Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
Transcript of Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
1/32
UNIVERSITATEA DIN CRAIOVAFACULTATEA DE ECONOMIE
I ADMINISTRAREA AFACERILOR
SPECIALIZARE CONTABILITATE SI RAPORTARIFINANCIARE
LUCRARE DE DIZERTAIE
Coordonator tiinific:
Conf.univ.dr.Liviu Crciun
Masterand:
Voicu Doina ElizaCraiova
2011
1
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
2/32
UNIVERSITATEA DIN CRAIOVAFACULTATEA DE ECONOMIE
I ADMINISTRAREA AFACERILOR
SPECIALIZARE CONTABILITATE SI RAPORTARIFINANCIARE
STUDIUL DE FEZABILITATELA S.C TARGO S.R.L
Coordonator tiinific:
Conf.univ.dr.Liviu Crciun
Masterand:
Voicu Doina Eliza
Craiova2011
2
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
3/32
CUPRINS
CAPITOLUL I - ASPECTE TEORETICE PRIVIND
STUDIUL DE FEZABILITATE
1.1 Studiul de fezabilitate concept,scop obiectiv, rol si avantaje..1
1.2 Structura studiului de fezabilitate5
CAPITOLUL II -STUDIUL DE FEZABILITATE LA
SC TARGO SRL
2.1 Scopul si obiectul studiului.12
2.2 Prezentarea generala a societatii comerciale TARGO SRL13
2.3 Prezentarea investitiei.....14
2.4 Proiectiile financiare privind investitia.....18
2.5 Aprecierea viabilitatii proiectului......22
Concluzii si propuneri
Bibliografe
Anexe
3
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
4/32
CAPITOLUL I
ASPECTE TEORETICE PRIVIND STUDIUL DE
FEZABILITATE
1.1 STUDIUL DE FEZABILITATE CONCEPT, SCOP,
OBIECTIV, ROL SI AVANTAJE
Un studiu de fezabilitate
1
nu este un scop n sine, ci numai un mijloc de a ajunge ladecizia de a investi. Acesta trebuie s ofere o baz tehnic, economic i financiar pentru o
astfel de decizie.
n cadrul unui astfel de studiu, se definesc i se analizeaz elementele critice legate de
realizarea unui produs dat, mpreun cu variante de abordare ale acesteia.
Studiile de fezabilitate au drept scop principal fundamentarea din punct de vedere
tehnic i economic a strategiilor de dezvoltare a ntreprinderilor, a deciziilor majore privind
evoluia n perspectiv a acestora, evideniind implicaiile dezvoltrii asupra propriei lor
activiti i asupra mediului general de aciune.
Un studiu de fezabilitate trebuie s se concretizeze ntr-un proiect privind o capacitate
de producie dat, pe un amplasament deja ales, folosind o anumit tehnologie sau tehnologii
corelate cu anumite materiale indigene sau din import, cu costuri de investiie i producie
determinate i cu venituri care s asigure o rentabilitate a investiiei (ROI = Return On
Investment) corespunztoare.
Termenul de studiu de fezabilitate este adeseori neles greit, deoarece furnizorii de
echipament i tehnologie n mod deliberat l folosesc greit. Astfel, n mod frecvent, estenumit studiu de fezabilitate un proiect orientat pe furnizarea de echipamente sau pe selectarea
unor anumite tehnici.
1 Nicolescu O. ,Iliescu V.-Managementul proiectelor,Editura R.A, Bucuresti 2005
4
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
5/32
Cteodat, n rile industrializate, previziunile privind producia sau vnzrile se
bazeaz pe experiena acumulat. n rile n curs de dezvoltare, ns, dac astfel de studii nu
sunt raportate la condiiile locale de producie, pot fi orientate necorespunztor i pot conduce
la o utilizare greit a resurselor. Un studiu de fezabilitate trebuie s se raporteze la factorii de
producie disponibili, la condiiile pieei locale i la condiiile de producie; aceasta implic o
analiz ce trebuie concretizat n costuri i venituri.
Un studiu de fezabilitate poate fi:
1 orientat spre piaa de desfacere (pornete de la cererea potenial sau existent)
2 bazat pe intrri de materiale (materii prime, energie).
Un studiu de fezabilitate trebuie s ajung la concluziile definitive privind toate
rezultatele de baz ale proiectului, dup luarea n considerare a mai multor variante.
Studiul de fezabilitate reprezint documentaia care cuprinde justificarea tehnic i
economic a proiectului public-privat, precum i caracteristicile principale i indicatorii
tehnico-economici ai acestuia. Studiul de fezabilitate are menirea sa raspunda urmatoarelor
intrebari:
a)Poate proiectul sa fie realizat?
b)Are proiectul sens?
c) au fost luate n considerare toate alternativele de realizare a proiectului?
d) n cazul n care va fi realizat, proiectul rspunde cerinelor i politicilor autoritii
publice?
e) proiectul beneficiaz de nchidere financiar i n cazul n care costul proiectului
nu poate fi acoperit din venituri, care este sarcina financiar a autoritii publice, cu
ncadrarea n prevederile legale.
Studiul de fezabilitate poate fi considerat drept un ansamblu integrat de sub-studii
care demonstreaza realismul aplicabilitatii in practica a proiectului.Sub-studiile
individuale pot fi actualizate si revizuite pe masura ce noi informatii sunt disponibile si sunt
identificate noi oportunitati si riscuri.
5
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
6/32
Studiul de fezabilitate trebuie s acopere ntr-o manier cantitativ principalele
aspecte tehnice, financiare, economice, sociale, instituionale i de mediu ale proiectului
public-privat.
Studiul de fezabilitate trebuie s identifice, s defineasc i s cuantifice n termenifinanciari riscurile de proiect, generndu-se totodat matricea preliminar de repartiie a
riscurilor de proiect.
Studiile de fezabilitate2 pot fi folosite pentru multe tipuri de afaceri, dar in special
pentru afaceri ce implica un anumit risc. Determinarea punctelor slabe sau a imposibilitatii
de derulare a afacerii, pentru o anumita locatie sau timp, va economiseste timp, bani si va
scuteste de probleme mai tarziu.
Scopul unui studiu de fezabilitate este de a da o prima imagine de ansamblu
aspectelor principale ale afacerii pe care urmeaza sa o porniti. Utilitatea lui este aceea de a
identifica problemele care ar putea impiedica succesul afacerii pe piata. Cu alte cuvinte,
studiul de fezabilitate determina daca ideea dumneavoastra de afaceri este viabila. O astfel
de analiza a fezabilitatii asigura multe informatii necesare pentru construirea planului de
afaceri. De exemplu, pentru a determina daca un proiect este fezabil sau nu, este necesara o
amanuntita analiza de piata. Aceste informatii reprezinta bazele sectiuni de descriere a
segmantului de piata a viitorului plan de afaceri. Prin intocmirea acestui studiu putetiinvestiga o serie de alternative in organizarea afacerii si pozitionarea pe piata. Este o
calatorie lamuritoare, in care puteti alege diferite cai inainte de a ajunge la destinatie. Doar
pentru ca analiza initiala poate fi negativa nu inseamna ca afacerea nu este viabila daca va
fi reorganizata sau daca conditiile de piata se vor schimba. Uneoi, limitarile sau punctele
slabe ale propunerii pot fi corectate. Studiul de fezabilitate este numai un pas in procesul si
dezvoltarea unei afaceri si in general cuprinde trei aspecte majore de analiza: Fezabilitatea
Pietei, Fezabilitatea Tehnica/ Organizationala si Fezabilitatea Financiara. Realizarea unui
studiu de fezabilitate este o buna practica. Daca urmariti afacerile de succes, veti observa ca
nu au initiat o afacere noua sau care implica un anumit risc fara a examina inainte toate
detaliile si a evalua probabilitatea succesului afacerii.
