Specifični oblici finansiranja

Datum: 28.04.2014.Predmet: Finansijsko poslovanjeProfesor: Zorica AnđelićAutori: Jelena Gajić, Jelena Aranđelović, Nikola Đurđević

Specifični oblici finansiranja

1. Lizing2. Faktoring3. Forfeting

Lizing kao specifičan oblik finansiranja

primenjuje se u unutrašnjem robnom

prometu i spoljnotrgovinskom poslovanju

preduzeća. Pogodan je za ona preduzeća

i banke koji nemaju dovoljno finansijskih

sredstava a teže da razviju svoju delatnost

na savremenim osnovama.

Engl. leasing – iznajmljivanje!

Suština lizing poslova jeste u davanju u

zakup određenih sredstava (oprema, avioni,

nepokretna dobra, brodovi, mašine, vozila..).

U stvari, radi se o iznajmljivanju pokretnih i

nepokretnih investicionih dobara!

Lizing predstavlja poslovni aranžman

između davaoca lizinga- zakupodavca

i primaoca lizinga- zakupca, pri čemu

davalac lizinga ustupa na korišćenje

sredstva a zadržava vlasništvo nad

njima, uz naplatu zakupnine.

Lizing se može podeliti na:

*Direktan i indirektan lizing,

*Lizing bez otkupa i lizing sa otkupom ostatka vrednosti opreme,

*Lizing između preduzeća u zemlji i između preduzeća u zemlji i inostranih subjekata,

*Lizing sa rokom dužim od jedne godine i lizing koji ima rok važenja do jedne godine.

Direktan lizing aranžman

Nastaje uspostavljanjem neposrednog

poslovnog odnosa proizvođača i zakupca.

Proizvođač-davalac opreme!

Zakupac-korisnik opreme!

Indirektan lizing aranžman

Između proizvođača opreme i korisnika

lizing opreme javlja se posrednik, odnosno

posrednička lizing organizacija.

Ova vrsta lizinga je više zastupljena i naziva

se pravi lizing aranžman.

Primer

Preduzeće-zakupackoristi opremu i

vraća je ili kupuje posle isteka roka

Preduzeće-posrednikzakupodavac kupuje

opremu odproizvođača i daje

u zakup.Proizvođač

opreme

Cena opreme

Indirektan lizing aranžman

Lizing sa i bez otkupa ostatka opreme

Ugovorni odnos između zakupodavca opreme i korisnika lizinga opreme, u kome se naznačava da se po isteku lizing rokane vrši otkup vrednosti opreme.

U drugom slučaju, kod lizinga s otkupomopreme u ugovoru se precizira vrednost ostatka opreme i definišu uslovi otkupa.

Lizing aranžmani između domaćih privrednih subjekata su novijeg datuma i koriste se u slučajevima davanja u zakup poljoprivredne i građevinske mehanizacijena lizing korišćenje.

Međunarodni lizing aranžmani običnose odnose na investiciona dobra velike vrednosti kao što su brodovi,avioni, kompjuterska oprema i sl.Putem ovih aranžmana u našu zemljudolazi savremena tehnologija uzminimalno angažovanje kapitaladomaćih preduzeća.

Prednosti lizinga

Prednosti lizinga za davaoce opreme-

proizvođače svakako su u većim

mogućnostima realizacije robe u uslovima

velike konkurencije i samim tim povećanju

obima proizvodnje i boljem korišćenju

kapaciteta.

Sa stanovišta roka važenja, razlikuje se

lizing aranžmani do jedne godine i oni

dugoročni sa rokom važenja preko godinu

dana.

Dužina roka lizinga precizira se ugovorom o

lizing aranžmanu!

Kupci lizing opreme zainteresovani su da

koriste najmoderniju tehnologiju i tehniku,

ali ih ograničavaju finansijski razlozi.

Korišćenjem lizing aranžmana oni dolaze do

manjih ulaganja finansijskih sredstava.

Kod faktoringa preduzeće prodaje drugom

poslovnom subjektu, najčešće banci svoje

potraživanje za određeni novčani iznos.

To je posloni aranžman između komitenta

koji prodaje svoje potraživanje i banke-

faktora, koja kupuje potraživanje.

Razlika

Lizing

Stče se samo pravo

korišćenja određenih

sredstava.

Faktoring

Preduzeće prodaje

drugom poslovnom

subjektu- banci svoje

potraživanje za

određenu novčanu

sumu.

