومن ثم استخدامها في مسالكها الشرعية. تعبئة الموارد أولا(:

تس��عى البن��وك الإس��لامية إلى حش��د وتعبئ��ة الم��وارد باعتبارها مستلزمات تمكنها من القيام بمهامها المختلفة بحيث تقس��م ه��ذه الم��وارد أو المص��ادر إلى ن��وعين:

مصادر داخلية وأخرى خارجية.المصادر الداخلية: .1

وتتمثل هذه المصادر في:

72

ويمث���ل الأم���وال المدفوع���ة منرأسPPPمال البنPPPك: أ( المس��اهمين، حيث يتم بواس��طته تجه��يز البن��ك ح��تى يتمكن من القي��ام بعمل��ه، كم��ا ل��ه دور آخ��ر يتمث��ل في تمويل عملائه في بداية نشأة البن��ك وه��و بمثاب��ة ض��مان

.(1 )للمودعين في حالة تعرض المصرف للخسارة تتمثل في الأموال المقتطعة من الأرب��احالاحتياطات:ب(

الصافية للبن��ك، حيث تع��د مص��درا من مص��ادر التموي��ل ال��ذاتي، وهي الأخ��رى تعت��بر بمثاب��ة ض��مان للم��ودعين، تتسم بالمرونة وقابلية للتعديل باعتبار أن البنك يستطيع الإض��افة إليه��ا أو الخص��م منه��ا، وهي على أن��واع وعلي��ه ف����إن دور الاحتياط����ات في البن����وك يتلخص في دعم مركزها المالي والمحافظة على سلامة رأسمالها، وعلى

.(2 )ثبات قيمة ودائعها وموازنة أرباحها وهي تل��ك الأرب��اح الفائض��ة أوالأربPPاح المحتجPPزة:ت(

المتبقية بعد إجراء عملية توزيع الأرباح الصافية للبنك أوالشركة المالية على المساهمين؛

هي مبالغ مقتطعة من الأرب��اح لمواجه��ةالمخصصات:ث( مخ��اطر محتمل��ة الح��دوث في المس��تقبل كخط��ر ع��دم السداد أو خيانة الأمانة أو إعس��ار بعض الش��ركاء وع��دم كفاية ضمانته والتزامات��ه ل��دى البن��ك ...إلخ، حيث تعت��بر مخاطر عمليات الاستثمار ومن أهم المخاطر التي توجه إليها هذه المخصص��ات وهن��ا نم�يز بين ن�وعين له�ا هم�ا:

مخصصات الاستهلاك ومخصصات المؤونات.المصادر الخارجية:.2

وهي مختلف الودائع التي يضعها العملاء في البنك، حيث تعرف الوديعة المصرفية على أنها الأحوال التي يعهد بها الأفراد أو الهيئ��ات إلى البن��ك على أن يتعه��د البن��ك ب��رد مس��ار له��ا إليهم أو نفس��ها ل��دى الطلب أو بالش��روط

، ومن أهم هذه المصادر نذكر: (3 )المتفق عليها وتتمثل في الودائع تحت الطلب،الحسابات الجارية : أ(

يقوم أصحابها بإيداعها في البنك للحفاظ عليها من جه��ة وسهولة استخدامها في العمليات اليومية من جهة ثانية، حيث تتميز هذه الحس��ابات بق��درة ص��احبها على س��حب

.113 فادي محمد الرفاعي. مرجع سبق ذكره، ص: 1.100 فادي محمد الرفاعي. مرجع سبق ذكره، ص: 2 الكويت: مكتبة فلاح للنشر والتوزي��ع،البنوك الإسلامية، حمد الوطيان. م 3

.119، ص: 200073

جزء منه��ا أو كله��ا في أي وقت ش��اء، وذل��ك باس��تخدام الشيكات وأوامر الصرف مقابل عمولة، بسيطة يأخ��ذها

،وه��ذا1المصرف الإسلامي نظيرا إدارته لهذه الحس��ابات يعني أنه لا يمكن الاعتماد عليه��ا في التوظيف��ات طويل��ة الأج��ل، وح��تى توظيفه��ا في الأج��ل القص��ير يس��تلزم الحيطة والحذر من قبل البنك وذلك حتى يتجنب الوقوع في صعوبات قد تهدد قدرته على الوفاء بالتزامات��ه نح��و

أصحاب هذه الحسابات؛ وهي ع��ادةالودائع الادخارية )حسابات التوفPPير(: ب(

ما تكون صغيرة الحجم، يض��عها أص��حابها في المص��رف بغرض الادخار والتوفير لمتطلبات المستقبل أو الح��الات

، حيث يعطي أص��حابها دف��تر(2)الضرورية غير المتوقع��ة توفير، ويمكن لهم سحبها عند حاجتهم له��ا، أو أخ��ذا إذن من إدارة المص��رف وذل��ك على حس��ب الش��كل ال��ذي

تأخذه هذه الودائع؛ هي الأم��والحسPPابات الاسPPتثمار )ودائPPع لأجPPل(:ت(

ال��تي يودعه��ا أص��حابها بغ��رض الحص��ول على عائ��د من عملية استثمارها، وما يم��يز ه��ذه الحس��ابات أن البن��وك الإسلامية لا تضمن هذا العائ��د كم��ا لا يوج��د ال��تزام ب��رد

.(3 )هذه الأموال كاملة في تاريخ استحقاقها صيغ التمويل ثانيا(:

تعمد البنوك الإسلامية إلى تعبئ��ة الم��وارد بغي��ة توجيهه��ا إلى الاس���تثمارات ال���تي تخ���دم التنمي���ة الاقتص���ادية والاجتماعية، فهي بذلك تقبل الودائ��ع به��دف اس��تثمارها في مشاريع تتواف��ق وأحك��ام الش��ريعة الإس��لامية، ولأن العلاقة بين البنك الإسلامي ومودعيه تحكمه�ا المش�اركة في الربح والخسارة، استلزم ذلك عليه أن يأخذ الحيطة والحذر الشديدين عند انتقاده له��ا، وه��ذا يع��ني ض��رورة قيامه بدراس��ة ج��دواها قب��ل لقب��ول بتموي��ل أي منه��ا أو الاستثمار فيها. وتق��وم البن��وك الإس��لامية هن��ا بممارس��ة نشاط الاستثمار وتمويل المش��اريع باس��تخدام ص��يغ هي

الإدارة الاستراتيجية في البنوك عبد الحميد عبد الفتاح المغربي. 1 ، ص:2004السعودية: المعهد الإسلامي للبحوث والتدريب، الإسلامية،

117. ،خصوصية العمل المصPرفي الإسPلامي سراج الدين عثمان مصطفى. 2

، ص:2005(، لبن��ان، أكت��وبر 299 عدد ))مجلة اتحاد المصارف العربية(،52.

.69 عبد الغفار حنفي. مرجع سبق ذكره، ص: 374

في أصلها عقود معروفة في الفقه الإسلامي تم تكييفه��ا لتتلاءم مع طبيعة عمل البنك الإسلامي باعتباره وس��يطا ماليا، حيث تدعى هذه الصيغ بصيغ التمويل وال��تي يمكن

تقسيمها إلى:صيغ المشاركة: .1

وهي الصيغ التي يكون العائد المتولد عنها متغ��يرا، حيث:(1) تتمثل في

تعتبر المضاربة من البدائل الإسلامية لنظامالمضاربة: أ( الاستثمار الربوي وهي إحدى الطرق الإسلامية القديم��ة وهي عبارة عن نوع من المشاركة بين ص��احب الأم��وال وصاحب الخبرات يقدم فيه��ا الأول مال��ه والث��اني خبرت��ه

ويقتسمان نتيجة النشاط بنسب متفق عليها مسبقا؛ وهي أن تش��ترك اث��نين أو أك��ثر ب��أموالالمشPPاركة:ب(

مشتركة بينهم في أعمال زراعي��ة أو تجاري��ة أو ص��ناعية أو خدمي��ة، ويك��ون توزي��ع الأرب��اح بينهم حس��ب نس��بة معلوم��ة من ال��ربح، ولا يش��ترط المس��اواة في حص��ص الأم���وال بين الش���ركاء، أو المس���اواة في العم���ل أو المساواة في المسؤوليات أو المساواة في نسب الربح

أما الخسارة فهي فقط بنسب حصص رأس المال؛ تتعام��ل البن��وك الإس��لامية عن��دصيغ مشاركة أخرى:ت(

قيامها بعملية التمويل بص��يغ مش�اركة أخ�رى تتمث�ل في المساقاة والمزارعة إلا أن استخدامها له��ا يع��د مح��دودا

جدا، ويمكن إيجاز كل منهما كما يلي: وهي أن ي��دفع الرج��ل نخيل��ه أو كرم��ه إلىالمساقاة: -

رجل ليعمل فيها بما فيه صلاحها وص��لاح ثمره��ا على أن يكون له جزء معلوم من الثمر نصف أو ثلث أو ربع على

ما يشترطان؛ هو دف��ع الأرض من مالكه��ا إلى من يزرعه��االمزارعة:-

أو يعمل عليها، ويقومان باقتس�ام ال�زرع بينهم�ا، وتعت�بر المزارعة عقد شركة بأن يق��دم أح��د الش��ريكين م��الا أو أح��د عناص��ر الإنت��اج وهي الأرض، بينم��ا يق��دم الش��ريك

الآخر العمل في الأرض.صيغ الهامش المعلوم: .2

.35،33،29 عيشوش عبدو. مرجع سبق ذكره، ص: 175

وهي الصيغ التي يكون فيها العائد ال��ذي سيحص��ل علي��ه:(1 )البنك معلوما حيث تتمثل في

هي من أن��واع ال��بيوع، حيث تص��نف ض��منالمرابحPPة: أ( بيوع الأمان��ة وهي تل��ك ال��بيوع ال��تي تتض��من ذك��ر رأس المال الس��لع المباع��ة )أي تكلف��ة الس��لعة ال��تي تحمله��ا

البائع(؛ عقد يتم بموجب تمليك منفعة معلوم��ة لأص��لالإجارة:ب(

معلوم من قبل مالكها لطرف آخر مقابل عرض معل��وملمدة معلومة؛

ال��بيع ال��ذي يتم في��ه تس��ليم الثمن في مجلسالسلم:ت( العقد وتأجيل تسليم السلعة الموص��وفة بدق��ة إلى وقت

محدد في المستقبل؛ قي��ام البن��ك بتس��ليم البض��اعة المتف��قالبيع بالآجPPل:ث(

عليها إلى عمليه في الح��ال مقاب��ل تأجي��ل س��داد الثمن إلى وقت مح��دود يس��توي في ذل��ك أن يك��ون التأجي��ل لكامل ثمن البضاعة أو لجزء من ه��ذا الثمن، وع��ادة م��ا يتم سداد الجزء المؤجل من ثمن البضاعة على دفع��ات

وأقساط؛ عقد بين ط��رفين يق��وم أح��دهما بم��وجبالإستصناع:ج(

هذا العقد بصنع شيء محدود الحبس والصفات للط��رف الآخ��ر على أن الم��واد اللازم��ة للص��نع من عن��د الص��انع وذل�ك مقاب��ل ثمن معين يدفع��ه المستص��نع للص��انع إم��ا

حالا أو مقسطا أو مؤجلا. خدمات مصرفية أخرى ثالثا(:

لا يتوق��ف عم��ل البن��وك الإس��لامية فق��ط على حش��د الم��وارد وتوظيفه��ا باس��تخدام الص��يغ الم��ذكورة س��ابقا، وإنما يتعداه إلى تقديم خ��دمات مص��رفية أخ��رى يتمث��ل أهمها: أعمال الصرف الأجنبي، تحويل العملات، التعامل في الش���يكات الس���ياحية، تحص���يل الأوراق التجاري���ة، الاعتماد المستندية، خطابات الضمان، التعامل ب��الأوراق

المالية، تأجير الخزائن الحديدية، البطاقات الائتمانية.

.44،43،42،40،36 عيشوش عبدو. مرجع سبق ذكره، ص: 176

77

78

الفصل الخامس:السياسة النقدية

الفصل الخامس: السياسةالنقدية

المبحث الأول: عموميات حولالسياسة النقدية

المطلب الأول: مفهوم السياسةالنقدية وأسسها

المطلب الثالث: أدوات السياسة النقدية

أهدف وقنوات إبلاغ المطلب الثالث:السياسة النقدية

المبحث الثاني: السياسة النقديةمن منظور إسلامي

المطلب الأول: تقييم أهداف السياسة النقدية التقليدية من منظور

إسلامي المطلب الثاني: أدوات السياسة

النقدية من منظور إسلامي المطلب الثالث: أهم صعوبات التي تواجهها البنوك الإسلامية مع البنوك

المركزية المبحث الثالث: السياسة النقدية

-2000في الجزائر خلال الفترة 2015

المطلب الأول: مسار السياسةالنقدية في الجزائر

المطلب الثاني: تطور مؤشرات السياسة النقدية )التضخم، البطالة،النمو الاقتصادي، التوازن الخارجي )

تطور الكتلة النقدية المطلب الثالث:ومقابلاتها في الجزائر.

المبحث الأول: عموميات حولالسياسة النقدية

إنّ السياس���ة الاقتص���ادية، تتك���ون من مجموع���ة من السياس��ات، وتع��د السياس��ة النقدي��ة ج��زء منه��ا، فهي الوس��يلة المباش��رة ال��تي ت��ؤثر من خلاله��ا الدول��ة على

النشاط الاقتصادي. المطلب الأول: مفهوم السياسة

النقدية وأسسها مصطلح السياسة النقدية هو مصطلح حديث نسبيا ظهر

في أدبيات الاقتصاد في القرن التاسع عشر.الفرع الأول: تعريف السياسة النقدية

وتع���رف السياس���ة النقدي���ة على أنه���ا الت���دخل : أولا( المعتمد من طرف السلطة النقدية، به��دف الت��أثير على الفعاليات الاقتصادية عن طريق ع��رض النق��ود، وتوجي��ه الائتم���ان باس���تخدام وس���ائل الرقاب���ة على النش���اط

.(1 )الائتماني للبنوك التجارية عبPPد المطلب عبPPد وحس��ب الأس��تاذ ال��دكتور ثانيا(: فإن السياسة النقدية هي مجموعة من القواعدالحميد

والوسائل والأساليب والإجراءات والتدابير التي تقوم بها السلطة النقدية للتأثير )التحكم( في ع��رض النق��ود بم��ا يتلاءم مع النشاط الاقتصادي لتحقي��ق أه��داف اقتص��ادية

.(2)معينة، خلال فترة زمنية معينة تع��رف السياس��ة النقدي��ة بأنه��ا عب��ارة عن تل��كثالثا(:

البرامج أو الإج��راءات ال��تي تنتهجه��ا الس��لطات النقدي��ة لتنظيم النق��د في المجتم��ع وص��ولا للأه��داف المرغوب��ة، وفي معظم البل���دان يق���وم به���ذه الإج���راءات البن���ك

.(3 )المركزي.53. مرجع سبق ذكره، ص: قدي عبد المجيد 1 السياسات الاقتصادية على مستوى عبد المطلب عبد الحميد. 2

، مصر: مجموعة النيّل العربيةّ للنشر،الاقتصاد القومي )تحليل كليّ(.90ص: ، 2003

السياسة المالية ودورها في تحقيق التوازندراوسي مسعود. 3 أطروحة دكتوراه(، كلية العلوم )،2004-1990الاقتصادي حالة الجزائر:

هيأن السياسة النقديةومم��ا س��بق يمكن الق��ول: مجم��وع من القواع��د والوس��ائل وأس��اليب والإج��راءات والتدابير التي تقوم بها السلطة النقدية، للتأثير والتحكم في ع��رض النق��ود، بم��ا يتلاءم م��ع النش��اط الاقتص��ادي لتحقي��ق أه��داف اقتص��ادية معين��ة وخلال ف��ترة زمني��ة

معينة.الفرع الثاني: أسس السياسة النقدية

أخ��رىتختل��ف أس��س السياس��ة النقدي��ة من دول��ة إلى وذل��ك حس��ب مس��تويات التق��دم والتط��ور في النظم الاقتص��ادية والاجتماعي��ة للمجتمع��ات المختلف��ة. ففي ال��دول الرأس��مالية الص��ناعية المتقدم��ة ت��تركز ه��ذه السياس����ات في المق����ام الأول في المحافظ����ة على التشغيل الكام��ل للاقتص��اد من أج��ل الاس��تقرار النق��دي الداخلي وفي مواجهة التقلبات الاقتصادية المختلف��ة، و تتبع هذه الدول في هذا الصدد بعض السياسات النقدي��ة الكمية كحتمية السوق المفتوح أو تعديل سعر الفائدة أو تغيير نسبة الاحتياطي لدى البن��وك وغيره��ا كالت��أثير في الائتم��ان الاس��تهلاكي أو الائتم��ان لأغ��راض المض��اربة و غيرها، إلا أن السياس��ة النقدي��ة لا تع��د كافي��ة، في ه��ذه الأه���داف مم���ا قل���ل من أهميته���ا وزاد الاعتم���اد على السياسات المالية وذلك لأن هناك حدود لا تتجاوز الدولة في مجال خفض أسعار الفائ��دة أو زي��ادة ع��رض النق��ود

وغيرها من الوسائل الأخرى. أم��ا ال��دول الس��ائرة في طري��ق النم��و ف��إنّ أس��س السياس����ة النقدي����ة تكمن في الأه����داف الأساس����ية لسياس��اتها الاقتص��ادية ومنه��ا السياس��ة النقدي��ة ال��تي تنحصر في خدمة أهداف التنمية وتوف��ير التموي��ل اللازم لها، ويحد من دور السياسات النقدية في توفير الم��وارد

اختلال الهيكل الإنت��اجي لتل��ك ال��دول وخصوص��الالمالية عنص��ر العم��ل الف��ني وتخل��ف النظ��ام المص��رفي وقل��ة تأثيره ونطاقه فض��لا عن قل��ة المؤسس��ات المالي��ة غ��ير

.(1)المصرفية وضيق الأسواق

.231، ص: 2005اقتصادية، جامعة الجزائر،.112-113بلعزوز بن علي. مرجع سبق ذكره، ص: 1

المطلب الثاني: أدوات السياسةالنقدية

ن المع��دلات ال��تي تق��ععوتعبر أدوات السياسة النقدي��ة تحت التحكم المباشر للسلطة النقدي��ة، بم��ا يمكنه��ا من تعديل مستوياتها للوصول إلى تحقي��ق الأه��داف النهائي��ة

وتشمل نوعين من الوسائل. الفرع الأول: الأدوات الكمية( الأدوات

غير المباشرة ) سياسة معدل إعادة الخصمأولا(:

تعتبر من أقدم الأدوات التي لجا إليه��ا البن��ك المرك��زي في التأثير على السيولة والائتم��ان، حيث اس��تعملت في

. ومعدل إعادة الخصم هو عبارة عن الس��عر1839سنة ال��ذي يفرض��ه البن��ك المرك��زي مقاب��ل إع��ادة خص��مه للأوراق التجاري��ة أو مالي��ة قص��يرة الأج��ل، أو عملي��ات إقراض قص��يرة الأج��ل للبن��وك التجاري��ة لمواجه��ة نقص السيولة أو الائتمان قصيرة الأجل والعملي��ة تقض��ي ب��ان يحص��ل البن�ك التج��اري على قيم�ة عن القيم�ة الاس��مية للورق��ة بمق��دار المبل��غ المحس��وب على أس��اس مع��دل

.(1)الخصم سياسة السوق المفتوحةثانيا(:

تعد هذه الوسيلة من أهم الوس��ائل ال��تي تتبعه��ا البن��وك المركزي��ة بغ��رض الت��أثير في حجم الاحتياط��ات النقدي��ة للبنوك التجارية، ومن ثم في قدرتها على خلق الائتم��ان وخلق نقود الودائع. يقص��د بسياس��ة الس��وق المفتوح��ة، قيام البنك المركزي بدخول س�وق الأوراق المالي��ة بائع�ا أو مش��تريا للأوراق المالي��ة من المتع��املين في الس��وق المالي��ة س��واء ك��انوا بنوك��ا أو أف��رادا من جمي��ع الأن��واع وخاصة السندات الحكومية، وذلك به��دف خفض أو رف��ع قدرة البنوك التجارية على منح الائتمان، وقد يصل الأمر أحيان���ا ليش���مل إلى ج���انب الأوراق المالي���ة ال���ذهب والعملات الأجنبي��ة وذل��ك للتقلي��ل من الس��يولة ل��دى الأفراد وفي حالة قيامه ببيع الأوراق المالية وزيادتها في

.(2 )حالة قيامه بشرائها. 122بلعزوز بن علي. مرجع سبق ذكره، ص: 1.244 دراوسي مسعود. مرجع سبق ذكره، ص: 2

سياسPPPة معPPPدل الاحتيPPPاطي النقPPPديثالثPPPا(:القانوني

إنّ ت�دخل البن��ك المرك�زي بسياس�ة الاحتي��اطي النق�دي الإل���زامي، يقض���ي بض���رورة قي���ام البن���وك التجاري���ة بالاحتفاظ بنسبة معينة من الودائع لديه، وهذا الاحتف��اظ يختلف عن الرصيد النقدي الس��ائل ال��ذي تبقي��ه البن��وك التجارية لمواجهة طلبات الس��حب المحتمل��ة من ط��رف المودعين، لذلك يعتبر هذا الاحتياطي بمثاب��ة خ��ط دف��اع أول للبنك والمتعاملين. وتعد الولايات المتحدة الأمريكية

.(1) 1993استعمل هذه الأداة بشكل مباشر سنة أول من الفرع الثاني: الأدوات الكيفية )أدوات

مباشرة( سياسة تأطير القروضأولا(:

قد تق��وم الس��لطة النقدي��ة بتحدي��د س��قف معين لحجم القروض ال��تي يمكن منحه��ا للزب��ائن من ط��رف البن��وك التجارية )السقوف النوعية للائتمان(، حيث نجد أن ه��ذه السياسة تعتم��د من أج��ل تخص��يص بعض الق��روض إلى قطاعات اقتصادية معينة والتسهيلات الكبيرة. وق�د تمنح هذه القروض على قطاعات اقتصادية أخرى، وذل��ك عن

طريق رفع أسعار الفائدة وما شابه ذلك. النسبة الدنيا للسيولةثانيا(:

قد يقوم البنك المركزي بإجبار البنوك التجاري��ة على أن تحتفظ بنسبة معينة )دنيا( يتم تحديدها عن طري��ق بعض الأص��ول، وه��ذا تجنب��ا لخط��ر إف��راط ه��ذه البن��وك في الاقتراض بسبب ما ل��ديها من أص��ول مرتفع��ة الس��يولة، وه��ذا عن طري��ق التجمي��د بعض الأص��ول في محاف��ظ

.(2 )البنوك التجارية ومن ثم الحد من الاقتراض الإقناع الأدبي:ثالثا(:

المص��ارف المركزي��ة إقن��اع ه��و أداة يح��اول من خلالها المصارف التجارية بإتباعها لسياسة معين��ة دون الحاج��ة إلى إصدار تعليمات رسمية أو اس��تخدام أدوات الرقاب��ة القانونية، و تتوقف فعالية و نجاع��ة ه��ذه الطريق��ة على خبرة و مكانة المصرف المركزي ومدى تقبل المصارف

.127 بلعزوز بن علي. مرجع سبق ذكره، ص: 1.250 دراوسي مسعود. مرجع سبق ذكره، ص: 2

التجارية التعامل معه و ثقتها في إجراءاته، ومدى ق��درة المصرف المركزي على مقاومة الضغوط ال��تي يتع��رض له���ا و إتب���اع سياس���ة مس���تقلة في إدارت���ه لش���ؤون التمويل،،ل��ذا نج��د ه��ذه الوس��يلة ق��د حققت الكث��ير من أه��دافها في ال��دول المتقدم��ة دون ال��دول المتخلف��ة

.(1)الحديثة العهد بالنظم المصرفية المتطورة أهدف وقنوات إبلاغالمطلب الثالث:

السياسة النقدية تع���د السياس���ة النقدي���ة من بين أهم أدوات السياس���ة الاقتص��ادية العام��ة للدول��ة، ومن خلال ه��ذه السياس��ة تس���عى الدول���ة إلى تحقي���ق مجموع���ة من الأه���داف، وتختلف ه��ذه الأه��داف من ف��ترة إلى أخ��رى ومن دول��ة لأخرى، فهناك من يوسع في دائرة الأهداف التي تسعى لتحقيقه��ا السياس��ة النقدي��ة، ومن أج��ل بل��وغ الأه��داف العامة أو النهائية التي تسعى لها دوما السياسة النقدية، تتبع مجموعة من قنوات الإبلاغ التي تمكننا من الوصول

إلى هذه الأهداف.الفرع الأول: أهداف السياسة النقدية

ترمي السياسة النقدية إلى تحقيق أهداف عديدة تمس ج��وانب مختلف��ة، حيث تقس��م ه��ذه الأه��داف إلى ثلاث

:مجموعات وهيالأهداف الأولية: أولا(:

الأه���داف الأولي���ة كمفت���اح بداي���ة في تحقي���قتعت���بر اس��تراتيجية السياس��ة النقدي��ة، وهي متغ��يرات يح��اول البن��ك المرك��زي أن يتحكم فيه��ا للت��أثير على الأه��داف الوسيطة، فمثلا عن��دما يتق��رر تغي��ير مع��دل نم��و النق��ود الإجمالية، فإنه يجب تغي��ير احتياط��ات البن��وك وظ��روف س��وق النق��د المتفق��ة م��ع إجم��الي النق��ود في الأج��ل الطويل، ولهذا فالأهداف الأولي��ة م��ا هي إلا ص��لة ترب��ط بين أدوات السياس��ة النقدي��ة والأه��داف الوس��يطة .و تش��تمل الأه��داف الأولي��ة على مجموع��تين ، المجموع��ة الأولى وهي مجمعات الاحتياطات ، أما المجموعة الثانية

.(2)فهي تتعلق بظروف سوق النقد.130بلعزوز بن علي. مرجع سبق ذكره، ص: 1.114 مفتاح صالح. مرجع سبق ذكره، ص: 2

الاحتياطPPPات الكليPPPة )مجمعPPPات الاحتياطPPPات.1النقدية(:

حيث تتكون القاعدة النقدية من النق��ود المتداول��ة ل��دى الجمه���ور والاحتياط���ات المص���رفية، كم���ا أن النق���ود المتداولة تضم الأوراق النقدية والنقود المساعدة ونق��ود الودائع، أما الاحتياطات المصرفية فتشمل ودائع البن��وك ل��دى البن��ك المرك��زي وتض��م الاحتياط��ات الإجباري��ة والاحتياط��ات الإض��افية والنق��ود الحاض��رة في خ��زائن

البنوك. ظPPروف سPPوق النقPPد )سPPعر فائPPدة الأرصPPدة.2

المركزية، وسعر فائدة أذونات الخزينة(: وهي المجموعة الثانية من الأهداف الأولية ال�تي تس�مى ظروف س��وق النق��د وتحت��وي على الاحتياط��ات الح��رة، ومع��دل الأرص��دة البنكي��ة وأس��عار الفائ��دة الأخ��رى في سوق النقد ال�تي يم�ارس البن�ك المرك�زي عليه�ا رقاب�ة قوية، ويعني بش��كل ع�ام ق��درة المقترض�ين وم�واقفهم السريعة أو البطيئة في معدل نمو الائتمان ومدى ارتفاع أو انخفاض أس��عار الفائ��دة وش��روط الإق��راض الأخ��رى، وس��عر فائ��دة الأرص��دة البنكي��ة ه��و س��عر الفائ��دة على الأرص��دة المقترض��ة لم��دة قص��يرة ي��وم أو اث��نين بين

2.(1)البنوك

الأهداف الوسطية:ثانيا(: تعتبر الأهداف الوسطية عن تلك المتغيرات النقدية التي يمكن عن طريق مراقبتها وإدارتها الوص��ول إلى تحقي��ق بعض أو ك��ل الأه��داف النهائي��ة، ويش��ترط في الأه��داف

الوسطية توفر بعض المعايير وهي: --القابلية للقياس-- القدرة على السيطرة --القدرة

على التنبؤ بالأثر على الهدف النهائي.

المجمعات النقدية:.1 تعتبر المجمعات النقدية أغراض داخلية ضرورية لتحقيق الهدف النه�ائي المتمث��ل في تحقي��ق اس��تقرار الأس��عار، وهي تدور حول تطور المجمعات النقدي��ة المتداول��ة في

.115 مفتاح صالح. مرجع سبق ذكره، ص: 12

الاقتص��اد، حيث تعم��ل الس��لطات النقدي��ة على تحدي��د .(1)معدل نمو للزيادة السنوية للكتلة النقدية

معدلات الفائدة:.2 تسعى السلطات النقدية أحيان��ا إلى اتخ��اذ الوص��ول إلى

إلامعدل فائدة حقيقي هدفا وس��يطا للسياس��ة النقدي��ة، أن المستثمرين والع��ائلات على ح��د س��واء هم ش��ديدي الحساسية لمعدلات الفائدة من ناحية تكلف��ة قروض��هم، ومن ناحي��ة تلقى التعويض��ات عن توظي��ف م��دخراتهم، ول��ذلك يجب على الس��لطات العام��ة أن تهتم بتقلب��ات مع���دلات الفائ���دة، ولكن المش���كل يكمن في تحدي���د المستوى الأفضل له��ذه المع��دلات، لأن أس��عار الفائ��دة تتضمن عنصر التوقعات التض��خمية وه��و م��ا يعق��د دلال��ة أسعار الفائدة الحقيقية، مم��ا يفق��دها أهميته��ا كمؤش��ر، كما أن التغيرات في سعر الفائدة لا تعكس في الواق��ع نتائج جهود السياسة النقدية وحدها، وإنم��ا أيض��ا عوام��ل الس�وق، ذل�ك لأن مع�دلات الفائ�دة تتج��ه نح��و الارتف�اع

والانخفاض تبعا لوضعية الاقتصاد.سعر الصرف:.3

يستخدم سعر الصرف كهدف للسلطة النقدية لأنه يعتبر مؤشر هام حول الأوضاع الاقتصادية لدولة ما، ذل��ك أنك

انخف��اض أس��عار الص��رف يعم��ل على تحس��ين وض��عية ميزان المدفوعات، كما إن استقرار هذا المعدل يش��كل ضمانا لاستقرار وضعية البلاد اتجاه الخارج، ولهذا تعم��ل بعض ال��دول على رب��ط عملاته��ا بعملات قوي��ة قابل��ة للتحوي��ل، والح��رص على اس��تقرار عملته��ا مقاب��ل تل��ك

العملات.

