Studiu de Fezabilitate SC Betty Ice SRL
-
Upload
mara-lovin -
Category
Documents
-
view
115 -
download
4
Transcript of Studiu de Fezabilitate SC Betty Ice SRL
UNIVERSITATEA „ȘTEFAN CEL MARE”, SUCEAVAFACULTATEA DE ȘTIINȚE ECONOMICE ȘI ADMINISTRAȚIE PUBLICĂ
SPECIALIZAREA FINANȚE ȘI BĂNCI
STUDIU DE FEZABILITATE
S.C. Betty Ice S.R.L
2
Cuprins
1. Identificarea unei firme reale și analiza SWOT a acestia.
2. Alegerea uneia dintre strategii și propunerea unui proiect de investiții (motivarea
alegerii făcute și evidențierea efortului investițional necesar pentru punerea în practică
a acestui proiect).
3. Propunerea a 3 variante de proiect plecând de la efortul investițional stabilit.
4. Calculul indicatorilor statici de evaluare a eficienței economice a investițiilor
5. Calculul indicatorilor imobilizărilor știind că fondurile se cheltuiesc la începutul
anului
6. Calculul indicatorilor propuși de Banca Mondială folosind o rată de actualizare, a=
22%
7. Centralizarea indicatorilor de evidențiere a eficienței economice a investițiilor.
8. Concluzii privind viabilitatea alegerii făcute.
3
1. Identificarea unei firme reale și analiza SWOT a acesteia.
2. Alegerea uneia dintre strategii și propunerea unui proiect de
investiții (motivarea alegerii făcute și evidențierea efortului
investițional necesar pentru punerea în practică a acestui proiect)
Am ales ca strategie: ‚raportul preț/calitate favorabil și distribuția bine organizată fac
ca firma să acapareze un segment de piață mai mare și să-și diversifice gama de produse’ .
Având o distribuție bine organizată și o calitate a produselor superioară, firma Betty
Ice își propune un proiect de investiții pentru deschiderea unei noi secții de producție pentru
a-și lărgi gama de produse prin care va putea acapara un segmet de piață mai mare și
câștigarea unor noi clienți.
La încheierea exercițiului financiar din anul 2009 firma Betty Ice a înregistrat un
profit de 7.008.227, iar în prima jumătate a anului 2010 a înregistrat un profit de 4.308.270.
Pe baza profitului înregistrat în prima jumătate a anului 2010 efortul investițional
necesar pentru punerea în practică a proiectului pentru deschiderea unei noi secții este de
aproximativ 80.000 mii lei. Această sumă fiind destinată pentru:
- achiziționarea de noi utilaje de ultimă generație
- specializarea personalului
- crearea unui nou design pentru ambalajele noilor produse
- reclame și panouri publicitare pentru produsele ce se vor fabrica în acea
secție
4
3. Propunerea a 3 variante de proiect plecând de la efortul
investițional stabilit.
S.C. Betty Ice S.R.L. doreşte să-şi deschidă o a nouă secţie de producţie care să se
ocupe de realizarea unor noi sortimente de produse de ingheţată, iar în acest sens are la
dispoziţie 3 variante de proiect de investiţii care se caracterizează prin următorii indicatori
tehnico-economici:
- Investiția totală
- Capacitatea anuală de producție
- Valoarea anuală de producție
- Cheltuieli anuale de producție
- Durata de funcționare
- Profitul anual exprimat înj unități monetare
- Profitul total
Nr.
Crt.
Indicatori U.M. Proiectul 1 Proiectul 2 Proiectul 3
1. It din care: Mii lei 70.000 75.000 80.000
2. - Anul 1
- Anul 2
- Anul 3
25.000
25.000
20.000
35.000
−
40.000
50.000
30.000
−
3. qh Mii buc. 26.000 28.000 30.000
4. Vh/Qh Mii lei 37.000 38.500 39.500
5. Ch Mii lei 10.800 12.400 9.500
5
6. D Ani 8 8 8
7. Ph Mii lei 26.200 26.100 30.000
8. Pt Mii lei 209.600 208.800 240.000
9. d Ani 3 3 2
4. Calculul indicatorilor statici de evaluare a eficienței economice a
investițiilor
4.1. Investiția specifică
a) în funcție de capacitatea de producție
mii lei investiți/ buc.
mii lei investiți/ buc.
mii lei investiți/ buc.
