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关于苏州昀冢电子科技股份有限公司

首次公开发行股票并在科创板上市

申请文件的审核问询函（上证科审（审核）

〔2020〕426 号）的回复

保荐机构（主承销商）

（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401）

苏州昀冢电子科技股份有限公司问询函回复

8-1-1

上海证券交易所：

苏州昀冢电子科技股份有限公司（以下简称“本公司”、“公司”或“发行

人”）收到贵所于 2020 年 7 月 8 日下发的《关于苏州昀冢电子科技股份有限公

司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（上证科审（审核）

〔2020〕426 号）（以下简称“《问询函》”），公司已会同华泰联合证券有限

责任公司（以下简称“华泰联合证券”、“保荐机构”）、上海市锦天城律师事

务所（以下简称“律师”、“发行人律师”）、天衡会计师事务所（特殊普通合

伙）（以下简称“会计师”）进行了认真研究和落实，并按照《问询函》的要求

对所涉及的事项进行了资料补充和问题回复，现提交贵所，予以审核。

除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《苏州昀冢电子科技股份有限

公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》中的释义具有相

同涵义。本回复报告的字体说明如下：

问询函所列问题黑体

对问询函所列问题的回复宋体

对招股说明书的补充披露、修改楷体、加粗


8-1-2

目录

目录.............................................................................................................................. 2

第一部分关于发行人股权结构、董监高等基本情况 ............................................. 4

问题 1.关于股份转让 ............................................................................................. 4

问题 2.关于整体变更时的股东纳税情况 ........................................................... 44

问题 3.关于董事、高级管理人员变化 ............................................................... 45

问题 4.关于核心技术人员 ................................................................................... 50

第二部分关于发行人核心技术 ............................................................................... 59

问题 5.关于技术先进性 ....................................................................................... 59

问题 6.关于创新产品 ........................................................................................... 95

第三部分关于发行人业务 ..................................................................................... 102

问题 7.关于主要产品 ......................................................................................... 102

问题 8.关于产品工艺流程 ................................................................................. 104

问题 9.关于外协加工 ......................................................................................... 112

问题 10.关于产品生产工序外包 ....................................................................... 118

问题 11.关于客户 ............................................................................................... 127

问题 12.关于环境保护 ....................................................................................... 152

问题 13.关于下游行业 ....................................................................................... 166

问题 14.关于其他业务 ....................................................................................... 177

第四部分关于公司治理与独立性 ......................................................................... 190

问题 15.关于关联方及关联交易 ....................................................................... 190

第五部分关于财务会计信息与管理层分析 ......................................................... 224

问题 16.关于产品分类及信息披露 ................................................................... 224

问题 17.关于销售收入 ....................................................................................... 235

问题 18.关于生产成本 ....................................................................................... 257

问题 19.关于毛利率 ........................................................................................... 272

问题 20.关于股份支付 ....................................................................................... 280

问题 21.关于应收账款和应收款项融资 ........................................................... 285

问题 22.关于存货 ............................................................................................... 294


8-1-3

问题 23.关于固定资产、长期待摊费用 ........................................................... 308

问题 24.关于融资租赁 ....................................................................................... 319

问题 25.关于现金流量 ....................................................................................... 362

问题 26.关于产能利用率与募投项目合理性 ................................................... 368

第六部分关于其他 ................................................................................................. 372

问题 27 ................................................................................................................ 372


8-1-4

第一部分关于发行人股权结构、董监高等基本情况

问题 1.关于股份转让

1.1 根据申报材料，发行人在 2013 年成立时存在股权代持，实际控制人王宾

受 8 名自然人委托代为持有发行人股权，均为各方口头约定，未签署股权代持协

议等书面文件。其中徐鳌、王清静于 2018 年 11 月通过从王宾处受让股份解除委

托持股关系并办理工商变更登记，两人分别于 2015 年 10 月、2019 年 6 月向王

宾支付上述出资款。其余 6 人向王宾支付部分出资款后，剩余部分由王宾代为出

资并免于向王宾偿还，其中郑秀伟先后于 2014 年、2016 年分别向郑向超、王宾

转让股权退出发行人，另外 5 人相继于 2016 年、2017 年从王宾处受让股权并解

除委托持股关系。

请发行人披露：报告期内的股本和股东变化情况、股权代持及解除情况。

请发行人说明：（1）徐鳌、王清静支付出资款与解除股权代持并办理工商

变更登记时间不一致的原因及合理性，对王清静的股权代持还原是否实际为股

份支付；（2）王宾代其余 6 人出资并免于偿还是否存在纠纷及潜在纠纷、是否

仍实际持有上述股份、股权代持是否已彻底解决。

请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查并发表明确，说明核查过程、

核查方式。

回复：

一、发行人补充披露事项

以下关于报告期内的股本和股东变化情况及股权代持及解除情况的内容已

在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“三、发行人设立及报告期内股本变

化情况”之“（三）报告期内的股本和股东变化情况”及“（四）股权代持及解

除情况”中进行了补充披露。

“

（三）报告期内的股本和股东变化情况

1、报告期初股权结构


8-1-5

报告期初，昀冢有限的股权结构如下表所示：

序号股东姓名认缴出资额（万元）出资比例出资方式

1 王宾 172.00 86.00%

货币 2 方浩 10.00 5.00%

3 陈翅 10.00 5.00%

4 戎群 8.00 4.00%

合计 200.00 100.00% --

2、报告期内的股本和股东变化情况

（1）2017年1月，报告期内第一次股权转让

2016年12月30日，昀冢有限召开股东会，同意增加郑向超、熊强、甘子英

为昀冢有限新股东。同日，王宾与郑向超、熊强、甘子英分别签署了《股权转

让协议》，王宾将其持有的昀冢有限20%股权（对应出资额40万元）转让还原给

郑向超；王宾将其持有的昀冢有限10%股权（对应出资额20万元）转让还原给熊

强；王宾将其持有的昀冢有限5%股权（对应出资额10万元）转让还原给甘子英。

其他股东放弃行使优先购买权。同日，昀冢有限召开股东会，通过修改后的公

司章程。

昀冢有限于2017年1月13日取得昆山市市场监督管理局换发的《营业执照》。

本次股权转让完成后，昀冢有限的股权结构如下表所示：


1 王宾 102.00 51.00%

货币

2 郑向超 40.00 20.00%

3 熊强 20.00 10.00%

4 方浩 10.00 5.00%

5 陈翅 10.00 5.00%

6 甘子英 10.00 5.00%

7 戎群 8.00 4.00%

合计 200.00 100.00% --

（2）2018年12月，报告期内第二次股权转让

2018年11月28日，昀冢有限召开股东会，同意增加苏州昀一、苏州昀二、


8-1-6

苏州昀三、苏州昀四、苏州昀五、苏州昀六、王远、王清静、徐鳌为公司新股

东。同日，股权转让各方分别签署了《股权转让协议》，郑向超将其持有的昀

冢有限7.5%股权（对应出资额15万元）转让给苏州昀一；熊强将其持有的昀冢

有限2.5%股权（对应出资额5万元）转让给苏州昀一；方浩将其持有的昀冢有限

2.5%股权（对应出资额5万元）转让给苏州昀二；陈翅将其持有的昀冢有限2.5%

股权（对应出资额5万元）转让给苏州昀二；王宾将其持有的昀冢有限7%股权（对

应出资额14万元）转让给苏州昀二；王宾将其持有的昀冢有限12%股权（对应出

资额24万元）转让给苏州昀三；王宾将其持有的昀冢有限11.5%股权（对应出资

额23万元）转让给苏州昀四。

王宾将其持有的昀冢有限2.5%股权（对应出资额5万元）转让还原给王清静；

王宾将其持有的昀冢有限2.5%股权（对应出资额5万元）转让还原给徐鳌。

戎群将其持有的昀冢有限2%股权（对应出资额4万元）转让给王远；戎群将

其持有的昀冢有限2%股权（对应出资额4万元）转让给苏州昀五；甘子英将其持

有的昀冢有限2.5%股权（对应出资额5万元）转让给苏州昀六。

同日，昀冢有限召开股东会，通过修改后的公司章程修正案。

昀冢有限于2018年12月21日取得昆山市市场监督管理局换发的《营业执

照》。本次股权转让完成后，昀冢有限的股权结构如下表所示：

序号股东名称/姓名认缴出资额（万元）出资比例出资方式

1 王宾 31.00 15.50%

货币

2 郑向超 25.00 12.50%

3 苏州昀二 24.00 12.00%

4 苏州昀三 24.00 12.00%

5 苏州昀四 23.00 11.50%

6 苏州昀一 20.00 10.00%

7 熊强 15.00 7.50%

8 苏州昀六 5.00 2.50%

9 方浩 5.00 2.50%

10 陈翅 5.00 2.50%

11 王清静 5.00 2.50%


8-1-7


12 徐鳌 5.00 2.50%

13 甘子英 5.00 2.50%

14 王远 4.00 2.00%

15 苏州昀五 4.00 2.00%

合计 200.00 100.00% --

（3）2019年7月，报告期内第三次股权转让

2018年12月22日，昀冢有限召开股东会，同意增加伊犁苏新、南京道丰为

公司新股东。同日，股权转让各方分别签订了《股权转让协议》，郑向超将其

持有的昀冢有限2.4925%股权（对应注册资本4.985万元）转让给伊犁苏新；熊

强将其持有的昀冢有限2.4925%股权（对应注册资本4.985万元）转让给伊犁苏

新；郑向超将其持有的昀冢有限0.0075%股权（对应注册资本0.015万元）转让

给南京道丰；熊强将其持有的昀冢有限0.0075%股权（对应注册资本0.015万元）

转让给南京道丰。其他股东放弃行使优先购买权。同日，昀冢有限召开股东会，

通过修改后的公司章程。




1 王宾 31.00 15.50%

货币

2 苏州昀二 24.00 12.00%

3 苏州昀三 24.00 12.00%

4 苏州昀四 23.00 11.50%

5 苏州昀一 20.00 10.00%

6 郑向超 20.00 10.00%

7 熊强 10.00 5.00%

8 伊犁苏新 9.97 4.99%

9 苏州昀六 5.00 2.50%

10 方浩 5.00 2.50%

11 陈翅 5.00 2.50%

12 王清静 5.00 2.50%

13 徐鳌 5.00 2.50%

http://www.wondersgroup.com/


8-1-8


14 甘子英 5.00 2.50%

15 王远 4.00 2.00%

16 苏州昀五 4.00 2.00%

17 南京道丰 0.03 0.02%

合计 200.00 100.00% ---

（4）2019年8月，报告期内第四次股权转让

2019年5月13日，昀冢有限召开股东会，同意增加天蝉智造为公司新股东。

同日，郑向超、熊强与天蝉智造分别签订了《股权转让协议》，郑向超将其持

有的昀冢有限2.5%股权（对应注册资本5万元）转让给天蝉智造；熊强将持有的

昀冢有限2.5%股权（对应注册资本5万元）转让给天蝉智造。其他股东放弃行使

优先购买权。同日，昀冢有限召开股东会，通过修改后的公司章程。




1 王宾 31.00 15.50%

货币

2 苏州昀二 24.00 12.00%

3 苏州昀三 24.00 12.00%

4 苏州昀四 23.00 11.50%

5 苏州昀一 20.00 10.00%

6 郑向超 15.00 7.50%

7 天蝉智造 10.00 5.00%

8 伊犁苏新 9.97 4.99%

9 熊强 5.00 2.50%

10 苏州昀六 5.00 2.50%

11 方浩 5.00 2.50%

12 陈翅 5.00 2.50%

13 王清静 5.00 2.50%

14 徐鳌 5.00 2.50%

15 甘子英 5.00 2.50%

16 王远 4.00 2.00%



8-1-9


17 苏州昀五 4.00 2.00%

18 南京道丰 0.03 0.02%

合计 200.00 100.00% --

（5）2019年9月，报告期内第一次增资

2019年8月2日，昀冢有限召开股东会，同意增加国发新兴、元禾重元为昀

冢有限新股东，同意昀冢有限增加注册资本11.627907万元，其中股东元禾重元

认缴新增出资额9.302326万元；股东国发新兴认缴新增出资额2.325581万元。

同日，昀冢有限召开股东会，通过修改后的公司章程。


本次增资完成后，昀冢有限的股权结构如下表所示：


1 王宾 31.00 14.65%

货币

2 苏州昀二 24.00 11.34%

3 苏州昀三 24.00 11.34%

4 苏州昀四 23.00 10.87%

5 苏州昀一 20.00 9.45%

6 郑向超 15.00 7.09%

7 天蝉智造 10.00 4.73%

8 伊犁苏新 9.97 4.71%

9 元禾重元 9.30 4.40%

10 熊强 5.00 2.36%

11 苏州昀六 5.00 2.36%

12 方浩 5.00 2.36%

13 陈翅 5.00 2.36%

14 王清静 5.00 2.36%

15 徐鳌 5.00 2.36%

16 甘子英 5.00 2.36%

17 王远 4.00 1.89%

18 苏州昀五 4.00 1.89%

19 国发新兴 2.33 1.10%



8-1-10


20 南京道丰 0.03 0.01%

合计 211.63 100.00% ---

（6）2019年12月，昀冢有限整体变更为股份有限公司

2019年12月2日，昀冢有限召开股东会临时会议，将昀冢有限整体变更设立

为股份有限公司，具体折股方案为以2019年8月31日作为基准日，将昀冢有限截

至基准日经审计净资产值161,920,678.54元按1:0.5558的比例折为股份公司的

股本计9,000万元，剩余净资产71,920,678.54元作为股本溢价计入股份公司的

资本公积。股份公司的注册资本分为等额股份，总股份数为9,000万股，每股面

值为1元，均为人民币普通股；股份公司的股份由全体发起人按其持有的昀冢有

限的原出资比例分别持有。

2019年12月19日发行人召开第一次股东大会，审议通过了与发行人设立相

关的议案。

发行人设立时的股本情况如下：

序号发起人姓名/名称认购股份

(股) 持股比例出资方式

1 王宾 13,183,740 14.6486% 净资产折股

2 苏州昀二 10,206,630 11.3407% 净资产折股

3 苏州昀三 10,206,630 11.3407% 净资产折股

4 苏州昀四 9,781,290 10.8681% 净资产折股

5 苏州昀一 8,505,450 9.4505% 净资产折股

6 郑向超 6,379,110 7.0879% 净资产折股

7 天蝉智造 4,252,770 4.7253% 净资产折股

8 伊犁苏新 4,239,990 4.7111% 净资产折股

9 元禾重元 3,956,040 4.3956% 净资产折股

10 熊强 2,126,340 2.3626% 净资产折股

11 甘子英 2,126,340 2.3626% 净资产折股

12 方浩 2,126,340 2.3626% 净资产折股

13 陈翅 2,126,340 2.3626% 净资产折股

14 王清静 2,126,340 2.3626% 净资产折股

15 徐鳌 2,126,340 2.3626% 净资产折股



8-1-11

序号发起人姓名/名称认购股份

(股) 持股比例出资方式

16 苏州昀六 2,126,340 2.3626% 净资产折股

17 苏州昀五 1,701,090 1.8901% 净资产折股

18 王远 1,701,090 1.8901% 净资产折股

19 国发新兴 989,010 1.0989% 净资产折股

20 南京道丰 12,780 0.0142% 净资产折股

合计 90,000,000 100.00% --

截至招股说明书签署之日，公司未再发生增资、股份转让、合并、分立等

变动情况。

（四）股权代持及解除情况

1、股权代持形成过程

昀冢有限在筹备设立时，王宾、郑向超、熊强、方浩、陈翅、甘子英、徐

鳌、王清静、郑秀伟等人拟合计投入150万元作为注册资本，各自然人拟认购的

出资额如下表所示：

序号股东名称认缴出资额（万元）出资比例

1 王宾 60.00 40.00%

2 郑向超 22.50 15.00%

3 郑秀伟 22.50 15.00%

4 熊强 15.00 10.00%

5 方浩 7.50 5.00%

6 陈翅 7.50 5.00%

7 甘子英 7.50 5.00%

8 徐鳌 3.75 2.50%

9 王清静 3.75 2.50%

合计 150.00 100.00%

除王宾外的8位股东中，郑向超、郑秀伟、熊强、方浩、甘子英5人是王宾

早期的生意伙伴，徐鳌因其爱人葛泽斌早期与王宾在大冢化学共事，成为朋友，

陈翅与王宾是朋友，长期从事销售和贸易工作，王清静拟加入公司销售部门工

作。公司成立时规模很小、基础薄弱，出于对王宾的信任和支持，上述股东与

王宾共同出资成立公司，并委托王宾代为持有股权，以方便公司成立早期各项


8-1-12

事务的办理。

根据该安排，方浩于2013年9月25日向王宾支付其出资款项7.50万元；甘子

英于2013年9月29日向王宾支付其出资款项5.00万元；郑秀伟于2013年10月24日

向王宾支付其出资款22.50万元；熊强于2013年10月29日向王宾支付其出资款项

15.00万元；郑向超于2013年11月21日向王宾支付其出资款项22.50万元。

王宾在未收到全部股东出资款时，基于前期筹备工作进行测算，认为开办

公司所需资金已超过原拟定的注册资本150.00万元，经与其他股东协商一致，

拟将昀冢有限设立时的注册资本提升至200.00万元，各方认缴的出资比例不变。

由于郑向超、郑秀伟、熊强、方浩、甘子英5人在下游市场的渠道和资源对公司

早期发展有帮助，经各方协商一致，已实际出资的股东方浩、甘子英、郑秀伟、

熊强、郑向超5人的差额部分均由王宾代为出资，免于向王宾偿还差额部分出资

款（甘子英因拟投入更多精力帮助公司开拓市场，其150万元的出资部分也给予

了一定折扣，7.5万元的认缴出资实际支付5万元，2.5万元由王宾代付）。

昀冢有限设立后，陈翅于2014年12月10日向王宾支付其出资款5.50万元

（注：陈翅长期从事销售和贸易工作，其在下游市场的渠道和资源对公司早期

发展有帮助，且因其拟投入更多精力协助公司的业务拓展，经陈翅与王宾协商

一致，陈翅按其出资额的55%缴付其出资款，其差额部分4.50万元由王宾代为出

资，陈翅免于向王宾偿还差额部分出资款）。

徐鳌于2015年10月20日向王宾支付其出资款项5.00万元；王清静于2019年6

月18日向王宾支付其出资款项5.00万元。

2013年12月4日，昀冢有限成立时的实际股权结构如下：

序号股东名称认缴出资额（万元）实缴出资额（万元）出资比例

1 王宾 80.00 80.00 40.00%

2 郑向超 30.00 30.00 15.00%

3 郑秀伟 30.00 30.00 15.00%

4 熊强 20.00 20.00 10.00%

5 方浩 10.00 10.00 5.00%

6 陈翅 10.00 10.00 5.00%

7 甘子英 10.00 10.00 5.00%


8-1-13


8 徐鳌 5.00 5.00 2.50%

9 王清静 5.00 5.00 2.50%

合计 200.00 200.00 100.00

由于对公司经营理念不认同，郑秀伟与郑向超协商一致，将其实际持有的

昀冢有限5%股权转让给郑向超，郑向超于2014年12月31日向郑秀伟支付股权转

让款7.50万元。本次股权转让后，昀冢有限的实际股权结构如下：


1 王宾 80.00 80.00 40.00%

2 郑向超 40.00 40.00 20.00%

3 郑秀伟 20.00 20.00 10.00%

4 熊强 20.00 20.00 10.00%

5 方浩 10.00 10.00 5.00%

6 陈翅 10.00 10.00 5.00%

7 甘子英 10.00 10.00 5.00%

8 徐鳌 5.00 5.00 2.50%

9 王清静 5.00 5.00 2.50%

合计 200.00 200.00 100.00

由于对公司经营理念不认同，郑秀伟与王宾协商一致，将其实际持有的昀

冢有限10%股权转让给王宾，王宾于2016年至2017年分批次向郑秀伟支付股权转

让款50.00万元。本次股权转让后，昀冢有限的实际股权结构如下：


1 王宾 100.00 100.00 50.00%

2 郑向超 40.00 40.00 20.00%

3 熊强 20.00 20.00 10.00%

4 方浩 10.00 10.00 5.00%

5 陈翅 10.00 10.00 5.00%

6 甘子英 10.00 10.00 5.00%

7 徐鳌 5.00 5.00 2.50%

8 王清静 5.00 5.00 2.50%

合计 200.00 200.00 100.00


8-1-14

2、股权代持解除过程

2016年9月26日，王宾与方浩、陈翅分别签订了《股权转让协议》，王宾将

其持有的昀冢有限5%股权（对应出资额10万元）转让给方浩；王宾将其持有的

昀冢有限5%股权（对应出资额10万元）转让给陈翅，昀冢有限于2016年10月完

成工商登记变更。

2016年12月30日，王宾与郑向超、熊强、甘子英分别签署了《股权转让协

议》，王宾将其持有的昀冢有限20%股权（对应出资额40万元）转让给郑向超；

王宾将其持有的昀冢有限10%股权（对应出资额20万元）转让给熊强；王宾将其

持有的昀冢有限5%股权（对应出资额10万元）转让给甘子英，昀冢有限于2017

年1月完成工商登记变更。

2018年11月28日，王宾与王清静、徐鳌分别签署了《股权转让协议》，王

宾将其持有的昀冢有限2.5%股权（对应出资额5万元）转让给王清静；王宾将其

持有的昀冢有限2.5%股权（对应出资额5万元）转让给徐鳌，昀冢有限于2018年

12月完成工商登记变更。

上述股权转让均系代持股权的还原，未发生款项支付。

至此，昀冢有限设立时的股权代持已全部还原。

”

二、发行人说明事项

（一）徐鳌、王清静支付出资款与解除股权代持并办理工商变更登记时间

不一致的原因及合理性，对王清静的股权代持还原是否实际为股份支付

昀冢有限设立之时，徐鳌、王清静均系昀冢有限实际股东，二人分别持有昀

冢有限 2.5%的股权，且均由王宾代为持有。

徐鳌、王清静由于早期收入水平较低，财务状况较为紧张，未能在昀冢有限

设立时及时向王宾支付股权代持款。后期由于欠款金额较小，王宾亦未催缴。因

此，徐鳌、王清静分别于 2015 年 10 月及 2019 年 6 月支付昀冢有限出资款。

徐鳌及王清静均系公司销售部门员工，分别于 2014 年 1 月和 2017 年 1 月加


8-1-15

入公司销售部门工作。在 2018 年 12 月前，由于其他销售部门员工均未获得公司

股权，考虑到如果二人工商登记为显名股东，可能会影响其他销售人员的工作积

极性，对公司发展带来潜在不利影响，因此二人的股权代持一直未予还原。公司

于 2018年 12月设立股权激励计划，激励中高层管理人员和核心骨干员工，至此，

其他销售部门骨干员工也已确定可以获得公司股权。因此王宾与徐鳌、王清静解

除了股权代持关系并办理了工商登记。

综上，王清静的股权代持还原过程不属于股权激励，无需确认为股权支付。

（二）王宾代其余 6 人出资并免于偿还是否存在纠纷及潜在纠纷、是否仍实

际持有上述股份、股权代持是否已彻底解决

昀冢有限成立时，除王宾外的 8 位股东中，郑向超、郑秀伟、熊强、方浩、

甘子英 5 人是王宾早期的生意伙伴；徐鳌与其配偶葛泽斌，由于葛泽斌与王宾曾

经在大冢化学共事成为朋友；陈翅与王宾是朋友，长期从事销售和贸易工作，王

清静拟加入公司销售部门工作。

昀冢有限成立时规模很小、基础薄弱，出于对王宾的信任和支持，上述股东

与王宾共同出资成立公司，并委托王宾代为持有股权，以方便公司成立早期各项

事务的办理。

根据该安排，方浩于 2013 年 9 月 25 日向王宾支付其出资款项 7.50 万元；

甘子英于 2013 年 9 月 29 日向王宾支付其出资款项 5.00 万元；郑秀伟于 2013 年

10 月 24 日向王宾支付其出资款 22.50 万元；熊强于 2013 年 10 月 29 日向王宾支

付其出资款项 15.00 万元；郑向超于 2013 年 11 月 21 日向王宾支付其出资款项

22.50 万元。

王宾在未收到全部股东出资款时，基于前期筹备工作进行测算，认为开办公

司所需资金已超过原拟定的注册资本 150 万元，经与其他股东协商一致，拟将昀

冢有限设立时的注册资本提升至 200 万元，各方认缴的出资比例不变。由于郑向

超、郑秀伟、熊强、方浩、甘子英 5 人在下游市场的渠道和资源对公司早期发展

有帮助，5 人的出资差额部分均由王宾代为出资（甘子英因拟投入更多精力帮助

公司开拓市场，其 150 万元的出资部分也给予了一定折扣，7.5 万元的认缴出资

实际支付 5 万元，2.5 万元由王宾代为出资）。


8-1-16

昀冢有限设立后，陈翅于 2014 年 12 月 10 日向王宾支付其出资款 5.50 万元

（注：陈翅长期从事销售和贸易工作，其在下游市场的渠道和资源对公司早期发

展有帮助，且因其拟投入更多精力协助公司的业务拓展，经陈翅与王宾协商一致，

陈翅按其出资额的 55%缴付其出资款，其差额部分 4.50 万元由王宾代为出资，

陈翅免于向王宾偿还差额部分出资款）。

徐鳌于 2015 年 10 月 20 日向王宾支付其出资款项 5.00 万元；王清静于 2019

年 6 月 18 日向王宾支付其出资款项 5.00 万元。

由此，王宾代郑向超、郑秀伟、熊强、方浩、甘子英、陈翅等 6 人代为支付

了部分出资款，均是由于此 6 人在公司成立早期对公司市场开拓的帮助，各方就

此协商一致，不存在纠纷。

截至本回复出具日，王宾不实际持有其代方浩、陈翅、郑向超、熊强、甘子

英出资并免于偿还部分的昀冢科技股份，此 6 人持有的公司股权已全部还原至各

人名下；昀冢科技股权清晰，股权代持已经彻底解决。

三、中介机构核查事项

（一）核查过程

针对前述问题，保荐机构与发行人律师进行了如下核查：

1、查验发行人的工商档案材料；

2、就股权代持与解除的相关事项，访谈王宾与 8 位被代持股东方浩、陈翅、

郑向超、熊强、甘子英、郑秀伟、徐鳌、王清静，并取得其书面确认材料；

3、取得并核查 8 位被代持股东向王宾支付股权代持款项的银行流水，及股

东之间转让股权时支付股权转让款的银行流水；

4、登陆中国裁判文书网、失信被执行人信息查询系统、中国执行信息公开

网网站查询王宾、方浩、陈翅、郑向超、熊强、甘子英、郑秀伟的涉诉情况；

5、登录国家企业信用信息公示系统查询发行人最新股权结构情况。


8-1-17

（二）核查意见

经核查，保荐机构与发行人律师认为：

1、公司报告期内股权结构变动情况真实、清晰，股权代持关系已全部解除

并已在招股说明书中完整披露；

2、徐鳌、王清静支付出资款与解除股权代持并办理工商变更登记时间不一

致具有合理原因，对王清静的股权代持还原过程不属于股权激励，无需确认为股

权支付；

3、王宾代其余 6 人出资并免于偿还不存在纠纷及潜在纠纷，王宾不存在仍

实际持有上述股份的情形，公司股权代持已彻底解决。

1.2 根据申报材料，2018 年 11 月郑向超、熊强和方浩、陈翅分别向员工持

股平台苏州昀一和苏州昀二转让老股，转让价格均为 20 元/股，王宾向苏州昀二、

苏州昀三、苏州昀四转让老股，转让价格 1 元/股，定价依据均为用于股权激励，

执行事务合伙人均为王宾，锁定期为 36 个月。员工持股平台（未实施）苏州昀

五、苏州昀六的执行事务合伙人分别为王远、甘子英，有限合伙人分别为程建

栋、陈翅，受让价格均为 1 元/股，锁定期为 12 个月。

请发行人说明：（1）结合苏州昀一、二、三、四的人员构成、在发行人处

的任职及时间等，说明是否均为发行人员工、在定价依据相同的情况下，转让

价格相差较大的原因及合理性；（2）苏州昀五、六是否存在确定的激励对象，

与苏州昀一、二、三、四设置不同执行事务合伙人的原因，王远、甘子英、程

建栋、陈翅与王宾之间是否存在代持等特殊利益安排，王宾是否对苏州昀五、

六形成实际控制；（3）王远、甘子英、程建栋还同时通过苏州昀四持有发行人

股份的原因，是否存在规避股份限售期的情形。

请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见，说明核查

过程、核查方式。

回复：


8-1-18

一、发行人说明事项

（一）结合苏州昀一、二、三、四的人员构成、在发行人处的任职及时间

等，说明是否均为发行人员工、在定价依据相同的情况下，转让价格相差较大

的原因及合理性；

1、苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四的人员构成及在发行人处的

任职及时间情况

公司股权激励实施之时，苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四的合伙

人入职时间、职位及入职公司如下：

（1）苏州昀一

姓名合伙人性质职位入职时间所属公司

王宾普通合伙人总经理 2013-09 昀冢科技

刘文柏有限合伙人本部长 2014-03 昀冢科技

谌龙模有限合伙人副部长 2014-03 昀冢科技

曾一鸣有限合伙人课长 2014-03 昀冢科技

吴俊辉有限合伙人课长 2014-05 昀冢科技

黄大明有限合伙人工程师 2014-07 昀冢科技

艾汉文有限合伙人组长 2014-05 昀冢科技

高强有限合伙人课长 2015-04 昀冢科技

方银霞有限合伙人副部长 2015-10 昀冢科技

刘松华有限合伙人副课长 2014-08 昀冢科技

甘子明有限合伙人组长 2014-09 昀冢科技

王仕良有限合伙人课长 2014-12 昀冢科技

周峰有限合伙人安全员 2014-07 昀冢科技

李恋有限合伙人组长 2014-10 昀冢科技

雷平有限合伙人组长 2014-12 昀冢科技

吴舟有限合伙人组长 2015-03 昀冢科技

沈涵香有限合伙人组长 2015-09 昀冢科技

谢凡有限合伙人组长 2014-08 昀冢科技

查文思有限合伙人销售工程师 2017-06 昀冢科技

李连杰有限合伙人组长兼工程师 2014-11 昀冢科技

李飞有限合伙人组长 2015-03 昀冢科技


8-1-19


程雪敏有限合伙人销售工程师 2015-07 昀冢科技

杨国亮有限合伙人课长 2015-12 昀冢科技

赵洪南有限合伙人组长 2014-05 昀冢科技

罗茂奇有限合伙人副组长 2015-06 昀冢科技

袁志刚有限合伙人副组长 2015-06 昀冢科技

张永有限合伙人组长 2015-10 昀冢科技

虞娜娜有限合伙人关务 2014-11 昀冢科技

俞雪芬有限合伙人行政副课长 2015-04 昀冢科技

董杰有限合伙人销售工程师 2015-06 昀冢科技

张锦有限合伙人组长 2015-07 昀冢科技

杨肖兵有限合伙人销管专员 2015-11 昀冢科技

罗磊有限合伙人班长 2015-11 昀冢科技

李华智有限合伙人工程师 2015-11 昀冢科技

唐艳颖有限合伙人副组长 2015-11 昀冢科技

李钦松有限合伙人技术员 2015-09 昀冢科技

魏西雨有限合伙人技术员 2015-11 昀冢科技

刘亚玲有限合伙人 OQC 2015-04 昀冢科技

王蒙蒙有限合伙人 OQC 2015-05 昀冢科技

任仲云有限合伙人 IPQC 2015-09 昀冢科技

高金梅有限合伙人 IPQC 2015-10 昀冢科技

薛丽萍有限合伙人 IQC 2015-12 昀冢科技

（2）苏州昀二



莫凑全有限合伙人副部长 2016-04 昀冢科技

石亮有限合伙人课长 2016-07 昀冢科技

梁莲有限合伙人副部长 2016-04 昀冢科技

赖允荣有限合伙人副课长 2016-05 昀冢科技

王竹林有限合伙人组长 2016-02 昀冢科技

王强有限合伙人课长 2016-04 昀冢科技

夏巨胜有限合伙人课长 2016-06 昀冢科技

耿叶贝子有限合伙人副课长 2016-03 昀冢科技


8-1-20


许长运有限合伙人副课长 2016-03 昀冢科技

潘永建有限合伙人技术员 2015-12 昀冢科技

崔忠玉有限合伙人销管专员 2016-06 昀冢科技

罗德楷有限合伙人组长 2016-03 昀冢科技

黄家香有限合伙人副组长 2016-04 昀冢科技

赵仁江有限合伙人组长 2016-09 昀冢科技

吴倩倩有限合伙人副课长 2016-09 昀冢科技

徐伟有限合伙人组长 2016-09 昀冢科技

安林枝有限合伙人工程师 2015-12 昀冢科技

朱冲有限合伙人副组长 2016-01 昀冢科技

张明明有限合伙人副组长 2016-05 昀冢科技

张阿丽有限合伙人副组长 2016-07 昀冢科技

刘伟民有限合伙人组长 2016-07 昀冢科技

刘成龙有限合伙人技师 2016-03 昀冢科技

顾进有限合伙人班长 2016-01 昀冢科技

罗晨仁有限合伙人技师 2016-02 昀冢科技

周伟有限合伙人副组长 2016-05 昀冢科技

孙本飞有限合伙人班长 2016-05 昀冢科技

胡雪松有限合伙人副组长 2016-07 昀冢科技

刘飞有限合伙人副组长 2016-07 昀冢科技

谢任民有限合伙人班长 2016-07 昀冢科技

项维有限合伙人班长 2016-07 昀冢科技

马崇针有限合伙人班长 2016-07 昀冢科技

周先军有限合伙人副组长 2016-05 昀冢科技

刘翔有限合伙人副组长 2016-09 昀冢科技

全才友有限合伙人技师 2016-04 昀冢科技

陶茂勇有限合伙人班长 2016-06 昀冢科技

毕刚有限合伙人班长 2016-06 昀冢科技

田娜有限合伙人工程师 2016-09 昀冢科技

杨洋有限合伙人工程师 2016-03 昀冢科技

陈方圆有限合伙人 OQC 2015-12 昀冢科技

刘洪秀有限合伙人组长 2016-02 昀冢科技


8-1-21


袁芳娟有限合伙人助理工程师 2016-06 昀冢科技

尹娜有限合伙人班长 2016-09 昀冢科技

（3）苏州昀三



秦鹏有限合伙人课长 2017-02 昀冢科技

贺俊林有限合伙人高级工程师 2016-10 昀冢科技

葛云龙有限合伙人课长 2017-04 昀冢科技

黄旋有限合伙人销管专员 2016-10 昀冢科技

宋军有限合伙人组长 2017-04 昀冢科技

王盼盼有限合伙人副课长 2017-06 昀冢科技

李长青有限合伙人技师 2016-10 昀冢科技

钱光平有限合伙人高级工程师 2017-01 昀冢科技

齐大勇有限合伙人组长 2017-04 昀冢科技

张波有限合伙人工程师 2016-10 昀冢科技

查艳娟有限合伙人釆购专员 2016-10 昀冢科技

于红有限合伙人课长 2017-02 昀冢科技

薛霜有限合伙人成本会计 2017-03 昀冢科技

皮峰有限合伙人副组长 2017-04 昀冢科技

朱留胜有限合伙人技师 2016-11 昀冢科技

杨爱琴有限合伙人行政初级专员 2016-12 昀冢科技

张学甫有限合伙人技师 2016-12 昀冢科技

陈琛有限合伙人资金会计 2016-12 昀冢科技

高云道有限合伙人副组长 2017-03 昀冢科技

杨永忠有限合伙人班长 2017-05 昀冢科技

张名芹有限合伙人销管专员 2017-06 昀冢科技

谭君华有限合伙人组长 2017-06 昀冢科技

方伟有限合伙人工程师 2017-07 昀冢科技

张新赞有限合伙人副组长 2017-08 昀冢科技

石军有限合伙人工程师 2017-05 昀冢科技

夏书艳有限合伙人副课长 2017-06 昀冢科技

杜锋有限合伙人副组长 2017-08 昀冢科技


8-1-22


宋立舟有限合伙人工程师 2017-08 昀冢科技

马得才有限合伙人副组长 2017-08 昀冢科技

谢潮有限合伙人技师 2016-10 昀冢科技

陈慧有限合伙人班长 2017-03 昀冢科技

王春梅有限合伙人班长 2017-04 昀冢科技

蒋军有限合伙人技师 2017-03 昀冢科技

蔡红利有限合伙人初级工程师 2017-04 昀冢科技

饶小红有限合伙人技师 2017-06 昀冢科技

宋小筛有限合伙人高级工程师 2017-06 昀冢科技

胡少锋有限合伙人销售工程师 2017-06 昀冢科技

朱晴晴有限合伙人班长 2017-04 昀冢科技

李银芳有限合伙人 OP 2017-04 昀冢科技

李进有限合伙人班长 2017-08 昀冢科技

任连飞有限合伙人工程助理 2017-07 昀冢科技

（4）苏州昀四



甘子英有限合伙人苏州昀钐总经理 2017-01 苏州昀钐

王远有限合伙人苏州昀石总经理 2017-01 苏州昀石

诸渊臻有限合伙人事业部长 2018-09 昀冢科技

程建栋有限合伙人副总经理 2016-05 苏州昀石

邹志坚有限合伙人副部长 2018-03 昀冢科技

孙晓松有限合伙人课长 2018-10 昀冢科技

徐国炜有限合伙人课长 2017-09 昀冢科技

张骋有限合伙人副课长 2017-09 昀冢科技

邹建军有限合伙人副课长 2018-03 昀冢科技

陈浩有限合伙人组长 2017-12 昀冢科技

李春凯有限合伙人高级工程师 2018-01 昀冢科技

汪聪有限合伙人部长 2017-02 苏州昀石

王根有限合伙人部长 2016-10 苏州昀钐

李子豪有限合伙人课长 2017-03 苏州昀钐

陈扬有限合伙人组长 2018-10 昀冢科技


8-1-23


赵峰有限合伙人组长 2018-10 昀冢科技

胡炜有限合伙人副课长 2018-11 昀冢科技

郭锋有限合伙人课长 2018-03 苏州昀钐

阿古达木有限合伙人海外销售 2018-06 昀冢科技

王超有限合伙人课长 2016-06 苏州昀石

孙冬有限合伙人总助 2018-03 苏州昀钐

浦孟菊有限合伙人项目课长 2018-06 苏州昀钐

胡洪有限合伙人班长 2017-11 昀冢科技

王峰有限合伙人副课长 2016-10 苏州昀钐

曹亚雷有限合伙人副部长 2017-02 苏州昀石

魏禹有限合伙人副部长 2016-07 苏州昀石

郭胜有限合伙人技师 2017-09 昀冢科技

李永丽有限合伙人组长 2017-09 昀冢科技

魏士峰有限合伙人技师 2017-09 昀冢科技

童加禹有限合伙人电气工程师 2017-10 昀冢科技

孙汇有限合伙人视觉工程师 2017-10 昀冢科技

张值源有限合伙人高级工程师 2017-11 昀冢科技

米仁元有限合伙人工程师 2017-12 昀冢科技

冯宪辈有限合伙人技师 2017-10 昀冢科技

李士禄有限合伙人技师 2017-10 昀冢科技

张波有限合伙人技师 2017-10 昀冢科技

潘兵有限合伙人技师 2017-12 昀冢科技

李元涛有限合伙人技师 2017-12 昀冢科技

李今发有限合伙人工程师 2017-10 昀冢科技

潘庭周有限合伙人课长 2016-06 苏州昀石

综上，股权激励计划实施之时，苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四

的合伙人均为发行人及其控股子公司员工。

2、转让价格相差较大的原因及合理性

2018 年 9 月，苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四设立，王宾是前

述平台的主要出资人和执行事务合伙人，为满足合伙企业合伙人数量要求，甘子

英作为有限合伙人象征性出资。前述持股平台成立后，2018 年 12 月 21 日，王


8-1-24

宾及其他少数股东将持有的部分股权转让至苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏

州昀四，随后王宾将其在苏州昀一至苏州昀四的部分份额转让给公司员工作为激

励，并于 2018 年 12 月 29 日完成工商变更。

王宾转让给平台的股权属于同一控制下转让，以公司注册资本为基础以 1 元

/元注册资本转让，其他股东转让给平台的股权以最近一期末公司净资产约 4000

万元（也即最终授予员工股权的定价）为基础以 20.00 元/元注册资本转让。

公司实施股权激励之时，苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四的激励

对象获得持股平台份额的出资金额与持股平台份额所对应的公司股权的配比关

系，均为 20.00 元/元注册资本。

上述股权激励实施过程具体情况如下：

平台名称合伙企业份

额 A（元）

持股数量 B

（股）

每一合伙企业

份额对应的公

司股份数

C=B/A（股/份

额）

员工受让合伙

企业份额价格

D（元/份额）

员工认购

公司股份

价格E=D/C

（元/股）

苏州昀一 4,000,000 200,000 0.05 1.00 20.00

苏州昀二 2,140,000 240,000 0.11 2.24 20.00

苏州昀三 240,000 240,000 1.00 20.00 20.00

苏州昀四 230,000 230,000 1.00 20.00 20.00

综上，苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四被激励对象认购激励股份

价格均为每注册资本 20.00 元，不存在因参与平台不同而认购价格有差异的情形。

（二）苏州昀五、六是否存在确定的激励对象，与苏州昀一、二、三、四

设置不同执行事务合伙人的原因，王远、甘子英、程建栋、陈翅与王宾之间是

否存在代持等特殊利益安排，王宾是否对苏州昀五、六形成实际控制

公司筹划设立股权激励计划时，根据公司及子公司的经营状况、发展阶段，

拟对母公司昀冢科技及对公司未来发展具有重要影响的子公司苏州昀石、苏州昀

钐的中高层管理人员和核心骨干员工实施股权激励。出于便于统筹管理、拟激励

人员人数较多等多方因素，设立了苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四四

个平台用于对公司及重要子公司的员工实施激励计划。用于激励的股份来源为实

际控制人王宾及其他股东，由昀冢科技总经理王宾担任执行事务合伙人。


8-1-25

与此同时，王远、甘子英分别担任子公司苏州昀石、苏州昀钐总经理，基于

对其所管理的子公司的规划，设置苏州昀五、苏州昀六，拟预留其中的部分股份

用于未来对子公司优秀人才的激励。苏州昀五、苏州昀六的股份来源分别为戎群

（王远的配偶）和甘子英，由王远、甘子英分别担任执行事务合伙人，出于合伙

企业合伙人数量的要求，程建栋、陈翅分别担任苏州昀五、苏州昀六的有限合伙

人，持有 0.01%的合伙份额。

综上，苏州昀一至苏州昀四为对公司及子公司现有骨干员工实施股权激励计

划的持股平台。苏州昀五、苏州昀六为将来针对子公司苏州昀石、苏州昀钐优秀

人才实施股权激励计划的持股平台。截至本回复出具之日，苏州昀五、苏州昀六

不存在确定的激励对象。

王远、甘子英、程建栋、陈翅与王宾之间不存在代持等特殊利益安排，苏州

昀五、苏州昀六分别由其执行事务合伙人王远及甘子英控制，王宾未对苏州昀五、

苏州昀六形成实际控制。

（三）王远、甘子英、程建栋还同时通过苏州昀四持有发行人股份的原因，

是否存在规避股份限售期的情形

王远、甘子英、程建栋作为苏州昀石、苏州昀钐的核心人员，参与公司实施

的股权激励计划，通过认购苏州昀四的合伙份额，间接持有公司股份。该等份额

均为其真实持有，权属清晰，其用于认购该等份额的资金均为其合法自有资金。

苏州昀五所持股份受让自王远的配偶，苏州昀六所持股份受让自甘子英，均

系同一控制下的股权转让。由于苏州昀五和苏州昀六是对子公司未来优秀人才股

权激励建立的持股平台，尚无确定的激励对象，与苏州昀一到苏州昀四对确定人

员实施股权激励的情形不同，因此王远和甘子英将股份单独转至苏州昀五和苏州

昀六，未与苏州昀一至苏州昀四混同。

综上，王远、甘子英、程建栋不存在通过不同持股平台持有公司股份，以规

避股份限售期的情形。


8-1-26

二、中介机构核查事项


保荐机构与发行人律师进行了如下核查：

1、取得并核查苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四、苏州昀五、苏

州昀六合伙协议、工商档案，将合伙份额持有人名册与公司员工花名册进行比对

核查。

2、访谈苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四、苏州昀五、苏州昀六

的执行事务合伙人王宾、王远、甘子英，核查各平台设置的原因及目的，并取得

其书面确认资料。

3、访谈苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四的有限合伙人，取得并

查验有限合伙人与公司签署的劳动合同、股权激励协议、社保公积金缴纳证明及

出资银行流水。

4、取得并核查苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四、苏州昀五、苏

州昀六受让公司股份的相关协议、银行流水。



1、发行人股权激励计划实施时，苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀

四的合伙人均为发行人员工，各平台合伙人认购公司股份的成本均为 20.00 元/

元注册资本，不存在差异；

2、苏州昀五、苏州昀六分别为未来激励子公司苏州昀石、苏州昀钐员工、

子公司引进优秀人才所设持股平台，执行事务合伙人分别为王远、甘子英，苏州

昀五、苏州昀六目前均不存在确定的激励对象；

3、王远、甘子英、程建栋、陈翅与王宾之间不存在代持等特殊利益安排，

苏州昀五、苏州昀六分别由其执行事务合伙人王远及甘子英控制，王宾未对苏州

昀五、苏州昀六形成实际控制；

4、王远、甘子英、程建栋作为苏州昀石、苏州昀钐的管理人员，参与公司


8-1-27

实施的股权激励计划，通过认购苏州昀四的合伙份额，间接持有公司股份。王远

和甘子英将自身持有的股份转至苏州昀五、苏州昀六、部分股权用于未来对子公

司优秀员工的激励；王远、甘子英、程建栋不存在通过不同持股平台持有公司股

份以规避股份限售期的情形。

1.3 关于新增股东的股权转让

根据申报材料，最近一年新增股东包括伊犁苏新和南京道丰、天蝉智造、

元禾重元和国发新兴，分别于 2019 年 7 月 23 日、8 月 1 日、9 月 20 日入股发行

人，对应估值为 3.3 亿、4.0 亿、9.1 亿。其中伊犁苏新的执行事务合伙人为华泰

紫金投资有限责任公司（为华泰证券直投子公司），南京道丰系伊犁苏新的跟

投平台；发行人保荐机构为华泰联合证券，于 2019 年 12 月 26 日内部立项。此

外，上述股东与实际控制人王宾签署了对赌协议，约定了特定情形下王宾需回

购上述股东持有的发行人股份；2020 年 5 月，王宾与上述股东签署协议，约定

对赌协议条款终止并失效，但部分条款在特定情形下存在自动恢复情形。

请发行人披露：除已披露的对赌协议外，发行人是否存在其他对赌协议，

上市后对赌协议是否持续有效。

请发行人说明：（1）结合相关转让及增资条款、定价依据等，进一步说明

短时间内估值出现较大差异的原因及合理性、转让价格的公允性，转让方与受

让方或发行人之间是否存在其他利益安排；（2）伊犁苏新作为华泰证券直投子

公司的下属合伙企业并早于立项时间入股发行人，是否会对保荐机构和保荐代

表人公正履行保荐职责产生不利影响。

请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查并发表核查意见，并按照《审

核问答（二）》第 2 条的要求，对新增股东进行核查并发表明确意见，以及《审

核问答（二）》第 10 条的规定,对对赌协议进行核查并发表专项核查意见。

回复：


发行人已在招股说明书“第五节发行人基本情况”之“八、发行人股本情

况”之“（八）关于对赌协议的情况”中补充披露如下：


8-1-28

“发行人上市后，前述对赌协议条款终止并失效。除前述对赌协议外，发

行人不存在其他的对赌协议。”


（一）结合相关转让及增资条款、定价依据等，进一步说明短时间内估值

出现较大差异的原因及合理性、转让价格的公允性，转让方与受让方或发行人

之间是否存在其他利益安排

1、结合相关转让及增资条款、定价依据等，进一步说明短时间内估值出现

较大差异的原因及合理性、转让价格的公允性

序号事项股权转让完

成时间

股权转让协

议签署时间

定价

依据协议条款

1

郑向超、熊强

分别向伊犁苏

新、南京道丰

转让昀冢有限

股权

2019 年 7 月

23 日 2018 年 12 月

对昀冢

有限按

照 3.3亿

元的估

值定价

股权转让协议 2.3 条约定

经各方协商确定，乙方

（伊犁苏新、南京道丰）

拟以 1650 万元价格收购

丙方（昀冢有限）公司 5%

的股权；

补充协议约定了伊犁苏

新、南京道丰的股份回购

权、任免董事权、股权转

让限制、优先认购权、信

息获取权、防稀释条款、

最惠条款、转让便利及平

等对待等条款。

2

郑向超、熊强

向苏州天蝉转

让昀冢有限股

权

2019年 8月 1

日 2019 年 5 月

对昀冢

有限按

照 4 亿

元的估

值定价

股权转让协议 2.3 条约定

经各方协商确定，乙方

（苏州天蝉）拟以 2000

万元价格收购丙方（昀冢

有限）公司 5%的股权；

补充协议约定了苏州天

蝉的股份回购权、股权转

让限制、优先认购权、信

息获取权、防稀释条款、

转让便利等条款。

3

国发新兴、元

禾重元向昀冢

有限增资

2019 年 9 月

20 日 2019 年 8 月

对昀冢

有限按

照 9.1亿

元的估

值定价

增资协议 1.2 条约定了本

轮投资方（国发新兴、元

禾重元）拟以 5000 万元

人民币认购目标公司（昀

冢有限）新增的注册资本

11.627907 万元；

补充协议约定了国发新

兴、元禾重元的股份回购

权、股权转让限制、优先

认购权、信息获取权、防


8-1-29

序号事项股权转让完

成时间

股权转让协

议签署时间

定价

依据协议条款

稀释条款、转让便利、委

派董事观察员权利等条

款。

2018 年 12 月 22 日，昀冢有限召开股东会并做出决议，同意郑向超和熊强

向伊犁苏新、南京道丰转让昀冢有限股权，当日股权转让各方分别签订了《股权

转让协议》。伊犁苏新于 2018 年 12 月向郑向超和熊强支付了股权转让价款，南

京道丰于 2019 年 1-2 月向郑向超和熊强支付了股权转让价款。该次股权转让于

2019 年 7 月 23 日完成工商登记变更。

2019 年 5 月 13 日，昀冢有限召开股东会并做出决议，同意郑向超和熊强向

天蝉智造转让昀冢有限股权，当日各方分别签订了《股权转让协议》。2019 年 5

月，天蝉智造向郑向超和熊强支付了股权转让价款。该次股权转让于 2019 年 8

月 1 日完成工商登记变更。

2019 年 8 月 2 日，昀冢有限召开股东会并做出决议，同意增加元禾重元、

国发新兴为公司新股东，同意昀冢有限增加注册资本 11.627907 万元，其中元禾

重元以 4,000.00 万元人民币认购新增出资 9.302326 万元、国发新兴以 1,000 万元

人民币认购新增出资 2.325581 万元。2019 年 8 月元禾重元、国发新兴向发行人

支付了增资款。该次股权转让于 2019 年 9 月 20 日完成工商登记变更。

综上，郑向超与熊强向伊犁苏新和南京道丰转让股权的相关谈判发生在2018

年下半年，本次转让于 2018 年 12 月通过股东会决议；郑向超与熊强向天蝉智造

转让股权的谈判发生在 2019 年年初，本次转让于 2019 年 5 月通过股东会决议；

元禾重元及国发新兴增资的谈判发生在 2019 年年中，本次转让于 2019 年 9 月通

过股东会决议。最近一年新增股东与转让方/公司签署的股权转让协议/增资协议

条款无明显差异，定价依据为双方商业谈判结果。不同投资者作价依据的公司估

值不同，主要是由于公司处于高速发展期，2018 年至 2019 年间经营规模和业绩

预期不断上升，定价时间的差异导致了估值的差异。

2、转让方与受让方或发行人之间是否存在其他利益安排

转让方郑向超、熊强与受让方伊犁苏新、南京道丰、天蝉智造的股权转让以

及元禾重元、国发新兴的增资事项已履行了相关内部决策程序，全部受让款/增


8-1-30

资款已全额支付，完成了相关的工商变更登记手续，股权转让双方、新增股东与

公司之间不存在其他特殊利益安排。

（二）伊犁苏新入股公司对保荐机构和保荐代表人履行保荐职责的影响

1、伊犁苏新入股公司时间早于保荐机构开展保荐工作

根据中国证券业协会《证券公司私募投资基金子公司管理规范》的规定，“证

券公司担任拟上市企业首次公开发行股票的辅导机构、财务顾问、保荐机构、主

承销商或担任拟挂牌企业股票挂牌并公开转让的主办券商的，应当按照签订有关

协议或者实质开展相关业务两个时点孰早的原则，在该时点后私募基金子公司及

其下设基金管理机构管理的私募基金不得对该企业进行投资。”

2018 年 12 月 22 日，伊犁苏新及其一致行动人南京道丰分别与郑向超、熊

强签订《股权转让协议》，受让其二人持有的公司股份；2019 年 7 月 23 日，此

次转让完成工商变更登记。2019 年 8 月 5 日，保荐机构与发行人签订《整体服

务及长期战略协议》；2019 年 12 月 26 日，保荐机构启动内部立项工作并实质

开展业务。

综上，伊犁苏新及其一致行动人南京道丰对公司的投资，早于公司与保荐机

构签订相关协议或实质开展业务的日期，符合相关法规的规定。

2、伊犁苏新入股公司对保荐机构、保荐代表人公正履行保荐职责不存在不

利影响

伊犁苏新作为独立的法人，与保荐机构华泰联合证券在人员、机构、财务、

资产、经营管理、业务运作等方面相互独立。伊犁苏新作出的投资决定由其投资

决策委员会独立决策。伊犁苏新受让公司股东郑向超、熊强持有的部分股权属于

市场化的交易行为，不存在通过从事保荐业务谋取任何不正当利益的情况。

伊犁苏新及其一致行动人南京道丰对公司投资的时间早于保荐机构内部立

项时间，符合《证券公司私募投资基金子公司管理规范》等相关规定，对保荐机

构和保荐代表人公正履行保荐职责无不利影响。


8-1-31


（一）保荐机构、发行人律师针对前述事项进行核查

1、核查程序

保荐机构、发行人律师履行了以下核查程序：

1、核查发行人引入新增股东的工商档案登记资料、三会决议文件等；

2、取得并核查郑向超、熊强与伊犁苏新、南京道丰、天蝉智造签署的股权

转让协议及相关补充协议，国发新兴、元禾重元与发行人及其他股东签署的增资

协议及相关补充协议，以及上述补充协议之终止协议；

3、就新增股东投资发行人的相关事项访谈新增股东及转让方郑向超、熊强，

并取得其书面确认资料；

4、取得并核查伊犁苏新向发行人投资相关投资决策委员会表决结果；

5、取得保荐机构、保荐机构控股股东以及重要关联方清单，与发行人各股

东进行比对，核查相互持股情况。

2、核查意见

经核查，保荐机构和发行人律师认为：

（1）除招股说明书已披露的对赌协议外，发行人不存在其他的对赌协议，

原对赌协议在发行人上市后已失效。

（2）发行人最近一年新增股东入股发行人的价格公允，转让方与受让方或

发行人之间不存在其他利益安排。

（3）伊犁苏新入股发行人，不会对保荐机构和保荐代表人履行保荐职责产

生不利影响。

（二）保荐机构、发行人律师按照《审核问答（二）》第 2 条的要求，对新

增股东进行核查并发表明确意见

1、核查要求


8-1-32

根据《审核问答（二）》第 2 条的要求：“对 IPO 前通过增资或股权转让产

生的股东，保荐机构、发行人律师应主要考察申报前一年新增的股东，全面核查

发行人新股东的基本情况、产生新股东的原因、股权转让或增资的价格及定价依

据，有关股权变动是否是双方真实意思表示，是否存在争议或潜在纠纷，新股东

与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员、本次发行中介机构负责人及其

签字人员是否存在亲属关系、关联关系、委托持股、信托持股或其他利益输送安

排，新股东是否具备法律、法规规定的股东资格。发行人在招股说明书信息披露

时，除满足招股说明书信息披露准则的要求外，如新股东为法人，应披露其股权

结构及实际控制人；如为自然人，应披露其基本信息；如为合伙企业，应披露合

伙企业的基本情况及普通合伙人的基本信息。最近一年末资产负债表日后增资扩

股引入新股东的，申报前须增加一期审计。

股份锁定方面，控股股东和实际控制人持有的股份上市后锁定 3 年；申报前

6 个月内进行增资扩股的，新增股份的持有人应当承诺：新增股份自发行人完成

增资扩股工商变更登记手续之日起锁定 3 年。在申报前 6 个月内从控股股东或实

际控制人处受让的股份，应比照控股股东或实际控制人所持股份进行锁定。控股

股东和实际控制人的亲属所持股份应比照该股东本人进行锁定。”

2、核查程序

保荐机构与发行人律师按照《审核问答（二）》第 2 条的要求，履行了如下

核查程序：

（1）取得并核查发行人的工商档案资料；

（2）取得并核查郑向超、熊强与伊犁苏新、南京道丰、天蝉智造签署的股

权转让协议及相关补充协议，国发新兴、元禾重元与发行人及其他股东签署的增

资协议及相关补充协议，以及上述补充协议之终止协议；

（3）就股权转让的相关事项访谈发行人股东郑向超、熊强、伊犁苏新、南

京道丰、天蝉智造、国发新兴及元禾重元，并取得其出具的书面确认资料；

（4）查验伊犁苏新、南京道丰、天蝉智造、国发新兴及元禾重元出具的基

本情况调查表及股份锁定承诺函等材料；


8-1-33

（5）查验伊犁苏新的合伙协议、华泰紫金投资有限责任公司的章程、南京

道丰的合伙协议及营业执照、伊犁华泰瑞达股权投资管理合伙企业（有限合伙）

的营业执照及合伙协议；

（6）查验元禾重元的合伙协议及营业执照、元禾重元普通合伙人苏州工业

园区重元贰号股权投资管理中心（有限合伙）的工商档案资料、合伙协议及营业

执照；

（7）查验天蝉智造的合伙协议及营业执照、苏州永鑫方舟股权投资管理合

伙企业（普通合伙）的合伙协议及营业执照；

（8）查验国发新兴的合伙协议及营业执照、苏州国发股权投资基金管理有

限公司的章程及营业执照。

3、核查意见


（1）发行人最近一年新增股东的基本情况已在招股说明书中充分披露。

（2）产生新股东的原因、股权转让或增资的价格及定价依据

①机构股东以受让股权方式入股情况具体如下：

序号受让方转让方转让价格

（元）股权比例定价依据

取得股权

时间

产生新

股东原

因

1 伊犁苏新郑向超 8,225,324.03 2.4925%

按照昀冢

有限估值

3.3 亿转让

2019/7/23

有同行

业投资

经验，且

看好公

司及其

团队发

展

熊强 8,225,324.03 2.4925%

2 南京道丰

郑向超 24,675.97 0.0075%

2019/7/23 熊强 24,675.97 0.0075%

3 天蝉智造

郑向超 10,000,000.00 2.5% 按照昀冢

有限估值

4 亿转让

2019/08/01

看好公

司及其

团队发

展熊强 10,000,000.00 2.5%


8-1-34

②机构股东以增资方式入股情况具体如下：

序号股东名称增资价格（元）股权比例定价依据取得股权

时间

产生新

股东原

因

1 元禾重元 40,000,000.00 4.3956% 按照昀冢有限

估值 9.1 亿转

让

2019/9/20 看好公

司发展 2 国发新兴 10,000,000.00 1.0989% 2019/9/20

（3）前述股权变动系双方真实意思表示，不存在争议或潜在纠纷。

（4）新增股东均系法人股东，与发行人其他股东、董事、监事、高级管理

人员、本次发行中介机构负责人及其签字人员均不存在亲属关系、关联关系、委

托持股、信托持股或其他利益输送安排。

（5）新增股东具备法律、法规规定的股东资格。

（6）股份锁定方面，发行人最近一年新增股东均不属于申报前 6 个月内进

行增资扩股或在申报前 6 个月内从控股股东或实际控制人处受让的股份的情形，

新增股东均承诺其持有的发行人股份自股份上市后锁定 12 个月。

综上，发行人最近一年新增股东符合《审核问答（二）》第 2 条的规定。

（三）保荐机构、发行人律师按照《审核问答（二）》第 10 条的规定，对

对赌协议进行核查并发表专项核查意见

1、核查要求

根据《审核问答（二）》第 10 条的要求，“PE、VC 等机构在投资时约定

估值调整机制（一般称为对赌协议）情形的，原则上要求发行人在申报前清理对

赌协议，但同时满足以下要求的对赌协议可以不清理：一是发行人不作为对赌协

议当事人；二是对赌协议不存在可能导致公司控制权变化的约定；三是对赌协议

不与市值挂钩；四是对赌协议不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重

影响投资者权益的情形。保荐人及发行人律师应当就对赌协议是否符合上述要求

发表专项核查意见。

发行人应当在招股说明书中披露对赌协议的具体内容、对发行人可能存在的

影响等，并进行风险提示。”