الأهداف النهائية ثالثا(: تبدأ استراتيجية السياسة النقدية بتحديد الأدوات النقدية

على الأه��داف الأولي��ة ال��تي اختارته��اللتأثيرلاستخدامها الس��لطات النقدي��ة، ثم الت��أثير على الأه��داف الوس��يطة وذل��ك من أج��ل الوص��ول إلى الأه��داف النهائي��ة ال��تي ترسمها في ضوء السياسة الاقتص��ادية العام��ة، وعموم��ا

أثر استقلالية البنك المركزي على فعالية السياسةشملول حسينة. 1 ، )رسالة ماجستير(، كلية العلومالنقدية، دراسة حالة بنك الجزائر

.15ص: ، 2001الاقتصادية، جامعة الجزائر،

هناك اتفاق واسع على أن الأه��داف الرئيس��ية والنهائي��ة للسياس��ة الاقتص��ادية بش��كل ع��ام وللسياس��ة النقدي��ة

:(1 )بشكل خاص هي--تحقي��ق الاس��تقرار في المس��توى الع��ام للأس��عار -- العمالة الكاملة--تحقيق معدل ع��ال من النم��و -- ت��وازن

ميزان المدفوعات. ه��ذه الأه��داف النهائي��ة الأربع��ة تع��رف بأه��داف المرب��ع

نيكولاالسحري والتي عرفه��ا الاقتص��ادي الانجل��يزي ''.(2)'' كالدور

تحقيق الاستقرار في المستوى الأسعار:.1 إن دور السياسة النقدية هو تحقي��ق جمل��ة من الأه��داف النهائي��ة وعلى رأس��ها اس��تقرار مس��توى الأس��عار، حيث تس��عى ك��ل دول��ة إلى تلافي التض��خم ومكافحت��ه وفي نفس الوقت علاج احتم��ال ح��دوث الكس��اد والرك��ود إن وج��د، وتص��بح مهم��ة الس��لطة النقدي��ة احت��واء تحرك��ات مس��توى الأس��عار إلى اق��ل مس��توى له��ا، والواق��ع إن اللج���وء للسياس���ة النقدي���ة لعلاج مش���كلة اس���تقرار مستويات الأسعار يعني أن هناك علاقة وثيقة بين عرض النقود ومستوى الأسعار مع ثبات العوامل الأخرى، وق��د أكد فريمانانه من الص��عب ض��بط الأس��عار المحلي��ة دون

. (3)ضبط معدل زيادة كمية النقود تحقيق مستوى عال من التشغيل:.2

هن��اك إجم��اع بين الاقتص��اديين على أن يك��ون ض��مان التوظيف كامل أو مستوى مرتف��ع من التش��غيل من بين الهداف التي تسعى إليها السياسة النقدية، وي��راد ب��ذلك أن تح���رص الس���لطات النقدي���ة ع��ل تث���بيت النش��اط الاقتص���ادي عن���د أعلى مس���توى ممكن من التوظي���ف للموارد البشرية، وعلى السلطات النقدي��ة اتخ��اذ جمي��ع الإجراءات الكفيلة بتجنيب الاقتصاد البطالة وما يرافقه��ا

. (4)من مشاكل اقتصادية تحقيق معدل عال من النمو الاقتصادي:.3

.124مفتاح صالح. مرجع سبق ذكره، ص: 1 أثPPPPر السياسة النقدية على النمو الاقتصPادي فيلحلو عبد القادر. 2

''2006-1990الجزائPPPر خلال الفPPPترة '' )ملتقى وطPPPني حPPPول،��� جامعة س��عيدة،المنظومة البنكية في ظل التحولات القانونية والاقتصادية(،

.3ص: ، 2006الجزائر، أفريل.274 عبد الحميد عبد المطلب. مرجع سبق ذكره، ص: 3

ك��ان ينظ��ر في البداي��ة إلى إن مع��دل ع��ال من النم��و الاقتص��ادي بأن��ه مرتب��ط بتحقي��ق العمال��ة الكامل��ة، لكن تغ��ير النظ��رة بع��د الخمس��ينيات من الق��رن العش��رين وأصبح ينظر إلى النمو الاقتص��ادي كه��دف من الأه��داف النهائية للسياسة النقدي��ة، غ��ير أن ه��ذا اله��دف لا يمكن تحقيقه إلا بتوفر سياسة اجتماعية ملائمة ولهذا نجد دور السياسة النقدية يعمل بالتنسيق مع هذه العوام��ل بغي��ة تحقيق ه��ذا اله��دف. النم��و نع��ني ب��ه التغ��ير في الن��اتج الكلي الحقيقي، غ��ير أن الاقتص��اد الجزائ��ري لم يس��ند مهمة النمو الاقتصادي إلى السياسة النقدية، ولكنه ك��ان يم���ارس ض���منيا من خلال دور السياس���ة النقدي���ة في التوسع الائتماني من اجل توفير التموي��ل اللازم للأف��راد

.(1)والمؤسسات الاقتصادية تحقيق التوازن في ميزان المدفوعات:.4

يجس��د م��يزان الم��دفوعات لدول��ة م��ا العلاق��ة النقدي��ة والمالية والتجارية لهذه الدولة م��ع ب��اقي أقط��ار الع��الم ويك��ون ه��ذا الم��يزان في ص��الح الدول��ة عن��دما تك��ون إستلاماته من العالم الخارجي بالعملة الص��عبة أك��بر من مدفوعاته للخارج، والعكس صحيح، وتسعى جميع الدول مهما اختلفت درج��ة تطوره��ا الاقتص��ادي إلى جع�ل ه��ذا الميزان يميل إلى صالحها من اج��ل المحافظ��ة على م��ا لديها من مخزون ذهبي واحتياط��ات من العمل��ة الص��عبة

(2). الفرع الثاني: قنوات إبلاغ السياسة

النقدية ي تمكن من تحقيق أقصىتإنّ اختيار الأدوات الملائمة ال

النتائج يفترض وجود علاقة متينة بين الأهداف المتوخ��اةوهذه الأدوات.

البنوك المركزية والسياساتزكريا الدوري ويسرى السامرائي. 4 ص:، 2006، الأردن: دار اليازوري العلمية للنشر والتوزيع، النقدية

189. انضمام الجزائر إلى المنظمة العالمية للتجارة وأثرهغريبي احمد. 1

، )أطروحة دكتورة(، كلية العلومعلى السياسات النقدية والمالية.109ص: ، 2009الاقتصادية، جامعة الجزائر،

.190 زكريا الدوري ويسرى السامرائي. مرجع سبق ذكره، ص: 2

وبدورها تنقسم هذه القناة إلى قناة الائتمان: أولا(::(1)ن هما يقنات

حيث ي��ؤدي انخف��اضقنPPاة الإقPPراض المصPPرفي: .1 الع��رض النق��دي إلى انخف��اض في حجم الودائ��ع ل��دى المص��ارف ومن��ه ينخفض الائتم��ان المص��رفي الممكن

تقديمه مما يقلل من الاستثمار ويحد من النمو. إن انخفاض عرض النقودقناة ميزانية المؤسسات:.2

ي���ؤدي إلى انخف���اض في ص���افي قيم���ة المؤسس���ات، والض���مانات ال���تي يمكن للمقرض���ين تق���ديمها عن���د الإقراض. وبالتالي ي��ؤدي إلى ارتف��اع س��عر الفائ��دة إلى تخفيض الت��دفقات النقدي��ة نح��و المؤسس��ات الص��غيرة، وبالت��الي ت��زداد مخ��اطر إقراض��ها وه��و م��ا ي��ؤثر على

استثمار القطاع الخاص.

قناة سعر الفائدة:ثانيا(: يعتبر سعر الفائدة من الأدوات الهامة التي تستخدم في التحكم في حجم الائتم���ان وبالت���الي في حجم الع���رض النقدي، فتحدي��د مع��دل الفائ��دة يعكس توج��ه السياس��ة النقدي���ة للدول���ة إلى تش���جيع الاس���تثمار في مختل���ف القطاعات أو الحد منه وكذا دورها في مواجه��ة مش��كل التضخم والانكماش. ويتأثر سعر الفائ��دة بس��عر الخص��م المحدد من طرف السلطة النقدية، حيث يتف��اوت س��عر الفائ��دة بين مختل��ف ال��دول وذل��ك يرج��ع إلى اختلاف معدلات التضخم، معدلات النمو الاقتصادي ووضع ميزان المدفوعات. وتؤثر اسعار الفائدة على مختلف القرارات والمؤشرات الاقتصادية التي تساهم في تحديد مس��توى

الدخل القومي. ويرى الكلاسيك أن قناة سعر الفائدة هي قن��اة تقليدي��ة، أم��ا الكي��نزيون فيعتبرونه��ا أهم قن��اة تمكن السياس��ة

.(2)النقدية من بلوغ هدف النمو الاقتصادي قناة سعر الصرف:ثالثا(:

تستعمل هذه القن��اة من جه��ة للت��أثير على الص��ادرات، ومن جهة أخرى تستخدم إلى جانب معدلات الفائدة في استقطاب الاستثمار الأجنبي، وتعود أهمي��ة الص��رف إلى

.79 قدي عبد المجيد. مرجع سبق ذكره، ص :1.131بن نابي فتيحة. مرجع سبق ذكره، ص: 2

أن التغ�ير في ه�ذا الأخ�ير ل�ه أث�را كب�يرا على الاقتص��اد الوطني، من خلال تأثيره على ميزان المدفوعات وحجم التج��ارة الخارجي��ة، وأيض��ا من خلال ت��أثيره على حجم الاستثمار الخارجي وتدفق رؤوس الأموال بين الاقتص��اد

.(1 )المحلي والاقتصاد الخارجي قناة أسعار السندات المالية:رابعا(:

يعتبر أنصار المدرسة النقدية أن تأثير السياسة النقدي��ة:(2 )على الاقتصاد ينتقل عبر قناتين

ي��ؤدي انخف��اض النق��ود إلىقناة توبين للاسPPتثمار:.1 زي��ادة نس��بة الأوراق المالي��ة وتقلي��ل نس��بة الأرص��دة النقدية، مم��ا ي��ؤدي إلى انخف��اض الإنف��اق الخ��اص على الأوراق المالية، مما يدفع بالمتعاملين إلى التخل���ص من الأوراق المالي�ة الزائدة ببيع�ها، وهذا ما يؤدي إلى هبوط

، وبالت��الي ينخفضqالأس��عار فينخف���ض مؤش��ر ت��وبين حجم الاس��تثمار ومن��ه ي��تراجع الن��اتج المحلي الخ��ام،ويحدث العكس من ذلك في حالة ارتفاع عرض النقود.

إن تط���بيققنPPاة أثPPر الPPثروة على الاسPPتهلاك:.2 سياس��ة انكماش��ية ت��ؤدي إلى انخفض أس��عار الأوراق المالية ومن ثم انخفاض قيمة ث��روة الجمه��ور، وبالت��الي انخف��اض الاس��تهلاك لي��تراجع بع��دها نم��و الن��اتج المحلي

الخام.

المبحث الثاني: السياسة النقديةمن منظور إسلامي

في هذا المبحث سنعالج السياسة النقدية من منظور اسلامي، وذلك من خلال التطرق الى تقييم ادوات

أدوات السياسة النقديةالسياسة النقدية، ثم الحديث من منظور إسلامي، وبعد ذلك تكلم عن أهم صعوبات

التي تواجهها البنوك الإسلامية مع البنوك المركزية

دراسPة قياسيPة واقتصاديPة لدالة الطلب على النقPد حم�ود سليم. 1 ، )رسالة ماجستير(، كلية العل�وم الاقتصادي�ة،2006-1964حPالة الجPزائر

.38، ص: 2008ف�رع اقتص�اد تطبيق�ي، ج�امع�ة بسك�رة ،.39 حم�ود سليم. مرجع سبق ذكره، ص: 2

المطلب الأول: تقييم أهداف السياسة النقدية التقليدية من

منظور إسلامي إنّ السياسة النقدية تلعب دورا هاما وحيوي��ا في النظ��ام الاقتصادي، ولكن في ظل النظام الاقتص��ادي الإس��لامي لاب��د من الاعتم��اد على أدوات للسياس��ة النقدي��ة تك��ون

مختلفة عن تلك الأدوات التقليدية؛ التي س��بق الإش��ارة إليه�ا؛ وذل�ك

: (1)لسببين ؛ بكافة صوره وأشكاله تحريم التعامل بالرباأولا(:

اختلاف ثPPPوابت النظPPPام الاقتصPPPاديثانيPPPا(: ، وانتق��اؤه لأدوات��ه وسياس��ته عن ث��وابتالإسPPلامي

النظام الرأسمالي وانتقاؤه لأدواته وسياساته. إن نظ��ام السوق في النظام الرأسمالي يق��وم على مجموع��ة من القيم؛ أهمها: الحرية، والفردية، وتعظيم المنفعة، والربح كهدف أساسي للفرد، وعدم وجود تع��ارض بين مص��لحة الفرد ومصلحة المجتمع؛ فكل ما هو صالح للفرد هو في مصلحة المجتمع. لذلك لم تكن عدالة التوزيع أو العدال��ة الاجتماعية، هدفاً للنظام النقدي الرأسمالي؛ بينما تعت��بر العدالة في ظ��ل النظ��ام الاقتص��ادي الإس��لامي من أهم أهداف السياسة النقدية إن من القيم الأساسية للنظ��ام الاقتص���ادي الإس���لامي، التكاف���ل الاجتم���اعي، وتغليب مصلحة المجتمع على مصلحة الفرد في حالة التع��ارض، والملكية الفردية، والحرية المقيدة بقيود تحقق مص��لحة المجتم���ع، من القيم الأساس���ية للنظ���ام الاقتص���ادي

الإسلامي. الفرع الأول: سياسة السوق المفتوحة

يس��تطيع البن��ك المرك��زي الت��أثير على حجم المع��روض النقدي؛ من خلال ه��ذه الأداة؛ وذل��ك عن طري��ق الت��أثير على سعر الفائ��دة، ومن ثم الت��أثير على حجم الائتم��ان؛ الذي تمنحه البنوك التجاري��ة، ولكن الش��ريعة الإس��لامية

أدوات السياسة النقدية والمالية الملائمة .2010صالحي صالح، 11 ، موقع مجلة الاقتصاد[online] لترشيد دور الصيرفة الإسلامية

العالمي الاسلامية على الانترنت، مُتاح على الموقع الالكتروني:http://giem.kantakji.com/article/details/ID/43#.WbZte_PyjIU،

.17/02/2017تاريخ زيارة الموقع:

ترفض استخدام هذه الأداة؛ لاعتمادها على سعر الفائدة المحرم.

الفرع الثاني: سياسة سعر الخصم يس��تطيع البن��ك المرك��زي الت��أثير على حجم المع��روض النقدي؛ من خلال ه��ذه الأداة؛ وذل��ك عن طري��ق الت��أثير على سعر الفائ��دة، ومن ثم الت��أثير على حجم الائتم��ان؛ الذي تمنحه البنوك التجاري��ة، ولكن الش��ريعة الإس��لامية ترفض استخدام هذه الأداة؛ لاعتمادها على سعر الفائدة

المحرم.

الفرع الثالث: أداة نسبة الاحتياطيالقانوني

هذه النسبة من ارتباط مباشر بمض��اعفة الائتم��ان؛ ف��إن مق���درة البن���وك التجاري���ة في النظ���ام التقلي���دي على مضاعفة نق��ود الودائ��ع يتوق��ف على حجم النق��ود؛ ال��تي يتداولها النظ��ام المص��رفي، فمن المعل��وم أن السياس��ة النقدية؛ التي تقوم على قاعدة الاحتياطي الجزئي ته��يئ للبنوك التجارية الظروف والإمكانات؛ لتوليد النقود على هيئة ودائع مش��تقة؛ فعن طري��ق المعادل��ة التالي��ة يمكن

حساب الأرباح؛ التي تحققها البنوك التجارية. المطلب الثاني: ادوات السياسة

النقدية من منطور اسلامي يه��دف البن��ك المرك��زي الإس��لامي من خلال إدارة وتوجي��ه السياسة النقدية إلى تحقيق أهداف الاقتص�اد الإس�لامي، من خلال مجموعة من الأدوات، تتنوع في هذا الإطار الذي يح�رم التعامل بالربا ويحل قاعدة المش��اركة كب��ديل لس��عر الفائ��دة بين مجموع��تين من الأدوات، المجموع��ة الأولى وهي أدوات السياسة النقدية المحايدة بمعنى أنه�ا لا تتع�ارض م�ع قاع�دة المش���اركة، ويمكن اس���تخدامها أو تطبيقه���ا في الاقتص���اد الإسلامي دون ح��رج، والمجموع��ة الثاني��ة، عب��ارة عن أدوات قائمة على أساس سعر الفائدة بحاجة إلى تطوير بم��ا يتلاءم

وقاعدة المشاركة. الفرع الأول: أدوات السياسة النقدية المحايدة والتي لا تتعارض مع قاعدة

المشاركة.

ض���من المجموع���ة الأولى من أدوات السياس���ة النقدي���ة المحاي��دة وال��تي لا تتع��ارض م��ع قاع��دة المش��اركة يمكن التمييز بين أدوات كمي�ة وكيفي�ة، وأخ�رى مس�اعدة وال�تي

.(1 )تعتبر معاونة للأدوات الأخرىأدوات كمية: أولا(:

ته���دف الأدوات الكمي���ة إلى الت���أثير على كمي���ة أو حجم الائتمان في مجموع��ه بغض النظ��ر عن وج��وه الاس��تعمال

تشمل الأدوات الكمية المحايدة: الاحتي�اطيالموجهة إليه، النقدي، نسبة السيولة، الحد الأعلى لإجمالي التمويل.

إن من:الاحتيPPPاطي النقPPPدي الجPPPزئي والكامل.1 أدوات السياسة النقدية في الاقتصاد التقليدي، عملية تعديل نس�بة الاحتي�اطي النق�دي زي�ادة أو نقص�انا، حس�ب الحال�ة

أما في الاقتصاد الإس��لامي فق��د اهتم الاقتصادية السائدة. ع��دد من الاقتص��اديين بتط��وير نم��اذج للعم��ل المص��رفي

الإسلامي، فقد تمخض عن ذلك نموذجين متكاملين هما: : يعتم��د على المش��اركة في ال��ربح بينالنمPPوذج الأول

جانبي أصول وخصوم ميزانية المصرف من خلال م��ا يع��رف بالمضاربة المزدوجة، فهذا النموذج يص��ور دخ��ول الم��ودعين في تعاقد مع المصرف لاقتسام ما يتحقق من أرباح أعمال��ه. ويقوم المصرف بدوره بالتعاق�د م�ع ط�رف ث�الث "المنظم" ويكون مس�تعدا لاقتس�ام ال�ربح م�ع المص�رف وف�ق نس�بة معينة، وتخلط أرباح البنك من مختلف أنشطته ثم تقسم بينه

وبين المودعين وحملة الأسهم وفقا للعقود. : يقس��م ج��انب الخص��وم في ميزاني��ة النموذج الثPPاني

المص��رف إلى ناف�ذتين: إح�داهما خاص�ة ب�الودائع الجاري��ة والأخرى ب�الودائع الاس�تثمارية. ويرج�ع اختي�ار الناف�ذة إلى المودع، وهذا النموذج يط�الب المص�ارف بالمحافظ�ة على

% مقابل الودائ��ع الجاري��ة ولا100احتياطي قانوني نسبته يط���الب المص���رف بالاحتف���اظ ب���أي احتي���اطي للودائ���ع الاستثمارية، وقد بني ذلك على أساس أن الودائ��ع الجاري��ة

%، فهي100هي أمانات يجب أن تغطى باحتي�اطي نس�بته أموال تخص المودعين وليس هناك ما يعطي البن��ك الح��ق

فعالية أدوات السياسة النقدية في. 2009نصبة مسعودة وبن طبي دلال، 1 [، الموقع العالمي للاقتصاد الإسلامي، مٌتاح علىonline] الاقتصاد الإسلامي

?http://www.isegs.com/forum/showthread.phpالموقع الالكتروني: t=2910، :16/03/2017 تاريخ زيارة الموقع.

في اس��تغلالها لاش��تقاق ودائ��ع اعتم��ادا على الاحتي��اطي الجزئي، وإن الودائع الاستثمارية ت��ودع م��ع علم الم��ودعين أنها ستس��تثمر في مش��اريع تنط��وي على بعض المخ��اطر، لذلك فليس هناك ما يبرر منحهم ض��مانا لقيم��ة الودائ��ع أو

الأرباح المتوقعة. : تعديل نسبة السيولةأ(

تلتزم المصارف بالاحتفاظ بنسبة معينة من التزاماته��ا في شكل نقد سائل سواء كانت أموالا نقدية في الص��ندوق أو أم�والا نقدي�ة في ط�ور التحص�يل والأرص�دة تحت الطلب المودعة لدى المصارف الأخرى وكذا الأرص��دة الموج��ودة

لدى البنك المركزي. وبم��ا أن اس��تبعاد التعام��ل بالفائ��دة – الرب��ا- يش��كل المعلم الرئيسي للبنك الإسلامي وبدونها يص��بح البن��ك أي ش��يء آخ��ر غير كونه بنكا إسلاميا، فإن��ه من الممكن الحف��اظ على مطلب نسبة السيولة كأداة للسياسة النقدية في ظل النظام اللارب�وي ولكن مع إجراء تغيير وحيد، هو أن السندات المحتف��ظ به��ا في محافظ أوراق المصارف، يجب أن لا تحمل فائدة، إذ بعد إلغ�اء الفائدة يطلب من المص�ارف أن تس�تبدل م�ا في حيازته�ا من سندات حكومية وسندات أخرى متعددة تحمل فائدة بمثل تلك الأدوات المالي�ة ال�تي تس�مح به�ا أحك�ام الش�ريعة الإس�لامية

وتوافق عليها الحكومة لغرض تلبية مطلب السيولة.:الحد الأعلى لإجمالي التمويلب(

ق�د تض�ع الإدارة النقدي�ة س�قوفا إجمالي�ة لعملي�ات الإق�راض والاستثمار للحد من توسع البنوك التجاري��ة في تق��ديم الائتم��ان وجعله في المستوى المناسب في ضوء أهداف الخطة الوطنية

وعن��د توزي��ع ه��ذهللاس��تثمار والإنت��اج وم��يزان الم��دفوعات. السقوف على البنوك التجارية يجب توجي��ه الاهتم��ام الك��افي

ففي للتحقق من أن ذلك لا يض��ر بالمنافس��ة الص��حية بينهما ظل الأنظمة الربوية، تعاقب البنوك التي تتج��اوز الس��قف المحدد بإيداع مبلغ لدى المص��رف المرك��زي يع��ادل مبل��غ التجاوز ب��دون فائ��دة، وأحيان��ا تف��رض فائ��دة جزائي��ة على المبل��غ ال��ذي يتج��اوز ب��ه الس��قف، ح��تى تك��ون عمليت��ه الائتمانية غير مربحة ويحقق خلاله��ا خس��ارة لكي لا يق��دم

أم�ا في ظ�ل نظ�ام المش�اركة،م��رة أخ��رى على التج��اوز فيمكن فرض غرامة مالية، أو أي جزاء عق��ابي –عن��د تج��اوز

ه�ذه الس�قوف بحيث تتناس�ب م�ع المق�دار ال�ذي يزي�د عنالسقف الائتماني

الأدوات الكيفية المحايدة:ثانيا(: تتمثل الأدوات الكيفية المحايدة للسياس�ة النقدي�ة وال�تي لا تتع��ارض م��ع قاع��دة المش��اركة في تحدي��د أن��واع ونس��ب الاحتياطات النقدية المقبولة لدى المصرف المركزي وإل��زام

المصارف بموانع وحدود للتوظيف في قطاعات معينة. تحديPPPد أنPPPواع ونسPPPب الاحتياطPPPات النقديPPPة.1

:المقبولة لدى المصرف المركزي بإمكان المصرف المركزي إيجاد سلة من الإجراءات تص��اغ ض�من خط�ة يتم تنفي�ذها بالتنس�يق م�ع الجه�از المص�رفي التج��اري، ومن بين الإج��راءات ال��تي يتم بواس��طتها توزي��ع الائتمان بما يتناسب وطبيعة الوضع الاقتص�ادي الس�ائد، ه�و ربط مكونات الاحتياطي النق��دي ب��أنواع ومج��الات الائتم��ان المقدم من قبل المص��ارف، بحيث ترتف��ع نس��بة المكون��ات غ�ير المرغ�وب فيه�ا قطاعي�ا أو زماني�ا بغي�ة تش�جيع اتج�اه

الائتمان إلى الاستخدامات المطلوبة. التزام المصارف بموانPPع وحPPدود للتوظيPPف في.2

: قطاعات معينة قد يستخدم البنك المركزي تدابير مخت�ارة –نوعي�ة أو كمي�ة– لتوجي���ه الائتم���ان لتحقي���ق أه���داف مح���ددة في مختل���ف القطاعات، وطالما أن ه��ذه الت��دابير لا ترتب��ط بالرب��ا فيمكن للبنك المركزي الإسلامي أن يس��تمر في اس��تخدامها لتنظيم

وتوجيه الائتمان

ففي ظ��ل نظ��ام المش��اركة يمكن للمص��رف المرك��زي ممثلا للس��لطة النقدي��ة في الاقتص��اد الوط��ني أن يض��ع سقوفا وضوابط مرشدة بغية التوجيه الرشيد للائتمان بما يتلاءم وأهداف المجتمع. فطالما كان الائتم��ان المص��رفي يأتي من أموال الجمه�ور، فيجب توزيع�ه بطريق�ة تس�اعد

على تحقيق الرفاهية الاجتماعية العامة

أدوات وأسPPPاليب التPPPدخل المباشPPPرثالثPPPا(:المحايدة:

يلجأ البنك المركزي إلى هذا النوع من الأدوات عندما تعجز الأدوات الأخ���رى غ���ير المباش���رة عن تحقي���ق الأه���داف المرج��وة وذل��ك عن طري��ق: الإقن��اع الأدبي، التعليم��ات

المباش��رة والأوام��ر الملزم��ة، الرقاب��ة المباش��رة وأخ��يراالإجراءات الزجرية.

