Sistemas de Liquidación de Valores en

Latinoamérica

Banco Mundial-Encuesta Global 2010

ACSDA

3er. Foro de LiderazgoBuenos Aires, 9 de noviembre 2011

Corina Arteche Serra

PSDG - The World Bank

Banco Mundial – Encuesta Global 2010 Se recibieron respuestas de 132 Bancos Centrales, representando 139 países

Aspectos cubiertos:i. Marco Legal y Regulatorioii. Sistemas de Transferencias de Fondos de Alto Valoriii. Sistemas de Pagos Minoristasiv. Sistemas de Liquidación de Operaciones Moneda Extranjerav. Pagos Transfronterizos y Remesas Internacionalesvi. Sistemas de Liquidación de Valoresvii. Vigilancia de Sistemas de Pago y Cooperaciónviii. Reformas actuales y planificadas en los Sistemas de Pagos Nacionales

NUEVO: Anexo 1. Encuesta sobre innovaciones en pagos minoristas. El Anexo cubre 5 áreas:

i. Tipo de Productosii. Características de los Diseños de los Productosiii. Marco Legal y Regulatorioiv. Estadísticasv. Reformas Planeadas/Nuevos productos

2

Sistemas de Liquidación de Valores

3

Sistemas de Liquidación de Valores: Marco Legal y RegulatorioEncuesta Global 2010

4

Total: 56 LAC: 6

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%

Autoridad específica

Regulador comparte con BC

Regulación a bolsas val.

Regulación a DCV

Regulación a ECC

Sistemas de Liquidación de valores: Características PrincipalesEncuesta Global 2010

5

Total: 119 LAC: 17

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

Más de una bolsa de

valores

Mayoría de los

valores

desmaterializados

en más de una DCV

Una DCV para todo

tipo de valores

Al menos dos DCV

que manejan algún

tipo de valor

Al menos dos DCV

que manejan todo

tipo de valores

Características Generales de los Mecanismos de Compensación y Liquidación

Encuesta Global 2010

6

Total: 119 LAC: 17

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

Una o más compensadora Una o más ECC Al menos uno liquida en BC

Depositarias Centrales de Valores

7

DCV: Características GeneralesEncuesta Global 2010

8

Total: 149 LAC: 22

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Val. públicos

Val. privados

Val. públicos y privados

Operada por BC

Operada por Bolsa de Val.

Operada por otra entidad privada

Registra transferencias de propiedad en mercado sec.

Registra operaciones de Bolsa Val.

DCV: Características del Manejo de RiesgosEncuesta Global 2010

9

Total: 149 LAC: 22

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

T+3 o menos todos los valores

Interfase LBTR (tiempo real)

Modelo 1 EcP

Modelo 2 EcP

Modelo 3 EcP

No EcP

DCV: Planes de Continuidad del NegocioEncuesta Global 2010

10

Total: 149 LAC: 22

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Respaldos periódicos

Sitio alterno

Plan cont.negocio

documentado

Plan cont. negocio

probado regularmente

Entidades de Contrapartida Central

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ECC: Principales CaracterísticasEncuesta Global 2010

12

Total: 56 LAC: 6

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90%100%

Opera en mas de una jurisdicción

Relaciones contractuales establecidas

Facilidades de neteo multilateral

Bancos Comerciales son part. directos

Casas de bolsa son part. Directos

Inst. finan. Pueden ser participantes directos

Requerimientos de capital mínimo

ECC: Características del Manejo de RiesgosEncuesta sobre Sistemas de Pago 2010

13

Total: 56 LAC: 6

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Existencia de fondo de garantía

Otras fuentes de recursos

Pruebas de stress testing

Definición y método de identificación de riesgo

Uso de DCV con EcP

Obligaciones liquidadas en BC

ECC: Planes de Continuidad del NegocioEncuesta Global 2010

14

Total: 56 LAC: 6

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

Respaldosperiódicos

Sitio alterno Plan cont.negocio

documentado

Plan Cont.Negocioprobado

regularmente

La encuesta refleja que en los últimos años los sistemas de liquidación de valores muestran un mayor cumplimiento de los estándares internacionales. Sin embargo, algunos aspectos requieren ser mejorados:

Marco Legal y Regulatorio: Acuerdos de custodia, neteo multilateral y procesos de quiebra

Cooperación entre el Banco Central y el Regulador de Valores

Integración completa entre los sistemas de liquidación de valores y los de liquidación de fondos

Sistemas de control de riesgo de las DCV y las ECC

Conclusiones

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Muchas GraciasCorina Arteche

carteche@worldbank.orgPayment Systems Development Group

The World Bank

www.worldbank.org/paymentsystems

PPP Goals

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