8-1-35

2、核查程序

取得并核查郑向超、熊强与伊犁苏新、南京道丰、天蝉智造签署的股权转让

协议及相关补充协议，国发新兴、元禾重元与发行人及其他股东签署的增资协议

及相关补充协议，以及上述补充协议之终止协议。

3、核查意见

经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人已于申报前清理了现有股东的

相关对赌协议，相关对赌条款已有效解除，且不存在纠纷或潜在纠纷，不存在其

他替代性利益安排，亦不存在其他未清理的对赌协议，符合《审核问答（二）》

第 10 条的要求。

1.4 关于郑秀伟的股权转让

保荐工作报告未说明发行人历史沿革中，原股东郑秀伟的股权转让情况。

请保荐机构完整说明：发行人历次股权转让背景及合理性、价格及定价依

据，受让方的背景及出资来源，受让方是否足额支付股权转让款、是否存在委

托持股、利益输送或其他利益安排、纳税义务情况。

回复：

一、保荐机构说明事项

（一）历次股权转让情况

1、2013 年 12 月，昀冢有限设立

2013 年 11 月 22 日，王宾签署了《苏州昀冢电子科技有限公司章程》，认

缴注册资本 200 万元人民币，出资设立苏州昀冢电子科技有限公司。2013 年 12

月 4 日，苏州市昆山工商行政管理局向昀冢有限核发了《企业法人营业执照》（注

册号：320583000648585）。昀冢有限在成立时存在股权代持的情况，王宾受郑

向超、熊强、方浩、陈翅、甘子英、徐鳌、王清静、郑秀伟等自然人的委托代为

持有昀冢有限股权。

昀冢有限成立时的股权结构如下：


8-1-36

序号名义股东

名称被代持股东名称

认缴出资额

（万元）

实缴出资额

（万元）出资比例

1 王宾 - 80.00 80.00 40.00%

2

王宾

郑向超 30.00 30.00 15.00%

3 郑秀伟 30.00 30.00 15.00%

4 熊强 20.00 20.00 10.00%

5 方浩 10.00 10.00 5.00%

6 陈翅 10.00 10.00 5.00%

7 甘子英 10.00 10.00 5.00%

8 徐鳌 5.00 5.00 2.50%

9 王清静 5.00 5.00 2.50%

合计 200.00 200.00 100.00

由于对公司经营理念不认同，郑秀伟与郑向超协商一致，郑秀伟将其实际持

有的昀冢有限 5.00%股权（对应出资额 10 万元）作价 7.50 万元转让给郑向超，

本次转让根据其实际出资金额 7.50 万元作价。郑向超于 2014 年 12 月 31 日向郑

秀伟支付股权转让款 7.50 万元，资金来源系其合法自有资金。本次股权转让后，

昀冢有限的实际股权结构如下：

序号名义股东名称被代持股东

名称

认缴出资额

（万元）

实缴出资额


1 王宾 - 80.00 80.00 40.00%

2

王宾

郑向超 40.00 40.00 20.00%

3 郑秀伟 20.00 20.00 10.00%

4 熊强 20.00 20.00 10.00%

5 方浩 10.00 10.00 5.00%

6 陈翅 10.00 10.00 5.00%

7 甘子英 10.00 10.00 5.00%

8 徐鳌 5.00 5.00 2.50%

9 王清静 5.00 5.00 2.50%

合计 200.00 200.00 100.00

由于对公司经营理念不认同，郑秀伟与王宾协商一致，将其实际持有的昀冢

有限 10.00%股权（对应出资额 20.00 万元）作价 50.00 万元转让给王宾（注：截

至 2015 年末，昀冢有限未分配利润为负，但预计 2016 年当年能够实现盈利，双

方经过协商确定转让价格），王宾于 2016 年至 2017 年分批次向郑秀伟支付股权


8-1-37

转让款 50.00 万元，资金来源系其合法自有资金。本次股权转让后，昀冢有限的

实际股权结构如下：


名称

认缴出资额

（万元）

实缴出资额


1 王宾 - 100.00 100.00 50.00%

2

王宾

郑向超 40.00 40.00 20.00%

3 熊强 20.00 20.00 10.00%

4 方浩 10.00 10.00 5.00%

5 陈翅 10.00 10.00 5.00%

6 甘子英 10.00 10.00 5.00%

7 徐鳌 5.00 5.00 2.50%

8 王清静 5.00 5.00 2.50%

合计 200.00 200.00 100.00

除前述代持情况外，公司股东之间不存在其他委托持股、利益输送或其他利

益安排。

2、2016 年 10 月，昀冢有限第一次股权转让

2016 年 9 月 26 日，昀冢有限股东王宾作出股东决议，同意增加戎群、方浩、

陈翅为公司新股东。

同日，王宾与戎群签订了《股权转让协议》，王宾将其持有的昀冢有限 4%

股权以 1 元/股价格，以出资额作价，转让给戎群，共计作价 8 万元。戎群以现

金方式支付股权转让价款，资金来源系其合法自有资金。戎群系王远的配偶，该

次股权转让系为开拓新业务领域而引入合作伙伴，王远自 2017 年 1 月起与公司

签署劳务协议协助公司开展业务，并于 2018 年 8 月起正式加入苏州昀石并担任

总经理。

同日，王宾与方浩、陈翅分别签订了《股权转让协议》，王宾将其持有的昀

冢有限 5%股权转让给方浩，作价 10 万元；王宾将其持有的昀冢有限 5%股权转

让给陈翅，作价 10 万元。该等股权转让系解除委托持股关系，股权转让款未实

际支付。

本次转让后，昀冢有限的股权结构如下：


8-1-38


名称

认缴出资额

（万元）

实缴出资额


1 王宾 - 92.00 92.00 46.00%

2

王宾

郑向超 40.00 40.00 20.00%

3 熊强 20.00 20.00 10.00%

4 甘子英 10.00 10.00 5.00%

5 徐鳌 5.00 5.00 2.50%

6 王清静 5.00 5.00 2.50%

7 方浩 - 10.00 10.00 5.00%

8 陈翅 - 10.00 10.00 5.00%

9 戎群 - 8.00 8.00 4.00%

合计 200.00 200.00 100.00


益安排。

3、2017 年 1 月，昀冢有限第二次股权转让

2016 年 12 月 30 日，昀冢有限召开股东会并作出决议，同意增加郑向超、

熊强、甘子英为公司新股东。

同日，王宾与郑向超、熊强、甘子英分别签署了《股权转让协议》，王宾将

其持有的昀冢有限 20%股权转让给郑向超，作价 40 万元；王宾将其持有的昀冢

有限 10%股权转让给熊强，作价 20 万元；王宾将其持有的昀冢有限 5%股权转

让给甘子英，作价 10 万元。王宾向郑向超、熊强、甘子英转让股权系解除委托

持股关系，股权转让款未实际支付。

本次转让后，昀冢有限的股权结构如下：


名称

认缴出资额

（万元）

实缴出资额

（万元）出资比例（%）

1 王宾 - 92.00 92.00 46.00%

2 王宾

徐鳌 5.00 5.00 2.50%

3 王清静 5.00 5.00 2.50%

4 郑向超 - 40.00 40.00 20.00%

5 熊强 - 20.00 20.00 10.00%

6 方浩 - 10.00 10.00 5.00%


8-1-39


名称

认缴出资额

（万元）

实缴出资额

（万元）出资比例（%）

7 陈翅 - 10.00 10.00 5.00%

8 甘子英 - 10.00 10.00 5.00%

9 戎群 - 8.00 8.00 4.00%

合计 200.00 200.00 100.00


益安排。

4、2018 年 12 月，昀冢有限第三次股权转让

2018 年 11 月 28 日，昀冢有限召开股东会并作出决议，同意增加苏州昀一、

苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四、苏州昀五、苏州昀六、王远、王清静、徐鳌为

公司新股东。同日，股权转让各方分别签订了《股权转让协议》。

其中部分股权转让系由于公司拟实施股权激励计划，公司实际控制人将其持

有的部分股份按照每注册资本 1 元的价格转让至员工持股平台，部分少数股东将

其持有的部分股份，参考公司账面净资产按 4,000.00 万元作价，即每注册资本

20 元，转让至员工持股平台，具体情况如下：郑向超将其持有的昀冢有限 7.50%

股权转让给苏州昀一，转让价格为 300.00 万元；熊强将其持有的昀冢有限 2.50%

股权转让给苏州昀一，转让价格为 100.00 万元；方浩将其持有的昀冢有限 2.50%

股权转让给苏州昀二，转让价格为 100.00 万元；陈翅将其持有的昀冢有限 2.50%

股权转让给苏州昀二，转让价格为 100.00 万元；王宾将其持有的昀冢有限 7.00%

股权转让给苏州昀二，作价 14.00 万元；王宾将其持有的昀冢有限 12.00%股权转

让给苏州昀三，作价 24.00 万元；王宾将其持有的昀冢有限 11.50%的股权转让给

苏州昀四，作价 23.00 万元。前述股权转让价款已全部向转让方支付，资金来源

系持股平台份额持有人出资。

王宾将其持有的昀冢有限 2.50%的股权转让给王清静，作价 5.00 万元；王宾

将其持有的昀冢有限 2.50%的股权转让给徐鳌，作价 5.00 万元。前述股权转让系

解除委托持股关系，股权转让款未实际支付。

戎群将其持有的昀冢有限 2.00%股转让给王远，作价 4.00 万元；戎群将其持

有的昀冢有限 2.00%股权转让给苏州昀五，作价 4.00 万元。前述股权受让方王远


8-1-40

系戎群配偶、苏州昀五系王远持股 99.99%并担任执行事务合伙人的企业，本次

转让系同一控制下的股权转让，按照每注册资本 1 元作价。

甘子英将其持有的昀冢有限 2.50%的股权转让给苏州昀六，作价 5.00 万元。

前述股权受让方苏州昀六系甘子英持股 99.99%并担任执行事务合伙人的企业，

本次转让系同一控制下的股权转让，按照每注册资本 1 元作价。前述股权转让价

款已全部向转让方支付，资金来源系持股平台份额持有人出资。

本次股权转让完成后，昀冢有限股东之间的代持关系已全部解除，不存在委

托持股、利益输送或其他利益安排。昀冢有限的股权结构如下：

序号股东名称出资额

（万元）

出资比例

（%）

出资

方式

1 王宾 31.00 15.50

货币

2 郑向超 25.00 12.50

3 苏州昀二 24.00 12.00

4 苏州昀三 24.00 12.00

5 苏州昀四 23.00 11.50

6 苏州昀一 20.00 10.00

7 熊强 15.00 7.50

8 方浩 5.00 2.50

9 陈翅 5.00 2.50

10 王清静 5.00 2.50

11 徐鳌 5.00 2.50

12 甘子英 5.00 2.50

13 苏州昀六 5.00 2.50

14 王远 4.00 2.00

15 苏州昀五 4.00 2.00

合计 200.00 100.00 -

5、2019 年 7 月，昀冢有限第四次股权转让

2018 年 12 月 22 日，昀冢有限召开股东会并作出决议，同意增加伊犁苏新、

南京道丰为公司新股东。

同日，股权转让各方分别签订了《股权转让协议》，此次转让按照公司整体

估值 3.30 亿元作价，郑向超将其持有的昀冢有限 2.4925%股权转让给伊犁苏新，


8-1-41

作价 8,225,324.03 元，将 0.0075%股权转让给南京道丰，作价 24,675.97 元；熊强

将其持有的昀冢有限 2.4925%股权转让给伊犁苏新，作价 8,225,324.03 元，将

0.0075%股权转让给南京道丰，作价 24,675.97 元。前述股权转让价款已全部向转

让方支付，资金来源系受让方合法自有资金。

本次股权转让完成后，昀冢有限股东之间不存在委托持股、利益输送或其他

利益安排。昀冢有限的股权结构如下：


（万元）

出资比例

（%）

出资

方式

1 王宾 31.00 15.50

货币

2 苏州昀二 24.00 12.00

3 苏州昀三 24.00 12.00

4 苏州昀四 23.00 11.50

5 苏州昀一 20.00 10.00

6 郑向超 20.00 10.00

7 熊强 10.00 5.00

8 伊犁苏新 9.97 4.99

9 方浩 5.00 2.50

10 陈翅 5.00 2.50

11 王清静 5.00 2.50

12 徐鳌 5.00 2.50

13 甘子英 5.00 2.50

14 苏州昀六 5.00 2.50

15 王远 4.00 2.00

16 苏州昀五 4.00 2.00

17 南京道丰 0.03 0.02

合计 200.00 100.00 -

6、2019 年 8 月，昀冢有限第五次股权转让

2019 年 5 月 13 日，昀冢有限召开股东会并作出决议，同意增加天蝉智造为

公司新股东。

同日，郑向超、熊强与苏州天蝉智造分别签订了《股权转让协议》，此次转

让按照公司整体估值 4.00 亿元作价，郑向超将其持有的昀冢有限 2.5%股权转让


8-1-42

给天蝉智造，作价 1,000.00 万元；熊强将其持有的昀冢有限 2.5%股权转让给天

蝉智造，作价 1,000.00 万元。前述股权转让价款已全部向转让方支付，资金来源

系受让方合法自有资金。

本次股权转让完成后，昀冢有限股东之间不存在委托持股、利益输送或其他

利益安排。昀冢有限的股权结构如下：


（万元）

出资比例

（%）

出资

方式

1 王宾 31.00 15.50

货币

2 苏州昀二 24.00 12.00

3 苏州昀三 24.00 12.00

4 苏州昀四 23.00 11.50

5 苏州昀一 20.00 10.00

6 郑向超 15.00 7.50

7 天蝉智造 10.00 5.00

8 伊犁苏新 9.97 4.99

9 熊强 5.00 2.50

10 方浩 5.00 2.50

11 陈翅 5.00 2.50

12 王清静 5.00 2.50

13 徐鳌 5.00 2.50

14 甘子英 5.00 2.50

15 苏州昀六 5.00 2.50

16 王远 4.00 2.00

17 苏州昀五 4.00 2.00

18 南京道丰 0.03 0.02

合计 200.00 100.00 -

（二）历次股权转让股东履行纳税义务的情况

在王宾代其他八名股东持有昀冢有限股权的情况下，郑秀伟分别向郑向超、

王宾转让其实际持有的昀冢有限 5.00%、10.00%的股权，名义股东未发生变更。

前述股权转让的转让方未缴纳所得税。

除前述情况外，公司历次股权转让股东，均根据名义股东的变化情况，履行


8-1-43

纳税义务，历次股权转让股东履行纳税义务的情况，具体如下表所示：

序号转让方受让方转让方应纳税额（元）受让方应纳税额

注

（元）

1 王宾

戎群 5,687.77 40.00

方浩 7,109.72 50.00

陈翅 7,109.72 50.00

2 王宾

郑向超 104,224.24 200.00

熊强 52,112.12 100.00

甘子英 26,056.06 50.00

3

郑向超苏州昀一 1,030,759.10 1,500.00

熊强苏州昀一 343,586.37 500.00

方浩苏州昀二 353,059.54 500.00

陈翅苏州昀二 353,059.54 500.00

王宾

苏州昀二 997,414.31 70.00

苏州昀三 1,709,853.10 120.00

苏州昀四 1,638,609.22 115.00

王清静 356,219.40 25.00

徐鳌 356,219.40 25.00

戎群王远 20.00 20.00

苏州昀五 282,143.63 20.00

甘子英苏州昀六 343,206.37 25.00

4

郑向超

伊犁苏新投资基金合

伙企业（有限合伙） 1,625,410.93 4,112.65

南京道丰投资管理中

心（普通合伙） 12.35 12.35

熊强

伊犁苏新投资基金合

伙企业（有限合伙） 1,617,762.94 4,112.65

南京道丰投资管理中

心（普通合伙） 12.35 12.35

5

郑向超

苏州天蝉智造股权投

资合伙企业（有限合

伙）

1,978,986.97 5,000.00

熊强

苏州天蝉智造股权投

资合伙企业（有限合

伙）

1,978,986.97 5,000.00

注：受让方的纳税义务仅为印花税。

上述相关方的纳税义务已全部履行。


8-1-44

问题 2.关于整体变更时的股东纳税情况

根据申报材料，发行人于 2019 年 12 月整体变更为股份有限公司，发行人股

东应就上述整体变更纳税事宜履行其纳税义务。截至目前，发行人已向昆山市

人民政府金融工作办公室、昆山市人民政府、苏州市地方金融监督管理局作出

所涉个人所得税缓征的申请，并已取得相应批复。目前正与当地税务部门沟通

实际纳税范围和具体缓征安排。

请发行人提供取得的相应批复文件。

请发行人说明：股东的纳税范围、应缴个人所得税金额、与税务部门的沟

通进展、具体缓征安排、是否对本次发行上市构成实质障碍。

请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见，说明核查

过程、核查方式。

回复：

一、发行人资料提供事项

公司已将取得的相应批复文件作为本回复之附件提交。


昀冢有限整体变更为股份有限公司的过程中，将截至 2019 年 8 月 31 日经审

计的净资产 16,192.067854 万元（其中：实收资本 211.627907 万元、资本公积

6,803.622093 万元、盈余公积 100.00 万元、未分配利润 9,076.817854 万元）折合

股份总额 9,000.00 万股，7,192.067854 万元计入资本公积，注册资本由 211.627907

万元增加至 9,000.00 万元。

根据苏州市人民政府下发的编号为[2010]122 号的《专题会议纪要》，符合

条件的拟上市企业在股份制改造时，个人股东用未分配利润转增股本应缴纳的个

人所得税，从应当缴的时点算起，两年内缓征，从第三年开始分年度缴清（第三

年 30%，第四年 30%，第五年 40%）。

公司已根据《专题会议纪要》的规定就其整体变更为股份公司的过程中涉及

的股东应缴纳的个人所得税递交了《缓征申请表》，昆山市人民政府金融工作办


8-1-45

公室、昆山市人民政府、苏州市地方金融监督管理局对公司符合缓征条件的主体

资格进行了确认，公司股东可以按照《专题会议纪要》规定的缓征范围和缓征期

限个人所得税。根据公司的初步测算，公司实际控制人王宾应缴个人所得税金额

856.28 万元，其他个人股东应缴个人所得税金额合计 742.53 万元。

综上，公司整体变更为股份公司的过程中涉及的股东缴纳的个人所得税对本

次上市发行不构成障碍。



保荐机构与发行人律师进行了如下核查程序：

1、取得并查阅苏州市人民政府下发的《专题会议纪要》（[2010]122 号）；

2、取得并查阅发行人提交的，并经昆山市人民政府金融工作办公室、昆山

市人民政府、苏州市地方金融监督管理局批复的《缓征申请表》。



发行人已根据《专题会议纪要》的规定就其整体变更为股份公司的过程中涉

及的股东应缴纳的个人所得税递交了《缓征申请表》，昆山市人民政府金融工作

办公室、昆山市人民政府、苏州市地方金融监督管理局对《缓征申请表》进行了

确认，发行人股东可以按照《专题会议纪要》的规定缓缴个人所得税。

问题 3.关于董事、高级管理人员变化

根据申报材料，报告期内董事人数由 1 名增加至 9 名，高管人数由 2 名增加

至 3 名，其中 2018 年 1 月至 2019 年 12 月，发行人财务负责人为吴舟，2019 年

12 月 19 日，发行人董事会选聘张守军为财务总监，2020 年 3 月 25 日，发行人

董事会选聘于红为财务总监。

请发行人说明：（1）报告期内频繁变更财务负责人的原因及对发行人生产

经营的影响；（2）股改前后公司在日常经营、财务管理、重大事项决策方面的

实际执行情况，以及最近两年董事、高级管理人员是否发生重大不利变化以及


8-1-46

相关认定依据。

请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见，并按照《审

核问答》第 6 条的规定，就发行人是否符合“最近 2 年内董事、高级管理人员均

没有发生重大不利变化”的发行条件进行核查并发表意见，说明核查过程、核

查方式。

回复：


（一）报告期内频繁变更财务负责人的原因及对发行人生产经营的影响

报告期初，公司财务负责人为吴舟。2019 年初，公司拟筹划首发申报工作，

为更好的开展相关工作，公司拟选聘具备 IPO 申报工作经验的财务人员担任财务

负责人。2019 年 12 月 19 日，公司拟整体变更为股份有限公司并启动首发上市

申报工作，公司召开第一届董事会第一次会议，聘请张守军为公司财务负责人，

吴舟卸职财务负责人后仍在公司任职。

由于公司下设 5 家子公司，同时开展精密电子零部件、模具、模具零件和电

镀加工等多项业务，主体较多、业务情况较为复杂，公司与新任财务总监经历一

段时间的磨合后，认识到深刻理解公司业务情况是财务负责人首先应具备的素质。

综合考量后，公司于 2020 年 3 月 25 日召开第一届董事会第三次会议，聘任于红

为财务负责人。于红自 2017 年 2 月入职公司，主要职责为统筹负责公司下属 5

家子公司的财务工作，也参与昀冢科技重大财务事项的讨论，对公司的业务体系

较为熟悉，同时具备专业的财务能力。

综上，公司财务负责人变更具有合理原因，张守军作为财务负责人任职时间

较短，公司具备完善的法人治理体系和内部控制制度，财务部门架构及职能完整，

财务团队成员总体稳定，上述财务负责人的变更，对公司整体经营情况无重大不

利影响。


8-1-47

（二）股改前后公司在日常经营、财务管理、重大事项决策方面的实际执

行情况，以及最近两年董事、高级管理人员是否发生重大不利变化以及相关认

定依据

1、股改前后公司在日常经营、财务管理、重大事项决策方面的实际执行情

况

2018 年至 2019 年间，公司先后引入了财务投资人股东伊犁苏新、南京道丰、

天蝉智造、国发新兴及元禾重元，逐步建立健全了公司的董事会、监事会、股东

会等治理架构。在股改后，公司进一步完善了治理架构和治理制度。

在公司日常经营方面，股改前公司已建立了以总经理王宾为召集人的总经理

办公室会议机制，每周定期围绕生产、技术及内部管理等议题讨论和决策。股改

后，前述日常经营决策机制未发生改变，同时增选一名董事会秘书，进一步规范

董事会运作及完善公司治理。

在公司财务管理方面，股改前公司已建立了完善的财务管理制度，财务团队

人员稳定。股改后，公司董事会下设了董事会审计委员会，负责公司内、外部审

计的沟通、监督和核查工作，审计委员会严格按照《董事会审计委员会工作细则》

履行相关职责。2020 年 5 月，公司聘任公司内审负责人，进一步完善公司财务

体系，公司内审负责人严格依照《内部审计管理制度》检查公司财务信息的真实

性和完整性，对公司各部门的审计项目履行审计监督职责。

在重大事项决策方面，股改前公司已建立了三会等治理架构，对重大事项进

行决策。股改后，公司制订了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监

事会议事规则》、《独立董事工作制度》，明确了上述机构及人员的职权范围及

审议事项。同时，公司制订了《对外担保管理制度》、《关联交易管理制度》及

《审批权限管理制度》，细化并完善了公司的重大事项决策流程。

2、最近两年董事、高级管理人员是否发生重大不利变化以及相关认定依据

（1）最近两年董事的变化

发行人最近两年董事变化情况如下：


8-1-48

期间姓名职务变动原因

2018 年 1 月 1 日至 2018 年

12 月 22 日王宾执行董事不适用

2018 年 12 月 22 日至 2019

年 12 月 19 日

王宾董事长

引入外部投资人而成立董事会，

由伊犁苏新和南京道丰委派 1 名

董事，由王宾提名 4 名董事

陆殷华董事

刘文柏董事

诸渊臻董事

王清静董事

2019 年 12 月 19 日至今

王宾董事长

因发行人整体变更为股份有限公

司而增加 1 名董事以及 3 名独立

董事

陆殷华董事

刘文柏董事

诸渊臻董事

王清静董事

翁莹董事

董炳和独立董事

王世文独立董事

刘海燕独立董事

2018 年 12 月发行人因引入外部投资人而成立董事会，增选陆殷华、刘文柏、

诸渊臻及王清静 4 位董事，其中陆殷华系股东伊犁苏新、南京道丰委派，刘文柏、

诸渊臻及王清静系从发行人核心员工中选任。

发行人整理变更为股份有限公司时，为规范公司治理，新增选 1 名董事翁莹

（系实际控制人配偶）及 3 名独立董事，本次董事变更完善了发行人治理结构，

提高了发行人的管理水平，不构成重大不利变化。

最近两年公司新增董事，均系引入外部投资者和变更为股份有限公司而对治

理结构进行的完善，新增董事除 1 名外部董事以及独立董事外，均为公司内部员

工，以及实际控制人配偶，相关人员变动不构成重大不利变化。

（2）最近 2 年高级管理人员的变化

发行人最近 2 年高级管理人员变化情况如下：


2018 年 1 月 1 日至 2019 年王宾总经理不适用


8-1-49


12 月 19 日吴舟财务负责人

2019 年 12 月 19 日至 2020

年 3 月 25 日

王宾总经理因发行人整体变更为股份有限公

司而增加 1 名董事会秘书，并变

更财务总监

张守军财务总监

王胜男董事会秘书

2020 年 3 月 25 日至今

王宾总经理原聘任财务总监张守军系外部引

进，对公司业务情况了解不够深

入，改选聘内部培养财务人员

于红财务总监

王胜男董事会秘书

最近两年公司为完善治理结构，新增一名董事会秘书。财务总监发生两次变

更，其中外部聘任的财务总监在公司任职时间较短，其前任和后人财务总监均系

自公司内部员工中聘任。相关人员变动不构成重大不利变化。




1、查验发行人关于董事、高级管理人员变更的三会资料、工商登记资料、

员工花名册。

2、查验发行人与伊犁苏新、南京道丰签署的股权转让协议之补充协议。



1、报告期内，发行人财务负责人的变更，对公司整体经营情况无重大不利

影响。

2、股改前公司已经在日常经营、财务管理、重大事项决策方面建立健全了

公司治理机制，股改后进一步完善了公司相关机制。

最近两年发行人为完善治理结构，新增一名董事会秘书。财务总监发生两次

变更，其中外部聘任的财务总监在公司任职时间较短，其前任和后人财务总监均

系自公司内部员工中聘任。相关人员变动不构成重大不利变化。

3、发行人符合发行条件中发行人最近 2 年内“董事、高级管理人员及核心


8-1-50

技术人员均没有发生重大不利变化”的要求。

问题 4.关于核心技术人员

招股说明书披露，公司共有 5 名核心技术人员，分别为王宾、诸渊臻、刘文

柏、莫凑全和谌龙模。

请发行人结合公司研发部门主要成员、主要专利发明人、主要研发项目参

与人、员工持股数量及变化等情况，说明核心技术人员的认定是否全面恰当。

请保荐机构及发行人律师对以下事项进行核查并发表明确意见：（1）发行

人相关专利等知识产权是否权属清晰，是否存在纠纷或诉讼；（2）结合发行人

知识产权取得以及研发项目情况，说明公司认定核心技术人员的依据是否充分、

构成是否完整；（3）是否对原单位负有竞业禁止或保密义务、是否存在违反或

规避竞业禁止协议、保密协议的情形或被曾任职单位主张过权利。

回复：


（一）请发行人结合公司研发部门主要成员、主要专利发明人、主要研发

项目参与人、员工持股数量及变化等情况，说明核心技术人员的认定是否全面

恰当。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》（以下简称“审核问

答”）的规定，原则上，核心技术人员通常包括公司技术负责人、研发负责人、

研发部门主要成员、主要知识产权和非专利技术的发明人或设计人、主要技术标

准的起草者等。

发行人认定核心技术人员的标准如下：

（1）拥有与公司业务和技术水平相匹配的资历背景，对行业发展和技术演

进理解深刻；

（2）系公司技术负责人、研发负责人、研发部门的主要成员，在公司研发

工作中承担领导职能或做出重要贡献；

（3）系公司主要知识产权和非专利技术的发明人或设计人，或在任职期间


8-1-51

主导公司重要研发项目，完成多项核心技术成果的优化和突破。

发行人结合上述标准，认定王宾、诸渊臻、刘文柏、莫凑全和谌龙模为公司

核心技术人员，现对认定依据做出如下说明：

1、核心技术人员资历和背景

王宾先生在塑料原料及其制品行业工作十余年后创办昀冢科技，初期基于对

注塑行业下游及消费电子产业的理解，将发行人的业务重点确定为音圈马达和摄

像头光学模组中注塑件的设计制造。王宾建立了从客户需求研究到产品产业化实

现的整套技术工作流程，负责研发目标的设立、技术路线的制定及核心研发项目

的产业化论证。在产品开发层面，王宾深入研究手机光学领域的技术发展方向，

领导发行人完成了从纯注塑件到 IM 产品、CMI 产品，从自动化程度较低的传统

生产方式到在外购注塑机的基础上自研各类智能制造设备、改进和设计工艺流程

的演变。目前，其领导的“三合一摆盘机”项目、“第一代 CMI”项目均已大

规模投入生产运营。

诸渊臻先生从事自动化设备和技术核心要素的研发超过 20 年，作为发行人

自动化事业部本部长和新型事业推进本部本部长，主要负责发行人自动化生产设

备和检测设备的研发制造、新项目工艺流程的研发，据此为新领域的产品开发提

供支撑。诸渊臻主导开发了多台自动化生产设备和检测设备，例如全自动点锡贴

片机、全自动绕线机、全自动马达组装设备等，目前正在负责“3D-MID 技术”、

“高导热陶瓷电子线路基板”等工艺和设备的开发研究。

刘文柏先生在精密注塑行业有 20 年以上的工作经历，主要从事精密电子零

部件的产品和工艺开发，主导了发行人早期产品的技术开发、配套工艺的流程开

发和自动化装置的创意提出。曾领导了“自动分穴装置”、“手机摄像头配件供

料装置”、“手机摄像头组件的冲压装置”等项目。

莫凑全先生从事精密电子零部件技术和产品开发近 10 年，带领研发人员实

现公司新技术、新工艺和新产品的落地，负责了“蓝玻璃与 IM 底座一体式镶嵌

成型”项目（IR 滤光片组件）、“车载机构件的研发”等项目。

谌龙模先生从事精密电子零部件技术和产品开发近 15 年，带领研发人员主


8-1-52

导发行人主要产品的更新换代和技术难题解决，在 IM 产品的研发、导入和量产

方面功不可没，曾负责“模组用马达底座的 CMI 集成工艺的研究”、“双色精

密成型的研发”等项目，目前正在牵头负责潜望式马达相关零部件的研发。

2、研发部门主要成员

目前发行人研发中心下设自动化事业部、新型事业推进本部、生产技术本部

和技术开发本部四个职能部门，四个部门中均有负责研发工作的人员，各部级负

责人如下所示：

自动化事业部新型事业推进本部生产技术本部技术开发本部

本部长：诸渊臻本部长：诸渊臻本部长：刘文柏本部长：王宾

无部级设置无部级设置

生产技术一部副部

长：邹志坚

生产技术二部副部

长：刘文柏（兼）

技术开发本部一部副

部长：谌龙模

技术开发本部二部副

部长：莫凑全

技术开发本部三部副

部长：刘文柏（兼）

自动化事业部技术

人员拥有丰富的生

产线自动化改造经

验，负责设计和制造

公司所有的自动化

生产线和非标自动

化设备，是公司工业

4.0 实现的有力支撑

业务人员与意向客户

达成初步合作后，由

新型事业推进本部负

责试生产。作为公司

新业务孵化器，该部

技术人员对有发展潜

力的项目进行流程和

工艺研究，设计新产

品方案并打样；在新

项目达到一定规模和

成熟度后，会被独立

下游市场产品迭代

速度很快，上游供应

商必须及时改善零

部件性能。生产技术

本部技术人员定期

分析和更新工艺流

程，并优化升级设

备，保证公司工艺的

先进性

技术开发本部负责对

接新型事业推进本部

的重点项目，进一步研

究其工艺、技术和材

料，突破实际生产中的

限制；对于已投入量产

的重点项目，该部对其

工艺持续管理和跟踪

验证，保证产品的稳定

性，使其逐步发展为公

司技术库中的成熟项


8-1-53

出来作为公司的重点

项目

目

上述部门中，王宾任技术开发本部本部长，谌龙模和莫凑全分别任技术开发

本部下属的一部和二部的副部长（二级部门不设部长），刘文柏任生产技术本部

本部长，同时兼任二部副部长和技术开发本部三部副部长，诸渊臻任自动化事业

部和新兴事业推进本部的本部长。

生产技术二部副部长邹志坚主要负责组织生产任务、统筹设备安排和维护产

线等管理职能，未在公司的研发工作中承担领导责任或参与核心技术成果的转化，

不符合核心技术人员的认定标准。

综上，公司技术负责人、研发负责人和研发部门主要成员均已纳入核心技术

人员认定范围。

3、主要专利发明人

截至本回复出具日，发行人拥有 7 项发明专利和 61 项实用新型专利，其中

核心技术人员作为专利发明人的分别为 4 项和 21 项。具体情况如下：

（1）发明专利

序号专利权人专利名称专利号发明人取得方式

1 昀冢科技注塑成型模具的分穴装置 201510344912.5 刘文柏、谌龙模、

曾一鸣原始取得

2 昀冢科技摄像头模组芯片的封装底

座及其加工方法 201610176646.4 刘文柏原始取得

3 昀冢科技压接电连接器 202010283122.1 莫凑全原始取得

4 昀冢科技压接电连接器 202010283121.7 莫凑全原始取得

（2）实用新型专利


1 昀冢科技注塑成型模具的分穴装置 201520429094.4 刘文柏、谌龙

模、曾一鸣原始取得

2 昀冢科技滤光片组合、摄像头模组芯

片封装底座组件 201721021194.9 莫凑全原始取得

3 昀冢科技摄像头模组芯片封装底座组

件 201721021217.6 莫凑全原始取得

4 昀冢科技摄像头模组芯片封装底座 201721021201.5 莫凑全原始取得

5 昀冢科技摄像头模组芯片封装底座 201721021203.4 刘文柏原始取得

6 昀冢科技一种具有电子元件的基座及

音圈马达 201821561719.2 莫凑全原始取得


8-1-54


7 昀冢科技五金塑胶一体件 201821678893.5 吴俊辉、谌龙

模、刘松华原始取得

8 昀冢科技一种音圈马达及摄像头模组 201920241322.3 莫凑全原始取得

9 昀冢科技一种音圈马达底座、音圈马

达及摄像头模组 201920240534.X 莫凑全原始取得

10 昀冢科技一种带有电子元件的部件和

摄像头模组 201920916602.X 莫凑全原始取得

11 昀冢科技封装线圈及电子设备 201922191213.8 莫凑全原始取得

12 昀冢科技手机摄像头配件的冲压装置 201621020225.4 刘文柏原始取得

13 昀冢科技手机摄像头配件供料装置 201621020223.5 刘文柏原始取得

14 昀冢科技手机摄像头配件生产装置 201621020222.0 刘文柏原始取得

15 昀冢科技手机摄像头配件制造装置 201621020221.6 刘文柏原始取得

16 昀冢科技手机摄像头配件的扭力值测

试器 201621020134.0 刘文柏原始取得

17 昀冢科技手机摄像头配件的制造装置 201621020133.6 刘文柏原始取得

18 昀冢科技手机摄像头组件的冲压装置 201621020132.1 刘文柏原始取得

19 昀冢科技用于生产手机摄像头配件的

生产装置 201621020019.3 刘文柏原始取得

20 苏州昀石用于生产手机摄像头配件且

带滑动功能的模具 201621020017.4 刘文柏原始取得

21 苏州昀石用于生产手机摄像头配件的

模具 201621020020.6 刘文柏原始取得

核心技术人员是发明专利的主要发明人。发行人的 7 项发明专利中，有 4 项

来自核心技术人员，其余 3 项专利中，1 项是自动化事业部 5 位技术人员集体合

作所得，1 项由生产技术本部的技术人员乔刚贡献，1 项为外购。

核心技术人员是公司实用新型专利的主要发明人。发行人的 60 项实用新型

专利中，21 项来自核心技术人员，占比 35%；其余已授权的 39 项专利由 28 位

研发人员贡献，专利分布较为分散。

另外，发行人的技术储备中还包含大量非专利技术，此类核心技术是发行人

长期以来在技术研讨、大量生产数据分析基础上积累的成果，沉淀了发行人多年

来在精密电子零部件领域的经验，很多都具有独特性，技术门槛较高，是后进的

潜在竞争对手很难在短期内取得的，出于保密需要，此类核心技术并未申请专利，

而是作为非专利技术存在。此类非专利技术的形成，主要出自于核心技术人员的

贡献。

4、主要研发项目负责人


8-1-55

报告期内，核心技术人员具体负责的研发项目如下表所示：

单位：万元

负责人对应研发项目发生时间

刘文柏液态硅胶 IM 一体式成型 2019 年度

手机声学产品的研发 2018 年度

诸渊臻

微型驱动电机的制造技术及相关产品性能测试技术

的研发 2020 年 1-6 月

通用型加工技术及柔性生产技术的探索及研发 2020 年 1-6 月

传统机器视觉技术的底层优化及基于 AI 的深度学习

技术的研发 2020 年 1-6 月

VCM 马达的自动化研究 2019 年度

3D-MID 新工艺开发研究 2019 年度

针对产品外观不良的画像检查的深度学习机能开发 2019 年度

异形注塑件通用摆盘自动化设备 2019 年度

SMT&IM 一体化流水线的实现研究 2019 年度

线圈全自动绕线的研究 2019 年度

SMT 上锡及贴片自动化研发 2019 年度

成型产品与溢料点自动分离设备 2019 年度

线圈预上锡自动化研究 2019 年度

平面料带的裁切摆盘和侧面料带的裁切摆盘研发 2018 年度

通用料带的多用途摆盘机研发 2018 年度

莫凑全

音网植入技术 2019 年度

蓝玻璃与 IM 底座一体式镶嵌成型 2019 年度

植入成型的全自动工艺及对产品性能影响研发 2018 年度

模组用马达底座的 CMI 产品的功能研发 2018 年度

车载机构件的研发 2018 年度

芯片封装贴合面金属化设计与验证和陶瓷植入与玻

璃贴合的验证和研发 2017 年度

谌龙模

高精度复合型多功能集成化注塑成型方案和工艺注

2020 年 1-6 月

芯片封装底座的 IM 及 closeloop 的一体化集成 2019 年度

2018 年度

双色精密成型的研发 2019 年度

模组用马达底座的 CMI 集成工艺的研究 2018 年度

端子五金镶嵌一体成型自动连线工艺和 IR 玻璃与端

子嵌入成型及制备方法 2017 年度

注：“高精度复合型多功能集成化注塑成型方案和工艺”由谌龙模、刘文柏、莫凑全共同主

导


8-1-56

上述由核心技术人员负责的研发项目，代表了发行人近年来在产品、工艺、

设备方面的主要技术成果和演进方向。

5、员工持股数量及变化

截至本回复出具日，王宾直接持有公司 13,183,740 股，占比 14.65%；通过

苏州昀二控制公司 11.34%的股份，通过苏州昀三控制公司 11.34%的股份，通过

苏州昀四控制公司 10.87%的股份，通过苏州昀一控制公司 9.45%的股份。因此，

王宾直接及间接控制公司合计 57.65%的股份，是公司的控股股东、实际控制人。

报告期内，王宾持股数量的变化情况参见本问询回复之“问题 1.1/一/（一）报告

期内的股本和股东变化情况”所述内容。

公司在 2018 年制定股权激励计划，除王宾外，核心技术人员均通过该次股

权激励计划设置的员工持股平台间接持有发行人权益，具体如下表所示：

姓名员工持股平台持股平台持有昀冢科

技的权益比例

对持股平台的出

资比例

间接持有昀冢科

技的权益比例

诸渊臻苏州昀四 10.87% 1.74% 0.1892%

刘文柏苏州昀一 9.45% 5.25% 0.4961%

莫凑全苏州昀二 11.34% 1.46% 0.1656%

谌龙模苏州昀一 9.45% 3.75% 0.3544%

综上所述，王宾、诸渊臻、刘文柏、莫凑全、谌龙模在精密电子零部件行业

深耕多年，能充分把握行业和技术的发展趋势，迅速响应下游变化。上述五人均

持有公司股份，在公司研发工作中承担领导职能或负责具体项目，带领研发团队

取得了多项发明专利，积累了大量非专利技术，对公司核心技术、主要产品的形

成作出了突出贡献。

发行人研发团队虽具有多名其他技术骨干，但相对于上述五人而言，或任职

时间较短、或行业资历较浅、或在研发工作中承担的职责较少。因此，公司将王

宾、诸渊臻、刘文柏、莫凑全、谌龙模认定为核心技术人员，依据充分，认定全

面恰当。


8-1-57


（一）发行人相关专利等知识产权是否权属清晰，是否存在纠纷或诉讼

1、核查过程


（1）查验发行人的专利权属证书，专利转让协议。

（2）与发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员进行访谈，并取

得其书面确认材料。

（3）登录中国裁判文书网、中国执行信息公开网查询发行人相关专利的涉

诉情况。

2、核查意见

经核查，保荐结构与发行人律师认为，截至本回复出具之日，发行人及其控

股子公司合计拥有 68 项境内专利权、11 项境内注册商标权、10 项境内计算机软

件著作权及 3 项著作权非专有许可权，发行人相关专利等知识产权权属清晰，不

存在纠纷或诉讼。

（二）结合发行人知识产权取得以及研发项目情况，说明公司认定核心技

术人员的依据是否充分、构成是否完整

1、核查过程


（1）访谈发行人核心技术人员，了解公司研发部门组织架构和核心技术人

员从业经历、在研发、专利及非专利技术等方面发挥的具体作用；

（2）查阅发行人研发部门花名册，发行人专利清单，主要研发项目申报或

说明文件，了解核心技术人员在研发项目中发挥的领导或指导作用；

（3）查阅核心技术人员填写的调查表；

（4）查阅核心技术人员在员工持股平台的合伙协议。


8-1-58

2、核查意见

经核查，保荐机构与发行人律师认为，王宾、诸渊臻、刘文柏、莫凑全和谌

龙模作为公司研发部门的主要负责人，在公司核心专利和非专利技术形成、指导

或负责重大科研项目等方面具有关键作用，发行人根据相关人员的专业能力、研

发经验、行业地位、对公司核心技术的贡献程度，将上述 5 人认定为核心技术人

员，依据充分，认定完整，符合公司实际情况。

（三）是否对原单位负有竞业禁止或保密义务、是否存在违反或规避竞业

禁止协议、保密协议的情形或被曾任职单位主张过权利

1、核查过程

保荐机构与发行人律师履行了如下核查程序：

1、查验发行人核心技术人员的调查表、部分核心技术人员曾任职单位的劳

动合同及相关文件。

2、登录中国裁判文书网、中国执行信息公开网查询发行人及其核心技术人

员涉诉情况。

2、核查意见

经核查，保荐机构与发行人律师认为，发行人核心技术人员对原单位均不负

有竞业禁止义务；除发行人核心技术人员诸渊臻与原单位签署了保密协议外，发

行人其余核心技术人员均未与原单位签署保密协议。

同时，根据《中华人民共和国反不正当竞争法》及《关于禁止侵犯商业秘密

行为的若干规定》，职工不得违反合同约定或者违反权利人保守商业秘密的要求，

披露、使用或者允许他人使用其所掌握的权利人的商业秘密，故发行人核心技术

人员对原单位均负有保密义务。

截至本回复出具之日，发行人核心技术人员均不存在违反或规避竞业禁止协

议、保密协议的情形或被曾任职单位主张过权利的情形。


8-1-59

第二部分关于发行人核心技术

问题 5.关于技术先进性

5.1 招股说明书披露，发行人拥有 4 项形成主营业务收入的发明专利，另有

2 项形成主营业务收入的发明专利已通过国家知识产权局实质审查，并获得《授

予发明专利权通知书》。其中 1 项发明专利系发行人 2019 年 3 月 4 日从自然人

陆丽宁处受让。

请发行人披露：已通过实质审查专利的最新进展。

请发行人说明：（1）购买上述专利的价格、原因及背景，该专利在发行人

产品中发挥的具体作用及是否为关键作用、是否存在纠纷及潜在纠纷；（2）形

成主营业务收入的发明专利属于设备、工艺流程或产品领域等何种领域；若为

设备相关专利，对应设备目前的台数、金额及占公司固定资产比重、投入使用

时间、用途、在生产环节中主要承担的作用、设备先进性等；若为工艺流程或

产品相关专利，对应的工艺环节、使用该专利的产品收入及占比、主要客户、

对应专利是否存在更新迭代风险。

回复：


以下关于已通过实质审查专利的最新进展的相关内容已在招股说明书“第六

节/六/（二）/3、专利”中进行了补充披露。

“

截至2020年6月30日，公司及控股子公司已取得7项发明专利和61项实用新

型专利的认证，专利主要集中在创新性产品和自动化设备的相关装置。

公司已获得授权的专利情况如下：

（1）发明专利

序号专利权人专利名称专利号权利

期限申请日取得方式

……


8-1-60

序号专利权人专利名称专利号权利

期限申请日取得方式

5 发行人压接电连接器 202010283121.7 20年 2020/4/13 原始取得

6 发行人压接电连接器 202010283122.1 20年 2020/4/13 原始取得

7 发行人

摄像头模组马达载

座及其检测设备和

方法、马达

202010283124.0 20年 2020/4/13 原始取得

”


（一）购买上述专利的价格、原因及背景，该专利在发行人产品中发挥的

具体作用及是否为关键作用、是否存在纠纷及潜在纠纷

1、购买上述专利的价格、原因及背景

有些精密电子零部件需要同时包含多个金属件和塑胶件，一般情况下，是将

冲压和电镀后的金属料带传送到注塑机内，通过注塑机将塑胶件粘合在金属件上

一体成型。但是，若一个塑胶产品上有多处需要注入金属的部位时，就需要先处

理塑胶件，然后将金属材质嵌入恰当的位置。这种情况下，连续的金属料带成型

工艺无法先处理塑料部分，也无法完成多个金属零部件的嵌入成型。

为解决上述技术难点，2019 年 3 月 4 日，发行人子公司苏州昀灏以 35,000

元的价格购买了发明专利“可拆卸的铸造模具”，经内部调试后，为发行人提供

了一种可靠的模具装置。

2、该专利在发行人产品中发挥的具体作用及是否为关键作用

该专利既解决了一个塑胶产品需要多处嵌入金属的生产效率问题，又提高了

此类产品的成型精度，使得公司生产此类产品成为可能。因此，在发行人产品中

发挥着关键作用。

3、该专利是否存在纠纷及潜在纠纷

苏州昀灏于 2019 年 3 月 4 日从自然人陆丽宁处购买了此发明专利，同日，

双方签署了《专利（申请）权转让合同》（合同编号：TR-YW-20190227005）。

根据国家知识产权局出具的专利登记簿副本（证书号：3333383），前述专利权

转让事宜已于 2019 年 3 月 18 日完成变更登记，不存在纠纷或潜在纠纷。


8-1-61

（二）形成主营业务收入的发明专利属于设备、工艺流程或产品领域等何

种领域；若为设备相关专利，对应设备目前的台数、金额及占公司固定资产比

重、投入使用时间、用途、在生产环节中主要承担的作用、设备先进性等；若

为工艺流程或产品相关专利，对应的工艺环节、使用该专利的产品收入及占比、

主要客户、对应专利是否存在更新迭代风险。

1、形成主营业务收入的发明专利属于何种领域

发行人形成主营业务收入的发明专利所属领域情况如下：

序号专利号专利名称所属领域

1 201510313214.9 移动终端卡托的加工方法产品和工艺相关

2 201510344912.5 注塑成型模具的分穴装置设备相关

3 201610176646.4 摄像头模组芯片的封装底座及其加工方法产品和工艺相关

4 202010283122.1 压接电连接器产品和工艺相关

5 202010283121.7 压接电连接器产品和工艺相关

6 201710304196.7 可拆卸的铸造模具产品和工艺相关

7 202010283124.0 摄像头模组马达载座及其检测设备和方法、马达设备相关/产品和工艺

相关

2、设备相关专利

（1）注塑成型模具的分穴装置（201510344912.5）

分穴是指将注塑后散乱的零部件放入对应的模穴中。该专利下的分穴装置是

指将产品在注塑工序完成后、下线前进行分穴和摆盘，这样可以将零部件按完成

顺序放入盘内，既避免了遗漏，又能规整地将产品摆盘。

分穴、摆盘是不可分割的两道连续工序，因此分穴装置均搭载于摆盘机内，

截至 2020 年 6 月 30 日，发行人自动化团队开发的承担不同功能的、已转固定资

产的摆盘机共 149 台，分为 SL 自动摆盘机、IM 自动摆盘机和三合一自动摆盘

机三类，具体情况如下：

设备

名称台数

设备原值

（万元）投入时间在生产环节中承担的作用设备先进性

SL 自动

摆盘机 10 242.83

2019 年 7

台

2020 年 3

台

SL 产品注塑成型后，三轴

伺服机械手将产品从模具

中取出，放入 SL 摆盘机的

接料载座对应的模穴内

①AOI 检测装置检查产品外

观，合格产品按照穴号被摆

入料盘，②满盘后自动切换

空盘，实现无人作业


8-1-62

设备

名称台数

设备原值

（万元）投入时间在生产环节中承担的作用设备先进性

IM 自动

摆盘机 47 1,509.61 2019 年

IM 产品注塑成型后，将料

带接入 IM 自动摆盘机，由

摆盘机自动送料。IM 产品

从料带上被裁切脱落后接

入接料载座，真空吸嘴将

合格产品吸起并按穴号摆

入料盘

①前端搭载 AOI 检测装置，

自动排除外观有缺陷的产

品，②满盘后自动切换空盘，

实现无人作业

三合一

自动摆

盘机注

92 625.62 2020 年

自动摆盘机由左侧摆盘单

元、中间检测/裁切单元和

右侧摆盘单元三部分组

成，左、右侧摆盘机承担

分穴、摆盘的作用，中间

为功能单元

①中间单元为功能模块，根

据需要可以搭配裁切、电性

能测试或缺料检测的单元，

②可以根据分穴、摆盘的规

模需要任意组合左右摆盘单

元，灵活度高

合计 149 2,378.06 占固定资产原值比重 7.01%

注：三合一摆盘机可根据产品需求，由 3 个单元模块任意组合成不同功能的摆盘机，上表中

三合一摆盘机的数量指的是单元模块的数量。

（2）摄像头模组马达载座及其检测设备和方法、马达（202010283124.0）

该专利包括了发行人二代 CMI 件的基本特征，以及对其进行电气性能检测

的系统。

其中电气性能检测系统是一套实时检测摄像头马达基座的电性能的设备，其

测试方法是，通过自带的探针组与马达基座的电路连接，根据客户对性能的要求

将检测信号传送至基座内的元件，元件根据输入信号产生对应的输出信号，技术

人员据此做出性能判断。该设备具体情况如下：

设备

名称台数

设备原值

（万元）

投入

时间

在生产环节中承担的

作用设备先进性

电测

装置 4 44 2020 年

用于 CMI 芯片插入集

成技术工艺流程的

“物理量检测”环节，

对马达基座的电性能

进行实时检测

①全自动检测。良品自动分穴摆盘，不

良品自动废弃，毋需人工参与分拣，生

产效率高；②检测机能精度高。该设备

不仅测试马达基座内电子元件的导通

或断路，而且测试电子元件的性能，保

证了检测结果的可靠性和充分性；③设

备智能化程度高。对于因检出不良品而

导致的程序异常可以自行复位，保证了

测试的连续性和稳定性；④设备通用性

和扩展性好

合计 4 44 占固定资产原值比重 0.13%

3、产品和工艺相关专利

（1）移动终端卡托的加工方法（201510313214.9）

移动终端卡托是指手机终端中放 SIM 卡的卡托，该专利下的加工方法是将

金属料带进行连续的冲压加工使其变形分离，对分离后的零部件做焊接处理后得


8-1-63

到成型卡托。

该技术于 2015 年被研发成功并申请专利，最初被应用于生产移动终端卡托，

近年来，技术人员持续对该技术进行升级，当前将其用在 IM 金属插入成型技术

工艺流程中的“金属材质冲压”工序，用于 IM 支架原材料的冲压处理。

使用该专利的产品收入及占比、主要客户如下所示：

客户名称销售收入（万元）

2020 年 1-6 月

宁波舜宇光电信息有限公司 502.58

南昌欧菲华光科技有限公司 285.10

合计 787.69

主营业务收入 26,395.75 占比 2.98%

2019 年度

南昌欧菲光电技术有限公司 654.61

南昌欧菲华光科技有限公司 498.40

广州立景创新科技有限公司 220.48


合计 1,562.60

主营业务收入 51,433.28 占比 3.04%

2018 年度


南昌欧菲光电技术有限公司 236.13

信利光电股份有限公司 0.18

合计 746.97

主营业务收入 38,575.01 占比 1.94%

经过 5 年积累，该专利已经演进到非常成熟的阶段，短期内相关技术路线不

会发生颠覆性变化，只会发生补充和改进，目前不存在被更新迭代的风险。

（2）摄像头模组芯片的封装底座及其加工方法（201610176646.4）

该发明专利涉及一种 IM 工艺的芯片封装底座和其加工方法，用于搭载滤光

片。一方面，金属材质可以被打磨到 0.06mm 左右，再通过塑料粒子和金属材质

的配比，找到最适宜的硬度水平开窗孔贴装滤光片；另一方面，金属材质热传导


8-1-64

系数较高，可有效改善摄像头模组的散热问题。

该专利当前被用在 IM 金属插入成型技术工艺流程中的“金属材质冲压”工

序，将 IM 底座打磨到适宜的硬度水平。



2020 年 1-6 月


浙江水晶光电科技股份有限公司 32.77

信阳舜宇光学有限公司余姚分公司 0.06

信阳舜宇光学有限公司 0.06

合计 77.89

主营业务收入 26,395.75 占比 0.30%

2019 年度


昆山丘钛微电子科技有限公司 23.08

东莞市微科光电科技有限公司 0.30

合计 66.84

主营业务收入 51,433.28 占比 0.13%

2018 年度


合计 0.43

主营业务收入 38,575.01 占比 0.0011%

2017 年度


昆山丘钛微电子科技有限公司 0.02

合计 0.53

主营业务收入 17,186.05 占比 0.0031%

业内一般采用注塑成型的方式生产纯塑料的摄像头模组封装底座，产品厚度

在 0.15mm 左右；发行人通过材料改性技术，找到了最适宜的塑料粒子和金属材

质的配比，将二者结合、运用 IM 金属插入成型工艺生产出的 IM 底座，厚度在

0.06mm 左右。该技术具有较高壁垒，短期内不存在被更新迭代的风险。


8-1-65

（3）压接电连接器（202010283122.1 和 202010283121.7）

移动终端中的电连接目前主要是通过压接电连接器实现的，压接电连接器的

工作原理，是将弹性端子和导电端子分设于不同基板，弹性端子在压力作用下与

导电端子电接触，实现基板的电连接。弹性端子有两种方式：①金属弹片，其弹

性形变来自金属材料本身，但是当金属弹片被多次压接后，性能变差，导致电接

触不良；②导电金属片，通过粘结剂胶接在绝缘弹性体外侧，然而高温条件下粘

结剂融化后会导致金属片脱落从而发生短路，影响电接触。

为解决上述难点，发明专利 202010283122.1 将导电金属片嵌设于绝缘弹性

体内，压接电连接器的弹性形变来自弹性绝缘体，多次压接后导电金属片的电接

触性能仍然良好；发明专利 202010283121.7 在前者的基础上，用卡扣将压接电

连接器与弹性绝缘体连接在一起，连接更加稳定，可以提升电接触良率。

该专利相关的工艺技术当前被用在 IM 金属插入成型技术工艺流程中，用来

制造某种高端马达具备多路电子连接功能的部品，工艺流程如下：



2020 年 1-6 月

深圳市亚美斯通电子有限公司 102.25

合计 102.25

主营业务收入 26,395.75 占比 0.39%

2019 年度


合计 187.51

主营业务收入 51,433.28 占比 0.36%

该专利用于各导电元器件的焊接，工艺新颖，有效解决了电路连接方面的痛

点，相关技术短期内快速变化的风险较小，目前不存在被更新迭代的风险。


8-1-66

（4）可拆卸的铸造模具（201710304196.7）

有些精密电子零部件需要同时包含多个金属件和塑胶件，一般情况下，是将

冲压和电镀后的金属料带传送到注塑机内，通过注塑机将塑胶件粘合在金属件上

一体成型。但是，若一个塑胶产品上有多处需要注入金属的部位时，就需要先处

理塑胶件，然后将金属材质嵌入恰当的位置。这种情况下，连续的金属料带成型

工艺无法先处理塑料部分，也无法完成多个金属零部件的嵌入成型。

为解决上述技术难点，发行人子公司苏州昀灏购买了发明专利“可拆卸的铸

造模具”，经内部调试后，为发行人提供了一种可靠的模具装置。

该专利当前被用在 IM 金属插入成型技术工艺流程中的“注塑成型”工序，

将金属嵌入塑胶产品的孔洞内，可增强整体产品的硬度。



2020 年 1-6 月

大金机电设备（苏州）有限公司 122.85


大金机电设备（西安）有限公司 6.95

合计 185.80

主营业务收入 26,395.75 占比 0.70%

2019 年度

大金机电设备（苏州）有限公司 365.20


大金机电设备（西安）有限公司 2.04

合计 388.10

主营业务收入 51,433.28 占比 0.75%

该专利既解决了一个塑胶产品需要多处注入金属的生产效率问题，又提高了

此类产品的成型精度，在发行人产品中发挥着关键作用，相关产品目前用该专利

下的方法生产能达到最好的效果，目前不存在被更新迭代的风险。

（5）摄像头模组马达载座及其检测设备和方法、马达（202010283124.0）

该专利包含的摄像头模组马达载座是发行人二代 CMI 马达基座的一种，包


8-1-67

括了发行人二代 CMI 件的基本特征。



2020 年 1-6 月

TDK 集团 3,360.89

合计 3,360.89

主营业务收入 26,395.75 占比 12.73%

2019 年度

TDK 集团 362.22

合计 362.22

主营业务收入 51,433.28 占比 0.70%

该专利下的 CMI 基座是发行人的新型产品。行业中一般是使用 FPC 实现电

路功能，但是 FPC 柔软且自带粘性，贴装工艺较为复杂，发行人用金属电路替

代了 FPC，简化了基座的生产工艺；同时，该 CMI 基座属于发行人的二代 CMI

产品，在侧面插入硬质金属电路，实现立体电路，同时贴装了用于感测位置和控

制信号的芯片。该专利技术较为先进，目前不存在被更新迭代的风险。

除发明专利“摄像头模组马达载座及其检测设备和方法、马达”下的收入占

营业收入的比例较高外，其他 5 项与产品和工艺相关的发明专利产生的营业收入

占比不高，主要有以下原因：①出于保密需要，公司大量核心技术并未申请发明

专利；②发明专利申请周期较久，发行人有多项产生主营业务收入的发明专利尚

处于等待实审提案的状态。

5.2 招股说明书披露，发行人拥有材料、模具、自动化生产设备、自动检测

设备、创新产品五大类核心技术，均为专有技术。

请发行人披露：（1）结合纯塑料件、金属插入成型件、芯片插入集成件、

金属冲压件、绕线和组装品、模具、电镀加工产品的工艺流程，披露核心技术

运用于前述产品的哪些生产环节；（2）按照《招股说明书准则》第 54 条的规定，

简要披露上述核心技术的技术来源、技术先进性及具体表征、是否取得专利或

其他技术保护措施。

请发行人说明：（1）区分材料、模具、设备技术，说明行业内衡量技术先


8-1-68

进性的主要指标、参数、与同行业可比公司的比较情况、所处的技术水平阶段；

（2）自动化生产设备、自动检测设备技术中拥有的设备数量、金额及固定资产

占比、投入使用时间、用于、承担的作用、外购标准化设备的情况。

回复：


（一）结合纯塑料件、金属插入成型件、芯片插入集成件、金属冲压件、

绕线和组装品、模具、电镀加工产品的工艺流程，披露核心技术运用于前述产

品的哪些生产环节

“金属冲压件”、“模具”和“电镀加工产品”的工艺流程和“核心技术运

用于前述产品的哪些生产环节”的内容已在招股说明书“第六节/一/（六）主要

产品生产工艺流程”中进行了补充披露。

“

发行人主要产品生产工艺流程有模具设计和制造工艺流程、SL纯注塑技术

工艺流程、JS金属冲压技术工艺流程、电镀技术工艺流程、IM金属插入成型技

术工艺流程、双色成型技术工艺流程、RX绕线技术工艺流程、CMI芯片插入集成

技术工艺流程和全自动马达组装工艺流程。

在生产过程管理方面，一方面发行人将自行开发的 AOI 自动检测装置应用

于工艺流程的各个环节，对产品品质进行全过程控制，另一方面，行业一般在分

穴完成后人工检查成品品质，而发行人自主研发了品质监视系统，可以同步进行

分穴和品质确认工作，从而减少了人工检查成本。在信息记录方面，行业内企业

普遍会将品检相关 SIP 纸质化，分发相关部门引用，不仅造成纸张浪费，还有可

能造成关键数据遗失，发行人则是将相关的 SIP 放入共享系统中，品检单位检测

产品时，可以随时进入共享系统取用，提高了效益。

发行人核心技术在上述工艺流程中得到广泛应用：

产品工艺流程相关生产环节核心技术和生产环节的对应

模具模具设计和制造

工艺流程

模具设计 3D化模具设计技术

采购/加工超精密加工技术


8-1-69


纯塑料件 SL 纯注塑技术

工艺流程

注塑充模材料改性技术、3D化模具设计技术、

SL纯塑料产品

塑件脱模多轴机械手

自动摆盘三合一摆盘机、机器视觉检测（AOI）

装置

金属冲压件 JS 金属冲压技

术工艺流程

冲床拉伸、冲切、

折弯 3D化模具设计技术

AOI检测机器视觉检测（AOI）装置

电镀加工产

品

电镀技术工艺流

程 AOI检测机器视觉检测（AOI）装置

金属插入成

型件

IM 金属插入成

型技术工艺流程

注塑成型材料改性技术、3D化模具设计技术


装置

双色成型产

品

纯注塑双色成型

工艺流程

A材料初道注塑 SL纯塑料产品

B材料和 A材料成

形产品进行二道

注塑

双色成型产品

自动分穴多轴机械手

金属插入双色成

型工艺流程

和 A材料一起初

道注塑 IM金属插入成型产品

和 B材料一起二

道注塑双色成型产品

金属插入双色成

型件取出多轴机械手

绕线产品 RX绕线技术工

艺流程

放载体超精密加工技术、多轴机械手

其他工序 RX 绕线技术工艺流程剩余工序均在

全自动绕线机上完成

芯片插入集

成件

CMI 芯片插入集

成技术工艺流程

金属材质冲压/电

镀 IM金属插入成型产品

插入成型注塑材料改性技术、3D化模具设计技术、

IM金属插入成型产品

自动点锡、贴片全自动点锡贴片机、机器视觉检测

（AOI）装置、多轴机械手

自动点胶机器视觉检测（AOI）装置、多轴机

械手

物理量检测物理量自动检测装置


装置

组装品全自动马达组装

工艺流程

绕线载体+下簧片

组装并焊接

全自动马达组装设备、全自动激光去

氧化膜和裁切一体机、机器视觉检测


底座装入并焊接全自动马达组装设备、机器视觉检测


上半部组装全自动马达组装设备、全自动激光去


8-1-70


氧化膜和裁切一体机、机器视觉检测


上半部、下半部合

体

全自动马达组装设备、机器视觉检测


特性检查物理量自动检测装置

1、模具设计和制造工艺流程

模具的设计和制造技术是对精密电子零部件精度的重要保证。作为核心竞

争力之一，发行人在设计阶段就已全面使用3D化技术来模拟产品及零部件的力

学性能、熔融树脂的模流状况等。发行人绝大部分高端精密模具、冲压模具和

纯塑模具都来自于子公司苏州昀石和苏州昀灏，两家子公司配备了多台精度高、

速度快的CNC加工中心、线切割机、放电加工机、磨床和检测设备等，模具精度

较高。发行人模具设计和制造工艺流程如下：

模具设计和制造工艺流程运用的核心技术如下：

序号工序相关核心技术

1 模具设计 3D化模具设计技术

2 采购/加工超精密加工技术

2、SL纯注塑技术工艺流程

SL 纯注塑技术是指将粒状或粉状的原料加入注塑机的料斗里，原料经加热

熔化呈流动状态，在注塑机螺杆或活塞推动下，经喷嘴和模具的浇注系统进入模

具型腔，在模具型腔内硬化定型。发行人 SL 生产线的技术流程如下，主要工序

之后都会进行 AOI 视觉检测：


8-1-71


1 注塑充模材料改性技术、3D 化模具设计技术、SL纯塑料产品

2 塑件脱模多轴机械手

3 自动摆盘三合一摆盘机、机器视觉检测（AOI）装置

在生产设备能力方面，和同行业相比，发行人自主研发了自动分穴设备和自

动摆盘设备，既缩短了人工分穴和人工摆盘的工时，也缩短了注塑的整体加工工

时，又能有效降低人工操作带来的误差。

3、JS金属冲压技术工艺流程

JS金属冲压技术是指用一个或一系列金属冲压模将金属材质成型为三维尺

寸形状的零部件。起初，发行人陆续购买了多条完整的冲压生产线，配备了先

进的冲床和专业的冲压技术人员，自行完成金属材质的冲压工序，针对不同的

金属材质精确匹配冲头、凹模材质和热处理条件等；由于生产规模扩大，发行

人于2017年成立了专业从事金属冲压的子公司苏州昀钐。苏州昀钐JS金属冲压

的技术流程如下所示：

JS金属冲压技术工艺流程运用的核心技术如下：


1 冲床拉伸、冲切、折弯 3D化模具设计技术注

2 AOI检测机器视觉检测（AOI）装置

注：冲压是利用安装在冲床中的冲压模具对材料施加压力，使材料变形，从而获得所需的零件，冲压模具

的设计对材料的成型至关重要。因此，“冲床拉伸、冲切、折弯”时需要利用 3D 化模具设计技术提前对

模具的力学等性能、熔融树脂模流状况等物理量仿真验证，从而提高实际冲压过程中的产品精度和良率。

4、电镀技术工艺流程

2018年发行人购买了整套电镀设备、设立了专业从事电镀工艺的子公司安


8-1-72

徽昀水和黄山昀海，安徽昀水将于2020年下半年完工。

子公司专业的电镀产线可以实时监控药液浓度、pH值、电阻值、电流值、

浴槽温度等参数，并及时补偿，结合工件的自动转槽系统，实现了制程的无人

化。对于产成品，利用公司自研的AOI检测设备可以对尺寸、形状和色泽等在线

全检，确保品质万无一失。安徽昀水和黄山昀海的电镀技术工艺流程如下所示：

电镀技术工艺流程运用的核心技术如下：


1 AOI检测机器视觉检测（AOI）装置

公司的主要产品金属插入成型件、CMI 件和金属冲压件会按照客户的定制

化需求进行电镀加工，因此公司对电镀加工的需求量较大。由于电镀加工具有

定制化的特点，对工序的可靠性、稳定性、交期的要求较高，因此随着公司业

务规模不断扩大、加工难度的不断提高，为了确保品质稳定性及响应及时性，

公司于 2019 年设立了子公司黄山昀海专营电镀加工业务以配合公司精密电子零

部件的生产。

2019 年至今，子公司黄山昀海主要为公司提供电镀加工业务，在有富余产

能时，也对外提供电镀加工业务，主要客户包括昆山扬煜精密组件有限公司、

常州润邦模塑科技有限公司、苏州虹星资模具有限公司、昆山昱耀电子有限公

司和浙江普兴电子科技有限公司等，电镀加工服务与公司主营业务密切相关。

黄山昀海主要是为配合公司的主要产品的电镀加工工序设立，未来主要目

标仍是优先保障公司的产品加工需求。

5、IM 金属插入成型技术工艺流程

IM 金属插入成型技术是将金属冲压件、衬套、机电配件、过滤材料等材质


8-1-73

高效、精确放置后，通过热塑性塑料的注塑，将其组合到一个完整组件的过程。

发行人 IM 生产线技术流程如下，每一道工序之后都会进行 AOI 视觉检测：


1 注塑成型材料改性技术、3D化模具设计技术


行业中企业普遍在端子冲压时才进行预折弯流程，而后进行卷盘和电镀，这

样加大了卷盘端子与电镀端子的不良率；发行人则采用端子冲压上线前预折弯的

工序，端子素材不会因为卷盘和电镀过程造成变形，从而有效提升良率、降低成

本。发行人自行研发的自动裁切和摆盘设备，提高了生产效率，降低了误差。

6、双色成型技术工艺流程

双色成型技术工艺流程在纯塑料件和金属插入成型件中都得到应用，它是指

将两种不同的材料注塑进同一套模具。

纯注塑双色成型工艺流程如下图所示：


1 A材料初道注塑 SL纯塑料产品

2 B材料和 A 材料成形产品进行二道注塑双色成型产品

3 自动分穴多轴机械手

金属插入双色成型工艺流程如下图所示：



8-1-74

1 和 A材料一起初道注塑 IM金属插入成型产品

2 和 B材料一起二道注塑双色成型产品

3 金属插入双色成型件取出多轴机械手

双色成型技术难度大、对设备的要求高，市场上能实现这种工艺的双色成型

机多为国外品牌，价格昂贵、灵活度低、保养费用高；公司通过自研的多轴机械

手，使用普通成型设备达到了和专用双色成型设备同样的效果。

7、RX 绕线技术工艺流程

在 VCM 音圈马达中，线圈是很关键的组成部分。其工作原理是通过改变马

达中线圈的直流电流大小，来控制弹簧片的拉伸位置，从而调节摄像头的焦距达

到自动对焦的目的。马达的精度与线圈有着密切的关系，线圈必须要严格按照需

求生产，其圈数、匝数、线与线之间的距离都是工艺要求较高的部分。因此，绕

线技术的高低对音圈马达的优劣有着重要的影响。发行人 RX 生产线的技术流程

如下图所示：


1 放载体超精密加工技术、多轴机械手

2 其他工序 RX绕线技术工艺流程剩余工序均在全自动绕线机上完成

在生产设备能力方面，公司自主开发源代码，已开发出包括直绕、侧绕、自

动预上锡、自动上下料在内的全自动绕线机并投产，改变了业内需要大量人工操

作绕线机，且单台绕线机只能同时实现一种绕线方式的工艺流程，提高了生产效

率，减少了人为误差。

8、CMI 芯片插入集成技术工艺流程

CMI 芯片插入集成技术是运用在高密度、高精度、自动化条件下进行的印


8-1-75

刷电路板表面装联技术（SMT），将传感器或芯片贴装在金属端子插入成型产品

上。SMT 工艺可有效减小电路板体积、提高生产效率，是现代电子制造的常用

工艺之一。该工艺的主要步骤有印刷焊膏、贴片、固化等。其中印刷焊膏指用锡

膏印刷机在印刷线路板上特定位置刷上锡焊膏；贴片指使用贴片机将各类电子元

件贴合至电路板；固化过程指以回流锡焊将贴装的元件固定在印刷线路板，并通

过点胶将传感器或芯片进行固化封装。

发行人 CMI 技术流程如下图所示，其中，在金属材质冲压/电镀、插入成型

注塑环节各有 1 次 AOI 视觉检测，在自动点胶环节有 2 次 AOI 视觉检测，在自

动点锡/贴片环节有 3 次 AOI 视觉检测：


1 金属材质冲压/电镀 IM金属插入成型产品

2 插入成型注塑材料改性技术、3D化模具设计技术、IM金属插入成型产品

3 自动点锡、贴片全自动点锡贴片机、机器视觉检测（AOI）装置、多轴机械手

4 自动点胶机器视觉检测（AOI）装置、多轴机械手

5 物理量检测物理量自动检测装置


在生产设备能力方面，发行人的 CMI 生产线有如下优势：

（1）生产体系连贯。从插入成型注塑、SMT 贴片、芯片点胶封装、芯片物

理量检测到最终成品出货，流畅、连贯的生产体系能够有效地提高生产效率、降

低生产成本、保证产品质量；

（2）生产设备先进。发行人自主研制了除回流焊设备外，CMI 生产线所需

的全部设备。自动点锡贴片设备和自动点胶设备精度较高、稳定性较强，保证了

关键环节的产出质量；裁切/摆盘/芯片物理量检测一体机自动化程度较高，在产

品裁切后自动进行摆盘、电测，减少了人为误差；同时在生产线上采用在线式检

测设备，实时反馈生产状况和监测不良品。


8-1-76

9、全自动马达组装工艺流程

基于过往音圈马达中精密电子零部件的设计和生产经验，发行人目前已经可

以生产具有特定功能的完整马达产品，即将公司生产的马达用精密电子零部件产

品，通过既定的工艺流程并附加部分外购零部件后，组装成完整的马达产品。组

装技术工艺流程如下图所示：


1 绕线载体+下簧片

组装并焊接

全自动马达组装设备、全自动激光去氧化膜和裁切一体机、机

器视觉检测（AOI）装置、多轴机械手

2 底座装入并焊接全自动马达组装设备、机器视觉检测（AOI）装置、多轴机械手

3 上半部组装全自动马达组装设备、全自动激光去氧化膜和裁切一体机、机

器视觉检测（AOI）装置、多轴机械手

4 上半部、下半部合

体全自动马达组装设备、机器视觉检测（AOI）装置、多轴机械手

5 特性检查物理量自动检测装置

发行人精密电子零部件的生产工艺齐全，目前已具备组装完整马达的能力。

”


8-1-77

（二）按照《招股说明书准则》第 54 条的规定，简要披露上述核心技术的

技术来源、技术先进性及具体表征、是否取得专利或其他技术保护措施

发行人对招股说明书核心技术相关内容进行了补充和修改，现将核心技术确

立为“材料技术”、“模具技术”、“产品和工艺”和“设备研制技术”四大类，

以下关于核心技术的来源、技术先进性及具体表征的内容已在招股说明书“第六

节/八/（一）发行人核心技术水平”中进行了补充披露。

“

序号分类核心

技术技术来源先进性及具体表征

1 材料

技术

材料改

性技术自主研发

公司建立有材料成分分析、材料机械物性测试、材

料信赖性测试三个实验室，配备了专门的材料工程

师。利用该技术，可通过调整材料的种类和比例，

改变材料的物理性能和加工性能，包括拉伸强度、

弯曲强度、耐高温、剥离强度等，并能将加工过程

中材料涂层的稳定性和良品率控制在一定范围内。

以塑料粒子 NTC306B为例，公司利用该技术使其拉

伸强度达到 289Mpa，弯曲强度达到 396Mpa，而一

般的 PC材料，这两项指标分别为 100Mpa和 130Mpa。

目前，公司已建立材料配方数据库，技术人员依据

此数据库中积累的材料配方进行排列组合。

2 模具

技术

3D化模

具设计

技术

自主研发

公司运用科学注塑的方法，利用长期积累的模具加

工经验建立了 DOE数据库，即在模具设计时，由系

统列出 DOE分析表格，将有可能受到影响的参数排

列组合，按照计划，逐一试验，确定最快的成型周

期，制定注塑机的警报参数等。目前公司已经积累

了超过 5,000套模具 DOE数据，仿真结果日趋精确，

模具的流动/翘曲/冷却分析指标准确度接近 90%；

利用三维 CAE 仿真分析平台，公司将模具设计/加

工/检测/组装实现了 3D 化全覆盖，提高了数据的

连续性，最快可在 4小时内确定模具参数，加快了

产品的成型周期。

超精密

加工技

术

自主研发

公司拥有超高精密加工设备，可以满足客户极限寸

法公差要求，加工精度高。但精密模具加工不是仅

靠设备精度就能达到高超水平，公司技术人员时常

与世界一流的模具材料厂家（如瑞典一胜百、瑞典

山特维克、日本共立合金等）展开研讨合作，对模

具的材料、构造和精度都有深刻认知；

公司放电加工的尺寸精度能达到±1.5µm，精密研

磨可实现宽 0.1mm、深 1.0mm 的沟槽加工。同时，

公司也可用高速直雕加工取代放电加工，突破放电

加工在微细形状加工的瓶颈，表面粗糙度可以达到

Ra0.05µm，而加工效率却是放电加工的 5 倍。

3 产品

和工

SL纯塑

料产品

自主设计注

塑模具和摸

在生产开始前，公司会对整个注塑过程进行模流分

析，得到最优的模具布局，用高精度的模具来保证


8-1-78

序号分类核心


艺索工艺参数制品的精度；同时，用程序模拟注塑过程中的参数

范围，以便注塑时根据条件调整和优化，从而快速

得到最优的工艺参数。

IM金属

插入成

形产品

自主设计工

艺排布，形成

冲压、注塑连

线式自动化

生产

公司自研了材料张力保持装置，使得金属端子可以

被连续稳定地平整冲压，从而实现了最小线宽在

0.08mm 的加工；

在 SL 纯注塑技术工艺流程的基础上，公司进一步

优化了工艺参数，使得金属和塑料可以在统一的条

件下被注塑成型。

CMI产

品

自主研发工

艺排布及专

用装备

CMI产品用金属电路代替 FPC，减少了零配件数量、

降低了马达的材料成本、简化了基座的生产工艺；

第一代 CMI 产品在基座底面贴装传感器，第二代

CMI 产品在基座底面和其中一个侧面贴装芯片，从

而实现了 FPC 工艺无法实现的立体电路构造。第二

代产品用在华为的潜望式马达中；

除注塑机外，SMT产线的设备均是公司自主研发的，

包括全自动点锡贴片机、全自动点胶机、机器视觉

检测装置和物理量自动检测装置等。

双色成

型产品

自主研发工

艺排布及专

用装备

公司自制了双色成型设备、搭配注塑机和多轴机械

手，达到了和专用双色成型设备同样的效果，投入

成本低；由于双色成型设备是自主研发的，因此可

以快速切换模具用于生产不同类型的产品，生产方

式灵活；

公司自研了可以接入端子料带的双色 IM 设备，将

金属材料、软质塑胶和硬质塑胶整合在一个零部件

中，提高了产品强度。

IR滤光

片组件

自主研发工

艺排布及专

用装备

公司通过 SMT 实装技术和自研的贴装设备将 IR 滤

光片与 IM 基座一体成型，工艺简单，良率较高，

整体模块高度由 0.15mm缩小至 0.1mm；

从工艺来看，公司使用了多轴机械手，空间移动灵

活，位置精度偏移量在±0.02mm；同时，公司的 IM

金属插入成型技术十分成熟，基座的尺寸精度在

±5μm，准确的定位结合高精度的载体使得 IR 滤

光片组件良率很高，保证了生产效率。从质量来看，

公司已经掌握了滤光片与基座一体成型时最适宜

的成型条件和压力控制技术，经过多次试验，精心

设计了模具的进胶位置，胶体位于滤光片和 IM 基

座之间，点胶成型后滤光片能够承受的最大注塑压

力条件为 500kg/cm2，强度很高。

4

设备

研制

技术

三合一

摆盘机自主研制

该摆盘机采用模块化设计，中间单元为功能模块，

可以接入 AOI 检测、物理量检测和裁切等功能，配

合左右分穴摆盘模块实现不同的生产需要。这种模

块化设计理念使得一台设备的专用零部件比例较

低，机种切换时仅需更换载座、吸嘴、裁切刀台等

极少零部件，10分钟内便可完成；

另外，中间模块与摆盘模块可以同时动作，标准 8

穴产品仅需 5.5秒即可完成裁切、检测、分穴摆盘

的全部动作。设备采用料仓式自动空满盘切换结


8-1-79

序号分类核心


构，无需操作人员频繁换盘，每 2小时取走完成品

料仓、放入空盘料仓即可。

全自动

点锡贴

片机

自主研制

公司自研的点锡贴片机可以在连续料带上实现高

精度、高速度加工，点锡位置精度在±0.01mm、贴

片位置精度在±0.02mm；

该点锡贴片机拥有 3D 检测装置，可对元器件在贴

片前后的位置进行三维检测并主动反馈至贴片单

元，贴片单元基于反馈的数据会主动修正贴片位置

并主动补偿，因而可以实现高精度贴片；同时可以

在极微小涂布量时也可保证点锡点胶量的一致性。

全自动

绕线机自主研制

公司自主研发的全自动绕线机可以生产 VCM马达用

所有类型的线圈——直绕线圈、侧绕线圈、直绕预

上锡线圈和侧绕预上锡线圈，供料、上锡、绕线、

收料、检测全制程都可自动化作业，单机 8轴同时

绕线，生产效率较高；

公司在研发过程中对预上锡功能的机械结构和程

序控制方面都经过了大量实验，可以做到±0.05mm

的预上锡精度。

全自动

马达组

装设备

自主研制

公司在马达和模组零部件行业沉浸多年，目前已有

能力生产完整的音圈马达，生产过程中的关键技

术、例如激光加工、精密涂布、AOI 视觉检测、物

理量检测等均被集成在全自动马达组装设备上；

该设备采用模块化设计理念，各功能单元相对独立

又组合方便，机种切换速度和新机种对应速度都十

分迅速，马达组装速度为 1.35秒/pcs。

全自动

激光去

氧化膜

和裁切

一体机

自主研制

公司原先外购的激光去氧化膜和裁切设备需要花

费较久定位端子，单位时间内只能定位和裁切一个

端子，效率极低，加工速度为 5.5秒/pcs，针对这

一问题，公司自主研发了激光加工设备；自研设备

增加了 AOI检测系统和自动控制系统，能够精准定

位，单位时间内定位整盘端子加工速度提高至 1.04

秒/pcs；

由于金属端子暴露在空气中会形成氧化膜，去膜后

再裁切加工的产品质量更高，该设备可以实现对极

薄材料的去膜加工，最小可去除 2µm的氧化膜。

机器视

觉检测

（AOI）

装置

自主研制

公司可以自行写 AOI系统代码，因此各生产线的各

个设备上都搭配定制化 AOI 装置，现已有超过 800

组的 AOI系统在公司各制程日夜不间断测量尺寸、

形状和采集数据；

为应对不同场景的应用，公司将 AOI系统发展为可

自由切换 2D 平面及 3D立体检测的全能型平台，单

机最多可接驳 8 台高像素 CCD，同时，自研的 AOI

系统具有较好的兼容性，可容纳 Basler、

AlliedVision、海康威视、大恒等不同品牌的工业

相机的全系列像素。

物理量

自动检

测装置

自主研制

为满足产线在线检测的需求，公司针对常用的物理

量检测开发了微电阻测量、微电流测量、电流震荡

测量、微电机驱动 IC 用测试单元等功能模块，各


8-1-80

序号分类核心


模块使用同样的接口和通讯协议，通过组合搭配可

协同工作；具体来说，微电阻测量模块可实现单一

模块、单测试周期内对多个测试项目的大跨度量程

测量，微电流测量模块上安装有探针，测量可靠性

强；电流震荡测量模块可以和微电阻测量模块同步

工作，可以量化测试开关 ON/OFF切换或连续 ON时

产生的电流震荡，据此作为开关可靠性的判断依据

之一，运用于汽车电子类产品；微电机驱动 IC 用

测试单元结合自主研发的测量算法后测试芯片的

健康指数，增加的自动复位功能解决了客户在系统

测试时报错后死机的问题，实现了长期稳定的在线

测试。

多轴机

械手自主研制

公司将市售同类机械手的铸铁方管轴体改良为空

芯高强度工业铝型材轴体，保证轴体刚性的同时减

重 50%以上，使机械手在高速移动过程中降低了能

耗、减少了固有惯性，从而提高定位精度和最大负

载；

多轴机械手的滑动部件采用静音式高精度导轨和

自润滑装置，技术人员还配套开发了机械手运维监

控系统，该系统根据驱动电流的变化、机械手动作

频率、移动速率等参数判断其运行状态并给出保养

提示；

多轴机械手设有标准扩展端口，在与注塑机、摆

盘机、检测设备等协同作业时，设备之间可采用公

司通用的信号端口和通讯协议简便对接，实现自由

切换。

上述核心技术中，已取得专利授权的如下表所示：

核心技术相关专利

专利号专利类型专利名称专利权人

三合一摆

盘机

201822138457.5 实用新型自动裁切摆盘装置昀冢科技



物理量自

动检测装

置

202010283124.0 发明摄像头模组马达载座及其检测设

备和方法、马达昀冢科技

IR滤光片

组件

201721021194.9 实用新型滤光片组合、摄像头模组芯片封

装底座组件昀冢科技

201721021217.6 实用新型摄像头模组芯片封装底座组件昀冢科技

CMI产品

201821561719.2 实用新型一种具有电子元件的基座及音圈

马达昀冢科技

201920916602.X 实用新型一种带有电子元件的部件和摄像

头模组昀冢科技

202010283124.0 发明摄像头模组马达载座及其检测设

备和方法、马达昀冢科技


8-1-81

发行人有大量核心技术出于保密需要并未申请专利，公司为相关图纸、文

件和模具等建立了严格的保密措施，具体如下所示：

（1）制定完善而严格的保密制度，公司对从研发、生产到销售各阶段的技

术管理及保密要求进行了规定，严格控制研发项目、特别是非专利技术的参与

权限；同时，公司对保密资料的认定、保存、使用和归档等内容进行了明确的

规定；

（2）对商业秘密及核心生产流程采取分段管理措施，产品各工序的核心参

数均由不同的生产、研发、核心技术人员掌握，集体泄密的风险较小；

（3）发行人与所有的技术人员均签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》；

在各研发项目开始前，发行人与包括技术人员在内的所有参与员工都会签订专

项保密协议，明确了全体员工对公司知识产权、商业秘密及技术开发成果等负

有的保密义务及违反保密义务的法律责任；

（4）发行人通过文件外发控制及文件加密管理，防止公司机密文件外协，

保障公司文件信息安全。

综上所述，发行人制定了严格的内部管理制度，对非专利技术采取了多项

保护措施。

”


（一）区分材料、模具、设备技术，说明行业内衡量技术先进性的主要指

标、参数、与同行业可比公司的比较情况、所处的技术水平阶段

1、材料技术

行业内没有衡量材料改性技术先进性的主要指标或参数，是因为：（1）材

料作为一种化学产品，没有绝对的优劣之分，只能认定是否满足产品需要，其性

能的好坏取决于技术人员的配方和配比；（2）企业会根据产品升级换代及功能

性需求，研发定制化材料，由于场景多样化且多为非标准化，无法确定统一的指

标；（3）材料改性技术是大量生产实践的成果积累，并非行业通用技术。


8-1-82

因此，判断发行人材料改性技术的先进性，是将改性后材料的性能与行业内

生产同类产品的其他改性材料的性能进行对比。以塑料粒子 NTC-306B 为例，具

体如下表所示：

评价指标

改性材料业内其他材料与同行业可比公

司的比较情况

所处的技术水

平阶段 NTC-306B IN-3200

G

LCP-52

5T

拉伸强度 289 Mpa 100 Mpa 145Mpa

同行业公司的技

术指标难以获取

技术成熟，可批

量导入弯曲强度 396 Mpa 130Mpa 155Mpa

弯曲弹性模量 22.5 Gpa 5Gpa 12Gpa

拉伸强度、弯曲强度、弯曲弹性模量均是衡量材料机械性能的指标，与机械

强度成正比。从上表可见，经改性后的塑料粒子 NTC-306B 的 3 个维度都显著优

于普通材料，以其为原材料的产成品在机械强度方面会高于同类产品，质量更好。

2、模具技术

（1）3D 化模具设计技术

传统的模具设计主要依靠模具技术人员的直觉和经验，模具通常要经过反复

的调试和修正才能投入生产，设计周期长、成本高，目前行业内各模具制造商正

推行 CAD 软件设计模具，通过开模仿真，检查所设计模具零件的合理性，缩短

模具设计周期、降低生产成本。CAD 软件均是通用，各公司技术人员根据公司

业务模式和自身经验编写代码，经过大量的仿真实验后建立模具参数数据库，具

有定制化的特性，因此行业中没有统一的衡量技术先进性的指标或参数。

发行人拥有超过 5,000 套实际模具参数的数据库，并对其进行了上千次修正，

仿真结果的准确度可以达到 88%以上。

（2）超精密加工技术

模具精度是为制品精度服务的，高精度的制品必须由更高精度的模具来保证，

制造精度可以用来判断模具的精度；模具加工技术的高低会影响模具零部件的精

度，进而影响制品的质量。因此，行业内会从模具制造精度和模具加工精度两个

方面来衡量零部件企业的模具水平，以下是发行人与同行业竞争对手的比较情况：

评价指标发行人与同行业可比公司的比较情况所处的技术水平

阶段


8-1-83


阶段

模具制造

精度注 1

冲压模制造精度

为±2um

型腔模制造精度

为±1um

公开资料显示：

（1）兴瑞科技：模具制造精度可达

±0.003mm（±3um），复杂模具制造周

期平均在 18-25 天

（2）长盈精密：本公司目前生产的屏

蔽件的产品精度在±0.05mm（±50um）

（3）昌红科技：塑件产品的最高尺寸

精度可达±0.02mm（±20um）

子公司苏州昀石

和苏州昀灏为发

行人定制化生产

精密电子零部件

所需的高端模具，

除了拥有高水准

的加工设备外，还

拥有训练有素的

模具设计和加工

人员，模具加工和

模具制造精度处

于行业领先水平

模具加工

精度注 2

CNC 直雕加工（铣

加工类）的尺寸精

度为±1um

放电加工的尺寸

精度最高为±1.5um

精密研磨可实现

宽 0.1mm 、深

1.0mm 的沟槽加

工


（1）长盈精密：公司拥有±2um 级模具

精度加工能力

（2）泓耀光电：公司用于摄像头镜筒

的模具设备加工精度为 0.2um

注 1：模具制造=制品设计+模具设计+模具组模+模具试模+制品评价

注 2：模具加工=模具零件工艺排布+模具零件工艺加工+模具零件品质检查

3、设备研制技术

发行人在建立初期均是采用外购标准化设备组织生产，但是，由于部分外购

设备价格昂贵，购入后还需投入人力、物力调试和验证，耗时较久；另一方面，

外购标准化设备很难完全满足新型产品的生产需求。因此，发行人设立自动化事

业部，专门研制自动化设备。同行业公司目前仍以外购标准化设备为主，此类标

准化设备的相关技术参数既可以作为发行人与行业技术对比的指标，也可以作为

发行人与同行业公司对比的依据。具体说明如下：

（1）三合一摆盘机

三合一摆盘机由分穴治具演变而来，目前已经覆盖全产品线，相关岗位所需

人员由最初超过 200 人下降到不足 20 人，自动化程度得到了很大提升。行业内

通用的摆盘机仅具有分穴摆盘功能，而三合一摆盘机采用模块化设计，中间单元

为功能模块，可以接入 AOI 检测、物理量检测和裁切等功能，配合左右分穴摆

盘模块实现不同的生产需要。这种模块化的设计理念使得一台设备的专用零部件

比例较低，机种切换时仅需更换载座、吸嘴、裁切刀台等极少零部件，10 分钟

内便可完成。三合一摆盘机目前没有可比的市售同类设备，同行业公司主要依靠


8-1-84

人工和诸如振动盘等离线摆盘设备进行分穴摆盘，效率较低，外观损伤概率高。

（2）全自动点锡贴片机

全自动点锡贴片机是公司为了构建 CMI 产品工艺流程而研制的核心设备，

CMI 产品的品质与点锡和贴片的位置精度、点锡和点胶量等指标有密切关联。

在 CMI 产品研发初期，发行人外购 YAMAHA 牌点锡贴片机，但是市售设备并

不能满足客户对产品的高精度要求，因此，技术人员在了解了客户对 CMI 产品

的性能要求后，研制了该设备。该设备的 3D 检测装置可对元器件在贴片前后的

位置进行三维检测并主动反馈至贴片单元，贴片单元基于反馈的数据会主动修正

贴片位置并主动补偿，因而可以实现高精度贴片；同时可以在极微小涂布量时也

可保证点锡点胶量的一致性。

发行人自主研制的全自动点锡贴片机与市售设备的具体参数对比如下：

评价指标发行人 YAMAHA(日本)-YSM10

点锡位置精度 ±0.01mm ±0.02mm

贴片位置精度 ±0.02mm ±0.025mm

贴片速度 4 个吸头，1pcs/sec 5 个吸头，8.6pcs/sec

主动式温控功能有无

点锡最小直径 0.15mm /

点锡量偏差率 ±4.9% /

最小可贴元件尺寸 0.1x0.05mm 0.3x0.15mm（需特殊机型）

元件位置检测平面 2.5µm、高度 0.3µm /

发行人的自研设备虽然在贴装速度方面低于专用设备，但是在贴片精度和最

小可贴的元件尺寸等方面都有显著提高。

（3）全自动绕线机

在生产绕线载体的过程中，行业内普遍使用的市售绕线机需要较多的人工操

作，一方面人工成本较高，另一方面由于人员经验和技术的差异，绕线载体的良

率难以保证。为了解决上述问题，发行人自主研发了全自动绕线机，能够大幅减

少人工的使用，同时该绕线机可以对应音圈马达用所有类型的线圈，包括直绕线

圈、侧绕线圈、直绕预上锡线圈和侧绕预上锡线圈，而市售的绕线机仅能生产直

绕线圈。


8-1-85

公司研制的全自动绕线机与市售设备参数对比如下：

评价指标发行人 NITTOKU(日本)

BOS-0650HHH

TANAC(中国)

SY-SK-001

对应种类

直绕线圈

侧绕线圈

直绕预上锡线圈

侧绕预上锡线圈

可以对应

可以对应

可以对应

可以对应

可以对应

不可对应

不可对应

不可对应

可以对应

不可对应

不可对应

不可对应

生产效率

直绕线圈

侧绕线圈

直绕预上锡线圈

侧绕预上锡线圈

单台 8 轴

单台 8 轴

单台 8 轴

单台 8 轴

单台 6 轴

/

/

/

单台 6 轴

/

/

/

所需人员 80 轴/人 6 轴/人 6 轴/人

预上锡尺寸精度 ±0.05mm 无法对应无法对应

AOI 检测精度 ±0.02mm 无 AOI 无 AOI

（4）全自动马达组装设备

发行人在马达和模组零部件行业沉浸多年，目前已有能力生产完整的音圈马

达，生产过程中的关键技术、例如激光加工、精密涂布、AOI 视觉检测、物理量

检测等均被集成在全自动马达组装设备上；该设备采用模块化设计理念，各功能

单元相对独立又组合方便，机种切换速度和新机种对应速度都十分迅速，马达组

装速度为 1.35 秒/pcs。

马达组装技术是各马达厂的核心竞争力之一，因此相关数据较难获取，现将

发行人的全自动马达组装设备参数列示如下：

评价指标发行人

组装速度 1.35 秒/pcs

机种切换速度 2 天

良品率约 98%

性能检测速度 1.5 秒/pcs

（5）全自动激光去氧化膜和裁切一体机

金属端子暴露在空气中会形成氧化膜，所以加工前需要激光去膜。发行人原

先外购专用设备实现激光加工，但是专用设备单位时间内只能操作一个端子，效

率极低，加工速度为 5.5 秒/pcs。针对这一问题，发行人自主研发了全自动激光

去氧化膜和裁切一体机，并增加了 AOI 检测系统和自动控制系统，能够精准定

位，单位时间内可以定位整盘端子，将加工速度提高至 1.04 秒/pcs。


8-1-86

该设备与发行人外购的大族激光加工设备在性能方面对比如下：

评价指标发行人大族激光(中国)

HANS-CUT-UV

加工速度 1.04S/PCS 5.5S/PCS注

可去除最小膜厚 2µm 2µm

裁切加工位置精度 ±0.02mm ±0.02mm

注：加工速度为发行人在使用大族激光设备的过程中测量所得

（6）机器视觉检测（AOI）装置

机器视觉检测（AOI）装置是行业内普遍使用的检测设备，各公司在购入通

用的系统和设备后会自行编写代码。发行人在通用 AOI 装置基础上实现了多种

功能突破，例如将 AOI 系统发展为可自由切换 2D 平面及 3D 立体检测的全能型

平台，单机最多可接驳 8 台高像素 CCD；同时，自研的 AOI 系统具有较好的兼

容性，可容纳 Basler、AlliedVision、海康威视、大恒等不同品牌的工业相机的全

系列像素，发行人自研系统与市售通用设备的系统具体对比如下：

评价指标发行人 KEYENCE(日本)

KEYENCE CV-X170

OMRON(日本)

OMRON FZ5-L350-10

相机品牌兼容各品牌仅自品牌相机仅自品牌相机

相机像素级别兼容全像素级别 24W～500W 像素 30W～500W 像素

挂载相机数量 Max 8 颗 Max 4 颗 Max 4 颗

算法机制 16 线程队列处理单线程单线程

UI 界面灵活度可自由组合固化 UI 固化 UI

（7）物理量自动检测装置

为满足 CMI 产品电性能在线检测的需求，公司针对常用的物理量检测开发

了微电阻测量、微电流测量、电流震荡测量、微电机驱动 IC 用测试单元等功能

模块，各模块使用同样的接口和通讯协议，通过组合搭配可协同工作。

具体来说，①微电阻测量模块可实现单一模块、单测试周期内对多个测试项

目的大跨度量程测量；②微电流测量模块上安装有探针，测量可靠性强；③电流

震荡测量模块可以和微电阻测量模块同步工作，量化测试开关 ON/OFF 切换或连

续 ON 时产生的电流震荡，据此作为开关可靠性的判断依据之一；④微电机驱动

IC 用测试单元结合自主研发的测量算法后测试芯片的健康指数，增加的自动复

位功能解决了客户在系统测试时报错后死机的问题，实现了长期稳定的在线测试。


8-1-87

行业内使用较多的物理量检测设备是日本日置和台湾益和，发行人自研设备

与其对比情况如下：

评价指标发行人日置(日本)

RM3545-02

益和(台湾)

MICROTEST-8740

微

电

阻

测

量

测试方式四端子法、精度高四端子法、精度高两端子法、精度低

测试量程

可变

0mΩ～100Ω

100Ω～1MΩ

1MΩ～1GΩ

固定

1000mΩ～1000Ω

固定

100mΩ～20MΩ

微电流测试 100VAC～1000VAC 无 100VAC～1000VAC

接触可靠性判断有无有

电流震荡测量有无无

响应速度 20µS / /

输出方式模拟量、数字量、

USB、RS-485、Ethernet USB、RS-232、GPIB RS232

驱动 IC 测试功能有无无

灵敏度高较高低

可二次开发度可自由开发封闭系统封闭系统

（8）多轴机械手

发行人将市售同类机械手的铸铁方管轴体改良为空芯高强度工业铝型材轴

体，保证轴体刚性的同时减重 50%以上，使机械手在高速移动过程中降低了能耗、

减少了固有惯性，从而提高了定位精度和最大负载。

发行人自研多轴机械手与市售同类设备对比情况如下：

评价指标发行人 SDK(中国)

ESI-750A+S3

STAR(日本)

EG-800

定位精度 ±0.05mm / /

最大负载 4kg 3kg 2.8kg

（二）自动化生产设备、自动检测设备技术中拥有的设备数量、金额及固

定资产占比、投入使用时间、用于、承担的作用、外购标准化设备的情况

1、自动化生产设备、自动检测设备技术中拥有的设备数量、金额及固定资

产占比、投入使用时间、用于、承担的作用

招股说明书“第六节/八/（一）发行人核心技术水平”中列示的自动化设备

相关情况如下表所示：


8-1-88

单位：台，万元

资产名称数量设备原值入账时间用途

三合一摆盘机注 1

92 625.62 2020 年

自动摆盘机由左侧摆盘单元、中间检测/裁切单

元和右侧摆盘单元三部分组成

左侧摆盘机与右侧摆盘机的机械结构和功能一

致，利用高精度高速电机驱动，只需更换料盘

料仓便可实现不同规格的分穴摆盘；中间检测/

裁切单元可以与左右摆盘单元任意组合，用于

模具生产、端子裁切等

全自动点锡贴

片机

6 187.10 2020 年

针对 CMI 产品研发，其中有对应的部件来完成

点锡膏、贴元件、检测等工序 2 76.41 2019 年

8 263.51

全自动马达组

装设备注 2

10 208.92 2020 年马达组装产线由多台不同机能的自研设备组

成，分别负责马达中不同零部件的加工，按加

工顺序排序，依次成型后组装

10 297.33 2019 年

20 506.25

全自动激光去

氧化膜和裁切

一体机

1 7.14 2020 年 ①去除后簧片因暴露在空气中产生的氧化膜；

②裁切前簧片和后簧片

物理量检测装

置注 3

4 44.00 2020 年实时检测马达基座的电性能

合计 125 1,446.52 占固定资产原值比例 4.26%

注 1：三合一摆盘机的数量是指构成一台三合一摆盘机的单元模块的数量；

注 2：全自动马达组装设备的数量是指构成整个组装生产线的单元模块的数量；

注 3：物理量检测装置与主设备一体成型，未单独体现在固定资产台账中，但能够获知其制

造成本。

自动化生产设备中的“全自动绕线机”用来生产绕线产品，目前已研发成功，

但仍处于设备调试状态，截至 2020 年 6 月 30 日尚未转固；自动化生产设备中的

“多轴机械手”属于生产辅助设备，用来抓取成型产品，或搬运原材料等，与主

设备一体成型、一并计算价值入账；自动化检测设备中的“机器视觉检测（AOI）

装置”用来检测外观、数量等，与主设备一体成型、一并计算价值入账。

招股说明书“第六节/八/（一）发行人核心技术水平”中未列示的自动化设

备相关情况如下表所示：

单位：台，万元


摆盘

机

SL 摆盘

机

3 99.19 2020 年 SL 产品注塑成型后，三轴伺服机械手将产品从模具

中取出，放入 SL 摆盘机的接料载座对应的模穴内 7 143.64 2019 年

IM 摆盘

机 47 1,509.61 2019 年

IM 产品注塑成型后，将料带接入 IM 自动摆盘机，

由摆盘机自动送料。IM 产品从料带上被裁切脱落

后接入接料载座，真空吸嘴将合格产品吸起并按穴

号摆入料盘


8-1-89


小计 57 1,752.44

标准裁切设备 8 100.33 2019 年专用于 IM 工艺流程，对端子进行裁切和折弯

裁切机 2 4.62 2020 年一般裁切功能

点胶机 6 88.70 2020 年将工业胶水精确点滴、涂覆于零部件表面各定点位

置，实现连接或封装

合计 73 1,946.09 占固定资产原值比例 5.74%

综上所述，发行人自制的自动化生产设备和自动化检测设备在生产工艺流程

中发挥着重要作用，截至 2020 年 6 月 30 日，其占固定资产原值的比例总计为

10.00%。公司自制自动化设备占固定资产原值的比例不高，主要原因有（1）自

制设备的成本较低，账面金额低于同类外购设备；（2）部分自制设备如多轴机

械手、机器视觉（AOI）检测装置等与外购的主设备一体成型、一体入账，无法

单独统计其账面金额；（3）外购设备中，精密电子零部件生产所需的基础设备

注塑成型机和模具加工设备数量众多且购入成本较高。

2、发行人外购的标准化设备

发行人及子公司外购的主要标准化设备情况如下表所示：

标准化设备数量（台）账面原值（万元）账面净值（万元）成新率

零部件

加工设

备

成型机 218 7,624.25 4,271.16 56.02%

冲床 139 3,173.96 2,124.45 66.93%

绕线机 46 616.61 440.88 71.50%

干燥机 89 445.28 238.92 53.66%

回流炉 14 250.30 220.30 88.01%

点胶机 10 206.09 164.91 80.02%

摆盘机 5 53.47 33.04 61.80%

点锡贴片机 1 51.29 36.67 71.50%

小计 522 12,421.25 7,530.34 60.62%

模具加

工设备

放电机 50 2,736.24 1,828.23 66.82%

磨床 54 2,534.53 1,949.37 76.91%

加工中心 35 2,509.96 1,696.78 67.60%

线割机 33 2,405.68 1,659.44 68.98%

铣床 4 9.99 6.57 65.75%

小计 176 10,196.39 7,140.40 70.03%


8-1-90

总计 698 22,617.64 14,670.73 64.86%

注：子公司的电镀设备属于非标自动化设备，未在上表中列示。

5.3 招股说明书披露，精密电子零部件制造行业可以从产品设计、模具开发

和注塑生产三个方面划分行业的竞争层次。公司对材料性能的研究和改善有一

定的技术积累，凭借行业领先的 3D 化模具设计模式和超精密加工设备，模具的

设计能力和加工精度达到国内一流水平。

请发行人从产品设计、模具开发和注塑生产三个方面，并结合与国内外主

要竞争对手在产品布局、产品技术特点、技术水平、销售渠道、销售策略及规

模等方面的差异以及自身实际情况，充分、客观地披露行业竞争格局与公司竞

争地位、竞争优势与劣势、发行人是否具有相对竞争优势以及可持续性。

回复：


1、关于行业竞争格局与公司竞争地位

发行人从产品设计、模具开发和注塑生产三个方面，并结合主要竞争对手在

产品布局、产品技术特点、技术水平等方面的差异，在招股说明书“第六节/三/

（一）/3、行业竞争格局和公司竞争地位”对行业竞争格局与公司竞争地位进行

了补充披露，具体如下：

“

3、行业竞争格局和公司竞争地位

……

根据成型方式，精密电子零部件可以划分出对应不同工艺要求的加工类型，

包括注塑成型、压塑成型、挤塑成型等，其中注塑成型是最主要的成型方式，常

被用于批量生产形状复杂、精密程度要求较高的零部件。由于大部分零部件需要

依靠模具成型，使得模具开发成为了精密电子零部件生产的基础，而模具开发又

需要依照产品设计进行。基于这些特点，精密电子零部件制造行业可以从产品设

计、模具开发和注塑生产三个方面划分行业的竞争层次。

（1）产品设计


8-1-91

消费者对产品个性化的要求不断提升，因此3C产品和技术的更新迭代速度

较快。上游电子零部件供应商只有积极参与客户的产品设计过程，才能紧跟下

游变化趋势，深入理解消费者和终端用户的需求。

处于较高竞争层次的企业与客户沟通渠道较为顺畅，在及时了解到客户需

求后，在内部由业务人员、技术人员、生产人员等共同商讨解决方案，先于客

户进行变革，有利于企业与下游客户战略合作的展开。行业龙头公司，诸如康

而富集团和信华精机，由于先发优势，业务范围涵盖较广、产品设计研发能力

较全面，既能快速响应客户需求、提供集成设计方案，又能保障产品稳定量产，

具体如下表所示：

公司名称产品设计能力

康而富集团

据公司官网：

康而富集团具备一整套的工程能力，可以为客户优化产品的功能性并

提升量产性，能通过快速打样在量产前针对产品的设计、功能及量产

性进行评估（从设计定稿到出样，最快 7天）

信华精机

据公司官网：

信华精机设立市场发展部负责公司产品的推广和销售以及接单业务，

定期收集市场信息和反馈客户期望，并对市场信息进行有效分析。公

司投入超过 2,000 万元建立新产品中试、可靠性试验中心，为新项目

的开展提供了有力的基础设施和设备保障

长盈精密

据招股说明书：

公司凭借业内领先的产品设计开发技术、精密模具设计开发技术，具

备与下游客户共同研究、确定设计方案，共同制定产品技术标准，并

与下游客户同步设计的能力，提高了产品设计水平

发行人在产品设计方面处于较高竞争层次。例如，音圈马达的组装会用到

FPC贴装工艺，而FPC自身柔软且自带粘性，使得组装难度较大，得知客户这方

面的难题后，发行人研发了可以替代FPC的CMI产品，减少了音圈马达内部零部

件，从而降低客户组装难度，提高了良率，目前被用于华为高端机型中；同时，

自动化事业部迅速搭建了SMT生产线，确保了CMI产品的工艺实现。极强的主观

能动性使发行人具备与客户同步开发、设计产品的领先优势。

其他在光学产业链发展较为突出的企业，例如贝隆精密、舜炬光电、泓耀

光电、东卓精密等，正着力于提升产品创新性和附加值，加大研发投入以实现

产品集成方案，从而直接参与到客户的产品设计中，向产业链上游供应商的角

色靠拢。

低端层次的电子零部件供应商通常为低端品牌供应塑胶外观件，且缺少固


8-1-92

定的合作客户，加之技术水平和创新思维受限，不具备协同客户进行产品设计

的能力。

（2）模具开发

模具加工技术影响模具零部件的精度，模具零部件会影响到组模的效果，

最终影响模具制造的制品精度。因此，包括模具的设计、加工和制造在内的模

具开发能力是精密电子零部件企业的核心竞争力之一。以下是发行人与同行业

竞争对手在模具开发方面的对比情况：


阶段

模具制造

精度注 1

冲压产品制造精

度为±2um

型腔模产品制造

精度为±1um


（1）兴瑞科技：模具制造精度可达

±0.003mm（±3um），复杂模具制造周

期平均在 18-25天

（2）长盈精密：本公司目前生产的屏

蔽件的产品精度在±0.05mm（±50um）

（3）昌红科技：塑件产品的最高尺寸

精度可达±0.02mm（±20um）

子公司苏州昀石

和苏州昀灏为发

行人定制化生产

精密电子零部件

所需的高端模具，

除了拥有高水准

的加工设备外，还

拥有训练有素的

模具设计和加工

人员，模具加工精

度处于行业领先

水平

模具加工

精度注 2

CNC 直雕加工（铣

加工类）的尺寸精

度为±1um

放电加工的尺寸

精度最高为

±1.5um

精密研磨可实现

宽0.1mm、深1.0mm

的沟槽加工


（1）长盈精密：公司拥有±2um 级模

具精度加工能力

（2）泓耀光电：公司用于摄像头镜筒

的模具设备加工精度为 0.2um

注 1：模具制造=制品设计+模具设计+模具组模+模具试模+制品评价

注 2：模具加工=模具零件工艺排布+模具零件工艺加工+模具零件品质检查

发行人投入了昂贵的模具加工设备，配合训练有素的技术人员，可以按照

客户极限寸法公差要求来设计、加工模具零部件并组装模具，进而生产高精度

的制品，在模具开发方面处于较高竞争层次。其他在手机光学领域和其他消费

电子领域发展较为突出的企业，如长盈精密、泓耀光电等，也能实现较高精度

的模具加工；泓耀光电在手机镜筒的加工方面研究深入，0.2um的加工能力保证

了产品1um的精度，多用于一线品牌的旗舰机系列。

低端层次的电子零部件供应商工艺水平较低，不具备独立开模的能力，只

能通过外购模具，根据客户的指令提供简单的外观件加工服务。


8-1-93

（3）注塑生产

注塑成型是精密电子零部件最基础的成型方式，业内企业在 SL 纯塑产品的

基础上，会衍生出带有附加功能的产品，例如，在 SL纯塑产品纯注塑技术工艺

流程的基础上，加入金属冲压、电镀等其他工序生产 IM 金属插入成型产品，从

而增强了产品结构强度和实现电路功能。处于较高竞争层次的企业往往会通过

调整工艺排布实现产品功能的改变，拓宽注塑生产的外延，进而有能力生产各

种类型的零部件，丰富自身的产品线，甚至为客户提供成品组装服务，具体如

下所示：

公司名称注塑生产相关工艺流程产品类型

康而富集团金属冲压、注塑成型产品涵盖声学、光学、汽车和医疗等领域

长盈精密精密冲压、激光焊接、一体

化攻牙、注塑成型等

为各种智能终端和清洁能源汽车提供零组件，

还可以提供自动化组装生产线的集成解决方案

兴瑞科技模具开发、金属冲压、注塑

成型等

公司产品主要用于汽车电子、消费电子、智能

终端、OA设备、家电等领域，主要产品为精密

冲压/注塑模具、电子连接器、精密电子结构件、

电子产品注塑外壳、整流桥和调节器嵌塑零部

件等产品

发行人除了为音圈马达和摄像头模组客户提供SL纯塑和IM金属插入成型产

品外，还提供诸如一代和二代CMI马达基座、IM双色成型产品、组装马达等工艺

较为领先的高附加值产品。另外，发行人已经建立了汽车电子产线，并已获得

一定规模的下游订单。因此，发行人以注塑生产为起点，结合自研的工艺和设

备，丰富了产品线和生产工艺流程，并获得了向下游延伸的能力，处于较高竞

争层次。

其他在光学产业链发展较为突出的企业，仍以基础的注塑生产为核心开展

业务，同时探索注塑外的工艺以增加产品的技术含量，提高自身的品牌影响力。

例如贝隆精密以成为“光学精密塑件一流供应商”为目标，产品以SL纯塑、IM

金属插入和JS金属冲压工艺为主；东卓精密主要从事光学、声学领域零件的生

产，以IM金属插入工艺为主。

低端层次的电子零部件供应商主要是一些作坊式的零部件厂，注塑工艺水

平低，主要凭借价格参与市场竞争，无法直接与前述两个层次的精密电子零部

件生产企业形成竞争关系。

发行人结合主要竞争对手在销售规模方面的差异，在招股说明书“第六节/


8-1-94

三/（一）/2、行业内主要企业”处对行业竞争格局与公司竞争地位进行了补充披

露，具体如下：

“

（3）销售规模对比情况

单位：万元

公司名称 2020年 1-6月 2019年度 2018年度 2017 年度

长盈精密 400,619.96 865,520.79 862,557.20 843,160.37

康而富集团暂未公布 119,298.78 116,424.78 115,879.31

兴瑞科技 45,970.77 102,346.28 101,790.24 87,800.45

昌红科技 51,630.97 71,536.29 69,365.48 59,880.39

徕木股份暂未公布 46,500.47 43,435.61 37,412.67

发行人 26,573.00 52,060.94 38,794.59 17,207.52

注：由于信华精机、苏州柏恩氏、东卓精密、泓耀光电、贝隆精密、舜炬光电、晶昶光电

暂未上市，因此无法获取有关销售规模的数据。

从销售规模来看，发行人收入规模与昌红科技和徕木股份接近，略低于康

而富集团和兴瑞科技的水平，长盈精密业务涵盖范围较广、产品线丰富，销售

规模领先优势明显。公司在模具开发、产品和工艺开发、设备研制等方面能力

较强，收入规模快速增长，业务领域逐步拓宽。

”