الإقناع الأدبي:.1 يق��وم ه��ذا الأس��لوب على قي��ام البن��ك المرك��زي ممثلا للس��لطة النقدي��ة في الاقتص��اد بمحاول��ة إقن��اع البن��وك التجارية بما يلزم إتباع�ه لمواجه�ة مش�اكل الاقتص��اد، وم��ا

وإلغاء نظام الفائ�دة،يتعين عليهما القيام به في هذا الشأن .لا يؤثر على ممارسة المصرف المركزي لهذه الوسيلة

وعلي�ه يبقى الأس�لوب الأمث�ل لجره�ا إلى ص�فه ه�و عملي�ةالإقناع الأدبي، وذلك:

إما مباشرة عن طريق الاجتم��اع بم��ديري المص��ارف - التجارية، ومناقشة أوض��اع الاقتص��اد معه�ا، والسياس�ات النقدي��ة ال��تي يتعين س��لكها، إم��ا للحف��اظ على ه��ذه الوضعية أو لتغييره��ا ونوعي��ة الإس��هامات المنتظ��رة من

.المصارف التجارية وإم��ا أن يك��ون الإقن��اع الأدبي بأس��لوب غ��ير مباش��ر عن-

طريق إطلاع تلك المص��ارف دوري��ا بواس��طة النش��رات على حالة الاقتصاد وس��وق النق��د والإج��راءات ال��تي يجب اتخاذه��ا للمحافظة على الوض�عية أو تغييره�ا، خاص�ة وأن�ه يمث�ل رأي

.الدولة وطاعتها واجبة فيما ليس فيه معصية:التعليمات المباشرة والأوامر الملزمة.2

بمقتض�ى ه�ذا الأس�لوب يص�در البن�ك المرك�زي الق�رارات الملزمة للبنوك التجارية، بما يتماش�ى م�ع متطلب�ات الإدارة

النقدية التي تستهدف تحقيق أغراض السياسة النقدية. الرقابة المباشرة:.3

تتم عن طري��ق رقاب��ة البن��ك المرك��زي لأح��وال البن��وك التجاري�ة ونش�اطها، ح�تى يتمكن من توجيهه�ا والت�أثير في عملياته��ا وإجراءاته��ا في ال��وقت المناس��ب، بم��ا يض��من التناسق داخل النظام المص��رفي لمص�لحة الاقتص��اد كك�ل

.وهذا الإجراء خاصية لازمة للنظام المصرفي الإسلامي الفرع الثاني: تطوير أدوات السياسة

النقدية القائمة على أساس سعر الفائدة ليست كل أدوات السياسة النقدية، ممكنة الاستخدام في الاقتصاد الإسلامي بما أنها محايدة بمعنى أنه��ا لا تتع��ارض مع قاعدة المشاركة أو تتوافق معها، ب��ل هن��اك مجموع��ة

أخ��رى من الأدوات الكمي��ة والكيفي��ة قائم��ة على أس��اس الربا، وبحاجة إلى تطوير أو إصلاح حتى يمكن اس��تخدامها وبالت��الي تحقي��ق أه��داف السياس��ة النقدي��ة في الاقتص��اد

.(1 )الإسلامي تطPPPوير الأدوات الكميPPPة القائمPPPة علىأولا(:

:أساس سعر الفائدة من بين الأدوات الكمي��ة للسياس��ة النقدي��ة القائم��ة على أساس سعر الفائدة، والتي هي بحاجة إلى تطوير بما يتلاءم أو حتى لا تتعارض مع نظام المشاركة، سعر إعادة الخص�م،

عمليات السوق المفتوحة، الودائع المركزية. نسPPبة التشPPارك في الPPربح والخسPPارة كبPPديل.1

لسعر إعادة الخصم: وفي النم���وذج الإس���لامي المق���ترح يهيمن المص���رف المرك���زي على أغلبي���ة الودائ���ع الاس���تثمارية، ومن هن���ا يستطيع أن يعدل من نسبة التشارك بالش�كل ال�ذي ي�راه

مناسبا لسير النشاط الاقتصادي في الحالات التالية: عندما يميل الاقتصاد نح�و : ميل الاقتصاد نحو الركودأ(

الركود يحتاج إلى الإنعاش، وفي هذه الحالة يقوم المصرف المرك���زي بتخفيض نس���بة التش���ارك على ودائع���ه ل���دى المصارف التجارية، فينخفض معدل التشارك السوقي، لأن�ه إذا كان الممولون الآخ�رون في القط�اع الخ�اص لا يري�دون أن يتن�ازلوا عن النق�ود ال�تي في ح�وزتهم، ف�إن المص�ارف التجارية وسعيا منها لتوفير المال لرجال الأعم�ال، تلج�أ إلى المصرف المركزي لتوفير هذا التموي��ل بالمع��دل المخفض، فيق��ل الطلب على أم��وال القط��اع الخ��اص، فيض��طر إلى القبول بالنسبة ال�تي قرره�ا المص�رف المرك�زي، وإلا ف�إن الزكاة ستأخذ جزءا من هذا المال، وهكذا سيص��بح المع��دل

الذي قرره المصرف المركزي هو المعدل السوقي. يعني ميل الاقتصاد نح��و : ميل الاقتصاد نحو التضخمب(

التض��خم وج��ود كتل��ة نقدي��ة فائض��ة، وبالت��الي يس��تطيع المص��رف المرك��زي أن يرف��ع من نس��بة التش��ارك على ودائع��ه، فيق��ل الطلب على رؤوس الأم��وال لاس��تثمارها، ومادام هو كذلك فيعتبر من جهة أخ��رى طالب��ا للأم��وال من خلال شهادات الاستثمار الحكومية، فيقلل طلبه ك�ذلك على

.15-9 نصبة مسعودة وبن طبي دلال. مرجع سبق ذكره، ص: 1

الأم��وال لاس��تثمارها بتقلي��ل عرض��ه لش��هادات الاس��تثمار الحكومية، وحتى لو ع�رض القط�اع الخ�اص أموال�ه بنس�ب تشارك قليلة، فإنه لا يستطيع أن يلبي كاف��ة طلب��ات رج��ال الأعمال، ومن ثم لابد أن ترتفع نسبة التش��ارك في القط��اع

الخاص ومن ثم في السوق . أسPPPهم المشPPPاركة كبPPPديل لعمليPPPات السPPPوق.2

المفتوحة في إطار نظام المشاركة: عمليات السوق المفتوح��ة وس��يلة مباش��رة ت��ؤثر على حجم الائتمان بالتوسع والانكماش، وقد تتأثر هذه العملي��ات بس��عر الفائدة السائدة في السوق، وهي تؤثر فيه خاصة في الأج��ل

وفي مقاب��ل عملي��ات الس��وق المفتوح��ة في الطوي��ل. النظام الربوي، تستخدم في ظل نظام المش��اركة وس��ائل متعددة ضمن عمليات السوق، تجعله أك��ثر تنوع��ا وش��مولا مما يسهل من مهمة البنك المركزي في الت��أثير على حجم

الائتمان وكمية النقود حسبا لمتطلبات الوضع الاقتصادي.الودائع المركزية: .3

% كاحتي��اطي100عند احتفاظ المصارف التجارية بنس��بة قانوني على الودائع الجارية، فإن��ه لا يمكن لتل��ك المص��ارف اش��تقاق النق��ود انطلاق��ا من الودائ��ع الجاري��ة ل��ديها، بحيث تس�تبدل نق�ود الودائ�ع هن�اك ب�النقود القانوني�ة هن�ا وتك�ون الوسيلة إلى هذا هو قيام المصرف المرك��زي بفتح حس��اب خاص به ل�دى المص�ارف التجاري�ة يس�مى حس�اب الودائ�ع المركزية، وهي ودائع موجه��ة للاس��تثمار عن طري��ق نظ��ام المشاركة، سواء مضاربة أو مش��اركة أو غيرهم��ا، ويقتس��م المصرف المركزي الأرباح والخسائر مع المصارف التجارية والمستثمرين حسب نسبة التشارك الس�ائدة في الس�وق ، وتستعمل الودائع المركزية ك��أداة للت��أثير في حجم المع��روض من النقود، فإذا رأى المصرف المرك�زي أن ظ�روف الاقتص�اد تس��تدعي توف��ير مزي��د من النق��ود، أض��اف إلى حجم ودائع��ه الكمية ال�تي يراه�ا مناس�بة، أم�ا إذا رأى أن ظ�روف الاقتص�اد تس��تدعي التقلي��ل من حجم النق��ود المتداول��ة، ق��ام بس��حب

الكمية المناسبة من ودائعه التي حل أجلها أو تصفيتها . تطPPوير الأدوات الكيفيPPة القائمPPة علىثانيPPا(:

أساس سعر الفائدة: يه��دف البن��ك المرك��زي من اس��تخدام الوس��ائل والأدوات الكيفي��ة في إط��ار نظ��ام المش��اركة إلى التحكم في حجم

الائتم��ان، وتحريك��ه ع��بر الوس��ائل الاس��تثمارية الكث��يرة والمتنوع��ة كالمش��اركات، المض��اربات، والمرابح��ات ...الخ، لتغطية المجالات الاس��تثمارية بمختل��ف قطاع�ات الاقتص��اد الوطني، حسبا للأوضاع الاقتص��ادية الس��ائدة، وتوزيع��ا على الف��ترات الزمني��ة المناس��بة لك��ل أداة ووس��يلة اس��تثمارية، وبمساهمة الجميع لتحقيق أهداف المجتمع في هذا الميدان وعن طريقه، ومن بين الأدوات الكيفية القائمة على أس��اس سعر الفائدة والتي هي بحاجة إلى تطوير حتى لا تتعارض مع نظام المشاركة، التمي�يز في س�عر إع�ادة الخص�م، وطبيع�ة

الأصول ممكنة الخصم. الاستعمال التفضيلي لنسب المشاركة:.1

يتخذ المصرف المركزي من س��عر الخص��م وس��عر الفائ��دة وس��يلة يغ��ري من خلاله��ا المص��ارف التجاري��ة التقليدي��ة، ويجعلها ترغب بتقديم الائتمان في مج��ال معين وتحجم عن تقديمه في مجال آخر، وهذا الأمر يتم على ضوء الأولوي��ات ال��تي تح��ددها السياس��ة النقدي��ة، وعلي��ه يتم تخفيض س��عر الفائ��دة على الائتم��ان المخص��ص للأنش��طة ذات الأولوي��ة ويرفع نسبيا على الائتمان الممنوح للأنشطة الأق��ل أولوي��ة، ونفس الش��يء بالنس��بة لأس��عار الخص��م للأوراق التجاري��ة

حيث يمكن تغييرها لتشجيع النشاط المتولد عنه. هذه الوسيلة لا يمكن تطبيقها على المصارف الإسلامية كم��ا هي، لأنها لا تنس�جم م�ع آلي�ات المص�رفية الإس�لامية. لكنه�ا تصبح مقبول�ة إذا م�ا تم تحدي�د نس�ب المش�اركة في ال�ربح والخس��ارة، أو على الأق��ل وض��ع ح��د أدنى وح��د أعلى في مختلف ميادين النشاط الاقتصادي حسبا لأهميتها، مما يجعل الائتم��ان يتج��ه إلى المج��الات الم��راد تنميته��ا، وذل��ك على

مستويين: تحدي��د نس��بة مش��اركة المص��رفالمسPPتوى الأول :أ(

المرك��زي في التموي��ل ال��ذي يقدم��ه للمص��ارف عن��د إع��ادة تمويله�ا، فتنخفض ه�ذه النس�بة، إذا ك�ان التموي�ل موجه�ا إلى المجالات المطلوبة، وترتفع تدريجيا كلم�ا قلت أهمي�ة النش�اط الممول، فنلاحظ بأنه في هذه الحالة يرتفع هامش ال��ربح عن��د تخفيض هذه النسبة مما يشجع المصارف على توجي��ه الجه��ود التمويلية إلى تلك الأنشطة، والعكس إذا ارتفعت النسبة ضمن هذا النشاط المراد تمويله، مما يؤدي إلى انخفاض ه�امش ربح المص��رف، فتحجم عن التوس��ع في الالتج��اء إلى المص��رف

المركزي لتمويل ه�ذا الن�وع ويلتج�أ إلى الأن�واع الأخ�رى ال�تيتعظم مصلحته .

تغي��ير الح��د الأدنى والأعلى لنس��بالمستوى الثPاني : ب( المشاركة في ربح المصارف الأخرى حسب أهمي��ة النش��اط الاقتص��ادي، على أن يك��ون الم��دى بين الح��د الأدنى والح��د الأعلى ليس عريض��ا، فه��ذا س��يؤثر على اله��وامش الربحي��ة لمن يستخدمون أموال المصارف، الأمر الذي يجع��ل الطلب عليها يتحرك ت�دريجيا إلى الف�روع والأنش�طة الم�راد تنميته�ا والتي يرتفع فيها هامش الربح، وبالت��الي يمكن الق��ول ب��أن : التمي��يز بين المش��اركة في ال��ربح حس��ب الأن��واع المختلف��ة لأوجه النشاط الاقتصادي، يؤدي –فضلا عن ذلك- إلى الت��أثير على تخفيض الم��وارد بم��ا يتماش��ى م��ع أه��داف السياس��ة

الوطنية .تحديد حصص الاستثمار في كل نشاط:.2

إنّ وض��ع ض��وابط وح��دود لتحري��ك الائتم��ان ع��بر مختل��ف الوسائل الاستثمارية المتاحة يعتبر مهمة ضرورية للمصرف المركزي في ظل نظام المش��اركة، ح��تى لا تتج��ه الأم��وال وتنس��اب ع��بر بعض الوس��ائل الاس��تثمارية كالمرابح��ات

للأنشطة التجارية قصيرة المدى. ففي العادة لا تضع المص�ارف التجاري�ة ك�ل الودائ�ع ال�تي توجد في حوزتها في نوع واح�د من النش�اطات، ب�ل تق�وم بتنويع النشاطات التي تمولها، فتك�ون حافظ�ة اس�تثماراتها مكون��ة من أوراق مالي��ة "أس��هم وحس��ب" موزع��ة على العديد من المشاريع في نشاطات عدي�دة، ح�تى إذا فش�ل أي مشروع في نشاط معين وتعرض للخسارة، فإن أرب��اح المص��رف من المش��اريع الأخ��رى تع��وض ه��ذه الخس��ارة، وكذلك إذا فشل الاستثمار في نشاط أو في قطاع بكامله، فإن الأرباح العائدة من النش�اطات الأخ�رى، أو القطاع�ات

التوزيع الاقتصاديالأخرى تعوض هذه الخسارة. ومن خلال للأموال على مختلف المش�اريع وال�ذي تق�وم ب�ه ك�ل إدارة راشدة في أي قطاع للتمويل، يستطيع المصرف المرك��زي أن ي��ؤثر في اتج��اه التموي��ل، بحيث يمكن��ه أن يطلب من المصارف التجارية أن تغ�ير النس�ب ال�تي تش�كل حافظته�ا الاستثمارية لص��الح قط��اع معين، أو تخفض نس��بة التموي��ل

ذلك أن قطاع�ات الاقتص�اد الوط�ني وأنش�طته.لقطاع آخر

وفروعه ليست على درجة واحدة من التطور، وبالتالي ف�إناحتياجاتها للتمويل تختلف.

المطلب الثالث: أهم صعوبات التي تواجهها البنوك الإسلامية مع البنوك

المركزية إنّ من ابرز المشكلات التي تواجهها معظم البنوك

: ( 1)الإسلامية مع البنوك المركزية ما يلي تطبق البنوك المركزية على المصارف الإسلاميةأولا(:

نفس نسبة السيولة بالرغم من اختلاف مكون��ات بس��ط النس��بة: ي��رى بعض الب��احثين ان البن��وك الإس��لامية لا تتعامل بالسندات الحكومية وهي إحدى مكون��ات بس��ط النسبة ويقترحون اعتبار الأسهم ض��من مكون��ات بس��ط النسب�����ة بدلا من السندات الحكومية ويتف��ق كث��ير من الباحثين في الاقتصاد الإس��لامي على اس��تمرار س��ريان ه��ذه النس��بة لأن��ه ليس فيه��ا م��ا يعتم��د على التعام��ل التربوي كما إنها تحق��ق مطلب الأم��ان واليس��ر الم��الي

في إدارة الأموال في البنوك الإسلامية. تط���بيق البن���وك المركزي���ة على المص���ارفثانيPPPا(:

الإسلامية نفس نسبة الاحتياطي النقدي الإلزامي: ص���عوبة الحص���ول على تموي���ل من البن���وكثالثPPPا(:

المركزي���ة عن���د الحاج���ة: -وي���رى بعض الب���احثين في الاقتصاد الإسلامي بقيام البنك المرك��زي بوض��ع أموال��ه بص��يغة المض��اربة م��ع البن��ك الإس��لامي على أن يأخ��ذ هامش ربح يختلف عن ه��امش بقي��ة العملاء ح��تى يبقى هامش���ا للبن���ك الإس���لامي وق���د أخ��ذت بعض البن���وك المركزية في بنغلادش وموريتاني��ا بالإي��داع ل��دى البن��وك الإس��لامية ودائ��ع اس��تثمارية لح��ل مث��ل ه��ذه المش��كلة

وحصلت على عوائد وأرباح عن إبداعاتها. ع��دم اس��تفادة البن��وك الإس��لامية من إع��ادةرابعPPا(:

الخصم: -حيث إن هذه الأداة تتعارض م��ع طبيع��ة عم��ل علاقة البنوك الإسلامية في الأردن. 2009أيمن محمد الغنميين، 11

، الأردن: جامعة الحسين بن طلال كلية[online] بالبنك المركزي الأردني ادارة الأعمال والاقتصاد، قسم المحاسبة والعلوم المالية والمصرفية، متاح

على الموقع الإلكتروني:http://www.aun.edu.eg/conferences/27_9_2009/ConferenceC

D_files/Papers/6.doc ،. :16/02/2017تاريخ زيارة الموقع.

المصارف الإسلامية وذلك لأنها من الربا المحرم ش��رعا وقد اقترح بعض الباحثين في الاقتص��اد الإس��لامي إلغ��اء س��عر الحس��م حيث إن المقص��ود ب��ه التحكم بع��رض النق���ود، ف���ان المتغ���ير ال���ذي يمكن من خلال���ه تنفي���ذالسياسة النقدية في اقتصاد إسلامي هو الكتلة النقدية

تع��ارض قي��ام البن��وك المركزي��ة بعملي��اتخامسPPا(: السوق المفتوحة مع طبيعة عم�ل المص��ارف الإس��لامية وذلك لان السندات الحكومية تصدر بسعر فائ��دة وي��رى بعض الب���احثين في الاقتص���اد الإس���لامي قي���ام البن���ك المرك��زي باس��تخدام س��ندات المقارض��ة أو المرابح��ة

الجائزة شرعا بدلا من السندات الحكومية. تطب��ق نس��بة راس الم��ال إلى الودائ��ع علىسادسا(:

البنوك الإسلامية كما هي مطبقه على البنوك التقليدية: وبما أن حقوق الملكية/إجم��الي الأص��ول مرتف��ع نس��بيا في المصارف الإس��لامية عنه��ا في المص��ارف التقليدي��ة بس��بب زي��ادة المش��اركات والاحتياط��ات ف��يرى بعض الباحثين الإس��لاميين ان نس��بة راس الم��ال إلى الودائ��ع في البنوك الإسلامية يجب أن تكون مختلفة عن البن��وك

التقليدية. المبحث الثالث: السياسة النقدية

-2000في الجزائر خلال الفترة 2015

من خلال هذا المبحث سنستعرض تتبع مس��ار السياس��ة النقدية في الجزائر خلال الفترة المدروسة، وتحديد أهم التع��ديلات ال��تي أح��دثت على ق��انون النق��د والق��رض، وكذلك تحليل تطور مؤش��رات مرب��ع كال��دور( التض��خم، البطال��ة، النم��و الاقتص��ادي، الت��وازن الخ��ارجي )، وتتب��ع

-2000تط��ور الكتل��ة النقدي��ة ومقابلاته��ا خلال الف��ترة )2015.)

تطور السياسةالمطلب الأول:(2012-2001النقدية خلال الفترة )

تميزت هذه المرحلة بوج��ود وف��رة مالي��ة نظ��را لارتف��اع أس��عار الب��ترول في الأس��واق العالمي��ة، وه��ذا م��ا جع��ل الس��لطات الجزائري��ة تخص��ص مب��الغ مالي��ة معت��برة

للنه���وض بالاقتص���اد الجزائ���ري، وه���ذا ي���دل على أن السياس��ة المالي��ة ك��انت له��ا أهمي��ة أك��بر من السياس��ة

النقدية. وهذا لا يع��ني أن السياس��ة النقدي��ة همش��ت من ط��رف الس��لطات المس��ؤولة، حيث ش��هدت ه��ذه الف��ترة ع��دة تع��ديلات على ق��انون النق��د والق��رض من أج��ل تص��حيح الاختلالات ال��تي تمس نش��اط البن��وك، وتك��ييف القط��اع المصرفي مع متطلبات اقتص��اد الس��وق، ومن أهم ه��ذه

التعديلات نذكر: 27 المؤرخ في01-01الفرع الأول: الأمر

المتعلق بالنقد والقرض2001فيفري ويعتبر هذا الأمر أول تعديل يمس قانون النقد والق��رض وأهم ما جاء به هذا الأم��ر ه��و الفص��ل بين مجلس إدارة

.(1)بنك الجزائر ومجلس النقد والقرض كسلطة نقدية المؤرخ في11-03الفرع الثاني: الأمر

والمتعلق بالنقد والقرض26/08/2003 جاء هذا الأمر لمحاولة تكييف النظام المالي والمصرفي م��ع

يعتبر نص��ا تش��ريعياالمقاييس الدولية في هذا المجال، حيث يعكس بص��دق أهمي��ة المكان��ة ال��تي يجب أن يك��ون عليه��ا النظام المصرفي، إذ أنه جاء م��دعما لأهم الأفك��ار والمب��ادئ

، م��ع التأكي��د على بعض10-90ال��تي تجس��دت في الق��انون . وجاء هذا الأمر01-01التعديلات الجزئية التي جاء بها الأمر

بعد الفضائح المتعلقة بإفلاس بنك الخليفة والبن��ك الص��ناعي والتج��اري، وال��ذي بين بص��ورة واض��حة ع��دم فعالي��ة أدوات المراقب��ة والإش��راف ال��تي ي��ديرها بن��ك الجزائ��ر باعتب��اره

.(2)السلطة النقدية

المؤرخ في04-10الفرع الثالث: الأمر والمتعلق بالنقد والقرض26/08/2010

وجاء لمراجعة الق��وانين والتش��ريعات ال��تي تنظم العم��ل الم��الي والمص��رفي، من خلال وض��ع الش��روط المتعلق��ة بمنح ت��راخيص

المتعلق بالنقد والقرض،2001فيفيري 27 المؤرخ في 01-01الأمر رقم 1. 5-4، ص: 2001 فيفري 28، 14الجريدة الرسمية الجزائرية، العدد

المتعلق بالنقد والقرض،2003 أوت 26 المؤرخ في 11-03الأمر رقم 2.3، ص: 2003 اوت 27، 52الجريدة الرسمية الجزائرية، العدد

اعتماد البنوك، وتفعيل دور اللجن�ة المص��رفية في مراقب��ة نش��اط البنوك والمؤسسات المالية، وتتمث��ل مهم��ة بن��ك الجزائ��ر حس��ب

في الحرص على استقرار الأسعار والحفاظ عليها لنمو32المادة .(1)سريع للاقتصاد مع السهر على الاستقرار النقدي

وخلال ه��ذه الف��ترة اعتم��دت الس��لطة النقدي��ة على سياس���ة نقدي���ة توس���عية ت���زامنت وتط���بيق ال���برامج

برن��امج دعم الإنع��اش الاقتص��ادي )أفري��لالاقتص��ادية ) ملي��ار525الذي خص��ص ل��ه مبل��غ (،� 2004-أفريل 2001

(، ال��ذي2009-2005دج، وبرنامج دعم النمو خلال الف��ترة ) ملي��ار دج، وبرن��امج التنمي��ة4200خص��ص ل��ه أك��ثر من

(، وال��ذي خص��ص ل��ه مبل��غ2014-2010الخماسي للف��ترة ) ملي��ار286 ملي��ار دج، أي م��ا يع��ادل 21214ق��در بح��والي

.(2)دولار( المطلب الثاني: تطور مؤشرات مربع كالدور( التضخم، البطالة، النمو الاقتصادي، التوازن

الخارجي( في الجزائ��ر خلالمؤش��رات مرب��ع كال��دوريمكن تحليل

من خلال الج�����دول والش�����كل2014-2000الف�����ترة المواليين:

المتعلق بالنقد والقرض،2010 أوت 26 المؤرخ في 04-10 الأمر رقم 1.11، ص: 2010 سبتمبر 01، 50الجريدة الرسمية الجزائرية، العدد

-2001واقع استراتيجية النمو المحلية الاقتصPادية )صالحي ناجي. 2 (،03، عدد ))مجلة رؤى الاقتصادية(، ( وأفاق النمو الاقتصادي2014

.169ص: ، 2012جامعة الوادي، الجزائر، ديسمبر

تطور مؤشرات مربع كالدور(: 04جدول رقم) ( التضخم، البطالة، النمو الاقتصادي،(1)

التوازن الخارجي )السنوات

معدل النمو

الاقتصادي%

معدل النمو في

قطاعالمحرو قات%

معدلالتضخم%

معد ل

البطالة%

رصيد ميزانالمدفو عاتدولار

2000

2.144.90.3030.0

7.57

2001

2.65-1.64.2028.4

6.19

2002

4.723.71.4025.7

3.65

2003

6.728.82.6023.7

7.47

2004

5.363.33.6017.6

9.24

2005

5.105.81.6015.3

16.95

2006

3.60-2.52.5012.3

17.73

2007

4.79-0.93.5011.8

29.55

2008

2.40-2.34.4011.3

36.99

2009

2.40-6.05.7410.2

3.86

2010

3.4-3.03.910.0

15.32

تطور مؤشرات مربع كالدور( التضخم، البطالة، النموبنك الجزائر. 11 ، تقارير بنك الجزائر للف��ترة بين[online ]الاقتصادي، التوازن الخارجي(

، http://www.bank-of-algeria.dz، مستخرجة من الموقع: 2000-2014.16/02/2016تاريخ زيارة الموقع:

2011

2.4-3.24.510.0

20.14

2012

3.3-3.48.8911.0

12.05

2013

2.8-5.53.269.80.13

2014

3.8-0.62.9210.6

-5.88

(: تطور مؤشرات مربع07الشكل رقم) كالدور( التضخم، البطالة، النمو الاقتصادي،

التوازن الخارجي )

(04من إعداد المؤلف بناء على الجدول رقم )المصدر: Microsoft Office Excel 2007 باستعمال برنامج:

الفرع الأول: تحليل تطور معدل النموالاقتصادي:

عرفت معدلات النمو الاقتص��ادي2000وبداية من سنة إلى2000% سنة 2.14تحسنا ملحوظا حيث انتقل من

وهو أك��بر مع�دل نم��و وص��لت إلي�ه2003% سنة 6.72 الجزائر خلال الف�ترة المدروس��ة، وه�ذا راج�ع بالأس��اس إلى تحسن أسعار النفط في السوق الدولية، حيث ظ��ل

قطاع النفط مهيمنا على الاقتص��اد الجزائ��ري بالمقارن��ةمع القطاعات الأخرى.

وعلى ال��رغم من التحس��ن الملح��وظ في مع��دل النم��و الاقتص��ادي خلال الف��ترة الأخ��يرة إلا ان��ه لا ي��زال هش��ا بسبب الاعتم��اد الش��به الكلي على قط��اع المحروق��ات، وع��دم تن��وع مص��ادر النم��و الأخ��رى ال��تي تجعل��ه غ��ير

مستقرا. الفرع الثاني: تحليل تطور معدلات

البطالة: نلاح��ظ من خلال الج��دول ان مع��دلات البطال��ة ش��هدت

تساوي %2000انخفاضا ملحوظا حيث كانت في سنة ولقد بدأت البطالة في التراجع ابتداء من سنة،� 29.82 % ال����تي28.45 حيث بلغت في نفس الس����نة 2001

تزامنت مع بدء تطبيق برنامج دعم الانتعاش الاقتصادي، وذلك عن طريق تنش��يط الطلب الكلي الفع��ال ويتطلب ذلك تنشيط الاستثمار عن طريق التوسع في الإي��رادات

2009وتمويل المشروعات الاقتصادية لتص��ل في س��نة % وتبقى البطال��ة مرتفع��ة على ال��رغم من10.20الى

ه��ذا وق��د تبنت،2014 س��نة 10.6لتبل��غ %انخفاض��ها، الحكومة مجموعة من الإجراءات

والبرامج من اجل معالجة مشكل البطالة وتتمثل في: --الأنشطة ذات المنفعة العامة --برامج عقودنا قبل

التشغيل --انشاء المؤسسات المتوسطة والصغيرة --برامج القروض المصغرة

الفرع الثالث: تحليل معدلات التضخم يعتبر استقرار الاسعار أحد اهداف السياسة المالية، لقد عرفت معدلات التض��خم ط��وال ف��ترة الدراس��ة تذب��ذبا، حيث كانت هناك محاولات رامية من طرف الدولة للح��د من ارتف��اع مع��دلات التض��خم غ��ير ان ه��ذه المح��اولات نجحت في بعض الف��ترات وفش��لت في ف��ترات اخ��رى، ويتضح ان معدلات التضخم شهدت حالة عدم الاستقرار

بين الارتفاع والانخفاض. فمن خلال قراءتنا لهذه المعطيات نجد انه بفضل زيادة مداخيل الب��ترول تم تعزي��ز قيم��ة العمل��ة الوطني��ة وأدى ه��ذا الى الانخف��اض الكب��ير في مع��دلات التض��خم ال��ذي

لكن ه���ذه النس���بة لم2005%س���نة 1.60ق���درت ب تستمر ط��ويلا فس��رعان م��ا رجعت الى الارتف��اع لتص��ل

أرجع الديوان الجزائري للإحصائيات ارتفاع%.� 5.74الى %،4.52نس��بة التض��خم الى ارتف��اع أس��عار الاس��تهلاك

إضافة إلى ما يعتبره نم��و "معت��بر نوع��ا م��ا" في أس��عار % للمنتج��ات4.56%( لاس��يما 4.22الم��واد الغذائي��ة )

% للمواد الغذائية المصنعة.3.94الزراعية الطازجة و

الفرع الرابع: تحليل رصيد ميزانالمدفوعات

من خلال الج��دول الس��ابق نلاح��ظ أن رص��يد م��يزان المدفوعات شهد حالة فائض وهذا راجع بالدرج��ة الأولى إلى ارتف���اع أس���عار المحروق���ات ال���تي وص���لت الى

، حيث نج���د ان2009دولار للبرمي���ل خلال س���نة 110 معظم الص��ادرات تتمث��ل في المحروق��ات ال��تي تمث��ل

% من مجم�وع الإجم�الي الص��ادرات. غ�ير ان�ه98نسبة حيث بل��غ نس��بة العج��ز -2014عرف عج��ز خلال س��نة

ملي��ار/دولار وه��ذا راج��ع الى انخف��اض في اس��عار5.88 دولار للبرميل.45المحروقات التي بلغت

تطور الكتلة النقديةالمطلب الثالث:ومقابلاتها في الجزائر

س���نحاول في ه���ذه النقط���ة التط���رق إلى أهم المج��اميع النقدي��ة في الجزائ��ر، وك��ذلك التط��رق إلى أهم التطورات ال�تي ش�هدتها الكتل�ة النقدي�ة

في الجزائر خلال الفترة المدروسة. الفرع الأول: هيكل الكتلة النقدية في

الجزائر: (1) تتكون الكتلة النقدية في الجزائر مما يلي

لمتاحPPPPPات اM1 المجمPPPPPع الأول: أولا(: النقدية

.245 مفتاح صالح. مرجع سبق ذكره، ص: 1

تتك���ون من الأوراق النقدي���ة والقط���ع النقدي���ة المتداول����ة بالإض����افة إلى الودائ����ع الجاري����ة

كالحسابات البريدية الجارية.M2 المجمع الثاني: الكتلة النقدية ثانيا(:

وتع��ني ع��رض النق��ود ب��المفهوم الواس��ع للنق��ود وال��ذي تأخ��ذ ب��ه المؤسس��ات المالي��ة والنقدي��ة

ص��ندوق النق��د ال��دولي، وتش��مل الدولي��ة مثل الموجودات M1بالإضافة إلى الموجودات النقدية

ش�به النقدي�ة ال�تي تتمث�ل في الودائ�ع لأج�ل فيالجزائر. الاقتصPPادالمجمPPع الثPPالث: سPPيولة ثالثا(:

M3 تتمثل في السيولة الإجمالية التي تدخل في عين الاعتبار الودائ��ع لأج��ل ل��دى المؤسس��ات المالي��ة

مث��ل مراك��ز البري��د، ش��ركات غ��ير المص��رفية التأمين، صناديق الادخار، الس��ندات الص��ادرة عن

.M2الخزينة العمومية، بالإضافة إلى

الفرع الثاني: تحليل تطور الكتلة النقدية(2014-2000في الجزائر خلال الفترة )

(: يوضح تطور العرض النقدي05جدول رقم)M1والكتلة النقدية ومكوناتهما خلال الفترة

(1)( 2000-2014.)الوحدة: مليار دينار

M2 اشباهM1 النقودالنقوالسن ] والكتل��ة النقدي��ة ومكوناتهماM1 تط��ور الع��رض النق��دي بن��ك الجزائ��ر.11

online] مس���تخرجة من2014-2000، تق���ارير بن���ك الجزائ���ر للف���ترة بين ، ، ت����اريخ زي����ارة الموق����ع:http://www.bank-of-algeria.dzالموق����ع:

16/02/2016.

