Várakozások az eredmények tükrében, a TÁMOP 5.6.2. projekt tapasztalatai
Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.
description
Transcript of Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.
![Page 1: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/1.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Treasury Club Konferencia
Devizapiaci Várakozások
Liener Gábor
Budapest, 2011. november 10.
![Page 2: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/2.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Tartalom
• Devizapiaci körkép
• A Raiffeisen helye a devizapiacon
• Elemzői várakozások
• Opciós árazások
• Pozícionáltság
• Konklúzió
![Page 3: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/3.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
1 5271 239
1934
3 981
3324
1998 2001 2004 2007 2010
Globális devizapiaci napi átlagforgalom áprilisban; milliárdUSD-ban
Napi Globális Devizapiaci Forgalom
+56%
+72%
+20%
4000 milliárd USD
~30 éves magyar GDP
![Page 4: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/4.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Mennyi pénz is az 1000 milliárd USD?
USD 1 millió
USD 1012
![Page 5: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/5.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
A devizapiaci szereplők összetétele
63%
20%
17%
58%
28%
14%
53%
33%
14%
42%
40%
18%
39%
48%
13%
1998 2001 2004 2007 2010
A felmérésben résztvevő pénzügyi intézmények Egyéb pénzügyi intézmények Nempénzügyi szereplők
![Page 6: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/6.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
A legnagyobb forgalmú devizák
A HUF-forgalom aránya 0,2% az összforgalomból
EUR; 19,6%
JPY; 9,5%
GBP; 6,5%
AUD; 3,8%
CHF; 3,2%
CAD; 2,7%
HKD; 1,2%
Más; 11,2%
USD; 42,5%
![Page 7: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/7.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
A Raiffeisen helye a HUF piacon, MNB statisztika 2011. aug. – okt.
![Page 8: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/8.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Raiffeisen Elemzői Várakozás
![Page 9: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/9.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Globális Házak várakozása: EURHUF, 2011. november
![Page 10: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/10.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Globális Házak várakozása: EURHUF, 2010. november
![Page 11: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/11.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
EURHUF Risk Reversal
![Page 12: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/12.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
EURHUF Pozícionáltság
![Page 13: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/13.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Globális Házak várakozása: EURUSD, 2011. november
![Page 14: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/14.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Globális Házak várakozása: EURUSD, 2010. november
![Page 15: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/15.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
EURUSD Risk Reversal
![Page 16: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/16.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
EURUSD Pozícionáltság
![Page 17: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/17.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Konklúzió
• EURHUF 315 rövid távon
• Exportőrként put vásárlás
• EUR/USD lefele várom
• Spot FX pozíció
• EUR/CHF 1,22 – 1,28
• Neutrális
![Page 18: Treasury Club Konferencia Devizapiaci Várakozások Liener Gábor Budapest, 2011. november 10.](https://reader035.fdocuments.net/reader035/viewer/2022062806/56814f7c550346895dbd2be6/html5/thumbnails/18.jpg)
Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.
Köszönöm a figyelmet!