销售渠道和销售策略属于各公司商业机密，无法通过公开资料获取。

2、关于发行人竞争优势与劣势

关于发行人竞争优势的内容已在招股说明书“第六节/三/（四）/1、发行人

的竞争优势”处客观披露。

关于发行人竞争劣势的内容已在招股说明书“第六节/三/（四）/2、发行人

的竞争劣势”处客观披露。

3、关于发行人是否具有相对竞争优势以及可持续性

以下关于发行人是否具有相对竞争优势以及可持续性的内容已在招股说明

书“第六节/三/（四）/1、发行人的竞争优势”补充披露：

“


8-1-95

发行人具有极强的主观能动性，在研发和生产工艺技术等方面较为领先，

已经积累了一批国际国内的知名客户；同时，由于在材料改性、模具、产品和

工艺、设备研制等方面积累了一批核心技术，发行人能及时参与到客户的开发

和设计过程中。发行人的技术积累、成本管控、高效生产、客户维护和市场开

拓等离不开研发、采购、生产和销售等各个岗位人才的付出，已经形成了成熟

和稳定的业务模式。

上述竞争优势是发行人多年经营积累的成果，随着业务规模的扩大和融资

渠道的拓宽，上述竞争优势将被深化，具有可持续性。

”

问题 6.关于创新产品

招股说明书披露，发行人在创新产品的研发方面具备竞争优势，例如 IR 滤

光片组件、 CMI （ Chip-MoldingIntegration 芯片插入集成）产品、 IM

（InsertMolding 金属插入成型）产品、双色成型产品、全自动载体绕线。其中

IR 滤光片组件、CMI 产品、IM 产品、双色成型产品用于华为、OPPO 的高端

机型。例如 CMI 产品应用于华为 P30Pro、Mate30 保时捷、P40Pro 等高端系列

产品中，公司是华为该类产品的供应商，其价值占整个音圈马达价值的 4 成以上。

双色成型产品将应用于华为的高端机型中（如 P40Pro+）。

请发行人说明：（1）“创新产品”表述的依据，是否为行业通用表述并符

合行业惯例、是否存在客观权威认定，如无，请对相关表述进行修改；（2）上

述创新产品属于行业共有技术还是公司独创，相比行业内其他公司是否具备突

破性、领先性，是否有相关专利进行保护；（3）认定 CMI 产品为华为该类产

品独家供应商、价值占比 4 成以上的依据是否充分、客观，以及双色成型产品是

否已实际应用于华为高端机型及应用情况，并提供相关支持数据；若否，请据

实修改相关表述。

回复：


8-1-96


（一）“创新产品”表述的依据，是否为行业通用表述并符合行业惯例、

是否存在客观权威认定，如无，请对相关表述进行修改

招股说明书原先在“第六节/八/（一）/5、创新产品”将“IR 滤光片组件”、

“CMI 产品”和“双色成型产品”界定为发行人的“创新产品”，相关表述的

依据如下：

1、从产品突破性和领先性的角度

（1）IR 滤光片组件

作为手机摄像头的重要部件，IR 滤光片组件在消除光线干扰、提高成像水

平方面有着重要的作用。业内通用的滤光片组件生产工艺，是用特制胶水将 IR

滤光片与封装基座（SL 纯塑产品）粘贴在一起。由于纯塑胶件是散装包装，贴

片前需将基座放进特定的治具固定，产品尺寸与治具规格相互制约。

发行人在 IR 滤光片组件方面有如下突破和优势：

①通过 SMT 实装技术和自研的贴装设备将 IR 滤光片与 IM 基座一体成型，

工艺流程短，良率较高，整体模块高度由 0.15mm 缩小至 0.1mm；

②从工艺来看，发行人使用了多轴机械手，空间移动灵活，位置精度偏移量

在±0.02mm；同时，发行人的 IM 金属插入成型技术十分成熟，基座的尺寸精度

在±5um，准确的定位结合高精度的载体使得 IR 滤光片组件良率很高，保证了

生产效率；

③从质量来看，发行人已经掌握了滤光片与基座一体成型时最适宜的成型条

件和压力控制技术，经过多次试验，精心设计了模具的进胶位置，胶体位于滤光

片和 IM 基座之间，点胶成型后滤光片能够承受的最大注塑压力条件为 500kg/cm2，

强度很高。

（2）CMI 产品

一般来说，音圈马达中的基座由霍尔元件（一种半导体磁电器件，利用霍尔

效应工作）、FPC 和塑料壳体构成，其中，霍尔元件焊接在 FPC 上，FPC 镶嵌


8-1-97

在塑料壳体上。FPC 柔软且自带粘性，贴装工艺较为复杂，人工作业容易造成

FPC 损坏；同时，将带有霍尔元件的 FPC 镶嵌在塑料基座上本身就会因装配步

骤繁琐降低经济效益和工作效率。

发行人在 CMI 产品方面有如下突破和优势：

①用硬质金属电路代替 FPC，减少了零配件数量、降低了马达的材料成本、

简化了基座的生产工艺；

②由于先发优势，CMI 工艺十分成熟：第一代 CMI 产品将金属电路以 IM

金属插入成型的工艺和基座一体成型，实现平面电路，并贴装用来感测位置的传

感器；第二代 CMI 产品除实现平面电路外，还在侧面插入硬质金属电路，实现

立体电路，同时贴装了用于感测位置和控制信号的芯片；第三代 CMI 产品正在

研发中，在第二代产品的基础上，预期可以在三个侧面插入硬质金属电路，并增

加实现动力控制功能的线圈。

③除注塑机外，SMT 产线的设备均是发行人自主研发，包括全自动点锡贴

片机、全自动点胶机、机器视觉检测装置和物理量自动检测装置等，为 CMI 产

品的量产提供了设备保障。

（3）双色成型产品

双色成型产品难度大、对设备要求高，目前其他竞争对手生产的双色成型产

品都来自于专用的双色成型机，品牌机型有日本东洋（130 万元）、日本日精（150

万元）、日本住友（151 万元）等，价格和维护费用高，加之属于重资产，灵活

性差，占用空间多。

发行人在双色成型产品方面有如下突破和优势：

①自制双色成型辅助设备，公司使用普通标准注塑机和自制辅助设备，达到

了和专用双色成型设备同样的效果，设备成本低；

②在生产 IM 双色成型产品时，专用双色成型机没有对接金属端子料带的接

口，无法连续加工；发行人在研发双色 IM 成型辅助设备时考虑到这一难点，专

门设置了可以对应端子料带的端口，从而实现 IM 双色成型产品的连续加工，大

幅提高了生产效率。


8-1-98

2、从下游客户应用的角度

CMI 产品用在马达基座上，出于先发优势，2018 年便开始应用于华为的手

机产品中，在 P20、Mate 20、P30、Mate 30、P40 系列中均有应用，目前发行人

是华为该类产品最主要的二级供应商之一。

双色 IM 成型产品用在十倍光学变焦潜望式马达内，2019 年开始用于华为的

手机产品，目前被用在 P40 Pro+中。

发行人已将招股说明书“第二节/五/（一）技术先进性”中的“公司长期坚

持自主创新，创新能力和技术先进性主要体现在两方面：一是产品创新，包括

CMI 产品、摄像头模组滤光片组件、IM 产品、双色成型产品”修改为“公司长

期坚持自主创新，创新能力和技术先进性主要体现在两方面：一是产品和工艺创

新，在基础的注塑成型生产工艺和 SL 纯塑产品之上，不断对生产工艺流程进行

改进和优化，从而生产出 CMI 产品、双色成型产品、摄像头模组滤光片组件等新

型产品”；同时，发行人将招股说明书中的“创新产品”字眼全部修改为“新型

产品”。

（二）上述创新产品属于行业共有技术还是公司独创，相比行业内其他公

司是否具备突破性、领先性，是否有相关专利进行保护

1、上述创新产品属于行业共有技术还是公司独创，相比行业内其他公司是

否具备突破性、领先性

（1）IR 滤光片组件

行业内普遍使用特质胶水将 IR 滤光片与封装基座粘贴在一起的方式，发行

人使用自研的贴装设备、将 IR 滤光片与 IM 基座一体成型，这种加工工艺为公

司独创。

（2）CMI 产品

行业内普遍使用在基座上贴装 FPC 的方式，只能实现平面电路；发行人的

CMI 产品将硬质金属电路与基座一体成型、代替了 FPC，降低了下游客户组装

难度，同时第二代 CMI 产品可以在一个侧面插入金属电路、实现立体电路，解

决了柔软的 FPC 无法被折弯以直立组装的难题，这种产品和加工工艺为公司独


8-1-99

创。

（3）双色成型产品

行业普遍使用专用双色成型设备，发行人将普通成型设备和自制辅助设备串

联达到同样的功效，这种加工工艺为公司独创。

生产双色 IM 产品时，专用双色成型设备没有对接金属端子料带的接口，无

法连续加工，发行人在自制辅助设备中设置了对应端子料带的接口，实现连续加

工，这种加工工艺为公司独创。

相比行业内其他公司的突破性和领先性参见本问询回复之“问题 6/一/（一）”

所述内容。

2、上述创新产品是否有相关专利进行保护

出于保密需要，发行人未为双色成型产品申请专利，相关研发人员均与公司

签署了保密协议，技术要素和研发文件由专人保管。其他两项产品的专利保护情

况如下所示：

专利号专利

类型专利名称

专利

权人发明人申请日状态

IR 滤光片组件

201710698558.5 发明

滤光片组合、摄像头模组

芯片封装底座组件及其制

备方法

昀冢

科技莫凑全

2017/8/

15

等待实审

提案

201710697954.6 发明摄像头模组芯片封装底座

组件

昀冢

科技莫凑全

2017/8/

15

等待实审

提案

201721021194.9 实用

新型

滤光片组合、摄像头模组

芯片封装底座组件

昀冢

科技莫凑全

2017/8/

15 授权取得

201721021217.6 实用

新型

摄像头模组芯片封装底座

组件

昀冢

科技莫凑全

2017/8/

15 授权取得

CMI 产品

201811114105.4 发明一种具有电子元件的基座

及音圈马达

昀冢

科技莫凑全

2018/9/

25

等待实审

提案

201811114091.6 发明一种具有电子元件的基座

的生产工艺

昀冢

科技莫凑全

2018/9/

25

等待实审

提案

201910527339.

X 发明

一种带有电子元件的部件

及其生产工艺和摄像头模

组

昀冢

科技莫凑全

2019/6/

19

等待实审

提案

202010283124.0 发明摄像头模组马达载座及其

检测设备和方法、马达

昀冢

科技

许逸

仙、张

骋、张

2020/4/13

授权取得


8-1-100

专利号专利

类型专利名称

专利

权人发明人申请日状态

巧丽、

陈浩、

方伟

201821561719.2 实用

新型

一种具有电子元件的基座

及音圈马达

昀冢

科技莫凑全

2018/9/

25 授权取得

201920916602.

X

实用

新型

一种带有电子元件的部件

和摄像头模组

昀冢

科技莫凑全

2019/6/

19 授权取得

根据《专利法》第十三条：“发明专利申请公布后，申请人可以要求实施其

发明的单位或者个人支付适当的费用”（此处的“公布”是指初审合格），因此，

发行人上述处于“等待实审提案”状态的发明专利目前均在专利法的保护下。

（三）认定 CMI 产品为华为该类产品独家供应商、价值占比 4 成以上的依

据是否充分、客观，以及双色成型产品是否已实际应用于华为高端机型及应用

情况，并提供相关支持数据；若否，请据实修改相关表述

1、认定 CMI 产品为华为该类产品独家供应商的依据

发行人率先将 SMT 与注塑成型工艺结合起来，搭建了 CMI 生产工艺流程，

自行研制了相关自动化生产设备，如全自动点锡贴片机、自动点胶机等。由于先

发优势，发行人的 CMI 产品率先用于华为手机产品中。随着行业发展，业内虽

然有其他零部件厂商开始向下游客户供应第一代 CMI 产品，但是发行人的第二

代 CMI 产品可以实现立体电路，工艺方面具有独创性，发行人根据与下游客户

的交流沟通，未发现有其他竞争对手在向下游客户供应二代 CMI 产品。

发行人已将招股说明书“第二节/五/（一）技术先进性”中披露的“公司 CMI

马达基座独家供给华为智能手机的高端系列机型”修改为“公司 CMI马达基座供

给华为智能手机的高端系列机型”，将招股说明书“第六节/一/（二）/2、音圈

马达 VCM”中披露的“其中 CMI 基座为公司独有的创新产品”删除。

报告期内，发行人 CMI 产品的出货数量如下表所示：

单位：个

客户产品代码

2020 年

1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

P40 系列 P40 系列 P30/Mate 30 系列 P20/Mate 20系列 P20/Mate 20系列

620**MB

（第一代

CMI）

194,000 / 25,184,576 15,107,043 51,484


8-1-101

1301**OB

（第二代

CMI）

5,385,291 329,134 / / /

1302**OB

（第二代

CMI）

3,234,671 252,857 / / /

合计 8,620,156 581,991 25,184,576 15,107,043 51,484

注：华为高端机型中的音圈马达基座会采用不同技术解决方案，CMI 基座是其中一种。

据公开资料显示，自面世到官网下线，华为 P20 系列全球销量大约是 1,700

万台，Mate 20 系列销量约为 1,600 万台；华为 P30 系列自 2019 年面世以来销量

突破 2,000 万台，Mate 30 系列生命周期被预测可以完成 2,000 万台的销量。通过

发行人 CMI 产品出货量与华为相关手机销量对比可知，发行人是华为高端机型

CMI 产品的重要二级供应商。

2、认定 CMI 产品价值占比 4 成以上的依据

发行人主营音圈马达精密电子零部件多年，仅有磁铁和弹簧片不在生产范围

内，可以掌握音圈马达内各个零部件的成本信息，因此测算出 CMI 产品的售价

占到客户音圈马达零部件总成本的 4 成以上。下游客户的马达成本属于非公开信

息，无法披露。

发行人已将招股说明书原先披露的“其价值占整个音圈马达价值的 4 成以上”

删除。

3、双色成型产品是否已实际应用于华为高端机型及应用情况

发行人生产的双色成型 IM 产品目前被应用于华为 P40 系列的潜望式马达中。

华为 2019 年开始为 P40 系列产品备货，截至 2020 年 6 月 30 日，发行人双

色成型产品的出货数量如下表所示：

单位：个

客户产品代码 2020 年 1-6 月 2019 年度

52**539 1,814,175 42,600

52**537 1,799,430 34,380


8-1-102

第三部分关于发行人业务

问题 7.关于主要产品

招股说明书披露，发行人精密电子零部件由纯塑料件（SL）、金属插入型

件（IM）、CMI 件、金属冲压件、绕线和组装品构成。招股说明书合并列示报

告期各期 CCM、VCM、汽车电子产品的销售金额。

请发行人说明：报告期各期纯塑料件（SL）、金属插入成型件(IM)、CMI

件、绕线和组装品中各细分产品的销售数量、金额及变动原因。

请申报会计师核查上述事项并发表明确意见。

回复：


报告期各期，发行人纯塑料件、金属插入成型件、CMI 件、绕线和组装品

中各细分产品的销售数量及金额变动情况如下：

单位：万件、套、万元、%

产品类

型产品名称

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

销量金额销量金额销量金额销量金额

纯塑料

件（SL）

CCM 55,854.57 6,626.71 108,762.01 12,804.28 88,939.61 11,669.46 61,384.63 8,178.61

VCM 16,452.32 1,805.06 41,828.94 5,000.75 38,385.55 4,706.67 20,458.46 2,754.38

汽车电子 9.41 5.38 3.16 3.16 0.14 0.16 - -

家电 32.52 38.86 39.90 37.18 4.25 5.45 - -

其他 - - - - 18.49 5.55 25.00 7.50

小计 72,348.82 8,476.01 150,634.01 17,845.37 127,348.04 16,387.29 81,868.09 10,940.49

金属插

入成型

件(IM)

CCM 995.02 873.05 1,856.62 1,343.51 254.87 113.34 10.69 12.39

VCM 25,021.09 7,292.15 52,670.02 15,182.24 39,987.89 11,638.39 15,205.63 4,079.52

家电 13.85 124.00 36.73 332.44 6.01 55.08 - -

小计 26,029.96 8,289.20 54,563.37 16,858.19 40,248.77 11,806.81 15,216.32 4,091.91

CMI 件 VCM 973.85 3,006.94 2,737.34 7,439.66 2,004.83 5,302.08 86.48 337.43

小计 973.85 3,006.94 2,737.34 7,439.66 2,004.83 5,302.08 86.48 337.43

金属冲

压件

CCM 845.78 278.93 2,105.49 950.29 2,497.43 1,054.54 272.97 64.38

VCM 5,213.59 880.64 11,008.56 1,538.06 382.90 62.98 507.00 47.70

声学 2,526.35 427.45 2,668.54 512.55 - - - -

其他 0.01 0.25 1.00 0.11 0.50 5.56 - -

小计 8,585.73 1,587.27 15,783.59 3,001.01 2,880.83 1,123.08 779.97 112.07

绕线和 VCM 788.00 115.48 4,901.52 1,001.98 - - - -


8-1-103

组装品小计 788.00 115.48 4,901.52 1,001.98 - - - -

报告期各期，纯塑料件、金属插入成型件、CMI 件、绕线和组装品中各细

分产品的销售数量及金额变动原因分析如下：

1、纯塑料件

纯塑料件主要应用于 VCM 马达和 CCM 模组中，随着客户对产品升级迭代

的要求，以及纯塑料件市场竞争愈发激烈，发行人在提高现有产品技术难度的基

础上，主动控制纯塑料件的销售规模。报告期内，虽然发行人纯塑料件的销量和

收入均逐年提高，但增速不及其他电子零部件。自 2018 年起，发行人的纯塑料

件开始进入汽车电子和家电市场。

2、金属插入成型件

金属插入成型件主要应用于 VCM 马达中，由于金属插入成型件布有金属线

路，具有良好的导电性，同时产品的机械强度也有所增强，因此下游客户对金属

插入成型件的需求也逐渐提高。报告期内，发行人金属插入成型件的收入和销量

均呈上升趋势，其中，2018 年 VCM 马达类金属插入成型件收入和销量上升较多，

主要原因系发行人开始对三美集团大批量出货；自 2018 年起，金属插入成型件

开始应用于家电领域，收入和销量均呈上升趋势。

3、CMI 件

CMI 件应用于 VCM 马达中，由于 CMI 件相比传统的 FPC 贴装产品具有结

构简单、可靠性高、成本低的特点，应用于音圈马达的组装后，可以简化工艺流

程和减少人员投入，显著提高客户的生产效率和产品良率，因此，报告期内，客

户对 CMI 件的需求逐渐提高，CMI 件的收入和销量持续增长。

4、金属冲压件

金属冲压件主要应用于 VCM 马达和 CCM 模组中，客户根据不同马达和模

组的封装工艺选择不同材质的零部件。报告期内，发行人金属冲压件处于产量爬

坡阶段，用于 VCM 和 CCM 的产品销量和收入均增长较快。2019 年起，产品开

始应用于耳机、听筒等声学领域，同时在家电类产品中也有少量涉及。

5、绕线和组装品


8-1-104

绕线和组装品主要应用于 VCM 马达中。由于半自动化生产绕线产品所需人

工成本较高，效率较低，因此 2020 年上半年，公司在自研全自动绕线机研发成

功、正式投产前，主动控制了绕线产品销售规模。



申报会计师进行了以下核查：

1、获取发行人报告期各期按照细分产品进行分类的销售收入明细表；

2、对发行人报告期各期产品销售数量、收入的波动进行分析；

3、访谈发行人销售负责人，了解发行人产品目前在各个细分市场的业务开

展情况。


经核查，申报会计师认为，发行人报告期内各细分产品的销售数量、金额变

动趋势合理。

问题 8.关于产品工艺流程

招股说明书披露，发行人主要产品生产工艺流程有SL纯注塑技术工艺流程、

IM 金属插入成型技术工艺流程、双色成型技术工艺流程、RX 绕线技术工艺流

程和 CMI 芯片插入集成技术工艺流程。发行人的 5 家控股子公司分别为发行人

提供不同的加工服务，其中 4 家成立时间集中在报告期内；子公司苏州昀灏、安

徽昀水的少数股东中均为自然人。

请发行人说明：（1）不同产品生产工艺流程中是否存在共用产线、设备或

流程的情况，若存在，请在生产工艺流程中补充披露；（2）5 家子公司在不同

产品生产工艺流程所提供的服务、所起的作用、具体环节，并在生产工艺流程

中补充披露；（3）前述子公司成立之前，如何进行相应的产品加工服务；（4）

少数股东与发行人控股股东、实际控制人及董监高是否存在关联关系、是否存

在资金和业务往来、是否在发行人下属子公司或关联方中任职、发行人是否能

对苏州昀灏、安徽昀水形成实际控制。


8-1-105

请发行人律师对（4）进行核查并发表明确意见，说明核查过程、核查方式。

回复：


（一）不同产品生产工艺流程中是否存在共用产线、设备或流程的情况，

若存在，请在生产工艺流程中补充披露

1、主要产品的生产工艺流程和产线构成

发行人主要产品的生产工艺流程和构成产线的主要设备情况如下：

（1）SL 纯注塑生产工艺流程

工序设备

加料—塑件脱模注塑机

自动分穴—自动摆盘 SL 自动摆盘机

废件粉碎机边粉碎机

（2）IM 金属插入成型生产工艺流程

工序设备

金属材质冲压冲床

金属材质电镀连续电镀线

裁切/折弯机边小冲床

注塑成型注塑机

裁切—自动摆盘 IM 自动摆盘机


8-1-106

（3）双色成型生产工艺流程

A.纯注塑双色成型工艺流程

工序设备

加料—A 材料初道注塑注塑机①、机械手①

B 材料和 A 材料成形产品进行二道注塑注塑机②、SL 双色成型辅助设备、机械手②

自动分穴 SL 自动摆盘机

B.金属插入双色成型工艺流程

工序设备

金属端子插入模具机边小冲床

和 A 材料一起初道注塑注塑机①、机械手①

和 B 材料一起二道注塑注塑机②、IM 双色成型辅助设备、机械手②

金属插入双色成型件取出 IM 自动摆盘机

（4）RX 绕线生产工艺流程

RX 绕线生产工艺流程的全程都在绕线机上完成。


8-1-107

（5）CMI 芯片插入集成生产工艺流程

工序设备

金属材质冲压/电镀冲床/连续电镀线

插入成型注塑注塑机

自动点锡、贴片全自动点锡贴片机

回流焊回流焊炉

自动点胶—胶水固化点胶机

自动裁切—自动摆盘三合一摆盘机，其中物理量检测在三合一摆盘机的功

能单元——电测装置完成

2、不同产品生产工艺流程中是否存在共用产线、设备或流程的情况

注塑机作为基础的注塑成型设备，存在于 SL、IM、CMI、双色成型产品的

生产流程中，自动摆盘机作为实现分穴—摆盘功能的设备，也都出现在前述产品

的生产流程中。除上述基础工艺和功能之外，由于各类产品都有自身独特的工艺

技术环节和相应的设备，发行人需要为不同产品搭建专用的产线，各类产品不存

在共用产线、设备或流程的情况。

RX 绕线产品，是将金属线圈缠绕在注塑完成的载体上，与上述产品的工艺

流程有较大区别，也不会与其共用产线、设备或流程。

（二）5 家子公司在不同产品生产工艺流程所提供的服务、所起的作用、具

体环节，并在生产工艺流程中补充披露

以下关于 5 家子公司在不同产品生产工艺流程所提供的服务、所起的作用、

具体环节的内容，发行人已在招股说明书“第六节/一/（六）主要产品生产工艺

流程”中补充披露。

“

5家子公司在发行人主要产品SL纯塑料产品、IM金属插入成型产品、双色成

型产品、RX绕线产品和CMI芯片插入集成产品的生产工艺流程中所提供的服务、


8-1-108

所起的作用、具体环节如下所示：

子公司提供的

服务所起的作用具体环节

苏州昀钐金属材质

的冲压

为“金属插入成型

件”、“芯片插入集

成件”提供经冲压

的金属端子

IM 金属插入成型技术工艺流程和 CMI 芯片插

入集成技术工艺流程中的“金属材质冲压”

工序

苏州昀石

模具零部

件制造及

模具加工

为发行人定制化生

产精密电子零部件

注塑生产所需的高

端模具零部件

①SL 纯注塑技术工艺流程的“加料——塑件

脱模”工序中使用的模具

②IM 金属插入成型技术工艺流程的“注塑成

型”工序中使用的模具

③纯注塑双色成型工艺流程的“加料——B

材料和 A 材料成形产品进行二道注塑”工序

中使用的模具

④金属插入双色成型工艺流程的“和 A 材料

一起初道注塑——和 B 材料一起二道注塑”

工序中使用的模具

⑤CMI 芯片插入集成技术工艺流程的“插入

成型注塑”工序中使用的模具

苏州昀灏

模具零部

件制造及

模具加工

为发行人定制化生

产注塑模具零部件、

冲压模具零部件

①SL 纯注塑技术工艺流程的“加料——塑件

脱模”工序中使用的模具

②IM 金属插入成型技术工艺流程的“金属材

质冲压”工序中使用的冲压模具

③CMI 芯片插入集成技术工艺流程的“金属

材质冲压/电镀”工序中使用的冲压模具

安徽昀水

和黄山昀

海

金属表面

处理、电

镀加工

为发行人的“金属

插入成型件”、“芯

片插入集成件”的

原材料金属端子进

行电镀加工处理

IM 金属插入成型技术工艺流程和 CMI 芯片插

入集成技术工艺流程中的“金属材质电镀”

工序

”

（三）前述子公司成立之前，如何进行相应的产品加工服务

2015 年，公司进入成长期，除 SL 注塑件外，开始生产 IM 金属插入成型件，

彼时发行人生产所需金属端子由外协厂商进行冲压加工。2016 年，发行人设立

了冲压事业部自行完成高复杂度、高精密的金属端子的冲压工序。2017 年，由

于其他工艺流程对冲压的需求较大，发行人将冲压事业部分设为子公司苏州昀钐。

在苏州昀石和苏州昀灏成立之前，发行人外购所需注塑模具的模具零件，由

于外购模具零件逐渐无法满足定制化、高精度的产品生产要求，发行人于 2016

年成立子公司苏州昀石生产高端注塑模具零部件，于 2017 年成立子公司苏州昀

灏生产冲压模具零部件和注塑模具零部件。


8-1-109

2018 年之前，发行人金属端子的电镀由外协厂商完成。2018 年发行人设立

安徽昀水和黄山昀海，购买了专业的电镀生产线，并配套设立了符合国家标准的

污染处理设施，从而可以自行完成电镀工序。

（四）少数股东与发行人控股股东、实际控制人及董监高是否存在关联关

系、是否存在资金和业务往来、是否在发行人下属子公司或关联方中任职、发

行人是否能对苏州昀灏、安徽昀水形成实际控制

1、少数股东与发行人控股股东、实际控制人及董监高是否存在关联关系

截至本问询回复出具之日，苏州昀灏的股权结构如下：

序号股东出资额（万元）持股比例（%）

1 昀冢科技 90.00 90.00

2 吴平 10.00 10.00

合计 100.00 100.00

截至本问询回复出具之日，安徽昀水的股权结构如下：

序号股东出资额（万元）持股比例（%）

1 昀冢科技 275.00 55.00

2 冯俊英 105.00 21.00

3 周建文 30.00 6.00

4 李学密 15.00 3.00

5 徐倩 15.00 3.00

6 孙永乐 15.00 3.00

7 付小勇 15.00 3.00

8 胡永卫 5.00 1.00

9 任改军 5.00 1.00

10 张铮铮 5.00 1.00

11 张园 5.00 1.00

12 黄俊峰 5.00 1.00

13 孟大昴 2.50 0.50

14 魏小明 2.50 0.50

合计 500.00 100.00

上述少数股东与公司控股股东、实际控制人及董监高不存在关联关系。


8-1-110

2、少数股东与发行人控股股东、实际控制人及董监高是否存在资金和业务

往来

苏州昀灏少数股东吴平曾于 2018 年 6 月自公司控股股东、实际控制人、董

事长、总经理王宾处拆入资金 30 万元，并已于 2020 年 3 月向王宾清偿借款 20

万元。除上述拆借资金的行为外，少数股东与发行人控股股东、实际控制人及董

监高不存在其他资金往来。

苏州昀灏、安徽昀水少数股东均为自然人股东，与发行人控股股东、实际控

制人及董监高不存在其他业务往来。

3、少数股东是否在发行人下属子公司或关联方中任职

子公司少数股东在发行人子公司的任职情况具体如下：

序号姓名任职单位任职部门任职岗位

1 吴平苏州昀灏管理部总经理助理

2 冯俊英安徽昀水、黄山昀海总经办总经理

3 周建文安徽昀水、黄山昀海总经办副总经理

4 李学密安徽昀水、黄山昀海生产部经理

5 徐倩安徽昀水、黄山昀海营销部经理

6 孙永乐安徽昀水、黄山昀海品保部经理

7 付小勇安徽昀水、黄山昀海设备部经理

8 胡永卫安徽昀水、黄山昀海生产部课长

9 任改军安徽昀水、黄山昀海品保部课长

10 张铮铮安徽昀水、黄山昀海工程部经理

11 张园安徽昀水、黄山昀海行政部副理

12 黄俊峰安徽昀水、黄山昀海生产部课长

13 孟大昴安徽昀水、黄山昀海工程部副课长

14 魏小明安徽昀水、黄山昀海生产部副课长

除上述情况外，少数股东未在发行人子公司和关联方中任职。

4、发行人是否能对苏州昀灏、安徽昀水形成实际控制

公司持有苏州昀灏 90%的股权，持有安徽昀水 55%的股权。苏州昀灏、安

徽昀水均已纳入公司合并财务报表范围。


8-1-111

（1）是否能对苏州昀灏形成实际控制

《苏州昀灏精密模具有限公司章程》（以下简称“苏州昀灏章程”）第六条

明确，其股东会的职权范围包括“（一）决定公司的经营方针和投资计划；（二）

选举和更换执行董事、监事，决定有关执行董事、监事的报酬事项；（三）审议

批准执行董事的报告；（四）审议批准监事的报告；（五）审议批准公司的年度

财务预算方案、决算方案；（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

（七）对公司增加或减少注册资本作出决议；（八）对发行公司债券作出决议；

（九）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；（十）修改

公司章程。”

截至本问询回复之日，公司持有苏州昀灏 90%的股权。根据苏州昀灏章程的

上述规定，公司可通过股东会决定公司重大经营决策，并可通过选聘和更换执行

董事、总经理。因此，公司可对苏州昀灏形成实际控制。

（2）是否能对安徽昀水形成实际控制

《安徽昀水表面科技有限公司章程》（以下简称“安徽昀水章程”）第八条

明确，其股东会的职权范围包括“（一）决定公司的经营方针和投资计划；（二）

选举和更换执行董事、监事，决定有关执行董事、监事的报酬事项；（三）审议

批准执行董事的报告；（四）审议批准监事的报告；（五）审议批准公司的年度

财务预算方案、决算方案；（六）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；

（七）对公司增加或减少注册资本作出决议；（八）对发行公司债券作出决议；

（九）对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议；（十）修改

公司章程。”

截至本问询回复之日，公司持有安徽昀水 55%的股权。根据安徽昀水章程的

上述规定，公司可通过股东会决定公司重大经营决策，并可通过选聘和更换执行

董事、总经理。因此，公司可对安徽昀水形成实际控制。

综上，公司能够对苏州昀灏、安徽昀水形成实际控制。


8-1-112



发行人律师进行了如下核查：

1、查验苏州昀灏、安徽昀水少数股东、发行人控股股东、实际控制人及董

监高就其相互间关联关系、资金和业务往来、任职情况填写的调查表；

2、查验发行人董事、监事、高级管理人员填写的调查表及确认函；

3、查验发行人董事、监事、高级管理人员报告期内个人主要银行卡流水；

4、查验苏州昀灏、安徽昀水工商档案资料、公司章程；

5、查验发行人及其子公司苏州昀石、苏州昀钐、苏州昀灏、安徽昀水、黄

山昀海截至 2020 年 6 月 30 日的员工名册。


经核查，发行人律师认为：

1、苏州昀灏、安徽昀水少数股东与发行人控股股东、实际控制人及董监高

不存在关联关系；

2、除已披露的情形外，苏州昀灏、安徽昀水少数股东与发行人控股股东、

实际控制人及董监高不存在其他资金和业务往来；

3、除已披露的情形外，少数股东未在发行人其他子公司及关联方中任职；

4、发行人能够对苏州昀灏、安徽昀水形成实际控制。

问题 9.关于外协加工

招股说明书披露，发行人将部分精密电子零部件的贴片、电镀加工和部分

模具零件的研磨清洗等工序通过外协加工的形式分包给专业外协加工商。发行

人以将相关核心技术知情人限制在最小范围内为由申请豁免披露外协加工商 A、

B 的具体名称。发行人 2017 年向 B 采购外协加工服务 39.66 万元。工商信息查

询显示，B 成立于 2018 年 5 月 4 日。


8-1-113

请发行人说明：（1）上述信息披露豁免理由的合理性、充分性；（2）报告

期内外协加工商来自发行人的收入占其总收入的比例，是否主要为发行人提供

服务，对发行人是否存在重大依赖，发行人与外协加工商的定价公允性；（3）

外协加工商 B 成立于 2018 年 5 月、2017 年即向发行人提供外协加工服务的原因

及合理性，业务往来相关票据开具的合规性。

请发行人提供与外协供应商 A、B 签订的保密协议。

请申报会计师核查上述事项（2）（3）并发表明确意见，请保荐机构、发行

人律师和申报会计师说明关于发行人上述信息豁免披露申请的专项意见的审慎

性。


（一）上述信息披露豁免理由的合理性、充分性

公司交予外协加工商 A、B 代加工的产品类型具有特殊性，为公司第一代

CMI 件，加工难度较高，因此，公司在挑选 CMI 件的贴片工艺代工厂商时非常

谨慎，经反复考察、论证，将外协加工商 A、B（为同一控制下企业）作为 CMI

件的唯一外协加工商。

根据公司与外协加工商 A、B 签署的《保密协议》，外协加工商对有关工艺

设计图等事项应履行严格的保密义务，未取得公司书面同意前，不得将机密资讯

为本协议目的以外之使用，亦不得将机密资讯以任何方式复制或揭露予任何第三

人，仅应将机密资讯揭露予有知悉必要的董事、经理人、员工、顾问、代理人为

限。

报告期内，外协加工商通过为公司第一代 CMI 件进行外协加工，可以较为

深入地了解相关工艺及技术，公司要求外协加工商 A、B 不得对外宣传正在为公

司代加工 CMI 件的贴片环节，特别是需要对公司的竞争对手保密。虽然公司与

外协加工商 A、B 签署有《保密协议》，但如公开披露外协加工商 A、B 的具体

名称，则同行业竞争对手将获知外协加工商 A、B 正在为公司代加工一代 CMI

件，可能导致公司商业秘密泄露。

因此，公司申请豁免披露外协加工商 A、B 的理由的合理、充分。


8-1-114

（二）报告期内外协加工商来自发行人的收入占其总收入的比例，是否主

要为发行人提供服务，对发行人是否存在重大依赖

报告期内，发行人主要外协加工商来自发行人的收入金额及其总收入比重情

况如下：

单位：万元

2020 年 1-6 月

序号前五大外协加工商名称来自发行人的收入占其总收入比例注

1 华声电子科技（昆山）有限公司 266.66 10%-30%

2 无锡普瑞嘉金属表面处理有限公司 210.31 10%以下

3 上海铃美贸易有限公司 102.20 10%-30%

4 昆山同心表面科技有限公司 64.73 10%以下

5 昆山英尚达电子有限公司 60.60 30%-50%

2019 年度

序号前五大外协加工商名称来自发行人的收入占其总收入比例

1 华声电子科技（昆山）有限公司 767.98 30%-50%

2 供应商 A 696.84 30%-50%

3 昆山同心表面科技有限公司 245.87 10%以下

4 上海铃美贸易有限公司 161.95 30%-50%

5 昆山英尚达电子有限公司 123.13 30%-50%

2018 年度


1 苏州道蒙恩电子科技有限公司 766.70 30%-50%

2 华声电子科技（昆山）有限公司 616.00 30%-50%

3

供应商 A 524.60 30%-50%

供应商 B 31.72 10%-30%

小计 556.32 30%-50%

4 苏州天飞精密模具有限公司 85.06 10%以下

5 昆山市玉山镇成宇仁模具加工厂 80.26 10%以下

2017 年度


1 苏州道蒙恩电子科技有限公司 508.74 30%-50%

2 昆山市玉山镇欣宇康五金商行 43.06 10%-30%

3 供应商 B 39.66 10%-30%


8-1-115

4 昆山市玉山镇益鑫标精密模具商行 27.31 10%-30%

5 昆山国速精密模具科技有限公司 16.86 10%以下

注：表格中公司占外协加工商总收入比例为公司保荐机构、发行人律师和申报会计师通过对

相关外协加工商的访谈获知

由上表可见，报告期内前五大外协加工商均非主要为公司提供服务，对公司

不存在重大依赖。

（三）发行人与外协加工商的定价公允性

报告期内，发行人交由外协加工商的工序主要为电镀、贴片、研磨清洗等。

由于公司产品定制化程度较高，交由主要外协加工商的外协加工工序、工艺难度

及加工产品型号也有一定独特性。

因此，报告期内，发行人的外协加工费不存在标准的市场价格，根据加工产

品的工艺难易程度、良率、一致性要求的不同，加工费单价存在差异。同时，为

保证产品加工的一致性、保密性并综合考虑外协加工商的加工优势和熟练度，公

司一般不会将相同产品的相同工艺交由两家或以上外协厂商来完成。

公司与主要外协加工商不存在关联关系，业务往来遵循市场化原则。外协加

工商在与公司商务谈判时，通常以外协加工成本作为基础，在充分考虑合同金额、

付款条件、交货期要求以及后续业务机会的基础上增加适当的利润率进行初步定

价，再与公司进行沟通协商后确定最终价格。外协加工市场竞争较为充分，公司

与外协厂商的定价机制也高度市场化，定价具有公允性。

报告期内，少量存在相同或类似外协加工工序的外协厂商的加工费单价对比

情况如下：

单位：元/千件

工序大类细分型号 2017 年度 2018 年度 2019 年度

苏州道蒙恩华声电子苏州道蒙恩华声电子黄山昀海

电镀 6**-k1b 19.89 18.56 19.70 - -

电镀 6**-tf 19.89 18.56 19.70 - -

研磨清洗 46**CAP - - - 19.48 19.48

综上，公司的外协加工费用定价公允，具有合理性。


8-1-116

（四）外协加工商 B 成立于 2018 年 5 月、2017 年即向发行人提供外协加工

服务的原因及合理性，业务往来相关票据开具的合规性

报告期内，公司与供应商 A、供应商 B 之间的业务往来均是与对应主体开

展，相关往来票据均合规开具。公司在信息披露豁免申请报告中，误将外协加工

商 A 和外协加工商 B 对应的具体主体顺序颠倒，公司已更正信息豁免申请报告

并重新提交。


（一）报告期内外协加工商来自发行人的收入占其总收入的比例，是否主

要为发行人提供服务，对发行人是否存在重大依赖，发行人与外协加工商的定

价公允性

1、核查程序


（1）对各报告期内主要外协加工商进行了实地走访，确认外协加工商配备

了相应的设备、人员，具有为发行人提供外协加工的能力；同时，通过实地访谈

和电话访谈外协加工商的销售部门负责人或法定代表人，了解来自发行人处的收

入占其当期总收入的比例情况、报价方式、商业模式和毛利率等情况；

（2）对各报告期内主要外协加工商进行了函证程序，获取回函。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：报告期内外协加工商并非主要为发行人提供服务，

对发行人不存在重大依赖，发行人与外协加工商的定价公允。

（二）外协加工商 B 成立于 2018 年 5 月、2017 年即向发行人提供外协加工

服务的原因及合理性，业务往来相关票据开具的合规性

1、核查程序


（1）查询工商登记资料和发行人的账簿资料，了解发行人与供应商 A 和供


8-1-117

应商 B 发生交易的时间与工商注册信息是否存在矛盾之处；

（2）访谈采购部门负责人，了解发行人与供应商 A 和供应商 B 的主要外协

内容；

（3）对报告期内与供应商 A 和供应商 B 的交易情况进行全面核查，首先，

分别检查两家供应商交易的账面记录金额，并检查对应供应商的采购订单、对账

单、采购增值税发票和银行回单的一致性；其次，对上述两家供应商进行走访，

与对方现场确认交易金额；最后，对上述两家供应商进行函证；检查、走访和函

证确认的金额均与上述更正后供应商 A 和供应商 B 的金额一致。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：

（1）外协加工商 B 发生交易的时间与工商注册信息不存在矛盾之处；

（2）外协加工商 B 与发行人业务往来相关票据的开具合规；

（3）发行人及各中介机构已更正信息豁免申请报告并重新提交。

三、中介机构说明事项

发行人申请豁免披露供应商 A、B 的具体名称，具有其合理性，原因如下：

供应商 A、B 为发行人的第一代 CMI 件提供 SMT 贴片加工服务，具有特殊

性。发行人第一代 CMI 件加工难度较高，发行人对其进行了严格的保密措施，

供应商 A、B（为同一控制下企业）作为该类产品唯一的外协加工商，在加工过

程中可以接触和了解到部分工艺的制程，对公司生产第一代 CMI 件较为重要。

虽然公司与外协加工商 A、B 签署有《保密协议》，但如公开披露外协加工

商 A、B 的具体名称，则同行业竞争对手将获知外协加工商 A、B 正在为公司代

加工一代 CMI 件，可能导致公司商业秘密泄露。

保荐机构、发行人律师和申报会计师查阅了《保密协议》、对供应商 A、B

进行了实地走访、对报告期内发行人与其发生的代加工业务的内容、结算单等进

行了核查、对发行人主要技术负责人和供应商 A、B 的法定代表人就 CMI 件的

工艺先进性和关键生产环节进行了访谈。通过上述核查，并综合分析 CMI 件的


8-1-118

主要客户在行业中的地位、CMI 件的单价、成本和毛利率情况，保荐机构、发

行人律师和申报会计师认为，发行人申请豁免披露供应商 A、B 的具体名称具有

其合理性。

问题 10.关于产品生产工序外包

招股说明书披露，公司报告期内将部分非关键的生产工序外包，由劳务外

包公司组织工人操作生产。报告期内支付的外包服务费分别为 187.28 万元、

599.04 万元、642.79 万元，占采购总额的 2.47%、3.67%、3.13%。

请发行人披露：生产工艺流程中涉及劳务外包的生产工序、具体环节、是

否涉及核心业务环节或核心技术、使用人员占比。

请发行人说明：（1）劳务外包的具体情况，包括劳务外包合同的签署情况、

工作内容、管理方式、定价机制、定价的公允性、与公司员工薪金对比情况、

社会保险的缴纳情况、对公司经营业绩的影响等；（2）劳务外包客户与发行人

的控股股东、实际控制人以及发行人的董事、监事、高管是否存在关联关系及

其他利益安排的情形、是否存在以劳务外包形式规避劳务派遣的相关法律法规

限制。

请发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见，说明核查过程、核查

方式。

回复：


发行人已在招股说明书中“第六节业务和技术”之“五、采购情况和主要

供应商”之“（三）外协、劳务外包基本情况”补充披露如下：

“

（1）发行人及其控股子公司劳务外包涉及的生产工序、具体环节情况如下：

公司涉及劳务外包的生产工序及环节是否系核心环节或技术

昀冢科技摆盘、摇盘否

绕线否


8-1-119

公司涉及劳务外包的生产工序及环节是否系核心环节或技术

检验否

保洁否

苏州昀钐

检验（主观外侧检验、辅助检验）否

裁切否

焊接否

黄山昀海检验（产品在线检验）否

综上，发行人生产工艺流程中涉及劳务外包的生产工序、具体环节不涉及

发行人核心业务环节或核心技术。

（2）发行人及其子公司劳务外包涉及的使用人员占比情况如下：

发行人及其子公司2017年12月、2018年12月、2019年12月及2020年6月劳务

外包人员占比情况如下：

公司劳务外包人数（人）1 正式生产

人员总数（人）劳务外包人员占比

2

2020 年 6 月 1 684 0.15%

2019 年 12 月 51 709 7.19%

2018 年 12 月 57 595 9.58%

2017 年 12 月 35 330 10.61%

注 1：劳务外包按工作量/工时结算，无准确人员数据，此处根据以下公式测算：劳务外包

人数=工作量（或工时）/人均标准产能（或标准工作时长）/当月有效工作天数

注 2：劳务外包人员占比=劳务外包人员人数/（劳务外包人员人数+生产人员人数）

”


（一）劳务外包的具体情况，包括劳务外包合同的签署情况、工作内容、

管理方式、定价机制、定价的公允性、与公司员工薪金对比情况、社会保险的

缴纳情况、对公司经营业绩的影响等

1、劳务外包合同的签署情况、工作内容及定价机制

（1）昀冢科技


8-1-120

序号受托方是否签

署协议协议委托时间工作内容定价机制

1 淮安安东人力

资源有限公司是

2017 年 1 月 1 日至

2019 年 6 月 30 日及

2020 年 1 月 1 日至

2020 年 6 月 30 日

摆盘、摇盘、贴导电

布按件计价

2019 年 1 月 1 日至

2020 年 8 月 31 日

操机零件加工（绕

线）、外观检查

2018 年 8 月 1 日至

2021 年 7 月 31 日保洁按时计价

2 昆山永康企业

服务有限公司是

2018 年 3 月 8 日至

2018 年 6 月 7 日摆盘

按件计价 3

昆山瑞生源企

业管理有限公

司

是 2018 年 7 月 1 日至

2019 年 6 月 30 日


布

4 昆山赣鸿企业

管理有限公司是

2019 年 7 月 1 日至

2019 年 12 月 31 日


布

5 上海惠沪企业

管理有限公司是合同签署日起 3 个月摆盘按时计价

（2）苏州昀钐


署协议协议委托时间外包项目定价机制

1 淮安安东人力

资源有限公司是

2018 年 1 月 1 日至

2020 年 12 月 31 日

摆盘、外观检测、裁

切送料、焊接操作按件计价

（3）黄山昀海


署协议协议委托时间外包项目定价机制

1

昆山大名扬劳

务派遣有限公

司

是

2019 年 11 月 22 日

至 2020 年 6 月 30

日

摆盘、外观检测、裁切

送料、焊接操作、操机

零件加工（绕线）、外

观检查、OQC/IPQC/膜

厚测试、生产部收料/

放料/全检

按件计价

（4）因合作时间较短，公司与部分劳务公司未签署相应的劳务外包协议，

劳务外包情况如下：

序号委托方受托方委托时间外包项目定价机制

1

昀冢科技

昆山杰元劳务派遣有

限公司 2018 年 11 月摆盘

按件计价

2 昆山大名扬劳务派遣

有限公司

2017 年 10 月至

2017 年 12 月

摆盘、塑件摇

盘

2、劳务外包的管理方式、定价公允性、社会保险缴纳情况

（1）劳务外包的管理方式


8-1-121

公司与劳务外包公司签署了《劳务外包协议》，劳务外包公司负责外包人员

的管理，包括：①按照公司相关业务工艺、流程等规章制度对外包人员进行管理

和培训；②及时足额支付外包人员工资；③处理外包人员为公司提供服务期间发

生的人身伤害事故等；④劳务外包公司与外包人员签订劳动合同或劳务合同，并

自行解决因此产生的任何劳动或者劳务纠纷；⑤劳务外包公司按照公司行为规范

对外包人员进行直接管理和规范等。

（2）劳务外包的定价公允性

公司与劳务外包公司签署了《劳务外包协议》并制订了结算依据，公司在参

考其正式员工的日均产能后制定每件单价或每工时单价，具体如下：

① 昀冢科技

序号工序及产品

类型

劳务外包

公司名称

2020 年每

片单价

（元）

2019 年每

片单价

（元）

2018 年每片

单价（元）

2017 年每

片单价

（元）

1 摆盘-A 类

淮安安东人力

资源有限公司 0.009 0.009 0.0085-0.009

0.008-0.008

5

昆山永康企业

服务有限公司 / / 0.009 /

昆山瑞生源企

业管理有限公

司

/ 0.009 0.009 /

昆山赣鸿企业

管理有限公司 / 0.009 / /

昆山杰元劳务

派遣有限公司 / / 0.085 /

昆山大名扬劳

务派遣有限公

司

/ / / 0.0085

2 摆盘-B 类

淮安安东人力

资源有限公司 0.011 0.011 0.010-0.011 0.010

昆山永康企业

服务有限公司 / / 0.011 /

昆山赣鸿企业

管理有限公司 / 0.011 / /

3 摆盘-C 类

淮安安东人力

资源有限公司 0.012 0.0115 0.010-0.0115 0.010

昆山永康企业

服务有限公司 / / 0.012 /

昆山瑞生源企

业管理有限公

司

/ 0.012 0.012 /


8-1-122

序号工序及产品

类型

劳务外包

公司名称

2020 年每

片单价

（元）

2019 年每

片单价

（元）

2018 年每片

单价（元）

2017 年每

片单价

（元）

昆山赣鸿企业

管理有限公司 / 0.012 / /

昆山杰元劳务

派遣有限公司 / / 0.01 /

4 摆盘-D 类

淮安安东人力

资源有限公司 0.013 0.0125 0.012-0.0125 0.012

昆山永康企业

服务有限公司 / / 0.013 /

昆山瑞生源企

业管理有限公

司

/ 0.013 0.013 /

昆山赣鸿企业

管理有限公司 / 0.013 / /

5 摆盘-E 类

淮安安东人力

资源有限公司 0.006 / 0.006 /

昆山瑞生源企

业管理有限公

司

/ 0.006 0.006 /

昆山赣鸿企业

管理有限公司 / 0.006 / /

除前述按件计费的劳务外包项目外，2017 年 1 月至 7 月，昀冢科技与上海

惠沪企业管理有限公司就摆盘工序进行外包合作，定价为每小时 16 元。2018 年

11 月至今，昀冢科技与淮安安东人力资源有限公司就保洁进行外包合作，定价

为每小时 18 元。

②苏州昀钐

序号工序劳务外包

公司名称

2020年每片单

价（元）

2019年每片单

价（元）

2018年每片单

价（元）

1 主体外观检

验

淮安安东人力资源

有限公司 0.015 0.015 0.015

2 辅助检验淮安安东人力资源

有限公司 0.0051 0.0051 0.0051

3 裁切淮安安东人力资源

有限公司 0.0049 0.0049 0.0049

4 焊接淮安安东人力资源

有限公司 0.0060 0.0060 /

③黄山昀海

序号工序劳务外包

公司名称每盘单价（元）

1 电镀端子-IPQC 昆山大名扬劳务派遣有限公司 26.4


8-1-123

综上，发行人及其子公司同一时期就同一外包工序与不同劳务外包公司的加

工单价相近，定价公允。

（3）劳务外包的社会保险缴纳情况

劳务外包公司与外包人员签订劳动合同或劳务合同，并由劳务外包公司向外

包人员支付工资并缴纳社会保险。公司与外包人员无任何雇佣关系，不承担向外

包人员支付工资或缴纳社会保险的责任，亦不承担与外包人员因此产生的任何劳

动/劳务纠纷的赔偿责任。

3、劳务外包的员工与公司员工薪金对比情况及对公司的经营业绩影响

（1）劳务外包人员与公司员工薪金对比情况

鉴于劳务外包人员均为按工作量计费，为清晰的体现劳务外包人员与公司生

产员工薪金对比情况，将劳务外包人员公司按以下方法折算为月薪：

劳务外包人员月薪=平均每月支付劳务外包费用/平均每月劳务外包人员数

量=（当期支付劳务外包费用总额/当期月份数）/（当期劳务外包工作量总额或总

工时/日标准产能或日标准工时/当期有效生产天数），其中公司生产员工每月有

效生产天数为 26.5 天。

根据前述方法折算，劳务外包人员平均月薪与公司生产人员平均月薪的比较

情况具体如下：

项目 2020 年 1-6 月 2019 年 2018 年 2017 年

劳务外包人员平

均月薪（元） 5,438.45 5,410.68 5,367.74 5,202.30

公司生产人员平

均月薪（元） 7,429.52 7,619.28 6,331.88 5,573.76

差异金额（元） 1,991.08 2,208.61 964.14 371.46

注：公司 2020 年 1-6 月生产人员薪酬水平较 2019 年度略有下降，系未包含绩效奖励所致。

由上表可知，报告期内公司采购劳务外包价格总体较为稳定，因此模拟测算

的劳务外包人员平均月薪无明显波动。公司生产人员平均月薪处于稳定增长中，

高于劳务外包人员，主要原因为公司生产人员所在工作岗位的技术要求相对较高，

而劳务外包人员工作岗位均在非核心工序。

（2）对公司的经营业绩影响


8-1-124

报告期内，劳务外包的员工与公司员工薪金差异，对营业成本的影响情况具

体如下：

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

对成本总影响金

额（万元） 21.50 262.38 107.60 13.37

营业成本（万元） 17,788.35 35,320.02 24,171.38 11,014.26

占营业成本比重 0.12% 0.74% 0.45% 0.12%

注：对成本总影响金额=差异金额*当期平均劳务外包人数*当期月份数

综上，公司通过采购劳务外包服务完成部分非核心工序，主要系应对用工需

求的波动，公司采购劳务外包服务的成本与聘用直接生产人员的成本差异较小，

对各期公司业绩的影响很小。

（二）劳务外包客户与发行人的控股股东、实际控制人以及发行人的董事、

监事、高管是否存在关联关系及其他利益安排的情形、是否存在以劳务外包形

式规避劳务派遣的相关法律法规限制

1、劳务外包客户与发行人的控股股东、实际控制人以及发行人的董事、监

事、高管是否存在关联关系及其他利益安排的情形

公司、苏州昀钐及黄山昀海合作的劳务外包公司基本情况如下：

序号劳务外包公司股权结构主要人员

1 淮安安东人力资源有限

公司

张志强持股 99.00%

张胜军持股 1.00%

张宝华执行董事

施伟国监事

2 昆山永康企业服务有限

公司

章永康持股 88.75%

潘小龙持股 11.25%

章永康执行董事兼总经理

潘小龙监事

3 昆山瑞生源企业管理有

限公司李牧林持股 100.00%

李牧林执行董事兼总经理

吴蓉蓉监事

4 昆山赣鸿企业管理有限

公司

李辉持股 25.00%

朱南华持股 25.00%

朱林华持股 25.00%

李闽持股 25.00%

朱南华执行董事

李辉监事

5 昆山大名扬劳务派遣有

限公司

邹铭持股 60.00%

刘杰持股 40.00%

刘杰执行董事兼总经理

赵龙监事

6 上海惠沪企业管理有限

公司

厉泽意持股 50.00%

厉晓辉持股 49.00%

张家龙持股 1.00%

张家龙执行董事

厉泽意监事

7 昆山杰元劳务派遣有限

公司

冯杰持股 57.50%

纪利利持股 42.50%

冯杰执行董事兼总经理

纪利利监事

劳务外包公司与公司的控股股东、实际控制人以及发行人的董事、监事、高


8-1-125

管不存在关联关系及其他利益安排的情形。

2、是否存在以劳务外包形式规避劳务派遣的相关法律法规限制

（1）关于劳务外包和劳务派遣的差异

劳务外包是指企业将其部分业务或职能工作发包给相关机构，由该机构自行

安排人员按照企业的要求完成相应的业务或工作。劳务派遣是指由劳务派遣单位

与被派遣劳动者签订劳动合同，然后向用工单位派出该员工，使其在用工单位的

工作场所内劳动，接受用工单位的指挥、监督，以完成劳动力和生产资料的结合

的一种特殊用工方式。

结合业务实质，劳务外包与劳务派遣在合同形式、用工风险承担、劳务人员

管理责任、劳务费用计算以及报酬支付方式等方面存在差异，具体情况如下表所

示：

内容劳务外包劳务派遣

合同形式合同的主要的形式为生产外包、业

务外包、岗位外包、业务流程外包

劳务派遣公司与用工单位签订劳务派

遣协议

用工风险承

担劳务公司承担用工风险

用工单位承担用工风险，用工单位给被

派遣劳动者造成损害的，劳务派遣公司

与实际用工单位承担连带赔偿责任

劳务人员管

理责任由劳务公司直接管理由用工单位直接管理

劳务费用计

算

由用工单位与劳务公司按照以工

作内容和工作结果为基础进行整

体结算，劳务人员具体工资由劳务

公司确定

通常按照实际用工单位的正式员工，实

行同工同酬，派出员工的具体工资由用

工单位决定

报酬支付方

式

用工单位向劳务公司整体支付外

包劳务费；劳务公司向劳动者支付

薪酬及缴纳社保

用工单位直接向劳动者支付工资薪酬

（部分情况存在由劳务公司代收代付）

并向劳务派遣公司支付派遣费用

（2）界定为劳务外包的依据

发行人及苏州昀钐、黄山昀海与劳务外包公司签署了《劳务外包协议》及结

算单，业务合作具体内容如下：

内容合同约定及具体合作方式

合同形式劳务外包协议，约定外包公司向发行人及其控股子公司以派驻外包人员

的方式承接并完成发行人指定的产能要求

用工风险承担

处理外包人员为发行人及其控股子公司提供服务期间发生的人身伤害

事故等；要求劳务外包公司与外包人员签订劳动合同或劳务合同，并自

行解决因此产生的任何劳动或者劳务纠纷等


8-1-126

内容合同约定及具体合作方式

劳务人员管理责

任

劳务外包公司按照发行人及其控股子公司相关业务工艺、流程等规章制

度对外包人员进行管理和培训

劳务费用计算

按件计价或按时计价。因劳务外包公司及外包人员违反发行人及其控股

子公司相关业务工艺、流程等规章制度的，或者因劳务外包公司管理疏

忽导致外包人员作业期间出现混料等致损的，发行人及其控股子公司有

权进行扣款或赔偿损失。

报酬支付方式发行人向外包公司支付劳务费用，由外包公司负责外包人员工资发放及

缴纳保险，发行人及其控股子公司不直接向劳务人员发放工资

综上，公司及其控股子公司不存在以劳务外包形式规避劳务派遣的情形。




1、查验发行人及其子公司苏州昀钐、黄山昀海 2017 年至 2020 年 6 月签署

的劳务外包协议及相应结算单，发行人的审计报告以及提供的其他材料。

2、与发行人控股股东、实际控制人、董事、监事、高管进行访谈，并核查

控股股东、实际控制人、董事、监事、高管的调查问卷。

3、与部分劳务外包公司就是否与发行人控股股东、实际控制人以及发行人

的董事、监事、高管存在关联关系或利益安排进行访谈，并取得其书面确认文件。



1、发行人及其控股子公司生产工艺中涉及劳务外包的工序为摆盘、摇盘、

检验、绕线、保洁、焊接及裁切等，不涉及发行人核心业务环节或技术。

2、除合作时间较短的劳务外包公司外，发行人与其余劳务外包公司均签署

了劳务外包协议，对劳务外包的工作内容、管理方式、定价机制等进行了约定，

劳务外包服务定价公允。发行人仅向按工作量或工时劳务外包公司支付劳务费用，

不承担其他费用。劳务外包人员薪酬水平略低于公司生产人员薪酬水平，但该差

异对公司业绩影响很小。

3、劳务外包公司与发行人的控股股东、实际控制人以及发行人的董事、监


8-1-127

事、高管不存在关联关系及其他利益安排的情形。发行人不存在以劳务外包形式

规避劳务派遣的情形。

问题 11.关于客户

11.1 关于直销客户

招股说明书披露，公司主要采用直销的方式为客户提供光学领域（摄像头

光学模组 CCM 和音圈马达 VCM）精密电子零部件，主要应用在 3C 产品领域，

在汽车电子和家电领域的产品也已处于小批量出货阶段，陆续通过了日本大金、

日本富士、日本捷太格特、三井金属、村田电子、日本电装、凤凰光学等汽车、

家电行业相关公司的认证体系。其中摄像头模组零部件主要客户为欧菲光、舜

宇光学、丘钛科技等光学摄像头模组生产商，马达零部件主要客户为 TDK、三

美和新思考等马达生产商。

请发行人说明：（1）报告期不同领域（摄像头光学模组、马达、汽车、家

电）的客户名称、销售内容、数量、金额及占比,不同领域下的销售收入对主要

客户是否存在依赖、汽车和家电领域小批量出货的具体含义、特别是通过上述

汽车电子和家电公司的认证体系后，是否已形成收入及产销量，若否，请据实

修改；（2）前述客户的开拓方式、认证条件、取得认证的合法合规性、是否依

赖特定人员，并对后续不能持续、稳定通过客户认证对生产经营、业绩的影响

进行重大事项提示和风险提示；（3）结合前述客户对发行人竞争对手产品的采

购情况、竞争格局等，说明发行人在前述客户中的行业地位、是否为其重要供

应商，并提供依据。

请发行人律师对（2）进行核查并发表明确意见，说明核查过程、核查方式。

回复：


8-1-128


（一）报告期不同领域（摄像头光学模组、马达、汽车、家电）的客户名

称、销售内容、数量、金额及占比,不同领域下的销售收入对主要客户是否存在

依赖、汽车和家电领域小批量出货的具体含义、特别是通过上述汽车电子和家

电公司的认证体系后，是否已形成收入及产销量，若否，请据实修改

1、报告期不同领域（摄像头光学模组、马达、汽车、家电）的客户名称、

销售内容、数量、金额及占比,不同领域下的销售收入对主要客户是否存在依赖

报告期内，公司不同领域的主要客户名称、销售内容、数量、金额及占比情

况如下：

单位：万元，%，万件

2020 年 1-6 月

应用

领域

序

号客户集团收入

占该应用领

域收入比例销量产品类型

CCM

1 水晶光电 1,267.09 16.29 10,267.47 IR 滤光片组件

2 东田集团 1,263.82 16.25 12,429.55 模组类支架、框架

3 舜宇光学 1,183.45 15.21 4,467.97 模组类支架、框架

4 五方光电 1,054.91 13.56 9,379.48 IR 滤光片组件

5 欧菲光 499.21 6.42 1,352.01 模组类支架、框架

合计 5,268.48 67.17 37,896.48 -

VCM

1 新思考电机 2,912.15 22.23 21,498.61 马达类基座、载体

2 湖南新视 2,768.89 21.14 3,356.74 马达类基座、载体

3 三美集团 2,677.89 20.44 4,469.98 马达类基座、载体

4 中蓝电子 1,961.37 14.97 10,317.35 马达类基座、载体

5 东莞力音 879.65 6.71 300.02 马达类基座、载体

合计 11,199.95 85.49 39,942.70 -

汽车 1 捷太格特 5.38 100.00 9.41 衬套类

家电

1 大金机电 142.53 87.52 46.34 盒盖类

2 日本天线 20.33 12.48 0.03 天线类

合计 162.86 100.00 46.37 -

2019 年度

应用

领域

序


占该应用领


CCM 1 五方光电 2,732.52 18.10 23,919.66 IR 滤光片组件


8-1-129

2 水晶光电 2,276.15 15.08 21,888.03 IR 滤光片组件

3 欧菲光 2,090.59 13.85 5,380.48 模组类支架、框架

4 东田集团 1,660.91 11.00 15,191.44 模组类支架、框架

5 丘钛科技 1,560.49 10.34 15,177.28 模组类支架、框架

合计 10,320.65 68.36 81,556.90 -

VCM

1 TDK 集团 12,123.92 40.20 18,553.46 马达类基座、载体

2 新思考电机 5,541.85 18.37 41,265.67 马达类基座、载体

3 三美集团 5,297.89 17.56 15,222.51 马达类基座、载体

4 中蓝电子 2,338.44 7.75 11,711.08 马达类基座、载体

5 湖南新视 1,998.54 6.63 8,198.69 马达类基座、载体

合计 27,300.64 90.51 94,951.42 -

汽车

1 捷太格特 2.98 94.30 3.07 衬套类

2 三井金属 0.18 5.70 0.09 衬套类

合计 3.16 100.00 3.16

家电 1 大金机电 369.62 97.86 76.63 盒盖类

2018 年度

应用

领域

序


占该应用领


CCM

1 水晶光电 3,034.07 23.63 23,583.27 IR 滤光片组件

2 五方光电 2,724.69 21.22 23,178.03 IR 滤光片组件

3 丘钛科技 1,432.51 11.16 13,188.62 模组类支架、框架

4 欧菲光 1,197.06 9.32 5,031.97 模组类支架、框架

5 舜宇光学 1,158.62 9.03 4,858.19 模组类支架、框架

合计 9,546.95 74.37 69,840.07 -

VCM

1 TDK 集团 10,064.66 46.36 21,283.13 马达类基座、载体

2 三美集团 5,092.70 23.46 16,674.14 马达类基座、载体

3 新思考电机 1,455.69 6.71 10,820.17 马达类基座、载体

4 东莞力音 852.63 3.93 4,841.77 马达类基座、载体

5 湖南新视 839.39 3.87 5,469.70 马达类基座、载体

合计 18,305.08 84.32 59,088.91 -

汽车 1 捷太格特 0.16 100.00 0.14 衬套类

家电 1 大金机电 60.53 100.00 10.25 盒盖类


8-1-130

2017 年度

应用

领域

序


占该应用领


CCM

1 五方光电 1,447.34 17.53 11,038.57 IR 滤光片组件

2 水晶光电 1,229.06 14.89 8,792.53 IR 滤光片组件

3 丘钛科技 1,076.81 13.04 8,671.90 模组类支架、框架

4 欧菲光 887.58 10.75 8,042.56 模组类支架、框架

5 霸王贝斯特 561.63 6.80 5,313.10 模组类支架、框架

合计 5,202.42 63.02 41,858.66 -

VCM

1 TDK 集团 4,190.05 58.04 17,887.75 马达类基座、载体

2 东莞力音 752.90 10.43 4,221.74 马达类基座、载体

3 福州可源 437.32 6.06 3,058.47 马达类基座、载体

4 三美集团 383.07 5.31 1,187.92 马达类基座、载体

5 皓吉达 348.47 4.83 2,323.30 马达类基座、载体

合计 6,111.81 84.66 28,679.18 -

报告期内，除 2017 年度公司在 VCM 领域对 TDK 集团的销售占比超过 50%

外，其余各期公司在各产品应用领域，均不存在对单一客户销售占比超过 50%

的情况。

2017 年度，由于公司销售规模尚小，尚未对三美集团、新思考电机等客户

形成大批量出货，在 VCM 领域对 TDK 集团的销售占比较高。2018 年度开始，

随着公司产品对三美集团、新思考电机等行业龙头的批量出货，TDK集团在VCM

领域的占比逐年下降。

综上，报告期整体看，公司不存在对单一客户的显著依赖。

2、汽车和家电领域小批量出货的具体含义、特别是通过上述汽车电子和家

电公司的认证体系后，是否已形成收入及产销量，若否，请据实修改

发行人在开拓新领域、客户或产品时，可以大致分为试样、小批量出货、批

量出货三大阶段。


8-1-131

小批量出货阶段是处于试样和批量出货中间的一个阶段，具体是指：在新产

品供给客户进行尺寸、性能评价验证合格后，小批量供应产品给客户做设备调试，

产线运转验证之用。

2018 年，公司通过捷太格特、三井金属的认证，成为合格供应商，产品陆

续进入试样和小批量出货阶段。2018 年-2020 年 6 月，公司在汽车领域的产量、

销量和收入情况如下：

单位：万件，万元

产品分类 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度

产量销量收入产量销量收入产量销量收入

汽车电子 16.04 9.41 5.38 6.45 3.16 3.16 1.03 0.14 0.16

由于汽车领域的客户对产品安全性能要求很高，下游客户捷太格特、三井金

属这样的汽车零部件供应商，其产品在批量供应终端车企之前，要经过反复测试

和验证，耗时很长，相应地，发行人供应给下游客户的产品，其测试、运转验证

周期也很长，目前发行人主要产品仍处于小批量出货阶段。根据客户的定点生产

计划书判断，预期发行人主要产品即将开始批量出货，详见本回复问题 13 的回

复内容。

2018 年，公司通过大金机电的认证，成为合格供应商，同年经过试样、小

批量出货阶段，开始批量出货。2018 年-2020 年 6 月，公司在家电领域的产量、

销量和收入情况如下：

单位：万件，万元

产品分类 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度

产量销量收入产量销量收入产量销量收入

试样

•将新产品提供给客户进行尺寸、性能评价

小批量出货

•将新产品少量供给客户做设备调试，产线运转验证

批量出货

•量产


8-1-132

家电 70.26 60.92 162.86 83.23 83.75 369.62 61.66 10.25 60.53

（二）前述客户的开拓方式、认证条件、取得认证的合法合规性、是否依

赖特定人员，并对后续不能持续、稳定通过客户认证对生产经营、业绩的影响

进行重大事项提示和风险提示

1、前述客户的开拓方式

公司前述客户的开拓方式具体如下表所示：

序号产品应用领域客户名称具体开拓方式

1 摄像头光学马达

新思考电机经介绍结识，自行开发

湖南新视下游客户指定采购注

三美集团经介绍结识，自行开发

中蓝电子经介绍结识，自行开发

TDK 集团经介绍结识，自行开发

东莞力音下游客户指定采购

福州可源下游客户指定采购

皓吉达下游客户指定采购

2 摄像头光学模组

水晶光电下游客户指定采购

东田集团下游客户指定采购

舜宇光学经介绍结识，自行开发

五方光电下游客户指定采购

丘钛科技经介绍结识，自行开发

欧菲光经介绍结识，自行开发

霸王贝斯特经介绍结识，自行开发

3 汽车电子捷太格特经介绍结识，自行开发

三井金属经介绍结识，自行开发

4 家电

大金机电经介绍结识，自行开发

日本天线经介绍结识，自行开发

苏州富士经介绍结识，自行开发

注：东莞力音、福州可源、皓吉达、湖南新视为 TDK 集团的产业链合作厂商，水晶光电、

东田集团、五方光电为欧菲光、舜宇光学、丘钛科技等 CCM 模组厂商的产业链合作厂商，

由 TDK 集团或 CCM 模组厂商指定上述客户向公司采购，上述客户在加工完成后再提供给

TDK 集团或 CCM 模组厂商。


8-1-133

2、前述客户的认证条件、取得认证的合法合规性、是否依赖特定人员

（1）前述客户的认证条件

前述客户通常对供应商进行资质审查及考核认证，对供应商的原材料质量、

交货速度、价格、交易条件、结算周期、财务状况、信用、环保等方面进行综合

考核认证和评价，通过认证的供应商方可进入合格供应商资源池。各客户对于供

应商的具体考察认证条件虽然有细节上的差异，但考核内容及过程基本一致，主

要有：

①认证内容上看，客户重点考察：

A.基本情况及经营规模，包括合法经营情况、资产规模、财务稳健性等；

B.技术研发能力，包括技术人员数量、行业经验、知识产权数量及保护情况

等；

C.质量控制能力，包括质量体系认证情况、品控流程等；

D.生产交付能力，包括车间规模、生产及测量设备状况和数量、交货周期等；

E.其他方面，包括环保与社会责任、员工教育等。

②认证过程上看，供应商考察认证流程往往包括初步洽谈、文件审核、现场

评审、现场审厂、样品验证以及合作关系确立后的后续稽核等方面。

公司取得认证的过程合法合规，不存在依赖特定人员的情形。

3、对后续不能持续、稳定通过客户认证对生产经营、业绩的影响进行重大

事项提示和风险提示

在取得客户认证后，客户会定期/不定期以稽核方式考察公司是否依然满足

合格供应商的要求。一般而言，稽核主要目的是了解供应商的最新情况，除供应

商发生违反保密协议、破产、出现重大过错等重大不利变化的情况外，通常不会

将供应商从资源池中剔除。截至本回复出具日，公司不存在前述重大不利变化，

持续符合客户对合格供应商要求。

报告期内，前述客户对公司通过首次认证后，后续稽核要求具体如下所示：


8-1-134

序号产品应用领域客户名称后续稽核要求

1 摄像头光学马达

新思考电机不定期稽核

湖南新视由终端用户进行稽核

三美集团无后续稽核

中蓝电子不定期稽核

TDK 集团不定期稽核

东莞力音由终端用户进行稽核

福州可源由终端用户进行稽核

皓吉达由终端用户进行稽核

2 摄像头光学模组

水晶光电由终端用户进行稽核

东田集团由终端用户进行稽核

舜宇光学不定期稽核

五方光电由终端用户进行稽核

丘钛科技不定期稽核

欧菲光不定期稽核

霸王贝斯特不定期稽核

3 汽车电子捷太格特不定期稽核

大昌机械不定期稽核

4 家电

大金机电不定期稽核

日本天线不定期稽核

苏州富士不定期稽核

其中，部分客户系下游客户的代工厂，下游客户指定其采购公司特定产品，

因此公司仅需通过下游客户的考察认证且持续满足下游客户的后续稽核要求，即

可进入代工厂的合格供应商资源池。

针对前述情形，公司已在招股说明书“第四节风险因素”之“三、经营风

险”中补充披露“不能持续通过客户认证的风险”如下：

“

（十）不能持续通过客户认证的风险

发行人客户在引入新的供应商时，通常会进行供应商考察认证，通过认证

的供应商方可进入其合格供应商资源池，客户才会与供应商建立正式商业合作

关系。在首次取得客户认证后，客户会定期/不定期以稽核方式考察公司是否依


8-1-135

然满足合格供应商的要求。因此，若发行人不能持续获得重要客户的认证，将

面临经营业绩增速放缓的风险。

”