دواتالورق

ية

الكتابية

النقود

2000

484,52

563,65

1048,17

974,35

2022,53

2001

577,15

674,85

1238,5

12352473,51

2002

664,68

741,49

1416,34

1485,19

2901,53

2003

781,33

862,17

1643,5

16563299,5

2004

874,34

1291,16

2165,5

1478,7

3644,4

2005

921,01

1516,49

2437,5

1632,9

4070,4

2006

1081,4

2096,4

3177,8

1649,8

4827,6

2007

1284,5

2949,1

4233,6

17615994,6

2008

1540

3424,9

4964,9

19916955,9

2009

1829,3

3119,9

4949,2

2228,9

7178,7

2010

2098,6

3539,9

5638,5

2524,3

8162,8

2011

2571,5

4570,2

7141,7

2787,5

9929,2

2012

2952,3

4729,6

7681,9

3331,5

11013,4

2013

3204.0

5045.8

8249.8

3691.7

11941.5

2014

3658.9

5921.3

9580.2

4083.7

13663.9

تطور(: يبن تطور مؤشرات 08الشكل رقم) والكتلة النقديةM1العرض النقدي

(05من إعداد المؤلف بناء على الجدول رقم )المصدر: Microsoft Office Excel 2007 باستعمال برنامج:

لق�د ش��هدت مؤش��رات الكتل��ة النقدي�ة تط�ورا ملحوظ��ا خلال الف��ترة المدروس��ة، حيث نلاح��ظ ارتف��اع في حجم

، وك��ذلك نفس ش��يء بالنس��بة(M1المتاح��ات النقدي��ة ) ( ش�هدت ارتفاع�ا، غ��ير أن ه�ذاM2إلى الكتل�ة النقدي�ة)

التطور في معدلات نم��و الكتل��ة النقدي��ة لم يكن بوت��يرة متش��ابهة خلال الف��ترة المدروس��ة، وه��ذا نظ��را لجمل��ة الإصلاحات التي ق��امت به��ا الس��لطات الجزائري��ة ولع��ل أهمها صدور قانون النقد والق��رض. غ��ير ونلاح��ظ ك��ذلك

-2000خلال الف��ترة المدروس��ة وخاص��ة خلال الف��ترة ) ( أن الكتلة النقدية شهدت توس��عا ملحوظ��ا حيث2014

إلى2000 ملي������ار/دج س������نة 2022.53انتقلت من وهذا الارتفاع راجع إلى2014 مليار/دج سنة 13663.9

نوع السياسة النقدية المنتهجة خلال ه�ذه الف�ترة وال�تيكانت تتسم بالتوسع.

ويمكن إرجاع هذا الارتفاع في حجم الكتل��ة النقدي��ة إلى زي��ادة في حجم الأرص��دة الخارجي��ة )ال��ذهب والعمل��ة

ملي�����ار/دج س�����نة776الص�����عبة( حيث ارتفعت من ، ويمكن2014 ملي����ار/دج س����نة15734.5الى 2000

إرج��اع ه��ذا التحس��ن في حجم الأرص��دة الخارجي��ة إلى

التحس��ن الملح��وظ في أس��عار برمي��ل الب��ترول خلال دولار للبرمي�ل111الف�ترة المدروس�ة حيث وص�ل إلى

.2000 دولار للبرميل سنة 27.6 بعدما كان 2012سنة الفرع الثاني: تحليل تطور مقابلات

الكتلة النقدية تمث��ل مق��ابلات الكتل��ة النقدي��ة مس��تحقات الجه��ات المص��درة للنق�ود على الغ�ير أي هي "الأص�ول وال�ديون ال��تي تقاب��ل عملي��ة إص��دار العمل��ة من ط��رف النظ��ام

، ويمكن تص��نيفها إلى : الأص��ول الخارجي��ة(1)البنكي" والق��روض المقدم��ة إلى الاقتص��اد والق��روض المقدم��ة

للدولة. (: يبين تطور معدل نمو09الشكل رقم )

-2000مقابلات الكتلة النقدية خلال الفترة 2014

(05من إعداد المؤلف بناء على الجدول رقم )المصدر: Microsoft Office Excel 2007 باستعمال برنامج:

نلاحظ من خلال الجدول السابق ما يلي: **إن صافي الأصول الخارجية في تزاي��د مس��تمر ك��ل س��نة، غير أن هذه نسبة تختل��ف من س��نة إلى أخ��رى، حيث أحيان��ا تس��جل ارتفاع��ا عن الس��بة الس��ابقة وأحيان��ا أخ��رى تس��جل انخفاضا عن السنة السابقة لها، ويمكن إرج��اع ه��ذه الزي��ادة أو النقصان في حجم صافي الأصول الخارجي��ة إلى تغ��ير في أس���عار المحروق���ات في الأس���واق العالمي���ة، حيث تعت���بر

، الجزائر: ديوان المطبوعات الجامعية،. العملة والنقودهني أحمد1.13ص: ، 1991

المحروقات من أهم مص�ادر ب�ل الم�دخل الأساس�ي للعمل�ة 776الص��عبة في الجزائ��ر. حيث ارتفعت ه��ذه الأص��ول من

مش��كلة2014 س��نة 15734.5 إلى 2000مليار/دج س��نة ب��ذلك المص��در الأساس��ي لإنش��اء العمل��ة الأساس��ية، وه��ذا الارتفاع الكبير جدا في حجم صافي الأصول الخارجي��ة راج��ع بالدرج�����������ة الأولى إلى تحس�����������ن في أس�����������عار

دولار للبرميل سنة111المحروقات)البترول(حيث وصل إلى 2012.

**وفيما يخص تط��ور الق��روض المقدم��ة للدول��ة فنج��د انه��ا خلال الفترة المدروسة كانت بالإشارة الس��البة، وه��ذا راج��ع الى تس��ديد الدول��ة م��ا عليه��ا من الالتزام��ات اتج��اه الجه��از المص��رفي. نظ��را للسياس��ة المطبق��ة من ط��رف الخزين��ة العمومية حيث قامت بتحويل الق��روض المقدم��ة من ط��رف البنوك لفائدة المؤسسات العمومية سندات عامة وبعد ذل��ك

عادت هذه القروض. *تعتبر القروض المقدم��ة للاقتص��اد اح��دى مكون��ات مج��اميع القروض الداخلية، حيث نلاحظ خلال الفترة المدروس��ة انه��ا

ملي��ار/دج س��نة6504.6عرفت ارتفاعا مس��تمرا حيث بلغت ، يمكن إرج��اع ه��ذا2000 س��نة 993,73 بعدما كانت 2014

التحسن في حجم الق��روض المقدم��ة للاقتص��اد إلى تحس��نظروف الاستثمار، )انظر الجدول التالي(.

(: يوضح تطور مقابلات الكتلة06جدول رقم) (.2014-2000 خلال الفترة )( 1)النقدية

الوحدة: مليار دينار صافيالسنوات

الاصولالخارجية

القروض المقدمةللدولة

القروض المقدمةللاقتصاد

2000776667,5993,7320011310,7569,71078,420021755,7578,61266,820032342,7423,41380,220043119,2-20,6153520054179,7-933,21779,820065515-1304,11905,420077415,5-2193,12205,2

، تق��ارير بن��ك[online] تطPPور مقPPابلات الكتلPPة النقدية بن��ك الجزائ��ر.11 ، مس��������تخرجة من الموق��������ع:2014-2000الجزائ��������ر للف��������ترة بين

http://www.bank-of-algeria.dz :16/02/2016، تاريخ زيارة الموقع.

200810247-3627,32615,5200910886-3488,93086,5201011997-3510,93268,1201113922,4-3406,63726,5201214939.9-3343,44298,5201315225.2-3235.45156.3201415734.5-2015.26504.6

الفصل السادس: الأسواق المالية

والنقدية

: الأسواق السادس الفصلوالنقدية المالية

: السوق ماهية الأول المبحثالنقدي

: النقدي السوق مفهوم الأول المطلبوخصائصه

: النقدي السوق عناصر الثاني المطلبوأهميته

: النقدي السوق تنظيم الثالث المطلب : السوق في التجارية الأوراق الرابع المطلب

النقدي : حول عامة نظرة الثاني المبحث

المالي السوق : المالي، السوق مفهوم الأول المطلب

وخصائصه أنواعه : وأهميته المالي السوق وظائف الثاني المطلب

الاقتصاد في : السوق في المتعاملون الثالث المطلب

البورصة إلى الدخول وشروط المالي : المالية الأدوات الثالث المبحث

عن ونماذج المالي السوق في المتداولةالعربية المالية الأسواق بعض

: في المتداولة المالية الأدوات الأول المطلبالمالي السوق

: عمان بورصة الثاني المطلب : الجزائر بورصة الثالث المطلب

: الجزائر بورصة واقع الرابع المبحث : الجزائر بورصة نشأة الأول المطلب

: الجزائر بورصة هيئات الثاني المطلب : الجزائر بورصة عوائق الثالث المطلب

: الجزائر بورصة تفعيل الرابع المطلب

المبحث الأول: ماهية السوقالنقدي

س��نتعرض في ه��ذا المبحث الى الس��وق النق��دي، حيث قس��مناه الى ثلاث مط��الب، نتن��اول في المطلب الأول مفه��وم الس��وق النق��دي وعناص��ره أم��ا المطلب الث��اني س��نتناول في��ه أهمي��ة الس��وق النق��دي وتنظيمه��ا وفي المطلب الثالث نتن��اول في��ه الأوراق التجاري��ة المتداول��ة

في السوق النقدي. المطلب الأول: مفهوم السوق

النقدي وخصائصهالفرع الأول: مفهوم السوق النقدي

السوق النق�دي ه�و الس�وق ال��ذي تت��داول في��ه الأوراق المالي�ة قص��يرة الأج�ل، حيث تمث��ل ه�ذه الأوراق أدوات دين أو ص��كوك مديوني��ة وتك��ون قابل��ة للت��داول لأج�ل لا يتعدى سنة. وهذا الس�وق ليس ل��ه مك��ان مح��دد لإب��رام الصفقات والهدف منه تمويل المشاريع الإنتاجية وم��دها بالقروض. وتتصف هذه الأدوات بس��يولة عالي��ة وبدرج��ة

.(1)مخاطرة قليلة. الفرع الثاني: خصائص السوق النقدي

يتميز السوق النقدي ب: أنه سوق قصيرة الأجل، إذ ينحصر استحقاقهاأولا(:

بين يوم واحد وسنة واحدة. تتميز بقدرتها في تجميع المدخرات السائلةثانيا(:

وفي خلق استثمارات قصيرة الأجل. تتميز بقدر كبير من السيولة والمرونة العالية. ثالثا(: الأوراق المالية في سوق النقد أكثر شيوعا فيرابعا(:

عملية التداول.

[.online ]محاضرات في الأسواق المالية. 2012رايس حدة، 1 الجزائر: موسوعة العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير والتجارة. مُتاح على

-http://iqtissad.blogspot.com/2012/08/blog الموقع الإلكتروني:post_3307.html،

.7/2/2016 تاريخ زيارة الموقع:

المطلب الثاني: عناصر السوقالنقدي وأهميته

نتناول في هذا المطلب كل من عناصر السوق النقديوأهميته في الاقتصاد.

الفرع الأول: عناصر السوق النقدي ينقسم السوق النقدي إلى: السوق ما بين البنوك

.(1)والسوق المفتوحة وهي تخص نش��اط السPPوق مPPا بين البنPPوك: أولا(:

مؤسسات القرض – البنك المركزي والبنوك التجاري��ة – التي تتب��ادل فيم��ا بينه��ا فوائض��ها وعجزه��ا في الس��يولة وهي تع��رف بأنه��ا س��وق النق��ود المركزي��ة. ويتم ذل��ك بواسطة تبادل الأصول المالية أو بدونها أي على أس��اس الثقة، وعادة م��ا ت��تراوح آج��ال عملي��ات ه��ذا الج��زء من السوق النقدي بين الي��وم إلى س��نتين وبمع��دلات فائ��دة

تحدد وفقا لآليات السوق. وتجدر الإشارة هنا أن الس�وق النق�دي فيم�ا بين البن�وك قد يجمع بين البنك المرك��زي والخزين��ة العمومي��ة وك��ذا بين ه��ذه الأخ��يرة والنظ��ام المص��رفي، وتتمث��ل العلاق��ة الأولى في تنفيذ إي��رادات ونفق��ات الدول��ة، والثاني��ة من خلال عمليات الاكتتاب في سندات الخزين��ة ال��تي تق��وم بها المصارف لصالحها أو لصالح عملائها. وعلى مس��توى هذه السوق لا يتدخل البنك المركزي مباش��رة في ه��ذه

تب��ادلات الس��يولة السوق ولكن كوسيط مكلف بتسجيل بين مختلف المتعاملين والتي تتم مقاب�ل أوراق مديوني��ة

.أو على بياض انطلاقا من الثقة بين المتعاملين هي سوق نقدي��ة مفتوح��ة السوق المفتوحة: ثانيا(:

لكل الأعوان الاقتصادية ال��ذين ل��ديهم س��يولة يق��دمونها لأعوان آخرين هم بحاجة إليه�ا، وع�ادة م�ا يتم التف�اوض

،فعالية الأسواق المالية في الدول الناميةبن اعمر بن حاسين. 1 ،2012/2013)أطروحة دكتوراه(، كلية العلوم الاقتصادية، جامعة تلمسان،

.14-13ص:

في هذه السوق على أذونات الخزينة وس��ندات الخزين��ة العمومية المتداولة وكذا س��ندات المؤسس��ات والهيئ��ات

المالية.أهمية السوق النقدي: الفرع الثاني

تتمث��ل أهمي��ة الس��وق النق��دي بالنس��بة للاقتص��اد فيم��ا:(1)يلي

ت��أمين الس��يولة للجه��از المص��رفي، حيث تتمكنأولا(:البنوك من توظيف ودائعها بأمان وسيولة مرتفعة.

يلعب س��وق النق��د دورا في رس��م السياس��ةثانيPPا(:النقدية للدولة.

توفير الأم��وال اللازم��ة للتموي��ل بواس��طة تعبئ��ةثالثا(:المدخرات الصغيرة وتحويلها إلى مبالغ مالية كبيرة.

توف���ير احتياج���ات الأش���خاص من الق���روضرابعPPا(:الاستهلاكية.

تغطية احتياجات التجارة من الخدمات البنكيةخامسا(: اللازمة والاعتمادات المس��تندية المفتوح��ة ل��دى البن��وك

التجارية.

المطلب الثالث: تنظيم السوقالنقدي

س���نتطرق في ه���ذا المطلب إلى مختل���ف المت���دخلين والوس��طاء المتواج��دين في الس��وق النق��دي وال��ذين

.(2) يعملون على تنظيمه وتنشيطه المتدخلونأولا(:

ينش���ط على مس���توى الس���وق النق���دي نوع���ان من المت���دخلين: المت���دخل الرئيس���ي ويتك���ون من البن���ك المركزي والبنوك التجارية والمت��دخل الإض��افي ويتك��ون

من مختلف المؤسسات المالية غير المصرفية. إلا أن ه����ذه المؤسس����ات لا تلعب نفس ال����دور على

  مستوى هذه السوق ويتضح ذلك فيما يلي:

.15-14ن اعمر بن حاسين. مرجع سبق ذكره، ص: ب12 دور السPPوق النقديPPة في تنظيم سPPيولة النظPPام رايس ح��دة. 1 2

(، جامع��ة بس��كرة،09، ع��دد)لعلPPوم الانسPPانية(ا)مجلPPة المصPPرفي،.2006الجزائر،

ويتمث��لالمؤسسPPات الPPتي تلعب دور المقPPرض: .1 نش��اطها الأساس��ي في اس��تقبال الأم��وال والبحث عن توظيفها لأجال طويلة وتتك��ون أساس��ا من المؤسس��ات المالية غير المصرفية، فتتدخل هذه الأخيرة في الس��وق النقدي���ة لتوظي���ف فوائض���ها المالي���ة في اس���تثمارات

مختلفة. تتمثل فيالمؤسسات التي تلعب دور المقترض: .2

بنوك القرض متوسط وطويل الأجل والتي لا تسمح له��ا قواعد العم��ل باس��تقبال ودائ��ع الجمه��ور، وبالت��الي فهي تتسم بضعف بعض الموارد الضرورية لمباشرة نش��اطها وأحس��ن مث��ال على ذل��ك بعض المؤسس��ات المالي��ة

المتخصصة وبنوك التنمية. وتتمث���ل فيالمؤسسPPات ذات الPPدور المختلPPط: .3

مختل��ف المؤسس��ات المالي��ة المص��رفية، بحيث تت��دخل هذه الأخيرة بصفتها مقرضة تارة ومقترضة تارة أخ��رى، كم��ا ق�د تق��وم بال�دورين في نفس ال�وقت ولكن لآج�ال مختلف���ة، ومن أمثلته���ا البن���وك التجاري���ة على وج���ه الخص���وص بالإض���افة إلى ال���دور ال���ذي يؤدي���ه البن���ك المركزي على مستوى السوق النقدية كمتدخل رئيس��ي

في إعادة تجديد سيولات البنوك التجارية. الوسطاءثانيا(:

هناك نوعان من الوسطاء بإمكانهما التدخل في الس��وق النقدية لربط الصلة بين جماعة المقرضين والمقترضين

وهما: السماسرة وبيوت الخصم. السمسار ه��و "وس��يط ح��ر"، لا يق��دم أيالسماسرة: .1

ضمان بالوفاء فبمجرد إبرام العملية، يرسل لكل ط��رف بطاق��ة يوض��ح فيه��ا طبيع��ة العملي��ة، مبلغه��ا، ت��اريخ الاستحقاق والمع��دل المتف��ق علي��ه، بالإض��افة إلى ذل��ك

تمنح ل��ه من ط��رف ف��إن السمس��ار يتقاض��ى عمول��ة المقترض، وهي نسبة مئوية من الصفقات ال��تي يعق��دها إلا أن��ه لا يتج��ر باس��مه الشخص��ي فلا يظه��ر اس��مه في

الصفقة بينما يظهر فقط اسم وإمضاء المتعاقدين. وتعد وساطة السماسرة بديلا عن التعامل المباش��ر بين أصحاب رؤوس الموال ويتوقف احتفاظهم بمكانتهم في

تقديم هذه الأعمال على عرض خدمات فعالة من خلال: معلوم��ات وافي��ة ودقيق��ة ومن ثم التوص��ل إلى أفض��ل

س�رعة تنفي�ذ الص��فقاتوالأسعار المتاح�ة في الس�وق، التجاري��ة. وأيض��ا الال��تزام بالس��رية في عق��د الص��فقات

لكون السمسار طرفا حياديا في السوق. تأخذ شكل مؤسسات مالية يس��مح له��ابيوت الخصم:.2

بالقيام بدور الوسيط في السوق النق��دي، فتق��ترض من بعض المؤسسات من أجل إعادة إقراضها لجهات أخرى سواء بتاريخ الاستحقاق نفس��ه بحيث يك��ون الف��ارق في معدل الفائدة ضعيف أو عند ت��واريخ اس��تحقاق مختلف��ة، بالإضافة إلى ذلك فإن لبيوت الخصم دور أخ��ر ج��د ه��ام يتمث���ل في التوس���ط بين البن���وك التجاري���ة والبن���ك

المركزي. المطلب الرابع: الأوراق التجارية

المتداولة في السوق النقدي في ه���ذا المطلب س���وف ن���برز أهم الأوراق التجاري���ة

المتداولة في السوق النقدي. تتمثل الأوراق التجارية المتداولة في السوق النقدي في

(1) : هيشPPهادات الإيPPداع القابلPPة للتPPداول: أولا(:

عبارة عن شهادات تصدرها البنوك التجارية وال��تي تثبت فيها بأنه قد تم إيداع مبلغ محدد ولم��دة مح��ددة لا تزي��د عن س��نة وله��ا س��عر فائ��دة مح��دد، ويمكن لحامله��ا التصرف فيها بالبيع أو التنازل عنه��ا في الس��وق النق��دي قبل تاريخ الاس��تحقاق. وتتم��يز ه��ذه الش��هادات بس��يولة عالية ودرجة سيولتها مرتبطة بمدة حياة الش��هادة، حيث كلما قرب تاريخ استحقاقها كلما قلت سيولتها، كما أنه��ا تتم��يز بدرج��ة مخ��اطرة منخفض��ة ج��دا. وتص��در ه��ذه الشهادات بطريقتين، الأولى هي طريقة الإصدار المعلن حيث يعلن البن���ك المص���در له���ا عن إص���دارها وي���دعو الجمهور للاكتتاب بها خلال فترة تس��بق موع��د الإص��دار. أما الطريقة الثانية فيتم إصدارها بناء على طلب العميل

.15بن اعمر بن حسين. مرجع سبق ذكره، ص: 11

وبالتالي يتم الاتفاق على المبل��غ، الم��دة وس��عر الفائ��دةبين البنك والعميل.

: الكمبيال���ة عب���ارة عن أداة دين قص���يرة أوالكمبيالة.1 متوسطة الأجل لا تزيد عن خمس سنوات يصدرها أفراد أو دوائ��ر حكومي��ة للحص��ول على ق��روض من ش��ركات وبنوك وأفراد آخرين. والكمبيالة عبارة عن عقد إق��راض يتولد عنه فوائ��د مح��ددة وتس��تحق في ت��اريخ اس��تحقاق مح��دد، ويمكن للمق��رض الاحتف��اظ به��ا ح��تى ت��اريخ الاستحقاق أو بيعها لطرف أخ��ر وال��ذي ب��دوره يمكن أن يبيعها لطرف ثالث وهكذا. وهناك سوق ثاني لهذه الأداة

بتعامل بها السماسرة والبنوك التجارية. هي أدوات دين قص���يرة الأج���لالأوراق التجاريPPPة: .2

تصدرها البنوك التجارية الكبيرة أو الشركات المس��اهمة الكب����يرة والمعروف����ة ج����دا، ويمكن اس����تخدامها في المع��املات التجاري��ة المختلف��ة، وقابل��ة للخص��م. وله��ذه

الأوراق سمات أساسية: لا تكون مضمونة بأي أصل من أصول الش��ركة حيث أنأ(

الض��امن الأساس��ي للمتع��املين هي س��معة الش��ركة ومكانته��ا ال��تي بفض��لها تقب��ل البن��وك س��داد قيم��ة ه��ذه

الأوراق في تاريخ الاستحقاق. ال��تزام البن��وك ب��دفع قيم��ة تل��ك الأوراق يجع��ل مخ��اطرب(

الاستثمار في تلك الأوراق محدودة جدا. تساهم هذه الأوراق بطبيعتها المتم��يزة في خل��ق س��وقت(

ثاني لها. يشير مص��طلحقرض فائض الاحتياطي الإلزامي: .3

فائض الاحتياطي إلى ودائع البنوك التجاري��ة ل��دى البن��ك المركزي التي تتجاوز نسبة الاحتياطي الإل��زامي. ويمكن إقراض هذا الفائض للبنوك الأخرى التي تعاني من عج��ز في الاحتي��اطي الإل��زامي ويك��ون الإق��راض ع��ادة لي��وم واحد. والبنك المركزي ه��و ال��ذي يق��وم ب��ذلك، وبالت��الي يلتزم البنك المقترض بس�داد قيم�ة الق��رض إض�افة إلى الفوائد التي تتحدد وفق العرض والطلب والاتصال يكون

مباشر بين البنوك أو بواسطة سمسار. تمثل ه��ذه الاتفاقي��ات أح��داتفاقيات إعادة الشراء: .4

أس���اليب الاق���تراض ال���تي تلج���أ إليه���ا الش���ركات و المستثمرين التخصصين في شراء وبي��ع الأوراق المالي��ة

و يكون الاقتراض لليلة واحدة أو أس��بوعين على الأك��ثر، و بموجب هذه الاتفاقية تشتري الشركة الأوراق المالي��ة المضمونة و تلجأ الر أح��د السماس��رة المتخصص��ين في مثل هذه الصفقات ليعقد لها اتفاقا مع أحد البنوك ال��تي ل���ديها ف���ائض من الأم���وال و ال���تي تبحث عن ف���رص الإقراض، ووفقا للاتفاق تقوم الشركة ب��بيع تل��ك الأوراق بصفة مؤقتة إلى صاحب الفائض في الأموال كم��ا تق��وم في نفس الوقت ب��إبرام ص��فقة ش��راء ه��ذه الأوراق من نفس صاحب المال بس��عر أعلى قليلا من الس��عر ال��ذي باعت ب�ه ه�ذه الأوراق المالي��ة ل�ه على أن تنف�ذ ص�فقة إعادة الشراء في الموعد الذي تنتهي فيه حاجة الشركة للمبل��غ ال��ذي حص��لت علي��ه من المم��ول، وهك��ذا تنتهي الاتفاقية بعودة الأوراق المالية إلى الشركة ا المس��تثمر المتخص�ص وع�ودة الأم�وال إلى المم�ول، ويعت�بر ف�رق القيمة بين عقد ال�بيع وعق��د الش��راء بمثاب��ة فائ��دة على الأموال المقترضة. وتعتبر البنوك التجارية السوق الثاني

النشط لبيع وشراء صكوك تلك الاتفاقية. هي عب��ارة عن أداة دين حكومي��ةأذونPPات الخزينPPة:.5

قص��يرة الأج��ل لا يزي��د ت��اريخ اس��تحقاقها عن س��نة، وتحرص الحكومات على ضمان استمرارية تلك الأذونات في الس��وق فتص��درها بش��كل دوري، فالأذون��ات تب��اع بخص��م على قيمته�ا الاس��مية عن��د الاص�دار. تعت��بر ه��ذه

الأذونات أكثر الأدوات سيولة وأكثرها ضمانا. نشأت هذه الأداة نتيج��ة تط��ورالقبولات المصرفية: .6

المع��املات التجاري��ة الدولي��ة، فهي عب��ارة عن حوال��ة مصرفية مؤجل��ة ال��دفع تص��درها ش��ركة تجاري��ة وتك��ون مضمونة الدفع من قبل البنك الذي تتعامل معه الش��ركة و يؤيد البنك قب�ول دف��ع قيم�ة ه�ذه الحوال�ة عن��د ت�اريخ الاس���تحقاق وذل���ك بكتاب���ة كلم���ة "قبلت" على وج���ه الحوال��ة، وعن��د فش��ل الش��ركة بس��داد قيمته��ا عن��د الاستحقاق فان البنك ملزم بدفع قيمة الحوالة، والفائدة ال��تي تحققه��ا الش��ركة هي أن تل��ك الحوال��ة المص��دقة مقبول��ة عن��د ش��راء الس��لع من بل��د أخ��ر لأن المص��در الأجنبي يعرف أن هذه الحوالة مض��مونة ح�تى في حال�ة إفلاس الشركة المستوردة، وازداد التعام��ل به��ذه الأداة

.(1)بشكل كبير مع تطور التجارة الدولية

المبحث الثاني: السوق المالي في هذا المبحث سنتطرق إلى السوق المالي من حيث مفهومه، أنواعه، وخصائصه هذا في المطلب الأول، اما في المطلب الثاني سوف نتناول فيه لوظائف السوق

شروط قيام سوق مالي فعال، وفي الأخير والمالي سنتعرض لتنظيم السوق المالي وشروط الدخول في

البورصة. المطلب الأول: مفهوم السوق

المالي سيتم التعرف في هذا المطلب على تعريف السوق

المالي، أنواعه وأهم خصائصه.تعريف السوق المالي: الفرع الأول

السوق المالي هو الحيز الذي يجمع بين البائع والمشتري لتبادل الأوراق المالية طويلة الأجل أسهم

وسندات من خلال إجراءات قانونية وإدارية ومالية تمثلالنظام الذي يعمل من خلاله السوق المالي.