2 Romanu I. ,Vasilescu I-Managementul investitiilor Editura Margaritar-Bucuresti 1997
6
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
7/32
Avantajele unui studiu de fezabilitate:
- scoate in evidenta aspectele valoroase ale proiectului si evidentiaza alternativele;
- limiteaza numarul alternativelor;
- identifica noi oportunitati pe parcursul studiului;
- motiveaza actiunea de a abandona proiectul;
- asigura informatii corecte pentru luarea deciziilor;
- ajuta la cresterea investitiilor in companie;
- produce documentatie care demonstreazaca proiectul a fost investigat in amanunt;
- ajuta la asigurarea fondurilor de catre institutii de prestigiu.
Studiul de fezabilitate evalueaza potentialul proiectului pentru succes. Obiectivitatea
perceputa in aceasta evaluare este un factor important pentru credibilitatea lui in fata
investitorilor sau creditorilor care ar putea cere un asemenea studiu, dar este in primul rand
importanta pentru intreprinzator, care are nevoie de informatii reale, si nu de o consolidare
falsa a viselor sale. De asemenea, realizarea unui studiu de fezabilitate presupune
cunostinte solide in domenii tehnice si financiare legate de proiect. Pentru aceste motive, inmajoritatea cazurilor, studiile sunt realizate de consultanti exteriori firmei.
Rolul i importana studiilor de fezabilitate
Modernizarea structurilor economice, ale produciei i serviciilor i ale factorilor
de producie afereni, constituie una din problemele eseniale ale trecerii la economia de
pia. Aceasta trebuie privit ca o activitate de lung durat, ce necesit importante eforturi
materiale, dar i un puternic impuls intelectual, concentrarea aciunilor ntr-o concepie
general, strategic de ajustare structural pe lunga perspectiva.Studiile de fezabilitate pe care agenii economici au obligaia de a le ntocmi n cel
mai scurt timp conform H.G.64/1991 au scopul principal de a fundamenta deciziile tehnico-
economice la nivelul acestora lund n considerare implicaiile asupra activitii proprii ca
i cele asupra ansamblului general n care se vor desfura.
7
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
8/32
Desigur c studiile de fezabilitate nu sunt un scop n sine ele trebuie privite ca sintez
a gndirii tehnice i economice (ncheiat cu analiza economic i financiar ce face
obiectul acestei lucrri), ele trebuie integrate ntr-un proces interactiv, deoarece vor fi reluate
la civa ani, destinat s propun program de producie, de investiii, perfecionri
tehnologice i nnoiri de echipamente cu scopul de a minimiza cheltuielile totale i n
acest mod de a spori venitul net (profitul) ntreprinderii, asigurndu-i totodat
autofinanarea dezvoltrii viitoare.
Aadar, studiile de fezabilitate sunt strns legate de evaluarea patrimoniului i de
restructurarea activitii agenilor economici deoarece n cele mai dese cazuri ele se vor
ocupa de modernizarea, retehnologizarea i dezvoltarea ntreprinderilor existente cu scopul
final de a se trece la privatizarea acestora n forma care se va dovedi indicat.
Studiile de fezabilitate ntocmite de agenii economici vor trebui sintetizate peramuri cu scopul stabilirii prioritilor soluiilor de dezvoltare "pas cu pas" domeniilor n
care apare necesar colaborarea extern, achiziionarea de licene pentru produse i
tehnologii, obinerea de echipamente ori ptrunderea pe piaa internaional.
Evaluarea patrimoniului agenilor economici mpreun cu studiile de fezabilitate
constituie activitile tehnico-economice care preced privatizarea, aceasta fiind susinut i
de pregtirea juridic respectiv de legile i decretele aprobate n 1990 i 1991. Toate
acestea au avut la baz concepia ca n perioada de trecere la economia de pia rolulstatului trebuie s fie puternic cu deosebire pentru a asigura demarajul dezvoltrii
economice, protecia social i meninerea nivelului de trai ca i creterea nivelului de
cultur a populaiei.
1.2 STRUCTURA STUDIULUI DE FEZABILITATE
Studiul de fezabilitate3 inclus in documentatia Phare,elaborat in conformitate cu
prevederile legislatiei romanesti in domeniu, include un Deviz General estimativ al
investitiei, in Euro,indicand valoarea ratei de schimb ROL/Euro utilizata in calcularea
Devizului.
3 Stancioiu I. , Militaru GH.-Management-Elemente fundamentale, Editura teora, Bucuresti ,1999
8
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
9/32
Conform legislatiei din Romania ,studiul de fezabilitate reprezint documentaia n
care sunt prezentate principalele caracteristici tehnico-economice ale investiiei, prin care se
asigur utilizarea raional i eficient a capitalului i acoperirea cheltuielilor materiale ntr-
un mod ce satisface cerinele economice i socialein domeniul respectiv.
Cadrul general al studiului de fezabilitate.
