Tehniline analüüs
description
Transcript of Tehniline analüüs
Tehniline analüüs
Aimar Roosalu, Sten Pisang
Oktoober 2006, Tallinn
2
Täna tuleb juttu:
• Sissejuhatus tehnilisse analüüsi• Trendid, mustrid ja libisevad keskmised
Sten Pisang• Tehnilised indikaatorid, kasutamine• Näited
3
Kordamine: Tehniline analüüs
Fundamentaalne analüüsTehniline analüüs
Investeerimisperiood
Osakaal
4
Kordamine: Tehniline analüüs
• TEHNILINE ja FUNDAMENTAALNE ANALÜÜSo TA – Efektiivse turu teooria.o FA – Ettevõtte õiglane väärtus vs turuhind.
• MIKS TEHNILINE ANALÜÜS?o Kiiresti õpitav o Populaarneo Põhineb lihtsal statistikalo Põhineb ajaloolisel infolo Kauplemisel asendamatu abimeeso Pole kahtlust TA toimimises
5
Emotsioonid ei ole ratsionaalsedo Emotsioonid konstrueeritakseo Hirm – Määramatus, tähenduste
andmineo Mälu – Varasemad kogemusedo Optimist versus pessimist o Eesmärgi täitmine versus hirmo TA kaardistab olukorra
o Hirmu kontrollimiseks, sea täidetav eesmärk ja piiritle riske.
"The only thing we have to fear is fear itself." F.D. Roosevelt
Kordamine: Tehniline analüüs
6
MILLISEID GRAAFIKUID KASUTADA? (1)
• www.stockcharts.com
7
MILLISEID GRAAFIKUID KASUTADA? (2)
• www.prophet.net > Analyze > JavaCharts
8
RISKI-TULU SUHE
Enne tehingu tegemist peab olema valmis kogu lahinguplaan!
1) Aktsia maksab $11.5
2) Stoptase on $9.8 (maksimaalne kaotus aktsia khta on $0.70)
3) Hinnasiht on $11.9 (potentsiaalne tulu aktsia kohta on $1.4)
=> Risk on 2x väiksem kui tulu ($1.4/$0.7)
9
TREND…
Trendi murdumine
10
…JA AJAHORISONT
11
NÄIDE
Päevapildid (18.04.)
Sisenemine:
$130 läbimine
Stop: $129
Siht: $137
Väljumine: $141.5
Kasum: +8,85%
12
TOETUS JA VASTUPANU
13
LIBISEVAD KESKMISED
• Libisevad keskmised käituvad tihti vastupanu ja toetustasemetena
• Enimkasutatav periood libiseva keskmise arvutamisel on 50 ja 200 päeva
• Mida lühem on investeerimishorisont, seda lühemat libisevat keskmist tuleb kasutada
• Libisevad keskmised aitavad määrata ka trendi – kui aktsia kaupleb ülevalpool 50-päeva libisevat keskmist, on lühiajaline trend üles
14
LIBISEVAD KESKMISED
15
PRO NÄIDE
29.september
Sisenemine:
$23 läbimurdmine
Stop: $22.75
Siht: $24.55
Väljumine: $24.67
Kasum: +7.26%
16
ERINEVATE NÄITAJATE KOOSMÕJU
Päevapildid (27.10.)
Sisenemine:
$12.55 läbimine
Stop: $12.55
Siht: $13.45
Väljumine: 27.10.
Kasum: +7,17%
17
PEA-JA-ÕLAD
18
TAGURPIDI PEA-JA-ÕLAD
19
CUP AND HANDLE
20
NÄITEID VIIMASE AJA KAUPLEMISIDEEDEST (1)
Pro (26.10.)
Sisenemine:
$15.95 murdmisel
Stop: $15.7
Siht: $17
Väljumine: $17
Kasum: +6,58%
21
NÄITEID VIIMASE AJA KAUPLEMISIDEEDEST (2)
Pro (29.09.)Sisenemine:$79 läbivajumineStop: $80.35Siht: $77.3
Väljumine: $81.78
Kahjum: -3,4%
22
REEGLID
• Ära uju vastuvoolu
• Ära otsi õigustusi oma miinuses positsioonile
• Proovi leida oma ideele vastuargumente
• Kui läheb hästi, suurenda koguseid, kui halvasti, siis vähenda
• Pane täpne lahinguplaan juba enne tehingu sooritamist paika
• Hajuta – üks tehing ei tohi liiga suurt kaotust tuua
• Õpi vigadest
23
MIDA MA TURULT OTSIN?