الفرع الثاني: الأنواع:(2)تنقسم الأسواق المالية إلى

هو السوق ال��ذي يتم من خلال��ه أسواق أولية: أولا(: إصدار الأوراق المالي��ة لأول م��رة للحص��ول على أم��وال لتموي��ل احتياجاته��ا المالي��ة، ويتم ص��رف ه��ذه الأوراقبطريقتين: إما بواسطة بنك الاستثمار أو البيع المباشر.

يسمى أيضا بسوق التداول حيث سوق ثانوي: ثانيا(: يمكن المستثمرين من المتاجرة فيم��ا بينهم في الأوراق المالية المصدرة من قب��ل، وتنقس��م ه��ذه الأس��واق إلى

(3): أي البورص��ة وه��و الس��وق ال��ذيأسPPواق منتظمPPة: .1

يخضع للقوانين والقواعد ال�تي تض��عها الجه��ات الرقابي��ة

.17 -16بن اعمر بن حسين. مرجع سبق ذكره، ص: 11 ، الأردن: دار الشروق للنشرالأسواق الماليةمحمود محمد الداغر. 22

.241-239، ص: 2007والتوزيع، 3 (، مصر: دار قباء الحديثة،01 ط )الأسواق المالية،أمين عبد العزيز حسن.

26-23، ص: 2007 .

وتتحدد أسعار الأوراق المالية فيه حس��ب ق��وى الع��رضوالطلب، ويجرى التعامل في مكان مادي محدد.

هي المعاملات التي تتم خ��ارجأسواق غير منتظمة: .2 البورصة، ليس له��ا مك��ان مح��دد، فهي ش��بكة اتص��الات تجم��ع بين السماس��رة والمس��تثمرين، والس��عر يتح��دد

حسب التفاوض، وهذا السوق ينقسم الى: يتك��ون من السماس��رة غ��ير سPPوق ثPPالث: ثالثPPا(:

الأعضاء في السوق المنتظمة والذين يق��دمون خ��دمات التعام��ل في الأوراق المالي��ة للمؤسس��ات الاس��تثمارية

الكبيرة. يكون التعام��ل بين الش��ركات السوق الرابع: رابعا(:

الكبيرة مصدرة الأوراق المالية وكب��ار المس��تثمرين دونالحاجة إلى السماسرة.

الفرع الثالث: الخصائص:(1)يتميز السوق المالي بما يلي

يعتبر السوق الم��الي أك��ثر تنظيم��ا، والمتع��املينأولا(:فيه مختصين.

المرون��ة وإمكاني��ة الاس��تفادة من تكنولوجي��اثانيPPا(:الاتصالات الحديثة.

الس��وق الم��الي واس��ع تتم في��ه ص��فقات كب��يرةثالثا(: وممتدة، يتسع نطاقه��ا ليش��مل الع��الم كك��ل وفي نفس

الوقت. الاستثمار في السوق المالي أكثر مخاطرة.رابعا(:

المطلب الثاني: وظائف السوقفي الاقتصادالمالي وأهميته

نعالج في هذا المطلب كل من وظائف السوق الم��اليوإبراز أهميتها في الاقتصاد

وظائف السوق الماليأولا(::(2)تكمن وظائف السوق المالي في

توفير السيولة..1

، الأردن: دار صفاء للطباعةالأسواق المالية والنقدية. جمالجويدان11.58-56، ص: 2002والنشر والتوزيع،

، الأردن: دار وائل للنشر،الأسواق الماليةعبد النافع عبد الله الزري. 22.141-140، ص: 2001

يس��اعد في عملي��ة التنمي��ة ويك��ون في نفس ال��وقت.2مؤشر للأحوال الاقتصادية، ومرآة عاكسة للاقتصاد.

يساعد في تطوير وتنمية أساليب التمويل المختلفة..3 تقديم المعلومات المالي��ة للأف��راد والمش��اريع المتعلق��ة.4

بالأصول المالية المتوفرة في السوق المالي وهذا يقل��ل من تكلف��ة الحص��ول على المعلوم��ات من حيث الجه��د

والوقت. أهمية السوق المالي في الاقتصادثانيا(:

إن الدور الاقتص��ادي ال��ذي تلعب��ه س��وق الأوراق المالي��ة يرتبط أساسا بجانبها الم��الي، حيث أن مش��اركة رؤوس الأم��وال الأجنبي��ة في الاس��تثمارات المحلي��ة، يزي��د من مردودية المؤسسات الاقتصادية الخاص��ة والعام��ة وه��ذا ما يعود بالإيجاب على الاقتص��اد الكلي ليوجه����ه نح���وى الإنعاش والتسريع من وتيرة التنمي��ة. وت��برز أهميت��ه في

:(1)النقاط التالي دور سوق الأوراق المالية في استقطابثالثا(:

رؤوس الأموال الأجنبية تس��عى س��وق الأوراق المالي��ة إلى جلب الاس��تثمارات الأجنبي��ة وه��ذا بإتب��اع ط��رق ش��تى أهمه��ا: منح فوائ��د مرتفعة ومغرية وتبيان مكانة الش��ركات المقي��دة ل��ديها. حيث أن انض��مام الش��ركة إلى ه��ذه الس��وق يخل��ق له��ا مكان���ة خاص���ة بين الش���ركات وي���دل على أوض���اعها

الاقتصادية الجيدة ومركزها المالي المقبول. ومنه فإن ت��دفقات رؤوس الأم��وال الأجنبي��ة تعم��ل على الرفع من حجم السيولة على مستوى البل��د المس��تقبل، مما يخلق مصدرا ماليا تتمكن من خلاله المؤسسات من تمويل مشاريعها. وخير دليل على أهمية رؤوس الأموال الأجنبية في الانتعاش الاقتصادي تجارب البلدان الناش��ئة

دور السوق المالي في تمويل التنمية. زيدان محمد ونورين بومدين11 الملتقى الدولي حول)، الاقتصادية بالجزائر-المعوقات والآفاق

– دراسةسياسات التمويل وأثرها على الاقتصاديات والمؤسسات 22 /21 يومي: جامعة بسك�رة، الجزائر،، (حالة الجزائر والدول النامية -

.5-4، ص: 2006نوفمبر

في جن��وب ش��رق آس��يا وأمريك��ا اللاتيني��ة ال��تي تش��هدأسواق الأوراق المالية بها ديناميكية كبيرة.

دورها في زيادة الادخار .1 إذ توفر س��وق الأوراق المالي��ة على المي��ل للادخ��ار، من خلال م���ا ت���وفره من مجموع���ة كب���يرة من الخي���ارات لوح��دات الف��ائض؛ كتوفيره��ا لأص��ول مالي��ة تعت��بر أك��ثر جاذبية من نواحي السيولة والعائد والمخ��اطرة، ومن ثم فهي تش���جع الوح���دات ذات الف���ائض لتقلي���ل الإنف���اق

الاستهلاكي لصالح الادخار.دورها في علاج المديونية .2

فمن خلال ج��ذبها للم���دخرات الأجنبي���ة للاس��تثمار في الأسهم المص��درة محلي��ا تس��اهم س��وق الأوراق المالي��ة في تفادي المشاكل ال��تي تنتج عن الإق��راض الخ��ارجي، المتمثلة أساسا في زيادة مدفوعات خدم��ة ال��دين. كم��ا تساهم سوق الأوراق المالية في خفيف عبء المديوني��ة الخارجية من خلال تقنية توريق الدين فحوى هذه التقنية ه��و تحوي��ل ال��دين إلى ورق��ة مالي��ة قابل��ة للت��داول في أس��واق الم��ال الدولي��ة. وتس��مى الأدوات المالي��ة ال��تي تس��تخدم في ه��ذه التقني��ة بس��ندات التخ��ارج. إذ يمكن للمصارف الدائن��ة تحوي��ل الق��روض التجاري��ة إلى أوراق

مالية قابلة للتداول. دورها في عملية الخصخصة .3

عمدت الكثير من ال��دول إلى انته��اج سياس��ة الإص��لاح الاقتصادي وذل��ك عن طري��ق تحري��ر الاقتص��اد والأخ��ذ بمبدأ آليات السوق وقد كان من نتاجها توسيع قاع��دة الملكية وتفعيل الدور الذي يضطلع به القطاع الخ��اص في الاقتصاد. ومما ساعد على تطبيق وتوسيع قاع��دة الملكية، في إطار م��ا يع�رف بالخصخص��ة. ولكن ه�ذه الأخ��يرة يعتريه��ا العدي��د من الص��عاب الناجم��ة عن صعوبة تقدير القيم��ة الحقيقي��ة لأص��ول ه��ذا القط��اع، ومن هنا تأتي أهمية الأسواق المالية، حيث أن العلاقة وثيقة بين خصخصة القطاع العام وبين وج��ود أس��واق مالي��ة ذات كف��اءة عالي��ة ت��وفر المن��اخ اللازم لتموي��ل

الاس��تثمارات ع��بر تعبئ��ة الم��دخرات من خلال ه��ذهالسوق.

وتشير تجارب الخصخصة في دول العالم بان ال��برامج الناجح��ة ك��انت مرتبط��ة بوج��ود س��وق م��ال منظم��ة وكب���يرة مم���ا يس���مح باس���تيعاب الأوراق المالي���ة للمؤسسات المراد خصخص��تها، في حين أن الأس��واق التي تعاني من ضعف وعدم توفر بني��ة أساس��ية ل�ديها تؤدي إلى إعاقة عملية الخصخصة أو ع��دم اس��تيعابها. ومن هنا تلعب الأس��واق المالي��ة دورا هام��ا في إتم��ام عملية الخصخصة بنج��اح، حيث أن العلاق��ة بينهم��ا هي علاقة وطيدة. فسوق الأوراق المالي��ة تزده��ر وتتوس��ع وتتعمق بوجود عمليات الخصخص��ة، وك��ذا الخصخص��ة بحاج��ة إلى س��وق أوراق مالي��ة ق��ادرة عل��ة تس��هيل عمليات التخصيص. ومن أبرز مزايا اللجوء إلى س��وق

الأوراق المالية في عملية الخصخصة ما يلي:توسيع سوق الأوراق المالية وتشجيع صغار المدخرين .1 إبع��اد الش��بهة في عملي��ة بي��ع وح��دات القط��اع الع��ام.2

وعدم تمييز فئة دون أخرى عند إجراء البيع. إحلال ه���دف تعظيم ال���ربح ل���دى المس���تثمرين من.3

القطاع الخاص محل تعظيم المنفعةدورها تمويل خطط التنمية .4

وذلك عن طري��ق ط��رح أوراق مالي��ة حكومي��ة في تل��ك الس��وق. حيث راف�ق ب�روز أهمي��ة الأوراق المالي��ة ال�تي تصدرها شركات المساهمة ازدياد التجاء الحكومات إلى الاق���تراض الع���ام من أف���راد الش���عب، لس���د نفقاته���ا المتزايدة وتمويل مشروعات التنمية، وذل��ك عن طري��ق إصدار السندات والأذون ال��تي تص��درها الخزان��ة العام��ة ذات الآجال المختلف��ة، ومن هن��ا ص��ارت ه��ذه الص��كوك مجالا لتوظيف الأموال لا يقل أهمية عن أوجه التوظي��ف

.(1 )الأخرى المطلب الثالث: تنظيم السوق المالي وشروط الدخول في

البورصة1 5زيدان محمد ونورين بومدين. مرجع سبق ذكره، ص: .

في هذا المطلب سنتعرف على المتعاملون في الس��وق النقدي والوسطاء الماليين بالإضافة إلى شروط الدخول

إلى البورصة.الفرع الأول: تنظيم السوق المالي

المتعاملون في السوق الماليأولا(: هن��اك تص��نيفين للأط��راف المتعامل��ة في س��وق الأوراق

:(1 )المالية هما تصنيف المتعاملون حسب الهدف من التعامPPل:.1

يمكن تصنيف الأطراف التي تتعامل في بي��ع وش��راء الأوراق المالية حسب الهدف التعامل الرئيسي إلى أربعة مجموعات

رئيسية هي: يهتم المض��اربون المح��ترفون:المضاربون المحترفونأ(

بمتابع��ة تحرك��ات الأس��عار بالس��وق بص��فة دائم��ة، ه��ذا بالإض��افة إلى التنب��ؤ باتج��اه الس��وق تخطي��ط عمليات��ه، ويستخدم المض��ارب المح��ترف أدوات التحلي��ل الإحص��ائي والاقتص��ادي ال��تي تمكن��ه من تفس��ير العوام��ل الخارجي��ة الم��ؤثرة على الس��وق بالإض��افة إلى معرفت��ه بالعملي��ات

الفنية التي تدور داخل السوق. : يهدفون إلى الاس��تفادة من ف��روقالمضاربون الهواةب(

الأسعار من دون أن يهتموا بدراسة العوامل المؤثرة على الس�وق، ولا تق�وم بدراس�ة اتجاه�ات الس�وق، وع�ادة م�ا

يختفي هؤلاء من السوق نتيجة تحقيق خسائر. ته��دف ه��ذه المجموع��ة إلى التحكم فيالمتPPآمرون: ت(

الأسعار وتوجيه السوق ص��عودا وهبوط��ا به��دف أن يص��بح السائد في الورق��ة المالي��ة بالس��وق أعلى أو أدنىالسعر

من الس��عر الن��اتج عن ق��وى الع��رض والطلب الع��اديين، ويتميز هؤلاء بتوافر الموارد المالية الضخمة ال��تي تمكنهم

من تحقيق أهدافهم.هناك نوعان من المستثمرين:: المستثمرونث(

معوقات أسواق الأوراق المالية العربية وسبلبوكساني رشيد. 12، )أطروحة دكتوراه(، كلية العلوم الاقتصادية، جامعة الجزائر،تفعيلها

.52-50، ص: 2006/2005

، ويه���دف إلى الس���يطرة علىالمسPPتثمر الPPداخلي- الشركة وإدارتها من خلال تملك ع��دد ك��اف من الأس��هم

ويكون هدفه في الربح المرتبة الثانية. ، ويه��دف إلى تحقي��ق ال��ربح فيالمستثمر العPPادي -

المرتبة الأولى في الأجل الطوي��ل، بالإض��افة إلى العائ��دالجاري.

رضPPين وطPPالبين:اتصPPنيف المتعPPاملون إلى ع.2 وعليه يمكن تقسيم المتعاملين في س��وق الأوراق المالي��ة

إلى كل من العارضين والطالبين لرأس المال. : وهم أص�حاب الأم�وال أي منالطالبون لرأس المالأ(

لهم فائض في مواردهم المالية، ويريدون اس��تثمارها على ش�كل قيم منقول�ة، وعلى العم�وم ينقس�م ط�البو رؤوس

الأموال إلى فئتين: تض��م أص��حاب الادخ��ار الف��ردي وه��والفئPPة الأولى:-

الج��زء المتبقي من ال�دخل بع�د عملي�ة الإنف�اق، وتتم�يز هذه الفئة بقلة رؤوس الأموال المراد اس��تثمارها وع��دم

التجانس. تض���م البن���وك وش���ركات الت���أمين الفئPPة الثانيPPة: -

وصناديق الإيداع والادخار وصناديق الاس��تثمار، ومن أهم وظ��ائف ه��ذه الش��ركات عملي��ة التوظي��ف في س��وق

الأوراق المالية بهدف تحقيق إجراءات إضافية. يأخ��ذون في أغلبالعارضPPون لPPرؤوس الأمPPوال: ب(

الأحيان شكل الشركات الصناعية والتجارية، والش��ركات ال��تي تص��در الأس��هم والس��ندات لتموي��ل احتياجاته��ا، بالإضافة إلى الحكوم��ات ال��تي تص��در الس��ندات، به��دف تغطية العجز في الميزانية أو به��دف امتص��اص الس��يولة

في الأسواق أو مواجهة نفقات غير عادية. بالإضافة للعارضين والطالبين يوجد الوسطاء الم��اليون،

وهم صناع السوق، ويمكن تقسيمهم إلى:.السماسرة ووكلاء التبادل.صناديق الاستثمار المحكمون والمراقبون

شروط الدخول إلىالفرع الثاني:البورصة

يش��ترط في الش��ركة أو المؤسس��ة ال��تي ت��رغب في:(1 )الدخول إلى البورصة

أن يكون شكلها القانوني من الأموال أي ش��ركةأولا(:مساهمة أو شركة التوصية بالأسهم.

أن يفتح رأس الم����ال الاجتم����اعي لجمه����ورثانيPPPا(: % إلى20المساهمين المحتملين بنس��بة ت��تراوح م��ا بين

%، حيث تط��رح ه��ذه النس��بة من رأس الم��ال في25سوق الأوراق المالية وذلك بإصدار ما يقابلها من أسهم.

أن يكون قد م��ر على تأسيس��ها ونش��اطها أك��ثرثالثا(:من ثلاثة سنوات.

أن تك��ون ق��د حققت الأرب��اح خلال الس��نتينرابعPPا(: الأخيرتين عن��د طلب الإدراج في س��وق الأوراق المالي��ة

مع توزيع الأرباح خلالهما. تكوين ملف ال��دخول وإيداع��ه ل��دى الجه��اتخامسا(:

المختصة، م�ع الإش�ارة إلى أن المل�ف يجب أن يحت��وي على الق���انون الأساس���ي للش���ركة، وتق���ديم نش���اط المؤسسة وآفاقها المستقبلية، م��ع الإش��ارة إلى كيفي��ة

الدخول إلى سوق الأوراق المالية. تق��ديم الق��وائم المالي��ة الختامي��ة كج��دولسادسPPا(:

حسابات النتائج، الميزاني��ة الختامي��ة مص��ادق عليه��ا منطرف محافظ الحسابات.

المبحث الثالث: أدوات السوق المالي ونماذج بعض البورصات

العربية

دور الوساطة المالية في تنشيط أسواقبن عزوز عبد الرحمان. 11 ، )رسالة ماجستير(،الأوراق المالية مع الإشارة إلى بورصة تونس

.53ص: ، 2012/2013جامعة قسنطينة،

أدوات السوقالمطلب الأول:المالي

لفرع الأول: أدوات الملكيةا : الس��هم عب��ارة عن ص��كوك مفهPPوم السPPهمأولا(:

متساوية القيمة قابلة للتداول، يمثل حص��ة الش��ريك في الشركة ال��تي س��اهم في رأس��مالها. وللس��هم ثلاث قيم

.(1 )وهي: قيمة اسمية، قيمة دفترية وقيمة سوقية: (2 ) تنقسم الأسهم إلى أنواع الأسهم: ثانيا(:

: تنقسم الأسهم إلى:حسب الشكل.1 هي أسهم تحمل المعلومات الشخصية: أسهم اسميةأ(

الخاص��ة بص��احبها )الاس��م، اللقب، الص��ناعة، ال��وطن، وجنسية المساهم، نوع ورقة الأسهم التي يمتلكها، ونوع

الشركة وعنوانها، رأسمالها ومركزها. يك��ون الس��هم لحامل��ه عن��دما يص��درأسهم لحاملها: ب(

بشهادة لا تحمل اس��م مال��ك ه��ذا الس��هم، ويتم التن��ازل عن هذا النوع من الأس��هم بتس��ليمه من ي��د إلى أخ��رى،

ولا تلتزم الشركة بتسديد حقوق السهم للحائز لها. للش��ركة الح��ق أن تص��در أس��همها لأم��ر،أسهم لأمر: ت(

ويش��ترط فيه��ا أن تك��ون كامل��ة الوف��اء أي دفعت ك��ل قيمته��ا الاس��مية، إذ أن الش��ركة لا تس��تطيع أن تتعقب ت��داول الس��هم ولا تس��تطيع أن تتع��رف على المس��اهم

الأخير. تنقس��م: حسب الحقوق التي يتمتع بهPPا صPPاحبها.2

الأسهم إلى: هي وثيق��ة مالي��ة تص��در عن ش��ركةأسPPهم عاديPPة: أ(

مس��اهمة م��ا بقيم��ة اس��مية تض��من حق��وق وواجب��ات متس��اوية لمالكيه��ا، وتط��رح على الجمه��ور عن طري��ق الاكتتاب الع��ام في الس��وق الأولي��ة وقابل��ة للت��داول في السوق الثانوي��ة، ولحامله��ا ح��ق الملكي��ة في رأس م��ال

الشركة كما لهم حق التصويت في الجمعية العامة. ، مصر: دار الجامعة الجديدة،الاقتصاد والبنوكزينب حسن عوض الله. 11

.169ص: ، 2004 ،دليل المستثمر في بورصة الاوراق الماليةطارق عبد العال حماد. 22

.1998مصر: الدار الجامعية،

ومن خصائص هذه الأسهم:حق الملكية، حق التصويت لانتخاب مجلس الإدارة.-يحق لهم بيع جزء أو كل أسهمهم.-لهم الحق في الحصول على الأرباح.- : هي شكل من أشكال الملكي��ة منالأسهم الممتازةب(

الناحية القانونية، وه��ذا الن��وع من الأس��هم يعت��بر مص��درللتمويل،

ومن خصائصه:يستلمون عائد ثابت.-ليس لهم حق التصويت.-لهم الأولوية في الحصول على الأرباح الدورية-

الفرع الثاني: أدوات الدين ه��و ورق��ة مالي��ة تمث��ل ق��رض مفهوم السند: أولا(:

طويل أو متوس��ط الأج��ل ولحامل��ه الح��ق في الحص��ول على فائدة سنوية طوال مدة الق��رض وع��ادة م��ا تك��ون

.(1 )ثابتة يمكن تقس���يمها حس���ب أنPPواع السPPندات: ثانيPPا(:

:(2 )المعايير التاليةحسب الجهة المصدرة: تنقسم إلى:.1 وهي س��ندات ص��ادرة عن الخزين��ةسPPندات حكوميPPة: أ(

العامة على أنها قروض تمثل الدولة فيه�ا الط��رف الم�دين، أما دائنوها فهم البنوك، الشركات القط�اع الع�ام أو القط�اع

الخاص والخواص وهذا بهدف تحقيق ما يلي:تغطية العجز في الميزانية العامة.- الإشراف على نشاط البنوك من خلال التأثير على حجم-

سيولتها.

، مصر: مكتبة عينالاستثمار في الأوراق الماليةسعيد توفيق عبيد. 11.50، ص: 1998الشمس،

، مصر:تقييم الشركات والأوراق الماليةمحمد مصطفى محمد. 22.15-14ص: ، 1998كليوباترا للطباعة،

تنمية الوعي الادخاري لدى الأفراد لضمان عملية الحص��ول-على الموارد المالية اللازمة لتنمية الاقتصاد.

التحكم في الأزم���ات الاقتص���ادية، وخاص���ة في ف���ترة- التضخم، حيث تلجأ الدولة إلى إص��دار س��ندات حكومي��ة للتقليل من حجم السيولة المتداولة، وفي حال��ة الكس��اد تق��وم بش��راء الس��ندات والزي��ادة في الس��يولة العام��ة،

وذلك بهدف تحقيق التوازن الكلي. وهي السندات التي تص��درها ش��ركاتسندات خاصة:ب(

مساهمة بغرض الحصول على الأم��وال اللازم��ة لتموي��ل مش��اريعها، ب��دلا من اللج��وء إلى إص��دار أس��هم جدي��دة، والتي من شأنها أن تؤدي إلى انضمام مس��اهمين ج��دد، وبالتالي ينخفض مقدار الربح المنتظر توزيع��ه، ومن أهم مميزاته��ا أنه��ا تص��در بمع��دل فائ��دة أك��بر من الس��ندات الحكومية، وبالمقابل فإن حاملها أكثر تعرض��ا من حام��ل الس��ندات الحكومي��ة لم��ا يع��رف بالمخ��اطرة على عج��ز

الجهة المصدرة عن الوفاء بخدمة الدين.: تنقسم إلى:حسب طريقة السداد.2 حيث تق��ومسندات تسدد في تاريخ الاسPPتحقاق: أ(

الجهة المصدرة بتسديد حقوق حامليها عندما يصل تاريخالاستحقاق.

وذلك بهدف: سندات تسدد قبل تاريخ الاستحقاقب( التقلي��ل من دي��ون الش��ركة وإع��ادة الحق��وق لأص��حاب

السندات. :حسب الحقوق والامتيPPازات المقدمPPة لمالكيها.3

تنقسم إلى: وتتم��يز بم��يزةسندات قابلة للتحويل إلى أسPPهم: أ(

إض��افية عن غيره��ا، وهي إمكاني��ة تحويله��ا إلى أس��هم عادي��ة إذا رغب المس��تثمر في ذل��ك، وه��ذه الس��ندات يفض��لها المس��تثمرون كث��يرا، خاص��ة إذا ك��انت الش��ركة

حققت معدلات نمو عالية. لمالكها الحق في التعويض بمبل��غسندات ذات علاوة: ب(

يفوق سعر إصدارها، والمقصود ب��العلاوة مبل��غ من الم��ال ي��دفع من ط��رف المص��در لحام��ل الس��ند عن��د ميع��اد

الاستحقاق، إضافة إلى مبلغ إصدار السند.: تنقسم إلى:حسب معدل العائد.4

ه���ذا الن���وع منسPPPندات ذات المعPPPدل الثPPPابت: أ( الس��ندات يق��دم عائ��دا مم��اثلا لك��ل الس��نوات إلى غاي��ة نهاي��ة م��دة الق��رض، وه��ذا الن��وع من الس��ندات ي��زداد الطلب علي��ه في حال��ة انخف��اض مع��دلات الفائ��دة في البنوك، وذلك لكون يمكن المس��تثمر من الحص��ول على

عائد أكثر مما هو عليه في السوق. في ه���ذا الن���وع منسPPندات ذات معPPدل متغPPير: ب(

الس��ندات يتغ��ير مع��دل فائدت��ه حس��ب مع��دل الفائ��دة الس��ائدة في الس��وق، أو حس��ب مع��دل التض��خم، وفي

غالب الأحيان يكون بمعدلات فائدة تصاعدية.حسب الضمانات المقدمة: تنقسم إلى:.5 من أج��ل اجت��ذاب رؤوس الأم��والسندات مضمونة:أ(

ق��د تلج��أ الش��ركات إلى تق��ديم ض��مانات عيني��ة للوف��اء بالقروض، كأن ترهن ك��ل عقاراته��ا أو بعض��ها، وه��ذا م��ا يعطي لأصحاب السندات حق التصرف في هذه الأصول لاستيفاء حقوقهم في حالة تصفية الشركة وعدم وفائه��ا

بالالتزامات اتجاههم. الض��مان الوحي��د ال��ذي يت��وفرسندات غير مضPPمونة: ب(

لحملة هذا النوع من السندات يتمثل في حق الأولوية الذي يمتاز ب��ه على ال��دائنين الآخ��رين للش��ركة المص��درة، وهي

أكثر مخاطرة من السندات المضمونة.:(1) خصائص السندات ثالثا(:

يعتبر السند أداة دين لحاملها..1 لهم الحق في الحصول على العائد سواء حققت.2

الشركة ربحا أو خسارة. تنقطع صلة حامل السند بالشركة فور قيام الشركة.3

بتسديد قيمة السند. تواجه السندات مخاطر ائتمانية عديدة، أهمها ما يتعلق.4

بتقلبات أسعار الفائدة، وبقابلية استدعائها من قبل الجهات المصدرة لها عند انخفاض هذه الأسعار لتعرض

محلها سندات جديدة تحمل فوائد أعلى.

أسواق الأوراق المالية ودورها فيرضوان سمير عبد الحميد. 11، الكويت: وزارة الاوقاف والشؤون الدينية،تمويل التنمية الاقتصادية

1996.

كلما كانت فترات التسديد أطول وأسعار الفوائد أدنى.5كلما كانت السندات ذات مخاطر أكثر.

إنّ الفترة الطويلة للتسديد تجعل سعر السند أكثر.6حساسية لتغيرات سعر الفائدة.

الفرع الثالث: المشتقات المالية : هي عب��ارة عن عق��ود مفهPPوم المشPPتقاتأولا(:

مالي��ة تش��تق قيمته�ا من أص�ل م�الي أخ�ر يطل��ق علي��ه.(1 )الأصل الأساسي

:(2) أنواع المشتقات ثانيا(: هي ورقة مالية يعطي هذا العقد لحاملهعقود الخيار: .1

الحق في شراء أو بي��ع ورق��ة مالي��ة خلال ف��ترة مح��ددة يطلق عليه الخيار الأمريكي، أو خلال تاريخ محدد يطل��ق عليه الخيار الأوروبي، بسعر متفق عليه مسبقا. ويضمن

لصاحبه حقا أو التزاما. يتمث��ل ه��ذا العق��د في تعاق��د بينعقود المستقبلية: .2

طرفين بغرض تسليم السلعة أو الأصل في تاريخ لاح��ق متفق عليه. ومن أمثلة هذه العقود نجد: عقود مستقبلية

على أسعار الفائدة، عقود مستقبلية على السلع... الخ عبارة عن اتفاق بين طرفين لتبادل أص��لعقود آجلة:.3

م��الي معين في ت��اريخ لاح��ق وبس��عر يتف��ق علي��ه فيالوقت الحالي.