Partile scrisealestudiului de fezabilitate includ urmatoarele capitole:
1. DATE GENERALE
a) Denumirea investiiei
b) Elaborator
c) Ordonatorul principal de credite
d) Autoritatea contractant
e) Amplasamentul (ara, regiunea, judeul, localitatea)f) Tema, cu fundamentarea necesitii i oportunitii avute n vedere la aprobarea
studiului de prefezabilitate (dac este cazul)
g) Descrierea investiiei (descriere general, stare actual, preconizri)
2. DATE TEHNICE ALE INVESTIIEI
a) Date generale (zona i amplasamentul, statutul juridic al terenului care urmeaz s fie
ocupat, caracteristicile geofizice ale terenului - studiu geotehnic, studii topografice, date
climatice)b) Situaia existent a utilitilor i analiza acesteia
-Obiectivele studiului de fezabilitate/prioriti
-Analiza i selecia alternativelor optime
-Ipoteze de lucru i evaluarea alternativelor optime selectate pe baza analizei
multicriteriale (aspecte relevante privind parametrii tehnici, economici, de mediu, legalitate,
riscuri)
3. DURATA DE REALIZARE I ETAPE PRINCIPALE
4. COSTUL ESTIMATIV AL INVESTIIEI
-Componente majore ale proiectului
-Asisten tehnic i supervizare
-Publicitate
9
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
10/32
5. ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR
- Investiia de capital
- Strategia de contractare
- Ipoteze n evaluarea alternativelor (scenariilor)
- Evoluia prezumat a tarifelor (dac este cazul)
- Evoluia prezumat a costurilor de operare (servicii existente, personal, energie,
operarea noilor investiii, ntreinerea de rutin i reparaii)
- Evoluia prezumat a veniturilor (dac este cazul)
-Analiza cost-beneficiu
- Riscuri asumate (tehnice, financiare, instituionale, legale)
- Analiza de sensitivitate
- Indicatori calitativi- Indicatori cantitativi
6. FINANAREA INVESTIIEI
Din valoarea total a investiiei:
- sume nerambursabile provenite de la Comisia European
- mprumuturi
- buget de stat- buget local
7. ESTIMRI PRIVIND FORA DE MUNC OCUPAT PRIN REALIZAREA
INVESTIIEI
- Numr de locuri de munc create n faza de execuie
- Numr de locuri de munc create n faza de operare
8. AVIZE I ACORDURI
- Avizele i acordurile emise de organele n drept, potrivit legislaiei n vigoare,
privind:
- certificatul de urbanism, cu ncadrarea amplasamentului n planul urbanistic, avizat
i aprobat potrivit legii;
10
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
11/32
- avizul ordonatorului principal de credite privind necesitatea i oportunitatea
realizrii investiiei;
- avizele privind asigurarea utilitilor (energie termic i electric, gaz metan, ap,
canal, telecomunicaii etc.);
- avizele pentru consumul de combustibil;
- acordurile i avizele pentru protecia mediului i a apelor;
- alte avize de specialitate, stabilite potrivit dispoziiilor legale.
Partile desenate includ:
- Plan de amplasare n zon (1:25.000-1:5.000)
- Plan general (1:5.000-1:500)
- Plan de arhitectura (planurile nivelelor,fatade,vederi,sectiuni)
ntocmirea studiului de fezabilitate pentru o ntreprindere trebuie s fie precedat de
elaborarea unei prognoze tehnologice i a unei prognoze a produselor din domeniul de
activitate specific ntreprinderii respective
Studiile de fezabilitate destinate s fundamenteze deciziile agenilor economici trebuie
s fie precedate de prognoze tehnologice i prognoze pe produse, de studii
de marketing previzional. La acestea este necesar s se adauge studii privind evaluarea
patrimoniului care constituie un element esenial n procesul de privatizare.
Prognoza tehnologic4 i dovedete utilitatea datorit impactului tiinei i
tehnologiilor asupra eficienei produciei.
Introducerea noilor tehnologii este ns legat de mai multe cerine:
formarea unei fore de munc superior calificat, crearea unui sistem de
organizare i conducere;
edificarea unui mecanism adecvat de exploatare i ntreinere a
echipamentelor;
asigurarea unor materii prime cu nsuiri superioare ceea ce ridic probleme
ntreprinderilor furnizoare din ar.
4 Staicu F. ,Eficienta economica a investitiilor, Editura didactica si Pedagogica ,Bucuresti
11
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
12/32
Din aceste considerente rezult c progresul tehnologic devine un sistem ce trebuie
rezolvat ntr-o concepie unitar. La aceasta se mai adaug i constatarea c este necesar un
timp de absorbie a noilor tehnologii cu att mai lung cu ct acestea sunt mai sofisticate,
ceea ce face deseori ca la capaciti de producie modernizate, cu o tehnologie de ultima or,
eficiena s nu fie obinut dect dup o perioad de timp n care complexul de factori s-au
rodat ntr-un sistem funcional coerent.
Pe baza acestor consideraii se desprinde concluzia c n perfecionarea
tehnologiilor va trebui urmrit introducerea nu a celei mai sofisticate tehnologii, ci a celei
mai indicate fa de condiiile existente sau care pot fi asigurate n perspectiva apropiat,
scopul urmrit fiind creterea rentabilitii i accelerarea proceselor de transformare.
Prognozele tehnologice destinate studiilor de fezabilitate trebuie s conin o analiz
diagnostic n care s se evidenieze dificultile ntmpinate, modalitile de nlturare aacestora.
Vor trebui, de asemenea, prezentate tehnologiile folosite n alte ri posibil a fi
introduse n unitatea respectiv cu precizarea elementelor caracteristice precum:
consumurile specifice de energie, de materii prime, de manoper;
gradul de automatizare;
sursele de obinere a echipamentelor;
valoarea investiiilor necesare .Se va preciza necesitatea achiziionrii de licene, a posibilitii de colaborare n
producie cu firme din alte ri.
Vor fi de asemenea abordate problemele privind organizarea i conducerea
proceselor de producie, informatizarea acestora, precum i nivelurile cheltuielilor de
producie.
O atenie deosebit trebuie acordat transferului de tehnologie cuprinznd
modalitile de transfer, cheltuielile necesare cu implicaiile privind calificarea forei de
munc, materiile prime necesare, informatizarea activitilor, colaborri s.a.
Pe baza prognozei tehnologice se poate deci contura varianta tehnologic cea mai
indicat pentru ntreprindere, n funcie de care se va concepe studiul de fezabilitate i se vor
determina o serie de parametri importani n cadrul acestuia.
12
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
13/32
Prognoza produselor 5 folosit n studiile de fezabilitate ncepe cu o analiz
retrospectiv a caracteristicilor acestora (performane, sortimente, calitate), a modalitii de
perfecionare pentru atingerea nivelurilor produselor similare din alte ri. n acest scop
este necesar analiza valorii de ntrebuinare a produselor, a componentelor i
caracteristicilor ce determin calitatea acestora i o corelaie cu nivelul preurilor de
producie i de livrare.
Aceast analiz privete att trsturile tehnice (rezistena, fiabilitatea s.a.) ct i pe
cele funcionale (durabilitate, rentabilitate, amenitate).
Pe baza acestor prognoze, studiul de fezabilitate vizeaz creterea rentabilitii unei
ntreprinderi, constituind suportul indispensabil lurii unor decizii majore privind
restructurarea, modernizarea i dezvoltarea acesteia, aciuni de anvergur care definesc
fgaul evoluiei ei viitoare i care presupun efectuarea unor eforturi investiionale pe msuraobiectivelor fixate de sporire a rentabilitii i competitivitii.
Politica de marketing propusa in studiul de fezabilitate va trebui sa evite grevarea
viitorului viitorului societatii prin credite cu dobanzi mari ,sa urmareasca iesirea la export pe
seama previziunii produselor i ceea ce priveste calitatea,performantele si pretul, in diferite
ipostaze care sa tina seama de schimbarile ce pot interveni in mediul extern. Din acest motiv
analiza conjuncturii economice pe pietele externe in studiile de marketing este de cea mai
mare importanta.Daca in deceniile anterioare ,eficienta intreprinderilor,cu deosebire a celor din
industrie,se baza pe lipsa de concurenta ,aparitia pietei libere impune un alt tip de conducere
economica bazata pe analiza concurentei si a masurilor necesare pentru contractarea acestora
.Asemenea analize constituie inca ubnul din obiecctivele studiului de marketing.