• Trend
• Trendi murdmine
• Vastupanud/toetused ja nende murdmine
• Erinevate nähtuste koosmõju
24
INDIKAATORID
Hind, käive, aego On kümneid indikaatoreid, mis kombineerivad hinda
ja käiveto Leia sobivad, õpi tundma ja muganda
Järgnevalt vaatleme• RSI – Relative strenght Index• MACD ja MACD histogramm• Stochastic Oscillator• OBV – On Balance Volume• Bollinger – Bollinger Band ja 20 päeva MA• SAR - Parabolic SAR
25
RSI – Relative Strenght Index• Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning
võrdleb seda languspäevadega. • Vahemik: 0 – 100 • Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva• Ülemüüdud: hind allapool 30 taset• Üleostetud: hind ülalpool 70 taset• Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone• Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia
vastassuunaline liikumine
• Kui analüüs tulemust ei annaotsi abi teistest indikaatoritest
1 / 2
26
RSI – Relative Strenght Index• Kirjeldus: RSI võtab arvesse aktsia tõusupäeva sulgemishinna ning
võrdleb seda languspäevadega. • Vahemik: 0 – 100 • Enimkasutatud ajaühik: 14 päeva• Ülemüüdud: hind allapool 30 taset• Üleostetud: hind ülalpool 70 taset• Osta: RSI on all või tõuseb üle 30 joone• Müü: RSI on üle või langeb alla 70 joone• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia
vastassuunaline liikumine
• Kui analüüs tulemust ei annaotsi abi teistest indikaatoritest
2 / 2
27
MACD – Moving Average Convergence/Divergence• Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks.
Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ostsilaatoriks. Erinevus liikuvate keskmiste vahel.
• Vahemik: liikumine - 0 +• Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9• Osta:
MACD ja 9 EMA positiivne ristumineLiikumine ülespoole 0 taset
• Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumineLiikumine allapoole 0 taset
• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine
• Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpoolja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd.
1 / 2
28
MACD – Moving Average Convergence/Divergence• Kirjeldus: Lihtne indikaator trendi jälgimiseks.
Kasutab liikuvaid keskmisi ning on muudetud ostsilaatoriks. Erinevus 26 päeva ja 12 päeva (EMA) liikuvate keskmiste vahel.
• Vahemik: liikumine - 0 +• Enimkasutatud ajaühik: 26, 12 ning 9• Osta:
MACD ja 9 EMA positiivne ristumineLiikumine ülespoole 0 taset
• Müü: MACD ja 9 EMA negatiivne ristumineLiikumine allapoole 0 taset
• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine
• Histogramm: Vahe MACD ja 9 päeva EMA vahel. On positiivne, kui MACD on ülevalpoolja negatiivne, kui allpool 9 päeva EMAd.
2 / 2
29
Stochastic Oscillator (Full) • Kirjeldus: Stochastic Oscillator (STO) on
indikaator, mis näitab hetke sulgemishinnaning madalaima/kõrgeima hinna suhet teatud perioodil.
• Vahemik: 0 - 100• Ajaühik:
Fast: %K 14 %D 3Full: 14, 3, 3
• Osta: %K ja %D positiivne ristumineLiikumine ülespoole 20 taset
• Müü: %K ja %D negatiivne ristumineLiikumine alla 80 taset
• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia vastassuunaline liikumine
30
OBV - On Balance Volume• Kirjeldus: Lihtne indikaator
jälgimaks, kas aktsia käive toetab hinna liikumist.
• Vahemik: puudub• Ajaühik: puudub• Ost: Aktsia liigub külgsuunas, OBV
tõuseb• Müük: Aktsia liigub külgsuunas,
OBV langeb• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia
vastassuunaline liikumine
• Kasutada koos teiste indikaatoritega.
1 / 2
31
OBV - On Balance Volume• Kirjeldus: Lihtne indikaator
jälgimaks, kas aktsia käive toetab hinna liikumist.
• Vahemik: puudub• Ajaühik: puudub• Ost: Aktsia liigub külgsuunas, OBV
tõuseb• Müük: Aktsia liigub külgsuunas,
OBV langeb• Tähelepanu: Indikaatori ja aktsia
vastassuunaline liikumine
• Kasutada koos teiste indikaatoritega.