b) în funcție de valoarea producției
lei investiți/ 1 leu producție
lei investiți/ 1 leu producție
lei investiți/ 1 leu producție
4.2. Termenul de recuperare a investiției
ani
ani
6
ani
4.3. Coeficientul de eficiență economică
lei Ph/ 1 leu investit
lei Ph/ 1 leu investit
lei Ph/ 1 leu investit
4.4. Cheltuieli recalculate sau echivalente
K = It +Ch *D
K = 70.000 +10.800 *8 =156.400 lei efort total
K = 75.000 +12.400 *8 =174.200 lei efort total
K = 80.000 +9.500 *8 =156.000 lei efort total
4.5. Cheltuieli specifice
a) în funcție de capacitatea de producție
lei efort total/ buc.
lei efort total/ buc
lei efort total/ buc.
c) în funcție de valoarea producției
lei efort total/ 1 leu producție
lei efort total/ 1 leu producție
lei efort total/ 1 leu producție
5. Randamentul economic al investiției
7
-1
profit total/ 1 leu investit
78,11000.75
800.2082
leimii
leimiiR profit total/ 1 leu investit
profit total/ 1 leu investit
Nr. crt. Indicatori P1 P2 P3 Criteriu
1 s 2,69 2,68 2,67 Minim
2 s’ 1,89 1,95 2,03 Minim
3 T 2,67 2,87 2,667 Minim
4 e 0,37 0,35 0,374 Maxim
5 K 156.400 174.200 156.000 Minim
6 k 0,75 0,78 0,65 Minim
7 k’ 0,53 0,57 0,49 Minim
8 R 1,99 1,78 2,00 Maxim
În urma evidențierii indicatorilor statici de evaluare a eficienței economice a
investiției varianta optimă de proiect este P3. Pentru aceasta 6 din cei 8 indicatori calculați
îndeplinesc criteriile de Maxim sau de Minim, după caz.
8
5. Calculul indicatorilor imobilizărilor știind că fondurile se cheltuiesc
la începutul anului
k = 1
5.1. Mărimea imobilizarilor
25.000 (3-1+1) +25.000 (3-2+1) +20.000 (3-3+1) =150.000 mii lei
imobilizări totale
35.000 (3-1+1) +40.000 (3-3+1) =145.000 mii lei imobilizări totale
M =50.000 (2-1+1) +30.000 (2-2+1) =130.000 mii lei imobilizări totale
5.2. Imobilizarea specifică
a) în funcție de capacitatea de producție
77,5000.26
000.1501 m lei imobilizați /buc.
lei imobilizați /buc.
lei imobilizați /buc.
b) în funție de valoarea producției
lei imobilizați/ 1 leu producție obținută
lei imobilizați/ 1 leu producție obținută
lei imobilizați/ 1 leu producție obținută
5.3. Imobilizarea medie anuală
mii lei imobilizați/ an
mii lei imobilizați/ an
9
mii lei imobilizați/ an
5.4. Efectul economic al imobilizărilor (pierderi din imobilizări)
mii lei pierderi din imobilizări
mii lei pierderi din imobilizări
mii lei pierderi din imobilizări
5.5. Efectul economic specific al imobilizărilor
a) în funcție de capacitatea de producție
lei pierderi/ buc.
lei pierderi/ buc.
lei pierderi/ buc.
b) în funcție de valoarea producției
lei pierderi/ 1 leu producție obținută
lei pierderi/ 1 leu producție obținută
lei pierderi/ 1 leu producție obținută
c) în funcție de valoarea capitalului investit
lei
pierderi/ 1 leu investit
lei
pierderi/ 1 leu investit
10
Nr. Crt. Indicatori P1 P2 P3 Criteriu
1 150.000 145.000 130.000 Minim
2 5,77 5,18 4,33 Minim
3 4,05 3,77 3,29 Minim
4 am 50.000 48.333,33 65.000 Minim
5 55.500 50.750 48.620 Minim
6 2,13 1,81 1,62 Minim
7 1,5 1,32 1,23 Minim
8 0,79 0,68 0,61 Minim
În urma evidențierii indicatorilor imobilizărilor, varianta optima de proiect la
momentul k = 1 este P3. Pentru aceasta 7 din cei 8 indicatori calculați îndeplinesc criteriile de
de Minim.
6. Calculul indicatorilor propuși de Banca Mondială folosind o rată de
actualizare, a= 22%
1. Angajamentul de capital
2. a) Raportul dintre veniturile totale actualizate și costurile totale actualizate
11
,
b) Diferența absolută dintre veniturile totale actualizate și costurile totale
actualizate (avantajul net total actualizat)
3. Venitul net total actualizat
VN =V -K sau V -(I +C )
4. Indicele de profitabilitate
a) în funcție de valoarea investiției totale
b) în funcție de valoarea actualizată a investiției
c) în formă actualizată
5. Rata internă de rentabilitate
6. Cursul de revenire net actualizat (Testul Bruno)
12
Proiect 1: h = d + D = 3 + 8 = 11 ani
13
Pentru proiectul 1
1. K =69.828,58 mii lei capital angajat
2. a) r =
b) AN = 73.746,76 – 69.828,58= 3.918,18 mii lei avantaj net total actualizat
3. mii lei
4. a) %
b) %
c)
5. mii lei
mii lei
mii lei
6.