（三）结合前述客户对发行人竞争对手产品的采购情况、竞争格局等，说

明发行人在前述客户中的行业地位、是否为其重要供应商，并提供依据

发行人在业内的主要竞争对手有康而富集团、信华精机、长盈精密、东卓精

密、苏州柏恩氏、晶昶光电、东莞光轩、舜炬光电、泓耀光电和贝隆精密等。

发行人通过正式渠道无法准确获知其他竞争对手在客户同类产品的市场份

额情况，但经保荐机构、发行人律师和申报会计师对报告期各期主要客户的实地

走访，了解到发行人报告期内各类产品在主要客户的同类产品采购中的占比情况

（按出货数量）如下：

客户名称占客户采购同类产品注比例情况主要产品

TDK 集团 60%-70% IM 件、CMI 件马达类基座、载体

三美集团 30%-40% IM 件马达类基座、载体

新思考电机 60%-70% IM 件、SL 件马达类基座、载体

中蓝电子 40%-50% IM 件马达类基座、载体

湖南新视 60%-70% IM 件马达类基座、载体

水晶光电 40%-50% SL 件 IR 滤光片组件

五方光电 30%-40% SL 件 IR 滤光片组件

欧菲光 60%-70% IM 件、JS 件模组类支架、框架

丘钛科技 30%-40% SL 件模组类支架、框架

舜宇光学 10%-20% IM 件、SL 件模组类支架、框架

注：由于马达中的零部件种类众多，同类产品仅指客户对外采购的马达或模组中相同的某类

零部件

报告期内，发行人在上述主要客户同类型产品的占比大部分在 30%以上，部

分客户的同类型产品采购比例接近或超过 50%。除舜宇光学外，在客户采购发行

人同类马达和模组零部件领域，发行人是上述客户的重要供应商。


8-1-136



发行人律师进行了如下核查程序：

1、与发行人销售部门工作人员进行访谈；

2、取得发行人提供的客户审厂资料等认证文件；

3、实地走访上述主要客户，与客户采购部门人员进行访谈；

4、取得并查验发行人及其子公司所在地市场监督部门出具的说明；

5、查验《苏州昀冢电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上

市招股说明书（申报稿）》。



发行人已取得了前述客户的相应认证，认证过程合法合规，不存在依赖特定

人员的情形，发行人后续不能持续、稳定获得客户认证对生产经营、业绩的影响

已在招股说明书“第四节风险因素”之“三、经营风险”中补充披露。

11.2 关于终端客户

招股说明书披露，公司与摄像头模组和马达企业进行同步研发，将公司产

品应用于华为、小米、OPPO、VIVO、三星等国内外主流品牌智能手机中。

请发行人说明：如何认定发行人产品及创新产品被应用于华为、小米、OPPO、

VIVO、三星等终端客户产品，认定渠道、依据及合理性和客观性、分别形成的

收入、产销量，并提供相关数据，若无，请据实对相关表述进行修改。


发行人产品主要为手机光学领域精密电子零部件，下游直接客户主要为

VCM 厂和 CCM 厂，终端用户主要为手机厂商。

发行人认定产品被应用于终端用户的渠道和方式是：公司通过对下游客户向


8-1-137

公司采购的产品品号与终端用户的匹配关系进行分析，从而确定公司销售的零部

件用于哪些终端用户的手机产品，将能够确认终端用户的产品品号与公司销售明

细进行匹配，进而确定公司零部件产品应用于终端用户的销售金额、销量和产量。

11.3 关于销售模式与销售合同

招股说明书披露，公司主要采用直销的方式为客户提供光学领域精密电子

零部件，主要产品均为客户个性化定制。申报材料显示，2019 年度，发行人向

新思考电机销售精密电子零部件，当年收入金额为 5,977.41 万元。为配合新思考

电机对其供应链体系的调整，发行人与新思考电机、万创宏安签署了三方协议，

约定万创宏安为新思考电机指定代理采购商，执行新思考电机向发行人下达订

单并回款的指令，当年新思考电机通过万创宏安向发行人付款 2,571.01 万元。发

行人 2019 年对 TDK 集团实现销售收入 13,865.43 万元，2019 年前十大销售订单

中未有与 TDK 集团签订的销售订单，报告期各期前五大客户与前十大销售订单

对应客户存在较大差异。

请发行人说明：（1）发行人 2019 年与新思考电机销售模式变更为三方协议

模式的原因及合理性，是否符合行业惯例；（2）发行人与新思考电机销售模式

变更为三方协议模式的具体时间，变更后对新思考电机的销售是否均为三方协

议模式；（3）上述三方协议模式下，发行人、万创宏安、新思考电机三方之间

的权利义务关系及其与传统直销模式下的异同；（4）发行人在上述三方协议销

售模式下将新思考电机认定为直销客户的合理性；（5）发行人报告期各期对新

思考电机的销售产品、数量与其业务发展的匹配性及差异原因；（6）报告期各

期类似上述三方协议销售模式对应的客户名称、销售产品、销售数量和销售收

入；（7）结合上述三方协议销售模式的实际情况，修订招股说明书销售模式相

关表述；（8）2019 年前十大销售订单中未有与 TDK 集团签订的销售订单的原

因及合理性；（10）报告期各期前五大客户与前十大销售订单对应客户存在较大

差异的原因及合理性。


回复：


8-1-138


（一）发行人 2019 年与新思考电机销售模式变更为三方协议模式的原因及

合理性，是否符合行业惯例

发行人与新思考电机将销售模式变更为三方协议模式主要原因系因新思考

电机基于自身情况，主动对发行人的采购模式进行了调整。发行人为配合客户的

调整，在不损害自身利益的前提下，与新思考电机、万创宏安签署了《采购三方

合同》。

通过供应链管理的方式缓解资金压力是现代商业较为成熟且常见的一种模

式。通过供应链管理，卖方缓解了流动资金压力，买方也可以及时地收回货款。

目前，A 股上市公司中专业从事供应链管理的企业有：普路通（002769.SZ）、

怡亚通（002183.SZ）、东方嘉盛（002889.SZ）等。

综上，发行人与新思考的销售模式变更为三方协议模式是应新思考电机要求，

配合客户进行的调整，具有合理性，符合行业惯例。

（二）发行人与新思考电机销售模式变更为三方协议模式的具体时间，变

更后对新思考电机的销售是否均为三方协议模式

2019 年 6 月，发行人与新思考电机、万创宏安签订《采购三方合同》及《补

充协议》，协议约定：应新思考电机管理需要，发行人母公司向新思考电机销售

精密电子零部件的模式变更为三方协议模式。协议生效后，新思考的精密电子零

部件采购转由万创宏安向发行人发出订单，并按照协议约定的账期和付款方式支

付货款给发行人；2019 年 5 月 16 日至合同签约日之间已由新思考电机下达的订

单，改由万创宏安重新下达。

根据协议约定，仅发行人母公司的精密电子零部件销售改为三方协议模式，

母公司的模具业务和子公司苏州昀钐仍是直接向新思考电机销售，未采用三方协

议模式。

（三）上述三方协议模式下，发行人、万创宏安、新思考电机三方之间的

权利义务关系及其与传统直销模式下的异同

项目传统直销模式三方协议模式两者是否相同


8-1-139

项目传统直销模式三方协议模式两者是否相同

采购订单流

新思考电机与发行人就货物

名称、规格、数量、交货期、

交货地和其他交货条件以及

金额、单价、结算日、结算方

法等一切条款达成协定后，由

新思考电机直接与发行人签

订采购订单或其他交易合同。

新思考电机与发行人就货物名称、

规格、数量、交货期、交货地和其

他交货条件以及金额、单价、结算

日、结算方法等一切条款达成协定

后，由万创宏安根据新思考电机提

供的书面信息与发行人签订采购

订单或其他交易合同。如发行人与

新思考电机因交易合同发生争议，

一方应直接要求另一方承担相应

的法律责任，与万创宏安无关。

两者模式下的销售订

单的主要内容均由发

行人与新思考电机约

定，主要区别为最终的

订单签约方不同。

货物流

新思考电机直接向发行人发

出进货订单，发行人按照新思

考电机的要求，将货物送至新

思考或新思考指定的收货方，

按照销售流程接受发行人的

货物和送货单。

新思考电机书面指示万创宏安向

发行人发出进货订单，万创宏安按

照新思考电机的要求明确交货地，

新思考电机或新思考电机指定的

收货方按照销售流程接受发行人

的货物和送货单。

两者模式下收货方相

同，均为新思考电机或

新思考电机指定的收

货方。

资金流

发行人于每月 25 日前（对上

月16日到当月15日实际供货

量以及货款金额），依据送货

单与新思考电机完成对账，由

发行人开具增值税发票给新

思考电机，新思考按照约定的

账期向发行人付款。

发行人于每月 25 日前（对上月 16

日到当月 15 日实际供货量以及货

款金额），依据送货单与新思考电

机、万创宏安完成对账，经三方确

认后，由发行人开具增值税发票给

万创宏安，万创宏安按照约定的账

期向发行人付款。

新思考电机对万创宏安支付货款

及由此产生违约承担连带担保责

任。万创宏安结欠发行人的货款逾

期超过 30 天仍未履行的，则发行

人有权立即向新思考电机主张担

保责任。

相同处：对账周期一

致，且均按照对账周期

内的实际供货量结算；

不同处：（1）三方协

议模式下，需要经三方

对账确认；（2）发票

接收方和付款方与传

统直销模式不同。

账期账期：月结 120 天。账期：月结 30 天。三方协议模式下账期

缩短 90 天。

在传统直销和三方协议模式下，发行人与新思考电机的权利和义务未发生实

质性变化。

发行人与新思考电机就货物名称、规格、数量、交货期、交货地和其他交货

条件以及金额、单价、结算日、结算方法等一切条款达成协定后，由代理人万创

宏安根据新思考电机提供的书面信息与发行人签订采购订单或其他交易合同，因

合同产生的争议由发行人和新思考电机直接向对方承担责任。

发行人生产并交付产品到新思考电机指定的收货地点；发行人收款的权利虽

然从新思考电机转移到万创宏安，但资金来源为新思考电机，且新思考电机对万

创宏安支付货款及由此产生违约承担连带担保责任，款项支付的义务仍在新思考

电机。

在该三方协议模式下，万创宏安属于供应链金融企业，居中提供供应链金融

服务，并不实质承担买方和卖方应有的权利和义务。


8-1-140

（四）发行人在上述三方协议销售模式下将新思考电机认定为直销客户的

合理性

1、三方协议主要内容

2019 年 6 月，发行人与新思考电机签署《采购三方合同》，鉴于：

“1、本协议签订之前，甲方（新思考电机）、丙方（发行人）为长期业务

合作关系，由甲方直接向丙方下订单采购相应货物；

2、现应甲方（新思考电机）管理需要，三方协商一致变更原交易模式，由

甲方委托乙方（万创宏安）作为代理人向指定供应商（丙方）予以采购的方式继

续交易；

有鉴于上述情况，甲方、乙方、丙方三方经友好协商，就自 2019 年 6 月 16

日起，甲方委托乙方代理采购生产用产品事宜达成以下协议：

……

本协议生效后，甲方之部品采购将全部转由乙方向丙方发出进货订单，并按

照本协议约定的账期和付款方式支付货款给丙方。

由甲方自行选定供应商（即本合同项下的丙方），货物名称、规格、数量、

交货期、交货地、其他交货条件以及金额、单价、结算日、结算方法等一切条款

均由甲方与供应商丙方直接协定，最终由乙方根据甲方提供的书面信息与丙方签

署采购订单。该交易可直接约束甲方与丙方，如果甲方与丙方因签署交易合同发

生争议，一方应直接要求另一方承担相应的法律责任，与乙方无关。

……

乙方对丙方的货款支付责任及由此产生的违约承担责任，甲方对其承担连

带担保责任。乙方结欠丙方的货款逾期超过 30 天仍未履行的，则丙方有权立即

向甲方主张担保责任，担保范围包含丙方执行乙方订单出货要求下的所有已出货

部品的全部货款、模具款及因货款逾期导致的全部违约金。

本协议所采购的商品的质量、交货期……备件等，谈判权均在甲方与丙方，

乙方不得以付款等条件强迫丙方降价或者获得折扣。


8-1-141

鉴于跟供应商的所有谈判权均在甲方，乙方对所采购的丙方商品的质量、

交货期……备件等问题均不负责任，由甲方和丙方中的违约方承担全部责任。

丙方就订单有任何瑕疵履行的，三方一致同意由甲方直接向丙方主张违约

或其他损害赔偿。

”

2、将新思考电机认定为直销客户的合理性

由三方协议的约定可知，发行人作为卖方的主要义务，即根据客户要求的规

格、数量、期限、地点交付货物，并对货物质量承担责任，是直接向新思考电机

承担的，其主要权利，即按期获得货款的权利，也能够直接向新思考电机主张。

相应地，新思考电机作为买方的主要权利和义务也都直接向发行人主张和承担。

万创宏安仅居间提供供应链金融服务，不承担任何买卖双方的权利义务。

因此，发行人将新思考电机认定为直销客户具有合理性。

（五）发行人报告期各期对新思考电机的销售产品、数量与其业务发展的

匹配性及差异原因

报告期内，发行人对新思考电机销售产品主要为音圈马达 VCM 的精密电子

零部件，具体如下：

单位：万件、套、万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度

销量金额销量金额

金属插入成型件 7,811.06 1,537.72 11,925.37 2,430.30

纯塑料件 8,613.94 800.95 17,899.64 1,721.01

金属冲压件 4,302.76 459.88 7,570.09 805.34

绕线 769.07 107.98 3,870.57 585.19

CMI 件 1.77 5.61 - -

小计 21,498.60 2,912.14 41,265.67 5,541.84

模具 42.00 176.59 94.00 435.57

合计 - 3,088.73 - 5,977.42

项目 2018 年度 2017 年度

销量金额销量金额


8-1-142

金属插入成型件 2,575.70 589.02 1.29 0.63

纯塑料件 8,819.47 913.76 2,588.54 275.28

金属冲压件 1,196.83 119.93 708.70 64.94

绕线 - - - -

CMI 件 - - - -

小计 12,592.00 1,622.71 3,298.53 340.85

模具 46.00 148.34 7.00 34.37

合计 - 1,771.05 - 375.22

2017 年，发行人向新思考电机销售的产品以纯塑料件为主；2018 年，发行

人产品质量得到新思考电机认可，金属插入成型件和纯塑料件有较大规模地增长；

2019 年，随着双方合作进一步深入，发行人向新思考电机销售的各产品类型均

有较大幅度地增长，并向新思考电机销售绕线产品。

2017 年至 2019 年，发行人向新思考电机的销售金额、数量和新思考电机的

手机摄像头马达出货量情况如下所示：

单位：万元，万件，%

项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度

发行人向新思考销售的精密电子零部件金额 5,541.84 1,622.71 340.85

发行人销售给新思考的产品出货量 41,265.67 12,592.00 3,298.53

新思考摄像头马达出货量 17,000.00 12,300.00 90,00.00

注：新思考摄像头马达出货量的数据来源于旭日大数据

2017年至 2019年，新思考电机的摄像头马达类产品的出货量分别为 9,000.00

万件、12,300.00 万件和 17,000.00 万件；发行人向其销售的精密电子零部件的金

额分别为 340.85 万元、1,622.71 万元和 5,541.84 万元，均呈快速上升趋势。2020

年 1-6 月，发行人向其销售的精密电子零部件的金额为 2,912.15 万元，占 2019

年向新思考销售的零部件金额的 52.55%。

发行人向新思考电机销售精密电子零部件的金额增速高于新思考电机摄像

头马达出货量的增速，主要原因系：（1）新思考电机是国内马达厂商龙头，最

近三年出货量不断增长，为发行人扩大在其供应链中的份额提供了基础；（2）

发行人不断丰富向新思考销售的精密电子零部件种类，双方合作更加深入，新思

考电机马达中使用的发行人生产的零部件数量也在上升。由于一个马达一般由 6


8-1-143

种以上的零部件组成，因此，发行人向新思考电机销售的产品类型、数量与新思

考电机自身的发展具有匹配性。

（六）报告期各期类似上述三方协议销售模式对应的客户名称、销售产品、

销售数量和销售收入

2020 年 3 月，发行人、新思考电机和万创宏安的三方合作协议已解除，同

月，发行人、新思考电机和嘉善国贸实业有限公司签订《三方合作框架协议》，

协议条款和三方的合作模式均未发生变化。除此以外，报告期内发行人不存在其

他采用类似上述三方协议模式销售的情形。

报告期内，公司采用三方协议销售模式的客户名称、产品类型、销量和收入

具体情况如下：

单位：万件、万元

客户名称供应链公司

名称产品类型

2020 年 1-6 月 2019 年度

数量金额数量金额

新思考电

机

万创宏安

纯塑料件 3,261.52 304.89 11,859.21 1,120.20

金属插入成型件 2,756.79 537.88 7,761.29 1,520.73

CMI 件 0.50 1.58 - -

绕线 325.06 45.78 1,669.22 236.65

小计 6,343.87 890.13 21,289.72 2,877.58

嘉善国贸

纯塑料件 5,096.56 473.83 - -

金属插入成型件 4,690.38 929.26 - -

CMI 件 1.27 4.03 - -

绕线 444.01 62.20 - -

小计 10,232.22 1,469.32 - -

合计 16,576.09 2,359.45 21,289.72 2,877.58

（七）结合上述三方协议销售模式的实际情况，修订招股说明书销售模式

相关表述；

结合上述三方协议销售模式的实际情况，公司在招股说明书“第六节业务

与技术”之“一、公司主营业务及主要产品”之“（四）主要经营模式”之“4、

销售模式”中补充披露如下：

“


8-1-144

2019年度和2020年上半年，应新思考电机管理需要，公司配合其采用三方

销售模式，即由新思考电机指定的供应链管理公司为新思考电机向公司采购精

密电子零部件提供供应链管理服务。在三方销售模式下，供应链管理公司仅为

新思考电机提供代下单和代付款服务，公司向新思考销售产品的品类、价格、

交货期限、交货地点等仍由公司与新思考电机协商确定，公司直接向新思考发

货并向新思考承担品质责任、提供售后服务。

报告期内，公司除在向新思考电机的销售中采用三方销售模式外，未与其

他客户采用相同或类似的销售模式。

”

（八）2019 年前十大销售订单中未有与 TDK 集团签订的销售订单的原因及

合理性

发行人向 TDK 集团销售的产品大部分销往其海外主体，相应的销售订单为

美元订单。销售部门在制作订单明细时，误将部分 TDK 集团的美元订单以原币

金额录入了明细，未将其折算为人民币金额，导致发行人在招股书中披露报告期

各期前十大销售订单时遗漏了部分 TDK 集团的订单。发行人已在招股说明书第

十一节“其他重大事项”之“一、重大合同”中补充披露如下：

“

序号销售

方采购方订单编号

销售

内容

合同金额

（元）

订单

状态

2019 年

1 昀冢

科技菲律宾 TDK 有限公司 4600058727 IM产品 $651,780.00

已完

成

2 昀冢


已完

成

3 昀冢


已完

成

4 昀冢


已完

成

5 昀冢


已完

成

6 昀冢


已完

成

7 昀冢


已完

成


8-1-145

序号销售


销售

内容

合同金额

（元）

订单

状态

8 昀冢


已完

成

9 昀冢


已完

成

10 昀冢


已完

成

2018 年

1 昀冢

科技南昌欧菲光电技术有限公司 82200147795

马达外

壳 3,340,800.00

已完

成

2 昀冢

科技厦门 TDK 有限公司 4502887869

马达外

壳 2,939,660.00

已完

成

3 昀冢


已完

成

4 昀冢

科技南昌欧菲光电技术有限公司 82200183481

马达外

壳 2,539,008.00

已完

成

5 昀冢


已完

成

6 昀冢

科技厦门 TDK 有限公司 4502675068 底座 2,424,773.00

已完

成

7 昀冢


已完

成

8 昀冢

科技厦门 TDK 有限公司 4502953434 底座 2,227,070.00

已完

成

9 昀冢


已完

成

10 昀冢


已完

成

2017 年

1 昀冢

科技

惠州友华微电子科技有限公

司 YV-170920002 底座 1,740,000.00

已完

成

2 昀冢

科技 TDK 菲律宾有限公司 4600043904 IM产品 $216,150.00

已完

成

3 昀冢


已完

成

4 昀冢


已完

成

5 昀冢

科技厦门 TDK 有限公司 P2143547 下盖 1,220,850.00

已完

成

6 昀冢


已完

成

7 昀冢

科技新思考电机有限公司 XCD17090163

底座

、框架 1,025,000.00

已完

成

8 昀冢

科技 SAEMAGNETICS(H.K.)LTD. 4700122407 底座等 895,809.60

已完

成

9 昀冢


已完

成


8-1-146

序号销售


销售

内容

合同金额

（元）

订单

状态

10 昀冢

科技 TDK菲律宾有限公司 4600042706 IM产品 $101,916.00

已完

成

”

（九）报告期各期前五大客户与前十大销售订单对应客户存在较大差异的

原因及合理性

发行人在选择对报告期经营活动、财务状况或未来发展等具有重要影响的已

履行和正在履行的订单时，标准如下：（1）各期营业收入的 1%或；（2）净利

润的 10%或；（3）单笔订单金额排序前十名（如单笔订单金额均不满足（1）（2）

项的，则按单笔订单金额排序取前十笔订单；如满足（1）（2）项，均视为具有

重要影响的订单）。

经核查，报告期内，由于发行人产品单位价值较小，订单具有小批量、多批

次的特点，单笔订单金额较小。经统计，报告期各期，发行人单笔订单满足标准

（1）和标准（2）的订单数量较少，因此，发行人将报告期各期单笔订单金额排

名前十的订单作为对发行人具有重要影响的订单进行披露，与发行人的实际经营

情况相符，也满足《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 41 号——

科创板公司招股说明书》第九十四条的要求。

2020 年 1-6 月，湖南新视作为 TDK 集团的代工厂，受 TDK 集团的指定向

发行人采购产品，其中以 CMI 产品为主，由于 CMI 产品单件价值量较高，相应

的订单金额也较高，因此 2020 年上半年发行人前十大订单主要来自于湖南新视。

2017 年、2018 年和 2019 年，TDK 集团均为发行人第一大客户，且销售金

额显著高于前五大中的其他客户，同时由于 TDK 集团聚焦高端马达，产品单价

较高，单笔订单金额也较大。因此发行人在 2017 年至 2019 年各年的前十大销售

订单也基本来自于 TDK 集团。


8-1-147


（一）发行人 2019 年与新思考电机销售模式变更为三方协议模式的原因及

合理性，是否符合行业惯例

1、核查程序


（1）访谈发行人销售部门负责人，了解新思考电机销售模式变更为三方协

议的原因以及是否符合行业惯例；

（2）通过对新思考电机和万创宏安的实地走访，了解双方是否同发行人签

订三方协议以及签订三方协议的原因；

（3）检查发行人、新思考电机、万创宏安三方签订的《采购三方合同》，

核查三方主要的权利与义务，评价三方协议模式的合理性；

（4）对报告期内发生的三方交易模式下的销售收入，抽取发行人的销售订

单、出库单、对账单、物流单、记账凭证、银行流水等财务凭证，核查各单据上

的往来方是否和协议约定的模式一致；

（5）通过公开渠道查询，A 股上市公司中专业从事供应链管理的企业有普

路通（002769.SZ）、怡亚通（002183.SZ）、东方嘉盛（002889.SZ）等，了解

销售模式变更为三方协议模式是否符合行业惯例。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：发行人 2019 年与新思考电机销售模式变更为三

方协议模式具有合理性，符合行业惯例。

（二）发行人与新思考电机销售模式变更为三方协议模式的具体时间，变

更后对新思考电机的销售是否均为三方协议模式

1、核查程序




8-1-148

查看模式变更为三方协议模式的具体时间；

（2）获取发行人报告期各期的销售收入明细表，检查变更之后对新思考电

机的销售是否均为三方协议模式。

2、核查意见


（1）发行人与新思考电机销售模式变更为三方协议模式的具体时间为 2019

年 6 月；

（2）根据协议约定，发行人母公司的精密电子零部件业务改为三方协议模

式，母公司的模具业务和子公司苏州昀钐仍直接与新思考电机往来，未采用三方

协议模式。

（三）上述三方协议模式下，发行人、万创宏安、新思考电机三方之间的

权利义务关系及其与传统直销模式下的异同

1、核查程序



核查三方主要的权利与义务；

（2）将三方合同的主要条款与直销模式下与新思考签订的订单条款进行对

比。

2、核查意见


（1）传统直销和三方协议模式下，发行人和新思考电机的权利和义务未发

生实质性变化；

（2）万创宏安居中提供供应链金融服务，不实质承担买卖双方的权利和义

务。


8-1-149

（四）发行人在上述三方协议销售模式下将新思考电机认定为直销客户的

合理性

1、核查程序



核查三方主要的权利与义务；


比。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：将新思考电机认定为直销客户具有合理性。

（五）发行人报告期各期对新思考电机的销售产品、数量与其业务发展的

匹配性及差异原因

1、核查程序


（1）获取发行人报告期各期的销售收入明细表，统计发行人报告期各期对

新思考电机的销售产品、数量及金额；

（2）通过对新思考电机、万创宏安及嘉善国贸的实地走访，确认发行人与

其销售的产品及金额；

（3）对新思考电机、万创宏安及嘉善国贸进行函证，并取得回函，确认发

行人与其销售的产品及金额；

（4）通过公开渠道查询新思考报告期内的出货量，与发行人对新思考的销

售收入进行对比分析。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：发行人向新思考电机的销售规模与新思考业务发

展相匹配。


8-1-150

（六）报告期各期类似上述三方协议销售模式对应的客户名称、销售产品、

销售数量和销售收入

1、核查程序


（1）访谈发行人销售部门负责人，询问发行人报告期各期是否存在类似新

思考电机三方协议销售模式的其他客户；

（2）获取发行人报告期各期的收入明细表，核查发行人主要客户、产品类

型、数量、金额及占比；

（3）对报告期各期的销售收入，抽取发行人的销售订单、出库单、形式发

票、出口报关单、对账单、物流单据、提单、记账凭证、银行流水等财务凭证，

核查各单据上的客户是否一致。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：报告期内发行人不存在其他采用类似新思考电机

三方协议模式销售的情形。

（七）结合上述三方协议销售模式的实际情况，修订招股说明书销售模式

相关表述

1、核查程序


（1）访谈发行人销售部门负责人，了解新思考电机销售模式变更为三方协

议的原因以及是否符合行业惯例；

（2）通过对新思考电机和万创宏安的实地走访，了解双方是否同发行人签

订三方协议以及签订三方协议的原因；


核查三方主要的权利与义务，评价三方协议模式的合理性；



8-1-151

比。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：发行人已结合三方协议销售模式的实际情况，修

订招股说明书销售模式相关表述。

（八）2019 年前十大销售订单中未有与 TDK 集团签订的销售订单的原因及

合理性

1、核查程序


（1）获取发行人报告期各期 TDK 集团的销售订单明细；（2）获取发行人报

告期各期 TDK 集团的销售订单，与销售订单明细中的客户、金额、数量和产品

类型进行比对。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：2019 年前十大销售订单均为 TDK 集团的美元订

单，发行人将订单信息录入明细进行统计时未将美元订单金额折算为人民币金额，

导致其未出现在前十大之内；发行人已对订单明细信息进行了更正，并在招股说

明书中补充披露了 TDK 集团的销售订单信息。

（九）报告期各期前五大客户与前十大销售订单对应客户存在较大差异的

原因及合理性

1、核查程序


（1）获取报告期各期销售订单明细，与发行人实际获取的纸质订单进行比

对，验证发行人销售订单明细中的客户、金额、数量、产品类型的真实性、准确

性和完整性；

（2）执行分析性程序，将报告期各期销售订单与发行人各期向主要客户的

销售收入、产品类型进行比对，核查有无异常情况；


8-1-152

（3）从销售明细中抽取部分金额较大的订单，执行穿行测试，追查至出库

单、形式发票/发票、出口报关单/对账单、物流单据、提单、记账凭证、银行流

水等财务凭证，核查订单是否真实；

（4）访谈发行人销售部门负责人，定性了解报告期内各主要客户下单习惯、

频次等，与销售明细进行比对。

（5）核查报告期各期前五大客户是否与发行人实际经营情况相符，各期是

否发生重大变化及变动合理性；

（6）访谈发行人销售部门负责人，定性了解主要客户的下单习惯、模式、

频次等，与主要客户的订单情况进行比对分析。

2、核查意见


2020 年 1-6 月，湖南新视作为 TDK 集团的代工厂，受 TDK 集团的指定向

发行人采购产品，其中以 CMI 产品为主，由于 CMI 产品单件价值量较高，相应

的订单金额也较高，因此 2020 年上半年发行人前十大订单主要来自于湖南新视。

2017 年、2018 年和 2019 年，TDK 集团均为发行人第一大客户，且销售金

额显著高于前五大中的其他客户，同时由于 TDK 集团聚焦高端马达，产品单价

较高，单笔订单金额也较大。因此发行人在 2017 年至 2019 年各年的前十大销售

订单也基本来自于 TDK 集团。

发行人已完整、准确披露了报告期各期前十大订单，前十大订单与前五大客

户存在较大差异的原因具有合理性。

问题 12.关于环境保护

招股说明书披露，发行人子公司安徽昀水、黄山昀海生产经营中涉及的金

属表面处理工艺属于重污染行业，但具备完备的污染物处理设施及处理能力。

请发行人披露：（1）各类产品生产的哪些工艺流程涉及环境污染；（2）进

一步披露环境污染物名称、主要处理设施的设备名称、处理能力的具体数据。

请发行人说明：（1）污染物的排放量，排放口所处的位置等，是否符合相


8-1-153

关环保法律法规、国家和行业标准的要求，是否曾发生过环保事故并受到环保

主管部门的行政处罚；（2）募投项目是否涉及上述工艺流程、募集资金运用是

否涉及环保问题，若是，按照《招股说明书准则》第 85 条的规定，披露可能存

在的环保问题、采取的措施及资金投入情况。


方式。

回复：


发行人生产各类产品涉及环境污染的工艺流程以及各工艺流程产生的环境

污染物名称、主要处理设施的设备名称、处理能力的具体数据等信息已在招股说

明书“第六节业务和技术”之“一、公司主营业务及主要产品”之“（七）生

产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力”之“2、发行人生

产过程中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力”中补充披露，具体

内容如下：

“

发行人各工艺流程产生的污染物及污染物处理情况具体如下：

（1）昀冢科技

污染物污染物明细

污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公司

产品主要处理设施

主要处理设施处

理能力

废水冷却废水 SL纯注塑

技术工艺

纯注塑件

（SL）进入雨水管道能够达标排放

废气

非甲烷总烃

SL纯注塑

技术工艺、

模具设计

和制造工

艺

纯注塑件

（SL）、模具

集气罩收集、活

性炭吸附、15m高

排气筒排放

共 6根 15m 高排

气筒，处理

11,520万标立方

米/年，能够达标

排放

颗粒物

模具设计

和制造工

艺

模具布袋除尘器收集

后排放能够达标排放

一般固

体废物

塑料不合格

品及边角料

SL纯注塑

技术工艺、

模具设计

和制造工

纯注塑件

（SL）、模具

一般固废仓库储

存，委外回收处

理

委外回收处理单

位为江苏宏旭环

保服务有限公司


8-1-154


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公司



理能力

艺

磨床吸尘器

粉尘

模具设计

和制造工

艺

模具

漆包线、载体

塑料件废料

RX绕线技

术工艺、IM

金属插入

成型技术

工艺

绕线和组装

品、金属插入

成型件（IM）

危险

废物

废过滤网、废

活性炭

SL纯注塑

技术工艺、

CMI芯片插

入集成技

术工艺、模

具设计和

制造工艺

纯注塑件

（SL）、芯片

插入集成件

（CMI）、模

具

危废仓库储存，

委托有资质厂商

焚烧处理

外包处置单位为

淮安华昌固废处

置有限公司

（2）苏州昀钐


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公司



理能力

废气颗粒物

JS金属冲

压技术工

艺

金属冲压件

集气系统收集后

由布袋除尘器处

理后排放

能够达标排放

一般固

体废物

边角料一般固废仓库储


理


位为昆山一昕再

生资源有限公司

不合格品

粉尘

危险

废物废油、废桶


委托有资质单位

处置



置有限公司

（3）苏州昀石


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公司



理能力

废气

VOCs

模具设计

和制造工

艺

模具

集气系统收集后

由滤筒除尘器处

理能够达标排放粉尘

非甲烷总烃油雾净化器处理

一般固

体废物

边角料一般固废仓库储


理


位为昆山焕振物

资再生利用有限

公司

不合格品

焊渣


8-1-155


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公司



理能力

金属碎屑

危废

废滤筒、废切

削油、废切削

液、废润滑

油、废火花

油、废活性

炭、废包装

物、废滤网、

废抹布、废擦

拭纸、废含油

抹布


有资质厂商焚烧

处理



置有限公司

（4）苏州昀灏


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公司



理能力

废水冷却废水

模具设计

和制造工

艺

模具

线切割机自带过

滤装置

经过滤后循环使

用

废气颗粒物磨床吸尘器收集

处理后排放能够达标排放

一般固

体废物

金属边角料外售处理


位为江苏宏旭环

保服务有限公司金属碎屑

（5）安徽昀水


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公

司产品主要处理设施


理能力

废水

前处理废水

电镀技术

工艺电镀加工

采用隔油、气浮、高

级氧化、沉淀处理后

达标排放

已获得排污许可

证，废水委托江

南产业集中区表

面处理中心污水

处理厂处理，江

南产业集中区废

水收集及处理中

心项目已通过环

评审批

含铬废水经还原、沉淀后进入

深度处理系统

含镍废水

经物理沉淀、活性炭

处理后进入深度处理

系统

含氰废水

经光催化氧化、沉淀

处理后进入深度处理

系统

重金属废水经物理沉淀、UF超滤、

RO 反渗透处理后回用

络合废水加破络剂经高级氧化

进行破络处理

废气氯化氢、硫酸

雾

喷淋塔中和，20m高排

气筒排放能够达标排放


8-1-156


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公

司产品主要处理设施


理能力

氰化氢喷淋塔吸收氧化，25m

高排气筒排放

铬酸雾喷淋塔凝聚回收，20m

高排气筒排放

非甲烷总烃活性炭吸附，20m高排

气筒排放

噪声机器噪声厂房隔声、基座减震能够达标排放

一般固

体废物

不合格产品漆渣回收单位回收能够达标排放

废漆渣

危险

废物

废油泥

自建危废仓库暂存，

待所在园区江南产业

集中区表面处理中心

的固废管理中心建成

后再由该中心统一储

存

后续拟交由安徽

昀水所在园区集

中委托有资质的

第三方处理，能

够达标排放

滤芯、电镀金

属槽渣

封孔槽废滤

芯

槽渣、滤芯

纯水制备废

树脂

（6）黄山昀海


污染物来

源（涉及工

艺）

涉及的公司



理能力

废水

前处理废水、

含镍废水、含

氰废水、综合

废水

电镀技术

工艺电镀加工

依托金磊产业园

区处理

金磊产业园区具

备排污许可证，

处理后能够达标

排放

废气硫酸雾、氰化

氢、盐酸雾

配备喷淋废气塔

并依托金磊产业

园区处理

金磊园区处理项

目已获环评审

批，满足环保要

求

危险废

物

包装沾染物、

槽液、槽渣、

废滤芯、工装

依托园区处理

有资质的第三方

处理，满足环保

要求


（一）污染物的排放量，排放口所处的位置等，是否符合相关环保法律法

规、国家和行业标准的要求，是否曾发生过环保事故并受到环保主管部门的行

政处罚

1、发行人及其子公司污染物排放情况


8-1-157

公司及子公司的污染物排放量情况如下表所示：

（1）昀冢科技

污染物污染物明细污染物排放量（吨/年）

废水

COD 1.2

SS 0.24

氨氮 0.12

总磷 0.012

废气非甲烷总烃 0.05

一般固体废物

塑料不合格品及边角料

委托第三方处理后无外排磨床吸尘器粉尘

漆包线、载体塑料件废料

危险废物废过滤网、废活性炭

（2）苏州昀钐


废水

废水量 1920

COD 0.672

SS 0.384

氨氮 0.048

TP 0.00576

一般固体废物

边角料

委托第三方处理后无外排不合格品

粉尘

危险废物废油、废桶

（3）苏州昀石


废气

VOCs

经滤筒除尘器、油雾净化器、活性炭

吸附处理后无组织外排粉尘

非甲烷总烃

一般固体废物

边角料

委托第三方处理后无外排不合格品

焊渣


8-1-158


金属碎屑

危废

废滤筒、废切削油、废切削液、

废润滑油、废火花油、废活性

炭、废包装物、废滤网、废抹

布、废擦拭纸、废含油抹布

（4）苏州昀灏


废水冷却废水循环使用不外排

废气颗粒物无组织排放

一般固体废物金属边角料

委托第三方处理后无外排金属碎屑

（5）黄山昀海


废水前处理废水、含镍废水、含氰

废水、综合废水 21,287

废气硫酸雾、氰化氢、盐酸雾 0.01588

危险废物包装沾染物、槽液、槽渣、废

滤芯、工装委托第三方处理后无外排

注：安徽昀水自 2020 年 6 月 30 日起方投入式生产，污染物数据尚无法统计。

2、发行人及其子公司排放口所处的位置

公司及子公司污染物排放口所处的位置具体如下：

废水废气固废

昀冢科技厂区内雨水排放口注塑车间排气筒

厂区内一般固废仓

库、危废仓库、废料

仓库

苏州昀钐 - 磨床车间集尘系统、

布袋除尘器

苏州昀石 -

磨床车间集尘系统、

滤筒除尘器、机加工

中心油雾净化器、活

性炭装置

苏州昀灏线切割装置自带循环

系统磨床车间

安徽昀水污水处理站预处理排

放口

废气塔、活性炭装置

放置处

黄山昀海 6#厂房北侧一楼 6#厂房楼顶

3、发行人及其子公司污染物排放的合规情况


8-1-159

报告期内，公司及子公司的污染物排放情况经过以下检测，根据历次检测结

果，公司排污情况均符合相关环保法律法规、国家和行业标准的要求，具体情况

如下：

主体检测单位报告

性质报告编号

报告

日期采样位置检测项目

昀冢

科技

苏州昆环检

测技术有限

公司

委托

检测 KHT20-N02018

2020

年 3月

15 日

厂区内噪声（昼间、夜间）

苏州昆环检

测技术有限

公司

委托

检测 KHT20-N02011

2020

年 3月

4 日

项目各侧噪声（昼间、夜间）

江苏安诺检

测技术有限

公司

验收

检测 AN19052605

2019

年 6月

14 日

2-7 号废气排气

筒出口注塑车

间

废气：非甲烷总烃、

颗粒物

生活污水排口、

雨水排口

废水：pH 值、化学

需氧量、悬浮物、石

油类、氨氮、总磷

厂界附近噪声（昼间、夜间）

苏州昆环检

测技术有限

公司

委托

检测 KHT18-N02186

2018

年 8月

31 日

华展机械废气：PM10、二氧

化硫、二氧化氮

北区污水厂排

口上游 500m、

排口及下游1000m

废水：pH 值、化学

需氧量、氨氮、总磷


昆山市环境

检测站

环境

质量

现状

检测

（2016）环监

（环）字第 1145

号

2016

年 8月

22 日

厂区内废气：PM10、二氧


北区污水厂排

口上游 500m、


废水：pH、CODcr、

TP、SS、TN

苏州昆环检

测技术有限

公司

委托

检测 KHT2016Y229

2016

年 8月

4 日

厂界附近厂界噪声（昼间）

苏州

昀钐

江苏国测检

测技术有限

公司

验收

检测

CTST/C20190

22216

2019

年 3月

4 日

上、下风向废气：颗粒物

厂界附近噪声

苏州昆环检

测技术有限

公司

委托

检测 KHT18-N02185

2018

年 8月

31 日

上、下风向废气：PM10、二氧


北区污水厂排

口上游 500m、



氨氮、总磷


苏州

昀石

江苏鹿华检

测科技有限

验收

检测

JSLH-2019-007

9

2019

年 12上、下风向

废气：总悬浮颗粒

物、非甲烷总烃、挥


8-1-160

主体检测单位报告

性质报告编号

报告

日期采样位置检测项目

公司月 5日发性有机物

厂界噪声：（昼间、夜间）

江苏国森检

测技术有限

公司

环评

现状

检测

GSC19051953I

2019

年 5月

26 日

厂界噪声

苏州昆环检

测技术有限

公司

委托

检测 KHT2016Y205

2016

年 7月

14 日

厂界噪声：（昼间）

昆山市环境

检测站

环评

现状

检测

2016 环监环字

第 966 号

2016

年 7月

16 日

厂区

北区污水厂排

口上游 500m、


废气：PM10、二氧



TP、SS、TN

苏州

昀灏

江苏国测检

测技术有限

公司

验收

检测

CTST/C202004

1714N

2020

年 4月

26 日

厂界附近噪声

江苏国测检

测技术有限

公司

验收

检测

CTST/C201803

2904G-A

2018

年 4月

4 日

上、下风向废气：颗粒物

江苏国测检

测技术有限

公司

验收

检测

CTST/C201803

2904N-A

2018

年 4月

4 日

厂界附近噪声

苏州昆环检

测技术有限

公司

委托

检测 KHT2017N641

2017

年 7月

28 日

北区污水厂排

口上游 500m、


华城美地

项目各侧


氨氮、总磷

废气：PM10、二氧


噪声

4、是否曾发生过环保事故并受到环保主管部门的行政处罚

根据昆山市周市镇财政和经济发展局出具的《情况说明》，截至 2020 年 5

月 8 日，发行人及其控股子公司苏州昀钐、苏州昀灏、苏州昀石未受过环保行政

处罚。

根据黄山市生态环境局于 2020 年 3 月 31 日出具的《确认函》：“黄山昀海

表面处理科技有限公司（以下简称“黄山昀海”）承租位于安徽省黄山市歙县循

环经济园区纬一路 2 号的生产厂房，从事金属表面电镀业务。该等生产厂房位于

黄山金磊新材料科技有限公司（以下简称“黄山金磊”）独家运营的歙县循环经

济园区内，就黄山昀海在上述生产厂房内经营的金属表面电镀业务，黄山金磊以

其自身名义报批并取得了环境保护影响评价批复文件以及《排污许可证》，具体


8-1-161

如下：黄山金磊已就安徽省黄山市歙县循环经济园区纬一路 2 号范围内的生产经

营活动取得了黄山市环境保护局出具的“环建函[2013]20 号”、“黄环函

[2016]322 号”、“黄环函[2018]199 号”环评批复文件，并已完成建设项目竣工

环境保护验收。2017 年 12 月 25 日，黄山金磊就生产经营场所地址安徽省黄山

市歙县循环经济园进行金属表面处理及热处理加工取得了《排污许可证》，证书

编号为 913410217918761470001P 号。作为黄山昀海及歙县循环经济园区的环境

保护主管部门，本局知悉并确认，由于歙县循环经济园区由黄山金磊独家运营，

园区内企业的环境保护影响评价程序及《排污许可证》等均由黄山金磊以其自身

名义办理，因此黄山昀海未以自身名义报批并取得环境保护影响评价批复文件以

及办理《排污许可证》的情形系具有一定的特殊性，本局不会因上述情形对黄山

昀海进行处罚或要求其补办相关手续。截至本函出具之日，黄山昀海未发生环境

污染事故，不存在因违反环境保护法律、法规受到行政处罚的情形。”

根据池州市生态环境局直属园区分局 2020 年 6 月 30 日出具的《证明》，发

行人控股子公司安徽昀水成立至今，遵守国家和地方有关环境保护的法律、法规

及规范性文件，生产经营活动能够按有关环境保护法律、法规及规范性文件的要

求和标准进行，未发生过重大环境污染事件，不存在违反有关环境保护的法律、

法规及规范性文件的情形，亦不存在因违反环境保护方面的法律、法规及规范性

文件而被本局处罚的情形，本局亦未收到针对上述主体的投诉。

综上，根据前述检测机构的检测结果，公司污染物的排放量以及排放口所处

的位置符合相关环保法律法规、国家和行业标准的要求；公司及子公司成立至今

未发生过重大环境污染或生态破坏的环保事故，不存在因违反环境保护方面的法

律、法规及规范性文件而被主管部门处罚的情形。

（二）募投项目是否涉及上述工艺流程、募集资金运用是否涉及环保问题，

若是，按照《招股说明书准则》第 85 条的规定，披露可能存在的环保问题、采

取的措施及资金投入情况

1、生产基地扩建项目

本次发行的募投项目之生产基地扩建项目涉及上述工艺流程及相关环保问

题，公司已按照《招股说明书准则》第 85 条的规定，在招股说明书“第九节募


8-1-162

集资金运用与未来发展规划”之“二、募集资金投资项目具体情况”之“（一）

生产基地扩建项目”之“7、项目的环保情况”补充披露可能存在的环保问题、

采取的措施及资金投入情况，具体情况如下：

“

本项目涉及产生污染物的工艺流程、可能存在的环保问题以及采取的环保

措施的具体情况如下：

事项建设项

目工程具体内容

涉及产生

污染物的

工艺

/ SL纯注塑技术工艺、IM金属插入成型技术工艺、CMI芯片插入集成

技术工艺及 RX绕线技术工艺

可能存在

的环保问

题

项目

运营期

产生非甲烷总烃、VOCs、锡及其化合物、颗粒物等废气，造成大气

污染

产生生活污水，造成水污染

产生一般工业固废、生活垃圾及危险废物，对土壤环境、水环境造

成污染

产生噪声

项目

施工期

产生生活污水和生产废水，造成水污染

产生扬尘、燃料废气、装修废气等，造成大气污染

产生噪声污染

产生生活垃圾、施工垃圾等固废废物，对土壤环境、水环境造成污

染

采取的环

保措施

项目

运营期

废气

配备干式过滤设备

活性炭吸附

设置 15m高排气筒

配备吸尘器

废水生活污水接入市政管网后由北区污水处理厂处理后排放

固废

设置 200㎡固废暂存区，收集后外售

设置 80㎡危废暂存区，收集后委外处置

生活垃圾委托环卫所清运

噪声

合理进行厂平面布局，加装减震垫、消声罩，采取隔振、

隔声等降噪装置，同时经车间墙体屏蔽，距离衰减，严格

管理人员

项目施

工期

废水生产废水经沉淀池处理后回用于生产，不外排；

生活污水纳入污水处理厂

固废集中堆放，及时清运

本项目以及募投项目之“研发中心建设项目”的环保资金投入情况，合计


8-1-163

如下表所示：

类别投入明细费用

废气

干式过滤设备

320万元活性炭吸附装置

吸尘器

15m高排气筒设备

废水委托昆山市北区污水处理厂处理

110万元清污分流、排污口规范化设置

噪声低噪型设备

80万元车间墙体隔声及距离衰减等降噪设备

固废

设置 200㎡固废暂存区

90万元设置 80 ㎡危废暂存区，委外处置危废


合计 600万元

”

2、研发中心建设项目

研发中心建设项目涉及上述工艺流程及相关环保问题，公司已按照《招股说

明书准则》第 85 条的规定，在招股书“第九节募集资金运用与未来发展规划”

之“二、募集资金投资项目具体情况”之“（二）研发中心建设项目”之“7、

项目的环保情况”披露可能存在的环保问题、采取的措施及资金投入情况，具体

情况如下：

“

本项目涉及产生污染物的工艺流程、可能存在的环保问题具体情况如下：

事项建设项目

工程研发中心建设项目

涉及产生

污染物的

工艺

/ 样品试制（CMI芯片插入集成技术工艺等）

可能存在

的环保问

题

项目

运营期

产生非甲烷总烃等废气，对大气造成污染

产生生活污水，对水环境造成污染

产生不合格品等固废，对土壤环境、水环境造成污染

产生噪声


8-1-164

项目

施工期

产生生活污水和生产废水，造成水污染

产生扬尘、燃料废气、装修废气等，造成大气污染

产生噪声污染

产生生活垃圾、施工垃圾等固废废物，对土壤环境、水环境造成

污染

采取的环

保措施

项目

运营期

废气

配备干式过滤设备

活性炭吸附

设置 15m高排气筒

配备吸尘器

废水生活污水接入市政管网后由北区污水处理厂处理后

排放

固废

设置 200㎡固废暂存区，收集后外售

设置 80㎡危废暂存区，收集后委外处置


噪声

合理进行厂平面布局，加装减震垫、消声罩，采取

隔振、隔声等降噪装置，同时经车间墙体屏蔽，距

离衰减，严格管理人员

项目施工期废水

生产废水经沉淀池处理后回用于生产，不外排；

生活污水纳入污水处理厂

固废集中堆放，及时清运

本项目的环保资金投入情况详见招股说明书“第九节募集资金运用与未

来发展规划”之“二、募集资金投资项目具体情况”之“（一）生产基地扩建

项目”之“7、项目的环保情况”。

”




1、查验发行人的竣工环境保护验收报告（第一阶段）、生产基地扩建及研

发中心建设项目环境影响表、扩建项目报告表；

2、查验苏州昀石搬迁扩建扩建项目（第一阶段）竣工环境保护验收报告；

3、查验苏州昀钐新建项目竣工环境保护验收报告；

4、查验苏州昀灏新建项目竣工环境保护验收报告；


8-1-165

5、查验安徽昀水的排污许可证、新建项目环评批复及其危险废物处置合作

方池州得齐环保科技有限公司表面处理中心废水集中收集处理项目之环评批复；

6、查验发行人及子公司与第三方签署的一般固体废物、危险废物委托处理

协议及相关资质文件；

7、查验黄山金磊新材料科技有限公司的排污许可证、表面处理项目环评批

复及阶段性竣工环境保护验收报告；

8、查验黄山金磊新材料科技有限公司与宣城市富旺金属材料有限公司签署

的危险废物处置利用合同，并登录安徽省生态环境厅查询宣城市富旺金属材料有

限公司的危险废物经营许可证情况；

9、查验江苏安诺检测技术有限公司、苏州昆环检测技术有限公司、昆山市

环境检测站、江苏国测检测技术有限公司、江苏鹿华检测科技有限公司、江苏国

森检测技术有限公司就发行人及子公司排污情况出具的检测报告；

10、查验发行人就环保及募投事项出具的书面说明文件；

11、登录苏州市生态环境保护局网站（http://sthjj.suzhou.gov.cn）、黄山市人

民政府网站（ http://www.huangshan.gov.cn/ ）及池州市人民政府网站

（http://www.chizhou.gov.cn/）查验发行人及其控股子公司是否受行政处罚的情况；

12、查验昆山市周市镇财政和经济发展局出具的《情况说明》、昆山市周市

镇人民政府出具的《确认函》；

13、查验黄山市生态环境局出具的《确认函》；

14、查验池州市生态环境局直属园区分局出具的《证明》。



1、发行人生产各类产品涉及环境污染的工艺流程以及各工艺流程产生的环

境污染物名称、主要处理设施的设备名称、处理能力的具体数据等信息已在招股

说明书“第六节业务和技术”之“（七）生产经营中涉及的主要环境污染物、

主要处理设施及处理能力”之“2、发行人生产过程中涉及的主要环境污染物、


8-1-166

主要处理设施及处理能力”中补充披露。

2、发行人污染物的排放量，排放口所处的位置等符合相关环保法律法规、

国家和行业标准的要求，报告期内不存在发生环保事故并受到环保主管部门的行

政处罚的情形。

3、发行人本次发行募投项目涉及上述工艺流程、涉及环保问题，已按照《招

股说明书准则》第 85 条的规定，披露可能存在的环保问题、采取的措施及资金

投入情况。

问题 13.关于下游行业

招股说明书披露，报告期内公司所生产的精密电子零部件产品主要应用于

3C 领域，目前公司产品在该领域的主要应用集中在手机光学领域，依托自身技

术实力，公司亦有能力将产品应用向 3C 领域的其他方向拓展。此外应用于汽车

电子和家电领域的产品也开始小批量出货，未来将经历销量爬坡过程。发行人

在描述具体市场需求时，未披露家电领域情况，以智能家居市场代替。

请发行人：（1）披露报告期在手机光学、汽车、家电领域形成的收入、产

销量；（2）重点围绕 3C 领域中的手机光学领域，进行针对性的信息披露；（3）

披露上述行业需求时，应重点结合公司产品在下游终端产品中的应用占比，减

少与发行人产品关联性不强的行业信息披露，并提供下游相关领域的支持数据。

请发行人说明：（1）结合收入主要来自 3C 领域中手机光学领域的情况，

以及产品需求在其他 3C 领域、智能家居领域的金额占比、发行人具备的核心技

术、对应研发进展、产品产销量及销售收入等，说明是否在上述领域具备研发

技术或形成产品收入，并提供充分依据，若无充分依据，请对相关信息披露进

行修改；（2）结合来自汽车、家电领域的在手订单、产销量等，对后续来自上

述领域收入的可持续性进行重大事项提示和风险提示。

回复：


8-1-167


（一）披露报告期在手机光学、汽车、家电领域形成的收入、产销量

发行人已在招股说明书“第六节业务与技术”之“一、公司主营业务及主

要产品”之“（三）主营业务收入构成”中补充披露如下：“

报告期内，公司按产品应用领域分类的主营业务收入情况如下：

单位：万元、%

产品分类 2020年 1-6月 2019年度

金额占比金额占比

音圈马达 VCM 13,100.26 49.63 30,162.68 58.61

摄像头光学模组 CCM 7,778.70 29.41 15,098.09 29.37

声学 427.45 1.62 512.55 1.00

家电 162.86 0.68 369.62 0.73

汽车电子 5.38 0.02 3.16 0.01

其他 0.25 0.001 0.11 0.0002

精密电子零部件小计 21,474.90 81.36 46,146.21 89.72

模具 4,103.34 15.55 4,000.54 7.78

电镀加工等其他 817.50 3.10 1,286.53 2.50

合计 26,395.75 100.00 51,433.28 100.00

产品分类 2018年度 2017年度


音圈马达 VCM 21,710.12 56.28 7,219.02 42.01

摄像头光学模组 CCM 12,837.34 33.28 8,255.38 48.04

家电 60.53 0.16 - -

汽车电子 0.16 0.0004 - -

声学 - - - -

汽车电子 0.16 0.0004 - -

其他 11.10 0.03 7.50 0.04

精密电子零部件小计 34,619.26 89.75 15,481.90 90.08

模具 3,741.75 9.70 1,554.99 9.05

电镀加工等其他 214.00 0.55 149.16 0.87

合计 38,575.01 100.00 17,186.05 100.00

发行人已在招股说明书“第六节业务与技术”之“四、发行人生产销售情


8-1-168

况”之“（一）主要产品生产销售情况”中补充披露如下：“

报告期内，公司纯塑料件、金属插入成型件、CMI件和金属冲压件在不同应

用领域的产量、销量和产销率情况如下：

单位：万件，%

2020年 1-6月

应用领域产量销量产销率

摄像头光学模组 CCM 59,129.78 57,680.82 97.55

音圈马达 VCM 45,412.03 47,660.85 104.95

声学 2,786.06 2,526.35 90.68

家电 70.26 60.92 86.71

汽车电子 16.04 9.41 58.67

其他 0.01 0.01 100.00

合计 107,414.19 107,938.37 100.49

2019年度


摄像头光学模组 CCM 119,057.08 107,926.11 90.65

音圈马达 VCM 117,091.83 113,035.74 96.54

声学 3,757.75 2,668.54 71.01

家电 83.23 83.75 100.63

汽车电子 6.45 3.16 48.99

其他 1.00 1.00 100.00

合计 239,997.34 223,718.31 93.22

2018年度


摄像头光学模组 CCM 95,859.43 91,691.91 95.65

音圈马达 VCM 86,564.81 80,760.62 93.29

声学 - - -

家电 61.66 10.25 16.63

汽车电子 1.03 0.14 13.21

其他 26.50 18.99 71.68

合计 182,513.43 172,481.92 94.50

2017年度



8-1-169

摄像头光学模组 CCM 64,658.79 61,668.29 95.37

音圈马达 VCM 38,957.07 36,257.57 93.07

声学 - - -

家电 - - -

汽车电子 - - -

其他 45.98 25.00 54.37

合计 103,661.85 97,950.86 94.49

（二）重点围绕 3C 领域中的手机光学领域，进行针对性的信息披露

发行人已在招股说明书“第六节业务和技术”之“二、发行人所属行业的

基本情况”之“（四）行业需求分析”之“1、3C 领域的市场需求”对手机光学

领域的市场情况进行了针对性的补充披露。

“……

（2）多摄持续渗透，光学市场高景气

随着智能手机市场进入存量时代，各大手机厂商都在开发新的手机性能以

谋求差异化竞争。在智能手机进化的过程中，摄像头的创新是消费者见证的最

重要升级之一。随着5G时代的到来，光学领域的创新将为供应商带来更多的开

发方向和更大的市场空间。

①模组市场规模持续增长

由于拍照要求不断提升，单摄拍照性能已开发至理论极限，受制于手机体

积和厚度等因素，镜头、传感器芯片、模组等的技术升级难度加大，而双摄打

开了单摄的性能瓶颈，可以在不增加手机厚度的情况下实现拍照的虚化、光学

广角、大范围变焦等功能。

双摄打开思路后，多摄不断升级，但是各自功能有所不同：双摄加强画质

和深度测距，三摄实现焦段的全覆盖，四摄强调3D视觉和创新，不同组合的多

摄可以满足消费者的不同需求。从2019年下半年开始，双摄及以上数量的后置

摄像头配置几乎成为行业标准定义，前置双摄市占率虽变动不大，但随着三星

S10+的发布，智能手机前置双摄设置正式登上舞台，预计2020年前置多摄潜力

也将得到释放。


8-1-170

受益于多摄渗透率的不断提高，摄像头模组市场空间广阔。根据华安证券

的研究报告， 2020/2021/2022 年，手机摄像头出货量增速为

19.04%/13.72%/12.20%。

年份 2017 2018 2019 2020E 2021E 2022E

智能手机出货（百万） 1,465.50 1,371.00 1,402.60 1,300.00 1,386.00 1,427.60

YoY -0.35% -6.45% 2.30% -7.31% 6.62% 3.00%

前置单摄比例 100.00% 100.00% 98.00% 90.00% 80.00% 60.00%

前置双摄比例 0.00% 0.00% 2.00% 10.00% 20.00% 40.00%

后置单摄比例 72.00% 55.00% 25.00% 10.00% 5.00% 2.00%

后置双摄比例 28.00% 42.00% 40.00% 15.00% 12.00% 10.00%

后置三摄比例 0.00% 3.00% 20.00% 30.00% 33.00% 26.00%

后置四摄比例 0.00% 0.00% 15.00% 45.00% 50.00% 62.00%

摄像头出货（百万） 3,341.34 3,400.08 4,586.50 5,460.00 6,209.28 6,966.69

YoY 11.38% 1.76% 34.89% 19.04% 13.72% 12.20%

②音圈马达销量不断提高

……”

（三）披露上述行业需求时，应重点结合公司产品在下游终端产品中的应

用占比，减少与发行人产品关联性不强的行业信息披露，并提供下游相关领域

的支持数据

招股说明书在介绍公司产品在下游终端产品中的应用时，分析了 3C 领域、

汽车电子领域和智能家居领域的情况，其中 3C 领域包括智能手机市场和以可穿

戴设备—TWS 耳机为代表的其他 3C 市场。发行人在家电领域有一定的收入，但

规模不大；发行人在声学领域有少量销售，规模不大。

因此，为聚焦核心内容、增强信息披露的简洁性、有效性，发行人对招股说

明书“第六节业务和技术”之“二、发行人所属行业的基本情况”之“（四）行

业需求分析”之“1、3C 领域的市场需求”和“3、智能家居领域的市场需求”

进行了部分信息的删除，删除的内容如下：

“……

（3）其他3C领域


8-1-171

可穿戴设备，即直接穿在身上，或是整合到用户的衣服或配件里的一种便

携式设备，近年来可穿戴设备概念持续火热，TWS耳机便是可穿戴设备的一种。

TWS耳机又叫真无线立体声耳机，是一种以蓝牙为基础，利用无线立体声技术组

成立体声系统，配备了兼具充电和收纳功能的便携式充电盒。2016年苹果首次

发布Airpods即成为市场爆点，短短一个月时间便成为美国最受欢迎的无线耳

机。根据市场调研机构SliceIntelligence的数据，Airpods发布后短时间内已

有26%的市占率，超过Beats和Bose耳机的份额。预计随着音质及功能的不断改

善，未来TWS的渗透率继续提升。

智能穿戴的目的是探索一种全新的人机交互方式，通过智能设备穿戴在人

体上这种方式为消费者提供专属和个性化的服务。随着移动互联网技术的发展

和低功耗芯片、柔性电路板等穿戴设备核心硬件技术的成熟，部分穿戴设备已

经从概念化的设想逐渐走向商用化，新式的穿戴设备不断推出，相应地对电子

零部件提出了越来越高的要求。

……

3、智能家居领域的市场需求

精密电子零部件还被广泛使用在智能家居领域。智能家居是通过物联网技

术将家中的各种设备连接到一起，提供家电控制、照明控制、电话远程控制、

室内外遥控、防盗报警、环境监测、暖通控制、红外转发以及可编程定时控制

等多种功能和控制手段。与普通家居相比，智能家居不仅具有传统的居用功能，

还能提供全方位的信息交互功能，甚至为各种能源费用节约资金。

随着人工智能技术和物联网技术的不断发展，智能家居产品种类日益增多，

互联网巨头和新兴创业公司从硬件、技术、系统解决方案等不同角度进行布局，

智能家居产业峥嵘初露。按营收计算，2014年中国智能家居市场规模达720亿元，

之后逐年增长，到2018年中国智能家居市场规模已超过1,700亿元，据灼识咨询

预测，2023年中国智能家居市场规模将超过4,600亿元。

”


8-1-172


（一）结合收入主要来自 3C 领域中手机光学领域的情况，以及产品需求在

其他 3C 领域、智能家居领域的金额占比、发行人具备的核心技术、对应研发进

展、产品产销量及销售收入等，说明是否在上述领域具备研发技术或形成产品

收入，并提供充分依据，若无充分依据，请对相关信息披露进行修改

1、其他 3C 领域

（1）产品需求在声学领域的金额占比

产品分类 2020 年 1-6 月 2019 年度

金额（万元）占比（%）金额（万元）占比（%）

声学 427.45 1.62 512.55 1.00

主营业务收入 26,395.75 100.00 51,433.28 100.00

（2）发行人具备的核心技术及对应研发进展

依托在手机光学领域精密电子零部件上的技术积累，发行人于 2018 年开始

布局声学领域，聚焦于耳机内相关电子零部件的研发。相关研发项目和对应研发

进展如下所示：

项目名称总预算（万元）实际发生（万元）发生时间研发进展

手机声学产品的研发 35.00 59.44 2018 年度已完成

音网植入技术 238.00 341.27 2019 年度已完成

在日常使用中，手机、耳机等无线电设备会接触到有损灵敏组件的水和灰尘，

将防水防尘的声学网布装在设备端口，便可起到保护作用，并能调控和提高音质。

“手机声学产品的研发”项目利用材料改性技术，欲使用四氟乙烯网布达到防尘

防水的作用，再借助可灵活移动的多轴机械手，可将网布精准定位到手机听筒上，

保证产品形状和尺寸的一致性；“音网植入技术”项目应用了双色成型工艺，相

应的模具能够在一台双色注塑机上同步实现金属件、塑胶件和音网的 IM 镶嵌成

型与双色成型，提高了生产效率。

上述研发项目已经完成，相关技术未来可用于耳机内精密零部件的生产。

（3）产品产销量及销售收入


8-1-173

报告期内，发行人声学领域的电子零部件已有小批量出货，并呈现扩大的趋

势。相关收入如下表所示：

时间产量（万件）销量（万件）收入（万元）占比（%）

2020 年 1-6 月 2,786.06 2,526.35 427.45 1.62

2019 年度 3,757.75 2,668.54 512.55 1.00

注：“占比（%）”为在主营业务收入中的比例

（4）是否在其他 3C 领域具备研发技术或形成产品收入

发行人将手机光学领域精密电子零部件的核心技术适度改进后运用在声学

领域，目前主要销售耳机和手机听筒用精密电子零部件，形成了一定的产品收入，

虽然占比较小，但是规模在逐步扩大。

发行人已在招股说明书中删除了其他 3C 领域的市场需求分析，详见本问询

回复之“问题 13/一/（三）”所述内容。

2、智能家居领域

（1）产品需求在家电领域的金额占比

产品分类

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度

金额

（万元）占比（%）

金额


金额


家电 162.86 0.68 369.62 0.73 60.53 0.16

主营业务

收入 26,395.75 100.00 51,433.28 100.00 38,575.01 100.00

（2）发行人具备的核心技术及对应研发进展

相比于音圈马达和摄像头模组中的零部件，家电领域的精密电子零部件体型

较大，所以精度要求和技术难度相对较低。发行人用于生产音圈马达和摄像头模

组的技术、工艺、管理要求等均可在家电领域通用。

（3）产品产销量及销售收入

报告期内，发行人在家电领域的销售收入主要来自于空调电气盖盒中的电子

零部件，具体如下：

时间产量（万件）销量（万件）收入（万元）占比（%）

2020 年 1-6 月 70.26 60.92 162.86 0.68


8-1-174

2019 年度 83.23 83.75 369.62 0.73

2018 年度 61.66 10.25 60.53 0.16

注：“占比（%）”为在主营业务收入中的比例

（4）是否在家电领域具备研发技术或形成产品收入

综上所述，发行人在家电领域可以通用消费电子领域的核心技术。报告期内，

发行人在家电领域形成了产品收入，但是并未大规模拓展客户。

发行人已在招股说明书中删除了智能家居市场需求的分析，详见本问询回复

之“问题 13/一/（三）”所述内容。

（二）结合来自汽车、家电领域的在手订单、产销量等，对后续来自上述

领域收入的可持续性进行重大事项提示和风险提示。

1、公司来自汽车领域的订单、产销量以及未来持续性情况

报告期内，公司来自汽车电子领域的产品产销量情况如下：

单位：万件，%

时间产量销量

2020 年 1-6 月 16.04 9.41

2019 年度 6.45 3.16

2018 年度 1.03 0.14

汽车领域的合作模式较为特殊，产品需求由终端整车厂主导，根据整车厂预

计不同车型的上市时间，对上游零部件的备货时间进行倒推确定。由于汽车类零

部件关系到驾驶者的生命安全，因此汽车产业链各环节均会对上游供应商和产品

做较长时间的试验和验证，待反复验证通过后方可量产。因此，发行人汽车类产

品在量产前的验证时间较长。

截至 2020 年 6 月 30 日，公司来自汽车领域的在手订单金额较小，但已获得

部分客户的定点生产计划书，根据定点生产计划书，预计在 2020 年 7 月至 2023

年按客户备货计划生产和销售，具体情况如下：

单位：万元

应用领域主要客户 2020 年 7-12 月 2021 年 2022 年 2023 年合计

汽车电子三井金属 46.56 1,227.44 1,190.61 1,154.88 3,619.48

捷太格特 2.00 33.48 62.96 62.96 161.39


8-1-175

合计 48.56 1,260.92 1,253.56 1,217.83 3,780.87

发行人汽车类下游客户的定点生产计划书覆盖期间一般为 2-3 年，主要原因

系：（1）汽车类零部件的产品产销周期较长，由于一款车型的销售时间较长，

因此一定期间内一般不会频繁更换某类零部件；（2）为提高产品的一致性和稳

定性，汽车类客户会将一款产品在某个供应商处定点生产，出于对产品的安全性

要求，客户要经过很长时间的产品认证才会从供应商处开始批量采购，为了保证

稳定供应，客户会提前较长时间下达定点生产计划书，以保证供应商届时有充足

的产能供货。发行人目前已获得的定点生产计划书的产品会在未来 2-3 年内按计

划出货。

公司将在现有定点生产计划书的基础上进一步扩大汽车电子领域的产品种

类，公司在募投项目中为未来生产和研发汽车产品预留了部分生产、研发设备和

配套人员，预计公司在汽车电子领域的收入规模将有较大增长。

2、公司来自家电领域的订单、产销量以及未来持续性情况

截至 2020 年 6 月 30 日，公司来自家电领域的在手订单金额为 65.52 万元。

报告期内，公司来自家电领域的产品产销量情况如下：

单位：万件，%

时间产量销量

2020 年 1-6 月 70.26 60.92

2019 年度 83.23 83.75

2018 年度 61.66 10.25

报告期内公司在家电领域的产品产销量稳步增长，预计未来仍将保持这一趋

势。

3、公司对后续来自上述领域收入的可持续性进行重大事项提示和风险提示

公司已在招股说明书“重大事项提示”和“第四节风险因素”之“一、市

场风险”中补充披露如下：“

（五）新产品领域收入可持续性风险

公司从2018年开始在家电领域和汽车领域形成销售，产销量呈增长趋势，


8-1-176

但规模较小，具体情况如下：

单位：万件

时间应用领域产量销量

2020年 1-6月汽车类 16.04 9.41

家电类 70.26 60.92

2019年度汽车类 6.45 3.16

家电类 83.23 83.75

2018年度汽车类 1.03 0.14

家电类 61.66 10.25

截至2020年6月30日，公司来自汽车领域的在手订单金额较小，但已获得部

分客户的定点生产计划书，根据定点生产计划书，预计在2020年7月至2023年按

客户备货计划生产和销售，具体情况如下：

单位：万元

应用领域主要客户 2020 年 7-12月 2021年 2022年 2023年合计

汽车电子三井金属 46.56 1,227.44 1,190.61 1,154.88 3,619.48

捷太格特 2.00 33.48 62.96 62.96 161.39

合计 48.56 1,260.92 1,253.56 1,217.83 3,780.87

截至2020年6月30日，公司来自家电领域的在手订单金额为65.52万元。

综上，公司虽与捷太格特、三井金属等汽车领域客户，及大金机电等家电

领域客户建立了合作关系，并已获得汽车领域客户定点生产计划书，将按客户

备货计划生产和销售。但公司未来在前述领域的产品销售收入存在一定的不确

定性，如未来公司在汽车、家电领域不能持续开拓新产品和客户，将无法在上

述领域实现可持续性增长，进而对公司未来业绩的增长造成不利影响。

”


8-1-177

问题 14.关于其他业务

14.1 招股说明书披露，汽车电子领域是公司未来 3-5 年的发展重点。当前公

司小批量生产汽车角接触球轴承保持架、汽车电子模块、转向系统部件等产品，

主要涉及汽车转向系统；未来公司计划将车载电子装置周边所有精密零部件模

组都纳入生产范围。同时公司也会涉足家电领域零部件研发，目前已有产品少

量出货中。

请发行人披露：（1）汽车电子精密零组件、家电零组件与发行人现有消费

电子精密业务的的核心技术、业务模式、生产组织管理的共通性与差异性；（2）

发行人当前在汽车电子精密零组件、家电零组件业务的设备、技术和人员储备

情况，报告期各期主要产品及销售收入。

请发行人说明：结合募投项目与汽车电子领域相关内容、技术人员储备、

生产设备、在手订单等，说明“汽车电子领域是公司未来 3-5 年的发展重点”的

表述是否准确、客观，若否，请据实对相关表述进行修改。

回复：


（一）汽车电子精密零组件、家电零组件与发行人现有消费电子精密业务

的核心技术、业务模式、生产组织管理的共通性与差异性

1、核心技术

汽车电子精密零组件和家电零组件本质上都是以注塑工艺为基础的 SL 件和

IM 件，目前还是采用 SL 纯塑技术工艺流程和 IM 金属插入技术工艺流程进行生

产，注塑成型机、多轴机械手和 AOI 视觉检测装置等生产和检测设备仍发挥着

关键作用。因此，消费电子、汽车电子和家电产品在核心技术方面没有显著区别，

相关内容已在招股说明书“第六节/八/（一）发行人核心技术水平”处进行了披

露。

2、业务模式

汽车电子精密零组件和家电零组件在研发、采购、生产和销售模式方面与消


8-1-178

费电子精密业务基本相同，业务模式共通性的内容已在招股说明书“第六节/一/

（四）主要经营模式”处进行了披露。与消费电子产品不同的是，由于产品验证

的流程十分复杂，汽车电子精密零组件的销售流程更长，相关差异性的内容已补

充披露至招股说明书“第六节/一/（四）/4、销售模式”。

“

与消费电子产品不同的是，汽车电子产品运行环境较为恶劣，且与使用者

的生命安全息息相关，因此可靠性和一致性要求极高，公司在成为下游客户的

合格供应商后，每个型号产品的验证过程十分漫长。以汽车转向系统零部件为

例，转向系统由多个模块构成，一个模块由多个零部件构成，客户先测量零部

件尺寸、精度，对单品执行耐久试验；单品通过后会与其他零部件构成模块产

品，重复上述流程；最后，所有模块组成转向系统被送往整车厂继续验证。汽

车电子产品验证流程严苛且复杂，时间往往超过1年。

”

3、生产组织管理

（1）汽车电子精密零组件

汽车电子精密零组件与发行人现有消费电子精密业务在生产流程上没有显

著区别，生产组织管理方面共通性的内容已在招股说明书“第六节/一/（四）/3、

生产模式”处进行了披露。

但是，由于汽车电子产品的运行环境恶劣，且与使用者的生命安全息息相关，

发行人会制定更精细的管理流程，以下差异性内容已在招股说明书“第六节/一/

（四）/3、生产模式”中进行了补充披露：

“

汽车电子领域是公司未来3-5年的发展重点。由于汽车电子对产品的可靠性

和一致性要求极为严格，公司开辟了单独的产线，施行单独的品质管控标准，

派专人对生产过程详细记载，以便追溯。产品下线后还需要执行细致的验证流

程，通过后方可出货。


8-1-179

”

（2）家电零组件

出于更便利地安排产能的考虑，发行人为家电零组件开辟了单独的产线，但

是家电零组件与发行人现有消费电子精密业务在生产流程和组织管理上没有显

著区别，相关共通性的内容已在招股说明书“第六节/一/（四）/3、生产模式”

处进行了披露。

（二）发行人当前在汽车电子精密零组件、家电零组件业务的设备、技术

和人员储备情况，报告期各期主要产品及销售收入

1、汽车电子精密零组件

以下关于发行人当前在汽车电子精密零组件的设备、技术储备情况已在招股

说明书“第九节/二/（一）/3/（1）技术和应用积累充分，为项目实施提供技术和

经验支持”处补充披露。

“

发行人于2018年着手策划“车载部件”系列项目，相关部件主要用于检测

汽车车门的开闭状态，工作原理是通过车门的开启或闭合来触发微型检测开关

的通断，通过连线端子输出到车辆控制单元。发行人已经搭建了生产汽车电子

开关零部件的产线，集合了公司的多台先进设备，例如三合一摆盘机、点胶机、

UV照射机、多轴机械手等，并综合运用精密组装技术、电阻焊接技术、微量点

胶技术、UV光固化技术等来实现汽车电子产品的高可靠性和高一致性等要求，

该产线已调试完毕，待进一步将物料准备齐全后，将于2020年第四季度正式投

产。

”

以下关于发行人当前在汽车电子精密零组件的人员储备情况已在招股说明

书“第九节/二/（一）/3/（3）人员稳定高效，为项目实施提供充足的人力资源保

障”处补充披露。

“


8-1-180

公司自成立以来，人员长期保持稳定，流失率低，从而汇聚和培养出一大批

核心业务人员，覆盖了采购、生产、研发、检测、品控、销售、服务等全流程各

业务环节。公司同时从技术、生产、品质和销售 4个部门抽调了专门负责汽车电

子产品的人员，为汽车电子项目的展开提供了充分的人员储备。公司通过构建完

整的人力资源管理体系和有竞争力的薪酬体系，确保了整体人员的稳定性，为各

个项目实施提供了人力资源保障。

”

报告期各期汽车电子产品及销售收入已在招股说明书“第六节/一/（三）主

营业务收入构成”中补充披露，参见本问询回复之“问题 13/一/（一）披露报告

期在手机光学、汽车、家电领域形成的收入、产销量”。

2、家电零组件

家电零组件与现有的消费电子精密零组件在核心技术和工艺流程方面具有

很强的共通性，出于生产组织管理的便利，发行人家电零组件开辟了单独的产线，

但是产线上仍然使用现有的标准化设备或自研的自动化设备，毋需提前进行技术

和人员的储备，将来随着生产规模的扩大，发行人会在设备和人员方面逐步投入。

报告期各期家电零组件产品及销售收入已在招股说明书“第六节/一/（三）

主营业务收入构成”中补充披露，参见本问询回复之“问题 13/一/（一）披露报

告期在手机光学、汽车、家电领域形成的收入、产销量”。


（一）结合募投项目与汽车电子领域相关内容、技术人员储备、生产设备、

在手订单等，说明“汽车电子领域是公司未来 3-5 年的发展重点”的表述是否准

确、客观，若否，请据实对相关表述进行修改。

公司本次首次公开发行股票并在科创板上市的募投项目概算如下：

单位：万元

序号募集资金投资项目项目投资总额拟用募集资金投入金额

1 生产基地扩建项目 73,642.39 73,642.39

2 研发中心建设项目 4,885.51 4,885.51

3 补充流动资金项目 20,000.00 20,000.00


8-1-181

序号募集资金投资项目项目投资总额拟用募集资金投入金额

合计 98,527.89 98,527.89

生产基地扩建项目根据需要引进先进的生产及检测设备，涉及汽车电子领域

设备的情况如下：

单位：台/套、万元

序号设备名称总数量

涉及汽车电

子领域的设

备数量

总金额涉及汽车电子

领域的金额

1 生产设备 1,306 256-313 29,476.00 3,918-5,097

1.1 注塑机 180 40-50 9,000.00 2,000-2,500

1.2 冲床 75 15-20 1,050.00 210-280

1.3 机械手 225 50-60 675.00 150-180

1.4 摆盘机零部件 60 15-20 1,200.00 300-400

1.5 AOI 零部件 300 80-90 1,500.00 400-450

1.6 除湿干燥机 105 40-50 630.00 240-300

1.7 贴片机零部件 30 4-5 1,200.00 160-200

1.8 绕线机零部件 250 - 10,000.00 -

1.9 回流焊炉 30 4-5 1,200.00 160-200

1.10 粉碎机 15 4-5 45.00 12-15

1.11 高精度激光加工设备 6 - 960.00 -

1.12 高精度定位设备 6 1-2 720.00 120-240

1.13 高精度点胶设备 6 1-2 96.00 16-32

1.14 高速控制及数据采集部分 6 - 300.00 -

1.15 高速在线视觉检测设备 6 1-2 180.00 30-60

1.16 高速在线产品性能检测设备 6 1-2 720.00 120-240

2 检测设备 32 9-13 895.00 196-297.5

1 二次元（投影） 6 1-2 60.00 10-20

2 三次元 10 2-3 700.00 140-210

3 工具显微镜 6 2-3 120.00 40-60

4 高度计 10 4-5 15.00 6-7.5

生产基地扩建项目拟新增 341 名配套人员，预留给汽车电子产品的配套人员

情况如下：


8-1-182

单位：人

职位人数汽车电子预计分配人数

直接生产人员（技术员） 113 34

直接生产人员（普通） 23 8

间接生产人员（组长） 4 1

其他间接生产人员 158 49

设备调试人员 20 4

管理人员 15 8

销售人员 8 6

合计 341 110

按照上述规划，预计生产基地扩建项目可年新增汽车电子产品产能约 50,000

万件。

研发中心建设项目根据需要购置相关硬件及软件，涉及汽车电子领域的具体

明细情况如下：

单位：台/套、万元

序号设备名称总数量涉及汽车电子领

域的设备数量总金额

涉及汽车电子

领域的金额

一设备购置 31 7 2,842.00 483.00

（一）硬件设备 27 7 2,612.00 483.00

1 SEM 电子显微镜 1 - 600.00 -

2 EMC 成型分装设备 1 - 500.00 -

3 X-Ray（CT） 1 - 150.00 -

4 双摄成型机 1 - 120.00 -

5 液态硅胶成型机 1 - 150.00 -

6 冲床 1 1 250.00 250.00

7 二次元（投影） 2 1 20.00 10.00

8 三次元 2 1 140.00 70.00

9 工具显微镜 2 1 40.00 20.00

10 跌落实验机 2 - 70.00 -

11 高温高湿 2 1 16.00 8.00

12 冷热冲击 2 1 50.00 25.00

13 高速摄像机 2 - 70.00 -

14 3D 纤维测量仪 1 - 60.00 -


8-1-183

序号设备名称总数量涉及汽车电子领

域的设备数量总金额

涉及汽车电子

领域的金额

15 紫外线激光 1 - 55.00 -

16 红外线激光 1 - 55.00 -

17 注塑机（50 吨） 1 - 50.00 -

18 注塑机（100 吨） 1 - 60.00 -

19 奥林巴斯反射率测

定仪 1 - 56.00 -

20 选择性波峰焊 1 1 100.00 100.00

（二）软件系统 4 - 230.00 -

1 CAE 模拟软件 1 - 100.00 -

2 模流分析 1 - 70.00 -

3 热分析 1 - 30.00 -

4 磁场分析 1 - 30.00 -

二设备安装 - - 142.10 -

（一）硬件设备安装 - - 130.60 -

（二）软件设备安装 - - 11.50 -

合计 31 7 2,984.10 483.00

研发中心建设项目拟新增 20 名研发人员，预留给汽车电子产品的研发人员

情况如下：

单位：人

职位人数汽车电子预计分配人数

测量分析 5 2

模具工程师 2 1

工艺工程师 1 1

设备工程师 1 -

结构工程师 2 1

电气工程师 4 1

软件工程师 2 1

电子工程师 1 -

材料工程师 1 1

FA 工程师 1 -

合计 20 8

汽车电子领域的在手订单订单情况详见“问题 13”之“二、发行人说明事


8-1-184

项”之“（二）结合来自汽车、家电领域的在手订单、产销量等，对后续来自上

述领域收入的可持续性进行重大事项提示和风险提示”的回复。

综上，公司在汽车电子领域的技术、产能、人员储备和下游市场开发方面做

了充分准备，汽车电子领域是公司除手机光学领域的另一战略发展方向，因此，

招股说明书中关于“汽车电子领域是公司未来 3-5 年的发展重点”的表述准确、

客观。

14.2 关于电镀加工服务

招股说明书披露，发行人子公司黄山昀海 2019 年开始对第三方提供电镀加

工服务。

请发行人披露：电镀加工业务对应的主要客户，发行人关于对外提供电镀

加工业务的目标规划，电镀加工服务与公司主营业务的相关性。


发行人已在招股说明书“第六节业务和技术”之“一、公司主营业务及主

要产品”之“（六）电镀技术工艺流程”中补充披露如下：

“

公司的主要产品金属插入成型件、CMI件和金属冲压件会按照客户的定制化

需求进行电镀加工，因此公司对电镀加工的需求量较大。由于电镀加工具有定

制化的特点，对工序的可靠性、稳定性、交期的要求较高，因此随着公司业务

规模不断扩大、加工难度的不断提高，为了确保品质稳定性及响应及时性，公

司于2019年设立了子公司黄山昀海专营电镀加工业务以配合公司精密电子零部

件的生产。

2019年至今，子公司黄山昀海主要为公司提供电镀加工业务，在有富余产

能时，也对外提供电镀加工业务，主要客户包括昆山扬煜精密组件有限公司、

常州润邦模塑科技有限公司、苏州虹星资模具有限公司、昆山昱耀电子有限公

司和浙江普兴电子科技有限公司等，电镀加工服务与公司主营业务密切相关。

黄山昀海主要是为配合公司的主要产品的电镀加工工序设立，未来主要目


8-1-185

标仍是优先保障公司的产品加工需求。

”