Ca urmare a celor prezentate mai inainte se poate aprecia ca studiul de marketing
destinat fundam,entarii studiilor de fezabilitate va trebui sa contina propuneri privind :
Marketingul opoerati
Promovarea vanzarillor
Activizarea comertului exterior
Distributia produselor
5 Gherghinescu O. ,Iliescu V. Managementul proiectelor , Editura Didactica si Pedagogica R.A,Bucuresti,2005
13
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
14/32
Dezvoltarea activitatii de informare si cercetare.
Analiza Cost Beneficiu reprezinta una din cele mai importante capitole ale studiului
de fezabilitate si de restructurare.la baza ei sta conceptia cu privire la rezultatele agentilor
economici si anume obtinerea de profit, precum si asigurarea unei rentabilitati care sa
asigure totodata si recuperarea investitiilor efectuate.
Analiza Cost-Beneficiu6 (Cost-Benefit analysis):cadru conceptual aplicat oricarei
evaluari cantitative, sistematice, a unui proiect public sau privat pentru a determina daca sau
cat de mult, acest proiect este valoros dintr-o perspectiva publica sau sociala. Analiza cost-
beneficiu difera de o estimare financiara neta prin aceea ca ea considera toate castigurile
(beneficiile) si pierderile (costurile) indiferent cui apartin. In mod uzual, Analiza Cost-
Beneficiu implica utilizarea preturilor de contabilitate. Rezultatele pot fi exprimate in mai
multe moduri, incluzand rata rentabilitatii interne a investitiei, valoarea actuala neta si
raportul beneficiu cost.
Studiul de fezabilitate este un instrument de fundamentare a deciziei de a mbunti
situaia tehnic i economic a ntreprinderilor.
Procesul de rentabilizare ce face de obicei obiectul studiului de fezabilitate poate fi
atins prin restructurarea produciei, prin noi tehnologii, mbuntirea organizrii i
conducerii proceselor de producie i de luare a deciziilor, informatizarea activitilor.
Aceste obiective urmrite n studiul de fezabilitate sunt legate de realizarea unorinvestiii deoarece fiecare din ele presupun efectuarea de cheltuieli pentru fonduri fixe;
asigurarea materiilor prime; introducerea sistemelor moderne de gestiune; efectuarea de
cercetri tiinifice s.a.
6 Stancioiu i. , Militaru GH., Managementul-Elemente fundamentale , Editura Teora, Bucuresti ,1999
14
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
15/32
CAPITOLUL II
STUDIUL DE FEZABILITATE LA SC TARGO SRL
2.1 SCOPUL SI OBIECTIVUL STUDIULUI
Societatea comercial TARGO SRL s-a nfiinat n anul 2011 cu un scop bine
determinat, dup studii aprofundate privind situaia activitilor de prestri servicii n
economia romneasc i n principal n judeul Dolj i judeele din apropiere pe baza datelor
statistice i a celor selectate din studiile proprii de marketing.
S-a studiat cererea i oferta pe piaa prestrilor de servicii n activitatea de spltorie i
curtorie, constatndu-se c n judeul Dolj exist un numr mare de societi comercialecare realizeaz confecii i tricotaje pentru export, dar nici o societate comercial care s
asigure serviciile de presplare ale acestora, societile comerciale productoare fiind obligate
a apela la serviciilor societilor din alte judee, cu costuri mult mai mari datorit cheltuielilor
de transport.
Opiunea pentru nceperea unei asemenea activiti a fost abordat dup un studiu
amnunit al pieei, pornindu-se cu aciuni promoionale, pe perioada de anteproducie,
studiind preurile pieei, facilitile i serviciile ce pot fi oferite estimndu-se veniturile din
prestri pe baza programelor de vnzri i strategiilor de marketing . S-au estimat, de
asemenea, costurile de producie i distribuie, precum i cele aferente acordrii unor faciliti
beneficiarilor, cum ar fi asigurarea transportului produselor pentru curat de la i la
beneficiar.
S-a studiat, de asemenea, piaa resurselor materiale i costurile aferente, abordnd
problema aprovizionrii de materiale de calitate care s asigure servicii de calitate.
La amplasarea locului de producie s-a inut seama de condiiile locale: infrastructur i
mediul socio-economic, faciliti de transport, alimentarea cu ap, energie, canalizare,
precum i de influenele posibile asupra mediului datorit funcionrii unitii, i anume:
crearea de noi locuri de munc, influene asupra sistemului ecologic.
15
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
16/32
Pornind de la studiul de pe pia a ofertei de echipamente i utilaje tehnologice au fost
selectate utilaje de nalt randament, ecologice la costuri optime. S-a optat pentru echipamente
noi performante n locul ofertelor second hand a cror costuri mai reduse
n-ar fi asigurat calitatea i randamentul scontat, astfel ca societatea s aib o poziie de leader
pe plan local n domeniul de activitate ales.
Scopul studiului de fezabilitate este analiza posibilitii agentului economic SC
TARGO SRL de a realiza profit n ce privete activitatea de perspectiv n vederea stabilirii
oportunitii realizrii investiiei cu un credit de 400.000 lei de la Banca Transilvania
Sucursala Craiova.
La baza ntocmirii studiului de fezabilitate au stat informaiile din documentele firmei,
informaii furnizate de conducerea societii i documentarea la faa locului.
2.2 PREZENTAREA GENERAL A SC TARGO SRL
Societatea comercial TARGO SRL este o societate cu rspundere limitat, este
persoan juridic romn, nmatriculat la Biroul Unic al judeului Dolj,Craiova, avnd codul
fiscal RO14636858 i numr de ordine n Registrul Comerului J 16/247/2002.Sediul social al unitii este situat n orasul Craiova str. Unirii Nr. 43, avnd doi
asociai: Trasca Andi cu o participare de 95 % la capitalul social, cetean american i
oalc Victor Tasia cu o participare de 5 % la capitalul social.
Capitalul social al societii este de 30.000lei.
Obiectivul principal de activitate aprobat prin actul constitutiv al societii este
urmtorul: presplarea, splarea, curirea i vopsirea textilelor, tricotajelor i blnurilor,
prestri servicii cod grupa CAEN 930.
Administratorul unic al societii este Trasca Alina. La nceput societatea a avut doi
angajai, iar la punerea n funciune a proiectului a avut 40 de angajai, astfel societatea
ncadrndu-se n categoria ntreprinderilor mici i mijlocii.
16
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
17/32
Societatea a ncheiat contracte individuale de munc cu toi salariaii i va respecta
toate obligaiile ce-i revin att fa de salariai, ct i fa de bugetul de stat, bugetul
asigurrilor sociale i de omaj i fondurile speciale.
Societatea prin punerea n funciune a investiiei cu utilaje noi, moderne cu
productivitate mare va asigura satisfacerea oricrei cereri curirea oricrui tip de material,
inclusiv mbrcminte din piele, mtase, ln i presplri confecii i tricotaje export.
Acestea se vor realiza cu ajutorul utilitilor spltorie.