1 euro = 4,13
VN = 3.918,18
14
Proiect 2: h = d + D = 3 + 8 = 11 ani
15
Pentru proiectul 2
1. mii lei capital angajat
2.a)
b) mii lei avantaj net total actualizat
3.
4.a) %
b) %
c)
5. a = 22% VN = 1.304,56
a = 23% VN = -609,342
RIR = 22% +1%
6.
1 euro = 4,13
VN = 1.304,56
16
Proiectul 3: h = d + D = 2 + 8 = 10 ani
17
Pentru proiectul 3
1.
2.a)
b)
3. VN = 11.810,02 mii lei
4.a)
b)
c)
5. a = 22% VN = 11.810,15 mii lei
a = 27% VN = 739,5552 mii lei
a = 29% VN = -2729,12 mii lei
6.
VN = 11.810,02
1 euro = 4,13
Nr. Crt. Indicatori P1 P2 P3 Criteriu
18
1 Kta 69.828,58 75.431,93 84.240,15 Minim
2 r 1,06 1,02 1,14 Maxim
3 ANta 3.918,18 1.304,56 11.810,02 Maxim
4 VNta 3.918,18 1.304,56 11.810,02 Maxim
5 k 5,6 1,74 14,76 Maxim
6 k 8,11 2,57 19,32 Maxim
7 k 1,08 1,03 1,19 Maxim
8 RIR 24,1 22,68 27,43 Maxim
9 CRNA 73,62 238,81 29,46 Maxim
În urma calculării indicatorilor propuși de Banca Mondială varianta optimă de
proiect este P3.
19
7. Centralizarea indicatorilor de evidențiere a eficienței economice a
investițiilor.
Nr. crt. Indicatori P1 P2 P3 Criteriu
1 s 2,69 2,68 2,67 Minim
2 s’ 1,89 1,95 2,03 Minim
3 T 2,67 2,87 2,667 Minim
4 e 0,37 0,35 0,374 Maxim
5 K 156.400 174.200 156.000 Minim
6 k 0,75 0,78 0,65 Minim
7 k’ 0,53 0,57 0,49 Minim
8 R 1,99 1,78 2,00 Maxim
9 150.000 145.000 130.000 Minim
10 5,77 5,18 4,33 Minim
11 4,05 3,77 3,29 Minim
12am 50.000 48.333,33 65.000 Minim
13 55.500 50.750 48.620 Minim
14 2,13 1,81 1,62 Minim
15 1,5 1,32 1,23 Minim
16 0,79 0,68 0,61 Minim
17 Kta 69.828,58 75.431,93 84.240,15 Minim
18 r 1,06 1,02 1,14 Maxim
19 ANta 3.918,18 1.304,56 11.810,02 Maxim
20 VNta 3.918,18 1.304,56 11.810,02 Maxim
21 k 5,6 1,74 14,76 Maxim
22 k 8,11 2,57 19,32 Maxim
23 k 1,08 1,03 1,19 Maxim
24 RIR 24,1 22,68 27,43 Maxim
25 CRNA 73,62 238,81 29,46 Maxim
În urma centralizării tuturor indicatorilor de eficiență economică a investițiilor
calculați și a analizării lor, se poate concluziona că varianta optimă de proiect de investiții
este PROIECTUL 3.
20
8. Concluzii privind viabilitatea alegerii făcute
În urma calculului tuturor indicatorilor rezultă că varianta optimă pentru proiectul de
investiții este proiectul 3, ceea ce indică faptul că suma de 80.000 mii lei investită este exact
necesarul de finanțare de care firma are nevoie.
Indicele de profitabilitate calculat în funcție de valoarea investiției totale, de valoarea
actualizată a investiției totale și cea în valoare absolută sau actualizată are valoarea maximă în
cazul variantei de proiect numărul 3. În toate variantele de proiect indicele de profitabilitate în
valoare absolută are valoarea mai mare decât 1, astfel că toate trei vor fi acceptate.
Rata internă de rentabilitate calculată este mai mare decât rata internă de rentabilitate
dată pentru cele trei proiecte, deci prin prisma acestui indicator ele vor fi acceptate. Acest
indicator are funcția de criteriu fundamental pentru luarea deciziei de investiții și acceptarea
proiectului. Proiectul cu rentabilitatea maximă este proiectul 3.
Astfel, se va finaliza o investiție într-o nouă secție de producție ce va duce la creșterea
producției de înghețată și la crearea de noi sortimente propuse.
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30