14.3 关于组装品业务

2019 年度，公司在现有产品类型基础上，新增了绕线产品和组装品。组装

品是将各个精密电子零部件组装为完整的微型马达。未来随着公司自动化水平

和马达集成生产能力的提高，绕线产品的规模将进一步上升，公司亦有能力扩

大组装品的产销规模。

请发行人说明：（1）发行人当前客户中，从事音圈马达的主要客户名称、

向发行人采购金额及占比；（2）发行人直接组装音圈马达是否与主要客户形成

竞争关系，是否存在商业秘密、知识产权纠纷的风险；（3）下游音圈马达客户

是存在自制零组件，与公司现有业务形成竞争的可能性。


（一）发行人当前客户中，从事音圈马达的主要客户名称、向发行人采购

金额及占比

报告期各期，发行人对音圈马达的主要客户名称、销售金额及占比情况如下：

单位：万元，%

期间序号客户集团销售收入占当期营业收入比重

2020 年 1-6 月

1 三美集团 3,918.95 14.75

2 新思考电机 3,088.73 11.62

3 湖南新视 2,768.89 10.42

4 TDK 集团 2,356.37 8.87

5 中蓝电子 2,326.38 8.75

合计 14,459.32 54.41

2019 年度

1 TDK 集团 13,865.43 26.63

2 三美集团 6,150.27 11.81

3 新思考电机 5,977.42 11.48

4 中蓝电子 2,528.83 4.86

5 丘钛科技注

1,229.25 2.36

合计 29,751.20 57.14


8-1-186

期间序号客户集团销售收入占当期营业收入比重

2018 年度

1 TDK 集团 12,270.71 31.63

2 三美集团 5,892.85 15.19

3 新思考电机 1,771.05 4.57

4 中蓝电子 889.21 2.29

5 丘钛科技注

165.02 0.43

合计 20,988.84 54.11

2017 年度

1 TDK 集团 5,320.82 30.92

2 三美集团 545.84 3.17

3 新思考电机 375.22 2.18

4 中蓝电子 212.82 1.24

5 丘钛科技注

34.60 0.20

合计 6,492.02 37.73

注：丘钛科技母公司主营手机光学模组，子公司河源友华微机电科技有限公司主营音圈马达，

此表统计公司向其子公司河源友华销售音圈马达电子零部件的销售金额；

（二）发行人直接组装音圈马达是否与主要客户形成竞争关系，是否存在

商业秘密、知识产权纠纷的风险

2019 年度，应 TDK 集团需求，公司向 TDK 集团小批量销售组装品，由 TDK

集团贴牌后再对外销售，公司直接组装音圈马达实质为应客户需求而进行的代工，

销售渠道仍然由 TDK 集团掌握，公司没有跨越 TDK 集团直接与 TDK 集团的下

游客户发生交易，因此不与主要客户形成竞争关系。

虽然公司具备生产完整音圈马达各组成零部件的能力，但生产组装品是为配

合下游客户的需求进行的代工，不涉及商业秘密和知识产权纠纷。

（三）下游音圈马达客户是否存在自制零组件，与公司现有业务形成竞争

的可能性

目前，公司下游音圈马达客户的商业模式，是采购生产马达所需的各类零部

件，组装成完整的音圈马达后销售给模组类客户。

由于手机光学产业具有技术密集型、资金密集型的特点，且对工艺、经验的

要求较高，各类产品在工艺上的差异化、定制化程度较高，已经形成专业化分工

和较高的进入壁垒。同时，行业具有技术门槛高、更新换代快的特点，对供应链


8-1-187

的响应速度要求较高。因终端产品为消费品，对成本管控要求也较高。出于技术

积累、成本效益等考虑因素，行业内公司具有业务高度细分、专业化的特点。

公司主要的音圈马达客户多年来专注于音圈马达的整体设计和制造，而底座、

支架、载体等上游零部件属于精密电子零部件制造，所涉及的设备、技术都有较

大差别。下游音圈马达客户如试图进入上游精密电子零部件市场，在产品和模具

设计、精密模具加工、零部件制造方面需要进行大量的技术和人才积累。因此，

公司的下游音圈马达客户未来与公司现有业务形成竞争的可能性较低。

14.4 公司在招股说明书及申报文件提到，智能手机采用的自动对焦马达主要

分为三种：步进马达、超声波马达和音圈马达（VCM，VoiceCoilMotor），音

圈马达为现阶段的主流；随着光学变焦倍数要求越来越高，光学变焦马达中的

潜望式马达应用日渐广泛。

请发行人说明：（1）光学变焦马达的普及对发行人所处行业带来的机遇与

挑战；（2）发行人在光学变焦马达相关零部件的技术储备及进展情况。

回复：


（一）光学变焦马达的普及对发行人所处行业带来的机遇与挑战

在智能手机摄像头功能逐步升级的过程中，光学变焦一直是镜头的重要突破

方向，但手机长焦镜头变焦倍数增加会导致模组厚度增加，使得高倍数的变焦模

组很难嵌入手机之中。潜望式结构的出现完美解决了这一问题，潜望式摄像头模

组平行放置在手机上，在镜头末端增加一个 45°的棱镜改变光路，模组横置之后，

实际焦距可以大幅增加，同时不影响整个模组高度，目前潜望式马达是手机光学

变焦马达的主流解决方案。


8-1-188

1、光学变焦马达普及对发行人所处行业带来的机遇

（1）产品结构日趋复杂，研发能力突出的公司能够脱颖而出

相比于传统的音圈马达，光学变焦马达的结构更加复杂，对上游模组厂的组

装能力和算法、零部件供应商的生产工艺和产品质量提出了更高要求，增加了行

业壁垒。随着潜望式镜头的加速渗透，研发实力强劲的供应商若能提前布局，就

可以快速响应客户需求进行产品革新，提升在高端智能手机终端的占有率。

发行人始终和下游客户保持密切联系，在潜望式马达用精密零部件方面有一

定的技术储备，双色 IM 成型产品已用于华为 P40 系列中，在下游市场已经取得

了一定的先发优势。

（2）精密零部件产品种类增加，企业迎来新的业务增长点

目前采用潜望式设计的智能手机大多为旗舰机型，参照三摄的渗透过程，潜

望式镜头的成本预计会逐渐下降，从而逐渐向中低端机型渗透。潜望式马达结构

较为复杂，零部件的种类和数量更多，目前除磁石、三棱镜、IC 芯片、簧片外，

发行人可以生产潜望式马达中其他所有的零部件。因此，潜望式马达的普及预计

将为发行人的音圈马达零部件业务带来新的收入增长点。

2、光学变焦马达的普及对发行人所处行业带来的挑战

技术壁垒的提高和研发进展的不确定性将为公司及其所处行业带来挑战。相

比于传统的音圈马达，光学变焦马达的结构更加复杂，相应地，对零部件的性能

要求也更高。公司需要实时把握下游需求和市场动向，与客户协同改进工艺、开

发创新产品。


8-1-189

（二）发行人在光学变焦马达相关零部件的技术储备及进展情况

业内厂商对潜望式马达结构的了解普遍尚浅，发行人凭借在马达领域沉淀多

年的经验，对潜望式马达的结构和技术原理有深入的理解（如上图所示），除磁

石、三棱镜、IC 芯片、簧片外，其余零部件均可生产，因此可以应客户要求提

供潜望式马达集成方案、简化客户组装难度。

潜望式马达的许多零部件功能要求复杂，技术难度较高，目前公司正在量产

的此类零部件包括：

项目进展情况技术先进性

双色 IM 产品批量供货

在双色 SL 产品基础上，发行人自研了可以接入端子料带的

双色 IM 设备，将金属材料、软质塑胶和硬质塑胶整合在一

个零部件内，增强了产品的强度。

目前市售的双色 IM 设备除了价格昂贵，还无法对应端子料

带，因此无法进行连续加工。

目前，双色产品在华为 P40 Pro+的潜望式马达中用来作为基

座搭载棱镜。

第一代 CMI 基

座批量供货

该马达基座用金属电路代替 FPC，可实现平面电路，同时配

有可以感测位置的传感器

第二代 CMI 基

座批量供货

在平面电路的基础上，该马达基座在其中一个侧面插入金属

电路，实现单面三维立体电路，同时带有可以感测位置和控

制信号的芯片

同时，发行人正在对 CMI 基座进行升级：

项目进展情况技术先进性

第三代 CMI 基

座研发中

该马达基座在三个侧面插入金属电路，实现三面三维立体电

路；芯片可以感测位置和控制信号；新增的线圈可实现动力

控制功能。


8-1-190

第四部分关于公司治理与独立性

问题 15.关于关联方及关联交易

15.1 根据申报材料，上海吉塚为公司关联方，发行人股东郑向超、熊强分别

持股 70%、30%，并担任上海吉塚的总经理、副总经理，实际控制人王宾报告

期内曾持股 21.2%并担任监事。报告期内发行人向上海吉塚采购塑料粒子，采购

金额为 800.64万元、1,355.80万元、1,693.47万元，占采购总额的 10.93%、8.42%、

8.25%；采购单价低于上海吉塚对其他客户的销售价格，系王宾曾在日本大冢化

学株式会社上海事务所担任副所长（2004 年 11 月至 2012 年 9 月），熟悉大冢

化学材料特性及优缺点，因此在与大冢化学谈判时能够争取到较低的价格；由

于大冢化学较为注重货款回收账期以及销售团队人数较少，大冢化学均采用代

理模式进行销售，发行人无法直接从大冢化学采购塑料粒子。2019 年发行人向

上海吉塚销售纯塑料件，销售金额 2.12 万元，为通过上海吉塚向富士康提供支

架、底座等试制品。

请发行人说明：（1）不能直接向大冢化学采购的原因、通过上海吉塚采购

是否符合行业惯例，以及上海吉塚、发行人与大冢化学三者间的关系，是否互

为关联方；除上述交叉持股外，三者在人员安排、股东构成方面的重合情况，

是否存在上述主体的实际控制人、股东、董监高人员及近亲属在不同主体任职

或持股的情形；（2）与上海吉塚和大冢化学之间的定价模式、合作模式、主要

合同条款及账期安排；王宾从大冢化学离职后，如何长期保持从大冢化学处获

得较低价格并通过上海吉塚采购塑料粒子、双方之间对上述定价模式是否存在

纠纷或潜在纠纷；（3）大冢化学代理商数量和名称、各期塑料粒子的采购金额

和数量中来自大冢化学代理商和非代理商的占比；（4）结合向上海吉塚采购塑

料粒子的平均单价变化、占后者业务比重、上海吉塚向第三方销售价格、市场

均价，量化说明若采用上海吉塚向第三方销售价格结算对发行人生产成本和利

润的影响金额、上海吉塚是否专门为发行人业务成立、是否对上海吉塚存在重

大依赖，并就与上海吉塚间的业务模式进行重大事项提示；（5）上海吉塚主营

阿尔卑斯 VCM 马达业务的情况下，不直接向富士康销售的原因及合理性、价格

公允性、是否将持续通过上海吉塚向富士康销售。


8-1-191

请申报会计师对（2）（4）（5）进行核查，并就发行人、上海吉塚、大冢

化学之间的资金、货物流向进行核查，说明是否与合同约定条款一致，说明核

查过程、核查方式；请发行人律师对（1）（2）进行核查并发表明确意见，说明

核查过程、核查方式。请保荐机构、申报会计师、发行人律师对供应商上海吉

塚的股东郑向超、熊强入股发行人，对发行人独立性的影响发表明确意见。


（一）不能直接向大冢化学采购的原因、通过上海吉塚采购是否符合行业

惯例，以及上海吉塚、发行人与大冢化学三者间的关系，是否互为关联方；除

上述交叉持股外，三者在人员安排、股东构成方面的重合情况，是否存在上述

主体的实际控制人、股东、董监高人员及近亲属在不同主体任职或持股的情形

1、发行人不能直接向大冢化学采购的原因

大冢化学管理（上海）有限公司（即《招股说明书》所称之“大冢化学”）

就其产品在中国大陆采用代理商模式进行销售，为不同系列的产品分别选定一家

独家代理商。其中手机摄像模组行业所使用的工程塑料在中国大陆范围内的独家

代理商为上海吉塚。因此，发行人无法直接向大冢化学采购。

2、发行人通过上海吉塚采购是否符合行业惯例

采用代理模式销售是日系企业在中国境内开展业务普遍采用的模式，如大冢

化学株式会社、新日本石油株式会社、宝理塑料株式会社，其在中国境内的销售

均采用代理模式。

因此，发行人通过上海吉塚采购大冢化学供应的塑料粒子符合行业惯例。

3、上海吉塚、发行人与大冢化学三者间的关系，是否互为关联方；除上述

交叉持股外，三者在人员安排、股东构成方面的重合情况，是否存在上述主体

的实际控制人、股东、董监高人员及近亲属在不同主体任职或持股的情形；

（1）公司、上海吉塚、大冢化学的股权结构

截至本问询回复出具之日，公司的股权结构具体如下：


8-1-192

序号股东名称持股数量（股）持股比例（%）

1 王宾 13,183,740 14.65

2 苏州昀二 10,206,630 11.34

3 苏州昀三 10,206,630 11.34

4 苏州昀四 9,781,290 10.87

5 苏州昀一 8,505,450 9.45

6 郑向超 6,379,110 7.09

7 天蝉智造 4,252,770 4.73

8 伊犁苏新 4,239,990 4.71

9 元禾重元 3,956,040 4.40

10 熊强 2,126,340 2.36

11 甘子英 2,126,340 2.36

12 方浩 2,126,340 2.36

13 陈翅 2,126,340 2.36

14 王清静 2,126,340 2.36

15 徐鳌 2,126,340 2.36

16 苏州昀六 2,126,340 2.36

17 苏州昀五 1,701,090 1.89

18 王远 1,701,090 1.89

19 国发新兴 989,010 1.10

20 南京道丰 12,780 0.01

合计 90,000,000 100.00

截至本回复出具之日，上海吉塚的股权结构如下：

序号股东姓名出资金额（万元）股权比例

1 郑向超 350.00 70.00%

2 熊强 150.00 30.00%

合计 500.00 100.00%

截至本问询回复出具之日，大冢化学的股权结构如下：

序号股东名称出资金额（万美元）股权比例

1 大塚化学株式会社 200.00 100.00%

合计 200.00 100.00%

大冢化学之股东大塚化学株式会社系日本上市公司 Otsuka Holdings Co,. Ltd


8-1-193

（大塚控股，4578.T）之全资子公司。

综上，公司股东郑向超持有上海吉塚 70%的股权，公司股东熊强持有上海吉

塚 30%的股权，除前述情况外，公司、上海吉塚、大冢化学三者之间不存在其他

股权重合的情况。

（2）上述主体的实际控制人、股东、董监高人员及近亲属在不同主体任职

或持股的情形

截至本回复出具日，公司、上海吉塚与大冢化学的实际控制人、股东及其近

亲属，在不同主体的持股情况详见本题（1）之回复，在不同主体的任职情况具

体如下：

姓名在发行人处的身份在不同主体任职的情形

葛泽斌公司股东徐鳌的配偶大冢化学营业部课长

郑向超公司股东上海吉塚执行董事

熊强公司股东上海吉塚监事

王宾公司实际控制人报告期内曾持有上海吉塚 21.20%的股权、曾任上

海吉塚监事

翁莹公司实际控制人的配偶、董事报告期内曾任上海吉塚业务部翻译

截至本问询函回复之日，公司、上海吉塚与大冢化学三者的董事、监事、高

级管理人员如下：

是否在发行人处担任

董事、监事、高级管

理人员

是否在上海吉塚处担

任董事、监事、高级

管理人员

是否在大冢化学处担


管理人员

发行人董事、监事、高级管理人员

王宾

发行人控股股东、

实际控制人、现任董

事长、现任总经理

否否

翁莹现任董事否否

刘文柏现任董事否否

诸渊臻现任董事否否

王清静现任董事否否

陆殷华现任董事否否

刘海燕现任董事否否

王世文现任董事否否

董炳和现任董事否否


8-1-194

是否在发行人处担任

董事、监事、高级管

理人员

是否在上海吉塚处担


管理人员

是否在大冢化学处担


管理人员

甘子英现任监事会主席否否

钟佳珍现任监事否否

莫凑全现任监事否否

于红财务总监否否

王胜男董事会秘书否否

上海吉塚执行董事、监事

郑向超否现任执行董事否

熊强否现任监事否

大冢化学董监高

正井秀明否否现任董事长

远藤庆典否否现任总经理、

现任董事

卢阳否否现任董事

涩谷有美否否现任董事

周智文否否现任监事

截至本回复出具之日，上海吉塚、公司与大冢化学三者在现任董事、监事、

高级管理人员的人员安排方面不存在重合情况。公司的董事、监事、高级管理人

员及近亲属，上海吉塚的执行董事、高级管理人员及近亲属，大冢化学的董事、

监事、高级管理人员及近亲属均未在其他两个主体中担任任何职务，除本题（1）

之回复中披露的情形外，未持有其他两个主体的任何股权。

上海吉塚系持有发行人 5%以上股份的股东郑向超控制的企业，因此系公司

的关联法人；除前述关联关系外，公司、上海吉塚、大冢化学之间不存在其他关

联关系。

（二）与上海吉塚和大冢化学之间的定价模式、合作模式、主要合同条款

及账期安排；王宾从大冢化学离职后，如何长期保持从大冢化学处获得较低价

格并通过上海吉塚采购塑料粒子、双方之间对上述定价模式是否存在纠纷或潜

在纠纷

1、与上海吉塚和大冢化学之间的定价模式、合作模式、主要合同条款及账

期安排


8-1-195

（1）合作模式

上海吉塚是大冢化学在手机光学领域塑料粒子的大陆地区的独家代理商，公

司是使用大冢化学塑料粒子的终端用户，通过上海吉塚采购大冢化学的塑料粒子。

（2）定价模式

上海吉塚作为大冢化学光学塑料粒子的独家代理商，一般而言，大冢化学与

上海吉塚进行谈判后确定对其销售的价格，再由其自行决定与终端用户的定价，

原则上不对其定价做限制。

大冢化学与昀冢科技的合作和定价是大冢化学高层与昀冢科技直接经过商

务谈判，并履行了内部决策程序来确定的。由于独家代理制度的存在，销售渠道

是通过上海吉塚。

（3）主要合同条款

根据大冢化学与上海吉塚签订的《销售代理合同》，具体的产品销售采用一

单一议的方式，双方需要另行签订书面订单，并明确产品名称、种类、数量、单

价、交货金额、交货日期、交货地点、付款方式和付款日期等内容。2019 年以

前，大冢化学与上海吉塚的账期为月结 30 天付款，2019 年以后为月结 60 天付

款。

发行人根据生产需求，通过采购订单的方式向上海吉塚购买由其代理的大冢

化学塑料粒子，每次的采购订单中明确约定产品名称、种类、数量、单价、交货

金额、交货日期、交货地点等内容。根据协议约定，发行人与上海吉塚的账期为

次月结 90 天。

2、王宾从大冢化学离职后，如何长期保持从大冢化学处获得较低价格并通

过上海吉塚采购塑料粒子、双方之间对上述定价模式是否存在纠纷或潜在纠纷

王宾从大冢化学离职后，长期保持从大冢化学处获得较低价格的原因如下：

（1）由于公司对大冢化学的材料性能较为了解，且大冢化学的材料在手机

光学注塑件市场初期销售量不高，需要扩大使用大冢化学塑料粒子的客户范围。

公司通过对材料进行测评和反馈以帮助优化材料性能、筛选销售材料，同时广泛


8-1-196

向下游终端用户销售使用大冢化学材料制造的产品，从而帮助提高大冢化学的知

名度；

（2）随着公司出货量的增加，塑料粒子的采购额也持续增加，公司通过上

海吉塚采购大冢化学的塑料粒子的数量及金额均较大。

因此，大冢化学向昀冢科技的销售价格是大冢化学高层与昀冢科技直接经过

商务谈判，并履行了内部决策程序来确定的，存在一定的折让。

由于大冢化学在大陆地区的销售采用代理商模式，因此公司需要通过上海吉

塚作为渠道采购大冢化学的塑料粒子。

截至本问询回复出具日，各方对上述定价模式不存在纠纷或潜在纠纷。

（三）大冢化学代理商数量和名称、各期塑料粒子的采购金额和数量中来

自大冢化学代理商和非代理商的占比

1、大冢化学在全国有 5 家主要代理商，具体情况如下：

序号代理商名称代理商品类别是否独家地域范围

1 上海吉塚电子有限公司光学塑料粒子是中国大陆

2 上海伊藤忠商事有限公司钛酸钾，汽车刹车片行业材料是中国大陆

3 众耀新材料应用科技（苏州）有限公司车载光学薄膜是中国大陆

4 蝶理（中国）商业有限公司甲醛捕捉剂是中国大陆

5 深圳市昀城材料有限公司 LED 材料是中国大陆

2、各期塑料粒子的采购金额和数量中来自大冢化学代理商和非代理商的占

比如下：

单位：kg、万元

类别

2020 年 1-6 月 2019 年度

数量金额金额占比数量金额金额占比

来自于大冢化

学代理商采购 93,100.00 829.75 41.73% 189,025.00 1,693.47 38.24%

非代理商采购 204,725.00 1,158.66 58.27% 461,429.00 2,735.06 61.76%

合计 297,825.00 1,988.41 100.00% 650,454.00 4,428.53 100.00%


8-1-197

（续）

类别

2018 年度 2017 年度

数量金额金额占比数量金额金额占比

来自于大冢化

学代理商采购 162,135.00 1,355.80 35.40% 98,800.00 800.64 40.04%

非代理商采购 326,700.00 2,474.27 64.60% 140,175.00 1,199.09 59.96%

合计 488,835.00 3,830.06 100.00% 238,975.00 1,999.73 100.00%

由上表可见，发行人 2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月来自

于大冢化学代理商塑料粒子采购金额占比分别为 40.04%、35.40%、38.24%和

41.80%，基本保持稳定。

（四）结合向上海吉塚采购塑料粒子的平均单价变化、占后者业务比重、

上海吉塚向第三方销售价格、市场均价，量化说明若采用上海吉塚向第三方销

售价格结算对发行人生产成本和利润的影响金额、上海吉塚是否专门为发行人

业务成立、是否对上海吉塚存在重大依赖

1、向上海吉塚采购塑料粒子的平均单价变化情况

发行人报告期内向上海吉塚采购的塑料粒子平均单价基本保持稳定，具体情

况如下：

单位：元/kg

品号名称 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

LCPVL96AC 101.77 103.86 106.36 -

LCP-VL97BS-1 93.98 93.98 93.98 96.40

NTB935C 115.31 115.31 115.39 115.39

NTB982G3 79.47 79.47 79.48 79.49

NTB98R - 79.47 79.48 79.49

NTC306B - - 213.65 213.68

PPSRTM18B 101.77 101.77 - -

TPEE-450B 36.28 36.28 - -

TPEP-70B 46.62 36.28 - -

NTA974X1 - - - 79.49

2、发行人各期采购的塑料粒子占上海吉塚业务比重情况

发行人各期采购的塑料粒子占上海吉塚总销售额的比重均较低，具体情况如


8-1-198

下：

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

发行人各期采购的塑料粒子占

上海吉塚总销售额的比重 3.70% 3.39% 2.81% 1.37%

3、量化说明若采用上海吉塚向第三方销售价格结算对发行人生产成本和利

润总额的影响金额

单位：万元,%

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

采用上海吉塚向第三方销售价格结

算对发行人生产成本和利润总额的

影响金额

100.26 232.86 240.97 97.85

影响金额占发行人利润总额的比重 2.69 3.85 4.37 5.15

注 1：采用上海吉塚向第三方销售价格结算对发行人生产成本和利润总额的影响金额=（上

海吉塚向第三方销售价格、市场均价-发行人平均采购单价）*发行人采购数量；

注 2：部分上海吉塚无第三方销售的品号销售价格按照以下公式模拟计算：销售价格=发行

人平均采购单价/(1-其他品号价格平均差异率)

由上表可知，若采用上海吉塚向第三方销售价格结算，对发行人各期利润总

额的影响在 5%左右且逐年降低。

4、上海吉塚是否专门为发行人业务成立、是否对上海吉塚存在重大依赖

上海吉塚成立于 2012 年 9 月，成立之时即获得了大冢化学的手机光学领域

塑料粒子在大陆范围内的独家代理权。发行人成立于 2013 年 12 月，从 2014 年

开始通过上海吉塚采购手机光学塑料粒子。

上海吉塚主要业务为代理销售阿尔卑斯 VCM 马达，代理销售手机光学领域

塑料粒子不是上海吉塚的主要业务方向。2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020

年 1-6 月，上海吉塚向发行人销售的塑料粒子占上海吉塚总销售额的比重分别为

1.37%、2.81%、3.39%、3.70%。

因此，上海吉塚不是专门为发行人业务成立。

2017 年度、2018 年度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，发行人来自上海吉塚的

塑料粒子采购金额占同类采购的比重分别为 40.04%、35.40%、38.24%和41.80%，

若采用上海吉塚向第三方销售价格结算对发行人生产成本和利润总额的影响金

额分别为 97.85 万元、240.97 万元、232.86 万元、100.26 万元。


8-1-199

因此，发行人对上海吉塚不存在重大依赖。

（五）上海吉塚主营阿尔卑斯 VCM 马达业务的情况下，不直接向富士康销

售的原因及合理性、价格公允性、是否将持续通过上海吉塚向富士康销售

1、发行人不直接向富士康销售的原因及合理性，价格公允性

报告期内，发行人通过上海吉塚向富士康销售的产品主要为手机摄像头模组

类精密电子零部件，具体情况如下：

单位：万元，%

序号交易对方 2020 年

1-6 月 2019 年度 2018年度 2017 年度交易内容

1 上海吉塚电子有限

公司 128.46 2.12 - - 纯塑料件

占当期销售收入比例 0.48 0.004 - -

2019 年，发行人了解到富士康有产品需求，但未直接向其销售产品，主要

原因系：

（1）发行人不是富士康的合格供应商，而上海吉塚因长期代理阿尔卑斯

VCM 马达销售给富士康，是富士康的合格供应商；

（2）富士康对供应商的认证和审核周期较长，发行人向其供应的产品主要

是普通的纯塑料件，销售规模较小，发行人认为获得富士康的供应商认证不符合

成本效益原则。

因此，出于便利性考虑，发行人通过上海吉塚向富士康进行销售，具有合理

性。

报告期内，上海吉塚通过代理发行人的纯塑料件产品销售给富士康，收取

3%的代理费，符合行业平均水平。

综上，发行人通过上海吉塚向富士康销售手机摄像头模组产品的原因合理，

产品交易价格系发行人与富士康直接谈判确定，上海吉塚仅依据交易价格收取

3%的代理费，价格具有公允性。

2、发行人是否会继续通过上海吉塚向富士康销售

由于公司向富士康销售规模较小，主要为手机摄像头模组中技术难度较低、


8-1-200

产品成熟度较高的纯注塑件，且公司通过富士康认证所需时间较长，因此，若后

续发行人与富士康的业务没有大幅增长，暂无获取富士康供应商认证的计划，会

继续通过上海吉塚向富士康供货。

二、发行人补充披露事项

发行人与上海吉塚间的业务模式已在招股说明书之“重大事项提示”中补充

披露如下：

“

二、公司与上海吉塚之间的业务模式

报告期内，公司通过上海吉塚采购大冢化学的塑料粒子用于精密电子零部

件产品的生产。

上海吉塚是大冢化学在手机光学领域塑料粒子的大陆地区独家代理商，公

司是使用大冢化学塑料粒子的终端用户。大冢化学经与公司的商务谈判，并履

行了内部决策程序后确定向公司的销售价格。由于大冢化学在大陆地区采用独

家代理销售模式，因此公司需通过上海吉塚进行采购。

同时，公司通过上海吉塚向富士康销售少量纯塑料件，主要原因系公司向

富士康销售规模较小，而通过富士康认证所需时间较长。因此公司出于便利性

考虑，对该部分少量纯塑料件通过上海吉塚向富士康销售。

”


（一）申报会计师核查事项


期安排；王宾从大冢化学离职后，如何长期保持从大冢化学处获得较低价格并

通过上海吉塚采购塑料粒子、双方之间对上述定价模式是否存在纠纷或潜在纠

纷的核查

（1）核查程序


8-1-201


1）分别访谈发行人采购部门负责人、上海吉塚总经理和大冢化学负责市场

的董事副总经理，了解发行人与上海吉塚、大冢化学三者之间业务合作背景、合

作模式、定价模式和账期安排等事项；确认现行的定价模式是否存在纠纷和潜在

纠纷的情形；

2）查询中国裁判文书网，了解发行人、上海吉塚和大冢化学三者之间是否

存在经济纠纷；

3）获取上海吉塚与大冢化学之间的代理商协议和大冢化学与上海吉塚之间

的采购合同（订单），查看主要合同条款及具体的账期安排；

4）获取发行人与上海吉塚之间的采购合同（订单），查看主要合同条款和

具体的账期安排等。

（2）核查意见


1）发行人、上海吉塚和大冢化学现在的合作模式、定价模式、主要合同条

款和账期安排是基于三方的商业角色和定位协商后确定；

2）王宾离职后持续从大冢化学处获得较低价格的塑料粒子是大冢化学直接

与发行人进行商务谈判确定的，具有正当的商业理由；

3）发行人与大冢化学对于现行的定价模式不存在纠纷或潜在纠纷的情形。

2、结合向上海吉塚采购塑料粒子的平均单价变化、占后者业务比重、上海

吉塚向第三方销售价格、市场均价，量化说明若采用上海吉塚向第三方销售价

格结算对发行人生产成本和利润的影响金额、上海吉塚是否专门为发行人业务

成立、是否对上海吉塚存在重大依赖，并就与上海吉塚间的业务模式进行重大

事项提示

（1）核查程序



8-1-202

1）访谈发行人采购部门负责人，了解发行人在报告期内与上海吉塚采购塑

料粒子的单价变动情况；

2）获取发行人向上海吉塚采购塑料粒子的入库明细和采购发票，核查报告

期内向上海吉塚采购塑料粒子的平均单价；

3）访谈上海吉塚的总经理，了解发行人业务占上海吉塚总业务的比重，询

问上海吉塚对发行人的依赖程度；

4）获取上海吉塚 2017 年至 2020 年 6 月各期销售额，计算各期与发行人交

易金额占上海吉塚总销售额的比重；

5）抽取各品号上海吉塚向其他客户销售的塑料粒子的订单，并向上海吉塚

了解其向其他客户销售相同牌号的塑料粒子的单价，按获取到的上海吉塚向第三

方销售的市场价格量化计算对发行人生产成本和利润的影响。

（2）核查意见


1）发行人已按要求说明报告期内向上海吉塚采购光学塑料粒子的单价、占

后者业务的比重、上海吉塚向第三方销售的价格，报告期内，发行人向上海吉塚

采购价格较为稳定，不存在较大的波动；

2）若上海吉塚按照与第三方结算的销售价格与发行人结算，对发行人的生

产成本和利润影响较小；

3）发行人向上海吉塚采购金额占其同类原材料采购的比重较为稳定，发行

人对上海吉塚不存在重大依赖，上海吉塚不是为发行人专门成立；

4）发行人已就与上海吉塚间的业务模式在招股书中进行了重大事项提示。

3、上海吉塚主营阿尔卑斯 VCM 马达业务的情况下，不直接向富士康销售

的原因及合理性、价格公允性、是否将持续通过上海吉塚向富士康销售

（1）核查程序



8-1-203

1）询问发行人销售部门负责人，询问该项业务发生的背景及原因，三方的

定价方式、定价依据；

2）询问发行人销售部门负责人，了解后续是否会持续通过上海吉塚向富士

康销售；

3）访谈上海吉塚总经理，了解富士康业务与上海吉塚的定价方式、定价依

据；

4）查看三方签订订单的邮件记录，了解三方的销售订单的签订方式，三方

的定价模式。

（2）核查意见


1）发行人由于目前不在富士康的合格供应商名录中，发行人、上海吉塚和

富士康协商一致，通过上海吉塚销货给富士康；

2）交易价格为发行人与富士康直接谈判确定，上海吉塚在交易过程中收取

了 3%的交易费用，发行人通过上海吉塚向富士康销售的业务定价公允；

3）根据发行人目前的经营规划，若后续与富士康的业务没有大幅增长，发

行人会继续采用该模式与富士康交易。

4、就发行人、上海吉塚、大冢化学之间的资金、货物流向进行核查，说明

是否与合同约定条款一致，说明核查过程、核查方式

（1）核查程序


1）通过访谈发行人销售部门负责人、上海吉塚总经理和大冢化学负责市场

的董事副总经理了解三方的资金、货物流向；

2）获取发行人与上海吉塚的采购订单和上海吉塚与大冢化学的采购订单，

查看相应合同条款的约定，合同约定的三者订单、货物和资金的具体流向如下：

三者的订单流：发行人根据生产的需要向上海吉塚下达塑料粒子采购订单，


8-1-204

并在订单中约定相应的交货时间和交货地点。

上海吉塚根据需要与大冢化学签订采购订单，并在采购订单中明确交货时间

和交货地点。

三者的货物流：根据上海吉塚与大冢化学的采购订单的约定，货物的运输方

式为上海吉塚自提；上海吉塚安排运输车辆至大冢化学约定的地点提货，并将货

物送至发行人处。发行人收到货物后，物流运输公司将货物签收记录收回，作为

与上海吉塚结算物流费用和货物送达的依据。

三者的对账结算和现金流：上海吉塚与发行人按照约定的对账周期进行对账，

核对无误后，双方签字盖章确认，再由上海吉塚向发行人根据对账金额开具增值

税发票；在到约定的账期时，发行人向上海吉塚付款。

上海吉塚与大冢化学按照双方约定的对账周期进行对账，并按照约定的账期

由上海吉塚向大冢化学付款。

3）对报告期内发行人与上海吉塚采购塑料粒子情况进行全面核查，检查的

内容包括采购订单、材料入库单、对账单、付款申请单和票据背书或银行付款回

单等；核查发行人采购订单、对账单、票据背书的被背书人或银行付款回单的收

款人是否均为上海吉塚；

4）通过现场走访、函证等方式，与上海吉塚就报告期内的交易情况进行确

认，经走访和函证确认的各期的交易金额与发行人账面一致；

5）协商获取部分上海吉塚与大冢化学的交易记录、采购订单、对账单及票

据背书或银行付款回单，检查大冢化学与上海吉塚的交易情况。获取报告期内上

海吉塚与大冢化学的往来明细账，抽查部分上海吉塚与大冢化学的采购订单、票

据背书或银行付款回单等；检查大冢化学与上海吉塚的交易情况，核查上海吉塚

采购订单、票据背书的被背书人或银行付款回单的收款人是否均为大冢化学。

（2）核查意见

经核查，申报会计师认为：发行人、上海吉塚、大冢化学之间的资金、货物

流与合同约定的一致。


8-1-205

（二）发行人律师核查事项

1、不能直接向大冢化学采购的原因、通过上海吉塚采购是否符合行业惯例，

以及上海吉塚、发行人与大冢化学三者间的关系，是否互为关联方；除上述交

叉持股外，三者在人员安排、股东构成方面的重合情况，是否存在上述主体的

实际控制人、股东、董监高人员及近亲属在不同主体任职或持股的情形的核查

（1）核查程序

发行人律师主要进行了以下核查：

1）分别访谈上海吉塚负责人郑向超和大冢化学董事卢阳，了解发行人不能

直接向大冢化学采购的原因、及通过上海吉塚采购是否符合行业惯例；

2）登陆国家企业信用信息公示系统，查询上海吉塚、大冢化学的股权结构

及董监高任职情况，并与发行人的股权结构及董监高进行比对；

3）查验大冢化学出具的关于其董监高人员及近亲属未在上海吉塚、发行人

任职或持股的声明函；

4）查验发行人董事、监事、高级管理人员及自然人股东出具的调查问卷，

了解上述人员及其近亲属的任职或持股情况；

5）与发行人股东徐鳌及其配偶葛泽斌进行访谈。

（2）核查意见


发行人不直接向大冢化学采购的原因具备合理性，通过上海吉塚采购符合行

业惯例；上海吉塚、发行人与大冢化学三者间，不属于互为关联方的关系；除上

述已披露的情形外，不存在其他人员安排、股东构成方面的重合情况；除上述已

披露的情形外，不存在上海吉塚、发行人与大冢化学的实际控制人、股东、董监

高人员及近亲属在不同主体任职或持股的情形。


8-1-206


期安排；王宾从大冢化学离职后，如何长期保持从大冢化学处获得较低价格并

通过上海吉塚采购塑料粒子、双方之间对上述定价模式是否存在纠纷或潜在纠

纷的核查

（1）核查程序

发行人律师主要进行了以下核查：

1）分别访谈发行人采购部门负责人、上海吉塚总经理和大冢化学负责市场

的董事副总经理，了解发行人与上海吉塚、大冢化学三者之间业务合作背景、合

作模式、定价模式和账期安排等事项；了解王宾长期保持从大冢化学处获得较低

价格并通过上海吉塚采购塑料粒子的原因；确认现行的定价模式是否存在纠纷和

潜在纠纷的情形；

2）查询中国裁判文书网，了解发行人、上海吉塚和大冢化学三者之间是否

存在经济纠纷；

3）获取上海吉塚与大冢化学之间的代理商协议和大冢化学与上海吉塚之间

的采购合同（订单），查看主要合同条款及具体的账期安排；

4）获取发行人与上海吉塚之间的采购合同（订单），查看主要合同条款和

具体的账期安排等。

（2）核查意见


发行人与上海吉塚和大冢化学之间的定价模式、合作模式符合行业惯例，其

主要合同条款及账期安排不违反《合同法》的强制性规定；王宾从大冢化学离职

后，长期保持从大冢化学处获得较低价格并通过上海吉塚采购塑料粒子具备合理

性；上海吉塚与发行人，发行人与大冢化学，大冢化学与上海吉塚之间对上述定

价模式不存在纠纷或潜在纠纷。

（三）请保荐机构、申报会计师、发行人律师对供应商上海吉塚的股东郑

向超、熊强入股发行人，对发行人独立性的影响发表明确意见


8-1-207

经核查，保荐机构、申报会计师、发行人律师认为：

发行人拥有独立的采购和销售系统，独立挑选供应商，独立进行经营决策，

具备独立面向市场、独立承担责任和风险的能力。发行人建立了健全的关联交易

决策程序，并就 2017 年至 2019 年期间的关联交易情况及 2020 年发行人与上海

吉塚的日常关联交易预计额度召开了股东大会并经股东一致审议通过，严格按照

已制定的《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事

会议事规则》及《关联交易管理制度》履行关联交易决策程序，与上海吉塚及郑

向超、熊强控制的其他企业间不存在严重影响独立性或者显失公平的关联交易。

除此之外，郑向超、熊强虽然入股发行人，但不是发行人董事、监事或高级

管理人员，主要精力用于经营上海吉塚，未实质参与发行人的日常经营活动；虽

然郑向超、熊强作为股东参与股东大会，但因持股比例较低，对发行人的重大决

策不会造成重大影响。

综上，发行人具有健全的公司治理体系，因此，发行人供应商上海吉塚的股

东郑向超、熊强入股发行人不会对发行人的独立性造成实质性影响。

15.2 根据申报材料，深圳昀城为公司关联方，发行人股东方浩及配偶王敏分

别持股 80%、20%，方浩担任总经理，实际控制人王宾报告期内曾持有深圳昀

城 40%的股权并曾担任总经理。2016 年 7 月，公司与深圳昀城、张家港大塚化

学有限公司签订了《基于销售代理合同付款周期的担保协议》，公司为深圳昀

城向张家港大塚化学有限公司就深圳昀城之销售代理付款义务承担担保责任；

报告期内公司未发生由于该项担保而垫付资金的情形。2020 年 3 月，三方签订

了《解除担保协议书》，上述担保义务已解除。

请发行人说明：（1）深圳昀城目前的股权结构、与发行人、实际控制人、

董监高之间的关联关系；（2）张家港大塚化学有限公司与 15.1 中大冢化学的关

系、发行人为深圳昀城提供担保的原因；（3）深圳昀城的业务范围、主要财务

数据、历次股权变动、与发行人的业务和资金往来情况，若存在，说明是否属

于关联交易及价格公允性；（4）除上海吉塚、深圳昀城外，是否还存在其他王

宾与 1.1中 8名委托持股自然人共同投资入股的公司（包括已注销和对外转让）、

与发行人的业务和资金往来情况。


8-1-208

请发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见，并说明核查方式、核

查过程。

回复：


（一）深圳昀城目前的股权结构、与发行人、实际控制人、董监高之间的

关联关系

1、深圳昀城目前的股权结构

截至本问询函回复出具之日，深圳昀城的股权结构如下：

序号股东姓名出资金额（万元）股权比例

1 方浩 80.00 80.00%

2 王敏 20.00 20.00%

合计 100.00 100.00%

注：王敏系方浩配偶

2、深圳昀城与发行人、实际控制人、董监高之间的关联关系

公司董事长、实际控制人王宾报告期内曾持有深圳昀城 40%的股权，曾担任

深圳昀城总经理；公司监事会主席甘子英报告期内曾持有深圳昀城 100%的股权，

曾担任深圳昀城总经理；报告期内曾持有公司 5%以上股份的股东方浩，持有深

圳昀城 80%的股权并担任总经理，其配偶王敏持有深圳昀城 20%的股权。

除前述情形外，深圳昀城与发行人、实际控制人、董监高之间不存在其他关

联关系。

（二）张家港大塚化学有限公司与 15.1 中大冢化学的关系、发行人为深圳

昀城提供担保的原因

1、张家港大塚化学有限公司与 15.1 中大冢化学的关系

（1）张家港大塚化学有限公司的股权结构

截至本问询回复出具之日，张家港大塚化学有限公司（以下简称“张家港大

塚”）的股权结构如下：


8-1-209


1 大塚化学株式会社 1,380.00 92.00%

2 伊藤忠富隆达化工株式会社 120.00 8.00%

合计 1,500.00 100.00%

（2）大冢化学的股权结构

截至本问询回复出具之日，大冢化学的股权结构如下：


1 大塚化学株式会社 200.00 100.00%

合计 200.00 100.00%

综上，张家港大塚、大冢化学均系由大塚化学株式会社（日本上市公司 Otsuka

Holdings Co,. Ltd）控股的公司。

2、发行人为深圳昀城提供担保的原因

大冢化学负责大塚化学株式会社产品在中国境内的销售，张家港大塚是中国

境内的生产基地，大冢化学在 2016 年 10 月成立之前，张家港大塚曾负责中国境

内的销售。

深圳昀城于 2016 年 3 月设立，拟从张家港大塚处获得 LED 领域材料的代理

销售权，在与张家港大塚签署《销售代理合同》时，张家港大塚认为由于深圳昀

城设立不久、资金实力不足，因而要求其他方提供担保。因深圳昀城、昀冢有限

在当时均由王宾控制，因此昀冢有限为深圳昀城提供了担保。

该等担保协议系昀冢有限、深圳昀城、张家港大塚于 2016 年 7 月签署，系

由昀冢有限为深圳昀城与张家港大塚之间签署的《销售代理合同》项下深圳昀城

代理销售张家港大塚供应的 LED 领域材料所产生的债务承担责任。

前述担保协议已于 2020 年 3 月解除。

（三）深圳昀城的业务范围、主要财务数据、历次股权变动、与发行人的

业务和资金往来情况，若存在，说明是否属于关联交易及价格公允性

1、深圳昀城的业务范围

深圳昀城主要从事大冢化学 LED 材料代理销售业务。


8-1-210

2、深圳昀城的主要财务数据

报告期内，深圳昀城的主要财务数据如下：

单位：万元

项目 2020.06.30/

2020 年 1-6 月

2019.12.31/

2019 年度

2018.12.31/

2018 年度

2017.12.31/

2017 年度

总资产 969.25 1,474.25 1,254.75 661.73

净资产 267.20 192.91 257.15 134.34

营业收入 1,471.63 4,493.58 3,086.84 2,532.14

净利润 74.28 250.76 132.56 95.55

注：除深圳昀城 2019 年度财务数据经深圳皇嘉会计师事务所（普通合伙）审计外，其他数

据均未经审计。

3、深圳昀城的历次股权变动

深圳昀城自设立后，其股权变动情况具体如下：

（1）深圳昀城的设立

王宾、方浩、郑向超、陈翅、熊强、甘子英等六名股东协商一致，拟筹备设

立深圳昀城，六名股东对股权比例进行了约定，并同意由王宾、方浩作为工商登

记的股东，办理深圳昀城设立的相关事项。2016 年 3 月 4 日，深圳市市场监督

管理局对深圳昀城的设立进行了核准。深圳昀城设立时，注册资本为 100 万元。

六名股东均未实缴出资。

深圳昀城设立时，其股权结构及认缴出资情况如下：

序号股东姓名被代持股东姓名认缴出资额（万元）出资比例出资方式

1 王宾 - 40.00 40.00%

未实缴出资

郑向超 20.00 20.00%

2 方浩

- 20.00 20.00%

陈翅 10.00 10.00%

熊强 5.00 5.00%

甘子英 5.00 5.00%

合计 100.00 100.00% -

（2）2016 年 6 月第一次股权转让

2016 年 4 月，因王宾意识到自己难以兼顾深圳昀城前期的繁杂事务，经各


8-1-211

股东协商一致，由甘子英作为深圳昀城工商登记的唯一股东，代其他股东持有深

圳昀城股权。各股东实际持有的深圳昀城股权比例未发生变化。

2016 年 5 月 22 日，深圳昀城召开股东会，同意股东王宾将其占有的深圳昀

城 60%的股权（对应出资额 60 万元）转让给甘子英；同意股东方浩将其占有的

深圳昀城 40%的股权（对应出资额 40 万元）转让给甘子英，其他股东放弃行使

优先购买权；同意就上述变更事项修改公司章程。

2016 年 5 月 27 日，甘子英与王宾、方浩签署了《股权转让协议》。2016 年

6 月 8 日，深圳市市场监督管理局对该股权转让进行了核准，并办理了变更登记

手续。

2016 年 4 月 15 日，甘子英向深圳昀城实缴部分出资 1.50 万元。2016 年 6

月 12 日，王宾、方浩、陈翅、熊强分别向甘子英支付出资款 12 万元、6 万元、

3 万元和 1.50 万元。2016 年 6 月 15 日，甘子英向深圳昀城实缴其代持股东的部

分出资，共计 22.50 万元。2017 年 2 月 13 日，郑向超向甘子英支付股权代持款

6 万元。2017 年 2 月 15 日，甘子英向深圳昀城实缴该笔出资。

本次股权转让及实缴出资完成后，深圳昀城的股权结构如下表所示：

股东姓名被代持股东

姓名

认缴出资额

（万元）

实缴出资额

（万元）出资比例出资方式

甘子英

王宾 40.00 12.00 40.00%

货币

郑向超 20.00 6.00 20.00%

方浩 20.00 6.00 20.00%

陈翅 10.00 3.00 10.00%

熊强 5.00 1.50 5.00%

- 5.00 1.50 5.00%

合计 100.00 30.00 100.00%

（3）2017 年 4 月第二次股权转让

2017 年 2 月 15 日，因深圳昀城的公司运行已步入正轨，只需处理日常代理

销售业务即可。深圳昀城召开股东会，唯一股东甘子英做出决定，同意股东甘子

英将其占有公司 40%的股权（对应出资额 40 万元）转让给王宾；同意股东甘子

英将其占有公司 20%的股权（对应出资额 20 万元）转让给王敏（方浩的配偶）；


8-1-212

同意股东甘子英将其占有公司 20%的股权（对应出资额 20 万元）转让给郑向超；

同意股东甘子英将其占有公司 10%的股权（对应出资额 10 万元）转让给陈翅；

同意股东甘子英将其占有公司 5%的股权（对应出资额 5 万元）转让给熊强。

2017 年 3 月 1 日，甘子英与王宾、王敏、郑向超、陈翅、熊强分别签署了

《股权转让协议》。2017 年 4 月 19 日，深圳市市场监督管理局对该股权转让进

行了核准，并办理了变更登记手续。

前述股权转让系解除深圳昀城股权代持关系，股权转让均未支付股权转让价

款。

本次股权转让完成后，深圳昀城不再存在股权代持的情形，深圳昀城的股权

结构如下表所示：


1 王宾 40.00 40.00% 货币

2 王敏 20.00 20.00% 货币

3 郑向超 20.00 20.00% 货币

4 陈翅 10.00 10.00% 货币

5 熊强 5.00 5.00% 货币

6 甘子英 5.00 5.00% 货币

合计 100.00 100.00%

（4）2019 年 9 月第三次股权转让

截至本次转让前，方浩系深圳昀城经营管理者，其他股东已不再参与深圳昀

城实际经营；王宾、甘子英、陈翅拟将精力集中于公司业务发展，郑向超、熊强

拟将精力集中于上海吉塚的业务发展，因此其余股东一致同意将深圳昀城的股权

转让给方。本次转让前，公司已将未分配利润全部向股东分配，因此转让价格为

各股东实缴出资金额。2019 年 8 月 26 日，深圳昀城召开股东会，同意股东王宾

将其占有公司 40%的股权（对应出资额 40 万元）转让给方浩；同意股东郑向超

将其占有公司 20%的股权（对应出资额 20 万元）转让给方浩；同意股东陈翅将

其占有公司 10%的股权（对应出资额 10 万元）转让给方浩；同意股东甘子英将

其占有公司 5%的股权（对应出资额 5 万元）转让给方浩；同意股东熊强将其占

有公司 5%的股权（对应出资额 5 万元）转让给方浩。其他股东放弃优先购买权。


8-1-213

2019 年 9 月 17 日，方浩与王宾、郑向超、陈翅、甘子英、熊强分别签署了

《股权转让协议》。同日，深圳市市场监督管理局对该股权转让进行了核准，并

办理了变更登记手续。

本次股权转让完成后，深圳昀城的股权结构如下表所示：


1 方浩 80.00 80.00% 货币

2 王敏 20.00 20.00% 货币

合计 100.00 100.00%

4、深圳昀城与发行人的业务和资金往来情况

（1）深圳昀城与发行人的业务往来情况

报告期内深圳昀城与发行人之间不存在业务往来。

（2）深圳昀城与发行人的资金往来情况

报告期内，深圳昀城与发行人之间资金往来的内容为发行人自深圳昀城处拆

入资金及其借款利率的具体情况如下：

单位：万元

年度关联方

名称

借款

利率

期初

余额

拆入

金额

拆出

金额期末余额本年利息

2019 年深圳昀城 10.87% 350.00 - 350.00 - 27.05

2018 年深圳昀城 14.40% 115.00 385.00 150.00 350.00 24.73

2017 年深圳昀城 14.40% 15.00 175.00 75.00 115.00 10.87

截至本回复出具日，上述拆借资金及相应借款利息已经全部偿付。

（3）关联交易公允性分析

上述资金拆借行为属于关联交易。2017 年度、2018 年度，公司向深圳昀城

拆入资金的利率为 14.40%；2019年度，公司向深圳昀城拆入资金的利率为 10.87%；

2020 年 1 月-6 月，公司与深圳昀城之间未发生资金拆借行为。

公司向深圳昀城拆入资金的主要用途是购置长期资产，因此借款利率参考了

同期公司通过融资租赁方式购买生产设备的内含报酬率，利率公允。

上述资金拆借行为已经公司 2020 年董事会审计委员会第一次会议、第一届


8-1-214

董事会第四次会议、第一届监事会第二次会议以及 2020 年第二次临时股东大会

审议通过。

发行人独立董事发表独立意见如下：

“公司 2017-2019 年度发生的关联交易均系公司生产经营中正常发生的，交

易价格公允，不存在损害公司及其他股东利益的情况，也不存在通过关联交易操

纵利润的情况，遵循了平等、自愿、等价、有偿的原则，有关协议或合同所确定

的条款是公允的、合理、真实、必要的。”

综上，报告期内，深圳昀城与公司之间存在资金拆借行为。上述资金拆借行

为属于关联交易，其定价具备公允性。除已披露情形外，深圳昀城与公司不存在

其他业务和资金往来情况。

（四）除上海吉塚、深圳昀城外，是否还存在其他王宾与 1.1 中 8 名委托持

股自然人共同投资入股的公司（包括已注销和对外转让）、与发行人的业务和

资金往来情况。

除上海吉塚、深圳昀城外，存在王宾与 1.1 中 8 名委托持股自然人共同投资

入股的公司，具体情况如下：

1、温州吉恩电子有限公司

王宾曾通过其配偶的母亲程清娟与郑秀伟、郑向超共同投资温州吉恩电子有

限公司，该公司基本情况如下：

公司名称温州吉恩电子有限公司

注册号 330382000085575

类型私营有限责任公司（自然人控股或私营性质企业控股）

注册资本 100 万元

法定代表人郑秀伟

住所乐清市乐成镇宋湖工业区同兴路 6 号 502 室

成立日期 2006 年 2 月 13 日

营业期限自 2006 年 2 月 13 日至 2016 年 2 月 12 日

经营范围

电子元器件、电子产品及配件、通信设备、机械设备、五金机电、

金属材料、塑料制品、消防器材、日用品、工艺品销售；电子产

品咨询；货物进出口、技术进出口。（法律、行政法规禁止的项

目除外、法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营）


8-1-215

登记机关乐清市市场监督管理局

登记状态注销

温州吉恩电子有限公司于 2013 年 8 月份开始清算，随即注销。

温州吉恩电子有限公司与公司不存在业务和资金往来。

2、浙江吉恩贸易有限公司

王宾曾通过其配偶与方浩、郑向超、郑秀伟共同投资浙江吉恩贸易有限公司，

该公司基本情况如下：

公司名称浙江吉恩贸易有限公司

统一社会信用代码 9133030055402192X5

类型有限责任公司（自然人投资或控股）

注册资本 500 万元

法定代表人郑秀伟

住所浙江省温州市鹿城区机场大道 5052 号诚远大厦商务办公楼 1801

室

成立日期 2010 年 4 月 16 日

营业期限无固定期限

经营范围

塑料原材料、塑料制品、电子元器件、电子产品及配件、通讯设

备、机械设备、五金机电、金属材料、生活日用品、工艺品的销

售；电子产品技术咨询；代理增值电信业务，代理其他电信业务，

提供互联网业务相关的技术服务；货物进出口、技术进出口。

登记机关温州市市场监督管理局

登记状态存续

王宾于 2016 年 10 月将其持有的 27%股权转让给郑秀伟（第一大股东）和郑

向超等股东，转让后股权结构一直保持如下：

序号股东姓名出资金额（万元）出资比例（%）

1 郑秀伟 235.715 47.14

2 郑向超 150.00 30.00

3 瞿海蓉 100.00 20.00

4 郑秀珠 14.285 2.86

合计 500.00 100.00

2016 年以前，公司曾与浙江吉恩贸易有限公司发生过少量原材料采购和借

款，报告期内无业务和资金往来。


8-1-216

除前述情况外，不存在其他王宾与 1.1 中 8 名委托持股自然人共同投资入股

的公司（包括已注销和对外转让）。



发行人律师主要进行了如下核查程序：

1、查阅深圳昀城的工商档案资料、历次股权转让的股权转让协议、出资和

历次股权转让的银行资金流水；

2、与深圳昀城股东方浩、王敏，深圳昀城原股东王宾、郑向超、熊强、陈

翅、甘子英进行访谈；

3、取得并核查发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员就其与深圳

昀城是否存在关联关系填写的调查问卷；

4、通过公开信息查询张家港大塚与大冢化学的股权结构；

5、取得并核查深圳昀城报告期内的财务报表或审计报告；

6、取得并核查发行人的全部银行流水、关联交易明细情况；

7、查验发行人报告期内融资租赁合同，了解各期发行人通过融资租赁方式

购买生产设备的内含报酬率；

8、查验发行人 2020 年董事会审计委员会第一次会议、第一届董事会第四次

会议、第一届监事会第二次会议以及 2020 年第二次临时股东大会会议文件；

9、通过访谈发行人实际控制人、网络查询等方式核查王宾与 1.1 中 8 名委

托持股自然人共同投资入股的公司情况。

10、查阅发行人成立以来的财务明细账，核查发行人与温州吉恩电子有限公

司、浙江吉恩贸易有限公司的业务与资金往来情况。




8-1-217

1、深圳昀城目前系由方浩持股 80%，其配偶王敏持股 20%。发行人董事长、

实际控制人王宾报告期内曾持有深圳昀城 40%的股权，曾担任深圳昀城总经理；

发行人监事会主席甘子英报告期内曾持有深圳昀城 100%的股权，曾担任深圳昀

城总经理。除前述情形外，深圳昀城与发行人、实际控制人、董监高之间不存在

其他关联关系。

2、张家港大塚化学有限公司与 15.1 中大冢化学均系大塚化学株式会社控股

子公司。发行人为深圳昀城提供担保时，发行人与深圳昀城均系由发行人实际控

制人王宾控制的企业。

3、报告期内，深圳昀城与发行人之间存在资金拆借行为。上述资金拆借行

为属于关联交易，定价公允。除已披露情形外，深圳昀城与发行人不存在其他业

务和资金往来情况。

4、除上海吉塚、深圳昀城外，王宾曾与郑秀伟、郑向超等人共同投资温州

吉恩电子有限公司、浙江吉恩贸易有限公司，其中温州吉恩电子有限公司已注销，

王宾已于 2016 年 10 月将浙江吉恩贸易有限公司的股权转让；报告期内吉恩电子

有限公司和浙江吉恩贸易有限公司与公司未发生业务和资金往来。

15.3 根据申报材料，深圳市欧润吉电子科技有限公司曾为公司关联方，股东

方浩的配偶王敏报告期内曾持股 30%，已于 2019 年 11 月对外转让，并曾担任

总经理，已于 2017 年 6 月卸任；深圳叁叁电子科技有限公司成为公司关联方，

股东陈翅报告期内曾持股 100%，已于 2017 年 5 月对外转让，曾担任总经理并

已于 2017 年 5 月卸任。公开资料显示，上述两家公司的经营范围包括塑胶原材

料等。赣州市连川电子科技有限公司已于 2018 年 10 月注销，股东郑向超曾持股

33.32%，其配偶的哥哥陈锁持股 33.36%，其配偶的弟弟陈回持股 33.32%。

请发行人说明：（1）转让后的股权结构、受让方与发行人、实际控制人、

董监高之间的关联关系；（2）报告期内上述关联方与公司资金和业务的往来情

况，若存在，进一步说明转让前后或注销前交易价格的公允性、是否已实际转

让、是否存在关联交易非关联化的情形。


方式。


8-1-218

回复：


（一）转让前后的股权结构、受让方与发行人、实际控制人、董监高之间

的关联关系

1、深圳市欧润吉电子科技有限公司

（1）转让前后的股权结构

该次股权转让前后，深圳市欧润吉电子科技有限公司的股权结构如下：

股东名称

转让前转让后

认缴出资额（万

元）持股比例

认缴出资额

（万元）持股比例

程隽 45.00 45% 100.00 100%

王敏 30.00 30% - -

徐鳌 25.00 25% - -

合计 100.00 100% 100.00 100%

（2）受让方与发行人、实际控制人、董监高之间的关联关系

本次转让前，受让方程隽，持有深圳市欧润吉电子科技有限公司 45%的股权，

并担任总经理。

程隽未直接或间接持有公司股份，未在公司及子公司任职，与公司实际控制

人、董监高之间不存在关联关系。

2、深圳叁叁电子科技有限公司

（1）转让前后的股权结构

该次股权转让后，深圳叁叁电子科技有限公司的股权结构如下：

股东名称

转让前转让后

认缴出资额（万

元）持股比例

认缴出资额

（万元）持股比例

陈翅 100.00 100% - -

许先斌 - - 50.00 50%

孙纷纷 - - 50.00 50%

合计 100.00 100% 100.00 100%

（2）受让人与发行人、实际控制人、董监高之间的关联关系


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受让方许先斌、孙纷纷均未直接或间接持有公司股份，未在公司及子公司任

职，与公司实际控制人、董监高之间不存在关联关系。

（二）报告期内上述关联方与公司资金和业务的往来情况，若存在，进一

步说明转让前后或注销前交易价格的公允性、是否已实际转让、是否存在关联

交易非关联化的情形

报告期内，深圳市欧润吉电子科技有限公司、深圳叁叁电子科技有限公司、

赣州市连川电子科技有限公司与公司之间均不存在资金或业务往来情况。


（一）核查程序

发行人律师履行了如下核查程序：

1、登陆国家企业信用信息公示系统，查询深圳欧润吉、深圳叁叁的股权结

构；

2、与深圳叁叁股权原股东陈翅、赣州连川原股东郑向超访谈，与深圳欧润

吉股权受让方程隽访谈；

3、查验发行人及其子公司苏州昀石、苏州昀钐、苏州昀灏、安徽昀水、黄

山昀海截至 2020 年 6 月 30 日的员工名册；

4、查验发行人实际控制人、董事、监事、高级管理人员就其与深圳欧润吉

股权受让方、深圳叁叁股权受让方是否存在关联关系填写的调查问卷；

5、查验发行人关联交易明细、发行人银行流水。



1、深圳市欧润吉电子科技有限公司、深圳叁叁电子科技有限公司股权的受

让方与发行人、实际控制人、董监高之间不存在关联关系；

2、报告期内，深圳市欧润吉电子科技有限公司、深圳叁叁电子科技有限公

司、赣州市连川电子科技有限公司与发行人之间均不存在资金或业务往来情况。


8-1-220

15.4 根据申报材料，香港昀塚为王宾控制的企业，成立日期 2016 年 3 月 18

日，截至目前正在办理注销手续。

请发行人说明：（1）香港昀塚注销前的主营业务、最近一期的主要财务数

据、具体原因，注销后资产、业务、人员的去向，注销程序及债务处置的合规

性，存续期间是否存在重大违法违规行为或行政处罚，是否属于破产清算或吊

销营业执照的情形；（2）注销前是否与发行人及关联方、主要客户、供应商及

关联方存在业务和资金往来、是否存在关联交易非关联化的情形。

请发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见，并说明核查方式、核

查过程。

回复：


（一）香港昀塚注销前的主营业务、最近一期的主要财务数据、具体原因，

注销后资产、业务、人员的去向，注销程序及债务处置的合规性，存续期间是

否存在重大违法违规行为或行政处罚，是否属于破产清算或吊销营业执照的情

形

1、香港昀塚注销前的主营业务

香港昀塚注销前主要从事面向台湾地区企业的 LED 材料的代理销售。

2、香港昀塚最近一期的主要财务数据

单位：万港元

项目 2019 年 7 月 31 日/2019 年 4-7 月注

总资产 35.39

净资产 35.39

营业收入 16.47

净利润 3.93

注：香港昀塚财年系 4 月 1 日至下一年度 3 月 31 日，最近一期系 2019 年 4 月 1 日至香港昀

塚业务终止日 2019 年 7 月 31 日。上述财务数据经 CONPAK CPA LIMITED 审计。

3、香港昀塚注销的具体原因

为专注从事发行人主营业务，香港昀塚股东王宾决定停止香港昀塚的业务经


8-1-221

营，并注销香港昀塚。

4、香港昀塚注销后的资产、业务、人员去向

香港昀塚注销后，其清算资产将向股东进行分配。香港昀塚自 2019 年 7 月

起已不再经营业务。截至本问询回复出具之日，香港昀塚仅由王宾担任董事职务，

无其他人员。

5、香港昀塚注销程序、债务处置的合规性

截至本问询回复出具之日，香港昀塚正处于取得香港税务局局长发出的《不

反对撤销公司注册通知书》的过程之中，尚待取得有关不反对通知书后进一步履

行公司撤销注册程序。香港昀塚在注销程序及处置债务方面未曾违反香港适用法

律的情况。

6、存续期间是否存在重大违法违规行为或行政处罚，是否属于破产清算或

吊销营业执照的情形

香港昀塚自成立之日起至本问询回复出具之日不存在重大违法违规行为或

行政处罚的情况；香港昀塚自成立日起至本问询回复出具之日未曾涉及任何破产

清算或吊销营业执照的情况。

（二）注销前是否与公司及关联方、主要客户、供应商及关联方存在业务

和资金往来、是否存在关联交易非关联化的情形

1、注销前，香港昀塚与公司及关联方、主要客户、供应商及关联方的业务

往来情况

香港昀塚自设立以来，主要从事经营 LED 塑料粒子的贸易，供应商为张家

港大塚、大冢化学，客户为崇越科技股份有限公司（台湾上市公司），与二者的

交易情况具体如下：

单位：美元

交易内容 2019 年度 2018 年度 2017 年度 2016 年度

向张家港大塚采购 - - 179,174.93 327,336.30

向大冢化学采购 137,082.40 340,100.00 269,475.00 -

向崇越科技股份有限公

司销售 145,880.00 352,210.24 420,765.00 344,102.50


8-1-222

综上，香港昀塚自设立以来，与公司及关联方、直接客户、直接供应商均无

业务往来。香港昀塚向大冢化学采购金额较小。

2、注销前，香港昀塚与公司及关联方、主要客户、供应商及关联方的资金

往来情况

（1）香港昀塚与公司的资金往来情况

自香港昀塚设立以来，公司分别于 2016 年、2017 年向其拆入资金 14 万美

元、11 万美元。截至 2017 年末，香港昀塚对公司的借款，已经全部清偿。公司

与香港昀塚的资金往来情况具体如下：

单位：万元

年度期初借款余额本期拆入金额本期归还金额期末借款余额利息支出金额

2016 - 96.31 23.47 72.84 -

2017 72.84 75.07 147.91 - -

除前述资金拆借外，香港昀塚与公司不存在其他资金往来情况。

（2）香港昀塚与公司关联方、主要客户、供应商及关联方的资金往来情况

香港昀塚与大冢化学因购销业务存在相应的资金往来。香港昀塚与公司其他

关联方、主要客户、供应商及关联方均不存在资金往来情况。

3、不存在关联交易非关联化的情形

香港昀塚与公司不存在关联交易情形，注销香港昀塚不存在关联交易非关联

化的情形。



发行人律师进行了如下核查程序：

1、与香港昀塚唯一股东、董事王宾进行访谈；

2、查验香港昀塚截至业务终止日的审计报告；

3、查验史蒂文森黄律师事务所出具的法律意见书；


8-1-223

4、查验香港昀塚的银行流水、明细账。



1、香港昀塚注销前系从事 LED 材料代理销售。香港昀塚注销系其唯一股东

作出的决定，注销后资产向股东分配，注销前香港昀塚已无实际业务经营，不涉

及业务交接与人员遣散。香港昀塚正处于取得香港税务局局长发出的《不反对撤

销公司注册通知书》的过程之中，尚待取得有关不反对通知书后进一步履行公司

撤销注册程序；香港昀塚的注销程序及债务处置符合香港法律的规定；自香港昀

塚设立至本问询回复出具之日，不存在重大违法违规行为或行政处罚，不存在破

产清算或吊销营业执照的情形。

2、除香港昀塚与发行人存在资金往来情况，与大冢化学存在业务往来情况

外，香港昀塚与发行人及关联方、主要客户、供应商及关联方不存在其他业务和

资金往来，不存在关联交易非关联化的情形。


8-1-224

第五部分关于财务会计信息与管理层分析

问题 16.关于产品分类及信息披露

招股说明书披露，公司主要产品为摄像头光学模组 CCM 和音圈马达 VCM

中的精密电子零部件，主要应用在 3C 产品领域。招股说明书在主营业务收入构

成及以后章节按照纯塑料件（SL）、金属插入成型件（IM）、CMI 件、金属冲

压件、绕线和组装品进行分类披露和分析。

请发行人：（1）以摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM、汽车电子、家

电为产品分类口径，补充披露报告期各期主营业务收入、成本、毛利率及变动

情况分析；（2）披露摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM 两类产品的产业

链国产化情况及行业竞争格局。



（一）以摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM、汽车电子、家电为产品

分类口径，补充披露报告期各期主营业务收入、成本、毛利率及变动情况分析

1、以摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM、汽车电子、家电为产品分类

口径，补充披露报告期各期主营业务收入及变动情况分析

公司在招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“八、经营成

果分析”之“（一）营业收入分析”中补充披露如下：

“

单位：万元、%

产品分类 2020年 1-6月 2019年度


音圈马达 VCM 13,100.26 49.63 30,162.68 58.61

摄像头光学模组 CCM 7,778.70 29.41 15,098.09 29.37

声学 427.45 1.62 512.55 1.00

家电 162.86 0.68 369.62 0.73

汽车电子 5.38 0.02 3.16 0.01


8-1-225

其他 0.25 0.001 0.11 0.0002

精密电子零部件小计 21,474.90 81.36 46,146.21 89.72

模具 4,103.34 15.55 4,000.54 7.78

电镀加工等其他 817.50 3.10 1,286.53 2.50

合计 26,395.75 100.00 51,433.28 100.00



音圈马达 VCM 21,710.12 56.28 7,219.02 42.01

摄像头光学模组 CCM 12,837.34 33.28 8,255.38 48.04

家电 60.53 0.16 - -

汽车电子 0.16 0.0004 - -

声学 - - - -

其他 11.10 0.03 7.50 0.03

精密电子零部件小计 34,619.26 89.75 15,481.90 90.08

模具 3,741.75 9.70 1,554.99 9.05

电镀加工等其他 214.00 0.55 149.16 0.87

合计 38,575.01 100.00 17,186.05 100.00

2017年至2019年，发行人CCM类产品和VCM类产品收入均逐年提高。主要原

因系：（1）发行人采用优质客户战略。发行人主要客户均为行业龙头企业，随

着合作的不断深入，发行人可以从上述企业获得持续、稳定的订单；（2）发行

人产品技术较为复杂，价值量相对较高。除传统纯塑料件外，发行人在金属插

入成型件和CMI件上具有一定的技术优势，产品单价较高。随着金属插入成型件

和CMI件出货量的提高，产品收入也呈上升趋势；（3）发行人持续进行产品研

发及市场开拓。报告期内，发行人研发投入持续增长，能够根据客户需求不断

更新、迭代产品，为发行人收入持续增长提供有力支持。

2018年，发行人通过捷太格特、三井金属等汽车类客户认证，开始进入汽

车领域，目前处于送样和小批量出货阶段。同年，发行人开始进入家电领域，

主要生产空调用屏蔽罩，收入呈小幅上升趋势。

2019年，发行人开始进入声学领域，产品主要应用在手机听筒、耳机中，

收入呈小幅上升趋势。


8-1-226

”


口径，补充披露报告期各期主营业务成本及变动情况分析


果分析”之“（二）营业成本分析”中补充披露如下：

“

单位：万元、%

产品分类 2020年 1-6月 2019年度


音圈马达 VCM 9,557.60 54.13 21,478.57 61.91

摄像头光学模组 CCM 5,213.72 29.53 9,699.66 27.96

声学 345.77 1.96 318.88 0.92

家电 58.87 0.33 154.89 0.45

汽车电子 1.30 0.01 0.59 0.002

其他 0.25 0.001 0.11 0.0003

精密电子零部件小计 15,177.52 85.96 31,652.70 91.24

模具 1,656.97 9.38 1,609.97 4.64

电镀加工等其他 821.30 4.66 1,427.83 4.12

合计 17,655.79 100.00 34,690.50 100.00



音圈马达 VCM 14,250.15 59.49 4,991.08 45.40

摄像头光学模组 CCM 7,735.00 32.29 5,147.97 46.83

家电 32.01 0.13 - -

汽车电子 0.03 0.0001 - -

声学 - - - -

其他 2.58 0.01 3.00 0.03

精密电子零部件小计 22,019.77 91.93 10,142.05 92.26

模具 1,817.96 7.59 760.61 6.92

电镀加工等其他 115.44 0.48 90.13 0.82

合计 23,953.17 100.00 10,992.80 100.00

2017年至2019年，公司主营业务成本主要来自于精密电子零部件，呈逐年


8-1-227

上升趋势，与主营业务收入增长趋势基本匹配。2020年1-6月，公司主营业务成

本构成中模具成本上升较多，与模具收入变化趋势基本匹配。

”


口径，补充披露报告期各期毛利率及变动情况分析


果分析”之“（三）毛利及毛利率分析”中补充披露如下：

“

报告期内，公司主营业务毛利按应用领域划分情况如下：

单位：万元，%

产品分类 2020年 1-6月 2019年度


音圈马达 VCM 3,542.66 40.53 8,684.11 51.87

摄像头光学模组 CCM 2,564.98 29.35 5,398.43 32.24

声学 81.68 0.93 193.67 1.16

家电 103.99 1.19 214.73 1.28

汽车电子 4.08 0.05 2.57 0.02

其他 - - - -

精密电子零部件小计 6,297.39 72.05 14,493.51 86.57

模具 2,446.37 27.99 2,390.57 14.28

电镀加工等其他 -3.80 -0.04 -141.30 -0.84

合计 8,739.96 100.00 16,742.78 100.00



音圈马达 VCM 7,459.97 51.02 2,227.94 35.97

摄像头光学模组 CCM 5,102.34 34.90 3,107.41 50.17

家电 28.52 0.20 - -

汽车电子 0.13 0.001 - -

声学 - - - -

其他 8.53 0.06 4.50 0.07

精密电子零部件小计 12,599.49 86.17 5,339.85 86.22


8-1-228

模具 1,923.79 13.16 794.38 12.83

电镀加工等其他 98.56 0.67 59.03 0.95

合计 14,621.84 100.00 6,193.25 100.00

2017年至2019年，公司主营业务毛利主要来自于精密电子零部件，呈逐年

提高趋势，与主营业务收入增长趋势基本匹配。2020年1-6月，公司主营业务毛

利构成中模具毛利上升较多，与模具收入变化趋势基本匹配。

报告期内，公司主营业务毛利率按应用领域划分情况如下：

单位：%

类型 2020年 1-6月 2019年度

毛利率收入占比毛利率收入占比

音圈马达 VCM 27.04 49.63 28.79 58.61

摄像头光学模组 CCM 32.97 29.41 35.76 29.37

声学 19.11 1.62 37.79 1.00

家电 63.85 0.68 58.09 0.73

汽车电子 75.90 0.02 81.27 0.01

其他 -1.71 0.001 3.18 0.0002

精密电子零部件小计 29.32 81.36 31.41 89.72

模具 59.62 15.55 59.76 7.78

电镀加工等其他 -0.46 3.10 -10.98 2.50

合计 33.11 100.00 32.55 100.00

类型 2018年度 2017年度

毛利率收入占比毛利率收入占比

音圈马达 VCM 34.36 56.28 30.86 42.01

摄像头光学模组 CCM 39.75 33.28 37.64 48.04

家电 47.11 0.16 - -

汽车电子 82.43 0.0004 - -

声学 - - - -

其他 76.79 0.03 59.97 0.03

精密电子零部件小计 36.39 89.75 34.49 90.08

模具 51.41 9.70 51.09 9.05

电镀加工等其他 46.06 0.55 39.57 0.87

合计 37.90 100.00 36.04 100.00


8-1-229

报告期内，发行人产品均为非标准化定制产品，各产品应用领域的毛利率

受该应用领域内不同工艺产品的毛利率、收入占比影响，呈现一定的波动。

（1）VCM类产品

报告期内，发行人VCM类产品的毛利率呈先升后降的趋势。VCM类产品主要

由金属插入成型件、CMI件和纯塑料件构成。2018年度，VCM类产品毛利率略有

上升，主要原因系：（1）VCM类金属插入成型件产品结构和功能更加复杂，毛

利率有所上升；（2）CMI件产品占比有所提升，而CMI件产品毛利率相对较高；

2019年度，VCM类产品毛利率有所下降，主要原因系VCM类金属冲压件销量增加，

其中，销售给新思考电机的VCM类金属冲压件因产品单价较低，使得VCM类金属

冲压件毛利率较低；2020年1-6月，VCM类产品毛利率低于2019年全年水平，主

要原因系受上半年产销淡季和新冠疫情影响，VCM类产品的单位制造费用成本有

所上升，使得产品单位成本上升较多。

（2）CCM类产品

报告期内，发行人CCM类产品的毛利率呈先升后降的趋势。CCM类产品多为

纯塑料件，2018年度CCM类产品毛利率略有上升，主要原因系发行人改进了纯塑

料件的生产工艺，结构和功能较为复杂的CCM类纯塑料件占比有所提升，使得CCM

类纯塑料件的整体毛利率略有上升，带动CCM类产品整体毛利率提高；2019年度，

CCM类产品毛利率有所下降，主要原因系发行人投入部分自动化生产设备，同时

应客户要求对部分纯塑料件产品改用托盘包装，耗用的包装物料有所上升，使

得CCM类纯塑料件单位制造费用有所上升；2020年1-6月，CCM类产品毛利率低于

2019年全年水平，主要原因系受上半年产销淡季和新冠疫情影响，CCM类纯塑料

件单位制造费用成本有所上升。

（3）声学类产品

2019年度，发行人开始销售声学类产品，声学类产品全部为金属冲压件，

2020年1-6月，声学类产品毛利率有所下降，主要原因系声学类产品竞争较为激

烈，产品单价有所下降。

（4）汽车电子和家电类产品


8-1-230

报告期内，由于发行人汽车电子类产品处于试样和小批量出货阶段，单价

较高，使得产品毛利率相对较高。

报告期内，发行人家电类产品主要为空调用电器盒盖，产品尺寸较大，单

价较高而工艺难度较低，使得产品毛利率相对较高。2019年度和2020年1-6月，

家电类产品毛利率持续上升，主要原因系产品销量上升较快，产品单位成本有

所下降，其中，2020年1-6月部分纯塑料件家电产品通过3D打印完成，单价相对

较高，使得2020年1-6月产品毛利率进一步上升。

”

（二）披露摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM 两类产品的产业链国产

化情况及行业竞争格局

公司在招股说明书“第六节业务与技术”之“二、发行人所属行业的基本

情况”之“（三）行业发展态势”中补充披露如下：

“

（5）手机光学领域产业链国产化情况及行业竞争格局

①摄像头光学模组CCM产业链国产化情况及行业竞争格局

根据旭日大数据，2018年，全球摄像头光学模组CCM出货量约为44亿颗，其

中中国地区产量占比约6成，是全球最大的摄像头模组生产基地。Yole预测2024

年全球摄像头模组市场规模将达到457亿美元。


8-1-231

资料来源：Yole Development

2017年和2018年，全球摄像头光学模组CCM市场份额情况如下：

资料来源：第一手机界研究院

2018年，全球摄像头光学模组CCM市场中，市场份额排名居前的为LG和三星

电机，二者合计约占26.14%的市场份额，前十大厂商中境内厂商有欧菲光、舜

宇光学和丘钛科技，三者合计约占22.47%的市场份额。

根据旭日大数据统计，2019年中国智能手机摄像头模组出货量排名前三位

的分别为：欧菲光、舜宇光学和丘钛科技。目前行业集中度仍然较低，未来随

着境内头部厂商不断突破技术壁垒，发挥靠近客户资源等优势，预计市场份额

将向境内厂商进一步转移。

一个完整的摄像头模组CCM主要由音圈马达VCM、镜头、图像传感器和红外


8-1-232

截止滤光片组成。

A.音圈马达VCM

目前，音圈马达VCM市场仍以日韩厂商所主导。根据公开信息，2017年和2018

年全球手机音圈马达市场排名前三的厂商分别为：阿尔卑斯、TDK和三美集团，

均为日本厂商，但中国厂商的国产化替代趋势明显，国产厂商市场份额占比从

2017年的22.30%增长至2018年的28.40%。国内音圈马达厂商由于产品价格较低、

靠近市场反应速度更快、生产过程自动化程度更高，成为了越来越多手机厂商

的选择。

2017年和2018年，全球摄像头音圈马达VCM市场份额情况如下：

资料来源：第一手机界研究院

B.镜头

目前，光学镜头市场仍以台湾地区和日韩厂商所主导。台湾地区的大立光

是行业龙头，在2018年占据了35%的全球市场份额，并且主要供应高阶镜头。舜

宇光学为代表的国内镜头厂商，2018年，舜宇光学占据了约10%的市场份额，位

居市场第二位，并在国产手机供应链中具有重要地位。除了大立光和舜宇光学，

其他重要的台湾地区和日韩厂商手机镜头厂商还包括玉晶光、世高光、关东辰

美等。

2017年和2018年，全球光学镜头市场份额情况如下：


8-1-233

资料来源：TSR、中国报告网、中国产业信息网

C.传感器

目前，图像传感器市场仍以日韩等国外厂商所主导，市场集中度高。2018

年和2019年，全球图像传感器市场份额前三位分别是索尼、三星和豪威科技，

合计市场份额约为80%，其中索尼市场份额约占50%，占据行业主导地位。传感

器技术壁垒较高，目前国内的传感器厂商较少，主要厂商包括豪威科技和格科

微，已与多家国内摄像头模组厂商和终端品牌商建立合作关系，有望受益于国

产替代趋势迅速发展。

2018年和2019年，全球图像传感器市场份额情况如下：

资料来源：YuantaResearch，Yole

D.红外截止滤光片

目前，红外截止滤光片IRCF市场主要以中国和日韩厂商所主导，2016年和

2018年全球红外截止滤光片市场前两位为水晶光电和五方光电，均为中国厂商，

合计占比超过40%。全球市场份额占比较高的国外厂商包括JSR、哈威特和田中

技研等，市场份额相对分散。目前水晶光电和五方光电已经与华为等多家国内

知名终端品牌建立合作关系，基于联动开发、快速响应的本土优势，有望进一


8-1-234

步推进国产替代。

2018年，全球红外截止滤光片市场份额情况如下：

资料来源：TSR、智研咨询、旭日大数据、五方光电招股书

②摄像头光学模组CCM和摄像头音圈马达VCM精密电子零部件的国产化情况

及行业竞争格局

除上述组成CCM的主要构成组件外，CCM和VCM产业链上游还包括各类精密电

子零部件。除阿尔卑斯的零部件自产自用外，其他主要VCM厂商均为外购各类零

部件后组装成VCM，CCM厂商也大量采购精密电子零部件用于摄像头模组的组装。

2017年以前，上游各类精密电子零部件均以日韩厂商为主导，行业内较为

知名的中国企业有信华精机、康而富集团等。2017年以后，随着国内零部件厂

商的崛起，国产替代过程的加速，日韩精密电子零部件厂商的市场份额逐渐下

降，但行业整体集中度不高，以中小规模的厂商为主。

除发行人外，目前境内较为领先的精密电子零部件厂商主要包括贝隆精密、

舜炬光电、泓耀光电、东卓精密等，正着力于提升产品创新性和附加值，加大

研发投入以实现产品集成方案，从而直接参与到终端用户的产品设计中。

”