بورصة عمان المطلب الثاني: سيتم التعرف على خصوص��يات بورص��ة عم��ان من

:(3)خلال الفرع الأول: نشأة بورصة عمان

بدأ إنشاء الش��ركات المس��اهمة العام��ة في الأردن من��ذ بداية الثلاثيني�ات من الق�رن العش�رين حيث تم تأس��يس

مصر:مشاكل المراجعة في أسواق المال،محمد صالح عطية. 11.2003الدار الجامعية،

، الأردن: دارالعولمة المالية والنمو الاقتصاديحسن كريم حمزة. 2 2 121-120، ص: 2011صفاء للنشر والتوزيع،

.183-182وكساني رشيد. مرجع سبق ذكره، ص: 33

ش��ركات ك��برى في تل��ك الف��ترة والمتمثل��ة في البن��ك العربي وشركة التبغ والس��جائر وش��ركة الكهرب��اء، وق��د أخ�ذ الجمه�ور الأردني يكتب في أس��هم ه��ذه الش�ركات والتعام��ل به��ا من��ذ ذل��ك الت��اريخ كم��ا ت��ولى تأس��يس

.1978 شركة عام66الشركات المساهمة ليصل وفي غياب سوق منظم لتداول الأوراق المالية فقد ك�ان التعامل بها يتم من خلال مكاتب غير متخصصة بالس��وق

منظم وم��ع ازدي��اد ع��دد الش��ركات المس��اهمةالغ��ير وتوسع الحكومة في إصدار أدوات الدين الع��ام اتض��حت الحاجة إلى إنشاء سوق منظم وقد تبع ذلك جهود كبيرة ودراس��ات ع��دة مم��ا أثم��ر عن تأس��يس س��وق عم��ان

. 1976 لسنة 3المالي بموجب القانون رقم الفرع الثاني: شروط الإدراج في

بورصة عمان يمكن تلخيص ش���روط الإدراج في بورص���ة عم���ان في

النقاط التالية: أن يكون قد مضى عام كام��ل على إدراج أس��همأولا(:

في السوق الموازية. أن تكون الش��ركة ق�د ب��دأت بممارس��ة نش��اطهاثانيا(:

الفعلي وبشكل مستمر. ألا يقل صافي حقوق المساهمين في نهاية السنةثالثا(:

% من رأس75المالي��ة ال��تي نس��بق طلب الإدراج عن المال المدفوع.

أن تقدم الشركة القوائم المالية الختامية وذلكرابعا(:بنشرها في صحيفتين يوميتين لمرة واحدة على الأقل.

على الش��ركة تق��ديم طلب الإدراج مرفوق��اخامسPPا(: بطلب الإدراج المقرر من قبل السوق ونسخة من عق��د التأسيس والنظام الأساسي للش��ركة والكش��ف بأس��ماء المس��اهمين قب��ل ش��هر من ت��اريخ طلب الإدراج وك��ذا

أعضاء مجلس الإدارة.المطلب الثالث: بورصة الجزائر

الفرع الأول: نشأة بورصة الجزائر تع��ود فك��رة إنش��اء بورص��ة الأوراق المالي��ة في إط��ار

م ودخلت1987الإصلاحات الاقتصادية ال��تي أعلن عنه��ا م وفي نفس ال��وقت ص��درت1988ح��يز التط��بيق ع��ام

قوانين اقتص��ادية عن اس��تقلالية المؤسس��ات العمومي��ة وصناديق المساهمة ا والذي يمث��ل ح��ق الملكي��ة وال��تي توزع ما بين صناديق المساهمة وبذلك تحولت الشركات العامة إلى شركات أس��هم حيث تس��اير أحك��ام الق��انون

.1988التجاري المكمل بقوانين عام :(1 )ولقد مرت بورصة الجزائر بالمراحل الآتية

م1992م -1990 المرحلة الأولى: أولا(: اتخذت الحكومة في هذه المرحلة عدة إج��راءات بع��دما تحصلت معظم المؤسسات الحكومية على اس��تقلاليتها، وك��ذلك إنش��اء ص��ناديق المس��اهمة ومن��ه جمل��ة ه��ذه الإجراءات إنشاء مؤسسة تسمى شركة القيم المنقول��ة مهمتها تش��به إلى ح��د كب��ير مهم��ة البورص��ة في ال��دول المتقدمة ولق��د تأسس��ت ه��ذه الش��ركة بفع��ل ص��ناديق

دج320000المساهمة الثمانية وقد قدر رأس مالها ب ثماني��ة أعض��اء08ويديرها مجلس الإدارة المتك��ون من

حيث أن كل عضو يمثل أحد الصناديق المساهمة.م1999م -1992 المرحلة الثانية ثانيا(:

لقد مرت هذه الشركة بمرحلة حرجة ناجمة عن ض��عف رأس مالها الاجتماعي والدور غير الواضح الذي يجب أن

م تم رف���ع رأس���مالها إلى1992تلعب���ه، وفي فيف���ري دج كم��ا تم تغي��ير اس��مها وأص��بحت تس��مى932000

بالرغم من كل ما سبق غ��ير أنبورصة القيم المتداولة ،و البورصة لم تشتغل بالمرة حيث اعترضت انطلاقتها جمل��ة من الصعوبات، وقد تم وضع الأس��اس التش��ريعي لبورص��ة

1993القيم المتداول���ة في الجزائ���ر في غض���ون ع���ام الم��ؤرخ في08-93بمقتض��ى المرس��وم التش��ريعي رقم

المتمم والمع��دل لأم��ر المتض��من ق��انون25/04/1993

191-189بوكساني رشيد. مرجع سبق ذكره، ص: 1 1

23 المؤرخ في 10-93التجارة والمرسوم التشريعي رقم المتعلق بالسوق القيم المتداولة.1993ماي

وبموجب هذين المرسومين التشريعيين تم تكريس عملية-93تأسيس بورصة الجزائ��ر حيث نص المرس��وم الأخ��ير

على إنشاء هيئ��ة ممثل��ة للس��لطات العمومي��ة تتكف��ل10 بمهمة تنظيم ومراقبة البورصة وعملياتها، حيث منحت لها من الصلاحيات ما جعل أي نشاط بورصي مرهون بوج��ود

هذه الهيئة.تسير بورصة الجزائر من خلال هيئتين وهما:

لجنة تنظيم ومراقبة عمليات البورصة .1 القيم المنقول��ة وهي ش��ركة ذات أس��همتس��يير شركة.2

ح��ول القيم المنقول��ةتقوم بتسيير المعاملات التي تجرى في البورص���ة يتمث���ل رأس���مالها في الأس���هم المخصص���ة

للوسطاء في عملية البورصة. الفرع الثاني: شروط الإدراج في

البورصة: : شروط خاصة بالقيم محPPل طلب الإدراجأولا(:وهي:

لابد أن تك��ون ه��ذه القيم المنقول��ة مص��درة من ط��رف.1شركة ذات أسهم.

لابد من تحديد قيمة كل سهم..2 القرض السندي المصدر من طرف الدولة ليس له ح��د.3

أدنى لا في عدد الأسهم ولا في عدد الملاك. شPPروط خاصPPة بالمؤسسPPة محPPل طلبثانيPPا(::الإدراج

مليون دينار.100الحد الأدنى لرأس المال .1 % من رأس ماله��ا في ش��كل قيم��ة منقول��ة20إص��دار .2

على الأقل. نش��ر الوض��عية المالي��ة للس��نتين الأخ��يرتين قب��ل طلب.3

الدخول إلى البورصة.

تق���ديم جمل���ة من المعلوم���ات تح���ددها لجن���ة تنظيم.4ومراقبة عمليات البورصة.

أن تكون هذه المؤسسة قد حققت أرب��اح خلال ال��دورة.5السابقة لتاريخ إيداع طلب الدخول.

إعلان ش��ركة تس��يير البورص��ة القيم في حال��ة قيامه��ا.6 بتحويلات أو التخلي عن بعض الأصول قب��ل دخوله��ا إلى

البورصة. تق���ديم تقري���ر عن تق���ييم أص���ولها من ط���رف خب���ير.7

محاسبي. أن تقدم دليلا عن وجود هيئة الرقابة الداخلي��ة بالهيك��ل.8

التنظيمي لها. الفرع الثالث: الوسطاء والأوراق المالية

المتداولة في بورصة الجزائر الوسطاء في بورصة الجزائر أولا(:

الوسطاء هم عب�ارة عن أش�خاص ط�بيعيون أو ش�ركات ذات أسهم معتمدون من طرف اللجنة يقوم��ون ب��إجراء مفاوضا تتن�اول القيم المنقول�ة ش��رط أ ن تك�ون داخ�ل

:(1 )البورصة ويخول لهم القيام بما يليإدارة القيم المنقولة لحساب الزبائن..1 يقف��ون موق��ف الط��رف المقاب��ل في عملي��ات القيم.2

المنقولة لا يمكن أن يمارسوا هذا الحق على زبائنهم التأك��د من أن رؤوس الأم��وال ال��تي ي��أتي به��ا زب��ائنهم.3

لإنجاز عمليات في البورصة متأتي��ة من عائ��دات مص��رحبها قانونيا

ويتمثل الوسطاء في: المصدرون والمستثمرون.المصدرونأ(الشركات ذات أسهم المطابقة لتعاليم قانون التجارة.-

بورصة الجزائر بين المعوقات الاقتصادية. 2010فلاحي صالح، 11 ، منتدى[online ]والقانونية وإمكانية تطويرها لتفعيل الاستثمار

فيض القلم، مُتاح على الموقع الالكتروني: https://9alam.com/community/threads/burs-algzar-bin-

almyuqat-alaqtsadi-ualqanuni-umkani-ttuirxa-ltfyil-alastthmar.2271817/02/2016:   ، تاريخ زيارة الموقع.

الدولة والجماعات المحلي��ة ومس��تنداتها مقبول��ة قانوني��ا-للتداول في البورصة.

المستثمرونب(أشخاص فردية، معنوية، مؤسساتية، أو غير مؤسساتية.-البنوك.-شركات التأمين.-الصناديق الجماعية للتوظيف.-شركات الاستثمار ذات الرأسمال المتغير.-

الأوراق الماليPPة المتداولPPة في بورصPPةثانيPPا(:الجزائر

تقبل في بورصة الجزائر صنفين من الأوراق المالية في جدول التسعيرة والمتمثلة في الأسهم العادية المص��درة

من طرف الشركات ذات أسهم:(1)والتي تتمثل في

الأس���هم: وال���تي تش���مل علىأوراق رأس المPPPال .1 العادية وأسهم التمتع والأسهم المجزأة والتي تتمثل في

شهادات الاستثمار وشهادات الحق في التصويت. وال��تي تتمث��ل في أوراق��ا لمس��اهمةأوراق الاقتراض.2

والسندات العادية. وال��تي تتمث��ل في الس��ندات القابل��ةالأوراق الهجينة .3

للتحويل إلى أسهم والسندات المرفقة بأذون الاكتتاب. في ظل انتق��ال الجزائ��ر إلى اقتص��اد الس��وق، أص��بحت البورص��ة أداة ض��رورية، فهي تعت��بر وس��يلة جدي��دة من وسائل تمويل الاقتصاد وبذلك يتدعم نظام التمويل دون

ونتطرق في هذا.التقليص من أهمية التمويل المصرفي المبحث إلى أرب��ع مط��الب: الأول نتن��اول في��ه نش��أة بورصة الجزائ�ر، ثم نع�رض هيئ��ات بورص�ة الجزائ�ر في المطلب الثاني، أما الث��الث فنتط��رق في��ه إلى معوق��ات بورصة الجزائ��ر، ثم رابع�ا وأخ�يرا ط�رق تفعي��ل بورص��ة

الجزائر. المبحث الرابع: واقع بورصة

الجزائرالمطلب الأول: نشأة بورصة الجزائر

فلاحي صالح. مرجع سبق ذكره.12

:(1 )إنّ فكرة إنشاء بورصة الجزائر مرت بعدة مراحل:1992-1990المرحلة الأولى أولا(:

في هذه المرحلة اتخذت الحكومة عدة إجراءات بعد أن حصلت معظم المؤسسات الحكومي��ة على اس��تقلاليتها، وك��ذلك إنش��اء ص��ناديق المس��اهمة، ومن جمل��ة ه��ذه الإج���راءات أنش���ئت مؤسس���ة دعيت "ش���ركة القيم المنقولة" ولقد تأسست ه��ذه الش��ركة بفض��ل ص��ناديق المساهمة الثمانية، أما رأسمال هذه الشركة فلقد ق��در

دج( يدير الش��ركة مجلس إدارة مك��ون320000بمبلغ )أعضاء، كل عضو يمثل أحد صناديق المساهمة.8من

:1992المرحلة الثانية ابتداء من سنة ثانيا(: لق��د م��رت ه��ذه الش��ركة بف��ترة حرج��ة نتيج��ة لض��عف رأس��مالها الاجتم��اعي وغم��وض ال��دور ال��ذي يجب أن

رفع رأس م��ال الش��ركة إلى )1992تلعبه، في فيفري دج( كما أن اسم الشركة تغير وأص��بح بورص��ة932000

والتي تأسست بالمرسوم التش��ريعي(27)القيم المنقولة ، وبع��د أن ك��انت1993ماي23 المؤرخ في 10-93رقم

صناديق المس��اهمة هي ال��تي تمتل��ك أس��هم الش��ركات، دخلت الجزائ���ر مرحل���ة الخوصص���ة وأص���بح الأف���راد

بإمكانهم اقتناء أسهم المؤسسات. المطلب الثاني: هيئات بورصة

الجزائر:(2)تسير بورصة الجزائر من خلال الهيئات التالية

لجنة تنظيم ومراقبة عمليات البورصة: أولا(:

سPPوق الأوراق الماليPPة وتمويPPل المؤسسPPاتك���روش نورال���دين. 11 )المجلPPة، الصPPغيرة والمتوسPPطة – دراسPPة حالPPة بورصPPة الجزائر

(، جامع��ة11، ع��دد )الأكاديميPPة للدراسPPات الاجتماعيPPة والإنسPPانية(.65ص:، 2014الشلف، الجزائر، جانفي

[.online]تطور الجهاز المصرفي في الجزائر. 2012كنز رضا، 21-http://kanzمُتاح على الموقع الإلكتروني: مدونة قضايا الساعة. الجزائر:

redha.blogspot.com/2012/11/blog-post_9464.html.18/4/2017تاريخ زيارة الموقع:

هي مؤسس���ة تتمت���ع بالاس���تقلالية الإداري���ة والمالي���ة، ومهمتها تتمثل في تنظيم ومراقبة سوق القيم المنقول��ة وذل��ك من أج��ل ض��مان الأمن في المع��املات وحماي��ة الم��دخرين أو المس��تثمرين في الأوراق المالي��ة، وتق��وم أيض��ا ه��ذه اللجن��ة باعتم��اد ومراقب��ة وس��طاء عملي��ات البورصة والسهر على حسن سير سوق القيم المنقول��ة

.وشفافيتهاشركة لتسيير أو إدارة بورصة القيم: ثانيا(:

هي عب��ارة عن ش��ركة أس��هم مكون��ة من الوس��طاء في عمليات البورصة تتكف��ل بض��مان س��ير المع��املات على

وتسهر في إط��ار،القيم المنقولة المتداولة في البورصة اح��ترام قواع��د تنظيم الس��وق وس��يره على ش��رعية العملي��ات المنج��زة من قب��ل الوس���طاء في عملي��ات البورص��ة أو من ط���رف الأش���خاص ال��ذين يتص��رفون لحس��اب ه��ذه الش��ركات، ويجب إش��عار لجن��ة تنظيم ومراقبة عمليات البورصة بكل إخلال أو مخالفة لقواع��د

.السوق وسطاء عمليات البورصة:ثالثا(:

حيث أن المس��تثمر أو الم��دخر لا يس��تطيع أن يط��رح أو يشتري أوراق مالية موج�ودة في البورص��ة دون الم��رور على هذه الفئة، وذلك من اج��ل تس��هيل عملي��ة الالتق��اء بين المدخرين والمستثمرين وهم عبارة عن ش��ركات أو أفراد مقبولين من طرف لجنة تنظيم ومراقب��ة عملي��ات البورصة، ولكي يمنح للوسيط الاعتماد من طرف اللجنة

عليه أن يوفر الشروط والضمانات المطلوبة قانونيا. المطلب الثالث: معوقات بورصة

الجزائر تندرج العوائق التي تواجه بورصة الجزائ��ر وال��تي تح��ول دون تحقي��ق الفعالي��ة في تموي��ل الاقتص��اد في أربع��ة

عناصر وهي::(1): العوائق السياسية أولا(:

فلاحي صالح. مرجع سبق ذكره.11

عدم الاستقرار السياسي وغياب امن الأشخاص. .1 في عه��د التكتلات تن��دمج البورص��ات العالمي��ة )بورص��ة.2

بريطاني��ا وألماني��ا( فيم��ا بينه��ا، بينم��ا بورص��ات ال��دول العربي��ة من بينه��ا بورص��ة الجزائ��ر ال��تي لا يتع��دى رأس

مليار دولار فم��اذا عن توحي��د ال��رأي في البع��د35مالها العربي الإسلامي أو الإفريقي على نحو يتيح للجزائر من

تحقيق أكبر عائد ممكن الاستفادة منه. العوائق الاقتصادية:ثانيا(:

ضعف القدرة الشرائية..1عدم كفاءة السوق..2السوق الموازية..3عدم سيولة الأوراق المالية..4

العوائق التشريعية:ثالثا(: ع��دم فتح المج��ال للمؤسس��ات الص��غيرة والمتوس��طة.1

وهي القاع���دة الأساس���ية لتحقي���ق عملي���ة التنمي���ةالمستدامة.

الإطار القانوني المحافظ على عمومية كل لجن��ة تنظيم.2ومراقبة عملية البورصة وإدارتها.

العوائق الاجتماعية والثقافية:رابعا(: عوام��ل تاريخي��ة ترتب��ط أساس��ا بالأمي��ة، ع��دم الثق��ة.1

والخوف من مراقبة مصالح الجباية.غياب ثقافة مصرفية أو بورصيه..2العامل الديني..3

المطلب الرابع: تفعيل بورصةالجزائر

انطلاقا من كل ما سبق فإن بورصة الجزائ��ر تتس��م في الوقت ال��راهن بالهشاش��ة وهامش��ية دوره��ا في تموي��ل الاقتصاد الوطني، فحتى يتم تحسين أدائها وفاعليتها بم��ا يمكنها من تحقيق متطلبات التنمي��ة المس��تدامة، ويمكن صياغة مجموعة من الش��روط والمتطلب��ات ال��تي ينبغي

توافره��ا في بورص��ة الجزائ��ر ح��تى تمكن من تحقي��ق:(1 )الأهداف التي وجدت من أجلها فيما يلي

يعت���بر توف���ير ضPPرورة تسPPوية الاقتصPPاد:أولا(: المحي��ط الاقتص��ادي الملائم الش��رط الأساس��ي لإيج��اد بورصة قيم متداولة فعالة لا بد من توف��ير قط��اع خ��اص نشيط وحرية والمنافسة، وأيضا لا ب��د من توف��ير المن��اخ الاس���تثماري المناس���ب من منح الح���وافز الض���ريبية والشركات ووض��ع الأط��ر القانوني��ة والتنظيمي��ة وتحدي��د وتط��وير الهياك��ل المالي��ة وتحف��يز الاس��تثمار الأجن��بي وحماي��ة حق��وق المس��تثمرين ويجب أن يك��ون اقتص��اد السوق شرطا رئيسي لقيام ببورصة قيم متداولة فعال��ة

في الجزائر. الرفع من مستوى الدخل الحقيقي لكPPلثانيا(: : لا يمكن الح��ديث عن توجي��ه م��دخرات الع��ائلاتفPPرد

دون تحديد مستوى الدخل الحقيقي العائد لكل م��واطن مع العلم يوجد علاقة كبيرة بين مستوى الدخل الحقيقي لك��ل ف��رد وتوجي��ه الادخ��ار نح��و التوظي��ف في القيم المتداولة، لا بد من رف��ع المس��توى المعيش��ي للمجتم��ع رغم أن مؤشرات التضخم منخفض��ة حالي��ا في الجزائ��ر،

إلا أن هذا لم يساهم في تنشيط البورصة. الانفتPPاح الكبPPير على الجمهPPور والتنويPPعثالثا(:

: تتميز البورصات الفعالة بالع��ددفي الأدوات المالية الكبير للمتدخلين بها سواء بصفتهم عارض��ين أو ط��البين للأوراق المالية، تتميز بتنوي��ع الأدوات المالي��ة ال��تي تع��د عامل ج��دب للم��دخرين ، والتفتح الكب��ير على الجمه��ور وتتم��يز بورص��ات البل��دان المتخلف��ة و ال��دول العربي��ة والجزائر خاص��ة لض��عف الص��فقات الناجم��ة عن: الع��دد المح���دود للمت���دخلين ، غي���اب الإدارة في الاس���تثمار المتوسط وطوي��ل الأج��ل في القيم المتداول��ة ، الط��ابع الع�ائلي لع�دد كب�ير من المؤسس�ات وال�تي تعتم�د على التمويل الذاتي لتوس��يع أنش��طتها ، ع��دم تنوي��ع الأدوات المالية على هده البورص��ات ع��دم توظي��ف الادخ��ار في ش��كل س��ندات إم��ا لانخف��اض العائ��د أو لأس��باب ديني��ة

كتحريم الفائدة.فلاحي صالح. مرجع سبق ذكره.11

: تك��ون الكفاءة الإعلامية لسوق البورصةرابعا(: بورصة القيم المتداولة فعالة إذ كانت جملة المعلوم��ات المفي�دة لتقيم الأوراق المالي�ة يتم عكس�ها على ال�دوام في الأس��عار وتس��مح ب��دلك باتح��اد ق��رارات الادخ��ار

والاستثمار تبعا لهده الأسعار. توجيPPه القPPدرات التمويليPPة الموجPPودةخامسا(:

: إن بورص��ةنحو الاسPPتثمارات المنتجPPة والمربحة القيم المتداول���ة الفعال���ة بإمكانه���ا توجي���ه الق���درات التمويلية الموجودة نحو الاستثمارات المنتجة والمربحة، ومنه فانه ينبغي التأك��د من وج��ود مش��اريع مربح��ة على المستوى الاقتصادي والمالي، لأن مردودية المؤسس��ات المس��جلة في قي��د الش��روط اللازم��ة لج��ذب الادخ��ار

وإعادة توجيهه نحو المشاريع التنموية. حصول المدخرين على عوائد معقولPPةسادسا(:

: إنمقابPPل توظيفPPاتهم واسPPتثماراتهم المالية الحص��ول على عوائ��د معقول��ة لق��اء توظي��ف واس��تثمار الأموال في البورصة يعد شرطا أساسيا لوج��ود بورص��ة فعالة تستقطب أكبر عدد ممكن من المدخرين، ووج��ود

شركات مساهمة ناجحة. تكPPييف بورصPPة القيم المتداولPPة مPPعسPPابعا(:

: منالتحPPPولات وتحويPPPل الهياكPPPل الاقتصPPPادية الض���روري أن يك���ون لبورص���ة القيم المتداول���ة إط���ار مؤسساتي وتنظيمي مرن يس��مح له��ا بتط��ور والتك��ييف على الدوام مع التغ��يرات الحاص��لة وذل��ك م��دى ق��درتها على التأقلم مع مختلف الأزم��ات مهم��ا ك��انت طبيعته��ا، ف��إن متطلب��ات قي��ام بورص��ة قيم متداول��ة فعال��ة ه��و مقدرتها على تحويل الهياكل الاقتصادية وذل��ك من خلال تق���ديم تس���هيلات اللازم���ة للمؤسس���ة الس���يرة جي���دا

وترقيتها. وجود حد أدنى من الاستقرار السياسPPيثامنا(:

: يعتبر الاستقرار السياسي أهمواستقرار القانوني عامل لاجتذاب رؤوس الأموال الفائضة ب��دل الم��دخرين وحس��ن توجيهه��ا كم��ا أن وج��ود ه��ذا الاس��تقرار يس��مح بتطوير البورصات و ترقيته��ا ، أم��ا بخص��وص الاس��تقرار الق��وانين ووج��ود جه��از تش��ريعي م��رن ف��إن اس��تقرار الق��وانين يعت��بر من المتطلب��ات ال��تي تس��اهم بفاعلي��ة

لترقي��ة ونم��و س��وق البورص��ة، وتوف��ير جه��از تش��ريعي يمكن���ه أن يس���اير الحي���اة الاقتص���ادية في تطوره���ا وباستطاعته التكييف والانسجام مع المتغيرات الحاص��لة على الحركة الاقتصادية على النحو الذي يض��من حق��وق المتدخلين في بورصة القيم بناء على تنظيمات تشريعية

تتم على أساسها مختلف العمليات بهدف السوق. : يعتبر وجود وجود جهاز مصرفي متكاملتاسعا(:

هذا العامل وسيلة مهم��ة لترقي��ة ونم��و البورص��ات ذل��ك لأن مث��ل ه��ذه المؤسس��ات ال��تي تختص في الوس��اطة المالية تتطلع بالقيام بدورها على مس��تويات عدي��دة من ذل��ك مق��درتها على تعبئ��ة الادخ��ار، وتوف��ير الف��رص الاس��تثمارية في ص��ورة مش��اريع والتوس��ط بين ع��رض الس��يولة الفعلي��ة والطلب الحقيقي عليه��ا ف��إن الجه��از المصرفي يعتبر دعامة أساسية لوجود بورصة قيم فعالة ذلك لما تختص به بصفته وسيط م��ال يعم��ل على تعبئ��ة

الادخار وترقية وحسن توجيهه.

الفصل السابع: الصيرفة

الإلكترونية ووسائل الدفع

الحديثة

الفصل السابع: الصيرفة الإلكترونية ووسائل الدفع

الحديثة المبحث الأول: ماهية الصيرفة

الإلكترونية المطلب الأول: مفهوم الصيرفة

الإلكترونية المطلب الثاني: أبعاد الصيرفة الإلكترونية

المطلب الثالث: مزايا وعيوب الصيرفةالإلكترونية

المبحث الثاني: وسائل الدفعالحديثة

المطلب الأول: مفهوم وسائل الدفعالحديثة

المطلب الثاني: أنواع وسائل الدفعالحديثة

المطلب الثالث: مخاطر وسائل الدفعالحديثة وسبل حمايتها

المبحث الثالث: واقع الصيرفةالإلكترونية في الجزائر

المطلب الأول: الهيئات التي تسير المعاملات الإلكترونية في الجزائر

المطلب الثاني: تطور وسائل الدفعالحديثة

المطلب الثالث: العراقيل التي تحول دون تطبيق وسائل الدفع في الجزائر والحلول

المقترحة.

المبحث الأول: ماهية الصيرفةالإلكترونية

تعددت المصطلحات فيم��ا يخص الص��يرفة الإلكتروني��ة حيث نج��د مص��طلح البنوك الإلكترونية، بنوك الأنترنت، البنك الم��نزلي، أو البن��ك على الخ��ط أو

بنوك الخدمة الذاتية وغيرها إلا أن المفهوم واحد.المطلب الأول: مفهوم الصيرفة الإلكترونية

نتن��اول في ه��ذا العنص��ر تعري��ف الص��يرفة الإلكتروني��ة، نش��أتها، وأس��بابالانتشار.

تعريف الصيرفة الإلكترونيةأولا(: يقص��د بالص��يرفة الإلكتروني��ة هي" إج��راء العملي��ات المص��رفية بش��كل إلكتروني، والتي تعد الأنترنت من أهم أشكالها فهي بنوك افتراضية تنش��ئ لهت مواقع على الأنترنيت لتق��دم نفس الخ��دمات المقدم��ة من البن��ك من

.(1 )سحب، دفع وتحويل، دون انتقال العميل إليها: نشأة الصيرفة الإلكترونيةثانيا(:

ظهرت الصيرفة الإلكترونية بظهور النقد الإلكتروني ، م��ع بداي��ة الثماني��ات ، غير(2) الذي يعني التزاوج النقد بالالكترونيكMonétiqueحيث برز مفهوم

أن استخدام البطاقات بدل النقد الائتماني في الواقع ظهر في فرنس��ا أين تم اس��تخدام بطاق��ات كرتوني��ة في اله��اتف، وفي الولاي��ات المتح��دة تم استخدام البطاق��ات المعدني��ة ، وفي الخمس��ينيات ش��هد الع��الم تح��ولا في

Americanهذه البطاق��ات، حيث ط��رحت ش��ركة express 1958 في بطاقة بلاستيكية، و التي انتش��رت على نط��اق دولي في الس��تينيات ، وفي

Bank تم إص��دار بطاق��ة 1968 Americard مص��ارف8 ) من ط��رف المشهورة عالميا، حيث تمVisaكبرى( والتي تحولت فيما بعد إلى شركة

مصارف فرنسية، وبفضل ث��ورة6إصدار بطاقة زرقاء في فرنسا من قبل الإلكترونيك تم تزويد البطاقات بمسارات مغناطيسية في البلدان المتقدمة حيث أصبحت البطاقة تحت��وى على ذاك��رة ويمكن تجزئ��ة القيم��ة المخزن��ة

فيها لإجراء عمليات الدفع. ومع الانتشار الذي حدث مع ثورة الأنترنت وتطور التجارة الإلكترونية، أدت إلى تحول كبير لمجالات الصيرفة الإلكتروني��ة، وظه��رت خ��دمات مص��رفية

.(3 )غبر شبكة الأنترنت ووسائل دفع إلكترونية أسباب ظهور انتشار الصيرفة الإلكترونية:ثالثا(:

)ملتقى وطني حول: المنظومة المصرفية ،البنوك الإلكترونيةناظم صالح ومعارفي فريدة. 11 15/�� 14، جامع��ة الش��لف، الجزائ��ر، أي��ام: الجزائرية والتحويلات الاقتصPPادية واقPPع وتحPPديات(

.2004ديسمبر . ،الصيرفة الإلكترونية كمPPدخل لعصPPرنة المصPPارف الجزائريةرحيم حسين وه��واري مع��راج. 22

جامع��ة )ملتقى المنظومة المصرفية الجزائرية والتحPPولات الاقتصPPادية واقPPع وتحPPديات(،. 2004 ديسمبر 15 و14الشلف، الجزائر، أيام:

:(1)يرجع ظهور الصيرفة الإلكترونية إلى تنامي أهمية ودور الوساطة الإلكترونية، خاصة الأنترنت بفعل تزاي��د حرك��ة.1

التدفقات النقدية والمالية، إما في مج��ال التج��ارة أو في مج��ال الاس��تثماروالناتجة عن تطور الأسواق المالية.