2.3 PREZENTAREA INVESTITIEI
Sediul social al unitii este situat n orasul Craiova, str. unirii Nr. 43, spaiu nchiriat
de la SC DIMAN IMPEX SRL. Spaiul dispune de toate utilitile, urmnd adaptarea lui la
necesitile proiectului; lucrarea, prezentat n Devizul estimativ, deviz ce se va realiza din
surse proprii ale asociailor.
Evaluarea investiiei s-a fcut potrivit documentelor puse la dispoziie de furnizorul
de utilaje i anume contractele de vnzare-cumprare i facturile calculate la cursul de schimb
leu/EUR la data ntocmirii studiului de fezabilitate.
Proiectul va fi finanat din:
1 surse proprii ale acionarilor 25 % - n sum de 133.500 lei
2 credit bancar pe termen de 5 ani, din care se vor achita instalaiile i utilajele
75 %, respectiv 400.000 lei
Creditul se solicit pe o perioad de 5 ani cu o perioad de graie de 6 luni,
rambursarea urmnd a se face ncepnd cu luna ianuarie 2012 n 54 de rate lunare egaleconform graficului de rambursare .
Dobnda medie luat n calcul la acordarea creditului i ntocmirea bugetului de
venituri i cheltuieli s-a estimat la 36 %. Dobnda se va achita lunar ncepnd cu luna
urmtoare contractrii creditului.
17
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
18/32
Analiza fezabilitatii7 proiectului este efectuat n conformitate cu standardele
internaionale, aplicabile n mediile economice inflaioniste i utilizeaz metodele i tehnicile
general acceptate pentru evaluarea investiiilor de capital, care impun ca:
1 analiza s fie efectuat n preuri constante;
2 costuri evaluate la maxim posibil;
3 venituri estimate la nivel minim n condiiile pieei;
4 msuri rezonabile de eliminare a eventualelor erori de apreciere sau
interpretare a datelor de intrare pentru analiz;
5 identificarea i estimarea riscurilor la care se pot expune participanii la
finanarea investiiei (asociai, investiii financiare), se vor face prin: analiza
fluxurilor de numerar (excedent/deficit), rata intern de rentabilitate, venit net
actualizat, sensibilitatea la variaia veniturilor i cheltuielilor, analizaindicatorilor de rentabilitate, lichiditate i solvabilitate.
Pe lng analiza viabilitii proiectului de investiii i estimarea riscurilor studiul va
furniza informaii utile managerului n sprijinul procesului decizional.
Studiul de fezabilitate reprezint un instrument ce ofer o baz tehnic, economic i
financiar n fundamentarea deciziei de finanare a unui proiect de investiii.
ntocmirea studiului de fezabilitate presupune o analiz complex efectuat de o
echip multidisciplinar:1 Tehnic;
2 Economico-financiar;
3 Comercial;
4 Management resurse umane;
5 Juridic.
Scopul ntocmirii studiului de fezabilitate este obinerea unui credit bancare pe termen
mediu cinci ani pentru achiziionarea de utilaje.
Pentru ntocmirea studiului de fezabilitate s-au folosit ca surse de documentare:
1 date puse la dispoziie de beneficiarul studiului;
2 date statistice oficiale;
3 studii de pia:
7 Coman A. ,Analiza economica ,Editura Universitara de Nord, Baia Mare , 2001
18
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
19/32
4 studii de produs (prestri);
5 lucrri i publicaii.
ntruct societatea este nou nfiinat nu pot fi luate n calcul realizrile perioadei
precedente achiziionrii sau punerii n funciune a utilajelor pentru care se solicit creditul.
Sinteza studiului cuprinde:
1 servicii oferite;
2 prezentarea investiiei;
3 program de punere n funciune;
4 plan de finanare a investiiei;
5 concluzii rezultate;
6 rata intern de rentabilitate;7 durata de recuperare a investiiei;
8 prag de rentabilitate;
Investiiile au un pronunat caracter novator ntruct creaz condiiile materiale
necesare promovrii progresului tehnic i a rezultatelor n toate domeniile de activitate.
Sub aspect financiar, investiia presupune schimbarea unei sume de bani cert pe
sperana obinerii unor venituri probabile.Sub aspect contabil, aceeai investiie desemneaz alocarea unor fonduri (trezorerii)
disponibile pentru procurarea unor active fixe care vor determina fluxuri financiare de
venituri de exploatare.
Investiia este, n primul rnd, o decizie de a imobiliza un capital pentru a obine, n
viitor, o anumit rentabilitate a activelor. n procesul evalurii investiiilor trebuie s se in
cont de caracteristicile financiare ale eforturilor i efectelor acestora.
n timp ce efortul de investiii este ntotdeauna msurabil, efectul investiiilor este
greu de cuantificat. Aceasta se datoreaz incertitudinii unor efecte viitoare scontate prin
punerea n funciune a obiectivului de investire.
Din studiul de pia efectuat s-a constatat c piaa n judeul Dolj este n formare, cu
concureni puini i neperformani, cu dotri nvechite.
19
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
20/32
Cererea de servicii de curat de calitate i rapide la preuri sczute este n cretere,
preurile actuale de pe pia fiind ridicate. Principalii clieni poteniali sunt persoane fizice,
dar i persoane juridice ca uniti de alimentaie public, restaurante, hoteluri, cantine, fabrici
de confecii i tricotaje.
n ce privete aprovizionarea cu materiale pentru curat i splat au fost contactai
furnizorii cu care s-au ncheiat precontracte, urmnd a se ncheia contracte definitive,
precum:
SC OLTCHIM SRL Rmnicul Vlcea;
SC INTERBRANDS SA Bucureti;
SC CONFECTII SRL Craiova
Obiectivul proiectului:
a) Achiziionarea de utilaje:1 maini de splat;
2 centrifug;
3 usctor;
4 calandru;
5 main de curat;
6 manechin
7 mas de curat pete;8 cazan abur.
b) Utilajele se achiziioneaz n perioada septembrie-octombrie 2011.
Punerea n funciune a investiiei se realizeaz n termen de 15 zile, spaiul nchiriat
avnd n dotare toate utilitile.
c) Numrul personalului angajat
Pentru realizarea veniturilor programate vor fi angajai un numr de 42 muncitori.
d) Surse de finanare
Aa cum reiese din prezentarea general, sursele de finanare se prezint n tabelul
urmator:
20
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
21/32
Tabelul 1
Surse de finanare
Surse de finanare Valoare n lei %
1) Credit bancar
2) Aportul ntreprinztorului
400.000
133.500.
75
25
Estimarea costurilor de investiie trebuie s fie fcut cu un grad mare de exactitate
pentru a permite o evaluare realist a proiectului i stabilirea unui plan de finanare adecvat.
Pentru aceasta trebuie luate n calcul condiiile specifice ale fiecrui proiect.
Estimarea costurilor de investiie trebuie fcut pentru fiecare configuraie a
proiectului, aceste costuri aprnd separat pentru:
a) Fonduri fixe (teren, cldiri, echipamente, maini, tehnologie, servicii i
infrastructur intern;
b) Infrastructur n afara ntreprinderii;
c) Demarare lansare;
d) Capital circulant.