1、了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是


8-1-235

否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

2、获取发行人报告期内各期的销售明细表，并对收入、成本、毛利率进行

分析及复核；

3、与管理层沟通并了解摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM 两类产品的

产业链国产化情况及行业竞争格局，通过行业公开资料进行数据收集和分析。



1、发行人已按要求以摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM、汽车电子、

家电为产品分类口径，补充披露报告期各期主营业务收入、成本、毛利率及变动

情况分析。

2、发行人已按要求补充披露摄像头光学模组 CCM、音圈马达 VCM 两类产

品的产业链国产化情况及行业竞争格局。

问题 17.关于销售收入

问题 17.1 关于内销、外销收入

招股说明书披露，报告期内公司以内销为主，外销主要销往 TDK 集团和三

美集团在海外的生产基地，招股说明书未披露境内、境外销售收入的具体区域

分布情况。

请发行人说明：（1）报告期各期内销收入、外销收入对应的主要地区/国家、

主要客户名称、运输方式、运输批次、产品类型、数量、价格、金额及变动原

因；（2）报告期各期末内销收入、外销收入对应的应收账款金额、主要客户及

期后回款情况。

请申报会计师核查上述事项并发表明确意见，请保荐机构和申报会计师说

明对发行人报告期各期外销收入的核查方法、核查范围、核查比例、取得的核

查证据及核查结论。


8-1-236


（一）报告期各期内销收入、外销收入对应的主要地区/国家、主要客户名

称、运输方式、运输批次、产品类型、数量、价格、金额及变动原因

1、发行人内销收入、外销收入对应的主要地区/国家情况及变动原因

报告期内，发行人内销收入、外销收入对应的主要地区/国家情况如下：

单位：万元

销售类型地区/国家 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

内销收入

华东 8,316.74 16,467.87 16,433.17 7,678.74

华南 4,661.73 8,421.43 2,281.43 2,185.20

华中 4,036.46 4,584.89 3,024.94 1,596.98

东北 2,343.43 2,542.74 889.21 212.82

其他 323.71 175.68 17.75 1.65

小计 19,682.07 32,192.61 22,646.50 11,675.39

外销收入

菲律宾 3,215.48 12,046.46 8,341.47 1,695.38

中国台湾 88.12 2,367.46 2,425.79 1,300.48

中国香港 1.68 227.68 962.50 323.90

日本 2,850.84 1,688.43 982.76 203.29

越南 234.25 227.40 - -

韩国 181.68 82.96 - -

柬埔寨 70.41 362.50 - -

保税区 45.71 2,197.96 3,045.84 1,972.89

其他 25.51 39.82 170.15 14.72

小计 6,713.68 19,240.67 15,928.51 5,510.66

合计 26,395.75 51,433.28 38,575.01 17,186.05

报告期内，发行人外销收入对应的主要国家/地区为菲律宾、中国台湾、日

本，主要原因系发行人外销客户主要为TDK集团和三美集团，产品主要销往TDK

集团和三美集团在海外的生产基地。报告期内，发行人外销收入占比呈现先升后

降的趋势。2018 年度和 2019 年度，发行人对 TDK 集团和三美集团的外销收入

增长较快，而上述客户的生产基地主要位于菲律宾和日本，因此对上述两地的外

销收入增长较快；2020 年 1-6 月，受新冠疫情影响，TDK 集团位于大陆境外的

部分生产基地未能按计划开展业务，因此发行人对菲律宾、中国台湾的外销收入


8-1-237

有所下降。

2、发行人内销收入主要客户名称及运输方式、运输批次、产品类型、数量、

价格、金额情况及变动原因

报告期内，发行人内销收入主要客户名称及运输方式、运输批次、产品类型、

数量、价格、金额情况如下：

单位：万件、元/件、元/套、万元

年份主要客

户名称运输方式

运输

批次产品类型数量单价金额

2020 年

1-6 月

新思考

电机

物流、公

司送货 744

金属插入成型件 7,811.06 0.197 1,537.72

纯塑料件 8,613.94 0.093 800.95

金属冲压件 4,302.76 0.107 459.88

模具 42.00 42,044.12 176.59

绕线 769.07 0.140 107.98

CMI 件 1.77 3.160 5.61

小计 - - 3,088.73

湖南

新视物流 314

CMI 件 552.52 3.089 1,706.72

金属插入成型件 2,191.53 0.380 832.32

金属冲压件 610.99 0.375 229.32

纯塑料件 1.70 0.319 0.54

小计 - - 2,768.89

中蓝

电子物流 347

金属插入成型件 8,322.87 0.211 1,753.36

模具 16.00 228,134.04 365.01

纯塑料件 1,994.13 0.103 206.19

CMI 件 0.35 5.194 1.81

小计 - - 2,326.38

舜宇

光学物流 608

纯塑料件 3,549.80 0.151 536.24

金属插入成型件 425.89 1.180 502.70

金属冲压件 492.27 0.294 144.50

模具 38.00 24,153.21 91.78

小计 - - 1,275.23

水晶

光电物流 306

纯塑料件 10,192.83 0.121 1,234.33

金属插入成型件 74.64 0.439 32.77

小计 - - 1,267.09


8-1-238

年份主要客


运输


2019 年

新思考

电机

物流、公

司送货 1230

金属插入成型件 11,925.37 0.204 2,430.30

纯塑料件 17,899.64 0.096 1,721.01

金属冲压件 7,570.09 0.106 805.34

绕线 3,870.57 0.151 585.19

模具 94.00 46,337.28 435.57

小计 - - 5,977.42

丘钛

科技

物流、公

司送货 809

纯塑料件 19,395.80 0.105 2,042.34

金属插入成型件 2,031.02 0.213 433.47

绕线 917.03 0.267 245.08

金属冲压件 713.21 0.097 68.85

模具 1.00 189,655.17 18.97

小计 - - 2,808.71

五方

光电

物流、公

司送货 698

纯塑料件 23,919.66 0.114 2,732.52

小计 - - 2,732.52

TDK

集团物流 289

金属插入成型件 2,939.21 0.400 1,175.58

CMI 件 400.00 2.619 1,047.70

纯塑料件 1,111.59 0.290 322.02

金属冲压件 86.90 0.206 17.94

小计 - - 2,563.24

中蓝

电子物流 540

金属插入成型件 10,354.18 0.212 2,196.57

模具 23.00 82,779.30 190.39

纯塑料件 1,356.90 0.105 141.87

小计 - - 2,528.83

2018 年

TDK

集团物流 509

CMI 件 1,328.40 2.611 3,468.51

金属插入成型件 5,391.53 0.342 1,843.25

纯塑料件 1,688.63 0.134 225.47

小计 - - 5,537.22

水晶

光电物流 350

纯塑料件 23,582.73 0.129 3,033.18

金属插入成型件 0.54 1.646 0.89

小计 - - 3,034.07

五方

光电

物流、公

司送货 577

纯塑料件 23,178.03 0.118 2,724.69

小计 - - 2,724.69


8-1-239

年份主要客


运输


新思考

电机

物流、公

司送货 787

纯塑料件 8,819.47 0.104 913.76

金属插入成型件 2,575.70 0.229 589.02

模具 46.00 32,248.00 148.34

金属冲压件 1,196.83 0.100 119.93

小计 - - 1,771.05

丘钛

科技

物流、公

司送货 214

纯塑料件 14,430.35 0.110 1,585.47

金属插入成型件 52.79 0.228 12.06

模具 1.00 51,282.05 5.13

小计 - - 1,602.66

2017 年

TDK

集团物流 348

金属插入成型件 4,320.57 0.265 1,146.02

纯塑料件 1,557.64 0.140 217.74

CMI 件 4.14 4.791 19.84

小计 - - 1,383.59

五方

光电

物流、公

司送货 615

纯塑料件 11,038.57 0.131 1,447.34

小计 - - 1,447.34

水晶

光电物流 337

纯塑料件 8,792.47 0.140 1,228.55

模具 1.00 11,965.81 1.20

金属插入成型件 0.06 8.547 0.51

小计 - - 1,229.06

丘钛

科技

物流、公

司送货 203

纯塑料件 8,671.85 0.124 1,076.79

模具 1.00 51,282.05 5.13

金属插入成型件 0.05 0.385 0.02

小计 - - 1,081.94

欧菲光物流 393

纯塑料件 6,812.29 0.123 840.44

金属冲压件 71.27 0.661 47.14

小计 - - 887.58

注 1：TDK 集团包括厦门 TDK 有限公司；五方光电包括湖北五方光电股份有限公司、苏州

五方光电材料有限公司；丘钛科技包括河源友华微机电科技有限公司、昆山丘钛微电子科技

有限公司；欧菲光包括南昌欧菲光电技术有限公司、南昌欧菲华光科技有限公司、南昌欧菲

精密光学制品有限公司、南昌欧菲生物识别技术有限公司、苏州欧菲光科技有限公司、深圳

欧菲光科技股份有限公司；中蓝电子包括辽宁中蓝光电科技有限公司、辽宁中蓝电子科技有

限公司；舜宇光学包括宁波舜宇光电信息有限公司、信阳舜宇光学有限公司余姚分公司、余

姚舜宇智能光学技术有限公司、信阳舜宇光学有限公司；新思考电机包括新思考电机有限公

司、深圳市万创宏安实业有限公司、嘉善国贸实业有限公司


8-1-240

注 2：模具数量、单价的计量单位为套、元/套

注 3：物流包括陆运、空运

报告期内，发行人主要内销客户为以新思考电机、中蓝电子为代表的国内

VCM 头部厂商、TDK 集团在境内的生产加工基地以及以丘钛科技、水晶光电、

五方光电为代表的国内 CCM 头部厂商。

报告期内，发行人主要采用第三方物流方式向内销客户发送产成品，对部分

距离较近的客户辅以自行送货。发行人具有小批量、多批次的发货特点，报告期

各期运输批次较多。发行人按照各内销客户的需求销售不同类型的产品，且各产

品大类因终端用户、设计、复杂度不同，在单价上呈现较大差异。

总体而言，发行人的内销收入与主要客户、运输方式、批次、产品类型、数

量、金额等相匹配。

3、发行人外销收入主要客户名称及运输方式、运输批次、产品类型、数量、

价格、金额情况及变动原因

报告期内，发行人外销收入主要客户名称及运输方式、运输批次、产品类型、

数量、价格、金额情况如下：

单位：万件、套、元/件、元/套、万元

年份主要客户

名称

运输

方式

运输


2020 年

1-6 月

三美集团物流 178

金属插入成型件 3,180.18 0.724 2,303.83

模具 56.00 221,617.52 1,241.06

纯塑料件 1,171.61 0.190 223.05

金属冲压件 118.19 1.278 151.01

小计 - - 3,918.95

TDK 集团物流 203

模具 103.00 150,766.44 1,552.89

金属插入成型件 553.22 0.696 384.99

CMI 件 79.52 3.167 251.89

纯塑料件 55.82 0.167 9.31

金属冲压件 32.75 0.235 7.69

绕线 3.45 0.453 1.56

小计 - - 2,208.34


8-1-241

年份主要客户

名称

运输

方式

运输


2019 年


CMI 件 2,329.72 2.733 6,366.87

金属插入成型件 7,889.70 0.333 2,625.93

模具 136.00 128,052.30 1,741.51

纯塑料件 2,976.17 0.100 298.45

组装品 94.87 1.529 145.06

金属冲压件 724.91 0.171 124.16

绕线 0.40 0.499 0.20

小计 - - 11,302.18


金属插入成型件 10,026.10 0.443 4,440.85

纯塑料件 5,196.41 0.165 857.05

模具 69.00 123,532.24 852.37

小计 6,150.27

2018 年


金属插入成型件 12,917.19 0.351 4,532.08

模具 67.00 119,425.57 800.15

纯塑料件 3,756.95 0.149 560.62

小计 5,892.85


金属插入成型件 9,525.77 0.260 2,477.65

模具 175.00 119,067.37 2,083.68

CMI 件 675.87 2.713 1,833.57

纯塑料件 3,094.27 0.094 290.98

金属冲压件 273.49 0.174 47.62

小计 6,733.49

2017 年


金属插入成型件 7,292.90 0.271 1,973.49

模具 84.00 132,077.15 1,109.45

纯塑料件 4,474.27 0.120 536.70

CMI 件 82.34 3.857 317.59

小计 3,937.23


金属插入成型件 1,187.92 0.322 383.07

模具 10.00 162,766.28 162.77

小计 545.83

注 1 ： TDK 集团包括 TDKPHILIPPINESCORP. 、台湾东电化股份有限公司、

SAEMagnetic(H.K.)Ltd 、东莞长安新科电子制品有限公司；三美集团包括

MITSUMIELECTRICCO.,LTD.、MINEBEA(CAMBODIA)CO.,LTD


8-1-242

注 2：模具数量、单价的计量单位为套、元/套

注 3：物流主要为空运

报告期内，发行人主要外销客户为 TDK 集团、三美集团等国际 VCM 头部

厂商在境外的 VCM 加工基地，实际销售时根据客户订单的需求将产品发往客户

分布在全球的分、子公司。

报告期内，发行人采用第三方物流方式向外销客户发送产成品。发行人具有

小批量、多批次的送货特点，报告期各期运输批次较多。发行人按照各外销客户

的需求销售不同类型的产品，且各产品大类因终端用户、设计、复杂度不同，在

单价上呈现较大差异。

总体而言，发行人的外销收入与主要客户、运输方式、批次、产品类型、数

量、金额等相匹配。

（二）报告期各期末内销收入、外销收入对应的应收账款金额、主要客户

及期后回款情况

1、内销收入、外销收入对应的应收账款金额情况

报告期各期末，内销收入、外销收入对应的应收账款金额情况如下：

单位：万元、%

销售类型

2020 年 6 月 30 日 2020 年 1-6 月 2019 年 12 月 31 日 2019 年度

应收账款余额占比销售收入占比应收账款余额占比销售收入占比

内销 13,227.75 79.70 19,682.07 74.57 14,345.41 71.26 32,192.61 62.59

外销 3,369.97 20.30 6,713.68 25.43 5,785.08 28.74 19,240.67 37.41

合计 16,597.72 100.00 26,395.75 100.00 20,130.48 100.00 51,433.28 100.00

销售类型

2018 年 12 月 31 日 2018 年度 2017 年 12 月 31 日 2017 年度

应收账款余额占比销售收入占比应收账款余额占比销售收入占比

内销 7,623.16 67.37 22,646.50 58.71 3,603.94 71.30 11,675.39 67.94

外销 3,691.79 32.63 15,928.51 41.29 1,450.84 28.70 5,510.66 32.06

合计 11,314.95 100.00 38,575.01 100.00 5,054.78 100.00 17,186.05 100.00

报告期各期末，内销与外销对应的应收账款金额、占比情况与当期内外销营

业收入的情况相匹配，由于内销客户账期普遍长于外销客户账期，内销应收账款

余额占比略高于内销收入占比。


8-1-243

2、内销收入、外销收入对应的主要客户及期后回款情况

（1）内销收入对应的主要客户及期后回款情况

报告期各期末，内销收入对应的主要客户及期后回款情况如下：

单位：万元，%

截止日客户名称应收账款金额占应收账款

余额的比例期后回款金额

核销

金额

期后回

款比例

2020 年 6 月 30 日

中蓝电子 2,947.99 17.76 470.19 - 15.95

新思考电机 1,237.85 7.46 301.97 - 24.39

丘钛科技 1,192.70 7.19 309.35 - 25.94

东田集团 1,162.30 7.00 626.79 - 53.93

舜宇光学 1,085.05 6.54 310.66 - 28.63

合计 7,625.89 45.95 2,018.96 - 26.48

2019 年 12 月 31 日

新思考电机 2,452.42 12.18 2,452.42 - 100.00

中蓝电子 2,053.38 10.20 2,053.38 - 100.00

欧菲光 1,501.33 7.46 1,501.05 0.28 99.98

丘钛科技 1,145.86 5.69 1,145.86 - 100.00

TDK 集团 823.40 4.09 823.40 - 100.00

合计 7,976.39 39.62 7,976.11 0.28 100.00

2018 年 12 月 31 日

TDK 集团 1,470.66 13.00 1,470.66 - 100.00

新思考电机 1,414.44 12.50 1,396.05 18.39 98.70

中蓝电子 886.59 7.84 886.59 - 100.00

五方光电 675.00 5.97 675.00 - 100.00

丘钛科技 582.44 5.15 582.44 - 100.00

合计 5,029.13 44.45 5,010.74 18.39 99.63

2017 年 12 月 31 日

五方光电 572.55 11.33 572.55 - 100.00

丘钛科技 414.06 8.19 414.06 - 100.00

水晶光电 412.06 8.15 412.06 - 100.00

霸王贝思特 394.98 7.81 394.98 - 100.00

舜宇光学 315.56 6.24 315.56 - 100.00

合计 2,109.20 41.73 2,109.20 - 100.00

注：期后回款截止日为 2020 年 7 月 31 日

报告期各期末，内销应收账款的主要客户与各期内销收入主要客户基本匹配，

除零星应收账款因不良品退货而冲抵外，大部分应收账款均能在期后收回。2020


8-1-244

年 6 月末，期后回款统计截止日为 2020 年 7 月 31 日，由于该些客户账期大部分

为 60-90 天，故期后回款比例较低。

（2）外销收入对应的主要客户及期后回款情况

报告期各期末，外销收入对应的主要客户及期后回款情况如下：

单位：万元、%

截止日客户名称应收账款金额占应收账款

余额的比例期后回款金额

核销

金额

期后回

款比例

2020 年 6 月

30 日

三美集团 2,768.03 16.68 644.97 - 23.30

TDK 集团 546.58 3.29 241.88 0.11 44.25

新钜科技 33.38 0.20 7.48 22.42

NANOS VINA CO

LTD 15.86 0.10 - - -

OPTRONTEC

VINA COMPANY

LIMITED

2.62 0.02 1.04 - 39.56

合计 3,366.47 20.28 895.37 0.11 26.60

2019 年 12 月

31 日

TDK 集团 3,045.97 15.13 3,045.97 - 100.00

三美集团 2,366.73 11.76 2,366.73 - 100.00

NANOS CO.,LTD 114.08 0.57 114.08 - 100.00

OPTRONTEC

VINA COMPANY

LIMITED

93.34 0.46 93.34 - 100.00

新钜科技 51.56 0.26 51.56 - 100.00

合计 5,671.68 28.17 5,671.68 - 100.00

三美集团 1,572.08 13.89 1,572.08 - 100.00

TDK 集团 1,552.05 13.72 1,552.05 - 100.00

香港世思 145.68 1.29 145.68 - 100.00

东莞力音 92.06 0.81 92.06 - 100.00

湖南新视 91.51 0.81 91.51 - 100.00

合计 3,453.39 30.52 3,453.39 - 100.00

2017 年 12 月

31 日

TDK 集团 801.84 15.86 801.84 - 100.00

福州可源 119.78 2.37 119.78 - 100.00

香港世思 88.56 1.75 88.56 - 100.00

东莞力音 21.82 0.43 21.82 - 100.00

湖南新视 11.96 0.24 11.96 - 100.00

合计 1,043.96 20.65 1,043.96 - 100.00

注：期后回款截止日为 2020 年 7 月 31 日


8-1-245

报告期各期末，外销应收账款的主要客户与各期外销收入主要客户基本匹配，

应收账款均能在期后收回。2020 年 6 月末，期后回款统计截止日为 2020 年 7 月

31 日，由于外销客户账期大部分为 30-60 天，故期后回款比例较低。


（一）报告期各期内销收入、外销收入对应的主要地区/国家、主要客户名

称、运输方式、运输批次、产品类型、数量、价格、金额及变动原因

1、核查程序


（1）分析及复核发行人报告期内各期的销售明细表；

（2）了解并获取报告期内销售收入区域分布的划分标准及区域分布明细；

（3）取得并查阅发行人与应收账款管理相关的内部控制制度以及内部控制

评价报告，评价并核查发行人应收账款相关内部控制设计的合理性和执行的有效

性；

（4）对发行人内销收入、外销收入的变动进行分析。

2、核查意见


（1）发行人已按照要求补充说明报告期各期内销收入、外销收入对应的主

要地区/国家、主要客户名称、运输方式、运输批次、产品类型、数量、价格、

金额；

（2）发行人内销收入、外销收入的变动原因合理。

（二）报告期各期末内销收入、外销收入对应的应收账款金额、主要客户

及期后回款情况

1、核查程序



8-1-246

（1）查阅发行人报告期内与应收账款相关的会计凭证、相关会计账簿及明

细账等文件资料，与相关业务人员进行访谈，对相关数据进行计算分析；

（2）结合应收账款函证、主要客户现场走访等，确认应收账款余额的真实

性；

（3）取得发行人应收账款期后回款明细账及银行流水，检查应收账款期后

回款情况及具体回款方式。

2、核查意见


（1）发行人已按要求补充说明报告期各期末内销收入、外销收入对应的应

收账款金额、主要客户及期后回款情况；

（2）发行人内外销应收账款的主要客户与内外销收入的主要客户相匹配；

（3）发行人期后回款情况良好，应收账款相关内部控制设计合理、健全有

效，并有效执行。

（三）请保荐机构和申报会计师说明对发行人报告期各期外销收入的核查

方法、核查范围、核查比例、取得的核查证据及核查结论

1、核查程序

保荐机构和申报会计师进行了以下核查：

（1）查阅发行人报告期各期的收入成本明细表，核查发行人外销主要产品

的品种、数量、金额及占比；

（2）对外销收入确认的相关内部控制设计和运行进行了解、评价，并测试

关键内部控制流程运行的有效性；执行穿行测试，获取销售交易全过程的单据并

进行核对，单据包括客户订单、出库单、出口报关单、物流单据、提单、形式发

票、客户回款凭证，核查外销业务流程的控制节点；

（3）对于外销产品收入中的一般贸易抽取了发行人的销售订单、出库单、

形式发票/发票、出口报关单/对账单、物流单据、提单、记账凭证、银行流水等


8-1-247

财务凭证；对于外销产品收入中的进料深加工抽取了发行人的销售订单、出库单、

发票、对账单、物流单据、记账凭证、银行流水等财务凭证；对于外销模具收入

抽取了发行人的模具订单、对账单、形式发票、开模时间、量产时间、记账凭证、

银行流水等财务凭证及信息，对外销收入执行细节测试，核查发行人外销收入的

真实性、准确性及确认时点的准确性，报告期各期的检查比例均超过 80%；

（4）抽取发行人各报告期期初一个月和期末一个月的外销收入，进行截止

性测试，核查外销收入是否存在跨期的情形；

（5）获取发行人报告期内银行账户开户清单和银行对账单，抽取销售相关

大额银行流水记录与银行日记账进行交叉核对；获取发行人报告期内的销售收款

记录，检查销售收款的真实性；

（6）取得江苏海关统计学会出具的出口数据及报告期各期免抵退申报表并

与账面进行核对，与账面外销销售收入对比是否存在较大差异；

（7）对外销收入和成本执行分析性程序，对主要产品各年销量、收入、成

本、毛利率进行比较分析；

（8）对主要外销客户进行了访谈，确认其与发行人业务往来的真实性以及

收入金额的准确性，具体访谈比例如下：

单位：万元

项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度

外销收入金额 19,240.67 15,928.51 5,510.66

访谈金额 18,653.41 14,102.30 4,914.07

访谈占比 96.95% 88.53% 89.17%

注：由于疫情对出境的限制，访谈主要采用视频方式

（9）对主要外销客户进行函证，确认其报告期各期收入发生额及应收余额，

具体函证比例如下：

①外销收入发生额函证情况

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

外销收入金额 6,713.68 19,240.67 15,928.51 5,510.66

发函金额 6,072.19 18,678.32 15,901.75 5,193.73


8-1-248

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

发函比例 90.45% 97.08% 99.83% 94.25%

回函金额 6,072.19 18,678.32 15,901.75 5,193.73

回函比例 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

注：发函比例为发函金额占外销收入金额的比例，回函比例为回函金额占发函金额的比例。

②外销应收账款余额函证情况

单位：万元

项目 2020 年 6 月 30 日 2019年 12月 31日 2018年 12月 31日 2017年 12月 31日

应收账款

余额 3,369.97 5,785.08 3,691.79 1,450.84

发函金额 3,248.50 5,468.66 3,552.53 1,441.73

发函比例 96.40% 94.53% 96.23% 99.37%

回函金额 3,248.50 5,468.66 3,552.53 1,441.73

回函比例 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

注：发函比例为发函金额占外销应收账款余额的比例，回函比例为回函金额占发函金额的比

例。

2、核查结论

经核查，保荐机构及申报会计师认为：中介机构对发行人外销收入的核查方

法、执行的核查程序以及取得的核查证据、数据及结果充分、有效，发行人外销

收入真实、准确、完整。

问题 17.2 关于模具收入

招股说明书披露，发行人开发制作的模具经客户认可，并与客户核对确认

后确认收入。发行人报告期各期模具收入分别为 1,554.99 万元、3,741.75 万元、

4,000.54 万元。

请发行人说明：（1）报告期各期模具收入对应的主要客户、产品类型、模

具数量、金额及变动原因；（2）报告期各期模具收入与主要客户及相关产品收

入的匹配性及差异原因。

请申报会计师核查上述情况并发表明确意见，并说明对发行人报告期各期

模具收入真实性、准确性的核查方法、取得的核查证据及得出的核查结论。


8-1-249


（一）报告期各期模具收入对应的主要客户、产品类型、模具数量、金额

及变动原因

1、报告期各期模具收入对应的主要客户、产品类型、模具数量、金额情况

报告期各期，发行人模具收入的主要客户为 TDK 集团和三美集团，具体情

况如下：

单位：套，万元

报告期间主要客户产品类型模具数量金额占比

2020 年

1-6 月

TDK 集团

CMI 件 25.00 863.73 21.05%

金属插入成型件 26.00 414.57 10.10%

纯塑料件 40.00 224.56 5.47%

金属冲压件 10.00 49.47 1.21%

绕线 2.00 0.56 0.01%

小计 103.00 1,552.89 37.84%

三美集团

金属插入成型件 54.00 1,217.54 29.67%

金属冲压件 1.00 16.69 0.41%

纯塑料件 1.00 6.82 0.17%

小计 56.00 1,241.06 30.25%

合计 159.00 2,793.95 68.09%

2019 年度

TDK 集团

金属插入成型件 54.00 922.90 23.07%

CMI 件 9.00 331.37 8.28%

纯塑料件 49.00 261.60 6.54%

金属冲压件 23.00 161.85 4.05%

组装品 1.00 63.79 1.59%

小计 136.00 1,741.51 43.53%

三美集团

金属插入成型件 61.00 792.61 19.81%

纯塑料件 8.00 59.76 1.49%

小计 69.00 852.37 21.31%

合计 205.00 2,593.88 64.84%

2018 年度 TDK 集团

金属插入成型件 77.00 1,181.72 31.58%

纯塑料件 83.00 485.26 12.97%

CMI 件 9.00 350.97 9.38%


8-1-250

报告期间主要客户产品类型模具数量金额占比

金属冲压件 6.00 65.73 1.76%

小计 175.00 2,083.68 55.69%

三美集团

金属插入成型件 42.00 618.83 16.54%

纯塑料件 25.00 181.32 4.85%

小计 67.00 800.15 21.38%

合计 242.00 2,883.83 77.07%

2017 年度

TDK 集团

金属插入成型件 44.00 619.36 39.83%

CMI 件 4.00 264.40 17.00%

纯塑料件 36.00 225.69 14.51%

小计 84.00 1,109.45 71.35%

三美集团

金属插入成型件 10.00 162.77 10.47%

小计 10.00 162.77 10.47%

合计 94.00 1,272.21 81.81%

2、变动原因分析

报告期内，模具收入的主要客户为 TDK 集团和三美集团。由于模具的定制

化程度较高，当零部件的材质、工艺、形状发生较大变化时，公司需要重新开模。

随着终端品牌厂商对手机光学的非像素升级要求不断提高，VCM 厂商需要不断

针对终端品牌厂商的产品需求开发设计出不同材质、工艺、形状的马达，也需要

针对不同的马达零部件开发新的模具。

2017 年度，发行人产品类型较为单一，模具收入主要以金属插入成型件和

纯塑料件模具为主；

2018 年度，随着 TDK 集团和三美集团新开发的产品种类增多，模具收入也

有较大幅度的提高，除金属插入成型件模具外，用于生产纯塑料件的模具收入也

有所上升；

2019 年度，发行人对 TDK 集团和三美集团的开模数量和金额较 2018 年度

有所下降，主要原因系客户在 2018 年开发的新产品有相当部分的量产延续到

2019 年，2019 年新开发产品种类较 2018 年度有所下降，而部分 2018 年新开发

产品的模具在 2019 年可以继续用于量产；


8-1-251

2020 年 1-6 月，发行人对 TDK 集团和三美集团的模具收入快速增长，主要

原因系：（1）随着 CMI 件和金属插入成型件在终端用户应用机型的增加，细分

品号的金属插入成型件和 CMI 件种类更加丰富，相应所需开具的模具数量有所

增加；（2）2019 年末至 2020 年初，TDK 集团和三美集团应终端用户需求下达

了较多 CMI 件和金属插入成型件的模具订单，该部分订单主要于 2020 年上半年

开发完成，由于 CMI 件和金属插入成型件结构较为复杂，模具开发难度较高，

模具平均单价也较高。

（二）报告期各期模具收入与主要客户及相关产品收入的匹配性及差异原

因

发行人基于客户的开模指令进行模具的组装，一般客户通知发行人开模，到

产品样品经客户确认后量产间隔约有 2-3 个月，受客户的存货（备货）管理政策、

产品政策和销售策略等因素的影响，发行人模具收入与零部件产品收入会同向变

动但不会完全一致。

报告期各期，TDK 集团和三美集团是模具收入的主要客户，其模具收入和

相关产品收入对比情况如下：

1、TDK 集团

报告期各期，TDK 集团的模具收入及与相关产品收入对比情况如下：

单位：万元，%

产品类型收入类别 2020年1-6月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

CMI 件

模具收入 863.73 331.37 350.97 264.40

产品收入（TDK 集团） 257.36 7,414.56 5,302.08 337.43

产品收入（其他工厂） 2,584.40 25.09 - -

产品收入小计 2,841.76 7,439.65 5,302.08 337.43

模具/产品比例 30.39 4.45 6.62 78.36

金属插入

成型件

模具收入 414.57 922.9 1,181.72 619.36

产品收入（TDK 集团） 464.69 3,801.51 4,320.89 3,119.51

产品收入（其他工厂） 947.54 1,869.72 1,399.41 349.87

产品收入小计 1,412.23 5,671.23 5,720.30 3,469.38

模具/产品比例 29.36 16.27 20.66 17.85


8-1-252

产品类型收入类别 2020年1-6月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

纯塑料件

模具收入 224.56 261.6 485.26 225.68

产品收入（TDK 集团） 58.19 620.47 516.45 754.44

产品收入（其他工厂） 206.42 1,158.59 2,614.15 1,589.16

产品收入小计 264.61 1,779.06 3,130.60 2,343.60

模具/产品比例 84.86 14.70 15.50 9.63

金属冲压

件

模具收入 49.47 161.85 65.73 -

产品收入（TDK 集团） 21.68 142.11 47.62 -

产品收入（其他工厂） - 8.17 15.37 -

产品收入小计 21.68 150.28 62.99 -

模具/产品比例 228.18 107.70 104.35 -

绕线和组

装品

模具收入 0.57 63.79 - -

产品收入（TDK 集团） 1.56 145.06 - -

模具/产品比例 36.54 43.97 - -

注：其他工厂指由 TDK 集团指定的加工厂，主要包括湖南新视、福州可源和东莞力音。发

行人依 TDK 集团的要求，将部分产品先销售给加工厂，加工厂加工后再销售给 TDK 集团。

（1）CMI 件

2017 年度，TDK 集团开始向发行人采购 CMI 件，当年开具的模具较多，但

尚未形成大批量出货，使得当年模具收入占产品收入比例较高。

2018 年度和 2019 年度，发行人 CMI 产品开始大规模量产，模具收入占产

品收入的比例下降，且基本保持稳定。

2020 年 1-6 月，模具收入占产品收入的比例较高，主要原因系 2019 年末至

2020 年初，TDK 集团要求发行人开发和组装了较多针对新型号产品的模具，使

得当期模具收入增长较多，（1）模具组装完成后，需等待客户通知批量生产产

成品。2020 年上半年，部分模具尚未接到批量生产产成品的通知；（2）随着国

产替代的不断推进，TDK 集团的部分产品订单向国内厂商转移。

（2）金属插入成型件

2017 年至 2019 年，金属插入成型件的模具收入与产品收入的比例基本保持

稳定。2020 年 1-6 月比例有所上升，主要原因系：（1）模具组装完成后，需等

待客户通知批量生产产成品。2020 年上半年，部分模具尚未接到批量生产产成


8-1-253

品的通知；（2）随着国产替代的不断推进，TDK 集团的部分产品订单向国内厂

商转移。

（3）纯塑料件

2017 年至 2019 年，纯塑料件的模具收入与产品收入的比例基本保持稳定。

2020 年 1-6 月比例有所上升，主要原因系：（1）模具组装完成后，需等待客户

通知批量生产产成品。2020 年上半年，部分模具尚未接到批量生产产成品的通

知；（2）随着国产替代的不断推进，TDK 集团的部分产品订单向国内厂商转移。

（4）金属冲压件

TDK 集团从公司采购的金属冲压件规模较小，模具收入占产品收入的额比

例较高。

（5）绕线和组装品

报告期内，绕线和组装品未大批量生产，模具收入与产品收入比例基本保持

稳定。

2、三美集团

报告期各期，三美集团的模具收入及与相关产品收入对比情况如下：

单位：万元，%

产品类型收入类别 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金属插入成

型件

模具收入 1,217.54 792.61 618.83 162.77

产品收入 2,303.83 4,440.85 4,532.08 383.07

模具/产品比例 52.85 17.85 13.65 42.49

纯塑料件

模具收入 6.82 59.76 181.32 -

产品收入 223.05 857.05 560.62 -

模具/产品比例 3.06 6.97 32.34 -

金属冲压件

模具收入 16.69 - - -

产品收入 151.01 - - -

模具/产品比例 11.05 - - -

（1）金属插入成型件

2017 年度，三美集团开始向发行人采购金属插入成型件，当年开具的模具


8-1-254

较多，而产品尚未大批量出货，使得当年模具收入占产品收入比例较高。

2018 年度和 2019 年度，产品开始大批量出货，模具收入与产品收入比例较

为稳定；

2020 年 1-6 月，产品收入未能随模具收入同比增长，主要原因系 2019 年末

至 2020 年初，三美集团要求发行人开发和组装了较多针对新产品型号的模具，

使得当期模具收入增长较快。模具组装完成后，需等待客户通知批量生产产成品。

2020 年上半年，部分模具尚未接到批量生产产成品的通知。

（2）纯塑料件

2018 年度，三美集团开始向发行人采购纯塑料件，当年开具的模具较多，

而产品尚未大批量出货，使得当年模具收入占产品收入比例较高。

2019 年度，产品开始大批量出货，且部分产品收入来源于 2018 年开具的模

具，使得当年模具收入与产品收入比例下降较多。

2020 年 1-6 月，三美集团减少了对纯塑料件的采购规模，且部分产品收入来

源于 2019 年开具的模具，因此当年模具收入占产品收入比例有所下降。


（一）报告期各期模具收入对应的主要客户、产品类型、模具数量、金额

及变动原因的核查

1、核查程序

申报会计师进行了如下核查：

（1）了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其

是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；

（2）分析并复核发行人报告期内各期的模具收入明细表；

（3）对发行人模具收入的变动进行分析。

2、核查意见



8-1-255

（1）发行人已按照要求补充说明报告期各期模具收入对应的主要客户、产

品类型、模具数量、金额；

（2）发行人模具收入的变动原因合理。

（二）报告期各期模具收入与主要客户及相关产品收入的匹配性及差异原

因的核查

1、核查程序


（1）了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其


（2）分析并复核发行人报告期内各期的模具收入及相关产品收入明细表；

（3）分析发行人模具收入与主要客户及相关收入的匹配性和差异原因。

2、核查意见


（1）发行人已按照要求补充说明报告期各期模具收入与主要客户及相关产

品收入；

（2）发行人模具收入与主要客户及相关收入匹配性和差异原因合理。

（三）说明对发行人报告期各期模具收入真实性、准确性的核查方法、取

得的核查证据及得出的核查结论。

1、核查程序


（1）查阅发行人报告期各期的收入成本明细表，核查发行人模具收入主要

客户、产品类型、数量、金额及占比；

（2）对模具收入确认的相关内部控制设计和运行进行了解、评价，并测试

关键内部控制流程运行的有效性；执行穿行测试，获取销售交易全过程的单据并


8-1-256

进行核对，单据包括客户订单、对账单、发票、客户回款凭证，核查模具销售业

务流程的控制节点；

（3）对于模具收入抽取了发行人的模具订单、对账单、发票、开模时间、

量产时间、记账凭证、银行流水等财务凭证及信息，对模具收入执行细节测试，

核查发行人模具收入的真实性、准确性及确认时点的准确性，报告期各期的检查

比例均超过 85%；

（4）抽取发行人各报告期期初一个月和期末一个月的全部模具收入，进行

截止性测试，核查模具收入是否存在跨期的情形；

（5）获取发行人报告期内银行账户开户清单和银行对账单，抽取销售相关

大额银行流水记录与银行日记账进行交叉核对；获取发行人报告期内的销售收款

记录，检查销售收款的真实性；

（6）对模具收入和成本执行分析性程序，对主要客户各年销量、收入、成

本、毛利率进行比较分析；

（7）对主要客户进行了访谈，确认其与发行人业务往来的真实性以及收入

金额的准确性，具体访谈比例如下：

单位：万元

项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度

模具收入金额 4,000.54 3,741.75 1,554.99

访谈金额 3,747.62 3,371.73 1,386.79

访谈占比 93.68% 90.11% 89.18%

（8）对主要客户进行函证，确认其报告期各期收入发生额及应收余额，具

体函证比例如下：

①模具收入发生额函证情况

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

模具收入金额 4,103.34 4,000.54 3,741.75 1,554.99

发函金额 3,810.43 3,574.80 3,368.74 1,386.79

发函比例 92.86% 89.36% 90.03% 89.18%

回函金额 3,810.43 3,574.80 3,368.74 1,386.79


8-1-257

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

回函比例 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

注：发函比例为发函金额占模具收入金额的比例，回函比例为回函金额占发函金额的比例。

②应收账款余额函证情况

单位：万元

项目 2020 年

6 月 30 日

2019 年

12 月 31 日

2018 年

12 月 31 日

2017 年

12 月 31 日

应收账款金额 16,597.72 20,130.48 11,314.95 5,054.78

发函金额 15,596.01 19,188.74 10,503.68 4,108.73

发函比例 93.96% 95.32% 92.83% 81.28%

回函金额 15,596.01 19,188.74 10,422.61 4,088.56

回函比例 100.00% 100.00% 99.23% 99.51%

注：发函比例为发函金额占应收账款余额的比例，回函比例为回函金额占发函金额的比例。

2、核查结论

经核查，申报会计师认为：选择的核查方法、执行的核查程序以及取得的核

查证据、数据及结果充分、有效，足以证明发行人模具收入的真实性、准确性。

问题 18.关于生产成本

问题 18.1 关于直接材料

招股说明书披露，报告期内，公司生产所需原材料种类较多，主要是塑料

粒子、模具零件、铜、钢等金属和传感器、IC 芯片等。

请发行人说明报告期各期主要原材料（塑料粒子、金属、模具零件、传感

器、IC 芯片）与主要产品的对应关系，耗用量与产量的勾稽关系及差异原因。



报告期各期主要原材料与主要产品的对应关系，耗用量与产量的勾稽关系如

下：

（一）纯塑料件

主要原材料项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度


8-1-258

产量（万件） 73,696.25 160,971.62 133,688.51 86,919.35

塑料粒子（kg）

主要原材料耗用量 104,530.12 265,916.00 271,544.72 172,582.10

每万件产量原材料耗用量 1.42 1.65 2.03 1.99

纯塑料件的原材料为塑料粒子。2017 年和 2018 年，纯塑料件的塑料粒子单

位耗用基本平稳。2019 年以来，纯塑料件的塑料粒子单位耗用呈逐渐下降趋势，

主要原因系：一方面，发行人的生产工艺不断提高，对模具流道直径进行了优化，

减少水口重量（即残留在模具内无法用于产品的原材料重量），提高材料的利用

率，逐渐降低单位耗用量；另一方面，发行人开发的模具平均穴数有所提高，单

批次产品分摊的水口重量进一步降低，提高了原材料的使用效率。

（二）金属插入成型件

主要原材料项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

产量（万件） 24,974.15 57,372.33 43,240.01 16,031.57


主要原材料耗用量 78,029.92 170,537.18 121,137.17 43,725.21

每万件产量原材料耗用量 3.12 2.97 2.80 2.73

铜、铁、不锈钢

等金属（kg）

主要原材料耗用量 97,574.09 244,500.86 135,370.23 69,354.06

每万件产量原材料耗用量 3.91 4.26 3.13 4.33

金属盐（g）

主要原材料耗用量 6,813.58 18,026.65 - -

每万件产量原材料耗用量 0.27 0.31 - -

金属插入成型件的原材料包括塑料粒子、铜铁不锈钢等金属以及金属盐。

1、塑料粒子

2017 年和 2018 年，塑料粒子单位耗用量较为平稳；2019 年度和 2020 年 1-6

月，塑料粒子单位耗用量略有上升，主要原因系 CCM 模组类零部件的产销比重

上升，而 CCM 模组类产品普遍较 VCM 马达类产品尺寸更大，导致塑料粒子单

位耗用有所上升。

2、铜、铁、不锈钢等金属

2018 年度，金属单位耗用量有所下降，主要原因系公司改进了生产工艺，

提高了金属料带的使用效率；2019 年度，金属单位耗用量有所上升，主要原因

系公司部分产品结构发生变化，CCM 模组类零部件的收入规模比重上升，而


8-1-259

CCM 模组类产品普遍较 VCM 马达类产品尺寸更大，导致原材料单位耗用有所

上升；2020 年 1-6 月，塑料粒子单位耗用量略有上升，金属单位耗用量略有下降，

主要原因系：一方面，产品良率有所提升；另一方面，随着自研自动化裁切机的

投入，公司改进了金属插入成型件工序中对金属料带的裁切、折弯效率，使得金

属单位耗用有所下降。

（三）CMI 件

主要原材料项目 2020年 1-6月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

产量（万件） 1,000.80 2,754.72 2,056.92 115.51


主要原材料耗用量 13,361.00 13,199.13 10,753.69 646.91

每万件产量原材料耗用量 13.35 4.79 5.23 5.60

铜、铁、不锈

钢等金属（kg）

主要原材料耗用量 11,187.79 18,923.73 15,658.90 556.27

每万件产量原材料耗用量 11.18 6.87 7.61 4.82

传感器 /IC 芯

片（个）

主要原材料耗用量 12,422,398.18 55,323,000.17 43,066,783.12 2,439,416.38

每万件产量原材料耗用量 12,412.41 20,082.98 20,937.55 21,119.28

金属盐（g）

主要原材料耗用量 740.53 3,720.67 - -

每万件产量原材料耗用量 0.74 1.35 - -

CMI 件的原材料包括塑料粒子、铜铁不锈钢金属、传感器/IC 芯片和金属盐。

1、塑料粒子

2018 年度和 2019 年度，塑料粒子单位耗用量略有下降，主要原因系公司对

模具生产工艺进行了改进，模具平均穴数有所提高，相应减少了产品分摊的水口

重量，使得塑料粒子使用效率得以提高；2020 年 1-6 月，塑料粒子单位耗用量增

长较多，主要原因系：（1）二代 CMI 件占比提升较多，二代 CMI 件采用金属

插入二次射出成型连续工艺，产品单位耗用的塑料粒子是普通一次射出成型的二

至三倍；（2）由于二代 CMI 件刚开始批量生产，良率较较为成熟的一代产品略

有下降。

2、铜、铁、不锈钢等金属

2018 年度，铜铁不锈钢等金属单位耗用量有所上升，主要原因系 CMI 件开

始大批量出货，技术较为复杂的细分产品类型增加较多，使得产品对金属的耗用

量上升较多；2019 年度，铜铁不锈钢等金属单位耗用量略有下降，主要原因系


8-1-260

生产工艺和良率的提高带来的材料使用效率的提高；2020 年 1-6 月，铜铁不锈钢

等金属单位耗用量有所上升，主要原因系二代 CMI 件产品产销量大幅上升，二

代产品较一代产品结构更加复杂，单位产品耗用的端子较一代产品有所增加。

3、传感器/IC 芯片

2017 年至 2019 年，传感器/IC 芯片单位耗用量基本稳定；2020 年 1-6 月，

传感器/芯片单位耗用量下降较多，主要原因系：相较于一代产品普遍贴 2 个传

感器，二代 CMI 件只需贴 1 个 IC 驱动芯片，随着二代 CMI 件产品占比上升，

单件产品所需传感器/IC 芯片的数量下降较多。

（四）金属冲压件

主要原材料项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度

产量（万件） 7,743.00 18,895.67 3,527.77

铜、铁、不锈钢等金属（kg）

主要原材料耗用量 88,046.32 265,966.06 92,409.55

每万件产量原材料耗用量 11.37 14.08 26.19

金属冲压成型件的主要原材料包括铜铁不锈钢等金属。

报告期内，金属单位耗用量下降较快，主要原因系：（1）生产工艺不断改

进、产品良率不断提升；（2）VCM 类金属冲压件占比持续上升，VCM 类产品

普遍较 CCM 类产品尺寸较小；（3）公司不断改进金属料带的裁切方式，使得

金属料带的使用效率不断提升。

（五）模具

主要原材料项目 2020 年 1-6 月 2019年度 2018年度 2017年度

产量（套） 141 220 161 142

模具零件

（个）

主要原材料耗用量 49,377 69,244 38,603 30,045

每套模具的模具零件

耗用量 350 315 240 212

发行人耗用的模具零件包含从外部直接购入的零部件和子公司自行生产的

零部件，由于每套模具均为客户定制化设计，零件组成种类、方式和穴数等均有

较大差异，不同模具耗用的主要零部件差异较大，使得报告期各期模具的单位耗

用量不具备完全的可比性。


8-1-261

2019 年度开始，发行人子公司黄山昀海开始为金属插入成型件和 CMI 件提

供电镀加工业务，主要耗用的原材料为金属盐。2020 年 1-6 月，金属插入成型件

和 CMI 件的金属盐单位耗用量有所下降，主要原因系：2019 年度，黄山昀海刚

开始从事电镀业务，在生产经验、良率控制、制程管控等方面尚不成熟，使得产

品金属盐单位耗用量偏高。




1、获取发行人生产管理相关制度，并实施穿行测试。核查发行人是否严格

按照相关制度执行生产程序，核查生产计划、生产实施、生产入库及财务核算等

流程运行是否符合内部控制相关要求；

2、询问发行人财务负责人和生产管理人员，了解发行人成本核算归集及分

配的实际执行情况；询问相关业务流程及内部控制，判断成本归集和分摊方法一

贯性；

3、获取发行人报告期内完工产品成本汇总表、完工产品成本明细表、收发

存明细表；核查不同产品类型的成本构成明细表，分析报告期各期直接材料变动

的原因；

4、比较分析各期各类产品的原材料的耗用与产量的关系，分析单位耗用变

动的主要因素和变动趋势，并询问生产管理部门变动的原因及合理性；

5、抽查月成本计算单并对其进行重新核算，复核直接材料的归集和分配是

否正确。



报告期内各期主要原材料与主要产品的对应关系合理，原材料单位耗用的变

化趋势和原因合理。


8-1-262

问题 18.2 关于制造费用

招股说明书披露，发行人报告期各期主营业务成本中制造费用分别为

6,557.94 万元、13,703.46 万元、20,211.65 万元，占比分别为 59.66%、57.21%、

58.26，包括固定资产折旧、包装物等。

请发行人说明：（1）报告期各期制造费用的具体构成、金额及变动原因；

（2）报告期各期制造费用中固定资产折旧金额与固定资产期初金额、当期构建

金额、期末金额的匹配性和差异原因，报告期各期固定资产折旧金额与产品产

量的匹配性及差异原因；（3）报告期内自身产品的包装方式，包装物的具体种

类名称，报告期各期包装物等物料消耗费用与产品销量的匹配性及差异原因；

（4）将包装物等物料消耗归类为制造费用的合理性，是否符合行业惯例，是否

符合企业会计准则的规定。


（一）报告期各期营业成本中制造费用的具体构成、金额及变动原因

报告期各期，营业成本中制造费用的具体构成如下：

单位：万元，%

费用类别

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额占比金额占比金额占比金额占比

工治具摊

销 3,113.59 28.49 6,198.19 30.67 4,625.84 33.76 2,808.82 42.83

折旧费 2,226.43 20.37 3,122.92 15.45 1,436.65 10.48 751.01 11.45

职工薪酬 1,751.93 16.03 3,276.17 16.21 2,239.03 16.34 1,151.59 17.56

委外加工

费 967.78 8.85 2,617.12 12.95 2,283.07 16.66 667.42 10.18

物料消耗 921.34 8.43 1,101.45 5.45 1,104.27 8.06 382.34 5.83

水电费 610.57 5.59 1,153.70 5.71 507.6 3.70 291.26 4.44

包装费 483.86 4.43 1,063.52 5.26 637.83 4.65 227.34 3.47

装修费 386.52 3.54 653.39 3.23 378.73 2.76 55.47 0.85

房租费 348.03 3.18 657.04 3.25 293.81 2.14 147.8 2.25

其他 119.10 1.09 368.15 1.82 196.63 1.43 74.89 1.14

合计 10,929.17 100.00 20,211.65 100.00 13,703.46 100.00 6,557.94 100.00

发行人的制造费用主要由工治具摊销、折旧费、职工薪酬、电镀和贴片等委


8-1-263

外加工费及包装物等物料消耗构成。报告期内，上述科目合计占比分别为 91.32%、

89.95%、85.99%和 86.60%，是构成制造费用的主要组成部分。

1、工治具摊销

工治具摊销主要为生产产成品所耗用的模具成本，报告期内，工治具摊销占

比分别为 42.83%、33.76%、30.67%和 28.49%，呈逐年下降趋势。2017 年，工治

具摊销占比较高，主要原因系：2017 年度，CCM 模组类纯注塑件产品占比较高，

该类产品的工治具支出一般由发行人自行承担，随着发行人金属插入成型件和

CMI 件的比重增加，工治具支出由客户承担的比重逐渐上升。

随着发行人金属插入成型件和 CMI 件的比重增加，电镀和贴片等委外加工

费增加较快，同时，发行人固定资产投入不断增加，设备折旧支出增长较快，使

得工治具摊销占比逐年下降。

2、职工薪酬

报告期内，职工薪酬占比分别为 17.56%、16.34%、16.21%和 16.03%，呈逐

年下降趋势，主要原因系发行人增加自动化设备的投入，替代了部分生产人员。

3、委外加工费

报告期内，委外加工费主要为电镀费和贴片费，委外加工费占比分别为

10.18%、16.66%、12.95%和 8.85%，呈先升后降趋势，主要原因系：报告期内，

需要进行电镀和贴片等外协加工的产品主要是金属插入成型件和 CMI 件。2017

年度，金属插入成型件和 CMI 件占比较低；2018 年度，上述两类产品占比大幅

提高，使得当年电镀和贴片费用上升较快；2019 年度和 2020 年上半年，部分电

镀业务转由发行人的子公司黄山昀海提供，委外电镀费用下降，2020 年上半年

二代 CMI 产品成为主流，由于二代产品贴片业务由发行人自行完成，使得委外

加工费下降较多。

（二）报告期各期制造费用中固定资产折旧金额与固定资产期初金额、当

期构建金额、期末金额的匹配性和差异原因，报告期各期固定资产折旧金额与

产品产量的匹配性及差异原因

1、报告期各期母子公司制造费用中折旧费用发生额


8-1-264

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

计入营业成本中的折旧费用 2,226.43 3,122.92 1,436.65 751.01

加：计入库存商品和工治具摊销中的

折旧费 669.89 1,145.09 458.18 165.33

生产中实际发生的折旧费用 2,896.32 4,268.01 1,894.83 916.34

注 1：由于生产中实际发生的部分折旧费用分摊到库存商品和工治具摊销中，在实现销售前

不会计入营业成本，因此以生产中实际发生的折旧费用为分析口径；

注 2：发行人子公司昀石、昀灏主要从事精密电子零部件的工治具的加工制造；子公司生产

并交由发行人自用的模具零部件的折旧费包含在工治具摊销中。

2、报告期各期制造费用中固定资产折旧金额与固定资产期初金额、当期构

建金额、期末金额的匹配性和差异原因

单位：万元

项目

2020 年 1-6 月

机器设备生产辅助设备运输

设备

办公

设备合计

按 5 年按 10 年按 3 年按 2 年

固定资产期初账面原值 21,822.00 791.07 2,163.38 2,127.33 181.19 183.46 27,268.43

减：期初已提足折旧仍在使用的

固定资产 255.16 - 192.80 - - 6.23 454.19

加：当期构建的固定资产金额 3,092.23 1,588.50 719.11 1,221.29 19.78 23.54 6,664.45

其中：第一季度 608.87 - 285.66 - - 1.88 896.41

第二季度 2,483.36 1,588.50 433.45 1,221.29 19.78 21.66 5,768.04

其中：6 月份增加 1,030.97 1,588.50 303.18 593.59 - 15.68 3,531.92

减：本期减少的固定资产 9.78 - 2.82 3.85 - - 16.45

固定资产期末余额 24,904.45 2,379.57 2,879.67 3,344.77 200.97 207.00 33,916.43

本期计提折旧的固定资产各季度末平均余额

其中：第一季度 21,861.50 791.07 2,110.59 2,123.48 181.19 178.18 27,246.01

第二季度 22,892.13 791.07 2,318.56 2,437.34 191.07 182.11 28,812.28

固定资产折旧年限（年） 5.00 10.00 3.00 2.00 4.00 3.00 -

固定资产季度折旧率 4.75% 2.38% 7.92% 11.88% 5.94% 7.92% -

本期测算应提折旧 2,125.80 37.58 350.64 541.60 22.10 28.52 3,106.24

账面实际计提折旧 2,074.89 37.42 338.81 559.24 20.34 28.04 3,058.74

折旧差异 50.91 0.15 11.84 -17.64 1.76 0.48 47.50

差异率 2.45% 0.40% 3.49% -3.15% 8.67% 1.70% 1.55%

其中：计入制造费用的金额 1,998.91 37.42 292.47 559.24 3.18 5.10 2,896.32

（续）


8-1-265

单位：万元

项目

2019 年度

机器设备生产辅助设备运输

设备

办公

设备合计

按 5 年按 10 年按 3 年按 2 年

固定资产期初账面原值 16,229.49 791.07 952.76 - 104.67 99.81 18,177.80

减：期初已提足折旧仍在使用的

固定资产 - - 95.64 - - 5.49 101.13

加：当期构建的固定资产金额 5,673.04 - 1,259.98 2,127.33 76.52 93.81 9,230.68

其中：第一季度 1,539.41 - 317.52 21.62 26.00 1,904.55

第二季度 1,719.95 - 109.49 1,027.63 10.50 28.08 2,895.66

第三季度 1,148.15 - 265.05 129.24 44.40 4.71 1,591.55

第四季度 1,265.53 - 567.92 970.46 - 35.02 2,838.93

其中：12 月份增加 518.43 - 253.80 - - 1.04 773.27

减：本期减少的固定资产 80.53 - 49.35 - - 10.16 140.04

固定资产期末余额 21,822.00 791.07 2,163.39 2,127.33 181.19 183.46 27,268.44


其中：第一季度 16,999.20 791.07 1,015.88 - 115.48 107.32 19,028.95

第二季度 18,628.88 791.07 1,229.39 513.81 131.54 134.37 21,429.06

第三季度 19,982.40 791.07 1,367.30 1,092.25 158.99 140.60 23,532.61

第四季度 20,930.02 791.07 1,656.89 1,642.10 181.19 159.95 25,361.22

固定资产折旧年限（年） 5.00 10.00 3.00 2.00 4.00 3.00 -

固定资产季度折旧率 4.75% 2.38% 7.92% 11.88% 5.94% 7.92% -

本期测算应提折旧 3,635.67 75.15 417.17 385.72 34.86 42.93 4,591.50

账面实际计提折旧 3,613.39 74.85 372.01 361.50 33.51 44.69 4,499.95

折旧差异 -22.28 -0.30 -45.16 -24.22 -1.35 1.76 -91.55

差异率 -0.62% -0.40% -12.14% -6.70% -4.03% 3.94% -2.03%

其中：计入制造费用的金额 3,473.58 74.85 335.24 361.50 4.22 18.62 4,268.01

（续）

单位：万元

项目

2018 年度

机器设备生产辅

助设备

运输

设备

办公

设备合计

按 5 年按 10 年

固定资产期初账面原值 6,816.88 - 194.59 76.73 25.26 7,113.46

期初已提足折旧仍在使用的固定资产 - - - - - -


8-1-266

项目

2018 年度

机器设备生产辅

助设备

运输

设备

办公

设备合计

按 5 年按 10 年

加：当期构建的固定资产金额 9,412.61 791.07 758.17 27.94 74.55 11,064.34

其中：第一季度 181.20 - 263.03 - - 444.23

第二季度 1,371.87 - 57.45 3.01 2.35 1,434.68

第三季度 3,659.39 - 426.32 2.61 66.15 4,154.47

第四季度 4,200.15 791.07 11.37 22.32 6.05 5,030.96

其中：12 月份增加 2,216.37 791.07 6.47 - 5.40 3,019.31

减：本期减少的固定资产 - - - - - -

固定资产期末余额 16,229.49 791.07 952.76 104.67 99.81 18,177.80


其中：第一季度 6,907.49 - 326.10 76.73 25.26 7,335.58

第二季度 7,684.02 - 486.34 78.23 26.44 8,275.03

第三季度 10,199.65 - 728.22 81.04 60.68 11,069.59

第四季度 13,021.24 - 943.83 93.51 94.09 14,152.67

固定资产折旧年限（年） 5.00 10.00 3.00 4.00 3.00 -

固定资产季度折旧率 4.75% 2.38% 7.92% 5.94% 7.92% -

本期测算应提折旧 1,796.09 - 196.69 19.56 16.35 2,028.69

账面实际计提折旧 1,689.87 - 358.01 19.77 16.88 2,084.53

折旧差异 41.26 - 13.84 0.21 0.53 55.84

差异率 2.34% 0.00% 4.87% 1.06% 3.15% 2.68%

其中：计入制造费用的金额 1,610.55 - 278.72 0.67 4.89 1,894.83

（续）

单位：万元

项目

2017 年度

机器设备生产辅助设

备运输设备办公设备合计

固定资产期初账面原值 3,160.73 116.15 44.27 17.83 3,338.98

期初已提足折旧仍在使用的固定资产 - - - - -

加：当期构建的固定资产金额 3,656.15 78.44 32.46 7.43 3,774.48

其中：第一季度 1,070.99 2.48 - - 1,073.47

第二季度 913.61 50.19 32.46 1.71 997.96

第三季度 775.53 10.19 - 1.95 787.67


8-1-267

项目

2017 年度

机器设备生产辅助设

备运输设备办公设备合计

第四季度 896.03 15.58 - 3.78 915.38

其中：12 月份增加 390.62 9.35 - 0.88 400.85

减：本期减少的固定资产 - - - - -

固定资产期末余额 6,816.88 194.59 76.73 25.26 7,113.46


其中：第一季度 3,696.23 117.39 44.27 17.83 3,875.72

第二季度 4,688.53 143.72 60.50 18.69 4,911.44

第三季度 5,533.10 173.91 76.73 20.51 5,804.25

第四季度 6,173.56 182.12 76.73 22.94 6,455.35

固定资产折旧年限（年） 5.00 3.00 4.00 3.00 -

固定资产季度折旧率 4.75% 7.92% 5.94% 7.92% -

本期测算应提折旧 954.34 48.86 15.33 6.33 1,024.86

账面实际计提折旧 950.46 46.33 14.97 4.31 1,016.07

折旧差异 -3.88 -2.52 -0.36 -2.03

-8.79

差异率 -0.41% -5.45% -2.39% -47.03% -0.86%

其中：计入制造费用的金额 871.45 44.89 - - 916.34

注：本期计提折旧的固定资产各季度末平均余额=（季度初固定资产余额+季度末固定资产

余额）/2；

其中报告期末月份的增加额在最后一个季度的增加数中扣除；

固定资产季度折旧率=（1-残值率）/折旧年限/4；

本期测算应计提折旧金额=Σ 各季度平均余额*季度折旧率；

机器设备中除子公司安徽昀水和黄山昀海的电镀生产线的按 10 年计提折旧以外，其他

均按 5 年计提折旧。

申报审计报告财务报表附注中已将“电子设备”变更为“生产辅助设备”

报告期各期，发行人的固定资产主要为机器设备和生产辅助设备，发行人将

与生产相关的固定资产折旧计入了制造费用，各期计提的折旧金额中计入制造费

用的比例分别为 90.18%、90.90%、94.85%和 94.69%。

根据期初与本期购建的固定资产按照发行人折旧政策测算后，与当期实际计

提金额的差异率分别为-0.86%、2.68%、-2.03%和 1.55%。由于测算是按各季度

为间隔，而实际发行人投入固定资产间隔较短且折旧年限较短，考虑到上述原因，

该测算差异率较小。制造费用中的折旧金额与固定资产期初余额、本期购建和期

末余额基本匹配。


8-1-268

3、固定资产折旧金额与产品产量的匹配性

报告期内，发行人纯塑料件、金属插入成型件、CMI 件和金属冲压件四大

类精密电子零部件的相关固定资产折旧金额、产量及产品单位折旧额情况如下：

单位：万元，万件，元/万件

产品类别年份生产用固定资产

折旧金额产量产品单位折旧额

纯塑料件

2020 年 1-6 月 1,278.67 73,696.25 173.51

2019 年度 1,666.48 160,974.62 103.52

2018 年度 973.31 133,688.51 72.80

2017 年度 618.72 86,919.35 71.18

金属插入成型件

2020 年 1-6 月 514.62 24,974.15 206.06

2019 年度 842.47 57,372.33 146.84

2018 年度 343.58 43,240.01 79.46

2017 年度 92.29 16,031.57 57.57

CMI 件

2020 年 1-6 月 64.29 1,000.80 642.39

2019 年度 70.53 2,754.72 256.03

2018 年度 27.32 2,056.92 132.82

2017 年度 2.45 115.51 212.10

金属冲压件

2020 年 1-6 月 116.18 7,743.00 150.05

2019 年度 195.84 18,895.67 103.64

2018 年度 14.97 3,528.00 42.43

注：生产用固定资产折旧金额不包含发行人子公司苏州昀灏和苏州昀石用于生产模具零部件

的固定资产折旧金额。

2017 年至 2019 年，为应对不断扩大的生产规模，发行人持续投入自动化设

备，提高自动化生产水平，使得单位产品的折旧额逐年上升。受春节假期和主要

客户机型生产发布周期的影响，一般上半年为手机光学精密电子零部件的生产淡

季，叠加 2020 年上半年的疫情影响，产能利用率相对较低，单位产品折旧额上

升幅度更大。

（三）报告期内自身产品的包装方式，包装物的具体种类名称，报告期各

期包装物等物料消耗费用与产品销量的匹配性及差异原因

1、报告期内自身产品的包装方式

发行人产品的包装方式主要分为袋装和摆盘两种包装方式，由于产品精密度


8-1-269

高，客户对产品的外观、清洁度都有较高的要求，产品品检合格后送交仓库前需

要按照客户的要求对产品完成包装。

发行人的产品中除部分纯塑料件采用袋装的形式，其他产品均需要摆盘包装。

包装过程中涉及的物料包括：自封袋、塑料托盘、标签、真空袋、PP 包装盒、

防水袋和纸箱等包装物。以上的包装材料除部分客户会制定包装物的尺寸以外，

大多数的包装材料属于全厂区所有品种的产品通用。

2、发行人包装物等物料消耗费用与产品销量情况如下：

单位：万元、万件、元/万件

年份包装物其他物料消耗费用产成品销量单位包装物成本单位其他物料

消耗成本

2020 年 1-6 月 481.70 899.04 108,726.37 44.30 82.69

2019 年度 1,063.52 1,101.45 228,619.83 46.52 48.18

2018 年度 637.83 1,104.27 172,482.47 36.98 64.02

2017 年度 227.34 382.34 97,950.85 23.21 39.03

2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，产品单位包装物耗用分别为每

万件 23.21 元、36.98 元、46.52 元和 44.30 元，单位包装物耗用整体呈上升趋势。

主要原因系：（1）随着客户对发行人产品的品控要求越来越严格，为了降低产

品运输过程中的擦伤和碰伤导致的不良，发行人逐渐提高采用托盘方式包装的纯

塑料件占比，使得单位包装成本有所上升；（2）金属插入成型件和 CMI 件采用

托盘方式包装，报告期内，随着两类产品销售规模和占比不断提高，相应拉高了

产品单位包装物的整体成本。

其他物料消耗包括机器设备维修、保养的机物料消耗及其他辅助生产的标准

件和通用件等，2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月，产品单位其他物料

消耗成本为每万件 39.03 元、64.02 元、48.18 元和 82.69 元；2018 年度，发行人

在现有机器设备上通过加装自动化零部件以优化生产制程、替代部分人工，使得

当年耗用的自动化零部件有所上升；2019 年度，发行人加装的自动化零部件有

所减少，使得当年单位物料消耗成本有所下降；2020 年上半年，单位物料消耗

成本上升较多，主要原因系发行人的生产用固定资产规模不断增长，用于设备维

修的机物料增加；同时，发行人对原有的固定资产进一步优化，自动化零部件的

投入增加。


8-1-270

（四）将包装物等物料消耗归类为制造费用的合理性，是否符合行业惯例，

是否符合企业会计准则的规定

根据《企业会计准则第 1 号-存货》第七条的规定，制造费用是指企业为生

产产品和提供劳务而发生的各项间接费用。

根据《企业会计准则讲解》第二章存货的规定，制造费用是指企业为生产产

品和提供劳务而发生的各项间接费用。制造费用是一种间接生产成本，包括企业

生产部门（如生产车间）管理人员的职工薪酬、折旧费、办公费、水电费、机物

料消耗、劳动保护费、季节性和修理期间的停工损失等。

发行人包装物等物料消耗属于生产过程中一种间接生产成本，因此发行人将

其归类为制造费用具有合理性，符合企业会计准则的规定。

经查询公开信息，梾木股份和兴瑞科技将包装物归类为制造费用。已注册生

效的科创板电子元件类上市公司清溢光电、南亚新材也将包装物等物料消耗归类

为制造费用。发行人的处理方式符合行业惯例。


（一）报告期各期制造费用的具体构成、金额及变动原因

1、核查程序


（1）获取报告期各期制造费用明细表，抽取发行人制造费用中的大额支出

进行检查，结合对管理费用、销售费用、研发费用等科目的审计过程，判断发行

人相关费用入账分类的准确性；

（2）对报告期各期制造费用进行分析性复核，分析各期制造费用总体合理

性、明细项目变动的合理性，关注各期是否存在异常变化；

（3）实施截止性测试，确保归集的制造费用及时、准确、完整。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：报告期各期，发行人制造费用的归集准确，变动


8-1-271

具有合理性。

（二）报告期各期制造费用中固定资产折旧金额与固定资产期初金额、当

期构建金额、期末金额的匹配性和差异原因，报告期各期固定资产折旧金额与

产品产量的匹配性及差异原因

1、核查程序


（1）访谈发行人财务负责人，了解发行人固定资产折旧归集方法；

（2）查阅报告期内固定资产明细表，实地查看固定资产，对固定资产执行

监盘程序，并观察固定资产的使用状态；

（3）了解与评价发行人固定资产折旧政策的合理性，并对报告期各期折旧

计提金额进行测算；

（4）查阅发行人新增固定资产构成、产量明细表，了解产量变动原因与固

定资产的匹配性。

2、核查意见


（1）报告期各期制造费用中固定资产折旧金额与固定资产期初金额、当期

构建金额、期末金额具有匹配性；

（2）报告期各期固定资产折旧金额与产品产量具有匹配性。

（三）报告期内自身产品的包装方式，包装物的具体种类名称，报告期各

期包装物等物料消耗费用与产品销量的匹配性及差异原因

1、核查程序


（1）访谈发行人的采购部门负责人，了解发行人各种产品的具体包装方式，

所需包装物的具体种类名称；


8-1-272

（2）对发行人报告期各期包装物等物料消耗费用与产品销量进行匹配分析。

2、核查意见


（1）发行人已补充说明报告期内自身产品的包装方式，包装物的具体种类

名称；

（2）报告期各期包装物等物料消耗费用与产品销量具有匹配性。

（四）将包装物等物料消耗归类为制造费用的合理性，是否符合行业惯例，

是否符合企业会计准则的规定

1、核查程序


（1）访谈发行人的采购部门负责人，了解发行人各种产品的具体包装方式，

所需包装物的具体种类名称；

（2）了解发行人报告期内成本核算的会计政策，重点关注成本归集和分配

的方法、成本归集、分配和结转的具体情况，分析其是否符合企业实际经营情况、

行业惯例及会计准则相关规定，报告期内相关会计政策是否一贯执行。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：包装物等物料消耗归类为制造费用符合行业惯例，

符合企业会计准则的规定。

问题 19.关于毛利率

招股说明书披露，发行人报告期内纯塑料件单价逐年下降，毛利率也逐年

降低，主要原因系纯塑料结构和工艺相对简单，面临的市场竞争日趋激烈，其

中，纯塑料件单位成本最低，呈小幅下降趋势，由于单价下降幅度大于单位成

本下降幅度。报告期内金属插入成型件收入大幅增长，2017-2019 年分别为

4091.91 万、11806.81 万、16858.19 万，毛利率分别为 21.83%、30.53%、31.46%,

低于塑料件同期毛利率 38.67%、37.9%、32.92%。报告期内金属冲压件毛利率


8-1-273

大幅下降，分别为 51.9%、39.17%、6.86%。

请发行人：（1）结合可比公司情况，说明塑料件产品收入单价、毛利率持

续下滑的主要因素是行业竞争或周期因素，还是公司相对竞争力持续下降；（2）

2019 年塑料件业务占总收入的比重较高，说明该业务未来盈利能力是否存在进

一步下滑的风险，必要时请补充揭示相关风险；（3）说明报告期内金属插入成

型件收入规模快速提升、客户需求旺盛、毛利率低于竞争激烈的塑料件的情况

与同行业可比公司的比较情况及差异原因；（4）金属冲压件毛利率大幅下滑的

原因及影响因素的持续性，在金属冲压件占比逐渐提升的情况下，毛利率持续

下滑对公司盈利能力的影响，必要时请补充揭示相关风险。



（一）结合可比公司情况，说明塑料件产品收入单价、毛利率持续下滑的

主要因素是行业竞争或周期因素，还是公司相对竞争力持续下降

报告期内，公司塑料件单价分别为 0.134 元/件、0.129 元/件、0.118 元/件和

0.117 元/件，毛利率分别为 38.67%、37.9%、32.92%和 26.29%，均呈下降趋势。

由于目前没有专营手机光学注塑件的上市公司，且公司通过公开途径无法获

取未上市同行业公司有关其纯塑料件的单价、毛利率等具体数据，故挑选同行业

上市公司公布了注塑或类似元器件板块的单价和毛利率进行对比，具体情况如下：

单位：元/件

客户名称业务板块

2020 年 1-6

月注 2

2019 年度 2018 年度 2017 年度

毛利率单价毛利率单价毛利率单价毛利率

长盈精密电子元器件 26.16% 0.61 21.36% 0.70 19.98% 0.77 24.10%

昌红科技注 1 模具与注塑行业 24.55% 1.29 22.74% 1.27 21.55% 1.65 23.15%

徕木股份手机精密连接器、屏蔽罩及结构件暂未公布 0.12 21.98% 0.12 21.98% 0.15 24.82%

昀冢科技手机光学精密电子零部件 26.29% 0.118 32.92% 0.129 37.90% 0.134 38.67%

资料来源：年度报告、招股说明书等公开资料，兴瑞科技的结构件、屏蔽罩及连接器等不用

于手机中。

注 1：昌红科技将模具与注塑行业的毛利率分开披露，但未将模具与注塑行业的单价分开披

露。因此表中毛利率为其注塑行业的毛利率、但单价为模具与注塑行业的综合单价，由于模

具单价远高于注塑件产品，使得昌红科技的该类业务单价比其他可比公司及发行人要高。


8-1-274

注 2：各公司半年报未公布销量，故无法获取单价信息

由上表可见，同行业上市公司的注塑相关业务的单价和毛利率也呈不同程度

的下降趋势。

报告期内，发行人纯塑料件的单价和毛利率呈下降趋势，主要是因为行业竞

争因素。纯塑料件产品在功能和技术上相对成熟，行业竞争较为激烈，因此产品

单价和毛利率呈下降趋势。面对较为激烈的行业竞争，公司不断根据客户需求开

发产品附加值较高的纯塑料件，在一定程度上延缓了纯塑料件单价和毛利率的下

降速度，详见本问题回复之“（三）说明报告期内金属插入成型件收入规模快速

提升、客户需求旺盛、毛利率低于竞争激烈的塑料件的情况与同行业可比公司的

比较情况及差异原因”。

（二）2019 年塑料件业务占总收入的比重较高，说明该业务未来盈利能力

是否存在进一步下滑的风险，必要时请补充揭示相关风险

报告期内，公司纯塑料件业务占总收入比重情况如下：

单位：万元，%

产品类型 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

金额占比金额占比金额占比金额占比

纯塑料件 8,476.01 32.12 17,845.37 34.70 16,387.29 42.48 10,940.49 63.66

报告期内，随着金属插入成型件和 CMI 件收入占比不断提高，纯塑料件占

比从 63.66%下降至 32.12%，呈明显下降趋势，但仍然为公司业务重要的组成部

分。虽然发行人在纯塑料件的生产制造上积累了较为丰富的经验，并不断改进工

艺，降低材料耗用，但受行业整体竞争影响，预计未来纯塑料件的单价和毛利率

可能存在进一步下降的风险。

公司在招股说明书“第四节风险因素”之“四、财务风险”之“（二）毛

利率下降的风险”中补充披露如下：

“

报告期内，随着金属插入成型件和CMI件收入占比不断提高，纯塑料件占比

从63.66%下降至32.12%，呈明显下降趋势，但仍然为公司业务重要的组成部分。

报告期内，受行业竞争激烈等多方面因素影响，公司纯塑料件的单价和毛利率


8-1-275

呈下降趋势，虽然发行人在纯塑料件的生产制造上积累了较为丰富的经验，并

不断改进工艺，降低材料耗用，但受行业整体竞争影响，未来纯塑料件的单价

和毛利率可能存在进一步下降的风险。

”

（三）说明报告期内金属插入成型件收入规模快速提升、客户需求旺盛、

毛利率低于竞争激烈的塑料件的情况与同行业可比公司的比较情况及差异原因

报告期内，纯塑料件与金属插入成型件的毛利率及收入占比情况如下：

单位：%

产品类型

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

毛利率主营业务

收入占比毛利率

主营业务


主营业务


主营业务

收入占比

纯塑料件 26.29 32.12 32.92 34.70 37.90 42.48 38.67 63.66

金属插入

成型件 31.64 31.41 31.46 32.78 30.53 30.61 21.83 23.81

2017 年至 2019 年，金属插入成型件收入规模提升较快，但毛利率低于竞争

激烈的塑料件，主要原因系：（1）虽然金属插入成型件的单位售价高于纯塑料

件，但相较于纯塑料件，金属插入成型件需要将金属冲压件、衬套、机电配件、

过滤材料等材质高效、精确放置后，通过热塑性塑料的注塑和电镀加工，组合成

一个完整组件，生产工序更加复杂，生产成本也更高；（2）公司销售给新思考

电机、中蓝电子等国内马达厂的金属插入成型件主要运用在其中低端马达中，因

此产品单位售价较低。同时，由于公司不断开发满足客户需求的迭代纯塑料件产

品，一定程度上延缓了纯塑料件毛利率的下降速度。

2020 年 1-6 月，由于纯塑料件毛利率有所下降，使得金属插入成型件毛利率

超过纯塑料件。纯塑料件毛利率下降的主要原因系：（1）上半年为生产淡季，

叠加新冠疫情影响，产能利用率相对较低；（2）随着自动化设备的增加，设备

折旧和维修用机物料金额有所增加；（3）采用托盘包装的纯塑料件占比提升，

包装物等物料消耗有所增加。

同行业上市公司的公开资料未按产品工艺明确区分零部件类别，且产品主要

应用领域存在较大差异。例如，长盈精密的“电子元器件”类产品种类繁多，涉

及手机、OA 办公等各类器件；昌红科技的“模具和注塑业务”既包括模具，也


8-1-276

包括纯塑料件；徕木股份的“手机精密连接器、屏蔽罩及结构件”的产品应用领

域为非光学模组和马达；兴瑞科技的电子零部件主要应用于非手机领域。

公司与同行业上市公司的整体对比情况详见本问题之“（一）结合可比公司

情况，说明塑料件产品收入单价、毛利率持续下滑的主要因素是行业竞争或周期

因素，还是公司相对竞争力持续下降”的回复。

综上，2017 年至 2019 年，金属插入成型件整体毛利率水平低于纯塑料件具

有合理性。2020 年 1-6 月，金属插入成型件毛利率已超过纯塑料件。

（四）金属冲压件毛利率大幅下滑的原因及影响因素的持续性，在金属冲

压件占比逐渐提升的情况下，毛利率持续下滑对公司盈利能力的影响，必要时

请补充揭示相关风险

1、金属冲压件毛利率大幅下滑的原因及影响因素的持续性

报告期内，金属冲压件毛利率分别为 51.90%、39.17%、6.86%和 10.55%，

2017 年至 2019 年毛利率下降，2020 年 1-6 月有所回升。

发行人自 2018 年起开始批量销售金属冲压件，主要用于马达或模组中的外

壳，起到固定马达或模组并屏蔽电磁波的作用。其中，马达类金属冲压件材质一

般为铁，模组类金属冲压件材质一般为不锈钢。报告期内，发行人金属冲压件产

销规模较小，且客户较为集中，主要为以新思考电机为代表的马达厂商和以欧菲

光、舜宇光学为代表的模组厂商，产品综合毛利率易受单一客户影响。报告期内，

影响发行人金属冲压件毛利率的主要客户为新思考电机。

报告期内，公司金属冲压件主要客户的收入及毛利率情况如下：

单位：万元，%

年度客户名称金额收入占比毛利率

2020 年 1-6 月

新思考电机 459.88 28.97 -48.43

立讯精密 416.69 26.25 21.79

湖南新视 229.32 14.45 36.60

三美集团 151.01 9.51 29.10

舜宇光学 144.50 9.10 59.80

其他 185.87 11.72 45.82


8-1-277

小计 1,587.27 100.00 10.55

2019 年度

新思考电机 805.34 26.84 -67.73

欧菲光 633.20 21.10 50.66

湖南新视 521.28 17.37 27.08

立讯精密 509.76 16.99 38.07

舜宇光学 308.71 10.29 54.68

其他 222.72 7.42 -32.97

小计 3,001.01 100.00 6.86

2018 年度

舜宇光学 528.19 47.03 49.77

欧菲光 390.00 34.73 50.65

新思考电机 119.93 10.68 -55.52

TDK 集团 47.62 4.24 55.65

比亚迪 16.29 1.45 39.95

其他 21.06 1.87 61.96

小计 1,123.08 100.00 39.17

2017 年度

新思考电机 64.93 57.94 38.16

欧菲光 47.14 42.06 70.83

小计 112.07 100.00 51.90

报告期内，发行人向新思考电机销售的金属冲压件规模不断增长，受销售给

新思考电机的金属冲压件毛利率影响，发行人金属冲压件整体毛利率下降较快。

2018 年起，销售给新思考电机的金属冲压件的毛利率为负的主要原因系：

（1）报告期内，新思考电机的音圈马达产品主要为开环马达等中低端马达，

主要应用于国内中低端手机中。因技术难度较低，市场竞争较为激烈，使得固定

马达的外壳金属件的整体单价较低；

（2）报告期内，公司金属冲压件由子公司苏州昀钐进行研发、生产和销售，

苏州昀钐由于成立时间较短，短期内在工艺经验、良率控制等成本控制能力上表

现一般，使得金属冲压件的成本未能随产品单价同步下降。

发行人向新思考电机销售的毛利率为负，但仍持续供货的主要原因系：

（1）新思考电机是国内音圈马达龙头，2018 年度、2019 年度出货量均位居

国内马达厂首位，主要供货给欧菲光，是智能手机光学领域产业链中的重要客户。


8-1-278

同时，公司预判新思考电机作为国内音圈马达龙头，应会不断投入研发，发力高

端市场以巩固龙头地位。如能顺利实现产品迭代，则公司将随之获得产品单价和

毛利率的提升。在此之前，公司通过小批量供货以保持住客户粘性；

（2）公司通过持续向新思考供货进入国内马达类金属冲压件市场，可以不

断得到业内龙头客户的产品反馈并提高成本控制能力。随着国产化替代进程的推

进，未来国内马达类金属冲压件市场规模将进一步提高，虽然国内马达类金属冲

压件售价较低，但随着公司对金属冲压件的成本控制能力的提高，可能获得盈利

空间。

上述影响因素预计未来将得以解决，原因如下：

（1）据公开信息，新思考电机已开始小批量生产闭环马达，且已突破 OIS

防抖马达、潜望式马达的技术壁垒，闭环马达、OIS 防抖马达和潜望式马达的售

价相对较高，对马达内各零部件的技术要求也较高。报告期内，公司已向 TDK

集团、三美集团大批量供货闭环马达、OIS 防抖马达相关零部件，积累了较为丰

富的产品经验，基于公司与新思考电机过往良好的合作关系，在新思考电机产品

迭代升级后，预计在产品售价上有较大提升空间；

（2）随着发行人金属冲压件的研发不断深入、生产经验不断积累、产品线

不断丰富、生产良率不断提升，公司金属冲压件的成本控制能力将得以提高。2020

年上半年，得益于成本控制能力的提高，发行人金属冲压件的毛利率已有所回升；

（3）未来发行人将进一步改进产品结构，主动放弃部分毛利率较低的细分

品号，同时进一步开拓新的产品应用领域和客户。

综上，影响发行人金属冲压件毛利率下降的主要因素将随着新思考电机等国

内音圈马达龙头厂商技术壁垒的突破、产品的迭代升级获得较大的售价提升空间

的可能性，同时，公司将进一步提高金属冲压件的工艺和成本控制能力，丰富产

品应用领域，预计未来公司金属冲压件的毛利率将有所提升。

2、毛利率持续下滑对公司盈利能力的影响，必要时请补充揭示相关风险

虽然金属冲压件的收入占比逐年提升，但占比较小，对公司整体毛利率的影

响较为有限。公司在招股说明书“第四节风险因素”之“四、财务风险”之“（二）


8-1-279

毛利率下降的风险”中补充披露如下：

“

报告期内，金属冲压件毛利率分别为51.90%、39.17%、6.86%和10.55%，2017

年至2019年毛利率下降，2020年1-6月有所回升。虽然金属冲压件产品占比较小，

但如客户未能顺利突破高端产品的技术壁垒进而实现量产或公司未能成为客户

高端产品的供应商，则公司金属冲压件的毛利率将维持在较低水平，进而影响

公司整体盈利能力。

”




1、获取发行人报告期各期的销售收入成本明细表，分析比较各类型产品、

不同客户的毛利率水平及变动情况；

2、访谈发行人销售部门负责人，了解各类产品性能指标、定价政策、成本

构成和上下游行业情况，分析毛利率影响因素及变动原因；

3、查询同行业可比公司招股说明书、年报等公开资料，了解同行业可比公

司的产品结构、单位售价、及毛利率情况，与发行人的产品、毛利率进行对比分

析。



1、塑料件产品收入单价、毛利率持续下滑的主要因素是由于行业竞争；

2、受行业竞争影响，发行人预计纯塑料件的单价和毛利率在未来有可能进

一步下降，已按要求在招股说明书中补充披露相关风险；

3、报告期内金属插入成型件收入规模快速提升、客户需求旺盛、毛利率低

于竞争激烈的纯塑料件具有合理性；


8-1-280

4、发行人金属冲压件毛利率下降原因具有合理性。虽然金属冲压件的收入

占比逐年提升，但占比较小，对发行人整体毛利率的影响较小，发行人已按要求

在招股说明书中补充披露相关风险。

问题 20.关于股份支付

招股说明书披露，由于实施股权激励计划，发行人于 2018 年度、2019 年度

分别确认股份支付金额为 1,491.76 万元和 538.58 万元。2019 年销售费用中股份

支付 60.39 万元、管理费用中股份支付 76.79 万元，未有其他涉及股份支付的科

目。

请发行人说明：（1）上述股权激励计划的具体情况，包括但不限于实施时

间、对应的员工持股平台及人员、股份支付数量等方面；（2）2019 年确认的 538.58

万元股份支付金额的会计处理及对应的科目；（3）报告期各期确认的股份支付

金额的计算过程及合理性。



（一）上述股权激励计划的具体情况，包括但不限于实施时间、对应的员

工持股平台及人员、股份支付数量等方面

公司为稳定核心团队和业务骨干，激励中高层管理人员和核心骨干员工，进

一步提高公司凝聚力，设立了员工持股平台对员工进行股权激励。公司于 2018

年 11 月 28 日召开 2018 年第六次临时股东会，审议通过《关于苏州昀冢电子科

技有限公司股权激励方案暨股权激励持股平台、授予对象及授予份额的议案》，

并于 2018 年 12 月将本次股权激励实施完毕。

股权激励计划实施时，对应的员工持股平台及人员详见本回复问题 1.2 之发

行人说明之（一）之“1、苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四的人员构

成及在发行人处的任职及时间情况”。

根据《苏州昀冢电子科技有限公司股权激励计划》和《苏州昀冢电子科技有

限公司股权激励协议》，参与本次股权激励计划的公司员工承诺服务期限不低于

五年（自 2019 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日），发行人就该部分员工的股权


8-1-281

激励，在 2019 年和 2023 年间分期确认股份支付费用。由于实际控制人王宾作为

苏州昀一、苏州昀二、苏州昀三、苏州昀四的普通合伙人兼执行事务合伙人，亦

通过持股平台间接持有公司的股份，根据《苏州昀冢电子科技有限公司股权激励

计划》和《苏州昀冢电子科技有限公司股权激励协议》，王宾通过持股平台持有

的公司股份无服务期限等限制，因此，公司在股权授予时一次性确认股份支付费

用。

股权激励计划实施前后，各员工持股平台的变化情况、平台人员和股份支付

数量如下：

平台

名称类别授予时间

激励前激励后

占母公

司的比

重

母公司

股份数

（万股）

人数

占母公

司的比

重

母公司

股份数

（万股）

苏州

昀一

王宾 2018 年 12 月 10.00% 20.00 1 5.23% 10.45

其他员工 2018 年 12 月 - - 41 4.78% 9.55

苏州

昀二

王宾 2018 年 12 月 12.00% 24.00 1 9.92% 19.85

其他员工 2018 年 12 月 - - 42 2.08% 4.15

苏州

昀三

王宾 2018 年 12 月 12.00% 24.00 1 10.90% 21.80

其他员工 2018 年 12 月 - - 41 1.10% 2.20

苏州

昀四

王宾 2018 年 12 月 11.50% 23.00 1 9.59% 19.19

其他员工 2018 年 12 月 - - 40 1.91% 3.81

王宾合计 45.50% 91.00 1 35.64% 71.29

其他员工合计 - - 164 9.86% 19.71

设立持股平台并完成对员工股权激励前后，实际控制人王宾的股权结构（穿

透后）的变化情况如下：

项目设立持股平台前完成股权激励后

直接持有 46.00% 15.50%

间接持有 - 35.64%

合计 46.00% 51.14%

股权激励计划前后，实际控制人的股份数由原先的 46%上升至 51.1440%，

上升 5.1440%，对应股份数量为 10.288 万股；员工通过持股平台持有的发行人的

股份占比为 9.86%，对应股份数量为 19.71 万股；因此，实际控制人的股份支付

数量为 10.288 万股，员工股份支付数量为 19.71 万股。


8-1-282

（二）2019 年确认的 538.58 万元股份支付金额的会计处理及对应的科目

发行人根据激励人员所处的部门和岗位，将股权激励费用计入相应的成本费

用中，具体如下：

单位：万元

人员类别股份支付金额会计科目

管理人员 76.79 管理费用

销售人员 60.39 销售费用

生产人员 401.40 生产成本

合计 538.58

（三）报告期各期确认的股份支付金额的计算过程及合理性

1、股份激励对象、股份支付数量和股权激励价格的确认

（1）实际控制人和员工的股份支付数量

如说明事项（一）所述，股权激励计划前后，实际控制人应确认的股份支付

数量为 10.288 万股；员工通过持股平台应确认的股份支付数量为 19.71 万股。

（2）股权激励价格的确认

发行人以时间接近的 PE 入股价格作为每股公允价值的确认依据。

2018 年 11 月 28 日，公司召开 2018 年第六次临时股东会，审议通过《关于

苏州昀冢电子科技有限公司股权激励方案暨股权激励持股平台、授予对象及授予

份额的议案》。

2018 年 12 月，郑向超、熊强与伊犁苏新投资基金合伙企业（有限合伙）和

南京道丰投资管理中心（普通合伙）签订的关于《苏州昀冢电子科技有限公司之

股权转让协议》中约定，发行人估值为 33,000.00 万元。同月，发行人实施了股

权激励计划，向王宾和其他骨干员工授予了激励股份。

伊犁苏新投资基金合伙企业（有限合伙）为华泰紫金投资、云杉资本、江苏

省国信集团等国有企业设立的专业风险投资机构；上述股权转让价格是双方综合

考虑了发行人当时的市场地位、发行人的盈利能力和市盈率等估值要素确认的股

权转让价格，因此，发行人实施股权激励时的公允价值认定为 33,000.00 万元具


8-1-283

有合理性。

2、计算过程

（1）实际控制人的股份支付的结算过程

根据股份转让协议，实际控制人王宾直接和间接持有发行人的股份数上升，

且无业绩承诺、服务期限等约束条件限制；因此，应当在 2018 年当期予以全部

确认。具体计算过程如下：

对实际控制人的股份支付金额=10.2880 万股*（165-20）元/股=1,491.76 万元。

具体财务记账过程：

借：管理费用 14,917,600.00

贷：资本公积 14,917,600.00

（2）员工股权支付的计算过程

根据股权激励计划，参与本次股权激励计划的员工，需自授予日起在公司任

职满五年，在服务期满之前离职的员工，需将股份转让给普通合伙人或普通合伙

人指定的第三人。因此，针对员工的股份支付金额需要在五年（2019 年 1 月 1

日至 2023 年 12 月 31 日）服务期内进行分摊。在各年末，发行人根据各期的实

际离职率进行预估并修正至等待期结束时的员工离职率，据以计算归属于当期的

股份支付金额。

其中，2020 年 1-6 月的股份支付计算过程如下：

财务核算科目授予日数

量（万股）

公允价

值(元)

股权激励

股权价格

(元/股)