Predmet kupoprodaje je potraživanjekoje se na taj način pretvara u sigurniji izvorsredstava u gotovinu. Po pravilu banka- faktor ne vrši isplatu gotovine pre naplate konkretnihpotraživanja ali u tom periodu odobrava kreditprodavcu potraživanja, pri čemu supotraživanja u stvari obezbeđenje kredita.

Fakotring aranžmani su obično kratkoročni

sa rokom do naplate potraživanja, što

obično iznosi najviše šest meseci.

Faktoring poslovni odnos

Potraživanja u iznosu 10.000 dinara

Faktor (banka ilidrugo preduzeće)

Preduzeće-komitent

Gotovina (kredit)u iznosu 9.000 dinara

Usluge faktoring firmi naročitokoriste mala i srednja preduzeća.

Ugovorom o faktoringu može se ugovoriti

da faktoring firma:

• Prihvata cesiju potraživanja svog komitenta na faktoring firmu, pri čemu faktoring firma isplaćuje potraživanja komitentu uz diskont,

• Prihvata naplatu potraživanja komitenta u svoje ime za njegov račun uz odobrenje kredita komitentu,

• Prihvata ispitivanje kreditnog boniteta kupaca komitenata,

• Prihvata marketing istraživanja za račun komitenta,

• Prihvata vođenje knjigovodstva komitenta.

Vrste faktoringa:1. Otvoreni faktoring

2. Zatvoreni ili skriveni faktoring

3. Pravi faktoring i kvazi-faktoring

Otvoreni faktoring

Postoje dve vrste otvorenog faktoringa.

Prva vrsta se sastoji u tome da komitent faktoring firme cedira na nju svoja potraživanja, o čemu obaveštava kupca da je cesija završena. Time faktoring firma postaje poverilac kupca njenog komitentapreuzimajući na sebe sve rizike naplate potraživanja.

Druga vrsta otvorenog faktoringa sastoji se

u tome da komitent cedira svoja potraživanja

na faktoring firmu samo radi naplate, što

znači da ona vrši naplatu u svoje ime a za

račun komitenta i naravno naplaćujući za to

od komitenta proviziju za svoju uslugu.

Zatvoreni ili skriveni faktoring

Njegova suština je u sledećem:Izvoznik prodaje robu faktoring firmi za gotovo, koju faktoring firma isplaćuje izsredstva banke namenjenih za kreditiranje izvoza, preko istog izvoznika roba se preprodaje kupcu na kredit, pri čemuizvoznik prodaje u ime a za račun faktoringfirme. Faktoring firma naplaćuje izvezenu robu odino kupca i vraća kredit banci i ostvarujerazliku u ceni.

Pravi faktoring i kvazi faktoring

Kod pravog faktoringa se vrše sve funkcije

otvorenog faktoringa (obe varijante),

zatvorenog faktoringa i vršenja usluga, a

kod kvazi faktoringa vrši se samo jedna ili

dve od ovih funkcija.

Forfeting

Poslovni aranžman između preduzeća-

komitenta koji prodaje potraživanje i

forfetera (banke) koji kupuje potraživanje.

Ova vrsta aranžmana atraktivna je za

izvoznike i poslovne subjekte koji obavljaju

delatnost u inostranstvu.

Faktoring – Forfeting(razlika)

Faktoring

• Prodaju se potraživanja u roku od 6 meseci,

• Predmet faktoringa su onoliko potraživanja koliko faktor prihvati za otkup,

• Faktor obično preuzima potraživanje sa domaćeg tržišta,

• Faktroing je jeftiniji izvor sredstava.

Forfeting

• Prodaju se potraživanja sa dužim rokom dospeća (od 6 meseci do 6 godina),

• Predmet forfetinga može da bude samo jedno potraživanje,

• Forfeter preuzima poslove iz spoljnotrgovinske razmene,

• Skuplji izvor sredstava jer uključuje veće troškove, veću proviziju i veće rezerve za rizik, a sve to zbog dužeg preioda dospelosti potraživanja.

Forfeting se javlja kod krupnih pojedinačnihposlova o isporuci opreme, izgradnje objekata po sistemu “ključ u ruke”.

Sa stanovišta prodavca – proizvođača radi se o prodaji njegovih proizvoda, odnosno usluga na bazi robnog kredita. Ako prodavacnema sopstvenih sredstava da finansira kredit on zaključuje ugovor sa bankom o forfetingu.