Trebuie luat n calcul neaparat dobnda datorat, care va apare previzionat n situaia
fluxului de fonduri, aceasta afectnd n mare msur costurile i deci rentabilitatea
proiectului.
2.4 PROIECIILE FINANCIARE PRIVIND INVESTIIA
Calculele i previziunile sunt ntocmite pentru o perioad de ase ani, ncepnd cu
luna octombrie 2011.
Calculele din primul an al analizei sunt defalcate pe trimestre, primul trimestru pe luni
(anexa 3 si anexa 4).
Analiza se efectueaz n conformitate cu standardele internaionale, aplicabile n
mediile economice inflaioniste i utilizeaz metodele i tehnicile general acceptate pentru
evaluarea investiiilor de capital.
21
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
22/32
Proieciile financiare privind investiia pornesc cu analiza financiar, care are ca scop
de a pune la dispoziia celor interesai nite instrumente utile pentru fundamentarea unor
aprecieri pertinente privind situaia financiar a societii comerciale.
n cazul nostru analiza financiar se efectueaz cu ajutorul contabilitii financiare
prin ntocmirea unor rapoarte situaii necesare unor persoane din afara societii, n cazul
nostru bncii finanatoare pentru acordarea creditului.Dup obinerea finanrii, firma poate
trece la realizarea investiiei necesare desfurrii activitii sale.Deciziile investiionale se
refer la achiziii de imobilizri utilaje.
Pentru iniiatorul proiectului, care plaseaz capital ntr-un proiect, obiectivul financiar
este de a obine venit maxim cu un nivel sczut al riscului, de aceea rata de rentabilitate
financiar net a investiiei i capitalului socialeste mult mai important dect rata intern
de rentabilitate brut.Analiza financiar are ca obiect, deci, s determine dac investiia i vagenerala un canal de venit pe viitor care s depeasc costul de substituie a capitalului.
Din punct de vedere al bncii, firma trebuie s efectueze toate analizele n vederea
solicitrii creditului, din care s rezulte viabilitatea financiar a proiectului i solvabilitatea
investitorului.Din punct de vedere al bncii, rata intern de rentabilitate financiar net a
investiiei nu furnizeaz informaii suficiente despre viabilitatea financiar a proiectului.
Analitii doresc s cunoasc i punctele tari principale ale proiectului. Banca este interesat
att de rata intern de rentabilitate financiar brut a investiiei, ct i de venitul investitoruluii de poteniala evoluie a poziiei financiare a investitorului pe ntreaga durat a proiectului.
Cadrul analitic al analizei financiare i economice este reprezentat de situaiile de
baz:
1 situaia veniturilor i cheltuielilor;
2 fluxul de venituri nete (Cash-flow).
Estimarea costurilor de investiie trebuie s fie fcut cu un grad mare de exactitate
pentru a permite o evaluare realist a proiectului i stabilirea unui plan de finanare adecvat.
De obicei se face o previziune financiar pe o perioad de 5-6 ani de exploatare,
avnd n vedere c perioada de execuie a proiectului n cazul firmei noastre este de 15
zile.De regul, n aceast perioad de 5-6 ani se atinge etapa de stabilitate (grad maxim de
utilizare a capacitii), iar dup aceast perioad volumul serviciul datoriei scade.
22
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
23/32
Dac previziunile pe aceast perioad de funcionare indic o situaie corespunztoare a
firmei, atunci situaia nu poate dect s se mbunteasc n continuare.
Rata intern de rentabilitate financiars-a calculat n termeni reali innd cont de o
rat a inflaiei de 15 %.
Calculele i previziunile sunt fcute pentru o perioad de ase ani, primul an al analizei
fiind defalcat i pe trimestre. Analiza ncepe cu luna octombrie 2011.
La evaluarea veniturilor i cheltuielilor preurile sunt fr TVA.
n structura cheltuielilor i la evaluarea veniturilor pentru perioada ce urmeaz s-a
inut cont de nivelul preurilor actuale existente pe pia.
VENITURILE PREVIZIONATE
Vnzrile lunare din luna octombrie 2011 sunt estimate la 72.500 lei, 40 % dinvnzri reprezint spltorie curtorie, iar 60 % reprezint servicii de presplri pentru
societi comerciale specializate n confecii i tricotaje.
CALCULAIA COSTURILOR
1 Cheltuieli privind materiile prime: n medie 33 % din valoarea vnzrilor;
2 Cheltuieli cu materiale consumabile: n medie 4 % din valoarea vnzrilor;
3 Cheltuieli cu combustibil: n medie 500lei/luna;4 Cheltuieli cu ntreinere, piese de schimb: n medie 300 lei/lun;
5 Salariile (inclusiv impozitul pe salar, C.A.S. etc.): pentru un angajat n medie 500
lei/lun. ncepnd cu luna octombrie 2011 vor fi 42 angajai, deci cheltuielile cu salarii vor fi
de 21.000 lei/luna.
6 Cheltuieli cu uniti (energie electric, ap, canal, salubritate): sunt estimate n medie
la 800 lei/lun;
7 Cheltuieli potale, telecomunicaii: 1300 lei/lun;
8 Cheltuieli cu asigurri: 120lei/lun;
9 Cheltuieli cu servicii bancare i comisioane:
comisionul bncii la acordarea creditului este de 0,5 % - 2000 lei;
comisioane lunare: n medie 1600 lei/lun.
10 Cheltuieli cu amortismente calculate cu metoda liniar:
23
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
24/32
pentru mijloace fixe: 9.438,9lei/lun;
11 Alte cheltuieli indirecte (impozite, taxe, protocol, reclam etc.): 1000 lei/lun;
12 Cheltuieli privind dobnzile:
Stabilite n planul de rambursare a creditului
Impozitul pe profit este de 25 %.
Proieciile financiare realizate n proiectul prezentat sunt adaptate cerinelor
determinate de existena inflaiei, respectiv planificarea n venituri i cheltuieli constante.
Realizarea planificrii n termeni constani ia n considerare preurile i costurile
perioadei n care se ntocmete proiectul (luna, trimestrul), preuri care vor sta la baza
determinrii veniturilor i cheltuielilor pe ntreaga durat de via a investiiei. Aceasta
presupune c att veniturile, ct i cheltuielile reale cresc proporional cu rata de inflaie.
Aceast prezumie este mai puin riscant dect ncercarea de a prognoza rata inflaiei pe
durata de via a unui proiect.
Evaluarea are la baz metoda fluxurilor de numerar actualizate (Anexa5,Anexa 6).
Din analiza financiar prezentat n condiiile angajrii creditului de 400.000 lei
rezult, c investiia de 533.500 lei va putea fi acoperit integral din profitul net pn la
nceputul celui de al cincilea an de activitate. Rata de recuperare a investiiei va fi de 12 % n
primul an, 24 % n al doilea an, 31 % n al patrulea i 35 % n al patrulea an, ceea ce
demonstreaz c proiectul are o profitabilitate bun. Activitatea prevzut va aduce un profitbrut raportat la vnzri ajungnd pn la 21 % din anul al cincilea.
Gradul de acoperire a cheltuielilor este ntre 1.09 1.40 (Anexa 1).