2020 年 6 月

30 日修正后

的离职率

2020年 1-6月当

期费用（万元）

2020 年 6 月 30 日

末累计股份支付金

额（万元）

管理人员 2.70 165.00 20.00 5.00% 34.87 111.66

销售人员 2.13 165.00 20.00 5.00% 27.43 87.82

生产技术人员 14.88 165.00 20.00 10.00% 181.34 582.74

合计 19.71 - - - 243.64 782.22

2019 年度的股份支付计算过程如下：


8-1-284

财务核算科目

授予日

数量

（万

股）

公允价

值(元)

股权激励

股权价格

(元/股)

授予日

预计离

职率

2019 年 12

月 31 日修

正后的离职

率

2019 年当期

费用（万元）

2019年末累计

股份支付金额

（万元）

管理人员 2.70 165.00 20.00 2.00% 2.00% 76.79 76.79

销售人员 2.13 165.00 20.00 2.00% 2.00% 60.39 60.39

生产技术人员 14.88 165.00 20.00 5.00% 7.00% 401.40 401.40

合计 19.71 - - - - 538.58 538.58




1、查阅发行人的董事会决议、股东会决议和股权激励协议书，查阅股权激

励计划的具体内容；

2、了解发行人股份支付实施背景和实施范围；查阅发行人的股权激励计划

和股权激励协议，检查各协议的关键条款及银行流水等资料，以确定其是否满足

股份支付的定义，并判断是否存在等待期；

3、分析股份支付类型，与协议中的有关信息进行核对；

4、获取权益工具授予的人员清单，核对至发行人的员工花名册，检查其一

致性，关注激励对象是否有离职情况；

5、复核股份支付的会计处理是否符合《企业会计准则第 11 号——股份支付》

及其他相关规定，复核持股平台增资价格是否公允，对股份支付费用进行重新计

算。



1、发行人已按照要求补充说明相关股权激励计划的具体情况；

2、发行人已按照要求补充说明 2019 年确认的 538.58 万元股份支付金额的

会计处理及对应的科目；

3、发行人已按照要求补充说明报告期各期确认的股份支付金额的计算过程，


8-1-285

计算过程具有合理性。

问题 21.关于应收账款和应收款项融资

招股说明书披露，2017 年末、2018 年末和 2019 年末，公司应收账款净额分

别为 4,554.83 万元、10,502.24 万元和 19,120.41 万元。发行人 2019 年末将部分

原计入应收票据中的银行承兑汇票列报为应收款项融资。

请发行人说明：（1）报告期各期末应收账款逾期情况及逾期原因，期后回

款情况；（2）2019 年末应收款项融资对应的银行承兑汇票的承兑银行，将相关

银行承兑汇票全部归类为应收款项融资的合理性，是否符合企业会计准则的规

定；（3）报告期各期应收票据贴现在现金流量表中的具体列示方式，是否符合

企业会计准则的规定。



（一）报告期各期末应收账款逾期情况及逾期原因，期后回款情况

报告期各期末，发行人应收账款逾期情况如下：

单位：万元，%

项目 2020 年 6 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末

账期内 13,595.65 17,406.51 10,095.04 4,748.41

已逾期 3,002.07 2,723.97 1,219.91 306.37

合计 16,597.72 20,130.48 11,314.95 5,054.78

逾期应收账款比率 18.09 13.53 10.78 6.06

报告期各期末，发行人存在部分客户因付款审批流程以及资金安排等原因延

期付款的情形，但主要客户自身信誉较好，且是长期合作伙伴，应收账款无法收

回的风险较低。

报告期各期末，逾期应收账款前五名客户及期后收款情况如下：

单位：万元

2020 年 6 月 30 日

客户名称逾期金额逾期金额占比期后收款金额期后回款比例注

中蓝电子 1,507.56 51.14 470.19 31.19


8-1-286

新思考电机 443.03 35.79 301.97 68.16

东田集团 288.36 24.81 288.36 100.00

丘钛科技 285.75 23.96 285.75 100.00

亚美斯通 167.84 74.21 167.84 100.00

2019 年 12 月 31 日

客户名称逾期金额逾期金额占比期后收款金额期后回款比例

新思考电机 1,146.87 46.76 1,146.87 100.00

中蓝电子 615.89 29.99 615.89 100.00

湖南新视 196.93 41.56 196.93 100.00

东田集团 184.73 24.45 184.73 100.00

欧菲光 150.35 10.01 150.07 99.81

2018 年 12 月 31 日


中蓝电子 411.56 46.42 411.56 100.00

新思考电机 395.97 27.99 377.58 95.36

霸王贝思特 259.96 100.00 259.96 100.00

丘钛科技 52.64 9.04 52.64 100.00

比亚迪 35.16 96.51 35.16 100.00

2017 年 12 月 31 日


霸王贝斯特 127.38 32.25 127.38 100.00

中蓝电子 93.81 67.68 93.81 100.00

利达光电 23.12 54.55 23.12 100.00

中光光电 21.53 100.00 21.53 100.00

联超光电 19.00 27.33 19.00 100.00

注：期后回款情况统计截止日为 2020 年 7 月 31 日

2017 年至 2019 年，除新思考电机和欧菲光因少量不良扣款外，其他主要客

户的逾期账款均能在期后全部收回。2020 年 6 月末，因统计截止日为 2020 年 7

月末，因此期后回款比例较低。

报告期各期末，应收账款期后回款情况如下：

单位：万元，%

项目 2020 年 6 月末 2019 年末 2018年末 2017 年末


8-1-287

项目 2020 年 6 月末 2019 年末 2018年末 2017 年末

应收账款账面原值 16,597.72 20,130.48 11,314.95 5,054.78

期后核销金额 0.12 0.28 18.39 4.80

期后 3 个月内回款金额 5,447.09 15,854.91 9,369.41 4,446.32

期后 3 个月内回款比例 32.82 78.76 82.81 87.96

期后 3 个月至 6 个月的回款金额不适用 3,773.43 1,303.21 379.26

期后 3 个月至 6 个月的回款比例不适用 18.74 11.52 7.50

期后 6 个月以上的回款金额不适用 501.86 623.93 224.39

期后 6 个月以上的回款比例不适用 2.49 5.52 4.44

期后回款金额合计 5,447.09 20,130.20 11,296.56 5,049.97

期后回款合计占比 32.82 100.00 99.84 99.91

注：期后回款情况统计截止日为 2020 年 7 月 31 日

（二）2019 年末应收款项融资对应的银行承兑汇票的承兑银行，将相关银

行承兑汇票全部归类为应收款项融资的合理性，是否符合企业会计准则的规定

1、2019 年末应收款项融资对应的银行承兑汇票的承兑银行

2019年末，应收款项融资对应的银行承兑汇票的承兑银行及金额情况如下：

单位：万元

承兑银行名称票面金额

广发银行股份有限公司 101.28

恒丰银行股份有限公司 10.00

上海浦东发展银行股份有限公司 5.00

乌海银行股份有限公司 3.00

招商银行股份有限公司 247.82

浙商银行股份有限公司 1.83

中国工商银行股份有限公司 23.00

中国民生银行股份有限公司 336.29

期末在手票据小计 728.22

招商银行股份有限公司 497.72

浙商银行股份有限公司 200.00

重庆农村商业银行股份有限公司 87.03

期末质押票据小计 784.75

广发银行股份有限公司 34.56


8-1-288

承兑银行名称票面金额


江苏银行股份有限公司 13.42

江西银行股份有限公司 100.17

宁波银行股份有限公司 138.15

背书未到期票据小计 550.58


宁波银行股份有限公司 50.00

贴现未到期票据小计 70.00

合计 2,133.55

根据《中国银保监会办公厅关于进一步加强企业集团财务公司票据业务监管

的通知》（银保监办发【2019】133 号）并参考《上市公司执行企业会计准则案

例解析（2019）》等，发行人遵照谨慎性原则，对收到的银行承兑汇票的承兑银

行按信用等级划分为信用等级较高的 6家大型商业银行和 9家上市股份制商业银

行（以下简称“信用等级较高银行”）以及信用等级一般的其他商业银行及财务

公司（以下简称“信用等级一般银行”）。

根据《企业会计准则第 23 号-金融资产转移》和《企业会计准则第 23 号-金

融资产转移》应用指南（2018 年修订），发行人报告期各期末对于已背书或已

贴现尚未到期的信用等级一般的银行开具的银行承兑汇票不终止确认，在票据到

期时再终止确认。由于 2019 年末，发行人持有的已背书或已贴现未到期的银行

承兑汇票的承兑行为信用等级一般的银行，因此，发行人未对该些银行承兑汇票

终止确认。

2、相关银行承兑汇票全部归类为应收款项融资的合理性，是否符合企业会

计准则的规定

2019 年末，发行人应收银行承兑汇票余额为 2,133.55 万元。发行人根据关

键管理人员持有银行承兑汇票的意图，将期末在手、质押、已背书或已贴现但尚

未到期的银行承兑汇票全部分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益

的金融资产”，在“应收款项融资”项目列报。

《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》(2017 年修订)第十七条


8-1-289

规定，金融资产同时符合下列条件的，应当分类为以摊余成本计量的金融资产：

（一）企业管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。（二）该

金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付

本金为基础的利息的支付。

《企业会计准则第 22 号—金融工具确认和计量》应用指南（2018）：“企业

确定其管理金融资产的业务模式时，应当注意以下方面：……（3）企业应当以

企业关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理

金融资产的业务模式。（4）企业的业务模式并非企业自愿指定，而是一种客观

事实，通常可以从企业为实现其目标而开展的特定活动中得以反映。

经发行人进一步的分析和考量，发行人的业务模式并非完全由发行人自愿制

定，而是一种客观事实，通常可以从发行人为实现其目标而开展的特定活动中得

以反映。信用等级一般银行承兑的票据背书或贴现后到期无法兑付的风险比信用

等级较高银行要高，票据的主要风险和报酬尚未随着票据背书或贴现而全部转移，

在票据到期前不可终止确认，从客观事实来看，发行人管理该类金融资产的业务

模式是以收取合同现金流量为目标，且承兑汇票在特定日期产生的现金流量一般

仅为对本金和以未偿付本金为基础的利息的支付。

因此，将信用等级一般银行的承兑汇票计入应收票据核算，将信用等级较高

银行的银行承兑汇票计入应收款项融资核算更加符合会计准则的规定。

根据上述原则调整后，发行人对期末银行承兑汇票的处理方式如下：

项目贴现或背书是否符合

终止确认的条件贴现或背书时的会计处理列报科目

信用等级较高的6家大

型商业银行是终止确认应收款项融资

信用等级较高的9家上

市股份制商业银行是终止确认应收款项融资

信用等级一般银行否未终止确认，继续涉入应收票据

上述调整对 2019年 12月 31 日财务报表的影响情况如下：

项目调整前调整后

应收票据 - 821.89


8-1-290

应收款型融资 2,133.55 1,311.66

该差错更正对发行人报告期各期的净资产和净利润无影响；发行人不存在故

意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息，滥用会计政策或者会计估计，操纵、

伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录等情形。

（三）报告期各期应收票据贴现在现金流量表中的具体列示方式，是否符

合企业会计准则的规定

1、各期应收票据贴现在现金流量表中的具体列示方式

报告期内，发行人应收票据贴现金额分别为 1,947.34 万元、1,919.36 万元、

7,798.22 万元和 3,739.22 万元，在现金流量表中全部计入“销售商品、提供劳务

收到的现金”。根据《中国银保监会办公厅关于进一步加强企业集团财务公司票

据业务监管的通知》（银保监办发【2019】133 号），发行人各期已贴现银行承

兑汇票按各承兑行资质划分是否符合终止确认条件的情况如下：

单位：万元

项目银行承兑汇票贴现金额

2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

符合终止确认条件银行承兑汇票 3,084.57 7,141.19 1,612.62 1,791.05

不符合终止确认条件银行承兑汇票 654.65 657.03 306.74 156.29

合计 3,739.22 7,798.22 1,919.36 1,947.34

2、贴现应收票据是否符合会计准则的规定

参考《上市公司执行企业会计准则案例解析（2019）》的相关规定，发行人

的应收票据一般通过销售商品或提供劳务取得，根据现金流量表准则的有关要求，

如不提前贴现而持有至到期进行承兑，其现金流入可认定为与经营活动有关的现

金流量。如在票据到期之前贴现，但不符合金融资产终止确认条件的，相关现金

流入应认定为与筹资活动有关的现金流量；如在票据到期之前贴现，且符合金融

资产终止确认条件的，相关现金流入应认定为与经营活动有关的现金流量。

据此，发行人对报告期不符合终止确认条件的银行承兑汇票贴现的现金流量

进行了调整，具体如下：


8-1-291

单位：万元

年度销售商品、提供劳务收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金

更正前调整金额更正后更正前调整金额更正后

2019 年度 42,042.57 -657.03 41,385.54 5,285.01 657.03 5,942.03

2018 年度 29,462.01 -306.74 29,155.28 4,363.58 306.74 4,670.31

2017 年度 13,236.75 -156.29 13,080.46 1,426.04 156.29 1,582.32

由于将不符合终止确认条件的银行承兑汇票贴现金额计入了经营活动产生

的现金流量，发行人对报告期各期“经营活动产生的现金流量净额”和“筹资活

动产生的现金流量净额”更正如下：

单位：万元

项目经营活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额

更正前调整金额更正后更正前调整金额更正后

2019 年度 5,788.83 -657.03 5,131.80 3,699.41 657.03 4,356.44

2018 年度 9,790.32 -306.74 9,483.58 -2,334.11 306.74 -2,027.37

2017 年度 2,354.04 -156.29 2,197.75 -489.12 156.29 -332.84

公司于 2020 年 7 月 22 日召开了第一届董事会第六次会议审议通过了《关于

前期会计差错更正》议案，批准了上述会计差错更正事项。二、中介机构核查

事项

（一）报告期各期末应收账款逾期情况及逾期原因，期后回款情况

1、核查程序


（1）取得并查阅发行人与应收账款管理相关的内部控制制度以及内部控制

评价报告，评价并核查发行人应收账款相关内部控制设计的合理性和执行的有效

性；

（2）结合应收账款函证、主要客户现场走访等，确认应收账款余额的真实

性；

（3）取得并查阅具体客户的信用政策，分析报告期内应收账款逾期情况，

向发行人销售部门了解主要逾期客户情况和造成逾期的主要原因情况，检查逾期


8-1-292

客户期后回款情况。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：发行人已按照要求说明报告期各期末应收账款逾

期情况及逾期原因、期后回款情况。

（二）2019 年末应收款项融资对应的银行承兑汇票的承兑银行，将相关银

行承兑汇票全部归类为应收款项融资的合理性，是否符合企业会计准则的规定

1、核查程序

保荐机构及申报会计师进行了以下核查：

（1）取得并查阅发行人的应收票据备查簿，核查其是否与账面记录一致；

（2）检查票据背书的连续性、完整性及有效性；

（3）查阅与上述问题相关的《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计

量》、《关于修订印发 2019 年度一般企业财务报表格式的通知》、《企业会计

准则第 22 号——金融工具确认和计量》应用指南（2018）的相关规定，并结合

发行人实际情况，判断发行人的列报是否符合上述相关规定；

（4）对发行人将信用等级一般银行的银行承兑汇票计入应收款项融资的会

计差错更正进行复核，判断该会计差错更正是否符合企业会计准则的规定；并对

会计报表的影响进行评估，判断是否对发行人的财务状况、经营成果造成重大影

响。

2、核查意见

经核查，保荐机构及申报会计师认为：

发行人已经按照企业会计准则的规定对 2019 年末的信用等级一般银行的银

行承兑汇票计入的会计科目进行了更正。上述更正对发行人的财务状况、经营成

果未造成重大影响，也不会对发行人总资产、净资产造成影响。

上述会计差错更正事项履行了必要的内部决策程序，不存在故意遗漏或虚构

交易、事项或者其他重要信息，滥用会计政策或者会计估计，操纵、伪造或篡改


8-1-293

编制财务报表所依据的会计记录等情形，符合《企业会计准则第 28 号—会计政

策、会计估计变更和会计差错更正》的规定，不存在会计基础工作薄弱和内控缺

失的情形，相关信息已在招股说明书中进行充分披露。

上述会计差错更正追溯调整能够客观、公允地反映发行人的财务状况和经营

成果，有利于进一步规范企业财务报表列报，提高会计信息质量，不存在损害公

司及全体股东利益的情况。

（三）报告期各期应收票据贴现在现金流量表中的具体列示方式，是否符

合企业会计准则的规定

1、核查程序


（1）取得并查阅发行人的应收票据备查簿，核查其是否与账面记录一致；

（2）取得发行人各期贴现的应收票据台账，并检查符合终止确认的应收票

据和不符合终止确认的应收票据贴现时在现金流量表中的列示方式；

（3）查阅了与上述问题相关的《企业会计准则第 31 号——现金流量表》、

《上市公司执行企业会计准则案例解析（2019）》案例 2-06 的相关规定，并结

合发行人实际情况，判断发行人的列报是否符合上述相关规定；

（4）对贴现时不符合终止确认条件的应收票据计入“销售商品、提供劳务

收到的现金”的会计差错进行更正，判断该会计差错更正是否符合企业会计准则

的规定；并对会计报表的影响进行评估，是否对发行人的财务状况、经营成果造

成重大影响。

2、核查意见


发行人已经按照企业会计准则的规定对 2017 年至 2019年，应收票据贴现在

现金流量表中的具体列示方式及对报告期内不符合终止确认条件的银行承兑汇

票贴现的现金流量进行了更正。上述更正对发行人报告期各期的资产负债表和利

润表没有影响；对发行人经营活动和筹资活动产生的现金流量净额的影响较小。


8-1-294








司及全体股东利益的情况。

问题 22.关于存货

招股说明书披露，发行人报告期各期末存货余额分别为 1,737.73 万元、

2,887.59 万元、4,547.39 万元，以原材料、发出商品和库存商品为主。

请发行人说明：（1）报告期各期末原材料和库存商品的库龄结构，是否存

在长库龄存货及存货跌价准备计提的充分性；（2）报告期各期末原材料和库存

商品中，有销售订单对应的原材料和库存商品所占的比例，模具对应的主要客

户，是否存在无法按照合同约定销售的情况；（3）报告期各期末发出商品的主

要产品类型、数量和对应的主要客户，相应预收款情况，与合同约定的收款比

例差异及原因分析，期后实现销售并确认销售收入的情况，是否存在无法按照

合同约定确认销售并收款的发出商品，计提的存货跌价准备的充分性。



（一）报告期各期末原材料和库存商品的库龄结构，是否存在长库龄存货

及存货跌价准备计提的充分性

1、原材料的库龄结构情况

报告期各期末，发行人原材料的库龄结构情况如下：

单位：万元

时间项目账面价值小于 1 个月 1-3 月 3-6 个月 6 个月以上

2020 年 6 塑料粒子 270.68 96.97 40.68 83.79 49.24


8-1-295


月 30 日模具零件 143.79 128.89 14.90 - -

传感器 39.62 3.51 0.44 35.67 -

IC 芯片 24.49 18.20 6.29 - -

铜、钢等金属 139.41 44.32 33.31 56.41 5.37

金属盐等电

镀材料 299.56 144.64 154.92 - -

其他 56.82 18.08 12.24 7.87 18.63

小计 974.38 454.61 262.78 183.74 73.25

2019 年 12

月 31 日

塑料粒子 201.04 127.00 25.69 3.32 45.03

模具零件 24.08 17.05 6.94 0.09 -

传感器 37.01 37.01 - - -

IC 芯片 50.67 - 50.67 - -

铜、钢等金属 137.40 76.44 37.61 16.00 7.35

金属盐等电

镀材料 245.29 95.35 141.61 8.33 -

其他 51.40 18.76 16.40 15.76 0.48

小计 746.89 371.61 278.92 43.50 52.86

2018 年 12

月 31 日

塑料粒子 281.72 86.02 153.69 21.35 20.65

模具零件 116.20 51.37 32.83 15.82 16.18

传感器 37.59 29.73 7.86 - -

铜、钢等金属 165.09 145.40 8.57 3.73 7.39

小计 600.60 312.52 202.95 40.90 44.23

2017 年 12

月 31 日

塑料粒子 148.82 94.68 50.14 2.78 1.22

模具零件 106.73 80.24 19.16 1.50 5.83

传感器 22.98 19.89 3.09 - -

铜、钢等金属 39.13 22.40 11.99 3.28 1.47

小计 317.66 217.21 84.38 7.55 8.52

2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，发行人原材料库龄在

六个月以内的占比为分别为 97.32%、92.64%、92.92%和 92.48%。库龄在六个月

以上的原材料占比较少，主要系便于储存、不易损毁的常用物料。

2、库存商品的库龄结构情况

报告期各期末，发行人库存商品的库龄结构情况如下：


8-1-296

单位：万元


2020 年 6

月 30 日

模具 521.17 138.61 258.10 34.83 89.63

零部件产成品 708.62 469.63 136.65 102.34 -

小计 1,229.79 608.24 394.75 137.17 89.63

2019 年 12

月 31 日

模具 981.87 675.71 265.29 30.55 10.32

零部件产成品 565.88 396.16 143.09 26.63 -

小计 1,547.75 1,071.87 408.38 57.18 10.32

2018 年 12

月 31 日

模具 580.75 340.62 103.79 101.68 34.67

零部件产成品 603.64 341.49 210.13 52.02 -

小计 1,184.39 682.10 313.92 153.70 34.67

2017 年 12

月 31 日

模具 487.63 240.21 152.90 94.52 -

零部件产成品 263.95 139.99 101.18 22.78 -

小计 751.58 380.20 254.08 117.30 -

2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，发行人库存商品库龄

在六个月以内的占比分别为 100.00%、97.07%、99.33%和 92.71%。发行人的零

部件产成品的库龄均在 6 个月以内，少量待使用或待结算模具的库龄在 6 个月以

上。

3、原材料和库存商品存货跌价准备计提情况

报告期各期末，发行人原材料和库存商品计提的存货跌价准备情况如下：

单位：万元，%

时间项目账面余额存货跌价

准备金额账面价值

存货跌价准

备计提占比

2020年6月

30 日

塑料粒子 270.68 - 270.68 -

模具零件 143.79 - 143.79 -

传感器 39.62 - 39.62 -

IC 芯片 24.49 - 24.49 -

铜、钢等金属 139.41 - 139.41 -

金属盐 299.56 - 299.56 -

其他 56.82 - 56.82 -

原材料小计 974.38 - 974.38 -

模具 521.17 25.34 495.83 4.86

零部件产成品 708.62 151.92 556.70 21.44


8-1-297

时间项目账面余额存货跌价

准备金额账面价值

存货跌价准

备计提占比

库存商品小计 1,229.79 177.26 1,052.53 14.41

合计 2,204.17 177.26 2,026.91 8.04

2019 年 12

月 31 日

塑料粒子 201.04 - 201.04 -

模具零件 24.08 - 24.08 -

传感器 37.01 - 37.01 -

IC 芯片 50.67 - 50.67 -

铜、钢等金属 137.40 - 137.40 -

金属盐等电镀材料 245.29 - 245.29 -

其他 51.40 - 51.40 -

原材料小计 746.89 - 746.89 -

模具 981.86 32.27 949.59 3.29

零部件产成品 565.89 565.89

库存商品小计 1,547.75 32.27 1,515.48 2.08

合计 2,294.64 32.27 2,262.37 1.41

2018 年 12

月 31 日

塑料粒子 281.72 - 281.72 -

模具零件 116.20 - 116.20 -

传感器 37.59 - 37.59 -

铜、钢等金属 165.09 - 165.09 -

原材料小计 600.60 - 600.60 -

模具 580.75 51.71 529.04 8.90

零部件产成品 603.64 603.64

库存商品小计 1,184.39 51.71 1,132.68 4.37

合计 1,784.99 51.71 1,733.28 2.90

2017 年 12

月 31 日

塑料粒子 148.82 - 148.82 -

模具零件 106.73 - 106.73 -

传感器 22.98 - 22.98 -

铜、钢等金属 39.12 - 39.12 -

原材料小计 317.65 - 317.65 -

模具 487.63 176.21 311.42 36.14

零部件产成品 263.95 - 263.95 -

库存商品小计 751.58 176.21 575.37 23.45

合计 1,069.23 176.21 893.02 16.48


8-1-298

发行人原材料整体库龄较短，且期末原材料中主要的原材料塑料粒子、铜、

钢等金属属于通用性的材料，不易损坏且便于存储，发行人于各期末对上述原材

料进行减值测试后认为不存在减值的情形。

发行人库存商品整体库龄较短，发行人于各期末对部分可变现净值不足以覆

盖成本的收费模具和零部件产成品足额计提了跌价准备。

综上，报告期各期末，发行人原材料和库存商品跌价准备计提充分。

（二）报告期各期末原材料和库存商品中，有销售订单对应的原材料和库

存商品所占的比例，模具对应的主要客户，是否存在无法按照合同约定销售的

情况

1、原材料

报告期各期末，有销售订单对应的原材料分别占当期末原材料余额的

36.52%、23.58%、31.76 和 25.01%，具体情况如下：

单位：万元、%

主要原材料 2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日

塑料粒子 109.48 87.77 112.25 30.90

模具零件 23.63 - 26.04 50.08

传感器 0.22 0.64 2.29

IC 芯片 2.90 50.67

铜、钢等金属 11.41 52.97 1.07 35.01

金属盐等电镀材

料 63.39 31.03 - -

其他 32.69 14.10 - -

有销售订单对应

的原材料小计 243.72 237.18 141.65 115.99

原材料余额 974.38 746.89 600.60 317.65

占比 25.01 31.76 23.58 36.52

注：原材料对应的销售订单指在手尚未交货完毕的销售订单，结合产品的 BOM 耗用计算得

出有销售订单对应的原材料覆盖比例

发行人基于安全库存和销售预测进行备货，在接到客户需求后，销售部门形

成销售预测分析提交生产管理部，生产管理部根据销售预测，综合考虑客户备货

习惯、材料供应周期、产品生产周期等因素安排生产计划，同时编制物料采购计

划提交给采购部，采购部根据生产计划采购主要原材料。


8-1-299

报告期各期末，根据期后实际的消耗情况，除少量原材料因管理不善报废外，

发行人原材料均可按照销售合同制成产成品并出售，具体情况如下：

单位：万元，%

项目 2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日

期末原材料 974.38 746.89 600.60 317.65

期后领用金额 418.20 691.03 562.80 315.48

期后使用金额 /

期末原材料 42.92 92.52 93.71 99.32

2、库存商品

报告期各期末，有在手销售订单对应的库存商品情况如下：

单位：万元，%

报告期末类别期末余额有销售订单对应的存货余额占比

2020-6-30

零部件产品 708.62 372.15 52.52

待结算模具 170.22 170.22 100.00

自用模治具 350.95

合计 1,229.79 542.37 44.10

2019-12-31

零部件产品 565.89 275.50 48.68

待结算模具 708.51 708.51 100.00


合计 1,547.75 984.01 63.58

2018-12-31

零部件产品 603.64 296.39 49.10

待结算模具 159.27 159.27 100.00


合计 1,184.39 455.66 38.47

2017-12-31

零部件产品 263.95 70.82 26.83

待结算模具 439.89 439.89 100.00


合计 751.58 510.71 67.95

注：在手销售订单指已经收到客户的订单尚未出货完毕的订单

（1）零部件产品

报告期各期末，库存商品中的精密电子零部件主要包括：1）根据销售订单，

期末已入库尚未发出的产品，该部分零部件产品有订单对应，除有少量退货产生

的扣款外，不存在期后无法按照订单约定销售的情况；2）根据生产排产的需求，


8-1-300

发行人会提前备货，该部分零部件产品在报告期末无订单对应。

报告期各期末，库存商品在期后实现销售的情况如下：

单位：万元，%

项目 2020 年

6 月 30 日

2019 年

12 月 31 日

2018 年

12 月 31 日

2017 年

12 月 31 日

零部件产品余额 708.62 565.89 603.64 263.95

期后实现产品销售金额 406.36 486.35 505.18 174.76

期后实现销售占比 57.34 85.95 83.69 66.21

注：零部件产品期后实现产品销售的截止日为 2020 年 7 月 31 日；由于公司定期对产成品进

行统计分析，将库龄较长、判断难以实现销售的产成品作为呆滞品进行报废处理，因此期末

库存商品中停留在库存中但尚未界定为呆滞的产品占一定比例，其中部分在期后会报废处理，

未实现销售。

发行人为了兼顾生产效率和供货及时性，在制定生产计划时会按照预测提前

备货。2017 年末，发行人零部件产品期后实现销售占比较低，主要原因系 2017

年度发行人生产管理的精细化程度不高，销售部门在做销售预测时的准确性不高，

导致 2017 年末备货的库存商品较高，后续由于市场情况变化等原因导致部分提

前生产的零部件未能实现销售。随着生产管理水平的提高，发行人的备货的准确

性逐步提高。2018 下半年开始，对于根据预测备货的存货，发行人与客户沟通

取得三个月左右的生产预测后备货。因此，2018 年末和 2019 年末，发行人期末

备货的大部分零部件产品在期后能够实现销售。

根据发行人的《存货管理办法》，在每个季度末，将库龄较长、判断难以实

现销售的零部件产品进行报废处理。

（2）待结算模具

库存商品中的待结算模具为根据客户的模具订单要求组装完成但尚未与客

户结算的模具，该部分模具均有销售订单对应，不存在期后无法按照订单约定销

售的情况。

报告期各期末，待结算模具对应的客户、销售订单金额及期后实现销售的情

况如下：

单位：万元

日期客户名称存货余额销售订单金额收费模具期后

实现销售比

2020 年 06 月 TDK 集团 81.63 116.39 39.87%


8-1-301

日期客户名称存货余额销售订单金额收费模具期后

实现销售比

30 日三美集团 5.32 32.98 37.81%

其他客户 83.27 145.33 4.59%

小计 170.22 294.70 -

2019 年 12 月

31 日

TDK 集团 459.58 954.13 100.00%

三美集团 140.95 275.10 100.00%

亚美斯通 71.22 158.25 100.00%

其他客户 36.76 102.93 100.00%

小计 708.51 1,490.41 -

2018 年 12 月

31 日

TDK 集团 80.02 121.54 100.00%

三美集团 52.64 40.06 100.00%

亚美斯通 6.03 23.72 100.00%

其他客户 20.58 50.66 100.00%

小计 159.27 235.98 -

2017 年 12 月

31 日

TDK 集团 353.56 490.16 100.00%

三美集团 81.90 127.15 100.00%

其他客户 4.43 8.00 100.00%

小计 439.89 625.31 -

注：期后实现销售截止日为 2020 年 7 月 31 日

2017 年末、2018 年末和 2019 年末，待结算模具期后均全部实现销售，不存

在无法按照合同约定销售的情况。由于 2020 年 6 月末实现销售统计截止日为 7

月末，因此当期末待结算模具期后实现销售比例较低，但预计在当年末能够按照

合同约定实现销售。

综上，从 2017 年至 2019 年待结算模具的期后销售情况看，公司待结算模具

不存在无法按照合同约定销售的情况。

（3）自用模治具

库存商品中的自用模治具为根据客户的产品要求组装完成等待客户验证的

自用模治具，该部分模治具为发行人自用，因此在报告期末无对应的产品销售订

单。

报告期各期末，自用模治具生产的的零部件产品期后销售情况如下：


8-1-302

单位：万元

项目 2020年 6 月 30日 2019 年 12 月 31日 2018 年 12 月 31日 2017 年 12 月 31日

自用模治具余额 350.95 273.35 421.48 47.74

期后实现产品销售金额 254.47 528.57 2,073.90 818.24

注 1：各报告期末自用模治具对应的期后零部件实现的销售收入为模治具对应的产品在下个

会计期间实现的所有产品收入；

注 2：期后销售情况截止日为 2020 年 7 月 31 日

除 2020 年 6 月末因统计截止日为 2020 年 7 月 31 日导致期后实现产品销售

金额比自用模治具余额低外，2017 年末、2018 年末和 2019 年末，自用模治具生

产的零部件产品期后销售金额均远大于自用模治具余额，自用模治具能够实现较

好的经济效益。

（三）报告期各期末发出商品的主要产品类型、数量和对应的主要客户，

相应预收款情况，与合同约定的收款比例差异及原因分析，期后实现销售并确

认销售收入的情况，是否存在无法按照合同约定确认销售并收款的发出商品，

计提的存货跌价准备的充分性

1、发出商品的主要产品类型、数量和对应的主要客户、相应的预收款、与

合同约定的收款比例差异及原因分析，期后实现销售并确认销售收入的情况，

是否存在无法按照合同约定确认销售并收款的发出商品

报告期各期末，除少量刚开始合作客户的零星预收款外，发行人不存在预收

货款的情形。发出商品的主要产品类型、客户、期末余额、对应的订单金额及期

后实现销售情况如下：

单位：万件、万元、%

报告

期末主要产品类型客户名称数量

发出商品

余额订单金额

期后确认

收入金额

期后实现

销售比

2020

年 6月

30 日

纯塑料件

水晶光电 1,126.96 120.42 124.57 124.48 99.93

新思考电机 869.77 99.58 78.91 79.11 100.00

五方光电 904.23 96.86 103.49 103.49 100.00

丘钛科技 421.83 48.92 44.08 43.82 99.39

联超光电 392.13 41.04 39.32 39.32 100.00

其他 2,114.14 231.93 318.56 305.26 95.83

小计 5,829.06 638.75 708.93 695.48 98.10

金属插入成型中蓝电子 1,111.20 322.81 237.74 226.34 95.20


8-1-303

报告


发出商品

余额订单金额

期后确认

收入金额

期后实现

销售比

件新思考电机 851.05 257.87 162.97 162.97 100.00

丘钛科技 447.00 138.47 96.40 96.40 100.00

湖南新视 123.62 34.90 52.78 52.78 100.00

舜宇光学 38.40 12.71 38.54 38.54 100.00

其他 36.14 24.03 51.66 53.00 100.00

小计 2,607.41 790.79 640.09 630.03 98.43

CMI 件

湖南新视 1.33 5.23 3.95 3.95 100.00

易迅光电 0.50 0.84 4.59 4.59 100.00

TDK 集团 0.24 0.37 0.65 0.65 100.00

中蓝电子 0.23 0.27 1.67 1.42 84.93

小计 2.30 6.71 10.86 10.61 97.70

金属冲压件

新思考电机 311.22 61.01 31.33 30.87 98.54

立讯精密 417.34 59.58 77.91 69.23 88.86

舜宇光学 146.08 30.19 99.55 80.68 81.04

湖南新视 58.38 16.55 14.18 14.23 100.00

共达电声 11.14 5.27 3.29 3.29 100.00

其他 27.03 6.06 41.72 37.24 89.26

小计 971.19 178.66 267.98 235.54 87.89

绕线及组装品

新思考电机 57.00 39.74 8.42 8.42 100.00

厦门科司特 1.20 5.69 1.77 1.77 100.00

TDK 集团 1.15 2.52 0.53 0.53 100.00

小计 59.35 47.95 10.72 10.72 100.00

其他

其他 3.46 159.75 144.56 136.79 94.63

小计 3.46 159.75 144.56 136.79 94.63

2019

年 12

月 31

日

纯塑料件

水晶光电 1,465.16 101.24 156.32 155.89 99.73

新思考电机 1,234.22 90.22 114.41 114.41 100.00

五方光电 847.24 59.12 91.84 91.81 99.98

联超光电 627.85 48.75 82.58 82.58 100.00

丘钛科技 659.53 46.59 70.22 70.26 100.00

其他 1,834.32 136.98 291.15 288.61 99.13

小计 6,668.32 482.90 806.52 803.56 99.63

金属插入成型中蓝电子 1,540.85 281.40 317.00 312.05 98.44


8-1-304

报告


发出商品

余额订单金额

期后确认

收入金额

期后实现

销售比

件新思考电机 1,223.86 224.78 240.17 239.09 99.55

湖南新视 519.50 85.83 154.56 154.56 100.00

丘钛科技 361.23 73.20 73.18 73.30 100.00

舜宇光学 120.07 32.67 102.71 104.65 100.00

其他 146.74 38.83 82.07 81.89 99.78

小计 3,912.25 736.71 969.69 965.54 99.57

CMI 件

湖南新视 19.04 30.93 63.80 63.80 100.00

东莞力音 3.81 6.21 12.51 12.51 100.00

新思考电机 0.50 0.84 1.58 1.58 100.00

TDK 集团 0.20 0.33 0.69 0.69 99.24

中蓝电子 0.04 0.21 0.21 100.00

小计 23.59 38.31 78.79 78.79 99.99

金属冲压件

新思考电机 1,386.00 273.25 147.28 145.46 98.77

湖南新视 228.90 38.17 81.73 81.73 100.00

立讯精密 287.32 29.51 49.55 49.55 100.00

丘钛科技 61.00 8.43 5.08 5.08 100.00

舜宇光学 56.47 5.33 17.96 17.96 100.00

其他 41.18 9.96 21.64 21.64 100.00

小计 2,060.87 364.65 323.24 321.42 99.44

绕线及组装品

新思考电机 131.84 37.95 18.97 18.97 100.00

丘钛科技 13.98 4.16 3.74 3.74 100.00

小计 145.82 42.10 22.71 22.71 100.00

其他

其他 2.92 95.79 118.50 111.12 93.78

小计 2.92 95.79 118.50 111.12 93.78

2018

年 12

月 31

日

纯塑料件

新思考电机 827.21 91.27 89.63 89.63 100.00

水晶光电 752.07 72.95 85.08 85.48 100.00

五方光电 490.59 49.09 53.65 53.66 100.00

联超光电 468.75 44.10 51.52 51.52 100.00

丘钛科技 356.26 36.01 39.77 38.77 97.49

其他 1,037.77 96.24 197.20 192.19 97.46

小计 3,932.65 389.66 516.85 511.25 98.92

金属插入成型新思考电机 597.72 155.20 136.81 136.81 100.00


8-1-305

报告


发出商品

余额订单金额

期后确认

收入金额

期后实现

销售比

件中蓝电子 363.99 90.88 79.04 78.44 99.24

TDK 集团 311.88 54.12 109.36 108.46 99.17

湖南新视 286.61 48.47 62.30 60.58 97.24

大金机电 2.96 13.26 33.65 33.65 100.00

其他 109.66 23.24 25.59 28.21 100.00

小计 1,672.82 385.18 446.75 446.15 99.87

金属冲压件

舜宇光学 47.81 18.51 31.45 31.45 99.99

新思考电机 68.50 12.47 7.08 7.68 100.00

欧菲光 10.09 3.92 5.30 5.30 100.00

TDK 集团 1.90 0.16 0.25 0.25 100.00

小计 128.30 35.06 44.08 44.68 100.00

绕线及组装品

新思考电机 134.42 14.22 22.75 22.74 99.95

小计 134.42 14.22 22.75 22.74 99.95

2017

年 12

月 31

日

纯塑料件

水晶光电 1,106.65 92.41 152.44 155.95 100.00

新思考电机 842.52 65.44 67.47 67.47 100.00

欧菲光 316.45 28.27 37.58 34.34 91.39

丘钛科技 276.85 25.57 35.25 34.70 98.43

五方光电 167.87 24.32 20.31 20.31 100.00

其他 1,131.64 98.26 159.39 158.45 99.41

小计 3,841.98 334.27 472.44 471.22 99.74

金属插入成型

件

中蓝电子 200.55 49.44 42.63 42.63 100.00

TDK 集团 200.59 36.46 53.33 48.97 91.83

三美集团 32.40 6.28 9.70 9.70 100.00

东海力音 10.68 2.03 2.71 2.74 100.00

大金机电 1.01 1.20 8.28 8.28 99.98

其他 4.45 0.85 1.56 1.54 98.97

小计 449.68 96.26 118.21 113.86 96.32

CMI 件

TDK 集团 1.00 1.64 - - -

小计 1.00 1.64 - - -

金属冲压件

欧菲光 6.05 1.28 3.51 3.48 99.24

小计 6.05 1.28 3.51 3.48 99.24

注 1：期后实现销售截止日为 2020 年 7 月 31 日

注 2：产品类型中的其他为子公司昀海的电镀加工业务


8-1-306

报告期各期末公司主要发出商品均有订单对应，除少量因不良品的扣款外，

大部分发出商品均能按订单约定实现销售。

2、发出商品计提存货跌价准备的充分性

报告期各期末，公司发出商品存货跌价准备计提情况如下：

单位：万元，%

类别 2020 年

6 月 30 日

2019 年

12 月 31 日

2018 年

12 月 31 日

2017 年

12 月 31 日

发出商品账面余额 1,822.61 1,760.46 824.11 433.45

发出商品跌价准备余额 510.14 209.72 139.33 48.43

发出商品跌价准备余额/发出

商品账面余额的比重 27.99 11.91 16.91 11.17

2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，计提跌价准备的发出

商品对应的客户主要为中蓝电子和新思考电机，主要原因系上述两家客户的产品

单价较低；2020 年 6 月末，发出商品计提跌价准备较多，主要原因系受新冠疫

情和上半年生产淡季影响，产能利用率相对较低，使得产品单位成本相对较高。

报告期各期末公司发出商品均有订单对应，期后实现销售比分别为 99.06%、

99.46%、99.30%和 94.32%。除少量不良产生的退货外，大部分发出商品能够按

照合同约定实现销售。报告期各期末，发行人已对售价不足以覆盖成本的发出商

品足额计提了存货跌价准备。

综上，发行人已经按照会计政策的要求对期末的发出商品计提存货跌价准备，

计提的金额充分。


（一）报告期各期末原材料和库存商品的库龄结构，是否存在长库龄存货

及存货跌价准备计提的充分性的核查

1、核查程序


（1）获取发行人原材料和库存商品收发存明细表及存货库龄明细表，抽样

检查发行人存货出入库单据；


8-1-307

（2）结合存货监盘情况复核存货库龄划分的准确性；

（3）查阅发行人存货跌价准备计提政策，结合库龄情况复核发行人存货跌

价准备计算过程。

2、核查意见


（1）发行人已补充说明报告期各期末原材料和库存商品的库龄结构，长库

龄原材料和库存商品的占比较低；

（2）原材料及库存商品存货跌价准备计提充分、合理。

（二）报告期各期末原材料和库存商品中，有销售订单对应的原材料和库

存商品所占的比例，模具对应的主要客户，是否存在无法按照合同约定销售的

核查

1、核查程序


（1）抽查报告期各期末原材料和库存商品对应的销售订单，复核有销售订

单对应的原材料和库存商品所占的比例计算过程，并检查期后实现销售比；

（2）针对待结算模具检查期后实现销售比。

2、核查意见


（1）报告期各期末原材料和库存商品中，有销售订单对应的原材料和库存

商品所占的比例较高，除有少量不良品产生的扣款外，不存在期后无法按照订单

约定销售的情况；

（2）待结算模具不存在无法按照合同约定销售的情况。


8-1-308

（三）报告期各期末发出商品的主要产品类型、数量和对应的主要客户，

相应预收款情况，与合同约定的收款比例差异及原因分析，期后实现销售并确

认销售收入的情况，是否存在无法按照合同约定确认销售并收款的发出商品，

计提的存货跌价准备的充分性的核查

1、核查程序


（1）抽查报告期各期末发出商品对应的销售订单，检查销售订单中预收账

款约定比例并进行核对；

（2）检查发出商品期后实现销售情况；

（3）查阅了发行人存货跌价准备计提政策，复核发行人存货跌价准备计算

过程。

2、核查意见


（1）发行人已按照要求说明了报告期各期末，发出商品的主要产品类型、

数量和对应的主要客户、期后实现销售并确认销售收入的情况。除少量刚开始合

作客户的零星预收款外，发行人不存在预收货款的情形。发出商品除有少量不良

品产生的扣款外，不存在期后无法按照订单约定销售的情况；

（2）发出商品存货跌价准备计提充分、合理。

问题 23.关于固定资产、长期待摊费用

招股说明书披露，发行人固定资产主要为机器设备和电子设备，报告期各

期末电子设备余额分别为 109.04 万元、582.94 万元、3,719.72 万元，长期待摊费

用分别为 89.07 万元、2,608.53 万元和 2,354.37 万元，主要为厂房装修改造支出。

请发行人说明：（1）2019 年末电子设备的具体构成、金额，机器设备与电

子设备的异同；（2）厂房改造支出对应的具体厂房地址，相关支出金额与相关

厂房用途、面积、改造内容的匹配性。


8-1-309

请申报会计师核查上述事项并发表明确意见，并说明对长期待摊费用真实

性、准确性的核查方式、取得的核查证据及核查结论。


（一）2019 年末电子设备的具体构成、金额，机器设备与电子设备的异同

1、2019 年末电子设备的具体构成、金额情况

截至 2019 年 12 月 31 日，发行人电子设备的具体构成、金额情况如下：

单位：台、套、万元

固定资产名称数量原值累计折旧净值

摆盘机 54 1,653.24 302.23 1,351.01

组装机 3 144.66 11.45 133.21

焊接机 1 32.47 2.57 29.90

点胶机 5 104.70 8.29 96.41

机边连线裁切机 8 100.33 22.75 77.58

其他 5 91.91 14.56 77.35

自制非标设备小计 76 2,127.31 361.85 1,765.46

三次元 13 607.70 315.26 292.44

X-Ray 射线检测仪 1 94.83 25.02 69.81

3D 高度检测机 3 63.60 40.28 23.32

高速度数码显微系统 1 50.44 5.32 45.12

超景深三维显微镜系统 1 37.17 6.93 30.24

FTIR 红外测试仪 1 30.97 1.63 29.34

其他 30 133.61 29.57 104.04

检测/量测/监测设备及工器具小计 50 1,018.32 424.01 594.31

裁切机 2 84.60 1.12 83.48

外购焊接机 2 84.07 1.12 82.95

熔接机 2 80.53 1.07 79.46

光学筛选机（玻璃盘） 2 51.86 5.02 46.84

CCD 设备检测系统 8 台 1 51.72 16.44 35.28

配电工程（变压器） 1 43.58 - 43.58

刻印机 1 41.77 - 41.77

供料机 1 34.80 4.59 30.21


8-1-310

固定资产名称数量原值累计折旧净值

轮廓投影仪 2 34.34 13.03 21.31

X 射线镀层膜厚仪 1 33.62 10.68 22.94

流体抛光机 1 21.98 6.38 15.60

激光打码器 1 21.24 0.56 20.68

隔音箱 9 21.13 8.89 12.24

下死点检出装置 12 19.20 3.55 15.65

干燥机 4 17.52 16.65 0.87

清洗机 3 16.79 2.26 14.53

稳压器 2 16.65 1.76 14.89

超声波裁切机 2 15.88 2.21 13.67

端子收料机(卧式光控收料机) 14 15.32 2.65 12.67

理研误送检查 2 13.78 2.91 10.87

投影机 1 10.71 9.04 1.67

超声波清洗机 1 10.00 0.79 9.21

其他 114 203.73 53.57 150.16

其他辅助设备小计 181 944.82 164.29 780.53

空调 68 109.43 56.47 52.96

多联机 7 32.48 13.71 18.77

其他 4 11.90 4.24 7.66

空调/洁净/湿度设备小计 79 153.81 74.42 79.39

电脑 52 34.11 22.99 11.12

其他 2 0.93 0.88 0.05

其他 4 11.41 1.95 9.46

生产部门用电子办公设备小计 58 46.45 25.82 20.63

总计 444 4,290.71 1,050.39 3,240.32

注：申报审计报告财务报表附注中已将“电子设备”变更为“生产辅助设备”

2、机器设备和电子设备的异同

根据《企业会计准则第 4 号—固定资产》第三条的规定，固定资产是指同时

具有下列特征的有形资产：（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持

有的；（2）使用寿命超过一个会计年度。

发行人机器设备和电子设备均系为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而


8-1-311

持有的使用寿命超过一个会计年度的有形资产。发行人机器设备主要为预期使用

年限在 5-10 年、与生产商品、研究开发直接相关的设备，主要包括注塑成型机、

冲床、模具加工使用的电火花成型加工机和磨床等；电子设备主要为预期使用年

限在 2-3 年、与生产商品、研究开发、经营管理相关的设备，主要包括检测/量测

/监测设备及工器具、自制非标自动化设备、生产辅助设备、无尘车间用的空调/

洁净/湿度设备以及其他生产部门用电子办公设备。为使固定资产类型的名称更

贴切，现将该部分设备的名称变更为“生产辅助设备”。

发行人主要从事精密电子零部件的研发、生产和销售，通过对生产工艺流程

的不断改进和优化，生产自动化程度不断提高。2019 年，发行人加强了对固定

资产的管理，颁布了新的《固定资产管理办法》，对固定资产进行了全面的梳理

和重新分类，将用于辅助生产、价值较低的设备统一归类管理，对固定资产的编

码规则进行了重新定义，在此过程中将部分应属于机器设备的固定资产归类至电

子设备。经慎重分析，发行人判断该部分设备应归于机器设备，并进行了调整，

具体情况如下：

单位：万元

类别项目重分类前分类金额重分类后

机器设备原值 22,048.61 564.46 22,613.07

生产辅助设备原值 4,855.18 -564.46 4,290.72

小计 26,903.79 - 26,903.79

机器设备累计折旧 6,781.74 64.85 6,866.81

生产辅助设备累计折旧 1,135.46 -64.85 1,050.39

小计 7,917.20 - 7,917.20



8-1-312

（二）厂房改造支出对应的具体厂房地址，相关支出金额与相关厂房用途、面积、改造内容的匹配性

报告期各期，厂房改造支出对应的具体厂房地址，相关支出金额、用途、面积等具体情况如下：

单位：万元，万元/m2

改造区域具体厂房

地址

相关厂房

用途

装修改造

面积（㎡）改造项目具体内容

相关支出金额单位面

积改造

成本 2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年 1-6 月合计

昀冢科技

1#厂房

昆山市宋家

港路 269 号 CMI 车间 3,666.00

厂房/无尘

车间装修改

造

1.厂房净化区装修工程；2.室外钢构/土基改造；3.

机械顶及电缆架设；4.机电设计/真空管道工程 1,492.28 1,492.28 0.41

昀冢科技

2#厂房

昆山市宋家

港路 269 号

光学无尘

车间 5,400.00

厂房/光学

无尘车间装

修改造

1.装修工程(车间&办公区/天花/隔间/门窗/钢构/地

坪/厂房内外墙涂装)；2.暖通工程(无尘室空调控制

系统/空气净化过滤系统/排风&排水系统；3.电气工

程；4.制程工程(机台水电气循环排放控制系统)；5.

弱电工程；6.排水工程；7.厂房增设插座工程；8.

车间增设双开门工程；9.茶水间增设洗杯盆后面；

10.干燥房排气工程换鞋区与更衣区的地板费损坏

的玻璃更换/轨道保养。

- 868.18 - - 868.18 0.16

昀冢科技

全厂区

昆山市宋家

港路 269 号全厂区不适用

电力工程改

造

2000KVA 双电源高压外部费用接电工程变压器增

容电缆线高压线路配置 4000KVA 变压器预设双电

源高压线双电源增容变压器安装

- - 197.44 - 197.44

不适用

电力工程改

造全厂区电力工程装修改造 - 186.39 - - 186.39

消防设施改

造消防设施装修改造 - 310.00 - - 310.00

雨污工程改

造雨污工程装修改造 - 100.97 - - 100.97

装修设计工

程

装修/电气照明/弱电/综合布线/无尘室钢构设计&厂

房内装饰设计 - 40.12 - - 40.12

安徽昀水

厂区

安徽省江南

产业集中区

皖江路以南

&池州大道

及干渠以东

（得奇表面

处理中心内

02 号厂房）

电镀车间 10,890.00 厂房整体装

修改造

1.重防腐地坪；2.环氧防腐地坪；3.墙面涂料；4.拆

除及新砌墙工程；5.夹层装修；6.内饰装修；7.有限

网络布控；8.数字监控布控；9.门禁系统实验室家具

&装修内部夹层设计；10.抽风送风工程。

566.27 566.27 0.06


8-1-313


地址

相关厂房

用途

装修改造



积改造

成本 2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年 1-6 月合计

昀冢科技

5#厂房

昆山市宋家

港路 269 号 SMT 车间 3,000.00

SMT车间装

修改造

1.装修工程(2 楼车间&各区域/天花/隔间/门窗/钢构/

地坪/消防)；2.暖通工程(补新风分体空调/FFU 自洁

系统；3.电气工程；4.给排水工程；5.消防工程屋顶

漏水维修。

- 422.73 - - 422.73 0.14

昀冢科技

5#厂房

昆山市宋家

港路 269 号办公楼 7,500.00

综合办公楼

及厂房装修

改造


坪/厂房内外墙涂装)； 2.电气工程；3.弱电工程；4.

排水工程

- 416.09 - - 416.09 0.06

昀冢科技

1#厂房

昆山市宋家

港路 269 号

子公司苏

州昀钐及

冲压车间

9,800.00

1#楼综合办

公区域及厂

房装修改造

1.装修工程(车间&办公区/厨房餐厅/天花/隔间/门窗

/钢构/地坪/厂房内外墙涂装)；2.电气工程；3.弱电

工程；4.排水工程；5.1#厂房库板墙增加 2 个门洞；

6.综合楼吊顶拆除及垃圾清运/安装照明/餐厅西面

无框玻璃门；7.厂房/综合楼增加电缆线 8.1#厂房重

新浇地面；9.综合楼二楼玻璃隔断；10.拆墙/贴瓷砖

/刷墙面/补水泥沟

269.67 269.67 0.03

昀冢科技

新厂区全

厂公共区

域

昆山市宋家

港路 269 号

辅助设施

装修不适用

辅助设施装

修

1.2#厂房(门洞封闭/新门洞加开/门窗安装/墙面涂

料)；2.5#厂房(大厅墙/顶拆除/修复/涂料）；3.5#厂

房空压系统电力增加工程；4.5#厂房装修及工艺水

系统增加工程)；5.门卫室/厂区改造门头；6.厂区基

坑/浇筑；7.自行车棚搭建；8.排水沟安装/厂区垃圾

清运；

- 102.63 - - 102.63 不适用

安徽昀水

员工宿舍

安徽省池州

市贵池区江

南产业集中

区新能源园

区 D10#1 单

元

员工宿舍 40 间宿舍宿舍楼装修

工程

1.40 间宿舍的卫生间、厨房、阳台和地面装修工程；

2.40 间宿舍的水电安装和水电配件、家具等。 73.39 73.39

昀冢科技

3#4#厂房

昆山市宋家

港路 269 号

打料车间

和分拣车

间

1750.00 打料车间和

分拣车间


坪/厂房内外墙涂装)

2.电气工程

3.弱电工程

4.排水工程"

67.96 67.96 0.04

昀冢科技

5#厂房

昆山市宋家

港路 269 号

5#厂房公

共设施及

辅助设施

不适用

5#厂房公共

设施及辅助

设施装修

1.货梯安装 2.洁净棚安装 3.环氧地坪 - - 161.81 - 161.81 不适用

昀冢科技

全厂区

昆山市宋家

港路 269 号零星装修不适用

零星装修改

造零星装修改造 - - 93.23 30.97 124.20 不适用


8-1-314


地址

相关厂房

用途

装修改造



积改造

成本 2017 年度 2018 年度 2019 年度 2020 年 1-6 月合计

昀冢科技

5#厂房

昆山市宋家

港路 269 号

模具加工

车间 800.00

精密模具加

工室装修改

造

模具加工中心的地基改良装修/空调/电气/空压 - 86.32 - - 86.32 0.11

苏州昀石

全厂区

昆山周市镇

康庄路 144

号

模具加工

办公及加

工加工车

间

4,048.00 厂房装修改

造

1.1 部厂房装修费；2.2 部厂房装修费；3.重防腐地

坪；4.环氧防腐地坪；5.墙面涂料 - - - 85.89 85.89 0.02

黄山昀海

全厂区

歙县循环经

济园区纬一

路 2 号产业

园内 5 号楼

&6号楼三层

电镀车间 2,784.00 车间装修改

造 1.地坪；2.吊顶；3.隔墙；4.内饰装修 - 78.22 - - 78.22 0.03

苏州昀灏

全厂区

昆山市周市

镇陆杨倪家

浜路 1222 号

4 号房

模具加工

办公及加

工加工车

间

1,300.00 厂房装修改

造

1.地面（渗透固化剂）；2.装饰部分（隔墙/内墙粉

刷/吊顶/地砖/油漆）；3.一楼水电/卫生间；4.三楼水

电/卫生间

43.03 - - - 43.03 0.03

昀冢科技

1#厂房

昆山市宋家

港路 269 号冲压车间不适用

零星改造支

出

1. 冲压二期厂房装修；2.新捡包室、实验室、换鞋

区装修；3.吸烟区装修 34.22 34.22 不适用

昀冢科技

老厂区创新路 19 号

老厂区办

公及生产

用

2,700.00 厂房装修改

造厂房装修改造 25.02 25.02 0.01

苏州昀灏

全厂区

昆山市周市

镇陆杨倪家

浜路 1222 号

4 号房

模具加工

办公及加

工加工车

间

574.41 厂房装修改

造

大厅隔墙/车间吊顶/车间隔墙拆除/车间电箱更换/线

路改造/精密加工室改造 - 11.62 - - 11.62 0.02

苏州昀石

全厂区

昆山周市镇

康庄路 99 号

模具加工

办公及加

工加工车

间

118.40 厂房装修改

造零星改造 - 5.65 - - 5.65 0.05

合计 68.05 2,966.55 486.70 2,248.80 5,770.10


8-1-315

报告期各期，发行人发生的厂房改造支出主要为母公司租入的位于昆山市宋

家港路 269 号厂房的装修改造支出以及子公司安徽昀水租入的位于安徽省江南

产业集中区皖江路以南&池州大道及干渠以东（得奇表面处理中心内 02号厂房）

厂房的装修改造支出。

1、母公司

母公司于 2018 年初租入位于昆山市宋家港路 269 号厂房，租赁期为 5 年，

厂房占地 39,991.00 平方米，厂区包含办公区域在内有五栋厂房，合计建筑面积

31,813.01 平方米。

在租入该厂房后，为使厂房满足精密电子零部件生产的环境要求，发行人对

全厂区的功能结构、消防设施、电力工程、雨污工程、排水工程等进行了装修改

造；根据生产工艺的需要，对 1#厂房的部分区域进行了装修改造，作为子公司

苏州昀钐的办公区和厂房；在 2#厂房改造建立了光学无尘车间和声学车间；3#

厂房改造成为打料车间；4#厂房改造成为恒温恒湿物料及成品分拣车间；在 5#

厂房的 2楼区域改造建立了CMI车间。上述厂房于 2018年5月底整体装修完毕，

发行人于 2018 年 6 月搬入。

2019 年底，发行人将 1#厂房空置区域改造成 CMI 车间，改造的内容主要包

括：厂房净化区装修工程、室外钢构、土基改造、机械顶及电缆架设、机电设计

和真空管道工程等。1#厂房空置区域 CMI 车间改造于 2020 年 6 月改造完毕。

2、安徽昀水

2018 年底，安徽昀水与池州得奇环保科技有限公司签署租赁协议，租入位

于安徽省江南产业集中区皖江路以南&池州大道及干渠以东（得奇表面处理中心

内 02 号厂房）厂房，厂房租赁面积为 11,000 平方米。2020 年上半年，安徽昀水

对厂房进行了装修改造，主要包括：地面防腐地坪、夹层及内饰装修、门禁系统、

数字监控和网络布控、抽风送风工程等。在装修改造完毕后，安徽昀水于 2020

年 6 月投入使用。

3、工程管理相关制度

发行人制定了《工程项目管理制度》，对项目决策批准流程、工程概预算批


8-1-316

准流程、进度款支付批准流程、竣工决算批准流程进行明确规定。报告期内，发

行人的相关工程支出符合工程管理相关制度等内控制度要求。

总体而言，对于无尘车间、CMI 车间等对生产环境、工艺要求较高的生产

场所，单位面积的装修改造成本较高；对于办公楼、子公司生产场所、老厂区等

改造要求不高的场所，单位面积的装修改造成本较低。

综上，报告期内，发行人厂房改造根据厂房用途、改造面积、改造内容、整

体造价等进行综合考量后选择施工单位，厂房装修改造能够满足发行人的生产、

研发和办公的需要，相关厂房装修改造支出与厂房用途、面积、改造内容相匹配。


（一）对长期待摊费用真实性、准确性的核查方式、取得的核查证据及核

查结论

1、核查程序


（1）了解发行人工程相关的内部控制制度，评价这些控制的设计，确定其


（2）获取发行人长期待摊费用台账，通过抽查采购合同、发票、付款单据

等资料，确认其入账时间、入账价值是否准确，会计处理是否正确；

（3）评价发行人长期待摊费用摊销方法是否合理，复核发行人摊销计算的

准确性；

（4）对主要装修供应商进行函证，并取得回函；

（5）于临近资产负债表日现场查看装修工程的改造进度。

2、核查结论

经核查，申报会计师认为：发行人长期待摊费用核算真实、准确。


8-1-317

（二）2019 年末电子设备的具体构成、金额，机器设备与电子设备的异同

的核查

1、核查程序


（1）获取发行人报告期固定资产台账，检查固定资产入账依据是否充分，

检查发行人 2019 年末电子设备的具体构成及金额；

（2）对机器设备及电子设备的异同进行分析。

2、核查意见


（1）2019 年末电子设备的具体构成、金额准确；

（2）发行人对机器设备与电子设备的会计核算具有合理性；

（3）发行人已将电子设备重命名为生产辅助设备。

（三）厂房改造支出对应的具体厂房地址，相关支出金额与相关厂房用途、

面积、改造内容的匹配性的核查

1、核查程序


（1）了解发行人工程相关的内部控制制度，评价这些控制的设计，确定其


（2）获取发行人的工程项目立项审批单，检查工程项目立项审批单是否经

过恰当的审批；

（3）获取发行人长期待摊费用台账，了解发行人具体的装修改造地点和相

应的改造支出情况；对比分析工程项目预算与实际支出的匹配性；

（4）获取厂房改造支出的合同台账，检查重大的工程施工、工程安装等装

修采购合同；查看合同中约定的工程地点、工程范围、工程承包方式、工期、工


8-1-318

程报价清单和工程价款等重要合同信息；根据工程范围和工程报价清单评价装修

内容与工程价款的匹配性；

检查重要的合同金额及检查金额占各期装修支出的比重如下：

单位：万元，%

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

检查合同金额（不含税） 2,248.81 328.20 2,773.55 43.03

检查金额占本期装修费用支出的比重 100.00 67.03 93.49 63.23

（5）在各报告期末，实地查看厂房装修改造情况，对比实际的装修改造与

合同约定的工程地点、工程范围是否一致。

（6）获取工程项目验收单，了解工程达到可使用状态的日期，检查长期待

摊费用中的装修支出的入账时间的准确性；

（7）对报告期各期发生的装修支出，根据具体的装修内容和装修合同台账，

复核入账金额的准确性；

（8）检查与装修支出相关合同台账、增值税发票、付款审批单和银行付款

回单等资料，确认发票开具方、发票金额、付款金额及收款方与合同约定是否一

致；

（9）获取对应发生装修费的房屋租赁协议，查看协议约定的租赁期限以及

投资年限，与预计可使用年限进行比较，检查发行人是否按预计使用年限和租赁

期限孰短的期限作为摊销年限，复核发行人摊销计算的准确性；

（10）对报告期内主要的装修供应商进行函证，并取得回函，具体比例如下：

单位：万元，%

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度

函证金额 1,319.27 152.06 2,434.63

函证金额占本期装修费用支出

的比重 58.67 31.06 82.07

2、核查意见


（1）发行人厂房改造支出对应的具体厂房地址与实际经营情况相符；


8-1-319

（2）发行人厂房改造相关支出金额与相关厂房用途、面积、改造内容相匹

配。

问题 24.关于融资租赁

报告期各期末应付融资租赁款分别为 2,663.49 万元、

6,501.28 万元、6,569.59 万元，其中 2019 年末一年内到期的融资租赁款

5,545.66 万元，占比约为 84%。

请发行人：（1）结合与出租方签订的融资租赁合同的内容和类型，说明报

告期各期末未到期融资租赁对应的出租方、融资租赁类型、资产名称、资产数

量、实际使用情况、资产原值、资产净值、租赁年限、剩余租赁年限、应付融

资租赁款余额，补充揭示报告期末一年内到期的融资租赁款相关偿债风险；（2）

报告期各期末自有（非融资租赁或已到期融资租赁）机器设备、电子设备名称、

数量、实际使用情况、原值、净值。



8-1-320


（一）结合与出租方签订的融资租赁合同的内容和类型，说明报告期各期末未到期融资租赁对应的出租方、融资租赁类型、资产

名称、资产数量、实际使用情况、资产原值、资产净值、租赁年限、剩余租赁年限、应付融资租赁款余额，补充揭示报告期末一年内

到期的融资租赁款相关偿债风险

1、报告期各期末未到期融资租赁对应的出租方、融资租赁类型、资产名称、资产数量、实际使用情况、资产原值、资产净值、

租赁年限、剩余租赁年限、应付融资租赁款余额如下：

（1）2017 年 12 月 31 日


出租方合同号租赁类型资产名称资产

数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2017-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资租

赁款余额

国旺国际融资租赁有限公司 2016120321 一般融资租赁牧野数控立式加工中心 1 正常使用 135.14 113.74 24 12 63.63

小计 135.14 113.74 63.63

海通恒信国际租赁有限公司 L16B2859 售后回租注塑成型机 14 正常使用 447.01 171.26 24 11 137.45

小计 447.01 171.26 137.45

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABH201708001A 一般融资租赁夏米尔慢走丝切割机 1 正常使用 111.52 107.98 24 20 91.32

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABC201709033A 一般融资租赁数控电火花成型机 1 正常使用 42.74 42.06 24 21 30.04

小计 154.25 150.04 121.36

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2016060013 一般融资租赁注塑成型机 3 正常使用 104.48 78.02 24 6 28.41


8-1-321


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2017-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资租

赁款余额


欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2016060017 一般融资租赁三次元 1 正常使用 59.29 46.15 24 8 21.56







欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060019 一般融资租赁喷锡机 1 正常使用 140.32 129.21 24 17 104.23

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060047 一般融资租赁大族焊接机 1 正常使用 32.48 32.48 24 22 22.92

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060002 售后回租注塑成型机 5 正常使用 160.85 132.84 24 12 83.44

小计 1,963.10 1,683.71 1,181.57

日盛国际租赁有限公司 A16050167 一般融资租赁注塑成型机 3 正常使用 103.68 76.50 24 5

15.11

日盛国际租赁有限公司 A16050167 一般融资租赁注塑成型机 1 正常使用 36.56 26.97 24 5

日盛国际租赁有限公司 A16100036 一般融资租赁注塑成型机 5 正常使用 183.07 150.28 24 10 72.65


日盛国际租赁有限公司 A16060020 一般融资租赁数控立式加工中心 1 正常使用 126.47 96.43 24 5

29.59

日盛国际租赁有限公司 A16060020 一般融资租赁数控平面磨床 1 正常使用 88.62 67.57 24 5


8-1-322


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2017-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资租

赁款余额

日盛国际租赁有限公司 A16060020 一般融资租赁精密数控慢走丝线切割机床 1 正常使用 64.10 48.88 24 5

日盛国际租赁有限公司 A17080017 一般融资租赁精雕 CNC 雕刻机 2 正常使用 39.83 39.20 24 20

64.57 日盛国际租赁有限公司 A17080017 一般融资租赁工具显微镜 2 正常使用 22.22 21.87 24 20

日盛国际租赁有限公司 A17080017 一般融资租赁磨床 4 正常使用 23.25 22.88 24 20

日盛国际租赁有限公司 A1711043 一般融资租赁数控平面磨床 1 正常使用 95.60 95.60 24 23 82.48

日盛国际租赁有限公司 A17060200 一般融资租赁沙迪克线切割加工机 2 正常使用 133.33 129.11 24 19 94.01

小计 957.56 813.54 385.94

三井住友金融租赁株式会社 500070610-00 一般融资租赁数控超精密切割机 1 正常使用 72.84 61.31 21 12 37.18


小计 222.24 191.78 110.71

上海三井住友总合融资租赁有限公

司 SH1700000046 一般融资租赁京利冲床 1 正常使用 91.30 91.30 24 19 64.04


司 SH1600000033 一般融资租赁注塑成型机 8 正常使用 222.22 155.37 24 4 32.08




司 SH1600000114 一般融资租赁

三菱电机数控电火花成型加

工机 2 正常使用 129.27 110.85 24 15 66.90




工机 2 正常使用 154.49 134.92 24 16 84.94




工机 2 正常使用 76.92 68.40 24 17 44.83

小计 734.03 605.51 307.77

裕融租赁有限公司 5082016061086 一般融资租赁线性马达 NC 放电加工机 1 正常使用 89.74 64.17 24 5 17.77


8-1-323


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2017-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资租

赁款余额

裕融租赁有限公司 5082016061300 一般融资租赁数控电火花成型机 4 正常使用 200.85 146.79 24 6 47.84

小计 290.60 210.96 65.62

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABH201708002A 一般融资租赁夏米尔精密数控慢走丝线切

割机床 1

未到厂（其

他非流动

资产）

111.95 24 23 103.86

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABC201709034A 一般融资租赁数控立式加工中心 1

未到厂（其

他非流动

资产）

114.72 24 23 89.92

小计 226.67 193.78

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060073 一般融资租赁电动注塑机 1

未到厂（其

他非流动

资产）

41.39 24 24

95.66

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060073 一般融资租赁全自动投影仪 1

未到厂（其

他非流动

资产）

51.52 24 24

小计 92.91 95.66

其中，计入固定资产合计 4,903.93 3,940.55 2,663.50

计入其他非流动资产合计 319.58

（2）2018 年 12 月 31 日



数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额

国旺国际融资租赁有限公司 2018070186 一般融资租赁三次元 5 正常使用 143.10 128.00 24 19 92.98

国旺国际融资租赁有限公司 2018070180 一般融资租赁注塑成型机 8 正常使用 333.92 323.34 24 19 222.95


8-1-324


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额


国旺国际融资租赁有限公司 2018060147 一般融资租赁冈本磨床 4 正常使用 34.48 32.30 24 18 23.05

国旺国际融资租赁有限公司 2018060149 一般融资租赁数控电火花成型机 2 正常使用 124.14 114.31 24 18 86.28

国旺国际融资租赁有限公司 2018060148-001 一般融资租赁数控电火花成型机 1 正常使用 47.41 43.66 24 18 32.93

国旺国际融资租赁有限公司 2018060148-002 一般融资租赁数控电火花成型机AD32LS(30A)

1 正常使用 47.41 44.41 24 19 34.59

国旺国际融资租赁有限公司 2018030048 一般融资租赁精密数控慢走丝线切割

机床 1 正常使用 118.60 109.21 24 14 67.32

国旺国际融资租赁有限公司 2018060134 一般融资租赁非接触式三次元量测仪 1 正常使用 28.62 26.81 24 18 19.03

国旺国际融资租赁有限公司 2018070181 一般融资租赁会田 AIDA 冲床(C 型单

点) 3 正常使用 102.56 96.07 24 19 69.34

国旺国际融资租赁有限公司 2018060164 一般融资租赁山田 YAMADA 冲床 2 正常使用 108.62 100.02 24 17 68.75

国旺国际融资租赁有限公司 2018110355 一般融资租赁连续电镀线 3 正常使用 732.76 732.76 24 24

589.65

国旺国际融资租赁有限公司 2018110355 一般融资租赁硕凯电镀线蒸汽主管主

废气管 1 未到厂 24 24

国旺国际融资租赁有限公司 2018060138 售后回租坐标磨床 1 正常使用 416.58 416.58 24 18 305.78

国旺国际融资租赁有限公司 2018070208 售后回租三坐标 1 正常使用 117.25 117.25 24 20 88.32

国旺国际融资租赁有限公司 2018050089 售后回租数控超精密切割机 2 正常使用 148.23 134.15 24 16 103.39

国旺国际融资租赁有限公司 2018030058 售后回租精密数控慢走丝线切割

机床 CUTP350 1 正常使用 110.85 103.83 24 16 69.93

国旺国际融资租赁有限公司 2018050090 售后回租数控电火花成型机 4 正常使用 200.85 108.63 24 16

125.61

国旺国际融资租赁有限公司 2018050090 售后回租线性马达 NC 放电加工机 1 正常使用 89.74 47.12 24 16

小计 3,028.54 2,797.93 2,072.28


8-1-325


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额

海通恒信国际租赁股份有限公司 L18B101856 售后回租数控立式加工中心 1 正常使用 126.47 72.40 18 9

98.56 海通恒信国际租赁股份有限公司 L18B101856 售后回租数控平面磨床 1 正常使用 88.62 50.73 18 9

海通恒信国际租赁股份有限公司 L18B101856 售后回租精密数控慢走丝线切割

机床 1 正常使用 64.10 36.70 18 9

小计 279.19 159.84 98.56

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABH201708001A 一般融资租赁夏米尔慢走丝切割机 1 正常使用 111.52 86.80 24 8 38.20

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABH201708002A 一般融资租赁夏米尔精密数控慢走丝

线切割机床 1 正常使用 111.95 94.22 24 11 51.94

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABC201709033A 一般融资租赁数控电火花成型机 1 正常使用 42.74 33.94 24 9 13.59

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABC201709034A 一般融资租赁数控立式加工中心 1 正常使用 114.72 94.74 24 11 45.80

君创国际融资租赁有限公司 LA180558 一般融资租赁高速冲床 2 正常使用 108.62 106.90 24 22 78.99

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABH201801001A 售后回租三菱火花成型加工机 2 正常使用 156.41 136.60 24 14 88.59

和运国际租赁有限公司苏州分公司 ABH201808003A 售后回租数控超精密线切割机MM50B

1 正常使用 102.67 97.79 24 19 75.42

小计 748.62 650.99 392.52






欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060073 一般融资租赁电动注塑机 1 正常使用 41.39 36.14 24 11 44.85


8-1-326


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060073 一般融资租赁全自动投影仪 1 正常使用 51.52 40.65 24 11

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060019 一般融资租赁喷锡机 1 正常使用 140.32 102.55 24 5 32.43






欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2017060047 一般融资租赁大族焊接机 1 正常使用 32.48 24.60 24 10 11.01

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018030423 一般融资租赁京利高速精密冲床 4 正常使用 334.48 334.48 24 23 280.90

小计 2,417.20 1,995.81 1,177.30

日盛国际融资租赁有限公司 A18110063 一般融资租赁 X 射线镀层膜厚仪 1 正常使用 33.62 33.62 24 24

71.59

日盛国际融资租赁有限公司 A18110063 一般融资租赁 CCD 检测系统 1 正常使用 51.72 51.72 24 24

小计 85.34 85.34 71.59


日盛国际租赁有限公司 A17080017 一般融资租赁精雕 CNC 雕刻机 2 正常使用 39.83 31.63 24 8

26.87 日盛国际租赁有限公司 A17080017 一般融资租赁工具显微镜 2 正常使用 22.22 17.65 24 8

日盛国际租赁有限公司 A17080017 一般融资租赁磨床 4 正常使用 23.25 18.46 24 8

日盛国际租赁有限公司 A1711043 一般融资租赁数控平面磨床 1 正常使用 95.60 77.44 24 11 41.49


8-1-327


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额

日盛国际租赁有限公司 A180300217 一般融资租赁 CNC 雕刻机 1 正常使用 20.68 18.06 24 15 11.69

日盛国际租赁有限公司 A18050070 一般融资租赁精雕 CNC 雕刻机 6 正常使用 137.31 124.27 24 17 85.92

日盛国际租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁工具显微镜 4 正常使用 41.81 41.81 24 20

48.87

日盛国际租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁投影机 1 正常使用 10.52 10.52 24 20

日盛国际租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁高度计 4 正常使用 4.69 4.69 24 20

日盛国际租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁体视显微镜 2 正常使用 1.08 1.08 24 20

日盛国际租赁有限公司 A17060200 一般融资租赁沙迪克线切割加工机 2 正常使用 133.33 103.78 24 7 36.08

日盛国际租赁有限公司 A18100121 一般融资租赁 Nikon 高度计 5 正常使用 5.96 5.96 24 22

24.47

日盛国际租赁有限公司 A18100121 一般融资租赁 Nikon 工具显微镜 2 正常使用 23.55 23.55 24 22

日盛国际租赁有限公司 A18010124 一般融资租赁精密平面磨床 3 正常使用 25.64 22.39 24 15 14.49

日盛国际租赁有限公司 A18030141 一般融资租赁协易 C 型冲床 2 正常使用 41.03 35.83 24 15

59.84

日盛国际租赁有限公司 A18030141 一般融资租赁伍镇金丰 C 型冲床 3 正常使用 64.87 56.65 24 15

小计 732.22 624.27 359.28


三井住友金融租赁株式会社 500080221-00 一般融资租赁日本安田精细加工中心 1 正常使用 230.91 219.94 21 19 146.15

小计 380.30 322.02 161.27

三菱日联融资租赁（中国）有限公司 CMO10294 一般融资租赁三菱电机数控电火花成

型加工机 2 正常使用 136.78 128.11 24 18 83.38

上海三井住友总合融资租赁有限公司 SH1700000046 一般融资租赁京利冲床 1 正常使用 91.30 69.24 24 7 24.78


8-1-328


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额

上海三井住友总合融资租赁有限公司 SH1800000018 一般融资租赁注塑成型机 5 正常使用 153.85 141.67 24 17 89.54




上海三井住友总合融资租赁有限公司 SH1600000114 一般融资租赁三菱电机数控电火花成

型加工机 2 正常使用 129.27 86.29 24 3 14.05


型加工机 2 正常使用 154.49 105.57 24 4 22.27


型加工机 2 正常使用 76.92 53.78 24 5 13.86


型加工机 2 正常使用 114.96 96.76 24 13 51.95


型加工机 2 正常使用 112.82 112.82 24 14 54.41

小计 1,595.77 1,374.99 751.21

上海三秀融资租赁有限公司 2018-012-1 一般融资租赁三次元 3 正常使用 165.29 147.84 24 19 103.86

小计 165.29 147.84 103.86

亿多世（中国)租赁有限公司上海分公

司 SHFLA071802871 一般融资租赁注塑成型机 2 正常使用 87.88 80.93 24 19 65.56


司 SH/FLA/0518/02789 一般融资租赁

精密数控慢走丝线切割

机床 1 正常使用 64.10 58.01 24 17 46.56


司 SH/FLA/0518/02766 一般融资租赁数控立式加工中心 V22 1 正常使用 118.59 111.08 24 17 88.22

小计 270.57 250.02 200.33

裕融租赁有限公司 05082018031240 一般融资租赁 Mazak 立式加工中心 1 正常使用 54.62 47.70 24 15 28.30

裕融租赁有限公司 5082018094649 一般融资租赁数控电火花放电加工机 1 正常使用 87.93 83.75 24 20 59.20


8-1-329


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额


裕融租赁有限公司 5082018041816 一般融资租赁会田 AIDA 冲床(C 型单

点) 3 正常使用 89.74 79.80 24 14 45.29

裕融租赁有限公司 05222018051980 售后回租磨床 1 正常使用 14.06 12.50 11 3 3.55

小计 417.04 386.33 245.07

仲信国际租赁有限公司 2018080077-0002 一般融资租赁注塑成型机 1 正常使用 60.34 58.43 24 21 42.83

仲信国际租赁有限公司 2018090053-0001 一般融资租赁喷锡机 1 正常使用 126.90 120.87 24 21 89.83


仲信国际租赁有限公司 2018120031-0001 一般融资租赁群基中走丝 4 正常使用 45.26 45.26 24 24 36.21

仲信国际租赁有限公司 2018070057-0001 一般融资租赁牧野数控立式加工中心 1 正常使用 125.26 119.31 24 20 72.69

仲信国际租赁有限公司 2018080076-0001 一般融资租赁帕吉特 PS515-B 型左右

自动精密平面成形磨床 1 正常使用 19.76 18.82 24 21 13.99


仲信国际租赁有限公司 2018080078-0001 一般融资租赁明勖牌精密高速冲床 2 正常使用 73.28 72.12 24 22 54.23

小计 912.86 882.39 626.14

国旺国际融资租赁有限公司 2018110356 一般融资租赁数控光学曲线磨床 1

未到厂（其

他非流动

资产）

151.68 24 24 155.26

国旺国际融资租赁有限公司 2018110362 一般融资租赁数控成型磨床 1

未到厂（其

他非流动

资产）

106.07 24 24 86.60

小计 257.75 241.86

其中，计入固定资产合计 11,032.94 9,677.78 6,501.28


8-1-330


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2018-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融资

租赁款余额


注：截止 2018 年 12 月 31 日，用于融资租赁抵押的机器设备和生产辅助设备固定资产原值为 11,032.94 万元，固定资产净值 9,677.78 万元；申报财务报表

附注五、9（2）中由于数据加总时未包含母公司的机器设备用于抵押的情况，导致披露金额有误；最近一期的申报财务报表附注已更正。

（3）2019 年 12 月 31 日



数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额

国旺国际融资租赁有限公司 2018070186 一般融资租赁三次元 5 正常使用 143.10 82.68 24 7 36.47



国旺国际融资租赁有限公司 2018060147 一般融资租赁冈本磨床 4 正常使用 34.48 25.73 24 6 8.14

国旺国际融资租赁有限公司 2018060149 一般融资租赁数控电火花成型机 2 正常使用 124.14 90.67 24 6 30.47

国旺国际融资租赁有限公司 2018060148-001 一般融资租赁数控电火花成型机 1 正常使用 47.41 34.63 24 6 11.63

国旺国际融资租赁有限公司 2018060148-002 一般融资租赁数控电火花成型机AD32LS(30A)

1 正常使用 47.41 35.38 24 7 13.51

国旺国际融资租赁有限公司 2018030048 一般融资租赁精密数控慢走丝线切割机

床 1 正常使用 118.60 86.67 24 2 10.14

国旺国际融资租赁有限公司 2018110356 一般融资租赁数控光学曲线磨床 1 正常使用 151.68 139.67 24 12 82.65

国旺国际融资租赁有限公司 2018110362 一般融资租赁数控成型磨床 1 正常使用 106.07 90.95 24 12 46.32

国旺国际融资租赁有限公司 2019030042 一般融资租赁数控光学曲线磨床 1 正常使用 165.21 141.67 24 17 101.74

国旺国际融资租赁有限公司 2018060134 一般融资租赁非接触式三次元量测仪 1 正常使用 28.62 21.37 24 6 6.72


8-1-331


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额

国旺国际融资租赁有限公司 2018070181 一般融资租赁会田 AIDA 冲床(C 型单点) 3 正常使用 102.56 76.58 24 7 27.34

国旺国际融资租赁有限公司 2018060164 一般融资租赁山田 YAMADA 冲床 2 正常使用 108.62 79.38 24 5 21.42

国旺国际融资租赁有限公司 2019030041 一般融资租赁抡阔投影仪 1 正常使用 26.25 20.02 24 15 14.44

国旺国际融资租赁有限公司 2019050088 一般融资租赁京利高速精密冲床 4 正常使用 334.48 302.71 24 17 209.42

国旺国际融资租赁有限公司 2019050082 一般融资租赁明勖高速精密冲床 2 正常使用 88.50 80.09 24 18 58.33

国旺国际融资租赁有限公司 2019050087 一般融资租赁明勖高速精密冲床 2 正常使用 88.50 80.09 24 18 58.33


372.19

国旺国际融资租赁有限公司 2018110355 一般融资租赁硕凯电镀线蒸汽主管主废

气管 1 正常使用 4.31 3.90 24 11

国旺国际融资租赁有限公司 2018060138 售后回租坐标磨床 1 正常使用 416.58 330.83 24 6 107.47

国旺国际融资租赁有限公司 2018070208 售后回租三次元 1 正常使用 117.25 94.97 24 8 37.43

国旺国际融资租赁有限公司 2018110357 售后回租三井磨床 1 正常使用 152.37 130.65 24 12 72.55

国旺国际融资租赁有限公司 2018050089 售后回租数控超精密切割机 2 正常使用 148.23 105.92 24 4 27.27

国旺国际融资租赁有限公司 2018030058 售后回租精密数控慢走丝线切割机

床 CUTP350 1 正常使用 110.85 82.72 24 4 18.45

国旺国际融资租赁有限公司 2018050090 售后回租数控电火花成型机 4 正常使用 200.85 70.48 24 4

33.32

国旺国际融资租赁有限公司 2018050090 售后回租线性马达 NC 放电机 1 正常使用 89.74 30.07 24 4

国旺国际融资租赁有限公司 2019020027 售后回租数控超精密线切割机 1 正常使用 76.86 65.87 24 12 44.92

小计 4,222.75 3,322.81 1,560.69

海通恒信国际租赁股份有限公司 L18B101856 售后回租数控立式加工中心 1 正常使用 - - 18 0


8-1-332


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额

海通恒信国际租赁股份有限公司 L18B101856 售后回租数控平面磨床 1 正常使用 - - 18 0

海通恒信国际租赁股份有限公司 L18B101856 售后回租精密数控慢走丝线切割机

床 1 正常使用 - - 18 0

海通恒信国际租赁股份有限公司 L19B100117 售后回租牧野数控立式加工中心 1 正常使用 135.14 62.40 24 12 44.18

海通恒信国际租赁股份有限公司 L19A0093 售后回租注塑成型机 53 正常使用 1,681.65 518.52 24 12 596.46

小计 1,816.80 580.92 640.64

和运国际租赁有限公司 ABC201909001A 一般融资租赁数控电火花成型机 2 正常使用 84.07 80.08 24 20 70.67

和运国际租赁有限公司 ABC201908001A 一般融资租赁非接触三次元量测仪 1 正常使用 31.50 29.84 24 20 21.23

和运国际租赁有限公司 ABH201801001A 售后回租三菱火花成型加工机 2 正常使用 156.41 106.81 24 2 13.40

和运国际租赁有限公司 ABH201808003A 售后回租数控超精密线切割机MM50B

1 正常使用 102.67 78.24 24 7 29.38

和运国际租赁有限公司 ABH201812004A 售后回租数控超精密线切割机 1 正常使用 80.13 66.14 24 12 39.56



和运国际租赁有限公司 ABH201908004A 售后回租大族焊接机--带工作台 1 正常使用 39.91 38.02 24 19 28.95

小计 780.41 598.36 367.52

君创国际融资租赁有限公司 LA180558 一般融资租赁高速冲床 2 正常使用 108.62 86.26 24 10 37.55

小计 108.62 86.26 37.55




8-1-333


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额




欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060002 一般融资租赁 X-Ray 射线检测仪 1 正常使用 94.83 69.80 24 12 50.43