Suština tog ugovora je u sledećem:

• Prodavac cedira na banku svoja potraživanja od kupca uz prenos i instrumenata za naplatu tog potraživanja o rokovima dospeća koje je ugovorio sa kupcem.

• Banka prihvata cesiju potraživanja i isplaćuje nominalnu vrednost prenetih potraživanja prodavcu uz odbitak eskontne kamate, provizije i svojih troškova vezanih za taj posao, pri čemu se banka obavezuje da će ona snositi rizik naplate potraživanja.

Na ovaj način prodavac dolazi do gotovine,on je prodao svoj komercijalni kredit banci, sada banka kreditira kupca i naplaćuje potraživanja o rokovima dospeća uz pomoćprenesenih instrumenata plaćanja i time ustvari vraća datu gotovinu prodavcu. A budući da su cedirana potraživanja veća oddate gotovine za iznos eskontne kamate,provizija i troškova, banka ostvaruje prihod uvisini razlike između cediranih potraživanja i dategotovine.

Da li će banka prihvatiti ugovor o forfetingu

zavisi od kreditne sposobnosti kupca, koju

banka ispituje i budući da se radi o

dugoročnom poslu za banku je takav posao

dosta rizičan.

Pojmovi koje treba zapamtiti

• Lizing poslovi

• Faktoring

• Forfeting

• Vrsta lizing aranžmana

• Faktor

• Forfeter!

Izvori:

• Poslovne finansije za III razred ekonomske škole (Žarko Ristić, Slobodan Komazec, Dragana Bogdanović)

• Poslovne finansije (Jovan Rodić i Milovan Filipović)

Prvi zadatakI Radi izmirenja dospele obaveze u iznosu od 3.155.000 dinara,

preduzeću nisu dovoljna raspoloživa sredstva na računu od 1.055.000 dinara. U cilju pribavljanja neophodnih novčanih sredstava potrebno je prodati nenaplaćeno potraživanje u iznosu od 2.750.000 dinara. Potraživanje se može prodati pod sledećim uslovima:

• Faktoring provizija za preuzimanje rizika je 3%• Faktoring kamata na avans je 7%• Troškovi obrade posla su 10.000• Faktor plaća avans 70%

1. Izračunaj iznos retencije u ovoj situaciji. Prikaži postupak rada.2. Obrazloži da li će preduzeće moći prodajom potraživanja da

obezbedi sredstva za izvršenje dospele obaveze.

1) 2.750.000 x 30 =825.000 dinara 100 2) 2.750.000 x 70 = 1.925.000 dinara 100• 1.925.000 x 7= 134.750 dinara ( kamata na avans) 100• 2.750.000 x 3= 82.500 dinara (Troškovi rizika) 100• 134.750 + 82.500 + 10.000 = 227. 250 dinara ( Ukupni troškovi )• 1.925.000 – 227.250= 1.697. 750. dinara ( Dobit preduzeća)• 1.050.000 + 1.697.750= 2.747.750 dinara

• OBRAZLOŽENJE: Korišćenjem raspoloživih sredstava na računu (1.050.000) i prodajom potraživanja ( 1.697.750.000) ne obezbedjujemo dovoljno sredstava

Drugi zadatak

II Sa leve strane navedeni su faktoring i forfetin, a sa desne strane njihove karakteristike.

Svrstaj karakteristike faktoringa i forfetinga, upisivanjem odgovarajućeg broja ispred navedenih karakteristika

1) Faktoring 2)Forfeting

___ Prodaja dugoročnih potraživanja do 6 godina drugom poslovnom subjektu

___ Predmet može biti onoliko potraživanja koliko faktor prihvata___ Skuplji izvor sredstava___ Predmet može biti samo jedno potraživanje___ Jeftiniji izvor sredstava___ Prodaja potraživanja, do 6 meseci, drugom poslovnom subjektu

• 2 Prodaja dugoročnih potraživanja do 6 godina drugom poslovnom subjektu

• 1 Predmet može biti onoliko potraživanja koliko faktor prihvata

• 2 Skuplji izvor sredstava• 2 Predmet može biti samo jedno potraživanje• 1 Jeftiniji izvor sredstava• 1 Prodaja potraživanja, do 6 meseci, drugom

poslovnom subjektu