Capacitatea de acoperire a dobnzi privind activitatea total este bun: de la un minim
de 1.32, aceasta va crete pn la 16.53 n anul al aselea (Anexa 1).
Rata intern de rentabilitate este de 16.3 %, care este mai mare dect dobnda de
referin de 15 % care lund n considerare metoda de analiz folosit, este acceptabil.
Valoarea net actualizat a investiiei pe perioada de 6 ani analizat este de 19.190,3 lei
calculat cu rata net de actualizare de 15 %. Deoarece valoarea net actualizat este pozitiv,
investiia este fezabil (Anexa 1).
Surplusul de numerar (anexa 5, anexa 6) rezultat poate fi utilizat pentru creare de stoc
de marf i pentru dezvoltarea afacerii prin finanarea altor investiii care nu fac obiectul
prezentului studiu.
24
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
25/32
2.5 APRECIEREA VIABILITII PROIECTULUI
Viabilitatea financiar a proiectului de investiie poate fi apreciat prin calculul:
1 Venitului net actualizat (VNA);
2 Ratei interne de rentabilitate financiar (RIR).
1. Venitul net actualizat8 este dat de suma beneficiilor nete actualizate. Rata de
actualizare folosit este costul de substituie al capitalului, exprimat n procente, din valoarea
capitalului.
Costul de substituie al capitalului reprezint rentabilitatea potenial a investiiei la
care s-a renunat prin angajarea capitalului n proiectul nou.
Se folosete ca o rat limit n luarea deciziei de investiie.Rata limit este rata de rentabilitate sub nivelul creia proiectele nu sunt acceptate.
Venitul net actualizat de calculeaz cu ajutorul relaiei:
= = +
+
+=
D
1t
D
1tt
tt
t
t
i)(1
CI
i)(1
VVNA
unde:
Vt = venitul net an 1, 2, 3, 4, 5, 6;
It = costul investiiei;
Ct = cheltuieli de exploatare;
i = rata de actualizare;
D = durata n ani pentru care se face actualizarea.
Dac VNA > 0, proiectul trece. Calculul VNA pentru anii 2011-2016 este redat in
anexa 1.
2. Cea mai folosit metod pentru aprecierea viabiliti financiare a unui proiect este
calcularea ratei interne de rentabilitate financiar (RIRF).
Rata intern de rentabilitate financiar reprezint acea rat de actualizare pentru care
VNA = 0. Formula de calcul este urmtoarea:8 Coman a. ,Analiza Economica ,Editura Universitara de Nord, Baia Mare ,2001
25
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
26/32
= =
=+
+
+
D
1t
D
1tt
tt
t
t 0i)(1
CI
i)(1
V
Un proiect este acceptat din punct de vedere financiar dac RIRF cu costul de
substituie al capitalului.
Mecanismul actualizrii fluxului de venituri9 nete:
1 se alege o rat de actualizare arbitrar care se aplic tuturor valorilor cuprinse
n fluxul de venituri nete;
2 dac suma valorilor actualizate este pozitiv, se alege o rat de actualizare mai
mare pn cnd VNA devine negativ sau cel mai aproape de zero.
Analiza pragului de rentabilitate (sau analiza cost-volum) este util pentru aprecierea
relaiei dintre volumul produciei, costurile de producie i profituri. Analiza pragului de
rentabilitate este o metod foarte bun pentru a afla punctele tari i punctele slabe din punct
de vedere financiar ale societii.
Pragul de rentabilitate reprezint acel nivel al activitii unei firme, ncepnd de la
care aceasta obine profit. n acest punct volumul veniturilor i al costurilor este identic
(profiturile i pierderile fiind egale cu zero).Pentru calculul pragului de rentabilitate se determin nivelul minim al produciei (la
care se acoper costurile de producie i de la care ncepe s obin profit).
1. CT = CF + CV = CA + CHF + CV
unde:
CT = costuri totale ale produciei;
CF = costuri fixe ale produciei;
CV = costuri variabile ale produciei;
CHF = alte cheltuieli fixe.
2. CV = CV q
9 Coman A. ,Analiza economica, Editura Universitatea de Nord, Baia Mare 2001
26
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
27/32
unde:
CV = costuri variabile ale produciei;
CV = costuri variabile pe unitatea de produs;
q = cantitatea de produse.
3. V = Pq q
unde:
V = venituri totale (ncasri din prestri);
Pq = pre de vnzare/produs;
q = cantitatea de produse vndute.
CT = CF + CV q
Ecuaia profitului este redat de relaia:
P = V CT = Pq q (CF + CV q)
Dac P = 0, atunci:
V = CT Pq q = CF + CV q
q(Pq CV) = CF
Vq CP
CFq
=
n aceast situaie, ncasrile din vnzri acoper numai costurile de producie fr s
se mai obin profit.
Pentru calculul pragului de rentabilitate s-a pornit de la urmtoarele premise:
1 preul de vnzare pe unitate de produs, este invariabil n funcie de volumul
produciei (vnzrilor);
2 costurile fixe de producie nu se modific n cazul modificrii produciei.
27
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
28/32
Pragul de rentabilitate este calculat n anexa 2. Din analiza efectuat se constat c
pragul de rentabilitate este de 73 % n primul an de activitate i de 25 % n ultimul an al
analizei.
n ceea ce privete protecia mpotriva riscurilor specifice oricrei activiti i n
special n acest domeniu, al prestrilor de servicii societatea trebuie s-i ia msurile de
prentmpinare a acestora.
Riscul comercial10 reprezint posibilitatea ca un eveniment s provoace consecine
patrimoniale negative prilor la un contract comercial. Efectele riscurilor comerciale pot
afecta afacerile, de aceea n tapa ncheierii contractelor trebuie s se includ clauze adecvate
cu caracter preventiv.
Riscurile care pot interveni sunt legate de bonitatea partenerilor comerciali, dar acest
risc se atenueaz n cazul SC TARGO SRL, deoarece partenerii sunt credibili, majoritateasunt uniti e alimentaie public i societi comerciale ce realizeaz produse n lohn.
Dac absolut ntmpltor vor apare nereguli n derularea contractelor, acestea se vor
rezolva n prima faz pe cale amiabil.
Riscul privind negocierea neurmat de contracte poate fi evitat att pe cale att pe cale
contractual, ct i prin obinerea de garanii, convenii prealabile.
Riscul privind fluctuaiile valutare nu se analizeaz n detaliu n cadrul societii,
deoarece, n general, negocierea se face n moneda european EUR la cursul BNR din ziuaplii contravalorii serviciului prestat.
Riscul privind nencasarea preului se poate evita prin nscrierea expres n contract a
termenului i modalitii de plat, precum i a unor clauze privind penaliti pentru neplata n
termen a obligaiilor.
ntreprinztorul nu trebuie s rite mai mult dect i poate permite s piard. Printr-o
analiz atent el i poate asigura investiia, s evite pierderile poteniale nensemnate.
Indicatorii financiari ai investiiei prefigureaz o situaie financiar favorabil, care ne
permite s considerm c proiectul este fezabil. Nu prezint riscuri economice.