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁显微镜 SMZ745 5 正常使用 2.60 1.91 23 11

54.73

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁显微镜 MM400 1 正常使用 14.29 10.52 23 11

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁工具显微镜 MM400S 2 正常使用 20.00 14.72 23 11

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁投影机 2 正常使用 18.90 13.91 23 11

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁高度规 2 正常使用 3.90 2.87 23 11

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁三次元 1 正常使用 55.20 40.64 23 11



欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060023 一般融资租赁硅胶成型机 1 正常使用 89.07 80.61 24 16 60.91

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060030 一般融资租赁回流炉 1 正常使用 60.91 52.87 24 17 43.80


欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060087 一般融资租赁回流炉 1 正常使用 36.33 34.41 24 21 31.73

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018030423 一般融资租赁京利高速精密冲床 4 正常使用 334.48 270.93 24 11 141.16

小计 2,297.45 1,888.39 1,120.79


8-1-334


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额

日盛国际融资租赁有限公司 A180300217 一般融资租赁 CNC 雕刻机 1 正常使用 20.68 14.12 24 3 2.14

日盛国际融资租赁有限公司 A18050070 一般融资租赁精雕 CNC 雕刻机 6 正常使用 137.31 98.13 24 5 19.75

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁工具显微镜 4 正常使用 41.81 33.85 24 8

20.07

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁投影机 1 正常使用 10.52 8.52 24 8

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁高度计 4 正常使用 4.69 3.80 24 8

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁体视显微镜 2 正常使用 1.08 0.87 24 8

日盛国际融资租赁有限公司 A19020036 一般融资租赁冈本精密平面磨床 1 正常使用 43.97 37.68 24 12

51.59

日盛国际融资租赁有限公司 A19020036 一般融资租赁精雕高速机 1 正常使用 54.91 47.07 24 12


44.06


日盛国际融资租赁有限公司 A18100121 一般融资租赁 Nikon 高度计 5 正常使用 5.96 4.83 24 10

11.45

日盛国际融资租赁有限公司 A18100121 一般融资租赁 Nikon 工具显微镜 2 正常使用 23.55 19.07 24 10

日盛国际融资租赁有限公司 A18010124 一般融资租赁精密平面磨床 3 正常使用 25.64 17.52 24 3 2.65

日盛国际融资租赁有限公司 A19030183 一般融资租赁三菱电机数控电火花成型

加工机 2 正常使用 133.48 110.23 24 12 69.58

日盛国际融资租赁有限公司 A18030141 一般融资租赁协易 C 型冲床 2 正常使用 41.03 28.03 24 3

10.98

日盛国际融资租赁有限公司 A18030141 一般融资租赁伍镇金丰 C 型冲床 3 正常使用 64.87 44.33 24 3


35.55



8-1-335


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额

小计 768.13 591.44 267.81

三井住友金融租赁株式会社 500080221-00 一般融资租赁日本安田精细加工中心 1 正常使用 230.91 175.97 21 7 64.21

小计 230.91 175.97 64.21

三菱日联融资租赁（中国）有限公司 CMO10294 一般融资租赁三菱电机数控电火花成型

加工机 2 正常使用 136.78 102.07 24 6 29.21

三菱日联融资租赁（中国）有限公司第 CMO10295 号一般融资租赁三菱电机数控电火花成型

加工机 2 正常使用 133.48 114.46 24 11 51.16

小计 270.26 216.53 80.37













三菱电机数控电火花成型

加工机 2 正常使用 114.96 74.86 24 1 4.21




加工机 2 正常使用 112.82 91.34 24 2 8.21



碌碌高精度高速小径微细

加工机 1 正常使用 167.24 146.06 24 12

191.45 上海三井住友总合融资租赁有限公


碌碌超高精度高速微细加

工机 1 正常使用 227.59 198.76 24 12




加工机 2 正常使用 107.37 90.33 24 12

96.50 上海三井住友总合融资租赁有限公


三菱数控线切割放电加工

机 2 正常使用 106.90 89.93 24 12


8-1-336


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额




加工机 2 正常使用 159.60 136.79 24 12 77.10

小计 2,083.46 1,689.71 756.24

上海三秀融资租赁有限公司 2018-012-1 一般融资租赁三次元 3 正常使用 165.29 95.50 24 7 40.41

小计 165.29 95.50 40.41

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租精密数控慢走丝线切割机

床 1 正常使用 64.10 24.52 24 20

333.09

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租细孔放电机 1 正常使用 7.01 2.46 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租精雕 CNC 雕刻机 1 正常使用 26.15 9.18 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租复盛螺杆式空压机 1 正常使用 7.69 2.70 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租稳压器 1 正常使用 5.56 1.95 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租气液分离器 1 正常使用 1.45 0.53 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租 MST 日本恩司迪电磁感应

加热器 1 正常使用 5.05 1.85 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租磨床 2 正常使用 10.94 4.01 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租数控立式加工中心 1 正常使用 126.47 48.37 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租数控平面磨床 1 正常使用 88.62 33.90 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租 NIKON 投影机 1 正常使用 10.85 3.81 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租 NIKON 工具显微镜 2 正常使用 27.78 9.75 24 20

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租三菱电机数控电火花成型

加工机 6 正常使用 360.68 177.13 24 22

399.13



8-1-337


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租冈本精密平面磨床 2 正常使用 17.09 9.52 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租铣床 1 正常使用 2.46 1.83 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租乔峰加工中心 1 正常使用 27.59 21.46 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租和盛数控细孔放电机 1 正常使用 10.00 7.94 24 22



台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租 NIKON 高度测量仪(1) 6 正常使用 6.67 2.34 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租工具显微镜 1 正常使用 10.38 1.62 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租投影机 1 正常使用 10.71 1.67 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租高度计 1 正常使用 1.12 0.18 24 22


台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租体视显微镜 1 正常使用 0.60 0.09 24 22


台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租北京精雕 CNC 雕刻机 2 正常使用 39.83 24.07 24 22


台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租宇青磨床 4 正常使用 23.25 14.05 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租沙迪克数控电火花成型机 1 正常使用 42.74 25.82 24 22

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租 AMADA 数控平面磨床 1 正常使用 95.60 59.28 24 22


8-1-338


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额

小计 1,148.74 572.50 732.22

新光租赁（苏州）有限公司 SZ1909DR160 一般融资租赁三菱数控线切割放电加工

机 2 正常使用 109.73 104.52 24 21 77.14

新光租赁（苏州）有限公司 SZ1909DR164 一般融资租赁三菱电机线切割放电加工

机 2 正常使用 134.97 128.56 24 20 102.14

小计 244.71 233.08 179.28


司 SHFLA071802871 一般融资租赁注塑成型机 2 正常使用 87.88 64.23 24 7 25.69


司 SH/FLA/0518/02789 一般融资租赁

精密数控慢走丝线切割机

床 1 正常使用 64.10 45.80 24 5 14.57


司 SH/FLA/0518/02766 一般融资租赁数控立式加工中心 V22 1 正常使用 118.59 88.49 24 5 27.66

小计 270.57 198.52 67.92

裕融租赁有限公司 05082018031240 一般融资租赁 Mazak 立式加工中心 1 正常使用 54.62 37.29 24 3 5.54

裕融租赁有限公司 5082018094649 一般融资租赁数控电火花放电加工机 1 正常使用 87.93 67.05 24 8 24.40


裕融租赁有限公司 5082018041816 一般融资租赁会田 AIDA 冲床(C 型单点) 3 正常使用 89.74 62.74 23 2 6.03

小计 402.98 297.24 80.77


仲信国际租赁有限公司 2018090053-0001 一般融资租赁喷锡机 1 正常使用 126.90 96.76 24 9 40.64


仲信国际租赁有限公司 2018120031-0001 一般融资租赁群基中走丝 4 正常使用 45.26 36.64 24 12 19.10



8-1-339


数量

实际使用

情况资产原值

资产净值

（2019-12-31）

租赁期

限（月）

剩余租

赁期限

（月）

应付融

资租赁款

余额


仲信国际租赁有限公司 2018080076-0001 一般融资租赁帕吉特 PS515-B 型左右自

动精密平面成形磨床 1 正常使用 19.76 15.07 24 9 6.34


仲信国际租赁有限公司 2018080076-0002 一般融资租赁帕吉特 PF840 型全自动高

精度平面成形磨床 1 正常使用 57.15 47.19 24 12 26.00

仲信国际租赁有限公司 2018080078-0001 一般融资租赁明勖牌精密高速冲床 2 正常使用 73.28 58.19 24 10 26.06

小计 1,087.89 857.17 379.39

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019030771 一般融资租赁回流炉 3

未到厂（其

他非流动

资产）

108.85 24 23 103.28

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060105 一般融资租赁全自动影像测量仪 1

未到厂（其

他非流动

资产）

59.06 24 22 52.59

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019030772 一般融资租赁三菱电机数控电火花成型

加工机 1

未到厂（其

他非流动

资产）

39.94 24 23 37.90

小计 207.85 193.77

其中，计入固定资产金额合计 15,898.97 11,404.38 6,569.59

计入其他非流动资产金额合计 207.85

注：截止 2019 年 12 月 31 日，用于融资租赁抵押的机器设备和生产辅助设备固定资产原值为 15,898.97 万元，固定资产净值 11,404.38 万元；申报财务报

表附注五、9（2）中披露金额有误；最近一期的申报财务报表附注已更正。

（4）2020 年 6 月 30 日


8-1-340



数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额

国旺国际融资租赁有限公司 2018070186 一般融资租赁三次元 5 正常使用 143.10 60.02 24 1 5.38 5.38

国旺国际融资租赁有限公司 2018070180 一般融资租赁注塑成型机 8 正常使用 333.92 228.18 24 1 12.90 12.90

国旺国际融资租赁有限公司 2018110356 一般融资租赁数控光学曲线磨床 1 正常使用 151.68 125.26 24 6 42.67 42.67

国旺国际融资租赁有限公司 2018110362 一般融资租赁数控成型磨床 1 正常使用 106.07 80.88 24 6 23.97 23.97

国旺国际融资租赁有限公司 2019030042 一般融资租赁数控光学曲线磨床 1 正常使用 165.21 125.97 24 11 67.92 67.92

国旺国际融资租赁有限公司 2018070181 一般融资租赁会田 AIDA 冲床(C 型单

点) 3 正常使用 102.56 66.84 24 1 4.04 4.04

国旺国际融资租赁有限公司 2019030041 一般融资租赁抡阔投影仪 1 正常使用 26.25 15.86 24 9 8.97 8.97

国旺国际融资租赁有限公司 2019050088 一般融资租赁京利高速精密冲床 4 正常使用 334.48 270.93 24 11 140.20 140.20

国旺国际融资租赁有限公司 2019050082 一般融资租赁明勖高速精密冲床 2 正常使用 88.50 71.68 24 12 40.23 40.23

国旺国际融资租赁有限公司 2019050087 一般融资租赁明勖高速精密冲床 2 正常使用 88.50 71.68 24 12 40.23 40.23


186.45 186.45

国旺国际融资租赁有限公司 2018110355 一般融资租赁硕凯电镀线蒸汽主管主

废气管 1 正常使用 4.31 3.70 24 6

国旺国际融资租赁有限公司 2020060090 一般融资租赁 X 射线镀层测厚仪 1 正常使用 106.19 106.19 24 24 95.58 45.09

国旺国际融资租赁有限公司 2018070208 售后回租三次元 1 正常使用 117.25 83.83 24 2 9.64 9.64

国旺国际融资租赁有限公司 2018110357 售后回租三井磨床 1 正常使用 152.37 116.18 24 7 40.32 40.32

国旺国际融资租赁有限公司 2019020027 售后回租数控超精密线切割机 1 正常使用 76.86 58.58 24 8 26.49 26.49

小计 2,730.00 2,114.13 744.98 694.49


8-1-341


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额

海通恒信国际租赁股份有限公司 L20B104331 一般融资租赁三菱电机数控电火花成

型加工机 1 正常使用 78.76 78.76 24 23 75.13 38.26

海通恒信国际租赁股份有限公司 L19B100117 售后回租牧野数控立式加工中心 1 正常使用 135.14 49.56 24 6 22.97 22.97

海通恒信国际租赁股份有限公司 L19A0093 售后回租注塑成型机 53 正常使用 1,681.65 380.22 24 9 307.04 307.04

海通恒信国际租赁股份有限公司 L20A0148001 售后回租注塑成型机 48 正常使用 1,804.70 1,119.25 24 24 1,473.75 697.67

小计 3,700.25 1,627.78 1,878.89 1,065.93

和运国际租赁有限公司 ABC201909001A 一般融资租赁数控电火花成型机 2 正常使用 84.07 72.09 24 14 50.85 43.17

和运国际租赁有限公司 ABH201912016A 一般融资租赁数控超精密线切割机 1 正常使用 86.75 84.01 24 20 80.18 46.85



和运国际租赁有限公司 ABC201908001A 一般融资租赁非接触三次元量测仪 1 正常使用 31.50 24.85 24 14 15.35 13.01

和运国际租赁有限公司 ABH201812004A 售后回租数控超精密线切割机 1 正常使用 80.13 58.53 24 6 20.26 20.26



和运国际租赁有限公司 ABH201908004A 售后回租大族焊接机--带工作台 1 正常使用 39.91 34.22 24 13 20.34 18.69

小计 840.14 674.94 525.67 369.91

君创国际融资租赁有限公司 LA180558 一般融资租赁高速冲床 2 正常使用 108.62 75.94 24 4 14.47 14.47

小计 108.62 75.94 14.47 14.47


8-1-342


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060055 一般融资租赁注塑成型机 3 正常使用 100.84 68.91 23 1 4.52 4.52


欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060002 一般融资租赁 X-Ray 射线检测仪 1 正常使用 94.83 54.79 24 6 25.86 25.86

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁显微镜 SMZ745 5 正常使用 2.60 1.94 23 5

25.57 25.57

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁显微镜 MM400 1 正常使用 14.29 10.67 23 5

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁工具显微镜 MM400S 2 正常使用 20.00 14.94 23 5

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁投影机 2 正常使用 18.90 14.11 23 5

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁高度规 2 正常使用 3.90 2.91 23 5

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018060071 一般融资租赁三次元 1 正常使用 55.20 31.90 23 5



欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060023 一般融资租赁硅胶成型机 1 正常使用 89.07 72.15 24 10 39.03 39.03

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060030 一般融资租赁回流炉 1 正常使用 60.91 50.30 24 11 29.06 29.06




欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019060105 一般融资租赁全自动影像测量仪 1 正常使用 56.82 53.82 24 16 39.21 28.90

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019030772 一般融资租赁三菱电机数控电火花成 1 正常使用 39.94 38.68 24 18 30.27 19.66


8-1-343


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额

型加工机

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2020060018 一般融资租赁西部磨床 1 正常使用 254.16 254.16 21 19 178.81 105.60


欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019030845 一般融资租赁三菱电机线切割放电加

工机 1 正常使用 74.07 67.03 24 18 56.13 36.48

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2019030870 一般融资租赁冈本精密平面磨床 1 正常使用 59.29 57.41 24 20 49.52 28.71

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2020060138 一般融资租赁精密数控电火花成形机

床 1 正常使用 58.41 58.41 24 23 58.87 29.29

欧力士融资租赁（中国）有限公司 L2018030423 一般融资租赁京利高速精密冲床 4 正常使用 334.48 239.16 24 5 65.80 65.80

小计 2,809.51 2,363.11 1,444.68 1,040.08

平安国际融资租赁有限公司 2020PAZL0100944-Z

L-01 一般融资租赁连续电镀线 2 正常使用 508.85 508.85 24 22 423.29 228.32






L-01 一般融资租赁纯水设备 1 正常使用 159.29 159.29 24 23 120.99 62.22

小计 1,588.50 1,588.50 1,309.89 703.50

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁工具显微镜 4 正常使用 41.81 29.88 24 2

4.26 4.26

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁投影机 1 正常使用 10.52 7.52 24 2

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁高度计 4 正常使用 4.69 3.36 24 2

日盛国际融资租赁有限公司 A18080198 一般融资租赁体视显微镜 2 正常使用 1.08 0.77 24 2


8-1-344


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额


29.26 29.26



28.26 28.26



206.13 119.27

日盛国际融资租赁有限公司 A20030043 一般融资租赁三菱电机数控电火花成

型加工机 2 正常使用 157.52 150.04 24 20

日盛国际融资租赁有限公司 A18100121 一般融资租赁 Nikon 高度计 5 正常使用 5.96 4.26 24 4

4.34 4.34

日盛国际融资租赁有限公司 A18100121 一般融资租赁 Nikon 工具显微镜 2 正常使用 23.55 16.84 24 4


型加工机 2 正常使用 133.48 97.55 24 8 39.42 39.42


型加工机 1 正常使用 78.76 76.27 24 21 60.64 33.24

日盛国际融资租赁有限公司 A20050036 一般融资租赁精雕高速机 1 正常使用 58.14 57.22 24 22 47.95 25.34

日盛国际融资租赁有限公司 A20050173 一般融资租赁精雕高速机 1 正常使用 58.14 57.22 24 22 47.95 25.34


15.66 15.66


小计 946.20 788.80 483.88 324.39

三井住友金融租赁株式会社 500080221-00 一般融资租赁日本安田精细加工中心 1 正常使用 230.91 154.04 21 1 21.67 21.67

小计 230.91 154.04 21.67 21.67


8-1-345


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额

三菱日联融资租赁（中国）有限公

司第 CMO10295 号一般融资租赁

三菱电机数控电火花成

型加工机 2 正常使用 133.48 101.78 24 5 23.84 23.84

小计 133.48 101.78 23.84 23.84


司 SH1800000043 一般融资租赁注塑成型机 10 正常使用 317.69 202.00 24 1 11.22 11.22







碌碌高精度高速小径微

细加工机 1 正常使用 167.24 130.17 24 8

111.98 111.98 上海三井住友总合融资租赁有限公


碌碌超高精度高速微细

加工机 1 正常使用 227.59 177.14 24 8




型加工机 2 正常使用 107.37 80.13 24 7

53.08 53.08 上海三井住友总合融资租赁有限公


三菱数控线切割放电加

工机 2 正常使用 106.90 79.78 24 7




型加工机 2 正常使用 159.60 121.64 24 8 45.00 45.00

小计 1,547.99 1,151.60 370.82 359.73

上海三秀融资租赁有限公司 2018-012-1 一般融资租赁三次元 3 正常使用 165.29 69.33 24 1 5.94 5.94

小计 165.29 69.33 5.94 5.94

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租精密数控慢走丝线切割

机床 1 正常使用 64.10 18.43 24 14

243.60 203.72

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租数控电火花成型机 4 正常使用 200.85 51.39 24 14

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租线性马达 NC 放电机 1 正常使用 89.74 21.54 24 14



8-1-346


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额



台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租线性马达 NC 放电加工

机 1 正常使用 89.74 21.54 24 14

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租细孔放电机 1 正常使用 7.01 1.79 24 14


台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租复盛螺杆式空压机 1 正常使用 7.69 1.97 24 14

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租稳压器 1 正常使用 5.56 1.42 24 14

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租气液分离器 1 正常使用 1.45 0.39 24 14

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租 MST 日本恩司迪电磁感

应加热器 1 正常使用 5.05 1.37 24 14


台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租数控立式加工中心 1 正常使用 126.47 36.36 24 14

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租数控平面磨床 1 正常使用 88.62 25.48 24 14

台骏国际租赁有限公司 CL2019083230010 售后回租 NIKON 投影机 1 正常使用 10.85 2.78 24 14


台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租三菱电机数控电火花成

型加工机 6 正常使用 360.68 142.86 24 16

297.24 219.87 台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租精雕 CNC 雕刻机 1 正常使用 30.77 12.74 24 16

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租冈本精密平面磨床 2 正常使用 17.09 7.89 24 16


8-1-347


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租铣床 1 正常使用 2.46 1.60 24 16


台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租和盛数控细孔放电机 1 正常使用 10.00 6.99 24 16



台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租 NIKON 高度测量仪(1) 6 正常使用 6.67 1.71 24 16

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租工具显微镜 1 正常使用 10.38 0.52 24 16






台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租北京精雕 CNC 雕刻机 2 正常使用 39.83 20.28 24 16


台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租宇青磨床 4 正常使用 23.25 11.84 24 16

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租沙迪克数控电火花成型

机 1 正常使用 42.74 21.76 24 16

台骏国际租赁有限公司 CL2019103230021 售后回租 AMADA 数控平面磨床 1 正常使用 95.60 50.19 24 16


8-1-348


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额


型加工机 2 正常使用 114.96 63.94 24 21

111.74 61.70

台骏国际租赁有限公司 CL2020033230015 售后回租牧野数控立式加工中心 1 正常使用 114.72 61.99 24 21


型加工机 2 正常使用 112.82 80.63 24 23 93.47 46.97

小计 1,781.83 742.59 746.06 532.26

新光租赁（苏州）有限公司 SZ1909DR160 一般融资租赁三菱数控线切割放电加

工机 2 正常使用 109.73 94.10 24 15 56.65 44.66


工机 1 正常使用 77.88 75.41 24 20 58.92 34.01


工机 2 正常使用 157.52 150.04 24 20 105.94 61.14

新光租赁（苏州）有限公司 SZ1909DR164 一般融资租赁三菱电机线切割放电加

工机 2 正常使用 134.97 115.74 24 12 73.54 73.54

小计 480.11 435.29 295.05 213.34

亿多世（中国)租赁有限公司上海分

公司 SHFLA071802871 一般融资租赁注塑成型机 2 正常使用 87.88 55.88 24 1 3.79 3.79

亿多世（中国)租赁有限公司上海分

公司 SH/FLA/0420/03858 一般融资租赁

Global Plus 06.08.06 型

三坐标测量机 1 正常使用 54.87 54.00 23 22 50.81 26.35

小计 142.75 109.88 54.59 30.14

裕融租赁有限公司 5082018094649 一般融资租赁数控电火花放电加工机 1 正常使用 87.93 58.69 24 2 5.18 5.18

裕融租赁有限公司 5082018094643 一般融资租赁数控电火花成型机 2 正常使用 170.69 113.94 24 2 9.52 9.52

小计 258.62 172.63 14.70 14.70

仲信国际租赁有限公司 2018080077-0002 一般融资租赁注塑成型机 1 正常使用 60.34 41.24 24 3 6.65 6.65

仲信国际租赁有限公司 2018090053-0001 一般融资租赁喷锡机 1 正常使用 126.90 84.70 24 3 13.93 13.93


8-1-349


数量

实际使用情

况资产原值

资产净值

（2020-6-30）

租赁

期限

（月）

剩余

租赁

期限

（月）

应付融资

租赁款余

额

一年内

到期金

额

仲信国际租赁有限公司 2018080077-0001 一般融资租赁注塑成型机 8 正常使用 304.80 203.46 24 3 33.27 33.27

仲信国际租赁有限公司 2018120031-0001 一般融资租赁群基中走丝 4 正常使用 45.26 32.34 24 6 9.82 9.82

仲信国际租赁有限公司 2018120031-0002 一般融资租赁牧野数控立式加工中心 1 正常使用 117.89 89.85 24 9 38.55 38.55


仲信国际租赁有限公司 2018080076-0001 一般融资租赁帕吉特 PS515-B 型左右

自动精密平面成形磨床 1 正常使用 19.76 13.19 24 3 2.17 2.17


仲信国际租赁有限公司 2018080076-0002 一般融资租赁帕吉特 PF840 型全自

动高精度平面成形磨床 1 正常使用 57.15 41.76 24 7 14.39 14.39

仲信国际租赁有限公司 2018080078-0001 一般融资租赁明勖牌精密高速冲床 2 正常使用 73.28 51.23 24 4 10.72 10.72

小计 1,087.89 753.83 161.49 161.49

和运国际租赁有限公司 ABH202005013A 一般融资租赁牧野数控立式加工中心 1 未到厂（其他

非流动资产） 230.00 24 23 221.30 111.12

小计 230.00 221.30 111.12


L-01 一般融资租赁连续电镀线 1

未到厂（在建

工程） 256.64 24 24 192.82 113.98

小计 256.64 192.82 113.98

其中，计入固定资产合计 18,552.09 12,924.15 8,510.74 5,800.98


计入在建工程合计 256.64


8-1-350

（5）发行人融资租赁的具体核算方法

报告期内，发行人的融资租赁分为直接以融资租赁方式购入固定资产（一般

融资租赁）和通过售后回租将资产抵押后融资（售后回租）两种情形。

1）一般融资租赁的具体财务核算流程如下：

① 根据与融资租赁公司的协议，购买设备的首付款一般由发行人自行支付

给设备供应商，具体入账方式如下：

借：其他非流动资产

贷：银行存款

② 租赁开始日，固定资产按照设备采购合同约定的设备价款入账；发行人

根据固定资产的不含税价款扣除已经支付的首付款作为融资租赁付款额现值，结

合融资租赁合同中约定的融资租赁付款额（需要支付的租金总额）计算融资租赁

内含报酬率，将融资租赁付款额与融资租赁付款额现值的差异计入未确认融资费

用。具体分录如下：

借：固定资产/在建工程/其他流动资产

未确认融资费用

应交税费-应交增值税-进项税

贷：长期应付款

其他非流动资产

租赁开始日时，部分设备由于在途或尚未达到可使用状态，期末分别计入其

他非流动资产和在建工程，达到可使用状态后，计入固定资产。

③ 各期支付租金时，支付的租金冲减长期应付款，按照各月末摊余成本

与内含报酬率计算本期未确认融资费用的摊销金额。具体分录如下：

借：长期应付款

贷:银行存款


8-1-351

借：财务费用

贷：未确认融资费用

2）售后回租的具体财务核算流程如下：

发行人的售后回租业务，实际上为将设备抵押后融资，不属于销售该融资租

赁固定资产。在售后回租业务发生时，发行人继续确认被转让固定资产，相应的

资产状态由自有资产变为融资租赁资产。

① 发行人与融资租赁公司签订售后回租协议后，将实际收到的款项计入银

行存款，根据融资租赁付款额与实际收到款项的差额计入未确认融资费用，并按

照融资租赁付款额与实际收到的款项确认内含报酬率。具体分录如下：

借：银行存款

未确认融资费用

贷：长期应付款

② 各期支付租金时，支付的租金冲减长期应付款，按照各月末摊余成本与

内含报酬率计算本期未确认融资费用的摊销金额。具体分录如下：

借：长期应付款

贷:银行存款

借：财务费用

贷：未确认融资费用

根据中国证监会会计部主办的《会计监管工作通讯》2015 年第一期关于“售

后租回交易是否可以按照抵押借款进行会计处理”问题的回复：生产型企业将主

要生产资料固定资产以高于账面价值的公允价值出售，同时签订融资租赁协议将

该固定资产租回，并约定未来以 1 元将资产购回。与按抵押借款进行会计处理相

比，按售后租回处理资产和负债会同时增加（即确认为递延收益的公允价值和账

面价值的差额）。在上述固定资产出售及租赁交易相互关联、且基本能确定将在

租赁期满回购的情况下，如果把这一系列交易作为一个整体更能反映其总体经济


8-1-352

影响，那么可以作为一项交易按照抵押借款进行会计处理。

公司将售后回租融资作为抵押担保借款列报长期应付款，各期支付租金作为

还本付息，并按照实际利率以摊余成本对长期应付款进行后续处理。

综上，发行人融资租赁的会计处理方法符合会计准则的规定。

（6）期末通过融资租赁租入的固定资产情况的会计差错更正

发行人在统计 2018 年 12 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日通过融资租赁租入的

固定资产情况时，在数字加总时出现了遗漏项，具体情况如下：

单位：万元

2018 年 12 月 31 日

项目分类更正前更正金额更正后

原值机器设备 6,630.31 3,988.74 10,619.05

原值生产辅助设备 413.89 - 413.89

原值合计 7,044.20 3,988.74 11,032.94

累计折旧机器设备 958.31 330.64 1,288.95

累计折旧生产辅助设备 66.22 - 66.22

累计折旧合计 1,024.53 330.64 1,355.16

净值 6,019.67 3,658.10 9,677.78

2019 年 12 月 31 日

项目分类更正前更正金额更正后

原值机器设备 15,857.07 -583.57 15,273.50

原值生产辅助设备 558.87 66.60 625.47

原值合计 16,415.93 -516.97 15,898.97

累计折旧机器设备 4,294.52 -24.97 4,269.55

累计折旧生产辅助设备 176.07 48.96 225.04

累计折旧合计 4,470.59 23.99 4,494.58

净值 11,945.34 -540.96 11,404.38

2018 年末和 2019 年末，更正前后自有固定资产与融资租赁租入的固定资产

的具体情况如下：

单位：万元

年份类别项目更正前更正金额更正后

2018 年

12 月 31

日

融资租赁租入

的固定资产

固定资产 7,044.20 3,988.74 11,032.94

累计折旧 1,024.53 330.64 1,355.16

自有固定资产固定资产 11,133.60 -3,988.74 7,144.85

累计折旧 2,600.54 -330.64 2,269.91

固定资产合计固定资产 18,177.80 - 18,177.80

累计折旧 3,625.07 - 3,625.07

2019 年融资租赁租入固定资产 16,415.93 -516.97 15,898.97


8-1-353

12 月 31

日

的固定资产累计折旧 4,470.59 23.99 4,494.58

自有固定资产固定资产 10,852.50 516.97 11,369.47

累计折旧 3,585.85 -23.99 3,561.86

固定资产合计固定资产 27,268.43 - 27,268.43

累计折旧 8,056.44 - 8,056.44

通过融资租赁租入的固定资产与自有固定资产，在初始计量时，均按照设备

采购合同约定的不含税价款计入固定资产；在后续计量中，根据设备的用途，将

累计折旧计入制造费用或研发费用等科目；融资租赁租入固定资产和自有固定资

产的会计核算方法相同，自有资产和融资租入固定资产的分类错误，不会影响发

行人报告期内财务报表的金额。

发行人于 2020 年 7 月 22 日召开了第一届董事会第六次会议审议通过了《关

于前期会计差错更正》议案，批准了上述会计差错更正事项。2、补充揭示报告

期末一年内到期的融资租赁款相关偿债风险

发行人已在招股说明书“第四节风险因素”之“四、财务风险”之“（四）

偿债风险”中补充披露如下：

“

截至2020年6月30日，公司一年内到期的融资租赁款为5,800.98万元，占当

期末流动负债的17.89%，短期偿债压力较大。主要原因系随着公司业务快速发

展，需要投入较多生产设备，但受制于融资渠道狭窄，较难取得充足的长期融

资，因此通过融资租赁方式购入较多生产设备。随着业务规模的不断扩展，如

未来公司不能通过合理方式拓宽融资渠道，继续采用融资租赁方式购置设备，

仍将给公司带来短期偿债压力。

”

（二）报告期各期末自有（非融资租赁或已到期融资租赁）机器设备、电

子设备名称、数量、实际使用情况、原值、净值。

截至 2020 年 6 月 30 日，发行人自有（非融资租赁或已到期融资租赁）机器

设备、电子设备（生产辅助设备）的情况如下：


8-1-354

单位：台/套、%、万元

类别机器设备名称数量使用情况自有固定

资产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

机器设备冲床 120 正常使用 2,043.54 6.03 1,276.99

机器设备注塑成型机 31 正常使用 1,055.12 3.11 404.44

机器设备数控电火花成型机 9 正常使用 538.15 1.59 346.11

机器设备绕线设备 46 正常使用 616.61 1.82 440.88

机器设备机械手 224 正常使用 487.77 1.44 314.14

机器设备干燥机 89 正常使用 435.51 1.28 242.88

机器设备坐标磨床 1 正常使用 416.58 1.23 291.26

机器设备数控光学曲线磨床 2 正常使用 352.38 1.04 307.74

机器设备数控超精密切割机 4 正常使用 323.74 0.95 187.05

机器设备数控坐标磨床 1 正常使用 313.80 0.93 283.99

机器设备精密数控慢走丝线切割机

床 3 正常使用 293.55 0.87 187.32

机器设备夏米尔精密数控慢走丝线

切割机床 2 正常使用 223.46 0.66 117.33

机器设备立式加工中心 3 正常使用 198.87 0.59 131.35

机器设备张力器 190 正常使用 183.10 0.54 130.92

机器设备空压机 16 正常使用 176.17 0.52 130.11

机器设备其他磨床 28 正常使用 173.59 0.51 97.99

机器设备精雕 CNC 雕刻机 7 正常使用 158.00 0.47 97.25

机器设备镭雕机 2 正常使用 148.53 0.44 106.2

机器设备喷锡机 1 正常使用 140.32 0.41 62.56

机器设备沙迪克线切割加工机 2 正常使用 133.33 0.39 65.78

机器设备模具监视器 42 正常使用 63.87 0.19 50.49

机器设备非接触式量测仪 2 正常使用 57.68 0.17 36.21

机器设备工具显微镜 13 正常使用 52.67 0.16 22.24

机器设备纯水设备 1 正常使用 50.86 0.15 43.61

机器设备 YGS 小孔机 1 正常使用 46.38 0.14 34.63

机器设备中子机 67 正常使用 46.02 0.14 17.88

机器设备投影设备 5 正常使用 42.60 0.13 20.53

机器设备回流炉 1 正常使用 35.00 0.10 25.02

机器设备膜厚仪 1 正常使用 33.62 0.10 24.04

机器设备大族焊接机 1 正常使用 32.48 0.10 17.05

机器设备粉料机 12 正常使用 31.41 0.09 21.28


8-1-355


资产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

机器设备激光振镜焊接工作台 3 正常使用 27.43 0.08 20.33

机器设备裁切设备 9 正常使用 26.50 0.08 4.65

机器设备伺服滚轮送料机 6 正常使用 25.86 0.08 16.65

机器设备机器人 4 正常使用 25.13 0.07 13.12

机器设备其他 244 正常使用 510.77 1.51 262.05

机器设备小计 1,193 9,520.40 28.07 5,852.06

生产辅助设备摆盘机 114 正常使用 2,226.96 6.57 1,513.90

生产辅助设备点胶机 16 正常使用 294.78 0.87 250.04

生产辅助设备贴片机 8 正常使用 263.51 0.78 225.28

生产辅助设备组装机 6 正常使用 217.76 0.64 164.56

生产辅助设备检测机 36 正常使用 175.00 0.52 171.09

生产辅助设备自制焊接机 4 正常使用 137.4 0.41 111.03

生产辅助设备机边连线裁切机 8 正常使用 100.33 0.30 53.75

生产辅助设备 UV 照射机 2 正常使用 29.07 0.09 24.7

自制非标设备小计 194 3,444.81 10.16 2,514.35

生产辅助设备三次元 4 正常使用 212.60 0.63 27.08

生产辅助设备空调 70 正常使用 110.60 0.33 37.7

生产辅助设备裁切机 6 正常使用 96.23 0.28 81.1

生产辅助设备熔接机 2 正常使用 80.53 0.24 66.71

生产辅助设备激光测量仪 5 正常使用 74.12 0.22 68.25

生产辅助设备 3D 高度检测机 3 正常使用 63.60 0.19 13.25

生产辅助设备制氮机 1 正常使用 54.87 0.16 47.63

生产辅助设备真空泵 4 正常使用 52.78 0.16 52.78

生产辅助设备光学筛选机（玻璃盘） 3 正常使用 51.86 0.15 38.62

生产辅助设备高速度数码显微系统 1 正常使用 50.44 0.15 37.13

生产辅助设备反射率测定仪 1 正常使用 49.56 0.15 45.63

生产辅助设备 3D 轮廓测量仪 1 正常使用 44.25 0.13 44.25

生产辅助设备配电工程（变压器） 1 正常使用 43.58 0.13 36.68

生产辅助设备 3D 显微测试仪 1 正常使用 43.36 0.13 42.22

生产辅助设备刻印机 1 正常使用 41.77 0.12 35.16

生产辅助设备超景深三维显微镜系统 1 正常使用 37.17 0.11 24.37

生产辅助设备电脑 53 正常使用 35.53 0.10 7.86


8-1-356


资产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

生产辅助设备供料机 1 正常使用 34.80 0.10 24.7

生产辅助设备多联机 7 正常使用 32.48 0.10 13.62

生产辅助设备 FTIR 红外测试仪 1 正常使用 30.97 0.09 24.43

生产辅助设备 X 射线荧光光谱仪（EDX） 1 正常使用 29.62 0.09 21.02

生产辅助设备跌落试验机 3 正常使用 29.20 0.09 23.04

生产辅助设备隔音箱 16 正常使用 26.88 0.08 14.85

生产辅助设备电子万能试验机 1 正常使用 25.66 0.08 22.95

生产辅助设备收料机 23 正常使用 24.84 0.07 14.68

生产辅助设备高低温冲击试验箱 1 正常使用 23.01 0.07 18.76

生产辅助设备流体抛光机 1 正常使用 21.98 0.06 12.12

生产辅助设备激光打码器 1 正常使用 21.24 0.06 17.32

生产辅助设备光学筛选机(玻璃盘） 1 正常使用 20.80 0.06 20.8

生产辅助设备下死点检出装置 13 正常使用 20.66 0.06 12.9

生产辅助设备差示扫描量热仪 1 正常使用 19.91 0.06 17.81

生产辅助设备熔融指数议 1 正常使用 18.66 0.06 16.2

生产辅助设备理研误送检查 9 正常使用 15.86 0.05 8.92

生产辅助设备原子吸收光谱仪 2 正常使用 13.98 0.04 10.7

生产辅助设备其他 223 正常使用 437.78 1.29 303.41

生产辅助设备小计 658 5,435.97 16.03 3,818.97

合计 1851 14,956.37 44.10 9,671.04

截至 2019 年 12 月 31 日，发行人自有（非融资租赁或已到期融资租赁）机

器设备、电子设备（生产辅助设备）的情况如下：


类别机器设备名称数量使用情况自有固定资

产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

机器设备注塑成型机 43 正常使用 1,485.17 5.45 632.37

机器设备冲床 84 正常使用 1,420.66 5.21 916.99

机器设备绕线设备 46 正常使用 616.61 2.26 499.45

机器设备机械手 196 正常使用 409.27 1.50 270.58

机器设备干燥机 76 正常使用 366.48 1.34 206.78

机器设备数控光学曲线磨床 2 正常使用 352.38 1.29 341.22

机器设备数控坐标磨床 1 正常使用 313.80 1.15 313.8

机器设备夏米尔精密数控慢走丝线 2 正常使用 223.46 0.82 138.56


8-1-357


产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

切割机床

机器设备张力器 190 正常使用 183.10 0.67 148.31

机器设备镭雕机 2 正常使用 148.53 0.54 120.31

机器设备喷锡机 1 正常使用 140.32 0.51 75.89

机器设备沙迪克线切割加工机 2 正常使用 133.33 0.49 78.44

机器设备空压机 14 正常使用 125.48 0.46 73.41

机器设备牧野数控立式加工中心 1 正常使用 114.72 0.42 72.87

机器设备其他磨床 20 正常使用 106.56 0.39 62.64

机器设备切割放电加工机 1 正常使用 74.07 0.27 74.07


机器设备工具显微镜 13 正常使用 52.67 0.19 27.25

机器设备纯水设备 1 正常使用 50.86 0.19 46.03

机器设备模具监视器 32 正常使用 48.82 0.18 39.96

机器设备 YGS 小孔机 1 正常使用 46.38 0.17 39.04

机器设备中子机 67 正常使用 46.02 0.17 21.96

机器设备投影设备 5 正常使用 42.60 0.16 24.58

机器设备回流炉 1 正常使用 35.00 0.13 28.35

机器设备膜厚仪 1 正常使用 33.62 0.12 27.23

机器设备其他 255 正常使用 696.83 2.56 428.59

机器设备小计 1058 7,339.57 26.92 4,742.31

生产辅助设备摆盘机 54 正常使用 1,653.24 6.06 1,351.01

生产辅助设备组装机 3 正常使用 144.66 0.53 133.21

生产辅助设备焊接机 1 正常使用 32.47 0.12 29.9

生产辅助设备点胶机 5 正常使用 104.70 0.38 96.41

生产辅助设备机边连线裁切机 8 正常使用 100.33 0.37 77.58

生产辅助设备其他自制非标设备 5 正常使用 91.91 0.34 77.35

自制非标设备小计 76 2,127.31 7.80 1,765.46

生产辅助设备三次元 3 正常使用 212.60 0.78 43.78

生产辅助设备空调 68 正常使用 109.43 0.40 52.96

生产辅助设备裁切机 2 正常使用 84.60 0.31 83.49

生产辅助设备外购焊接机 2 正常使用 84.07 0.31 82.95

生产辅助设备熔接机 2 正常使用 80.53 0.30 79.46


8-1-358


产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

生产辅助设备 3D 高度检测机 3 正常使用 63.60 0.23 23.32

生产辅助设备光学筛选机（玻璃盘） 2 正常使用 51.86 0.19 46.84

生产辅助设备高速度数码显微系统 1 正常使用 50.44 0.18 45.12

生产辅助设备配电工程（变压器） 1 正常使用 43.58 0.16 43.58

生产辅助设备刻印机 1 正常使用 41.77 0.15 41.77

生产辅助设备超景深三维显微镜系统 1 正常使用 37.17 0.14 30.24

生产辅助设备供料机 1 正常使用 34.80 0.13 30.21

生产辅助设备电脑 52 正常使用 34.11 0.13 11.12

生产辅助设备多联机 7 正常使用 32.48 0.12 18.77

生产辅助设备 FTIR 红外测试仪 1 正常使用 30.97 0.11 29.34

生产辅助设备流体抛光机 1 正常使用 21.98 0.08 15.6

生产辅助设备激光打码器 1 正常使用 21.24 0.08 20.68

生产辅助设备隔音箱 9 正常使用 21.13 0.08 12.24

生产辅助设备轮廓投影仪 1 正常使用 8.09 0.03 1.29

生产辅助设备其他 189 正常使用 473.47 1.74 361.7

生产辅助设备小计 424 3,665.23 13.44 2,839.92

合计 1482 11,004.82 40.36 7,582.20





资产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

机器设备注塑成型机 52 正常使用 2,104.84 11.58 970.87

机器设备冲床 69 正常使用 1,158.93 6.38 935.05

机器设备绕线设备 46 正常使用 616.61 3.39 616.61

机器设备干燥机 74 正常使用 343.11 1.89 250.12

机器设备机械手 147 正常使用 295.71 1.63 216.10

机器设备立式加工中心 3 正常使用 187.30 1.03 139.35

机器设备张力器 190 正常使用 183.10 1.01 183.10

机器设备镭雕机 2 正常使用 148.53 0.82 148.53

机器设备空压机 14 正常使用 111.48 0.61 82.91

机器设备其他磨床 17 正常使用 109.65 0.60 76.33

机器设备工具显微镜 6 正常使用 73.10 0.40 46.39


8-1-359


资产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值


机器设备裁切设备 16 正常使用 69.53 0.38 41.10

机器设备投影设备 6 正常使用 63.31 0.35 48.44

机器设备 CNC 雕刻机 2 正常使用 56.92 0.31 35.66

机器设备雅玛哈贴片机 1 正常使用 51.29 0.28 51.29

机器设备纯水设备 1 正常使用 50.86 0.28 50.86

机器设备液压站 60 正常使用 46.02 0.25 30.71

机器设备回流炉 1 正常使用 35.00 0.19 35.00

机器设备膜厚仪 1 正常使用 33.62 0.18 33.62

机器设备其他 272 正常使用 589.76 3.24 466.28

机器设备小计 981 6,401.51 35.22 4,505.78

生产辅助设备视频 /视觉测量仪

器 8 正常使用 188.07 1.03 58.49

生产辅助设备空调 137 正常使用 155.89 0.86 115.98

生产辅助设备电脑 59 正常使用 41.59 0.23 23.59

生产辅助设备其他 75 正常使用 153.31 0.84 37.22

生产辅助设备小计 279 538.86 2.96 235.28

合计 1260 6,940.38 38.18 4,741.05




类别名称数量使用情况自有固定资

产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

机器设备注塑成型机 12 正常使用 494.92 6.96 355.22

机器设备冲床 25 正常使用 455.42 6.40 381.09

机器设备干燥机 37 正常使用 177.70 2.50 125.11

机器设备机械手 73 正常使用 157.22 2.21 114.46

机器设备其他磨床 14 正常使用 82.35 1.16 63.83

机器设备工具显微镜 14 正常使用 77.95 1.10 64.04

机器设备裁切设备 16 正常使用 69.53 0.98 53.98

机器设备 3D 激光轮廓仪 3 正常使用 63.60 0.89 63.60

机器设备 CNC 雕刻机 2 正常使用 56.92 0.80 46.03

机器设备投影设备 5 正常使用 50.15 0.71 42.46


8-1-360

类别名称数量使用情况自有固定资

产原值

自有固定资

产原值占比

自有固定

资产净值

机器设备尼康自动影响测

量仪 1 正常使用 47.81 0.67 4.78

机器设备空压机 7 正常使用 43.76 0.62 28.68

机器设备液压站 51 正常使用 35.55 0.50 27.29

机器设备机器人 2 正常使用 23.93 0.34 23.14

机器设备其他 82 正常使用 189.39 2.66 158.40

机器设备小计 344 2,026.20 28.48 1,552.11

生产辅助设备电脑 34 正常使用 23.38 0.33 3.51

生产辅助设备空调 42 正常使用 41.41 0.58 6.21

生产辅助设备其他 17 正常使用 16.53 0.23 2.48

生产辅助设备小计 93 81.32 1.14 12.20

合计 437 2,107.54 29.63 1,564.31



（一）结合与出租方签订的融资租赁合同的内容和类型，说明报告期各期

末未到期融资租赁对应的出租方、融资租赁类型、资产名称、资产数量、实际

使用情况、资产原值、资产净值、租赁年限、剩余租赁年限、应付融资租赁款

余额，补充揭示报告期末一年内到期的融资租赁款相关偿债风险的核查

1、核查程序


（1）获取发行人融资租赁台账，核查相关融资租赁合同、发票、支付回单

等原始资料；

（2）了解资产使用情况并现场查看相关资产的实际使用情况；

（3）了解发行人融资租赁相关会计政策，复核会计核算的准确性；

（4）实施函证程序，验证发行人账面长期应付款的准确性；

（5）结合融资租赁合同和固定资产清单，对报告期各期末固定资产中属于

融资租赁情形的进行核对和检查，复核期末通过融资租赁租入的固定资产披露金

额的准确性。


8-1-361

2、核查意见


（1）发行人对报告期各期末未到期融资租赁对应的出租方、融资租赁类型、

资产名称、资产数量、租赁年限、剩余租赁年限的列示真实、准确、完整；发行

人已对 2018 年末和 2019 年末通过融资租赁租入的固定资产情况进行了更正。

发行人已经按照企业会计准则的规定对 2018 年和 2019 年固定资产科目中，

直接购买的固定资产和融资租赁租入的固定资产进行了更正。上述更正对发行人

报告期内的净资产和净利润没有影响。








司及全体股东利益的情况。；

（2）相关融资租赁应付融资租赁款余额、资产原值、资产净值核算准确；

（3）各项资产实际使用情况正常；

（4）发行人已在招股说明书“第四节风险因素”中补充披露报告期末一年

内到期的融资租赁款相关偿债风险。

（二）报告期各期末自有（非融资租赁或已到期融资租赁）机器设备、电

子设备名称、数量、实际使用情况、原值、净值的核查

1、核查程序


（1）获取发行人自有（非融资租赁或已到期融资租赁）机器设备、电子设

备台账，抽查相关资产采购合同、发票、付款单据、安装验收单据等原始资料；


8-1-362

（2）了解资产使用情况并现场查看相关资产的实际使用情况；

（3）了解发行人固定资产相关会计政策，复核会计核算的准确性。

2、核查意见


（1）发行人对报告期各期末自有（非融资租赁或已到期融资租赁）机器设

备、电子设备名称、数量、实际使用情况、原值、净值的列示真实、准确、完整；

（2）相关资产原值、净值核算准确；

（3）各项资产实际使用情况正常。

问题 25.关于现金流量

招股说明书披露，现金流量表中报告期各期“支付其他与经营活动有关的

现金”“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”“收到其他与

筹资活动有关的现金”“支付其他与筹资活动有关的现金”金额较高，但未披

露具体构成、金额及变动原因。

请发行人说明：（1）报告期各期“支付其他与经营活动有关的现金”“构

建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”“收到其他与筹资活动有

关的现金”“支付其他与筹资活动有关的现金”的具体构成、金额及变动原因；

（2）报告期各期构建固定资产支付的现金与固定资产金额变动的匹配性及差异

原因。



（一）报告期各期“支付其他与经营活动有关的现金”“构建固定资产、

无形资产和其他长期资产支付的现金”“收到其他与筹资活动有关的现

金”“支付其他与筹资活动有关的现金”的具体构成、金额及变动原因

1、报告期各期“支付其他与经营活动有关的现金”的具体构成、金额和变

动原因


8-1-363

报告期内，“支付其他与经营活动有关的现金”的构成如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

支付的各项费用 1,444.19 2,676.14 2,394.76 1,340.58

支付的各类押金及保证金 114.35 - 169.84 147.18

支付的厂房租金 271.73 - - -

支付的员工购房借款 - 52.00 58.00 -

其他 0.04 - - -

合计 1,830.31 2,728.14 2,622.60 1,487.76

发行人“支付其他与经营活动有关的现金”包括支付与生产经营相关的各

项费用、押金及保证金、预付的厂房租金、根据发行人《员工辅助借款管理办法》

制度给予员工的购房借款等，主要为支付的各项费用。

公司“支付的各项费用”主要包括运输费用、业务招待费、审计咨询费、租

赁费、差旅费、办公费、广告费等。随着公司经营规模的扩大，2017 年至 2019

年公司“支付的各项费用”逐年提高，带动“支付其他与经营活动有关的现金”

逐年增加，2020 年 1-6 月公司支付的各项费用年化后进一步增加。

报告期内，发行人“支付的各项费用”与销售规模变动情况如下：

单位：万元，%

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

支付的各项费用 1,444.19 2,676.14 2,394.76 1,340.58

销售收入 26,573.00 52,060.94 38,794.59 17,207.52

占比 5.43 5.14 6.17 7.79

支付的各项费用与销售规模上升相关性较强，随着销售规模的扩大，支付的

各项费用增加。

2、报告期各期“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”的

具体构成、金额和变动原因

报告期内，“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”的构成

如下：

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度


8-1-364

购买固定资产支出 1,426.31 2,807.53 5,237.11 1,305.51

租赁厂房装修支出 910.13 1,910.28 1,722.19 73.05

购买无形资产支出 28.21 202.27 11.18 84.80

自建设备支出 499.02 2,198.54 - -

购建长期资产的进项税 241.43 823.24 564.73 36.54

合计 3,105.10 7,941.86 7,535.21 1,499.91

报告期内，发行人“构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”

主要系购买的固定资产、自制的自动化辅助生产设备、租赁厂房的装修支出等；

2017 年以来，为了扩大生产规模，发行人每年均投入较多固定资产，各期新增

的固定资产与支付的现金流之间的差异主要系部分固定资产采用融资租赁方式

购入，在设备入账时不产生购建固定资产的现金支出。

2018 年初，发行人母公司搬迁至新厂区，2018 年度，长期待摊费用中增加

的租赁厂房装修费用为2,966.54万元，由于部分工程款项分别于2018年度和2019

年度支付，使得 2018 年和 2019 年租赁厂房装修支出的现金与长期待摊费用的增

加数有差异；2020 年 1-6 月，公司长期待摊费用中增加的租赁厂房装修费用为

2,248.81 万元，与当期租赁厂房装修支出的现金 910.13 万元的差额部分为尚未支

付的工程款。

3、报告期各期“收到其他与筹资活动有关的现金”的具体构成、金额和变

动原因

报告期内，“收到其他与筹资活动有关的现金”主要系从发行人股东、关联

方和员工处借入的生产经营用周转资金、不符合终止确认条件的应收票据贴现款

和收到的售后回租的融资租赁款，具体如下：

单位：万元

项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

收到的关联方借款 1,500.00 2,472.00 2,709.00 879.07

收到的员工借款 - 338.18 272.00 387.00

收到的不符合终止确认应收票据贴现款 654.64 657.02 306.73 156.28

收到的售后回租的融资租赁款 1,697.66 2,474.83 1,382.58 159.97

合计 3,852.30 5,942.03 4,670.31 1,582.32

其中，收到的关联方和员工借款情况如下：


8-1-365

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

深圳昀城 - - 385.00 175.00

上海吉塚 - 500.00 1,300.00 -

香港昀塚 - - - 75.07

王宾 1,500.00 1,425.00 702.00 624.00

甘子英 - 147.00 322.00 -

郑向超 - 200.00 - -

熊强 - 200.00 - -

钟佳珍 - - - 100.00

刘文柏 - - - 23.00

方浩 - - - 3.00

甘子明 - - - 2.00

谌龙模 - - - 2.00

莫凑全 - - - 2.00

王远 - 338.18 272.00 -

其他员工 - - - 260.00

合计 1,500.00 2,810.18 2,981.00 1,266.07

4、报告期各期“支付其他与筹资活动有关的现金”的具体构成、金额和变

动原因

报告期内，“支付其他与筹资活动有关的现金”主要系归还关联方和员工的

借款、归还融资租赁和售后回租的本金和利息、购买子公司少数股东股权的转让

款和 IPO 申报费用等，具体如下：

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

支付的关联方借款 1,712.00 4,091.00 2,555.00 1,142.91

支付的员工借款 513.60 235.58 193.00 5.00

支付的融资租赁款 4,561.20 7,729.91 4,135.05 2,077.47

支付的购买少数股东股权款 20.00 255.00 - -

IPO 申报费用 190.00 - - -

合计 6,996.80 12,311.49 6,883.05 3,225.38

其中，归还关联方和员工的借款情况如下：


8-1-366

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

王宾 1,500.00 2,579.00 980.00 155.00

深圳市昀城 - 350.00 150.00 75.00

上海吉塚 - 500.00 1,300.00 765.00

香港昀塚 - - - 147.91

甘子明 - - 2.00 -

刘文柏 - - 23.00 -

甘子英 212.00 157.00 100.00 -

钟佳珍 - 100.00 - -

莫凑全 - 2.00 - -

郑向超 - 200.00 - -

方浩 - 3.00 - -

熊强 - 200.00 - -

王远 513.60 156.58 - 5.00

其他员工 - 79.00 193.00 -

合计 2,225.60 4,326.58 2,748.00 1,147.91

（二）报告期各期构建固定资产支付的现金与固定资产金额变动的匹配性

及差异原因

报告期内，发行人“购建固定资产支付的现金”与各期增加的固定资产匹配

情况如下：

单位：万元

项目 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度

购建固定资产、无形资产和其他

长期资产支付的现金 3,105.10 7,941.86 7,535.22 1,499.91

其中：购建固定资产支付的现金 1,925.33 5,006.07 5,237.11 1,305.51

固

定

资

产

的

购

置

情

况

加：固定资产本期增加 6,664.45 9,230.68 11,064.34 3,774.48

减：融资租入的固定资产 3,838.77 3,788.81 5,637.00 2,431.79

加：在建工程增加 -106.35 549.75 - -

加：其他非流动资产增加 -3.09 -237.58 164.78 234.44

减：应付账款增加（与长期

资产购置相关） 878.82 112.65 346.12 271.62

减：应收票据背书 22.09 317.66 8.89 -

减：应付票据增加（长期资 -110.00 317.66 - -


8-1-367

产相关）

合计 1,925.33 5,006.07 5,237.11 1,305.51

差异 - - - -

注：融资租入的固定资产为本期购买的固定资产中由融资租赁公司支付购置款的部分，在固

定资产增加的当期不产生现金流量。

报告期内，发行人新增的长期资产与“购建固定资产支付的现金”的差异原

因系：（1）一部分长期资产已购建但相应的设备工程款项尚未支付；（2）融资

租入的固定资产在资产购建的当期不产生现金流量。


（一）报告期各期“支付其他与经营活动有关的现金”“构建固定资产、

无形资产和其他长期资产支付的现金”“收到其他与筹资活动有关的现金”“支

付其他与筹资活动有关的现金”的具体构成、金额及变动原因

1、核查程序


（1）了解发行人现金流量表的编制基础和编制过程，获取发行人现金流量

表编制记录，核查现金流量表各项目现金流编制方法是否正确；

（2）获取发行人各期实际购进的固定资产等长期资产明细，检查与现金流

量表中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金是否匹配；

（3）了解发行人报告期内各期其他经营活动、筹资活动情况，复核其他经

营活动、筹资活动，复算现金流量是否准确。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：发行人“支付其他与经营活动有关的现金”“构

建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”“收到其他与筹资活动有关

的现金”“支付其他与筹资活动有关的现金”的具体构成、金额未见异常，报告

期变动合理。


8-1-368

（二）报告期各期构建固定资产支付的现金与固定资产金额变动的匹配性

及差异原因

1、核查程序


（1）获取发行人各期实际购进的固定资产明细，检查与现金流量表中购建

固定资产支付的现金是否匹配；

（2）抽查了报告期各期新增固定资产对应的合同、银行付款单、发票等资

料，复核现金流量项目与实际业务是否相符；

（3）盘点或现场查看了重要固定资产、在建工程等，确认资产的是否存在。

2、核查意见

经核查，申报会计师认为：报告期各期构建固定资产支付的现金与固定资产

金额变动勾稽相符，不存在差异。

问题 26.关于产能利用率与募投项目合理性

招股说明书披露，报告期内发行人产能利用率分别为 87.79%、83.40%、

89.37%，在产能未完全利用的情况下，发行人本次募投生产基地扩建项目拟新

增产能 216,000 万件。发行人本次拟募集资金 7.36 亿元，其中 2 亿元用于补充流

动资金。

请发行人说明：（1）在现有产能未完全利用的情况下，本次募投生产基地

扩建项目拟新增产能的合理性、必要性；（2）2 亿元用于补充流动资金的测算

依据、合理性，与发行人现有业务规模、负债规模的匹配性。


（一）在现有产能未完全利用的情况下，本次募投生产基地扩建项目拟新

增产能的合理性、必要性

1、手机光学产业链生产具有季节性

报告期内，公司以产品销售及客户订单情况合理安排生产活动，产品销量稳


8-1-369

步增长。报告期内，公司主要精密电子零部件产品的产能利用率分别为 87.79%、

83.40%、89.37%和 72.76%。

手机光学精密电子零部件的生产呈现一定的季节性特征，主要原因系受春节

假期和主要客户机型生产发布周期的影响，公司在上半年产能利用率相对较低，

在下半年达到几乎满产。因此，虽然综合来看各年的产能利用率不到 90%，但在

下半年生产旺季时均已达到饱和状态。因此，产能瓶颈已成为发行人销售规模增

长的制约因素之一。

2、下游市场需求旺盛，可以消化新增产能

据 Counterpoint 的研究报告显示，2019 年中国市场 5G 手机销量占全球总销

量的 46%，是 5G 换机率最高的国家，市场需求预计还会进一步提升。

由于拍照要求不断提升，双摄、多摄渐成主流，可以在不增加手机厚度的情

况下实现拍照的虚化、光学广角、大范围变焦等功能。根据旭日大数据的数据，

在多摄的推动下，预计 2020 年全球手机摄像头出货量将达到 60 亿颗。

伴随着 5G 换机潮和多摄持续渗透带来智能手机终端和摄像头市场规模的持

续上升，手机音圈马达市场规模也将持续提升。据 Yole 的统计，2020 年全球音

圈马达的销量将达到 25.9 亿颗，全球音圈马达市场规模将达到 29 亿美元左右。

3、现有客户份额有望进一步扩大

根据行业调研，本土开环马达市场竞争较为激烈，目前价格战进入尾声，自

动化水平低的中小企业已无毛利压缩空间，市场份额将快速朝头部企业集中。相

较于 2018 年，2019 年音圈马达龙头出货量均有不同程度的增长，具体如下：


8-1-370

公司的主要音圈马达客户为以 TDK 集团、三美集团、新思考电机、中蓝电

子、友华微等境内外行业龙头为主。市场集中度的提高将有利于行业龙头厂商，

也会进一步利好公司。

4、公司汽车电子产品预期将进入量产阶段，现有产能已无法满足

如前所述，根据目前合作进度所获取的未来 2-3 年的在手订单金额和数量，

加上未来 1-2 年公司预计开拓更多汽车电子客户和产品类型，公司合理预计目前

产能已无法满足未来产品需求。

5、产能保障是客户考量的重要因素

在消费电子产业链，客户除对供应商的技术水平、产品质量等进行考量外，

还会要求供应商可以保障一定的产能用于生产该客户的产品。因此，是否有足够

的产能用于规模化生产是客户考量合格供应商的重要因素之一，因此，公司需要

对产能做一定的提前安排。

除此之外，虽然募投项目整体产能较高，但按照发行人的计划，募投项目从

开始建设到最终达到满产，时间跨度较长，在 3 年建设期后还有一个产能爬坡的

过程，与发行人的业务开拓相匹配。

综上所述，考虑到手机光学产业链生产销售的季节性，公司目前接近于 90%

的整体产能利用率已经位于饱和状态。同时，未来 3 年，手机智能终端和音圈马

达整体市场规模预计将持续爬升，且市场集中度将进一步提高，公司预期在既有


8-1-371

客户的份额也将有所上升。最后，公司新产品预计在 1-2 年后达到量产，也需要

匹配相应的产能。因此，公司本次募投生产基地扩建项目拟新增产能具有合理性、

必要性。

（二）2 亿元用于补充流动资金的测算依据、合理性，与发行人现有业务规

模、负债规模的匹配性

公司的经营业绩近年来一直保持着快速增长的趋势，报告期内，公司营业收

入增长情况如下：

项目 2019 年 2018 年 2017 年

营业收入（万元） 52,060.94 38,794.59 17,207.51

营业收入增长率（%） 34.20 125.45 -

预计营业收入增长率（%） 26.00

根据 2019 年度各经营性流动资产、经营性流动负债占当年收入的比重及预

计的营业收入年增长率，综合测算至 T+48 期公司累计需补充流动资金金额，计

算过程如下：

单位：万元，%

项目 2019 年收入占比 T+0 T+12 T+24 T+36 T+48

营业收入 52,060.94 - 65,596.79 82,651.96 109,282.78 137,696.30 173,497.34

经营性流动资产 28,164.67 54.01 35,487.49 44,714.24 59,121.36 74,492.91 93,861.07

经营性流动负债 14,533.57 27.92 18,312.29 23,073.49 30,507.87 38,439.91 48,434.29

营运资本金额 13,631.11 26.18 17,175.20 21,640.75 28,613.49 36,053.00 45,426.78

需补充流动资金

（T+48）-(T+0） 28,251.58

随着公司业务规模的扩张，公司主营业务所产生的应收账款、存货以及相关

的市场开拓、研发投入、人力支出等营运资金需求将持续增加，业务规模的快速

扩张需要增加配套营运资金。总体而言，公司测算的累计需补充流动资金与公司

现有业务规模和增长速度基本匹配，具有合理性。


8-1-372

第六部分关于其他

问题 27

27.1 请发行人按照《招股说明书准则》第 85 条的规定，披露募集资金运用

涉及新取得土地或房产的的取得方式、进展情况及未能如期取得对募集资金具

体用途的影响。

回复：


发行人已在招股说明书“第九节募集资金运用与未来发展规划”之“二、

募集资金投资项目具体情况”之“（一）生产基地扩建项目”之“9、项目的用

地情况”补充披露如下：

“

9、项目的用地情况

本项目及募投项目之“研发中心建设项目”的用地情况具体如下：

公司拟使用募集资金购置位于苏州市昆山市周市镇新镇路东侧、横新泾路

北侧的一宗国有建设用地使用权，并将该地块作为本次部分募投项目的实施用

地。2020年3月，公司与昆山市周市镇人民政府签署了《国有建设用地使用权出

让意向书》，其中包含意向地块的用地红线图。根据《国有建设用地使用权出

让意向书》，昆山市周市镇人民政府承诺在项目评审通过且公司完成股改上市

后立即进行拟出让宗地的挂牌手续，公司将在摘牌后支付完全部土地使用权出

让金、土地契税、开竣工及达产保证金后，依照规定申请办理土地使用权登记

手续，签署正式国有土地使用权出让协议，领取产权证书并办理后续立项、报

建等手续。

”


8-1-373

27.2 请发行人提供有关部门对子公司苏州昀石、苏州昀灏未履行环评审批

出具的证明文件，说明是否属于重大违法行为、是否构成发行上市障碍。请保

荐机构、发行人律师进行核查并发表明确意见。


公司及子公司苏州昀石、苏州昀灏、苏州昀钐在历史上存在建设项目未及时

依法报批环境影响评价文件即开工建设以及需要配套建设的环境保护设施未经

验收即投入生产或者使用的情形。

截至本回复出具日，公司就搬迁扩建项目已取得昆山市环境保护局出具的

“昆环建[2019]0505 号”环评批复文件，并就该搬迁扩建项目第一阶段完成废水、

废气、噪声环保设施的自主验收，取得苏州市行政审批局出具的《关于对苏州昀

冢电子科技有限公司搬迁扩建项目第一阶段（固体废物污染防治措施）竣工环境

保护验收申请登记卡的审核意见》（苏行审环验[2020]40044 号），完成固体废

物环保设施的验收。

苏州昀石就搬迁扩建项目已取得昆山市环境保护局出具的“昆环建〔2019〕

2305 号”环评批复文件，并就该搬迁扩建项目（第一阶段）完成废水、废气、

噪声环保设施的自主验收，取得苏州市行政审批局出具的《关于对苏州昀石精密

模具有限公司搬迁扩建项目第一阶段（固体废物污染防治设施）竣工环境保护验

收申请登记卡的审核意见》（苏行审环验[2020]40048 号），完成固体废物环保

设施的验收。

苏州昀灏就新建项目已取得昆山市环境保护局出具的“昆环建[2017]1315

号”环评批复文件，并就该新建项目完成废水、废气、噪声环保设施的自主验收，

取得苏州市行政审批局出具的《关于对苏州昀灏精密模具有限公司新建项目（固

体废物污染防治设施）竣工环境保护验收申请登记卡的审核意见》（苏行审环验

[2020]40049 号），完成固体废物环保设施的验收。

苏州昀钐就新建项目已取得昆山市环境保护局出具的“昆环建[2018]1473

号”环评批复文件，并就该新建项目完成废水、废气、噪声环保设施的自主验收，

取得苏州市行政审批局出具的《关于对苏州昀钐精密冲压有限公司新建项目（固

体废物污染防治设施）竣工环境保护验收申请登记卡的审核意见》（苏行审环验


8-1-374

[2020]40047 号），完成固体废物环保设施的验收。

根据昆山市人民政府出具的昆政复[2017]56 号《市政府关于同意市环保局在

昆山高新区张浦镇周市镇巴城镇千灯镇淀山湖镇开展委托执法试点的批复》，昆

山市环保局开展委托执法试点，周市镇安全生产与环境保护监督管理所系位于周

市镇地区的公司及子公司报告期内的主要环保监管机构。

周市镇安全生产与环境保护监督管理所上级机关周市镇人民政府于 2020 年

8 月 10 日针对前述事项书面确认，同时确认公司及子公司已及时纠正上述行为，

且不属于重污染行业，在上述行为持续期间，未发现对生产经营所在地的环境造

成不良后果；昆山市周市镇人民政府及下属环境保护部门确认公司及子公司的上

述行为未被认定为重大违法违规行为、未受到过环保行政处罚。

综上，公司及子公司在历史上存在建设项目未及时依法报批环境影响评价文

件即开工建设以及需要配套建设的环境保护设施未经验收即投入生产或者使用

的情形，前述情形不属于重大违法违规行为，不构成本次发行上市的实质性法律

障碍。




1、取得并查验昆山市周市镇人民政府出具的《确认函》；

2、查验昆山市环境保护局就苏州昀灏出具的“昆环建[2017]1315 号”建设

项目环境影响评价批复文件；

3、查验昆山市环境保护局就苏州昀石出具的 “昆环建〔2019〕2305 号”

建设项目环境影响评价批复文件；

4、查验昆山市环境保护局就昀冢科技出具的昆山市环境保护局出具的“昆

环建[2019]0505 号”环评批复文件；

5、查验昆山市环境保护局就苏州昀钐出具的“昆环建[2018]1473 号”环评

批复文件；


8-1-375

6、查验苏州市行政审批局出具的《关于对苏州昀冢电子科技有限公司搬迁

扩建项目第一阶段（固体废物污染防治措施）竣工环境保护验收申请登记卡的审

核意见》（苏行审环验[2020]40044 号）、《关于对苏州昀石精密模具有限公司

搬迁扩建项目第一阶段（固体废物污染防治设施）竣工环境保护验收申请登记卡

的审核意见》（苏行审环验[2020]40048 号）、《关于对苏州昀灏精密模具有限

公司新建项目（固体废物污染防治设施）竣工环境保护验收申请登记卡的审核意

见》（苏行审环验[2020]40049 号）及《关于对苏州昀钐精密冲压有限公司新建

项目（固体废物污染防治设施）竣工环境保护验收申请登记卡的审核意见》（苏

行审环验[2020]40047 号）；

7、查验公司及子公司苏州昀石、苏州昀灏及苏州昀钐最新建设项目的废水、

废气、噪声环保设施自主验收报告；

8、取得并查验昆山市人民政府出具的昆政复[2017]56 号《市政府关于同意

市环保局在昆山高新区张浦镇周市镇巴城镇千灯镇淀山湖镇开展委托执法试点

的批复》。


经核查，保荐机构、发行人律师认为：

发行人及子公司历史上存在建设项目未及时依法报批环境影响评价文件即

开工建设以及需要配套建设的环境保护设施未经验收即投入生产或者使用的情

形，前述情形不属于重大违法违规行为，不构成本次发行上市的实质性法律障碍。

27.3 请发行人说明报告期内对自身所属行业定位的变更情况、变更原因及合

理性


公司的基础工艺是 SL 纯塑技术工艺（即注塑技术），所用原材料是塑料粒

子。在辅导备案阶段，公司从基础工艺、原材料出发，将自身主营业务定义为“基

于精密模具开发和制造，专注于生产和销售精密注塑件的专业塑料零件生产企

业”，因此将行业归属于“C29 橡胶和塑料制品业”。

辅导期内，公司通过与保荐机构、行业专家的深入交流，并结合生产线及客


8-1-376

户销售情况，认为公司产品已经向复杂化、集成化的方向演进，基础的纯塑料件

产品占比在逐渐下降。除此之外，公司在基础的注塑工艺基础上，创建各类新型

工艺技术、自行研制设备，生产各类结构和功能更为复杂的精密电子零部件。因

此，在辅导验收阶段，公司基于如下事实更改了自身所属行业类型：

（1）核心工艺：公司在 SL 纯塑技术工艺的基础上创建出 IM 金属插入成型

技术、双色成型技术、RX 绕线技术、CMI 芯片插入集成技术和全自动马达组装

技术，在生产各类高集成度的精密电子零部件的同时，已经能够生产完整的音圈

马达。因此，用“SL 纯塑技术”无法概括公司的核心工艺技术，其核心竞争力

是依托上述工艺技术、自动化设备研制能力和产品创新能力，为客户提供精密电

子零部件产品和集成方案。

（2）主营产品：随着业务规模扩大，公司目前能生产 CCM 模组中的核心

零部件和 VCM 音圈马达中的绝大部分零部件。由于下游越来越多的产品会采用

具有微电脑控制能力和优良导电性能的 IM 件和 CMI 件，报告期内公司生产的

SL 纯塑料件的收入占比持续下降，IM 金属插入成型件和 CMI 件收入占比，已

近 50%，IM 产品和 CMI 产品在 VCM 马达中发挥电路导通、位置感测、信号控

制、线圈位置控制等作用，属于电子元件。

因此，公司将自身行业变更为“C3989 其他电子元件制造”，系公司对自身

业务深入剖析后的合理调整，可以更准确地反映公司主营精密电子零部件制造的

业务本质，具有合理性。

27.4 请发行人核查确认 2017 年第二大供应商昆山久圣弘精密模具厂的具体

名称


经核查，2017 年第二大供应商具体名称应为“昆山市玉山镇久圣弘精密模

具厂”。公司已在招股说明书之“第六节业务与技术”之“五、采购情况和主要

供应商”之“（二）公司前五名原材料供应商情况”更改如下：

2 昆山市玉山镇久圣弘精密模具厂 746.69 9.86 模具零件


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27.5 请保荐机构自查与发行人本次公开发行相关的媒体质疑情况，并就相关

媒体质疑核查并发表意见


保荐机构本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就媒体报道情况进行了认真核查

及讨论，具体情况如下：

对发行人有过原发性报道的媒体主要有财联社、集微网、资本邦、野马财经

等门户网站的财经版块。

上述报道被新浪财经、搜狐、全景网、腾讯网等主流网站转载。

对发行人的媒体报道主要为：结合发行人招股说明书等信息披露文件，对发

行人资产负债率、技术先进性、股权激励事项、关联交易等的解读和分析，具体

如下：

序号日期媒体标题关注点

1 2020/6/22 野马财经华为、小米供应商冲刺 IPO，负

债率竟超同行平均约一倍？

资产负债率

2 2020/6/21 集微网昀冢科技负债率高达 85%：SL

件或被 MIM 件替代

技术先进性

3 2020/6/17 半导体投资

联盟

华米 OV 供应商昀冢科技毛利率

高于同行，股权激励或存疑

股权激励事项

4 2020/6/14 财联社昀冢科技“择”标准一科创板

IPO 关联方是重要供应商之一

关联交易

5 2020/6/12 资本邦华为上游供应商昀冢科技冲刺科

创板 IPO，资产负债率超 60%

资产负债率

（一）关注点一：关于资产负债率较高

1、核查事项

2017 年末、2018 年末、2019 年末和 2020 年 6 月末，发行人资产负债率（母

公司）分别为 85.76%、75.71%、60.45%和 56.52%。近年来公司营业收入快速增

长，业务规模的快速扩张使得营运资金需求和固定资产投入迅速增长，提高了公

司的资产负债率。不过，随着公司的持续盈利以及投资者的资本投入，报告期内

公司资产负债率呈下降趋势。

2、核查过程

https://mp.weixin.qq.com/s/q4U3y0ZzO7-4mU3lnQbHyQ

https://mp.weixin.qq.com/s/q4U3y0ZzO7-4mU3lnQbHyQ

https://laoyaoba.com/html/news/newsdetail?source=pc&news_id=752183



https://mp.weixin.qq.com/s/izHco-mOpl4rR-TWIBkmhA

https://mp.weixin.qq.com/s/izHco-mOpl4rR-TWIBkmhA

https://www.cls.cn/depth/515576

https://www.cls.cn/depth/515576

http://www.chinaipo.com/news/122513.html




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（1）发行人招股说明书信息披露和媒体报道相一致

上述文章中关于发行人资产负债率高的数据均取自于发行人公开披露的招

股说明书，不存在不一致的情形。

（2）发行人已在招股说明书中充分揭示了资产负债率较高的风险

发行人已在招股说明书“第四节险因素”之“四、财务风险”之“（四）

偿债风险”进行了充分披露，并解释了资产负债率较高的原因。

（3）资产负债率较高的核查

保荐机构查阅了发行人财务报表和审计报告，分析了资产负债率较高的原因；

对固定资产执行了穿行测试；获取了固定资产清单，对主要生产设备进行了核查；

在临近资产负债表日实地查看了发行人的主要生产设备；对部分采用融资租赁方

式租入的固定资产的融资租赁租出方进行了函证等。

3、核查意见

媒体报道所关注的发行人资产负债率较高的解读，数据均来自于发行人招股

说明书公开披露的信息，且发行人已在招股说明书中进行了风险提示。

经核查，报告期内公司资产负债率呈下降趋势，上述媒体报道不会对本次发

行构成实质性障碍。

（二）关注点二：关于关联交易

1、核查事项

报告期内，发行人通过上海吉塚购买大冢化学生产的塑料粒子，同时通过上

海吉塚向富士康提供纯塑料件，具体情况如下：

（1）采购商品、接受劳务的关联交易

单位：万元，%

序号交易对方 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018年度 2017 年度交易内容

1 上海吉塚电子

有限公司 829.75 1,693.47 1,355.80 800.64 塑料粒子

2 方浩 - - 19.03 27.20 提供劳务

占当期采购总额比例 9.24 8.25 8.42 10.93


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报告期内，公司与供应商综合考虑产品质量、采购数量、市场价格等因素，

协商一致后确定塑料粒子的采购价格。关联交易价格公允，公司后续将持续通过

上海吉塚采购部分塑料粒子。报告期初，公司委托方浩协助开拓华南市场，向其

支付劳务费。

（2）销售商品、提供劳务的关联交易

单位：万元，%

序号交易对方 2020 年

1-6 月 2019 年度 2018年度 2017 年度交易内容

1 上海吉塚电子有

限公司 128.46 2.12 - - 纯塑料件

占当期销售收入比例 0.48 0.004 - -

2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司通过上海吉塚向富士康提供支架、底座。

2、核查过程


上述文章中关于发行人关联交易的内容均取自于发行人公开披露的招股说

明书，不存在不一致的情形。

（2）发行人已在招股说明书中充分披露了关联方和关联交易情况

发行人已在招股说明书“第七节公司治理与独立性”之“九、关联方及关联

交易”进行了充分披露。

（3）关联交易必要性和公允性核查

保荐机构已对发行人向关联方和非关联方同时采购的相似品号的塑料粒子

的采购单价进行了核查，详见本问询函回复之“问题 15.关于关联方及关联交易”。

3、核查意见

媒体报道所关注的发行人报告期内的关联交易的解读，数据均来自于发行人

招股说明书公开披露的信息，且发行人已在招股说明书中进行了充分披露。

经核查，发行人关联交易具有必要性和公允性，上述媒体报道不会对本次发

行构成实质性障碍。


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（三）关注点三：关于技术先进性

1、核查事项

发行人专业从事光学领域精密电子零部件的研发、生产和销售。具备较为先

进的精密注塑技术、模具加工技术、自动化生产技术、在线自动检测技术等，具

备独立开发模具的能力、自动化生产能力和设备研制能力。

发行人通过长期的研发投入，以及多年来在精密电子零部件领域核心技术的

积累，奠定了深厚的技术基础。发行人研发投入水平较高，2017 年度、2018 年

度、2019 年度和 2020 年 1-6 月，公司研发费用占营业收入的比重分别为 6.82%、

7.52%、6.67%、5.91%。公司通过了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省

国家税务局等相关机构的认证，获得了“高新技术企业”、“江苏省科技型中小

企业”等荣誉资质。

根据公开资料，精研科技等公司主营的 MIM 组件主要为 SIM 卡托、摄像头

支架和连接器接口等。其中，摄像头支架组件主要用于固定整颗摄像头，与发行

人产品主要应用于摄像头中的马达和模组差异较大，上述报道对发行人产品应用

领域存在误解。

关于技术先进性的具体表征等在本问询函回复的“问题 5.关于技术先进性”

进行了进一步解释和说明

2、核查过程


上述文章中关于发行人纯塑料件的解读取自于发行人公开披露的招股说明

书，不存在不一致的情形。

（2）发行人已在招股说明书中客观地披露了掌握的技术

发行人已在招股说明书“第六节业务和技术”之“三、行业竞争状况和影

响因素”之“（四）发行人的竞争优势和劣势”进行了充分披露。

（3）发行人技术先进性的核查

保荐机构访谈了研发部门负责人，了解发行人的技术先进性；查阅专利、高


8-1-381

新技术企业证书等资料；通过公开渠道了解行业主要竞争对手的情况，了解发行

人所处行业地位。

3、核查意见

媒体报道所关注的发行人技术先进性的解读，数据均来自于发行人招股说明

书公开披露的信息，且发行人已在招股说明书中进行了充分披露，上述媒体报道

不会对本次发行构成实质性障碍。

（四）关注点三：关于股权激励

1、核查事项

公司为稳定核心团队和业务骨干，激励中高层管理人员和核心骨干员工，进

一步提高公司凝聚力，设立了员工持股平台对员工进行股权激励。公司于 2018

年 11 月 28 日召开 2018 年第六次临时股东会，审议通过《关于苏州昀冢电子科

技有限公司股权激励方案暨股权激励持股平台、授予对象及授予份额的议案》，

并于 2018 年 12 月将本次股权激励实施完毕。

对于发行人股权激励，发行人四家员工持股平台激励员工人数达 154 人，覆

盖范围较较广，体现了发行人股权激励的充分性，使得较大范围的业务骨干能长

期支持和伴随公司成长。同时，持有员工持股平台份额的所有合伙人按份额享有

股权激励的未来收益，是股权激励的同行做法。发行人已在招股说明书“第五节

发行人基本情况”之“十七、已经制定或实施的股权激励及相关安排”进行了充

分披露。

2、核查过程

保荐机构获取了股份支付的人员名单，并与获取的员工花名册进行比较；与

股权激励的人员逐一访谈，核实所持有持股平台的合伙企业份额及员工身份；获

取发行人实施股权激励的议案等内部决策文件；复核股权激励计算过程，核查股

份支付金额的准确性；获取员工持股平台的工商内档，查阅平台内合伙企业份额

持有人是否和股权激励人员名单相一致。

3、核查意见


8-1-382

媒体报道所关注的发行人股权激励的解读，数据均来自于发行人招股说明书

公开披露的信息，且发行人已在招股说明书中进行了充分披露。

经核查，发行人股份支付的人员均为发行人员工，发行人的股份支付金额计

算准确，上述媒体报道不会对本次发行构成实质性障碍。

对本回复材料中的发行人回复（包括补充披露和说明的事项），本保荐机构

均已进行核查，确认并保证其真实、完整、准确。

（以下无正文）


8-1-383

（本页无正文，为《关于苏州昀冢电子科技股份有限公司首次公开发行股票

并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》之签章页）

苏州昀冢电子科技股份有限公司

年月日


8-1-384

发行人董事长声明

本人已认真阅读《关于苏州昀冢电子科技股份有限公司首次公开发行股票并

在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》的全部内容，确认本回复中不存在

虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应

法律责任。

董事长：

王宾

苏州昀冢电子科技股份有限公司

年月日


8-1-385

（本页无正文，为华泰联合证券有限责任公司关于《苏州昀冢电子科技股份

有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》之签

章页）

保荐代表人签字：

钱亚明杜长庆

华泰联合证券有限责任公司

年月日


8-1-386

保荐机构总经理声明

本人已认真阅读苏州昀冢电子科技股份有限公司本次问询函回复报告的全

部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本

公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律

责任。

保荐机构总经理：

马骁

华泰联合证券有限责任公司

年月日

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