تطور المعلوماتية وتكنولوجيا الإعلام والاتصال التي أدت إلى ظهور تغيرات.2جوهرية في طبيعة عمل القطاع المصرفي والمالي.

وج���ود منافس���ة ش���ديدة بين البن���وك ببعض���ها البعض وم���ع غيره���ا من.3 المؤسس���ات المالي���ة، ه���ذه المنافس���ة ال���تي أص���بحت لا تقتص���ر علىالاقتصاديات الوطنية اكتسبت أبعادا دولية في ظل تحرير التجارة العالمية.

تزايد دخول عدد من المؤسسات المالية غير المصرفية مثل شركة التأمين.4ومنافسة البنوك، من خلال تقديمها نفس الخدمات التي تقدمها البنوك.

المطلب الثاني: أبعاد الصيرفة الإلكترونية تأخذ البنوك الإلكترونية أنماط مختلفة من موقع المعلوم��ات إلى الموق��ع

الاتصالي إلى التبادلي، وذلك في ظل وجود قنوات لتوزيع خدماتها.

أنماط البنوك الإلكترونية أولا(::(2 )نجد

يمثل المس��توى الأساس��ي والح��د الأدنى للنش��اطالموقع المعلوماتي:.1 الإلكتروني المصرفي ويسمح هذا الموقع للمصرف بتقديم معلومات ح��ول

برامجه ومنتجاته وخدماته المصرفية. ي��تيح ه��ذا الموق��ع عملي��ة التب��ادل الاتص��الي بينالموقPPع الاتصPPالي:.2

المصرف والعملاء مث��ل البري��د الإلك��تروني تعبئ��ة طلب��ات أو نم��اذج الخ��طوتعديل معلومات القيود والحسابات، الاستفسار.

: ويمكن من خلال��ه أن يم��ارس المص��رف نش��اطه فيالموقع التبادلي.3 بيئة إلكترونية كما يمكن للعميل القيام بمعظم معاملاته إلكترونيا مع سداد قيمة الفواتير، وإدارة التدفقات النقدية، وإجراء كافة الخدمات الاستعلامية

سواء داخل المصارف أو خارجه. قنوات التوزيع الإلكترونيثانيا(:

:(3 )من أهم قنوات التوزيع نذكر : وهي تل���ك الآلات ال���تي يمكن نش���رها بالأم���اكنآلPPة الصPPرف الآلي.1

المختلفة سواء بالجدار أو بشكل مستقل، وتك��ون متص��لة بش��بكة حاس��ب الصرف، ويقوم العميل باستخدام بطاقة بلاستيكية أو بطاقة ذكية للحصول

كلية)رسالة ماجستير(،، تطوير وسائل الدفع في الجهاز المصرفي الجزائريجليد نورالدين. 3.2006/ 2005"، الجزائر،3، جامعة الجزائر"العلوم الاقتصادية، التجارية وعلوم التسيير

. مرجع سبق ذكره.جليد نورالدين 1.862 رشدي عبد اللطيف وادي. مرجع سبق ذكره، ص: 2 (، بغ��داد،27 كلي��ة بغ��داد للعل��وم الاقتص��ادية، الع��دد ))مجلة الاقتصاد(،، الصيرفة الإلكترونيةأديب قاسم. 3

.8-7، ص: 2011

على الخ��دمات مث��ل الس��حب النق��دي والإي��داع النق��دي والاستفس��ار عنالحساب وغيرها.

: وهي آلات التي تنتشر لدى مؤسس��ات تجاري��ةنقاط البيع الإلكتروني.2 وخدمي��ة بمختل��ف أنواعه��ا وأنش��طتها، ويمكن العمي��ل اس��تخدام بطاق��ات بلاس��تيكية أو ذكي��ة للقي��ا ب��أداء م��دفوعات من خلال خص��م على حس��ابه إلكترونية بتمرير هذه البطاقة داخل هذه الآلات المتصلة إلكترونيا بحس��اب

المصرف. وهي ذلك الحس��اب الشخص�ي الموج��ود ب�المنزل أوالصيرفة المنزلية:.3

العمل أو أي مكان والذي يتصل بحساب المص��رف ليتمكن من خلال كلم�ةسر أو رقم سري أو كلهما لإتمام العمليات المصرفية المطلوبة.

وهي أك��ثر أهمي��ة في مج��ال توزي��ع الخدم��ة المص��رفيةبنوك الأنترنت:.4إلكترونيا.

مهام المصارف الإلكترونية:ثالثا(: : تعمل المصارف الإلكتروني��ة عن طري��قالتحويل الإلكتروني للأموال.1

المش��اركة في ش��بكة حاس��وبية تت��داول إلكتروني��ا لمجموع��ة من القي��ود المحاسبية التي تتم بين ال��دائن والم��دين في مختل��ف المص��ارف، ويه��دف نظام التحويل الإلك��تروني للأم��وال من أج��ل تس��هيل وتعجي��ل الم��دفوعات وتسويتها بين المصارف، وهذا ما ينتج عن�ه تق�ديم خ�دمات أفض�ل للزب�ائن من خلال ه��ذه العملي��ة المص��رفية، تتم��يز المص��ارف بم��يزة تنافس��ية في الأس��واق العالمي��ة من خلال العم��ل الإلك��تروني ي��تيح للمص��ارف إمكاني��ة

التسوية الفورية للأموال عبر حساباتها الجارية في المصارف المركزية. : تقدم المص��ارف الإلكتروني��ة خ��دمات متم��يزة للزب��ائنخدمة البطاقات.2

ذوي المستوى المرموق مثل خ��دمات س��امبا الماس��ية والذهبي��ة المقدم��ةلفئة محددة من الزبائن على شكل بطاقات ائتمانية وبخصم خاص.

ب��دأت مجموع��ة من المص��ارفنظام مصرفي مباشPPر مPPع الزبPPون:.3 تط��بيق النظم المص��رفية المباش��رة م��ع الزب��ائن منالعالمي��ة الك��برى في

الحساب الآلي المتواجد في المنزل أو المكتب، ومن خلال هذه الخدمة يس��تطيع الزبون أن يتمكن من القيام بالعمليات الروتينية مثل تحويل الأموال من حس��اب

لآخر.

المطلب الثالث: مزايا وعيوب الصيرفةالإلكترونية

ت��وفر الص��يرفة الإلكتروني��ة ع��دة مزاي��ا للأط��راف المس��تعملة من عملاء، البنوك وكذا للاقتصاد الوط��ني بص��فة عام��ة، في مقاب��ل ه�ذه المزاي��ا نج��د

للصيرفة الالكترونية عيوب كثيرة تحول دون تطورها. مزايا الصيرفة الإلكترونيةأولا(:

تتعدد مزايا الصيرفة الالكترونية بتع��دد الأط��راف المس��تعمل له��ا حيث نجد(1): المعلوماتية والجهPPاز البنكي حتميPPة تطPPوير الخPPدماتبوقموم محمد ومعطى الله خير الدين. 11

جامعPPة قالمPPة، ،)ملتقى المنظومة المصرفية الجزائرية، الآفPPاق والتحPPولات( المصرفية،.2001 نوفمبر 06/ 05: الجزائر: أيام

: إن مزاي��ا وفوائ��د الص��يرفة الإلكتروني��ة عدي��دة وكث��يرةبالنسبة للعملاء.1للعملاء منها:

منح للعملاء قدر أكبر لاختيار الخدم��ة المص��رفية الأك��ثر ملائم��ة لهم وه��ذهأ(الميزة التي تعتبر نقطة نوعية في علاقة البنك والعملاء.

24 س��اعة / 24تقديم الخدمة المصرفية طوال أيام الأس��بوع وعلى م��دار ب(ساعة بمعنى خدمة متواصلة.

يمكن للعمي��ل من الاطلاع على الحس��اب بالإض��افة إلى معرف��ة أس��عارت(الفائدة، مواعيد الاستحقاق.

سهولة إجراء التحويلات المالية من حساب لأخر.ث(توفير درجة الأمان والسرية بدرجة عالية من الدقة.ج( إمكاني��ة الحص��ول على الخدم��ة المص��رفية الس��ريعة ومريح��ة وبتكلف��ةح(

منخفضة. إمكانية الحص��ول على الخدم�ة المص�رفية المطلوب�ة في ال�وقت والمك�انخ(

المناسب.من أهم المزايا التي يستفيد منها البنك نذكر:بالنسبة للبنك: .2

إمكانية البنوك بواسطة التكنولوجي��ا من الاس��تفادة من البيان��ات المت��وفرةأ( ل��ديها من عملائه��ا إلى معلوم��ات كامل��ة عنهم باس��تخدام ب��رامج كم��بيوتر

الخاصة بقاعدة البيانات. زيادة المنافسة بين البنوك ويسمح لها بال��دخول غلى أس��واق جدي��دة ومنب(

ثم زيادة انتشارها الجغرافي.الحفاظ على زبائنها وجذب زبائن جدد.ت(تقليل تكاليف الإجراءات كالاستخدام الأوراق، الوقت والجهد.ث( الميزة التنافسية التي يحاول كل بنك ناجح التميز بها في خدماته، فاتص��الج(

الزبون ببنك�ه ع�بر الأن�ترنت يزي�د حس�ب جودت�ه وس�رعته من تم�يز بنكيالجودة الشاملة التي تزيد من قوته التنافسية.

مزايا الصيرفة الإلكترونية للاقتصاد الوطني:.3 زيادة الدخل المالي للبنوك الوطنية ومن ثم مساهمتها في إجمالي ال��دخلأ(

الوط��ني: تس��تطيع تحدي��د رس��وم رمزي��ة على مس��تخدمي الأن��ترنت في التعامل المص��رفي، ه��ذه الرس��وم س��وف تع��اد دورته��ا في اقتص��اد البن��ك وتنش��يطها من خلال اس��تثمار البن��وك في الش��ركات المحلي��ة ال��تي تط��ور

خدمات الأنترنت في هذا المجال. إن المعاملات المصرفية عبر الأن��ترنت يزي��د من الكف��اءة الإنتاجي��ة للبن��وكب(

والتي بدورها تساعد على تحسين أداء الاقتصاد بشكل عام. عيوب الصيرفة الإلكترونية:ثانيا(:

للص��يرفةفي مقابل الإيجابيات المذكورة سابقا فإن هن��اك بعض الس��لبيات :(1 )الإلكترونية منها

صعوبة استخدام اللغة أو عدم توفر النشرات الإرشادية..1 عدم توفير الأمان والسرية في استخدام التكنولوجيا في العمل المص��رفي.2

مم��ا يع��رض ه��ذا الأخ��ير إلى م��ا يع��رف بمخ��اطر التش��غيل الناجم��ة عنممارسة الأعمال المصرفية الإلكترونية.

مرجع سبق ذكره.بوقموم محمد ومعطى الله خير الدين. 11

غسيل الأموال: لقد شهد تطور تكنولوجيا الإعلام والاتصال في تفاقم ه��ذه.3 الظاهرة أفقيا ورأسيا، ويمكن أن يكون ذلك بقصد أو بغير قصد من طرف البنك، سواء من خلال قبول الودائع دون أن يكون لها الح��ق في استفس��ار

عن مصدرها. ص��عوبة مراقب��ة البن��ك المرك��زي لحجم الس��يولة: حيث أن نظ��ام البن��ك.4

الإلكتروني يتيح للعميل القيام بتحويل أمواله بضغطه على زر الكم��بيوتر أو التلفون خارج الدولة إلى دول أخرى أو العكس، مما يجع�ل الدول�ة عرض��ة

للتأثير لأزمة السيولة سواء بالزيادة أو النقصان. ظهور المخاطر التنظيمية: نظرا لأن الشبكة تقدم الخ��دمات من أي مك��ان.5

في الع��الم ف��إن هن��اك خط��ر يتمث��ل في محاول��ة المص��ارف الته��رب من الإشراف والتنظيم مم��ا يخض��ع البن��وك المركزي��ة في وض��ع يص��عب عليه��ا

فرض رقابتها الكاملة على هذه المصارف. ظهور المخاطر القانوني��ة حيث تنط��وي المع��املات المص��رفية على درج��ة.6

كبيرة من مخ��اطر قانوني��ة لع�دم معرفته�ا الكامل��ة ب��القوانين والتنظيم��ات المطبق��ة في بل��د م��ا قب��ل ب��دأها في تق��ديم خ��دماتها في��ه، وغيره��ا من

المخاطر.المبحث الثاني: وسائل الدفع الحديثة

يعتبر نظام الدفع الالكتروني لأي اقتص��اد مؤش��را عن م��دى س��يره وعمل��ه وهو ما جعل البنوك في مختل��ف دول الع�الم ت�درك بأن�ه لتط�وير وتح��ديث وسائل الدفع أولوية هامة في عصر يتطلب السرعة في معالجة المعاملات والصفقات، وقد سمح التطور التكنولوجي بخل�ق وس�ائل دف�ع غ�ير مكلف�ة ومج��ردة من الم��ادة، وال��تي تلقى قب��ولا عام��ا على المس��تويين المحلي والدولي من أجل إضفاء الأمن والسرية على أداء وسير مختلف المعاملات كح��ل ب�ديل عن وس��ائل ال�دفع التقليدي�ة، ال�تي تتطلب وقت��ا وتكلف�ة أك�بر

لإتمام مثل هذه المعاملات.المطلب الأول: مفهوم وسائل الدفع الحديثة

تتعدد التعاريف حول وسائل الدفع الحديثة حيث نج��د ع��دة جه��ات أعطت تعريفا لها ومن بين ه��ذه الجه��ات نج��د اللجن��ة الأوروبي��ة، البن��ك الأوروبي،

وغيرها من الجهات. تعريف وسائل الدفع الالكتروني.أولا(:

تع��رف وس��ائل ال��دفع الالكتروني��ة بأنه��ا مجموع��ة الأدوات والتح��ويلات.(1 )الالكترونية التي تصدرها المصارف ومؤسسات الائتمان

حسب اللجن�ة الأوربي��ة هي عب�ارة عن قيم�ة نقدي�ة مخزن�ة إلكتروني��ا على حامل إلكتروني مثل بطاقة ذات رقاق��ة أو ذاك��رة حاس��وب، تص��در مقاب��ل إيداع مبل��غ م��الي قيمت��ه لا تق��ل عن القيم��ة النقدي��ة الص��ادرة، يتم قبوله��ا كوسيلة دفع من قبل كل المؤسسات مع تلك المص��درة له��ا، وتك��ون تحت

.(2 )تصرف مستعمليها كبديل إلكتروني للقطع والأوراق النقدية ص:، 2008، الأردن: دار الثقافة للنشر والتوزيع، وسائل الدفع الالكترونيجلال عايد الشورة. 1

58. دراسة تحليلية حول التجربة الجزائرية في مجال النقد الآلي البنكي:بورزق إبراهيم. 2

، )رسالة ماجستير(، كلية العلوم الاقتصادية، جامعةدراسة حالة القرض الشعبي الجزائري.2007/2008الجزائر،

يعرف البنك المركزي الأوروبي الدفع الالك��تروني أن��ه عملي��ة دف��ع ص��درت وعولجت بطريقة الكترونية، وهذا يعني أن العملي��ة هي عب��ارة عن تحوي��ل نقدي من خلال نقل معطي��ات من ط�رف إلى آخ�ر أو من نظ�ام إلى آخ�ر، وهذه المعطيات تتم معالجتها من طرف وس��يط )نظ��ام المعالج��ة( يتمث��ل في شبكة مصرفية، وتتم هذه المعالج��ة عن طري��ق مجموع��ة من الأدوات

.(1 )الإلكترونية التي تصدرها المصارف ومؤسسات الائتمان من خلال التعاريف السابقة سنحاول إعطاء تعريف ش��امل لوس��ائل ال��دفع

الإلكتروني: وسائل الدفع الالكتروني هو مجموعة الوسائل ال��تي تتم بواس��طتها عملي��ة الدفع عن طريق تحويل الأموال ومعالجتها بطريقة إلكترونية، لتس��ديد دين ما وبالت��الي لا يتطلب الرج��وع إلى التعاق��د المباش��ر بين ال��دائن والم��دين، ويتم ذل��ك عن طري��ق مجموع��ة من الأدوات الالكتروني��ة ال��تي تص��درها

المصارف ومؤسسات الائتمان. أطراف عملية الدفع الإلكتروني.ثانيا(:

:(2 )تتضمن عملية الدفع الإلكتروني أربعة أطراف ه��و الش��خص، والأش��خاص ال��ذينالمتعامل )الPPدافع أو المشPPتري(:.1

حص��لوا على البطاق��ة بن��اء على طلب تم تقديم��ه للمص��در وواف��ق على منحهم إياه��ا، تمكنهم من الش��راء بواس��طتها أو الحص��ول على الخ��دمات وك����ذلك تمكنهم من الس����حب النق����دي من ط����رف الص����راف الآلي

ATM.باستخدام البطاقة الممنوحة لهم من المصدر هو الط�رف ال�ذي يق��وم بتس�ليم قيم��ة ال�دفعالتاجر البائع المستفيد:.2

الإلكتروني والذي ثمنا لبضاعة أو لخدمة قام بتقديمها المشتري. هو البنك )المؤسسة المالية( الذي قام بإص��دار وس��يلةالمصدر المحرر:.3

الدفع )البطاقة( والتي يتم استعمالها في عملية الدفع الالكتروني. هي مؤسس��ة عالمي��ة تق��ومالمنظم )المركPPز العPPالمي للبطاقPPة(:.4

بعملية إنش��اء البطاق��ات وتت��ولى رعايته��ا وتص��در ت��راخيص لجمي��ع البن��وك الموج��ودة في إنح��اء الع��الم بالموافق��ة على دخوله��ا في عض��وية ه��ذه البطاقات، وهي تتولى تسوية العمليات المالية المستحقة جراء استخدامها

-%1ويتم ذلك مقابل عمولة تتراوح عادة م�ا بين % من قيم�ة العمل��ة  4 التي يدفعها التاجر إضافة للاشتراك السنوي.

خصائص وسائل الدفع الإلكتروني.ثالثا(: م��ا زاد من أهمي��ة وس��ائل ال��دفع الالكتروني��ة الخص��ائص ال��تي تميزه��ا عن

:(3 )وسائل الدفع التقليدية والتي يمكن تلخيصها فيما يلييتسم الدفع الالكتروني بالطبيعة الدولية: .1

أي أن��ه وس��يلة مقبول��ة من جمي��ع ال��دول، حيث يتم اس��تخدامه لتس��وية الحساب في المعاملات ال��تي تتم ع��بر فض��اء الك��تروني بين المس��تخدمين في كل أنحاء العالم خاصة بما أن عمليات التج��ارة تتوس��ع إقليمي��ا ودولي��ا،

(، الجزائر: دار بهاء للنشر والتوزيع،01 ط )الاقتصاد المصرفي )مفاهيم-تحليل-تقنيات(، رحيم حسن. 1.155ص: ، 2008

137جلال عايد الشورة. مرجع سبق ذكره، ص: 2 . استراتيجيات نظام المدفوعات للقرن الحادي والعشرين مع الإشارة إلىلوصيف عمار. 31

، )رسالة ماجستير(، كلية العلوم الاقتصادية، جامعة قسنطينة، الجزائر،التجربة الجزائرية.31-30، ص: 2008/2009

وب��ذلك تس��اعد وس��ائل ال��دفع الالكتروني��ة على تحس��ين الس��يطرة على.عمليات التوزيع والنقل

يتم الدفع باستخدام النقود الالكترونية:.2 وهي قيمة نقدية تتض��منها بطاق��ة به��ا ذاك��رة رقمي��ة أو ال��ذاكرة الرئيس��ية

للمؤسسة التي تهيمن على إدارة عملية التبادل.يستخدم هذا الأسلوب لتسوية المعاملات الالكترونية عن بعد:.3

حيث يتم إبرام العق��د بين أط��راف متباع��دة في المك��ان، ويتم ال��دفع ع��بر ش��بكة الان��ترنت، أي من خلال المس��افات بتب��ادل المعلوم��ات الالكتروني��ة بفضل وسائل الاتصال اللاس��لكية، يتم إعط��اء أم��ر ال��دفع وفق��ا لمعطي��ات

الكترونية تسمح بالاتصال المباشر بين طرفي العقد.يتم الدفع الالكتروني بأحد الأسلوبين:.4

من خلال نقود مخصصة سلفا له��ذا الغ��رض، ومن ثم ال��دفع لا يتمالأول: أ( إلا بعد الخصم من هذه النقود، ولا يمكن تس�وية المع�املات الأخ�رى عليه�ا بغير ه��ذه الطريق��ة، ويش��به ذل��ك العق��ود ال��تي يك��ون الثمن فيه��ا م��دفوع

مقدما. من خلال البطاقات البنكية العادية، حيث لا توجد مب��الغ مخصص��ةالثاني: ب(

مسبقا لهذا الغرض، بل إن المبالغ التي يتم السحب عليها به��ذه البطاق��اتقابلة للسحب عليها بوسائل أخرى كالشيك لتسوية أي معاملة مالية.

يلزم تواجد نظام مصرفي معد لإتمام ذلك:.5 أي توفر أجه��زة تت��ولى ه��ذه العملي��ات ال��تي تتم عن بع��د لتس��هيل تعام��ل

الأطراف وتوفير الثقة فيما بينهم.يتم الدفع الالكتروني من خلال نوعين من الشبكات:.6

شبكة خاصة يقتصر الاتصال بها على أط��راف التعاق��د، ويف��ترضالأولى: أ(ذلك وجود معاملات وعلاقات تجارية ومالية مسبقة بينهم.

ش��بكة عام��ة، حيث يتم التعام��ل بين العدي��د من الأف��راد لا توج��دالثانية: ب(.بينهم قبل ذلك روابط معينة

وه��ذه الخص��ائص بالتأكي��د تس��مح بتقلي��ل وتخفيض تك��اليف العملي��ات التجاري��ة، إض��افة إلى أنه��ا تنظم ال��وقت، علاوة على تحس��ين إدارة النق��د

والشراكة التجارية بين الممولين والعملاء.المطلب الثاني: أنواع وسائل الدفع الحديثة

تعددت وسائل الدفع الالكترونية واتخذت أشكالا تتلاءم ومتطلب��ات التج��ارةالالكترونية وكذلك طبيعة المعاملات عبر شبكة الانترنت.

بطاقة الائتمان:أولا(: هي بطاق��ة بلاس��تيكية ص��غيرة الحجم شخص��ية، تص��درها المص��ارف أو منشآت التمويل الدولي��ة تمنح للأش��خاص لهم حس��ابات مص��رفية وهي من أش��هر الخ��دمات المص��رفية الحديث��ة، وبم��وجب ه��ذه البطاق��ة يس��تطيع المتعام��ل الح��املين له��ذه الحص��ول على ائتمان��ا مجاني��ا متف��ق عليه��ا م��ع المصرف، يقومون سداده بعد مدة، ويطل��ق لف�ظ بطاق�ة الائتم�ان، وال�تي تعبر عن لفظ ائتمان واعتماد، وهذه البطاقة فضلا عن كونها أداة للوفاء أو

الدفع مثل بطاقة ضمان الشيك، فإنها تمنح حاملها ائتم��ان مص��رفيا قص��ير.(1 )الأجل، ولهذا يطلق عليها مصطلح بطاقات الائتمان

البطاقة الذكية:ثانيا(: هي بطاقة بلاستيكية تشبه بطاقة الائتمان، وتحتوي على ش��ريحة ميكروي��ة يمكن استخدامها في استخراج وتخزين، ومعالجة ونقل بيانات رقمي��ة مث��ل

النقد الالكتروني أو المعلومات الطبية. وتعطي هذه البطاقة الاختي��ار بين التعام��ل الائتم��اني أو عن طري��ق ال��دفع الفوري، ولقد تم تطوير تكنولوجيا البطاقة الذكية منذ منتص��ف الس��بعينات إلا أن القفزة الكبيرة في انتشار استعمالاتها قد تحققت في الثمانينات في ك��ل من أوروب��ا واس��يا، وذل��ك في ثلاث��ة مج��الات أساس��ية وهي المحفظ��ة الالكترونية، وتسديد تكاليف الرعاية الصحية وخ��دمات النق��ل ال��داخلي في

، حيث تض��اعفت اهتمام��ات1944المدن، إلا أنها شهدت تطورا كبيرا سنة المصارف وشركات الخدمات المالية لاس��تعمال ه��ذا الن��وع من البطاق��ات

:(2 )وذلك لعدة أسباب منها تناقص تكلفة البطاقة الذكية، حيث أص��بحت تكلف��ة الوح��دة الواح��دة منه��ا.1

$(2.5-1بحدود ) تزاي��د المخ��اوف ح��ول احتم��الات ال��تزوير ال��تي تراف��ق اس��تعمال نظم.2

البطاقات الاعتيادية.تعاظم الاهتمام" بالتعامل عن بعد" عبر الهواتف، الحواسيب الشخصية..3 البحث عن فرص جديدة لتحقيق الإيرادات ليس فق�ط من قب�ل المص��ارف.4

ومجه��زي الخ��دمات المالي��ة، ب��ل وح��تى من قب��ل ش��ركات الاتص��الاتوالحواسيب ومجالات استخدام البطاقة الذكية متعددة.

النقود الالكترونية:ثالثا(: تعرف النقود الالكتروني��ة بأنه��ا مجموع��ة التواقي��ع وال��بروتوكولات الرقمي��ة التي تتيح للرسالة الالكترونية أن تحل فعليا محل تبادل العملات التقليدي��ة، وبعبارة أخرى فإنّ النقود الالكترونية أو الرقمي��ة هي المك��افئ الالك��تروني

للنقود التقليدية التي اعتدنا تداولها.:(3 )وتوجد صورتين للنقود الالكترونية

: هي البطاق��ة الس��ابقة لل��دفع المع��دة للاس��تخدام فيالصPPورة الأولى.1 أغ��راض متع��ددة ويطل��ق عليه��ا أيض��ا تعب��ير البطاق��ات مختزن��ة القيم��ة أو

محفظة النقود الالكترونية. هي آليات الدفع مختزن��ة القيم��ة أو س��ابقة ال��دفع ال��تيلصورة الثانية: ا.2

تمكن من إج��راء م��دفوعات من خلال اس��تخدام ش��بكات الحس��اب الآلي المفتوحة خاصة الانترنت، والتي يطلق عليها أحيانا نقود الش��بكة أو النق��ود

السائلة الرقمية. الشيك الالكتروني:رابعا(:

)الملتقى الPPدولي التجPPارة وسائل الدفع الالكترونية: الآفاق والتحديات،بن عمارة نوال. 1.7، ص: 2004 مارس 15/16/17 جامعة ورقلة، الجزائر، أيام:الالكترونية(،

. 262نورالدين جليد وأمينة بركان. مرجع سبق ذكره، ص: 2.59أكرم حداد ومشهور هذلول. مرجع سبق ذكره، ص: 3

وهو مثل الشيك التقليدي، أمر بال��دفع من الس��احب إلى المس��حوب علي��ه لدفع مبلغ مسمى إلى المستفيد )أو لحامله(، غير انه يختل��ف عن��ه في ان��ه يرسل الكترونيا عبر الانترنت، فبعد أن يستلم المستفيد الشيك يرسله إلى البنك ليتم تحويل المبلغ لفائدته، ثم يعيده إلى المستفيد مؤك��دا ل��ه عملي��ة

.(1 )التحويل التحويلات المالية الالكترونية:خامسا(:

يقصد بنظام التحويلات الالكترونية ه��و عملي��ة منح الص��لاحية لمص��رف م��ا للقيام بحركات التحويلات الدائنة أو المدينة الكترونيا من حساب إلى آخ��ر، ويس��اعد ه��ذا النظ��ام عملاء المص��رف غلى تس��ديد الم��دفوعات من خلال بنوكهم ودون الحاجة إلى استخدام الحواسيب المالي��ة، أو البطاق��ات، كم��ا ويساعد هذا النظام المص��ارف نفس�ها في إج�راء التح��ويلات بطرق��ة آمن��ة

وسهلة الاستخدام وعالية الموثوقية. وتتم ع���ادة عملي���ة التحوي���ل من خلال مقاص���ة آلي���ة ومجموع���ة من ال��بروتوكولات المالي��ة الالكتروني��ة الآمن��ة وال��تي تض��من الحف��اظ على

.(2)خصوصية البيانات وسلامتها والتحقق من وصولها إلى الجهة المطلوبة

المحافظ الالكترونية:سادسا(: تعتبر محفظة النقود الالكترونية وسيلة وف�اء جدي�دة تص�لح لس�داد المب�الغ قليلة القيمة، كما تعتبر وسيلة دف��ع افتراض��ية تس��تخدم في س��داد المب��الغ قليلة القيمة بشكل مباشر أو غ��ير مباش��ر، وتس��تخدم المحفظ��ة من حيث الأصل للوفاء الذي يتم بعي��دا عن ش��بكة الان��ترنت، إلا أنه��ا من الممكن أن

.(3 )تستخدم أيضا في الوفاء عبر شبكة الانترنت المطلب الثالث: مزايا ومخاطر استخدام وسائل

الدفع الحديثة وسبل حمايتها لوسائل الدفع الالكترونية فوائد كثيرة، فلهذه الأنظمة إيجابي��ات وخص��ائص تميزها عن غيرها من وسائل الدفع التقليدي��ة، لكن في نفس ال��وقت له��ذه

الطريقة أيضا عيوب. مزايا وسائل الدفع الالكترونية.أولا(:

يمكن تلخيص أهم المزاي���ا والخص���ائص ال���تي تتمت���ع به���ا ط���رق ال���دفعالالكترونية فيما يلي:

إن البطاقات البنكي��ة تمنح ع��دة مزاي��ا س��واءمزايا البطاقات البنكية:.1:(4 )لحاملها أو للبنك المصدر لها أو حتى للتاجر، وذلك كما يلي

تعطيالممPPيزات الPPتي تقPPدمها البطاقPPات البنكيPPة لحاملهPPا:أ( البطاقات البنكية لحاملها العديد من المميزات والخدمات التي يستنفع به��ا

أثناء تعاملاته، وأهم هذه المزايا ما يلي: تجنب البطاقة العميل حمل النقود وما ينتج عن ذلك من مخ��اطرالأمان:أ(

السرقة أو الضياع. إحلال وسائل الدفع المصرفية التقليدية بالإلكترونية: دراسة حالةوهيبة عبد الرحيم. 1

، جامعة الجزائر،كلية العلوم الاقتصادية، التجارية وعلوم التسيير، )رسالة ماجستير(، الجزائر.24-23، ص: 2005/2006

.7 بن عمارة نوال. مرجع سبق ذكره، ص: 2.123ص: ، 2003، مصر: الدار الجامعية، التجارة الالكترونيةطارق عبد العال حماد. 3.24-23 وهيبة عبد الرحيم. مرجع سبق ذكره، ص: 4

تكسب حاملها المرونة في الحصول على احتياجات��ه من س��يولةالمرونة:ب( نقدية وسلع وخدمات من مصادر متنوعة في أي مكان من الع��الم وفي أي

وقت وبأي عملة. فالبطاق��ات تمث��ل مظه��را من مظ��اهرمكانPPة ممPPيزة في المجتمPPع:ت(

التقدم، لذلك تعطي لحاملها وضع مم��يز ومكان��ة اجتماعي��ة ورض��اء نفس��يوثقة كبيرة في معاملاته التي تتم باستخدامها.