CONCLUZII SI PROPUNERI
10 Coman A , Analiza economica ,Editura Universitara de Nord , Baia Mare 2001
28
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
29/32
SC TARGO SRL are ca obiect de activitate prestrile de servicii, care are perspectiva
devenirii unui leader pe pia n domeniul su de activitate.
Prezentul studiu de fezabilitate fundamenteaz necesitatea i oportunitatea acordrii
de ctre Banca Transilvania Sucursala din Craiova a unui credit n vederea achiziionrii de
utilaje pentru lansarea activitii.
Societatea s-a nfiinat n anul 2011, s-a nregistrat la Registrul Comerului Craiova
sub nr. J 16/247/2002, cod fiscal 14638658
Forma juridic conform statutului este de societate comercial cu rspundere limitat
cu un capital social subscris i vrsat de 30.000 lei, n conformitate cu statutul societii , iar
in obiectivul de activitate sunt prevzute activiti de prestri servicii n domeniul curtorie
spltorie confecii, tricotaje din materiale textile, inclusiv mtase, piele, blnuri.
Principalul obiectiv al SC TARGO SRL l constituie creterea performanelorsocietii n domeniul prestrilor n vederea realizrii performanelor economico-financiare i
maximizarea profitului.
Pentru viitor societatea ipropune-completarea numrului de utilaje pentru splri cu
o main de splat cu o capacitate de 60 kg performant.Prin achiziionarea unei astfel de
maini se vor putea acoperi integral comenzile n situaia actual dotarea existent pentru
care s-a solicitat creditul, nu asigur integral cererea societatea fiind obligat s lucreze n
trei schimburi.De asemenea, se vor putea prelua n mod exclusiv unele contracte de presplri
confecii i tricotaje pe care le poate onora n prezent doar parial, cum ar fi cele de la MODE
SRL i ali productori de confecii i tricotaje pentru export de pe piaa local: SC.Tricotaje
Craiova i SC mbrcmintea Craiova.
Avnd n vedere conjunctura existent pe pia, cererea de servicii de calitate i rapide
se impun ca prime obiective ale societii comerciale, retehnologizarea, creterea calitii i
competitivitii serviciilor, creterea productivitii muncii, condiii eseniale pentru adaptarea
la cerinele pieei.
Datorit faptului c activitatea de prestri servicii n domeniul spltoriei curtoriei
este o activitate profitabil ar putea apare concureni pe pia, de aceea societatea i-a propus
achiziionarea de utilaje performante, ecologice.
29
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
30/32
Valoarea utilajelor este de 9813,1 EUR la care se adaug cheltuielile de punere n
funciune, valoarea total a proiectului fiind de 533.500 lei.
Finanarea investiiei, aa cum reiese din planul de finanare, se asigur dintr-un credit
pe termen mediu de 400.000 lei i aportul ntreprinztorului i surse proprii de finanare
(capital social) n sum de 133.500 lei.
Rambursarea creditului i plata dobnzii se face n rate egale pe o perioad de 5 ani.
Din analiza complex a societii comerciale rezult oportunitatea contractrii
creditului preconizat, din anii trei, patru de funcionare agentul economic va putea investi
surplusul de numerar pentru retehnologizare i asigurarea n continuare a unor servicii rapide
i de calitate.
Analiza financiar din prezentul studiu de fezabilitate arat c societatea va putea
rambursa n aceste condiii creditul, ca putea achita la termen dobnzile, atingnd criteriile deexigibilitate solicitate.
Din analiza indicatorilor previzionai rezult c investiia preconizat va avea
urmtoarele efecte:
volum corespunztor al veniturilor realizate datorit competitiviti
utilajelor achiziionate;
productivitate ridicat;
creterea profitului de la an la an; creterea rentabilitii i eficienei agentului economic;
rata de acoperire a creditelor are pe ntreaga perioad analizat valori
satisfctoare, ceea ce demonstreaz c societatea poate s aloce sume
suficiente pentru rambursarea creditului i plata dobnzilor.
Pe msura creterii continue de la an la an a cererii pe piaa de prestri servicii, ntr-o
economie de pia dezvoltat, se impune ca agenii economici s-i asigure baza tehnic
corespunztoare alocnd fonduri importante pentru achiziionarea de noi mijloace fixe,
precum i modernizarea, dezvoltarea i retehnologizarea celor existente, ntr-un cuvnt pentru
investiii.Aceasta a impus ca principalul obiectiv al SC TARGO SRL asigurarea calitii i
competitivitii serviciilor. .
30
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
31/32
Utiliznd datele din proiecia bilanurilor previzionate s-au calculat o serie de
indicatori financiari de bonitate i eficien economic.
Utiliznd metoda actualizrii costurilor totale i a veniturilor cu un coeficient de
actualizare de 15 % se poate constata societatea comercial i acoper cheltuielile generate
de activitatea curent, obinnd i profituri substaniale.
Venitul net actualizat, calculat ca diferen ntre suma veniturilor actualizate i suma
costurilor actualizate este de 19.190,3 lei (Anexa 1).
Indicatorii calculai n cadrul analizei economico-financiare demonstreaz viabilitatea
societii comerciale n contextul economiei de pia.
Prin calculele i previziunile fcute se evideniaz posibilitatea acoperirii cheltuielilor
totale din veniturile realizate i crearea de surse pentru returnarea creditelor solicitate.
n urma analizei s-a constatat c pe ntreaga perioad analizat s-au obinut valorifavorabile, ceea ce demonstreaz c SC TARGO SRL poate s-i creeze surse suficiente de
rambursare a creditelor contractate, precum i buna desfurare a procesului de
producie.Societatea va putea s-i desfoare n condiii optime activitatea cu un profit ce-i
va permite extinderea activitii de prestri n concordan cu cerinele pieei.
31
-
8/3/2019 Studiu Frzabilitate SC TARGO SRL
32/32
BIBLIOGRAFIE
1. Borza A. Managementul strategic i planificarea firmei, EdituraRisoprint, Cluj Napoca,1997.
2. Coman A. Analiza economic, Editura Universitatea de Nord, Baia
Mare, 2001.
3.Gherghinescu O. ,Iliescu V.-Managementul proiectelorEditura Didactica si
Pedagogica R.A. ,Bucuresti-2005
3. Nicolescu O., Verboncu, I. Managementul proiectelor, Editura
Economic, Bucureti, 1999.
4. Nicolescu O., Burdu, E., Cprrescu, Gh., Verboncu, I. Ghidul
managerului eficient
5. Romnu I., Vasilescu, I. Managementul investiiilor, Editura Mrgritar,
Bucureti, 1997.
6. Russu C. Managementul ntreprinderilor mici i mijlocii, Editura Expert,
Focani,1996.
7. Staicu F. Eficiena economic a investiiilor, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1995.
8. Stncioiu I., Militaru, GH Management Elemente fundamentale,
Editura Teora, Bucureti, 1999.
9.Topala E.-Fezabilitate si restructurare ,Editura SEMNE 1996
10.xxx - Revista Tribuna Economic, Colecia 2009, 2010