2 / 2
32
Bollinger Bands• Kirjeldus: Võimaldab võrrelda aktsia
hinnataset tema ajaloolises liikumisvahemikus. Volatiilsusnäitaja, põhineb aktsia 20 päeva liikuval keskmisel ning selle kahel standardhälbel.
• Ajaühik: 20 SMA, + - 2 (standardhälvet)Kui aktsia on liiga volatiilne, kasuta pikemat ajaperioodi.
• Osta: Teine põhi on kõrgemal kui Bollingeri alumine äär. Kõrgem põhi.
• Müü: Teine tipp on madalam kui Bollingeri ülemine äär. Madalam tipp.
33
Parabolic SAR• Kirjeldus: Parabolic SAR näitab
lühiajalise trendi suunda ning näitab stop orderite tasemeid. Stopptase allpool hetkehinda – pikk positsioon
• Stopptase ülalpool – lühike positsioon.• Määramine: samm .02, max
samm .20• Osta / Müü: ostu või müügisignaalide
otsimiseks kasutatakse harva. • Tähelepanu: Trend!
1 / 2
34
Parabolic SAR• Kirjeldus: Parabolic SAR näitab
lühiajalise trendi suunda ning näitab stop orderite tasemeid. Stopptase allpool hetkehinda – pikk positsioon
• Stopptase ülalpool – lühike positsioon.• Määramine: samm .02, max
samm .20• Osta / Müü: ostu või
müügisignaalide otsimiseks kasutatakse harva.
• Tähelepanu: Trend!
2 / 2
35
TEISED INDIKAATORID• ADX - Average Directional Index• CCI - Commodity Channel Index• CMF – Chaikin Money Flow• PVO – Percentage Volume Oscillator• TRIX – Triple esponentionally smoothed moving
average• ZigZag• jpt.
36
TA ja indikaatorid ei sobi
• Indikaatorid ei sobi• Kui on palju kõrvalisi ja ootamatuid tegureid,
mida turg aktsiahindadesse sisse ei oska arvestada
• Majandustulemuste hooajad• Ootamatud makrosündmused• Mitte trendivad ajavahemikud
• Siiski: Uudiste peale kauplejad kasutavad• Trendijooni, vastupanu ja toetustasemeid• Libisevaid keskmisi
37
Vasturääkivus
• Kui aktsia murrab läbi vastupanust, näitavad indikaatorid üleostetust.
• Päevasisesel kauplemisel kasutame rohkem tasemeid ja vähem indikaatoreid.
• Erinevus kaupleja tüüpides:
• Momentum tradero Sündmuste kauplemine (FDA, M&A,
Majantustulemused)o Toetused, vastupanud, läbimurded
• Swing tradero Aktsia liigub oma ajaloolise volatiilsuse piireso Turg on tsüklilineo Aegrida peegeldab varasemat informatsiooni
38
TA kasutamineo Indikaatoritega kauplemine:
• Kas aktsia trendib või mitte• Võrdleme pikemat ja lühemat perioodi• Millises suunas liigub koguturg, indeks,
sektor• Määrame indikaatori, vajadusel kohandame• Prognoosime suunda, määrame eesmärgi
(Tulu)• Määrame stopptaseme (Kaotus)
o Kandidaatide leidmine• Isiklik jälgimisnimekiri• Turuskännerid – stockfetcher.com• Soovitused – Päevapildid, LHV PRO• Foorumid – Mtrader.com• Uudised
o Lingid:• Incrediblecharts.com• Stockcharts.com
39
Investing is simple, but not easy. Warren Buffet
40
KASULIKKE VIITEID
Graafikud• www.prophet.net > Analyze > JavaCharts (graafikud)• www.stockcharts.com (tasuta, graafikud, õpetused)• www.incrediblecharts.com (õpetus, graafikud)
Stock-picking• www.stockfetcher.com (tasuline)• www.realmoney.com (tasuline)
Majandustulemused• Finance.yahoo.com (tasuta)• www.briefing.com (tasuline)
41
Lisaküsimused alati oodatud
Seminaride kava: www.lhv.ee/seminar
Telefon: 6 800 400E-mail: [email protected]: Pärnu maantee 25, Tallinn
Koduleht: www.lhv.ee Investeerimisõpik: www.lhv.ee/help/schoolFoorumid: www.lhv.ee/forums