منالممPPيزات الPPتي تقPPدمها البطاقPPات للبنPPك المصPPدر لهPPا:ب( المعروف أن البنك مؤسسة تهدف إلى تحقيق الربح السريع، وبالتالي فإن إص��دارها للبطاق��ات البنكي��ة يع��ني أن ه��ذه الأخ��يرة تجلب ل��ه العدي��د من

المنافع والأرباح والتي يمكن تلخيصها كما يلي:كبر حجم عائد هذا النظام )البطاقات البنكية( قياسا إلى أعبائه.ث( وسيلة سهلة ودقيقة في تسوية المعاملات بين البنوك المختلفة بص��رفج(

النظر عن أماكن إتمامها والعملات التي تمت على أساسها. تعتبر مصدرا مربحا من خلال ما يحصل عليه البنك من رسوم الاش��تراكح(

والزي��ادات الربوي��ة على تس��ديد ال��دفع للعملي��ات المالي��ة والنقدي��ة،والعمولات التي تتقاضاها البنوك من التجار، ........إلخ.

تقلي��ل الض��غط على البن��وك وتجنب الطواب��ير الطويل��ة نتيج��ة اس��تخدامخ(بطاقات الصراف الآلي.

التاجر ه��و الآخ��ر يس��تفيدالمميزات التي تقدمها البطاقات للتاجر:ت( من جراء استعمال الغير للبطاقات من أجل شراء س��لعه أو الاس��تفادة من

خدماته وذلك كما يلي: يساعد استعمال البطاقات التجار على زي��ادة مبيع��اتهمزيادة المبيعات:د(

من مختلف السلع والخدمات وبالتالي إلى زيادة أرباحهم، فالبطاقة تش��جعحاملها على الزيادة في الاستهلاك لعدم التزامه بالسداد الفوري؛

فقبول التجار التعامل بالبطاقات يجنبهم تواج��د النق��ودتقليل المخاطر:ذ( في محلاتهم، مما يجنبهم احتمالات قبول عملات مزورة أو الاختلاسات من قبل موظفيه أو حتى قبول الشيكات التي يمكن أن تك��ون ب�دون رص��يد....

إلخ تع��د ه��ذه البطاق��ات أك��ثر أمن��ا من البطاق��اتمزايا البطاقات الذكية: .2

البنكية العادية، وهو ما جعل العديد من البن��وك تس��تخدمها ب��دلا منه��ا، ه��ذا:(1)بالإضافة إلى ميزات عديدة أهمها

تعد أفضل من الشريط المغناطيسي وذلك لان هذا الأخير نسبة الخطأ فيهأ( لكل مليون معامل��ة، بينم��ا نس��بة الخط��أ للبطاق��ات الذكي��ة250تصل إلى لكل مليون معاملة.100تصل إلى

انخفاض تكلفة البطاقات الذكية حيث أصبحت تكلفة الوحدة الواح��دة منه��اب($(.2,5-1بحدود )

ض��عف من المعلوم��ات أك��ثر من بطاق��ة100قدرتها على تخزين أكثر من ت(بشريط مغناطيسي.

صعوبة تزويره��ا، فعكس البطاق��ات المغناطيس��ية ف��إن البطاق��ة الذكي��ة لاث(يمكن قراءتها وصعبة إن لم تكن مستحيلة التقليد.

.177-176 وهيبة عبد الرحيم. مرجع سبق ذكره، ص: 1

يمكن تلخيص أهم الخص��ائص ال��تي تم��يزمزايPPا النقPPود الالكترونيPPة: .3وسيلة الدفع هذه

:(1)كما يلي حيث يس��تطيع المش��تري س��داد قيم��ة مش��ترياتهسPPهولة الاسPPتخدام:أ(

بمجرد الأمر على حاسبه الآلي، كما تتيح النقود الالكترونية فرص��ة التعام��ل بالعديد من العملات مع إمكانية التحويل بين ه��ذه العملات بص��ورة لحظي��ة

وبأي قيمة. حيث يمكن للمش��تري أن يق��وم بعملي��ة الش��راء دون أن يك��ونالسرية:ب(

مضطرا لتقديم أية معلومات. يتيح نظ�ام النق�ود الرقمي��ة أعلى درج�ات الأم�ان الممكن��ة وذل�كالأمان:ت(

لاعتم���اده على وس���ائل الأم���ان المبتك���رة لحماي���ة المعلوم���ات المالي���ةالمستعملة على شبكة الانترنت.

حيث تنع��دم تك��اليف المقاص��ة أو التس��وية، لأنانخفPPاض التكPPاليف:ث(العملية تتم أوتوماتيكيا.

يمكن تحويل النقود الالكترونية من أي مكان، وفي أيلا تخضع للحدود:ج( وقت، كونها تعتمد على شبكة الانترنت ال��تي لا تع��رف بالح��دود الجغرافي��ة

والسياسية، وذلك دون أن تؤثر في التكلفة. يق��دم نظ��ام التح��ويلات المالي��ةمزايا التحويلات المالية الالكترونية:.4

الالكترونية منافع لكل من البنوك والعملاء وتجار التجزئة، نوجزها فيما يلي(2): قللت ش��بكة نظ��ام المقاص��ةتخفيض تكاليف الخدمات المصPPرفية:أ(

الآلية من تكاليف الخدمات المصرفية من خلال:تقليل أو إلغاء الخدمات التي تقدمها الصناديق المتعلقة لتجميع الشبكات.-تخفيض خسائر منح الائتمان.- تقليل مصاريف معالجة الش��يكات إلى الح��دا الأدنى نتيج��ة ع��دم اس��تخدام-

الش��يكات الورقي��ة، وانخف��اض مص��اريف المعالج��ة بالنس��بة للش��ركات، وتستفيد البنوك من هذه العملية لأن المص��اريف التش��غيلية س��تقل، نتيج��ة الاستغناء عن معالجة الشيكات الورقية، ولذلك تحقق البنوك من وراء ذلك

نسبة عالية من الأرباح التشغيلية وتخفيض حجم العمالة؛ تقلي��ل الخ��دمات ال��تي تق��دمها البن��وك لتس��وية الحس��ابات الجاري��ة م��ع-

الشركات والأفراد، بما أن إدخال النظام الإلك��تروني يح��ل مح��ل اس��تخدام الشيكات الورقية من عمليات الدفع التي تتم من شركة لش��ركة أخ��رى أو من الشركة إلى العملاء، وتقل طبقا لذلك الحاج��ة لإع��داد كش��وف تس��وية

الحسابات بمقدار استخدام النظم الآلية. ي��ؤدي نظ��ام التح��ويلات المالي��ةتوفPPير النقديPPة بصPPورة فوريPPة:ب(

الالكترونية إلى تحسين التدفق النقدي، من خلال ما ت��وفره التح��ويلات منموثوقية التدفق، وكذا تسريع دورة النقد.

ألغت عملي��ة المقاص��ة الآلي��ة حاج��ة العمي��ل والت��اجر إلىتيسر العمل:ت( زيادة البنك لإيداع قيمة التحويلات المالية، مما يؤدي إلى رفع فعالية نظ��ام

العمل. ،)مجلPPة معPPارف(، الصيرفة الإلكترونية والمصارف الإلكترونيةجليد نور الدين وبركان أمينة. 1

.2011(، جامعة البويرة، جوان 11عدد ).179 وهيبة عبد الرحيم. مرجع سبق ذكره، ص: 2

أم��ا أهم المزاي��ا ال��تي تتمت��ع به��ا الش��يكات مزايا الشيكات الالكترونيPPة:.5:(1)الالكترونية فهي

% من رسوم التشغيل مقارنة بالبطاقات البنكية.50توفر أ( ساعة فق��ط48تتم تسوية المدفوعات من خلال الشيكات الالكترونية في ب(

مقارنة بالشيكات العادية التي تسويتها في وقت أطول من خلال المقاصة.تقضي على المشاكل التي تواجهها الشيكات العادية كالضياع والتأخير.ت(

مخاطر استخدام وسائل الدفع الالكترونية:ثانيا(: إن قضية الأمن في عمليات الدفع وتحويل الأموال عبر الانترنت هي قض��ية شائكة وكبيرة، ولا زالت العديد من عمليات السرقة والاحتي��ال وإلى يومن��ا هذا تزداد يوما بعد يوم بالرغم من عمليات التشفير المعقدة التي تقوم بها المؤسسات المالية لضمان أمن وسرية نقل المعلومات ع��بر الش��بكة، ل��ذا فإن العالم بأسره الآن أصبح يستخدم بروتوك��ولات ومع�ايير دولي��ة لض��مان الأمن والسرية في نقل وتبادل المعلومات والأموال عبر الشبكة كم��ا يجباستخدام برامج وأنظمة ذكية تستخدم عالميا في عملية الدفع الالكتروني.

ق��د يواج��ه ح��الات احتي��الفالمتعامل بطرق الدفع الالكترونية ع��بر الان��ترنت:(2)وغش كالآتي

تتم عندما يستغل اللص��وص بيان��ات ش��خص م��اانتحال شخصية الفرد:.1 على الشبكة الالكترونية أسوأ اس��تغلال، من أج��ل الحص��ول على بطاق��ات بنكية ائتمانية، حيث أن تلك البيانات تمكنهم من التقدم بطلبات لاس��تخراج البطاق��ات البنكي��ة ع��بر الان��ترنت غالب��ا من خلال الهيئ��ات ال��تي لا تتخ��ذ

إجراءات أمنية صارمة عبر الشبكة. أص��بح الس��طو على أرق��امجرائم السPPطو على أرقPPام البطاقPPات:.2

البطاقات عبر شبكة الانترنت عملية س��هلة، مم��ا أدى إلى تزاي��دها، وال��تي أعقبته��ا عملي��ة الاب��تزاز لإرج��اع تل��ك الأرق��ام أو لع��دم نش��رها أو لع��دم

استخدامها. تعت��بر الان��ترنت منغسيل الأموال باسPPتخدام البطاقPPات البنكيPPة:.3

أحدث طرق غسيل الأموال المشبوهة خاصة أنها أسهل اس��تخداما وأيس��ر في التعامل مع البنوك، وضغطه مفتاح تفتح له آفاق الدخول في حس��ابات وأنش��طة مالي��ة ومص��رفية من أي جه��ة في الع��الم، فيق��وم المجرم��ون بالاعتماد على عملية التحويل الالكتروني للأم��وال من خلال البن��وك بإي��داع الأموال المسروقة في حسابات متعددة بالبنوك، ثم تحول إلى عدة ف��روع

في بلدان مختلفة. حيث يتم اس��تخدام الحاس��ب في التلاعبالسلب بالقوة الالكترونية:.4

بالمعلومات وذلك بإدخال بيانات زائفة من جانب المتحايل ب��اختلاق دائ��نين كأجور يجب دفعها أو فواتير يجب سدادها، وذلك عن طريق اختلاق مدينين غير حقيقيين يجب عليهم س��داد فوات��ير ص��ادرة عن الحاس��ب. إن وس��ائل الدفع الالكترونية ليست وسائل مثالية فكما لها مم��يزات فهي تع��اني أيض��ا من عيوب ومخاطر مما يؤثر على سمعتها بين الجمه��ور، وي��ؤدي ذل��ك إلى

وهيبة عبد الرحيم. مرجع سبق ذكره.1 ، )رسالة ماجستير(، كليةواقع وآفاق التجارة الالكترونية في الوطن العربيتقرورت محمد. 2

.148ص: ، 2004/2005العلوم الاقتصادية، جامعة الشلف، الجزائر،

اتخاذ الحيطة والحذر عند استعمالها، ويمكن ذكر أهم مخاطر وعيوب ه��ذهالوسائل كل على حدة كما يلي:

تتمث��ل أهم المخ��اطر المرتبط��ة باس��تخدام بطاق��ةبطاقPPة الائتمPPان:أ(:(1)الائتمان فيما يلي

من أوضحها هذه المخ��اطر المي��ل إلى زي��ادةبالنسبة لحامل البطاقة:- الاق��تراض عن طريقه��ا أو على الأق��ل زي��ادة الإنف��اق، وك��ذا ارتف��اع نس��بة الفوائد هي أكبر عيوب البطاقات الائتمانية نتيجة الديون الض��خمة، وتش��عر

البطاقة صاحبها بالغنى الوهمي. تتمثل مخاطر البطاقة على المصرف في:بالنسبة لمصدر البطاقة:-تحم��ل المص�رف المص��در نفق��ات ض��ياع البطاق��ة، وس��رقتها، والغش والاحتي��ال

والتزوير فيها؛خطر السيولة على المصرف في حالة الإفراط في اس��تعمال البطاق��ة من

طرف المتعاملين؛مدى س��داد ح��املي البطاق��ات لل��ديون المس��تحقة عليهم، وبالت��الي زي��ادة

نسبة الديون المعدومة بسبب زيادة نسبة البطاقات. تتمثل مخاطر البطاقة على التاجر في خضوعه لشروطبالنسبة للتاجر:-

متعددة من جانب المصارف التجارية التي انصاعت بدورها لشروط أخ��رى من جانب الشركات المنظمة لتلك البطاقات، كما أنه بمجرد ح��دوث بعض المخالفات من ج�انب الت��اجر ق��د يجع��ل المص��رف يلغي التعام��ل م��ع ه�ذا التاجر ويضع شركته في القائم��ة الس��وداء الموح��دة للش��ركات الائتماني��ة،

وهو ما يعني تكبد التاجر صعوبات جمة في نشاطه التجاري. تتمث���ل مخ���اطر البطاق���ة على المجتم���ع في أنبالنسPPبة للمجتمPPع:-

استخدامها قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، كما ي��ؤدي اس��تخدامها إلى زي��ادة عرض النقود وهو ما ي��ؤدي إلى س��وء تخص��يص الم��وارد وبخاص��ة بالنس��بة للقروض الاستهلاكية المتمثل��ة في البطاق��ات الائتماني��ة ويض��اف إلى ذل��ك احتمال الغش والتزوير، من غير صاحب البطاقة حالة معرفة رقم البطاق��ة

أو استخدام البطاقة الضائعة أو المسروقة.:(2) للنقود الالكترونية العديد من المخاطر أهمها النقود الالكترونية:ب( من السهل وقوعه من خلال شراء سلع وخدمات بالنقدغسيل الأموال:-

الالكتروني الذي يمكن صرفه بدون إظه��ار اس��م الش��خص بالنس��بة لس��لع ذات قيمة، وتباع السلع مقابل نقد حقيقي في السوق المفتوح��ة، وب��الطبع يمكن ش��راء الس�لع في دول�ة أخ��رى بم��ا يزي��د من تعقي��د الأم��ور الخاص��ة

بالولاية القضائية. ومثلما هو الحال بالنسبة للعملة الحقيقية فإن النق��د الالك��ترونيالتزوير:-

عرضة للتزوير، فمن الممكن رغم أن هذا بالغ الصعوبة إيجاد وص��رف نق��د إلكتروني مزيف )مثل أي نوع من النشاط على أس��اس الان��ترنت(، فب��دون إجراءات وقائية ومضادة قوية فإن التزوير الالك��تروني يمكن حدوث��ه، وبع��د

التزوير هناك عوامل اقتصادية رقمية مدمرة عديدة محتملة. سيطرة البن��وك المركزي��ة على إص��دار النق��ود وال��تي يمكن أن تح��ول في-

حالة التوسع في النقد الالكتروني إلى بنوك الكترونية.

.148 تقرورت محمد. مرجع سبق ذكره، ص: 1.144 تقرورت محمد. مرجع سبق ذكره، ص: 2

يرتبط بذلك أيضا المشاكل الناجمة عن استنساخ العملات الالكتروني��ة وم��ا- ق��د ي��ؤدي ذل��ك إلي��ه من مش��اكل ومتطلب��ات الحماي��ة الخاص��ة بعملي��ات

الاستنساخ. تعرض القرص الثابت للتعطل، وما قد يؤدي إلي��ه من فق��دان مب��الغ نقدي��ة-

الكترونية، إلا أن ذلك ق��د يتماث��ل م��ع أي مش��اكل تح��دث في التعام��ل م��عأوراق النقد بالنسبة للغسيل أو الفقد أو ما إلى ذلك.

سبل حماية وسائل الدفع الإلكترونية:ثالثا(: يتم اتخ��اذ ع��دة إج��راءات من أج��ل تجنب المخ��اطر ال��تي ق��د تنجم من

:(1)استعمال وسائل الدفع الإلكترونية من هذه الإجراءات نذكر : وهو مجموعة من الإج��راءات التقني��ة ال��تي تس��محالتوقيع الإلكتروني.1

بتحديد شخصية من تصدر عنه هذه الإجراءات وقبول��ه بمض��مون التص��رف الذي يصدر بمناس��بته، ويتم التوقي��ع الإلك��تروني بواس��طة برن��امج كم��بيوتر خاص لهذه الغاية، وباستعماله فإن الش��خص يك��ون ق��د وق��ع على رس��الته تمام��ا كم��ا يوق��ع عادي��ا ، ويس��تخدم التوقي��ع ال��رقمي على كاف��ة الوس��ائل الإلكترونية، ومن أهم الشروط التوقيع الإلكتروني أن يس��مح بتحدي��د هوي��ة الشخص الموقع على نحو يسمح بالاحتج��اج بالمس��تند الإلك��تروني وإعط��اء مضمونه آثاره القانونية بما يشمل من حقوق والتزامات وهناك نوع��ان من

التوقيع الإلكتروني، التوقيع المفتاحي، والتوقيع البيومتري. : يعرف التشفير بأنه عملية تحويل المعلوم��ات إلىالتشفير الإلكتروني.2

شفرات غير مفهومة لمنع الأش��خاص غ��ير الم��رخص لهم من الاطلاع على المعلومات أو فهمها، ولذلك تنطوي عملية التشفير على تحوي��ل النص��وص العادي��ة إلى نص��وص مشفرة���، ويمكن تقس��يم التش��فير الإلك��تروني إلى نوعان: التش��فير المتماث��ل )مفت��اح س��ري( والتش��فير لا متماث��ل )المفت��اح

العام(. هي بصمة رقمية يتم اش��تقاقها وفق��ا لخوارزمي��اتالبصمة الإلكترونية: .3

معين��ة، تطب��ق ه��ذه الخوارزمي��ات حس��ابات رياض��ية على الرس��الة لتولي��د بص��مة تمث��ل ملف��ا ك��املا أو رس��الة وت��دعى البيان��ات الناتج��ة بالبص��مة

الإلكترونية.

المبحث الثالث: واقع الصيرفة الإلكترونيةفي الجزائر

ع�رفت بطاق��ات ال�دفع في الجزائ�ر تط�ور ملحوظ�ا خاص�ة في الس�نوات الأخيرة، حيث منذ ظهور شركة ساتيم للمقاصة الإلكترونية وهي تبذل جهد من أجل الارتقاء بمستوى البن��وك الجزائري��ة في مج��ال اس��تخدام وس��ائل

الدفع الإلكترونية.المطلب الأول: تطور بطاقة الدفع في الجزائر

:(2)عرفت هذه العملية عدة مراحل

)نPPدوة عقPPود التجPPارة ،العقPPود والاتفاقيPPات في التجPPارة الإلكترونية محم���د البن���ان.1.39-38، ص: 2007 مصر، الإلكترونية، المنظمة العربية للتنمية الإدارية(،

، )رسالة ماجستير(، كليةالتجارة الإلكترونية وحقيقة واقعها في الجزائردميش سمية. 2.245، ص: 2011العلوم الاقتصادية، تخصص تحليل وإشراف اقتصادي، جامعة قسنطينة، الجزائر،

بداية فكرة السحب ما بين البنوك.1998سنة .1لمشروع 2002سنة .2 انطلاق رسمي Le système de paiement interbancaire حيث

أعطي دور الإشراف لش��ركة س��اتيم وال��تي تجم��ع مختل��ف ممثلي البن��وك الوطنية والخاصة لتبادل المعلومات والتنسيق في عمليات السحب والدفع

للموزع الآلي.Le comité monétique interbancaire إنشاء جمعية 2004سنة .3 البداي��ة الأولى بطاق��ة الس��حب في الجزائ��ر حيث وزعت على2006سنة .4

مختلف مستخدمي البنوك للتجريب، ومعرفة النقائص والاحتياط لها. عبر كافة التراب الوطني.CIB تعميم بطاقة 2007سنة .5 ألف كلمة سر على حاملي بطاقة ال��دفع الإلك��تروني500 تم توزيع 6.2016

.(1) شخص حامل للبطاقة الإلكترونية 1300000يقدر حاليا المطلب الثاني: الهيئات التي تسير المعاملات

الإلكترونية في الجزائر تتمثل الهيئات التي تس��ير المع��املات الإلكتروني��ة في الجزائ��ر في ك��ل من شركة س�اتيم، الش�بكة النقدي�ة الإلكتروني��ة بين المص��ارف، مرك�ز معالج�ة

النقدية بين المصارف الجزائرية : شركة آلية الصفقات البنكي��ة المش��تركة والنقدي��ة، شركة ساتيمأولا(:

وهي شركة مس��اهمة برأس��مال مش��ترك م��ا1995 مارس 25أنشئت في مليون دج.267بين المصارف العمومية الجزائرية برأس مال

:(2)وتتمثل مهمتها في .1تحديث التقنيات المصرفية.أ(تطوير وسائل الدفع.ب(عصرنة وسائل الدفع.ت(ترقية والمعالجة بين البنوك.ث(الأعمال التي تضطلع بها تتمثل في:.2إدماج الموزعات الآلية في المصارف والتي تشرف عليها.أ( صناعة البطاقات المصرفية )السحب، الدفع( حس��ب المق��اييس المعم��ولب(

بها دوليا.منح الرمز السري وذلك عن طريق عقد يبرمه المصرف مع الشركة.ت(

الشبكة النقدية الإلكترونية بين المصارف: ثانيا(: قامت شركة ساتيم بإعداد مشروع لإيج��اد ح��ل للنق��د بين المص��ارف س��نة

، حيث كانت أول مرحلة لهذا المش��روع ال��ذي ب��دأ في العم��ل س��نة1996 تمثلت في إعداد شبكة النقد الإلكترونية بين المصارف في الجزائ�ر،1997

ه��ذه الش��بكة لا تغطي إلا الخ��دمات المتعلق��ة بإص��دار بطاق��ات الس��حب المص��رفية من الم��وزع الآلي محلي��ا وبالت��الي يمكن للمص��ارف الوطني��ة والأجنبي��ة الخاص��ة أو العام��ة أن يق��دموا إلى ك��ل عملائهم خدم��ة الس��حب للأموال بواسطة الموزع الآلي كم��ا تعم��ل على ض��مان حس�ن س��ير عملي��ة

[، مُتاح علىonline. كيفية الحصول على بطاقة ائتمان بالجزائر ]2012 إدارة الموقع الالكتروني: واب وايب، 12 تاريخ زيارة الموقع:، http://wabwibe.blogspot.com/2012/02/carte-visa.htmlالموقع الالكتروني:

28/01/2017. منتدى،� [online]الصيرفة الإلكترونية في الجزائر.� 2013يت زيان كمال وآيت زيان حورية، آ 2

، www.djahez.forumalgerie.netج��اهز المع��رفي، مُت��اح على الموق��ع الالك��تروني: ت��اريخ زي��ارة .2017/ 01/ 28الموقع:

السحب وتكامل الموزعات الآلية مع ع��دد المص��ارف، بالإض��افة إلى ت��أمين قبول البطاقة في المصارف المنخرط��ة، إج��راء عملي��ة المقاص��ة لص��فقات السحب بين البنوك، تعمل كذلك على مراقبة البطاق��ات الم��زورة، أم��ا عن

.(1)الانضمام المؤسسات إلى الشبكة يكون بإمضاء اتفاقية بين المصارف يت��ولى مركPPز معالجPPة النقديPPة بين المصPPارف الجزائريPPة: ثالثا(:

مركز معالج��ة النقدي��ة بين المص��ارف رب��ط الم��وزع الآلي بمق��دم الخدم��ة بواس��طة خط��وط ع��بر ش��بكة وطني��ة ومرك��ز للاع��تراض على البطاق��ات الضائعة أو الم��زورة، فعملي��ة الس��حب تتم بطلب ف��وري يوج��ه إلى مرك��ز الترخيص بالوكالة والذي يقبل أو يرفض الطلب، وفي حالة القبول ي��راقب المركز السقف المس��موح ب��ه أس��بوعيا لك��ل عمي��ل، كم��ا ي��راقب المرك��ز

.(2)الإشارة السرية المطلب الثالث: العراقيل التي تحول دون تطبيق

وسائل الدفع في الجزائر والحلول المقترحة العراقيلأولا(:

إن أهم العراقيل التي تح��ول دون تط��بيق وس��ائل ال��دفع الإلكتروني��ة في البن��وك:(3 )الجزائرية نذكر

انخفاض ثقة الزبائن في تجاه النظام الحديث للإعلام الآلي والاتصال..1قلة الوعي المصرفي للعملاء وإطارات البنوك لمزايا البنوك الإلكترونية..2عدم الثقة في تسديد بالوسائل الإلكترونية..3عدم توفر إطار قانوني لتنظيم آلية العمل المصرفي الإلكتروني..4قلة الخبراء والإطارات في مجال التقنية المصرفية الحديثة..5تعدد المخاطر المرتبطة على تقديم الخدمات المصرفية الإلكترونية..6عدم توفر الحماية الكافية لتأمين سلامة نقل المعلومات والتحويلات المالية..7

حلول وسبل تطبيق الصيرفة الإلكترونية في الجزائرثانيا(::(4 )من أجل تبني نظام بنكي متطور بمعنى بنوك إلكترونية يجب

العمل على تكوين إطارات متخصصة في ميدان تكنولوجيا المعلومات..1 تحسيس المستهلك الجزائري بمميزات البنك الإلكتروني، وهذا من خلال الإشهار.2

أيام دراسة في هذا المجال وغيرها. العمل على تطوير وتدعيم النظام البنكي الجزائري فيما يتعلق خصوصا بتحويل.3

رؤوس الأموال الافتراضي وضد كل تجاوز محتمل لأنه في الواقع القطاع البنكيهو قطاع حساس خصوصا إذا تعلق الأمر بنقود الدولة.

العمل على خلق شبكات الأنترنت بين البنوك لتسهيل التحويل..4 العمل على تأمين كل الخدمات والتحويلات الإلكترونية ضد كل من أعمال.5

القرصنة.تحسين فعالية التجهيزان ضد أي عجز طارئ..6

.5مرجع سبق ذكره، ص: كمال آيت زيان كمال وآيت زيان حورية.1 أطروحةالصيرفة كحتمية لتفعيل أداء الجهاز المصرفي – حالة الجزائر-، )بركان أمينة. 2

،3 تخصص نقود ومالية، جامعة الجزائر كلية العلوم الاقتصادية، التجارية وعلوم التسيير،دكتوراه(، . 2014/ 2013الجزائر،

واقع وآفاق البنPPوك الإلكترونيPPة مPPع الإشPPارة إلى مجدوب بحوص وس��فيان بن عب��د العزي��ز. 3 ص:، 2013(، 03(، عدد )02 م ))المجلة العربية الدولية للمعلومات(، ،مستقبلها في الجزائر

77. مرجع سبق ذكره.. بوقموم محمد ومعطى الله خير الدين 4